一、商业模式　　根据中国证监会颁布的《上市公司行业分类指引》（2012年修订），公司属于批发业（F51）；根据《国民经济行业分类》（GB/T 4754-2011），公司属于批发业（F51），具体为家用电器批发（F5137）；根据《挂牌公司管理型行业分类指引》（全国股份转让系统公司2015年3月颁布），公司属于批发业（F51），具体为家用电器批发（F5137）。　　公司自成立以来，一直立足于家用电器流通行业，公司是美的电器在福建泉州、莆田、厦门、漳州地区授权的区域一级经销商，授权范围内所有的产品均由公司负责供货。公司与美的集团经过长期良好的战略合作，建立起了长期稳定的合作共赢关系，公司有着优... 查看全部▼

　　一、商业模式
　　根据中国证监会颁布的《上市公司行业分类指引》（2012年修订），公司属于批发业（F51）；根据《国民经济行业分类》（GB/T 4754-2011），公司属于批发业（F51），具体为家用电器批发（F5137）；根据《挂牌公司管理型行业分类指引》（全国股份转让系统公司2015年3月颁布），公司属于批发业（F51），具体为家用电器批发（F5137）。
　　公司自成立以来，一直立足于家用电器流通行业，公司是美的电器在福建泉州、莆田、厦门、漳州地区授权的区域一级经销商，授权范围内所有的产品均由公司负责供货。公司与美的集团经过长期良好的战略合作，建立起了长期稳定的合作共赢关系，公司有着优质和稳定的产品供应资源。
　　多年来，公司一直依靠规范的业务管理流程、积极地宣传和促销为客户提供优质、可靠的产品，通过专业规模化的渠道批发销售、终端专柜零售和直营，将产品销售给最终客户来获取利润；同时，还设立售后服务部门，为客户提供安装、保修及维修等售后服务，并从生产厂商或者顾客取得服务费用。
　　1、采购模式
　　公司直接向美的集团下属各电器制造厂商采购产品。采购专员在与业务部沟通后，由业务部预估产品的销售量；采购专员把需采购的产品型号、数量报送给总经理、主管业务的副总经理，经批准后，录入与美的公司连接的电脑系统内，同时把采购单报财务部，由财务部付款；电脑把数据传送给美的公司的供货部门，美的公司组织生产、发货；仓储物流部根据美的公司的发货单据验收、入库并把入库单据反馈给财务部。
　　2、销售模式
　　公司有以下几种商品销售方式：
　　1）渠道销售
　　渠道销售主要指的是批发产品给下游电器经销商，包括传统的电器经销商以及建材经销商、家装公司等新兴渠道。业务部下属的传统渠道分部和建厨渠道分部均采用这样的方式。业务员向经销商推广产品，在收到订单后向业务部经理汇报，经批准以后要求财务部开单。财务部内部审核人员审核订单（审核客户、数量和价格）后，由仓储物流部发货。在合同约定的对账付款期限内，由财务部与客户对账，向客户收款。
　　2）终端销售
　　终端销售是公司在苏宁、国美、轻工等专业家电卖场里设立美的专柜，派驻导购人员进行销售。业务部下属的终端分部采用这样的方式。客户在电器卖场专柜购买电器，由电器卖场开单、收款，导购员把已经付款的订单发给财务部，由开单员开单，仓储物流部接到订单后安排人员派送。在框架合同约定的时间，由财务部与卖场对账，收款。
　　3）直营销售
　　直营销售是公司设立直营店，由公司派驻人员直接销售电器产品。公司直营部全面负责直营门店的管理工作，做好承上启下及各项工作的推进执行。目前直营店的收款方式有两种：公司账户、卖场收款。
　　收到客户货款后，同样由财务部开单，仓储物流部派送。
　　3、售后服务模式
　　客户在购买美的电器后需要安装，或者在使用过程中出现故障需要维修，可以通过5个方法报单：打电话给美的400服务热线、打电话给公司的“美的顾客服务中心”、打电话给苏宁由苏宁的系统派单、美的洗悦家系统派单、公司的“郑师傅”微信APP派单。从上述五种方式得到的客户安装、报修信息后，售后服务人员录入金软系统，相应由各地分中心接单，分中心接到单后，派单给售后服务人员。接到顾客的安装需求后，安排安装人员上门安装调试，调试正常后拿回每台机器对应的唯一安装卡和条码交给售后服务部门；接到维修需求后，公司派维修人员上门检查，现场解决使用问题，故障排除后，如果电器是在规定的保修期内，服务人员开具保修单据由用户签名带回给结算主管；如果是过保修期的电器，则开具收费票据，向客户收款，回服务中心后交给结算主管，再由结算主管交给财务部。保修期内电器维修所产生的费用，每个月结算主管结算打包后交财务部，由财务部根据单据开具发票、向美的工厂收款。

　　二、经营情况回顾
　　报告期内，公司实现营业收入58,580,798.67元，较上年同期减少了12.47%；利润总额和净利润分别为1,280,762.67元和1,262,190.66元，较上年同期分别减少了54.73%和40.52%。具体财务指标如下：
　　1、公司财务状况
　　2019年6月30日，公司资产总额为91,098,375.29元，比期初的86,150,107.17元，增长了5.74%；净资产总额26,741,363.35元，比期初的25,479,172.69元，增长了4.95%。
　　2、公司经营成果
　　2019年1-6月公司营业收入58,580,798.67元，比去年同期减少8,345,808.25元，减少比例为12.47%。2019年1-6月净利润为1,262,190.66元，比去年同期减少856,529.31元，减幅比例40.52%。
　　3、现金流量情况
　　2019年1-6月公司经营活动产生的现金净流量净额1,576,991.95元；筹资活动产生的现金净流量为-1,570,318.55元。主要原因有：
　　(1)报告期内因为销售高峰期的到来，公司存货流转速度变快，从而使得经营活动公司现金净流入。
　　（2）报告期内公司归还银行贷款使筹资活动现金流出。
　　4、公司每年第四季度临近下年春节，城镇、农村的家电换新、换代及安装维修服务需求较其他季度多，公司每年10-12月的销售收入及占比，明显高于1-3月、4-6月、7-9月，公司销售收入存在一定的季节性因素影响。由于商品自身的季节性，如取暖制冷电器（空调、风扇、电暖器），对从事家电批发零售业务的本公司的经营业绩带来季节性波动。报告期内，公司主营业务未发生重大变化。

　　三、风险与价值
　　1、宏观经济波动风险
　　宏观经济走势直接影响消费需求的变化，经济稳定增长、居民收入水平稳步提升，有利于消费品连锁流通行业的持续快速发展；目前实体经济不景气，包括楼市在内的虚拟经济泡沫较大，未来经济增速如果持续放缓，将会影响居民消费信心的提升，抑制社会消费需求，从而对行业和公司的发展带来不利影响。
　　应对措施：公司将积极把握行业转型的契机，通过提供优质售后服务保障的同时借助电子商务来为客户采购提供较大便利，持续提高公司品牌影响力和客户忠诚度。
　　2、区域市场集中风险
　　由于国内家用电器生产厂家目前普遍采用的是厂家——经销商/代理商——零售商的渠道策略，家电代理商的经营模式比较固定，代理合同一般一年一签，每年都有一定的进货指标，且经销商经营的市场区域较为集中。因此，一个地域内的经济发展水平、人口流动性以及消费习惯对于获得该地区代理权或经销权的销售企业的影响至关重要。截至本报告披露日，公司的销售区域及拥有的销售渠道位于福建厦门、漳州、泉州、莆田地区。虽然公司未来会通过跨区域扩张以及积极发展电子商务等措施以降低集中经营的风险，但是如果福建地区的销售渠道、市场环境、居民可支配收入、消费习惯、城市规划等发生重大不利变化，将对公司的业务开展产生负面影响。
　　应对措施：公司将在继续保持现有市场份额的同时，尽快完成转型升级，积极布局周边特别是三、四线城市的销售渠道和物流网点，建立完善福建省及周边省市的销售网点和物流配送，提供销售、配送、安装、维修维护一条龙服务。推动公司业务向周边省市拓展，使福建省内的销售额在公司销售总额中的比例降低到合理水平。
　　3、对供应商依赖的风险
　　公司主要从事以美的厨卫电器为核心的家电批发零售、安装维修服务，属于家用电器批发业。2018年度和2019年上半年度，公司向前五大供应商采购额占采购总额的比例较高；因此，公司供应商集中度高，这虽然从侧面反映出公司与美的集团及上述主要供应商建立了良好的战略合作关系，但公司存在对主要客户依赖的风险。若未来重要品牌供应商不须授权公司经销相关产品/不继续向公司供货，将对公司的经营带来一定的风险。
　　应对措施：公司一方面继续与原有供应商保持长期稳定的密切合作并力图扩大合作深度；另一方面，公司不断开拓新的下游销售渠道（含渠道商、终端商），O2O联动平台建设，提高核心竞争能力，提高公司对供应商的谈判地位，以加强公司作为重要经销渠道地位的稳定性；同时，随着公司规模持续扩大，电器安装服务品牌优势显现，公司将改变传统销售模式，发掘新的合作伙伴，如公司去承接众多电器品牌的售后安装维修服务，不但安装维修服务的附加值较高，还化解了供应商依赖的风险。
　　4、电子商务冲击风险
　　近几年，随着互联网的普及和物流大发展，我国电子商务快速发展，越来越多的消费者加入网络购物行列，网络购物逐渐成为更多消费者的选择。电商企业的崛起，严重挑战了家电实体店的销售优势。消费者消费习惯的变化，对我国传统的家电销售模式形成冲击。与传统线下销售相比，电子商务在销售价格、便捷性等方面具有一定优势。但也存在受物流配送范围限制，客户体验性差等弊端。同时，网络电商为抢占市场份额，引流促销活动频繁。线下销售企业不得不采取跟进策略使得竞争加剧。电子商务的迅猛发展对于传统的线下销售渠道造成较大冲击。
　　应对措施：由于线上渠道与线下渠道并不是对立的，只有电商渠道与线下渠道相互结合，才能最大程度的促进销售规模的提升，更好的服务于用户。公司将在强化业务纵向延伸，为客户提供更多增值服务，提高客户粘性，持续提高公司品牌影响力、客户忠诚度及市场份额、盈利能力的同时，继续秉持“顺势而为”的发展理念，升级销售模式，降低电子商务冲击风险。
　　5、存货跌价风险
　　家用电器批发业的利润受上、下游市场影响较大，其利润水平通常较低，只有保持较高的存货周转率才能保持盈利。大部分家用电器批发企业采取买断分销模式，需要相当数量的终端渠道铺货和仓库备货才能满足日常经营需要，在旺季到来之前还要准备充足的货源以防断货。受此影响，存货平均余额较高，如存货出现较大规模跌价、滞销、损毁等情况，可能会对财务状况产生不利影响。
　　应对措施：公司将继续采取有力的防范措施，减少不确定性不利因素可能给存货带来减值的风险：
　　（1）公司对市场需求做出迅速反应，采购适销对路商品；
　　（2）加强商品的采购、销售、库存管理，增加对渠道的管控能力；
　　（3）加强信息化管理，设置存货管理预警系统，努力降低库存量，增加采购批次，加速存货周转。
　　6、周期性和季节性波动风险
　　家用电器行业具有一定的周期性，与社会消费品零售总额的规模和增长情况密切相关，行业需求受宏观经济环境、人均可支配收入、城镇化水平、消费者偏好、消费者预期等多重因素影响。
　　同时由于：
　　（1）我国第四季的购物闲暇时间较多，如“十一”国庆节、元旦节等节假的期间较长，并且在“双十一”期间进行线下促销，激发消费者的购买欲望，刺激大量销售；
　　（2）每年第四季度临近下年春节，城镇、农村的家电换新、换代及安装维修服务需求较其他季度多，公司每年10-12月的销售收入及占比，明显高于1-3月、4-6月、7-9月，公司销售收入存在一定的季节性因素影响。另外，由于商品自身的季节性，如取暖制冷电器(空调、风扇、电暖器),也可能对从事家电批发零售业务的本公司的经营业绩带来季节性波动。
　　应对措施：公司将详细分析和深入认识经济周期波动的规律，相应制定并执行相应的措施，降低经济波动的幅度，减弱其危害程度，从而保证公司业绩的持续稳定增长。同时，公司根据家电经营活动、家电本身的季节性特点，在销售旺季来临之前，增加采购，提高库存，避免出现断货，影响公司正常运营。
　　7、资产负债率较高的风险
　　由于的商业模式和业务特点，公司资产负债率较高。2018年12月31日、2019年6月30日，公司资产负债率分别为70.42%，70.65%。由于资产负债率仍较高、速动比率仍较低，而存在一定偿债风险。
　　应对措施：
　　1、是通过利润累积增厚资本，降低资产负债率；
　　2、是公司将继续保持良好的信用记录，通过借新还旧等方式保持银行借款的稳定性；
　　3、是公司将拓展融资渠道，引进战略投资者等权益性资本的方式引进长期资金。

　　四、企业社会责任
　　(一)其他社会责任履行情况
　　报告期内，公司诚信经营、照章纳税。认真做好每一项对社会有益的工作，尽全力做到对社会负责、对公司全体股东和每一位员工负责。随着企业的发展，创造更多的就业岗位，不断改善员工工作环境，提高员工薪酬和福利待遇；公司始终把社会责任放在公司发展的重要位置，将社会责任融入到公司发展实践中，积极承担社会责任，支持地区经济发展，与社会共享企业发展成果。公司积极响应国家的扶贫政策，录用贫困县地区人员为公司员工，并为员工提供良好的就业环境。 收起▲