一、业务概要 （一）商业模式与经营计划 公司成立于2009年5月，位于风景优美的全国文明城市广东省惠州市，是一家长期专注建筑混凝土外加剂研发、生产和销售的高新技术企业。公司主营业务为建筑混凝土外加剂的研发、生产和销售，主要产品为萘系高效减水剂和聚羧酸系高性能减水剂，产品广泛应用于公路、铁路、桥梁、民用建筑和大型工程项目等众多领域。依托完善的质量控制体系、长期的技术研发投入、差异化新产品的不断推出，公司与多家行业重要客户均建立了稳定良好的合作关系。 公司主要采用直销和投标的方式获取订单，设立营销部门，负责市场开发、产品营销、客户服务以及项目招投标工作。目前公司服务的客户群体... 查看全部▼

　　一、业务概要
（一）商业模式与经营计划
公司成立于2009年5月，位于风景优美的全国文明城市广东省惠州市，是一家长期专注建筑混凝土外加剂研发、生产和销售的高新技术企业。公司主营业务为建筑混凝土外加剂的研发、生产和销售，主要产品为萘系高效减水剂和聚羧酸系高性能减水剂，产品广泛应用于公路、铁路、桥梁、民用建筑和大型工程项目等众多领域。依托完善的质量控制体系、长期的技术研发投入、差异化新产品的不断推出，公司与多家行业重要客户均建立了稳定良好的合作关系。
公司主要采用直销和投标的方式获取订单，设立营销部门，负责市场开发、产品营销、客户服务以及项目招投标工作。目前公司服务的客户群体主要包括商品混凝土公司、管桩厂、混凝土预制件厂、铁路招投标工程、公路招投标工程、水电工程、市政工程等。
公司目前的主要市场为广东、广西、福建等华南区域，客户资源稳定且市场潜力巨大，是公司营收的主要来源区域。公司主要采取“以销定产”的生产模式及“以产定采”的采购模式。
公司对产品与技术研发高度重视，成立了技术研发部，并与北京工业大学等省内外高校成立产学研合作基地，加强对新产品和新技术的研发与转化工作；公司拥有多项实用新型专利及发明专利，为公司在行业内保持技术领先积极努力。
报告期内以及报告后至报告披露日，公司商业模式、主营业务、主要产品或服务、客户类型、销售渠道、收入来源等较上年未发生重大变化。
报告期内，公司管理层紧紧围绕年初制定的经营目标，加强研发及技术的推进,扩展销售区域，强化综合竞争力，挖掘潜力开拓新市场，也继续深化与老客户合作。
报告期内，公司实现营业收入7,230.10万元，较上年同期下降20.07%；由于原材材料较上年同同期有所回落，毛利率有所回升。报告期内公司实现净利润336.57万元，较上年同期下降19.39%；归属于挂牌公司股东的扣除非经常性损益后的净利润44.00万元；截至2023年6月30日，公司总资产30,712.25万元，较本报告期初增加1.75%；净资产13,311.45万元，较本报告期初下降1.25%。
报告期内，公司一方面对外继续开拓广东省内新区域客户资源，对内优化产品质量及技术应用，提升客户服务品质，保持客户稳定，另一方面加大力度开发广东省外市场，由广东省扩张到江西、海南等地,特别是重点开发江西市场,取得了不错的销售业绩。
报告期内，公司扩充产品研发部门，加大产品研发力度，产品的稳定性与质量进一步提高；公司针对业务与服务部门进行了多项专业培训，为公司稳健快速发展储备充足的专业营销人员。
（二）行业情况
目前我国混凝土外加剂行业企业数量众多，规模企业较少，行业集中度较低，国内企业占据了我国绝大部分市场份额，市场竞争主要集中在本土企业之间，并已开始参与到国际市场竞争中，跨国公司仅在局部细分市场参与竞争。近年来大型建筑公司和施工单位逐步实施集中采购和战略性合作。行业内领先企业依托自身研发、生产和服务优势，能为客户提供高性能混凝土整体解决方案，这使得行业内竞争力弱的中小企业的生存空间受到较大挤压。此外，随着国家对安全、环保要求的不断提高以及行业内骨干企业逐步进入资本市场，行业内将会出现更多的上下游产业链的整合与横向兼并扩张机会，混凝土外加剂的市场集中度将不断提高。混凝土外加剂产品主要用于建筑混凝土材料的性能改善与提高，所处行业为化学制品制造业，产品终端用户为建筑建材企业，行业发展受本行业材料价格波动及建筑行业景气度影响。鉴于大区砂石开采难度较大，运输方面成本上升，混凝土企业考虑到生产成本的情况，价格不断攀升。2021年大型基建和房地产仍然是最为热衷的话题，利好混凝土需求。
《国务院关于加快培育和发展战略性新兴产业的决定》（国发〔2010〕32号）、
《“十三五”国家战略性新兴产业发展规划》(国发〔2016〕67号)等文件中明确提出化工新材料产业是需要加快培育和发展的战略性新兴产业，也属于《中国制造2025》中明确的十大重点发展领域。我国高度重视化工新材料行业的发展，已把化工新材料作为化学工业发展的战略重点之一，列入多项国家发展计划中。《国家中长期科学和技术发展规划纲要(2006-2020年)》将化工新材料作为化学工业发展的战略重点之一。2017年4月环保部印发《国家环境保护标准“十三五”发展规划》。根据规划，“十三五”期间，环境保护部将全力推动约900项环保标准制修订工作。同时，发布约800项环保标准，包括质量标准和污染物排放(控制)标准约100项，环境监测类标准约400项，环境基础类标准和管理规范类标准约300项，支持环境管理重点工作。以上政策实施推动和规范了行业健康有序发展:严格安全生产市场准入,有助于提高行业门槛，产业结构优化升级，加快淘汰落后工艺、技术、装备；实施大气环境质量目标管理和限期达标规划，在增加企业成本的同时，淘汰规模小、安全环保不达标的小型企业，为行业内的龙头企业提供了更大的发展空间。

　　二、公司面临的重大风险分析
1应收账款余额较大的风险
公司报告期初、期末应收账款净额分别为18,283.61、17,575.57万元，占总资产的比例分别为为60.57%、57.53%。报告期末应收账款同比增加885.73万元，较期初减少708.04万元。公司的应收账款余额较大，若回款情况不理想，将会对公司现金流造成不利影响。应对措施：针对应收账款回收的风险，公司进一步加强应收账款管理和催收力度，控制公司应收账款比例，公司将建立客户信用档案，对客户信用实施动态管理。公司将继续严格按照应收账款期末余额计提坏账准备。公司根据客户制定信用期，凡是超过信用期的应收账款列出明细，以便清楚地获得关于应收账款的重要信息，努力提高应收账款的收现率。对欠款时间久且欠款金额大的应收账款，通过法律途径进行追讨。
2现金流紧张及偿债能力不足的风险
公司报告期初、期末的资产负债率分别55.34%、56.66%。截至2023年6月30日，公司短期借款为4,451.51万元、应付账款为3,362.93万元，而期末现金及现金等价物余额1,903.22万元，现金流较为紧张。若公司无法收回大额应收账款，或不能通过银行贷款等方式补充流动资金，将对偿债能力产生较大影响。应对措施：针对公司经营的流动性风险，公司将采取更加严谨的应收账款措施及存货库存水平的管理，以加强流动资产的变现能力，确保经营活动现金流充足。另外，公司与银行有长期稳定的合作关系，具有持续获取授信额度的能力。
3实际控制人不当控制的风险
截止2023年6月30日，公司共同实际控制人曾水联、钟惠娟合计控制公司84.1960%的股份。同时，曾水联担任公司董事长，钟惠娟担任公司副总经理。此外，曾水联与监事会主席曾兰英为兄妹关系、与总经理曾锦涛为父子关系。公司虽然已建立了相对完善的法人治理结构，健全了各项规章制度，但若制度不能得到严格执行，实际控制人通过董事会议或行使表决权等方式对公司的经营决策、人事、财务、管理等进行不当控制，可能给公司和其他股东的利益带来风险。应对措施：公司已经建立了合理的法人治理结构，按照《公司法》和《企业会计准则》的要求制定了相关内控制度。公司后期将加大对内控制度执行的监督力度，发挥监事会在公司日常经营中的作用，严格按照公司的管理制度进行管理、经营，从而保证公司的内控制度、管理制度能得到切实有效的执行。
4公司治理风险
公司自设立以来努力按照现代企业管理体系逐步建立相关法人治理结构和内控制度。2017年4月18日，股份公司创立大会暨第一次股东大会审议通过了《公司章程》，设立了股东大会、董事会、监事会，制定了三会议事规则，并结合自身业务特点和内部控制要求设置了内部机构，陆续制定并通过了相关内部控制管理制度。但由于股份公司成立时间较短，公司现行法人治理结构和内部控制体系尚需要在实践中不断完善和有效执行。随着公司规模的不断扩大和人员的持续增加，对公司治理将会提出更高的要求。因此，公司未来经营中存在因内部管理不适应发展而影响公司持续、健康、稳定发展的风险。应对措施：随着公司经营及规模的扩大，公司将逐步完善内部财务审计和内部经营管理审计，营造守法、合规的内部控制环境，不断完善公司风险的应对管理体系，将风险管理理念优质的培育在企业内部。
5原材料价格波动的风险
混凝土外加剂产业具有“料重工轻”的行业特点，混凝土外加剂的主要原材料是工业萘、聚醚/聚酯单体等化工产品，上游主要是石油化工企业。报告期内，原料价格波动较大，对公司的经营成果产生较大影响。若原材料价格大幅上涨，将增加公司产品的生产成本，公司若不能及时采取应对措施，将对公司的毛利和利润产生不利影响。应对措施：针对主要产品原材料价格波动的风险，公司将力求原材料供应商的稳定的同时寻找其他优质的供应商，根据市场规律计划好采购周期，以确保原料的供应和价格的稳定，减少原材料价格波动对公司造成的影响。
6供应商集中度高的风险
报告期末前五大供应商的原材料采购金额分别为3,667.10万元,占总采购额比重分别为69.11%，前五大供应商中关联方有一家,其余四家为非关联方。公司努力拓展采购渠道，但供应商集中度还是相对较高，若重要供应商无法及时供货，将对公司产品生产及交付产生一定不利影响。应对措施：从过去几年的五大供应商的原材料采购金额占总采购额比重的趋势看，总体来说占比是在逐步降低。展望未来，公司在保持原材料质量、供应稳定的基础上，将大力挖掘更多的优质原材料供应商，以降低供应商集中度高的风险。
7环保政策变动风险
公司主营业务为混凝土外加剂的研发、生产及销售，已通过相关环境保护部门的审批并取得《污染物排放许可证》。报告期内，公司严格按照国家环保法规及相应标准对污染性排放物进行了有效治理。然而，随着我国经济增长模式转变和可持续发展战略的全面实施，国家对混凝土外加剂行业的环保政策如有变动，可能会对本行业及公司业务产生一定的影响。应对措施：公司根据国家安全和环保规定进行生产经营，在生产工艺设计中充分考虑合理的产后处理工艺和“三废”处理步骤，制定了一系列环境保护管理措施，并将持续加大环保投入，使公司生产经营能够跟随国家环保政策走向。 收起▲

　　一、业务概要　　商业模式：　　公司成立于2009年5月，位于风景优美的全国文明城市广东省惠州市，是一家长期专注建筑混凝土外加剂研发、生产和销售的高新技术企业。公司主营业务为建筑混凝土外加剂的研发、生产和销售，主要产品为萘系高效减水剂和聚羧酸系高性能减水剂，产品广泛应用于公路、铁路、桥梁、民用建筑和大型工程项目等众多领域。依托完善的质量控制体系、长期的技术研发投入、差异化新产品的不断推出，公司与多家行业重要客户均建立了稳定良好的合作关系。　　公司主要采用直销和投标的方式获取订单，设立营销部门，负责市场开发、产品营销、客户服务以及项目招投标工作。目前公司服务的客户群体主要包括商品混凝土公司、管... 查看全部▼

　　一、业务概要
　　商业模式：
　　公司成立于2009年5月，位于风景优美的全国文明城市广东省惠州市，是一家长期专注建筑混凝土外加剂研发、生产和销售的高新技术企业。公司主营业务为建筑混凝土外加剂的研发、生产和销售，主要产品为萘系高效减水剂和聚羧酸系高性能减水剂，产品广泛应用于公路、铁路、桥梁、民用建筑和大型工程项目等众多领域。依托完善的质量控制体系、长期的技术研发投入、差异化新产品的不断推出，公司与多家行业重要客户均建立了稳定良好的合作关系。
　　公司主要采用直销和投标的方式获取订单，设立营销部门，负责市场开发、产品营销、客户服务以及项目招投标工作。目前公司服务的客户群体主要包括商品混凝土公司、管桩厂、混凝土预制件厂、铁路招投标工程、公路招投标工程、水电工程、市政工程等。
　　公司目前的主要市场为广东、广西、福建等华南区域，客户资源稳定且市场潜力巨大，是公司营收的主要来源区域。公司主要采取“以销定产”的生产模式及“以产定采”的采购模式。公司对产品与技术研发高度重视，成立了技术研发部，并与北京工业大学等省内外高校成立产学研合作基地，加强对新产品和新技术的研发与转化工作；公司拥有多项实用新型专利及发明专利，为公司在行业内保持技术领先积极努力。
　　报告期内以及报告后至报告披露日，公司商业模式、主营业务、主要产品或服务、客户类型、销售渠道、收入来源等较上年未发生重大变化。

　　二、主要经营情况回顾
　　(一)经营计划
　　报告期内，公司管理层紧紧围绕年初制定的经营目标，加强研发及技术的推进,扩展销售区域，强化综合竞争力，挖掘潜力开拓新市场，也继续深化与老客户合作。
　　2022年，公司实现营业收入20,279.95万元，较上年同期下降17.53%；由于原材材料较上年同同期有所回落，毛利率有所回升。公司实现净利润1,107.77万元，较上年同期上升256.44%；归属于挂牌公司股东的扣除非经常性损益后的净利润273.63万元；截至2022年12月31日，公司总资产30,183.47万元，较本报告期初下降3.77%；净资产13,480.41万元，较本报告期初增加7.97%。
　　2022年报告期内，公司一方面对外继续开拓广东省内新区域客户资源，对内优化产品质量及技术应用，提升客户服务品质，保持客户稳定，另一方面加大力度开发广东省外市场，由广东省扩张到江西、海南等地,特别是重点开发江西市场,取得了不错的销售业绩。
　　报告期内，公司扩充产品研发部门，加大产品研发力度，产品的稳定性与质量进一步提高；公司针对业务与服务部门进行了多项专业培训，为公司稳健快速发展储备充足的专业营销人员。
　　(二)行业情况
　　目前我国混凝土外加剂行业企业数量众多，规模企业较少，行业集中度较低，国内企业占据了我国绝大部分市场份额，市场竞争主要集中在本土企业之间，并已开始参与到国际市场竞争中，跨国公司仅在局部细分市场参与竞争。近年来大型建筑公司和施工单位逐步实施集中采购和战略性合作。行业内领先企业依托自身研发、生产和服务优势，能为客户提供高性能混凝土整体解决方案，这使得行业内竞争力弱的中小企业的生存空间受到较大挤压。此外，随着国家对安全、环保要求的不断提高以及行业内骨干企业逐步进入资本市场，行业内将会出现更多的上下游产业链的整合与横向兼并扩张机会，混凝土外加剂的市场集中度将不断提高。混凝土外加剂产品主要用于建筑混凝土材料的性能改善与提高，所处行业为化学制品制造业，产品终端用户为建筑建材企业，行业发展受本行业材料价格波动及建筑行业景气度影响。鉴于大区砂石开采难度较大，运输方面成本上升，混凝土企业考虑到生产成本的情况，价格不断攀升。2021年大型基建和房地产仍然是最为热衷的话题，利好混凝土需求。《国务院关于加快培育和发展战略性新兴产业的决定》（国发〔2010〕32号）、《“十三五”国家战略性新兴产业发展规划》(国发〔2016〕67号)等文件中明确提出化工新材料产业是需要加快培育和发展的战略性新兴产业，也属于《中国制造2025》中明确的十大重点发展领域。我国高度重视化工新材料行业的发展，已把化工新材料作为化学工业发展的战略重点之一，列入多项国家发展计划中。《国家中长期科学和技术发展规划纲要(2006-2020年)》将化工新材料作为化学工业发展的战略重点之一。2017年4月环保部印发《国家环境保护标准“十三五”发展规划》。根据规划，“十三五”期间，环境保护部将全力推动约900项环保标准制修订工作。同时，发布约800项环保标准，包括质量标准和污染物排放(控制)标准约100项，环境监测类标准约400项，环境基础类标准和管理规范类标准约300项，支持环境管理重点工作。以上政策实施推动和规范了行业健康有序发展:严格安全生产市场准入,有助于提高行业门槛，产业结构优化升级，加快淘汰落后工艺、技术、装备；实施大气环境质量目标管理和限期达标规划，在增加企业成本的同时，淘汰规模小、安全环保不达标的小型企业，为行业内的龙头企业提供了更大的发展空间。
　　新型基础设施建设（简称：新基建）成为新的基础建设投资主导方向。新基建主要包5G基站建设、特高压、城际高速铁路和城市轨道交通、新能源汽车充电桩、大数据中心、人工智能、工业互联网七大领域。2020年3月，中共中央政治局常务委员会召开会议提出，加快5G网络、数据中心等新型基础设施建设进度。2020年5月22日，《2020年国务院政府工作报告》提出，重点支持“两新一重”（新型基础设施建设，新型城镇化建设，交通、水利等重大工程建设）建设。新基建当中的绝大部分领域仍然需要消耗大量的钢筋、水泥、混凝土。
　　2017年国内混凝土外加剂产量为1399万吨，预计2020年国内混凝土外加剂产量将达到1479万吨，其中高性能外加剂产量将达到958万吨，总体市场的销售规模将达到660亿元，而在这其中减水剂大致占到整体外加剂市场的65%以上，即430亿元左右。保守假设未来几年，水泥和混凝土产量维持稳定，减水剂普及率每年提升4个百分点，单方掺量维持稳定。预计到2022年，减水剂消费量将达到1,255.85万吨，比2018年增加28.94%，复合增速达到6.56%，行业仍有增长。

　　三、持续经营评价
　　公司在混凝土外加剂行业耕耘多年，具备持续经营能力。分析如下：
　　1、外部环境与需求
　　公司立足于广东，处于国内经济发展的前沿地带，随着粤港澳大湾区规划的深入推进将进一步带动区域建设，外加剂产品需求将继续保持增长；
　　广东省外，京津冀一体化与雄安新区建设、长江经济带等规划的实施与升级，外加剂产品需求也将继续保持，公司也将加大力度拓展广阔的省外市场。
　　自2009年4月1日起高效减水剂海关出口退税率提高至13%，国内企业纷纷开始关注国际市场，减水剂产品逐步走出国门，向东南亚、中亚、西亚及全球辐射；随着国家“一带一路”战略逐渐深入展开，公司将逐步开拓海外市场。
　　2、技术支持与产品服务
　　公司在行业内有十五年以上的发展历史，积累了丰富的行业经验。销售、技术服务都由业内资深人士担任，具有较强的快速反应能力；公司与北京工业大学等省内外高校成立产学研合作基地，加强对新产品和新技术的研发与转化，拥有多项实用新型专利及发明专利，为公司在行业内保持技术领先积极努力。
　　3、客户资源
　　公司凭借十余年的专业服务，在行业内建立了良好的口碑，积累了诸多客户资源，与多个广东省内、外知名建材集团客户、建筑集团客户建立了良好的稳定合作关系，同时公司每年都有开发新客户的计划，在客户数量及行业、区域覆盖面上逐步扩大，为公司持续经营奠定了基础。
　　4、成熟稳健的核心管理团队
　　公司的经营管理团队均具有丰富的行业经验及较强的市场把握能力，能够带领公司在复杂的市场环境中准确判断发展方向，充分调动各方资源有效支撑公司业务发展。公司的经营者主要是公司的股东，同时也是公司的业务骨干，保证了企业经营目标与股东的目标一致，有利于公司核心团队的稳定。报告期内，公司未发生影响持续经营能力的情况，公司持续增长能力良好。

　　四、风险因素
　　(一)持续到本年度的风险因素
　　（一）应收账款余额较大的风险
　　公司报告期初、期末应收账款净额分别为18,173.25、18,283.61万元，占总资产的比例分别为为57.94%、60.57%。报告期末应收账款同比增加110.36万元，较期初增加0.61%。公司的应收账款余额较大，若回款情况不理想，将会对公司现金流造成不利影响。
　　应对措施：
　　针对应收账款回收的风险，公司进一步加强应收账款管理和催收力度，控制公司应收账款比例，公司将建立客户信用档案，对客户信用实施动态管理。公司将继续严格按照应收账款期末余额计提坏账准备。公司根据客户制定信用期，凡是超过信用期的应收账款列出明细，以便清楚地获得关于应收账款的重要信息，努力提高应收账款的收现率。对欠款时间久且欠款金额大的应收账款，通过法律途径进行追讨。
　　深圳市天地砼剂开发有限公司（以下简称“天地砼剂公司”）一直以来是公司的大客户，合作时间长达十年之久，由于2021年下半年市场行情恶化，天地砼剂公司开始拖欠货款，公司为了保全财产，遂将天地砼剂公司起诉至法院。公司2021年期末及期后审计期间，诉讼及协调结果不确定较大，公司基于谨慎性，对天地砼剂公司的应收账款计提坏账金额1,269.52万元。
　　2022年5月30日，经广东省深圳市南山区人民法院主持调解，公司与天地砼剂公司自愿达成了如下和解协议：
　　1）公司与天地砼剂公司双方确认，截至2022年5月5日天地砼剂公司尚欠公司货款26,100,000元；该款项分十四期支付，第一期应于2022年6月15日以银行转帐付款方式支付1,864,285.71元，第二期至第十四期应于2022年7月至2023年7月，每月15日前以转帐、银行承兑汇票方式支付1,864,285.71元。如上述款项连续两期未按时足额支付，公司有权就全部未付款及其利息（利息以未付款为基数，按照LPR的4倍，自起诉之日2022年1月6日起计算至全部款项付清之日止）向法院申请强制执行；
　　2）深圳市天地（集团）股份有限公司（SZ.000023）、深圳市天地新材料有限公司宝创混凝土分公司、深圳市天地新材料有限公司对上述欠款承担连带清偿责任；
　　3）公司保证在收到天地砼剂公司及偿还的首期款项后三个工作日内申请解除上述四家公司的一切查封、冻结等一切保全。
　　鉴于天地砼剂公司后续并未按照上述调解书约定按时履行付款义务，公司于2022年7月21日向广东省深圳市南山区人民法院申请强制执行；2022年7月26日，广东省深圳市南山区人民法院下发编号为“（2022）粤0305执9408号”《执行裁定书》，冻结、划拨天地砼剂公司及其他三家关联方存款，扣留、提取其等值收入或查封、扣押、冻结其等值财产，现案件执行中。
　　2022年6月-2023年1月，公司已经收回623万元货款，后续货款公司将按照调解协议约定向天地砼剂公司申请货款或执行保全措施，以减少公司的坏账损失。
　　报告期内，除天地砼剂公司的应收账款外，其他应收账款多为长期合作且信用较好的客户，不存在大额应收账款无法收回的情况，公司应收账款回收的情况良好。
　　（二）现金流紧张及偿债能力不足的风险
　　公司报告期初、期末的资产负债率分别为60.19%、55.34%。截至2022年12月31日，公司短期借款为3,896.95万元、应付账款为3,433.96万元，而期末现金及现金等价物余额477.92万元，现金流较为紧张。若公司无法收回大额应收账款，或不能通过银行贷款等方式补充流动资金，将对偿债能力产生较大影响。
　　应对措施：
　　针对公司经营的流动性风险，公司将采取更加严谨的应收账款措施及存货库存水平的管理，以加强流动资产的变现能力，确保经营活动现金流充足。另外，公司与银行有长期稳定的合作关系，具有持续获取授信额度的能力。
　　（三）实际控制人不当控制的风险
　　截止2022年12月31日，公司共同实际控制人曾水联、钟惠娟合计控制公司84.1960%的股权。同时，曾水联担任公司董事长，钟惠娟担任公司董事、副总经理。此外，曾水联与监事会主席曾兰英为兄妹关系,与总经理曾锦涛为父子关系。公司虽然已建立了相对完善的法人治理结构，健全了各项规章制度，但若制度不能得到严格执行，实际控制人通过董事会议或行使表决权等方式对公司的经营决策、人事、财务、管理等进行不当控制，可能给公司和其他股东的利益带来风险。
　　应对措施：
　　公司已经建立了合理的法人治理结构，按照《公司法》和《企业会计准则》的要求制定了相关内控制度。公司后期将加大对内控制度执行的监督力度，发挥监事会在公司日常经营中的作用，严格按照公司的管理制度进行管理、经营，从而保证公司的内控制度、管理制度能得到切实有效的执行。
　　（四）公司治理风险
　　公司自设立以来努力按照现代企业管理体系逐步建立相关法人治理结构和内控制度。2017年4月18日，股份公司创立大会暨第一次股东大会审议通过了《公司章程》，设立了股东大会、董事会、监事会，制定了三会议事规则，并结合自身业务特点和内部控制要求设置了内部机构，陆续制定并通过了相关内部控制管理制度。但由于股份公司成立时间较短，公司现行法人治理结构和内部控制体系尚需要在实践中不断完善和有效执行。随着公司规模的不断扩大和人员的持续增加，对公司治理将会提出更高的要求。因此，公司未来经营中存在因内部管理不适应发展而影响公司持续、健康、稳定发展的风险。
　　应对措施：
　　随着公司经营及规模的扩大，公司将逐步完善内部财务审计和内部经营管理审计，营造守法、合规的内部控制环境，不断完善公司风险的应对管理体系，将风险管理理念优质的培育在企业内部。
　　（五）原材料价格波动的风险
　　混凝土外加剂产业具有“料重工轻”的行业特点，混凝土外加剂的主要原材料是工业萘、聚醚/聚酯单体等化工产品，上游主要是石油化工企业，近年来，也因为环保管制影响上游供应商原料的输出，导致原料价格波动频繁，而原材料价格的波动可能对公司的经营成果产生较大影响。若原材料价格大幅上涨，将增加公司产品的生产成本，公司若不能及时采取应对措施，将对公司毛利和利润产生不利影响。
　　应对措施：
　　针对主要产品原材料价格波动的风险，公司将力求原材料供应商的稳定的同时寻找其他优质的供应商，根据市场规律计划好采购周期，以确保原料的供应和价格的稳定，减少原材料价格波动对公司造成的影响。
　　（六）供应商集中度高的风险
　　报告期末前五大供应商的原材料采购金额分别为10,240.04万元,占总采购额比重分别为66.67%，前五大供应商中关联方有一家,其余四家为非关联方。公司努力拓展采购渠道，但供应商集中度还是相对较高，若重要供应商无法及时供货，将对公司产品生产及交付产生一定不利影响。
　　应对措施：
　　从过去几年的五大供应商的原材料采购金额占总采购额比重的趋势看，总体来说占比是在逐步降低。展望未来，公司在保持原材料质量、供应稳定的基础上，将大力挖掘更多的优质原材料供应商，以降低供应商集中度高的风险。
　　（七）环保政策变动风险
　　公司主营业务为混凝土外加剂的研发、生产及销售，已通过相关环境保护部门的审批并取得《污染物排放许可证》。报告期内，公司严格按照国家环保法规及相应标准对污染性排放物进行了有效治理。然而，随着我国经济增长模式转变和可持续发展战略的全面实施，国家对混凝土外加剂行业的环保政策如有变动，可能会对本行业及公司业务产生一定的影响。
　　应对措施：
　　公司根据国家安全和环保规定进行生产经营，在生产工艺设计中充分考虑合理的产后处理工艺和“三废”处理步骤，制定了一系列环境保护管理措施，并将持续加大环保投入，使公司生产经营能够跟随国家环保政策走向。
　　(二)报告期内新增的风险因素
　　报告期内无新增风险因素。 收起▲

　　一、经营情况回顾　　商业模式　　公司成立于2009年5月，位于风景优美的全国文明城市广东省惠州市，是一家长期专注建筑混凝土外加剂研发、生产和销售的高新技术企业。公司主营业务为建筑混凝土外加剂的研发、生产和销售，主要产品为萘系高效减水剂和聚羧酸系高性能减水剂，产品广泛应用于公路、铁路、桥梁、民用　　建筑和大型工程项目等众多领域。依托完善的质量控制体系、长期的技术研发投入、差异化新产品的不断推出，公司与多家行业重要客户均建立了稳定良好的合作关系。　　公司主要采用直销和投标的方式获取订单，设立营销部门，负责市场开发、产品营销、客户服务以及项目招投标工作。目前公司服务的客户群体主要包括商品混凝土公... 查看全部▼

　　一、经营情况回顾
　　商业模式
　　公司成立于2009年5月，位于风景优美的全国文明城市广东省惠州市，是一家长期专注建筑混凝土外加剂研发、生产和销售的高新技术企业。公司主营业务为建筑混凝土外加剂的研发、生产和销售，主要产品为萘系高效减水剂和聚羧酸系高性能减水剂，产品广泛应用于公路、铁路、桥梁、民用
　　建筑和大型工程项目等众多领域。依托完善的质量控制体系、长期的技术研发投入、差异化新产品的不断推出，公司与多家行业重要客户均建立了稳定良好的合作关系。
　　公司主要采用直销和投标的方式获取订单，设立营销部门，负责市场开发、产品营销、客户服务以及项目招投标工作。目前公司服务的客户群体主要包括商品混凝土公司、管桩厂、混凝土预制件厂、铁路招投标工程、公路招投标工程、水电工程、市政工程等。
　　公司目前的主要市场为广东、广西、福建等华南区域，客户资源稳定且市场潜力巨大，是公司营收的主要来源区域。公司主要采取“以销定产”的生产模式及“以产定采”的采购模式。
　　公司对产品与技术研发高度重视，成立了技术研发部，并与北京工业大学等省内外高校成立产学研合作基地，加强对新产品和新技术的研发与转化工作；公司拥有多项实用新型专利及发明专利，为公司在行业内保持技术领先积极努力。
　　报告期内以及报告后至报告披露日，公司商业模式、主营业务、主要产品或服务、客户类型、销售渠道、收入来源等较上年未发生重大变化。

　　二、企业社会责任
　　（一）精准扶贫工作情况
　　（二）其他社会责任履行情况。
　　公司作为一家新三板挂牌的公众企业，诚信经营、依法纳税是公司承担社会责任、服务社会公众的第一责任。公司在创造社会财富的同时，不忘记应承担的社会责任，关注员工身心健康，我们将不断改善员工工作环境，提高员工薪酬和福利待遇。公司将社会责任意识融入到发展实践中，积极承担社会责任，支持地区经济发展，与社会共享企业发展成果。

　　三、评价持续经营能力
　　公司在混凝土外加剂行业耕耘多年，具备持续经营能力。分析如下：
　　1、外部环境与需求
　　公司立足于广东，处于国内经济发展的前沿地带，随着粤港澳大湾区规划的深入推进将进一步带动区域建设，外加剂产品需求将继续保持增长；
　　广东省外，京津冀一体化与雄安新区建设、长江经济带等规划的实施与升级，外加剂产品需求也将继续保持，公司也将加大力度拓展广阔的省外市场。
　　2、技术支持与产品服务
　　公司在行业内有十五年以上的发展历史，积累了丰富的行业经验。销售、技术服务都由业内资深人士担任，具有较强的快速反应能力；公司与北京工业大学等省内外高校成立产学研合作基地，加强对新产品和新技术的研发与转化，拥有多项实用新型专利及发明专利，为公司在行业内保持技术领先积极努力。
　　3、客户资源
　　公司凭借十余年的专业服务，在行业内建立了良好的口碑，积累了诸多客户资源，与多个广东省内、外知名建材集团客户、建筑集团客户建立了良好的稳定合作关系，同时公司每年都有开发新客户的计划，在客户数量及行业、区域覆盖面上逐步扩大，为公司持续经营奠定了基础。
　　4、成熟稳健的核心管理团队
　　公司的经营管理团队均具有丰富的行业经验及较强的市场把握能力，能够带领公司在复杂的市场环境中准确判断发展方向，充分调动各方资源有效支撑公司业务发展。公司的经营者主要是公司的股东，同时也是公司的业务骨干，保证了企业经营目标与股东的目标一致，有利于公司核心团队的稳定。报告期内，公司未发生影响持续经营能力的情况，公司持续经营能力良好。

　　四、公司面临的风险和应对措施
　　（一）应收账款余额较大的风险
　　公司报告期初、期末应收账款净额分别为18,173.25、16,689.85万元万元，占总资产的比例分别为为57.94%、54.27%。报告期末应收账款环比减少1,483.41万元，比期初下降8.16%。公司的应收账款余额较大，若回款情况不理想，将会对公司现金流造成不利影响。
　　应对措施：
　　针对应收账款回收的风险，公司进一步加强应收账款管理和催收力度，控制公司应收账款比例，公司将建立客户信用档案，对客户信用实施动态管理。公司将继续严格按照应收账款期末余额计提坏
　　账准备。公司根据客户制定信用期，凡是超过信用期的应收账款列出明细，以便清楚地获得关于应收账款的重要信息，努力提高应收账款的收现率。对欠款时间久且欠款金额大的应收账款，通过法律途径进行追讨。
　　客户深圳市天地砼剂开发有限公司（以下简称“天地砼剂公司”）自2015年起即向公司购买混凝土外加剂。根据双方约定，公司按天地砼剂公司通知的时间和地点交货，实际供（送）货数量及金额以双方对账确认的数量和金额为准。结算周期按月结算，天地砼剂公司须凭对账单所确认的供货数量和金额，于次月月底前向公司支付当月货款（含税和运费）的60%，余款在合同供货期限届满后6个月内付清。
　　公司根据双方上述约定，向天地砼剂公司指定站点送货，但自2021年9月起，天地砼剂公司无正当理由拒绝与公司进行对账，且未按合同约定足额支付货款，而向公司支付的电子商业汇票也发生了到期未能兑付的情况。截至2021年11月30日，天地砼剂公司累计欠付公司货款26,592,078.58元，除去双方已和解且天地砼剂公司已支付公司的200万元电子商业汇票外，天地砼剂公司欠公司货款合计为24,592,078.58元。公司遂向管辖法院提起诉讼，请求法院判令天地砼剂公司及其关联方向公司支付货款并承担逾期利息，并于2022年1月6日获得法院受理2022年5月30日，经广东省深圳市南山区人民法院主持调解，双方自愿达成了如下和解协议：
　　一、公司、天地砼剂公司双方确认，截至2022年5月5日天地砼剂公司尚欠公司货款26,100,000元；该款项分十四期支付，第一期应于2022年6月15日以银行转帐付款方式支付1,864,285.71元，第二期至第十四期应于2022年7月至2023年7月每月的15日前以转帐、银行承兑汇票方式支付1,864,285.71元。如上述款项连续两期未按时足额支付，公司有权就全部未付款及其利息（利息以未付款为基数，按照LPR的4倍，自起诉之日起2022年1月6日起计算至全部款项付清之日止）向法院申请强制执行；
　　二、深圳市天地（集团）股份有限公司（SZ.000023）、深圳市天地新材料有限公司宝创混凝土分公司、深圳市天地新材料有限公司对上述欠款承担连带清偿责任；
　　三、公司保证在收到天地砼剂公司及偿还的首期款项后三个工作日内申请解除上述四家公司的一切查封、冻结等一切保全。
　　鉴于天地砼剂公司后续并未按照上述调解书约定按时履行付款义务，公司于2022年7月21日向广东省深圳市南山区人民法院申请强制执行；2022年7月26日，广东省深圳市南山区人民法院下发编号为“（2022）粤0305执9408号”《执行裁定书》，冻结、划拨天地砼剂公司及其他三家关联方存款，扣留、提取其等值收入或查封、扣押、冻结其等值财产，现案件执行中。
　　（二）现金流紧张及偿债能力不足的风险
　　公司报告期初、期末的资产负债率分别为60.19%、58.09%。截至2022年6月30日，公司短期借款为5,728.54万元、应付账款为1,980.74万元，而期末现金及现金等价物余额977.45万元，现金流较为紧张。若公司无法收回大额应收账款，或不能通过银行贷款等方式补充流动资金，将对偿债能力产生较大影响。
　　应对措施：
　　针对公司经营的流动性风险，公司将采取更加严谨的应收账款措施及存货库存水平的管理，以加强流动资产的变现能力，确保经营活动现金流充足。另外，公司与银行有长期稳定的合作关系，具有持续获取授信额度的能力。
　　(三)税收优惠风险
　　2019年12月，公司经广东省科学技术厅、广东省财政厅、广东省国家税务局、广东省地方税务局批准，取得《高新技术企业证书》（GR201944006900），有效期三年，故2019年至2022年，公司享受15%的企业所得税优惠税率。未来如果公司不能通过高新技术企业复审，将对公司的净利润等经营成果产生不利影响。
　　截至本报告期内，公司各方面情况均达现行的高新技术企业认定标准。针对税收优惠政策变化的风险，公司一方面将继续重视研发投入，积极引进研发人员，增强研发能力以保证通过高新技术企业复审，从而继续享受相关税收优惠政策另一方面公司积极开拓市场、提升管理水平，提高自身盈利能力。
　　（四）实际控制人不当控制的风险
　　截止2022年6月30日，公司共同实际控制人曾水联、钟惠娟合计控制公司84.1960%的股权。同时，曾水联担任公司董事长，钟惠娟担任公司董事、副总经理。此外，曾水联与监事会主席曾兰英为兄妹关系,与总经理曾锦涛为父子关系。公司虽然已建立了相对完善的法人治理结构，健全了各项规章制度，但若制度不能得到严格执行，实际控制人通过董事会议或行使表决权等方式对公司的经营决策、人事、财务、管理等进行不当控制，可能给公司和其他股东的利益带来风险。
　　应对措施：
　　公司已经建立了合理的法人治理结构，按照《公司法》和《企业会计准则》的要求制定了相关内控制度。公司后期将加大对内控制度执行的监督力度，发挥监事会在公司日常经营中的作用，严格按照公司的管理制度进行管理、经营，从而保证公司的内控制度、管理制度能得到切实有效的执行。
　　（五）公司治理风险
　　公司自设立以来努力按照现代企业管理体系逐步建立相关法人治理结构和内控制度。2017年4月18日，股份公司创立大会暨第一次股东大会审议通过了《公司章程》，设立了股东大会、董事会、监事会，制定了三会议事规则，并结合自身业务特点和内部控制要求设置了内部机构，陆续制定并通过了相关内部控制管理制度。但由于股份公司成立时间较短，公司现行法人治理结构和内部控制体系尚需要在实践中不断完善和有效执行。随着公司规模的不断扩大和人员的持续增加，对公司治理将会提出更高的要求。因此，公司未来经营中存在因内部管理不适应发展而影响公司持续、健康、稳定发展的风险。
　　应对措施：
　　随着公司经营及规模的扩大，公司将逐步完善内部财务审计和内部经营管理审计，营造守法、合规的内部控制环境，不断完善公司风险的应对管理体系，将风险管理理念优质的培育在企业内部。
　　（六）原材料价格波动的风险
　　混凝土外加剂产业具有“料重工轻”的行业特点，混凝土外加剂的主要原材料是工业萘、聚醚/聚酯单体等化工产品，上游主要是石油化工企业，近年来，也因为环保管制影响上游供应商原料的输出，导致原料价格波动频繁，而原材料价格的波动可能对公司的经营成果产生较大影响。若原材料价格大幅上涨，将增加公司产品的生产成本，公司若不能及时采取应对措施，将对公司毛利和利润产生不利影响。
　　应对措施：
　　针对主要产品原材料价格波动的风险，公司将力求原材料供应商的稳定的同时寻找其他优质的供应商，根据市场规律计划好采购周期，以确保原料的供应和价格的稳定，减少原材料价格波动对公司造成的影响。
　　（七）供应商集中度高的风险
　　报告期末前五大供应商的原材料采购金额分别为4,501.16万元,占总采购额比重分别为68.41%，前五大供应商均为非关联方。公司努力拓展采购渠道，但供应商集中度还是相对较高，若重要供应商无法及时供货，将对公司产品生产及交付产生一定不利影响。
　　应对措施：
　　从过去几年的五大供应商的原材料采购金额占总采购额比重的趋势看，总体来说占比是在逐步降低。展望未来，公司在保持原材料质量、供应稳定的基础上，将大力挖掘更多的优质原材料供应商，以降低供应商集中度高的风险。
　　（八）环保政策变动风险
　　公司主营业务为混凝土外加剂的研发、生产及销售，已通过相关环境保护部门的审批并取得《污染物排放许可证》。报告期内，公司严格按照国家环保法规及相应标准对污染性排放物进行了有效治理。然而，随着我国经济增长模式转变和可持续发展战略的全面实施，国家对混凝土外加剂行业的环保政策如有变动，可能会对本行业及公司业务产生一定的影响。
　　应对措施：
　　公司根据国家安全和环保规定进行生产经营，在生产工艺设计中充分考虑合理的产后处理工艺和“三废”处理步骤，制定了一系列环境保护管理措施，并将持续加大环保投入，使公司生产经营能够跟随国家环保政策走向。 收起▲