一、业务概要 商业模式 公司的主营业务为港口、航道与海岸工程（包括港口、码头、防波堤、围堤护岸、人工岛、海岸与近海工程）施工，市政工程施工等。报告期内，公司主营业务未发生重大变更。 （一）采购模式： 公司采购分为办公用品采购和工程施工采购两部分。 办公用品采购一般采用传统采购方式。因为金额不大，所以都是在需要的时候临时填写采购申请单，由主管副总经理签字后即时采购。 公司的工程施工采购又分为集中采购和项目部自主采购。公司集中采购主要是项目部依据施工图纸、工程签证、施工方案等相关技术文件编制的物资采购材料清单、机械设备租赁清单、劳务人工分包清单进行采购，低值... 查看全部▼

　　一、业务概要
商业模式
公司的主营业务为港口、航道与海岸工程（包括港口、码头、防波堤、围堤护岸、人工岛、海岸与近海工程）施工，市政工程施工等。报告期内，公司主营业务未发生重大变更。
（一）采购模式：
公司采购分为办公用品采购和工程施工采购两部分。
办公用品采购一般采用传统采购方式。因为金额不大，所以都是在需要的时候临时填写采购申请单，由主管副总经理签字后即时采购。
公司的工程施工采购又分为集中采购和项目部自主采购。公司集中采购主要是项目部依据施工图纸、工程签证、施工方案等相关技术文件编制的物资采购材料清单、机械设备租赁清单、劳务人工分包清单进行采购，低值易耗品则由项目部自主采购，项目经理部按询价、比价、定价程序统一集中采购并及时上报财务部确认；按采购方式可分为招标、询价；按类型可分为劳务采购、机械租赁采购和原材料采购，劳务采购主要为公司向劳务公司进行劳务采购；机械采购主要是公司向第三方租赁工程施工过程中的需要使用的机械设备；原材料采购主要是工程施工过程中需要的原材料。
（二）工程施工模式
由于建筑施工产品的特殊性和单一性，公司的每一项工程都具有其独立性和不可复制性，每个项目的具体施工流程都是不一样的。公司为了保障工程施工质量，降低风险，在每一个项目部下都设立了质量安全部等职能管理部门，负责项目管理工作的计划、组织、协调、信息、检查、考核、指导工作，并在每个施工班组设专职质量监督员，用以监控施工质量，以保障每个项目的质量。
（三）销售模式
公司采取直接销售的模式，公司目前的业务均为分包业务，上家均为大型建筑工程公司（总承包方）。
目前公司承接的项目基本上都是采用内部议标的方式自总承包方获得。总承包方向数家合格分包方发送邀标通知，拟分包的公司向总承包方提交标书，之后由总承包方内部评审议标决定分包方。

　　二、经营情况回顾
(一)经营计划
报告期内公司实现营业收入59,310,322.21元，和去年同期下降12.01%.
报告期内公司施工的具体项目如下：
1、珠海航海文化中心公共码头工程（一期）项目，报告期收入产值为11,262,152.81，计划产值11,435,900.00元，基本与计划相符。
2、宁谷龙宫至黄果树一级公路K12+660~K16+766路基土石方及软基处理、边沟框架梁锚杆防护工程，报告期内未确认收入产值，计划产值为9,200,000.000元,该项目由于甲方工程融资原因,迟迟未正式施工。
3、担杆镇外伶仃市民艺术中心观演厅升级改造工程项目,报告期未确认收入，计划收入产值为170，000.00元，该计划产值为结算批复差额。该项目在2018年度已全部完工，报告期内办理了工程验收手续，其最终结算批复尚未完成。
4、富山工业园船舶与海洋制造基地吹填工程一标段-吹填施工项目，报告期收入产值6,145,956.58元,计划产值为6,991,100.00元,比计划减少845,143.42元,减少比例为12.09%。主要原因是该项目在现场施工过程中，应甲方要求吹填海砂工程量调整变化。
5、外伶仃机关饭堂修缮工程项目,报告期收入产值为124,253.95元,计划产值为128,600.00元,与计划基本相符。
6、肇庆新区起步区砚阳湖洪湖水系综合整治工程-码头及附属工程建设项目,报告期收入产值为1,688,381.34元,计划产值为8,052,100.00元,比计划减少6,363,718.66元,减少比例为
79.03%。该项目是中国一冶分包与我司施工，我司主要负责其附属工程建设，按合同约定报告期内需全部完工，但由于中国一冶所承建的主体工程项目工期延误，导致公司所承建对应的附属工程建设拖延施工。
7、珠海市金湾区西湖湿地国际花园2-01地块桩基础临时工程,报告期收入产值为14,806,902.33元,计划产值为14,929,200.00元,与计划基本相符。
8、珠海横琴新区中心沟南区防洪及景观工程部分分包工程(13#渠西侧部分工程)-1#排洪渠富华紫檀段工程,报告期收入产值为25,282,675.20元,计划产值为25,328,400.00,与计划基本相符。

　　三、持续经营评价
报告期内，公司不存在对持续经营能力产生重要影响的事项。

　　四、风险因素
1、实际控制人控制不当的风险
报告期内，公司股东廖中和与刘俊娥系夫妻关系，廖中和直接持有公司18,543,000股，占公司总股本61.81%，刘俊娥直接持有公司8,187,000股，占公司总股本27.29%，二人合计持有26,730,000股，占公司总股本89.10%，居于绝对控股地位，对公司经营决策可施予重大影响。如果实际控制人利用其实际控制权，对公司经营、人事、财务等进行不当控制，可能会给公司经营带来不利影响，从而可能损害中小股东的利益。
2、市场竞争加剧风险
建筑业属于完全竞争性行业，企业数量众多，行业集中度较低，市场竞争激烈，而且随着房地产业降温、国家基建投资增速放缓，这种竞争会变得越来越激烈。从总体上来看，具备技术、管理、装备优势和拥有特级资质的大型建筑企业占据较大市场份额。如果公司未来不能提升自身的资质，扩大建设工程的范围，公司在建筑行业占据小规模市场，将对公司造成不利影响。
3、区域集中的风险
工程行业具有一定的地域性经营特点。公司业务主要集中在珠海市，2019年公司在珠海市内的营业收入占营业总收入的比例分别为97.15%。近年来，依靠横琴自贸区属于国家大力开发建设的政策优势，建设项目储备较多，公司地处珠海具有较强的地理优势，能够取得更多的业务机会。但随着后期自贸区项目减少，公司业务如未能在其他区域进一步拓展，则公司业绩可能会受到一定影响。
4、内部控制的风险
随着公司主营业务不断拓展，公司经营规模进一步扩大，将对公司在战略规划、组织机构、内部控制、运营管理、财务管理等方面提出更高要求。股份公司设立前，公司内控体系不够健全，运作不够规范。公司在整体变更为股份公司后，逐步建立健全了法人治理结构，制定了适应企业发展的内部控制体系。但由于股份公司成立时间较短，公司及管理层对于新制度仍在学习和理解之中，规范运作意识的提高，相关制度的完善与切实执行均需要一定的过程。因此，公司未来经营中存在因内部管理不适应发展需求而影响公司持续、稳定发展的风险。
5、工程业务结算方式对公司营运资金安排的风险
工程项目通常采用分期结算的付款方式。在工程项目实施过程中，除客户前期预付的部分工程款外，合同双方往往根据工程实施进度的确认来安排工程款项的结算和支付，在项目的实施过程中业主单位可能会存在延迟支付的情况，具有一定滞后性。另外，工程项目通常实施质保金制度，公司质保金的实际收回时点距工程决算时点通常需要1-3年。因此，公司在开展工程施工业务时，存在需要
以自有资金为项目阶段性垫付的情况。如果公司不能及时收回应收账款，合理安排营运资金，将存在资金周转的困难，从而影响到公司的经营业务。 收起▲

　　一、商业模式
　　公司的主营业务为港口、航道与海岸工程（包括港口、码头、防波堤、围堤护岸、人工岛、海岸与近海工程）施工，市政工程施工等。报告期内，公司主营业务未发生重大变更。
　　（一）采购模式：
　　公司采购分为办公用品采购和工程施工采购两部分。
　　办公用品采购一般采用传统采购方式。因为金额不大，所以都是在需要的时候临时填写采购申请单，由主管副总经理签字后即时采购。
　　公司的工程施工采购又分为集中采购和项目部自主采购。公司集中采购主要是项目部依据施工图纸、工程签证、施工方案等相关技术文件编制的物资采购材料清单、机械设备租赁清单、劳务人工分包清单进行采购，低值易耗品则由项目部自主采购，... 查看全部▼

　　一、商业模式
　　公司的主营业务为港口、航道与海岸工程（包括港口、码头、防波堤、围堤护岸、人工岛、海岸与近海工程）施工，市政工程施工等。报告期内，公司主营业务未发生重大变更。
　　（一）采购模式：
　　公司采购分为办公用品采购和工程施工采购两部分。
　　办公用品采购一般采用传统采购方式。因为金额不大，所以都是在需要的时候临时填写采购申请单，由主管副总经理签字后即时采购。
　　公司的工程施工采购又分为集中采购和项目部自主采购。公司集中采购主要是项目部依据施工图纸、工程签证、施工方案等相关技术文件编制的物资采购材料清单、机械设备租赁清单、劳务人工分包清单进行采购，低值易耗品则由项目部自主采购，项目经理部按询价、比价、定价程序统一集中采购并及时上报财务部确认；按采购方式可分为招标、询价；按类型可分为劳务采购、机械租赁采购和原材料采购，劳务采购主要为公司向劳务公司进行劳务采购；机械采购主要是公司向第三方租赁工程施工过程中的需要使用的机械设备；原材料采购主要是工程施工过程中需要的原材料。
　　（二）工程施工模式
　　由于建筑施工产品的特殊性和单一性，公司的每一项工程都具有其独立性和不可复制性，每个项目的具体施工流程都是不一样的。公司为了保障工程施工质量，降低风险，在每一个项目部下都设立了质量安全部等职能管理部门，负责项目管理工作的计划、组织、协调、信息、检查、考核、指导工作，并在每个施工班组设专职质量监督员，用以监控施工质量，以保障每个项目的质量。
　　（三）销售模式
　　公司采取直接销售的模式，公司目前的业务均为分包业务，上家均为大型建筑工程公司（总承包方）。
　　目前公司承接的项目基本上都是采用内部议标的方式自总承包方获得。总承包方向数家合格分包方发送邀标通知，拟分包的公司向总承包方提交标书，之后由总承包方内部评审议标决定分包方。

　　二、经营情况回顾
　　报告期内公司实现营业收入21,340,770.85元，与上年同期基本持平，稍增加6.05；净利润351,870.16元，较上年同期稍减14.88%,利率12.83%，较上年同期稍增1.35%；经营活动产生的现金流量净额为54,172.04元，较上年同期减少93.42%。截至2019年6月30日，公司总资产为68,370,511.13元，较期初下降19.77%；净资产为39,571,514.50元，与期初基本持平。
　　报告期与上年同期相比，经营业绩状况与上年同期基本持平，报告期内施工项目有，《珠海市金湾区西湖湿地国际花园2-01地块桩基础工程临时工程(一、二标段)》、《肇庆新区起步区砚阳调洪湖水系统综合整治工程项目—砚阳湖码头工程》、《横琴中心沟南区防洪及景观工程（13号渠西侧部分）1号排洪渠富华紫檀项目》、《富山工业园船舶与海洋制造基地吹填工程（一标段）》、《外伶仃岛机关饭堂修繕工程》共5个项目。其净利润比去年同期稍低是由于去年同期营业外收入增加180,863.10元所致。
　　报告期内营业收入虽较大部分还是来自于珠海横琴中心沟南区防洪及景观工程子项目，约占到报告期总收入的45.54%，但较去年同期的66.88%还是有大幅度下降。报告期公司承接的项目较去年同期更加多元化，有市政工程、房建工程、港口，航道与海岸工程。
　　报告期内，公司所处行业、市场竞争环境、主营业务、主要产品、供应商、销售渠道、核心团队与关键技术人员、成本结构、收入模式均未发生重大变化。

　　三、风险与价值
　　从公司目前的经营情况来看，主要的经营风险有如下几个方面：
　　（一）市场竞争加剧风险
　　建筑业属于完全竞争性行业，企业数量众多，行业集中度较低，市场竞争激烈，而且随着房地产业降温、国家基建投资增速放缓，这种竞争会变得越来越激烈。从总体上来看，具备技术、管理、装备优势和拥有特级资质的大型建筑企业占据较大市场份额。如果公司未来不能提升自身的资质，扩大建设工程的范围，公司在建筑行业占据小规模市场，将对公司造成不利影响。
　　应对措施：公司在各项工程建设的过程中始终重视工程质量控制，强化施工现场管理，各个环节做到科学化、规范化和制度化，工程合格率较高，在市场中树立了良好的企业信誉和形象，为企业在激烈的市场竞争中提供充足的动力；同时，公司准备进一步提升资质，并借助资本市场的力量，加大销售及品牌推广力度，提升竞争力。
　　（二）重大客户依赖风险
　　报告期内公司客户主要是湖南航天建筑工程有限公司、中交第二航局工程有限公司、中交第四公路工程局有限公司等大公司，对在客户的依赖依然比较明显。如果未来公司业务拓展未达预期效果，客户结构不能有效改善，公司生产经营将受到不利影响。
　　应对措施：公司在继续与湖南航天等现有客户维持良好合作关系的同时积极开发新客户，并在取得更高等级的资质后，积极参于项目总承包投标，增加公司的建设项目范围，扩大公司的经营规模，进而降低对重大客户的依赖。
　　（三）实际控制人控制不当的风险
　　公司股东廖中和与刘俊娥系夫妻关系，廖中和直接持有公司18,543,000股，占公司总股本61.81%，刘俊娥直接持有公司8,187,000股，占公司总股本27.29%，二人合计持有26,730,000股，占公司总股本89.10%。廖中和与刘俊娥系夫妻关系，二人持有股份所享有的表决权足以对公司股东大会产生重大影响，处于绝对控股地位，对公司经营决策可施予重大影响。如果实际控制人利用其控股地位，对公司经营、人事、财务等进行不当控制，可能会给公司经营带来不利影响，从而可能损害中小股东的利益。
　　应对措施：公司将关联交易决策的回避制度纳入了《公司章程》，在“三会”议事规则、《关联交易决策制度》等制度中也作了相应的规定。公司将严格按照《公司法》、《中华人民共和国证券法》等法律法规及相关规定，进一步完善法人治理结构，增强监事会的监督功能，不断加强管理层的诚信和规范意识。
　　（四）公司治理的风险
　　公司整体变更为股份公司后，制定了新的《公司章程》、“三会”议事规则、《关联交易决策制度》、《投资者关系管理制度》、《对外投资管理制度》和《对外担保管理制度》等制度，建立了内部控制体系，完善了法人治理结构，提高了管理层的规范化意识。
　　应对措施：公司通过改善治理结构，强化监事会监督职能，强化信息披露制度，从而提高公司治理的效率和效果，降低风险。一方面，积极完善相关制度及其细则；另一方面，加强对管理层及员工的教育培训，提高其规范化意识。
　　（五）应收账款发生坏账的风险
　　报告期内，公司应收账款16,468,122.35元，占总资产的比例分别为24.09%，应收账款金额较大。
　　虽然公司客户主要为大型国有单位，资信相对良好，应收账款不能回收的可能性较小，但项目在实施过程中业主单位可能会存在延迟支付的情况，如果工程款不能及时支付，则会造成经营现金流紧张，并有可能发生坏账损失。
　　应对措施：公司将加强应收账款的管理，安排专人对应收款项进行积极催收，减少长期挂账的金额，定期同客户进行账务核对，并在定期报告中按照坏账政策足额计提减值准备。
　　（六）工程业务结算方式对公司营运资金安排的风险
　　工程项目通常采用分期结算的付款方式。在工程项目实施过程中，除客户前期预付的部分工程款外，合同双方往往根据工程实施进度的确认来安排工程款项的结算和支付，在项目的实施过程中业主单位可能会存在延迟支付的情况，具有一定滞后性。另外，工程项目通常实施质保金制度，公司质保金的实际收回时点距工程决算时点通常需要1-3年。因此，公司在开展工程施工业务时，存在需要以自有资金为项目阶段性垫付的情况。如果公司不能及时收回应收账款，合理安排营运资金，将存在资金周转的困难，从而影响到公司的经营业务。
　　应对措施：公司一方面将继续做好日常经营，加强应收账款的回收，做好资金全面预算管理，合理安排资金运营；另一方面在挂牌新三板后积极开展进行外部融资工作。
　　（七）内部控制风险
　　随着公司主营业务不断拓展，公司经营规模进一步扩大，将对公司在战略规划、组织机构、内部控制、运营管理、财务管理等方面提出更高要求。股份公司设立前，公司内控体系不够健全，运作不够规范。公司在整体变更为股份公司后，逐步建立健全了法人治理结构，制定了适应企业发展的内部控制体系。但由于股份公司成立时间较短，公司及管理层对于新制度仍在学习和理解之中，规范运作意识的提高，相关制度切实执行及完善均需要一定的过程。因此，公司未来经营中存在因内部管理不适应发展需求而影响公司持续、稳定发展的风险。
　　应对措施：公司将根据实际情况，重新梳理各业务流程，找出薄弱的关键控制点，进一步优化其内部控制的设计并形成正式的书面文件；加强对全体员工的相关培训，树立风险控制及管理意识，严格按照公司的管理制度进行管理、经营，从而保证公司的内控制度、管理制度能够得到切实有效地执行。

　　四、企业社会责任
　　（一）其他社会责任履行情况
　　报告期内，公司坚持诚信、合法经营，按时照章纳税，安全文明施工，关注环境的保护，关心员工成长并保障员工合法权益，对有困难的员工进行帮扶，积极承担社会责任，利用公司的资源和能力造福社会，同社会共享企业发展成果。 收起▲