一、经营情况回顾
　　公司是以软件开发、平台运维、管理体系输出为核心业务的高科技创新型企业，是国内有名的钢铁电商交易平台——钢圈网的运营主体。
　　公司旗下拥有钢圈网、浩德大宗、浩德智运、浩德供应链等四大运营平台，各单元相互赋能，相互依托。目前已经形成了“钢圈自营+寄售代销+平台撮合+终端工程”的四轮驱动营销模式，布局仓储、物流、供应链管理等增值服务环节，打造钢铁交易平台的生态闭环，为建筑钢材流通领域提供交易场景、在线支付、咨询、仓储、物流、供应链管理等增值服务。
　　2020年公司以寄售代销和终端工程为主要营销模式。寄售代销是和上游供应商签订战略合作后，利用平台及线下推广团队收集下游订单... 查看全部▼

　　一、经营情况回顾
　　公司是以软件开发、平台运维、管理体系输出为核心业务的高科技创新型企业，是国内有名的钢铁电商交易平台——钢圈网的运营主体。
　　公司旗下拥有钢圈网、浩德大宗、浩德智运、浩德供应链等四大运营平台，各单元相互赋能，相互依托。目前已经形成了“钢圈自营+寄售代销+平台撮合+终端工程”的四轮驱动营销模式，布局仓储、物流、供应链管理等增值服务环节，打造钢铁交易平台的生态闭环，为建筑钢材流通领域提供交易场景、在线支付、咨询、仓储、物流、供应链管理等增值服务。
　　2020年公司以寄售代销和终端工程为主要营销模式。寄售代销是和上游供应商签订战略合作后，利用平台及线下推广团队收集下游订单，将下游订单集合后向上游采购，利用集采分销、信息匹配、核心企业信用取得钢材差价利润，这里的差价利润和市场价格无关，是公司平台价值的兑换。本业务净利润不高，但是能够和上下游产生业务关联，为物流、仓储、供应链管理等增值服务提供业务基础。
　　终端工程是公司采购钢材供给终端使用客户，公司投标高铁、地铁、路桥等基建项目，选择回款较好的央企客户投标。中标后约定保证利润的价格，然后采购、送货、结算。终端工程是现阶段公司重要的利润来源。
　　钢圈生态闭环的各组成部分相互独立、共生，相互促进业务开展，达到业务组合共赢的目的。一直以来，钢铁这个传统行业就受到产业链条层级多、流通成本高、效率慢、信息不透明、信用缺位等问题的困扰。而钢铁电商则把钢材的生产、流通和消费的信息及资源进行整合，有利于推动钢铁行业由传统的单向封闭业务模式向连接、互动、高效、共享和开放的生态圈模式转变。浩德钢圈凭借多年积累的需求采购大数据，利用“互联网+钢铁”思维，整合产业链上的生产、仓储、物流等优质资源，最终实现数据跨界，数字资产货币化。
　　目前钢圈网平台注册用户达20,000余家，店铺数量5,500余家，钢厂品牌数量全覆盖，并在全国开设16家线下服务中心，平台客户覆盖全国203个城市。未来公司以钢铁交易流通为核心场景，为客户提供在线交易、在线支付、信息资讯、大数据、云SaaS、仓储、物流、供应链等服务。旨在利用公司深耕产业多年的经验和强大的IT技术实力，推动行业信息化、线上化、可视化水平，从而减低行业交易流通成本、减少中间环节、提升行业整体周转效率、提供产业链集约服务，打造公司未来可持续经营模
　　式。
　　报告期至报告披露日，公司的商业模式未发生重大变化。
　　一、经营情况
　　（一）经营计划
　　2020年公司保持以寄售代销和工程直供业务为主，自采自销业务为辅的模式，上半年公司业务发展整体保持相对稳定。
　　1、营业收入方面：2020年1-6月，公司的营业收入3,077,648,938.87元，较去年同期下降10.81%。
　　主要是因为公司2020年1-3月业务受到新冠疫情的影响，未按照预期实现目标收入。
　　经营毛利方面：截止2020年6月30日，公司的毛利率为0.17%，与去年同期基本持平，由于公司目前盈利模式较为稳定，因此毛利较为平稳。
　　2、净利润方面：2020年1-6月，公司的净利润-6,651,575.73元，去年同期净利润为-16,314,259.67元，较去年同期上升59.23%。原因是：（1）公司自2019年形成稳定的业务运营模式后，上半年寄售代销、工程直供、自采自销业务共同发力，使公司继续保持较为稳定的利润水平；（2）钢圈网平台上半年撮合、平台服务、咨讯等业务均取得了较大进度并转化成了利润。
　　3、经营现金流量方面：截止2020年6月30日，公司的经营活动产生的现金流量净额为-7,105,782.90元，去年同期为-15,971,261.21元，较去年同期上升了55.51%。主要原因为：（1）公司寄售代采业务的资金周转较快，且上半年通过合理优化经营过程中的相关资金支出，加强了资金管控从而增加了现金净流入；（2）上半年收到子公司设立当地的税收返还资金，降低了实际税费支出。
　　（二）行业情况
　　上半年，钢铁行业经历了严重的疫情影响，二季度逐渐摆脱疫情影响，复工复产有序推进，生产经营保持平稳运行态势。
　　一、价格方面来看，上半年钢价同比仍然有所下滑。据中国钢铁工业协会监测：1-6月份，中国钢材价格指数平均为101.0点，同比下降7.7%，其中，长材平均下降8.2%，板材平均下降7.5%。
　　二、钢铁行业利润大幅降低。
　　因疫情和原材料上涨等因素，出现了大幅下滑。其中上半年，重点钢铁企业销售收入20903.32亿元，同比增长1.18%；但利润总额仅686.69亿元，同比下降了36.35%。
　　三、粗钢产量创新高。
　　值得注意的是，今年上半年我国粗钢产量再创新高，6月份我国粗钢日均产量首次突破300万吨。1—6月全国生铁、粗钢、钢材产量分别为43268万吨、49901万吨和60584万吨，比去年同期分别增长2.2%、1.4%和2.7%。
　　四、出口环境转差，钢厂出口量明显下降！
　　据海关总署数据，6月份，全国出口钢材370.1万吨，同比下降30.2%；进口钢材187.8万吨，同比增长98.7%。1-6月份，全国累计出口钢材2870.4万吨，同比下降16.5%；全国累计进口钢材734.3万吨，同比增长26.1%。
　　五、钢材库存维持高位。
　　据中国钢铁协会监测，6月下旬，重点统计企业钢材库存1362万吨，比上月末增加33万吨，增幅2.5%；同比增加239万吨，增幅21.3%。全国主要钢材市场五种钢材(中板、冷轧薄板、热轧薄板、线材和螺纹钢)社会库存量为1216万吨，环比下降96万吨，降幅7.3%；同比增加71万吨，增幅6.2%。
　　六、钢材需求不差
　　房地产等行业需求韧性较强。基建投资5月份增速创下2018年以来的新高，到6月份投资降幅继
　　续收窄。上半年，新增地方专项债总发行规模已经超过去年全年的新增发行规模。房地产行业从5月份开始新开工面积由负转正。这些都对钢材需求提供了有效保障。
　　总体来看，下半年国内外经济环境不确定因素仍然较多，经济增速下行压力依然存在，保持宏观政策的连续性、逆周期调节的持续性、各项刺激政策的稳定性，对实现“六稳”“六保”至关重要。预计下半年钢材市场仍然向好，第三季度钢价有望达到今年最高点。

　　二、企业社会责任
　　（一）精准扶贫工作情况
　　（二）其他社会责任履行情况。
　　作为一家钢铁电商企业，我们的使命是“让钢铁圈子不再烦恼”，公司的在线交易、行业资讯、智能仓库、无车承运平台、行业征信体系等的主要业务本身就有除企业盈利为目的之外的社会担当，公司将继续带着我们的使命为社会贡献出一份力量。
　　公司为主导联合中国金属流通协会，以及其他几家同行成立了行业征信体系联盟，旨在改变为钢铁贸易从业者在社会信誉差的现状，同时通过该联盟的产品，把真正优秀的中小企业甄选出来，让这些真正为社会做出贡献的企业能够得到银行的认可，能够为这些企业的发展助力。
　　公司作为非上市公众公司，在追求经济效益和股东利益最大化的同时，诚信对待供应商和客户等利益相关者，充分尊重员工、客户、供应商及其他利益相关者的合法权益，积极与各方合作，加强沟通与交流，实现股东、员工、上下游合作者、社会等各方力量的均衡，推动公司持续、健康、稳定发展。今后企业将继续诚信经营，依法纳税，大力推进钢铁行业绿色环保宣传，承担相应的社会责任。

　　三、评价持续经营能力
　　报告期内，公司营业收入3,077,648,938.87元，归属于挂牌公司股东净利润-6,651,575.73元，合并报表归属于母公司所有者权益为3,003,196.98元。
　　报告期内，公司业务、资产、人员、财务等保持良好的公司独立自主经营能力。会计核算、财务管理、风险控制等各项重大内部控制体系运行良好，主要财务、业务等经营指标稳健。
　　截止到2020年6月30日合并报表累计未弥补亏损数额为：-86,837,386.73元，基于公司的亏损状况公司已经积极采取的如下措施：
　　1、加强财务管控，均衡费用支出，降本增效。
　　2、积极拓展低成本资金的引入，降低财务成本，积极引进战略投资者，增加筹资能力。
　　3、增加平台交易量，提升平台服务质量，增加平台收入。
　　目前公司已采取以上措施，积极改善公司运营情况，进一步提升公司抗风险能力、持续经营能力，在保持业务毛利的基础上做大规模、增加利润并通过贯通平台的增值业务以达到扭亏为盈的目的。
　　2020年上半年，公司自采自销、寄售代销、工程直供等多业务形态共存发展，1-6月份，公司实现营业收入为3,077,648,938.87元，毛利率0.17%，2020年1-6月份，公司经营模式稳定，但是由于受到新冠疫情的影响，公司业务发展未达预期。目前公司已采取以上措施，积极改善公司运营情况，进一步提升公司抗风险能力、持续经营能力，在保持业务毛利的基础上做大规模、增加利润并通过贯通平台
　　的增值业务以达到扭亏为盈的目的。
　　目前钢铁电商已经进入盈利模式，供应链服务成为亮点。相比银行等传统金融机构，钢铁电商做供应链服务具有天然优势。钢铁行业电商渗透率目前不足10%，未来行业空间十分广阔；随着互联网及移动互联网的蓬勃发展，钢铁电商渗透率的不断提高，钢厂对效率提升的需求以及良好的政策环境等市场驱动因素，都为公司的进一步发展带来良好的市场环境。
　　本期公司已对营销策略做出重要调整，以寄售代销和工程业务为主，寄售代销模式不占用自有资金，且能够获得稳定利润。工程业务虽占用部分自有资金，但利润较高。本期毛利已提升至0.17%，期间费用率进一步降低，公司抗风险能力、持续经营能力进一步提升。
　　未来随着钢材流通渠道效率、营销成本、产业链上下游存货营运效率等矛盾再次成为改善重点，钢铁产业链上存在较大的效率提升和降本空间，这将确保钢铁电商价值持续释放。

　　四、公司面临的风险和应对措施
　　1.公司治理风险
　　公司管理层的规范意识还需进一步提高，对股份公司治理机制尚需逐步理解、熟悉，虽然已经建立了较为完善的风险管理制度及内部控制系统，但由于公司正处于快速扩张期，实际业务需要适时调整经营策略，随着公司业务的不断扩张和发展规模的不断扩大，公司无法保证现行的风险管理及内部控制系统可以完全规避公司业务风险。
　　应对措施：公司已制定了规范公司治理及强化监督制衡的管理制度，并着重强化全体股东、董事、监事、高级管理人员规范公司治理的理念，使其审慎履行管理、监督职责，确保严格按照《公司章程》及其他管理制度的规定实施“三会”程序，规范公司治理行为。
　　2.实际控制人控制不当风险
　　截止报告期末，张继卫、莫静夫妇通过中浩德控股集团有限公司持有公司股份59,258,000股，持股比例为85.88%，张继卫目前担任公司董事长，对公司的经营管理决策具有重大影响，实际控制公司的经营管理。公司实际控制人可能利用其实际控制人地位,对本公司的发展战略、生产经营、利润分配等决策产生影响，损害公司或其他股东的利益。
　　应对措施：公司已通过《公司章程》、《对外担保管理办法》、《关联交易管理办法》、《信息披露制度》等，建立了关联股东、关联董事的回避表决等一系列制度，构建了公司治理的相关规范和要求；同时，公司控股股东、实际控制人作出了避免同业竞争的承诺。
　　3.市场竞争风险
　　21世纪是信息化的网络时代，各行各业都在网络上得到了深刻的体现，钢铁电子商务平台的蓬勃发展，加速了钢铁企业进驻电子商务平台的发展趋势。相较于传统的钢材交易模式，钢铁电商具有价格公开透明，物流、资金、支付等环节更加便捷等一系列优势，发展非常迅猛，钢铁电商行业正在蓬勃发展，现如今，钢铁产业链的众多企业，包括钢厂、钢贸商、物流仓储企业、互联网公司等，投入了大量资源以发展钢铁电商业务，市场竞争日趋激烈。如果公司不能推陈出新，增强创新意识，不断加剧的市场竞争将会对公司未来发展带来不利影响。
　　应对措施：公司将不断推出新产品以满足客户需求，增强客户粘性。公司在经营过程中积极探索各类业务模式，不断提升钢铁电商平台技术和服务水平。
　　4.人才流失风险
　　公司是通过互联网从事第三方电子商务服务的电商平台，对科技人才的依赖程度较高，研发、运营、维护等业务环节都需要专业技术人员去决策、执行和服务；同时，钢铁电商需要更多的真正懂钢铁、想做钢铁的销售精英加盟，所以拥有稳定、高素质的人才队伍对公司的发展壮大至关重要。如果未来公司不能提供有市场竞争力的激励机制，打造有利于人才长期发展的平台，将会影响到核心团队积极性、创
　　造性的发挥，产生核心高管和技术人才流失的风险。互联网信息服务业具有高人力资本的特征，高素质的信息技术人员必须具备策略、项目执行管理等多方面专业知识及行业经验。优秀的业务团队是各项服务持续发展的重要基础之一。因此，如果该等专业人才或核心人员出现大规模流失，将给公司经营活动带来较大的冲击，影响服务质量和服务持续性。
　　应对措施：一方面，公司计划针对性地招聘优秀专业人才，并为其提供与其自身价值相适应的待遇和职位，以保障公司发展的需求；另一方面，公司正积极拟定“股权激励计划”，充分调动公司中、高级管理人员的积极性，使各方共同关注公司的长远发展，有效降低人才流失的风险。
　　5.持续经营风险
　　目前，我国钢铁电商行业仍处于发展早期，公司的发展重点为做大平台线上业务的交易量，抢占客户资源和市场份额，因此基本上采用微利或不盈利的经营模式。而随着业务规模的快速发展和人力、技术资源的加大投入，公司销售费用和管理费用定会增加，如果钢材价格持续下跌或剧烈波动，有可能会导致公司经营出现亏损。
　　应对措施：公司在经营过程中积极探索各类业务模式，开发新产品以满足客户需求；同时加强队伍建设，不断提高管理能力。
　　6.互联网风险
　　目前，我国钢铁电商行业仍处于发展早期，公司的发展重点为做大平台线上业务的交易量，抢占客户资源和市场份额，因此基本上采用微利或不盈利的经营模式。而随着业务规模的快速发展和人力、技术资源的加大投入，公司销售费用和管理费用定会增加，如果钢材价格持续下跌或剧烈波动，有可能会导致公司经营出现亏损。
　　应对措施：公司将不断引进专业技术人员开发新产品，保持和维护平台运行；同时加大对新设备、新技术的投入，保持公司数据网络安全稳定。
　　7.资金短缺风险
　　报告期内，公司业务规模快速发展，经营活动现金净流出较大，运营资金需求较大。依据钢铁电商的行业特征、现有发展阶段以及公司业务发展情况，公司在未来一段时间内，仍将对运营资金有着较高需求。如果公司未来不能持续扩大自身的资金实力，或者不能有效的利用外部资金，公司将面临资金短缺的风险，从而对公司业务发展产生不利影响。
　　应对措施：公司通过增资扩股，向银行和控股股东借款等方式积极筹措运营资金，并不断探索新的融资方式满足公司业务发展需要。
　　8.未弥补亏损超实收股本总额的风险
　　截至2020年6月30日，公司合并报表的未分配利润金额为-86,837,386.73元，公司的股本总额为69,000,000.00元，未弥补亏损超过实收股本总额。
　　主要原因：
　　1、2018年公司出现了较大的亏损延续至今，该事项已经过第二届董事会第二次会议及2019年年度股东大会审议通过，并于全国中小企业股份转让系统指定信息披露平台（www.neeq.com.cn）上披露了《关于公司未弥补亏损超过实收股本总额的公告》
　　2、2020年1-6月份，公司经营模式稳定，但是由于受到新冠疫情的影响，公司业务发展未达预期；
　　3、公司平台建设前期投入较大且平台推广周期较长，短期内难以实现收益。
　　针对上述情况，公司已经积极采取以下应对措施：
　　1、加强财务管控，均衡费用支出，降本增效。
　　2、积极拓展低成本资金的引入，降低财务成本，积极引进战略投资者，增加筹资能力。
　　3、增加平台交易量，提升平台服务质量，增加平台收入。
　　目前公司已采取以上措施，积极改善公司运营情况，进一步提升公司抗风险能力、持续经营能力，在保持业务毛利的基础上做大规模、增加利润并通过贯通平台的增值业务以达到扭亏为盈的目的。 收起▲

　　一、业务概要 商业模式 公司是以软件开发、平台运维、管理体系输出为核心业务的高新技术企业，是国内有名的钢铁电商交易平台——钢圈网的运营主体。 公司目前已经形成了“钢圈自营+寄售+平台撮合+终端工程”的四轮驱动营销模式，布局仓储、物流、供应链管理等增值服务环节，打造钢铁交易平台的生态闭环，公司旗下拥有钢圈网、浩德大宗、浩德智运、浩德供应链等四大运营平台，为建筑钢材流通领域提供交易场景、在线支付、咨询、仓储、物流、供应链管理等增值服务。 根据公司资源和运营条件，公司会对四轮驱动的营销模式做权重调整，2019年和2020年公司会以寄售和终端工程为主要营销模式。寄售是和上游... 查看全部▼

　　一、业务概要
商业模式
公司是以软件开发、平台运维、管理体系输出为核心业务的高新技术企业，是国内有名的钢铁电商交易平台——钢圈网的运营主体。
公司目前已经形成了“钢圈自营+寄售+平台撮合+终端工程”的四轮驱动营销模式，布局仓储、物流、供应链管理等增值服务环节，打造钢铁交易平台的生态闭环，公司旗下拥有钢圈网、浩德大宗、浩德智运、浩德供应链等四大运营平台，为建筑钢材流通领域提供交易场景、在线支付、咨询、仓储、物流、供应链管理等增值服务。
根据公司资源和运营条件，公司会对四轮驱动的营销模式做权重调整，2019年和2020年公司会以寄售和终端工程为主要营销模式。寄售是和上游供应商签订战略合作后，利用平台及线下推广团队收集下游订单，将下游订单集合后向上游采购，利用集采分销、信息匹配、核心企业信用取得钢材差价利润，这里的差价利润和市场价格无关，是公司平台价值的兑换。本业务净利润不高，但是能够和上下游产生业务关联，为物流、仓储、供应链管理、咨询、广告等增值服务提供业务基础。
终端工程是公司采购钢材供给终端使用客户，公司投标高铁、地铁、路桥等基建项目，选择回款较好的央企客户投标。中标后约定保证利润的价格，然后采购、送货、结算。终端工程是现阶段公司重要的利润来源。
钢圈生态闭环的各部分独立可以自主盈利，共生可以产生化学反应，达到更好的效果，生态闭环是公司的核心优势之一。一直以来，钢铁这个传统行业就受到产业链条层级多、流通成本高效率慢、信息不透明、信用缺位等问题的困扰。而钢铁电商则把钢材的生产、流通和消费的信息及资源进行整合，有利于推动钢铁行业由传统的单向封闭业务模式向连接、互动、高效、共享和开放的生态圈模式转变。浩德钢圈凭借多年积累的需求采购大数据，利用“互联网+钢铁”思维，整合供应链上的金融、仓储、物流等优质资源，最终实现数据跨界。
报告期至报告披露日，公司的商业模式未发生变化。

　　二、经营情况回顾
(一)经营计划
公司财务状况分析：
2018年公司自采自销的自营业务占比较重，2018年11月份以后市场行情大跌，公司库存商品形成了较多亏损，该亏损延续到了2019年。本期公司对营销策略做了重要调整，以寄售和工程为主，寄售不占用自有资金，且能够获得稳定利润。工程占用部分自有资金，利润较高。这两种销售模式均不受市场行情波动的影响。经过两年的打磨，公司终于建立起能够稳定盈利的钢铁电商模式。
营业收入方面：截止2019年12月31日，公司的营业期营业收入为7,872,710,118.97元，较上年同期增长4,115,418,904.57元，增长109.53%。较去年同期本期营业收入除自采自销业务外，寄售代销业务、工程直供业务均有较大的发展，寄售代销业务比重越来越大，逐步替代自采自销，业务类型多元化对营业收入的增长起到了积极的作用，目前自采自销、寄售代销业务平均每日销售额2,141.95万元，平均每月销售额64,258.49万元。去年战略规划的互联网平台在本期业务中已逐步实现了连接行业内上、下游的作用。在公司战略及业务发展的综合作用下，营业收入增幅较大。
营业利润方面：截止2019年12月31日，营业利润较上年同期减少7,083,397.99元，主要原因为：（1）公司工程直供业务由于项目结算周期导致年末有部分应收款项应回未回，杭州啸久事件导致公司信用减值损失金额增大；（2）2019年前期公司对部分业务仍处于继续投入阶段，费用项目支出较大，后期虽加强了对投入项目及资金的管控，但报告期内业务毛利的增长仍不能覆盖本年投入。目前公司已经采取多种措施，优化业务模式，在维持业务盈利性的基础上，加强资金投入的预算管控。
净利润方面：截止2019年12月31日，公司的净利润-44,899,355.44元，去年同期净利润为-36,618,717.35元。净利润较上年同期减少8,280,638.09元，主要原因为：（1）2019年前期公司资金投入管控不足，导致公司毛利未能覆盖本年投入，且信用减值损失金额的增加导致亏损较上年增长，目前公司已经采取了一系列方式加强资金投入管控，加强终端业务回款，在保持业务毛利的基础上做大规模、增加利润并通过贯通平台的增值业务以达到扭亏为盈的目的；（2）浩德大宗、浩德智运、浩德供应链业务运营未能实现预期利润，2019年前期业务运营与投入仍需要母公司支持，目前浩德大宗、浩德智运、浩德供应链业务运营已基本具备自主转化收入的能力。
经营现金流量方面：截止2019年12月31日，经营活动产生的现金流量净额本期、上年同期分别为-29,242,874.55元，-29,145,150.33元，报告期内营业收入增长带来销售商品、提供劳务收款的增长，但同时也带来支付各项税费的增加，业务人员激励政策带来为员工支付现金的增加，收款增长与支付款项的比例与去年项目基本持平，经营活动产生的现金流量净额与上年同期相比变动不大。

　　三、持续经营评价
2019年前期，自采自销业务年度协议未到期，寄售业务处于前期推广阶段，自采自销业务仍处于主导地位，公司业务仍受市场价格波动影响较大。2019年后期随着年度协议的逐渐到期，寄售业务、工程直供业务规模的逐步扩大，调整后的业务结构给公司带来了稳定的毛利的稳步增长,实现了毛利由-998.09万元增长为1,819.88万元。
2019年钢圈网平台业务也实现了部分投入的转换（全年实现收入44.62万元），平台广告费、会员费、信息技术开发费均实现了突破，较2018年增长100%。
基于2019年度的亏损状况公司已经积极采取的具体措施：
1、大规模收缩自采自销销售模式，不再备库存，利润来源不依靠行情。大力推进寄售业务和工程直供业务；目前除了合作稳定的中铁项目外，公司与中建股份签订了河南区域40万吨的采购框架合同2、2020年将继续推进各项激励、考核制度，做好业务、做强业务，均衡费用支出，达到降本增效的目的。
3、2020年公司在业务、利润增长的同时，将加强推进股权融资，通过定向增发等措施引进战略投资者，增加筹资现金流量。
4、除实体业务外，钢圈网平台自2019年已经具备了实现收入的能力（2019年实现收入44.62万元），平台2020年将继续加大力度增加平台交易量，增加会员、店铺注册量，增加广告、咨讯、信息
技术开发、平台服务费等项目的收入。
未来发展：
公司2018年、2019年虽然未实现盈利，但经过两年的投入与运营，目前已形成了较为稳定、成熟的团队与业务体系。2020年公司在业务、利润增长的同时，将加强推进股权融资，通过定向增发等措施引进战略投资者，增加筹资现金流量。

　　四、风险因素
(一)公司治理风险
公司管理层的规范意识还需进一步提高，对股份公司治理机制尚需逐步理解、熟悉，虽然已经建立了较为完善的风险管理制度及内部控制系统，但由于公司正处于快速扩张期，实际业务需要适时调整经营策略，随着公司业务的不断扩张和发展规模的不断扩大，公司无法保证现行的风险管理及内部控制系统可以完全规避公司业务风险。
应对措施：公司已制定了规范公司治理及强化监督制衡的管理制度，并着重强化全体股东、董事、监事、高级管理人员规范公司治理的理念，使其审慎履行管理、监督职责，确保严格按照《公司章程》及其他管理制度的规定实施“三会”程序，规范公司治理行为。
(二)实际控制人控制不当风险
截止报告期末，张继卫、莫静夫妇通过中浩德控股集团有限公司持有公司股份59,292,600股，持股比例为85.93%，张继卫目前担任公司董事长，对公司的经营管理决策具有重大影响，实际控制公司的经营管理。公司实际控制人可能利用其实际控制人地位,对本公司的发展战略、生产经营、利润分配等决策产生影响，损害公司或其他股东的利益。
应对措施：公司已通过《公司章程》、《对外担保管理办法》、《关联交易管理办法》、《信息披露制度》等，建立了关联股东、关联董事的回避表决等一系列制度，构建了公司治理的相关规范和要求；同时，公司控股股东、实际控制人作出了避免同业竞争的承诺。
(三)市场竞争风险
21世纪是信息化的网络时代，各行各业都在网络上得到了深刻的体现，钢铁电子商务平台的蓬勃发展，加速了钢铁企业进驻电子商务平台的发展趋势。相较于传统的钢材交易模式，钢铁电商具有价格公开透明，物流、资金、支付等环节更加便捷等一系列优势，发展非常迅猛，钢铁电商行业正在蓬勃发展，现如今，钢铁产业链的众多企业，包括钢厂、钢贸商、物流仓储企业、互联网公司等，投入了大量资源以发展钢铁电商业务，市场竞争日趋激烈。如果公司不能推陈出新，增强创新意识，不断加剧的市场竞争将会对公司未来发展带来不利影响。
应对措施：公司将不断推出新产品以满足客户需求，增强客户粘性。公司在经营过程中积极探索各类业务模式，不断提升钢铁电商平台技术和服务水平。
(四)人才流失风险
公司是通过互联网从事第三方电子商务服务的电商平台，对科技人才的依赖程度较高，研发、运营、维护等业务环节都需要专业技术人员去决策、执行和服务；同时，钢铁电商需要更多的真正懂钢铁、想做钢铁的销售精英加盟，所以拥有稳定、高素质的人才队伍对公司的发展壮大至关重要。如果未来公司不能提供有市场竞争力的激励机制，打造有利于人才长期发展的平台，将会影响到核心团队积极性、创造性的发挥，产生核心高管和技术人才流失的风险。互联网信息服务业具有高人力资本的特征，高素质的信息技术人员必须具备策略、项目执行管理等多方面专业知识及行业经验。优秀的业务团队是各项服务持续发展的重要基础之一。因此，如果该等专业人才或核心人员出现大规模流失，将给公司经营活动带来较大的冲击，影响服务质量和服务持续性。
应对措施：一方面，公司计划针对性地招聘优秀专业人才，并为其提供与其自身价值相适应的待遇
和职位，以保障公司发展的需求；另一方面，公司正积极拟定“股权激励计划”，充分调动公司中、高级管理人员的积极性，使各方共同关注公司的长远发展，有效降低人才流失的风险。
(五)持续经营风险
目前，我国钢铁电商行业仍处于发展早期，公司的发展重点为做大平台线上业务的交易量，抢占客户资源和市场份额，因此基本上采用微利或不盈利的经营模式。而随着业务规模的快速发展和人力、技术资源的加大投入，公司销售费用和管理费用定会增加，如果钢材价格持续下跌或剧烈波动，有可能会导致公司经营出现亏损。
应对措施：公司在经营过程中积极探索各类业务模式，开发新产品以满足客户需求；同时加强队伍建设，不断提高管理能力。
(六)互联网风险
目前，我国钢铁电商行业仍处于发展早期，公司的发展重点为做大平台线上业务的交易量，抢占客户资源和市场份额，因此基本上采用微利或不盈利的经营模式。而随着业务规模的快速发展和人力、技术资源的加大投入，公司销售费用和管理费用定会增加，如果钢材价格持续下跌或剧烈波动，有可能会导致公司经营出现亏损。
应对措施：公司将不断引进专业技术人员开发新产品，保持和维护平台运行；同时加大对新设备、新技术的投入，保持公司数据网络安全稳定。
(七)资金短缺风险
报告期内，公司业务规模快速发展，经营活动现金净流出较大，运营资金需求较大。依据钢铁电商的行业特征、现有发展阶段以及公司业务发展情况，公司在未来一段时间内，仍将对运营资金有着较高需求。如果公司未来不能持续扩大自身的资金实力，或者不能有效的利用外部资金，公司将面临资金短缺的风险，从而对公司业务发展产生不利影响。
应对措施：公司通过增资扩股，向银行和控股股东借款等方式积极筹措运营资金，并不断探索新的融资方式满足公司业务发展需要。
(八)未弥补亏损超实收股本总金额三分之一的风险
截至2019年12月31日，公司合并报表的未分配利润金额为-80,185,811.00元，公司的股本总额为69,000,000.00元，未弥补亏损超过实收股本总金额三分之一。主要原因：（1）2019年前期公司资金投入管控不足，导致公司毛利未能覆盖本年投入，且信用减值损失金额的增加导致亏损较上年增长，目前公司已经采取了一系列方式加强资金投入管控，加强终端业务回款，在保持业务毛利的基础上做大规模、增加利润并通过贯通平台的增值业务以达到扭亏为盈的目的；（2）浩德大宗、浩德智运、浩德供应链业务运营未能实现预期利润，2019年前期业务运营与投入仍需要母公司支持，目前浩德大宗、浩德智运、浩德供应链业务运营已基本具备自主转化收入的能力。
应对措施：1、大规模收缩自采自销销售模式，不再备库存，利润来源不依靠行情。大力推进寄售业务和工程直供业务；目前除了合作稳定的中铁项目外，公司与中建股份签订了河南区域40万吨的采购框架合同；2、2020年将继续推进各项激励、考核制度，做好业务、做强业务，均衡费用支出，达到降本增效的目的。3、2020年公司在业务、利润增长的同时，将加强推进股权融资，通过定向增发等措施引进战略投资者，增加筹资现金流量；4、除实体业务外，钢圈网平台自2019年已经具备了实现收入的目的（2019年实现收入44.62万元），平台2020年将继续加大力度增加平台交易量，增加会员、店铺注册量，增加广告、咨讯、信息技术开发、平台服务费等项目的收入。 收起▲

　　一、商业模式　　公司是以软件开发、平台运维、管理体系输出为核心业务的高新技术企业，是国内有名的钢铁电商交易平台——钢圈网的运营主体。　　公司目前已经形成了“钢圈自营+寄售+平台撮合+终端工程”的四轮驱动营销模式，布局仓储、物流、供应链管理等增值服务环节，打造钢铁交易平台的生态闭环，公司旗下拥有钢圈网、浩德大宗、浩德智运、浩德供应链等四大运营平台，为建筑钢材流通领域提供交易场景、在线支付、咨询、仓储、物流、供应链管理等增值服务。　　根据公司资源和运营条件，公司会对四轮驱动的营销模式做权重调整，2019年和2020年公司会以寄售和终端工程为主要营销模式。寄售是和上游供应商签订战略合作后，利用平... 查看全部▼

　　一、商业模式
　　公司是以软件开发、平台运维、管理体系输出为核心业务的高新技术企业，是国内有名的钢铁电商交易平台——钢圈网的运营主体。
　　公司目前已经形成了“钢圈自营+寄售+平台撮合+终端工程”的四轮驱动营销模式，布局仓储、物流、供应链管理等增值服务环节，打造钢铁交易平台的生态闭环，公司旗下拥有钢圈网、浩德大宗、浩德智运、浩德供应链等四大运营平台，为建筑钢材流通领域提供交易场景、在线支付、咨询、仓储、物流、供应链管理等增值服务。
　　根据公司资源和运营条件，公司会对四轮驱动的营销模式做权重调整，2019年和2020年公司会以寄售和终端工程为主要营销模式。寄售是和上游供应商签订战略合作后，利用平台及线下推广团队收集下游订单，将下游订单集合后向上游采购，利用集采分销、信息匹配、核心企业信用取得钢材差价利润，这里的差价利润和市场价格无关，是公司平台价值的兑换。本业务净利润不高，但是能够和上下游产生业务关联，为物流、仓储、供应链管理、咨询、广告等增值服务提供业务基础。
　　终端工程是公司采购钢材供给终端使用客户，公司投标高铁、地铁、路桥等基建项目，选择回款较好的央企客户投标。中标后约定保证利润的价格，然后采购、送货、结算。终端工程是现阶段公司重要的利润来源。
　　钢圈生态闭环的各部分独立可以自主盈利，共生可以产生化学反应，达到更好的效果，生态闭环是公司的核心优势之一。
　　一直以来，钢铁这个传统行业就受到产业链条层级多、流通成本高效率慢、信息不透明、信用缺位等问题的困扰。而钢铁电商则把钢材的生产、流通和消费的信息及资源进行整合，有利于推动钢铁行业由传统的单向封闭业务模式向连接、互动、高效、共享和开放的生态圈模式转变。浩德钢圈凭借多年积累的需求采购大数据，利用“互联网+钢铁”思维，整合供应链上的金融、仓储、物流等优质资源，最终实现数据跨界。
　　报告期至报告披露日，公司的商业模式未发生变化。

　　二、经营情况回顾
　　公司财务状况分析：2018年公司自采自销的自营业务占比较重，2018年11月份以后市场行情大跌，公司库存商品形成了较多亏损，该亏损延续到了2019年上半年。本期公司对营销策略做了重要调整，以寄售和工程为主，寄售不占用自有资金，且能够获得稳定利润。工程占用部分自有资金，利润较高。这两种销售模式均不受市场行情波动的影响。经过两年的打磨，公司终于建立起能够稳定盈利的钢铁电商模式。营业收入方面：截止2019年6月30日，公司的营业收入3,450,622,406.96元，较去年同期增长388.79%。较去年同期公司用户数、店铺数、客户数均有增长，并且寄售模式对资金要求不高，不受资金限制。因此营业收入相对提升较快。经营利润方面：截止2019年6月30日，公司的毛利率为0.18%，较去年同期增长296.71%倍。集采分销差价、信息服务费、资金占用费、货物风险等构成了稳定的寄售利润，不受市场行情影响。而上年同期的自营模式各地、各货品、各团队、各时间段的利润差异非常大，影响因素很多，库存毛利亏损的情况也时有发生，从长期来看，没法形成稳定收益。净利润方面：截止2019年6月30日，公司的净利润-16,314,259.67元，去年同期净利润为-7,415,850.40，较去年同期下降119.99。原因是：
　　（1）受2018年自营库存影响，本期形成了一定毛利亏损。钢材交易业务毛利率极低，因此公司不以钢材交易为利润来源，当销售渠道拓展达到公司战略目标时，仓储、物流、资讯、三方撮合、供应链管理、软件输出、广告费等全套增值服务开始实现利润。
　　（2）公司主营业务为互联网电商平台，前期研发投入巨大，业务量需要两到三年的累积提升后，才能覆盖平台管理成本。同行业企业都有前期投入较高导致亏损的情况，浩德钢圈由于模式多元，扩展方式独特，预计会用更短时间扭亏为盈。
　　（3）浩德大宗、浩德智运、浩德供应链三大块业务
　　2018年刚起步，属于投入期，在当年收入较少，成本未能覆盖。经营现金流量方面：截止2019年6月30日，公司的经营活动产生的现金流量净额为-15,971,261.21元，去年同期为-10,379,728.88元，较去年同期相下降了53.87%。原因是：本期大额净流出主要原因是公司业务所导致，钢铁属于现货交易业务。报告期公司开展钢铁现货交易，虽业务收入增加，销售商品、提供劳务收到的现金及购买商品、接受劳务支付的现金较往期都有所增加，但收到增加的比例小于支付增加比例，以及由于收入增加致使支付的各项税费也随之增加，故本期经营活动产生的现金流量较上期大额净流出。

　　三、风险与价值
　　(一)公司治理风险
　　公司管理层的规范意识还需进一步提高，对股份公司治理机制尚需逐步理解、熟悉，虽然已经建立了较为完善的风险管理制度及内部控制系统，但由于公司正处于快速扩张期，实际业务需要适时调整经营策略，随着公司业务的不断扩张和发展规模的不断扩大，公司无法保证现行的风险管理及内部控制系统可以完全规避公司业务风险。
　　应对措施：公司已制定了规范公司治理及强化监督制衡的管理制度，并着重强化全体股东、董事、监事、高级管理人员规范公司治理的理念，使其审慎履行管理、监督职责，确保严格按照《公司章程》及其他管理制度的规定实施“三会”程序，规范公司治理行为。
　　(二)实际控制人控制不当风险
　　张继卫、莫静夫妇通过中浩德控股集团有限公司持有公司股份48,045,600股，持股比例为88.97%，张继卫目前担任公司董事长，对公司的经营管理决策具有重大影响，实际控制公司的经营管理。公司实际控制人可能利用其实际控制人地位，对本公司的发展战略、生产经营、利润分配等决策产生影响，损害公司或其他股东的利益。
　　应对措施：公司已通过《公司章程》、《对外担保管理办法》、《关联交易管理办法》、《信息披露制度》等，建立了关联股东、关联董事的回避表决等一系列制度，构建了公司治理的相关规范和要求；同时，公司控股股东、实际控制人作出了避免同业竞争的承诺。
　　(三)市场竞争风险
　　21世纪是信息化的网络时代，各行各业都在网络上得到了深刻的体现，钢铁电子商务平台的蓬勃发展，加速了钢铁企业进驻电子商务平台的发展趋势。相较于传统的钢材交易模式，钢铁电商具有价格公开透明，物流、资金、支付等环节更加便捷等一系列优势，发展非常迅猛，钢铁电商行业正在蓬勃发展，现如今，钢铁产业链的众多企业，包括钢厂、钢贸商、物流仓储企业、互联网公司等，投入了大量资源以发展钢铁电商业务，市场竞争日趋激烈。如果公司不能推陈出新，增强创新意识，不断加剧的市场竞争将会对公司未来发展带来不利影响。应对措施：公司将不断推出新产品以满足客户需求，增强客户粘性。公司在经营过程中积极探索各类业务模式，不断提升钢铁电商平台技术和服务水平。
　　(四)人才流失风险
　　公司是通过互联网从事第三方电子商务服务的电商平台，对科技人才的依赖程度较高，研发、运营、维护等业务环节都需要专业技术人员去决策、执行和服务；同时，钢铁电商需要更多的真正懂钢铁、想做钢铁的销售精英加盟，所以拥有稳定、高素质的人才队伍对公司的发展壮大至关重要。如果未来公司不能提供有市场竞争力的激励机制，打造有利于人才长期发展的平台，将会影响到核心团队积极性、创造性的发挥，产生核心高管和技术人才流失的风险。互联网信息服务业具有高人力资本的特征，高素质的信息技术人员必须具备策略、项目执行管理等多方面专业知识及行业经验。优秀的业务团队是各项服务持续发展的重要基础之一。因此，如果该等专业人才或核心人员出现大规模流失，将给公司经营活动带来较大的冲击，影响服务质量和服务持续性。
　　应对措施：一方面，公司计划针对性地招聘优秀专业人才，并为其提供与其自身价值相适应的待遇和职位，以保障公司发展的需求；另一方面，公司正积极拟定“股权激励计划”，充分调动公司中、高级管理人员的积极性，使各方共同关注公司的长远发展，有效降低人才流失的风险。
　　(五)持续经营风险
　　目前，我国钢铁电商行业仍处于发展早期，公司的发展重点为做大平台线上业务的交易量，抢占客户资源和市场份额，因此基本上采用微利或不盈利的经营模式。而随着业务规模的快速发展和人力、技术资源的加大投入，公司销售费用和管理费用定会增加，如果钢材价格持续下跌或剧烈波动，有可能会导致公司经营出现亏损。
　　应对措施：公司在经营过程中积极探索各类业务模式，开发新产品以满足客户需求；同时加强队伍建设，不断提高管理能力。
　　(六)互联网风险
　　目前，我国钢铁电商行业仍处于发展早期，公司的发展重点为做大平台线上业务的交易量，抢占客户资源和市场份额，因此基本上采用微利或不盈利的经营模式。而随着业务规模的快速发展和人力、技术资源的加大投入，公司销售费用和管理费用定会增加，如果钢材价格持续下跌或剧烈波动，有可能会导致公司经营出现亏损。
　　应对措施：公司将不断引进专业技术人员开发新产品，保持和维护平台运行；同时加大对新设备、新技术的投入，保持公司数据网络安全稳定。
　　(七)资金短缺风险
　　报告期内，公司业务规模快速发展，经营活动现金净流出较大，运营资金需求较大。依据钢铁电商的行业特征、现有发展阶段以及公司业务发展情况，公司在未来一段时间内，仍将对运营资金有着较高需求。如果公司未来不能持续扩大自身的资金实力，或者不能有效的利用外部资金，公司将面临资金短缺的风险，从而对公司业务发展产生不利影响。
　　应对措施：公司通过增资扩股，向银行和控股股东借款等方式积极筹措运营资金，并不断探索新的融资方式满足公司业务发展需要。
　　(八)高新技术企业资质被取消风险
　　公司主营业务为通过互联网平台从事第三方电子商务服务，公司的主要收入来源为钢铁的现货交易。报告期内公司营业收入大幅增长，如果公司技术研发费用未达到国家认定高新技术企业标准，企业面临高新技术资质被取消，不再享受企业所得税税收优惠的风险。
　　应对措施：建立健全研发费用辅助账。对研究开发项目及研究开发费用进行梳理及比照，并确保每年的研发费用符合规定。没有或因财务系统等原因，无法对研发费用进行专账管理的企业，应尽快建立研发费用辅助核算科目，完善相关原始凭证（如出库单、入库单、领料单等），切实满足高新技术企业要求。
　　(九)未弥补亏损超实收股本总金额三分之一的风险
　　截至2019年6月30日，公司合并报表的未分配利润金额为-52,107,676.97元，公司的股本总额为54,000,000.00元，未弥补亏损超过实收股本总金额三分之二。公司主营业务为互联网电商平台，平台前期研发投入巨大，业务量需要两到三年的累积提升后，才能覆盖平台管理成本。同行业企业都有前期投入较高导致亏损的情况，浩德钢圈由于模式多元，扩展方式独特，预计会用更短时间扭亏为盈。
　　应对措施：
　　1、由于平台投入已经接近尾声，成果已经显现，在2019年继续投入后期研发的同时，积极开展钢圈网资讯、店铺费、会员费、撮合等业务，预计在2019年能够实现平台的收支平衡。
　　2、调整营销策略，以寄售和终端工程模式为主，从而规避市场价格波动带来的风险。目前寄售模式已经经过市场检验，在更宽的时间跨度上来看利润情况稳定。
　　3、浩德智运、浩德大宗、浩德供应链平台投入完成，并逐步投入使用，仓储服务收入、吊装费、仓库改造、第三方运输信息费、汽车后市场收入逐步成形。

　　四、企业社会责任
　　(一)其他社会责任履行情况
　　钢铁行业产能过剩、产销供需失衡、流通环节周转次数高、信息不对称采购不阳光，公司为产业互联网公司，我们的使命是“让钢铁圈子不再烦恼”，公司的在线交易、行业资讯、智能仓库、无车承运平台、行业征信体系等的主要业务本身就有除企业盈利为目的之外的社会担当，公司将继续带着我们的使命为社会贡献出一份力量。
　　公司为主导联合中国金属流通协会，以及其他几家同行成立了行业征信体系联盟，旨在改变为钢铁贸易从业者在社会信誉差的现状，同时通过该联盟的产品，把真正优秀的中小企业甄选出来，让这些真正为社会做出贡献的企业能够得到银行的认可，能够为这些企业的发展助力。
　　公司积极履行企业公民应尽的义务，在致力于日常经营、不断为股东创造价值的同时，充分尊重员工、客户、供应商及其他利益相关者的合法权益，积极与各方合作，加强沟通与交流，实现股东、员工、上下游合作者、社会等各方力量的均衡，推动公司持续、健康、稳定发展。今后企业将继续诚信经营，依法纳税，大力推进钢铁行业绿色环保宣传，承担相应的社会责任。 收起▲