一、经营情况回顾
　　（一）商业模式
　　三让洁能立足于煤基清洁燃料的研发、推广和产销应用等业务服务体系，致力于水煤浆、粉煤、精煤产品在燃烧和高附加值应用领域的研发、生产、配送和对外提供水煤浆技术服务，公司主导产品有标准复合水煤浆、脱硫水煤浆、高效粉煤和精煤，为居民供热和工业领域提供洁净化燃料和特种纸添加剂，满足客户对煤基燃料燃烧高效化、现场无煤化、近零排放化、管控可视化的高标准环保应用要求，拓展煤在造纸等其它领域的应用，为煤炭在环保节能、新旧动能转换中得到广泛应用。
　　通过对煤基燃料研发技术的不断创新和应用，结合国家产业政策的有利时机，逐步开发整合上游供应链，扩大成本和品质优势，向高端... 查看全部▼

　　一、经营情况回顾
　　（一）商业模式
　　三让洁能立足于煤基清洁燃料的研发、推广和产销应用等业务服务体系，致力于水煤浆、粉煤、精煤产品在燃烧和高附加值应用领域的研发、生产、配送和对外提供水煤浆技术服务，公司主导产品有标准复合水煤浆、脱硫水煤浆、高效粉煤和精煤，为居民供热和工业领域提供洁净化燃料和特种纸添加剂，满足客户对煤基燃料燃烧高效化、现场无煤化、近零排放化、管控可视化的高标准环保应用要求，拓展煤在造纸等其它领域的应用，为煤炭在环保节能、新旧动能转换中得到广泛应用。
　　通过对煤基燃料研发技术的不断创新和应用，结合国家产业政策的有利时机，逐步开发整合上游供应链，扩大成本和品质优势，向高端客户提供技术和装备服务，拓宽下游在工业、民生、复合型生态区建设等应用领域和行业，不断提高热能转化效率，拓展热能应用方向，结合冷热电三联供等模式，打造各种规模的煤基燃料清洁转化生态链。
　　公司主要采用销售水煤浆、粉煤、精煤、水煤浆技术服务获得收入、利润和现金流。
　　报告期内，公司的商业模式较上年度没有发生较大变化。
　　（二）经营情况回顾
　　报告期内，公司严格按照公司章程及规章制度规范经营，加强产品的研发和创新，拓展和完善销售渠道，严把生产质量关，不断提升企业核心竞争力，公司的知名度和影响力进一步提高。公司拓宽江浙一带市场份额，打通航运输送水煤浆通道，为公司产品市场竞争赢得成本优势。国家政策支持企业改建水煤浆和粉煤锅炉项目，对水煤浆和粉煤产品市场需求起到了长期的推动作用。
　　1、财务状况报告期末，公司的资产总额62,708,509.60元较上年末66,052,202.53元减少5.06%；公司净资产20,128,185.681元较上年末19,923,467.42元增加204,718.26元增长1.03%；负债总额42,580,323.92元较上年末46,128,735.110元减少7.69%；应收账款的减少主要原因为本期营业收入的减少及客户按账期回款所致；存货的增加的原因为发往江浙地区的产品当月无法确认收入计入发出商品成本及工程施工支出未结算部分所致。
　　2、经营成果报告期内，公司实现营业收入403,427,89.61元同比减少41.15%；营业成本31,959,064.49元同比减少44.34%；本期归属于挂牌公司股东的净利润204,718.26元同比增加22.68%；净利润增加的主要原因为，承建济南热电有限公司北郊水煤浆项目为EPC工程，工程完工转入生产运营状态。
　　3、现金流量情况报告期内，经营活动产生的净现金流量净额为5,035,131.98元，上年同期为-11,581,299.14元，经营活动产生的现金流量由负转正，主要原因为应收账款的减少所致；投资活动产生的现金流量净额为-730,596.41元上年同期为-1,624,668.82元，投资活动产生的现金流量为净流出原因为本年三号车间扩建及尾煤分离项目建设投入；筹资活动产生的现金净流量净额为-3,460,748.950元，上年同期为2,808,099.70元，筹资活动现金净流量为净流出，主要原因为本年贷款减少1,612,757.14元、偿还私人借款3,400,000.00元。
　　4、公司根据国家环保治理政策和行业需求变化，在稳定北方冬季供暖需求的情况下，积极开发南方工业园区和企业需求，调整销售业务布局，针对市场同质化竞争，投入科研力量和经费支持，优化开发标准复合水煤浆和脱硫水煤浆产品，可解决客户燃烧、环保、成本等多方面需求，同时，拓展煤炭供货渠道，从国内煤炭主产区签订长期供销协议，优化产品成本结构，年内新产品顺利在江浙一带形成新的市场需求，积极推动公司产品季节性需求和日常性需求步入平衡状态，为企业平稳健康发展带来更大优势。

　　二、企业社会责任
　　1、结合公司经营需要，为社会提供更多的就业岗位。公司积极保护职工的合法权益，依法与职工签订劳动合同，为员工缴纳社会保险费和住房公积金，加强劳动保护，实现安全生产。
　　2、春节开展送温暖活动，向驻地村民和低保户送粮油米面和慰问金，帮扶周边特困居民，践行企业社会责任。
　　3、公司采用多种形式，加强公司职工的职业教育和岗位培训，提高职工素质。 收起▲

　　一、业务概要 商业模式 三让洁能立足于煤基清洁燃料的研发、推广和产销应用等业务服务体系，致力于水煤浆、粉煤、精煤产品在燃烧和高附加值应用领域的研发、生产、配送和对外提供水煤浆技术服务，公司主导产品有标准复合水煤浆、脱硫水煤浆、高效粉煤和精煤，为居民供热和工业领域提供洁净化燃料和特种纸添加剂，满足客户对煤基燃料燃烧高效化、现场无煤化、近零排放化、管控可视化的高标准环保应用要求，拓展煤在造纸等其它领域的应用，为煤炭在环保节能、新旧动能转换中得到广泛应用。 通过对煤基燃料研发技术的不断创新和应用，结合国家产业政策的有利时机，逐步开发整合上游供应链，扩大成本和品质优势，向高端客户... 查看全部▼

　　一、业务概要
商业模式
三让洁能立足于煤基清洁燃料的研发、推广和产销应用等业务服务体系，致力于水煤浆、粉煤、精煤产品在燃烧和高附加值应用领域的研发、生产、配送和对外提供水煤浆技术服务，公司主导产品有标准复合水煤浆、脱硫水煤浆、高效粉煤和精煤，为居民供热和工业领域提供洁净化燃料和特种纸添加剂，满足客户对煤基燃料燃烧高效化、现场无煤化、近零排放化、管控可视化的高标准环保应用要求，拓展煤在造纸等其它领域的应用，为煤炭在环保节能、新旧动能转换中得到广泛应用。
通过对煤基燃料研发技术的不断创新和应用，结合国家产业政策的有利时机，逐步开发整合上游供应链，扩大成本和品质优势，向高端客户提供技术和装备服务，拓宽下游在工业、民生、复合型生态区建设等应用领域和行业，不断提高热能转化效率，拓展热能应用方向，结合冷热电三联供等模式，打造各种规模的煤基燃料清洁转化生态链。
公司主要采用销售水煤浆、粉煤、精煤、水煤浆技术服务获得收入、利润和现金流。
报告期内，公司的商业模式较上年度没有发生较大变化

　　二、经营情况回顾
(一)经营计划
报告期内，公司不断探索煤炭清洁化利用的产业发展，不断挖掘客户需求、拓展客户对环保理念的应用提升，针对业内体量大、资信佳的用户提供水煤浆制备一体化服务，报告期内已实现济南热电2*35吨水煤浆生产线托管运营服务，为公司由研发生产销售型企业向技术输出服务型企业转变打下基础。
公司严格按照公司章程及规章制度规范经营，加强产品的研发和创新，拓展和完善销售渠道，严控产品质量，不断提升企业核心竞争力，公司的知名度和影响力进一步提高。公司拓宽江浙一带市场份额，打通航运输送水煤浆通道，为公司产品市场竞争赢得成本优势和淡季销售增量。国家政策支持企业改建水煤浆和粉煤锅炉项目，对水煤浆、粉煤产品市场及水煤浆技术服务等需求起到了长期的推动作用。

　　三、持续经营评价
指标对比：水煤浆相比于传统的煤炭燃烧，在燃烧效率、污染控制等方面都有着优势，符合国家对相关行业发展的要求。除此之外，华东地区作为国家经济发展的重点区域，同时颁布了清洁能源，尤其是推进清洁水煤浆使用的相关政策、对水煤浆有一定的政策上的支持，鼓励推广水煤浆的应用。因此，在政策方面公司具备一定的优势。
报告期内，公司业务、资产、人员、财务、机构等完全独立，保持良好的公司独立自主经营能力。
会计核算、财务核算、风险控制等各项重大内部控制体系运行良好；主要财务指标、业务等经营指标健康；经营管理层、技术、业务团队人员稳定，公司和全体员工没有发生违法、违规行为。因此，公司拥有良好的持续经营能力。
报告期内公司未发生对持续经营能力有重大不利影响的事项。

　　四、风险因素
公司在生产经营过程中，由于所处行业及自身特点所决定，特提示投资者应对公司以下重大事项予以充分关注：
一、原材料价格波动的风险
煤炭属于大宗商品，价格受供需关系、进出口政策、国家产业政策、环保安全监管、重大活动等多方面因素的影响，2019年出现逆周期行情，波动大且不同于往年。水煤浆用煤交易地和煤种较多，公司煤炭采购合同多采取市场定价原则，无法通过长协合同锁定价格。因此，原材料价格波动将会对公司生产成本造成重大影响。公司产品销售合同一般也采取灵活的定价机制，以应对原材料价格波动。但不排除煤炭价格的异常波动仍然可能对公司经营造成不利影响。
二、政策调整风险
近年来国家把环境保护放在了较为重要的位置，倡导发展清洁能源，减少污染，保护自然环境。煤炭作为我国主要能源来源的事实短期内难以改变，因而煤炭的清洁利用一直以来是国家清洁能源的发展方向。水煤浆作为煤炭清洁利用的产品，研发上也较为成熟，受到国家相关政策的扶持和鼓励。随着能源多元化发展，其他行业的兴起或者技术水平的大幅提高，以及能源结构的转变，不排除各省因地施策出台政策，激发或排斥清洁化用煤的政策方向，行业也会随之受到不同的影响。公司将增加研发和销售力度，以增强公司竞争力，并将密切关注国家相关政策，以应对政策调整的风险。
三、实际控制人不当控制风险
刘宏韬为公司的实际控制人，合计持有公司63.95%的股权。尽管公司已按照相关法律法规制定了《公司章程》、《股东大会议事规则》、《董事会议事规则》、《监事会议事规则》、《关联交易决策制度》等，从制度上保障公司规范运作，但公司仍然存在实际控制人利用其控股地位，通过行使表决权或其他方式对公司的发展战略、生产经营决策、人事安排、利润分配等实施重大影响，从而影响公司决策的科学性和合理性，并有可能损害本公司及中小股东的利益。
四、部分建筑物尚未取得房产证的风险
公司建设的研发楼、二号车间、三号车间等建筑物、构筑物报建手续存在瑕疵，且尚未取得房产证。
公司目前正在积极协调主管部门以完善相关报建手续，但仍提请投资者注意上述建筑物、构筑物因报建手续存在瑕疵给公司带来的经营风险。
五、营业收入的季节性波动风险
公司主要产品为水煤浆、粉煤等，主要客户为热力公司或工业供热企业等，存在一定的季节性波动。
我国供暖开始日在每年11月开始至来年3月左右，收入规模相应在四季度和一季度相对较大，导致公司营业收入在年度内分布较不均衡，公司业绩季节性波动会给公司经营带来一定影响。报告期公司已采取航运形式开发南方市场，取得较好成效，缓解淡旺季量能差距。
六、诉讼尚未执行完毕对公司的影响
（1）2015年7月1日，山东省巨野县人民法院出具《民事判决书》[（2015）巨商初字第1590号]，判决：山东晟伟生物科技有限公司支付有限公司货款24,867.60元及违约金；山东省巨野县人民法院已受理公司的执行申请，截至目前，对方尚未偿还上述货款及违约金。
（2）2016年11月21日，山东省曲阜市人民法院出具《民事判决书》[（2016）鲁0881民初2995号]，判决：临沂鲁光化工集团有限公司支付有限公司货款559,352.52元及利息，截至目前，对方已经偿还92,000元。
公司目前正在按照法律程序清收上述资金，若不能及时、全额清收，将对公司现金流产生一定影响。
七、核心技术人才流失风险
煤炭清洁利用产品水煤浆和粉煤制备技术，是经过公司科研团队多年探索和研发积累的产品，从选料、过程控制等方面较为复杂技术含量高，研发和工艺管理型人才是公司的核心竞争力之一。因此，公
司核心技术人才的流失将会对公司技术创新和竞争力形成不利影响，从而导致风险。 收起▲

　　一、商业模式　　三让洁能立足于煤基清洁燃料的研发、推广和产销应用等业务服务体系，致力于水煤浆、粉煤产品在燃烧和高附加值应用领域的研发、生产、配送和服务，公司主导产品有标准复合水煤浆、脱硫水煤浆和高效粉煤，为居民供热和工业领域提供洁净化燃料和特种纸添加剂，满足客户对煤基燃料燃烧高效化、现场无煤化、近零排放化、管控可视化的高标准环保应用要求，拓展煤在造纸等其它领域的应用，为煤炭在环保节能、新旧动能转换中得到广泛应用。　　通过对煤基燃料研发技术的不断创新和应用，结合国家产业政策的有利时机，逐步开发整合上游供应链，扩大成本和品质优势，向高端客户提供技术和装备服务，拓宽下游在工业、民生、复合型生态区... 查看全部▼

　　一、商业模式
　　三让洁能立足于煤基清洁燃料的研发、推广和产销应用等业务服务体系，致力于水煤浆、粉煤产品在燃烧和高附加值应用领域的研发、生产、配送和服务，公司主导产品有标准复合水煤浆、脱硫水煤浆和高效粉煤，为居民供热和工业领域提供洁净化燃料和特种纸添加剂，满足客户对煤基燃料燃烧高效化、现场无煤化、近零排放化、管控可视化的高标准环保应用要求，拓展煤在造纸等其它领域的应用，为煤炭在环保节能、新旧动能转换中得到广泛应用。
　　通过对煤基燃料研发技术的不断创新和应用，结合国家产业政策的有利时机，逐步开发整合上游供应链，扩大成本和品质优势，向高端客户提供技术和装备服务，拓宽下游在工业、民生、复合型生态区建设等应用领域和行业，不断提高热能转化效率，拓展热能应用方向，结合冷热电三联供等模式，打造各种规模的煤基燃料清洁转化生态链。公司主要采用销售水煤浆和粉煤获得收入、利润和现金流。
　　报告期内，公司的商业模式没有发生较大变化。

　　二、经营情况回顾
　　报告期内，公司严格按照公司章程及规章制度规范经营，加强产品的研发和创新，拓展和完善销售渠道，严把生产质量关，不断提升企业核心竞争力，公司的知名度和影响力进一步提高。公司拓宽江浙一带市场份额，打通航运输送水煤浆通道，为公司产品市场竞争赢得成本优势。国家政策支持企业改建水煤浆和粉煤锅炉项目，对水煤浆和粉煤产品市场需求起到了长期的推动作用。
　　1、财务状况报告期末，公司的资产总额64,332,625.11元较上年末68,932,532.61元减少6.67%；公司净资产20,929,151.31元较上年末20,762,283.61元增加166,867.70元增长0.80%；负债总额43,403,473.80元较上年末48,170,249.00元减少9.90%；应收账款的增加主要原因为本期营业收入的增加所致；存货的增加的原因为发往江浙地区的产品当月无法确认收入计入发出商品成本及工程施工支出为结算部分所致。
　　2、经营成果报告期内，公司实现营业收入68,551,693.18元同比增长121.15%；营业成本58,812,545.27元同比增长135.50%；本期归属于挂牌公司股东的净利润166,867.70元同比减少36.08%；净利润减少的主要原因为市场竞争激烈，本地及省内使用产品客户减少主要省外运输费用增长较多，承建济南热电有限公司北郊水煤浆项目为EPC工程，工程建设期间收益率较低，主要注重投产运营后收益。
　　3、现金流量情况报告期内，经营活动产生的净现金流量净额为-11,581,299.14元，上年同期为348,537.69元，经营活动产生的现金流量由正转负，主要原因为偿还到期应付票据6,000,000.00元、应收账款的增加、存货增加等所致；投资活动产生的现金流量净额为-1,624,668.82元上年同期为-1,071,693.00元，投资活动产生的现金流量为净流出增加552,975.82元，原因为本年新增在建工程东大门及新原料车间、球磨机二期设备款所致；筹资活动产生的现金净流量净额为2,808,099.70元，上年同期为-1,919,007.93元，筹资活动现金净流量为净流入，主要原因为本年新增银行贷款2,000,000.00元。
　　4、公司根据国家环保治理政策和行业需求变化，在稳定北方冬季供暖需求的情况下，积极开发南方工业园区和企业需求，调整销售业务布局，针对市场同质化竞争，投入科研力量和经费支持，成功开发标准复合水煤浆和脱硫水煤浆产品，可解决客户燃烧、环保、成本等多方面需求，同时，拓展煤炭供货渠道，从国内煤炭主产区签订长期供销协议，优化产品成本结构，年内新产品顺利在江浙一带形成新的市场需求，积极推动公司产品季节性需求和日常性需求步入平衡状态，为企业平稳健康发展带来更大优势。

　　三、风险与价值
公司在生产经营过程中，由于所处行业及自身特点所决定，特提示投资者应对公司以下重大事项予以充分关注：
　　1、政策调整风险
国家十三五期间对大气污染防治工作，提升到更高的标准，倡导“宜电则电、宜煤则煤、宜气则气、因地制宜”的能源清洁化利用理念，实施有序发展、因地发展、低排放发展清洁能源，已成为地方建设和企业能源需求开拓多样化的应用理念。国家煤炭作为重要战略储备，清洁化利用超低排放、近零排放的成功实施，为煤炭清洁化发展带来新的机遇。国家实施煤炭减量替代和压缩煤矿产能的实施，对水煤浆等煤炭清洁化利用企业，带来更为难得的发展机遇，作为发展。随着科技的进一步发展，其他行业的兴起或者技术水平的大幅提高，以及能源结构的转变，不排除政府调整一些相关政策的方向，行业也会随之受到不同的影响。公司将增加研发和销售力度，以增强公司竞争力，并将密切关注国家相关政策，以应对政策调整的风险。
　　2、原材料价格波动的风险
公司产品使用的原材料主要为煤炭。煤炭属于大宗商品，价格受供需关系、进出口政策、国家产业政策等多方面因素的影响，波动较大。且由于煤炭交易特点，公司煤炭采购合同多采取市场定价原则，无法通过长期合同锁定价格。因此，原材料价格波动将会对公司生产成本造成重大影响。公司产品销售合同一般也采取灵活的定价机制，以应对原材料价格波动。同时拓宽煤炭主产区供货渠道，技术性解决产品价格调整带来的竞争不利因素，多样化调节产品成本构成。但不排除煤炭价格的异常波动仍然可能对公司经营造成不利影响。
　　3、实际控制人不当控制风险
刘宏韬为公司的实际控制人，直接或间接持有公司63.95%的股份。刘宏韬对公司拥有实际控制权。
　　公司可能存在实际控制人利用其控股地位，通过行使表决权或其他方式对公司的发展战略、生产经营决策、人事安排、利润分配等实施重大影响，从而影响公司决策的科学性和合理性，并有可能损害本公司及中小股东的利益。公司已按照相关法律法规制定了《公司章程》、《股东大会议事规则》、《董事会议事规则》、《监事会议事规则》、《关联交易决策制度》等，从制度上保障公司规范运作。
　　4、部分建筑物尚未取得房产证的风险
公司建设的研发楼、二号车间、三号车间等建筑物、构筑物报建手续存在瑕疵，且尚未取得房产证，净值2,295,920.45元。
　　公司目前正在积极协调主管部门以完善相关报建手续，但仍提请投资者注意上述建筑物、构筑物因报建手续存在瑕疵给公司带来的经营风险。
　　5、营业收入的季节性波动风险
公司主要产品和客户为热力公司或工业供热企业等，存在南北方差异和季节性波动。我国供暖开始日在每年11月开始至来年3月左右，收入规模相应在四季度和一季度相对较大，导致公司营业收入在年度内分布较不均衡，公司业绩季节性波动会给公司经营带来一定影响。报告期内，公司加大产品开发，投放标准复合水煤浆和脱硫水煤浆产品，为南方市场的开发带来积极效果，同时签订长期供货协议缩短账款周期，为全年市场需求的平稳起到了积极作用，消除季节导致的营业收入波动幅度。
　　6、应收账款回收风险
公司2019年6月30日、2018年12月31日及2017年12月31日的应收账款净额分别为16,875,438.97元、13,368,571.48元、12,265,182.16元，应收账款净额占当期营业收入的比例分别为24.62%、17.48%、22.19%，占总资产比重分别为26.23%、19.39%、25.96%。报告期内，应收账款净额占总资产比重较年初有所增加，应收账款可能存在逾期的风险。
　　公司是行业内第一家新三板挂牌企业，资信较高，年内推出的新产品在市场反馈良好，报告期内通过商务谈判修订合作协议，为公司与客户间和合作搭建了更为紧密的合作关系，缩减账期加大货款催收力度。
　　7、诉讼尚未执行完毕对公司的影响
2015年7月1日，山东省巨野县人民法院出具《民事判决书》[（2015）巨商初字第1590号]，判决：山东晟伟生物科技有限公司支付有限公司货款24,867.60元及违约金；山东省巨野县人民法院已受理公司的执行申请，截至目前，对方尚未偿还上述货款及违约金。
　　公司目前正在按照法律程序清收上述资金，若不能及时、全额清收，将对公司现金流产生一定影响。

　　四、企业社会责任
　　(一)精准扶贫工作情况
　　公司自发组织"金秋献爱心助圆大学梦"爱心资助活动，资助贫困大学生五名直至大学毕业，帮扶困难大学生实现人生梦想。
　　(二)其他社会责任履行情况
　　1、结合公司经营需要，为社会提供更多的就业岗位。公司积极保护职工的合法权益，依法与职工签订劳动合同，为员工缴纳社会保险费和住房公积金，加强劳动保护，实现安全生产。
　　2、春节开展送温暖活动，向驻地村民和低保户送粮油米面和慰问金，帮扶周边特困居民，践行企业社会责任。
　　3、公司采用多种形式，加强公司职工的职业教育和岗位培训，提高职工素质。 收起▲