一、业务概要
　　（一）商业模式公司主营业务为提供数字创意内容产品，基于公司长期以来对数字内容行业的研究与人才积累，依托于公司前瞻性的创意设计能力，立足数字创意内容服务行业，将互联网、计算机软件与创意设计相结合，通过影像设计、计算机动画技术、数字软件、互动多媒体、创意艺术设计、展览展示等多种方式，结合公司多年对客户的数字内容服务经验，以直销方式为华为技术有限公司、深圳平安综合金融服务有限公司等大型集团客户提供整体的数字内容设计与制作服务，具体包括数字静态创意内容服务、数字动态创意内容服务和数字内容展览展示服务，服务主要涵盖营销活动、展会设计、大型演播、商业推广、展厅设计等。公司根据客户提供... 查看全部▼

　　一、业务概要
　　（一）商业模式公司主营业务为提供数字创意内容产品，基于公司长期以来对数字内容行业的研究与人才积累，依托于公司前瞻性的创意设计能力，立足数字创意内容服务行业，将互联网、计算机软件与创意设计相结合，通过影像设计、计算机动画技术、数字软件、互动多媒体、创意艺术设计、展览展示等多种方式，结合公司多年对客户的数字内容服务经验，以直销方式为华为技术有限公司、深圳平安综合金融服务有限公司等大型集团客户提供整体的数字内容设计与制作服务，具体包括数字静态创意内容服务、数字动态创意内容服务和数字内容展览展示服务，服务主要涵盖营销活动、展会设计、大型演播、商业推广、展厅设计等。公司根据客户提供的资料与要求，结合自身设计与创作优势能力，运用数字化技术，通过方案设计、方案深度创作、成品提交等步骤，为客户提供定制化数字创意内容服务。利润来源于公司的设计、创作阶段凝结的智慧内容。公司所属数字内容服务行业，行业特质决定了公司产品的高附加值属性，基于公司优质的产品质量与优秀的客户体验，公司客户质量水平普遍较高，例如华为、平安等。数字内容服务多为项目制，因此，公司服务回款速度较快，加之公司所属行业的重创意、重人才、轻资产特征，报告期内，公司现金流量正常、充足、稳定，公司资金运作有序，截至2025年6月30日，公司货币资金账面价值为752.71万元。（一）采购模式公司为数字创意内容营销服务提供商，本身具有重创意、轻资产特性。采购金额占比营业成本较低，并且采购的产品较为普遍，对于供应商的并无特殊的要求，不存在供应商依赖情况。报告期内，公司对外的产品采购包含两个部分，一部分为服务采购，一部分为物料采购。1、服务采购公司在项目进程中，根据客户的需求和项目需要会产生一部分必要的外购服务，例如航天拍摄、实景拍摄、器材租赁、配音配乐、素材版权等。当公司产生此类需求时，会与长期合作的专业从事相关服务的公司联系，将具体的要求与相关资料提供给对方，由对方组织提供相关服务后，将影片、素材、工程文件等材料交给公司进行后续处理。2、物料采购此部分采购，主要是因为客户在对数字内容产生需求的同时，需要将一部分数字静态创意内容进行实体化，而很多公司本身并未涉足物料制作行业，出于成本与质量等方面的考虑，客户会要求公司在提供数字内容产品的同时交付一部分的实物，此时，公司会根据下游物料制作企业的报价，向客户提供报价方案，若客户同意报价，则公司在数字内容产品完成后将订单提供给下游物料制作企业进行制作，然后将数字产品与实物产品一并提供给客户；若客户不同意报价，则公司仅提供数字内容产品给客户，由客户自行进行物料制作。公司会定期根据市场信息选择优质的下游物料制作企业与其签订框架协议。当客户有实物需求时，公司会将内容产品与客户相关要求提供给下游物料制作企业，物料制作企业根据要求进行物料制作，完成后提交给公司。（二）销售模式公司的产品具有客户独特性与项目独特性，是根据客户特定的需求进行创意设计与内容生产形成的，具有很强的定制化特征。公司需要与客户保持连续顺畅的沟通，因此公司销售全部为直销模式。公司下设客户拓展中心，专门负责客户的维护与拓展工作。公司的销售模式主要分为三类，长期合作模式：指基于过去的友好合作，客户对于公司认可程度较高，进而选择与公司进行长期合作的模式；竞标模式：指基于自身创意优势与技术优势通过公开竞标获取项目的模式；客户主动上门模式：指基于自身在业内长期积累的声誉使得客户主动与公司进行合作的模式。1、长期合作模式长期合作模式是指基于以往的长期合作，客户对于公司的产品质量、服务水平有了高度的认可之后，与公司签订长期合作协议的业务模式。长期合作协议的签订，是与客户长期合作中一贯的优质服务水平积累的结果，同时也代表了客户具备一定的排他性，更换数字内容供应商对于客户来说需要付出长期的时间成本与资金成本、承担更多的数字内容质量风险，因此，公司客户拥有很高的粘性。公司与华为签订了长期合作协议，成为了华为的数字创意内容服务提供商，华为本身作为数字服务提供商，对于自身的数字内容服务提供商的选择十分严苛，对于数字产品的质量要求也十分之高。公司可以连续多年成为华为的数字内容供应商，本身也是代表了华为对于公司数字内容设计与创作能力的高度认可。长期服务模式主要包含五个步骤：框架协议的签订、需求发送、方案提交与确认、方案深化设计与创作、客户确认。长期服务模式业务流程如下所示：（1）框架协议的签订基于公司与客户之间的沟通、协商与以往的合作，确定彼此的长期合作意向，之后洽谈相关细节，如：报价方式、财务结算方式、项目下单流程以及交付流程等，洽谈结果双方认可之后，即可签订框架协议。（2）需求发送签订框架协议之后，客户将需求的相关素材通过系统直接传递到公司，主要包括数字内容的用途、场合、主题、资料等。（3）方案提交与确认公司在确认收到需求相关资料之后，及时组织内部分析讨论会，对客户的需求进行详细分析，根据客户需求以及长期合作的经验，初步制作出可行方案，然后对方案进行评估与价格确定，之后提交给客户确认，若客户认为方案不合适的，则公司会根据客户的反馈进行相应修改，然后提供新的方案和报价给客户。（4）方案深化设计与创作若客户确认了相关方案与报价，则会进去系统录单，公司在查询到客户录单之后，即确定项目组成员按照前期形成的初步方案进行深化设计与创作，生产出内容产品提交项目评审会审核，审核不通过则根据改进建议进行修改，然后再次提交项目评审会审核。（5）客户确认若内容产品经项目评审会审核通过，则提交客户验收，客户验收不通过的，则项目组会根据反馈意见进行修改，然后再次提交评审会审核，通过后提交客户验收。若客户验收通过，则该项目结束。2、竞标模式竞标模式是指公司根据获得的客户招标信息，组织公司人员进行投标，中标后获取的业务。公司目前的招标信息主要来源有两个渠道，分别为：(1)公开市场信息，例如各类招标信息网站、各大公司官网招标信息栏目等；(2)客户推荐，公司在发展过程中，积累了良好的信誉，用自身优秀的产品品质获取了众多客户资源，客户在知悉了相关招标信息后，会主动推荐给公司。公司通过竞标模式取得深圳平安综合金融服务有限公司及其下属子公司等多个企业的创意内容设计制作服务项目的年度框架合同或单项目合同。竞标模式主要包括五个步骤，分别为：前期信息收集与内部甄别、竞标准备、竞标、项目设计与创作、客户验收，具体业务流程。（1）前期信息收集与内部甄别公司前端业务人员会持续关注、收集市场上的招标信息，选择符合公司主营业务的招标信息反馈给公司。公司内部会组织相关人员进行分析讨论，决定是否参与竞标，若公司内部讨论决定参与投标，则会立项。（2）竞标准备公司内部立项之后，会征集项目成员，公司根据投标项目的内容涉及的领域确定最终的项目组成员。项目组成员会根据招标信息进行初步的方案创作，包括相应的技术方案和报价方案，方案完成之后，提交项目评审会，项目评审会会根据招标信息和自身技术、经验各方面综合对方案进行审核，若方案审核不通过，则项目组会依据反馈建议进行修改，再次提交项目评审会；若项目评审会审核通过，则会将项目组的方案进行制作成为标书。（3）竞标公司在完成了标书的制作之后，进行投标。若公司未中标，则该流程结束或者等待客户提供二次竞标消息；若公司中标，则会组织人员与客户签订合同，同时公司法务人员会对合同进行审核和留档。（4）项目设计与创作在竞标成功之后，公司会安排和补充项目组成员，确定项目组完成的部分和外包部分，然后按照相关业务流程进行项目深化创作。最终项目组将自身完成的部分和外包部分（若有）的内容进行整合后，提交项目评审会进行审核，若不通过，则项目组按照反馈建议进行修改后，再次提交；若通过则提交给客户验收。（5）客户验收客户验收不通过，则项目组根据客户反馈意见进行修改后提交项目评审会审核；若客户验收通过，则项目结束。3、客户主动上门模式客户主动上门模式是指基于公司长期积累的业内美誉，客户主动与公司合作的模式。此类模式的业务主要来源有两个渠道：口碑营销，由于公司长期在业内的优秀产品美誉度与良好的客户服务体验，客户会主动将公司对外进行宣传，帮助公司获取客户资源；新客户主动联系，公司会通过一系列渠道对外投放公司宣传信息，有需求的客户会选择主动和公司联系。（三）服务模式公司基于优秀的创意设计能力，立足数字创意内容服务行业，将互联网、计算机软件与创意设计相结合，通过影像设计、计算机动画技术、数字软件、互动多媒体、创意艺术设计、展览展示等多种方式，为客户提供优质的数字创意内容产品。公司在运营过程中，十分注重客户体验与产品质量，产品的设计、创作流程紧贴客户需求，服务过程中保持与客户的良好沟通，最终为客户提供令其满意的数字内容产品。报告期内，公司商业模式未发生重大变化。报告期后至报告披露日，公司商业模式未发生重大变化。
　　二、公司面临的重大风险分析客户集中度较高的风险公司成立至今，致力于新兴数字化创意服务市场的开拓，运用数字化技术和自身人才积累，为下游客户提供更具创意的数字内容产品，逐步与华为技术有限公司、中国平安保险（集团）股份有限公司建立长期合作关系，并通过不断完善服务质量以及提高客户对公司的粘合度加以巩固，因此导致公司有限的资源集中服务于华为技术有限公司、中国平安保险（集团）股份有限公司，致使客户集中度较高。2025年半年度、2024年度公司前五大客户销售占比分别为88.93%、77.44%，其中公司2025年第一大客户—华为技术有限公司对应收入占比在2025年半年度、2024年度分别为62.21%、43.17%，一旦主要大客户流失，尤其是华为技术有限公司，将会对公司的收入和利润产生不利影响，进而影响公司的正常经营和盈利能力。
　　核心技术人员流失及核心技术失密的风险数字内容服务行业属于智力密集型行业，拥有稳定、高素质的核心人才队伍是公司长期保持进步、业务发展的重要保障。虽然公司采取了多种措施稳定核心技术及创意人员，但是仍不能排除未来核心人员流失的可能。未来若出现核心技术及创意人员大范围流失，将对公司的经营造成不利影响。此外，数字内容行业属于技术密集型行业，公司主营业务为将素材进行数字化加工，生成数字内容产品；过程中会应用到多种多样的数字化技术，其中很多技术为企业自身独有的技术。随着行业的迅速发展，业内人才需求增大，人才竞争日益激烈。人才的流失，也会给企业带来技术泄密的风险。
　　人力资源成本上升的风险公司是典型的以人力资源为主要生产要素的文化创意企业，人力成本是公司营业成本的主要组成部分，2025年半年度、2024年度公司支付给职工以及为职工支付的现金占当期营业收入的比重分别为21.56%、26.13%，人力资源成本较高。人力资源成本具有一定刚性，且随着我国经济的不断发展、工资水平的不断提升以及社会保障政策的完善，公司人力资源成本将呈上升趋势。如果公司不能通过技术进步、创意能力提升、方案设计优化、项目管理水平提高等途径提高产品附加值和经营效率，人力资源成本的上升将直接对经营业绩造成不利影响。
　　毛利率波动风险数字内容创意行业企业较多且规模普遍不大，市场集中度不高，行业竞争较为激烈。公司依托技术、创意及区域品牌优势，2024年度、2023年度综合毛利率保持在较高水平，分别为35.53%、47.75%，2025年半年度综合毛利率是41.01%，与2024年相比增长了5.48%，与2023年相比则降低了6.74%。公司主要客户为计算机、通信、金融和其他电子设备制造企业，目前这些行业毛利率相对较高，但公司毛利率易受到下游市场景气度、公司业务结构、人力成本、客户结构等因素的影响，存在综合毛利率较大幅度下降的风险。公司坚持以客户为中心，基于客户需求和技术领先持续创新，提升创意设计能力，优化自有产品结构来提高产品附加值；同时在维持原有客户的基础上，公司一直大力拓展新的客户群体和新的市场（如展览展示业务、平面高端展示业务），通过优化下游客户结构、拓展业务领域来发掘新的利润增长点，以应对市场风险。
　　公司治理和内部控制风险公司于2017年4月6日整体变更为股份公司，股份公司设立后，公司建立健全了法人治理结构，制定了适合股份公司的内部控制体系。近几年来，公司治理结构和内部控制体系在经营实践中不断完善并良好运行，公司管理层的管理意识、治理水平也逐步适应了股份公司治理形式的变化而不断改进。但仍存在公司未来在经营中因公司治理与实际发展需要脱节而影响公司持续、稳定和健康发展的风险。因此，公司加强了董事、监事、高级管理人员的公司治理规范培训，以提高管理层的公司治理规范意识、规范“三会”运作、降低公司治理不规范的风险。
　　实际控制人不当控制的风险自然人股东王辉直接持有公司74.70%的股份，作为如来神掌普通合伙人，间接控制了公司25%的股份，因此王辉通过直接及间接方式控制公司的股份合计99.70%，为公司的实际控制人。由于股东王辉股权过于集中，并且担任公司的董事长、总经理职务，处于绝对控股地位，实际控制人存在利用其绝对控股地位，通过行使表决权对公司的董事、股东选任监事人选、制定经营方针、投资决策和股利分配等重大事项施加控制或重大影响，做出有利于实际控制人但却可能损害公司利益或对公司发展不利的决策的可能。
　　本期重大风险是否发生重大变化本期重大风险未发生重大变化。 收起▲

　　一、业务概要
　　(一)商业模式与经营计划实现情况
　　公司主营业务为提供数字创意内容产品，基于公司长期以来对数字内容行业的研究与人才积累，依托于公司前瞻性的创意设计能力，立足数字创意内容服务行业，将互联网、计算机软件与创意设计相结合，通过影像设计、计算机动画技术、数字软件、互动多媒体、创意艺术设计、展览展示等多种方式，结合公司多年对客户的数字内容服务经验，以直销方式为华为技术有限公司、深圳平安综合金融服务有限公司等大型集团客户提供整体的数字内容设计与制作服务，具体包括数字静态创意内容服务、数字动态创意内容服务和数字内容展览展示服务，服务主要涵盖营销活动、展会设计、大型演播、商业推广、展厅... 查看全部▼

　　一、业务概要
　　(一)商业模式与经营计划实现情况
　　公司主营业务为提供数字创意内容产品，基于公司长期以来对数字内容行业的研究与人才积累，依托于公司前瞻性的创意设计能力，立足数字创意内容服务行业，将互联网、计算机软件与创意设计相结合，通过影像设计、计算机动画技术、数字软件、互动多媒体、创意艺术设计、展览展示等多种方式，结合公司多年对客户的数字内容服务经验，以直销方式为华为技术有限公司、深圳平安综合金融服务有限公司等大型集团客户提供整体的数字内容设计与制作服务，具体包括数字静态创意内容服务、数字动态创意内容服务和数字内容展览展示服务，服务主要涵盖营销活动、展会设计、大型演播、商业推广、展厅设计等。
　　公司根据客户提供的资料与要求，结合自身设计与创作优势能力，运用数字化技术，通过方案设计、方案深度创作、成品提交等步骤，为客户提供定制化数字创意内容服务。利润来源于公司的设计、创作阶段凝结的智慧内容。公司所属数字内容服务行业，行业特质决定了公司产品的高附加值属性，基于公司优质的产品质量与优秀的客户体验，公司客户质量水平普遍较高，例如华为、平安等。数字内容服务多为项目制，因此，公司服务回款速度较快，加之公司所属行业的重创意、重人才、轻资产特征，报告期内，公司现金流量正常、充足、稳定，公司资金运作有序，截至2024年12月31日，公司货币资金账面价值为671.86万元。
　　（一）采购模式
　　公司为数字创意内容营销服务提供商，本身具有重创意、轻资产特性。采购金额占比营业成本较低，并且采购的产品较为普遍，对于供应商的并无特殊的要求，不存在供应商依赖情况。
　　报告期内，公司对外的产品采购包含两个部分，一部分为服务采购，一部分为物料采购。
　　1、服务采购
　　公司在项目进程中，根据客户的需求和项目需要会产生一部分必要的外购服务，例如航天拍摄、实景拍摄、器材租赁、配音配乐、素材版权等。当公司产生此类需求时，会与长期合作的专业从事相关服务的公司联系，将具体的要求与相关资料提供给对方，由对方组织提供相关服务后，将影片、素材、工程文件等材料交给公司进行后续处理。
　　2、物料采购
　　此部分采购，主要是因为客户在对数字内容产生需求的同时，需要将一部分数字静态创意内容进行实体化，而很多公司本身并未涉足物料制作行业，出于成本与质量等方面的考虑，客户会要求公司在提供数字内容产品的同时交付一部分的实物，此时，公司会根据下游物料制作企业的报价，向客户提供报价方案，若客户同意报价，则公司在数字内容产品完成后将订单提供给下游物料制作企业进行制作，然后将数字产品与实物产品一并提供给客户；若客户不同意报价，则公司仅提供数字内容产品给客户，由客户自行进行物料制作。公司会定期根据市场信息选择优质的下游物料制作企业与其签订框架协议。当客户有实物需求时，公司会将内容产品与客户相关要求提供给下游物料制作企业，物料制作企业根据要求进行物料制作，完成后提交给公司。
　　（二）销售模式
　　公司的产品具有客户独特性与项目独特性，是根据客户特定的需求进行创意设计与内容生产形成的，具有很强的定制化特征。公司需要与客户保持连续顺畅的沟通，因此公司销售全部为直销模式。公司下设客户拓展中心，专门负责客户的维护与拓展工作。
　　公司的销售模式主要分为三类：
　　长期合作模式：指基于过去的友好合作，客户对于公司认可程度较高，进而选择与公司进行长期合作的模式；
　　竞标模式：指基于自身创意优势与技术优势通过公开竞标获取项目的模式；
　　客户主动上门模式：指基于自身在业内长期积累的声誉使得客户主动与公司进行合作的模式。
　　1、长期合作模式
　　长期合作模式是指基于以往的长期合作，客户对于公司的产品质量、服务水平有了高度的认可之后，与公司签订长期合作协议的业务模式。长期合作协议的签订，是与客户长期合作中一贯的优质服务水平积累的结果，同时也代表了客户具备一定的排他性，更换数字内容供应商对于客户来说需要付出长期的时间成本与资金成本、承担更多的数字内容质量风险，因此，公司客户拥有很高的粘性。
　　公司与华为签订了长期合作协议，成为了华为的数字创意内容服务提供商，华为本身作为数字服务提供商，对于自身的数字内容服务提供商的选择十分严苛，对于数字产品的质量要求也十分之高。公司可以连续多年成为华为的数字内容供应商，本身也是代表了华为对于公司数字内容设计与创作能力的高度认可。
　　长期服务模式主要包含五个步骤：框架协议的签订、需求发送、方案提交与确认、方案深化设计与创作、客户确认。
　　（1）框架协议的签订
　　基于公司与客户之间的沟通、协商与以往的合作，确定彼此的长期合作意向，之后洽谈相关细节，如：报价方式、财务结算方式、项目下单流程以及交付流程等，洽谈结果双方认可之后，即可签订框架协议。
　　（2）需求发送
　　签订框架协议之后，客户将需求的相关素材通过系统直接传递到公司，主要包括数字内容的用途、场合、主题、资料等。
　　（3）方案提交与确认
　　公司在确认收到需求相关资料之后，及时组织内部分析讨论会，对客户的需求进行详细分析，根据客户需求以及长期合作的经验，初步制作出可行方案，然后对方案进行评估与价格确定，之后提交给客户确认，若客户认为方案不合适的，则公司会根据客户的反馈进行相应修改，然后提供新的方案和报价给客户。
　　（4）方案深化设计与创作
　　若客户确认了相关方案与报价，则会进去系统录单，公司在查询到客户录单之后，即确定项目组成员按照前期形成的初步方案进行深化设计与创作，生产出内容产品提交项目评审会审核，审核不通过则根据改进建议进行修改，然后再次提交项目评审会审核。
　　（5）客户确认
　　若内容产品经项目评审会审核通过，则提交客户验收，客户验收不通过的，则项目组会根据反馈意见进行修改，然后再次提交评审会审核，通过后提交客户验收。若客户验收通过，则该项目结束。
　　2、竞标模式
　　竞标模式是指公司根据获得的客户招标信息，组织公司人员进行投标，中标后获取的业务。
　　公司目前的招标信息主要来源有两个渠道，分别为：
　　(1)公开市场信息，例如各类招标信息网站、各大公司官网招标信息栏目等；
　　(2)客户推荐，公司在发展过程中，积累了良好的信誉，用自身优秀的产品品质获取了众多客户资源，客户在知悉了相关招标信息后，会主动推荐给公司。
　　公司通过竞标模式取得深圳平安综合金融服务有限公司及其下属子公司、深圳市杉川智能科技有限公司等多个企业的创意内容设计制作服务项目的年度框架合同或单项目合同。
　　竞标模式主要包括五个步骤，分别为：前期信息收集与内部甄别、竞标准备、竞标、项目设计与创作、客户验收。
　　（1）前期信息收集与内部甄别
　　公司前端业务人员会持续关注、收集市场上的招标信息，选择符合公司主营业务的招标信息反馈给公司。公司内部会组织相关人员进行分析讨论，决定是否参与竞标，若公司内部讨论决定参与投标，则会立项。
　　（2）竞标准备
　　公司内部立项之后，会征集项目成员，公司根据投标项目的内容涉及的领域确定最终的项目组成员。项目组成员会根据招标信息进行初步的方案创作，包括相应的技术方案和报价方案，方案完成之后，提交项目评审会，项目评审会会根据招标信息和自身技术、经验各方面综合对方案进行审核，若方案审核不通过，则项目组会依据反馈建议进行修改，再次提交项目评审会；若项目评审会审核通过，则会将项目组的方案进行制作成为标书。
　　（3）竞标
　　公司在完成了标书的制作之后，进行投标。若公司未中标，则该流程结束或者等待客户提供二次竞标消息；若公司中标，则会组织人员与客户签订合同，同时公司法务人员会对合同进行审核和留档。
　　（4）项目设计与创作
　　在竞标成功之后，公司会安排和补充项目组成员，确定项目组完成的部分和外包部分，然后按照相关业务流程进行项目深化创作。最终项目组将自身完成的部分和外包部分（若有）的内容进行整合后，提交项目评审会进行审核，若不通过，则项目组按照反馈建议进行修改后，再次提交；若通过则提交给客户验收。
　　（5）客户验收
　　客户验收不通过，则项目组根据客户反馈意见进行修改后提交项目评审会审核；若客户验收通过，则项目结束。
　　3、客户主动上门模式
　　客户主动上门模式是指基于公司长期积累的业内美誉，客户主动与公司合作的模式。此类模式的业务主要来源有两个渠道：
　　口碑营销，由于公司长期在业内的优秀产品美誉度与良好的客户服务体验，客户会主动将公司对外进行宣传，帮助公司获取客户资源；
　　新客户主动联系，公司会通过一系列渠道对外投放公司宣传信息，有需求的客户会选择主动和公司联系。
　　（三）服务模式
　　公司基于优秀的创意设计能力，立足数字创意内容服务行业，将互联网、计算机软件与创意设计相结合，通过影像设计、计算机动画技术、数字软件、互动多媒体、创意艺术设计、展览展示等多种方式，为客户提供优质的数字创意内容产品。
　　公司在运营过程中，十分注重客户体验与产品质量，产品的设计、创作流程紧贴客户需求，服务过程中保持与客户的良好沟通，最终为客户提供令其满意的数字内容产品。
　　报告期内，公司商业模式未发生重大变化。
　　报告期后至报告披露日，公司商业模式未发生重大变化。

　　二、公司面临的重大风险分析
　　客户集中度较高的风险
　　公司成立至今，致力于新兴数字化创意服务市场的开拓，运用数字化技术和自身人才积累，为下游客户提供更具创意的数字内容产品，逐步与华为技术有限公司、中国平安保险（集团）股份有限公司建立长期合作关系，并通过不断完善服务质量以及提高客户对公司的粘合度加以巩固，因此导致公司有限的资源集中服务于华为技术有限公司、中国平安保险（集团）股份有限公司，致使客户集中度较高。2024年度、2023年度公司前五大客户销售占比分别为77.44%、69.63%，其中公司2024年第一大客户—华为技术有限公司对应收入占比在2024年度、2023年度分别为43.17%、30.00%，一旦主要大客户流失，尤其是华为技术有限公司，将会对公司的收入和利润产生不利影响，进而影响公司的正常经营和盈利能力。
　　核心技术人员流失及核心技术失密的风险
　　数字内容服务行业属于智力密集型行业，拥有稳定、高素质的核心人才队伍是公司长期保持进步、业务发展的重要保障。虽然公司采取了多种措施稳定核心技术及创意人员，但是仍不能排除未来核心人员流失的可能。未来若出现核心技术及创意人员大范围流失，将对公司的经营造成不利影响。此外，数字内容行业属于技术密集型行业，公司主营业务为将素材进行数字化加工，生成数字内容产品；过程中会应用到多种多样的数字化技术，其中很多技术为企业自身独有的技术。随着行业的迅速发展，业内人才需求增大，人才竞争日益激烈。人才的流失，也会给企业带来技术泄密的风险。
　　人力资源成本上升的风险
　　公司是典型的以人力资源为主要生产要素的文化创意企业，人力成本是公司营业成本的主要组成部分，2024年度、2023年度公司支付给职工以及为职工支付的现金占当期营业收入的比重分别为26.13%、39.33%，人力资源成本较高。人力资源成本具有一定刚性，且随着我国经济的不断发展、工资水平的不断提升以及社会保障政策的完善，公司人力资源成本将呈上升趋势。如果公司不能通过技术进步、创意能力提升、方案设计优化、项目管理水平提高等途径提高产品附加值和经营效率，人力资源成本的上升将直接对经营业绩造成不利影响。
　　毛利率波动风险
　　数字内容创意行业企业较多且规模普遍不大，市场集中度不高，行业竞争较为激烈。公司依托技术、创意及区域品牌优势，2023年度、2022年度综合毛利率保持在较高水平，分别为47.75%、46.02%，2024年度综合毛利率是35.53%，与2023年相比降低了12.22%，与2022年相比则降低了10.49%。公司主要客户为计算机、通信、金融和其他电子设备制造企业，目前这些行业毛利率相对较高，但公司毛利率易受到下游市场景气度、公司业务结构、新冠疫情、人力成本、客户结构等因素的影响，存在综合毛利率较大幅度下降的风险。公司坚持以客户为中心，基于客户需求和技术领先持续创新，提升创意设计能力，优化自有产品结构来提高产品附加值；同时在维持原有客户的基础上，公司一直大力拓展新的客户群体和新的市场（如展览展示业务、平面高端展示业务），通过优化下游客户结构、拓展业务领域来发掘新的利润增长点，以应对市场风险。
　　公司治理和内部控制风险
　　公司于2017年4月6日整体变更为股份公司，股份公司设立后，公司建立健全了法人治理结构，制定了适合股份公司的内部控制体系。近几年来，公司治理结构和内部控制体系在经营实践中不断完善并良好运行，公司管理层的管理意识、治理水平也逐步适应了股份公司治理形式的变化而不断改进。但仍存在公司未来在经营中因公司治理与实际发展需要脱节而影响公司持续、稳定和健康发展的风险。因此，公司加强了董事、监事、高级管理人员的公司治理规范培训，以提高管理层的公司治理规范意识、规范“三会”运作、降低公司治理不规范的风险。
　　实际控制人不当控制的风险
　　自然人股东王辉直接持有公司74.70%的股份，作为如来神掌普通合伙人，间接控制了公司25%的股份，因此王辉通过直接及间接方式控制公司的股份合计99.70%，为公司的实际控制人。由于股东王辉股权过于集中，并且担任公司的董事长、总经理职务，处于绝对控股地位，实际控制人存在利用其绝对控股地位，通过行使表决权对公司的董事、股东选任监事人选、制定经营方针、投资决策和股利分配等重大事项施加控制或重大影响，做出有利于实际控制人但却可能损害公司利益或对公司发展不利的决策的可能。
　　本期重大风险是否发生重大变化：
　　本期重大风险未发生重大变化。 收起▲

　　一、业务概要
（一）商业模式
公司主营业务为提供数字创意内容产品，基于公司长期以来对数字内容行业的研究与人才积累，依托于公司前瞻性的创意设计能力，立足数字创意内容服务行业，将互联网、计算机软件与创意设计相结合，通过影像设计、计算机动画技术、数字软件、互动多媒体、创意艺术设计、展览展示等多种方式，结合公司多年对客户的数字内容服务经验，以直销方式为华为技术有限公司、深圳平安综合金融服务有限公司等大型集团客户提供整体的数字内容设计与制作服务，具体包括数字静态创意内容服务、数字动态创意内容服务和数字内容展览展示服务，服务主要涵盖营销活动、展会设计、大型演播、商业推广、展厅设计等。
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　　一、业务概要
（一）商业模式
公司主营业务为提供数字创意内容产品，基于公司长期以来对数字内容行业的研究与人才积累，依托于公司前瞻性的创意设计能力，立足数字创意内容服务行业，将互联网、计算机软件与创意设计相结合，通过影像设计、计算机动画技术、数字软件、互动多媒体、创意艺术设计、展览展示等多种方式，结合公司多年对客户的数字内容服务经验，以直销方式为华为技术有限公司、深圳平安综合金融服务有限公司等大型集团客户提供整体的数字内容设计与制作服务，具体包括数字静态创意内容服务、数字动态创意内容服务和数字内容展览展示服务，服务主要涵盖营销活动、展会设计、大型演播、商业推广、展厅设计等。
公司根据客户提供的资料与要求，结合自身设计与创作优势能力，运用数字化技术，通过方案设计、方案深度创作、成品提交等步骤，为客户提供定制化数字创意内容服务。利润来源于公司的设计、创作阶段凝结的智慧内容。公司所属数字内容服务行业，行业特质决定了公司产品的高附加值属性，基于公司优质的产品质量与优秀的客户体验，公司客户质量水平普遍较高，例如华为、平安等。数字内容服务多为项目制，因此，公司服务回款速度较快，加之公司所属行业的重创意、重人才、轻资产特征，报告期内，公司现金流量正常、充足、稳定，公司资金运作有序，截至2024年06月30日，公司货币资金账面价值为404.82万元。
（一）采购模式
公司为数字创意内容营销服务提供商，本身具有重创意、轻资产特性。采购金额占比营业成本较低，并且采购的产品较为普遍，对于供应商的并无特殊的要求，不存在供应商依赖情况。
报告期内，公司对外的产品采购包含两个部分，一部分为服务采购，一部分为物料采购。
1、服务采购
公司在项目进程中，根据客户的需求和项目需要会产生一部分必要的外购服务，例如航天拍摄、实景拍摄、器材租赁、配音配乐、素材版权等。当公司产生此类需求时，会与长期合作的专业从事相关服务的公司联系，将具体的要求与相关资料提供给对方，由对方组织提供相关服务后，将影片、素材、工程文件等材料交给公司进行后续处理。
2、物料采购
此部分采购，主要是因为客户在对数字内容产生需求的同时，需要将一部分数字静态创意内容进行实体化，而很多公司本身并未涉足物料制作行业，出于成本与质量等方面的考虑，客户会要求公司在提供数字内容产品的同时交付一部分的实物，此时，公司会根据下游物料制作企业的报价，向客户提供报价方案，若客户同意报价，则公司在数字内容产品完成后将订单提供给下游物料制作企业进行制作，然后将数字产品与实物产品一并提供给客户；若客户不同意报价，则公司仅提供数字内容产品给客户，由客户自行进行物料制作。公司会定期根据市场信息选择优质的下游物料制作企业与其签订框架协议。当客户有实物需求时，公司会将内容产品与客户相关要求提供给下游物料制作企业，物料制作企业根据要求进行物料制作，完成后提交给公司。
（二）销售模式
公司的产品具有客户独特性与项目独特性，是根据客户特定的需求进行创意设计与内容生产形成的，具有很强的定制化特征。公司需要与客户保持连续顺畅的沟通，因此公司销售全部为直销模式。公司下设客户拓展中心，专门负责客户的维护与拓展工作。
公司的销售模式主要分为三类，即长期合作模式：指基于过去的友好合作，客户对于公司认可程度较高，进而选择与公司进行长期合作的模式；
竞标模式：指基于自身创意优势与技术优势通过公开竞标获取项目的模式；
客户主动上门模式：指基于自身在业内长期积累的声誉使得客户主动与公司进行合作的模式。
1、长期合作模式
长期合作模式是指基于以往的长期合作，客户对于公司的产品质量、服务水平有了高度的认可之后，与公司签订长期合作协议的业务模式。长期合作协议的签订，是与客户长期合作中一贯的优质服务水平积累的结果，同时也代表了客户具备一定的排他性，更换数字内容供应商对于客户来说需要付出长期的时间成本与资金成本、承担更多的数字内容质量风险，因此，公司客户拥有很高的粘性。
公司与华为签订了长期合作协议，成为了华为的数字创意内容服务提供商，华为本身作为数字服务提供商，对于自身的数字内容服务提供商的选择十分严苛，对于数字产品的质量要求也十分之高。公司可以连续多年成为华为的数字内容供应商，本身也是代表了华为对于公司数字内容设计与创作能力的高度认可。
长期服务模式主要包含五个步骤：框架协议的签订、需求发送、方案提交与确认、方案深化设计与创作、客户确认。
长期服务模式业务流程如下所示：
（1）框架协议的签订
基于公司与客户之间的沟通、协商与以往的合作，确定彼此的长期合作意向，之后洽谈相关细节，如：报价方式、财务结算方式、项目下单流程以及交付流程等，洽谈结果双方认可之后，即可签订框架协议。
（2）需求发送
签订框架协议之后，客户将需求的相关素材通过系统直接传递到公司，主要包括数字内容的用途、场合、主题、资料等。
（3）方案提交与确认
公司在确认收到需求相关资料之后，及时组织内部分析讨论会，对客户的需求进行详细分析，根据客户需求以及长期合作的经验，初步制作出可行方案，然后对方案进行评估与价格确定，之后提交给客户确认，若客户认为方案不合适的，则公司会根据客户的反馈进行相应修改，然后提供新的方案和报价给客户。
（4）方案深化设计与创作
若客户确认了相关方案与报价，则会进去系统录单，公司在查询到客户录单之后，即确定项目组成员按照前期形成的初步方案进行深化设计与创作，生产出内容产品提交项目评审会审核，审核不通过则根据改进建议进行修改，然后再次提交项目评审会审核。
（5）客户确认
若内容产品经项目评审会审核通过，则提交客户验收，客户验收不通过的，则项目组会根据反馈意见进行修改，然后再次提交评审会审核，通过后提交客户验收。若客户验收通过，则该项目结束。
2、竞标模式
竞标模式是指公司根据获得的客户招标信息，组织公司人员进行投标，中标后获取的业务。
公司目前的招标信息主要来源有两个渠道，分别为：
公开市场信息，例如各类招标信息网站、各大公司官网招标信息栏目等；
客户推荐，公司在发展过程中，积累了良好的信誉，用自身优秀的产品品质获取了众多客户资源，客户在知悉了相关招标信息后，会主动推荐给公司。
竞标模式主要包括五个步骤，分别为：前期信息收集与内部甄别、竞标准备、竞标、项目设计与创作、客户验收。
（1）前期信息收集与内部甄别
公司前端业务人员会持续关注、收集市场上的招标信息，选择符合公司主营业务的招标信息反馈给公司。公司内部会组织相关人员进行分析讨论，决定是否参与竞标，若公司内部讨论决定参与投标，则会立项。
（2）竞标准备
公司内部立项之后，会征集项目成员，公司根据投标项目的内容涉及的领域确定最终的项目组成员。项目组成员会根据招标信息进行初步的方案创作，包括相应的技术方案和报价方案，方案完成之后，提交项目评审会，项目评审会会根据招标信息和自身技术、经验各方面综合对方案进行审核，若方案审核不通过，则项目组会依据反馈建议进行修改，再次提交项目评审会；若项目评审会审核通过，则会将项目组的方案进行制作成为标书。
（3）竞标
公司在完成了标书的制作之后，进行投标。若公司未中标，则该流程结束或者等待客户提供二次竞标消息；若公司中标，则会组织人员与客户签订合同，同时公司法务人员会对合同进行审核和留档。
（4）项目设计与创作
在竞标成功之后，公司会安排和补充项目组成员，确定项目组完成的部分和外包部分，然后按照相关业务流程进行项目深化创作。最终项目组将自身完成的部分和外包部分（若有）的内容进行整合后，提交项目评审会进行审核，若不通过，则项目组按照反馈建议进行修改后，再次提交；若通过则提交给客户验收。
（5）客户验收
客户验收不通过，则项目组根据客户反馈意见进行修改后提交项目评审会审核；若客户验收通过，则项目结束。
3、客户主动上门模式
客户主动上门模式是指基于公司长期积累的业内美誉，客户主动与公司合作的模式。此类模式的业务主要来源有两个渠道：
口碑营销，由于公司长期在业内的优秀产品美誉度与良好的客户服务体验，客户会主动将公司对外进行宣传，帮助公司获取客户资源；
新客户主动联系，公司会通过一系列渠道对外投放公司宣传信息，有需求的客户会选择主动和公司联系。
（三）服务模式
公司基于优秀的创意设计能力，立足数字创意内容服务行业，将互联网、计算机软件与创意设计相结合，通过影像设计、计算机动画技术、数字软件、互动多媒体、创意艺术设计、展览展示等多种方式，为客户提供优质的数字创意内容产品。
公司在运营过程中，十分注重客户体验与产品质量，产品的设计、创作流程紧贴客户需求，服务过程中保持与客户的良好沟通，最终为客户提供令其满意的数字内容产品。
报告期内，公司商业模式未发生重大变化。
报告期后至报告披露日，公司商业模式未发生重大变化。

　　二、公司面临的重大风险分析
客户集中度较高的风险
公司成立至今，致力于新兴数字化创意服务市场的开拓，运用数字化技术和自身人才积累，为下游客户提供更具创意的数字内容产品，逐步与华为技术有限公司、中国平安保险（集团）股份有限公司建立长期合作关系，并通过不断完善服务质量以及提高客户对公司的粘合度加以巩固，因此导致公司有限的资源集中服务于华为技术有限公司、中国平安保险（集团）股份有限公司，致使客户集中度较高。2024年上半年、2023年度公司前五大客户销售占比分别为70.98%、69.63%，其中公司2024年第一大客户—华为技术有限公司对应收入占比在2024上半年、2023年度分别为13.36%、30.00%，一旦主要大客户流失，尤其是华为技术有限公司，将会对公司的收入和利润产生不利影响，进而影响公司的正常经营和盈利能力。
核心技术人员流失及核心技术失密的风险
数字内容行业属于智力密集型行业，拥有稳定、高素质的核心人才队伍是公司长期保持进步、业务发展的重要保障。虽然公司采取了多种措施稳定核心技术及创意人员，但是仍不能排除未来核心人员流失的可能。未来若出现核心技术及创意人员大范围流失，将对公司的经营造成不利影响。此外，数字内容行业属于技术密集型行业，公司主营业务为将素材进行数字化加工，生成数字内容产品；过程中会应用到多种多样的数字化技术，其中很多技术为企业自身独有的技术。随着行业的迅速发展，业内人才需求增大，人才竞争日益激烈。人才的流失，也会给企业带来技术泄密的风险。
人力资源成本上升的风险
公司是典型的以人力资源为主要生产要素的文化创意企业，人力成本是公司营业成本的主要组成部分，2024上半年年度、2023年度公司支付给职工以及为职工支付的现金占当期营业收入的比重分别为53.97%、39.33%，人力资源成本较高。人力资源成本具有一定刚性，且随着我国经济的不断发展、工资水平的不断提升以及社会保障政策的完善，公司人力资源成本将呈上升趋势。如果公司不能通过技术进步、创意能力提升、方案设计优化、项目管理水平提高等途径提高产品附加值和经营效率，人力资源成本的上升将直接对经营业绩造成不利影响。
毛利率波动风险
数字创意行业企业较多且规模普遍不大，市场集中度不高，行业竞争较为激烈。公司依托技术、创意及区域品牌优势，2023年度、2022年度综合毛利率保持在较高水平，分别为47.75%、46.02%，2024上半年综合毛利是26.80%，与2023年相比下降了20.95%，与2022年相比则降低了19.22%。公司主要客户为计算机、通信、金融和其他电子设备制造企业，目前这些行业毛利率相对较高，但公司毛利率易受到下游市场景气度、公司业务结构、人力成本、客户结构等因素的影响，存在综合毛利率较大幅度下降的风险。公司坚持以客户为中心，基于客户需求和技术领先持续创新，提升创意设计能力，优化自有产品结构来提高产品附加值；同时在维持原有客户的基础上，公司一直大力拓展新的客户群体和新的市场（如展览展示业务），通过优化下游客户结构、拓展业务领域来发掘新的利润增长点，以应对市场风险。
公司治理和内部控制风险
公司于2017年4月6日整体变更为股份公司，股份公司设立后，公司建立健全了法人治理结构，制定了适合股份公司的内部控制体系。近几年来，公司治理结构和内部控制体系在经营实践中不断完善并良好运行，公司管理层的管理意识、治理水平也逐步适应了股份公司治理形式的变化而不断改进。但仍存在公司未来在经营中因公司治理与实际发展需要脱节而影响公司持续、稳定和健康发展的风险。因此，公司加强了董事、监事、高级管理人员的公司治理规范培训，以提高管理层的公司治理规范意识、规范“三会”运作、降低公司治理不规范的风险。
实际控制人不当控制的风险
自然人股东王辉直接持有公司74.70%的股份，作为如来神掌普通合伙人，间接控制了公司25%的股份，因此王辉通过直接及间接方式控制公司的股份合计99.70%，为公司的实际控制人。由于股东王辉股权过于集中，并且担任公司的董事长、总经理职务，处于绝对控股地位，实际控制人存在利用其绝对控股地位，通过行使表决权对公司的董事、股东选任监事人选、制定经营方针、投资决策和股利分配等重大事项施加控制或重大影响，做出有利于实际控制人但却可能损害公司利益或对公司发展不利的决策的可能。 收起▲