一、业务概要　　（一）商业模式与经营计划实现情况　　公司立足于生猪养殖行业，从事种猪的繁育、饲养、销售以及育肥猪的饲养、销售业务。经过多年的发展和积累，公司形成了生猪育种、种猪扩繁、商品猪饲养为一体的完整产业链。公司采用先进的“三场区”式的生产工艺流程，将生产基地设为“母猪场”、“种猪培育场”、“育肥场”。公司建立了先进的育种体系，自行选育优良品种，建立“曾祖代—祖代—父母代”的扩繁体系，自行繁殖饲养种猪及商品猪。公司采取全程自繁自养方式及公司加农户饲养方式，统一进行疫病防治，使公司在食品安全、产品质量和生产成本控制等方面，具有一定的特色和优势。公司通过直销模式向规模化养殖企业或家庭养殖场... 查看全部▼

　　一、业务概要
　　（一）商业模式与经营计划实现情况
　　公司立足于生猪养殖行业，从事种猪的繁育、饲养、销售以及育肥猪的饲养、销售业务。经过多年的发展和积累，公司形成了生猪育种、种猪扩繁、商品猪饲养为一体的完整产业链。公司采用先进的“三场区”式的生产工艺流程，将生产基地设为“母猪场”、“种猪培育场”、“育肥场”。公司建立了先进的育种体系，自行选育优良品种，建立“曾祖代—祖代—父母代”的扩繁体系，自行繁殖饲养种猪及商品猪。公司采取全程自繁自养方式及公司加农户饲养方式，统一进行疫病防治，使公司在食品安全、产品质量和生产成本控制等方面，具有一定的特色和优势。公司通过直销模式向规模化养殖企业或家庭养殖场提供良种种猪和优质幼猪，通过直销或中间商向屠宰企业或肉食加工厂提供育肥猪，获取收入，实现利润和现金流。
　　报告期内，公司为适应生猪产业发展的变化及市场需求，调整产品结构，加强育肥商品猪的饲养及销售，增加“公司+农户”的商品育肥猪饲养业务模式，公司其他业务、产品或服务未发生变化。
　　报告期内，公司按照年度经营计划开展各项工作，公司实现营业收入67,873,808.11元，较去年同期增长102.24%。营业利润11,780,135.32元，较上年同期增长1,365.02%，净利润11,566,216.34元，较上年同期增长2,474.36%。
　　（二）行业情况
　　生猪养殖行业有明显的周期性特征，即“猪周期”。养猪行业面临了多方面的挑战，包括价格波动、产能去化缓慢、消费端疲弱等，整体呈现出较为困难的态势，同时也通过全产业链发展和法律法规实施带来产业高质量发展的机遇。2025年上半年随着产能进一步下降，价格波动上行，市场向好。
　　报告期内，公司主营业务、商业模式未发生重大变化，目前生猪行业市场行业竞争加剧，行业整体盈利水平将会逐渐变小，行业规模化趋势进一步明显，更多的养殖散户、小型规模场、生产效率低的产能将会被淘汰。面对错综复杂的市场经济形势及生猪行业恶劣的生存态势，我们要着力于创新技术体系，提升种猪核心竞争能力；加大生物安全防控意识，提高生产安全防范水平；深化内部管理，增效降本，提升经营管理能力；加强市场管理，提升市场运作能力，以应对行业周期波动对公司的影响。

　　二、公司面临的重大风险分析
　　1、生猪养殖疫病风险
　　生猪疫病风险是生猪养殖行业企业面临的主要风险，例如高致病性蓝耳病、流行性腹泻、口蹄疫、猪伪狂犬病等。特别是自2018年8月份以来国内爆发的非洲猪瘟疫情对生猪养殖行业产生了重大的影响，对生猪养殖场的生物防护体系和管理措施提出了更高的要求。公司目前采用多点式饲养模式，全进全出生产工艺，建立了完善的生物安全及疾病监控体系，组建了专门兽医队伍，建设了现代化、标准化的生猪饲养厂房，能够有效的预防疫病的发生，降低生猪疫病带来的损失。虽然公司采取了诸多措施预防疫病发生或降低疫病带来的损失，但如果养殖场爆发疫病，仍将可能会给公司带来巨大的经济损失，对公司的财产安全和盈利能力造成重大不利影响。应对措施：1、将继续为公司种猪购买相关农业保险；2、将继续严格按照卫生防疫标准生产经营，提高公司生产管理水平；3、增加兽医队伍的数量和专业化程度，提高公司应对疫病风险的能力4、加大生物安全防控投入，提高公司防范非洲猪瘟疫情的能力。
　　2、生猪和猪肉价格波动的风险
　　生猪养殖行业的周期性波动特征较为明显。我国生猪养具有市场集中度较低，散养规模大；小规模散养具有信息不对称、抗风险能力低等特征。我国生猪养殖行业的特点以及生猪固有生长周期共同决定了商品猪市场价格的周期性波动，即“猪周期”。“猪周期”一般遵循“猪价上涨—母猪存栏量大增—生猪供应增加—猪价下跌—大量淘汰母猪—生猪供应减少—猪价上涨”的循环轨迹。过去十年中，我国经历了两个完整的猪周期，当下则正处于新的周期低谷回升转折阶段，行情波动回升。如果未来期间育肥猪价格波动幅度过大，严重影响国内养殖户的积极性，种猪需求可能下降而影响到公司种猪销售及销售价格。目前，我国生猪养殖行业发展尚不成熟，随着国家政策扶持力度的逐步加大，行业规模化集中度在加快发展，在行业不突发重大疫情的情况下，生猪养殖行业在规模化达到一定程度后，猪周期波动幅度将趋于减小，价格走势将趋于稳定。应对措施：为应对行业周期性波动，降低生猪价格波动对公司业绩的影响，公司将积极采取以下措施：（1）公司将坚持以育种业务为核心，不断加强育种技术的积累和突破，持续向市场推出性能优越的种猪，提高公司种猪种群的规模和市场占有率；（2）公司将根据生猪市场价格周期性波动的规律，适当调整产品生产和销售计划。优化基础母猪存栏及产品结构，淘汰部分生产性能较差的经产母猪；根据生猪产业发展的变化及市场需求，调整产品结构，加强育肥商品猪的饲养及销售，增加“公司+农户”的商品育肥猪饲养业务模式。同时储备、驯化优良的后备母猪，为产能提升做好准备。（3）公司将加强成本管控，利用信息化技术、生产批次管理等方式降低生产成本。（4）非洲猪瘟疫情在国内市场仍然没有得到净化，使养猪行业的风险加大，市场行情波动较大。行业竞争加剧、淘汰产能，是危机，也充满着机遇，我们认为在低迷时期也是企业并购、进行新的生产建设投资的有利时机，也是企业改造、管理及技术提升的好时机。未来公司将在企业并购、新的养殖生产场建设等投资将择机主动有所作为，有所发展。
　　3、高级管理人员和核心技术人员流失风险
　　经过多年的发展，公司培养和积聚了一批高级管理人员和核心技术人员，并形成一套行之有效的管理制度和措施。但是由于养猪行业工作环境相对较差、长时间生活隔离、生活单调乏味等原因，容易出现懂技术、有能力的技术人员流失。因此，如果高级管理人员和核心技术人员流失将会在一定程度上影响公司的稳定发展。应对措施：1、公司已经对高级管理人员和部分核心技术人员进行了股权激励，以保证公司现有的管理层和技术部门人员的稳定性；2、公司将建立更加科学的薪酬管理体系，增加对公司管理层和核心技术人员的吸引力；3、公司将创造更加有利于留住管理层与核心技术人员的企业文化；4、公司将逐步改善管理层和核心技术人员的生活环境和办公环境；5、公司将适时进行人才招聘，进行充分的人才储备。
　　4、控股股东、实际控制人不当控制风险
　　截至本期末，公司股东姚勇、张克玲夫妇合计直接或间接持有公司94.15%股份，为公司实际控制人。若公司实际控制人利用其控制地位，通过行使表决权对公司的经营决策、人事、财务等进行不当控制，可能会给公司经营和其他少数权益股东带来损失风险。应对措施：公司在相关中介机构的帮助下，比照上市公司的要求，建立了由股东会、董事会、监事会和高级管理人员组成的公司治理结构，制定了三会议事规则、《对外投资管理制度》、《关联交易管理制度》、《对外担保管理制度》等配套的规章制度，完善了各项决策及内部控制制度；科学划分各个部门的责任权限，以形成互相制衡的机制，确保公司各项重大投资、经营、管理事项能够得到规范、科学决策，并得到有效执行。公司通过制度规范股东及实际控制人的决策行为，可以有效维护公司及中小股东的权益。
　　5、自然人客户可能造成的风险
　　一般情况下，自然人客户与公司制客户相比较而言，在采购能力、经营规模、经营拓展能力和自身业务管理水平等方面存在一定的波动性、不确定性和局限性，这种波动、不确定性和局限性可能会对挂牌公司的生产经营带来一定的不利影响。针对客户为自然人可能造成的财务规范性风险，公司建立了严格的收款流程和制度。公司向所有客户销售时，均需采用银行转账或POS机刷卡方式向公司账户支付完成收款。公司客户较为分散，部分个人客户采购占比较小，公司在向个人客户进行销售时不存在重大经营风险。在与自然人客户或自然人供应商合作过程中，公司能够有效把握合作的主动权。应对措施：公司将逐步壮大销售队伍，在巩固公司现有客户群的基础上，利用所处地理位置优势，和农业生产合作社、饲料供应商、行业协会保持有效沟通，建立信任，在扩大生产和销售规模的过程中，积极利用这部分群体的信息和资源优势，扩大公司制客户群体。
　　6、税收优惠变动风险
　　公司从事畜牧业，享受国家多种税收优惠政策。在增值税方面，根据2008年11月10日国务院颁布的《中华人民共和国增值税暂行条例》第十五条规定，公司产品免征增值税。在所得税方面，根据2007年12月6日国务院颁布的《中华人民共和国企业所得税法实施条例》第八十六条的规定，公司产品销售所得免征企业所得税。若上述税收优惠政策发生变化，将直接影响公司的净利润。
　　7、原材料价格波动风险
　　公司生产用主要原材料为饲料，饲料主要组成部分为玉米、豆粕等。报告期内，公司饲料成本占营业成本的比例较高，因此饲料价格的波动是公司影响公司毛利率变动的主要因素之一。当上述原材料价格大幅上涨时，若公司不能将成本有效的向下游客户转移或通过改变饲料配方控制成本，将会对公司的盈利能力造成重大不利影响。应对措施：公司将及时追踪生猪饲料市场价格变动情况，及时调整生猪饲料采购计划，同时公司与主要饲料供应商签订了饲料采购合同，根据养殖进展采购饲料，争取最优惠的采购价格，以降低原料价格波动带来的影响。2017年5月3日公司加入安徽省生猪产业联合体采购联盟（2024年共同投资设立安徽徽猪盟科技有限公司），目的是为整合上下游产业资源，形成优势互补，资源共享，以规模采购的合作模式，进一步降低公司生产采购成本，实现产业链效率和效益的最大化，提高公司生产效率和效益。
　　8、租赁生产场所用地的风险
　　种猪繁育在生产过程中需要使用大量土地。目前，公司养殖场用地大多为租赁的农村土地。公司及下属子公司租赁的生猪养殖场均签订了合法有效的租赁协议，生猪养殖场占用的集体土地均由出租方以流转方式取得，且已履行相关土地流转手续，但随着地区经济发展以及周边土地用途的改变，存在出租方违约的风险。虽然本公司在过往的土地租赁中未出现过出租方违约的现象，但一旦出现违约情况，仍会对本公司的生产经营造成不利影响。应对措施：公司严格按照有关法律法规的规定，与出租方签订了土地租赁协议，协议中租赁期限、违约责任等租赁双方的权利、义务作约定明确，租赁协议合法有效。公司均按照租赁协议的约定按时足额交纳了租金，认真履行了协议规定的义务；同时，出租方也获得了稳定的收益，租赁双方均能履行协议约定。
　　9、政策变更风险
　　2016年11月8日，根据濉溪县人民政府2016年10月31日第11次县长办公会议纪要，濉溪县建设投资有限公司代表县政府与安徽大自然种猪育种有限公司签订《土地流转合同》。合同约定，濉溪县人民政府将位于濉溪县四铺镇五铺村境内的371.44亩土地流转给大自然公司从事规模化养殖经营用地使用；土地流转期限为20年，从2016年10月1日至2036年10月1日；土地流转租金为每亩每年400元，每年总计租金为148,567.00元。公司租赁上述国有农用地后，兴建了现代化养猪场、沼气站、必要的管理用房及其他附属设施。根据2014年9月29日，国土资源部、农业部联合颁布《关于进一步支持设施农业健康发展的通知》（国土资发〔2014〕127号）的规定：设施农业用地按农用地管理，生产设施、附属设施和配套设施用地直接用于或者服务于农业生产，其性质属于农用地，按农用地管理，不需办理农用地转用审批手续。2016年12月5日，濉溪县城乡建设委员会出具《证明》：安徽大自然种猪育种有限公司以协议流转方式取得的用于规模化经营性养殖的位于濉溪县四铺镇五铺村境内的371.44亩土地为国有设施农用地，按农用地管理，不属于建设用地，无需办理建设用地规划许可证和建筑工程规划许可证。2016年12月26日，濉溪县不动产登记局出具《说明》：安徽大自然种猪育种有限公司以协议流转方式取得了用于规模化养殖的位于濉溪县四铺镇五铺村境内的371.44亩土地，在上面建设的猪舍、实验室等建筑物不属于《不动产登记暂行条例》的适用范围，不能办理不动产权证。2019年9月4日自然资源部办公厅在《关于保障生猪养殖用地有关问题的通知》第二条“生猪养殖用地作为设施农用地，按农用地管理，不需办理建设用地审批手续”。虽然根据当前的法律法规等规范性法律文件的规定，公司房屋建筑物不需要办理农用地转用审批手续，但不排除未来政策变更导致公司房屋建筑物需要办理相关的产权证的风险。应对措施：1、公司目前已经在灵璧县新建大型种猪育繁场；2、公司将根据政策变更情况积极配合政府部门履行相关审批手续，办理产权证明。
　　10、自然灾害风险
　　公司的生猪养殖场主要位于淮北市濉溪县及宿州市埇桥区境内。虽然这两个地区近年来未发生过重大自然灾害，但不能排除未来发生重大自然灾害的风险，如：台风、洪水等。若公司的生猪养殖场所在地区及周边地区发生重大自然灾害，可能会造成生猪养殖场建筑及设施的损坏，并可能导致生猪死亡，给公司造成直接损失。同时，自然灾害导致的交通、通讯、电力的中断，生产设施及设备的损坏，也可能给公司的生产经营造成不利影响。应对措施：1、将继续为公司种猪购买相关农业保险；2、投资新建新的大规模种猪育繁场，分散自然灾害风险；3、做好自然灾害应对预案，在自然灾害发生时能够及时有效应对，避免或者减少自然灾害给公司带来的损失。
　　本期重大风险是否发生重大变化：
　　本期重大风险未发生重大变化。 收起▲

　　一、业务概要　　(一)商业模式与经营计划实现情况　　公司立足于生猪养殖行业，从事种猪的繁育、饲养、销售以及育肥猪的饲养、销售业务。经过多年的发展和积累，公司形成了生猪育种、种猪扩繁、商品猪饲养为一体的完整产业链。公司采用先进的“三场区”式的生产工艺流程，将生产基地设为“母猪场”、“种猪培育场”、“育肥场”。公司建立了先进的育种体系，自行选育优良品种，建立“曾祖代—祖代—父母代”的扩繁体系，自行繁殖饲养种猪及商品猪。公司采取全程自繁自养方式，统一进行疫病防治，使公司在食品安全、产品质量和生产成本控制等方面，具有一定的特色和优势。公司通过直销模式向规模化养殖企业或家庭养殖场提供良种种猪和优质幼... 查看全部▼

　　一、业务概要
　　(一)商业模式与经营计划实现情况
　　公司立足于生猪养殖行业，从事种猪的繁育、饲养、销售以及育肥猪的饲养、销售业务。经过多年的发展和积累，公司形成了生猪育种、种猪扩繁、商品猪饲养为一体的完整产业链。公司采用先进的“三场区”式的生产工艺流程，将生产基地设为“母猪场”、“种猪培育场”、“育肥场”。公司建立了先进的育种体系，自行选育优良品种，建立“曾祖代—祖代—父母代”的扩繁体系，自行繁殖饲养种猪及商品猪。公司采取全程自繁自养方式，统一进行疫病防治，使公司在食品安全、产品质量和生产成本控制等方面，具有一定的特色和优势。公司通过直销模式向规模化养殖企业或家庭养殖场提供良种种猪和优质幼猪，通过直销或中间商向屠宰企业或肉食加工厂提供育肥猪，获取收入，实现利润和现金流。
　　报告期内，公司的商业模式较上年度未发生变化。
　　报告期内，公司按照年度经营计划开展各项工作，受行业周期性价格上涨的影响，销售毛利率大幅度增长，公司全年实现营业收入68,125,228.50元，较去年同期下降9.61%。全年净利润为2,451,892.93元，较上年同期增长了106.78%。
　　报告期内，灵璧顺荣畜牧科技有限公司进行投资建设扩大生产规模；公司其他的业务、产品或服务未发生变化。
　　(二)行业情况
　　根据国家统计局相关数据，2024年，全国猪牛羊禽肉产量9663万吨，比上年增加22万吨，增长0.2%。；其中，生猪出栏有所下降。2024年，全国生猪出栏70256万头，比上年减少2406万头，下降3.3%；猪肉产量5706万吨，减少88万吨，下降1.5%。2024年末，全国生猪存栏42743万头，比上年末减少679万头，下降1.6%。其中，能繁母猪存栏4078万头，减少64万头，下降1.6%。
　　近年来，生猪行业发展面临了多重挑战，包括非洲猪瘟等疫情的影响，以及市场价格波动等。为了促进生猪行业的稳定发展，国家出台了一系列相关政策。生猪行业正朝着集约化和规模化的方向发展。养殖标准化和精细化要求是生猪养殖行业未来发展的必然趋势。同时，产业链上下游也会扩张，向养殖屠宰加工一体化方向发展。另外，食品安全日益受重视，会促使高端猪肉品牌的发展。随着生猪产能的恢复和市场的逐步回暖，预计生猪出栏量将继续保持增长态势。同时，大型养殖企业和规模化养殖场的地位将进一步巩固。政府的政策导向将对生猪行业的发展产生重要影响。未来，政府将继续加大对生猪产业的支持力度，通过财政补贴、税收优惠等措施，鼓励企业扩大生产规模和提高技术水平。同时，政府也将加强监管力度，确保生猪市场的稳定和健康发展。

　　二、公司面临的重大风险分析
　　生猪养殖疫病风险
　　生猪疫病风险是生猪养殖行业企业面临的主要风险，例如高致病性蓝耳病、流行性腹泻、口蹄疫、猪伪狂犬病等。特别是自2018年8月份以来国内爆发的非洲猪瘟疫情对生猪养殖行业产生了重大的影响，对生猪养殖场的生物防护体系和管理措施提出了更高的要求。公司目前采用多点式饲养模式，全进全出生产工艺，建立了完善的生物安全及疾病监控体系，组建了专门兽医队伍，建设了现代化、标准化、智能化的生猪饲养厂房，能够有效的预防疫病的发生，降低生猪疫病带来的损失。虽然公司采取了诸多措施预防疫病发生或降低疫病带来的损失，但如果养殖场爆发疫病，仍将可能会给公司带来巨大的经济损失，对公司的财产安全和盈利能力造成重大不利影响。应对措施：1、将继续为公司种猪购买相关农业保险；2、将继续严格按照卫生防疫标准生产经营，提高公司生产管理水平；3、增加兽医队伍的数量和专业化程度，提高公司应对疫病风险的能力4、加大生物安全防控投入，提高公司防范非洲猪瘟疫情的能力。
　　生猪和猪肉价格波动的风险
　　生猪养殖行业的周期性波动特征较为明显。我国生猪养殖行业具有市场集中度很低，散养规模大；小规模散养具有信息不对称、抗风险能力低等特征。我国生猪养殖行业的特点以及生猪固有生长周期共同决定了商品猪市场价格的周期性波动，即“猪周期”。“猪周期”一般遵循“猪价上涨—母猪存栏量大增—生猪供应增加—猪价下跌—大量淘汰母猪—生猪供应减少—猪价上涨”的循环轨迹。过去十年中，我国经历了两个完整的猪周期，当下则正处于第三个周期之中。如果未来期间育肥猪价格波动幅度过大，严重影响国内养殖户的积极性，种猪需求可能下降而影响到公司种猪销售及销售价格。目前，我国生猪养殖行业发展尚不成熟，随着国家政策扶持力度的逐步加大，行业规模化集中度在加快发展，在行业不突发重大疫情的情况下，生猪养殖行业价格走势将趋于稳定。应对措施：为应对行业周期性波动，降低生猪价格波动对公司业绩的影响，公司将积极采取以下措施：（1）公司将坚持以育种业务为核心，不断加强育种技术的积累和突破，持续向市场推出性能优越的种猪，提高公司种猪种群的规模和市场占有率；（2）公司将根据生猪市场价格周期性波动的规律，适当调整产品生产和销售计划。优化基础母猪存栏及产品结构，淘汰部分生产性能较差的经产母猪，根据市场变化适度调整产品结构，降低低毛利产品。同时储备、驯化优良的后备母猪，为产能提升做好准备。（3）公司将加强成本管控，利用信息化技术、生产批次管理等方式降低生产成本。（4）非洲猪瘟疫情在国内市场仍然没有得到净化，使养猪行业的风险加大，市场行情波动较大。行业竞争加剧、淘汰产能，是危机，也充满着机遇，我们认为在低迷时期也是企业并购、进行新的生产建设投资的有利时机，也是企业改造、管理及技术提升的好时机。未来公司将在企业并购、新的养殖生产场建设等投资将择机主动有所作为，有所发展。
　　控股股东、实际控制人不当控制风险
　　截至本期末，公司股东姚勇、张克玲夫妇合计直接或间接持有公司94.15%股份，为公司实际控制人。若公司实际控制人利用其控制地位，通过行使表决权对公司的经营决策、人事、财务等进行不当控制，可能会给公司经营和其他少数权益股东带来损失风险。应对措施：公司在相关中介机构的帮助下，比照上市公司的要求，建立了由股东大会、董事会、监事会和高级管理人员组成的公司治理结构，制定了三会议事规则、《对外投资管理制度》、《关联交易管理制度》、《对外担保管理制度》等配套的规章制度，完善了各项决策及内部控制制度；科学划分各个部门的责任权限，以形成互相制衡的机制，确保公司各项重大投资、经营、管理事项能够得到规范、科学决策，并得到有效执行。公司通过制度规范股东及实际控制人的决策行为，可以有效维护公司及中小股东的权益。
　　高级管理人员和核心技术人员流失风险
　　经过多年的发展，公司培养和积聚了一批高级管理人员和核心技术人员，并形成一套行之有效的管理制度和措施。但是由于养猪行业工作环境相对较差、长时间生活隔离、生活单调乏味等原因，容易出现懂技术、有能力的技术人员流失。因此，如果高级管理人员和核心技术人员流失将会在一定程度上影响公司的稳定发展。应对措施：1、公司已经对高级管理人员和部分核心技术人员进行了股权激励，以保证公司现有的管理层和技术部门人员的稳定性；2、公司将建立更加科学的薪酬管理体系，增加对公司管理层和核心技术人员的吸引力；3、公司将创造更加有利于留住管理层与核心技术人员的企业文化；4、公司将逐步改善管理层和核心技术人员的生活环境和办公环境；5、公司将适时进行人才招聘，进行充分的人才储备。
　　自然人客户可能造成的风险
　　一般情况下，自然人客户与公司制客户相比较而言，在采购能力、经营规模、经营拓展能力和自身业务管理水平等方面存在一定的波动性、不确定性和局限性，这种波动、不确定性和局限性可能会对挂牌公司的生产经营带来一定的不利影响。针对客户为自然人可能造成的财务规范性风险，公司建立了严格的收款流程和制度。公司向所有客户销售时，均需采用银行转账或OS机刷卡方式向公司账户支付完成收款。公司客户较为分散，部分个人客户采购占比较小，公司在向个人客户进行销售时不存在重大经营风险。在与自然人客户或自然人供应商合作过程中，公司能够有效把握合作的主动权。应对措施：公司将逐步壮大销售队伍，在巩固公司现有客户群的基础上，利用所处地理位置优势，和农业生产合作社、饲料供应商、行业协会保持有效沟通，建立信任，在扩大生产和销售规模的过程中，积极利用这部分群体的信息和资源优势，扩大公司制客户群体。
　　原材料价格波动风险
　　公司生产用主要原材料为饲料，饲料主要组成部分为玉米、豆粕等。报告期内，公司饲料成本占营业成本的比例较高，因此饲料价格的波动是公司影响公司毛利率变动的主要因素之一。当上述原材料价格大幅上涨时，若公司不能将成本有效的向下游客户转移或通过改变饲料配方控制成本，将会对公司的盈利能力造成重大不利影响。应对措施：公司将及时追踪生猪饲料市场价格变动情况，及时调整生猪饲料采购计划，同时公司与主要饲料供应商签订了饲料采购合同，根据养殖进展采购饲料，争取最优惠的采购价格，以降低原料价格波动带来的影响。2017年5月3日公司加入安徽省生猪产业联合体采购联盟，目的是为整合上下游产业资源，形成优势互补，资源共享，以规模采购的合作模式，进一步降低公司生产采购成本，实现产业链效率和效益的最大化，提高公司生产效率和效益。
　　租赁生产场所用地的风险
　　种猪繁育在生产过程中需要使用大量土地。目前，公司养殖场用地大多为租赁的农村土地。公司及下属子公司租赁的生猪养殖场均签订了合法有效的租赁协议，生猪养殖场占用的集体土地均由出租方以流转方式取得，且已履行相关土地流转手续，但随着地区经济发展以及周边土地用途的改变，存在出租方违约的风险。虽然本公司在过往的土地租赁中未出现过出租方违约的现象，但一旦出现违约情况，仍会对本公司的生产经营造成不利影响。应对措施：公司严格按照有关法律法规的规定，与出租方签订了土地租赁协议，协议中租赁期限、违约责任等租赁双方的权利、义务作约定明确，租赁协议合法有效。公司均按照租赁协议的约定按时足额交纳了租金，认真履行了协议规定的义务；同时，出租方也获得了稳定的收益，租赁双方均能履行协议约定。
　　政策变更风险
　　2016年11月8日，根据濉溪县人民政府2016年10月31日第11次县长办公会议纪要，濉溪县建设投资有限公司代表县政府与安徽大自然种猪育种有限公司签订《土地流转合同》。合同约定，濉溪县人民政府将位于濉溪县四铺镇五铺村境内的371.44亩土地流转给大自然公司从事规模化养殖经营用地使用；土地流转期限为20年，从2016年10月1日至2036年10月1日；土地流转租金为每亩每年400元，每年总计租金为148,567.00元。公司租赁上述国有农用地后，兴建了现代化养猪场、沼气站、必要的管理用房及其他附属设施。根据2014年9月29日，国土资源部、农业部联合颁布《关于进一步支持设施农业健康发展的通知》（国土资发〔2014〕127号）的规定：设施农业用地按农用地管理，生产设施、附属设施和配套设施用地直接用于或者服务于农业生产，其性质属于农用地，按农用地管理，不需办理农用地转用审批手续。2016年12月5日，濉溪县城乡建设委员会出具《证明》：安徽大自然种猪育种有限公司以协议流转方式取得的用于规模化经营性养殖的位于濉溪县四铺镇五铺村境内的371.44亩土地为国有设施农用地，按农用地管理，不属于建设用地，无需办理建设用地规划许可证和建筑工程规划许可证。2016年12月26日，濉溪县不动产登记局出具《说明》：安徽大自然种猪育种有限公司以协议流转方式取得了用于规模化养殖的位于濉溪县四铺镇五铺村境内的371.44亩土地，在上面建设的猪舍、实验室等建筑物不属于《不动产登记暂行条例》的适用范围，不能办理不动产权证。2019年9月4日自然资源部办公厅《关于保障生猪养殖用地有关问题的通知》第二条“生猪养殖用地作为设施农用地，按农用地管理，不需办理建设用地审批手续”。虽然根据当前的法律法规等规范性法律文件的规定，公司房屋建筑物不需要办理农用地转用审批手续，但不排除未来政策变更导致公司房屋建筑物需要办理相关的产权证的风险。应对措施：1、公司目前已经在淮北市选址新建大型种猪育繁场；2、公司将根据政策变更情况积极配合政府部门履行相关审批手续，办理产权证明。
　　自然灾害风险
　　公司的生猪养殖场主要位于淮北市濉溪县及宿州市埇桥区境内。虽然这两个地区近年来未发生过重大自然灾害，但不能排除未来发生重大自然灾害的风险，如：台风、洪水等。若公司的生猪养殖场所在地区及周边地区发生重大自然灾害，可能会造成生猪养殖场建筑及设施的损坏，并可能导致生猪死亡，给公司造成直接损失。同时，自然灾害导致的交通、通讯、电力的中断，生产设施及设备的损坏，也可能给公司的生产经营造成不利影响。应对措施：1、将继续为公司种猪购买相关农业保险；2、投资新建新的大规模种猪育繁场，分散自然灾害风险；3、做好自然灾害应对预案，在自然灾害发生时能够及时有效应对，避免或者减少自然灾害给公司带来的损失。
　　税收优惠变动风险
　　公司从事畜牧业，享受国家多种税收优惠政策。在增值税方面，根据2008年11月10日国务院颁布的《中华人民共和国增值税暂行条例》第十五条规定，公司产品免征增值税。在所得税方面，根据2007年12月6日国务院颁布的《中华人民共和国企业所得税法实施条例》第八十六条的规定，公司产品销售所得免征企业所得税。若上述税收优惠政策发生变化，将直接影响公司的净利润。
　　本期重大风险是否发生重大变化：
　　本期重大风险未发生重大变化。 收起▲

　　一、业务概要 （一）商业模式与经营计划实现情况 公司立足于生猪养殖行业，从事种猪的繁育、饲养、销售以及育肥猪的饲养、销售业务。经过多年的发展和积累，公司形成了生猪育种、种猪扩繁、商品猪饲养为一体的完整产业链。公司采用先进的“三场区”式的生产工艺流程，将生产基地设为“母猪场”、“种猪培育场”、“育肥场”。公司建立了先进的育种体系，自行选育优良品种，建立“曾祖代—祖代—父母代”的扩繁体系，自行繁殖饲养种猪及商品猪。公司采取全程自繁自养方式，统一进行疫病防治，使公司在食品安全、产品质量和生产成本控制等方面，具有一定的特色和优势。公司通过直销模式向规模化养殖企业或家庭养殖场提供良种种猪... 查看全部▼

　　一、业务概要
（一）商业模式与经营计划实现情况
公司立足于生猪养殖行业，从事种猪的繁育、饲养、销售以及育肥猪的饲养、销售业务。经过多年的发展和积累，公司形成了生猪育种、种猪扩繁、商品猪饲养为一体的完整产业链。公司采用先进的“三场区”式的生产工艺流程，将生产基地设为“母猪场”、“种猪培育场”、“育肥场”。公司建立了先进的育种体系，自行选育优良品种，建立“曾祖代—祖代—父母代”的扩繁体系，自行繁殖饲养种猪及商品猪。公司采取全程自繁自养方式，统一进行疫病防治，使公司在食品安全、产品质量和生产成本控制等方面，具有一定的特色和优势。公司通过直销模式向规模化养殖企业或家庭养殖场提供良种种猪和优质幼猪，通过直销或中间商向屠宰企业或肉食加工厂提供育肥猪，获取收入，实现利润和现金流。
报告期内，公司的商业模式较上年度未发生变化。
报告期内，公司按照年度经营计划开展各项工作，公司实现营业收入33,561,730.51元，较去年同期减少25.70%。营业利润-931,220.29元，较上年同期增长94.26%，净利润-470,282.27元，较上年同期增长97.08%。
报告期内，公司的业务、产品或服务未发生明显变化。
（二）行业情况
生猪养殖行业有明显的周期性特征，即“猪周期”。2022年正处于猪周期低谷阶段、行情低迷。2023年养猪行业面临了多方面的挑战，包括价格波动、产能去化缓慢、消费端疲弱等，整体呈现出较为困难的态势，同时也通过全产业链发展和法律法规实施带来产业高质量发展的机遇。2024年上半年随着产能进一步下降，价格波动上行，市场向好。
报告期内，公司主营业务、商业模式未发生重大变化，目前生猪行业市场行业竞争加剧，行业整体盈利水平将会逐渐变小，行业规模化趋势进一步明显，更多的养殖散户、小型规模场、生产效率低的产能将会被淘汰。面对错综复杂的市场经济形势及生猪行业恶劣的生存态势，我们要着力于创新技术体系，提升种猪核心竞争能力；加大生物安全防控意识，提高生产安全防范水平；深化内部管理，增效降本，提升经营管理能力；加强市场管理，提升市场运作能力，以应对行业周期波动对公司的影响。

　　二、公司面临的重大风险分析
1、生猪养殖疫病风险
生猪疫病风险是生猪养殖行业企业面临的主要风险，例如高致病性蓝耳病、流行性腹泻、口蹄疫、猪伪狂犬病等。特别是自2018年8月份以来国内爆发的非洲猪瘟疫情对生猪养殖行业产生了重大的影响，对生猪养殖场的生物防护体系和管理措施提出了更高的要求。公司目前采用多点式饲养模式，全进全出生产工艺，建立了完善的生物安全及疾病监控体系，组建了专门兽医队伍，建设了现代化、标准化的生猪饲养厂房，能够有效的预防疫病的发生，降低生猪疫病带来的损失。虽然公司采取了诸多措施预防疫病发生或降低疫病带来的损失，但如果养殖场爆发疫病，仍将可能会给公司带来巨大的经济损失，对公司的财产安全和盈利能力造成重大不利影响。应对措施：1、将继续为公司种猪购买相关农业保险；2、将继续严格按照卫生防疫标准生产经营，提高公司生产管理水平；3、增加兽医队伍的数量和专业化程度，提高公司应对疫病风险的能力4、加大生物安全防控投入，提高公司防范非洲猪瘟疫情的能力。
2、生猪和猪肉价格波动的风险
生猪养殖行业的周期性波动特征较为明显。我国生猪养具有市场集中度较低，散养规模大；小规模散养具有信息不对称、抗风险能力低等特征。我国生猪养殖行业的特点以及生猪固有生长周期共同决定了商品猪市场价格的周期性波动，即“猪周期”。“猪周期”一般遵循“猪价上涨—母猪存栏量大增—生猪供应增加—猪价下跌—大量淘汰母猪—生猪供应减少—猪价上涨”的循环轨迹。过去十年中，我国经历了两个完整的猪周期，当下则正处于新的周期低谷阶段，行情低迷。如果未来期间育肥猪价格波动幅度过大，严重影响国内养殖户的积极性，种猪需求可能下降而影响到公司种猪销售及销售价格。目前，我国生猪养殖行业发展尚不成熟，随着国家政策扶持力度的逐步加大，行业规模化集中度在加快发展，在行业不突发重大疫情的情况下，生猪养殖行业在规模化达到一定程度后，猪周期波动幅度将趋于减小，价格走势将趋于稳定。应对措施：为应对行业周期性波动，降低生猪价格波动对公司业绩的影响，公司将积极采取以下措施：（1）公司将坚持以育种业务为核心，不断加强育种技术的积累和突破，持续向市场推出性能优越的种猪，提高公司种猪种群的规模和市场占有率；（2）公司将根据生猪市场价格周期性波动的规律，适当调整产品生产和销售计划。优化基础母猪存栏及产品结构，淘汰部分生产性能较差的经产母猪，根据市场变化适度调整产品结构，降低低毛利产品。同时储备、驯化优良的后备母猪，为产能提升做好准备。（3）公司将加强成本管控，利用信息化技术、生产批次管理等方式降低生产成本。（4）非洲猪瘟疫情在国内市场仍然没有得到净化，使养猪行业的风险加大，市场行情波动较大。行业竞争加剧、淘汰产能，是危机，也充满着机遇，我们认为在低迷时期也是企业并购、进行新的生产建设投资的有利时机，也是企业改造、管理及技术提升的好时机。未来公司将在企业并购、新的养殖生产场建设等投资将择机主动有所作为，有所发展。
3、高级管理人员和核心技术人员流失风险
经过多年的发展，公司培养和积聚了一批高级管理人员和核心技术人员，并形成一套行之有效的管理制度和措施。但是由于养猪行业工作环境相对较差、长时间生活隔离、生活单调乏味等原因，容易出现懂技术、有能力的技术人员流失。因此，如果高级管理人员和核心技术人员流失将会在一定程度上影响公司的稳定发展。应对措施：1、公司已经对高级管理人员和部分核心技术人员进行了股权激励，以保证公司现有的管理层和技术部门人员的稳定性；2、公司将建立更加科学的薪酬管理体系，增加对公司管理层和核心技术人员的吸引力；3、公司将创造更加有利于留住管理层与核心技术人员的企业文化；4、公司将逐步改善管理层和核心技术人员的生活环境和办公环境；5、公司将适时进行人才招聘，进行充分的人才储备。
4、控股股东、实际控制人不当控制风险
截至本期末，公司股东姚勇、张克玲夫妇合计直接或间接持有公司94.15%股份，为公司实际控制人。若公司实际控制人利用其控制地位，通过行使表决权对公司的经营决策、人事、财务等进行不当控制，可能会给公司经营和其他少数权益股东带来损失风险。应对措施：公司在相关中介机构的帮助下，比照上市公司的要求，建立了由股东大会、董事会、监事会和高级管理人员组成的公司治理结构，制定了三会议事规则、《对外投资管理制度》、《关联交易管理制度》、《对外担保管理制度》等配套的规章制度，完善了各项决策及内部控制制度；科学划分各个部门的责任权限，以形成互相制衡的机制，确保公司各项重大投资、经营、管理事项能够得到规范、科学决策，并得到有效执行。公司通过制度规范股东及实际控制人的决策行为，可以有效维护公司及中小股东的权益。
5、自然人客户可能造成的风险
一般情况下，自然人客户与公司制客户相比较而言，在采购能力、经营规模、经营拓展能力和自身业务管理水平等方面存在一定的波动性、不确定性和局限性，这种波动、不确定性和局限性可能会对挂牌公司的生产经营带来一定的不利影响。针对客户为自然人可能造成的财务规范性风险，公司建立了严格的收款流程和制度。公司向所有客户销售时，均需采用银行转账或OS机刷卡方式向公司账户支付完成收款。公司客户较为分散，部分个人客户采购占比较小，公司在向个人客户进行销售时不存在重大经营风险。在与自然人客户或自然人供应商合作过程中，公司能够有效把握合作的主动权。应对措施：公司将逐步壮大销售队伍，在巩固公司现有客户群的基础上，利用所处地理位置优势，和农业生产合作社、饲料供应商、行业协会保持有效沟通，建立信任，在扩大生产和销售规模的过程中，积极利用这部分群体的信息和资源优势，扩大公司制客户群体。
6、税收优惠变动风险
公司从事畜牧业，享受国家多种税收优惠政策。在增值税方面，根据2008年11月10日国务院颁布的《中华人民共和国增值税暂行条例》第十五条规定，公司产品免征增值税。在所得税方面，根据2007年12月6日国务院颁布的《中华人民共和国企业所得税法实施条例》第八十六条的规定，公司产品销售所得免征企业所得税。若上述税收优惠政策发生变化，将直接影响公司的净利润。
7、原材料价格波动风险
公司生产用主要原材料为饲料，饲料主要组成部分为玉米、豆粕等。报告期内，公司饲料成本占营业成本的比例较高，因此饲料价格的波动是公司影响公司毛利率变动的主要因素之一。当上述原材料价格大幅上涨时，若公司不能将成本有效的向下游客户转移或通过改变饲料配方控制成本，将会对公司的盈利能力造成重大不利影响。应对措施：公司将及时追踪生猪饲料市场价格变动情况，及时调整生猪饲料采购计划，同时公司与主要饲料供应商签订了饲料采购合同，根据养殖进展采购饲料，争取最优惠的采购价格，以降低原料价格波动带来的影响。2017年5月3日公司加入安徽省生猪产业联合体采购联盟，目的是为整合上下游产业资源，形成优势互补，资源共享，以规模采购的合作模式，进一步降低公司生产采购成本，实现产业链效率和效益的最大化，提高公司生产效率和效益。
8、租赁生产场所用地的风险
种猪繁育在生产过程中需要使用大量土地。目前，公司养殖场用地大多为租赁的农村土地。公司及下属子公司租赁的生猪养殖场均签订了合法有效的租赁协议，生猪养殖场占用的集体土地均由出租方以流转方式取得，且已履行相关土地流转手续，但随着地区经济发展以及周边土地用途的改变，存在出租方违约的风险。虽然本公司在过往的土地租赁中未出现过出租方违约的现象，但一旦出现违约情况，仍会对本公司的生产经营造成不利影响。应对措施：公司严格按照有关法律法规的规定，与出租方签订了土地租赁协议，协议中租赁期限、违约责任等租赁双方的权利、义务作约定明确，租赁协议合法有效。公司均按照租赁协议的约定按时足额交纳了租金，认真履行了协议规定的义务；同时，出租方也获得了稳定的收益，租赁双方均能履行协议约定。
9、政策变更风险
2016年11月8日，根据濉溪县人民政府2016年10月31日第11次县长办公会议纪要，濉溪县建设投资有限公司代表县政府与安徽大自然种猪育种有限公司签订《土地流转合同》。合同约定，濉溪县人民政府将位于濉溪县四铺镇五铺村境内的371.44亩土地流转给大自然公司从事规模化养殖经营用地使用；土地流转期限为20年，从2016年10月1日至2036年10月1日；土地流转租金为每亩每年400元，每年总计租金为148,567.00元。公司租赁上述国有农用地后，兴建了现代化养猪场、沼气站、必要的管理用房及其他附属设施。根据2014年9月29日，国土资源部、农业部联合颁布《关于进一步支持设施农业健康发展的通知》（国土资发〔2014〕127号）的规定：设施农业用地按农用地管理，生产设施、附属设施和配套设施用地直接用于或者服务于农业生产，其性质属于农用地，按农用地管理，不需办理农用地转用审批手续。2016年12月5日，濉溪县城乡建设委员会出具《证明》：安徽大自然种猪育种有限公司以协议流转方式取得的用于规模化经营性养殖的位于濉溪县四铺镇五铺村境内的371.44亩土地为国有设施农用地，按农用地管理，不属于建设用地，无需办理建设用地规划许可证和建筑工程规划许可证。2016年12月26日，濉溪县不动产登记局出具《说明》：安徽大自然种猪育种有限公司以协议流转方式取得了用于规模化养殖的位于濉溪县四铺镇五铺村境内的371.44亩土地，在上面建设的猪舍、实验室等建筑物不属于《不动产登记暂行条例》的适用范围，不能办理不动产权证。2019年9月4日自然资源部办公厅在《关于保障生猪养殖用地有关问题的通知》第二条“生猪养殖用地作为设施农用地，按农用地管理，不需办理建设用地审批手续”。虽然根据当前的法律法规等规范性法律文件的规定，公司房屋建筑物不需要办理农用地转用审批手续，但不排除未来政策变更导致公司房屋建筑物需要办理相关的产权证的风险。应对措施：1、公司目前已经在灵璧县新建大型种猪育繁场；2、公司将根据政策变更情况积极配合政府部门履行相关审批手续，办理产权证明。
10、自然灾害风险
公司的生猪养殖场主要位于淮北市濉溪县及宿州市埇桥区境内。虽然这两个地区近年来未发生过重大自然灾害，但不能排除未来发生重大自然灾害的风险，如：台风、洪水等。若公司的生猪养殖场所在地区及周边地区发生重大自然灾害，可能会造成生猪养殖场建筑及设施的损坏，并可能导致生猪死亡，给公司造成直接损失。同时，自然灾害导致的交通、通讯、电力的中断，生产设施及设备的损坏，也可能给公司的生产经营造成不利影响。应对措施：1、将继续为公司种猪购买相关农业保险；2、投资新建新的大规模种猪育繁场，分散自然灾害风险；3、做好自然灾害应对预案，在自然灾害发生时能够及时有效应对，避免或者减少自然灾害给公司带来的损失。 收起▲