一、业务概要 商业模式 公司主要从事塑料管道的研发、生产和销售，主要产品有聚氯乙烯（PVC）系列管道、聚乙烯（PE、PERT、PE-Xa）系列管道、无规共聚聚丙烯（PPR）系列管道、聚丁烯（PB）系列管道和室内外保温管材及复合管。公司主要通过设计、开发、生产和销售新型塑料管道系列产品实现收入、利润和现金流。公司业务立足于塑料管道行业，在传统塑料制造技术基础上，通过自主研发改良塑料原料和塑料管道制品技术，同时结合公司自主研发工艺，生产出高性能的产品。目前公司产品广泛应用于建筑、市政给排水、地暖工程，热力工程以及电力通信、农业、厂矿等诸多领域。主要客户群体为塑料管道经销商、直销终端... 查看全部▼

　　一、业务概要
商业模式
公司主要从事塑料管道的研发、生产和销售，主要产品有聚氯乙烯（PVC）系列管道、聚乙烯（PE、PERT、PE-Xa）系列管道、无规共聚聚丙烯（PPR）系列管道、聚丁烯（PB）系列管道和室内外保温管材及复合管。公司主要通过设计、开发、生产和销售新型塑料管道系列产品实现收入、利润和现金流。公司业务立足于塑料管道行业，在传统塑料制造技术基础上，通过自主研发改良塑料原料和塑料管道制品技术，同时结合公司自主研发工艺，生产出高性能的产品。目前公司产品广泛应用于建筑、市政给排水、地暖工程，热力工程以及电力通信、农业、厂矿等诸多领域。主要客户群体为塑料管道经销商、直销终端大客户、互联网电商家庭用户。
销售模式主要有：经销商模式、直销模式以及互联网电商的营销模式。
经销商模式：公司通过与全国各地的经销商合作，由经销商直接面向区域地产渠道、市政工程类渠道、农村水利工程类渠道等进行产品批发，产品再通过这些分销渠道下沉延伸至家装零售终端。
直销模式：是指通过本公司业务团队直接面向终端大客户进行销售。终端大客户主要包括：大中型地产企业、国家重点市政工程项目、农村水利工程项目、国家一带一路及海外工程项目等，目前公司主要的终端大客户是恒大集团、保利地产、中海地产、中铁置业等。相比于经销商模式，直销模式拉近了公司与下游客户的距离，更能及时准确的获取最新市场的动态和客户反馈，有利于公司针对性改进产品并提供更好的服务。相比于经销商模式，直销模式服务客户主要为大型地产企业，该类客户采购量大、个性化要求高、通常会有一定的账期，且该类客户多是通过厂家集采，一般情况下不会通过经销商采购；而经销商模式下服务的最终客户主要是区域内零散的客户，采购量都会比较小。
互联网销售：公司构建了“宏岳易购”电商平台，同时又在天猫开通了“宏岳品牌旗舰店”，由集团下属1+事业部负责统一运营，重点推广公司的“1+家装”产品系列，直接面向终端消费者提供适合家装销售的给排水、采暖和电路全系列管道产品。通过互联网电商平台，结合线下加盟商网点直线供应，取消分销层级，直接面向消费者。这种方式降低了用户采购成本，提高了企业销售利润，为全国各地用户提供省时省力省心的一站式服务，是公司面向增量市场的重要尝试和突破，同时还能实现公司品牌宣传推广和为线下加盟商引流的作用。
报告期内至报告披露日，公司商业模式没有发生重大变化。

　　二、经营情况回顾
(一)经营计划
2019年，宏岳塑胶主营业务收入与2018年基本持平，继续建设高标准的行业规范的生产原材料检测室、新产品研发实验室，大力推广宏岳1+销售模式，积极拓展海外市场，实现公司整体规模的提升。
经营业绩方面，2019年公司实现营业收入89,139.11万元，较上年同比下降4.78%，实现归属于挂牌公司股东的净利润3,518.01万元，同比上升了49.60%，总资产为63491.46万元，较上年同期下降了22.12%，归属于母公司的所有者权益25,685.73亿元，同比增长7.82%。
研发方面，新产品公司不断进行研发创新，开发成功并推出一些具有战略性、创新性、带动性的新产品，如1200mm大口径PE管、井壁管、PVC-UH管及PPSU分配器等，新获得4项发明等专利，并申报成功1项河北省专项新技术项目等。
公司管理方面，管理层调动全员力量为公司注入新技术、新管理、新模式，着力培养新的增长点。
让创新实实在在的转化为新技术、新产品、新业态、新产业，不断培育新品种、新领域，真正实现企业的可持续发展。
生产方面，公司新投资部分高效生产设备，包括多条PVC高速生产线、PVC波纹管生产线、产品自动包装线、PVC集中供料系统、生产线自动输送系统等，提高生产效率，降低制造成本，提高产品质量，减少员工作业强度。
质量管理方面，2019年，公司继续提升质量管理水平，加大了培训力度，形成了一批技术过硬、具备较强操作能力的技术骨干队伍，确保公司产品质量稳步提升。
人力资源方面，公司继续完善绩效考核激励机制，加强高管团队建设，设立核心人才信息库，实施《高潜人员培育制度》，组织员工技能比拼等，做好人才培养，为公司持续发展提供保障。
市场方面，公司继续加强品牌建设，召开数十场区域推广、招商活动，并参加10余场国内外展会，通过百度、今日头条、腾讯、优酷等网络视频媒体进行品牌推广，宏岳品牌在社会的认知度进一步提高。
2019年，宏岳塑胶并先后获评中国轻工行业企业文化优秀成果奖、中国舒适家居行业成长力品牌、中国建金行业改开40周年突出贡献企业、中国供暖行业民族品牌100强、诚信经营示范企业等。
为了有效拓展国内外市场，宏岳塑胶新通过五星级售后服务体系认证、基础信用认证、美国ICC、UPC认证、加拿大CSA、法国BV、西班牙AENOR认证等。

　　三、持续经营评价
报告期内，公司的大客户业务持续增长，除继续与恒大地产等合作外，2019年与保利置业、中铁置业、京汉置业、金科地产、奥园地产、恒大集团、弘阳地产成功签订集采合同，促进公司整体营业收入增长和市场份额继续提升。同时，公司进一步开拓互联网家装市场，新产品、新业务和新项目相继实现产出。未来，公司将继续积极开拓产品市场，采取多渠道、多种方式努力获取信息争取新项目、新产品。
2019年度公司实现收入89,139.11万元，同比下降4.78%；净利润3,518.01万元，同比增长了49.60%。随着公司业务进一步拓展，在政策及市场环境不存在重大不利影响的情况下，预计公司将在
未来几年内保持盈利能力的持续性和稳定性。
公司拥有一支成熟、稳定、具备一定研发能力的技术队伍，并在2019年申报成功河北省专项新技术项目1项，为公司持续发展提供了保障。

　　四、风险因素
（一）实际控制人不当控制风险
截至本年报签署之日，公司的实际控制人马君、周红梅、马骞时合计直接持有公司94.80%的股份，且马君、周红梅与马骞时为亲子关系，三人在所有重大决策中保持一致，三人所支配的表决权能够决定股东大会的决策。实际控制人马君目前为公司董事长、总经理；周红梅目前为公司副董事长；马骞时目前为公司董事、副总经理，三人能够对公司股东大会、董事会的重大决策产生重大影响并能够实际支配公司的经营决策。实际控制人可以通过行使表决权对公司的人事、财务和经营决策等进行控制，存在使公司及未来其他中小股东的利益受到影响甚至损害的风险。
应对措施：公司将继续发挥三会在公司治理中的重要作用，持续完善法人治理机制，科学合理的进行公司各项重大经营决策，严格履行信息披露义务，接受监督管理，并通过《公司章程》、“三会”议事规则等规章制度切实有效的保护中小股东利益不受侵害；监事会将从决策、监督层面加强了对控股股东的制衡，监督其生产经营、财务决策、人事任免、利润分配等公司重大事项控制权的行使，以防范控股股东侵害公司及其他股东利益，避免实际控制人的不当控制风险；同时公司也将通过股权融资等方式引进专业的投资人，进一步优化公司股权结构，按照挂牌公司管理规范运营管理。
（二）期末应收账款占比较大的风险
报告期内公司应收账款期末余额较大，2019年12月31日应收账款占同期资产总额比例为34.10%,较上年25.19%有所上升。应收账款主要是应收广州恒大材料设备有限公司货款，虽然客户信誉良好，应收款无法收回的风险较小，但应收账款期末余额较大增加了公司流动性风险，对公司经营资金周转产生一定的影响。
应对措施：目前宏岳公司加强应收账款催收，在2020年1月底，应收装款额度大幅降低，且欠款客户多为上市公司或大型国有企业，信誉度良好，均能按照合同规定按时付款，因此风险可控。同时，为防止未来坏账损失的发生，公司将加强应收账款的日常管理，针对客户情况制定销售政策、账期和回款计划，合理分工、明确职责，建立应收账款坏账准备制度。随时了解客户的经营状况、财务状况，并定期探访客户，按时催收货款。
（三）市场竞争加剧风险
我国塑料管道生产企业已经超过5,000家，产能的扩大也使得市场趋于饱和，僧多粥少的局面激化了塑料管道企业间的竞争。我国塑料管道工业总体处于国际产业链分工的中低端，高端产品开发能力弱，发展模式较为依靠资源密集、产量增长、劳动力成本和环保标准低。企业间的竞争较多打价格牌，压缩了企业的利润空间，恶性的低价竞争影响了企业的长期健康发展。
应对措施：目前随着消费者对品牌的认可及质量要求的提升，塑料管道行业正在朝着规模化生产方向发展，随着近几年来行业的整合，更多的小厂家已经逐步在市场上缩减，规模大、产品质量有保证、品牌影响力强的企业呈现销量上升的趋势，宏岳公司已经处于塑料管道行业的第一梯队企业，公司将继续提高产品质量，提高服务品质，大力开拓市场，从而增强企业盈利能力和竞争力，促进企业长期健康成长。
（四）行业政策变动风险
塑料管道行业产品广泛应用于市政及建筑给排水、农用（饮用水及灌排）、市政排污、通信电力护套、燃气输送、辐射采暖、工业流体输送等领域，市场需求主要受社会经济发展水平、国家基础设施建设投入、城镇化进程等因素影响。如果国家宏观经济政策及相关产业政策发生较大的调整，将对公司的
生产经营造成一定的影响。
应对措施：目前国家越来越重视基础设施的建设，提出了相关的产业政策，未来几十年会有很大的发展空间。如果国家经济政策及产业政策调整，我公司产品面对着终端消费者市场，如家庭装修、改造等等，市场范围将继续扩大，给公司带来新的业务机遇。公司经营中将持续关注行业政策和法规的变动情况，继续严格按照国家和行业的法律法规的规定生产产品，未来将加大市场调研力度，在巩固原有市场业务的同时，进一步优化业务结构，不断扩宽销售渠道、丰富产品种类，保障公司的盈利能力。
（五）经济下滑风险
塑料管道行业属于周期性行业，受宏观经济的影响较大。我国的经济增长速度现已放缓，目前处于相对艰难的转型时期，如果我国的经济状况持续恶化，经济增长继续下滑，尤其是房地产行业整体业务下滑，塑料管道行业的市场需求将进一步降低。
应对措施：塑料管道产品应用广泛，不单局限于新建产市场，并且越来越优越性能产品的出现，对于原有设施的改造项目也越来越多，公司将及时关注经济大势和市场反馈，紧跟形势，适时调整业务发展方向；另外，我公司正在着重开发海外发达国家市场，开展海外业务布局，丰富客户类型，拓宽销售渠道，增强营销能力，降低对国内市场及客户的依赖，减少国内经济周期变化对公司经营的影响程度。
（六）原材料价格波动风险
公司营业成本中，原材料占比较大，原材料价格波动对毛利率有较大影响。公司主要原材料属于石油化工行业下游产品，目前，国际石油价格呈现出波动的迹象。若石油价格回升，原材料价格将随之上涨。公司毛利率存在因未来原材料采购价格上升而降低的风险。
应对措施：针对原材料价格波动风险，公司统筹集团采购资源，编制采购计划，与供应商进行良好沟通，建立长期稳定合作，以合理的询价程序控制采购成本，力保采购材料的价格基本稳定，同时通过集采实现采购成本降低。保持对主要原材料市场的敏感度，根据实际情况合理备货，适当调整原材料库存规模，有针对性的进行采购和生产安排，合理安排进货量、进货周期，使库存保持在合理水平，最大限度降低库存积压风险和断供风险，增强决策的合理性和预见性。（七）公司资金短缺风险
公司2019年营业收入达到89,139.11万元，但年净利润3,518.01万元，净利润率不高。2020年公司经营活动需要较大资金来支撑业务。虽然公司通过多种途径筹集公司经营发展所需资金，但如果某项业务运转出现问题，会对公司带来较大资金压力。
应对措施：公司与各大商业银行都有着良好的合作关系与沟通经验，资信优良，具备较强的融资和再融资能力；与此同时，公司也将借助资本市场的有利契机，通过股权融资等多渠道融资方式，弥补公司资金缺口，尽量减轻公司业务面临的资金压力；公司已经拟定了多渠道融资方案，并且加大了1+家装零售和经销商的开发力度，在保障资金及时回笼的同时，提高公司的盈利水平。（八）公司生产经营场所未取得房产证带来的风险
公司位于开发区龙海道北侧、都山路东侧的仓库已取得《建设用地规划许可证》，但公司在申报《建设工程规划许可证》、《建筑工程施工许可证》时，未将该仓库申报，导致其无法取得房产证；公司位于开发区峨眉山路西侧的两幢仓库均未办理建房的相关手续，因此无法取得房产证。公司子公司湖北宏岳有1幢一层设备修理厂房及1幢一层废品粉碎厂房未办理建房相关手续，因此未取得房产证。上述3幢仓库及子公司湖北宏岳的2幢厂房因建房手续不完善而无法办理房产证，属于违章建筑，存在被相关政府部门责令拆除、给予行政处罚的风险。上述建筑不属于与公司主要生产经营紧密相关的资产，即使拆除也不会对公司的持续经营造成重大影响；上述建筑价值较小，拆除亦不会对公司的现金流造成重大影响；且上述建筑系公司及子公司湖北宏岳在其合法取得的土地上自建，其房产的权属不存在潜在争议、纠纷，上述建筑自建成后未被相关行政管理部门要求拆除和停用，亦未受到行政处罚。同时，公司实际控制人马君、周红梅、马骞时出具承诺，若上述建筑被要求拆除或停用而导致的相关费用开支和公司的损失，均由其向公司以现金形式予以全额补偿。因此，上述情形不会对公司持续经营构成实质性影响，但仍可能存在目前生产经营用房被拆除的经营风险。
应对措施：目前，公司正积极协调房地产主管部门，争取在政策允许的情况下，补办上述房产相应
的建设手续，公司将积极关注房产手续的办理进展情况并按照规定履行信息披露义务。同时，公司也会在规范前制定风险解决办法，提高风险预警，积极寻找替代办法，以防止出现生产场所不稳定导致给公司产生经营造成的风险以及对公司未来业绩造成的不良影响。而且，公司实际控制人马君、周红梅、马骞时出具承诺，若上述建筑被要求拆除或停用而导致的相关费用开支和公司的损失，均由其向公司以现金形式予以全额补偿同时，对于该事项潜在的风险和损失，公司实际控制人已经承诺予以承担，未来对公司的不利影响比较小。（九）行业经营季节性波动的风险
塑料管道的市场需求具有明显的季节性特征，每年11月份-次年2月份是行业传统的销售淡季，主要受北方地区冬季环境温度低施工困难的影响，同时受春节假期的影响。尽管公司可以通过提前部署生产和加强销售工作等方式来应对，但公司未来仍旧面临由于季节性波动对公司经营业绩造成不利影响的可能。
应对措施：宏岳公司已经布局国外发达国家市场，拓展公司产品的销售范围，覆盖更多的国家和地区，如澳洲、美国、东南亚等地区，补充淡季订单；同时，公司正在积极拓展国内业务的区域范围，通过市场的拓展、销售渠道的铺设，在有效的吸引和稳定现有客户的同时，积极拓展更多的客户群体，完善营销架构，湖北宏岳、广东宏岳等市场开发扩大，有助于公司平滑季节性波动风险，将逐步淡化淡季的影响。
（十）公司对深圳恒大材料设备有限公司业务占比较高的风险
2019年底，公司第一大客户深圳恒大材料设备有限公司销售额占当期销售总额比例为10.16%，如果公司失去恒大客户或者恒大对公司采购下滑将会给公司业务经营带来不利影响。
应对措施：公司在稳健开拓市场的同时稳定现有重要客户、市场，并不断优化客户结构、提高客户粘性，除恒大外，目前宏岳公司还与保利、碧桂园、招商局、中南、金科、敏捷等大型房地产公司建立了长期稳定的战略合作关系，不断丰富客户资源，从而降低对某单一客户的依赖。同时，公司还将依托新三板优势平台，加强品牌管理，提升企业竞争力，拓宽业务领域，争取新的销售份额。 收起▲

　　一、商业模式　　公司主要从事塑料管道的研发、生产和销售，主要产品有聚氯乙烯（PVC）系列管道、聚乙烯（PE、PERT、PE-Xa）系列管道、无规共聚聚丙烯（PPR）系列管道、聚丁烯（PB）系列管道和室内外保温管材及复合管。公司主要通过设计、开发、生产和销售新型塑料管道系列产品实现收入、利润和现金流。公司业务立足于塑料管道行业，在传统塑料制造技术基础上，通过自主研发改良塑料原料和塑料管道制品技术，同时结合公司自主研发工艺，生产出高性能的产品。目前公司产品广泛应用于建筑、市政给排水、地暖工程，热力工程以及电力通信、农业、厂矿等诸多领域。主要客户群体为塑料管道经销商、直销终端大客户、互联网电商家... 查看全部▼

　　一、商业模式
　　公司主要从事塑料管道的研发、生产和销售，主要产品有聚氯乙烯（PVC）系列管道、聚乙烯（PE、PERT、PE-Xa）系列管道、无规共聚聚丙烯（PPR）系列管道、聚丁烯（PB）系列管道和室内外保温管材及复合管。公司主要通过设计、开发、生产和销售新型塑料管道系列产品实现收入、利润和现金流。公司业务立足于塑料管道行业，在传统塑料制造技术基础上，通过自主研发改良塑料原料和塑料管道制品技术，同时结合公司自主研发工艺，生产出高性能的产品。目前公司产品广泛应用于建筑、市政给排水、地暖工程，热力工程以及电力通信、农业、厂矿等诸多领域。主要客户群体为塑料管道经销商、直销终端大客户、互联网电商家庭用户。
　　具体销售模式：经销商模式、直销模式以及互联网电商的营销模式。
　　经销商模式：公司通过与全国各地的经销商合作，由经销商直接面向区域地产渠道、市政工程类渠道、农村水利工程类渠道等进行产品批发，产品再通过这些分销渠道下沉延伸至家装零售终端。
　　直销模式：是公司业务团队直接面向终端大客户进行销售。终端大客户主要包括：大中型地产企业、国家重点市政工程项目、农村水利工程项目、国家一带一路及海外工程项目等，目前公司主要的终端大客户是恒大集团、中海地产、中南地产、保利地产、招商局地产等。相比于经销商模式，直销模式拉近了公司与下游客户的距离，更能及时准确的获取最新市场的动态和客户反馈，有利于公司针对性改进产品并提供更好的服务。相比于经销商模式，直销模式服务客户主要为大型地产企业，该类客户采购量大、个性化要求高、通常会有一定的账期，且该类客户多是通过厂家集采，一般情况下不会通过经销商采购；而经销商模式下服务的最终客户主要是区域内零散的客户，采购量都会比较小。
　　互联网销售：公司建设了“宏岳易购”电商平台，同时开设了“宏岳品牌旗舰店”，重点推广公司的“1+家装”产品系列，直接面向终端消费者提供适合家装销售的给排水、采暖和电路全系列管道产品。
　　通过互联网电商平台，结合线下加盟商网点直线供应，取消分销层级，直接面向消费者。这种方式降低了用户采购成本，提高了企业销售利润，为全国各地用户提供省时省力省心的一站式服务，是公司面向增量市场的重要尝试和突破，同时还能实现公司品牌宣传推广和为线下加盟商引流的作用。
　　报告期内至报告披露日，公司商业模式没有发生重大变化。

　　二、经营情况回顾
　　报告期内，公司管理层紧紧围绕年度工作目标，齐心协力，奋力拼搏，加强品牌建设，努力开拓市场，加大研发投入，提高生产效率，各项工作卓有成效，实现了公司经营业绩稳步上升，取得了辉煌成果。
　　1、财务指标情况
　　2019年上半年公司上下凝心聚力，攻坚克难，营业收入基本实现预期目标。实现营业收入38,511.41万元，较上年同期略减9.25%，实现净利润1,595.81万元，同比增长92.14%。2019年上半年由于化工原料价格持续低迷，公司产品销售茂毛利比较理想；另外由于上年同期货款回款方式以商业承兑汇票为主，2019年上半年货款的回款方式以电汇为主，减少了很大的商票贴现费用，因此利润上涨很明显。
　　2、业务拓展情况
　　公司加大市场营销投入，通过加大扶持力度等多方面措施来巩固提升经销商渠道的市场销售；通过服务标准化建设、产品品类拓宽、产品品质稳步提升、产能及时扩充等多方面来提升终端大客户的满意度，并保障大客户订单量的稳中有升；2019年上半年公司与恒大、保利、中海、招商、敏捷、金科等继续合作；2019年组织召开11场推广招商会和1场宏岳(华中区)品牌峰会，1+服务中心已达到158家，1+将成为支撑宏岳未来发展的重要板块。
　　3、质量管理情况
　　公司在生产活动中严格按照质量管理体系及产品国家标准要求，对产品质量实现的全过程进行三级检验管理控制，开展月度分析活动，并进行多项技术改造，公司质量体系得到持续改进，全体员工的质量意识不断提高，产品质量水平持续提高，销售合同履约率达到100%，顾客满意率达到98.2%。
　　质量目标主要通过以下控制活动得以实现：
　　（1）人员素质保证
　　2019年年初，公司开展了全方位的员工培训及工艺标准化提升活动，重点对一线生产操作人员和检验人员进行了作业类技能培训，不断提升一线人员的质量意识和工作技能。
　　（2）生产用装备保证
　　为了保证产品生产能力，提高产品质量，2019年上半年公司继续投资引进了的PVC、PPR高速挤出线和部分注塑机及模具，实现了部分设备升级，提升了客户订单供应能力。
　　（3）原材料保证
　　年初公司组织开展全面的合格供方评审，补充部分新合格供方入库，并组织对原辅材料入厂标准进行梳理，加强了供方的管理。2019年上半年采购物资未出现大的质量事故，采购物资入厂检验合格率基本达到了公司目标要求。
　　（4）技术状态保证
　　工艺品质部对全部作业技术文件进行全面梳理，并加强了生产现场工艺检查，严格落实工艺技术要求，提高了技术文件指导生产、检验、验收的有效性。
　　（5）生产环境保证
　　生产现场执行安全标准化管理和6S管理，开展员工满意度调查活动，投入资金进行厂区环境改造，改善了员工作业及工作环境，上半年年无重大安全生产事故发生。
　　（6）检验控制
　　公司严格执行三级检验程序，2019年上半年产品质量稳定，半年质量目标、指标基本完成。
　　4、成本控制情况
　　公司持续强化采购成本控制，细化、量化各项经济指标。公司统筹上游资源，实施集中采购，合理降低企业采购成本。
　　在生产成本控制方面，公司坚持内部挖潜，严格实施节能降耗实施方案。积极推进PMC、TPM管理模式的应用，目前已在产品质量提升、换型效率改善、设备综合效率提高取得一定成果；实施生产定额管理，继续开展6S改善提案活动，2019年上半年各项生产成本总体继续降低。
　　其次，公司积极研究开展供给侧结构改革，推进细节管理，稳步提升运营效率和服务水平，成本控制不断增强。

　　三、风险与价值
　　（一）实际控制人不当控制风险
　　截至本年报签署之日，公司的实际控制人马君、周红梅、马骞时合计持有公司94.80%的股份，且马君、周红梅与马骞时为亲子关系，三人在所有重大决策中保持一致，三人所支配的表决权能够决定股东大会的决策。实际控制人马君目前为公司董事长、总经理；周红梅目前为公司副董事长；马骞时目前为公司董事，三人能够对公司股东大会、董事会的重大决策产生重大影响并能够实际支配公司的经营决策。
　　实际控制人可以通过行使表决权对公司的人事、财务和经营决策等进行控制，存在使公司及未来其他中小股东的利益受到影响甚至损害的风险。
　　应对措施：报告期内已实施可转换为公司股权的债券发行计划，进一步优化公司股权结构，按照挂牌公司管理规范运营管理。
　　（二）期末应收账款占比较大的风险
　　报告期内公司应收账款期末余额较大，2019年6月30日应收账款占同期资产总额比例为20.63%。应收账款主要是应收深圳恒大材料设备有限公司货款，虽然客户信誉良好，应收款无法收回的风险较小，但应收账款期末余额较大增加了公司流动性风险，对公司经营资金周转产生一定的影响。
　　应对措施：在报告期内，宏岳公司加强应收账款催收，应收帐款额度大幅降低，且欠款客户多为上市公司或大型国有企业，信誉度良好，均能按照合同规定按时付款，因此风险可控。
　　（三）经济下滑风险
　　塑料管道行业属于周期性行业，受宏观经济的影响较大。我国的经济增长速度现已放缓，目前处于相对艰难的转型时期，如果我国的经济状况持续恶化，经济增长继续下滑，尤其是房地产行业整体业务下滑，塑料管道行业的市场需求将进一步降低。
　　（四）原材料价格波动风险
　　公司营业成本中，原材料占比较大，原材料价格波动对毛利率有较大影响。公司主要原材料属于石油化工行业下游产品，目前，国际石油价格呈现出波动的迹象。若石油价格回升，原材料价格将随之上涨。公司毛利率存在因未来原材料采购价格上升而降低的风险。
　　应对措施：针对原材料价格波动风险，公司统筹集团采购资源，与上下游进行良好沟通，力保采购材料的价格基本稳定，同时通过集采实现采购成本降低。
　　（五）公司资金短缺风险
　　公司2019年上半年营业收入达到3.8亿元以上，但净利润率仍不高。公司经营活动需要较大资金来支撑业务。虽然公司通过多种途径筹集公司经营发展所需资金，但如果某项业务运转出现问题，会对公司带来较大资金压力。
　　应对措施：公司已经拟定了多渠道融资方案，并且加大了1+家装零售和经销商的开发力度，在保障资金及时回笼的同时，提高公司的盈利水平。
　　（六）公司生产经营场所未取得房产证带来的风险
　　公司位于开发区龙海道北侧、都山路东侧的仓库已取得《建设用地规划许可证》，但公司在申报《建设工程规划许可证》、《建筑工程施工许可证》时，未将该仓库申报，导致其无法取得房产证；公司位于开发区峨眉山路西侧的两幢仓库均未办理建房的相关手续，因此无法取得房产证。公司子公司湖北宏岳有1幢一层设备修理厂房及1幢一层废品粉碎厂房未办理建房相关手续，因此未取得房产证。上述3幢仓库及子公司湖北宏岳的2幢厂房因建房手续不完善而无法办理房产证，属于违章建筑，存在被相关政府部门责令拆除、给予行政处罚的风险。上述建筑不属于与公司主要生产经营紧密相关的资产，即使拆除也不会对公司的持续经营造成重大影响；上述建筑价值较小，拆除亦不会对公司的现金流造成重大影响；且上述建筑系公司及子公司湖北宏岳在其合法取得的土地上自建，其房产的权属不存在潜在争议、纠纷，上述建筑自建成后未被相关行政管理部门要求拆除和停用，亦未受到行政处罚。同时，公司实际控制人马君、周红梅、马骞时出具承诺，若上述建筑被要求拆除或停用而导致的相关费用开支和公司的损失，均由其向公司以现金形式予以全额补偿。因此，上述情形不会对公司本次挂牌构成实质性影响，但仍可能存在目前生产经营用房被拆除的经营风险。
　　应对措施：此项风险对公司存在影响非常小。
　　（七）行业经营季节性波动的风险
　　塑料管道的市场需求具有明显的季节性特征，每年11月份-次年2月份是行业传统的销售淡季，一方面是春节假期的影响，另一方面是由于北方客户受冬季影响工程施工不便。尽管公司可以通过提前部署生产和加强销售工作等方式来应对，但公司未来仍旧面临由于季节性波动对公司经营业绩造成不利影响的可能。
　　应对措施：宏岳公司加大力度开发澳大利亚、东南亚等市场客户，补充淡季订单，另外湖北宏岳及广东宏岳等市场开发扩大，将逐步淡化淡季的影响。
　　(八)公司对广州恒大材料设备有限公司业务占比较高的风险
　　2019年上半年，公司第一大客户深圳恒大材料设备有限公司销售额占当期销售总额比例为18.70%，如果公司失去恒大客户或者恒大对公司采购下滑将会给公司业务经营带来不利影响。
　　应对措施：除恒大外，目前宏岳公司又与保利、碧桂园、招商局、中南、金科、敏捷等大型房地产公司建立战略合作关系，不会对恒大材料公司形成单一的依赖。
　　
四、企业社会责任
　　(一)其他社会责任履行情况
　　报告期内公司遵循“诚信实”核心价值观，合法规范经营，自觉履行纳税义务；公司依法为员工缴纳社保、住房公积金，保障员工合法权益；公司用优质的产品和周到的服务，支持地区经济和社会发展；积极承担社会责任，公司作为秦皇岛吉商会会长单位，组织会员企业参加多项社会活动，帮扶会员企业发展。公司2019年1月和4月两批次对内蒙古腾格里溪农业公司帮扶解决其农产品销路问题。 收起▲