一、业务概要 商业模式 报告期内，公司经营模式未发生变化。 公司的商业模式是依靠公司不断提高的先进制造系统能力，为下游企业客户提供多种用途的自动化控制系统，提供不同型号规格的数控轴承磨床，根据制造业企业生产工艺流程以及管理需要，提供工业物联网整体解决方案，实现公司的收入及利润。公司采取以订单生产为主、计划生产为辅的生产模式，围绕销售订单开展设计、研发、采购和生产活动。 1、盈利模式 公司目前主要从事智能制造装备的研发、生产和销售。公司经营过程包括售前服务、设计、采购、组装、调试、质量验收、售后服务等。公司与多家知名轴承企业和汽车零部件企业合作，如浙江斯菱汽车轴... 查看全部▼

　　一、业务概要
商业模式
报告期内，公司经营模式未发生变化。
公司的商业模式是依靠公司不断提高的先进制造系统能力，为下游企业客户提供多种用途的自动化控制系统，提供不同型号规格的数控轴承磨床，根据制造业企业生产工艺流程以及管理需要，提供工业物联网整体解决方案，实现公司的收入及利润。公司采取以订单生产为主、计划生产为辅的生产模式，围绕销售订单开展设计、研发、采购和生产活动。
1、盈利模式
公司目前主要从事智能制造装备的研发、生产和销售。公司经营过程包括售前服务、设计、采购、组装、调试、质量验收、售后服务等。公司与多家知名轴承企业和汽车零部件企业合作，如浙江斯菱汽车轴承股份有限公司、浙江万丰奥威汽轮股份有限公司。经过多年经营积累，公司品牌及产品深受客户好评。
2、研发模式
公司设有技术研发中心，包括机械、电气、软件的研发。公司拥有一支在本领域具备丰富经验的技术开发人才队伍。同时公司十分注重研发创新能力，与中国计量学院等高等院校保持紧密的科研交流合作关系，共同探讨行业领先技术，使之具备行业领先的研发能力与技术服务能力。
公司以市场需求为导向，通过市场调研或市场反馈信息进行可行性分析，根据研发项目组成相应的项目小组并制定详细的推进计划，由项目负责人统筹组员的工作任务。技术中心负责公司技术研发规划及进度跟踪、新产品开发，销售部门共同参与产品技术方案讨论。
售后服务的技术支持，负责市场信息、有关技术的收集、分析和处理工作等。同时参与生产过程中工艺技术的不断改进，力求产品性能、组织结构等各细节达到最优。
3、采购模式
公司主要以“按需采购”为原则，根据合同订单制定采购方案。公司采购的零部件主要包括导轨、丝杠、轴承、联轴器等。公司具备完整的采购管理体系，其中《采购部管理制度》从采购申请、询价比价议价、样品提供和确认、供应商选择、合同签订、进度跟催、验收入库、对帐付款等多个方面对采购过程进行规范。
4、生产模式
公司主要实行以“按合同订单生产”的模式进行生产，即根据销售合同或订单安排生产计划。公司的生产模式主要针对不同行业需求、模块化生产和个性化量身定制相结合。公司的生产过程包括定制化设计、采购、组装、调试和质量验收等步骤。
公司通过控制产品订单的进度、出货计划、追加计划和产品重要工序控制产品质量和交货期。生产部门制定《生产计划》，呈总经理核定后，下发各相关部门执行，完成生产过程。
5、销售模式
公司建有完善的销售及服务体系，就每位合作客户指定专门人员提供业务支持与服务。公司与合作的客户充分接触，前期给客户提供足够的售前技术方案，达到客户满意后，客户按需求下达订单。公司客户开发主要分为新客户开发和老客户维护。公司的下游客户广泛，例如汽车零部件行业、轴承行业、粉碎设备行业、纺织印染行业、制冷配件行业、医药化工行业等。

　　二、经营情况回顾
(一)经营计划
2019年公司顺应整个行业的发展趋势，调整了战略布局，对工业物联网业务进行了缩减，并专注于研发机器视觉系统项目并取得了一定的成果。一方面对既有业务进行深耕，另一方面在市场营销、新产品研发、专业人才引进方面持续加大投入，全面提升公司整体实力，巩固可持续竞争力。
报告期内，公司严格按照证监会和股转公司要求规范公司运行，继续完善经营管理，进一步规范治理结构，强化内部控制制度，加强财务预算和决算管理，提升公司管理管控水平，提高公司整体运营成效；通过公司内部制度的不断完善和规范管理，有效预防和减少了经营风险的发生，增强了公司稳定且可持续发展的能力。
报告期内，公司收入和去年同期相比有所下降，全年实现营业收入1,953.94万元，较上年度下降15.07%；归属于股东的净利润-378.10万元。截至2019年12月31日，公司总资产为4,002.70万元，较上年度增长6.28%；归属于股东的净资产为814.17万元，较上年度下降31.71%。

　　三、持续经营评价
报告期内，公司业务、资产、人员、财务、机构等完全独立，保持着良好的公司独立自主经营能力；会计核算、财务管理、风险控制等各项重大内部控制体系运行良好；经营管理层、核心业务人员队伍稳定；报告期内公司未发生对持续经营能力有重大不利影响的事项。
报告期内，公司具备持续经营能力，未发生对持续经营能力有重大不利影响的事项。

　　四、风险因素
（一）现金流短缺的风险
2019年公司经营活动产生的现金流量净额为115.80万元，截至报告期末，公司银行存款余额53.86万元，公司经营活动现金流紧张的主要原因为全资子公司盛达机器人建设厂房及公司的研发投入较大，耗用了大量现金流。随着公司自动化数据设备业务及机器视觉业务的不断成熟和业务拓展取得突破，公司未来现金流会逐步好转。但一旦出现新业务回款不及预期，或出现大额的资本性支出，公司同样还会面临现金流短缺的风险。
应对措施：公司制定严格的资金使用预算管理制度，增强资金预算管理的科学性；维护与当地银行的良好合作关系，不断拓展融资渠道；严格执行公司的信用政策，强化应收账款管理，不断减少经营性应收项目，改善现金流。
（二）公司经营亏损的风险
报告期内，公司扣除非经常性损益后的净利润为-386.96万元，持续亏损，主要原因报告期公司研发投入较高。报告期内，缩减了物联网业务，研发新项目机器视觉系统业务需要投入大量专业人才进行项目研发，前期研发投入较大，项目实施有一定的周期，如果未来机器视觉系统项目不能取得预期业绩，将对公司经营产生不利影响，则公司仍可能面临持续卖亏损的风险。
应对措施：公司现有的自动化控制系统和数控轴承磨床销售业务毛利率相对较低，但公司在该行业技术较为成熟，具有一定领先优势，在业内具有较好的口碑，且下游客户多为制造行业企业，成为公司新开拓的机器视觉系统业务的最佳切入渠道。所以公司将在进一步巩固原有业务的同时，不断扩大毛利率较高的机器视觉系统业务规模，提高机器视觉系统业务的整体占比，逐步改善公司盈利能力。
（三）存货规模较大的风险
公司2019年末存货余额为676.23万元，公司存货较多主要由行业特点所致，公司为订单式生产，根据客户提供的订单要求组织生产，生产完成后，客户一般会要求在公司厂房进行验收测试，以测定产
品的稳定性，该种生产模式决定了期末存货余额较大。虽然目前公司存货大部分有订单支持，但如果遇到下游企业违约或产品价格大幅下滑，会导致公司存货进一步积压或出现减值，将对公司生产经营造成不利影响。
应对措施：针对上述风险，公司一方面加强采购、生产、销售各环节的流程管理，压缩产品生产周期；另一方面，加强存货管理，逐步加强材料的采购与管理的各项控制，提高存货周转效率，将存货规模控制在合理水平，并及时对存货进行减值测试。
（四）应收账款发生坏账的风险
公司2019年末应收账款净额为848.31万元，金额较高，主要由行业特点以及下游企业所处的大环境不景气所致，应收账款均为正常业务形成的款项。虽然公司一直重视应收账款的回收工作，制定了完善的管理制度，公司客户的信用较好且与公司存在多年的合作关系，应收账款发生坏账的可能性较小，但如果债务人经营和财务状况发生恶化，应收账款存在发生坏账的风险。
应对措施：公司制定具有针对性的账款催收计划，同时加强售前信用审查，严格账期管理。公司仅针对部分信誉较好的长期合作的客户延长账期，新客户或者规模较小的客户严格按照合同条款收款。公司的物联网业务回款较好，随着公司物联网业务规模的扩大，公司整体应收账款周转率会明显提升。同时，公司已制订了较为谨慎的坏账计提政策，足额计提了坏账准备。 收起▲

　　一、商业模式　　报告期内，公司经营模式未发生变化。公司的商业模式是依靠公司不断提高的先进制造系统能力，为下游企业客户提供多种用途的自动化控制系统，提供不同型号规格的数控轴承磨床，根据制造业企业生产工艺流程以及管理需要，提供工业物联网整体解决方案，实现公司的收入及利润。公司采取以订单生产为主、计划生产为辅的生产模式，围绕销售订单开展设计、研发、采购和生产活动。　　1、盈利模式　　公司目前主要从事智能制造装备的研发、生产和销售。　　公司经营过程包括售前服务、设计、采购、组装、调试、质量验收、售后服务等。公司与多家知名轴承企业和汽车零部件企业合作，如浙江斯菱汽车轴承股份有限公司、浙江万丰奥威汽轮... 查看全部▼

　　一、商业模式
　　报告期内，公司经营模式未发生变化。公司的商业模式是依靠公司不断提高的先进制造系统能力，为下游企业客户提供多种用途的自动化控制系统，提供不同型号规格的数控轴承磨床，根据制造业企业生产工艺流程以及管理需要，提供工业物联网整体解决方案，实现公司的收入及利润。公司采取以订单生产为主、计划生产为辅的生产模式，围绕销售订单开展设计、研发、采购和生产活动。
　　1、盈利模式
　　公司目前主要从事智能制造装备的研发、生产和销售。
　　公司经营过程包括售前服务、设计、采购、组装、调试、质量验收、售后服务等。公司与多家知名轴承企业和汽车零部件企业合作，如浙江斯菱汽车轴承股份有限公司、浙江万丰奥威汽轮股份有限公司。经过多年经营积累，公司品牌及产品深受客户好评。
　　2、研发模式
　　公司设有技术研发中心，包括机械、电气、软件的研发。公司拥有一支在本领域具备丰富经验的技术开发人才队伍。同时公司十分注重研发创新能力，与中国计量学院等高等院校保持紧密的科研交流合作关系，共同探讨行业领先技术，使之具备行业领先的研发能力与技术服务能力。
　　公司以市场需求为导向，通过市场调研或市场反馈信息进行可行性分析，根据研发项目组成相应的项目小组并制定详细的推进计划，由项目负责人统筹组员的工作任务。技术中心负责公司技术研发规划及进度跟踪、新产品开发，销售部门共同参与产品技术方案讨论。
　　售后服务的技术支持，负责市场信息、有关技术的收集、分析和处理工作等。同时参与生产过程中工艺技术的不断改进，力求产品性能、组织结构等各细节达到最优。
　　3、采购模式
　　公司主要以“按需采购”为原则，根据合同订单制定采购方案。公司采购的零部件主要包括导轨、丝杠、轴承、联轴器等。公司具备完整的采购管理体系，其中《采购部管理制度》从采购申请、询价比价议价、样品提供和确认、供应商选择、合同签订、进度跟催、验收入库、对帐付款等多个方面对采购过程进行规范。
　　4、生产模式
　　公司主要实行以“按合同订单生产”的模式进行生产，即根据销售合同或订单安排生产计划。公司的生产模式主要针对不同行业需求、模块化生产和个性化量身定制相结合。公司的生产过程包括定制化设计、采购、组装、调试和质量验收等步骤。
　　公司通过控制产品订单的进度、出货计划、追加计划和产品重要工序控制产品质量和交货期。生产部门制定《生产计划》，呈总经理核定后，下发各相关部门执行，完成生产过程。
　　5、销售模式
　　司建有完善的销售及服务体系，就每位合作客户指定专门人员提供业务支持与服务。公司与合作的客户充分接触，前期给客户提供足够的售前技术方案，达到客户满意后，客户按需求下达订单。公司客户开发主要分为新客户开发和老客户维护。公司的下游客户广泛，例如汽车零部件行业、轴承行业、粉碎设备行业、纺织印染行业、制冷配件行业、医药化工行业等。

　　二、经营情况回顾
　　报告期内，公司严格按照证监会和股转公司要求规范公司运行，继续完善经营管理，进一步规范治理结构，强化内部控制制度，加强财务预算和决算管理，提升公司管理管控水平，提高公司整体运营成效；通过公司内部制度的不断完善和规范管理，有效预防和减少了经营风险的发生，增强了公司稳定且可持续发展的能力。
　　报告期内，公司实现营业收入619.83万元，较上年度下降10.67%；主要原因是报告期内经济大环境不景气，对我司客户有所影响，导致原有订单有所推迟。公司毛利率从42.56%上升至50.05%，整体毛利率上升主要是因为毛利率较高的磨床业务和机器视觉业务占比提升。公司经营活动产生的现金流量净额从76,490.33元下降为-254,172.67元，主要原因为公司为备产增加了存货，同时降低了经营性应付项目金额。上半年归属于股东的净利润-65.59万元。截至2019年6月30日，公司总资产为3,839.55万元，较上年度增长1.95%;归属于股东的净资产为1,126.68万元，较上年度下降5.50%。

　　三、风险与价值
　　（一）现金流短缺的风险
　　报告期内，公司经营活动产生的现金流量净额为-25.42万元，经营活动现金流连续为净流出。前期经营活动现金流紧张的主要原因为公司处于业务拓展期，尤其工业物联网项目前期研发投入较大，开发人员工资较高，耗用了大量现金流。为解决现金流紧张问题，公司分别在2016年、2017年进行了股权融资和债权融资，并加强了账款回收力度，截至报告期末，公司银行存款余额220.95万元，足以应付公司日常经营所需，并且随着公司工业物联网业务及机器视觉业务的不断成熟和业务拓展取得突破，公司未来现金流会逐步好转。但一旦出现新业务回款不及预期，或出现大额的资本性支出，公司同样还会面临现金流短缺的风险。
　　应对措施：公司制定严格的资金使用预算管理制度，增强资金预算管理的科学性；维护与当地银行的良好合作关系，不断拓展融资渠道；严格执行公司的信用政策，强化应收账款管理，不断减少经营性应收项目，改善现金流。
　　（二）公司经营亏损的风险
　　报告期内，公司扣除非经常性损益后的净利润为-65.55万元，持续亏损，主要原因报告期公司研发投入较高。报告期内，缩减了物联网业务，研发新项目机器视觉系统业务需要投入大量专业人才进行项目研发，前期研发投入较大，项目实施有一定的周期，如果未来机器视觉系统项目不能取得预期业绩，将对公司经营产生不利影响，则公司仍可能面临持续卖亏损的风险。
　　应对措施：公司现有的自动化控制系统和数控轴承磨床销售业务毛利率相对较低，但公司在该行业技术较为成熟，具有一定领先优势，在业内具有较好的口碑，且下游客户多为制造行业企业，成为公司新开拓的机器视觉系统业务的最佳切入渠道。所以公司将在进一步巩固原有业务的同时，不断扩大毛利率较高的机器视觉系统业务规模，提高机器视觉系统业务的整体占比，逐步改善公司盈利能力。
　　（三）存货规模较大的风险
　　报告期内，公司存货余额为896.91万元，公司存货较多主要由行业特点所致，公司为订单式生产，根据客户提供的订单要求组织生产，生产完成后，客户一般会要求在公司厂房进行验收测试，以测定产品的稳定性，该种生产模式决定了期末存货余额较大。虽然目前公司存货大部分有订单支持，但如果遇到下游企业违约或产品价格大幅下滑，会导致公司存货进一步积压或出现减值，将对公司生产经营造成不利影响。
　　应对措施：针对上述风险，公司一方面加强采购、生产、销售各环节的流程管理，压缩产品生产周期；另一方面，加强存货管理，逐步加强材料的采购与管理的各项控制，提高存货周转效率，将存货规模控制在合理水平，并及时对存货进行减值测试。
　　(四)应收账款发生坏账的风险
　　报告期内，公司应收账款金额为590.49万元，金额较高，主要由行业特点以及下游企业所处的大环境不景气所致，应收账款均为正常业务形成的款项。虽然公司一直重视应收账款的回收工作，制定了完善的管理制度，公司客户的信用较好且与公司存在多年的合作关系，应收账款发生坏账的可能性较小，但如果债务人经营和财务状况发生恶化，应收账款存在发生坏账的风险。
　　应对措施：公司制定具有针对性的账款催收计划，同时加强售前信用审查，严格账期管理。公司仅针对部分信誉较好的长期合作的客户延长账期，新客户或者规模较小的客户严格按照合同条款收款。报告期内公司整体应收账款周转率较上期有所下降。主要原因是2018年底由于下游客户回款较慢导致应收账款余额较高，经过报告期内催款和一系列措施，应收账款虽已大幅回落，但仍比上年同期末余额要高。同时，公司已制订了较为谨慎的坏账计提政策，足额计提了坏账准备。
　　（五）厂房搬迁风险
　　2019年1月1日，公司与浙江泰坦股份有限公司签订《房屋租赁协议》，约定浙江泰坦股份有限公司将位于江南北路116号的厂房租赁给公司作为生产和办公用房，租赁期自2019年1月1日至2019年8月31日。应对措施：2019年8月份租赁期满后，搬入孙公司浙江盛达机器人科技有限公司的自建厂房内，对于此次搬迁，公司从6月份已经开始制定搬迁计划，争取高效率、低成本搬入新公司，此后公司无搬迁风险。

　　四、企业社会责任
　　(一)其他社会责任履行情况
　　公司始终把社会责任放在公司发展的重要位置，积极承担社会责任。报告期内，公司诚信经营、照章纳税、环保生产、积极吸纳就业和保障员工合法权益。 收起▲