一、经营情况回顾　　（一）商业模式　　公司以坚持创作“弘扬主旋律，传播正能量”的作品为核心竞争力的商业模式。电视剧业务通过项目策划、采购剧本、后期制作等一系列流程，联合电视台等投资方进行投资拍摄。拍摄完成后与电视台签订播放许可，获取发行收入和现金流或者以出售版权给新媒体、音像制作商的形式获取版权转让收入和现金流。电影业务通过投资发行影片获得固定票房收入或按比例分成的形式获取收入和现金流。此外，公司在拓展电影电视剧业务同时，也利用自身在3D动漫设计与制作方面的丰富经验承接了一些动漫制作业务，收取相应制作费。公司的商业模式已经过市场实践，并已取得了较好的发展效果，具有可持续性。　　（一）采购模... 查看全部▼

　　一、经营情况回顾
　　（一）商业模式
　　公司以坚持创作“弘扬主旋律，传播正能量”的作品为核心竞争力的商业模式。电视剧业务通过项目策划、采购剧本、后期制作等一系列流程，联合电视台等投资方进行投资拍摄。拍摄完成后与电视台签订播放许可，获取发行收入和现金流或者以出售版权给新媒体、音像制作商的形式获取版权转让收入和现金流。电影业务通过投资发行影片获得固定票房收入或按比例分成的形式获取收入和现金流。此外，公司在拓展电影电视剧业务同时，也利用自身在3D动漫设计与制作方面的丰富经验承接了一些动漫制作业务，收取相应制作费。公司的商业模式已经过市场实践，并已取得了较好的发展效果，具有可持续性。
　　（一）采购模式
　　1、剧本采购模式公司一般采取两种方式取得剧本：一是直接购买剧本版权，二是委托编剧创作剧本。后者又包括公司先购买小说、漫画等的影视剧改编权，再委托编剧创作剧本，以及公司先自行策划影视剧选题，再委托编剧创作剧本两种形式。
　　2、演职人员包括演员、摄影师等专业人员，由公司、剧组聘请，或通过第三方进行委托聘请，并支付报酬。
　　3、摄制耗材、服装、化妆用品、道具等由剧组相关部门列出需求清单，经制片人批准（部分采购还需报公司批准）后由专门采购人员或相关部门人员进行采购。
　　4、场景一般由剧组进行租用或搭建，租用一般按天计算场地费用。影视剧主创人员的选择以及化妆、服装、道具、置景规模化采购等需由剧组报公司批准。
　　（二）生产模式
　　1、以剧组为生产单位剧组是影视行业所特有的一种生产单位和组织形式，是在影视剧拍摄阶段为从事拍摄而临时成立的工作团队。剧组由各种专业人员组成，公司实行制片人制度，作为总负责人以及核心组织者和管理者。剧组一般由制片部门、导演部门、摄影部门、录音部门、美术部门等组成。
　　2、采取独家或联合投资拍摄
　　（1）独家投资拍摄对于市场前景较好、投资风险较小的项目，在公司资金充足的情况下，公司一般采取独家拍摄的方式，即由公司全部出资并负责整个制片过程，并独享影视剧全部版权收益及承担全部投资风险。
　　（2）联合投资拍摄（担任执行制片方）对于投资规模较大、投资风险较高的项目，为了缓解资金压力、降低投资风险，公司一般会和其他投资方共同出资进行摄制，并按各自出资比例或按合同约定分享利益及分担风险。在这种模式下，公司担任执行制片方，负责剧组的组建和具体拍摄工作以及资金的管理等。
　　其他投资方一般不参与具体制片管理工作。
　　（3）联合投资拍摄（担任非执行制片方）对于公司担任非执行制片方的联合拍摄项目，公司不参与具体的摄制管理，只是将少部分的资金投入到联合拍摄的执行制片方，公司按照约定获得版权以及相应的投资收益。在报告期内，公司主要采取了以独立摄制和作为执行制片方的联合摄制这两种控制力较强的模
　　式，同时有效利用了合作方的资金、人才和行业经验，提升了公司影视剧业务规模和盈利水平。
　　（三）销售模式
　　1、电视剧的销售模式电视剧的销售实质上是知识产权的销售，包括电视播映权、信息网络传播权和音像制品出版权的销售。为缓解资金压力，对于部分电视剧，公司会采取预先销售的形式，即公司在电视剧取得发行许可证之前就将未来电视播映权或信息网络传播权预先销售给电视台、网络视频服务企业等客户。
　　2、电影的销售模式
　　（1）以“院线+电影院”作为主要销售渠道公司电影作品取得《电影片公映许可证》后，自己或委托发行公司代理，与各院线公司就影片的放映业务达成合作协议，然后由各院线公司负责对其所管理的影院就影片放映做出统一安排及管理。
　　（2）电影收入集中实现公司电影绝大部分收入来源于电影票房分成收入。院线公司一般将票房收入扣除营业税和电影业发展基金后净额的40%左右分给发行企业，然后由发行企业与制片企业对分得的票房分账收入按约定比例进行分成。
　　（3）电影一般不存在预售情形与电视剧作品的直接消费者为电视台不同，由于电影作品的直接消费者为观众，目前国内电影一般不存在预售的情形，电影制作和发行企业基本上都在取得《电影片公映许可证》后才开始销售。
　　报告期内，公司商业模式未发生重大变化。
　　（二）经营情况回顾
　　报告期内，公司管理层按照年度经营计划，坚持以市场需求为导向，继续专注于主营业务的稳健发展，进一步完善经营管理体系，稳步实施市场拓展工作，公司内部管理和品牌形象都得到了提升，公司总体发展良好。公司始终秉承“弘扬主旋律，传播正能量”的宗旨和“实现中国梦，打造正能量、爱国精神作品”的使命，积极拍摄一批思想性、艺术性、商业性俱佳的影视作品，立志成为中国影视行业红色领域的领跑者。
　　报告期内由于受到新冠疫情的影响，公司未能实现营业收入。

　　二、企业社会责任
　　（一）精准扶贫工作情况
　　（二）其他社会责任履行情况。 收起▲

　　一、业务概要 商业模式 公司以坚持创作“弘扬主旋律，传播正能量”的作品为核心竞争力的商业模式。电视剧业务通过项目策划、采购剧本、后期制作等一系列流程，联合电视台等投资方进行投资拍摄。拍摄完成后与电视台签订播放许可，获取发行收入和现金流或者以出售版权给新媒体、音像制作商的形式获取版权转让收入和现金流。电影业务通过投资发行影片获得固定票房收入或按比例分成的形式获取收入和现金流。此外，公司在拓展电影电视剧业务同时，也利用自身在3D动漫设计与制作方面的丰富经验承接了一些动漫制作业务，收取相应制作费。公司的商业模式已经过市场实践，并已取得了较好的发展效果，具有可持续性。 （一）采购... 查看全部▼

　　一、业务概要
商业模式
公司以坚持创作“弘扬主旋律，传播正能量”的作品为核心竞争力的商业模式。电视剧业务通过项目策划、采购剧本、后期制作等一系列流程，联合电视台等投资方进行投资拍摄。拍摄完成后与电视台签订播放许可，获取发行收入和现金流或者以出售版权给新媒体、音像制作商的形式获取版权转让收入和现金流。电影业务通过投资发行影片获得固定票房收入或按比例分成的形式获取收入和现金流。此外，公司在拓展电影电视剧业务同时，也利用自身在3D动漫设计与制作方面的丰富经验承接了一些动漫制作业务，收取相应制作费。公司的商业模式已经过市场实践，并已取得了较好的发展效果，具有可持续性。
（一）采购模式
1、剧本采购模式公司一般采取两种方式取得剧本：一是直接购买剧本版权，二是委托编剧创作剧本。
后者又包括公司先购买小说、漫画等的影视剧改编权，再委托编剧创作剧本，以及公司先自行策划影视剧选题，再委托编剧创作剧本两种形式。
2、演职人员包括演员、摄影师等专业人员，由公司、剧组聘请，或通过第三方进行委托聘请，并支付报酬。
3、摄制耗材、服装、化妆用品、道具等由剧组相关部门列出需求清单，经制片人批准（部分采购还需报公司批准）后由专门采购人员或相关部门人员进行采购。
4、场景一般由剧组进行租用或搭建，租用一般按天计算场地费用。影视剧主创人员的选择以及化妆、服装、道具、置景规模化采购等需由剧组报公司批准。
（二）生产模式
1、以剧组为生产单位剧组是影视行业所特有的一种生产单位和组织形式，是在影视剧拍摄阶段为从事拍摄而临时成立的工作团队。剧组由各种专业人员组成，公司实行制片人制度，作为总负责人以及核心组织者和管理者。剧组一般由制片部门、导演部门、摄影部门、录音部门、美术部门等组成。
2、采取独家或联合投资拍摄
（1）独家投资拍摄对于市场前景较好、投资风险较小的项目，在公司资金充足的情况下，公司一般采取独家拍摄的方式，即由公司全部出资并负责整个制片过程，并独享影视剧全部版权收益及承担全部投资风险。
（2）联合投资拍摄（担任执行制片方）对于投资规模较大、投资风险较高的项目，为了缓解资金压力、降低投资风险，公司一般会和其他投资方共同出资进行摄制，并按各自出资比例或按合同约定分享利益及分担风险。在这种模式下，公司担任执行制片方，负责剧组的组建和具体拍摄工作以及资金的管理等。其他投资方一般不参与具体制片管理工作。
（3）联合投资拍摄（担任非执行制片方）对于公司担任非执行制片方的联合拍摄项目，公司不参与具体的摄制管理，只是将少部分的资金投入到联合拍摄的执行制片方，公司按照约定获得版权以及相应的投资收益。在报告期内，公司主要采取了以独立摄制和作为执行制片方的联合摄制这两种控制力较强的模式，同时有效利用了合作方的资金、人才和行业经验，提升了公司影视剧业务规模和盈利水平。
（三）销售模式
1、电视剧的销售模式电视剧的销售实质上是知识产权的销售，包括电视播映权、信息网络传播权和音像制品出版权的销售。为缓解资金压力，对于部分电视剧，公司会采取预先销售的形式，即公司在电视剧取得发行许可证之前就将未来电视播映权或信息网络传播权预先销售给电视台、网络视频服务企业等客户。
2、电影的销售模式
（1）以“院线+电影院”作为主要销售渠道公司电影作品取得《电影片公映许可证》后，自己或委托发行公司代理，与各院线公司就影片的放映业务达成合作协议，然后由各院线公司负责对其所管理的影院就影片放映做出统一安排及管理。
（2）电影收入集中实现公司电影绝大部分收入来源于电影票房分成收入。院线公司一般将票房收入扣除营业税和电影业发展基金后净额的40%左右分给发行企业，然后由发行企业与制片企业对分得的票房分账收入按约定比例进行分成。
（3）电影一般不存在预售情形与电视剧作品的直接消费者为电视台不同，由于电影作品的直接消费者为观众，目前国内电影一般不存在预售的情形，电影制作和发行企业基本上都在取得《电影片公映许可证》后才开始销售。
报告期内，公司商业模式未发生重大变化。

　　二、经营情况回顾
(一)经营计划
报告期内，公司管理层按照年度经营计划，坚持以市场需求为导向，继续专注于主营业务的稳健发展，进一步完善经营管理体系，稳步实施市场拓展工作，公司内部管理和品牌形象都得到了提升，公司总体发展良好。公司始终秉承“弘扬主旋律，传播正能量”的宗旨和“实现中国梦，打造正能量、爱国精神作品”的使命，积极拍摄一批思想性、艺术性、商业性俱佳的影视作品，立志成为中国影视行业红色领域的领跑者。
报告期内，公司实现营业收入181,792.45元，较上年同期下降了95.14%。
报告期内，归属于公司股东的净利润为-31,337,518.97元,上年同期为-23,069,037.90元，同比下降35.84%。主要由于公司2019年因电视剧《脊梁》未播出，没有发行权收入，按照谨慎原则计提存货跌价；以及由于目前资金流短缺，电影《监察委员》、电视剧《足迹》暂时无法进一步制作成可直接销售并预期能给企业带来经济效益的产品，因此对上述两个项目存货全额计提减值，两项存货跌价合共产生资产减值损失22,982,186.34元。另外对应收账款根据账龄计提信用减值损失合计1,620,000.00元。
报告期内，在公司的内部管理方面，进一步完善了公司的法人治理结构，强化流程控制体系，继续加强内部管理，强化规范运作，梳理业务流程，严格控制成本，努力实现公司业务发展与股东回报的双赢。

　　三、持续经营评价
报告期内，公司所属行业和商业模式未发生变化，主营业务保持稳定、资产负债结构合理、整体盈利能力良好；经过多年的深耕布局，公司拥有完善的公司治理机制与独立经营所需的各种资源，管理团队经验丰富，客户资源优势明显，为公司发展不断注入机会和活力。
公司2019年度、2018年度、2017年度归属母公司净利润分别为：-31,337,518.97元、-23,069,037.90元、-3,372,074.00元，连续3年亏损。主要系因为电视剧《脊梁》未能按计划播放，根据谨慎原则计提存货跌价准备；以及由于公司现金紧张，电影《监察委员》、电视剧《足迹》暂时无法进一步制作
成可直接销售并预期能给企业带来经济效益的产品，因此本年度对上述两个项目存货全额计提减值所致。
公司2019年度与广东声屏传媒股份有限公司签订《电视剧<脊梁>投资合作协议》并根据双方合约精神对电视剧《脊梁》进行补拍修改工作，使之更贴合目前市场需求，为未来实现销售打下坚实基础。截止至本报告披露日，公司储备项目电视剧《临界防线》（原名：《猎鲨》）在广电平台进行公示，公示完成后可取得相关拍摄许可证并进行相关招商工作。
报告期内管理层积极推进电视剧《脊梁》播放及其他项目招商及制作等工作，并未发生对持续经营能力有重大不利影响的事项，不存在影响持续经营能力的重大不利风险。因此，公司具有持续经营能力。

　　四、风险因素
一、实际控制人不当控制的风险
截止报告期末，股东陈崇友、杨文杰、张衡、梁东胜合计持有股份公司48.94%股权。四位股东共同签署了《一致行动协议》，决定在向股东大会和董事会行使提案权以及在相关股东大会、董事会上行使表决权时保持充分一致，并约定如若四方未能或者经过协商仍然无法就股东大会或董事会审议事项达成一致意见的，四方应以各自持公司股份数对该事项进行四人内部表决，并以少数服从多数的原则形成该事项内部决议，在股东大会（董事会）上以内部决议结果为准投票。4位股东合计享有的表决权对公司股东大会的决议能够产生重大影响。故公司4位股东为实际控制人。若实际控制人利用其对公司的实际控制权对公司的经营决策、人事、财务等进行不当控制，可能给公司经营和其他少数权益股东带来一定的风险。
二、股东之间业绩承诺履行导致公司股权变动
陈志强、张国强、曾怡娥三位股东在对公司的投资协议中，与公司部分股东之间达成业绩承诺条款。业绩承诺项下的责任仅限于股东之间，公司就业绩承诺条款均不承担赔付义务。2016年3月3日，广东龙达影业股份有限公司发起人股东中的核心运营团队成员陈崇友、杨文杰、张衡、梁东胜与陈志强、张国强、曾怡娥签订协议，由龙达影业发起人股东中的核心运营团队陈崇友、杨文杰、张衡、梁东胜向陈志强、张国强、曾怡娥承诺：“龙达影业将于2016年完成电视剧《脊梁》的摄制及后续规划中其它项目的运作，于2016年及2017年合计共实现税后净利润不低于人民币3,500.00万元。如果核心运营团队不能实现上述业绩承诺，则陈志强、张国强、曾怡娥有权利要求龙达影业发起人股东中的核心运营团队陈崇友、杨文杰、梁东胜、张衡以陈志强、张国强、曾怡娥向龙达影业的增资款本金加上自增资款到帐之日起按照年化4.75%的收益率计算的收益之和的价格，收购陈志强、张国强、曾怡娥持有龙达影业的全部股份，核心运营团队必须按照各自的持股比例履行收购义务。”公司在前述业绩承诺期间内未能完成相应业绩指标，虽协议双方经友好协商，出于保持公司股权及经营管理的稳定性，同意将业绩承诺期限改为2020年度，即公司应于2020年度实现税后净利润不低于人民币3,500万元，但若公司2020年度业绩仍不能达到相关业绩承诺条款的约定，且投资人依照协议约定要求相关股东履行回购股份承诺，现有公司股权结构可能发生一定变化，影响公司股权的稳定性。
三、存货金额较大的风险
2019年末公司存货账面余额为20,028,636.83元，占总资产的比例为78.33%。截至2019年12月31日，由于本年度电视剧《脊梁》未播出，基于谨慎原则计提存货跌价7,706,669.09元，由于公司目前资金短缺，继续投入资金拍摄电影《监察委员》以及电视剧《足迹》困难，上述作品暂时无法进一步制作成为可以直接销售并且预期能给企业带来经济利益的产品，故根据目前该两部作品的状态及价值预测，全额计提减值，其中《监察委员》计提减值9,822,409.28元,《足迹》计提减值5,126,477.57元。公司存货主要由库存商品和在产品组成，其中库存商品主要为电视剧《脊梁》的拍摄及发行费用，在产品主要是公司正在筹备的电视剧《猎鲨》前期策划、剧本等费用。存货金额较大、占比高是影视
剧行业的普遍特征。在影视产品制作完成后，会面临着作品的审查风险和市场风险，因此如果公司的电视剧存货无法通过审查或者通过审查后无法顺利实现销售，则存在较大的存货减值风险，从而影响公司的利润情况。
四、公司收入集中于少数剧目，客户集中度较高的风险
公司的资产与收入规模小于行业中同类型上市公司，同时公司出于稳健经营考虑，公司项目开发节奏较慢，导致每年制片产量较小，收入来源较为单一。2019年公司收入主要来源于制作广州市番禺区财政局纪委监察局宣传MV、制作广东省电视艺术家协会纪录片《广州影视回顾》以及相关专题片的配音工作。公司2019年前五大客户占总营业收入的比例为100%。报告期内，公司营业收入集中于少数剧目，客户集中度较高。如果当期剧目的发行价格不理想或由于档期原因无法播出，则公司当年营业收入将会受到较大影响，从而导致公司年度间业绩波动，甚至可能出现亏损。因此，公司存在营业收入集中于少数剧目的风险。
五、公司成本结转采用“计划收入法”带来净利润波动的风险
影视行业的成本结转会存在跨周期情形，公司影视剧业务的成本结转会采用计划收入比例法。在该种核算方法下，成本与收入配比的准确程度依赖于对影视剧收入预测的准确性。但因经济环境、市场环境发生重大变化或者判断失误、非人为的偶发性因素等原因，公司可能存在导致预测收入与实际收入差异较大的情况，公司届时将依据实际情况重新进行预测并调整销售成本率，从而可能导致公司净利润波动的风险。
六、经营现金流持续为负的风险
2017年度、2018年度、2019年度，公司的经营活动现金流量净额分别为-478.2万元、-69.95万元和-53.40万元。报告期内，公司经营活动现金流量净额持续为负的主要原因是公司应收账款金额较大及未及时收回应收账款。随着公司业务规模的扩大，如果公司不能及时收回应收款项，且不能顺利收到电视剧赞助款或发行价格不理想或由于档期原因无法播出，公司将可能继续出现经营活动现金流量为负的情况。如果公司经营活动现金流量净额持续为负，则公司的营运资金很可能出现紧张的情况。
如果公司不能及时获得相应的融资，补充公司的营运资金，则有可能对公司现金流带来不利影响，从而影响公司的业务规模的扩大。
七、监管政策风险
影视行业属于具有意识形态属性的重要产业，因此受到国家的严格监督和管理。国家对影视剧市场准入、制作许可、内容审查、发行播出等各个业务环节均制定了较为严格的监管措施。通常情况下，企业须取得《广播电视节目制作经营许可证》方可经营影视剧的制作、发行；制作影视剧须经过国家广电总局的剧目备案公示管理，并获得《电视剧制作许可证》或《摄制电影许可证》后方可进行制作；影视剧拍摄完成后，须经国家广电总局或省级广电局审查通过并获得《电视剧发行许可证》或《电影片公映许可证》之后方可发行。国家相关产业政策及监管政策的变化都会对影视剧的策划、制作、发行、播放等各个环节造成重要影响。虽然公司严格按照国家相关规定及政策实施影视剧项目的拍摄制作发行，但仍可能存在剧目备案未获通过、拍摄完成未通过内容审查导致不能取得发行许可的风险。
八、影视剧适销性风险
影视行业属于具有意识形态属性的重要产业，因此受到国家的严格监督和管理。国家对影视剧市场准入、制作许可、内容审查、发行播出等各个业务环节均制定了较为严格的监管措施。通常情况下，企业须取得《广播电视节目制作经营许可证》方可经营影视剧的制作、发行；制作影视剧须经过国家广电总局的剧目备案公示管理，并获得《电视剧制作许可证》或《摄制电影许可证》后方可进行制作；影视剧拍摄完成后，须经国家广电总局或省级广电局审查通过并获得《电视剧发行许可证》或《电影片公映许可证》之后方可发行。国家相关产业政策及监管政策的变化都会对影视剧的策划、制作、发行、播放等各个环节造成重要影响。虽然公司严格按照国家相关规定及政策实施影视剧项目的拍摄制作发行，但仍可能存在剧目备案未获通过、拍摄完成未通过内容审查导致不能取得发行许可的风险。
九、市场竞争加剧的风险
随着电影电视剧市场日益火爆，影视剧数量逐年上升，影视行业目前正处于快速发展的扩张阶段，吸引了很多企业与资本积极进入这一市场，而原有行业企业也在积极拓展市场，以便巩固自身竞争优势，争夺市场份额。整体行业的竞争正在加剧。公司在近年的发展中已具备一定的影视资源和影视制作能力，但是如果公司不能在激烈的影视行业竞争中发挥自己的优势并且持续提升自身创作制作水平，将可能面临由于行业竞争加剧、行业竞争格局变化而导致的公司作品发行不畅，发行价格和收益达不到预期、甚至可能出现亏损的风险。 收起▲

　　一、商业模式
　　根据证监会《上市公司行业分类指引》，公司属于“广播、电视、电影和影视录音制作业”（行业代码R86）。公司以坚持创作“弘扬主旋律，传播正能量”的作品为核心竞争力的商业模式。电视剧业务通过项目策划、采购剧本、后期制作等一系列流程，联合电视台等投资方进行投资拍摄。拍摄完成后与电视台签订播放许可，获取发行收入和现金流或者以出售版权给新媒体、音像制作商的形式获取版权转让收入和现金流。电影业务通过投资发行影片获得固定票房收入或按比例分成的形式获取收入和现金流。此外，公司在拓展电影电视剧业务同时，也利用自身在3D动漫设计与制作方面的丰富经验承接了一些动漫制作业务，收取相应制作费。公司的... 查看全部▼

　　一、商业模式
　　根据证监会《上市公司行业分类指引》，公司属于“广播、电视、电影和影视录音制作业”（行业代码R86）。公司以坚持创作“弘扬主旋律，传播正能量”的作品为核心竞争力的商业模式。电视剧业务通过项目策划、采购剧本、后期制作等一系列流程，联合电视台等投资方进行投资拍摄。拍摄完成后与电视台签订播放许可，获取发行收入和现金流或者以出售版权给新媒体、音像制作商的形式获取版权转让收入和现金流。电影业务通过投资发行影片获得固定票房收入或按比例分成的形式获取收入和现金流。此外，公司在拓展电影电视剧业务同时，也利用自身在3D动漫设计与制作方面的丰富经验承接了一些动漫制作业务，收取相应制作费。公司的商业模式已经过市场实践，并已取得了较好的发展效果，具有可持续性。
　　报告期内，公司商业模式未发生重大变化。

　　二、经营情况回顾
　　报告期内，公司管理层按照年度经营计划，坚持以市场需求为导向，继续专注于主营业务的稳健发展，进一步完善经营管理体系，稳步实施市场拓展工作，公司内部管理和品牌形象都得到了提升，公司总体发展良好。公司始终秉承“弘扬主旋律，传播正能量”的宗旨和“实现中国梦，打造正能量、爱国精神作品”的使命，积极拍摄一批思想性、艺术性、商业性俱佳的影视作品，立志成为中国影视行业红色领域的领跑者。公司2019年1-6月份实现营业收入7,264.15元，比去年同期下降99.78%。净利润-2,044,790.15元，比去年同期下降117.72%。收入以及净利润下降主要由于影视行业市场存在周期性波动，且公司电视剧《脊梁》未能按计划播放，电视剧《临界防线》、《出洋》等处于前期创作阶段，未能实现收入所致。报告期末公司资产总额为53,168,727.45元；净资产总额为32,519,242.28。2019年上半年，公司参与并完成了化州市广播电视台、中共茂名市纪律检查委员会的两条纪录片的配音工作，此外进一步深化推进了电视剧《脊梁》的发行工作，预计下半年能够实现部分首轮播放收入。
　　公司参与创作的电视剧《临界防线》已经初步完成剧本修改工作，电视剧《出洋》已完成前期立项、采风等工作，预计下半年会继续推进项目，争取2020年度能够实现收入。未来公司将更加顺应市场形势，制作、打造更多符合市场需求的影视作品。

　　三、风险与价值
　　1、影视剧作品的适销性风险
　　影视剧作品的出现和影视剧行业的繁荣主要为了满足人们对精神文化日益增加的需求，作为一种文化产品，观众对于特定作品的喜好主要取决于自身的主观偏好和生活体验，缺乏外在的客观评判标准。
　　观众对于影视剧作品的喜好程度直接决定了电视剧的收视率和电影的票房收入。收视率和票房的高低，除受作品本身拍摄制作水平、题材定位影响外，还受到播放时段、排片档期、观众主观偏好变化等因素综合影响。由于观众的主观偏好随着社会环境发展和生活经验积累，处于不断变化中，而且影视剧也无法保证在最为理想的时间段发行，因此影视剧制作企业很难预测作品的适销性，无法确保所摄制或者投资拍摄的作品取得市场的认可，因此公司主要产品影视剧作品存在适销性风险。
　　应对措施：公司通过更严谨的剧本质量把控措施(如与更广泛的发行渠道做提前沟通或采用保底发行方式）降低影视剧作品适销性的风险。
　　2、联合摄制的风险
　　联合摄制作目前已经成为影视剧投资制作的主要形式之一，联合摄制方式有助于公司拓宽收入来源、分散经营风险。在联合摄制业务模式下，一般由执行制片方负责剧组组建、具体拍摄制作和资金管理，非执行制片方将资金投入到执行制片方后不参与具体的拍摄工作仅在影视剧项目获得盈利后实现投资款的收回。在联合摄制过程中，若投资各方未达成一致而导致项目被终止，各方前期投入将成为损失。
　　目前，公司通过执行制片方模式以及非执行制片方模式参与联合摄制的业务，两种业务模式对于执行制片方的工作能力和影片的制作质量以及后续的发行情况均有很高的要求，并且会直接影响作品的最终收入。
　　应对措施：公司对联合摄制项目（在两种模式下）单一项目投资金额作出控制，以及通过公司专业团队（营销企宣部）和财务人员对所有项目进行系统性的分析和核查，降低相关的风险。
　　3、监管政策风险
　　作为具有意识形态特殊属性的重要产业，影视行业面临着较为严格的监督和管理。国家实行严格的行业准入和监管政策，涉及影视剧制作资格准入、备案公示、摄制行政许可、内容审查和发行管理等方面。国家监管政策的不断调整会对公司的各项业务产生直接影响。一方面，公司面临着未能严格遵守相关监管政策需接受惩罚的风险，包括但不限于：通报批评、限期整顿、没收所得、罚款等处罚，情节严重的还将被吊销相关许可证及市场禁入；另一方面，随着资格准入和监管政策的进一步放宽，影视行业的竞争将进一步加剧。国内的影视剧公司将面临着来自国外先进同行的巨大冲击。
　　应对措施：公司必须坚持依法经营的经营理念，及时跟踪监管政策动态，严格遵守相关监管规定，防范影视剧业务所面临的监管政策风险。
　　4、影视剧作品的审查风险
　　根据《电影管理条例》和《电影剧本（梗概）备案、电影片管理规定》，国家实行电影剧本（梗概）备案和电影片审查制度，未经备案的电影剧本（梗概）不得拍摄，未经审查通过的电影片不得发行、放映、进口、出口。国家广电总局电影审查委员会具体负责许可审查，发放《电影片公映许可证》。已经取得《电影片公映许可证》的电影片，国家广电总局在特殊情况下可以做出停止发行、放映或者经修改后方可发行、放映的决定；对决定经修改后方可发行、放映的电影片，著作权人拒绝修改的，由国家广电总局决定停止发行、放映，电影发行、放映公司应当执行。根据《电视剧管理规定》和《电视剧拍摄制作备案公示管理暂行办法》，国家对电视剧实行备案公示管理制度和电视剧发行许可制度。未经电视剧备案公示的剧目，不得投拍制作。未取得《电视剧发行许可证》的电视剧，不得发行、播出、进口、出口。国家广播电影电视总局负责中直单位制作机构拍摄制作电视剧的备案管理和全国拍摄制作备案电视剧的公示管理。省级广播影视行政部门负责本辖区所属制作机构拍摄制作电视剧的备案管理。解放军总政艺术局，中央电视台负责所属制作机构拍摄制作电视剧的备案管理。国家广播电影电视总局设立电视剧审查委员会，负责审查境内外合作制作电视剧、进口电视剧、聘请境外演职员参与制作的国产电视剧、中央单位所属电视剧制作单位制作的以及与地方单位联合制作并使用中央单位《电视剧制作许可证》的电视剧。省级广播电视行政部门设立省级电视剧审查机构，负责审查本辖区内电视剧制作单位制作的或与辖区外单位联合制作并使用本辖区单位《电视剧制作许可证》的电视剧。根据上述规定，公司筹拍的电影、电视剧，如果最终未获备案通过，将作剧本报废处理；已经摄制完成，经审查、修改、审查后最终未获通过的，须将该影视作品作报废处理；如果取得《电影片公映许可证》或《电视剧发行许可证》后被禁止发行或放（播）映，该作品将作报废处理，同时公司还可能将遭受行政处罚。虽然公司筹拍和出品前的内部审查杜绝了作品中禁止性内容的出现，保证了备案和审查的顺利通过，公司成立以来也从未发生过电影、电视剧未获备案、审查通过的情形，但公司不能保证此后该类情形永远不会发生。一旦出现类似情形，将对公司的经营业绩造成不利影响。因此，公司面临着作品审查的风险。
　　应对措施：公司在拍摄过程中一直与监管机构保持沟通，因此公司相信上述电影作品不能通过监管机构审查的机率相对较低。
　　5、人才管理的风险
　　影视制作行业具有较强的专业性，优秀人才的专业能力及丰富经验是本公司的宝贵财富。公司目前业已建立了包括金韬、陈涛、鲁文、李彦雄、杨文杰等在内的一批优秀的影视艺术创作队伍（导演、编剧及制片人），这些优秀人才对公司的经营业绩具有重要影响，构成了公司突出的人才优势。为保证该队伍人员的稳定性和创造力，本公司在人才吸引、人才培养、人才激励、人才任用等方面采取了一系列措施：首先，公司致力于营造宽松、自由、富有创新力的企业文化，这为影视娱乐业人才充分发挥主动性及创造性提供了重要的文化氛围。其次，公司与重要的优秀人才签订长期劳动合同或合作协议，这使公司人才建立了较强的主人翁意识，能做到将其个人切身利益与公司的长远发展紧密相连，从而有助于保证人才队伍的稳定性。最后，虽然公司目前已经拥有了业内领先的管理团队和人才储备库，并且通过各种行之有效的人才管理措施来稳定和壮大优秀人才队伍，但与公司发展战略和发展目标的要求相比目前人才储备规模仍有待进一步加强，如果公司人才储备不能随业务增长而同步提升，将可能对公司的正常经营产生不利影响。
　　应对措施：加强公司人才储备、发掘和培养，形成人才培养、储备有效机制，提升企业经营管理水平和保障员工福利以提高其荣誉感、凝聚力、忠诚度。
　　6、市场竞争加剧的风险
　　经过多年的迅猛发展，影视剧行业的市场化程度已经很高。近几年的市场状况显示，市场对优质影视剧的需求一直在增加，各电视台和院线的发行和交易数量也持续增长，但整体上仍然呈现出“产量大于销量”的特征，部分产品无法实现销售。由于影视剧制作的资金和技术壁垒相对较低，且市场准入政策已经基本放开，因此在市场预期向好的背景下，各类水平参差不齐的影视制作公司不断涌现。因此，尽管公司致力于如《脊梁》、《检察长》等精品影视剧的制作，且精品影视剧的细分市场依然呈现供不应求的状况，但仍然无法完全避免整个行业竞争加剧所可能产生的系统性风险。应对措施：继续细分市场，挖掘新IP,致力于原创作品的研发，制作高质量内容的精品影视剧。

　　四、企业社会责任
　　(一)其他社会责任履行情况
　　公司积极履行企业公民应尽的义务，在致力于生产经营、不断为股东创造价值的同时，充分尊重员工、客户、供应商及其他利益相关者的合法权益，积极与各方合作，加强沟通与交流，实现股东、员工、上下游合作者、社会等各方力量的均衡，推动公司持续、稳定、健康发展。 收起▲