一、业务概要 商业模式 公司立足于暖通行业，经过多年的积累和发展，以其多年沉淀的技术实力为基础，不断对采暖散热器进行换代升级，同时加大研发投入，不断开发新的产品，以满足公共建筑和民用建筑的采暖、通风需求，提高公司的知名度和品牌影响力。 （一）采购模式 公司在业务经营中的主要采购包括：（1）直接用于生产采暖散热器所需要的带钢、钢管、铜管、铝材、塑粉，该类原材料用量较大，采购部门按月进行采购；（2）对于生产所需的常规性的零部件和配件如泡沫平板、泡沫盖头、纸箱等，则是根据生产部门的生产情况实施采购。 公司生产采暖散热器所需原材料和配件均由公司采购部统一采购，公司生产... 查看全部▼

　　一、业务概要
商业模式
公司立足于暖通行业，经过多年的积累和发展，以其多年沉淀的技术实力为基础，不断对采暖散热器进行换代升级，同时加大研发投入，不断开发新的产品，以满足公共建筑和民用建筑的采暖、通风需求，提高公司的知名度和品牌影响力。
（一）采购模式
公司在业务经营中的主要采购包括：（1）直接用于生产采暖散热器所需要的带钢、钢管、铜管、铝材、塑粉，该类原材料用量较大，采购部门按月进行采购；（2）对于生产所需的常规性的零部件和配件如泡沫平板、泡沫盖头、纸箱等，则是根据生产部门的生产情况实施采购。
公司生产采暖散热器所需原材料和配件均由公司采购部统一采购，公司生产部门根据销售订单、生产计划、库存状况向综合商务部提出原材料、零配件等物料需求，并编制采购计划，其中内容包括采购物资的规格型号、质量要求和数量提出要求，经主管领导批准后由综合商务部实施采购，公司采用询价、比价、议价的采购模式，综合考虑不同厂家的产品品质和品牌竞争力，选择物资质量较高、供货稳定及时、报价合理的厂家作为供应商进行采购。公司在收到采购物资后依据生产技术要求进行检验、测试以保证采购物资的质量。
（二）销售模式
公司主要的销售模式包括：（1）直销模式：公司通过直销模式直接面向各地房地产开发商及其他用户，随着分户供暖的普及，越来越多的房地产开发商开始配套采暖工程，公司主要通过商务谈判的方式获取销售合同；（2）经销模式：公司在全国各地有经销商渠道，通过与经销商签订《经销商协议》，经销商按照公司标准设立品牌展示和专卖店，通过努奥罗的品牌影响力、专卖店中产品的展示和经销商的宣传，达到公司在该地区产品销售的目标。
（三）生产模式
公司以市场需求为导向，生产的产品以批量生产为主，部分产品采用小批量柔性生产方式。公司根据与客户签订的合同或订单，结合库存情况及生产能力，制定月度生产计划，经主管领导批准后，生产部门执行生产过程，保证保质、保量、按时完成生产任务，然后对公司产品质量进行检测，确保符合客户订单的要求。
公司采暖散热器的核心部件均由公司自主设计制造，除钢管、螺纹座和焊柱子等原材料通过外协方式生产，其他部件均由公司自主装配生产，以保障公司产品的质量性能及技术安全。
（四）研发模式
公司的研发主要以自主研发为主，研发主要为研发新产品、新工艺，由公司技术部对产品内部结构进行标准化创新设计。产品研发主要由公司的技术部负责，研发流程包括：项目立项、研发策划、研发任务、研发评审和研发确认流程。整个研发过程包含了研发策划书及任务书的编制和修改，图纸及方案的编制以及研发检测确认。
（五）盈利模式
报告期内，公司主要的利润来源于钢制散热器、铜铝散热器和纯铝散热器的研发、生产和销售。
公司通过采购带钢、钢管、铜管、铝材等原材料进行加工生产，然后加工成不同品类的采暖散热器进而实现销售，获取合理的销售利润。
报告期内，公司的商业模式未发生重大变化。

　　二、经营情况回顾
(一)经营计划
一、公司财务状况
1、截至报告期末，公司总资产额71,382,363.32元，较上年期末减少1,677,539.26元，降幅2.30%；
2、截至报告期末，公司负债总额61,756,023.46元，较上年期末增加2,655,648.59元，增幅4.49%；
3、截至报告期末，公司净资产总额9,626,339.86元，较上年期末减少4,333,187.85元，降幅31.04%，主要原因是：受公司产品价格下浮及建材市场整体低迷的影响，故公司经营业绩持续亏损，使得公司净资产减少；
4、截至报告期末，公司股东的每股净资产0.45元，较上年期末减少0.21元，降幅31.82%，主要原因为公司经营业绩持续亏损，致使公司股东的每股净资产减少。
二、公司经营成果
1、报告期内，公司实现营业收入37,601,084.67元，较上年同期增加1,291,669.01元，增幅3.56%。
2、报告期内，公司毛利率27.05%,较上年同期增加0.41个百分点；
3、报告期内，公司净利润-4,856,067.19元，上年同期净利润-6,555,981.68元，较上年同期增长25.93%，主要原因为：公司营业收入较去年同期有所增加，同时经营费用减少所致。
三、公司现金流状况
1、报告期内，公司经营活动产生的现金流量净额11,332,904.33元，上年同期金额为6,107,622.73元，较上年同期增幅85.55%，主要原因为：1）销售商品、提供劳务收到的现金增加3,431,584.02元；2）收到其他与经营活动有关的现金增加283,397.09元；3）购买商品、接受劳务支付的现金增加228,026.61元；4）支付给职工以及为职工支付的现金增加173,082.21元；5）支付的各项税费减少310,892.13元；6）支付其他与经营活动有关的现金减少1,600,517.18元；
2、报告期内，公司投资活动产生的现金流量净额-3,070,910.00元，上年同期金额为-3,654,033.82元，较上年同期下降15.96%。

　　三、持续经营评价
一、报告期内，国家对重点工业城市的环境治理仍然持续加大管理整治力度，对于不达标“小散乱污”企业全部关停取缔，在整顿行动中，以天津、山东等为代表的散热器生产基地，其中部分不合规的采暖散热器生产厂家将被关闭、关停，预计此次治理行动后，被关闭、关停的采暖散热器生产厂家会达到60%～70%，极大削弱了天津、山东等基地采暖散热器今后的生产产能。由于国家的这些政策和地方政府严厉地治理行动仍在继续推进，政策的执行力度还将会不停地加大，京津冀及周边区域不合规的采暖散热器生产厂家将逐渐消亡，采暖行业将会重新洗牌，优胜略汰，这会对我公司在内的这些规范企业带来有利影响，助推我公司在未来销售市场份额的增长、销售业绩的显著提升。
努奥罗公司在环保治理等方面都是完全合法、合规的企业，并且努奥罗公司作为浙江省长兴县经济开发区环保生产的标杆企业，持有环境管理及质量管理最新体系“2015标准”认证证书，公司在这环境治理和质量管控方面严格按照国家标准执行，并不断加强管理和完善管理机制，走在环保和质量工作的最前端。
二、为了拓宽销售市场，提高销售业绩，提升产品质量，加强成本控制，公司施行了以下战略部署：
1、公司不断加大南方市场的开拓力度，弥补以往公司在南方业务市场的空白，目前在江苏、上海、北、湖南、四川、重庆等南方市场已初步建立了营销网络，并随着南方产品线的不断优化和完善，南方市场还将不断扩大，成为公司未来新的增长点，为公司创造更大的价值；
2、公司持续不断地开发符合南方消费市场的新产品，如自动钎焊卫浴散热器、电烘干毛巾架、装饰形扁管散热器、电取暖器等，与公司传统的散热器产品形成良好的互补，新产品上市后，已经逐渐取得了南方市场的肯定和好评，成为了公司进入南方市场的主力军，为开拓南方市场提供强有力的支撑；
3、近年来，中国的劳动力成本不断的攀升，生产力成本的加大成为了众多生产型企业的严峻问题，努奥罗公司针对这一客观现状，继续进行生产线的自动化改造，更新生产设备，在提升生产力、降低生产成本、优化产品质量方面已初见成效。改造完成后，将会大大提高生产的自动化，一线生产工人能够减少30%，从而降低生产成本，有效提高企业利润。
4、在这个网络多元化发展的时代，公司将不断采用新的网络营销工具，借助新媒体、自媒体等新的媒体力量，不断丰富公司的网络营销体系，实现线上与线下销售相结合，共同推进公司舒适家居产品及解决方案在市场上的发展。
在2019年，通过以上的经营策略，加强了公司的核心竞争力，为创造百年辉煌企业打下坚实的基础！因此，公司拥有良好的持续经营能力。报告期内，公司未发生对持续经营能力有重大影响的事项。

　　四、风险因素
（一）资产负债率过高和流动比率较低的风险
报告期内，因银行借款金额较大，公司资产负债率处于较高水平。同时，公司流动比率和速动比率处于较低水平，流动性较差，短期偿债风险较大，银行借款均为短期借款，流动负债较高。
应对措施：针对公司负债水平较高、流动性比率低的情形，公司一方面做好与金融机构的沟通，通过资产抵押担保等方式获得了银行较高的授信额度；另一方将利用未来经营积累逐步偿还外部借款。
（二）报告期内购买金融衍生产品及理财产品投资风险
由于公司银行借款多为浮动利率，利率波动对财务费用的影响日益加大，为减少利率波动带来的风险，公司操作利率掉期业务，对冲利率风险。金融衍生品属于风险品种，金融市场受宏观经济的影响较大，不排除该项投资受到市场波动的影响。
同时，公司为提高资金利用效率，在确保自有资金安全的前提下使用自有闲置资金投资银行理财产品。虽然这种理财投资行为并不影响公司日常资金周转和公司主营业务的正常发展，但仍不排除上述理财产品因国家货币政策、税收政策、投资政策及相关法律、行政法规、部门规章的调整与变化可能会对理财产品的管理、运用和处置产生影响，从而影响理财产品的收益或本金的安全。
应对措施：公司建立了《对外投资管理办法》，要求公司投资对象和投资方式遵守国家的相关法律、法规，对外投资活动由财务部统一管理，投资方案经论证并经董事会授权批准后，由总经理负责实施经董事会批准计划内的投资方案。公司财务部门及时分析和跟踪理财产品投向、项目进展情况，对发现可能影响公司资金安全的风险因素，及时通知董事会，并采取相应措施，控制投资风险。
（三）公司治理风险
有限公司在公司治理制度的建立及运行方面存在一些瑕疵，如关联交易、对外担保等重大事项未履行相关决策程序。股份公司设立后，公司建立了股东大会、董事会、监事会及管理层的“三会一层”治理结构并制定了相关的会议和工作制度，完善了现代化企业发展所需的内部控制体系。但是，由于股份公司成立的时间较短，各项管理、控制制度的执行尚未经过较长经营周期的实践检验，公司治理和内部控制体系也需要在生产经营过程中逐渐完善；同时，随着公司的快速发展，经营规模不断扩大，特别是公司股份进入全国中小企业股份转让系统转让后，对公司治理将会提出更高的要求。因此，公司未来经营中存在因内部管理不适应发展需要，而影响公司持续、稳定、健康发展的风险。
应对措施：公司将加强董事、监事、高级管理人员的公司治理规范培训，提高管理层的公司治理规范意识，规范“三会”运作，降低公司治理规范的风险。
（四）实际控制人不当控制风险
公司实际控制人为陈国华、林美美、陈胜，三人合计持有股份公司100%的股份，陈国华、陈胜同时在股份公司担任重要职务，在公司日常治理及运营过程中共同履行对股份公司的实际经营管理权，能够对股份公司经营决策、财务政策和人事任免等重大事项施予重大影响。如果实际控制人对公司的经营决策、财务决策、重要人事任免等方面进行不当控制或干涉，会导致公司决策偏向实际控制人的利益，从而偏离公司及中小股东最佳利益。公司存在实际控制人不当控制的风险。
应对措施：为降低实际控制人不当控制的风险，股份公司已建立了法人治理结构，健全了各项规章制度，完善了适应企业现阶段发展的内部控制体系。但由于股份公司成立时间尚短，公司将通过加强董事、监事、高级管理人员的公司治理规范培训，提高管理层的公司治理规范意识，规范“三会”运作等方式，增强实际控制人和管理层的诚信和规范经营意识，督促实际控制人遵照相关法规规范经营公司，忠实履行职责。
（五）公司产品主要原材料价格波动风险
报告期内，公司营业成本构成中直接材料占比为54.01%，原材料占比较高，铸铁、铜管、钢管、铝型材、钢板等为公司主要的生产原材料。未来公司的产品价格及成本将受钢铁、铜等大宗产品的价格波动较大，从暂时的时间趋势来看，铜价格受国际经济周期等系统性因素影响，未来有逐步走高趋势，将有可能导致公司原材料成本上升，有可能影响公司毛利率水平及盈利能力从而导致给公司业绩带来负面影响。
应对措施：公司的供应商多为长期合作的战略供应商，针对原材料价格波动风险，公司采购部建立、健全多渠道的原材料供应机制，密切关注原材料供应因素的变化，及时调整库存，利用自身有利的行业地位争取优惠价格和及时供应，同时提高生产成本管控能力，降低损耗，尽量减少由于价格波动造成的风险。
（六）下游房地产行业发展放缓
目前，采暖散热器的下游房地产行业受到国家宏观政策调整影响增速明显放慢。房企出现资金紧张的局面，将致使采暖散热器行业的工程市场受到应收账款回收速度较慢、账期较长的影响。同时，
大部分城市的房屋交易需求受政策影响已经明显放缓，将会对公司后期房屋置换装修或新房收购装修的业务增量构成一定程度的影响，导致公司盈利能力放缓。
应对措施：公司将加大对市场需求信息的掌握，积极控制存货积压；加大应收账款的回收力度，减少坏账损失风险；同时，采取产品类型多元化、销售渠道多元化、客户行业多元化等措施分散控制风险。
（七）经营业绩季节性波动的风险
因暖气设备安装细节的特殊性，为避免影响小区其他用户的采暖情况，采暖设备改造的最佳时间是在集中供暖之前或者之后，公司散热器的销售具有明显的季节性波动特征，公司整体业绩可能出现季节性波动甚至季节性亏损。
应对措施：公司自2017年末开始拓展业务体系，增加燃气壁挂炉、地采暖系统和新风系统业务；于2018年开始，积极开拓南方采暖散热器市场，在2019年，公司不断丰富南方产品线，成功研发并推出了动钎焊卫浴散热器、电烘干毛巾架、装饰形扁管散热器、电取暖器等新产品，用以降低经营业绩季节性波动对公司的影响。
（八）政府补助依赖风险
报告期内公司收到的计入当期损益的政府补助占净利润比例较高，2019年度、2018年度收到的政府补助占净利润比例分别为-9.15%、-27.49%。政府补助的可持续性不能确定，未来若公司无法获得政府补助或获得政府补助的金额大幅下降，将会对公司的净利润产生影响，公司存在对政府补助的依赖风险。
应对措施：报告期内公司利润基数较小，使得政府补助占净利润比例较高，公司通过提高自身盈利能力，以减少政府补助对公司盈利的影响。 收起▲

　　一、商业模式　　公司立足于暖通行业，经过多年的积累和发展，以其多年沉淀的技术实力为基础，不断对采暖散热器进行换代升级，同时加大研发投入，不断开发新的产品，以满足公共建筑和民用建筑的采暖、通风需求，提高公司的知名度和品牌影响力。　　（一）采购模式　　公司在业务经营中的主要采购包括：　　（1）直接用于生产采暖散热器所需要的带钢、钢管、铜管、铝材、塑粉，该类原材料用量较大，采购部门按月进行采购；　　（2）对于生产所需的常规性的零部件和配件如泡沫平板、泡沫盖头、纸箱等，则是根据生产部门的生产情况实施采购。　　公司生产采暖散热器所需原材料和配件均由公司采购部统一采购，公司生产部门根据销售订单、生产计... 查看全部▼

　　一、商业模式
　　公司立足于暖通行业，经过多年的积累和发展，以其多年沉淀的技术实力为基础，不断对采暖散热器进行换代升级，同时加大研发投入，不断开发新的产品，以满足公共建筑和民用建筑的采暖、通风需求，提高公司的知名度和品牌影响力。
　　（一）采购模式
　　公司在业务经营中的主要采购包括：
　　（1）直接用于生产采暖散热器所需要的带钢、钢管、铜管、铝材、塑粉，该类原材料用量较大，采购部门按月进行采购；
　　（2）对于生产所需的常规性的零部件和配件如泡沫平板、泡沫盖头、纸箱等，则是根据生产部门的生产情况实施采购。
　　公司生产采暖散热器所需原材料和配件均由公司采购部统一采购，公司生产部门根据销售订单、生产计划、库存状况向综合商务部提出原材料、零配件等物料需求，并编制采购计划，其中内容包括采购物资的规格型号、质量要求和数量提出要求，经主管领导批准后由综合商务部实施采购，公司采用询价、比价、议价的采购模式，综合考虑不同厂家的产品品质和品牌竞争力，选择物资质量较高、供货稳定及时、报价合理的厂家作为供应商进行采购。公司在收到采购物资后依据生产技术要求进行检验、测试以保证采购物资的质量。
　　（二）销售模式
　　公司主要的销售模式包括：
　　（1）直销模式：公司通过直销模式直接面向各地房地产开发商及其他用户，随着分户供暖的普及，越来越多的房地产开发商开始配套采暖工程，公司主要通过商务谈判的方式获取销售合同；
　　（2）经销模式：公司在全国各地有经销商渠道，通过与经销商签订《经销商协议》，经销商按照公司标准设立品牌展示和专卖店，通过努奥罗的品牌影响力、专卖店中产品的展示和经销商的宣传，达到公司在该地区产品销售的目标。
　　（三）生产模式
　　公司以市场需求为导向，生产的产品以批量生产为主，部分产品采用小批量柔性生产方式。公司根据与客户签订的合同或订单，结合库存情况及生产能力，制定月度生产计划，经主管领导批准后，生产部门执行生产过程，保证保质、保量、按时完成生产任务，然后对公司产品质量进行检测，确保符合客户订单的要求。
　　公司采暖散热器的核心部件均由公司自主设计制造，除钢管、螺纹座和焊柱子等原材料通过外协方式生产，其他部件均由公司自主装配生产，以保障公司产品的质量性能及技术安全。
　　（四）研发模式
　　公司的研发主要以自主研发为主，研发主要为研发新产品、新工艺，由公司技术部对产品内部结构进行标准化创新设计。产品研发主要由公司的技术部负责，研发流程包括：项目立项、研发策划、研发任务、研发评审和研发确认流程。整个研发过程包含了研发策划书及任务书的编制和修改，图纸及方案的编制以及研发检测确认。
　　（五）盈利模式
　　报告期内，公司主要的利润来源于钢制散热器、铜铝散热器和纯铝散热器的研发、生产和销售。
　　公司通过采购带钢、钢管、铜管、铝材等原材料进行加工生产，然后加工成不同品类的采暖散热器进而实现销售，获取合理的销售利润。报告期内，公司的商业模式未发生重大变化。

　　二、经营情况回顾
　　一、公司财务状况
　　1、截至报告期末，公司总资产额71,821,743.64元，较上年期末减少1,238,158.94元，降幅1.69%；
　　2、截至报告期末，公司负债总额60,648,288.14元，较上年期末增加1,547,913.27元，增幅2.62%；
　　3、截至报告期末，公司净资产总额11,173,455.50元，较上年期末减少2,786,072.21元，降幅19.96%，主要原因是：受国家房地产调控政策的影响，建材行业消费市场整体低迷，故销售收入有所下降，经营业绩亏损，造成公司净资产减少。
　　二、公司经营成果
　　1、报告期内，公司实现营业收入15,629,797.85元，较上年同期增加1,990,633.85元，增幅14.59%；
　　2、报告期内，公司毛利率25.57,较上年同期减少2.55个百分点；
　　3、报告期内，公司净利润-2,786,072.21元，上年同期净利润-3,952,833.21元，较上年同期增长42.61%，主要原因为：
　　1）营业收入增加1,990,633.85元；
　　2）营业成本增加1,829,616.97元；
　　3）销售费用减少606,689.01元；
　　4）管理费用减少1,261,843.63元；
　　5）研发费用减少131,621.74元；
　　6）财务费用减少113,900.47元。
　　三、公司现金流状况
　　1、报告期内，公司经营活动产生的现金流量净额2,750,964.95元，上年同期金额为5,766,135.40较上年同期减少3,015,170.45元，降幅52.29%，主要原因为：
　　1)销售商品、提供劳务收到的现金增加3,481,589.84元；
　　2）收到其他与经营活动有关的现金减少9,148,427.64元；
　　3）购买商品、接受劳务支付的现金减少141,956.54元；
　　4）支付给职工以及为职工支付的现金减少693,772.03元；
　　5）支付的各项税费减少164,555.29元；
　　6）支付其他与经营活动有关的现金减少1,651,383.49元；
　　2、报告期内，公司投资活动产生的现金流量净额-226,219.00元，上年同期金额为-1,377,611.04元，主要原因是：本期公司购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金减少1,218,162.04元。
　　三、持续经营评价
　　报告期内，公司经营业绩亏损，表明公司盈利能力尚需进一步加强，为了拓宽销售市场，提高销售业绩，提升产品质量，加强成本控制，公司施行了以下战略部署：
　　1、公司为了加大南方销售市场的拓展力度，建立直营的销售渠道，更加迅速地推广应用于南方市场的新产品；
　　2、为了迎合新兴崛起的南方广阔市场，公司不断进行新产品的研发，并成功研制了第二代钢制板式散热器，新产品上市后，已经逐渐取得了南方市场的好评，成为了公司进入南方市场的明星产品。通过以上的经营策略，在
　　2019年，加强了公司的核心竞争力，为提高公司持续经营能力提供强有力的支持。

　　三、风险与价值
　　(一)资产负债率过高和流动比率较低的风险
　　报告期内，因银行借款金额较大，公司资产负债率处于较高水平。同时，公司流动比率和速动比率处于较低水平，流动性较差，短期偿债风险较大，银行借款均为短期借款，流动负债较高。
　　应对措施：针对公司负债水平较高、流动性比率低的情形，公司一方面做好与金融机构的沟通，通过资产抵押担保等方式获得了银行较高的授信额度；另一方将利用未来经营积累逐步偿还外部借款。
　　（二）报告期内购买金融衍生产品及理财产品投资风险
　　由于公司银行借款多为浮动利率，利率波动对财务费用的影响日益加大，为减少利率波动带来的风险，公司操作利率掉期业务，对冲利率风险。金融衍生品属于风险品种，金融市场受宏观经济的影响较大，不排除该项投资受到市场波动的影响。
　　同时，公司为提高资金利用效率，在确保自有资金安全的前提下使用自有闲置资金投资银行理财产品。虽然这种理财投资行为并不影响公司日常资金周转和公司主营业务的正常发展，但仍不排除上述理财产品因国家货币政策、税收政策、投资政策及相关法律、行政法规、部门规章的调整与变化可能会对理财产品的管理、运用和处置产生影响，从而影响理财产品的收益或本金的安全。
　　应对措施：公司建立了《对外投资管理办法》，要求公司投资对象和投资方式遵守国家的相关法律、法规，对外投资活动由财务部统一管理，投资方案经论证并经董事会授权批准后，由总经理负责实施经董事会批准计划内的投资方案。公司财务部门及时分析和跟踪理财产品投向、项目进展情况，对发现可能影响公司资金安全的风险因素，及时通知董事会，并采取相应措施，控制投资风险。
　　（三）公司治理风险
　　有限公司在公司治理制度的建立及运行方面存在一些瑕疵，如关联交易、对外担保等重大事项未履行相关决策程序。股份公司设立后，公司建立了股东大会、董事会、监事会及管理层的“三会一层”治理结构并制定了相关的会议和工作制度，完善了现代化企业发展所需的内部控制体系。但是，由于股份公司成立的时间较短，各项管理、控制制度的执行尚未经过较长经营周期的实践检验，公司治理和内部控制体系也需要在生产经营过程中逐渐完善；同时，随着公司的快速发展，经营规模不断扩大，特别是公司股份进入全国中小企业股份转让系统转让后，对公司治理将会提出更高的要求。因此，公司未来经营中存在因内部管理不适应发展需要，而影响公司持续、稳定、健康发展的风险。
　　应对措施：公司将加强董事、监事、高级管理人员的公司治理规范培训，提高管理层的公司治理规范意识，规范“三会”运作，降低公司治理规范的风险。
　　（四）实际控制人不当控制风险
　　公司实际控制人为陈国华、林美美、陈胜，三人合计持有股份公司100%的股份，陈国华、陈胜同时在股份公司担任重要职务，在公司日常治理及运营过程中共同履行对股份公司的实际经营管理权，能够对股份公司经营决策、财务政策和人事任免等重大事项施予重大影响。如果实际控制人对公司的经营决策、财务决策、重要人事任免等方面进行不当控制或干涉，会导致公司决策偏向实际控制人的利益，从而偏离公司及中小股东最佳利益。公司存在实际控制人不当控制的风险。
　　应对措施：为降低实际控制人不当控制的风险，股份公司已建立了法人治理结构，健全了各项规章制度，完善了适应企业现阶段发展的内部控制体系。但由于股份公司成立时间尚短，公司将通过加强董事、监事、高级管理人员的公司治理规范培训，提高管理层的公司治理规范意识，规范“三会”运作等方式，增强实际控制人和管理层的诚信和规范经营意识，督促实际控制人遵照相关法规规范经营公司，忠实履行职责。
　　（五）公司产品主要原材料价格波动风险
　　报告期内，公司营业成本构成中直接材料占比为58.50%，原材料占比较高，铸铁、铜管、钢管、铝型材、钢板等为公司主要的生产原材料。未来公司的产品价格及成本将受钢铁、铜等大宗产品的价格波动较大，从暂时的时间趋势来看，铜价格受国际经济周期等系统性因素影响，未来有逐步走高趋势，将有可能导致公司原材料成本上升，有可能影响公司毛利率水平及盈利能力从而导致给公司业绩带来负面影响。
　　应对措施：公司的供应商多为长期合作的战略供应商，针对原材料价格波动风险，公司采购部建立、健全多渠道的原材料供应机制，密切关注原材料供应因素的变化，及时调整库存，利用自身有利的行业地位争取优惠价格和及时供应，同时提高生产成本管控能力，降低损耗，尽量减少由于价格波动造成的风险。
　　（六）下游房地产行业发展放缓
　　目前，采暖散热器的下游房地产行业受到国家宏观政策调整影响增速明显放慢。房企出现资金紧张的局面，将致使采暖散热器行业的工程市场受到应收账款回收速度较慢、账期较长的影响。同时，大部分城市的房屋交易需求受政策影响已经明显放缓，将会对公司后期房屋置换装修或新房收购装修的业务增量构成一定程度的影响，导致公司盈利能力放缓。
　　应对措施：公司将加大对市场需求信息的掌握，积极控制存货积压；加大应收账款的回收力度，减少坏账损失风险；同时，采取产品类型多元化、销售渠道多元化、客户行业多元化等措施分散控制风险。
　　（七）经营业绩季节性波动的风险
　　因暖气设备安装细节的特殊性，为避免影响小区其他用户的采暖情况，采暖设备改造的最佳时间是在集中供暖之前或者之后，公司散热器的销售具有明显的季节性波动特征，公司整体业绩可能出现季节性波动甚至季节性亏损。
　　应对措施：公司自2017年末开始拓展业务体系，增加燃气壁挂炉、地采暖系统和新风系统业务；同时，积极开拓南方采暖散热器市场，降低经营业绩季节性波动对公司的影响。
　　（八）政府补助依赖风险
　　报告期内公司收到的计入当期损益的政府补助占净利润比例较高，2018年度、2017年度收到的政府补助占净利润比例分别为-27.49%、8.03%。政府补助的可持续性不能确定，未来若公司无法获得政府补助或获得政府补助的金额大幅下降，将会对公司的净利润产生影响，公司存在对政府补助的依赖风险。
　　应对措施：报告期内公司利润基数较小，使得政府补助占净利润比例较高，公司通过提高自身盈利能力，以减少政府补助对公司盈利的影响。
　　
四、企业社会责任
　　(一)其他社会责任履行情况
　　报告期内，一、公司积极开展生产经营工作，开拓创新，努力为社会创造价值并回报社会；公司于2018年1月17日捐赠温州肯恩大学人民币10万元，为中国的基础教育事业贡献一份力量。
　　二、依法保护职工的合法权益，不断提升员工满意度，构筑企业与员工之间的和谐氛围；
　　三、树立和维护诚信、守法、公正的良好形象，自觉依法纳税，接受社会和政府各部门的监督，承担社会责任；
　　四、积极维护民族团结和社会稳定；
　　五、公司将环境保护作为企业可持续发展战略的重要内容，注重履行企业环境保护的职责，积极践行环境友好及资源节约型发展。
　　公司已将承担企业社会责任融入到公司的经营发展之中，追求公司与客户、员工、股东和社会的共同进步和发展，把实现经济效益和社会效益统一起来，努力塑造优秀企业形象。 收起▲