一、业务概要　　（一）商业模式　　（一）销售模式　　公司目前主要采用OEM&ODM的化妆品代工的业务模式。化妆品OEM是指化妆品代工企业根据客户要求的品类、规格、外观、形状、功能、质量，利用客户提供的配方或设计进行生产，产品贴客户商标进行销售；化妆品ODM则是指化妆品代工企业根据客户要求的品类、规格、功能和质量，自主研发、设计产品配方和包装并进行生产，产成品再贴客户商标进行销售。公司产品和服务的定价方式为成本加成定价；公司产品和服务的销售采取直接销售的方式。公司具有丰富的化妆品设计开发经验，拥有标准的化妆品生产工艺和先进的生产技术设备，为国内外众多知名化妆品客户提供专业、优质的品牌代工服务... 查看全部▼

　　一、业务概要
　　（一）商业模式
　　（一）销售模式
　　公司目前主要采用OEM&ODM的化妆品代工的业务模式。化妆品OEM是指化妆品代工企业根据客户要求的品类、规格、外观、形状、功能、质量，利用客户提供的配方或设计进行生产，产品贴客户商标进行销售；化妆品ODM则是指化妆品代工企业根据客户要求的品类、规格、功能和质量，自主研发、设计产品配方和包装并进行生产，产成品再贴客户商标进行销售。公司产品和服务的定价方式为成本加成定价；公司产品和服务的销售采取直接销售的方式。公司具有丰富的化妆品设计开发经验，拥有标准的化妆品生产工艺和先进的生产技术设备，为国内外众多知名化妆品客户提供专业、优质的品牌代工服务，可提供从产品规划、配方开发、包装设计、功效测试、灌装、包装到仓储物流的一条龙的服务方案。
　　（二）生产模式
　　公司采用以销定产为主的模式进行生产，以客户订单为基础，通过综合分析客户订单的产品需求量，结合自身产能、原材料情况制定生产计划进行量产。公司大部分产品需要根据化妆品品牌方客户在外观、尺寸、功能、技术等方面的特殊要求进行生产，OEM&ODM模式对设计能力、生产工艺、供应链匹配、订单完成及时性水平等要求较高，一定程度上制约了公司生产成本的降低以及标准化生产的能力。但公司产品的主要原材料、包材辅材以及部分半成品属于通用材料，标准较为统一，因此公司对常规半成品、通用原材料和包材辅材等备有一定库存。在生产环节中，生产部与销售部、研发部、工程部等相互合作，根据订单有序地展开生产活动，以客户要求为导向，制定生产计划，对各种资源统一调度，对各工序统一管理，对质量多重把控，确保按时保质地完成生产任务。
　　（三）采购模式
　　公司采购主要分为原材料采购和其他包材辅材采购。公司的原材料采购主要是蜂蜡、蜜蜡、色粉、油脂、乳化剂、增稠剂、稳定剂、水、香精等，公司各类化妆产品所需的原材料较为稳定，采购基本使用安全库存管理模式，库存量低于安全库存时进行采购。对于其他包材辅材的采购，由于公司主要根据客户的不同品牌和需求生产加工非标准化的产品，包装的外观、设计有较大差异，因此包材辅材采购一般采取以销定购的模式：公司接受客户的订单，均需要事先确定包材设计的样本，生产部根据产品样本的设计和产品订单确定包材辅材的需要量，向采购部发出采购指令，采购人员根据仓库提供的结存确定采购量。公司供应商的来源主要包括原有的供应商、由供应商自行介绍、推荐或采购从各类讯息中找寻的供应商以及客户指定的供应商等。对于供应商的选择，需要经过基本资料初核、样品确认及大货生产、合格供应商名单形成、定期考核等诸多环节。公司的采购由采购部负责，公司建立了合格供应商体系，只有试用通过且经总经理审核批准的供应商才可以进入合格供应商名录。其中主包材试用2批次，来料检验合格，原料、印刷、彩盒试用3批次且来料检验合格的供应商，经过总经理审批后方可进入公司的《合格供应商名册》。如在试用过程中，出现1批次来料检验不合格，则需要提交改善报告，且重新试用2批次才可重新进入名录。
　　（四）盈利模式
　　公司已经形成了集研发、生产、设计、销售为一体的专业化妆品OEM&ODM服务，与屈臣氏集团、Henkel、TONYMOLY、植物医生、欧莱雅、华熙生物、卓天商务、名创优品、芭贝拉等众多国内外知名化妆品品牌达成良好合作关系。公司通过向下游化妆品品牌商及贸易商销售贴牌化妆品产品，实现收入并赚取利润。公司2024上半年度和2025上半年度营业收入的毛利率分别为24.12%和23.90%。
　　（五）研发模式
　　研发上面，公司坚持自主研发、市场需求、客户体验的研发模式。公司设立研发部，对产品配方组成、技术流程、质量检测等进行全方位最严格的研究和监测。研发起始阶段，产品经理向研发部提供市场调研结果、产品开发意向及要求，研发部据此拟定初步产品的配方以及所需的研发原料。继而，研发部进行配方调试，过程中对试验品稳定性以及功效等方面进行检测，如果通过实验，则产品研发成功，以上环节任何一个环节出现问题都会重新测试检测，待成功后进入下一环节，直到研发成功。由于公司过去在知识产权方面意识薄弱，未申请有关专利及产权保护，现已积极推动有关的知识产权申请，已获得发明专利3项，目前专利总数达40项。
　　报告期内，商业模式较上年度未发生较大变化。
　　报告期后至报告披露日，商业模式未发生较大变化。

　　二、公司面临的重大风险分析
　　市场竞争加剧的风险
　　我国化妆品生产企业众多，且大多数企业规模较小、产品档次和质量较低、营销能力和产品开发能力有限，低水平生产线重复建设严重。为了维持生存和发展，部分小企业抄袭、模仿名牌企业和市场流行的产品外观设计，并采取低价竞争的方式，这些不规范行为在加剧行业竞争的同时，影响了行业整体发展水平的提高。
　　实际控制人控制不当的风险
　　尽管在股份公司成立后，公司股东、董事、监事承诺将规范公司治理，在股东大会、董事会、监事会决策过程中严格执行关联方回避制度，提高内部控制制度的有效性，但公司共同实际控制人李继承、甘珊直接持有公司63.35%的股份，能对公司的发展战略、人事安排、生产经营、财务等决策形成有效控制。若公司实际控制人李继承利用其对公司的实际控制权对公司的经营决策、人事、财务等进行不当控制，可能损害公司和少数权益股东的利益。公司将不断完善公司治理结构和内部控制制度，从而加强对公司实际控制人行为的限制；公司实际控制人亦出具了《关于避免同业竞争的承诺函》和《关于规范和减少关联交易的承诺函》等声明与承诺，主动避免对公司和其他股东利益造成不利影响。
　　本期重大风险是否发生重大变化
　　本期重大风险未发生重大变化。 收起▲

　　一、业务概要　　(一)商业模式与经营计划实现情况　　（一）销售模式　　公司目前主要采用OEM&ODM的化妆品代工的业务模式。化妆品OEM是指化妆品代工企业根据客户要求的品类、规格、外观、形状、功能、质量，利用客户提供的配方或设计进行生产，产品贴客户商标进行销售；化妆品ODM则是指化妆品代工企业根据客户要求的品类、规格、功能和质量，自主研发、设计产品配方和包装并进行生产，产成品再贴客户商标进行销售。公司产品和服务的定价方式为成本加成定价；公司产品和服务的销售采取直接销售的方式。公司具有丰富的化妆品设计开发经验，拥有标准的化妆品生产工艺和先进的生产技术设备，为国内外众多知名化妆品客户提供专业、... 查看全部▼

　　一、业务概要
　　(一)商业模式与经营计划实现情况
　　（一）销售模式
　　公司目前主要采用OEM&ODM的化妆品代工的业务模式。化妆品OEM是指化妆品代工企业根据客户要求的品类、规格、外观、形状、功能、质量，利用客户提供的配方或设计进行生产，产品贴客户商标进行销售；化妆品ODM则是指化妆品代工企业根据客户要求的品类、规格、功能和质量，自主研发、设计产品配方和包装并进行生产，产成品再贴客户商标进行销售。公司产品和服务的定价方式为成本加成定价；公司产品和服务的销售采取直接销售的方式。公司具有丰富的化妆品设计开发经验，拥有标准的化妆品生产工艺和先进的生产技术设备，为国内外众多知名化妆品客户提供专业、优质的品牌代工服务，可提供从产品规划、配方开发、包装设计、功效测试、灌装、包装到仓储物流的一条龙的服务方案。
　　（二）生产模式
　　公司采用以销定产为主的模式进行生产，以客户订单为基础，通过综合分析客户订单的产品需求量，结合自身产能、原材料情况制定生产计划进行量产。公司大部分产品需要根据化妆品品牌方客户在外观、尺寸、功能、技术等方面的特殊要求进行生产，OEM&ODM模式对设计能力、生产工艺、供应链匹配、订单完成及时性水平等要求较高，一定程度上制约了公司生产成本的降低以及标准化生产的能力。但公司产品的主要原材料、包材辅材以及部分半成品属于通用材料，标准较为统一，因此公司对常规半成品、通用原材料和包材辅材等备有一定库存。在生产环节中，生产部与销售部、研发部、工程部等相互合作，根据订单有序地展开生产活动，以客户要求为导向，制定生产计划，对各种资源统一调度，对各工序统一管理，对质量多重把控，确保按时保质地完成生产任务。
　　（三）采购模式
　　公司采购主要分为原材料采购和其他包材辅材采购。公司的原材料采购主要是蜂蜡、蜜蜡、色粉、油脂、乳化剂、增稠剂、稳定剂、水、香精等，公司各类化妆产品所需的原材料较为稳定，采购基本使用安全库存管理模式，库存量低于安全库存时进行采购。对于其他包材辅材的采购，由于公司主要根据客户的不同品牌和需求生产加工非标准化的产品，包装的外观、设计有较大差异，因此包材辅材采购一般采取以销定购的模式：公司接受客户的订单，均需要事先确定包材设计的样本，生产部根据产品样本的设计和产品订单确定包材辅材的需要量，向采购部发出采购指令，采购人员根据仓库提供的结存确定采购量。公司供应商的来源主要包括原有的供应商、由供应商自行介绍、推荐或采购从各类讯息中找寻的供应商以及客户指定的供应商等。对于供应商的选择，需要经过基本资料初核、样品确认及大货生产、合格供应商名单形成、定期考核等诸多环节。公司的采购由采购部负责，公司建立了合格供应商体系，只有试用通过且经总经理审核批准的供应商才可以进入合格供应商名录。其中主包材试用2批次，来料检验合格，原料、印刷、彩盒试用3批次且来料检验合格的供应商，经过总经理审批后方可进入公司的《合格供应商名册》。如在试用过程中，出现1批次来料检验不合格，则需要提交改善报告，且重新试用2批次才可重新进入名录。
　　（四）盈利模式
　　公司已经形成了集研发、生产、设计、销售为一体的专业化妆品OEM&ODM服务，与屈臣氏集团、Henke、TONYMOLY、植物医生、欧莱雅、华熙生物、卓天商务、名创优品、芭贝拉等众多国内外知名化妆品品牌达成良好合作关系。公司通过向下游化妆品品牌商及贸易商销售贴牌化妆品产品，实现收入并
　　赚取利润。公司2023年度和2024年度营业收入的毛利率分别为26.65%和25.73%。
　　（五）研发模式
　　研发上面，公司坚持自主研发、市场需求、客户体验的研发模式。公司设立研发部，对产品配方组成、技术流程、质量检测等进行全方位最严格的研究和监测。研发起始阶段，产品经理向研发部提供市场调研结果、产品开发意向及要求，研发部据此拟定初步产品的配方以及所需的研发原料。继而，研发部进行配方调试，过程中对试验品稳定性以及功效等方面进行检测，如果通过实验，则产品研发成功，以上环节任何一个环节出现问题都会重新测试检测，待成功后进入下一环节，直到研发成功。由于公司过去在知识产权方面意识薄弱，未申请有关专利及产权保护，现已积极推动有关的知识产权申请，已获得发明专利3项，目前专利总数达40项。
　　报告期内，商业模式较上年度未发生较大变化。
　　报告期后至报告披露日，商业模式未发生较大变化。

　　二、公司面临的重大风险分析
　　市场竞争加剧的风险
　　我国化妆品生产企业众多，且大多数企业规模较小、产品档次和质量较低、营销能力和产品开发能力有限，低水平生产线重复建设严重。为了维持生存和发展，部分小企业抄袭、模仿名牌企业和市场流行的产品外观设计，并采取低价竞争的方式，这些不规范行为在加剧行业竞争的同时，影响了行业整体发展水平的提高。
　　实际控制人控制不当的风险
　　尽管在股份公司成立后，公司股东、董事、监事承诺将规范公司治理，在股东大会、董事会、监事会决策过程中严格执行关联方回避制度，提高内部控制制度的有效性，但公司共同实际控制人李继承、甘珊直接持有公司63.35%的股份，能对公司的发展战略、人事安排、生产经营、财务等决策形成有效控制。若公司实际控制人李继承利用其对公司的实际控制权对公司的经营决策、人事、财务等进行不当控制，可能损害公司和少数权益股东的利益。公司将不断完善公司治理结构和内部控制制度，从而加强对公司实际控制人行为的限制；公司实际控制人亦出具了《关于避免同业竞争的承诺函》和《关于规范和减少关联交易的承诺函》等声明与承诺，主动避免对公司和其他股东利益造成不利影响。
　　本期重大风险是否发生重大变化：
　　本期重大风险未发生重大变化。 收起▲

　　一、业务概要 （一）商业模式 （一）销售模式 公司目前主要采用OEM&ODM的化妆品代工的业务模式。化妆品OEM是指化妆品代工企业根据客户要求的品类、规格、外观、形状、功能、质量，利用客户提供的配方或设计进行生产，产品贴客户商标进行销售；化妆品ODM则是指化妆品代工企业根据客户要求的品类、规格、功能和质量，自主研发、设计产品配方和包装并进行生产，产成品再贴客户商标进行销售。公司产品和服务的定价方式为成本加成定价；公司产品和服务的销售采取直接销售的方式。公司具有丰富的化妆品设计开发经验，拥有标准的化妆品生产工艺和先进的生产技术设备，为国内外众多知名化妆品客户提供专业、优质的... 查看全部▼

　　一、业务概要
（一）商业模式
（一）销售模式
公司目前主要采用OEM&ODM的化妆品代工的业务模式。化妆品OEM是指化妆品代工企业根据客户要求的品类、规格、外观、形状、功能、质量，利用客户提供的配方或设计进行生产，产品贴客户商标进行销售；化妆品ODM则是指化妆品代工企业根据客户要求的品类、规格、功能和质量，自主研发、设计产品配方和包装并进行生产，产成品再贴客户商标进行销售。公司产品和服务的定价方式为成本加成定价；公司产品和服务的销售采取直接销售的方式。公司具有丰富的化妆品设计开发经验，拥有标准的化妆品生产工艺和先进的生产技术设备，为国内外众多知名化妆品客户提供专业、优质的品牌代工服务，可提供从产品规划、配方开发、包装设计、功效测试、灌装、包装到仓储物流的一条龙的服务方案。
（二）生产模式
公司采用以销定产为主的模式进行生产，以客户订单为基础，通过综合分析客户订单的产品需求量，结合自身产能、原材料情况制定生产计划进行量产。公司大部分产品需要根据化妆品品牌方客户在外观、尺寸、功能、技术等方面的特殊要求进行生产，OEM&ODM模式对设计能力、生产工艺、供应链匹配、订单完成及时性水平等要求较高，一定程度上制约了公司生产成本的降低以及标准化生产的能力。但公司产品的主要原材料、包材辅材以及部分半成品属于通用材料，标准较为统一，因此公司对常规半成品、通用原材料和包材辅材等备有一定库存。在生产环节中，生产部与销售部、研发部、工程部等相互合作，根据订单有序地展开生产活动，以客户要求为导向，制定生产计划，对各种资源统一调度，对各工序统一管理，对质量多重把控，确保按时保质地完成生产任务。
（三）采购模式
公司采购主要分为原材料采购和其他包材辅材采购。公司的原材料采购主要是蜂蜡、蜜蜡、色粉、油脂、乳化剂、增稠剂、稳定剂、水、香精等，公司各类化妆产品所需的原材料较为稳定，采购基本使用安全库存管理模式，库存量低于安全库存时进行采购。对于其他包材辅材的采购，由于公司主要根据客户的不同品牌和需求生产加工非标准化的产品，包装的外观、设计有较大差异，因此包材辅材采购一般采取以销定购的模式：公司接受客户的订单，均需要事先确定包材设计的样本，生产部根据产品样本的设计和产品订单确定包材辅材的需要量，向采购部发出采购指令，采购人员根据仓库提供的结存确定采购量。公司供应商的来源主要包括原有的供应商、由供应商自行介绍、推荐或采购从各类讯息中找寻的供应商以及客户指定的供应商等。对于供应商的选择，需要经过基本资料初核、样品确认及大货生产、合格供应商名单形成、定期考核等诸多环节。公司的采购由采购部负责，公司建立了合格供应商体系，只有试用通过且经总经理审核批准的供应商才可以进入合格供应商名录。其中主包材试用2批次，来料检验合格，原料、印刷、彩盒试用3批次且来料检验合格的供应商，经过总经理审批后方可进入公司的《合格供应商名册》。如在试用过程中，出现1批次来料检验不合格，则需要提交改善报告，且重新试用2批次才可重新进入名录。
（四）盈利模式
公司已经形成了集研发、生产、设计、销售为一体的专业化妆品OEM&ODM服务，与屈臣氏集团、Henkel、TONYMOLY、植物医生、欧莱雅、华熙生物、卓天商务、名创优品、芭贝拉等众多国内外知名化妆品品牌达成良好合作关系。公司通过向下游化妆品品牌商及贸易商销售贴牌化妆品产品，实现收入并赚取利润。公司2022年度和2023年度营业收入的毛利率分别为19.19%和26.65%。
（五）研发模式
研发上面，公司坚持自主研发、市场需求、客户体验的研发模式。公司设立研发部，对产品配方组成、技术流程、质量检测等进行全方位最严格的研究和监测。研发起始阶段，产品经理向研发部提供市场调研结果、产品开发意向及要求，研发部据此拟定初步产品的配方以及所需的研发原料。继而，研发部进行配方调试，过程中对试验品稳定性以及功效等方面进行检测，如果通过实验，则产品研发成功，以上环节任何一个环节出现问题都会重新测试检测，待成功后进入下一环节，直到研发成功。由于公司过去在知识产权方面意识薄弱，未申请有关专利及产权保护，现已积极推动有关的知识产权申请，已获得发明专利3项，目前专利总数达40项。
报告期内，商业模式较上年度未发生较大变化。
报告期后至报告披露日，商业模式未发生较大变化。

　　二、公司面临的重大风险分析
市场竞争加剧的风险
我国化妆品生产企业众多，且大多数企业规模较小、产品档次和质量较低、营销能力和产品开发能力有限，低水平生产线重复建设严重。为了维持生存和发展，部分小企业抄袭、模仿名牌企业和市场流行的产品外观设计，并采取低价竞争的方式，这些不规范行为在加剧行业竞争的同时，影响了行业整体发展水平的提高。
实际控制人控制不当的风险
尽管在股份公司成立后，公司股东、董事、监事承诺将规范公司治理，在股东大会、董事会、监事会决策过程中严格执行关联方回避制度，提高内部控制制度的有效性，但公司共同实际控制人李继承、甘珊直接持有公司63.35%的股份，能对公司的发展战略、人事安排、生产经营、财务等决策形成有效控制。若公司实际控制人李继承利用其对公司的实际控制权对公司的经营决策、人事、财务等进行不当控制，可能损害公司和少数权益股东的利益。公司将不断完善公司治理结构和内部控制制度，从而加强对公司实际控制人行为的限制；公司实际控制人亦出具了《关于避免同业竞争的承诺函》和《关于规范和减少关联交易的承诺函》等声明与承诺，主动避免对公司和其他股东利益造成不利影响。 收起▲