一、商业模式 公司所处细分行业为（C3553）缝制机械制造，主营业务为数控模板缝纫机和工业缝纫机电控及辅助装置的研发、生产和销售。公司的主要产品数控模板缝纫机包括：丝杆传动（S）系列、Y轴双丝杆传动（DS）系列、同步带传动（T）系列、Y轴双同步带数传动（DT）系列、多功能带刀系列、智能激光裁切系列；主要产品工业缝纫机电控及辅助装置包括：包缝机伺服电控及自动剪线装置、绷缝机伺服电控及自动剪线装置。 公司研发的数控模板缝纫机是一种自动化数控缝纫设备，主要应用于纺织服装行业，还包括鞋帽、箱包、皮革、玩具、复合材料、家居用品、户外用品等需要裁剪、缝合和装饰的行业。数控模板缝纫机配合... 查看全部▼

一、商业模式
公司所处细分行业为（C3553）缝制机械制造，主营业务为数控模板缝纫机和工业缝纫机电控及辅助装置的研发、生产和销售。公司的主要产品数控模板缝纫机包括：丝杆传动（S）系列、Y轴双丝杆传动（DS）系列、同步带传动（T）系列、Y轴双同步带数传动（DT）系列、多功能带刀系列、智能激光裁切系列；主要产品工业缝纫机电控及辅助装置包括：包缝机伺服电控及自动剪线装置、绷缝机伺服电控及自动剪线装置。
公司研发的数控模板缝纫机是一种自动化数控缝纫设备，主要应用于纺织服装行业，还包括鞋帽、箱包、皮革、玩具、复合材料、家居用品、户外用品等需要裁剪、缝合和装饰的行业。数控模板缝纫机配合服装模板工艺，对服装或其他缝制品进行大范围自动化缝制作业，它通过触摸屏实现人机交互，利用条码扫描自动识别模板，与机内针路图对应，实现自动缝制、点位、画线、切布，并具有自动断线检测和底线计数报警功能，解决了工人技术瓶颈，缝制线迹准确可靠。公司研发的工业缝纫机电控及辅助装置加装在传统工业缝纫机上，可以升级为自动化工业缝纫机，具有操作简单、省线、节能、省人工等特点，可大幅度提升缝纫品质和缝纫效率。
公司凭借十余年的行业经验积累和对缝制行业的深刻理解，持续进行技术和工艺创新，自主研发生产了数控模板缝纫机、工业缝纫机电控及辅助装置，同时根据自身产品的特点和顾客实际应用的需求，为顾客提供定制化产品。公司的销售主要分为直销和经销两种。直销主要是通过网络营销、业务走访、参与投标或参加各种行业展会，由销售人员对客户进行面对面的销售洽谈并签订购货合同。公司根据购货合同安排生产部进行生产，生产完毕后通过第三方物流将产品发送到客户所在地，经客户验收后确认收入。经销的一般流程是经销商获得顾客订单后，与公司签订购货合同，公司根据购货合同安排生产部进行生产，生产完毕后通过第三方物流将产品发送到合同约定的收货地址，由经销商指定的收货人验收后确认收入。
报告期内至披露日公司商业模式未发生重大变化。

二、经营情况回顾
2019年，在公司股东的支持和董事会的正确领导下，在全体员工的共同努力下，公司以提高经营业绩和管理效益为中心，以研发创新为支撑，外拓市场，内抓管理，实现了国内、国外销售规模的双增长。
报告期内，公司实现营业总收入4,201.05万元，较上年同期增长9.73%；实现净利润722.04万元。
1、财务状况
截至2019年6月30日，公司资产总额17,721.78万元，较期初增加1,944.45万元，增长了12.32%，主要原因是报告期内应收账款及固定资产的增加，导致总资产的增加；负债总额9,689.68万元，较期初增加1,082.41万元，增长12.58%，主要是应付账款较期初增加504.71万元，预收账款较期初增加494.67万元，长期应付款较期初增加361.3万元；净资产8,032.10万元，较期初增加862.04万元，增长12.02%,是因为净利润增加导致。
2、经营成果
（1）营业收入
报告期内，公司取得营业收入4,201.05万元，其中：包缝机系列销售收入11.44万元，特种机系列收入225.74万元，自动化模板缝纫机系列收入3,570.3万元，电控及辅助装置164.73万元，工业缝纫机配件220.5万元，加工收入2.04万元，其他销售收入6.3万元。上年同期营业收入：3,828.69万元，其中：
包缝机系列销售收入5.38万元，平缝机系列销售销售收入19.14万元，双针机系列销售收入0.34万元，工业缝纫机电控及辅助装置销售收入2.38万元，特种机系列销售收入121.95万元，数控模版缝纫机销售收入3,228.44万元，智能悬挂系统销售收入244.30万元，工业缝纫机配件配件销售收入102.98万元，软件销售收入51.50万元，其他收入52.28万元；同比增长9.73%，主要在于公司进一步聚焦主营产品数控模版缝纫机的研发、生产和和销售，同时加大该产品的的研发、市场拓展力度及宣传力度及扩大对外出口。
（2）营业成本
报告期内，公司发生营业成本为1,881.69万元，较上年同期减少486.35万元，下降20.54%，主要原因:①营业收入增长缓慢；②企业通过降低采购成本、提高工作效率、节约资源使得单位成本降低。
（3）期间费用
报告期内，公司发生销售费用483.12万元，同比增加113.12万元，增长30.57%，主要原因：①销售规模的扩大造成销售费用中运输费用的上涨，②出口收入增加造成员工差旅费的增加；发生管理费用290.21万元，同比减少52.71万元，下降15.37%，主要原因是公司不断加强内部管控，促使管理费用得到了一定程度上的下降；发生研发费用754.77万元，同比增加513.80万元，增长213.23%，主要原因在于公司加大对产品研发的投入；发生财务费用220.8万元，同比增加105.17万元，增长90.96%，主要原因在于报告期内公司增加银行贷款用于补充流动资金,导致银行手续费、利息费用的大幅增加。
（4）营业利润
报告期内，公司营业利润为795.62万元，同比增加377.41万元,增长90.24%；利润总额809.78万元，同比增加390.60万元,增长93.18%；主要原因为营业收入的增加。
3、现金流量状况
报告期内，公司实现经营活动现金流量净额261.77万元，较上年同期增加725.24万元，主要原因：①收到其他与经营活动有关的的现金793.57万元，较上年同期增加729.22万元；②购买商品、接受劳务支付的现金1,583.81，较上年同期减少1,779.77万元。投资活动产生的现金流量净额-357.25万元，较上年同期减少330.08万元，主要原因为购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金496.94万元,较上年同期增加469.76万元；筹资活动产生的现金流量净额-20.32万元，较上年同期减少346.94万元，主要为偿还债务支付的现金241.41万元，较上年同期减少2,467.27万元。
4、报告期内，公司主营业务、主要产品和服务、商业模式未发生重大变化。

三、风险与价值
1、汇率波动风险
公司产品远销东南亚、南亚等地区，在出口贸易中以美元作为主要结算货币。2019年1-6月，公司外销金额为550.15万元，占同期营业收入的比重为13.10%，公司未进行套期保值操作，存在风险敞口。
自2005年7月国家调整人民币汇率形成机制以来，人民币兑美元的汇率有较大幅度的波动，给公司产品参与海外市场竞争带来不利影响。未来公司出口业务依然有较大的上升空间，人民币兑国际主要货币汇率的波动将影响公司的盈利水平，公司存在汇率波动的风险。
应对措施：加强外汇风险意识，公司在确定销售价格、回款信用期时将考虑外汇的影响，通过选择结汇时点择机将外币兑换成人民币；与进口商协商争取采用人民币进行货款结算；根据市场汇率的变化，在取得交易对手同意的情况下提前收回货款。
2、偿债风险
2019年6月30日，公司资产负债率（母公司）为60.37%，较2018年有所上升且处于较高水平，显示公司存在一定的财务风险；流动比例为1.84，速动比例为0.52，流动指标中尤其是速动比例偏低，显示公司存在一定的短期偿债风险。
应对措施：公司将择机调整资产负债结构，增强盈利能力，改善资金周转能力，降低长短期偿债风
险。
3、市场竞争风险
我国缝制机械行业有良好的生产基础、完整的配套体系和明显的劳动力成本优势，且技术水平及产品质量在不断提高，在全球中、低端和部分高端缝制机械市场中具有较强的竞争优势，涌现了一批行业领军企业。经过三十多年的发展，我国已成为全球第一大缝制机械产品生产国。但缝制机械行业整体大而不强，与德国、日本等缝制机械企业相比，在自主创新、制造工艺、产品质量、品牌美誉度、产品附加值等方面仍有一定差距。缝制机械行业的市场竞争日趋激烈，国内缝制机械行业产品同质化严重，容易引发市场价格战。因此，公司存在市场竞争风险。
应对措施：公司将加大产品研发投入，及时、充分的了解市场信息和客户需求，研发适合市场需求的产品，并根据客户需求进行定制化产品开发，确保公司产品强有力的市场竞争力。同时，通过新三板挂牌，加强公司融资能力，增强公司综合竞争力。
4、对下游行业依赖及盈利波动的风险
缝制机械行业下游行业主要是纺织服装行业，还包括鞋帽、箱包、皮革、玩具、复合材料、家居用品、户外用品等需要裁剪、缝合和装饰的行业。下游行业用户的产销情况和景气程度将对公司的生产经营产生较大影响，可能导致公司的销售规模和盈利能力短期发生波动，影响盈利的稳定性。因此公司存在对下游行业依赖及盈利波动的风险。
应对措施：公司持续重视研发投入，不断提高公司创新能力，积极探索新产品，加快技术转换速度，开拓公司产品应用领域，从主要为纺织服装行业转向其他需要缝制的行业，增强公司产品核心竞争力，降低下游行业周期性波动导致的市场风险。
5、技术风险
缝制机械制造行业属于技术密集型行业，在机械制造，缝制工艺开发、电控系统制造等涉及的相关技术十分复杂，设计研发能力是缝制机械行业重要核心竞争力之一。世界先进缝制机械设备制造国如日本、德国等国，在高科技技术应用于产品和产品升级换代方面相对于我国有较大优势。要保持现有市场份额，并开拓更广阔的国际国内市场，提高企业经济效益，必须不断推出性能优、科技含量高的新产品，这必然要求企业有强大的技术科研力量，并能紧扣市场需求，快速地将新技术转换为生产力。因此，公司仍然存在技术障碍导致产品质量不符合市场需求、技术项目失败等风险。
应对措施：制定产品研发人才引进计划，计划每年引进一定数量的专业人才，以稳步提高公司整体的研发水平。加强市场调研，持续追踪市场对同类产品的需求动态，积极推动企业内部的产品创新，加强新工艺和新产品的研发，将技术风险转化为公司发展的动力。
6、核心人员流失风险
高级管理人员、核心技术人员及业务骨干是公司持续发展的基础。目前公司正处于快速发展时期，日益增长的市场份额和激烈的市场竞争，使得公司对高素质人才的需求进一步加大，如果公司无法引进合适的人才，给公司未来的经营和发展带来不利影响。
应对措施：公司充分认识到人才对于公司发展的重要作用，将逐步建立科学的用人制度，完善岗位职责，合理确定薪酬体系，将员工个人发展与公司发展有机结合起来，努力营造吸引人才、留住人才和鼓励人才发展的机制和环境。通过不断改善工作条件及待遇、针对核心员工进行股权激励等方式增强员工主人翁意识，提高团队凝聚力，维持员工稳定性。
7、税收优惠政策变动的风险
公司于2017年8月17日获得国家高新技术企业证书，证书编号为：GR201744201403，证书有效期为三年。若公司未来不能满足高新技术企业复审条件，相关税收优惠将被取消，可能对公司业绩产生一定影响。同时，未来国家关于高新技术企业税收政策若发生进一步变化，也可能对公司业绩产生一定影响。
应对措施：针对上述风险，公司积极关注深圳市科技创新委员会、财政委员会、国家税务局和地方税务局关于高新技术企业复审的政策意见，及时了解、学习文件的要求，并按照已出台的相关政策，对
企业日常经营进行合规性调整，保证企业持续符合高新技术企业评定和复审要求，确保企业能够享受高新技术企业税收优惠。
8、租赁的厂房及宿舍存在被执行抵押的风险
公司（承租方、乙方）向普宁市彩龙玩具制品有限公司（出租方、甲方）承租的位于深圳市龙岗区横岗街道彩龙工业厂区4A厂房（以下简称“4A厂房”）（房地产证编号：6000700604号）、深圳市龙岗区横岗街道彩龙工业厂区4A宿舍A单元的51套房屋（以下简称“4A宿舍”）（房地产证编号：6000700609号）均已为彩丽电子（深圳）有限公司与中国农业银行股份有限公司深圳布吉支行（下称“抵押权人”）的贷款业务合同所形成的债权提供抵押担保。在租赁期内，如发生抵押权人处置抵押物的情形，则公司可能面临无法继续承租该处房屋的风险，进而产生另择新址、搬迁等相关费用。
应对措施：公司自2012年起即承租上述房屋，上述房屋均已取得房地产权证并已履行租赁备案手续，租赁行为合法合规。若《房屋租赁合同》需要提前终止，公司会提前3个月获得通知并获得相应的赔偿损失；同时，彩丽电子（深圳）有限公司目前经营状况良好，无法偿还银行贷款导致房产被处置的可能性较小；另外，公司目前所在的工业园区厂房较多，搬迁难度较小，不会对公司经营造成重大影响，公司控股股东也出具了关于承担租赁厂房搬迁费用的相关承诺。

四、企业社会责任
（一）精准扶贫工作情况
（二）其他社会责任履行情况
公司作为一家非上市公众公司，在追求经济效益和股东利益的同时，时刻注重积极承担社会责任，维护职工的合法权益，诚信对待合作商、客户等利益相关者。
1、公司诚信经营、按时纳税、积极吸纳就业和保障员工合法权益，立足本职并尽到了一个企业对社会的责任。
2、公司严格按照国家环保、安全管理要求，健全公司安全生产管理制度，走绿色循环发展道路。
3、公司严格把控产品质量，保护消费者的权益。报告期内未发生因违反质量技术管理方面法律、法规规定而受到行政处罚的情况。 收起▲