一、商业模式
　　公司专注于高可靠军用电子产品和航空电子专用测试设备及系统的研发、生产和销售，拥有完整的原材料的采购、制造、产品的研究开发、生产、质量检测、产品销售和售后服务体系。对于定型产品，公司在与客户签订的销售订单和安全库存的基础上，制定采购计划，从第三方采购电子元器件、线路板、集成电路、电连接器、贴片、接插件等原材料，经过焊接、加防、加固、单板测试、部件装配、整机装配、成品检验、包装等流程，生产合格产品，并通过直销的模式将产品销售给下游的军工系统研究所以及其他航空部件需求厂商，实现销售收入；对于未定型或者定制产品，公司根据客户提出的技术要求，立项进行技术研发，并按照国军标要求对研发... 查看全部▼

　　一、商业模式
　　公司专注于高可靠军用电子产品和航空电子专用测试设备及系统的研发、生产和销售，拥有完整的原材料的采购、制造、产品的研究开发、生产、质量检测、产品销售和售后服务体系。对于定型产品，公司在与客户签订的销售订单和安全库存的基础上，制定采购计划，从第三方采购电子元器件、线路板、集成电路、电连接器、贴片、接插件等原材料，经过焊接、加防、加固、单板测试、部件装配、整机装配、成品检验、包装等流程，生产合格产品，并通过直销的模式将产品销售给下游的军工系统研究所以及其他航空部件需求厂商，实现销售收入；对于未定型或者定制产品，公司根据客户提出的技术要求，立项进行技术研发，并按照国军标要求对研发过程进行标准化管理，最后通过客户组织的产品评审/验收，并根据实际情况进行设计定型进入列装，转为定型产品；同时，公司也根据技术发展趋势和市场需求自主立项进行新技术、新产品的研发，以凭借优质的产品和不断提高的研发能力，在拥有稳定军方客户的同时不断研发符合军方需求的产品，确保公司未来营业收入的稳步增长。公司在自身核心技术的基础上，不断开发新产品，改善产品生产工艺以提高效率、节约成本，实现公司持续盈利能力。
　　（一）研发模式
　　公司研发项目立项来源包括两种：对于未定型或者定制产品，公司根据客户提出的技术要求，立项进行技术研发，并按照国军标要求对研发过程进行标准化管理，最后通过客户组织的产品评审/验收，并根据实际情况进行C转S、S转D阶段到设计定型进入列装，转为定型产品；同时，公司也可根据技术发展趋势和市场需求自主立项进行新技术、新产品的研发，以提升核心技术能力和技术积累。
　　（二）采购模式
　　为军品生产企业提供原材料及零部件的供应商需通过厂方按照武器装备质量体系标准实施资格审查，并由驻厂军代表审核备案后，方可列入厂方的《合格供方名录》。军品生产企业采购物料时和选择外协加工厂商时必须在本企业的《合格供方名录》中选择供应商。
　　因此，公司的合格供应商名录需要军代表签字确认，新的供应商需要经过样机测试、小批量生产、批量生产均合格后，才能确认为合格供应商。由采购部门提供候选供应商，要求供应商提供合格的营业执照和质量方面的证书，由技术部门对供应商进行筛选并选定达标供应商，由采购部门达成采购协议。生产计划员根据销售订单、BOM表、仓库余料，制定采购计划，采购员通过对比物料质量和交货期选择合适供应商，双方达成一致协议后签订采购合同。物料到货后由质量检测部门检测，检测合格后入库。
　　（三）生产模式
　　国家对军工行业的科研、生产采取严格的许可制度，武器装备的生产企业需要纳入《装备承制单位目录》，取得总装备部核发的《装备承制单位注册证书》。产品的生产必须按照严格的武器装备质量体系标准进行，由驻厂军代表监督检查。公司目前的生产模式是自主生产与外协加工相结合的方式，其中设计、整机装配、调试自主完成，部分非核心部件的加工工序通过外协实现。
　　（四）销售模式
　　军用产品的销售采用合格供应商制度，除紧急采购外一般只有通过审核后纳入名录的企业可以销售相关军用产品。根据军方现行采购体制，核心模块供应商的产品一旦定型就成为该武器装备不可或缺的组成部分，并且定型武器装备的采购采用定制生产的方式。公司的产品均通过直销模式实现收入。直销模式下，产品的售后服务由公司的售后服务部门负责。公司服务客户主要为军工系统研究所，公司主要产品军用电子设备和航空电子专用测试设备及系统，适用于空军、海军和陆航等多个军种的地面任务保障系统。航空标准件则适用于民用商业飞机的生产制造，公司服务客户主要为航空领域的军工系统研究所及民用飞机制造商。
　　（五）质量监督
　　国家国防科工局和总装备部联合组织对承担武器装备研制、生产、维修任务单位的质量管理体系实施认证。通过武器装备质量体系认证的单位方可承担军工产品的研制、生产任务。此外，军方通过向对生产企业派驻军代表的方式实施对产品质量的实时监督控制。
　　（六）保密管理
　　国家保密局会同国家国防科工局、总装备部等部门组成国防武器装备科研生产单位保密资格审查认证委员会对涉及国家安全的军品生产企业实施认证。军品生产企业必须获得相应等级的保密资质，建立严密的保密体系，方可承担武器装备科研生产任务。

　　二、经营情况回顾
　　报告期内，公司经营管理层按照年度经营计划，在稳步推进市场工作的基础上，着力挖掘具有市场潜力和技术创新的项目，加大研发投入，为今后的市场工作打好基础。
　　1、军品业务有一定幅度的回落。上半年度完成军品相关业务收入659.17万元，比上年同期减少172.44万元。
　　2、军品市场拓展工作有较好的进展。全年新增立项开始投入新开型号产品研究8款。
　　3、民机业务拓展有较大起色。得益于C919型号的后续采购启动和公司在上一年度民机业务的投入在今年取得了较好回报，上半年实现销售收入295万元，比去年同期增长了100多倍。
　　4、知识产权工作。报告期内新获授权实用新型专利1项：一种可编程OLED显示按键矩阵装置。新获14项软件著作权。
　　5、高新技术企业复审。公司通过了上海市高新技术企业认定，顺利保持了高新技术企业资格，按照相关政策，可以继续享受高新技术企业的相关财税政策。
　　6、亿威香港通过了AS9120认证，之后亿威香港可以直接向中国商飞集团供货，免去了进口环节及关税、增值税等成本。
　　7、进一步加大了研发技术队伍建设的力度。引入了1名资深的行业技术人才。

　　三、风险与价值
　　1、公司治理的风险。
　　股份公司设立后，逐步建立健全了法人治理结构，制定了适应公司现阶段发展的内部控制体系。但是由于股份有限公司运行时间还不到2年，对于新制度的贯彻、执行水平仍需进一步的提高。因此，公司短期内仍可能存在治理不规范和内部控制执行不到位的风险。
　　应对措施：公司管理层加强对新政策和管理制度的学习，并在中介机构的帮助下努力提高公司管理水平。
　　2、客户集中度高的风险。
　　虽然公司与主要客户正在筹备密切配合的战略合作关系，且公司积极研发满足现有客户需求的新产品、积极拓展新客户、开拓新市场，减少客户集中度高的潜在不利影响。但如果公司在新业务领域开拓、新产品研发等方面进展不利，或现有客户需求大幅下降，或公司与中国航空工业集团公司的合作发生重大变化等不利因素，则较高的客户集中度将对公司的经营产生重大影响。
　　应对措施：公司在前期集中资源打开重点客户市场的基础上，已经将业务横向拓展到中国航空工业集团公司下属的其它多个研究所，并开始了新型号产品的研制工作；同时，与中国船舶工业总公司、中国电子科技集团等其他军工系统内的研究所等进行项目合作。同时，加大民品业务投入，一方面在香港成立子公司以更好衔接中国商用飞机系统的客户需求，并且通过与多个国际标准件供应商签署代理协议扩大了产品供应目录；另一方面加大在民机技术服务的市场开拓力度，报告期内业务已取得较好成绩。
　　3、保密信息外泄风险。
　　公司服务客户主要为军工系统研究所。公司作为军品供应商，掌握了我国军事装备型号、数量、技术水平等机密信息，军方及军方下属研究所对军品供应商的保密工作要求极高，以避免保密信息外泄，保障国家和人民利益安全。保密信息如果外泄，军品供应商将面临失去保密资质和市场份额的风险。
　　应对措施：公司严格按照国家保密制度等相关规定执行保密措施，配置相关保密人员，该等人员均取得了保密资格证书且在有效期内，自取得保密资质至今，未出现一次泄密事件。另外，按照保密部门要求，强化员工保密意识培训，升级技防措施。
　　4、应收账款规模较大及发生坏账的风险。
　　报告期内，公司应收账款的规模较大，截至期末，应收账款账面价值为2262.09万元，比期初增加了0.38%，占公司总资产的比重为47.28%。随着公司业务规模的扩大，应收账款也有一定的增长，虽然公司应收账款回收风险较小，并按照审慎的原则计提了坏账准备，但若公司未来有大量应收账款不能及时收回，将造成较大坏账损失，可能对公司的经营业绩产生较大不利影响。
　　应对措施：公司应收账款规模由行业特点和业务模式决定，公司的主要客户资产规模较大，经营稳定且商业信誉良好。后续将组织销售和财务力量，专门关注应收账款的回收工作，以保证及时跟踪客户回款进度。
　　5、新产品的研发风险。
　　军品的研制与生产需经过立项、方案论证、工程研制、定型等阶段，从模块到整机各层级的研发均遵循上述流程，研发过程严谨，研发周期长，而且只有核心模块、系统依次定型后，整机方可定型。对军品研制环节中的企业而言，不仅要面对本企业的研发风险，还要共同承担产业链整体的研发定型风险。同时，为保障军事领域的先进性，通常要求应用最先进的科研成果，而军品具有定制化特点，无法实现大规模工业化生产，导致研发投入及生产投入均很高，因此军工行业具有高研发风险、高研发投入的特点。如果公司新产品未能通过客户鉴定定型，或研发产品所应用的整机未能通过军方鉴定定型，或者自主研发产品技术未能成功，则将影响公司产品作为定型产品实现批量销售，对公司未来业绩增长带来不利影响，前期投入的研发费用可能也无法收回。
　　应对措施：一方面，公司的技术研发投入选择符合技术发展趋势的技术领域，尤其在目前的公司规模情况下，研发投入严格控制在与公司资源和市场能力相匹配；另一方面，尽量争取客户研发经费投入，以及在国家加大军民融合领域投入的机会争取政府资金资助，降低企业财务风险；再一方面，选择合适的合作伙伴，利用社会上的碎片技术资源，克服部分技术瓶颈，降低研发的技术风险。
　　6、公司股权激励补缴个人所得税风险。
　　公司进行过股权激励。根据财政部、国家税务总局2016年9月20日发布的《关于完善股权激励和技术入股有关所得税政策的通知》（财税〔2016〕101号），“（一）非上市公司授予本公司员工的股票期权、股权期权、限制性股票和股权奖励，符合规定条件的，经向主管税务机关备案，可实行递延纳税政策，即员工在取得股权激励时可暂不纳税，递延至转让该股权时纳税；股权转让时，按照股权转让收入减除股权取得成本以及合理税费后的差额，适用‘财产转让所得’项目，按照20%的税率计算缴纳个人所得税。”并规定了一系列适用优惠政策的条件。该文件“五、配套管理措施”规定，“（一）对股权激励或技术成果投资入股选择适用递延纳税政策的，企业应在规定期限内到主管税务机关办理备案手续。未办理备案手续的，不得享受本通知规定的递延纳税优惠政策。（二）企业实施股权激励或个人以技术成果投资入股，以实施股权激励或取得技术成果的企业为个人所得税扣缴义务人。递延纳税期间，扣缴义务人应在每个纳税年度终了后向主管税务机关报告递延纳税有关情况。”激励对象存在补缴税款的风险。应对措施：公司股权激励对象均出具声明，承诺将根据相关法律、法规的规定或主管税务部门的要求，承担因股权激励可能涉及的个人所得税。若因未及时缴纳上述过程中涉及的个人所得税给亿威航电造成的损失，由承诺人承担。公司控股股东、实际控制人石继明承诺，“若员工无能力履行或不履行股权激励个人所得税纳税义务的，本人将该等税金支付给股份公司，以协助股份公司履行代扣代缴义务。
　　若因股份公司未及时履行代扣代缴上述股权激励个人所得税并给股份公司造成损失的，本人对股份公司进行全额补偿。
　　7、实际经营地与注册地不一致。
　　公司注册的住所为：上海市浦东新区秀浦路2388号3幢555室，实际经营地为上海市浦东新区康桥镇秀浦路3188弄53号楼。该情形可能导致企业受到行政处罚等风险。
　　应对措施：公司实际控制人承诺，“如公司因注册地址与实际经营场所不一致的问题受到工商行政管理部门的处罚，本人将承担所有罚款及因此给公司造成的所有损失，无需公司承担任何费用。”
　　8、公司收入受季节性因素的风险。
　　公司通常第一季度实现的收入占全年收入比例较低，主要是由于下游行业的特殊性，下游客户主要为军工系统研究所及民用飞机制造商，其年度预算制度严格，每年上半年采购较少，主要集中在下半年。因此，公司全年收入受客户需求影响导致季节性波动。
　　应对措施：公司已在积极拓展新客户、开拓新市场，减少对主要客户军工系统研究所及民用飞机制造商的依赖，但是公司在拓展新客户方面的困难主要受限于公司现有的人力资源和规模劣势，短期内各军工系统研究所及民用飞机制造商仍将是公司的最主要客户，公司的半年度收入仍存在受其需求影响而呈现季节性波动的风险。由于公司收入呈现一定的季节性波动的特点，但公司成本结构中人员工资、房租等部分成本、费用呈相对刚性，因此导致公司同一年内各季度利润呈现不均衡的特点。
　　9、下游市场需求较难预测的风险。
　　在产品研制阶段，客户采购产品主要用于系统、整机的研发测试，因此该阶段采购数量较少，具有小批量多批次的特点。在整机定型后，军方将按计划采购军事装备列装部队，采购规模将相应扩大。在发生军事冲突等特殊情况下，军事装备的需求将大量增加，对应的军品采购也将大量增加。公司作为军工电子设备的专业制造商，所处行业与国防工业的发展状况具有较强的联动性，与军方需求成正相关关系。军事装备需求所处的不同阶段的变化，将对公司主营业务和经营业绩带来一定影响。而军事装备所处阶段以及不同的军事装备的研制，为涉及国家安全的军事机密，不对外公布，因此下游市场的需求无法合理预计。
　　应对措施：公司积极开拓民机业务市场，加大对民机业务的投入，包括成立香港公司以方便对接客户需要；另一方面借军民融合大潮，加大人才引进力度和型号产品研发投入，扩大产品市场空间

　　四、企业社会责任
　　(一)其他社会责任履行情况
　　公司遵循以人为本的价值观，积极实践关联创新和技术创新，用优质的产品和专业的服务，努力履行作为企业的社会责任。公司始终把社会责任放在公司发展的重要位置，将社会责任意识融入到企业发展实践中，和社会共享企业发展成果。报告期内，公司依法缴纳各项税款37.43万元，为员工缴纳各项社会保险金72.67万元，支付各项福利费用26.82万，为每位员工购买了人身意外伤害和公共交通的商业保险。
　　未来，公司将积极并继续履行社会责任，将社会责任意识融入到发展实践中，认真做好每一项对社会有益的工作，尽全力做到对社会负责、对公司全体股东负责、对每一位员工负责和对国家军工事业负责。 收起▲