一、业务概要　　（一）商业模式与经营计划实现模式　　一、商业模式　　公司的行业分类属于化学原料和化学制品制造业，集研发、生产、销售氯化高分子材料于一体的企业。主要产品为CPE、CPVC及CPVC制品，公司致力于打造CPVC产品全方位服务企业。　　1、采购模式　　目前，公司采购的商品主要有两种：（1）原材料，包括PVC、HDPE以及液氯等原料；（2）固定资产及其配件采购：使用期限超过一年的实物性资产，包括注塑机、挤出机等机器设备、检验仪器、办公设备等；（3）办公用品采购：指单位价值较低，未达到固定资产标准，使用年限一年以下的办公物品；（4）服务采购：指通过支付价款取得不具有实体形态的服务的采... 查看全部▼

　　一、业务概要
　　（一）商业模式与经营计划实现模式
　　一、商业模式
　　公司的行业分类属于化学原料和化学制品制造业，集研发、生产、销售氯化高分子材料于一体的企业。主要产品为CPE、CPVC及CPVC制品，公司致力于打造CPVC产品全方位服务企业。
　　1、采购模式
　　目前，公司采购的商品主要有两种：（1）原材料，包括PVC、HDPE以及液氯等原料；（2）固定资产及其配件采购：使用期限超过一年的实物性资产，包括注塑机、挤出机等机器设备、检验仪器、办公设备等；（3）办公用品采购：指单位价值较低，未达到固定资产标准，使用年限一年以下的办公物品；（4）服务采购：指通过支付价款取得不具有实体形态的服务的采购，主要包括运输服务和咨询服务。根据公司制定的《采购管理制度》，针对不同的采购类型，公司制定了不同的采购模式。
　　2、销售模式
　　报告期内，挂牌公司分为直接向生产型客户销售和向贸易商客户销售两类，公司在日常客户管理中对直接客户和贸易商客户均采用相同的管理方式，不存在经销商管理相关制度，与贸易商客户间不存在销售区域划分、价格指导、销售折扣优惠等合作条款或约定。
　　3、生产模式
　　公司目前销售的主要产品为CPVC树脂及混配料、CPE及PVC-C制品。公司主要采用以销定产生产策略，基于与主要客户签订的销售合同，实时跟踪市场需求与售价，动态调节生产计划；同时根据近期销量较高或库存较少的产品类型创建生产订单、进行一定安全量的储备生产。
　　4、研发模式
　　公司自主研发为主，合作研发为辅，通过不断的技术攻关以掌握核心技术，增强市场竞争力。公司技术中心下设单独研发部，并联合与中国建筑学会建筑给排水研究分会、中国塑料加工工业协会塑料管道专业委员会成立了建筑消防用塑料管道（CPVC）系统研发中心。目前，公司与北京化工大学、山东科技大学、南华大学和天津工业大学等国内知名高校合作研发，针对氯化聚氯乙烯稳定体系的研究、废水资源化利用技术研究、CPVC管应用于自动喷水系统的技术研究等事项达成合作意向，充分实现资源共享、优势互补。
　　5、盈利模式
　　公司主要通过销售自主生产的CPVC树脂、CPE树脂以及CPVC混配料、PVC-C制品，为客户提供优质的售后服务和技术支持来实现。经过二十余年对客户渠道、产品技术、生产经验等的积累，公司管理团队深耕氯化高分子材料领域，已经形成了一套完整的经营体系和盈利模式。
　　报告期内及报告期后至年报披露日，公司商业模式没有发生重大变化。
　　二、经营计划实现情况
　　报告期内，面对全球市场经济低迷，竞争加剧，供需关系发生变化的大环境，公司在董事会的领导下，稳重求变，保障公司各环节平稳运行，积极开拓境内业务。为了进一步优化公司生产线，降本增效，公司报告期内进行车间搬迁，生产工作转移到新建自动化车间。
　　报告期内，公司实现营业收入36,939,662.96元，比去年同期下降40.17%；毛利率4.91%，比去年同期略有上升；取得归属于挂牌公司股东的净利润-8,376,433.21元。
　　截止2025年6月30日，公司总资产284,266,246.50元，比上年期末下降3.79%，归属于挂牌公司股东的净资产196,826,374.47元，合并后的资产负债率30.76%。
　　公司业绩下滑主要原因有两方面：（1）2025年海外市场需求持续低迷，印度继续对中日韩等国的CPVC产品征收特别关税；国内市场受房地产行业的影响，主要客户也缩减了产能，供需矛盾加剧，销量下降，营业收入比去年同期减少；（2）公司为了预防原材料价格上涨，在价格低水平期间生产了大量商品，为了减轻库存压力，公司进行了停产、自动化升级，产生了停工损失费用。
　　（一）行业情况
　　公司所处的行业为初级形态塑料及合成树脂制造，归属于大化工行业，一定程度受到化工行业周期性影响。化工行业伴随供给与需求的变化，一般会经历“产能不足-供不应求-产能扩张-供给过剩”的周期。另外，公司也会受到行业上下游的周期性影响，行业上游主要原材料均为石油化工产品或基础化工原料，受国际原油价格和宏观经济周期影响较大；下游广泛应用于市政工程、建筑工程、工业管道、民用冷热水管道、消防管道等国民经济领域，行业长周期内呈现出和整个宏观经济运行匹配的走势。
　　公司的主要产品CPVC树脂、CPVC混配料及塑料制品，作为一种性能优异的新型塑料，预计未来在我国塑料管道消费结构中的占比将逐年增加。CPVC作为新兴的工程材料广泛应用在市政工程、工业管道、冷热水管道系统、消防管道等领域，由于CPVC具有热损耗低、洁净度高、抗老化强、使用寿命长、安装维护简便等性能，其应用符合绿色与节能方向和前沿环保理念，在当前“碳达峰、碳中和”的政策背景下，受到鼓励和支持。

　　二、公司面临的重大风险分析
　　应收账款发生坏账的风险
　　报告期末,公司应收账款余额为4,158,376.98元,占报告期末总资产的比例1.46%。尽管公司一向注重应收账款的回收工作,但不能完全避免应收账款不能按期或无法收回的风险,进而对公司经营业绩产生影响。应收账款发生坏账风险应对措施：严格审查每笔销售合同，建立客户信息备查库，通过对客户进行综合评定，确立客户的信用额度，随时了解客户的信用状况。定期进行应收账龄分析，紧密跟踪超期账款的催收进度；建立应收账款的奖罚机制，调动业务团队的积极性与责任感。
　　原材料价格波动风险
　　公司核心产品CPVC产品原材料主要为聚氯乙烯和液氯,原材料成本占生产成本的比重较大。如果公司主要原材料的价格上涨,公司虽然可以通过调整产品价格的方式转嫁部分原材料成本上涨的压力,但产品价格上调的幅度若达不到原材料价格上涨的幅度,导致产品毛利率持续走低,可能对公司利润产生不利的影响;如果公司主要原材料下跌导致产品价格下跌,公司备货的产成品未能在价格下跌前对外出售,亦会对公司利润产生不利影响。原材料价格波动风险应对措施：为了防范原材料价格波动风险，公司采用了多种方法来应对：1、加强公司品牌管理，以良好的口碑赢得市场，尽可能转嫁原材料价格波动的风险；2、与主要供应商建立合作关系，根据国内外价格波动实时调整采购计划；3、公司制定了严格的采购管理程序，对于供应商的选择与采购成本控制建立起了一套完整的机制。
　　市场竞争加剧的风险
　　公司是从事CPVC、CPE等改性树脂及相关产品研发、生产及销售的企业。通过多年积累和对行业、客户需求的深入研究,凭着过硬的制备技术及良好的市场口碑,目前公司在本行业已有了一定的知名度和较强的竞争力。但是,公司在资产规模及抗风险能力等方面与国际知名企业相比仍有一定差距。随着当前经济形势日趋严峻,国内外企业谋求新的发展方向，相继出台进入CPVC行业的计划，市场竞争会逐渐加剧,市场价格也会出现一定的波动,存在着下滑的风险,如果公司不能在短时间内迅速提高经营规模,增强资本实力,扩大市场份额,将面临较大的市场竞争风险。市场竞争加剧的风险应对措施：公司CPVC消防喷淋产品项目已经稳步开展，采购多台先进的德国KraussMaffei挤出机和奥地利ENGEL注塑机，PVC-C塑料制品正式开始生产，销售稳步开展。PVC-C消防管道已经在天津消防研究院进行检测，已经取得产品质量检测认证。公司将从CPVC原材料生产出发，产品线向下游延伸，涵盖PVC-C管材及管件的研发生产，以求将公司的产业结构向多层次的完整产业链的方向发展，以提高公司产品总体的利润水平。另外，公司以最高标准要求自己，在本着科学管理企业生产的同时，为客户提供最优质和最全面的服务，在全球范围内建立了多个技术服务中心。公司致力于打造良好的商业品牌以谋求较佳的商业口碑，以此在市场占据领先地位并持续保持。
　　汇兑损益风险
　　报告期内，公司外汇汇兑收益为87,000.78元。公司美元销售按照当月月初的即期汇率(通常指中国人民银行公布的当日外汇牌价的中间价)确认销售收入,收到货款购汇时按照银行买入价结汇,导致公司汇兑损益金额较大;随着人民币汇率持续波动,以及公司美元销售额的增长,公司存在汇兑损益的风险。汇兑损益风险应对措施：公司高度重视应收账款的管理，适当加大应收账款的催收力度，避免应收账款逾期所造成的远期结售汇延期交割的风险。公司与大部分海外客户采用较为安全的美元作为结算货币，并及时将美元兑换成人民币，以在一定程度上防范汇率波动的风险，未来随着业务的不断发展，公司也会根据实际情况考虑采用专业汇率管理工具来减少汇率波动对公司经营带来的影响。
　　环境保护的风险
　　伴随着“三去一降一补”、“碳达峰”、“碳中和”等政策的出台，国家对公司所处的初级形态塑料及合成树脂制造行业有较高的环保监管要求。由于塑料及合成树脂的制造过程中可能会涉及一些对环境能够造成污染的原料、废水、废气、固体废弃物等污染性物质,其中有一部分甚至是剧毒物质,如若处置不当,会对周边环境造成一定的不利影响,甚至产生破坏性的影响。同时,国家对于成品的检测要求也随着环保要求的提高而提高,国家对于各种塑料及合成树脂成品中有害元素的含量都有一定的要求,各地政府也出台了相应的规定以推动能够满足环保要求的塑料及合成树脂产品的使用。为了满足上述环保要求,塑料及合成树脂产品生产的环保风险与成本会随着国家环保政策的变化及新项目的实施有一定程度的增加。环境保护的风险应对措施：公司积极聘请相关专家对员工进行安全和环保培训，不断进行生产工艺改进，从源头控制污染，运用清洁生产的理念管理企业，同时实施了污水的预处理及深度处理项目，改善了排污状况。通过治污措施和项目的实施，进一步对各种污染源的有效控制、达标排放，从污染的源头上进行控制，生产资源得到重复利用，水阶梯使用，减少能源和资源的消耗，减少污染物产生及废水的排放量。公司计划对现有生产线进行自动化升级，更新多台设备，预计在提高生产效率的同时，不断降低废物排放。对企业的污水处理设备和配套的工艺进行了改造和升级，保证能够符合国家环保标准。
　　国际化业务中存在的风险
　　由于我国在本行业中已经一跃成为生产大国,国内企业的产能已经大大超过了国内的需求,大部分企业的主要客户来自海外,国际化业务在企业的业务总量中占比越来越高。随着国际化业务的体量逐步增大,势必会带来一定的风险。风险主要体现在两方面:(1)国际化业务中的法律风险。不同的国家与地区都有自身的海关检验规定、产品质量标准以及相关的产品销售法规,如果公司不能及时全面的了解这些内容,将会对企业的出口销售带来风险,甚至带来不利的影响;(2)汇率风险。由于国际化业务的结算货币单位为外币(一般为美元),随着出口业务的增加,结算汇率对公司收益的影响将会逐步加大,如果公司不能及时处理好汇率大幅波动带来的影响,将会给公司的收益带来影响,甚至造成一定的经济损失。国际化业务中存在的风险应对措施：公司目前有专人负责国际销售的业务。国外销售科的员工对各个国家的海关检验规定、产品质量标准以及相关产品的销售法规都有一定的了解，并且公司要求这些员工不定期地去了解最新的法规变动，以防止法律风险的产生。公司与银行紧密合作，时刻了解外汇变动的情况，以求掌握第一手资讯，来控制汇率风险。
　　实际控制人不当控制的风险
　　公司股东侯丽华直接持有公司股份26,448,000股,占公司总股本的42.06%,为公司第一大股东;侯顺祥直接持有公司股份14,000,000股,占公司总股本的22.26%,为公司第二大股东;侯林直接持有公司股份10,560,000股,占公司总股本的16.79%,为公司第三大股东;侯丽华与侯顺祥二人系夫妻关系,侯林为二人之子,三人合计持有公司股份51,008,000股,占公司总股本的81.12%,是股份公司共同实际控制人,在股东大会和董事会上对公司的重大决策等事项实质上拥有控制权,在公司的发展战略、经营决策等重要事项方面可施予重大影响,对公司的未来发展方向能够起到主导、控制作用。虽然公司通过制定“三会”议事规则,进一步完善了公司法人治理结构,对实际控制人的相关行为进行约束,但实际控制人仍能够通过行使表决权对公司的发展战略、经营决策、人事任免和利润分配等进行控制,可能对公司其他股东利益产生不利影响。实际控制人不当控制的风险应对措施：公司在整体变更为股份公司时建立了股东大会、董事会、监事会的法人治理结构，并通过一系列制度对公司内部控制进行完善，目前公司已基本形成了管理、执行、监督一体的治理体制，公司管理层将进一步促进公司治理结构的完善和公司运作的规范，提高管理的科学性和有效性，防止实际控制人滥用其控制地位。
　　行业政策变动的风险
　　初级形态塑料及合成树脂制造行业作为我国重点发展的战略新兴产业,受到了国家长期的大力支持,随之而来的就是相关政策以及相关标准的日益严格和完善。但从短期来看,由于国家相关政策的制定和牵涉范围较广,涉及的利益主体较多,所以相关政策的出台时间和力度具有一定的不确定性。从另一个角度来看,经济结构调整政策会因为国家宏观经济增速放缓对相关的行业产生不确定地影响,进一步影响本行业的市场需求状况,可能对行业的发展带来一定的不利影响。行业政策变动的风险应对措施：公司所处的行业在短时间内仍将为战略新兴产业，当前的主要问题在于国家标准及行业标准的出台。目前，公司的主要业务主要集中在CPVC及其系列产品上，公司以高标准高要求生产产品，以同行业中的最高标准要求自己，以应对随时可能出台的国家标准以及行业标准。公司积极参与制定了《GB/T34693-2017塑料氯化聚氯乙烯树脂》国家标准。2019年，公司主导成立了建筑消防用塑料管道（PVC-C）系统研发中心加强同行业协会和相关部门的协作，每年举办高端技术论坛，至今已经举办六届，在交流行业经验、了解行业政策同时，助力企业品牌推广。
　　存货金额较大的风险
　　报告期内，公司的存货为55,392,588.42万元，占公司流动资产比重为66.33%。公司期末存货主要由原材料、库存商品及发出商品构成。公司存货价值较高，系公司管理层根据对产品未来市场需求的判断，以及视产品原材料价格情况，对原材料和库存商品进行适当备货。但若公司不能保持对存货的有效管理，较大的存货规模将会对公司流动资金产生一定压力，且可能因计提的存货跌价准备增加，导致公司经营业绩下降。存货金额较大的风险的应对措施：优化企业的存货内控制度和采购、生产决策制度，为存货制定合理的区间。通过优化销售策略、提高销售人员业务能力等手段，提高企业产品销售能力，从而提高存货周转率。
　　经营业绩下滑风险
　　报告期内，公司主要业务收入来源为CPVC原材料及PVC-C制品的销售，营业收入为36,939,662.96元，较去年同期下降40.17%；公司本期营业成本为35,124,249.79元，较去年同期下降41.00%；实现净利润-8,376,433.21元。公司所处的化工行业走势与原油价格及宏观经济走势密切相关，受美联储和欧洲央行相继加息，货币紧缩政策令海外经济增速放缓，国内最大的终端消费领域房地产行业也进入下行周期，化工市场整体陷入弱需求的状态，行业景气度下降，导致公司业绩较去年同期明显下滑。不排除未来受全球经济形势、行业周期性、市场规模变化、行业竞争加剧、原材料价格波动等因素综合影响，公司面临经营业绩下滑的风险。经营业绩下滑风险的应对措施：在当前主要消费市场美元流动性不足，整体需求不旺盛的情况下，公司通过提高生产和服务效率、保障产品质量等手段，稳定现有海外客户群体，依托国家“一带一路”政策，寻找新型的海外市场。同时注重国内市场的开发，在消防和化工领域寻找PVC-C制品的需求增长点，不断提高制品在公司销售中的占比。调整企业经营规划，扩大销售队伍，提高销售人员的业务能力，尽可能的稳定企业业绩。
　　毛利率下滑风险
　　报告期内，公司毛利率为4.91%，较上年同期毛利3.58%略有上升。近两年国内外市场环境严峻，受原材料价格上涨、汇率波动、供需失衡、竞争加剧等因素影响，行业整体商品单位价格持续走低，同时公司在报告期内开展了停产改造、设备升级、消化库存等工作，产生了一定数量的停工损失，拉低了毛利率。如果未来人工及原材料价格上涨，公司产品成本可能上升，同时市场竞争加剧可能导致价格战，产品售价下降，导致毛利率出现进一步下滑的风险。毛利率下滑风险的应对措施：公司在防范经营风险，平稳运营的基础之上，积极拓展产品下，虽然盈利能力与原有业务相比仍有一定的差距，但是随着PVC-C制品收入规模提升，整体盈利情况必将好转。同时提高公司的运营和决策效率，做好原材料采购和生产运营管理工作，降本增效。在原有产品线上，发掘新潜力，拓展新的应用领域，避免卷入价格战。同时公司将做好库存管理和产线管理，避免停产停工产生停工损失的情况发生。
　　大规模固定资产投资的风险
　　公司在收入、利润大幅下滑的情况下，仍在持续进行大规模的固定资产投资。虽然公司对行业发展前景持乐观态度，固定资产投资提前布局下游行业未来，但是若销售情况不好转，或应收款无法及时收回，对公司流动性产生风险。在建工程转固后的折旧增加，也会让公司利润进一步承压。大规模固定资产投资的风险的应对措施：公司加强对国内政策法规和国际经济环境的关注和分析，及时制定和调整公司的销售策略，最大限度保障公司的运营效率；建立健全决策和保障机制，确保项目实施过程中经济风险的及时预警和有效应对；拓宽公司产品线，发掘新的应用领域，研发多层次的产品配方，以此增强公司的竞争力，以此保障固定资产的现金流产出和利用率。
　　本期重大风险是否发生重大变化
　　本期重大风险未发生重大变化。 收起▲

　　一、业务概要　　(一)商业模式与经营计划实现情况　　一、商业模式　　公司的行业分类属于化学原料和化学制品制造业，集研发、生产、销售氯化高分子材料于一体的企业。主要产品为CPE、CPVC及CPVC制品，公司致力于打造CPVC产品全方位服务企业。　　1、采购模式　　目前，公司采购的商品主要有两种：（1）原材料，包括PVC、HDPE以及液氯等原料；（2）固定资产及其配件采购：使用期限超过一年的实物性资产，包括注塑机、挤出机等机器设备、检验仪器、办公设备等；（3）办公用品采购：指单位价值较低，未达到固定资产标准，使用年限一年以下的办公物品；（4）服务采购：指通过支付价款取得不具有实体形态的服务的采... 查看全部▼

　　一、业务概要
　　(一)商业模式与经营计划实现情况
　　一、商业模式
　　公司的行业分类属于化学原料和化学制品制造业，集研发、生产、销售氯化高分子材料于一体的企业。主要产品为CPE、CPVC及CPVC制品，公司致力于打造CPVC产品全方位服务企业。
　　1、采购模式
　　目前，公司采购的商品主要有两种：（1）原材料，包括PVC、HDPE以及液氯等原料；（2）固定资产及其配件采购：使用期限超过一年的实物性资产，包括注塑机、挤出机等机器设备、检验仪器、办公设备等；（3）办公用品采购：指单位价值较低，未达到固定资产标准，使用年限一年以下的办公物品；（4）服务采购：指通过支付价款取得不具有实体形态的服务的采购，主要包括运输服务和咨询服务。根据公司制定的《采购管理制度》，针对不同的采购类型，公司制定了不同的采购模式。
　　2、销售模式
　　报告期内，挂牌公司分为直接向生产型客户销售和向贸易商客户销售两类，公司在日常客户管理中对直接客户和贸易商客户均采用相同的管理方式，不存在经销商管理相关制度，与贸易商客户间不存在销售区域划分、价格指导、销售折扣优惠等合作条款或约定。
　　3、生产模式
　　公司目前销售的主要产品为CPVC树脂及混配料、CPE及PVC-C制品。公司主要采用以销定产生产策略，基于与主要客户签订的销售合同，实时跟踪市场需求与售价，动态调节生产计划；同时根据近期销量较高或库存较少的产品类型创建生产订单、进行一定安全量的储备生产。
　　4、研发模式
　　公司自主研发为主，合作研发为辅，通过不断的技术攻关以掌握核心技术，增强市场竞争力。公司技术中心下设单独研发部，并联合与中国建筑学会建筑给排水研究分会、中国塑料加工工业协会塑料管道专业委员会成立了建筑消防用塑料管道（CPVC）系统研发中心。目前，公司与北京化工大学、山东科技大学、南华大学和天津工业大学等国内知名高校合作研发，针对氯化聚氯乙烯稳定体系的研究、废水资源化利用技术研究、CPVC管应用于自动喷水系统的技术研究等事项达成合作意向，充分实现资源共享、优势互补。
　　5、盈利模式
　　公司主要通过销售自主生产的CPVC树脂、CPE树脂以及CPVC混配料、PVC-C制品，为客户提供优质的售后服务和技术支持来实现。经过二十余年对客户渠道、产品技术、生产经验等的积累，公司管理团队深耕氯化高分子材料领域，已经形成了一套完整的经营体系和盈利模式。
　　报告期内及报告期后至年报披露日，公司商业模式没有发生重大变化。
　　二、经营计划实现情况
　　报告期内，面对全球市场经济低迷，竞争加剧，供需关系发生变化的大环境，公司在董事会的领导下，稳重求变，保障公司各环节平稳运行，积极开拓境内业务。为了进一步优化公司生产线，同时减轻库存压力，公司报告期内进行了停产、自动化升级。
　　报告期内，公司实现营业收入122,546,690.98元，比去年同期下降28.34%；毛利率7.20%，比去年同期下降明显；取得归属于挂牌公司股东的净利润-24,026,716.92元。
　　截止2024年12月31日，公司总资产295,472,957.58元，比上年期末下降7.47%，归属于挂牌公司股东的净资产203,937,431.61元，合并后的资产负债率30.98%。
　　公司业绩下滑主要原因有两方面：（1）2024年海外市场需求持续低迷，国内市场受房地产行业的影响，主要客户也缩减了产能，供需矛盾加剧，销量下降，为了适应市场需求公司下调产品的销售单价，导致毛利率下降、营业利润相比去年同期减少；（2）公司为了预防原材料价格上涨，在价格低水平期间生产了大量商品，为了减轻库存压力，公司进行了停产、自动化升级，产生了停工损失费用。
　　(二)行业情况
　　公司所处的行业为初级形态塑料及合成树脂制造，归属于大化工行业，一定程度受到化工行业周期性影响。化工行业伴随供给与需求的变化，一般会经历“产能不足-供不应求-产能扩张-供给过剩”的周期。另外，公司也会受到行业上下游的周期性影响，行业上游主要原材料均为石油化工产品或基础化工原料，受国际原油价格和宏观经济周期影响较大；下游广泛应用于市政工程、建筑工程、工业管道、民用冷热水管道、消防管道等国民经济领域，行业长周期内呈现出和整个宏观经济运行匹配的走势。
　　公司的主要产品CPVC树脂、CPVC混配料及塑料制品，作为一种性能优异的新型塑料，预计未来在我国塑料管道消费结构中的占比将逐年增加。CPVC作为新兴的工程材料广泛应用在市政工程、工业管道、冷热水管道系统、消防管道等领域，由于CPVC具有热损耗低、洁净度高、抗老化强、使用寿命长、安装维护简便等性能，其应用符合绿色与节能方向和前沿环保理念，在当前“碳达峰、碳中和”的政策背景下，受到鼓励和支持。

　　二、公司面临的重大风险分析
　　应收账款发生坏账的风险
　　报告期末,公司应收账款的余额为5,507,739.32元,占期末总资产的比例1.86%。尽管公司一向注重应收账款的回收工作,但不能完全避免应收账款不能按期或无法收回的风险,进而对公司经营业绩产生影响。应收账款发生坏账风险应对措施：严格审查每笔销售合同，建立客户信息备查库，通过对客户进行综合评定，确立客户的信用额度，随时了解客户的信用状况。定期进行应收账龄分析，紧密跟踪超期账款的催收进度；建立应收账款的奖罚机制，调动业务团队的积极性与责任感。
　　原材料价格波动风险
　　公司核心产品CVC产品原材料主要为聚氯乙烯和液氯,原材料成本占生产成本的比重较大。如果公司主要原材料的价格上涨,公司虽然可以通过调整产品价格的方式转嫁部分原材料成本上涨的压力,但产品价格上调的幅度若达不到原材料价格上涨的幅度,导致产品毛利率持续走低,可能对公司利润产生不利的影响;如果公司主要原材料下跌导致产品价格下跌,公司备货的产成品未能在价格下跌前对外出售,亦会对公司利润产生不利影响。原材料价格波动风险应对措施：为了防范原材料价格波动风险，公司采用了多种方法来应对：1、加强公司品牌管理，以良好的口碑赢得市场，尽可能转嫁原材料价格波动的风险；2、与主要供应商建立合作关系，根据国内外价格波动实时调整采购计划；3、公司制定了严格的采购管理程序，对于供应商的选择与采购成本控制建立起了一套完整的机制。
　　市场竞争加剧的风险
　　公司是从事CVC、CE等改性树脂及相关产品研发、生产及销售的企业。通过多年积累和对行业、客户需求的深入研究,凭着过硬的制备技术及良好的市场口碑,目前公司在本行业已有了一定的知名度和较强的竞争力。但是,公司在资产规模及抗风险能力等方面与国际知名企业相比仍有一定差距。随着当前经济形势日趋严峻,国内外企业谋求新的发展方向，相继出台进入CVC行业的计划，市场竞争会逐渐加剧,市场价格也会出现一定的波动,存在着下滑的风险,如果公司不能在短时间内迅速提高经营规模,增强资本实力,扩大市场份额,将面临较大的市场竞争风险。市场竞争加剧的风险应对措施：公司CVC消防喷淋产品项目已经稳步开展，采购多台先进的德国KraussMaffei挤出机和奥地利ENGEL注塑机，VC-C塑料制品正式开始生产，销售稳步开展。VC-C消防管道已经在天津消防研究院进行检测，已经取得产品质量检测认证。公司将从CVC原材料生产出发，产品线向下游延伸，涵盖VC-C管材及管件的研发生产，以求将公司的产业结构向多层次的完整产业链的方向发展，以提高公司产品总体的利润水平。另外，公司以最高标准要求自己，在本着科学管理企业生产的同时，为客户提供最优质和最全面的服务，在全球范围内建立了多个技术服务中心。公司致力于打造良好的商业品牌以谋求较佳的商业口碑，以此在市场占据领先地位并持续保持。
　　汇兑损益风险
　　报告期内，公司外汇汇兑收益为681,109.26。公司美元销售按照当月月初的即期汇率(通常指中国人民银行公布的当日外汇牌价的中间价)确认销售收入,收到货款购汇时按照银行买入价结汇,导致公司汇兑损益金额较大;随着人民币汇率持续波动,以及公司美元销售额的增长,公司存在汇兑损益的风险。汇兑损益风险应对措施：公司高度重视应收账款的管理，适当加大应收账款的催收力度，避免应收账款逾期所造成的远期结售汇延期交割的风险。公司与大部分海外客户采用较为安全的美元作为结算货币，并及时将美元兑换成人民币，以在一定程度上防范汇率波动的风险，未来随着业务的不断发展，公司也会根据实际情况考虑采用专业汇率管理工具来减少汇率波动对公司经营带来的影响。
　　环境保护的风险
　　伴随着“三去一降一补”、“碳达峰”、“碳中和”等政策的出台，国家对公司所处的初级形态塑料及合成树脂制造行业有较高的环保监管要求。由于塑料及合成树脂的制造过程中可能会涉及一些对环境能够造成污染的原料、废水、废气、固体废弃物等污染性物质,其中有一部分甚至是剧毒物质,如若处置不当,会对周边环境造成一定的不利影响,甚至产生破坏性的影响。同时,国家对于成品的检测要求也随着环保要求的提高而提高,国家对于各种塑料及合成树脂成品中有害元素的含量都有一定的要求,各地政府也出台了相应的规定以推动能够满足环保要求的塑料及合成树脂产品的使用。为了满足上述环保要求,塑料及合成树脂产品生产的环保风险与成本会随着国家环保政策的变化及新项目的实施有一定程度的增加。环境保护的风险应对措施：公司积极聘请相关专家对员工进行安全和环保培训，不断进行生产工艺改进，从源头控制污染，运用清洁生产的理念管理企业，同时实施了污水的预处理及深度处理项目，改善了排污状况。通过治污措施和项目的实施，进一步对各种污染源的有效控制、达标排放，从污染的源头上进行控制，生产资源得到重复利用，水阶梯使用，减少能源和资源的消耗，减少污染物产生及废水的排放量。公司计划对现有生产线进行自动化升级，更新多台设备，预计在提高生产效率的同时，不断降低废物排放。对企业的污水处理设备和配套的工艺进行了改造和升级，保证能够符合国家环保标准。
　　国际化业务中存在的风险
　　由于我国在本行业中已经一跃成为生产大国,国内企业的产能已经大大超过了国内的需求,大部分企业的主要客户来自海外,国际化业务在企业的业务总量中占比越来越高。随着国际化业务的体量逐步增大,势必会带来一定的风险。风险主要体现在两方面:(1)国际化业务中的法律风险。不同的国家与地区都有自身的海关检验规定、产品质量标准以及相关的产品销售法规,如果公司不能及时全面的了解这些内容,将会对企业的出口销售带来风险,甚至带来不利的影响;(2)汇率风险。由于国际化业务的结算货币单位为外币(一般为美元),随着出口业务的增加,结算汇率对公司收益的影响将会逐步加大,如果公司不能及时处理好汇率大幅波动带来的影响,将会给公司的收益带来影响,甚至造成一定的经济损失。国际化业务中存在的风险应对措施：公司目前有专人负责国际销售的业务。国外销售科的员工对各个国家的海关检验规定、产品质量标准以及相关产品的销售法规都有一定的了解，并且公司要求这些员工不定期地去了解最新的法规变动，以防止法律风险的产生。公司与银行紧密合作，时刻了解外汇变动的情况，以求掌握第一手资讯，来控制汇率风险。
　　实际控制人不当控制的风险
　　公司股东侯丽华直接持有公司股份26,448,000股,占公司总股本的42.06%,为公司第一大股东;侯顺祥直接持有公司股份14,000,000股,占公司总股本的22.26%,为公司第二大股东;侯林直接持有公司股份10,560,000股,占公司总股本的16.79%,为公司第三大股东;侯丽华与侯顺祥二人系夫妻关系,侯林为二人之子,三人合计持有公司股份51,008,000股,占公司总股本的81.12%,是股份公司共同实际控制人,在股东大会和董事会上对公司的重大决策等事项实质上拥有控制权,在公司的发展战略、经营决策等重要事项方面可施予重大影响,对公司的未来发展方向能够起到主导、控制作用。虽然公司通过制定“三会”议事规则,进一步完善了公司法人治理结构,对实际控制人的相关行为进行约束,但实际控制人仍能够通过行使表决权对公司的发展战略、经营决策、人事任免和利润分配等进行控制,可能对公司其他股东利益产生不利影响。实际控制人不当控制的风险应对措施：公司在整体变更为股份公司时建立了股东大会、董事会、监事会的法人治理结构，并通过一系列制度对公司内部控制进行完善，目前公司已基本形成了管理、执行、监督一体的治理体制，公司管理层将进一步促进公司治理结构的完善和公司运作的规范，提高管理的科学性和有效性，防止实际控制人滥用其控制地位。
　　行业政策变动的风险
　　初级形态塑料及合成树脂制造行业作为我国重点发展的战略新兴产业,受到了国家长期的大力支持,随之而来的就是相关政策以及相关标准的日益严格和完善。但从短期来看,由于国家相关政策的制定和牵涉范围较广,涉及的利益主体较多,所以相关政策的出台时间和力度具有一定的不确定性。从另一个角度来看,经济结构调整政策会因为国家宏观经济增速放缓对相关的行业产生不确定地影响,进一步影响本行业的市场需求状况,可能对行业的发展带来一定的不利影响。行业政策变动的风险应对措施：公司所处的行业在短时间内仍将为战略新兴产业，当前的主要问题在于国家标准及行业标准的出台。目前，公司的主要业务主要集中在CVC及其系列产品上，公司以高标准高要求生产产品，以同行业中的最高标准要求自己，以应对随时可能出台的国家标准以及行业标准。公司积极参与制定了《GB/T34693-2017塑料氯化聚氯乙烯树脂》国家标准。2019年，公司主导成立了建筑消防用塑料管道（VC-C）系统研发中心加强同行业协会和相关部门的协作，每年举办高端技术论坛，至今已经举办六届，在交流行业经验、了解行业政策同时，助力企业品牌推广。
　　存货金额较大的风险
　　报告期内，公司的存货为52,498,008.10万元，占公司流动资产比重为54.96%。公司期末存货主要由原材料、库存商品及发出商品构成。公司存货价值较高，系公司管理层根据对产品未来市场需求的判断，以及视产品原材料价格情况，对原材料和库存商品进行适当备货。但若公司不能保持对存货的有效管理，较大的存货规模将会对公司流动资金产生一定压力，且可能因计提的存货跌价准备增加，导致公司经营业绩下降。存货金额较大的风险的应对措施：优化企业的存货内控制度和采购、生产决策制度，为存货制定合理的区间。通过优化销售策略、提高销售人员业务能力等手段，提高企业产品销售能力，从而提高存货周转率。
　　经营业绩下滑风险
　　报告期内，公司主要业务收入来源为CVC原材料及VC-C制品的销售，营业收入为122,546,690.98元，较去年同期下降28.34%。公司本期营业成本为113,724,927.87元，较去年同期下降17.23%；实现净利润-24,026,716.92元。公司所处的化工行业走势与原油价格及宏观经济走势密切相关，受美联储和欧洲央行相继加息，货币紧缩政策令海外经济增速放缓，国内最大的终端消费领域房地产行业也进入下行周期，化工市场整体陷入弱需求的状态，行业景气度下降，导致公司业绩较去年同期明显下滑。不排除未来受全球经济形势、行业周期性、市场规模变化、行业竞争加剧、原材料价格波动等因素综合影响，公司面临经营业绩下滑的风险。经营业绩下滑风险的应对措施：在当前主要消费市场美元流动性不足，整体需求不旺盛的情况下，公司通过提高生产和服务效率、保障产品质量等手段，稳定现有海外客户群体，依托国家“一带一路”政策，寻找新型的海外市场。同时注重国内市场的开发，在消防和化工领域寻找VC-C制品的需求增长点，不断提高制品在公司销售中的占比。调整企业经营规划，扩大销售队伍，提高销售人员的业务能力，尽可能的稳定企业业绩。
　　毛利润下滑风险
　　报告期内，公司毛利率为7.20%，较上年同期毛利19.66%有较大幅度下滑。近两年国内外市场环境严峻，受原材料价格上涨、汇率波动、供需失衡、竞争加剧等因素影响，行业整体商品单位价格持续走低，同时公司在报告期内开展了停产改造、设备升级、消化库存等工作，产生了一定数量的停工损失，拉低了毛利率。如果未来人工及原材料价格上涨，公司产品成本可能上升，同时市场竞争加剧可能导致价格战，产品售价下降，导致毛利率出现进一步下滑的风险。毛利率下滑风险的应对措施：公司在防范经营风险，平稳运营的基础之上，积极拓展产品下，虽然盈利能力与原有业务相比仍有一定的差距，但是随着VC-C制品收入规模提升，整体盈利情况必将好转。同时提高公司的运营和决策效率，做好原材料采购和生产运营管理工作，降本增效。在原有产品线上，发掘新潜力，拓展新的应用领域，避免卷入价格战。同时公司将做好库存管理和产线管理，避免停产停工产生停工损失的情况发生。
　　大规模固定资产投资风险
　　公司在收入、利润大幅下滑的情况下，仍在持续进行大规模的固定资产投资。虽然公司对行业发展前景持乐观态度，固定资产投资提前布局下游行业未来，但是若销售情况不好转，或应收款无法及时收回，对公司流动性产生风险。在建工程转固后的折旧增加，也会让公司利润进一步承压。大规模固定资产投资的风险的应对措施：公司加强对国内政策法规和国际经济环境的关注和分析，及时制定和调整公司的销售策略，最大限度保障公司的运营效率；建立健全决策和保障机制，确保项目实施过程中经济风险的及时预警和有效应对；拓宽公司产品线，发掘新的应用领域，研发多层次的产品配方，以此增强公司的竞争力，以此保障固定资产的现金流产出和利用率。
　　本期重大风险是否发生重大变化：
　　补充增加了：1、毛利率下滑风险，2、大规模固定资产投资的风险。 收起▲

　　一、业务概要 （一）商业模式与经营计划实现情况 一、商业模式 公司的行业分类属于化学原料和化学制品制造业，集研发、生产、销售氯化高分子材料于一体的企业。主要产品为CPE、CPVC及CPVC制品，公司致力于打造CPVC产品全方位服务企业。 1、采购模式 目前，公司采购的商品主要有两种：（1）原材料，包括PVC、HDPE以及液氯等原料；（2）固定资产及其配件采购：使用期限超过一年的实物性资产，包括注塑机、挤出机等机器设备、检验仪器、办公设备等；（3）办公用品采购：指单位价值较低，未达到固定资产标准，使用年限一年以下的办公物品；（4）服务采购：指通过支付价款取得不具... 查看全部▼

　　一、业务概要
（一）商业模式与经营计划实现情况
一、商业模式
公司的行业分类属于化学原料和化学制品制造业，集研发、生产、销售氯化高分子材料于一体的企业。主要产品为CPE、CPVC及CPVC制品，公司致力于打造CPVC产品全方位服务企业。
1、采购模式
目前，公司采购的商品主要有两种：（1）原材料，包括PVC、HDPE以及液氯等原料；（2）固定资产及其配件采购：使用期限超过一年的实物性资产，包括注塑机、挤出机等机器设备、检验仪器、办公设备等；（3）办公用品采购：指单位价值较低，未达到固定资产标准，使用年限一年以下的办公物品；（4）服务采购：指通过支付价款取得不具有实体形态的服务的采购，主要包括运输服务和咨询服务。根据公司制定的《采购管理制度》，针对不同的采购类型，公司制定了不同的采购模式。
2、销售模式
报告期内，挂牌公司分为直接向生产型客户销售和向贸易商客户销售两类，公司在日常客户管理中对直接客户和贸易商客户均采用相同的管理方式，不存在经销商管理相关制度，与贸易商客户间不存在销售区域划分、价格指导、销售折扣优惠等合作条款或约定。
3、生产模式
公司目前销售的主要产品为CPVC树脂及混配料、CPE及PVC-C制品。公司主要采用以销定产生产策略，基于与主要客户签订的销售合同，实时跟踪市场需求与售价，动态调节生产计划；同时根据近期销量较高或库存较少的产品类型创建生产订单、进行一定安全量的储备生产。
4、研发模式
公司自主研发为主，合作研发为辅，通过不断的技术攻关以掌握核心技术，增强市场竞争力。公司技术中心下设单独研发部，并联合与中国建筑学会建筑给排水研究分会、中国塑料加工工业协会塑料管道专业委员会成立了建筑消防用塑料管道（CPVC）系统研发中心。目前，公司与北京化工大学、山东科技大学、南华大学和天津工业大学等国内知名高校合作研发，针对氯化聚氯乙烯稳定体系的研究、废水资源化利用技术研究、CPVC管应用于自动喷水系统的技术研究等事项达成合作意向，充分实现资源共享、优势互补。
5、盈利模式
公司主要通过销售自主生产的CPVC树脂、CPE树脂以及CPVC混配料、PVC-C制品，为客户提供优质的售后服务和技术支持来实现。经过二十余年对客户渠道、产品技术、生产经验等的积累，公司管理团队深耕氯化高分子材料领域，已经形成了一套完整的经营体系和盈利模式。
报告期内及报告期后至半年报披露日，公司商业模式没有发生重大变化。
二、经营计划实现情况
报告期内，面对全球市场经济低迷，竞争加剧，供需关系发生变化的大环境，公司在董事会的领导下，稳重求变，保障公司各环节平稳运行，积极开拓境内业务。为了进一步优化公司生产线，同时减轻库存压力，公司报告期内进行了停产、自动化升级。
报告期内，公司实现营业收入61,741,330.29元，比去年同期下降26.60%；毛利率3.58%，比去年同期下降明显；取得归属于挂牌公司股东的净利润-13,859,949.60元，比去年同期下降338.95%；截止2024年06月30日，公司总资产303,393,357.23元，比上年期末下降4.99%，归属于挂牌公司股东的净资产212,957,460.74元，合并后的资产负债率29.81%。
公司业绩下滑主要原因有两方面：（1）2024年上半年海外市场需求持续低迷，国内市场受房地产行业的影响，主要客户也缩减了产能，供需矛盾加剧，销量下降，为了适应市场需求公司下调产品的销售单价，导致营业利润、毛利率相比去年同期减少；（2）、公司为了预防原材料价格上涨，在价格低水平期间生产了大量商品，为了减轻库存压力，公司进行了停产、自动化升级，产生了停工损失费用。
（二）行业情况
公司所处的行业为初级形态塑料及合成树脂制造，归属于大化工行业，一定程度受到化工行业周期性影响。化工行业伴随供给与需求的变化，一般会经历“产能不足-供不应求-产能扩张-供给过剩”的周期。另外，公司也会受到行业上下游的周期性影响，行业上游主要原材料均为石油化工产品或基础化工原料，受国际原油价格和宏观经济周期影响较大；下游广泛应用于市政工程、建筑工程、工业管道、民用冷热水管道、消防管道等国民经济领域，行业长周期内呈现出和整个宏观经济运行匹配的走势。
公司的主要产品CPVC树脂、CPVC混配料及塑料制品，作为一种性能优异的新型塑料，预计未来在我国塑料管道消费结构中的占比将逐年增加。CPVC作为新兴的工程材料广泛应用在市政工程、工业管道、冷热水管道系统、消防管道等领域，由于CPVC具有热损耗低、洁净度高、抗老化强、使用寿命长、安装维护简便等性能，其应用符合绿色与节能方向和前沿环保理念，在当前“碳达峰、碳中和”的政策背景下，受到鼓励和支持。
一方面，随着下游行业对性能要求、投入产出、节能环保要求的不断提高，促进了以绿色应用为特点的CPVC新材料的普及推广，即下游行业的专业化、绿色化需求带动了本行业的发展；另一方面，本行业新产品和新配方的涌现、产品技术性能的提高以及自带的环保属性，带动了下游应用领域以及境内外市场的不断扩展，形成了本行业与下游行业相辅相成、联系紧密、相互促进、共同发展的良性局面。
当前，国际市场受美元加息影响，部分目标市场没有充足的美元额度，影响市场需求增长，同时贸易保护政策的相继出台，也导致行业出口贸易受阻。国内市场受到多重因素影响，下游众多项目推迟开工或停工，供需失衡，短期内整个CPVC行业呈现低迷态势，但随着国家在建筑建材、消防喷淋系统、化工安全生产等领域一系列法律法规的出台，为整个行业的健康发展提供了依据和方向，“已塑代钢、以旧换新”推动了消防喷淋行业的发展，国产替代的大方向为化工管道领域提供了政策支持，整个行业长期向好。

　　二、公司面临的重大风险分析
应收账款发生坏账的风险
报告期末,公司应收账款的余额为6,560,886.73元,占期末总资产的比例2.16%。尽管公司一向注重应收账款的回收工作,但不能完全避免应收账款不能按期或无法收回的风险,进而对公司经营业绩产生影响。应收账款发生坏账风险应对措施：严格审查每笔销售合同，建立客户信息备查库，通过对客户进行综合评定，确立客户的信用额度，随时了解客户的信用状况。定期进行应收账龄分析，紧密跟踪超期账款的催收进度；建立应收账款的奖罚机制，调动业务团队的积极性与责任感。
原材料价格波动风险
公司核心产品CVC产品原材料主要为聚氯乙烯和液氯,原材料成本占生产成本的比重较大。如果公司主要原材料的价格上涨,公司虽然可以通过调整产品价格的方式转嫁部分原材料成本上涨的压力,但产品价格上调的幅度若达不到原材料价格上涨的幅度,导致产品毛利率持续走低,可能对公司利润产生不利的影响;如果公司主要原材料下跌导致产品价格下跌,公司备货的产成品未能在价格下跌前对外出售,亦会对公司利润产生不利影响。原材料价格波动风险应对措施：为了防范原材料价格波动风险，公司采用了多种方法来应对：1、加强公司品牌管理，以良好的口碑赢得市场，尽可能转嫁原材料价格波动的风险；2、与主要供应商建立合作关系，根据国内外价格波动实时调整采购计划；3、公司制定了严格的采购管理程序，对于供应商的选择与采购成本控制建立起了一套完整的机制。
市场竞争加剧的风险
公司是从事CVC、CE等改性树脂及相关产品研发、生产及销售的企业。通过多年积累和对行业、客户需求的深入研究,凭着过硬的制备技术及良好的市场口碑,目前公司在本行业已有了一定的知名度和较强的竞争力。但是,公司在资产规模及抗风险能力等方面与国际知名企业相比仍有一定差距。随着当前经济形势日趋严峻,国内外企业谋求新的发展方向，相继出台进入CVC行业的计划，市场竞争会逐渐加剧,市场价格也会出现一定的波动,存在着下滑的风险,如果公司不能在短时间内迅速提高经营规模,增强资本实力,扩大市场份额,将面临较大的市场竞争风险。市场竞争加剧的风险应对措施：公司CVC消防喷淋产品项目已经稳步开展，采购多台先进的德国KraussMaffei挤出机和奥地利ENGEL注塑机，VCC塑料制品正式开始生产，销售稳步开展。VC-C消防管道已经在天津消防研究院进行检测，已经取得产品质量检测认证。公司将从CVC原材料生产出发，产品线向下游延伸，涵盖VCC管材及管件的研发生产，以求将公司的产业结构向多层次的完整产业链的方向发展，以提高公司产品总体的利润水平。另外，公司以最高标准要求自己，在本着科学管理企业生产的同时，为客户提供最优质和最全面的服务，在全球范围内建立了多个技术服务中心。公司致力于打造良好的商业品牌以谋求较佳的商业口碑，以此在市场占据领先地位并持续保持。
汇兑损益风险
报告期内，公司外汇汇兑收益为-480,327.99元。公司美元销售按照当月月初的即期汇率(通常指中国人民银行公布的当日外汇牌价的中间价)确认销售收入,收到货款购汇时按照银行买入价结汇,导致公司汇兑损益金额较大;随着人民币汇率持续波动,以及公司美元销售额的增长,公司存在汇兑损益的风险。汇兑损益风险应对措施：公司高度重视应收账款的管理，适当加大应收账款的催收力度，避免应收账款逾期所造成的远期结售汇延期交割的风险。公司与大部分海外客户采用较为安全的美元作为结算货币，并及时将美元兑换成人民币，以在一定程度上防范汇率波动的风险，未来随着业务的不断发展，公司也会根据实际情况考虑采用专业汇率管理工具来减少汇率波动对公司经营带来的影响。
环境保护的风险
伴随着“三去一降一补”、“碳达峰”、“碳中和”等政策的出台，国家对公司所处的初级形态塑料及合成树脂制造行业有较高的环保监管要求。由于塑料及合成树脂的制造过程中可能会涉及一些对环境能够造成污染的原料、废水、废气、固体废弃物等污染性物质,其中有一部分甚至是剧毒物质,如若处置不当,会对周边环境造成一定的不利影响,甚至产生破坏性的影响。同时,国家对于成品的检测要求也随着环保要求的提高而提高,国家对于各种塑料及合成树脂成品中有害元素的含量都有一定的要求,各地政府也出台了相应的规定以推动能够满足环保要求的塑料及合成树脂产品的使用。为了满足上述环保要求,塑料及合成树脂产品生产的环保风险与成本会随着国家环保政策的变化及新项目的实施有一定程度的增加。环境保护的风险应对措施：公司积极聘请相关专家对员工进行安全和环保培训，不断进行生产工艺改进，从源头控制污染，运用清洁生产的理念管理企业，同时实施了污水的预处理及深度处理项目，改善了排污状况。通过治污措施和项目的实施，进一步对各种污染源的有效控制、达标排放，从污染的源头上进行控制，生产资源得到重复利用，水阶梯使用，减少能源和资源的消耗，减少污染物产生及废水的排放量。2023年，公司计划对现有生产线进行自动化升级，更新多台设备，预计在提高生产效率的同时，不断降低废物排放。对企业的污水处理设备和配套的工艺进行了改造和升级，保证能够符合国家环保标准。
国际化业务中存在的风险
由于我国在本行业中已经一跃成为生产大国,国内企业的产能已经大大超过了国内的需求,大部分企业的主要客户来自海外,国际化业务在企业的业务总量中占比越来越高。随着国际化业务的体量逐步增大,势必会带来一定的风险。风险主要体现在两方面:(1)国际化业务中的法律风险：不同的国家与地区都有自身的海关检验规定、产品质量标准以及相关的产品销售法规,如果公司不能及时全面的了解这些内容,将会对企业的出口销售带来风险,甚至带来不利的影响;(2)汇率风险：由于国际化业务的结算货币单位为外币(一般为美元),随着出口业务的增加,结算汇率对公司收益的影响将会逐步加大,如果公司不能及时处理好汇率大幅波动带来的影响,将会给公司的收益带来影响,甚至造成一定的经济损失。国际化业务中存在的风险应对措施：公司目前有专人负责国际销售的业务。国外销售科的员工对各个国家的海关检验规定、产品质量标准以及相关产品的销售法规都有一定的了解，并且公司要求这些员工不定期地去了解最新的法规变动，以防止法律风险的产生。公司与银行紧密合作，时刻了解外汇变动的情况，以求掌握第一手资讯，来控制汇率风险。
实际控制人不当控制的风险
公司股东侯丽华直接持有公司股份16,530,000股,占公司总股本的42.06%,为公司第一大股东;侯顺祥直接持有公司股份8,750,000股,占公司总股本的22.26%,为公司第二大股东;侯林直接持有公司股份6,600,000股,占公司总股本的16.79%,为公司第三大股东;侯丽华与侯顺祥二人系夫妻关系,侯林为二人之子,三人合计持有公司股份31,880,000股,占公司总股本的81.12%,是股份公司共同实际控制人,在股东大会和董事会上对公司的重大决策等事项实质上拥有控制权,在公司的发展战略、经营决策等重要事项方面可施予重大影响,对公司的未来发展方向能够起到主导、控制作用。虽然公司通过制定“三会”议事规则,进一步完善了公司法人治理结构,对实际控制人的相关行为进行约束,但实际控制人仍能够通过行使表决权对公司的发展战略、经营决策、人事任免和利润分配等进行控制,可能对公司其他股东利益产生不利影响。实际控制人不当控制的风险应对措施：公司在整体变更为股份公司时建立了股东大会、董事会、监事会的法人治理结构，并通过一系列制度对公司内部控制进行完善，目前公司已基本形成了管理、执行、监督一体的治理体制，公司管理层将进一步促进公司治理结构的完善和公司运作的规范，提高管理的科学性和有效性，防止实际控制人滥用其控制地位。
行业政策变动的风险
初级形态塑料及合成树脂制造行业作为我国重点发展的战略新兴产业,受到了国家长期的大力支持,随之而来的就是相关政策以及相关标准的日益严格和完善。但从短期来看,由于国家相关政策的制定和牵涉范围较广,涉及的利益主体较多,所以相关政策的出台时间和力度具有一定的不确定性。从另一个角度来看,经济结构调整政策会因为国家宏观经济增速放缓对相关的行业产生不确定地影响,进一步影响本行业的市场需求状况,可能对行业的发展带来一定的不利影响。行业政策变动的风险应对措施：公司所处的行业在短时间内仍将为战略新兴产业，当前的主要问题在于国家标准及行业标准的出台。目前，公司的主要业务主要集中在CVC及其系列产品上，公司以高标准高要求生产产品，以同行业中的最高标准要求自己，以应对随时可能出台的国家标准以及行业标准。公司积极参与制定了《GB/T34693-2017塑料氯化聚氯乙烯树脂》国家标准，2019年，公司主导成立了建筑消防用塑料管道（VC-C）系统研发中心加强同行业协会和相关部门的协作，每年举办高端技术论坛，至今已经举办五届，在交流行业经验、了解行业政策同时，助力企业品牌推广。
存货金额较大的风险
报告期内，公司的存货为55,137,734.14万元，占公司流动资产比重为51.65%。公司期末存货主要由原材料、库存商品及发出商品构成。公司存货价值较高，系公司管理层根据对产品未来市场需求的判断，以及视产品原材料价格情况，对原材料和库存商品进行适当备货。但若公司不能保持对存货的有效管理，较大的存货规模将会对公司流动资金产生一定压力，且可能因计提的存货跌价准备增加，导致公司经营业绩下降。存货金额较大的风险的应对措施：优化企业的存货内控制度和采购、生产决策制度，为存货制定合理的区间。通过优化销售策略、提高销售人员业务能力等手段，提高企业产品销售能力，从而提高存货周转率。
经营业绩下滑风险
报告期内，公司主要业务收入来源于CVC和CE产品的销售，营业收入为61,741,330.29元，较去年同期下降26.60%。公司本期营业成本为59,528,257.3元，较去年同下0.26%；实现净利润13,859,949.60元，较上年同期下降338.95%。2023年以来，受美联储和欧央行相继加息，货币紧缩政策令海外经济增速放缓，国内最大的终端消费领域房地产行业也进入下行周期，化工市场整体陷入弱需求的状态，行业景气度下降；进入2024年，全球经济形势严峻、行业周期波动、市场规模变化、行业竞争加剧、原材料价格波动等因素的负面影响依然存在，导致公司业绩较去年同期明显下滑。未来公司面临经营业绩下滑的风险。经营业绩下滑风险的应对措施：在当前主要消费市场美元流动性不足，整体需求不旺盛的情况下，公司通过提高生产和服务效率、保障产品质量等手段，稳定现有海外客户群体，依托国家“一带一路”政策，寻找新型的海外市场。同时注重国内市场的开发，在消防和化工领域寻找VC-C制品的需求增长点，不断提高制品在公司销售中的占比。调整企业经营规划，扩大销售队伍，提高销售人员的业务能力，尽可能的稳定企业业绩。
毛利率下滑风险
报告期内，公司毛利率为3.58%，较上年同期毛利率29.04%有较大幅度下滑。近两年国内外市场环境严峻，受原材料价格上涨、汇率波动、供需失衡、竞争加剧等因素影响，行业整体商品单位价格持续走低，同时公司在报告期内开展了停产改造、设备升级、消化库存等工作，产生了一定数量的停工损失，拉低了毛利率。如果未来人工及原材料价格上涨，公司产品成本可能上升，同时市场竞争加剧可能导致价格战，产品售价下降，导致毛利率出现进一步下滑的风险。毛利率下滑风险的应对措施：公司在防范经营风险，平稳运营的基础之上，积极拓展产品下，虽然盈利能力与原有业务相比仍有一定的差距，但是随着VC-C制品收入规模提升，整体盈利情况必将好转。同时提高公司的运营和决策效率，做好原材料采购和生产运营管理工作，降本增效。在原有产品线上，发掘新潜力，拓展新的应用领域，避免卷入价格战。同时公司将做好库存管理和产线管理，避免停产停工产生停工损失的情况发生。
大规模固定资产投资的风险
公司在收入、利润大幅下滑的情况下，仍在持续进行大规模的固定资产投资。虽然公司对行业发展前景持乐观态度，固定资产投资提前布局下游行业未来，但是若销售情况不好转，或应收款无法及时收回，对公司流动性产生风险。在建工程转固后的折旧增加，也会让公司利润进一步承压。大规模固定资产投资的风险的应对措施：公司加强对国内政策法规和国际经济环境的关注和分析，及时制定和调整公司的销售策略，最大限度保障公司的运营效率；建立健全决策和保障机制，确保项目实施过程中经济风险的及时预警和有效应对；拓宽公司产品线，发掘新的应用领域，研发多层次的产品配方，以此增强公司的竞争力，以此保障固定资产的现金流产出和利用率。 收起▲