一、经营情况回顾　　（一）商业模式　　公司归属于商务服务业（代码L72），经营两种主营业务，即：房车露营地投资、运营、加盟和管理以及房车研发、制造与销售。　　公司房车露营地是房车销售的重要渠道；公司房车业务是房车露营地的重要依托。公司两种主营业务相辅相成、协调发展，形成有机统一的整体和完整的产业链。公司直营房车露营地地理位置优越、交通便捷、环境优美，加上公司高水平的管理能力和强大的投资能力等核心资源要素，为房车露营地业务的发展提供了核心竞争力。公司房车露营地无论在资产规模、收入规模、营地房车数量，还是在品牌知名度和影响力上，均位于全国房车露营地行业的前列。公司房车业务拥有自主研发能力、完善... 查看全部▼

　　一、经营情况回顾
　　（一）商业模式
　　公司归属于商务服务业（代码L72），经营两种主营业务，即：房车露营地投资、运营、加盟和管理以及房车研发、制造与销售。
　　公司房车露营地是房车销售的重要渠道；公司房车业务是房车露营地的重要依托。公司两种主营业务相辅相成、协调发展，形成有机统一的整体和完整的产业链。公司直营房车露营地地理位置优越、交通便捷、环境优美，加上公司高水平的管理能力和强大的投资能力等核心资源要素，为房车露营地业务的发展提供了核心竞争力。公司房车露营地无论在资产规模、收入规模、营地房车数量，还是在品牌知名度和影响力上，均位于全国房车露营地行业的前列。公司房车业务拥有自主研发能力、完善的生产设备、试验装置和熟练的技术工人，为公司房车业务的持续健康发展提供了必要的条件。公司房车露营地业务通过向广大旅游消费者提供露营地房车住宿、户外运动、餐饮等获取收入，实现利润和现金流；公司房车业务通过向企业及个人客户销售房车产品获取收入，实现利润和现金流。公司房车露营地业务和房车业务分属于不同行业，两者在商业模式上有明显的区别。
　　报告期内，公司的商业模式较上年度未发生变化。
　　（二）经营情况回顾
　　报告期内，公司管理层按照年初制定的年度经营计划，一方面轻资产投资、快速扩张，积极抢占优质资源，坚持轻资产投资自建营地；另一方面推动联营、合作，推进营地连锁加盟、合理布局快速形成产业规模，专注丰富露营增值产品，合理配置资源，优化收入结
　　构，提升收入规模与盈利能力；进一步加强完善营地运营管理体系、风险管控，提升扩大品牌宣传，创新品牌传播途径，建立品牌管控体系。
　　2020年因疫情影响，整个旅游行业都受到不同程度的影响，公司露营旅游及酒店住宿业务也呈现下降趋势，各项主要经营指标中有关资产及收入较去年同期呈现下降态势，有关利润指标较去年同期呈现下降态势。报告期内，公司总资产518,054,756.98元，比上年同期增长5.32%；归属于挂牌公司股东的净资产335,927,224.75元，比上年同期下降2.29%；实现营业收入24,398,633.03元，比上年同期下降44.49%；营业利润-10,706,469.70元，比去年同期增长1.04%。主要原因是：本期突发疫情，旅游行业全产业链告急，使得营收骤降。
　　未来的露营行业是旅游业转型发展升级的重要举措，露营地行业仍处于市场培育期及建设期，行业整体对投资者具有较强吸引力，但相关配套及法律法规不完善，使得行业不规范竞争激烈。为了充分发挥途居露营的行业先发优势，引领行业标准，规范性管理形成先发强势，构建汽车露营地生态圈形成五个方面核心竞争力：一、产品创新能力；二、产品推广能力以及产品迭代升级能力；三、露营地的信息化、智能化、智慧化；四、互联网+的平台整合能力；五、大数据库的获取与应用能力，从而形成真正的“新经济”。途居露营致力于将露营地打造成移动出行整体一揽子方案的解决者，实现汽车露营地新的住、吃、玩、购、智、行等生态圈，有别于传统服务型酒店模式。通过对现有营地以及新增在建的圌山营地、昭山营地、开沙岛营地、孝感双峰山营地的持续投资，加速提升各营地的服务标准与服务水平。
　　报告期内，公司在露营地业务上实施了发展核心客户的市场战略，实施了底价均衡、售价限制的策略，实现了网络OTA平台、线下机构的总销售量双增长。在未来发展中，公司将继续跟踪和深入了解国家政策指向、行业市场动态，加快社会资本募集运作，开拓新产品，引进和培养人才，保证公司业绩持续稳健增长，为公司做大做强搭建所需要的市场、盈利及管理平台。
　　报告期内，公司业务、资产、人员、财务、机构等完全独立，保持有良好的公司独立自主经营的能力；会计核算、财务管理、风险控制等各项重大内部控制体系运行良好；主要财务、业务等经营指标健康；经营管理层、核心业务人员队伍稳定；公司和全体员工没有发生违法、违规行为。
　　报告期内，公司不存在以下事项:
　　(一)营业收入低于100万元;
　　(二)净资产为负;
　　(三)存在债券违约、债务无法按期偿还的情况;
　　(四)实际控制人失联或高级管理人员无法履职;
　　(五)拖欠员工工资或者无法支付供应商货款;
　　(六)主要生产、经营资质缺失或者无法续期，无法获得主要生产、经营要素(人员、土地、设备、原材料)。

　　二、企业社会责任
　　（一）精准扶贫工作情况
　　（二）其他社会责任履行情况。 收起▲

　　一、业务概要
商业模式
公司归属于商务服务业（代码L72），经营两种主营业务，即：房车露营地投资、运营、加盟和管理以及房车研发、制造与销售。
公司房车露营地是房车销售的重要渠道；公司房车业务是房车露营地的重要依托。公司两种主营业务相辅相成、协调发展，形成有机统一的整体和完整的产业链。公司直营房车露营地地理位置优越、交通编辑、环境优美，加上公司高水平的管理能力和强大的投资能力等核心资源要素，为房车露营地业务的发展提供了核心竞争力。公司房车露营地无论在资产规模、收入规模、营地房车数量，还是在品牌知名度和影响力上，均位于全国房车露营地行业的前列。公司房车业务拥有自主研发能... 查看全部▼

　　一、业务概要
商业模式
公司归属于商务服务业（代码L72），经营两种主营业务，即：房车露营地投资、运营、加盟和管理以及房车研发、制造与销售。
公司房车露营地是房车销售的重要渠道；公司房车业务是房车露营地的重要依托。公司两种主营业务相辅相成、协调发展，形成有机统一的整体和完整的产业链。公司直营房车露营地地理位置优越、交通编辑、环境优美，加上公司高水平的管理能力和强大的投资能力等核心资源要素，为房车露营地业务的发展提供了核心竞争力。公司房车露营地无论在资产规模、收入规模、营地房车数量，还是在品牌知名度和影响力上，均位于全国房车露营地行业的前列。公司房车业务拥有自主研发能力、完善的生产设备、试验装置和熟练的技术工人，为公司房车业务的持续健康发展提供了必要的条件。公司房车露营地业务通过向广大旅游消费者提供露营地房车住宿、户外运动、餐饮等获取收入，实现利润和现金流；公司房车业务通过向企业及个人客户销售房车产品获取收入，实现利润和现金流。公司房车露营地业务和房车业务分属于不同行业，两者在商业模式上有明显的区别。
报告期内，公司的商业模式较上年度未发生变化。

　　二、经营情况回顾
(一)经营计划
报告期内，公司管理层按照年初制定的年度经营计划，一方面轻资产投资、快速扩张，积极抢占优质资源，坚持轻资产投资自建营地；另一方面推动联营、合作，推进营地连锁加盟、合理布局快速形成
产业规模，专注丰富露营增值产品，合理配置资源，优化收入结构，提升收入规模与盈利能力；进一步加强完善营地运营管理体系、风险管控，提升扩大品牌宣传，创新品牌传播途径，建立品牌管控体系，进一步增强产品和服务的竞争力，营地取得了较好的经营成果，房车销售未达到年初预期目标。
2019年公司露营旅游及酒店住宿业务继续保持较好的发展势头，房车销售呈现下降趋势，各项主要经营指标中有关资产及收入较去年同期呈现下降态势，有关利润指标较去年同期呈现下降态势。报告期内，公司总资产491,875,924.95元，比上年同期下降4.57%；归属于挂牌公司股东的净资产343,817,804.57元，比上年同期下降5.34%；实现营业收入85,386,526.90元，比上年同期增长1.60%；营业利润-23,517,654.29元，比去年同期下降322.91%；利润总额-23,450,452.63元，比上年同期下降390.40%；归属于母公司股东的净利润为-19,395,721.23元，比去年同期下降733.41%；经营活动产生的现金流量净额3,425,431.30元，比去年同期下降44.73%。
报告期内，公司露营旅游及酒店住宿业务保持稳步增长，公司下属各家营地营业收入都呈现稳步增长，较上年同期增长11.43%，房车销售收入较上年同期下降67.60%，未达到年初预期，主要系加盟营地因土地等原因建设进度推迟，导致年初预定跟踪订单滞后，直接影响了房车的销售订单，公司将不断加大途居露营地的渠道体系，扩大露营地的经营成果。露营行业是旅游业转型发展升级的重要举措，露营地行业仍处于市场培育期及建设期，行业整体对投资者具有较强吸引力，但相关配套及法律法规不完善，使得行业不规范竞争激烈。为了充分发挥途居露营的行业先发优势，引领行业标准，规范性管理形成先发强势，构建汽车露营地生态圈形成五个方面核心竞争力：一、产品创新能力；二、产品推广能力以及产品迭代升级能力；三、露营地的信息化、智能化、智慧化；四、互联网+的平台整合能力；五、大数据库的获取与应用能力，从而形成真正的“新经济”。途居露营致力于将露营地打造成移动出行整体一揽子方案的解决者，实现汽车露营地新的住、吃、玩、购、智、行等生态圈，有别于传统服务型酒店模式。通过对现有营地以及新增在建的圌山营地、昭山营地、开沙岛营地、孝感双峰山营地的持续投资，加速提升各营地的服务标准与服务水平。
报告期内，公司在露营地业务上实施了发展核心客户的市场战略，实施了底价均衡、售价限制的策略，实现了网络OTA平台、线下机构的总销售量双增长。在未来发展中，公司将继续跟踪和深入了解国家政策指向、行业市场动态，加快社会资本募集运作，开拓新产品，引进和培养人才，保证公司业绩持续稳健增长，为公司做大做强搭建所需要的市场、盈利及管理平台。

　　三、持续经营评价
随着露营地逐步投入使用，露营地加大宣传投入，吸引客流量增加，旅游及酒店住宿、餐饮等收入不断增长。2019年度公司营业收入为85,386,526.90元较2018年增长1.60%。2017年度、2018年度2019年度公司净利润分别为-25,350,832.42、-5,260,459.27元、-23,746,859.35，公司连续三年亏损。
报告期露营地项目处于建设期与市场培育的初级阶段，总体营业收入增长趋势较好。其中龙山露营地首建露营地行业标杆水准，纷获各级政府、企业的一致好评；黄山途瑞露营地是途居露营的战略投资项目，所处5A级黄山风景区西大门口，所处用地为不可再生的稀缺级资源，地理位置优越，目前已产生了很好的广告宣传效果。扬州露营地、圌山露营地、南通露营地等后续营地实行总体轻资产投资策略，同时在2017年9月黄山露营地进行了重资产剥离，途居整体毛利率水平将会持续上升。2017年国家相关部委颁布八项的政策及意见表明，露营行业是旅游业转型发展升级的重要举措，是促进社会消费、培育消费新热点的重点内容。根据中国产业信息网中统计，我国每年30多亿人次的旅游者中，1-3日周边短途游的比例占七成以上，以国民休闲旅游消费为主线的消费模式表现出强劲的增长势头。2015年自驾游所占比重继续攀升，游客通过旅行社进入景区的比例已经由2010年的60%-70%下降至2015年的20%-30%。自驾为主的自由行已成为游客到达景区的主要方式，占景区接待游客总人数的75%，国内旅游消费已经进入散客化休闲旅游时代。随着大众旅游的发展及国家对自驾游的政策支持，公司产品和服务市场需求良好。
公司将采取以下措施，提升经营：1.注重自驾游市场培育与营销推广，加大核心客户获取能力，进一步提升销售；2.实施渠道强化与扩容，建立更加全面的销售网络布局；3.以公司品牌大事件为突破点，提升品牌曝光率；4.创新产品研发，实施主题化业务，提升销售的附加值；5.加强成本控制；6.抢占核心资源，通过自建营地与加盟营地的进一步落地，加快实施露营地布局的全国化。
基于上述，公司认为不存在影响持续经营能力的重大不利风险。
公司不存在以下事项：
（一）营业收入低于100万元；
（二）净资产为负；
（三）存在债券违约、债务无法按期偿还的情况；
（四）实际控制人失联或高级管理人员无法履职；
（五）拖欠员工工资或者无法支付供应商货款；
（六）主要生产、经营资质缺失或者无法续期，无法获得主要生产、经营要素（人员、土地、设备、原材料）。

　　四、风险因素
1、宏观经济风险旅游的发展主要依托于国民经济的持续发展和居民生活水平的不断提高。目前我国经济平稳快速增长，企业经营形势较好，旅游行业是国家大力发展的产业，预计未来旅游将继续保持快速稳定增长态势，周期性变化不明显。但若遇到政治、经济、自然等因素造成国民经济增速放缓，将会对公司业务产生不利影响。
应对措施：（1）公司将积极根据国家宏观经济变化情况调整公司经营策略，适应宏观经济变化；（2）公司将不断提高公司产品和服务品牌影响力、规模和盈利能力，打造自身核心竞争力，努力提高抗风险能力；（3）投资设立子公司时引入有较强投资实力或丰富资源的合作伙伴入股，减少公司资金投入，共享收益、共担风险；（4）在进行投资决策时，将更深入的进行市场调研分析，科学决策，采用更谨慎的投资策略。
2、自然灾害风险，旅游业对台风、地震、疫情等重大自然灾害的反应较为敏感，重大疾病的传播
及蔓延会严重影响居民外出旅游的意愿，减少居民的旅游需求，从而对旅游类企业的经营业绩产生不利影响。其他重大自然灾害也有可能对公司的正常经营活动产生不利影响。一方面，洪涝、塌方、泥石流等严重的自然灾害，有可能破坏旅游区建筑物及景观；另一方面，灾害的发生也会影响游客出行线路的选择。出于安全考虑，游客一般会避开发生自然灾害的旅游区。若公司房车露营地所在地区发生严重自然灾害，将会对公司房车露营地业务产生不利影响。
应对措施：（1）公司将在新建房车露营地项目选址、设计和建设时将考虑自然灾害因素对项目影响；（2）公司将及时关注天气变化情况，及时采取应对措施，努力避免或者减少自然灾害对公司经营的影响；（3）配备专业的安全生产人员，若发生自然灾害，能够及时采取控制措施，避免或减少自然灾害对公司生产经营的影响；（4）继续为各直营房车露营地购买财产险，避免或者减少因自然灾害造成的财产损失。
3、公司存在净利润对非经常性损益依赖的风险及扣除非经常性损益后出现持续经营性亏损的风险。
2019年度、2018年度公司净利润分别为-2,374.69、-526.05万元。非经常性损益净额分别为528.42、1,211.84万元，公司非经常性损益净额占净利润的比重较高。报告期内，公司非经常性损益主要系委托贷款产生的投资收益、理财产品及政府补助，未来若公司收回委托贷款及相关政府部门的政策支持力度减弱或补贴政策发生变化，将有可能对本公司的盈利状况产生影响。
2019年度、2018年度公司营业收入分别为8,538.65万元、8,403.88万元，报告期内，公司营业收入较上年度增加134.77万元，主要系营地收入的增加。2019年度、2018年度公司仍然出现了较大程度的扣除非经常性损益后的经营性亏损，分别为-2,468.00万元、-1,444.56万元。2019年度、2018年度非流动资产占资产总额的比重分别为87.08%、77.93%，由于固定资产、无形资产计提的折旧与摊销以及员工薪酬等固定成本较大，导致报告期内经营收益未能有效覆盖固定成本，从而出现亏损。
应对措施：报告期露营地项目有六个成熟营地属完整年度运营，另有一家营地属在建投资阶段，总体营业收入、毛利率增长趋势较好。其中龙山露营地首建露营地行业标杆水准，纷获各级政府、企业的一致好评；黄山露营地是途居露营的战略投资项目，所处5A级黄山风景区西大门口，所处用地为不可再生的稀缺级资源，地理位置优越，未来发展潜力巨大。这两个营地项目的高标准建设，虽然加大了项目资产折旧摊销成本，影响企业短期内的主营盈利水平，但提升了途居品牌影响力，为未来途居露营整体获取全国优质轻资产资源奠定了坚实基础，报告期内对黄山奇瑞露营地公司进行资产重组并处置，减少固定费用的分摊，为以后年度扭亏为盈奠定基础在如扬州露营地、镇江露营地等后续营地总体轻资产投资的策略下，途居整体毛利率水平将会持续上升。
随着加强自驾车营地建设在政府工作报告中的明确提出，国内大力推广自驾车房车旅居生活新方式。以及我国现高速公路等基建条件的日益完善等，都不同程度的促进了自驾游露营发展，为我国自驾车房车旅游发展奠定了客观基础消费者经济收入的增长和消费认知的转换，为我国的自驾车旅游带来了巨大的市场空间。为响应国家大力发展行业的号召，途居露营立足长三角，面向全国快速扩张以轻资产项目为主导的自建营地，目前在推进昭山、镇江、靖江、南通开沙岛等政府参与合作的多个优质项目，计划年内启动建设。前期非经常性收益对应的充裕资金为途居的后续发展提供了充分保障。
同时，途居露营注重市场培育，加大营销推广，线上线下双管齐下，目前线上合作单位7家，合作旅行社162家，初步建立途居露营营销网络，取得较好的成效，节假日多是“一车难求”，这种新兴旅游项体验项目，已渐渐从小众化休闲娱乐方式迈向大众化发展。“自由出行，露宿户外”已成为当今出游的一种生活方式。这些都使公司未来具有良好的发展潜力与持续经营能力，盈利能力也会有较好的改观。
4、个别房产无法取得权证的风险
公司下属龙山露营地因生产经营用地系租赁奇瑞汽车股份有限公司所得，故导致该地块上述房屋建筑物未能办理《房地产权证》，存在权属瑕疵。
截至2019年12月31日，该交流中心大楼账面价值720.59万元，占公司总资产的1.46%，占公司净资产的1.9%。交流中心大楼主要用于龙山露营地前台接待、为游客办理入住手续以及为游客提供简单餐饮服务等，非公司核心资产，且具有可替代性。目前公司未曾因上述房屋建筑物权属瑕疵导致经营损失的情形。若该交流中心大楼被拆除，将会对公司的经营造成一定不利影响。
应对措施：公司将与龙山露营地土地使用权人奇瑞汽车积极协商，将该交流中心大楼转让给奇瑞汽车，由奇瑞汽车办理房产证，公司以租赁的形式使用该房产。
5、行业政策风险
房车露营地旅游业态在我国尚处于导入阶段，受到国家政策的大力支持，2016年以来出台多项政策文件支持该产业的发展，如《关于加快推进2016年自驾车房车营地建设的通知》（旅办发[2016]241号）、《关于促进自驾车旅居车旅游发展的若干意见》（旅发〔2016〕148号）等。虽然房车露营地旅游业态受到国家政策的大力支持，但房车露营地作为新兴的旅游业态，我国对房车露营地管理制度仍待完善，如：房车露营地无适用的建筑工程消防备案验收标准；公安部门对房车露营地不予办理特种行业许可证，仅参照旅馆业治安管理等。
虽然目前公司的房车露营地业务相关资质、许可符合我国现行的法律规范的要求，但若未来我国对房车露营地的管理制度发生变化或新的管理制度的出台，公司可能存在不符合未来新的管理制度要求的风险。 收起▲

　　一、商业模式　　公司归属于商务服务业（代码L72），经营两种主营业务，即：房车露营地投资、运营、加盟和管理以及房车研发、制造与销售。　　公司房车露营地是房车销售的重要渠道；公司房车业务是房车露营地的重要依托。公司两种主营业务相辅相成、协调发展，形成有机统一的整体和完整的产业链。公司直营房车露营地地理位置优越、交通便捷、环境优美，加上公司高水平的管理能力和强大的投资能力等核心资源要素，为房车露营地业务的发展提供了核心竞争力。公司房车露营地无论在资产规模、收入规模、营地房车数量，还是在品牌知名度和影响力上，均位于全国房车露营地行业的前列。公司房车业务拥有自主研发能力、完善的生产设备、试验装置和... 查看全部▼

　　一、商业模式
　　公司归属于商务服务业（代码L72），经营两种主营业务，即：房车露营地投资、运营、加盟和管理以及房车研发、制造与销售。
　　公司房车露营地是房车销售的重要渠道；公司房车业务是房车露营地的重要依托。公司两种主营业务相辅相成、协调发展，形成有机统一的整体和完整的产业链。公司直营房车露营地地理位置优越、交通便捷、环境优美，加上公司高水平的管理能力和强大的投资能力等核心资源要素，为房车露营地业务的发展提供了核心竞争力。公司房车露营地无论在资产规模、收入规模、营地房车数量，还是在品牌知名度和影响力上，均位于全国房车露营地行业的前列。公司房车业务拥有自主研发能力、完善的生产设备、试验装置和熟练的技术工人，为公司房车业务的持续健康发展提供了必要的条件。公司房车露营地业务通过向广大旅游消费者提供露营地房车住宿、户外运动、餐饮等获取收入，实现利润和现金流；公司房车业务通过向企业及个人客户销售房车产品获取收入，实现利润和现金流。公司房车露营地业务和房车业务分属于不同行业，两者在商业模式上有明显的区别。报告期内，公司的商业模式较同期未发生变化。

　　二、经营情况回顾
　　一、财务状况和经营成果报告期内，公司管理层按照年初制定的年度经营计划，一方面轻资产投资、快速扩张，积极抢占
　　优质资源，坚持轻资产投资自建营地；另一方面推动联营、合作，推进营地连锁加盟、合理布局快速形成产业规模，专注丰富露营增值产品，合理配置资源，优化收入结构，提升收入规模与盈利能力；进一步加强完善营地运营管理体系、风险管控，提升扩大品牌宣传，创新品牌传播途径，建立品牌管控体系，进一步增强产品和服务的竞争力，营地取得了较好的经营成果，房车销售也持续按年初既定计划推进。
　　报告期内，公司露营旅游及酒店住宿业务继续保持着较好的发展态势，经营指标中，公司总资产491,693,733.06元，比年初下降4.61%，呈下降趋势，主要系货币资金指标减少影响；归属于挂牌公司股东的净资产354,886,724.05元，比年初下降2.29%；实现营业收入43,953,595.96元，比去年同期增长20.03%，主要系营地及房车收入上升影响；其他收益比去年同期减少3,656,461.06元，下降74.92%，主要税费返还减少影响；投资收益比去年同期减少2,272,496.86元，下降71.81%,主要系理财收益减少影响。归属于母公司股东的净利润为-8,738,167.24元，比去年同期下降1203.44%；主要系公司毛利率下降及理财收益政府补贴下降所致。经营活动产生的现金流量净额-550,889.60元，比去年同期下降132.17%，主要系应收账款未及时回款所致。
　　报告期内，公司露营旅游及酒店住宿业务保持稳步增长，公司下属各家营地营业收入都呈现稳步增长，较上年同期增长20.03%,露营行业是旅游业转型发展升级的重要举措，露营地行业仍处于市场培育期及建设期，行业整体对投资者具有较强吸引力。为了充分发挥途居露营的行业先发优势，引领行业标准，规范性管理形成先发强势，构建汽车露营地生态圈形成五个方面核心竞争力：
　　一、产品创新能力；
　　二、产品推广能力以及产品迭代升级能力；
　　三、露营地的信息化、智能化、智慧化；
　　四、互联网+的平台整合能力；
　　五、大数据库的获取与应用能力，从而形成真正的“新经济”。途居露营致力于将露营地打造成移动出行整体一揽子方案的解决者，实现汽车露营地新的住、吃、玩、购、智、行等生态圈，有别于传统服务型酒店模式。报告期内，公司在露营地业务上实施了发展核心客户的市场战略，实施了底价均衡、售价限制的策略，实现了网络OTA平台、线下机构的总销售量双增长。在未来发展中，公司将继续跟踪和深入了解国家政策指向、行业市场动态，加快社会资本募集运作，开拓新产品，引进和培养人才，保证公司业绩持续稳健增长，为公司做大做强搭建所需要的市场、盈利及管理平台。
　　二、重要科目变动情况分析1、截止2019年6月30日，货币资金科目较2018年末余额下降84.52%，主要系借款用于投资付款的增加影响。
　　2、截止2019年6月30日，应收账款及应收票据较2018年末余额增长247.01%，主要系营业收入增加及未及时回款影响。
　　3、截止2019年6月30日，应付票据及应付账款较2018年末余额下降45.82%，主要系公司营地项目工程款增加所致。
　　4、截止2019年6月30日，其他应付款较2018年末增长62.53%，主要系往来款增加影响所致。
　　三、现金流量情况
1、本期经营活动产生的现金流量净额-550,889.60元，较上年同期下降132.17%，主要系应收账款未及时回款所致。
　　2、本期投资活动产生的现金流量净额-34,674,335.98元，较上年同期下降207.13%，主要系在建营地投资性工程款较上年同期的支出减少所致。
　　3、本期筹资活动产生的现金流量净额-580,674.45元，较上年同期下降101.13%,主要系吸收投资和取得借款减少所致。

　　三、风险与价值
　　1、宏观经济风险旅游的发展主要依托于国民经济的持续发展和居民生活水平的不断提高。目前我国经济平稳快速增长，企业经营形势较好，旅游行业是国家大力发展的产业，预计未来旅游将继续保持快速稳定增长态势，周期性变化不明显。但若遇到政治、经济、自然等因素造成国民经济增速放缓，将会对公司业务产生不利影响。
　　应对措施：
　　（1）公司将积极根据国家宏观经济变化情况调整公司经营策略，适应宏观经济变化；
　　（2）公司将不断提高公司产品和服务品牌影响力、规模和盈利能力，打造自身核心竞争力，努力提高抗风险能力；
　　（3）投资设立子公司时引入有较强投资实力或丰富资源的合作伙伴入股，减少公司资金投入，共享收益、共担风险；
　　（4）在进行投资决策时，将更深入的进行市场调研分析，科学决策，采用更谨慎的投资策略。
　　2、自然灾害风险，旅游业对台风、地震、疫情等重大自然灾害的反应较为敏感，重大疾病的传播及蔓延会严重影响居民外出旅游的意愿，减少居民的旅游需求，从而对旅游类企业的经营业绩产生不利影响。其他重大自然灾害也有可能对公司的正常经营活动产生不利影响。一方面，洪涝、塌方、泥石流等严重的自然灾害，有可能破坏旅游区建筑物及景观；另一方面，灾害的发生也会影响游客出行线路的选择。出于安全考虑，游客一般会避开发生自然灾害的旅游区。若公司房车露营地所在地区发生严重自然灾害，将会对公司房车露营地业务产生不利影响。
　　应对措施：
　　（1）公司将在新建房车露营地项目选址、设计和建设时将考虑自然灾害因素对项目影响；
　　（2）公司将及时关注天气变化情况，及时采取应对措施，努力避免或者减少自然灾害对公司经营的影响；
　　（3）配备专业的安全生产人员，若发生自然灾害，能够及时采取控制措施，避免或减少自然灾害对公司生产经营的影响；
　　（4）继续为各直营房车露营地购买财产险，避免或者减少因自然灾害造成的财产损失。
　　3、公司存在净利润对非经常性损益依赖的风险及扣除非经常性损益后出现持续经营性亏损的风险
2019年度上半年度、2018年度、2017年度公司净利润分别为-996.25万元、-526.05万元、-2,535.08万元。非经常性损益净额分别为313.95、1,211.84、1,065.93万元，公司非经常性损益净额占净利润的比重较高。报告期内，公司非经常性损益主要系委托贷款产生的投资收益、理财产品及政府补助，未来若公司收回委托贷款及相关政府部门的政策支持力度减弱或补贴政策发生变化，将有可能对本公司的盈利状况产生影响。2019年度上半年度、2018年度、2017年度公司营业收入分别为4,395.36万元、8,403.87万元、6,475.45万元，报告期内，尽管公司营业收入不断增加，但报告期内公司仍然出现了较大程度的扣除非经常性损益后的经营性亏损，分别为-1,310.20万元、-1,737.88万元、-3,601.01万元。报告期内，非流动资产占资产总额的比重分别为84.02%、77.93%、71.86%，由于固定资产、无形资产计提的折旧与摊销以及员工薪酬等固定成本较大，导致报告期内经营收益未能有效覆盖固定成本，从而出现亏损。
　　应对措施：报告期露营地项目有三个成熟营地属完整年度运营，另有一家营地达到试运营状态，总体营业收入、毛利率增长趋势较好。其中龙山露营地首建露营地行业标杆水准，纷获各级政府、企业的一致好评；黄山露营地是途居露营的战略投资项目，所处5a级黄山风景区西大门口，所处用地为不可再生的稀缺级资源，地理位置优越，未来发展潜力巨大。这两个营地项目的高标准建设，虽然加大了项目资产折旧摊销成本，影响企业短期内的主营盈利水平，但提升了途居品牌影响力，为未来途居露营整体获取全国优质轻资产资源奠定了坚实基础，报告期内对黄山奇瑞露营地公司进行资产重组并处置，减少固定费用的分摊，为以后年度扭亏为盈奠定基础在如扬州露营地、镇江露营地等后续营地总体轻资产投资的策略下，途居整体毛利率水平将会持续上升。
　　随着加强自驾车营地建设在政府工作报告中的明确提出，国内大力推广自驾车房车旅居生活新方式。以及我国现高速公路等基建条件的日益完善等，都不同程度的促进了自驾游露营发展，为我国自驾车房车旅游发展奠定了客观基础消费者经济收入的增长和消费认知的转换，为我国的自驾车旅游带来了巨大的市场空间。为响应国家大力发展行业的号召，途居露营立足长三角，面向全国快速扩张以轻资产项目为主导的自建营地，目前在推进昭山、镇江、靖江、南通开沙岛等政府参与合作的多个优质项目，计划年内启动建设。前期非经常性收益对应的充裕资金为途居的后续发展提供了充分保障。
　　同时，途居露营注重市场培育，加大营销推广，线上线下双管齐下，目前线上合作单位7家，合作旅行社162家，初步建立途居露营营销网络，取得较好的成效，节假日多是“一车难求”，这种新兴旅游项体验项目，已渐渐从小众化休闲娱乐方式迈向大众化发展。“自由出行，露宿户外”已成为当今出游的一种生活方式。这些都使公司未来具有良好的发展潜力与持续经营能力，盈利能力也会有较好的改观。
　　4、个别房产无法取得权证的风险
公司下属龙山露营地因生产经营用地系租赁奇瑞汽车股份有限公司所得，故导致该地块上述房屋建筑物未能办理《房地产权证》，存在权属瑕疵。截至2019年6月30日，该交流中心大楼账面价值1042.68万元，占公司总资产的2.12%，占公司净资产的2.81%。交流中心大楼主要用于龙山露营地前台接待、为游客办理入住手续以及为游客提供简单餐饮服务等，非公司核心资产，且具有可替代性。目前公司未曾因上述房屋建筑物权属瑕疵导致经营损失的情形。若该交流中心大楼被拆除，将会对公司的经营造成一定不利影响。
　　应对措施：公司将与龙山露营地土地使用权人奇瑞汽车积极协商，将该交流中心大楼转让给奇瑞汽车，由奇瑞汽车办理房产证，公司以租赁的形式使用该房产。
　　5、行业政策风险
房车露营地旅游业态在我国尚处于导入阶段，受到国家政策的大力支持，2016年以来出台多项政策文件支持该产业的发展，如《关于加快推进2016年自驾车房车营地建设的通知》（旅办发[2016]241号）、《关于促进自驾车旅居车旅游发展的若干意见》（旅发〔2016〕148号）等。虽然房车露营地旅游业态受到国家政策的大力支持，但房车露营地作为新兴的旅游业态，我国对房车露营地管理制度仍待完善，如：房车露营地无适用的建筑工程消防备案验收标准；公安部门对房车露营地不予办理特种行业许可证，仅参照旅馆业治安管理等。
　　虽然目前公司的房车露营地业务相关资质、许可符合我国现行的法律规范的要求，但若未来我国对房车露营地的管理制度发生变化或新的管理制度的出台，公司可能存在不符合未来新的管理制度要求的风险。
　　应对措施：
　　（1）针对我国房车露营地无适用的建筑工程消防备案验收标准，公司已为各房车露营地设置了必备的消防器材与消防标识，配备专门安全生产人员，切实有效防止火灾事故的发生；
　　（2）针对公安部门不予办理特种行业许可证的情况，公司龙山露营地和扬州露营地均已和当地公安局联网，接入酒店住宿身份录入系统，严格《旅馆业治安管理办法》关于游客住宿实名登记的规定；
　　（3）将利用公司在房车露营地行业中的领先地位，积极推动房车露营地相关法律、法规和行业规范的制定。

　　四、企业社会责任
　　(一)其他社会责任履行情况
　　由于我国露营旅游行业起步较晚，市场发展还不够成熟，缺乏有效的制度保障。所以，当前公司的第一要务是完善相关的规章制度，从而为整个露营行业的规范化运行提供榜样。在这一过程中，要建立健全相关的监督管理制度，以保证各种规章制度的落实和执行。同时，发挥舆论宣传的力量，对露营产业进行正确的舆论导向，以促进其规范化经营。公司诚信经营、照章纳税，认真做好每一项对社会有益的工作，尽全力做到对社会负责、对公司全体股东和每一位员工负责。公司始终把社会责任放在公司发展的重要位置，将社会责任意识融入到发展实践中，积极承担社会责任，支持地区经济发展，以全面促进露营行业的规范化运作，保证露营地行业健康发展。 收起▲