一、业务概要　　（一）商业模式与经营计划实现情况　　商业模式　　烟台大地牧业股份有限公司的商业模式以白羽肉鸡产业链为核心，通过技术驱动和资源整合实现轻资产运营，具体表现为以下特点：　　1、全产业链整合上游种源控制公司作为种鸡养殖标准的制定者，通过多年积累，培养一支具有丰富种鸡养殖经验的服务团队，为合作种鸡群输出服务，严格执行五统一管理标准，即：统一品种批次、统一营养标准、统一防疫程序、统一生产技术管理标准、统一种蛋质量标准。中游孵化与技术服务公司通过“孵化+科技”，不断提升产品品质，与客户建立长期信任关系，通过服务，不断帮助下游客户提高养殖水平，建立长期合作关系。公司专注于商品代肉鸡孵化业... 查看全部▼

　　一、业务概要
　　（一）商业模式与经营计划实现情况
　　商业模式
　　烟台大地牧业股份有限公司的商业模式以白羽肉鸡产业链为核心，通过技术驱动和资源整合实现轻资产运营，具体表现为以下特点：
　　1、全产业链整合上游种源控制公司作为种鸡养殖标准的制定者，通过多年积累，培养一支具有丰富种鸡养殖经验的服务团队，为合作种鸡群输出服务，严格执行五统一管理标准，即：统一品种批次、统一营养标准、统一防疫程序、统一生产技术管理标准、统一种蛋质量标准。中游孵化与技术服务公司通过“孵化+科技”，不断提升产品品质，与客户建立长期信任关系，通过服务，不断帮助下游客户提高养殖水平，建立长期合作关系。公司专注于商品代肉鸡孵化业务，依托自主研发的孵化技术及传染病防治技术，确保鸡苗存活率高、品质稳定。下游销售网络公司向下游客户推行订单式销售方式，与商品鸡养殖户签订长期鸡苗销售合同，以销定产，优化销售流程。
　　2、风险分散与收益稳定上游种源通过合作养殖分散市场波动风险，下游通过合同销售锁定收益。
　　3、市场定位与战略目标聚焦白羽肉鸡种源市场，以“定价权”为竞争目标，在胶东半岛形成区域性品牌影响力，并向全国市场辐射。通过上述模式，大地牧业实现了从种鸡养殖到终端销售的闭环管理，兼顾规模扩张与风险控制，形成可持续的农业产业化路径。
　　经营计划实现情况
　　报告期内，营业收入81,845,673.84元，较上年同期减少25.42%；归属于挂牌公司股东的净利润-18,736,177.64元，较上年同期减少164.32%。
　　（二）行业情况
　　2025年上半年白羽肉鸡行业整体呈现供需严重失衡、价格深度下跌、全产业链亏损的严峻局面，具体表现如下：
　　一、供应过剩加剧
　　1、出栏量激增
　　上半年白羽肉鸡出栏量达约44.12亿只，同比增幅约11.70%。其中5月单月出栏量创上半年峰值，某养殖大县同比增幅高达约20%。
　　2、产能扩张原因
　　中大型养殖场补栏节奏稳定，叠加3-6月养殖端阶段性盈利带动补栏积极性提升，鸡苗供应量增加进一步推动出栏增长。
　　二、需求持续低迷
　　1、终端消费疲软
　　宏观经济环境影响消费能力，消费者转向低价替代品（如猪肉），餐饮采购量同比下降约20.68%，贸易商多采取随用随采策略。
　　2、库存高压
　　屠宰企业冻品平均库容率达约79.90%，同比上升约7.93个百分点，部分企业被迫外租冷库缓解压力。
　　三、价格深度下跌
　　1、整体均价下滑
　　上半年市场均价约约3.52元/斤，同比下跌约6.96%。
　　2、毛鸡极端波动
　　2月11日：跌至约2.79元/斤，创2018年以来最低（春节后跨年鸡集中出栏+需求恢复滞后）；
　　3月29日：反弹至约3.71元/斤（补栏减少+倒春寒致供应紧张）；
　　6月底：再度回落至约3.41元/斤（产品需求放缓+鸡源增加）。
　　四、全产业链亏损
　　1、养殖端：毛鸡养殖亏损约0.17元/只，同比扩损约165%。7月初山东毛鸡成交价跌至约2.8-2.9元/斤，养殖户陷入深度亏损。
　　2、孵化端：鸡苗孵化环节亏损约0.28元/羽，同比扩损约171%。
　　3、屠宰端：二季度持续亏损，库存高压下被迫控量宰杀。
　　五、深层原因
　　1、产能过剩：2024年产能扩张惯性延续，叠加2025年需求萎缩，供需矛盾尖锐。
　　2、国际引种受阻：受美、新西兰禽流感影响，祖代种鸡引种量同比减少约29.62%，但父母代鸡苗销量反增约13.36%，反映产能调整滞后。
　　3、成本压力：饲料价格高位运行，豆粕关税政策加剧成本压力。
　　综上，2025年上半年白羽肉鸡行业在供应激增、需求疲软、成本高企三重压力下陷入深度调整，为近十年最严峻周期。
　　以上数据来源于金融界、新浪财经、大畜牧网、鸡病专业网等网络平台。

　　二、公司面临的重大风险分析
　　畜禽疾病传播风险
　　公司主营业务为祖代、父母代肉种鸡养殖、商品代雏鸡孵化和销售，种鸡与雏鸡作为生物体都有一个共同的特点，即不可避免地会受到疾病的侵扰。公司目前和今后需防范并控制的畜禽疾病风险主要分两类，一是自有畜禽在养殖过程中发生疾病给公司带来的风险；二是畜禽养殖行业爆发大规模疫病给公司带来的风险。鸡在规模养殖过程中，可能发生和传播的恶性疾病包括高致病性禽流感、鸡新城疫病等，恶性传染病一旦出现并大面积传播，将会给公司的生产经营带来较大的影响。
　　原材料价格波动风险
　　公司实行一体化的经营模式，采购的生物性资产主要为祖代及父母代雏鸡，原材料主要为种蛋、饲料、疫苗、兽药及包装材料，受国家农产品政策、市场供求状况、运输条件、气候及其他自然灾害等多种因素影响。如果市场价格大幅上升，将会导致公司生产成本提高。
　　产品价格波动风险
　　影响公司主营产品父母代、商品代鸡苗价格的因素较多，价格波动频繁且幅度较大。而鸡苗产品为公司毛利最高、弹性最大的主营产品，其未来销售价格将在很大程度上影响公司的业绩。且公司目前的商品鸡养殖及屠宰加工业务与公司的孵化量难以匹配，鸡苗产品未来销售价格将在很大程度上影响公司的业绩，所以，公司产品存在市场价格波动导致的风险。
　　税收优惠政策发生变化的风险
　　根据相关财税规定，农业生产者销售的自产农产品免征增值税。根据《中华人民共和国企业所得税法》第二十七条及《中华人民共和国企业所得税法实施条例》第八十六条之规定，企业从事农、林、牧、渔业项目的所得可以免征、减免企业所得税。如果上述增值税和企业所得税的税收优惠政策发生变化，将对公司的经营业绩产生一定的影响。
　　产品质量风险
　　公司在产品质量上严格把关，设有专门的种禽事业部及产品质量检疫检验小组，制定了严格的质量控制标准且已经通过ISO9001国际质量管理体系认证，对出场的雏鸡产品进行质量检测，但由于生物性产品对外销售主要依靠陆路运输，同时，公司的主导产品商品代雏鸡在销售中存在着很强的时效性，该产品在孵化后48小时内需尽快运送到目的地，超过48小时后雏鸡的存活率和质量将大大降低，公司的雏鸡产品必须在最短时间完成运送，因此产品质量问题主要出现在雏鸡的运输过程中。公司的销售区域主要集中在山东省内及周边省份，运输半径较短，在正常情况下完全能够保证在规定时间内送至目的地。但一些不可预测的客观因素，如临时封控、交通状况、天气状况等因素的变化均可能导致运输中断，使雏鸡因应激反应而影响质量，因此公司存在由于产品质量而引发的市场风险。
　　短期偿债压力大的风险
　　报告期内，公司短期借款119,526,000.00元,较期初减少5,000,000元，如果未来在经营活动和其他外部融资中无法产生足够的现金流入，公司可能面临短期偿债能力不足的风险，而且公司主要房产、设备、土地使用权及实际控制人持有的公司29.34%的股权已用于公司短期借款抵押，如果公司到期不能履行偿债义务，可能导致债权人行使抵押权，致使公司丧失部分房产、设备所有权及土地使用权。
　　本期重大风险是否发生重大变化：
　　本期重大风险未发生重大变化。 收起▲

　　一、业务概要
　　(一)商业模式与经营计划实现情况商业模式
　　烟台大地牧业股份有限公司的商业模式以白羽肉鸡产业链为核心，通过技术驱动和资源整合实现轻资产运营，具体表现为以下特点：
　　1、全产业链整合上游种源控制
　　公司作为种鸡养殖标准的制定者，通过多年积累，培养一支具有丰富种鸡养殖经验的服务团队，为合作种鸡群输出服务，严格执行五统一管理标准，即：统一品种批次、统一营养标准、统一防疫程序、统一生产技术管理标准、统一种蛋质量标准。
　　中游孵化与技术服务公司通过“孵化+科技”，不断提升产品品质，与客户建立长期信任关系，通过服务，不断帮助下游客户提高养殖水平，建立长期合作关系。公司专注于商... 查看全部▼

　　一、业务概要
　　(一)商业模式与经营计划实现情况商业模式
　　烟台大地牧业股份有限公司的商业模式以白羽肉鸡产业链为核心，通过技术驱动和资源整合实现轻资产运营，具体表现为以下特点：
　　1、全产业链整合上游种源控制
　　公司作为种鸡养殖标准的制定者，通过多年积累，培养一支具有丰富种鸡养殖经验的服务团队，为合作种鸡群输出服务，严格执行五统一管理标准，即：统一品种批次、统一营养标准、统一防疫程序、统一生产技术管理标准、统一种蛋质量标准。
　　中游孵化与技术服务公司通过“孵化+科技”，不断提升产品品质，与客户建立长期信任关系，通过服务，不断帮助下游客户提高养殖水平，建立长期合作关系。公司专注于商品代肉鸡孵化业务，依托自主研发的孵化技术及传染病防治技术，确保鸡苗存活率高、品质稳定。
　　下游销售网络公司向下游客户推行订单式销售方式，与商品鸡养殖户签订长期鸡苗销售合同，以销定产，优化销售流程。
　　2、风险分散与收益稳定
　　上游种源通过合作养殖分散市场波动风险，下游通过合同销售锁定收益。
　　3、市场定位与战略目标
　　聚焦白羽肉鸡种源市场，以“定价权”为竞争目标，在胶东半岛形成区域性品牌影响力，并向全国市场辐射。
　　通过上述模式，大地牧业实现了从种鸡养殖到终端销售的闭环管理，兼顾规模扩张与风险控制，形成可持续的农业产业化路径。
　　经营计划实现情况报告期内，公司面对严峻复杂的经济形势，聚焦“安全生产无事故和经济效益稳增长”目标，客观分析国内外经济形势，克服诸多不利因素，加强团队建设，重视技术创新，严抓安全环保，注重风险防控，优化营销策略，积极开拓市场，合理配置资源，全力优化创效，切实提质增效。经过公司上下一致努力，全面完成了经营、生产、安全、环保等既定目标。
　　2024年，营业总收入221,546,434.545元，较2023年减少7.68%；营业成本182,647,814.04元，较2023年减少16.13%；归属于母公司所有者的净利润449,152.70元，自2020年以来首次实现扭亏为盈。
　　母公司所有者的净利润实现扭亏为盈，主要得益于以下几个方面：一是公司持续提高种鸡规模，有效较低了种蛋原料成本；二是公司加强成本控制，通过精细化管理，降低了生产成本和期间费用，进一步压缩了开支；三是公司积极拓展市场，加大营销力度，提升了品牌知名度和市场占有率，同时，公司也面临着一些挑战和不确定性因素，如原材料价格波动、市场竞争加剧等，需要公司在未来发展中继续加强风险防控，提高应对市场变化的能力。
　　报告期内，公司业务、产品或服务均未发生重大变化。
　　(二)行业情况
　　2024年，白羽肉鸡行业在经历了前几年的快速发展后，步入了一个充满挑战与调整的新阶段。这一年，行业在供给端与需求端均呈现出复杂多变的态势，对整体市场格局产生了深远影响。
　　一、供给端分析1.祖代鸡引种逐步恢复：2024年，白羽肉鸡祖代种鸡的引种工作逐步恢复，成为供给端的一大亮点。
　　2.在产种鸡存栏高位运行：在产祖代种鸡和在产父母代种鸡的存栏量均处于高位，为市场提供了充足的产能基础。
　　3.自主育种面临挑战：尽管国内自主育种取得了一定进展，但国产品种在市场竞争中仍处于劣势。
　　一方面，国产品种与国外优质品种在价格、料肉比等指标上存在差距；另一方面，国内父母代种鸡企业对国产品种的认可度不高，导致国产品种的市场占有率提升缓慢。

　　二、需求端分析
　　1.餐饮消费复苏缓慢：作为白羽肉鸡的主要消化渠道，终端餐饮消费的复苏步伐缓慢。尽管社会零售总额餐饮收入有所增长，但复苏力度远不及预期。主流西式快餐品牌的门店客流量、销售额增速也未达疫情前水平，这直接影响了白羽肉鸡的需求量。
　　2.猪鸡替代消费不及预期：猪价上涨后，消费者转向鸡肉的替代消费效应并不明显。一方面，消费者饮食习惯相对固定，短期内难以因价格因素大幅改变；另一方面，猪肉与鸡肉在口感、烹饪方式上存在差异，使得替代效应大打折扣。此外，经济形势的不确定性也使得消费者在食品支出上更为谨慎。
　　三、市场价格与盈利格局1.价格中枢持续下移：受供需失衡影响，白羽肉鸡产业链整体价格中枢持续下移。从鸡苗到毛鸡，再到鸡肉产品，各环节价格均面临下行压力。养殖户补栏积极性不高，毛鸡市场消费不振，鸡肉产品市场竞争激烈，这些因素共同导致了价格的下滑。
　　2.盈利分化明显：在成本端，饲料价格的持续下行为养殖企业缓解了部分经营压力。然而，在盈利端，种鸡环节盈利状况较好，养殖环节由于产品价格低迷而盈利较差，屠宰环节则处于中游，盈利表现一般。这种盈利不均的情况反映出市场供需错配下行业面临的困境。
　　四、行业展望与挑战1.供给宽松趋势延续：展望2025年，白羽肉鸡的供给格局在很大程度上仍将受2024年产业动态的影响。尽管存在禽流感疫情等不确定性因素，但前期大量的引种和高位的在产种鸡存栏意味着2025年白羽肉鸡的供给仍将较为充足。
　　2.需求增长潜力待释放：随着民众生活水平的提升和饮食结构的转变，鸡肉消费有望保持稳定增长。
　　综上所述，2024年白羽肉鸡行业在供给端与需求端均呈现出复杂多变的态势。未来，行业需要在保障产能稳定的同时，加强市场消费引导、提升国产品种市场占有率、强化疫病防控能力等方面做出努力，以实现高质量发展。

　　二、公司面临的重大风险分析
　　畜禽疾病传播风险
　　公司主营业务为祖代、父母代肉种鸡养殖、商品代雏鸡孵化和销售，种鸡与雏鸡作为生物体都有一个共同的特点，即不可避免地会受到疾病的侵扰。公司目前和今后需防范并控制的畜禽疾病风险主要分两类，一是自有畜禽在养殖过程中发生疾病给公司带来的风险；二是畜禽养殖行业爆发大规模疫病给公司带来的风险。鸡在规模养殖过程中，可能发生和传播的恶性疾病包括高致病性禽流感、鸡新城疫病等，恶性传染病一旦出现并大面积传播，将会给公司的生产经营带来较大的影响。
　　原材料价格波动风险
　　公司实行一体化的经营模式，采购的生物性资产主要为祖代及父母代雏鸡，原材料主要为种蛋、饲料、疫苗、兽药及包装材料，受国家农产品政策、市场供求状况、运输条件、气候及其他自然灾害等多种因素影响。如果市场价格大幅上升，将会导致公司生产成本提高。
　　产品价格波动风险
　　影响公司主营产品父母代、商品代鸡苗价格的因素较多，价格波动频繁且幅度较大。而鸡苗产品为公司毛利最高、弹性最大的主营产品，其未来销售价格将在很大程度上影响公司的业绩。且公司目前的商品鸡养殖及屠宰加工业务与公司的孵化量难以匹配，鸡苗产品未来销售价格将在很大程度上影响公司的业绩，所以，公司产品存在市场价格波动导致的风险。
　　税收优惠政策发生变化的风险
　　根据相关财税规定，农业生产者销售的自产农产品免征增值税。根据《中华人民共和国企业所得税法》第二十七条及《中华人民共和国企业所得税法实施条例》第八十六条之规定，企业从事农、林、牧、渔业项目的所得可以免征、减免企业所得税。如果上述增值税和企业所得税的税收优惠政策发生变化，将对公司的经营业绩产生一定的影响。
　　产品质量风险
　　公司在产品质量上严格把关，设有专门的种禽事业部及产品质量检疫检验小组，制定了严格的质量控制标准且已经通过ISO9001国际质量管理体系认证，对出场的雏鸡产品进行质量检测，但由于生物性产品对外销售主要依靠陆路运输，同时，公司的主导产品商品代雏鸡在销售中存在着很强的时效性，该产品在孵化后48小时内需尽快运送到目的地，超过48小时后雏鸡的存活率和质量将大大降低，公司的雏鸡产品必须在最短时间完成运送，因此产品质量问题主要出现在雏鸡的运输过程中。公司的销售区域主要集中在山东省内及周边省份，运输半径较短，在正常情况下完全能够保证在规定时间内送至目的地。但一些不可预测的客观因素，如临时封控、交通状况、天气状况等因素的变化均可能导致运输中断，使雏鸡因应激反应而影响质量，因此公司存在由于产品质量而引发的市场风险。
　　短期偿债压力大的风险
　　报告期内，公司短期借款124,526,000.00元，如果未来在经营活动和其他外部融资中无法产生足够的现金流入，公司可能面临短期偿债能力不足的风险，而且公司部分房屋、设备、土地使用权及控股股东的部分股权已用于公司短期借款抵押，如果公司到期不能履行偿债义务，可能导致债权人行使抵押权，导致公司丧失部分房屋、设备所有权及土地使用权。
　　本期重大风险是否发生重大变化：
　　本期重大风险未发生重大变化。 收起▲

　　一、业务概要 （一）商业模式与经营计划实现情况 公司主要从事白羽肉鸡祖代鸡、父母代肉种鸡养殖、商品代肉鸡幼苗孵化和销售业务。经过多年的探索和积累，先后掌握了父母代肉种鸡笼养及配套技术与传染病防治技术，公司培育的商品代肉鸡雏鸡具有体态均匀度好、育雏育成的成活率高等优势，深受广大客户认可。公司利用在行业及地区内积累的影响力和行业经验，采用经销与直销模式相结合的方式为客户提供各类雏鸡幼苗，并获得收入、利润和现金流。 （一）采购模式 采购事业部负责公司的采购环节。公司的采购主要是祖代、父母代肉种鸡、用于孵化商品代肉鸡的种蛋、饲料、疫苗、消毒剂等。在自养种鸡采购环节，公司定期... 查看全部▼

　　一、业务概要
（一）商业模式与经营计划实现情况
公司主要从事白羽肉鸡祖代鸡、父母代肉种鸡养殖、商品代肉鸡幼苗孵化和销售业务。经过多年的探索和积累，先后掌握了父母代肉种鸡笼养及配套技术与传染病防治技术，公司培育的商品代肉鸡雏鸡具有体态均匀度好、育雏育成的成活率高等优势，深受广大客户认可。公司利用在行业及地区内积累的影响力和行业经验，采用经销与直销模式相结合的方式为客户提供各类雏鸡幼苗，并获得收入、利润和现金流。
（一）采购模式
采购事业部负责公司的采购环节。公司的采购主要是祖代、父母代肉种鸡、用于孵化商品代肉鸡的种蛋、饲料、疫苗、消毒剂等。在自养种鸡采购环节，公司定期根据种鸡存栏情况、实际产能及市场情况，统一进行生产性生物资产的对外采购，统一批次，全进全出；合作饲养环节，公司选择优质父母代肉种鸡饲养企业合作养殖种鸡，生产的种蛋按照合作协议约定的固定价格优先供应公司使用。在种蛋采购环节，公司采购事业部定期根据市场行情及下游雏鸡需求情况确定种蛋采购数量，经经营团队调整审批后，大部分通过自养种鸡场及合作饲养的种鸡场采购，以确保原料供应价格稳定、数量充足、质量可靠。部分种蛋通过长期稳定的合作伙伴根据市场价格就近采购。对于饲料、低值易耗品与备品备件，公司采用“集中采购”模式，外购工作由采购事业部执行。为降低采购成本，公司建立了信息收集和战略采购机制，以加强原材料采购环节的控制。公司采购人员定期获取价格信息，总经理综合从各种渠道得到的信息进行汇总评判，适时进行原材料战略采购，减少原材料价格变动带来的损失，降低公司原材料的采购成本。同时公司每年对供应商进行信誉、质量等因素评估，以确保原材料供货质量。
（二）生产模式
种禽事业部、孵化事业部负责公司的安全生产环节。公司各祖代、父母代种鸡场及孵化场负责种鸡引进后的育雏、育成及产蛋阶段的生产任务，由孵化场负责雏鸡的孵化工作。种鸡管理实行“全进全出”制度，同一饲养场只同时饲养同一日龄的种鸡，避免了不同批次种鸡之间疫病的交叉感染，保证了种鸡的生物安全。
公司作为种鸡生产标准的制定者，制定“五统一管理标准”，即：统一品种批次；统一营养标准；统一防疫程序；统一生产技术管理标准；统一种蛋(鸡苗)质量标准。合作养殖环节严格执行“五统一”标准，为合作方提供技术服务和支持，绿色生产、生态养殖，保障种蛋品质，确保生产的持续性与稳定性。
（三）销售模式
销售服务部负责公司的销售及服务工作。商品代肉鸡苗是公司最主要的产品，其市场容量较大。
公司在商品代种肉鸡苗销售方面采用经销与直销模式相结合的方式。
由于商品肉鸡苗用户中个人饲养户数量多、地域分散，公司在不同销售区域选择在当地市场具备较强客户资源和资金实力的经销商，充分利用经销商的资金、技术及市场影响力开拓并维护市场，有效节约了经营成本，提高了经营效率。目前公司肉鸡幼苗销售区域覆盖山东、河北、安徽、江苏、辽宁等多个省市。客户向销售服务部下达订单后，公司根据订单数量进行备货，为保障公司利益，通常要求客户预付部分定金，同时孵化事业部制定《入孵计划表》，并根据实际出栏数量开具《发鸡单》，客户支付货款后公司进行发货。客户收货后在《烟台大地雏苗车辆反馈单》签字。
直销模式下，公司销售人员通过电话沟通、登门拜访等方式，向下游客户介绍公司肉鸡幼苗，客户初步确定购买意向后，根据客户需求数量与供货时间签订总体框架性协议，销售服务部根据同行业竞争对手，市场整体定价情况，进行市场分析和产品价格走势预测，从而最终确定销售价格。
（四）盈利模式
公司自成立以来，以“基于养、重于生”的发展理念，一直采用以诚信养殖为支撑，以产品品质为立足之本的发展模式，并不断积累、总结经验提高现有孵化技术，为客户提供商品代肉鸡幼苗、临床兽医及物流配送等一揽子综合服务，从而获得收入、利润和现金流。公司经过多年的积累，在技术、雏鸡质量、市场与客户开发等方面建立了一定的优势，保证了收入的持续增长。
报告期内，公司实现营业收入109,738,967.12元，归属于挂牌公司股东的扣除非经常性损益后的净利润-6,609,756.61。
（二）行业情况
2024年上半年白羽鸡行情呈现出一定的波动性，白羽鸡苗价格跌至低位，均价同比跌幅较大，但随后在市场需求、供应端支撑等因素下出现阶段性反弹。然而，受季节性高温天气和养殖端出栏毛鸡亏损的影响，鸡苗价格再次下滑至低点。进入下半年，白羽鸡行情有望得到改善。随着生猪价格的上涨，肉禽价格也有望接续上涨，加之白羽鸡存在供给缺口，预计白羽肉鸡及鸡苗价格将上行。
2024年7月以来白羽鸡价格走势呈现上涨趋势。具体来说，白羽肉鸡鸡苗和毛鸡均价都有所上涨，且涨幅较为明显。这一趋势主要受到多重因素的共同影响：供需关系的变化：生猪和肉禽存栏量得到有效控制，使得供需杠杆发生变化，导致肉禽价格接续上涨。成本与市场需求的提振：饲料价格普遍下调，叠加毛鸡价格上涨，给养殖端带来一定的盈利空间，提振了养殖积极性。外部市场因素：巴西因新城疫疫情暂停对华家禽出口，影响国内鸡肉产品供应，进一步推高了鸡肉产品价格。与此同时，受持续性大范围降雨天气影响，局部生猪出栏受阻，加上去年长期生猪产能去化影响，目前理论标猪供应减少，叠加养殖端压栏惜售心态较强，近期猪价看涨预期较强，后续猪价持续上行有望带动毛鸡及鸡肉需求。综合来看，白羽鸡行业景气有望触底回升。
未来白羽鸡价格走势存在上涨预期。这一预期主要基于以下几点：供给端进口量减少,由于巴西禽流感的发生，我国暂停从巴西进口鸡肉，国内白羽鸡价格将因此得到一定支撑。需求端回暖,随着市场需求的逐步恢复，白羽鸡价格有望随之回升。近期肉鸡产业链“涨声”不断，从鸡苗、毛鸡到终端产
品价格均有所上涨，反映出市场供需关系的积极变化。
以上内容部分节选自：金融界

　　二、公司面临的重大风险分析
畜禽疾病传播风险
公司主营业务为祖代、父母代肉种鸡养殖、商品代雏鸡孵化和销售，种鸡与雏鸡作为生物体都有一个共同的特点，即不可避免地会受到疾病的侵扰。公司目前和今后需防范并控制的畜禽疾病风险主要分两类，一是自有畜禽在养殖过程中发生疾病给公司带来的风险；二是畜禽养殖行业爆发大规模疫病给公司带来的风险。鸡在规模养殖过程中，可能发生和传播的恶性疾病包括高致病性禽流感、鸡新城疫病等，恶性传染病一旦出现并大面积传播，将会给公司的生产经营带来较大的影响。
原材料价格波动风险
公司实行一体化的经营模式，采购的生物性资产主要为祖代及父母代雏鸡，原材料主要为种蛋、饲料、疫苗、兽药及包装材料，受国家农产品政策、市场供求状况、运输条件、气候及其他自然灾害等多种因素影响。如果市场价格大幅上升，将会导致公司生产成本提高。
产品价格波动风险
影响公司主营产品父母代、商品代鸡苗价格的因素较多，价格波动频繁且幅度较大。而鸡苗产品为公司毛利最高、弹性最大的主营产品，其未来销售价格将在很大程度上影响公司的业绩。且公司目前的商品鸡养殖及屠宰加工业务与公司的孵化量难以匹配，鸡苗产品未来销售价格将在很大程度上影响公司的业绩，所以，公司产品存在市场价格波动导致的风险。
税收优惠政策发生变化的风险
根据相关财税规定，农业生产者销售的自产农产品免征增值税。根据《中华人民共和国企业所得税法》第二十七条及《中华人民共和国企业所得税法实施条例》第八十六条之规定，企业从事农、林、牧、渔业项目的所得可以免征、减免企业所得税。如果上述增值税和企业所得税的税收优惠政策发生变化，将对公司的经营业绩产生一定的影响。
产品质量风险
公司在产品质量上严格把关，设有专门的种禽事业部及产品质量检疫检验小组，制定了严格的质量控制标准且已经通过ISO9001国际质量管理体系认证，对出场的雏鸡产品进行质量检测，但由于生物性产品对外销售主要依靠陆路运输，同时，公司的主导产品商品代雏鸡在销售中存在着很强的时效性，该产品在孵化后48小时内需尽快运送到目的地，超过48小时后雏鸡的存活率和质量将大大降低，公司的雏鸡产品必须在最短时间完成运送，因此产品质量问题主要出现在雏鸡的运输过程中。公司的销售区域主要集中在山东省内及周边省份，运输半径较短，在正常情况下完全能够保证在规定时间内送至目的地。但一些不可预测的客观因素，如临时封控、交通状况、天气状况等因素的变化均可能导致运输中断，使雏鸡因应激反应而影响质量，因此公司存在由于产品质量而引发的市场风险。
短期偿债压力大的风险
报告期末，公司短期借款127,750,000.00元，如果未来在经营活动和其他外部融资中无法产生足够的现金流入，公司可能面临短期偿债能力不足的风险，而且公司部分房屋、设备、土地使用权及控股股东的部分股权已用于公司短期借款抵押，如果公司到期不能履行偿债义务，可能导致债权人行使抵押权，导致公司丧失部分房屋、设备所有权及土地使用权。 收起▲