一、业务概要　　（一）商业模式与经营计划实现情况　　1、商业模式　　公司的主营业务包括商品期货经纪、金融期货经纪、期货交易咨询、期货资产管理、基金销售等业务，并通过子公司长江产业金融开展风险管理业务。具体商业模式如下：　　（1）期货经纪业务　　期货经纪业务是指接受客户交易指令进行期货、期权交易并收取手续费，交易结果由客户承担的经营活动，是期货公司一项最基本的业务。公司期货经纪业务的主要营销渠道包括传统网点渠道、IB业务渠道。公司的传统网点渠道指公司通过分支机构向客户提供期货经纪业务。　　期货经纪业务手续费收入主要包括交易手续费收入、交割手续费收入、交易所手续费返还或减收等。　　除手续费收入... 查看全部▼

　　一、业务概要
　　（一）商业模式与经营计划实现情况
　　1、商业模式
　　公司的主营业务包括商品期货经纪、金融期货经纪、期货交易咨询、期货资产管理、基金销售等业务，并通过子公司长江产业金融开展风险管理业务。具体商业模式如下：
　　（1）期货经纪业务
　　期货经纪业务是指接受客户交易指令进行期货、期权交易并收取手续费，交易结果由客户承担的经营活动，是期货公司一项最基本的业务。公司期货经纪业务的主要营销渠道包括传统网点渠道、IB业务渠道。公司的传统网点渠道指公司通过分支机构向客户提供期货经纪业务。
　　期货经纪业务手续费收入主要包括交易手续费收入、交割手续费收入、交易所手续费返还或减收等。
　　除手续费收入外，保证金利息收入亦是公司收入的重要来源。期货交易实行保证金制度，根据《期货交易管理条例》的规定，保证金是指客户按照规定交纳的资金或者提交的价值稳定、流动性强的标准仓单、国债等有价证券，用于结算和保证履约。在实际业务中，客户多以资金的形式向期货公司交纳保证金。
　　（2）资产管理业务
　　公司接受单一客户或者特定多个客户的书面委托，根据相关规定及合同约定，运用客户委托资产进行投资，并按照合同约定收取费用或者报酬的业务活动，投资范围包括期货、期权、股票、债券、证券投资基金、集合资产管理计划、央行票据、短期融资券、资产支持证券等中国证监会认可的投资品种。
　　公司资产管理业务收入主要来自两方面：一是管理费收入，二是管理业绩报酬收入。公司收取的管理费率及管理业绩报酬收入标准按合同约定比例计提。
　　（3）期货交易咨询业务
　　公司面向实体企业、机构投资者和个人投资者提供研究分析、交易咨询和风险管理顾问服务。期货交易咨询业务在经纪业务服务的基础上，增加了以期货期权为基本工具的风险管理咨询服务；收入来源在交易手续费、利息收入的基础上，增加了交易咨询费项目；研究范围也由品种及策略研究为主的基础上，增加了产业及风险管理策略研究。
　　（4）基金销售业务
　　基金销售业务是指公司接受基金管理人的委托，签订书面代销协议，代理基金管理人销售经国家有关部门或者其授权机构批准或者备案在境内发行的基金产品，受理投资者基金认购、申购和赎回等业务申请，同时提供配套服务的一项中间业务。
　　（5）风险管理业务
　　公司风险管理业务主要通过风险管理子公司开展，包括大宗商品风险管理业务、衍生品交易业务、做市业务等与风险管理服务相关的试点业务。公司风险管理业务立足于服务实体企业客户，利用现货贸易的交易规模和期货投资业务的专业能力，综合使用期货、期权、互换等金融衍生工具，实现期货交易和现货交易的结合，致力为客户提供一流的风险管理产品与服务。
　　2、经营计划实现情况
　　2025年上半年长江期货以互融互促模式推动党建赋能业务，整体经营保持稳健。经纪业务发展势头良好，客户权益规模大幅提升，日均客户权益72.57亿元，同比提升32.21%；其中，特法客户日均权益30.50亿元，同比增长68.45%。持续加强金融“五篇大文章”服务能力，产业服务拓展与转型发展两手抓，立项客户权益峰值突破12亿元，推进服务实体经济。积极探索交易咨询业务模式，赋能一线营销。资管产品规模稳步增长，新发CTA产品逐一落地，向期货及衍生品方向转型取得初步成效。风险管理业务保持稳定，持续推进生猪、苹果、油菜等品种“保险+期货”项目开展，助力提高金融服务的普惠性和可及性。后台部门提升运营效率，强化合规风控，支持业务发展。
　　报告期内，公司实现营业收入14,166.96万元，较去年同期下降43.64%，公司营业支出10,479.28万元，较去年同期下降50.30%，公司实现归属于挂牌公司股东的净利润2,819.40万元，较去年同期下降9.19%。截至2025年6月30日，公司总股本为58,784万股，总资产为82.98亿元，净资产为10.41亿元。本期公司各项风险监管指标持续符合监管部门要求。本期期末，公司净资本为8.26亿元，风险资本准备总额为2.11亿元，净资本与风险资本准备总额的比例为392%，净资本与净资产的比例为81%，流动资产与流动负债的比例为538%，负债与净资产的比例为19%，各项风险监管指标数据均为母公司口径，按照《期货公司风险监管指标管理办法》（证监会令(第131号)）、《期货公司风险监管报表编制与报送指引》（证监会公告[2017]8号）及最新监管部门要求计算，持续符合监管标准。
　　截至2025年6月30日，公司无其他新增资质或业务资格。
　　报告期内，在公司董事会和管理层的正确领导下，在股东与广大客户的支持和关心下，公司各项业务正常开展，持续盈利，具备良好的持续经营能力。
　　（二）行业情况
　　上半年，国内经济发展向好，政策积极稳健推进。海外不确定性扰动因素较多，地缘冲突持续，美国特朗普关税政策逐步推进，欧元区经济分化加剧。受国内外环境综合影响，市场各类投资者对市场风险管理的需求显著增加，在此背景下，我国期货市场避险功能进一步凸显，成为实体企业稳定经营的重要工具。今年1-6月全国期货期权市场累计成交量为40.76亿手，累计成交额为339.72万亿元，同比分别增长17.82%和20.68%。
　　展望下半年，虽然进出口或有所承压，但随着促销费、反内卷等多项政策不断发力，美国或转为降息周期，全球流动性逐步改善，我国经济或温和复苏。大宗商品套期保值的需求将增加，越来越多的产业客户和机构投资者利用期货市场管理风险、配置资产，期货市场将进一步服务好实体经济。期货市场将在对冲价格风险、服务实体经济中发挥出越来越重要的作用。

　　二、公司面临的重大风险分析
　　1、监管政策变动风险
　　公司所处的行业受到严格监管，业务的经营与开展受到国家各种法律、法规及规范性文件的监管。如果国家关于期货行业的有关法律、法规和政策，如税收政策、业务许可、利率政策、业务收费标准及收费方式等发生变化，可能会引起期货市场的波动和期货行业发展环境的变化，进而对公司的各项业务产生影响。《期货和衍生品法》的发布实施，为期货行业合规稳健发展奠定了坚实的法治基础，同时也促进行业法律法规体系的发展与完善。鉴于相关法律、法规、规章和其他规范性文件的变化将会对期货行业的经营模式和竞争方式产生影响，公司无法保证上述变化不会对公司的业务、经营业绩和财务状况产生重大不利影响，也无法保证能够及时调整以充分适应上述变化。如果公司未能完全遵守相关法律、法规、规章和其他规范性文件的变化，可能导致公司被罚款、暂停或取消业务资格，从而对公司的业务、经营业绩和财务状况产生不利影响。应对措施：公司积极加强与监管机构和自律组织的沟通联络，密切关注政策变化，配合各项业务监管核查，积极履行定期及临时报告义务，并根据市场环境持续优化各项内控制度，及时调整业务模式，紧守合规风控底线，保证公司经营合法、合规运行。
　　2、合规风险
　　合规经营是期货公司经营的重要保障，也是监管部门关注的重点。我国期货监管机构颁布了多项法律、法规和规范性文件，对期货公司的合规运营进行规范。公司虽然已经建立了完善的合规管理制度和组织体系，并营造了良好的合规文化氛围，但公司和员工仍存在违反相关法律、法规的可能。如果公司及员工未能遵守法律、法规及相关监管机构的规定和业务规则，从而导致承担法律风险、被行政处罚或被采取监管措施，将对公司业务开展和声誉造成损害，以及经营带来不利影响。应对措施：公司严格落实各项监管规则，加强对相关业务的风险把控，积极推行合规风控前置，强化合规管理主体责任，构建公司的合规文化体系。公司通过不断修订及完善合规管理及内控制度、合规文化宣导、合规检查、合规考核及问责等措施，持续加强并量化对子公司、各部门、分支机构的合规管理，不断规范公司员工执业行为，强化全员合规风控责任意识，保障公司合规经营、规范发展。
　　3、公司内部控制风险
　　风险管理和内部控制制度健全、有效是期货公司正常经营的前提和保证。公司已建立了符合监管规定的、较为完善的全面风险管理和内部控制管理体系。但鉴于公司业务处于动态发展的环境中，而用以识别、监控风险的模型、数据、信息难以实时保持准确和完整，相关管理风险的政策及程序也存在失效或无法预见所有风险的可能；同时任何内控管理措施都存在固有的局限，有可能因其自身变化或内部治理结构及外部环境的变化、对业务风险识别不全面、对现有制度执行不严格、内部工作人员或相关第三方舞弊等原因导致风险。上述风险的发生可能会给公司带来损失及造成其他不利影响，如果公司因上述原因造成内部管理和风险防范环节出现问题，可能会遭受经济损失，或者产生法律纠纷和违规风险。应对措施：公司建立了涵盖各业务条线的内部管理制度和操作细则并能够有效执行。根据行业相关法律法规和监管要求的变化，以及公司内部组织架构和职能分工的调整，公司按照“职责明确、岗位分离、相互制衡、操作留痕、事后监督”等风险隔离和权责制衡原则，及时修订和完善相关制度，确保公司各项业务经营和管理工作能够有效运转。
　　4、分类监管评级下滑风险
　　中国证监会根据监管需要，以期货公司风险管理能力为基础，结合公司服务实体经济能力、市场竞争力和持续合规状况，对期货公司进行分类评价。其分类结果是期货公司风险管理水平的审慎监管指标。公司未来将进一步提升风险控制能力，但仍可能面临分类监管评级结果变动的风险。如果公司未来获得的评级结果出现下调，将可能对公司现有业务开展、申请增加新业务或新业务试点范围等方面产生不利影响。应对措施：公司主要从客户资产保护、资本充足、公司治理、内部控制、信息系统安全和信息公示等多个方面不断加强公司风险管理能力，通过完善组织构架、制度体系、风险指标体系、报告体系、信息系统和人才队伍建设，有效提升风险控制能力。同时，通过严格落实各项监管规则，积极推行合规风控前置，强化合规管理主体责任，保障公司持续合规经营；通过持续加强公司市场竞争力，不断完善对产业客户的服务水平，努力提升公司综合竞争能力。
　　5、行业竞争风险
　　目前我国期货行业同质化竞争现象仍然较为严重，整个期货行业正由传统的经纪业务向资产管理、风险管理、交易咨询等创新业务转型。行业格局呈现出具有强大股东背景的券商系大型期货公司与具有区域优势的传统中小型期货公司共存的局面，市场竞争日益激烈，头部期货公司的竞争优势日趋明显。公司面临竞争压力也加大。应对措施：公司将坚持“一体两翼”的战略方针，不断完善业务模式，加强业务拓展能力，深化客户服务工作，为客户提供优质的产品或服务，从而提升公司的市场竞争力。
　　6、信息技术系统风险
　　信息技术系统是期货公司开展各项业务的重要载体。信息技术系统的安全性、有效性及合理性对公司的业务发展至关重要。各项业务开展高度依赖信息技术系统和网络的稳定运行。但信息技术系统可能出现硬件故障、软件崩溃、通信线路中断、遭受病毒、黑客攻击、数据丢失与泄露和操作不当等情况。如果公司遭受上述突发性事件，或信息技术系统未能及时、有效地改进或升级而发生故障，可能对公司的声誉、竞争力和经营业绩造成不利影响。应对措施：公司结合监管规定及技术管理要求建立了完善的信息技术相关制度，持续重视并有效加强信息技术系统的搭建与完善，通过积极进行异地交易灾备系统的探索和建设、制定并有效执行完善的信息技术相关制度、系统监控及定期巡检等方式提高公司信息技术系统的稳定性和运行效率。公司结合业务发展状况，持续加大信息系统安全投入、软硬件投入，加强机房、系统建设，为各项业务提供保障与支撑。
　　7、业务创新的风险
　　随着我国期货行业的稳步发展，越来越多的创新举措、创新业务和创新产品正在逐步推出。由于创新业务还处于发展初期，公司在开展创新业务过程中可能存在因业务经验、人才储备和经营管理水平等不相匹配，从而出现产品设计不合理、市场预测不准确、管理措施不到位、风险管理及内控措施不健全而导致的风险。应对措施：公司将在充分调研的前提下，加强与同业的交流和沟通，做好创新业务的建制及人才储备工作；结合监管要求，加大内部控制及风险管理，完善创新业务管理流程，落实事前评估、事中监控、事后检查等管理机制，确保创新业务可持续发展。
　　8、期货经纪业务手续费收入下滑的风险
　　目前期货公司经纪业务手续费收入仍是期货业主要收入来源，手续费收入水平主要取决于客户交易规模、手续费率和交易所手续费返还（减收）等因素。随着市场竞争的日趋激烈，因交易所手续费返还或减收政策变化等因素影响，手续费收入水平存在不确定性，将对公司的盈利水平产生一定的影响，使公司经纪业务面临竞争风险及盈利能力下降风险。应对措施：公司采取高效、集中的管理模式，对各分支机构实施“四统一”管理，立足于服务产业、服务地方经济发展，努力发挥各营业网点区域优势，致力打造期货行业专业服务团队,持续提高公司经纪业务竞争能力。此外，公司还将结合监管政策要求，不断发展创新业务，拓宽收入来源，使收入结构多元化，尽量减少公司对手续费收入及手续费返还的依赖性。
　　9、客户流失风险
　　期货行业内市场竞争激烈，客户可能会因为其他期货公司提供更为优惠的条件而转向别家公司，期货公司对客户的粘度降低。与此同时，营销人员跳槽也可能导致部分客户流失。如果公司客户流失严重，将对公司经营产生不利影响。应对措施：公司通过人才储备，不断提高专业能力，完善公司专业化的业务团队建设，提升公司竞争能力，努力提高客户粘度和稳定性。
　　10、经营管理风险
　　公司建立了较为完善的法人治理结构，按照《公司章程》以及相关内部控制制度的规定程序规范进行重要人事变动、对外投资、融资、关联交易等活动，但如果公司的决策人员和管理人员在公司经营管理中出现失误，仍可能导致对公司产生不利的影响。应对措施：公司在重大经营决策上严格按照《公司章程》及公司内部控制制度的规定程序操作，避免出现重大决策失误给公司盈利带来的不利影响。同时，公司各级经营管理人员深入学习领会国家金融政策和监管要求，密切关注政策调整对行业运行和公司经营的影响，不断完善优化决策机制，积极参与同行、同业、跨界的交流，学习先进经验，努力提升经营管理水平。
　　11、利息收入下滑风险
　　利息收入是我国期货公司营业收入的重要来源之一，公司利息收入包括客户保证金存款和自有资金存款产生的利息。如果利率水平出现大幅下滑，或者客户保证金和自有资金规模大幅下滑，可能导致公司出现业绩波动的风险。另外，随着市场竞争加剧，如果未来行业政策发生变化，公司的利息收入可能存在下滑风险。应对措施：公司与多家保证金银行开展业务合作，促进资金收益水平的稳定。同时公司将通过业务的多元化，降低利息收入在收入中的占比，降低利息收入下滑的风险。
　　12、信用风险
　　结合公司经营管理状况，因信用问题导致公司面临的风险包括：（1）因期货市场行情骤变，客户发生穿仓而未能按要求补足保证金，或在期货交割中违约，导致公司须先行履约再向客户追偿，可能发生无法追偿的风险；（2）存放在期货交易所的结算担保金由于其他结算会员无法履约而被承担连带结算担保责任的风险；（3）存放在期货交易所的客户保证金或结算准备金届时不能提取的风险；（4）代理客户向期货交易所办理仓单充抵保证金业务过程中，由于客户违约需要变现仓单时不能变现的风险；（5）涉及实物交割的指定交割仓库不能履约的风险；（6）场外衍生品和大宗商品风险管理业务中，交易对手不按合同约定履行其义务的风险；（7）存在因参与债券市场交易遭遇债券违约的风险。应对措施：一是严格落实客户实名制原则，加强客户适当性管理，有效识别客户身份，并了解客户信用状况、财务状况及风险承受能力等信息；二是加强市场风险识别，严格落实客户保证金管理制度及强平风控措施，确保强平操作规范性及有效性；三是建立有效资金存放制度，并加强资金试算平衡管理，确保资金安全；四是建立客户授信制度，通过对客户信用评定，实现客户分类管理；五是建立信用评级准入和定期排查机制，对债券发行人的信用情况进行跟踪管理；六是明确内部决策、执行、监督等方面的职责权限，形成科学有效的职责分工制衡机制，确保有关信用风险防范机制得到有效落实。
　　本期重大风险是否发生重大变化：
　　本期重大风险未发生重大变化。 收起▲

　　一、业务概要　　(一)商业模式与经营计划实现情况　　1、商业模式　　公司的主营业务包括商品期货经纪、金融期货经纪、期货交易咨询、期货资产管理、基金销售等业务，并通过子公司长江产业金融开展风险管理业务。具体商业模式如下：　　（1）期货经纪业务　　期货经纪业务是指接受客户交易指令进行期货、期权交易并收取手续费，交易结果由客户承担的经营活动，是期货公司一项最基本的业务。　　公司期货经纪业务的主要营销渠道包括传统网点渠道、IB业务渠道和居间人渠道。公司的传统网点渠道指公司通过分支机构向客户提供期货经纪业务。　　期货经纪业务手续费收入主要包括交易手续费收入、交割手续费收入、交易所手续费返还或减收等。... 查看全部▼

　　一、业务概要
　　(一)商业模式与经营计划实现情况
　　1、商业模式
　　公司的主营业务包括商品期货经纪、金融期货经纪、期货交易咨询、期货资产管理、基金销售等业务，并通过子公司长江产业金融开展风险管理业务。具体商业模式如下：
　　（1）期货经纪业务
　　期货经纪业务是指接受客户交易指令进行期货、期权交易并收取手续费，交易结果由客户承担的经营活动，是期货公司一项最基本的业务。
　　公司期货经纪业务的主要营销渠道包括传统网点渠道、IB业务渠道和居间人渠道。公司的传统网点渠道指公司通过分支机构向客户提供期货经纪业务。
　　期货经纪业务手续费收入主要包括交易手续费收入、交割手续费收入、交易所手续费返还或减收等。
　　除手续费收入外，保证金利息收入亦是公司收入的重要来源。期货交易实行保证金制度，根据《期货交易管理条例》的规定，保证金是指客户按照规定交纳的资金或者提交的价值稳定、流动性强的标准仓单、国债等有价证券，用于结算和保证履约。在实际业务中，客户多以资金的形式向期货公司交纳保证金。
　　（2）资产管理业务
　　公司接受单一客户或者特定多个客户的书面委托，根据相关规定及合同约定，运用客户委托资产进行投资，并按照合同约定收取费用或者报酬的业务活动，投资范围包括期货、期权、股票、债券、证券投资基金、集合资产管理计划、央行票据、短期融资券、资产支持证券等中国证监会认可的投资品种。
　　公司资产管理业务收入主要来自两方面：一是管理费收入，二是管理业绩报酬收入。公司收取的管理费率及管理业绩报酬收入标准按合同约定比例计提。
　　（3）期货交易咨询业务
　　公司面向实体企业、机构投资者和个人投资者提供研究分析、交易咨询和风险管理顾问服务。期货交易咨询业务在经纪业务服务的基础上，增加了以期货期权为基本工具的风险管理咨询服务；收入来源在交易手续费、利息收入的基础上，增加了交易咨询费项目；研究范围也由品种及策略研究为主的基础上，增加了产业及风险管理策略研究。
　　（4）基金销售业务
　　基金销售业务是指公司接受基金管理人的委托，签订书面代销协议，代理基金管理人销售经国家有关部门或者其授权机构批准或者备案在境内发行的基金产品，受理投资者基金认购、申购和赎回等业务申请，同时提供配套服务的一项中间业务。
　　（5）风险管理业务
　　公司风险管理业务主要通过风险管理子公司开展，包括大宗商品风险管理业务、衍生品交易业务、
　　做市业务等与风险管理服务相关的试点业务。公司风险管理业务立足于服务实体企业客户，利用现货贸易的交易规模和期货投资业务的专业能力，综合使用期货、期权、互换等金融衍生工具，实现期货交易和现货交易的结合，致力为客户提供一流的风险管理产品与服务。
　　2、经营计划实现情况
　　2024年，长江期货坚持党建引领，保持“一体两翼”战略定力，主动布局增量创收业务，日均客户权益59.9亿元。产业服务体系持续优化，螺纹钢、铜、铝、生猪、鸡蛋等重点品种服务进展较好，立项服务产业客户权益峰值突破10亿元，2篇产业服务案例入选中期协服务实体经济优秀案例库。资管业务规模稳步提升，固收产品收益稳健，CTA产品布局取得成效。风险管理子公司——长江产业金融服务（武汉）有限公司场外业务创收成效良好，“保险+期货”项目大幅增长；有序推进期货、期权做市业务，开展多品种期现业务。打造数字服务平台，持续建设新版APP，赋能一线营销，提高业务支持力度。合规风控有效开展，队伍建设专业精干，提升业务保障水平。
　　报告期内，公司实现营业收入47,205.31万元，较去年同期下降48.30%，公司营业支出41,189.62万元，较去年同期下降48.88%，公司实现归属于挂牌公司股东的净利润4,143.89万元，较去年同期下降48.08%。截至2024年12月31日，公司总股本为58,784万股，总资产为79.66亿元，净资产为10.42亿元。本期公司各项风险监管指标持续符合监管部门要求。本期期末，公司净资本为8.26亿元，风险资本准备总额为2.00亿元，净资本与风险资本准备总额的比例为413%，净资本与净资产的比例为81%，流动资产与流动负债的比例为519%，负债与净资产的比例为20%，各项风险监管指标数据均为母公司口径，按照《期货公司风险监管指标管理办法》（证监会令(第131号)）、《期货公司风险监管报表编制与报送指引》（证监会公告[2017]8号）及最新监管部门要求计算，持续符合监管标准。截至2024年12月31日，公司无其他新增资质或业务资格。
　　报告期内，在公司董事会和管理层的正确领导下，在股东与广大客户的支持和关心下，公司各项业务正常开展，持续盈利，具备良好的持续经营能力。
　　(二)行业情况
　　2024年全球经济格局在复杂多变的环境中持续演进，美联储降息交易贯穿全年，地缘政治冲突时有发生。我国宏观经济政策精准发力，市场环境逐步回暖。我国期货市场在复杂多变的全球经济环境中砥砺前行，展现出强大的韧性和活力。截至2024年底，期货市场已上市期货、期权品种累计达到146个，覆盖农产品、金属、能源、化工、金融等多个国民经济重要领域，其中当年新上市品种15个。2024年我国期货市场累计成交量77.29亿手，成交额619.26万亿元，同比分别下降9.08%、增长8.93%。2024年，《关于加强监管防范风险促进期货市场高质量发展的意见》出台。该意见紧紧围绕期货市场加强监管、防范风险、促进高质量发展，分阶段提出了未来5年、2035年以及本世纪中叶期货市场的发展目标，部署了8方面17项重点举措，为中国期货市场发展擘画路线图。
　　期货市场在服务实体经济方面的作用日益凸显。2024年，超过千家上市公司发布套期保值相关公告，显示出企业对期货工具的需求显著增加。此外，“保险+期货”模式在农业领域的应用进一步扩大，帮助农民和企业规避价格波动风险，助力农业现代化和乡村振兴。

　　二、未来展望
　　（一）行业发展趋势
　　2024年，我国宏观经济环境总体呈现稳中向好态势，内需逐步恢复，消费和投资稳步增长，外贸韧性显现，但外部环境复杂多变，全球经济复苏乏力带来一定压力。展望2025年，随着结构性改革深化、科技创新驱动和绿色转型加速，经济内生动力有望进一步增强，预计经济增速将保持平稳，高质量发展持续推进。期货市场作为实体经济的“稳定器”，将在服务国家战略、支持产业发展方面发挥更加重要的作用。期货市场还将加强与实体经济的深度融合，通过开展定制化的风险管理服务，满足不同企业的个性化需求，为企业的生产经营和转型升级提供有力支持。
　　（二）公司发展战略
　　面对复杂的市场环境和行业竞争形势，公司将秉承服务实体经济理念，紧跟客户需求，寻求价值创造，加速构建经纪业务主体稳健推进，财富管理和风险管理两翼齐飞的业务体系。公司将以发展IB及直销业务为抓手，通过强化自主管理能力和渠道建设，打造资管业务总体实力；通过做市、场外衍生品等业务锻炼队伍，增强子公司经营实力；通过科技赋能和管理提效，强化总部支持能力；通过全面融合和立体协同，全面提升公司核心竞争力。公司会以“忠诚”文化为导向，保持资源投入，关注内生增长，严守合规风控底线，保障员工利益，实现员工与公司的共同发展。
　　（三）经营计划或目标
　　2025年，公司将以“坚持党建引领、做大主体规模、优化收入结构、加速两翼转型”为工作主线，保持既定“一体两翼”战略，壮大主体经纪业务规模，推动资产管理、风险管理“两翼”业务协同发展。坚持服务国家战略，发挥期货功能，以套期保值、场外期权等项目助力实体经济发展，推动产业升级；落地“保险+期货”项目，助力乡村全面振兴。
　　以上目标为公司经营计划，并不构成对投资者的业绩承诺。投资者需对此保持足够的风险意识。
　　（四）不确定因素
　　宏观经济和社会政治环境可能会对公司的经营和业务发展产生影响，如货币政策、财政和税收政策、外汇政策等。商品供求状况等影响现货价格的众多因素也会对期货价格产生影响。在种种因素的影响下，未来期货市场的成交规模、成交量、价格走势等市场行情存在不确定性。

　　三、公司面临的重大风险分析
　　1、监管政策变动风险
　　公司所处的行业受到严格监管，业务的经营与开展受到国家各种法律、法规及规范性文件的监管。如果国家关于期货行业的有关法律、法规和政策，如税收政策、业务许可、利率政策、业务收费标准及收费方式等发生变化，可能会引起期货市场的波动和期货行业发展环境的变化，进而对公司的各项业务产生影响。《期货和衍生品法》的发布实施，为期货行业合规稳健发展奠定了坚实的法治基础，同时也促进行业法律法规体系的发展与完善。鉴于相关法律、法规、规章和其他规范性文件的变化将会对期货行业的经营模式和竞争方式产生影响，公司无法保证上述变化不会对公司的业务、经营业绩和财务状况产生重大不利影响，也无法保证能够及时调整以充分适应上述变化。如果公司未能完全遵守相关法律、法规、规章和其他规范性文件的变化，可能导致公司被罚款、暂停或取消业务资格，从而对公司的业务、经营业绩和财务状况产生不利影响。应对措施：公司积极加强与监管机构和自律组织的沟通联络，密切关注政策变化，配合各项业务监管核查，积极履行定期及临时报告义务，并根据市场环境持续优化各项内控制度，及时调整业务模式，紧守合规风控底线，保证公司经营合法、合规运行。
　　2、合规风险
　　合规经营是期货公司经营的重要保障，也是监管部门关注的重点。我国期货监管机构颁布了多项法律、法规和规范性文件，对期货公司的合规运营进行规范。公司虽然已经建立了完善的合规管理制度和组织体系，并营造了良好的合规文化氛围，但公司和员工仍存在违反相关法律、法规的可能。如果公司及员工未能遵守法律、法规及相关监管机构的规定和业务规则，从而导致承担法律风险、被行政处罚或被采取监管措施，将对公司业务开展和声誉造成损害，以及经营带来不利影响。应对措施：公司严格落实各项监管规则，加强对相关业务的风险把控，积极推行合规风控前置，强化合规管理主体责任，构建公司的合规文化体系。公司通过不断修订及完善合规管理及内控制度、合规文化宣导、合规检查、合规考核及问责等措施，持续加强并量化对子公司、各部门、分支机构的合规管理，不断规范公司员工执业行为，强化全员合规风控责任意识，保障公司合规经营、规范发展。
　　3、公司内部控制风险
　　风险管理和内部控制制度健全、有效是期货公司正常经营的前提和保证。公司已建立了符合监管规定的、较为完善的全面风险管理和内部控制管理体系。但鉴于公司业务处于动态发展的环境中，而用以识别、监控风险的模型、数据、信息难以实时保持准确和完整，相关管理风险的政策及程序也存在失效或无法预见所有风险的可能；同时任何内控管理措施都存在固有的局限，有可能因其自身变化或内部治理结构及外部环境的变化、对业务风险识别不全面、对现有制度执行不严格、内部工作人员或相关第三方舞弊等原因导致风险。上述风险的发生可能会给公司带来损失及造成其他不利影响，如果公司因上述原因造成内部管理和风险防范环节出现问题，可能会遭受经济损失，或者产生法律纠纷和违规风险。应对措施：公司建立了涵盖各业务条线的内部管理制度和操作细则并能够有效执行。根据行业相关法律法规和监管要求的变化，以及公司内部组织架构和职能分工的调整，公司按照“职责明确、岗位分离、相互制衡、操作留痕、事后监督”等风险隔离和权责制衡原则，及时修订和完善相关制度，确保公司各项业务经营和管理工作能够有效运转。
　　4、分类监管评级下滑风险
　　中国证监会根据监管需要，以期货公司风险管理能力为基础，结合公司服务实体经济能力、市场竞争力和持续合规状况，对期货公司进行分类评价。其分类结果是期货公司风险管理水平的审慎监管指标。近三年公司的分类评级结果均为A级。公司未来将进一步提升风险控制能力，但仍可能面临分类监管评级结果变动的风险。如果公司未来获得的评级结果出现下调，将可能对公司现有业务开展、申请增加新业务或新业务试点范围等方面产生不利影响。应对措施：公司主要从客户资产保护、资本充足、公司治理、内部控制、信息系统安全和信息公示等多个方面不断加强公司风险管理能力，通过完善组织构架、制度体系、风险指标体系、报告体系、信息系统和人才队伍建设，有效提升风险控制能力。同时，通过严格落实各项监管规则，积极推行合规风控前置，强化合规管理主体责任，保障公司持续合规经营；通过持续加强公司市场竞争力，不断完善对产业客户的服务水平，努力提升公司综合竞争能力。
　　5、行业竞争风险
　　目前我国期货行业同质化竞争现象仍然较为严重，整个期货行业正由传统的经纪业务向资产管理、风险管理、交易咨询等创新业务转型。行业格局呈现出具有强大股东背景的券商系大型期货公司与具有区域优势的传统中小型期货公司共存的局面，市场竞争日益激烈，头部期货公司的竞争优势日趋明显。公司面临竞争压力也加大。应对措施：公司将坚持“一体两翼”的战略方针，不断完善业务模式，加强业务拓展能力，深化客户服务工作，为客户提供优质的产品或服务，从而提升公司的市场竞争力。
　　6、信息技术系统风险
　　信息技术系统是期货公司开展各项业务的重要载体。信息技术系统的安全性、有效性及合理性对公司的业务发展至关重要。各项业务开展高度依赖信息技术系统和网络的稳定运行。但信息技术系统可能出现硬件故障、软件崩溃、通信线路中断、遭受病毒、黑客攻击、数据丢失与泄露和操作不当等情况。如果公司遭受上述突发性事件，或信息技术系统未能及时、有效地改进或升级而发生故障，可能对公司的声誉、竞争力和经营业绩造成不利影响。应对措施：公司结合监管规定及技术管理要求建立了完善的信息技术相关制度，持续重视并有效加强信息技术系统的搭建与完善，通过积极进行异地交易灾备系统的探索和建设、制定并有效执行完善的信息技术相关制度、系统监控及定期巡检等方式提高公司信息技术系统的稳定性和运行效率。公司结合业务发展状况，持续加大信息系统安全投入、软硬件投入，加强机房、系统建设，为各项业务提供保障与支撑。
　　7、业务创新的风险
　　随着我国期货行业的稳步发展，越来越多的创新举措、创新业务和创新产品正在逐步推出。由于创新业务还处于发展初期，公司在开展创新业务过程中可能存在因业务经验、人才储备和经营管理水平等不相匹配，从而出现产品设计不合理、市场预测不准确、管理措施不到位、风险管理及内控措施不健全而导致的风险。应对措施：公司将在充分调研的前提下，加强与同业的交流和沟通，做好创新业务的建制及人才储备工作；结合监管要求，加大内部控制及风险管理，完善创新业务管理流程，落实事前评估、事中监控、事后检查等管理机制，确保创新业务可持续发展。
　　8、期货经纪业务手续费收入下滑的风险
　　目前期货公司经纪业务手续费收入仍是期货业主要收入来源，手续费收入水平主要取决于客户交易规模、手续费率和交易所手续费返还（减收）等因素。随着市场竞争的日趋激烈，因交易所手续费返还或减收政策变化等因素影响，手续费收入水平存在不确定性，将对公司的盈利水平产生一定的影响，使公司经纪业务面临竞争风险及盈利能力下降风险。应对措施：公司采取高效、集中的管理模式，对各分支机构实施“四统一”管理，立足于服务产业、服务地方经济发展，努力发挥各营业网点区域优势，致力打造期货行业专业服务团队,持续提高公司经纪业务竞争能力。此外，公司还将结合监管政策要求，不断发展创新业务，拓宽收入来源，使收入结构多元化，尽量减少公司对手续费收入及手续费返还的依赖性。
　　9、客户流失风险
　　期货行业内市场竞争激烈，客户可能会因为其他期货公司提供更为优惠的条件而转向别家公司，期货公司对客户的粘度降低。与此同时，营销人员跳槽也可能导致部分客户流失。如果公司客户流失严重，将对公司经营产生不利影响。应对措施：公司通过人才储备，不断提高专业能力，完善公司专业化的业务团队建设，提升公司竞争能力，努力提高客户粘度和稳定性。
　　10、经营管理风险
　　公司建立了较为完善的法人治理结构，按照《公司章程》以及相关内部控制制度的规定程序规范进行重要人事变动、对外投资、融资、关联交易等活动，但如果公司的决策人员和管理人员在公司经营管理中出现失误，仍可能导致对公司产生不利的影响。应对措施：公司在重大经营决策上严格按照《公司章程》及公司内部控制制度的规定程序操作，避免出现重大决策失误给公司盈利带来的不利影响。同时，公司各级经营管理人员深入学习领会国家金融政策和监管要求，密切关注政策调整对行业运行和公司经营的影响，不断完善优化决策机制，积极参与同行、同业、跨界的交流，学习先进经验，努力提升经营管理水平。
　　11、利息收入下滑风险
　　利息收入是我国期货公司营业收入的重要来源之一，公司利息收入包括客户保证金存款和自有资金存款产生的利息。如果利率水平出现大幅下滑，或者客户保证金和自有资金规模大幅下滑，可能导致公司出现业绩波动的风险。另外，随着市场竞争加剧，如果未来行业政策发生变化，公司的利息收入可能存在下滑风险。应对措施：公司与多家保证金银行开展业务合作，促进资金收益水平的稳定。同时公司将通过业务的多元化，降低利息收入在收入中的占比，降低利息收入下滑的风险。
　　12、信用风险
　　结合公司经营管理状况，因信用问题导致公司面临的风险包括：（1）因期货市场行情骤变，客户发生穿仓而未能按要求补足保证金，或在期货交割中违约，导致公司须先行履约再向客户追偿，可能发生无法追偿的风险；（2）存放在期货交易所的结算担保金由于其他结算会员无法履约而被承担连带结算担保责任的风险；（3）存放在期货交易所的客户保证金或结算准备金届时不能提取的风险；（4）代理客户向期货交易所办理仓单充抵保证金业务过程中，由于客户违约需要变现仓单时不能变现的风险；（5）涉及实物交割的指定交割仓库不能履约的风险；（6）场外衍生品和大宗商品风险管理业务中，交易对手不按合同约定履行其义务的风险；（7）存在因参与债券市场交易遭遇债券违约的风险。应对措施：一是严格落实客户实名制原则，加强客户适当性管理，有效识别客户身份，并了解客户信用状况、财务状况及风险承受能力等信息；二是加强市场风险识别，严格落实客户保证金管理制度及强平风控措施，确保强平操作规范性及有效性；三是建立有效资金存放制度，并加强资金试算平衡管理，确保资金安全；四是建立客户授信制度，通过对客户信用评定，实现客户分类管理；五是建立信用评级准入和定期排查机制，对债券发行人的信用情况进行跟踪管理；六是明确内部决策、执行、监督等方面的职责权限，形成科学有效的职责分工制衡机制，确保有关信用风险防范机制得到有效落实。
　　本期重大风险是否发生重大变化：
　　本期重大风险未发生重大变化。 收起▲

　　一、业务概要 （一）商业模式与经营计划实现情况 1、商业模式 公司的主营业务包括商品期货经纪、金融期货经纪、期货投资咨询、期货资产管理、基金销售等业务，并通过子公司长江产业金融开展风险管理业务。具体商业模式如下： （1）期货经纪业务 期货经纪业务是指接受客户交易指令进行期货、期权交易并收取手续费，交易结果由客户承担的经营活动，是期货公司一项最基本的业务。 公司期货经纪业务的主要营销渠道包括传统网点渠道、IB业务渠道。公司的传统网点渠道指公司通过分支机构向客户提供期货经纪业务。期货经纪业务手续费收入主要包括交易手续费收入、交割手续费收入、交易所手续费返还或... 查看全部▼

　　一、业务概要
（一）商业模式与经营计划实现情况
1、商业模式
公司的主营业务包括商品期货经纪、金融期货经纪、期货投资咨询、期货资产管理、基金销售等业务，并通过子公司长江产业金融开展风险管理业务。具体商业模式如下：
（1）期货经纪业务
期货经纪业务是指接受客户交易指令进行期货、期权交易并收取手续费，交易结果由客户承担的经营活动，是期货公司一项最基本的业务。
公司期货经纪业务的主要营销渠道包括传统网点渠道、IB业务渠道。公司的传统网点渠道指公司通过分支机构向客户提供期货经纪业务。期货经纪业务手续费收入主要包括交易手续费收入、交割手续费收入、交易所手续费返还或减收等。除手续费收入外，保证金利息收入亦是公司收入的重要来源。期货交易实行保证金制度，根据《期货交易管理条例》的规定，保证金是指客户按照规定交纳的资金或者提交的价值稳定、流动性强的标准仓单、国债等有价证券，用于结算和保证履约。在实际业务中，客户多以资金的形式向期货公司交纳保证金。
（2）资产管理业务
公司接受单一客户或者特定多个客户的书面委托，根据相关规定及合同约定，运用客户委托资产进行投资，并按照合同约定收取费用或者报酬的业务活动，投资范围包括期货、期权、股票、债券、证券投资基金、集合资产管理计划、央行票据、短期融资券、资产支持证券等中国证监会认可的投资品种。
公司资产管理业务收入主要来自两方面：一是管理费收入，二是管理业绩报酬收入。公司收取的管理费率及管理业绩报酬收入标准按合同约定比例计提。
（3）期货投资咨询业务
公司面向实体企业、机构投资者和个人投资者提供研究分析、投资咨询和风险管理顾问服务。期货投资咨询业务在经纪业务服务的基础上，增加了以期货期权为基本工具的风险管理咨询服务；收入来源在交易手续费、利息收入的基础上，增加了投资咨询费项目；研究范围也由品种及策略研究为主的基础上，增加了产业及风险管理策略研究。
（4）基金销售业务
基金销售业务是指公司接受基金管理人的委托，签订书面代销协议，代理基金管理人销售经国家有关部门或者其授权机构批准或者备案在境内发行的基金产品，受理投资者基金认购、申购和赎回等业务申请，同时提供配套服务的一项中间业务。
（5）风险管理业务
公司风险管理业务主要通过风险管理子公司开展，包括仓单服务、合作套保、场外衍生品、基差贸易、做市业务等与风险管理服务相关的试点业务。公司风险管理业务立足于服务实体企业客户，利用现货贸易的交易规模和期货投资业务的专业能力，综合使用期货、期权、互换等金融衍生工具，实现期货交易和现货交易的结合，致力为客户提供一流的风险管理产品与服务。
2、经营计划实现情况
2024年上半年长江期货积极应对市场变化，坚持党建引领，保持“一体两翼”战略定力，强化服务实体经济发展，主动布局增量创收业务。产业服务体系持续优化，立项服务产业客户权益峰值8.71亿元。资管业务规模突破13亿元，固收产品收益稳健，发行首只TOF产品。风子公司稳健发展，场外业务创收成效良好，“保险+期货”项目大幅增长。中后台强化信息系统建设，打造数字服务平台，赋能一线营销，提高业务支持力度。合规风控有效开展，提升业务保障水平。持续推进“党建+文化”建设，团队内生增长保障业务发展，整体队伍稳健成长。
报告期内，公司实现营业收入25,134.95万元，较去年同期下降53.58%，公司营业支出21,084.60万元，较去年同期下降55.39%，公司实现归属于挂牌公司股东的净利润3,104.73万元，较去年同期下降40.53%。截至2024年6月30日，公司总股本为58,784万股，总资产为66.43亿元，净资产为10.32亿元。本期公司各项风险监管指标持续符合监管部门要求。本期期末，公司净资本为7.79亿元，风险资本准备总额为1.64亿元，净资本与风险资本准备总额的比例为475%，净资本与净资产的比例为78%，流动资产与流动负债的比例为527%，负债与净资产的比例为19%，各项风险监管指标数据均为母公司口径，按照《期货公司风险监管指标管理办法》（证监会令(第131号)）、《期货公司风险监管报表编制与报送指引》（证监会公告[2017]8号）及最新监管部门要求计算，持续符合监管标准。
截至2024年6月30日，公司无其他新增资质或业务资格。
报告期内，在公司董事会和管理层的正确领导下，在股东与广大客户的支持和关心下，公司各项业务正常开展，持续盈利，具备良好的持续经营能力。
（二）行业情况
上半年，国内经济发展平稳，政策定力强。海外发达经济体的政策路径、选举换届以及区域间地缘政治冲突等不确定性上升。受国内外环境综合影响，市场各类投资者对风险管理和投资的需求不断凸显，期货市场风险管理及避险功能得以有效发挥。各期货交易所积极上市期货期权新品种，丰富实体企业价格风险管理工具箱，实体企业期货市场参与度进一步提升。期货套期保值成为上市公司等实体企业应对原材料、产成品价格波动的重要风险管理工具，为提升产业链供应链的安全性和稳定性发挥重要作用。《关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》，也即新“国九条”，提纲挈领地为期货和衍生品市场高质量发展奠定了坚实基础。上半年我国期货市场累计成交量34.6亿手，成交额281.5万亿元，同比分别下降12.43%和增长7.40%。
展望下半年，随着我国政策不断发力，外部或转为降息周期，全球流动性逐步改善，我国经济或温和复苏。大宗商品套期保值的需求将增加，越来越多的产业客户和机构投资者利用期货市场管理风险、配置资产，期货市场将进一步服务好实体经济。期货市场将在对冲价格风险、服务实体经济中发挥出越来越重要的作用。

　　二、公司面临的重大风险分析
1、监管政策变动风险
公司所处的行业受到严格监管，业务的经营与开展受到国家各种法律、法规及规范性文件的监管。如果国家关于期货行业的有关法律、法规和政策，如税收政策、业务许可、利率政策、业务收费标准及收费方式等发生变化，可能会引起期货市场的波动和期货行业发展环境的变化，进而对公司的各项业务产生影响。《期货和衍生品法》的发布实施，为期货行业合规稳健发展奠定了坚实的法治基础，同时也促进行业法律法规体系的发展与完善。鉴于相关法律、法规、规章和其他规范性文件的变化将会对期货行业的经营模式和竞争方式产生影响，公司无法保证上述变化不会对公司的业务、经营业绩和财务状况产生重大不利影响，也无法保证能够及时调整以充分适应上述变化。如果公司未能完全遵守相关法律、法规、规章和其他规范性文件的变化，可能导致公司被罚款、暂停或取消业务资格，从而对公司的业务、经营业绩和财务状况产生不利影响。应对措施：公司积极加强与监管机构和自律组织的沟通联络，密切关注政策变化，配合各项业务监管核查，积极履行定期及临时报告义务，并根据市场环境持续优化各项内控制度，及时调整业务模式，紧守合规风控底线，保证公司经营合法、合规运行。
2、合规风险
合规经营是期货公司经营的重要保障，也是监管部门关注的重点。我国期货监管机构颁布了多项法律、法规和规范性文件，对期货公司的合规运营进行规范。公司虽然已经建立了完善的合规管理制度和组织体系，并营造了良好的合规文化氛围，但公司和员工仍存在违反相关法律、法规的可能。如果公司及员工未能遵守法律、法规及相关监管机构的规定和业务规则，从而导致承担法律风险、被行政处罚或被采取监管措施，将对公司业务开展和声誉造成损害，以及经营带来不利影响。应对措施：公司严格落实各项监管规则，加强对相关业务的风险把控，积极推行合规风控前置，强化合规管理主体责任，构建公司的合规文化体系。公司通过不断修订及完善合规管理及内控制度、合规文化宣导、合规检查、合规考核及问责等措施，持续加强并量化对子公司、各部门、分支机构的合规管理，不断规范公司员工执业行为，强化全员合规风控责任意识，保障公司合规经营、规范发展。
3、公司内部控制风险
风险管理和内部控制制度健全、有效是期货公司正常经营的前提和保证。公司已建立了符合监管规定的、较为完善的风险管理和内部控制组织体系和制度体系。但鉴于公司业务处于动态发展的环境中，而用以识别、监控风险的模型、数据、信息难以实时保持准确和完整，相关管理风险的政策及程序也存在失效或无法预见所有风险的可能；同时任何内控管理措施都存在固有的局限，有可能因其自身变化或内部治理结构及外部环境的变化、对业务风险识别不全面、对现有制度执行不严格、内部工作人员或相关第三方舞弊等原因导致风险。上述风险的发生可能会给公司带来损失及造成其他不利影响，如果公司因上述原因造成内部管理和风险防范环节出现问题，可能会遭受经济损失，或者产生法律纠纷和违规风险。应对措施：公司建立了涵盖各业务条线的内部管理制度和操作细则并能够有效执行。根据行业相关法律法规和监管要求的变化，以及公司内部组织架构和职能分工的调整，公司按照“职责明确、岗位分离、相互制衡、操作留痕、事后监督”等风险隔离和权责制衡原则，及时修订和完善相关制度，确保公司各项业务经营和管理工作能够有效运转。
4、分类监管评级下滑风险
中国证监会根据监管需要，以期货公司风险管理能力为基础，结合公司服务实体经济能力、市场竞争力和持续合规状况，对期货公司进行分类评价。其分类结果是期货公司风险管理水平的审慎监管指标。近三年公司的分类评级结果均为A级。公司未来将进一步提升风险控制能力，但仍可能面临分类监管评级结果变动的风险。如果公司未来获得的评级结果出现下调，将可能对公司现有业务开展、申请增加新业务或新业务试点范围等方面产生不利影响。应对措施：公司主要从客户资产保护、资本充足、公司治理、内部控制、信息系统安全和信息公示等多个方面不断加强公司风险管理能力，通过完善组织构架、制度体系、风险指标体系、报告体系、信息系统和人才队伍建设，有效提升风险控制能力。同时，通过严格落实各项监管规则，积极推行合规风控前置，强化合规管理主体责任，保障公司持续合规经营；通过持续加强公司市场竞争力，不断完善对产业客户的服务水平，努力提升公司综合竞争能力。
5、人才流失风险
期货行业是知识密集型行业，需要大批高素质专业人才。随着近几年期货市场的发展，期货公司围绕服务实体经济需求，不断探索新的业务模式，对期货人才的需求增加。金融衍生品推出的步伐加快以及资产管理业务迅速的发展，对期货人才提出了更高要求，也加剧了对期货人才尤其是复合型人才的竞争。与其他金融企业相比，期货公司盈利有限，薪资竞争力较弱，在混业经营大趋势下面临其他金融企业的人才竞争压力。若公司流失部分关键优秀管理人员和专业人才，将会对公司的经营发展造成一定影响。应对措施：公司围绕选、育、用、留四个方面，构建可持续发展的人力资源政策。在人才选用方面，通过校园招聘，培养后备力量，促进内生增长。在员工培育方面，强化人力资源再开发，将培训工作与公司业务发展相结合，搭建覆盖“新员工-骨干员工-管理干部”的三层次培训体系。在管理干部任用方面，选贤举能，提拔优秀的青年管理干部，充实干部管理队伍，促进干部合理流动，提升员工职业发展空间。在人才留用方面，公司持续优化薪酬福利机制，薪酬与考核挂钩，增强优秀员工的获得感。
6、行业竞争风险
目前我国期货行业同质化竞争现象仍然较为严重，整个期货行业正由传统的经纪业务向资产管理、风险管理、投资咨询等创新业务转型。行业格局呈现出具有强大股东背景的券商系大型期货公司与具有区域优势的传统中小型期货公司共存的局面，市场竞争日益激烈，头部期货公司的竞争优势日趋明显。公司面临竞争压力也加大。应对措施：公司将坚持“一体两翼”的战略方针，不断完善业务模式，加强业务拓展能力，深化客户服务工作，为客户提供优质的产品或服务，从而提升公司的市场竞争力。
7、信息技术系统风险
信息技术系统是期货公司开展各项业务的重要载体。信息技术系统的安全性、有效性及合理性对公司的业务发展至关重要。各项业务开展高度依赖信息技术系统和网络的稳定运行。但信息技术系统可能出现硬件故障、软件崩溃、通信线路中断、遭受病毒、黑客攻击、数据丢失与泄露和操作不当等情况。如果公司遭受上述突发性事件，或信息技术系统未能及时、有效地改进或升级而发生故障，可能对公司的声誉、竞争力和经营业绩造成不利影响。应对措施：公司结合监管规定及技术管理要求建立了完善的信息技术相关制度，持续重视并有效加强信息技术系统的搭建与完善，通过积极进行异地交易灾备系统的探索和建设、制定并有效执行完善的信息技术相关制度、系统监控及定期巡检等方式提高公司信息技术系统的稳定性和运行效率。公司结合业务发展状况，持续加大信息系统安全投入、软硬件投入，加强机房、系统建设，为各项业务提供保障与支撑。
8、业务创新的风险
随着我国期货行业的稳步发展，越来越多的创新举措、创新业务和创新产品正在逐步推出。由于创新业务还处于发展初期，公司在开展创新业务过程中可能存在因业务经验、人才储备和经营管理水平等不相匹配，从而出现产品设计不合理、市场预测不准确、管理措施不到位、风险管理及内控措施不健全而导致的风险。应对措施：公司将在充分调研的前提下，加强与同业的交流和沟通，做好创新业务的建制及人才储备工作；结合监管要求，加大内部控制及风险管理，完善创新业务管理流程，落实事前评估、事中监控、事后检查等管理机制，确保创新业务可持续发展。
9、期货经纪业务手续费收入下滑的风险
目前期货公司经纪业务手续费收入仍是期货业主要收入来源，手续费收入水平主要取决于客户交易规模、手续费率和交易所手续费返还（减收）等因素。随着市场竞争的日趋激烈，因交易所手续费返还或减收政策变化等因素影响，手续费收入水平存在不确定性，将对公司的盈利水平产生一定的影响，使公司经纪业务面临竞争风险及盈利能力下降风险。应对措施：公司采取高效、集中的管理模式，对各分支机构实施“四统一”管理，立足于服务产业、服务地方经济发展，努力发挥各营业网点区域优势，致力打造期货行业专业服务团队,持续提高公司经纪业务竞争能力。此外，公司还将结合监管政策要求，不断发展创新业务，拓宽收入来源，使收入结构多元化，尽量减少公司对手续费收入及手续费返还的依赖性。
10、客户流失风险
期货行业内市场竞争激烈，客户可能会因为其他期货公司提供更为优惠的条件而转向别家公司，期货公司对客户的粘度降低。与此同时，营销人员跳槽也可能导致部分客户流失。如果公司客户流失严重，将对公司经营产生不利影响。应对措施：公司通过人才储备，不断提高专业能力，完善公司专业化的业务团队建设，提升公司竞争能力，努力提高客户粘度和稳定性。
11、经营管理风险
公司建立了较为完善的法人治理结构，按照《公司章程》以及相关内部控制制度的规定程序规范进行重要人事变动、对外投资、融资、关联交易等活动，但如果公司的决策人员和管理人员在公司经营管理中出现失误，仍可能导致对公司产生不利的影响。应对措施：公司在重大经营决策上严格按照《公司章程》及公司内部控制制度的规定程序操作，避免出现重大决策失误给公司盈利带来的不利影响。同时，公司各级经营管理人员深入学习领会国家金融政策和监管要求，密切关注政策调整对行业运行和公司经营的影响，不断完善优化决策机制，积极参与同行、同业、跨界的交流，学习先进经验，努力提升经营管理水平。
12、利息收入下滑风险
利息收入是我国期货公司营业收入的重要来源之一，公司利息收入包括客户保证金存款和自有资金存款产生的利息。如果利率水平出现大幅下滑，或者客户保证金和自有资金规模大幅下滑，可能导致公司出现业绩波动的风险。另外，随着市场竞争加剧，如果未来行业政策发生变化，公司的利息收入可能存在下滑风险。应对措施：公司与多家保证金银行开展业务合作，促进资金收益水平的稳定。同时公司将通过业务的多元化，降低利息收入在收入中的占比，降低利息收入下滑的风险。
13、信用风险
结合公司经营管理状况，因信用问题导致公司面临的风险包括：（1）因期货市场行情骤变，客户发生穿仓而未能按要求补足保证金，或在期货交割中违约，导致公司须先行履约再向客户追偿，可能发生无法追偿的风险；（2）存放在期货交易所的结算担保金由于其他结算会员无法履约而被承担连带结算担保责任的风险；（3）存放在期货交易所的客户保证金或结算准备金届时不能提取的风险；（4）代理客户向期货交易所办理仓单充抵保证金业务过程中，由于客户违约需要变现仓单时不能变现的风险；（5）涉及实物交割的指定交割仓库不能履约的风险；（6）场外衍生品和基差业务中，交易对手不按合同约定履行其义务的风险；（7）存在因参与银行间债券市场交易遭遇债券违约的风险。应对措施：一是严格落实客户实名制原则，加强客户适当性管理，有效识别客户身份，并了解客户信用状况、财务状况及风险承受能力等信息；二是加强市场风险识别，严格落实客户保证金管理制度及强平风控措施，确保强平操作规范性及有效性；三是建立有效资金存放制度，并加强资金试算平衡管理，确保资金安全；四是建立客户授信制度，通过对客户信用评定，实现客户分类管理；五是建立信用评级准入和定期排查机制，对债券发行人的信用情况进行跟踪管理；六是明确内部决策、执行、监督等方面的职责权限，形成科学有效的职责分工制衡机制，确保有关信用风险防范机制得到有效落实。 收起▲