（一）营业收入构成分析
　　2020年度、2021年度、2022年度和2023年1-6月，公司主营业务收入分别为48,883.44万元、57,244.90万元、79,765.23万元和30,826.47万元，占营业收入的比例分别为99.77%、99.85%、99.80%和99.84%，公司主营业务突出。
　　2020年度、2021年度、2022年度和2023年1-6月，公司其他业务收入分别为111.83万元、87.78万元、162.80万元和48.92万元，主要为废品收入。
　　报告期内，公司收入由绝热节能材料销售和绝热节能工程两类业务构成。
　　绝热节能材料销售占主营业务收入的比例分别为... 查看全部▼

　　（一）营业收入构成分析
　　2020年度、2021年度、2022年度和2023年1-6月，公司主营业务收入分别为48,883.44万元、57,244.90万元、79,765.23万元和30,826.47万元，占营业收入的比例分别为99.77%、99.85%、99.80%和99.84%，公司主营业务突出。
　　2020年度、2021年度、2022年度和2023年1-6月，公司其他业务收入分别为111.83万元、87.78万元、162.80万元和48.92万元，主要为废品收入。
　　报告期内，公司收入由绝热节能材料销售和绝热节能工程两类业务构成。
　　绝热节能材料销售占主营业务收入的比例分别为67.35%、74.28%、51.14%和65.89%；绝热节能工程占同期主营业务的比例分别为32.65%、25.72%、48.86%和34.11%。
　　1、绝热节能材料主营业务收入
　　公司绝热节能材料销售业务的产品主要为泡沫玻璃、防潮密封类辅材、管道支吊架和硬质聚氨酯泡沫，报告期内上述产品占绝热节能材料主营业务收入的比例分别为87.28%、84.08%、72.59%和74.15%。
　　结合主要绝热节能材料产品销量、单价，对报告期内公司各类主要产品收入变动分析如下：
　　（1）泡沫玻璃
　　泡沫玻璃具有无毒、化学性能稳定、在超低温到高温的广泛温度范围内具有稳定的良好隔热性能，在恶劣环境下长期使用性能稳定，因此被广泛应用于石油、化工、建筑等工程项目的绝热节能。公司泡沫玻璃按照产品性能及用途，可分类为高性能泡沫玻璃、工业普通泡沫玻璃以及建筑普通泡沫玻璃，其中，高性能泡沫玻璃符合美国ASTM标准，主要应用于对产品性能要求较高的工业储罐、管道等设备的绝热节能；工业普通泡沫玻璃及建筑普通泡沫玻璃符合国标标准，主要应用于对产品性能要求一般的普通工业领域及民用建筑领域。
　　泡沫玻璃收入增长主要受益于销量持续增长以及下游客户对高品质、高性能泡沫玻璃的需求，具体分析如下：
　　A、销量增长
　　报告期内，公司泡沫玻璃销售收入分别为19,523.82万元、24,844.02万元、18,958.08万元和9,094.49万元，销量分别为101,726.68m3、158,984.28m3、113,269.16m3和56,904.31m3。2021年泡沫玻璃销售量高于2020年，主要系：
　　①中国石油化工行业的“炼化一体化”建设的发展带动了装置改造和产能的升
　　级，装置改造和产能的升级促进了市场对高性能泡沫玻璃等绝热节能材料的需求；
　　②目前国内LNG接收站基本都采用泡沫玻璃作为LNG储罐罐底保温层材料，LNG进口量的持续增长以及LNG接收站新建扩建带来泡沫玻璃等低温绝热材料需求量的增长；
　　③工业领域普通泡沫玻璃随着产品性能被认可，销量逐年增长；
　　④公司不断开拓建筑类泡沫玻璃在建筑领域的市场，2020年公司子公司南通嘉海的泡沫玻璃产线投产，该8万立方米泡沫玻璃生产线主要利用高性能泡沫玻璃切割剩余的边角料或废料，加工成符合建筑领域需求的泡沫玻璃，有助于提高资源利用效率，具有良好的社会经济效益，导致该类销量增长迅速。
　　2022年泡沫玻璃销售量出现下滑，主要系：
　　①部分项目工程受前道工序影响，延缓施工，对公司材料销售以及工程项目施工进度造成一定的负面影响；
　　②发行人子公司南通嘉海停产，导致建筑普通泡沫玻璃销量下降；
　　③公司泡沫玻璃主要通过绝热节能材料业务进行直接销售或者通过绝热节能工程业务进行
　　间接销售。2022年公司绝热节能工程业务增长明显，公司通过绝热节能工程业务间接销售的泡沫玻璃数量较2021年增长明显，导致泡沫玻璃在绝热节能材料业务中实现销售的数量下降。
　　2023年1-6月泡沫玻璃销售量为56,904.31m3，泡沫玻璃销售量较2022年同期增长，主要系：
　　①受益于下游行业“炼化一体化”、LNG接收站等需求的增长，公司绝热节能材料业务2023年1-6月较上一年度进一步增长，下游储罐、管道、设备等绝热节能所需公司泡沫玻璃增长较多；
　　②2022年1-6月，因客观不可抗力因素导致物流速度受到一定影响，对公司原材料和产品的发出和派送产生了一定影响。
　　B、节能环保高要求加大下游客户对高品质、高性能泡沫玻璃的需求
　　根据泡沫玻璃性能不同，高性能泡沫玻璃定价高于工业普通和建筑普通泡沫玻璃；在同一类型的泡沫玻璃产品中，泡沫玻璃管线及异形件后续需要根据客户定制要求而进行切割加工，由于后续加工工序复杂程度不同，其销售价格高于常规生产出来的泡沫玻璃平板。
　　报告期内，公司泡沫玻璃平均销售单价为1,919.24元/m3、1,562.67元/m3、1,673.72元/m3和1,598.21元/m3。
　　2021年泡沫玻璃销售单价较2020年下降，主要系：
　　①2021年公司泡沫玻璃的材料成本较2020年下降，生产成本的降低导致公司在建筑领域开拓市场时，进一步获得一定的降价空间；
　　②泡沫玻璃在建筑领域的销售价格低于工业领域，2021年公司泡沫玻璃在建筑领域销量的增长，拉低了泡沫玻璃平均销售价格。
　　2022年泡沫玻璃销售单价较2021年提高，主要系：2022年受南通嘉海停产影响，建筑普通泡沫玻璃销售占比下降，建筑普通泡沫玻璃销售价格低于高性能泡沫玻璃和工业普通泡沫玻璃；导致泡沫玻璃平均销售价格上升。
　　2023年1-6月泡沫玻璃销售价格为1,598.21元/m3，较2022年同期变动不大。
　　a、高性能泡沫玻璃
　　2021年高性能泡沫玻璃平板的销售价格高于2020年度，主要系：
　　①国内规模化生产泡沫玻璃的厂商较少，特别是产品达到美国ASTM标准的高性能泡沫玻璃生产商更少，高性能泡沫玻璃国内行业供给总体偏紧；
　　②公司占据行业领先地位，产品质量优异，而下游客户对绝热节能工程的质量要求极高，更看重产品性能与质量，对高性能产品需求较高。
　　2022年高性能泡沫玻璃平板销售价格低于2021年，主要系：中国海洋石油集团有限公司销售数量占2022年高性能泡沫玻璃平板销售量的32.31%，因中国海洋石油集团有限公司需求量较大，同时该公司回款政策较好，且公司出于拓展客户未来订单的需要，对其给予一定的价格优惠，因此导致2022年高性能泡沫玻璃平板销售价格低于2021年。
　　2023年1-6月高性能泡沫玻璃平板的销售价格为1,430.30元/m3，低于2022年的1,654.35元/m3，主要系：
　　①客户的部分储罐类项目在项目设计建设时，对于泡沫玻璃的抗压性和承重性要求较高，一般会采购公司高性能泡沫玻璃中抗压性和承重性能更好的DH1000和DH2400泡沫玻璃作为自身储罐项目的绝热保温材料，因DH1000和DH2400的承压能力更高，因此报价和毛利率一般高于常规型号高性能泡沫玻璃。2023年1-6月，公司销售的DH1000主要用于山东LNG接收站三期27万方的储罐项目，该项目为国内第一个27万立方的大型储罐项目，公司出于拓展客户以及推销公司DH1000和DH2400的考虑，报价较为优惠所致；
　　②2023年以来，泡沫玻璃直接竞争对手振申绝热加大市场竞争力度程度，为应对竞争，公司下调了部分高性能泡沫玻璃平板的销售价格。
　　报告期内，高性能泡沫玻璃管线及异形件销售价格3,117.57元/m3、2,936.80元/m3、2,991.14元/m3和3,127.00元/m3，主要系管线及异形件产品是在平板产品的基础上，根据客户项目的定制要求，而进一步进行切割成型，制成适合客户的不同样式，因此销售价格相对较高。
　　2020年高性能泡沫玻璃销售单价高于2021年，主要系2020年高性能泡沫玻璃管线及异形件产品销售数量占高性能泡沫玻璃销售数量的比重达到78.51%，从而拉高了高性能泡沫玻璃销售平均单价。
　　高性能泡沫玻璃平板多用于下游储罐项目，随着2022年储罐项目的增加，2022年高性能泡沫玻璃管线及异形件产品销售占比进一步下降，同时，高性能泡沫玻璃平板价格对大客户进行一定的价格优惠，导致2022年高性能泡沫玻璃销售价格下降。
　　2023年1-6月高性能泡沫玻璃管线及异形件产品销售占比下降，以及高性能泡沫玻璃平板价格下降，导致2023年1-6月高性能泡沫玻璃销售价格下降。
　　b、工业普通泡沫玻璃
　　工业普通泡沫玻璃报告期内的销售价格分别为1,263.22元/m3、1,341.42元/m3、1,287.74元/m3和1,365.63元/m3。
　　2021年工业普通泡沫玻璃销售单价高于2020年以及2022年，主要系2021年对地铁类项目的销售收入占比较高，而公司的地铁项目的工业普通泡沫玻璃销售价格较高，因此提高了2021年工业普通泡沫玻璃的整体销售均价。地铁类项目项目销售价格较高，主要系：
　　①涉及民生，因此该类项目对产品性能与质量的要求较高，公司对该类项目的产品销售价格较高；
　　②采购的泡沫玻璃主要为小型管线，小型管线的生产损耗较大，生产成本较高，定制化程度较高，因此报价较高。
　　2023年1-6月公司工业普通泡沫玻璃的销售单价为1,365.63元/m3，销售价格较2022年同期上涨7.62%，主要系2023年1-6月工业普通泡沫玻璃管线及异形件产品销售数量占比为31.48%，较2022年增加8.99%，工业普通泡沫玻璃管线及异形件产品的定制化程度以及生产成本较高，售价相对较高，2023年1-6月工业普通泡沫玻璃管线及异形件产品销售占比的增加，提高了工业普通泡沫玻璃的销售单价。
　　c、建筑普通泡沫玻璃
　　建筑普通泡沫玻璃2021年销售价格低于2020年度。销售价格的下降主要系受建筑市场竞争激烈影响所致。建筑市场虽然竞争类产品较多，但整体市场广大，公司在优先保证高性能泡沫玻璃产能的基础上，积极拓展建筑领域。
　　发行人2022年建筑普通泡沫玻璃销售价格较2021年度上涨，主要系：
　　①国家住建部《建筑节能与可再生能源利用通用规范》明确规定，自2022年4月1日起，新建居住建筑和公共建筑平均设计能耗水平应在2016年执行的节能设计标准的基础上分别降低30%和20%；同时还首次强制性纳入了量化的建筑碳排放强度指标，碳排放强度平均需降低7kgCO2/(m2·a)以上。《建筑节能与可再生能源利用通用规范》的颁布带动了建筑领域对于发行人建筑普通泡沫玻璃需求的增长；
　　②受发行人子公司南通嘉海停产影响，建筑普通泡沫玻璃产能受限，因此导致发行人2022年建筑普通泡沫玻璃供不应求，价格上涨；
　　③国内建筑保温行业分散程度高，行业竞争较为激烈，近年来，为抢占市场份额，中小企业与品牌企业之间、品牌企业相互之间的竞争不断加剧，从而造成建筑保温行业的市场价格持续走低。2021年以来，建筑保温行业市场价格已处于历史低位，包括公司在内的主要生产厂商开始控制销售价格，2021年四季度以来，公司及同行业企业陆续发出调价函上调产品价格，随着行业提价预期逐步形成，公司建筑普通泡沫玻璃销售价格呈现逐步企稳回升态势。
　　2023年1-6月公司建筑普通泡沫玻璃的销售价格为756.93元/m3，2022年的公司建筑普通泡沫玻璃的销售价格为789.56元/m3，价格变动差异不大。
　　2023年1-6月公司建筑普通泡沫玻璃销售收入较2022年增长明显，主要系受销量增长的影响所致。建筑普通泡沫玻璃销售量增长主要系：2022年因客观不可抗力因素导致物流速度受到一定影响，对公司原材料和产品的发出和派送产生了一定影响。
　　（2）防潮密封类辅材
　　体保持稳定，销量的逐年增长主要系作为绝热节能工程防潮密封的重要辅材，受益于下游石油化工行业的“炼化一体化”建设和LNG接收站新建扩建带动了市场对于设备绝热节能材料的需求，进而带动了公司防潮密封类辅材的需求。
　　2022年度防潮密封类辅材的销售数量和销售收入下降，主要系2022年度客户购买发行人产品用于储罐类项目较多，储罐类项目对于防潮密封类辅材的需求量不大，因此导致销售数量的下降。
　　2023年1-6月公司防潮密封类辅材的销售价格为11.91元/kg，较2022年1-6月增长8.80%，2023年1-6月公司防潮密封类辅材销售收入为1,500.58万元，较2022年1-6月增长5.72%，公司防潮密封类辅材的销售价格和销售收入总体保持稳定。
　　（3）管道支吊架
　　报告期内，公司的管道支吊架的销售收入分别为2,015.75万元、3,249.33万元、4,616.41万元和2,895.37万元，销量分别为37,356套、73,848套、166,674套和112,503.00套。公司的管道支吊架的销售价格主要受生产管道支吊架所耗用的材料成本和市场竞争等因素的影响，且每套管道支吊架所耗用的原材料差异较大，为了便于分析，根据公司的管道支吊架的规格型号，将其转换为重量维度。
　　报告期内，管道支吊架的平均销售价格总体保持稳定，销售价格的变动主要系受市场供求关系的影响所致。
　　2022年管道支吊架销售价格较2021年下降，主要系：
　　①上游原材料价格下降，管道支吊架生产成本下降，发行人管道支吊架定价主要采取成本加成模式，售价相应调整；
　　②发行人的管道支吊架主要由支吊架钢结构和高密度PIR/PUR组成，不同型号管道支吊架的支吊架钢结构和高密度PIR/PUR用量不同，导致不同型号管道支吊架的生产成本不同。中国海洋石油集团有限公司和桐昆集团股份有限公司销售量占2022年度销售量的29.43%，销售的管道支吊架钢结构占比较大，相关生产成本较低且采购量较大，因此报价较低。
　　2022年发行人承接的中国海洋石油集团有限公司、桐昆集团股份有限公司以及中国化学工程股份有限公司的订单较多，因此导致发行人2022年管道支吊架销售量增长明显。
　　2023年1-6月公司管道支吊架销售收入为2,895.37万元，较2022年1-6月下降7.94%，销售收入的下降主要系受销售价格下降影响所致。公司的管道支吊架主要由支吊架钢结构和高密度PIR/PUR组成。2023年1-6月、2022年1-6月和2022年全年支吊架钢结构占比分别为91.46%、89.06%和86.11%，支吊架钢结构占比较高。2023年1-6月钢板采购价格为3,880.88元/吨，钢板采购价格较2022年1-6月及2022年全年分别下降了841.52元/吨和726.81元/吨，下降幅度分别为17.82%和15.77%，2023年1-6月不锈钢板、不锈钢带采购价格为19,347.99元/吨，不锈钢板、不锈钢带采购价格较2022年1-6月及2022年全年分别下降1,931.34元/吨和1,543.65元/吨，下降幅度分别为9.08%和7.39%，受原材料采购价格下降的影响，管道支吊架生产成本下降，公司为了拓展市场，同步下调了管道支吊架的销售价格。
　　（4）硬质聚氨酯泡沫
　　报告期内，公司硬质聚氨酯泡沫的销售单价分别为2,007.79元/m3、1,840.11元/m3、1,507.72元/m3和2,651.73元/m3。
　　公司硬质聚氨酯泡沫产品分为硬质聚醚型聚氨酯泡沫（PUR）和硬质聚酯型聚氨酯泡沫（PIR）。
　　就深冷保温性能上，PIR的深冷保温性能要优于PUR，因此在对外售价上，PIR的销售价格要高于PUR。
　　2021年公司硬质聚氨酯泡沫产品的销售价格低于2020年，主要系2021年PIR销售单价下降所致。2021年公司对中石化南京工程有限公司的PIR产品销售数量占公司全年PIR销售数量的49.01%，中石化南京工程有限公司向公司采购的PIR主要用于“福建漳州古雷炼化一体化项目”建设上，因该项目对PIR的需求量较大，同时“福建漳州古雷炼化一体化项目”在招投标时，商务部分的评标办法是最低价法和报价最高限价法，报价不能超过指定价格，综上原因导致发行人对中石化南京工程有限公司报价较低，拉低了2021年PIR产品的平均销售单价下降。
　　2022年PIR销售单价较2021年价格下降，主要系：
　　①天津星源石化工程有限公司自身拥有PIR的切割加工能力。为节约成本，天津星源石化工程有限公司2022年向发行人采购了大量的PIR毛坯，销售数量占2022年PIR销售数量的73.15%，PIR毛坯比成品PIR节省了一道切割环节，切割加工过程中会形成大量边角料，导致PIR成品的定价高于PIR毛坯；
　　②发行人对天津星源石化工程有限公司采用款到发货的信用政策，因资金成本较低，所以报价较低。
　　2023年1-6月PIR的销售价格较2022年上涨明显，但是销售数量较2022年下降，主要系天津星源石化工程有限公司2022年采购公司的PIR毛坯主要用于自身的滨海LNG接收站项目，随着该项目的完工，天津星源石化工程有限公司对公司PIR毛坯需求量下降。
　　（5）其他销售
　　报告期内，公司主要依托泡沫玻璃、硬质聚氨酯泡沫、防潮密封类辅材和管道支吊架等核心产品及技术为客户提供相应的绝热节能材料产品。客户在绝热节能工程施工中，也需要各类配套辅助材料，如钢板、不锈钢带、胶水、弹性毡、防水卷材、纤维毡、耐磨剂、膨胀珍珠岩等，公司主要通过外部采购获取。
　　其他销售收入呈现增长趋势，产品类别主要受不同年度订单需求影响、整体解决方案内容以及需求影响，2022年和2023年1-6月其他销售增加较大主要因弹性毡、钢板和防水卷材增长较大。
　　A、弹性毡
　　报告期内，弹性毡占其他销售收入的比重分别为11.75%、26.63%、41.19%和38.69%，公司弹性毡主要通过外部采购获取。
　　报告期内，公司弹性毡销售量逐年提高，主要系：
　　①弹性毡主要采用玻璃作为原材料，将高温融化的玻璃进行吹丝成型后形成具的人造无机纤维制品。
　　其主要成分及加工工艺与玻璃棉相近，但通过不同的工艺使其具有较高的回弹性。弹性毡侧重于使用在深冷保温系统中。弹性毡绝热层作为低温储罐深冷绝热系统的一项重要结构组成，位于内罐壁板与膨胀珍珠岩中间，用于吸收储罐在各种工况下膨胀珍珠岩对内罐的侧压力，以保持储罐的完整性，防止内罐壁板的破坏，在部分设计中也单独采用弹性毡作为储罐内壁的绝热材料。受益于下游低温储罐市场需求的增长，作为储罐罐壁保温绝热材料弹性毡的销量逐年提高；
　　②QUIETFLEX MANUFACTURING COMPANY,L.P与德和科技正式直接合作为2019年，但公司此前已经通过QUIETFLEX在国内的中间代理商进行采购合作。公司于2021年底成为QUIETFLEX弹性毡业务的战略合作伙伴。综上所述弹性毡的销量逐年提高。弹性毡价格的变动主要受弹性毡采购成本的影响。
　　B、镀铝钢板
　　报告期内，钢板销售额分别为464.11万元、654.75万元、1,677.27万元和798.45万元，占其他销售收入的比重分别为11.08%、9.67%、15.00%和15.21%。
　　报告期内公司钢板销售额增长较为明显，主要系镀铝钢板销售额的增长。报告期内，镀铝钢板销售额分别为128.17万元、65.56万元、1,676.64万元和798.45万元，占钢板销售额的比重分别为27.62%、10.01%、99.96%和100.00%。报告期内，公司镀铝钢板销售量增加较快，主要系：
　　①客户采购公司的镀铝钢板主要用于自身的LNG接受站项目的建设，因LNG接收站项目大多位于海边，较为潮湿，对于外护层的耐腐蚀性要求较高，因此采用耐腐蚀性较高的镀铝钢板作为项目的外护层保护材料，客户的LNG接受站项目的建设较多，提高了对公司镀铝钢板产品的需求；
　　②公司的镀铝钢板主要向ARCELOR INTERNATIONAL STEEL TRADING(CHINA)CO, LTD等供应商采购，2021年5月公司成为ARCELOR INTERNATIONAL STEEL TRADING(CHINA)CO在液化天然气的领域的独家销售经销商，负责ARCELOR INTERNATIONAL STEEL TRADING(CHINA)CO在中国境内的产品推广。综上原因，导致客户对于公司镀铝钢板需求增长明显，公司镀铝钢板销售额增长明显。镀铝钢板销售价格变动主要受镀铝钢板采购成本的影响。
　　C、防水卷材
　　报告期内，防水卷材的销售额分别为253.57万元、316.12万元、940.41万元和507.50万元，占其他销售收入的比重分别为6.06%、4.67%、8.41%和9.67%。2021年以来防水卷材的销售额逐年增长，主要系度客户购买发行人产品用于储罐类项目较多，防水卷材为储罐类项目的配套使用的防水材料，受益于下游低温储罐市场需求的增长，作为储罐类项目配套防水材料的防水卷材销量逐年提高。
　　2、绝热节能工程业务
　　绝热节能工程业务指公司通过绝热节能产品结合施工安装，为客户提供整体的绝热节能整体解决方案。
　　报告期内，公司绝热节能工程业务收入分别为15,961.11万元、14,720.91万元、38,970.23万元和10,514.39万元。在绝热节能市场需求的不断增长下，公司不断加大市场开拓，公司的绝热节能整体解决方案得到更多客户认可，公司承接了更多的绝热节能工程建设项目。
　　公司专注于绝热节能材料研发、生产和销售，定位自身为绝热节能工程整体解决方案提供商，致力于先进绝热节能材料在低温深冷领域的前沿应用。公司绝热节能工程业务是以工程方式实施的绝热节能整体解决方案。通常，公司绝热节能工程都会涉及绝热节能材料应用，应用自产产品更有利于确保整体解决方案的实施效果。因此，公司绝热节能工程业务间接实现了绝热节能材料销售。
　　2021年工程收入较2020年下降7.77%，工程收入较2020年下降，主要系2021年实施的部分项目未达到完工验收条件，因此未确认收入。按完工确认收入项目与未完工确认项目合计统计，报告期内公司工程类项目呈上升趋势。
　　2022年工程收入较2021年增长明显，主要系：
　　①受益于下游行业“炼化一体化”不断发展以及LNG接收站等需求的增长，下游工程项目储罐类项目增长较多，储罐类项目为保证质量，部分大型客户会要求供应商以包工包料的施工项目合同进行合作，2020年-2022年，公司储罐类工程项目的收入分别为4,123.98万元、6,739.09万元和16,603.10万元，占工程收入的比重分别为25.84%、45.78%和42.60%；
　　②一般来说，项目金额在1000万元以上的项目为大型工程项目，大型工程项目的施工周期一般为1-2年，“盛虹炼化-全厂硬质保冷材料及施工”、“海洋石油工程-唐山LNG项目接收站一阶段工程储罐罐内保冷工程”等大型项目于2021年下半年开工，于2022年达到完工验收条件并确认收入，导致2022年工程收入增长明显，2020年-2022年，大型工程项目收入占当期工程收入占比分别为43.86%、51.08%和61.62%；
　　③大型项目为保证施工质量，控制工期，多以包工包料的绝热节能工程业务对外进行合作，由于公司的绝热节能整体解决方案逐渐获得更多客户的认可，公司不断加大市场扩展力度，承接了更多的大型储罐、管道设备的绝热节能项目，因此导致2022年较2021年增长较快。
　　2022年1-6月公司绝热节能工程业务收入6,333.23万元，2023年1-6月公司绝热节能工程业务收入为10,514.39万元，2023年1-6月公司绝热节能工程业务收入较2022年1-6月增长66.02%，2023年1-6月公司绝热节能工程业务收入增长较快，主要系公司的绝热节能整体解决方案逐渐获得更多客户的认可，公司不断加大市场扩展力度，承接了更多的储罐、管道设备的绝热节能工程项目，因此导致2023年1-6月收入较同期增长较快。
　　近年来，随着下游大型储罐项目、大型石化“炼化一体化”项目的逐步增多，大多数客户为保证工程进度及质量，将材料、施工统一包工包料进行招投标。公司绝热节能工程业务中的泡沫玻璃、管道支吊架、防潮密封类辅材和硬质聚氨酯泡沫等主要绝热节能材料均采用自产产品。公司绝热节能工程项目的承接是绝热节能材料销售的必要延伸，通过承接不同项目，一方面可以与下游客户保持良好的合作关系，另一方面也可以通过工程项目的承接，实现材料销售，提高产能利用率，通过规模效益，有效降低单位固定成本；同时，由于项目工程大多数会按期支付工程进度款，可以改善公司经营性现金流。许多大型工程项目的招投标要求投标方具有一定规模的施工业绩（16万m3），公司为了能够达到相关招投标业绩的要求，努力承接一些工作量较大的项目，同时，工程业务增加了劳务外包成本，导致绝热节能工程业务毛利率低于绝热节能材料业务毛利率。
　　绝热节能工程业务中，收入以材料收入为主，报告期内，绝热节能工程业务中材料收入占比分别为80.59%、75.83%、74.12%和70.46%。
　　综上所述，2022年公司绝热节能工程业务的增加，主要为满足下游客户需求所致。公司绝热节能工程业务以自身绝热节能材料销售为基础，2022年收入结构变化基于实际业务展开，并非为增加收入而承接毛利率较低的其他类型的工程。
　　3、营业收入分区域构成情况
　　报告期内，公司营业收入主要来自于国内销售市场，报告期内来自华东收入占营业收入比例分别为53.40%、64.41%、49.66%和54.12%。华东地区业务收入占比较高，主要系公司地处浙江嘉兴，在浙江省及周边区域积累了丰富的客户资源和良好的市场口碑所致。2022公司华东地区收入占比下降，主要系华北地区当年完工项目增加所致。
　　总体来看，公司绝热节能产品的需求主要集中在七大炼化生产基地等沿海地段、LNG接收站等沿海沿江地区；建筑领域需求端没有明显区域性。公司已逐步在全国各区域基本实现销售，不存在对个别区域业务存在重大依赖情形。
　　4、收入分季度构成情况
　　从公司营业收入的季度分布情况来看，2020-2022年度，公司营业收入第四季度占比分别为36.01%、24.85%和44.08%。公司收入存在一定的季节性波动，根据行业惯例，每年第一季度收入较低，四季度收入较高，主要原因为：受春节放假、传统习俗等因素影响，公司第一季度收入一般较少；同时，为了应对次年第一季度工作时长减少的情况，满足客户对产品及工程交付的需求，公司增加第四季度工作安排。公司2021年第一季度的收入占比高于同期，而第四季度收入占比低于同期，主要受第四季度限电停产的影响。
　　从第一季度和第四季度占比情况来说，同行业可比公司中，晶雪节能存在季节性特征，这主要系晶雪节能和公司的产品主要应用于工业领域较多，而其他同行业上市公司产品结构更为丰富，或者部分可比公司产品主要应用于民用建筑领域，导致其他可比公司季节性特征不明显。
　　5、第三方回款情况
　　（1）第三方回款的基本情况
　　报告期内，发行人销售回款中第三方回款的金额分别为599.51万元、228.39万元、1,127.81万元和14.33万元。
　　（2）第三方回款的原因及规范情况
　　A、发行人部分客户回款由客户所属集团通过集团公司或指定集团内其他
　　公司代客户统一对外付款。
　　B、部分客户基于自身资金安排，通过指定相关方代为付款。
　　C、发行人部分客户属于自然人控股的中小企业、个体户等，出于自身经
　　营需求、资金安排以及付款方式更为便利的考虑，存在使用客户员工、法定代表人、实际控制人、股东、董监高及其近亲属的账户或控制的公司等支付款项的情形。
　　D、客户指定的第三方代付主要系公司部分客户通过委托其合作伙伴向公
　　司直接支付货款。客户委托付款行为均基于真实的交易背景，第三方回款具有必要性与商业合理性。
　　报告期内，公司逐步建立了严格的针对第三方回款的内控制度，严格限制第三方回款的情形，第三方回款需相关部门审批方可实施。 收起▲

　　（一）营业收入构成分析
　　2020年度、2021年度和2022年度，公司主营业务收入分别为48,883.44万元、57,244.90万元和79,765.23万元，占营业收入的比例分别为99.77%、99.85%和99.80%，公司主营业务突出。2020年度、2021年度和2022年度，公司其他业务收入分别为111.83万元、87.78万元和162.80万元，主要为废品收入。
　　报告期内，公司按业务类型列示的主营业务收入构成情况如下：
　　报告期内，公司收入由绝热节能材料销售和绝热节能工程两类业务构成。
　　绝热节能材料销售占主营业务收入的比例分别为67.35%、74.28%和51.14... 查看全部▼

　　（一）营业收入构成分析
　　2020年度、2021年度和2022年度，公司主营业务收入分别为48,883.44万元、57,244.90万元和79,765.23万元，占营业收入的比例分别为99.77%、99.85%和99.80%，公司主营业务突出。2020年度、2021年度和2022年度，公司其他业务收入分别为111.83万元、87.78万元和162.80万元，主要为废品收入。
　　报告期内，公司按业务类型列示的主营业务收入构成情况如下：
　　报告期内，公司收入由绝热节能材料销售和绝热节能工程两类业务构成。
　　绝热节能材料销售占主营业务收入的比例分别为67.35%、74.28%和51.14%；绝热节能工程占同期主营业务的比例分别为32.65%、25.72%和48.86%。
　　1、绝热节能材料主营业务收入
　　报告期内，绝热节能材料主营业务收入主要包括泡沫玻璃、硬质聚氨酯泡沫、管道支吊架、防潮密封类辅材和其他销售。绝热节能材料主营业务收入的销售构成情况如下：
　　公司绝热节能材料销售业务的产品主要为泡沫玻璃、防潮密封类辅材、管道支吊架和硬质聚氨酯泡沫，报告期内上述产品占绝热节能材料主营业务收入的比例分别为87.28%、84.08%和72.59%。
　　结合主要绝热节能材料产品销量、单价，对报告期内公司各类主要产品收入变动分析如下：
　　（1）泡沫玻璃
　　报告期内，公司绝热节能材料销售中的泡沫玻璃产品销量、平均单价和销售收入情况如下：
　　泡沫玻璃具有无毒、化学性能稳定、在超低温到高温的广泛温度范围内具有稳定的良好隔热性能，在恶劣环境下长期使用性能稳定，因此被广泛应用于石油、化工、建筑等工程项目的绝热节能。公司泡沫玻璃按照产品性能及用途，可分类为高性能泡沫玻璃、工业普通泡沫玻璃以及建筑普通泡沫玻璃，其中，高性能泡沫玻璃符合美国ASTM标准，主要应用于对产品性能要求较高的工业储罐、管道等设备的绝热节能；工业普通泡沫玻璃及建筑普通泡沫玻璃符合国标标准，主要应用于对产品性能要求一般的普通工业领域及民用建筑领域。报告期内，公司不同用途泡沫玻璃的销售结构如下所示：泡沫玻璃收入增长主要受益于销量持续增长以及下游客户对高品质、高性能泡沫玻璃的需求，具体分析如下：
　　A、销量增长
　　报告期内，公司泡沫玻璃销售收入分别为19,523.82万元、24,844.02万元和18,958.08万元，销量分别为101,726.68m3、158,984.28m3和113,269.16 m3。
　　2021年泡沫玻璃销售量高于2020年，主要系：
　　①中国石油化工行业的“炼化一体化”建设的发展带动了装置改造和产能的升级，装置改造和产能的升级促进了市场对高性能泡沫玻璃等绝热节能材料的需求；
　　②目前国内LNG接收站基本都采用泡沫玻璃作为LNG储罐罐底保温层材料，LNG进口量的持续增长以及LNG接收站新建扩建带来泡沫玻璃等低温绝热材料需求量的增长；
　　③工业领域普通泡沫玻璃随着产品性能被认可，销量逐年增长；
　　④公司不断开拓建筑类泡沫玻璃在建筑领域的市场，2020年公司子公司南通嘉海的泡沫玻璃产线投产，该8万立方米泡沫玻璃生产线主要利用高性能泡沫玻璃切割剩余的边角料或废料，加工成符合建筑领域需求的泡沫玻璃，有助于提高资源利用效率，具有良好的社会经济效益，导致该类销量增长迅速。
　　2022年泡沫玻璃销售量出现下滑，主要系：
　　①部分项目工程受前道工序影响，延缓施工，对公司材料销售以及工程项目施工进度造成一定的负面影响；
　　②发行人子公司南通嘉海停产，导致建筑普通泡沫玻璃销量下降；
　　③公司泡沫玻璃主要通过绝热节能材料业务进行直接销售或者通过绝热节能工程业务进行
　　间接销售。2022年公司绝热节能工程业务增长明显，公司通过绝热节能工程业务间接销售的泡沫玻璃数量较2021年增长明显，导致泡沫玻璃在绝热节能材料业务中实现销售的数量下降。
　　B、节能环保高要求加大下游客户对高品质、高性能泡沫玻璃的需求
　　根据泡沫玻璃性能不同，高性能泡沫玻璃定价高于工业普通和建筑普通泡沫玻璃；在同一类型的泡沫玻璃产品中，泡沫玻璃管线及异形件后续需要根据客户定制要求而进行切割加工，由于后续加工工序复杂程度不同，其销售价格高于常规生产出来的泡沫玻璃平板。
　　报告期内，公司泡沫玻璃平均销售单价为1,919.24元/m3、1,562.67元/m3和1,673.72元/m3。
　　2021年泡沫玻璃销售单价较2020年下降，主要系：
　　①2021年公司泡沫玻璃的材料成本较2020年下降，生产成本的降低导致公司在建筑领域开拓市场时，进一步获得一定的降价空间；
　　②泡沫玻璃在建筑领域的销售价格低于工业领域，2021年公司泡沫玻璃在建筑领域销量的增长，拉低了泡沫玻璃平均销售价格。
　　2022年泡沫玻璃销售单价较2021年提高，主要系：2022年受南通嘉海停产影响，建筑普通泡沫玻璃销售占比下降，建筑普通泡沫玻璃销售价格低于高性能泡沫玻璃和工业普通泡沫玻璃；导致泡沫玻璃平均销售价格上升。
　　a、高性能泡沫玻璃
　　2021年高性能泡沫玻璃平板的销售价格高于2020年度，主要系：
　　①国内规模化生产泡沫玻璃的厂商较少，特别是产品达到美国ASTM标准的高性能泡沫玻璃生产商更少，高性能泡沫玻璃国内行业供给总体偏紧；
　　②公司占据行业领先地位，产品质量优异，而下游客户对绝热节能工程的质量要求极高，更看重产品性能与质量，对高性能产品需求较高。
　　2022年高性能泡沫玻璃平板销售价格低于2021年，主要系：中国海洋石油集团有限公司销售数量占2022年高性能泡沫玻璃平板销售量的32.31%，因中国海洋石油集团有限公司需求量较大，同时该公司回款政策较好，且公司出于拓展客户未来订单的需要，对其给予一定的价格优惠，因此导致2022年高性能泡沫玻璃平板销售价格低于2021年。
　　报告期内，高性能泡沫玻璃管线及异形件销售价格3,117.57元/m3、2,936.80元/m3和2,991.14元/m3，主要系管线及异形件产品是在平板产品的基础上，根据客户项目的定制要求，而进一步进行切割成型，制成适合客户的不同样式，因此销售价格相对较高。
　　2020年高性能泡沫玻璃销售单价高于2021年，主要系2020年高性能泡沫玻璃管线及异形件产品销售数量占高性能泡沫玻璃销售数量的比重达到78.51%，从而拉高了高性能泡沫玻璃销售平均单价。
　　高性能泡沫玻璃平板多用于下游储罐项目，随着2022年储罐项目的增加，2022年高性能泡沫玻璃管线及异形件产品销售占比进一步下降，同时，高性能泡沫玻璃平板价格对大客户进行一定的价格优惠，导致2022年高性能泡沫玻璃销售价格下降。
　　b、工业普通泡沫玻璃
　　工业普通泡沫玻璃报告期内的销售价格分别为1,263.22元/m3、1,341.42元/m3和1,287.74元/m3。
　　2021年工业普通泡沫玻璃销售单价高于2020年以及2022年，主要系2021年对地铁类项目的销售收入占比较高，而公司的地铁项目的工业普通泡沫玻璃销售价格较高，因此提高了2021年工业普通泡沫玻璃的整体销售均价。地铁类项目项目销售价格较高，主要系：
　　①涉及民生，因此该类项目对产品性能与质量的要求较高，公司对该类项目的产品销售价格较高；
　　②采购的泡沫玻璃主要为小型管线，小型管线的生产损耗较大，生产成本较高，定制化程度较高，因此报价较高。
　　c、建筑普通泡沫玻璃
　　建筑普通泡沫玻璃2021年销售价格低于2020年度。销售价格的下降主要系受建筑市场竞争激烈影响所致。建筑市场虽然竞争类产品较多，但整体市场广大，公司在优先保证高性能泡沫玻璃产能的基础上，积极拓展建筑领域。
　　发行人2022年建筑普通泡沫玻璃销售价格较2021年度上涨，主要系：
　　①国家住建部《建筑节能与可再生能源利用通用规范》明确规定，自2022年4月1日起，新建居住建筑和公共建筑平均设计能耗水平应在2016年执行的节能设计标准的基础上分别降低30%和20%；同时还首次强制性纳入了量化的建筑碳排放强度指标，碳排放强度平均需降低7kgCO2/(m2·a)以上。《建筑节能与可再生能源利用通用规范》的颁布带动了建筑领域对于发行人建筑普通泡沫玻璃需求的增长；
　　②受发行人子公司南通嘉海停产影响，建筑普通泡沫玻璃产能受限，因此导致发行人2022年建筑普通泡沫玻璃供不应求，价格上涨；
　　③国内建筑保温行业分散程度高，行业竞争较为激烈，近年来，为抢占市场份额，中小企业与品牌企业之间、品牌企业相互之间的竞争不断加剧，从而造成建筑保温行业的市场价格持续走低。2021年以来，建筑保温行业市场价格已处于历史低位，包括公司在内的主要生产厂商开始控制销售价格，2021年四季度以来，公司及同行业企业陆续发出调价函上调产品价格，随着行业提价预期逐步形成，公司建筑普通泡沫玻璃销售价格呈现逐步企稳回升态势。
　　（2）防潮密封类辅材
　　体保持稳定，销量的逐年增长主要系作为绝热节能工程防潮密封的重要辅材，受益于下游石油化工行业的“炼化一体化”建设和LNG接收站新建扩建带动了市场对于设备绝热节能材料的需求，进而带动了公司防潮密封类辅材的需求。
　　2022年度防潮密封类辅材的销售数量和销售收入下降，主要系2022年度客户购买发行人产品用于储罐类项目较多，储罐类项目对于防潮密封类辅材的需求量不大，因此导致销售数量的下降。
　　（3）管道支吊架
　　报告期内，公司的管道支吊架的销售收入分别为2,015.75万元、3,249.33万元和4,616.41万元，销量分别为37,356套、73,848套和166,674.00套。公司的管道支吊架的销售价格主要受生产管道支吊架所耗用的材料成本和市场竞争等因素的影响，且每套管道支吊架所耗用的原材料差异较大，为了便于分析，根据公司的管道支吊架的规格型号，将其转换为重量维度。
　　报告期内，管道支吊架的平均销售价格总体保持稳定，销售价格的变动主要系受市场供求关系的影响所致。
　　2022年管道支吊架销售价格较2021年下降，主要系：
　　①上游原材料价格下降，管道支吊架生产成本下降，发行人管道支吊架定价主要采取成本加成模式，售价相应调整；
　　②发行人的管道支吊架主要由支吊架钢结构和高密度PIR/PUR组成，不同型号管道支吊架的支吊架钢结构和高密度PIR/PUR用量不同，导致不同型号管道支吊架的生产成本不同。中国海洋石油集团有限公司和桐昆集团股份有限公司销售量占2022年度销售量的29.43%，销售的管道支吊架吊架钢结构占比较大，相关生产成本较低且采购量较大，因此报价较低。
　　2022年发行人承接的中国海洋石油集团有限公司、桐昆集团股份有限公司以及中国化学工程股份有限公司的订单较多，因此导致发行人2022年管道支吊架销售量增长明显。
　　（4）硬质聚氨酯泡沫
　　报告期内，公司硬质聚氨酯泡沫的销售单价分别为2,007.79元/m3、1,840.11元/m3和1,507.72元/m3。
　　公司硬质聚氨酯泡沫产品分为硬质聚醚型聚氨酯泡沫（PUR）和硬质聚酯型聚氨酯泡沫（PIR）。
　　报告期内，硬质聚氨酯泡沫产品可细分为硬质聚醚型聚氨酯泡沫（PUR）和硬质聚酯型聚氨酯泡沫（PIR）。
　　就深冷保温性能上，PIR的深冷保温性能要优于PUR，因此在对外售价上，PIR的销售价格要高于PUR。
　　2021年公司硬质聚氨酯泡沫产品的销售价格低于2020年，主要系2021年PIR销售单价下降所致。2021年公司对中石化南京工程有限公司的PIR产品销售数量占公司全年PIR销售数量的49.01%，中石化南京工程有限公司向公司采购的PIR主要用于“福建漳州古雷炼化一体化项目”建设上，因该项目对PIR的需求量较大，同时“福建漳州古雷炼化一体化项目”在招投标时，商务部分的评标办法是最低价法和报价最高限价法，报价不能超过指定价格，综上原因导致发行人对中石化南京工程有限公司报价较低，拉低了2021年PIR产品的平均销售单价下降。
　　2022年PIR销售单价较2021年价格下降，主要系：
　　①天津星源石化工程有限公司自身拥有PIR的切割加工能力。为节约成本，天津星源石化工程有限公司2022年向发行人采购了大量的PIR毛坯，销售数量占2022年PIR销售数量的73.15%，PIR毛坯比成品PIR节省了一道切割环节，切割加工过程中会形成大量边角料，导致PIR成品的定价高于PIR毛坯；
　　②发行人对天津星源石化工程有限公司采用款到发货的信用政策，因资金成本较低，所以报价较低。
　　（5）其他销售
　　报告期内，公司实施绝热节能整体解决方案时，主要依托泡沫玻璃、硬质聚氨酯泡沫、防潮密封类辅材和管道支吊架等核心产品及技术。实施方案的同时也需要各类配套辅助材料，如钢板、不锈钢带、胶水、弹性毡、防水卷材、纤维毡、耐磨剂、膨胀珍珠岩等，公司主要通过外部采购获取。
　　其他销售收入呈现增长趋势，产品类别主要受不同年度订单需求影响、整体解决方案内容以及需求影响。
　　报告期内，弹性毡占其他销售收入的比重分别为11.75%、26.63%和41.19%，公司弹性毡主要通过外部采购获取。
　　报告期内，公司弹性毡销售量逐年提高，主要系公司于2021年获得Quietflex弹性毡的战略合作伙伴，因此弹性毡的销量逐年提高。弹性毡价格的变动主要受弹性毡采购成本的影响。
　　2、绝热节能工程业务
　　绝热节能工程业务指公司通过绝热节能产品结合施工安装，为客户提供整体的绝热节能整体解决方案。
　　报告期内，公司绝热节能工程业务收入分别为15,961.11万元、14,720.91万元和38,970.23万元。在绝热节能市场需求的不断增长下，公司不断加大市场开拓，公司的绝热节能整体解决方案得到更多客户认可，公司承接了更多的绝热节能工程建设项目。
　　公司专注于绝热节能材料研发、生产和销售，定位自身为绝热节能工程整体解决方案提供商，致力于先进绝热节能材料在低温深冷领域的前沿应用。公司绝热节能工程业务是以工程方式实施的绝热节能整体解决方案。通常，公司绝热节能工程都会涉及绝热节能材料应用，应用自产产品更有利于确保整体解决方案的实施效果。因此，公司绝热节能工程业务间接实现了绝热节能材料销售。
　　2021年工程收入较2020年下降7.77%，工程收入较2020年下降，主要系2021年实施的部分项目未达到完工验收条件，因此未确认收入。按完工确认收入项目与未完工确认项目合计统计，报告期内公司工程类项目呈上升趋势。
　　2022年工程收入较2021年增长明显，主要系：
　　①受益于下游行业“炼化一体化”不断发展以及LNG接收站等需求的增长，下游工程项目储罐类项目增长较多，储罐类项目为保证质量，部分大型客户会要求供应商以包工包料的施工项目合同进行合作，但部分客户（比如中石化等）有自身的施工单位，因此虽然同为储罐项目，但该类客户仍然以采购发行人绝热节能材料为主；
　　②“盛虹炼化-全厂硬质保冷材料及施工”、“海洋石油工程-唐山LNG项目接收站一阶段工程”等大型项目于2022年达到完工验收条件，确认相关收入；
　　③大型项目为保证施工质量，控制工期，多以包工包料的绝热节能工程业务对外进行合作，由于公司的绝热节能整体解决方案逐渐获得更多客户的认可，公司不断加大市场扩展力度，承接了更多的大型储罐、管道设备的绝热节能项目，因此导致2022年较2021年增长较快。
　　3、营业收入分区域构成情况
　　报告期内，公司营业收入主要来自于国内销售市场，报告期内来自华东收入占营业收入比例分别为53.40%、64.41%和49.66%。华东地区业务收入占比较高，主要系公司地处浙江嘉兴，在浙江省及周边区域积累了丰富的客户资源和良好的市场口碑所致。2022公司华东地区收入占比下降，主要系华北地区当年完工项目增加所致。
　　总体来看，公司绝热节能产品的需求主要集中在七大炼化生产基地等沿海地段、LNG接收站等沿海沿江地区；建筑领域需求端没有明显区域性。公司已逐步在全国各区域基本实现销售，不存在对个别区域业务存在重大依赖情形。
　　4、收入分季度构成情况
　　从公司营业收入的季度分布情况来看，2020-2022年度，公司营业收入第四季度占比分别为36.01%、24.85%和44.08%。公司收入存在一定的季节性波动，根据行业惯例，每年第一季度收入较低，四季度收入较高，主要原因为：受春节放假、传统习俗等因素影响，公司第一季度收入一般较少；同时，为了应对次年第一季度工作时长减少的情况，满足客户对产品及工程交付的需求，公司增加第四季度工作安排。公司2021年第一季度的收入占比高于同期，而第四季度收入占比低于同期，主要受第四季度限电停产的影响。
　　从第一季度和第四季度占比情况来说，同行业可比公司中，晶雪节能存在季节性特征，这主要系晶雪节能和公司的产品主要应用于工业领域较多，而其他同行业上市公司产品结构更为丰富，或者部分可比公司产品主要应用于民用建筑领域，导致其他可比公司季节性特征不明显。
　　5、第三方回款情况
　　（1）第三方回款的基本情况
　　报告期内，发行人销售回款中第三方回款的金额分别为599.51万元、228.39万元和1,127.81万元。
　　（2）第三方回款的原因及规范情况
　　A、发行人部分客户回款由客户所属集团通过集团公司或指定集团内其他
　　公司代客户统一对外付款。
　　B、部分客户基于自身资金安排，通过指定相关方代为付款。
　　C、发行人部分客户属于自然人控股的中小企业、个体户等，出于自身经营需求、资金安排以及付款方式更为便利的考虑，存在使用客户员工、法定代表人、实际控制人、股东、董监高及其近亲属的账户或控制的公司等支付款项的情形。
　　D、客户指定的第三方代付主要系公司部分客户通过委托其合作伙伴向公司
　　直接支付货款。客户委托付款行为均基于真实的交易背景，第三方回款具有必要性与商业合理性。
　　报告期内，公司逐步建立了严格的针对第三方回款的内控制度，严格限制第三方回款的情形，第三方回款需相关部门审批方可实施。 收起▲

　　（一）营业收入构成分析
　　2019年度、2020年度、2021年度和2022年1-6月，公司主营业务收入分别为30,438.87万元、48,883.44万元、57,244.90万元和25,617.32万元，占营业收入的比例分别为99.50%、99.77%、99.85%和99.64%，公司主营业务突出。
　　2019年度、2020年度、2021年度和2022年1-6月，公司其他业务收入分别为151.68万元、111.83万元、87.78万元和92.09万元，主要为废品收入。
　　报告期内，公司收入由绝热节能材料销售和绝热节能工程两类业务构成。
　　绝热节能材料销售占主营业务收入的比例分别为... 查看全部▼

　　（一）营业收入构成分析
　　2019年度、2020年度、2021年度和2022年1-6月，公司主营业务收入分别为30,438.87万元、48,883.44万元、57,244.90万元和25,617.32万元，占营业收入的比例分别为99.50%、99.77%、99.85%和99.64%，公司主营业务突出。
　　2019年度、2020年度、2021年度和2022年1-6月，公司其他业务收入分别为151.68万元、111.83万元、87.78万元和92.09万元，主要为废品收入。
　　报告期内，公司收入由绝热节能材料销售和绝热节能工程两类业务构成。
　　绝热节能材料销售占主营业务收入的比例分别为70.95%、67.35%、74.28%和75.28%；绝热节能工程占同期主营业务的比例分别为29.05%、32.65%、25.72%和24.72%。
　　1、绝热节能材料主营业务收入
　　报告期内，绝热节能材料主营业务收入主要包括泡沫玻璃、硬质聚氨酯泡沫、管道支吊架、防潮密封类辅材和其他销售。
　　公司绝热节能材料销售业务的产品主要为泡沫玻璃、防潮密封类辅材、管道支吊架和硬质聚氨酯泡沫，报告期内上述产品占绝热节能材料主营业务收入的比例分别为88.17%、87.28%、84.08%和78.32%。
　　结合主要绝热节能材料产品销量、单价，对报告期内公司各类主要产品收入变动分析如下：
　　（1）泡沫玻璃
　　泡沫玻璃具有无毒、化学性能稳定、在超低温到高温的广泛温度范围内具有稳定的良好隔热性能，在恶劣环境下长期使用性能稳定，因此被广泛应用于石油、化工、建筑等工程项目的绝热节能。公司泡沫玻璃按照产品性能及用途，可分类为高性能泡沫玻璃、工业普通泡沫玻璃以及建筑普通泡沫玻璃，其中，高性能泡沫玻璃符合美国ASTM标准，主要应用于对产品性能要求较高的工业储罐、管道等设备的绝热节能；工业普通泡沫玻璃及建筑普通泡沫玻璃符合国标标准，主要应用于对产品性能要求一般的普通工业领域及民用建筑领域。
　　泡沫玻璃收入增长主要受益于销量持续增长以及下游客户对高品质、高性能泡沫玻璃的需求，具体分析如下：
　　A、销量持续增长
　　报告期内，公司泡沫玻璃销售收入分别为14,063.38万元、19,523.82万元、24,844.02万元和8,636.14万元，销量分别为93,203.02m3、101,726.68m3、158,984.28m3和52,771.46m3。2019年-2021年，泡沫玻璃销售销量逐年上涨，主要系：
　　①中国石油化工行业的“炼化一体化”建设的发展带动了装置改造和产能的升级，装置改造和产能的升级促进了市场对高性能泡沫玻璃等绝热节能材料的需求；
　　②目前国内LNG接收站基本都采用泡沫玻璃作为LNG储罐罐底保温层材料，LNG进口量的持续增长以及LNG接收站新建扩建带来泡沫玻璃等低温绝热材料需求量的增长；
　　③工业领域普通泡沫玻璃随着产品性能被认可，销量逐年增长；
　　④公司不断开拓建筑类泡沫玻璃在建筑领域的市场，2020年公司子公司南通嘉海的泡沫玻璃产线投产，该8万立方米泡沫玻璃生产线主要利用高性能泡沫玻璃切割剩余的边角料或废料，加工成符合建筑领域需求的泡沫玻璃，有助于提高资源利用效率，具有良好的社会经济效益，导致该类销量增长迅速。
　　2022年1-6月泡沫玻璃销售量出现下滑，主要系：
　　①2022年3月份以来，国内新冠疫情呈现分散多发趋势，为了阻止疫情的进一步蔓延，部分地区采取严格的疫情管控措施。发行人的生产基地主要位于江苏省盐城市，当地距离上海较近，疫情管控措施较为严格，对发行人产品的发出和派送产生了一定影响，同时，部分项目工程受封控延缓施工，对公司材料销售以及工程项目施工进度造成一定的负面影响；
　　②发行人子公司南通嘉海停产，导致建筑普通泡沫玻璃销量下降。
　　B、节能环保高要求加大下游客户对高品质、高性能泡沫玻璃的需求
　　根据泡沫玻璃性能不同，高性能泡沫玻璃定价高于工业普通和建筑普通泡沫玻璃；在同一类型的泡沫玻璃产品中，泡沫玻璃管线及异形件后续需要根据客户定制要求而进行切割加工，由于后续加工工序复杂程度不同，其销售价格高于常规生产出来的泡沫玻璃平板。
　　报告期内，公司泡沫玻璃平均销售单价为1,508.90元/m3、1,919.24元/m
　　3、1,562.67元/m3和1,636.52元/m3。2020年泡沫玻璃平均销售价格高于2019
　　年和2021年，主要系公司产品结构影响：
　　①2020年以来，随着公司子公司生产泡沫玻璃重要原材料熔窑玻璃生产线“利用泡沫玻璃废料精炼提纯原料项目”的投产，受益于自身品控高要求的熔窑玻璃供应，高性能泡沫玻璃销量较2019年显著提升；
　　②2020年高性能泡沫玻璃产品中，受下游客户定制要求较多，高性能泡沫玻璃管线及异形件销量占比较高，例如中科合资广东炼化一体化项目、中化泉州100万吨/年乙烯及炼油改扩和福建古雷一体化项目等。
　　2021年泡沫玻璃销售单价较2020年下降，主要系：
　　①2021年公司泡沫玻璃的材料成本较2020年下降，生产成本的降低导致公司在建筑领域开拓市场时，进一步获得一定的降价空间；
　　②泡沫玻璃在建筑领域的销售价格低于工业领域，2021年公司泡沫玻璃在建筑领域销量的增长，拉低了泡沫玻璃平均销售价格。
　　2022年1-6月泡沫玻璃销售单价较2021年提高，主要系：2022年受南通嘉海停产影响，建筑普通泡沫玻璃销售占比下降，建筑普通泡沫玻璃销售价格低于高性能泡沫玻璃和工业普通泡沫玻璃；导致泡沫玻璃平均销售价格上升。
　　a、高性能泡沫玻璃
　　2019年-2021年，高性能泡沫玻璃平板销售单价稳中有升，分别为1,617.97元/m3、1,757.63元/m3和1,830.29元/m3，主要系：
　　①国内规模化生产泡沫玻璃的厂商较少，特别是产品达到美国ASTM标准的高性能泡沫玻璃生产商更少，高性能泡沫玻璃国内行业供给总体偏紧；
　　②公司占据行业领先地位，产品质量优异，而下游客户对绝热节能工程的质量要求极高，更看重产品性能与质量，对高性能产品需求较高。
　　2022年1-6月，高性能泡沫玻璃平板销售价格低于2021年，主要系中国石油化工集团有限公司因项目规模较大，对于泡沫玻璃性能和质量要求更高，发行人产品定价较高。中国石油化工集团有限公司在2022年1-6月向发行人采购的高性能平板泡沫玻璃较少，进而拉低了2022年1-6月高性能泡沫玻璃平板的整体销售价格。
　　报告期内，高性能泡沫玻璃管线及异形件销售价格2,871.45元/m3、3,117.57元/m3、2,936.80元/m3和2,914.63元/m3，主要系管线及异形件产品是在平板产品的基础上，根据客户项目的定制要求，而进一步进行切割成型，制成适合客户的不同样式，因此销售价格相对较高。2020年高性能泡沫玻璃管线及异形件产品销售数量占高性能泡沫玻璃销售数量的比重达到78.51%，从而拉高了高性能泡沫玻璃销售平均单价。
　　2022年1-6月高性能泡沫玻璃管线及异形件产品销售占比下降，以及高性能泡沫玻璃平板价格下降，导致2022年1-6月高性能泡沫玻璃销售价格下降。
　　b、工业普通泡沫玻璃
　　工业普通泡沫玻璃报告期内的销售价格分别为1,335.52元/m3、1,263.22元/m3、1,341.42元/m3和1,268.99元/m3。
　　2020年工业普通泡沫玻璃销售单价较2019年下降，主要系：
　　①公司对苏州杜尔气体化工装备有限公司采用款到发货的信用政策，款到发货可以减少公司的资金占用成本，因此公司对苏州杜尔气体化工装备有限公司的销售价格要低于其他客户。2020年公司对苏州杜尔气体化工装备有限公司销售收入增长明显，拉低了2020年工业普通泡沫玻璃的整体销售价格；
　　②公司部分原材料自产降低了公司工业普通泡沫玻璃的生产成本，公司获得了一定的降价空间，因此导致产品销售价格的下降。
　　2021年工业普通泡沫玻璃销售单价高于2020年以及2022年上半年，主要系2021年对地铁类项目的销售收入占比较高，而公司的地铁项目的工业普通泡沫玻璃销售价格较高，因此提高了2021年工业普通泡沫玻璃的整体销售均价。
　　地铁类项目项目销售价格较高，主要系：
　　①涉及民生，因此该类项目对产品性能与质量的要求较高，公司对该类项目的产品销售价格较高；
　　②采购的泡沫玻璃主要为小型管线，小型管线的生产损耗较大，生产成本较高，定制化程度较高，因此报价较高。
　　c、建筑普通泡沫玻璃
　　建筑普通泡沫玻璃2019年-2021年的销售价格分别为779.54元/m3、694.19元/m3和640.63元/m3，建筑普通泡沫玻璃的销售价格呈现逐年下降的趋势。销售价格的下降主要系受建筑市场竞争激烈影响所致。建筑市场虽然竞争类产品较多，但整体市场广大，公司在优先保证高性能泡沫玻璃产能的基础上，积极拓展建筑领域。
　　发行人2022年1-6月建筑普通泡沫玻璃销售价格较2021年度上涨，主要系：
　　①国家住建部《建筑节能与可再生能源利用通用规范》明确规定，自2022年4月1日起，新建居住建筑和公共建筑平均设计能耗水平应在2016年执行的节能设计标准的基础上分别降低30%和20%；同时还首次强制性纳入了量化的建筑碳排放强度指标，碳排放强度平均需降低7kgCO2/(m2·a)以上。《建筑节能与可再生能源利用通用规范》的颁布带动了建筑领域对于发行人建筑普通泡沫玻璃需求的增长；
　　②受发行人子公司南通嘉海停产影响，建筑普通泡沫玻璃产能受限，因此导致发行人2022年1-6月建筑普通泡沫玻璃供不应求，价格上涨；
　　③国内建筑保温行业分散程度高，行业竞争较为激烈，近年来，为抢占市场份额，中小企业与品牌企业之间、品牌企业相互之间的竞争不断加剧，从而造成建筑保温行业的市场价格持续走低。2021年以来，建筑保温行业市场价格已处于历史低位，包括公司在内的主要生产厂商开始控制销售价格，2021年四季度以来，公司及同行业企业陆续发出调价函上调产品价格，随着行业提价预期逐步形成，公司建筑普通泡沫玻璃销售价格呈现逐步企稳回升态势。
　　（2）防潮密封类辅材
　　防潮密封类辅材主要用于保温保冷层表面作防潮层和密封层，与泡沫玻体保持稳定，销量的逐年增长主要系作为绝热节能工程防潮密封的重要辅材，受益于下游石油化工行业的“炼化一体化”建设和LNG接收站新建扩建带动了市场对于设备绝热节能材料的需求，进而带动了公司防潮密封类辅材的需求。
　　2022年1-6月防潮密封类辅材的销售数量和销售收入下降，主要系2022年1-6月客户购买发行人产品用于储罐类项目较多，储罐类项目对于防潮密封类辅材的需求量不大，因此导致销售数量的下降。
　　（3）管道支吊架
　　报告期内，公司的管道支吊架的销售收入分别为1,598.46万元、2,015.75万元、3,249.33万元和3,145.20万元，销量分别为22,227套、37,356套、73,848套和132,114套。公司的管道支吊架的销售价格主要受生产管道支吊架所耗用的材料成本和市场竞争等因素的影响，且每套管道支吊架所耗用的原材料差异较大，为了便于分析，根据公司的管道支吊架的规格型号，将其转换为重量维度。
　　2019年-2021年，管道支吊架的平均销售价格总体保持稳定，销售价格的变动主要系受市场供求关系的影响所致。
　　2022年1-6月管道支吊架销售价格较2021年下降，主要系：
　　①上游原材料价格下降，管道支吊架生产成本下降，发行人管道支吊架定价主要采取成本加成模式，售价相应调整；
　　②发行人的管道支吊架主要由支吊架钢结构和高密度PIR/PUR组成，不同型号管道支吊架的支吊架钢结构和高密度PIR/PUR用量不同，导致不同型号管道支吊架的生产成本不同。中国海洋石油集团有限公司和江苏嘉通能源有限公司销售量占2022年1-6月销售量的33.89%，销售的管道支吊架吊架钢结构占比较大，相关生产成本较低，因此报价较低。
　　2022年1-6月发行人承接的中国海洋石油集团有限公司、江苏嘉通能源有限公司以及中国化学工程股份有限公司的订单较多，因此导致发行人2022年1-6月管道支吊架销售量增长明显。
　　（4）硬质聚氨酯泡沫
　　报告期内，公司硬质聚氨酯泡沫的销售单价分别为1,885.64元/m3、2,007.79元/m3、1,840.11元/m3和1,406.66元/m3。
　　公司硬质聚氨酯泡沫产品分为硬质聚醚型聚氨酯泡沫（PUR）和硬质聚酯型聚氨酯泡沫（PIR）。
　　就深冷保温性能上，PIR的深冷保温性能要优于PUR，因此在对外售价上，PIR的销售价格要高于PUR。2020年公司硬质聚氨酯泡沫产品的销售价格高于2019年，主要系PIR销售占比较2019年提高所致。
　　2021年公司硬质聚氨酯泡沫产品的销售价格低于2020年，主要系2021年PIR销售单价下降所致。2021年公司对中石化南京工程有限公司的PIR产品销售数量占公司全年PIR销售数量的49.01%，中石化南京工程有限公司向公司采购的PIR主要用于“福建漳州古雷炼化一体化项目”建设上，因该项目对PIR的需求量较大，同时“福建漳州古雷炼化一体化项目”在招投标时，商务部分的评标办法是最低价法和报价最高限价法，报价不能超过指定价格，综上原因导致发行人对中石化南京工程有限公司报价较低，拉低了2021年PIR产品的平均销售单价下降。
　　2022年1-6月PIR销售单价较2021年价格下降，主要系：
　　①天津星源石化工程有限公司自身拥有PIR的切割加工能力。为节约成本，天津星源石化工程有限公司2022年1-6月向发行人采购了大量的PIR毛坯，销售数量占2022年1-6月PIR销售数量的81.34%，PIR毛坯比成品PIR节省了一道切割环节，切割加工过程中会形成大量边角料，导致PIR成品的定价高于PIR毛坯；
　　②发行人对天津星源石化工程有限公司采用款到发货的信用政策，因资金成本较低，所以报价较低。
　　（5）其他销售
　　报告期内，公司实施绝热节能整体解决方案时，主要依托泡沫玻璃、硬质聚氨酯泡沫、防潮密封类辅材和管道支吊架等核心产品及技术。实施方案的同时也需要各类配套辅助材料，如钢板、不锈钢带、胶水、弹性毡、防水卷材、纤维毡、耐磨剂、膨胀珍珠岩等，公司主要通过外部采购获取。
　　其他销售收入呈现增长趋势，产品类别主要受不同年度订单需求影响、整体解决方案内容以及需求影响。
　　报告期内，弹性毡占其他销售收入的比重分别为18.79%、11.75%、26.63%和38.90%，公司弹性毡主要通过外部采购获取。
　　报告期内，公司弹性毡销售量逐年提高，主要系公司于2021年获得Quietflex弹性毡的战略合作伙伴，因此弹性毡的销量逐年提高。弹性毡价格的变动主要受弹性毡采购成本的影响。
　　2、绝热节能工程业务
　　绝热节能工程业务指公司通过绝热节能产品结合施工安装，为客户提供整体的绝热节能整体解决方案。
　　报告期内，公司绝热节能工程业务收入分别为8,842.90万元、15,961.11万元、14,720.91万元和6,333.23万元。在绝热节能市场需求的不断增长下，公司不断加大市场开拓，公司的绝热节能整体解决方案得到更多客户认可，公司承接了更多的绝热节能工程建设项目。
　　公司专注于绝热节能材料研发、生产和销售，定位自身为绝热节能工程整体解决方案提供商，致力于先进绝热节能材料在低温深冷领域的前沿应用。公司绝热节能工程业务是以工程方式实施的绝热节能整体解决方案。通常，公司绝热节能工程都会涉及绝热节能材料应用，应用自产产品更有利于确保整体解决方案的实施效果。因此，公司绝热节能工程业务间接实现了绝热节能材料销售。
　　2020年较2019年增长80.50%，收入增长较快，主要系公司2020年根据市场情况，加快业务转型，加大了由单一产品销售向提供绝热节能整体解决方案转变力度所致。由于公司的绝热节能整体解决方案逐渐获得更多客户的认可，公司不断加大市场扩展力度，承接了更多的储罐、管道设备的绝热节能项目，因此导致2020年较2019年增长较快。
　　2021年工程收入较2020年下降7.77%，工程收入较2020年下降，主要系2021年实施的部分项目未达到完工验收条件，因此未确认收入。按完工确认收入项目与未完工确认项目合计统计，报告期内公司工程类项目呈上升趋势。
　　2022年1-6月工程收入较2021年同比下降，主要系：
　　①发行人产品主要应用于储罐、管道、设备等建筑物的保冷，与建筑物施工具有密切相关性。由于寒冷气候、春节假期等因素的影响，储罐、管道、设备等工业建筑在冬季施工有诸多不便，因此施工项目大多从春节开始，进入夏季以后逐步进入项目完工验收阶段，并且在6-9月达到高峰，因此工程收入呈现较强的季节性特征，上半年发行人工程收入较少；
　　②发行人部分项目受新冠疫情影响，施工进度和验收进度延长。
　　3、营业收入分区域构成情况
　　报告期内，公司营业收入主要来自于国内销售市场，报告期内来自华东收入占营业收入比例分别为52.50%、53.40%、64.41%和53.27%。华东地区业务收入占比较高，主要系公司地处浙江嘉兴，在浙江省及周边区域积累了丰富的客户资源和良好的市场口碑所致。2022年1-6月，公司华东地区收入下降，主要系受2022年华东地区新冠疫情影响所致。
　　总体来看，公司绝热节能产品的需求主要集中在七大炼化生产基地等沿海地段、LNG接收站等沿海沿江地区；建筑领域需求端没有明显区域性。公司已逐步在全国各区域基本实现销售，不存在对个别区域业务存在重大依赖情形。
　　3、收入分季度构成情况
　　从公司营业收入的季度分布情况来看，2019年-2021年度，公司营业收入第四季度占比分别为38.02%、36.01%和24.85%。公司收入存在一定的季节性波动，根据行业惯例，每年第一季度收入较低，四季度收入较高，主要原因为：受春节放假、传统习俗等因素影响，公司第一季度收入一般较少；同时，为了应对次年第一季度工作时长减少的情况，满足客户对产品及工程交付的需求，公司增加第四季度工作安排。公司2021年第一季度的收入占比高于同期，而第四季度收入占比低于同期，主要受第四季度限电停产的影响。
　　从第一季度和第四季度占比情况来说，同行业可比公司中，晶雪节能存在季节性特征，这主要系晶雪节能和公司的产品主要应用于工业领域较多，而其他同行业上市公司产品结构更为丰富，或者部分可比公司产品主要应用于民用建筑领域，导致其他可比公司季节性特征不明显。
　　4、第三方回款情况
　　（1）第三方回款的基本情况
　　报告期内，发行人销售回款中第三方回款的金额分别为1,387.36万元、599.51万元、228.39万元和1,127.81万元。
　　（2）第三方回款的原因及规范情况
　　A、发行人部分客户回款由客户所属集团通过集团公司或指定集团内其他
　　公司代客户统一对外付款。
　　B、部分客户基于自身资金安排，通过指定相关方代为付款。
　　C、发行人部分客户属于自然人控股的中小企业、个体户等，出于自身经
　　营需求、资金安排以及付款方式更为便利的考虑，存在使用客户员工、法定代表人、实际控制人、股东、董监高及其近亲属的账户或控制的公司等支付款项的情形。
　　D、发行人2019年存在公司账外个人卡代收货款的情况，主要是销售货物
　　货款以及废品销售回款，2019年末个人卡已并入公司公账进行规范，2020年以来已停止个人卡收款行为。
　　E、客户指定的第三方代主要系公司部分客户通过委托其合作伙伴向公司直
　　接支付货款。客户委托付款行为均基于真实的交易背景，第三方回款具有必要性与商业合理性。
　　报告期内，公司逐步建立了严格的针对第三方回款的内控制度，严格限制第三方回款的情形，第三方回款需相关部门审批方可实施。 收起▲