一、经营情况回顾　　(一)业务概要　　商业模式　　公司主营业务为女装品牌服饰特卖，具体业务包括品牌服饰的批发和零售、服饰采选相关服务等。公司向上游采购品牌服饰企业的品牌服装，尤其女装品牌折扣服饰，下游客户则包括加盟商、批发商和零售客户，另外，公司向服饰销售企业提供服饰采选服务、业务咨询、技术培训等服务。　　公司自成立以来，始终聚焦于女装品牌服饰特卖业务，在帮助上游品牌服饰企业消化积压库存的同时，实现自身的盈利和发展。受益于近几年传统品牌服装企业库存高企的特定外部环境以及二三四线城市消费者品牌消费意识觉醒但对应购买力有限、品牌商服饰渠道下沉不足之间的缺口，公司自成立以来取得了长足、快速的发展... 查看全部▼

　　一、经营情况回顾
　　(一)业务概要
　　商业模式
　　公司主营业务为女装品牌服饰特卖，具体业务包括品牌服饰的批发和零售、服饰采选相关服务等。公司向上游采购品牌服饰企业的品牌服装，尤其女装品牌折扣服饰，下游客户则包括加盟商、批发商和零售客户，另外，公司向服饰销售企业提供服饰采选服务、业务咨询、技术培训等服务。
　　公司自成立以来，始终聚焦于女装品牌服饰特卖业务，在帮助上游品牌服饰企业消化积压库存的同时，实现自身的盈利和发展。受益于近几年传统品牌服装企业库存高企的特定外部环境以及二三四线城市消费者品牌消费意识觉醒但对应购买力有限、品牌商服饰渠道下沉不足之间的缺口，公司自成立以来取得了长足、快速的发展，已与国内外一些知名品牌建立了良好的合作关系，形成了稳定的供应渠道。目前，公司已经建立了包括直营店、加盟店、批发商、电商平台在内的全销售网络。
　　公司提供的主要产品为品牌服饰，借助公司完善的销售网络，向消费者提供品牌折扣服饰的特卖销售，同时帮助品牌服饰企业消化积压库存。公司消费群体以对品牌折扣比较敏感的女性群体为主，因而公司主要销售产品为女装。因此，女装品牌服饰的批发和零售为公司的基础业务，也是公司的主要盈利来源，公司向供应商采购货源，并通过直营门店、加盟门店、批发商、电商平台等销售渠道销售，通过购销差价获取利润。公司定位于专业的女装品牌服饰特卖，通过构筑专业化、多样化的销售渠道网络，提升公司的核心竞争力和市场地位。经过多年的发展，公司已经搭建括直营店、加盟店、批发商、电商平台等全销售网络，推进各销售渠道相互促进、联动发展，助力公司销售业务增长。
　　公司上游采购采用品牌直采的模式，直接采购品牌服饰，实现供应链扁平化，一次性大批量采购，能够有效降低公司采购成本。公司合作的品牌以大众品牌为主，主要为具备高质量及价格优势的国内知名品牌。
　　公司销售模式包括直营销售、加盟销售、下游批发商买断和线上电商平台销售等，具体渠道包括直营门店、加盟店、批发商、电商等，为品牌服饰商品提供销售和特卖服务等。从商品服饰的细分种类来看，公司销售服饰以女装为主、其他服饰为辅，定位于大众女装休闲服饰市场，为顾客提供高质量、高品质和款式流行的服饰和服务。女性消费群体相对而言对价格比较敏感，因而公司目标客群主要为二三四线城市女性消费群体。

　　二、持续经营评价
　　报告期内，公司持续经营能力保持稳定，业务发展所依赖的关键资源未发生重大变化。公司秉承从战略布局、治理规范和管理提升等多个方面进行优化提升的目标，整体经营情况稳定，内部经营条件和外部环境均未发生重大不利变化。
　　1、采购供应体系进一步完善
　　在时尚度较高的服装行业，买手实力的重要性日渐凸显，构筑了服饰特卖领域的壁垒。服饰属于非标品，适销性是服装尾货处理获利空间的决定性因素，而买手能力是决定适销性的关键因素。公司目前已建立了一支高效的、经验丰富的买手团队，依靠自身经验和销售数据，挑选合适的潜在品牌合作者。公司采用品牌直采的模式，直接采购品牌服饰企业，一次性大批量采购，能够有效降低公司采购成本。通过多年潜心经营及市场机遇带动下，公司凭借先发优势和多元化的下游销售渠道实现营业规模快速壮大，凭借公司供应网络管理能力，与上游品牌服饰供应商及客户建立长期的良好合作关系并不断拓展合作网，这对企业业务的稳定扩张、盈利能力有着重要意义。
　　此外，在规模效应驱动下，公司对上游品牌服饰企业形成了一定的议价能力，保障了公司采购产品的品质、供货期的稳定和供应链资源的优先分配。
　　2、多元化的销售渠道不断巩固
　　强大的销售渠道是服装批发和零售企业赢得市场的重要因素之一，也是服装批发和零售企业能否巩固扩大市场的关键。借助多年的营销网络建设，公司已经建立了包括直营店、加盟店、电商平台和批发商在内的完善的销售渠道，多元化的销售渠道网络为公司市场竞争构筑了较高的竞争壁垒，对公司的业务扩张有着极其重要的意义。
　　报告期内，公司营业利润合计-1,027,829.50元，出现经营亏损，与去年同期相比，公司仍未能实现扭亏为盈，受经营亏损的影响，报告期内公司净利润-1,240,553.22元。公司近年来连续发生经营亏损，主要受公司前期向电商渠道战略调整影响，公司为加强线上电商渠道的销售能力，持续整合优势资源重点推进了电商业务的建设和发展，组建专门电商运营团队，开展了一系列促销活动，并战略性关闭了部分直营门店，集中优势货源优先满足线上电商业务的需要，而电商渠道建设周期较长、前期拓展成本和费用较高，造成公司整体业务受到影响。
　　报告期内公司虽然仍亏损，但前期的一些战略调整及内部管理取得了一定的成绩，公司报告期内亏损规模减小，另外，公司报告期亏损主要还是受到疫情影响导致收入出现大幅降低。
　　综上，受到战略调整影响，公司虽然发生连续经营亏损，但预计随着公司电商渠道的成熟和转型调整动作落地实施，公司经营业绩将会好转。截至报告期末，公司不存在以下情形：营业收入低于100万元；净资产为负；债券违约、债务无法按期偿还的情况；实际控制人失联或高级管理人员无法履职；拖欠员工工资或者无法支付供应商货款；主要生产、经营资质缺失或者无法续期，无法获得主要生产、经营要素（人员、土地、设备、原材料）。公司经营的内外部环境和条件并未发生根本性不利变化，公司具备持续经营能力。因此，综合公司内部资源条件、外部经营环境等分析，公司持续经营能力未发生重大不利变化。 收起▲

　　一、经营情况回顾　　（一）商业模式　　公司主营业务为女装品牌服饰特卖，具体业务包括品牌服饰的批发和零售、服饰采选相关服务等。　　公司向上游采购品牌服饰企业的品牌服装，尤其女装品牌折扣服饰，下游客户则包括加盟商、批发商和零售客户，另外，公司向服饰销售企业提供服饰采选服务、业务咨询、技术培训等服务。　　公司自成立以来，始终聚焦于女装品牌服饰特卖业务，在帮助上游品牌服饰企业消化积压库存的同时，实现自身的盈利和发展。受益于近几年传统品牌服装企业库存高企的特定外部环境以及二三四线城市消费者品牌消费意识觉醒但对应购买力有限、品牌商服饰渠道下沉不足之间的缺口，公司自成立以来取得了长足、快速的发展，已与国... 查看全部▼

　　一、经营情况回顾
　　（一）商业模式
　　公司主营业务为女装品牌服饰特卖，具体业务包括品牌服饰的批发和零售、服饰采选相关服务等。
　　公司向上游采购品牌服饰企业的品牌服装，尤其女装品牌折扣服饰，下游客户则包括加盟商、批发商和零售客户，另外，公司向服饰销售企业提供服饰采选服务、业务咨询、技术培训等服务。
　　公司自成立以来，始终聚焦于女装品牌服饰特卖业务，在帮助上游品牌服饰企业消化积压库存的同时，实现自身的盈利和发展。受益于近几年传统品牌服装企业库存高企的特定外部环境以及二三四线城市消费者品牌消费意识觉醒但对应购买力有限、品牌商服饰渠道下沉不足之间的缺口，公司自成立以来取得了长足、快速的发展，已与国内外一些知名品牌建立了良好的合作关系，形成了稳定的供应渠道。
　　目前，公司已经建立了包括直营店、加盟店、批发商、电商平台在内的全销售网络。
　　公司提供的主要产品为品牌服饰，借助公司完善的销售网络，向消费者提供品牌折扣服饰的特卖销售，同时帮助品牌服饰企业消化积压库存。公司消费群体以对品牌折扣比较敏感的女性群体为主，因而公司主要销售产品为女装。因此，女装品牌服饰的批发和零售为公司的基础业务，也是公司的主要盈利来源，公司向供应商采购货源，并通过直营门店、加盟门店、批发商、电商平台等销售渠道销售，通过购销差价获取利润。公司定位于专业的女装品牌服饰特卖，通过构筑专业化、多样化的销售渠道网络，提升公司的核心竞争力和市场地位。经过多年的发展，公司已经搭建括直营店、加盟店、批发商、电商平台等全销售网络，推进各销售渠道相互促进、联动发展，助力公司销售业务增长。
　　公司上游采购采用品牌直采的模式，直接采购品牌服饰，实现供应链扁平化，一次性大批量采购，能够有效降低公司采购成本。公司合作的品牌以大众品牌为主，主要为具备高质量及价格优势的国内知名品牌。
　　公司销售模式包括直营销售、加盟销售、下游批发商买断和线上电商平台销售等，具体渠道包括直营门店、加盟店、批发商、电商等，为品牌服饰商品提供销售和特卖服务等。从商品服饰的细分种类来看，公司销售服饰以女装为主、其他服饰为辅，定位于大众女装休闲服饰市场，为顾客提供高质量、高品质和款式流行的服饰和服务。女性消费群体相对而言对价格比较敏感，因而公司目标客群主要为二三四线城市女性消费群体。
　　（二）经营情况回顾
　　报告期内，公司整体经营情况有所好转。为了扭转近年来经营亏损的局面，公司积极推动战略转型，不断调整母公司战略定位，积极发挥买手团队优势，以原有业务为依托，探索提供品牌服饰采选相关运营和技术咨询服务业务模式，同时将经营亏损较为严重的区域业务子公司进行了剥离，进一步优化资源配置。整体来看，报告期内公司经营情况好转，战略转型初见成效，业务发展所依赖的关键资源未发生重大变化，内部经营条件和外部环境均未发生重大不利变化。
　　公司的采购供应体系不断深化巩固，买手团队能力不断提升，上游品牌直采模式日益成熟，能够有效降低公司采购成本，此外，在规模效应驱动下，公司对上游品牌服饰企业形成了一定的议价能力，保障了公司采购产品的品质、供货期的稳定和供应链资源的优先分配。
　　报告期内，公司营业利润为-1,335,510.40元，虽然仍是经营亏损，但经营业绩有所好转，亏损幅度显著减小，公司战略转型和扭亏的一系列举措取得成效，预计到年底可能会实现全年扭亏为盈。
　　未来，公司将继续加强上游采购体系建设和下游渠道提升，以品牌女装为基础，继续扩大在品牌女装方面的优势，与此同时，公司将根据内外部环境和市场需求的变化，积极探索和拓展包括男装、童装、鞋帽、配饰等在内的多元产品结构，努力扩大公司的采购、渠道优势，积极探索通过提供服饰采选服务、业务咨询、技术培训等优质服务培育公司新的业务增长点，促进公司业绩持续增长。

　　二、企业社会责任
　　（一）精准扶贫工作情况
　　（二）其他社会责任履行情况。 收起▲

　　一、业务概要
商业模式
公司主营业务为女装品牌服饰特卖，具体业务包括品牌服饰的批发和零售。公司向上游采购品牌服饰企业的品牌服装，尤其女装品牌折扣服饰，下游客户则包括加盟商、批发商和零售客户。
公司自成立以来，始终聚焦于女装品牌服饰特卖业务，在帮助上游品牌服饰企业消化积压库存的同时，实现自身的盈利和发展。受益于近几年传统品牌服装企业库存高企的特定外部环境以及二三四线城市消费者品牌消费意识觉醒但对应购买力有限、品牌商服饰渠道下沉不足之间的缺口，公司自成立以来取得了长足、快速的发展，已与国内外一些知名品牌建立了良好的合作关系，形成了稳定的供应渠道。
目前，公司已经... 查看全部▼

　　一、业务概要
商业模式
公司主营业务为女装品牌服饰特卖，具体业务包括品牌服饰的批发和零售。公司向上游采购品牌服饰企业的品牌服装，尤其女装品牌折扣服饰，下游客户则包括加盟商、批发商和零售客户。
公司自成立以来，始终聚焦于女装品牌服饰特卖业务，在帮助上游品牌服饰企业消化积压库存的同时，实现自身的盈利和发展。受益于近几年传统品牌服装企业库存高企的特定外部环境以及二三四线城市消费者品牌消费意识觉醒但对应购买力有限、品牌商服饰渠道下沉不足之间的缺口，公司自成立以来取得了长足、快速的发展，已与国内外一些知名品牌建立了良好的合作关系，形成了稳定的供应渠道。
目前，公司已经建立了包括直营店、加盟店、批发商、电商平台在内的全销售网络。
公司提供的主要产品为品牌服饰，借助公司完善的销售网络，向消费者提供品牌折扣服饰的特卖销售，同时帮助品牌服饰企业消化积压库存。公司消费群体以对品牌折扣比较敏感的女性群体为主，因而公司主要销售产品为女装。因此，女装品牌服饰的批发和零售为公司的基础业务，也是公司的主要盈利来源，公司向供应商采购货源，并通过直营门店、加盟门店、批发商、电商平台等销售渠道销售，通过购销差价获取利润。公司定位于专业的女装品牌服饰特卖，通过构筑专业化、多样化的销售渠道网络，提升公司的核心竞争力和市场地位。经过多年的发展，公司已经搭建括直营店、加盟店、批发商、电商平台等全销售网络，推进各销售渠道相互促进、联动发展，助力公司销售业务增长。
公司上游采购采用品牌直采的模式，直接采购品牌服饰，实现供应链扁平化，一次性大批量采购，能够有效降低公司采购成本。公司合作的品牌以大众品牌为主，主要为具备高质量及价格优势的国内知名品牌。
公司销售模式包括直营销售、加盟销售、下游批发商买断和线上电商平台销售等，具体渠道包括直营门店、加盟店、批发商、电商等，为品牌服饰商品提供销售和特卖服务等。从商品服饰的细分种类来看，公司销售服饰以女装为主、其他服饰为辅，定位于大众女装休闲服饰市场，为顾客提供高质量、高品质和款式流行的服饰和服务。女性消费群体相对而言对价格比较敏感，因而公司目标客群主要为二三四线城市女性消费群体。

　　二、经营情况回顾
(一)经营计划
报告期内，公司从战略布局、治理规范和管理提升等多个方面优化提升，整体经营情况稳定，业务发展所依赖的关键资源未发生重大变化，内部经营条件和外部环境均未发生重大不利变化。
公司的采购供应体系不断深化巩固，买手团队能力不断提升，上游品牌直采模式日益成熟，能够有效降低公司采购成本，此外，在规模效应驱动下，公司对上游品牌服饰企业形成了一定的议价能力，保障了公司采购产品的品质、供货期的稳定和供应链资源的优先分配。
报告期内，公司营业利润为-5,287,923.80元，出现经营亏损。公司近年来连续出现经营亏损主要由于公司前期战略转型、加强线上电商渠道建设等原因所致，为了整合优势资源重点推进电商业务的建设和发展，公司组建了专门电商运营团队，开展了一系列促销活动，并战略性关闭了部分直营门店，集中优势货源优先满足线上电商业务的需要，但是电商渠道建设周期较长、前期拓展成本和费用较高，造成公司整体业务受到影响。另外，为了及时扭转亏损、积极战略转型，公司调整了母公司战略定位，积极发挥买手团队优势，以提供运营服务为主，因此在2019年低价集中处理了一批库存，因此造成公司本期亏损有所加剧。公司计划通过资产优化、业务管理变革、战略调整等一系列措施，尽快实现扭亏为盈，维持公司持续稳定发展。
报告期内，公司董事会审议通过了《关于收购杭州千霖文化传播有限公司100%股权的议案》，对杭州千霖的收购将有助于扩大公司的业务范围，积极布局线上直播渠道，并加快公司市场拓展速度。2019年8月，公司召开第一届董事会第十二次会议，审议通过了《关于出售合肥珈创、上海珈冕、杭州隐者100%股权的议案》，将经营亏损较为严重的区域业务子公司进行了剥离，本次资产出售旨在优化资产和资源配置，尽快实现公司转型发展和扭亏为盈，符合公司战略发展规划，有利于公司未来长期发展。
未来，公司将继续加强上游采购体系建设和下游渠道提升，以品牌女装为基础，继续扩大在品牌女装方面的优势，与此同时，公司将根据内外部环境和市场需求的变化，积极探索和拓展包括男装、童装、鞋帽、配饰等在内的多元产品结构，努力扩大公司的采购、渠道优势，积极探索通过提供服饰采选服务、业务咨询、技术培训等优质服务培育公司新的业务增长点，促进公司业绩持续增长。

　　三、持续经营评价
报告期内，公司持续经营能力保持稳定，业务发展所依赖的关键资源未发生重大变化。公司2019年度实现营业收入37,952,299.21元，营收规模保持相对稳定，公司秉承从战略布局、治理规范和管理提升等多个方面进行优化提升的目标，整体经营情况稳定，内部经营条件和外部环境均未发生重大不利变化。
1、采购供应体系进一步完善
在时尚度较高的服装行业，买手实力的重要性日渐凸显，构筑了服饰特卖领域的壁垒。服饰属于非标品，适销性是服装尾货处理获利空间的决定性因素，而买手能力是决定适销性的关键因素。公司目前已建立了一支高效的、经验丰富的买手团队，依靠自身经验和销售数据，挑选合适的潜在品牌合作者。
公司采用品牌直采的模式，直接采购品牌服饰企业，一次性大批量采购，能够有效降低公司采购成本。通过多年潜心经营及市场机遇带动下，公司凭借先发优势和多元化的下游销售渠道实现营业规模快速壮大，凭借公司供应网络管理能力，与上游品牌服饰供应商及客户建立长期的良好合作关系并不断拓展合作网，这对企业业务的稳定扩张、盈利能力有着重要意义。
此外，在规模效应驱动下，公司对上游品牌服饰企业形成了一定的议价能力，保障了公司采购产品的品质、供货期的稳定和供应链资源的优先分配。
2、多元化的销售渠道不断巩固
强大的销售渠道是服装批发和零售企业赢得市场的重要因素之一，也是服装批发和零售企业能否巩固扩大市场的关键。借助多年的营销网络建设，公司已经建立了包括直营店、加盟店、电商平台和批发商在内的完善的销售渠道，多元化的销售渠道网络为公司市场竞争构筑了较高的竞争壁垒，对公司的业务扩张有着极其重要的意义。
报告期内，公司营业利润合计-5,622,594.72元，出现经营亏损，与去年同期相比，公司仍未能实现扭亏为盈，受经营亏损的影响，报告期内公司净利润-5,561,730.35元。公司近年来连续发生经营亏损，主要受公司前期向电商渠道战略调整影响，公司为加强线上电商渠道的销售能力，持续整合优势资源重点推进了电商业务的建设和发展，组建专门电商运营团队，开展了一系列促销活动，并战略性关闭了部分直营门店，集中优势货源优先满足线上电商业务的需要，而电商渠道建设周期较长、前期拓展成本和费用较高，造成公司整体业务受到影响。除此之外，为了及时扭转亏损、积极战略转型，公司调整了母公司战略定位，在报告期内低价集中处理了一批滞销库存，因此造成公司本期亏损有所加剧。
公司计划通过优化资产配置、业务管理变革等一系列措施，尽快实现扭亏为盈，维持公司持续稳定发展。报告期内：（1）公司通过收购杭州千霖文化传播有限公司实现了业务布局的合理优化；（2）通过对外出售下属全资子公司合肥珈创信息科技有限公司、上海珈冕信息科技有限公司、杭州隐者科技有限公司100%的股权，实现资源的优化配置，亏损业务得到了及时剥离；（3）优化母公司业务模式，在传统业务渠道基础上，拓展运营和咨询服务业务，清理传统业务模式下部分滞销库存，轻资产运作降低资金占用成本和经营风险。
综上，受到战略调整影响，公司虽然发生连续经营亏损，但预计随着公司电商渠道的成熟和转型调整动作落地实施，公司经营业绩将会好转。截至报告期末，公司不存在以下情形：营业收入低于100万元；净资产为负；债券违约、债务无法按期偿还的情况；实际控制人失联或高级管理人员无法履职；拖欠员工工资或者无法支付供应商货款；主要生产、经营资质缺失或者无法续期，无法获得主要生产、经营要素（人员、土地、设备、原材料）。公司经营的内外部环境和条件并未发生根本性不利变化，公司具备持续经营能力。因此，综合公司内部资源条件、外部经营环境等分析，公司持续经营能力未发生重大不利变化。

　　四、风险因素
（一）公司治理的风险
股份公司设立后，公司建立健全了法人治理结构，并不断完善适应公司发展的内部控制体系。但由于股份公司成立时间尚短，且公司各项内部管理、控制制度的设计和执行尚未受到完整经营周期运行的检验，因此公司管理层需不断提高规范运作的能力和意识。公司需要在战略管理、风险控制管理和内部控制管理等各方面不断提升完善。因此，公司未来经营中存在因内部治理跟不上发展需要而影响公司持续、稳定、健康发展的风险。
应对措施：公司将加强董事、监事、高级管理人员的公司治理规范培训，提高治理层和管理层的公司治理规范意识，规范“三会”运作，不断完善内部管理和控制制度，降低公司治理的风险。
（二）对加盟商的管理风险
公司自成立以来，一直坚持与加盟商共同发展的合作理念，庞大的加盟商队伍为公司不断扩大销售规模、不断提高市场占有率和品牌影响力发挥了重要作用。目前公司通过与加盟商签订加盟协议的方式，对加盟商日常运营各个方面予以指导和规范，同时建立了严格的加盟商选择流程，通过各种方式帮助加
盟商在经营中不断完善和成熟，并通过内部培训机制，开展“人才无断层”管理梯队建设，培养了一批对加盟店的开拓与管理有着丰富经验的专业人才。但总体来说，由于加盟商人、财、物均独立于本公司，各地加盟店均为这些加盟商所控制，其经营计划受其个人业务发展目标和风险偏好的影响相对较大。因此，加盟商在日常经营中若发生服务质量与经营方式有悖于公司品牌运营宗旨，或者对理解公司品牌理念发生偏差等情况，将会对公司经营效益、品牌形象和未来发展造成不利影响。
应对措施：公司通过与加盟商签订协议等方式，对加盟商的加盟店进行规范和指导。同时，公司制订了定期和不定期现场检查、加盟商人员培训指导等制度来规范加盟商的日常经营行为，以防范加盟店管理风险对公司经营产生的负面影响。
（三）市场竞争加剧的风险
公司所处的服装行业市场竞争非常激烈。公司已凭借优秀的买手团队、高效的采购供应体系、完善的销售渠道等优势取得了较强的市场竞争力，随着公司资产规模和收入规模的不断增长，公司在行业内的市场竞争力将进一步提高。在市场竞争过程中，不排除部分竞争对手通过模仿抄袭公司的商业运作模式、甚至诉讼公司或员工的手段，进行恶性市场竞争。若未来发生上述情形，可能对公司名誉及日常经营造成一定不良影响。
应对措施：公司将通过加强内部管理、买手团队建设，优化采购供应体系，完善销售渠道等一些列措施增强自身的综合实力，通过申请注册商标打造优良品牌，通过增加直营店和加盟店的数量来提升市场占有率，从而降低市场竞争加剧的风险。
（四）核心人员流失的风险
在时尚度较高的服装行业，买手实力的重要性日渐凸显，构筑了服饰特卖领域的壁垒。服饰属于非标品，适销性是处理特价服装获利空间的决定性因素，而买手能力是决定适销性的关键因素。公司目前已建立了一支由实际控制人带领的高效的、经验丰富的买手团队，依靠自身经验和销售数据，挑选合适的潜在品牌合作者。但因经验积累和对适销性的把握等因素复制较难，如果公司买手团队的核心员工发生重大变化，而公司未能培养出新的买手团队核心员工，将对公司的经营业绩和发展前景产生负面影响。
应对措施：公司与高级管理人员及核心人员均签订了劳动合同。公司建立了科学合理的工作绩效考核体系，为高级管理人员及核心人员提供行业内具有竞争力的薪酬待遇，并给予充分的发展空间和提升能力的机会；加强企业文化建设，创造和谐的工作环境，提升高级管理人员及核心人员对企业的认同感与归属感。
（五）经营场所租金持续上涨的风险
公司在大型购物中心或临街商铺内通过经营租赁或者联营的方式开设直营店，同时也使用租赁物业作为办公室及仓库。近年来，中国的物业价格及租金大幅上涨，公司预期近期内还会继续上涨。如果公司未能通过直营销售收入的持续增长消化租金上涨的影响，相关运营开支的大幅增加，将对公司的财务状况、经营业绩和发展前景产生负面影响。
应对措施：一方面，公司通过加强内部管理，提高管理效率，不断降低公司费用；另一方面，通过加强公司销售宣传，创新销售方式等各种渠道促进营业收入的持续增长，以降低经营场所租金持续上涨的风险。
（六）营运资金不足风险
公司报告期内经营活动产生的现金流量净额为负数，主要是因为公司处于业务优化调整期，电商渠道建设周期较长、前期拓展成本和费用较高，同时电商销售的毛利率较直营门店销售的毛利率低，因此造成公司近期发生亏损，且未弥补亏损已超过实收股本总额的50%。尽管公司管理层积极采取有效措施管理营运资金，从银行取得短期借款，但公司未来仍可能存在营运资金不足的风险。
应对措施：积极拓展融资渠道，加强内控管理，加快电商渠道建设，加强成本、费用管理控制，提高公司短期融资能力，积极探索中长期融资途径。
（七）下游市场反应不易把握的风险
公司主营业务为女装品牌服饰特卖，服饰属于非标品，适销性是服装特卖获利空间的决定性因素，
而买手能力是决定适销性的关键因素。公司目前已建立了一支高效的、经验丰富的买手团队，依靠自身经验和销售数据，挑选合适的潜在品牌合作者，并紧跟客户与市场的变化趋势。但是，由于品牌服饰企业销售折扣商品的时间不具有固定性，公司每年采购的品牌服饰风格、款式、类型也存在多样性及不固定性，从而导致市场对公司商品的反应也不同。如果公司无法准确把握客户需求，采购到紧跟市场趋势的商品，将有可能造成下游市场反应不佳，从而加大库存风险，对公司的经营产生不利影响。
应对措施：公司将加大对女装服饰流行趋势的研究力度，多方面获取相关销售数据，加强公司买手团队对女装潮流趋势的把控，准确把握客户及市场需求的同时创新营销方式，从而降低公司采购的女装特价品牌服饰滞销的风险。
（八）轻资产运营风险
截至本报告期末，公司没有任何土地和房产，拥有的固定资产主要系车辆等运输、办公设备。公司采用的轻资产运营模式会加大公司在筹资、投资、运营等方面的财务风险，如果市场环境发生重大变化或竞争加剧导致存货销售放缓、售价下跌，公司风险将凸显。
应对措施：公司所处的服装批发零售行业，是适合采用轻资产模式的行业。且目前公司的经营发展情况较好，能够维持较高市场占有率及良好的营业收入水平，规避轻资产风险。公司行业经验、专业性方面在行业中具有优势，由轻资产模式带来的风险较小。
（九）经营环境风险
公司主营业务为女装品牌服饰特卖，供应商提供的品牌类折扣女装的数量将受到经营环境的影响。
虽然目前中国相关市场的发展潜力巨大，但不排除存在经营环境改变从而导致供应商所能提供的商品数量下降的情况。若发生上述情况，公司的经营将受到不利影响。
应对措施：在当前中国市场中品牌折扣女装库存数目巨大的背景下，公司一方面制定有《合格供应商名录》并与合格供应商保持长期稳定的业务合作关系；另一方面将通过多种渠道丰富公司的供应商储备数据库，增强自身购买实力，积极与潜在供应商磋商以增加合作机会。
（十）管理能力制约公司快速发展的风险
报告期内，公司业务快速扩张，经营规模不断扩大，部门、机构和人员也在迅速增加。业务的高速发展对公司运营、战略部署等提出了更高的要求，公司改善人力资源管理、加强企业文化塑造等显得越来越有必要。公司以上管理职能如果不能够迅速提升，将严重影响公司的运营效率，制约公司业务的进一步扩张，甚至造成经营管理方面的风险。
应对措施：优化公司的运营、战略部署等方面，改善人力资源管理、加强企业文化塑造，增强公司的管理能力，提高公司的运营效率。
（十一）季节性波动风险
从服装零售行业整体来看，销售业绩受季节性变动的影响较为明显，不同季节的节日分布、消费偏好不同，冬季节假日较多，受到春节因素影响因而消费需求较强，且冬装单价一般较高，因此冬装销售季节一般业绩较好。受季节性因素影响，公司10月至12月为旺季，1月至7月为淡季，这种季节性波动，给公司带来机会的同时，也给公司经营带来风险和不确定性。
应对措施：加强市场研究，提高经营决策水平，加强内部管理，提高应对季节性波动风险的能力。
（十二）连续亏损及未弥补亏损较大的风险
截至期末，公司未分配利润为-17,103,565.03元，未弥补亏损已超过实收股本的70%。公司未弥补亏损主要因近年来连续发生经营亏损所致，受公司战略调整影响，近年来公司为加强线上电商渠道的销售能力，整合优势资源重点推进了电商业务的建设和发展，组建专门电商运营团队，开展了一系列促销活动，并战略性关闭了部分直营门店，集中优势货源优先满足线上电商业务的需要，而电商渠道建设周期较长、前期拓展成本和费用较高，造成公司整体业务受到影响。另外，为及时扭转亏损、积极战略转型，公司调整母公司战略定位为以提供运营服务为主，因此在2019年低价集中处理了一批库存，因此造成公司本期亏损有所加剧。
应对措施：公司计划通过优化资产配置、业务管理变革等一系列措施，尽快实现扭亏为盈，维持公
司持续稳定发展。通过收购杭州千霖文化传播有限公司实现业务布局的合理优化，通过对外出售下属全资子公司合肥珈创信息科技有限公司、上海珈冕信息科技有限公司、杭州隐者科技有限公司100%的股权，实现资源的优化配置，亏损业务的到了及时剥离；通过优化母公司业务模式，拓展运营和咨询服务业务，轻资产运作降低资金占用成本和经营风险。 收起▲