一、经营情况回顾　　（一）商业模式　　公司属于电力电子元器件制造行业，专业从事为客户提供电力半导体（晶闸管、IGBT、IGCT等）器件传热系统解决方案和各类散热器产品的研发、生产与销售。公司目前的主要客户为电能、轨道交通、光伏风电及新能源汽车等高新技术领域的成套设备制造商。　　公司根据客户的需求，为客户提供定制化的散热器设计方案并生产该定制化散热器产品，通过将其出售给客户获取利润。为保证产品的品质，公司需要选择合格的原辅材料，并严格按产品的生产工艺进行制造、检测。公司主要产品利润来源于大功率电力电子散热技术方案设计和真空钎焊、搅拌摩擦焊等关键性生产工艺技术。产品实现需要运用到一些专有生产设... 查看全部▼

　　一、经营情况回顾
　　（一）商业模式
　　公司属于电力电子元器件制造行业，专业从事为客户提供电力半导体（晶闸管、IGBT、IGCT等）器件传热系统解决方案和各类散热器产品的研发、生产与销售。公司目前的主要客户为电能、轨道交通、光伏风电及新能源汽车等高新技术领域的成套设备制造商。
　　公司根据客户的需求，为客户提供定制化的散热器设计方案并生产该定制化散热器产品，通过将其出售给客户获取利润。为保证产品的品质，公司需要选择合格的原辅材料，并严格按产品的生产工艺进行制造、检测。公司主要产品利润来源于大功率电力电子散热技术方案设计和真空钎焊、搅拌摩擦焊等关键性生产工艺技术。产品实现需要运用到一些专有生产设施和生产工艺技术，因此产品的售价与原辅材料的采购价有较大的差价，附加值相对较高。
　　公司销售团队目前由国内区域销售经理、外贸销售经理和内勤客服人员组成。公司目前已形成了全国性、相对稳定的营销网络体系。
　　公司的核心技术和产品基本由公司自主研发并拥有知识产权，公司研发活动由客户需求和本公司技术发展方向决定，为加大新产品、新技术的研究推广力度，公司每年确保对技术开发的投入，技术开发费用实行专款专用。公司建立的研发平台被杭州市科学技术委员会认定为市级高新技术研发中心。公司还广泛与行业及相关高校进行合作技术研发，先后与上海理工大学、浙江大学、北京工业大学、西安交通大学、中国计量学院、中国电力科学研究院等建立技术合作关系。重点向用于特高压直流输电、柔性直流输电等装置的各种类型散热器产品及相关配套设备等方向发展，研究开发技术含量高、市场前景广的产品并实现产业化。
　　报告期内公司的商业模式较上年度未发生重大变化。
　　报告期后至本报告披露日，公司的商业模式未发生重大变化。
　　（二）经营情况回顾
　　2020年上半年，公司在董事会的坚强领导下，依靠全体干部员工，一手抓疫情防控确保员工生命健康安全，一手抓复工复产确保企业稳步发展。报告期内，公司实现营业收入56,638,561.24元，同比增长44.52%；净利润10,015,093.51元，同比增长45.12%。截止报告期末，公司总资产170,206,043.08元，较期初增长10.11%；净资产99,771,545.00元，较期初增长11.16%。
　　报告期内，公司不断强化内部管理，提升技术创新能力，加大市场开发力度，为企业长期可持续发展夯实了基础。公司通过调整生产现场布局，提升了生产效率；通过加强内部管理，实现了提质降本增效；通过技术培训，提升了技术创新能力；通过调整产品结构，使生产更加均衡；通过加强业务开发，扩大了市场份额。

　　二、企业社会责任
　　（一）精准扶贫工作情况
　　为履行社会责任，支持绩溪县精准扶贫工作，报告期内，全资子公司安徽祥博传热科技有限公司向绩溪县板桥头村捐赠人民币10,000元。该捐赠事项经公司第二届董事会第三次会议审议通过并披露。
　　（二）其他社会责任履行情况。
　　为参与抗击新型冠状肺炎疫情，支持防疫工作，2020年3月10日，杭州祥博传热科技股份有限公司与北京金风公益基金会签订《捐赠协议书》，捐赠人民币100,000元用于支持疫情防控相关工作。 收起▲

　　一、业务概要 商业模式 公司属于电力电子元器件制造行业，专业从事为客户提供电力半导体（晶闸管、IGBT、IGCT等）器件传热系统解决方案和各类散热器产品的研发、生产与销售。公司目前的主要客户为电能、轨道交通、光伏风电及新能源汽车等高新技术领域的成套设备制造商。 公司根据客户的需求，为客户提供定制化的散热器设计方案并生产该定制化散热器产品，通过将其出售给客户获取利润。为保证产品的品质，公司需要选择合格的原辅材料，并严格按产品的生产工艺进行制造、检测。公司主要产品利润来源于大功率电力电子散热技术方案设计和真空钎焊、搅拌摩擦焊等关键性生产工艺技术。产品实现需要运用到一些专有生产... 查看全部▼

　　一、业务概要
商业模式
公司属于电力电子元器件制造行业，专业从事为客户提供电力半导体（晶闸管、IGBT、IGCT等）器件传热系统解决方案和各类散热器产品的研发、生产与销售。公司目前的主要客户为电能、轨道交通、光伏风电及新能源汽车等高新技术领域的成套设备制造商。
公司根据客户的需求，为客户提供定制化的散热器设计方案并生产该定制化散热器产品，通过将其出售给客户获取利润。为保证产品的品质，公司需要选择合格的原辅材料，并严格按产品的生产工艺进行制造、检测。公司主要产品利润来源于大功率电力电子散热技术方案设计和真空钎焊、搅拌摩擦焊等关键性生产工艺技术。产品实现需要运用到一些专有生产设施和生产工艺技术，因此产品的售价与原辅材料的采购价有较大的差价，附加值相对较高。
公司销售团队目前由国内区域销售经理、外贸销售经理和内勤客服人员组成。公司目前已形成了全国性、相对稳定的营销网络体系。
公司的核心技术和产品基本由公司自主研发并拥有知识产权，公司研发活动由客户需求和本公司技术发展方向决定，为加大新产品、新技术的研究推广力度，公司每年确保对技术开发的投入，技术开发费用实行专款专用。公司建立的研发平台被杭州市科学技术委员会认定为市级高新技术研发中心。公司还广泛与行业及相关高校进行合作技术研发，先后与上海理工大学、浙江大学、北京工业大学、西安交通大学、中国计量学院、中国电力科学研究院等建立技术合作关系。重点向用于特高压直流输电、柔性直流输电等装置的各种类型散热器产品及相关配套设备等方向发展，研究开发技术含量高、市场前景广的产品并实现产业化。
报告期内公司的商业模式较上年度未发生重大变化。
报告期后至本报告披露日，公司的商业模式未发生重大变化。

　　二、经营情况回顾
(一)经营计划
2019年，公司实现营业收入10428.06万元，同比增长24.28%，实现净利润1517.48万元，同比增长13.61%。截止2019年12月31日，公司总资产15457.88万元，净资产8975.65万元。
2019年，公司以技术为抓手求精务实夯基础。技术是公司的立企之本，公司充分利用杭州市高新技术研发中心、新能源汽车热管理研究所这些研发平台和载体，继续沉下心、俯下身，扎扎实实地把技术
工作做好。在研发方向上，公司紧跟客户需求和技术前沿，加强新材料、新技术、新产品的研制工作。
在机制建设上，公司加大了技术研发人员的招引力度，制定更有实效的激励机制，激发技术研发人员的工作热情。在运作模式上，公司把技术工作推到最前线，要让技术推广助力市场开拓，让技术人员与客户更直接地沟通交流，确保公司的技术开发工作与客户需求无缝对接，通过技术的提升为客户创造更大的价值。
2019年，公司以客户为中心扩产增效提服务。客户是公司的衣食父母，公司牢牢树立一切工作必须以客户为中心的理念。围绕客户需求，从产品设计、生产制造、质量管理、售后服务等多方面提升客户的体验效果。在公司内部，树立了下道工序就是客户这种理念，每一个环节都要为下个环节做好服务工作。公司紧跟客户需求，加大市场开发力度，不断扩大市场影响，向更多的客户提供公司的产品和服务。
在内部，公司苦练内功，深挖潜力，杜绝浪费，不断提高工作效率。
2019年，公司以员工为依靠凝心聚力图发展。企业的每一个目标，都需要靠员工一起努力去实现。
2019年，公司进一步打造了胸怀大局，勇于担当的管理团队；进一步打造了刻苦钻研，精益求精的技术团队；进一步打造了勇往直前，风雨无阻的销售团队；进一步打造了高效执行，一丝不苟的生产团队。
公司还加强企业文化建设，落实以人为本的管理理念，不断增强员工的凝聚力，激发员工的工作热情，实现员工与企业的共同发展。为了更好促进员工与企业共同发展，公司2019年出台了《员工评星办法及星级福利政策》，根据员工的工龄、业绩表现等进行评星，发放荣誉胸章并依据不同星级可享受带薪休假、公费旅游、子女就学补助及退休福利等方面相应的星级福利。公司还组织了奉献奖员工出国旅游。
安排了员工开展拓展活动，增强了员工的凝聚力和向心力。

　　三、持续经营评价
公司作为电力电子散热领域具有领先优势的公司，为客户提供定制化的散热器设计方案并生产该定制化散热器产品，通过自主研发与科技创新获取经营利润。
本年度公司经营稳定，增长快速。公司的资产负债结构合理，具备持续经营能力，没有影响公司持续经营能力的重大不利因素。

　　四、风险因素
1、与下游市场景气度密切相关的风险
公司生产的散热器广泛应用于直流输电，轨道交通，光伏风电、新能源汽车等工业制造业领域。下游市场受国家宏观经济及发展政策影响较大，近年来受益于电力工业系统总体投资规模的稳定增长，轨道交通、新能源发电、新能源汽车等行业的国家宏观政策扶持，散热器市场的需求均呈现旺盛的增长趋势。如下游市场需求增长放缓或需求显著下降，将对公司的经营状况、营业收入、营业利润产生重大影响，存在经营业绩下滑的风险。
应对措施：针对公司面临下游市场需求可能下滑所产生的经营风险，公司通过大力开发不同类型的产品，不断进军不同的行业领域，以解决单一行业不景气可能带来的经营风险。同时公司持续加大研发的投入，既开发新兴产品，同时对原有产品进行换代升级，提升竞争能力，提高原有产品的市场份额。
公司相信，公司目前的经营策略完全有能力应对可能出现的单一行业下滑所带来的影响。
2、原材料价格波动风险
公司的主要原材料为铜材、铝材及其粗加工产品。如果未来原材料的价格上涨，将直接增加公司产品的生产成本，减弱公司的成本优势，加剧行业的竞争。
应对措施：针对原材料铜材、铝材上升可能导致公司成本上涨，并由此带来公司利润下降的风险，公司一方面积极关注铜材、铝材的市场价格，根据生产计划合理安排原材料的采购；同时公司大力加强内部管理，提高生产效率，降低生产中产生的无效损失。公司相信，目前公司采取的措施能够应对原材料上升可能带来的经营风险。
3、产品技术研发风险
公司的核心产品需要时刻紧跟直流输电、轨道交通、光伏风电、新能源汽车产品来进行研发，满足下游产品技术更新的需求。公司如果不能继续保持足够的投入，将存在技术不能与下游市场保持同步节奏而导致市场流失的风险。
应对措施：公司长期秉承开拓创新的精神，将产品创新视作企业生存的根本，不断增加对研发领域的投入，积极关注行业最新科研成果。公司相信，公司对产品研发的重视和投入，公司一定能够保持目前在行业中技术领先的优势，完全具有满足客户对公司产品各项需求的能力。
4、公司治理风险
有限公司阶段，公司对涉及经营、销售及日常管理等环节制定了一些内部控制制度，执行程度尚可，但未制定“三会”议事规则、关联交易管理制度等规章制度，内控体系不够健全。股份公司创立大会暨第一次临时股东大会，审议通过了“三会”议事规则、《对外担保管理制度》、《关联交易管理制度》、《对外投资管理制度》等规章制度，虽然公司的法人治理结构得到了进一步健全与完善，但由于股份公司成立时间较短，公司及管理层规范运作意识有待提高，相关制度切实执行及完善均需要一定过程。因此，公司
短期内仍可能存在治理不规范、相关内部控制制度不能有效执行的风险。
应对措施：公司充分认识到企业内部管理的重要性，公司通过股份制改革，制定了各项管理规定和办法，并配套相关具体执行条款。公司上下通过不断的学习以及加强内部管理，公司的治理结构和执行程序能够满足现代企业管理的要求，将相关风险控制在最小范围内。
5、实际控制人不当控制风险
公司共同实际控制人夏波涛、娄晓微系夫妻关系，两人合计通过直接和间接的方式持有公司股份3,264万股，占公司总股本比例为81.60%，处于绝对控制地位。此外，夏波涛先生目前担任公司董事长职务，娄晓微女士担任公司副董事长职务，两人在公司重大事项决策、监督、日常经营管理上均可施予重大影响。因此，公司存在实际控制人利用其绝对控制地位对重大事项施加影响，从而使得公司决策偏离中小股东最佳利益目标的风险。
应对措施：公司目前已制定了符合现代企业管理要求的各项规定和制度，相关规定和制度都对公司运营过程中各项活动作出了约束性的规定。公司各个部门之间责权划分清晰，监督及反馈机制健全。目前公司的内部管理设计合理，能够满足公司运营的需求，对实际控制人超越职权可能带来对公司及其他股东的不利影响能够及时发现并予以纠正。
6、税收优惠风险
公司及全资子公司安徽祥博传热科技有限公司均为高新技术企业，分别于2018年11月30日、2019年9月9日取得《高新技术企业证书》，证书有效期为三年，报告期内企业所得税税率为15%，报告期内公司及全资子公司安徽祥博传热科技有限公司享受到了上述优惠政策带来的收益。如果《高新技术企业证书》到期后，公司不能被继续认定为高新技术企业或相应的税收优惠政策发生变化，公司将不再享受相关税收优惠，按25%的税率征收所得税。因此，由上述所得税优惠政策变化导致的所得税税率的提高将对公司经营业绩产生一定影响。
应对措施：见公司具有较强的研发及销售高新技术产品的能力，公司对技术开发一直保持高度关注，对研发长期维持在高投入状态，相信公司在未来能够符合相关高新技术企业认定的标准。 收起▲

　　一、商业模式
　　公司属于电力电子元器件制造行业，专业从事为客户提供电力半导体（晶闸管、IGBT、IGCT等）器件传热系统解决方案和各类散热器产品的研发、生产与销售。公司目前的主要客户为电能、轨道交通、光伏风电及新能源汽车等高新技术领域的成套设备制造商。
　　公司根据客户的需求，为客户提供定制化的散热器设计方案并生产该定制化散热器产品，通过将其出售给客户获取利润。为保证产品的品质，公司需要选择合格的原辅材料，并严格按产品的生产工艺进行制造、检测。公司主要产品利润来源于大功率电力电子散热技术方案设计和真空钎焊、搅拌摩擦焊等关键性生产工艺技术。产品实现需要运用到一些专有生产设施和生产工艺技术，... 查看全部▼

　　一、商业模式
　　公司属于电力电子元器件制造行业，专业从事为客户提供电力半导体（晶闸管、IGBT、IGCT等）器件传热系统解决方案和各类散热器产品的研发、生产与销售。公司目前的主要客户为电能、轨道交通、光伏风电及新能源汽车等高新技术领域的成套设备制造商。
　　公司根据客户的需求，为客户提供定制化的散热器设计方案并生产该定制化散热器产品，通过将其出售给客户获取利润。为保证产品的品质，公司需要选择合格的原辅材料，并严格按产品的生产工艺进行制造、检测。公司主要产品利润来源于大功率电力电子散热技术方案设计和真空钎焊、搅拌摩擦焊等关键性生产工艺技术。产品实现需要运用到一些专有生产设施和生产工艺技术，因此产品的售价与原辅材料的采购价有较大的差价，附加值相对较高。
　　公司销售团队目前由国内区域销售经理、外贸销售经理和内勤客服人员组成。公司目前已形成了全国性、相对稳定的营销网络体系。
　　公司的核心技术和产品基本由公司自主研发并拥有知识产权，公司研发活动由客户需求和本公司技术发展方向决定，为加大新产品、新技术的研究推广力度，公司每年确保对技术开发的投入，技术开发费用实行专款专用。公司建立的研发平台被杭州市科学技术委员会认定为市级高新技术研发中心。公司还广泛与行业及相关高校进行合作技术研发，先后与上海理工大学、浙江大学、北京工业大学、西安交通大学、中国计量学院、中国电力科学研究院等建立技术合作关系。重点向用于特高压直流输电、柔性直流输电等装置的各种类型散热器产品及相关配套设备等方向发展，研究开发技术含量高、市场前景广的产品并实现产业化。
　　报告期内公司的商业模式较上年度未发生重大变化。
　　报告期后至本报告披露日，公司的商业模式未发生重大变化。

　　二、经营情况回顾
　　报告期内，公司按年初制定的企业经营计划稳步推进各项工作，实现营业收入3919.04万元，同比增长42.52%，实现净利润690.13万元，同比增长97.11%。截止2019年6月30日，公司总资产13659.77万元，净资产8275.48万元。
　　市场开发方面，公司发挥在直流输电领域的技术优势，不断提升服务质量，报告期内承接了多家客户在直流输电领域的散热器订单，订单金额同比较大增长。
　　技术研发方面，公司在继续做好特高压直流输电、柔性直流输电、轨道交通、光伏、风电等领域的新产品开发同时，加大了循环冷却系统的技术研发，并在新能源汽车锂电和燃料电池等领域进行了研发和试验，报告期内向国家知识产权局申报多项专利技术。
　　质量管理方面，公司以技术为基础，把好技术源头关，重视生产工艺关，加强制程管理，严格质量检验，报告期内，产品质量稳步提升。
　　企业治理方面，公司进一步明晰了“三会”职责和议事规则，完善了企业管理制度，为企业的健康发展奠定了基础。

　　三、风险与价值
　　1、与下游市场景气度密切相关的风险
　　公司生产的散热器广泛应用于直流输电，轨道交通，光伏风电、新能源汽车等工业制造业领域。下游市场受国家宏观经济及发展政策影响较大，近年来受益于电力工业系统总体投资规模的稳定增长，轨道交通、新能源发电、新能源汽车等行业的国家宏观政策扶持，散热器市场的需求均呈现旺盛的增长趋势。如下游市场需求增长放缓或需求显著下降，将对公司的经营状况、营业收入、营业利润产生重大影响，存在经营业绩下滑的风险。
　　应对措施：针对公司面临下游市场需求可能下滑所产生的经营风险，公司通过大力开发不同类型的产品，不断进军不同的行业领域，以解决单一行业不景气可能带来的经营风险。同时公司持续加大研发的投入，既开发新兴产品，同时对原有产品进行换代升级，提升竞争能力，提高原有产品的市场份额。
　　公司相信，公司目前的经营策略完全有能力应对可能出现的单一行业下滑所带来的影响。
　　2、原材料价格波动风险
　　公司的主要原材料为铜材、铝材及其粗加工产品。如果未来原材料的价格上涨，将直接增加公司产品的生产成本，减弱公司的成本优势，加剧行业的竞争。
　　应对措施：针对原材料铜材、铝材上升可能导致公司成本上涨，并由此带来公司利润下降的风险，公司一方面积极关注铜材、铝材的市场价格，根据生产计划合理安排原材料的采购；同时公司大力加强内部管理，提高生产效率，降低生产中产生的无效损失。公司相信，目前公司采取的措施能够应对原材料上升可能带来的经营风险。
　　3、产品技术研发风险
　　公司的核心产品需要时刻紧跟直流输电、轨道交通、光伏风电、新能源汽车产品来进行研发，满足下游产品技术更新的需求。公司如果不能继续保持足够的投入，将存在技术不能与下游市场保持同步节奏而导致市场流失的风险。
　　应对措施：公司长期秉承开拓创新的精神，将产品创新视作企业生存的根本，不断增加对研发领域的投入，积极关注行业最新科研成果。公司相信，公司对产品研发的重视和投入，公司一定能够保持目前在行业中技术领先的优势，完全具有满足客户对公司产品各项需求的能力。
　　4、公司治理风险
　　有限公司阶段，公司对涉及经营、销售及日常管理等环节制定了一些内部控制制度，执行程度尚可，但未制定“三会”议事规则、关联交易管理制度等规章制度，内控体系不够健全。股份公司创立大会暨第一次临时股东大会，审议通过了“三会”议事规则、《对外担保管理制度》、《关联交易管理制度》、《对外投资管理制度》等规章制度，虽然公司的法人治理结构得到了进一步健全与完善，但由于股份公司成立时间较短，公司及管理层规范运作意识有待提高，相关制度切实执行及完善均需要一定过程。因此，公司短期内仍可能存在治理不规范、相关内部控制制度不能有效执行的风险。
　　应对措施：公司充分认识到企业内部管理的重要性，公司通过股份制改革，制定了各项管理规定和办法，并配套相关具体执行条款。公司上下通过不断的学习以及加强内部管理，公司的治理结构和执行程序能够满足现代企业管理的要求，将相关风险控制在最小范围内。
　　5、实际控制人不当控制风险
　　公司共同实际控制人夏波涛、娄晓微系夫妻关系，两人合计通过直接和间接的方式持有公司股份3,264万股，占公司总股本比例为81.60%,处于绝对控制地位。此外，夏波涛先生目前担任公司副董事长、总经理职务，娄晓微女士担任公司董事长职务，两人在公司重大事项决策、监督、日常经营管理上均可施予重大影响。因此，公司存在实际控制人利用其绝对控制地位对重大事项施加影响，从而使得公司决策偏离中小股东最佳利益目标的风险。
　　应对措施：公司目前已制定了符合现代企业管理要求的各项规定和制度，相关规定和制度都对公司运营过程中各项活动作出了约束性的规定。公司各个部门之间责权划分清晰，监督及反馈机制健全。目前公司的内部管理设计合理，能够满足公司运营的需求，对实际控制人超越职权可能带来对公司及其他股东的不利影响能够及时发现并予以纠正。
　　6、税收优惠风险
　　公司及全资子公司安徽祥博传热科技有限公司均为高新技术企业，分别于2018年11月30日、2016年10月21日取得《高新技术企业证书》，证书有效期为三年，报告期内企业所得税税率为15%,报告期内公司及全资子公司安徽祥博传热科技有限公司享受到了上述优惠政策带来的收益。如果《高新技术企业证书》到期后，公司不能被继续认定为高新技术企业或相应的税收优惠政策发生变化，公司将不再享受相关税收优惠，按25%的税率征收所得税。因此，由上述所得税优惠政策变化导致的所得税税率的提高将对公司经营业绩产生一定影响。
　　应对措施：见公司具有较强的研发及销售高新技术产品的能力，公司对技术开发一直保持高度关注，对研发长期维持在高投入状态，相信公司在未来能够符合相关高新技术企业认定的标准。

　　四、企业社会责任
　　（一）其他社会责任履行情况
　　报告期内，公司严格遵守各项法律法规，为社会解决就业问题，不断提高员工的薪资福利待遇，改善员工工作生活环境。遵章纳税，积极承担企业应有的社会责任。
　　报告期内，为履行社会责任，公司向浙江省壹加壹慈善公益基金会捐款2000元。 收起▲