一、业务概要　　(一)商业模式与经营计划实现情况　　（一）采购模式　　按照公司《采购控制程序文件》，采购部负责采购计划制定、寻找供应商、实施采购、到货跟踪，并对其价格、质量、服务等方面的调查及评审。建立“合格供应商名单”去规范采购行为，保证所采购产品的品质和供应的及时性，降低采购成本和采购风险。在实施采购时，采取“以销定产”、“以产定购”相结合的方式，以销售订单和生产计划安排为指引持续分批量向供应商采购铝棒和铝锭，供应商在公司附近城市无锡设有库房及铝锭库存，以确保快速稳定的向公司供货。价格参照上海有色金属网官网每日发布的SMM现货A00铝价。　　（二）研发模式　　公司坚持以客户和市场需求为... 查看全部▼

　　一、业务概要
　　(一)商业模式与经营计划实现情况
　　（一）采购模式
　　按照公司《采购控制程序文件》，采购部负责采购计划制定、寻找供应商、实施采购、到货跟踪，并对其价格、质量、服务等方面的调查及评审。建立“合格供应商名单”去规范采购行为，保证所采购产品的品质和供应的及时性，降低采购成本和采购风险。在实施采购时，采取“以销定产”、“以产定购”相结合的方式，以销售订单和生产计划安排为指引持续分批量向供应商采购铝棒和铝锭，供应商在公司附近城市无锡设有库房及铝锭库存，以确保快速稳定的向公司供货。价格参照上海有色金属网官网每日发布的SMM现货A00铝价。
　　（二）研发模式
　　公司坚持以客户和市场需求为中心开发新产品、新工艺、新技术，从而保证成熟、可靠的技术快速转化为生产力。同时，公司紧跟市场需要，通过快速投放新产品、新材料到市场、与目标客户进行试销并回收反馈，快速作出研发调整。紧密结合市场的研发导向要以跨部门协作和过程化管理作为保障，为此公司通过研发平台，建立了畅通的沟通协作机制，将研发、设计、制造紧密联系在一起，保证了研发工作的质量。
　　公司将实际生产经验与理论学识相结合，获得了多项发明专利及实用新型专利，提高了实际生产效率和保证了产品质量这种研发导向实现了结果可预测、过程可控制，有效降低了研发风险，并缩短投放市场周期，加快抢占市场速度，以获取持续及新增订单。
　　（三）销售模式
　　公司实时把握客户需求信息，及时对产品品质、技术要求、包装方式、运输方式、价格、交易条件、付款方式等需求予以确认。从而快速、精准的进行产品设计更新，工艺流程改善、装备和检测手段调整，建立客户信任，巩固合作关系，提升客户满意度。
　　公司产品主要采取直销（公司直接销售给终端客户）的营销模式。产品市场主要在东部地区、江浙沪沿海地区，珠三角等地，公司也在准备拓展海外市场。公司积极拓展具有发展潜力之客户群，直接掌握终端客户的需求信息，为其进行产品的定制方案设计，提供附加服务，力争达成战略合作关系。
　　（四）生产模式
　　公司针对不同的产品类型采取不同的生产模式：
　　铝型材：公司采用“以销定产、合理库存”的生产模式。根据行业特性和公司主要客户相对稳定的特点，公司每年与下游长期合作伙伴签订年度铝型材委托加工定制协议，约定全年销售数量、价格、支付形式，客户分批下订单，公司按其订单组织生产并分批交货。通常还会在原有销售计划基础上，保持合理数量的安全库存，以备市场额外需要。针对直销的铝型材，因其型号、尺寸、颜色的多样性，则采用多品种、小批量生产的方式，以快速适应市场变化和灵活满足客户需求。“以销定产”的生产模式有利于原材料的分批次小批量采购，减少成品库存积压，杜绝滞销产品，从而提高资金周转，降低财务费用。
　　镁铝丝：因铝镁丝产品具有规格、型号、颜色单一性以及订单持续性稳定性等特点,公司通常与直销客户签订长期供货协议,约定大致月使用量，客户以订单模式下单。因此公司一般采取大批量生产，预留适当库存，以降低停机成本和其它消耗。
　　（五）盈利模式
　　公司盈利主要来自于专业化产品（半成品和成品）的直销，工业铝型材、太阳能边框铝型材及铝镁丝合金线材系列产品及铝合金焊丝产品的销售，产品采用“铝锭价格+加工费”或市场单价相结合的方式作为产品结算单价的定价模式，其中铝锭价格根据长江有色金属网铝价确定。加工费采取以加工难度、加工精度、特殊合金等区分的差异化定价策略，获取相对稳定的销售收入和利润。
　　公司根据业务发展情况适时延伸了产业链，拓展了铝型材CNC深加工；同时子公司在铝镁线生产基础上增加了铝焊丝产品及光伏用焊带产品，可匹配铝型材客户焊接材料的需求。提高了产品附加值和利润率，提升企业竞争力，从而获取更多的订单、持续的销售收入、利润和现金流量。

　　二、公司面临的重大风险分析
　　市场竞争风险
　　当前我国铝加工行业处于深度调整期，结构性产能过剩、产品同质化、市场竞争白热化问题突出，行业集中度低、下游议价能力较强，公司面临市场竞争加剧的经营风险。应对措施：公司将加强市场调研与产品结构优化，聚焦高端应用领域；深化长期客户合作，稳定订单来源；强化成本管控与精细化定价；加大研发投入并依托产业链协同提升核心竞争力，降低竞争风险，保障持续稳健经营。
　　政策变动风险
　　当前我国铝加工行业政策聚焦高质量发展与绿色低碳转型，产能约束、环保要求、结构调整等政策变动对行业影响深远，公司面临合规成本上升、产能适配压力等风险。应对措施：公司将精准对标政策要求，强化节能降碳与资源循环利用；聚焦高端应用领域优化产品结构，契合政策支持方向；建立政策动态跟踪机制，争取政策红利支持，通过合规运营与转型升级降低政策变动风险。
　　实际控制人控制不当的风险
　　截止本报告出具之日，徐建明直接持有公司42.64%的股份，徐建明妻子朱梅华间接持有公司7.36%的股份；徐建祥直接持有公司42.64%的股份，徐建祥妻子徐雪琴间接持有公司7.36%的股份。徐建明与朱梅华夫妇、徐建祥与徐雪琴夫妇四人合计持有公司100%的股份，且四人于2016年9月25日签订了《一致行动协议书》，所以该四人系共同实际控制人。若公司实际控制人利用其对公司的实际控制权，对公司的经营决策、人事安排、生产经营、财务等进行不当控制，可能给公司经营带来风险，损害公司和中小股东利益。应对措施：公司将严格依据《公司法》、《公司章程》等法律法规和规范性文件的要求规范运作，认真执行“三会”议事规则、《关联交易决策制度》等制度的规定，保障“三会”决议的切实执行，不断完善法人治理结构。公司也将通过加强对管理层培训等方式不断增强实际控制人及管理层的诚信和规范意识，督促其切实遵照相关法律法规经营公司，忠诚履行职责。
　　辅助用房未取得房产证的风险
　　有限公司时期，因生产经营管理的需要，公司在厂区自有土地上（土地证号:08800002号）建造了生产辅助用房（单层搭建棚屋，位于杨舍镇勤星路北侧），主要用于原材料的存放，面积约500㎡，未取得建设工程规划许可证、建设工程施工许可证等文件，亦未取得房产证。应对措施：公司已向当地的规划建设管理部门汇报了该生产辅助用房存在的问题。2017年7月3日，张家港市规划局、张家港经济开发区建设局出具《情况说明》显示：针对该辅助用房，根据《江苏省城乡规划条例》第62条规定，在满足建筑密度、建筑间距、建筑退让等城市规划管理技术规定的前提下，属于尚可采取改正措施消除对规划实施影响的情形，不需要拆除、没收实物或违法收入。
　　公司房产、土地使用权被抵押的风险
　　2024年3月20日，公司与中国银行张家港分行签订最高额抵押合同，双方约定以位于杨舍镇乘航街道勤星路8号的房产及对应的土地使用权（苏（2017）张家港市不动产权第0058985号）为抵押，由中国银行张家港分行提供最高不超过42,370,000元的贷款资金。2022年4月1日，公司与中国农业银行张家港分行签订最高额抵押合同，双方约定以位于杨舍镇乘航勤星村的房产及对应的土地使用权（苏（2018）张家港市不动产权第8213234号）为抵押，由农业银行张家港分行提供最高不超过27,000,000元的贷款资金。2021年5月11日，子公司与江苏太仓农村银行洪泽支行签订最高额抵押合同，双方约定以位于淮安市洪泽县经济开发区东三道南侧、S328东侧的房产及对应的土地使用权（苏2017洪泽区不动产权第0002081号）为抵押，由江苏太仓农村银行洪泽支行提供最高不超过53,000,000元的贷款资金。公司在上述银行贷款到期时，若不能按期偿还贷款将面临抵押物被处置的风险。应对措施：公司积极加强生产管理和客户开拓，保证产能逐步释放，销售额快速增长，同时加强公司财务和内控管理，合理安排银行借款的还本付息。
　　原材料价格波动风险
　　当前国内铝价呈震荡上行态势，受供需格局、宏观政策、地缘政治等多重因素影响，短期波动风险加剧。公司原材料采购以SMM价格为基准，且原材料占成本比重较高，铝价波动叠加订单量波动，可能导致经营成本与产品定价不确定性增加，面临原材料价格波动风险。应对措施：公司将建立套期保值体系对冲价格风险；升级价格联动定价模式，深化长期客户合作；建立价格监测预判机制，通过多维策略稳定经营成本与盈利水平，降低原材料价格波动带来的不利影响。
　　长、短期偿债压力较大的风险
　　报告期末，公司资产负债率为66.78%，期末资产负债率超过50%，处于较高水平，应付账款较多存在一定的偿债压力。公司流动比率为1.15倍，各期流动比率均处于较低水平，利息保障倍数6.27倍，公司融资渠道主要为向银行借款，若银行收缩信贷规模，在归还到期贷款后有可能无法取得新的贷款，将有可能造成公司流动资金紧张的局面，进而影响公司的生产。应对措施：公司将拓宽多元化融资渠道，强化应收账款精细化管理，加速资金回笼，提升资金使用效率。优化负债与供应链结算结构，建立财务风险预警体系，保障偿债能力与经营稳定性。
　　应收账款余额较大的风险
　　报告期末，公司应收账款账面价值为13,286.25万元，占资产总额比例为44.45%；报告期末，应收账款账面余额占同期营业收入的比例为22.74%；因应收款余额较高，如果公司主要客户的财务状况出现恶化，或者经营情况、商业信用发生重大不利变化，公司应收账款产生坏账的可能性将增加，从而对公司的经营造成不利影响。应对措施：公司将通过优化客户信用分级管理，对不同信用等级客户实施差异化授信与结算政策以从源头控制回款风险；强化应收账款全流程管控，完善“财务核对+销售催收”联动机制，针对逾期款项开展专项催收；健全业务人员考核激励体系，将回款率纳入核心考核指标压实催收责任；同时持续跟踪核心客户经营及财务状况，建立风险预警机制及时调整合作策略，加速资金回笼，减少坏账损失。
　　所得税优惠政策变化风险
　　公司现持有由江苏省科学技术厅、江苏省财政厅、国家税务总局江苏省税务局联合颁发的有效期至2028年11月的《高新技术企业证书》，目前享受15%企业所得税优惠税率。未来若未能满足研发投入、知识产权、收入结构等认定标准导致资格失效，或国家调整相关税收政策，将增加公司税负。应对措施：公司将按标准保障研发投入与知识产权储备，稳定核心指标达标；规范日常运营与数据填报，严守合规红线；跟踪政策动态并叠加享受研发费用加计扣除等优惠，确保持续适配政策要求，维护税收优惠资格。
　　福利企业退税政策变化的风险
　　公司作为福利企业享受增值税即征即退政策，报告期内相关退税收益对业绩有一定贡献。未来若残疾人安置、合规管理等未达政策要求，或政策调整、监管加强导致退税资格丧失，将影响业绩。应对措施：公司将严格遵守福利企业认定标准，保障残疾人就业合规性；跟踪政策动态，规范税务与资料管理；聚焦主营业务增厚盈利，叠加多元政策红利，降低退税依赖，保障业绩稳定。同时继续大力发展主营业务，努力提高经营性利润占净利润的比例，降低福利企业退税损益占净利润的比例。
　　本期重大风险是否发生重大变化：
　　本期重大风险未发生重大变化。 收起▲

　　一、业务概要　　（一）商业模式　　（一）采购模式　　按照公司《采购控制程序文件》，采购部负责采购计划制定、寻找供应商、实施采购、到货跟踪，并对其价格、质量、服务等方面的调查及评审。建立“合格供应商名单”去规范采购行为，保证所采购产品的品质和供应的及时性，降低采购成本和采购风险。在实施采购时，采取“以销定产”、“以产定购”相结合的方式，以销售订单和生产计划安排为指引持续分批量向供应商采购铝棒和铝锭，供应商在公司附近城市无锡设有库房及铝锭库存，以确保快速稳定的向公司供货。价格参照上海有色金属网官网每日发布的长江现货A00铝价。　　（二）研发模式　　公司坚持以客户和市场需求为中心开发新产品、新工... 查看全部▼

　　一、业务概要
　　（一）商业模式
　　（一）采购模式
　　按照公司《采购控制程序文件》，采购部负责采购计划制定、寻找供应商、实施采购、到货跟踪，并对其价格、质量、服务等方面的调查及评审。建立“合格供应商名单”去规范采购行为，保证所采购产品的品质和供应的及时性，降低采购成本和采购风险。在实施采购时，采取“以销定产”、“以产定购”相结合的方式，以销售订单和生产计划安排为指引持续分批量向供应商采购铝棒和铝锭，供应商在公司附近城市无锡设有库房及铝锭库存，以确保快速稳定的向公司供货。价格参照上海有色金属网官网每日发布的长江现货A00铝价。
　　（二）研发模式
　　公司坚持以客户和市场需求为中心开发新产品、新工艺、新技术，从而保证成熟、可靠的技术快速转化为生产力。同时，公司紧跟市场需要，通过快速投放新产品、新材料到市场、与目标客户进行试销并回收反馈，快速作出研发调整。紧密结合市场的研发导向要以跨部门协作和过程化管理作为保障，为此公司通过研发平台，建立了畅通的沟通协作机制，将研发、设计、制造紧密联系在一起，保证了研发工作的质量。
　　公司将实际生产经验与理论学识相结合，开发了多种实用新型专利，提高了实际生产效率和保证了产品质量这种研发导向实现了结果可预测、过程可控制，有效降低了研发风险，并缩短投放市场周期，加快抢占市场速度，以获取持续及新增订单。
　　（三）销售模式
　　公司实时把握客户需求信息，及时对产品品质、技术要求、包装方式、运输方式、价格、交易条件、付款方式等需求予以确认。从而快速、精准的进行产品设计更新，工艺流程改善、装备和检测手段调整，建立客户信任，巩固合作关系，提升客户满意度。
　　公司产品主要采取直销（公司直接销售给终端客户）的营销模式。产品市场主要在东部地区、江浙沪沿海地区，珠三角等地，公司也在准备拓展海外市场。公司积极拓展具有发展潜力之客户群，直接掌握终端客户的需求信息，为其进行产品的定制方案设计，提供附加服务，力争达成战略合作关系。
　　（四）生产模式
　　公司针对不同的产品类型采取不同的生产模式：
　　铝型材：公司采用“以销定产、合理库存”的生产模式。根据行业特性和公司主要客户相对稳定的特点，公司每年与下游长期合作伙伴签订年度铝型材委托加工定制协议，约定全年销售数量、价格、支付形式，客户分批下订单，公司按其订单组织生产并分批交货。通常还会在原有销售计划基础上，保持合理数量的安全库存，以备市场额外需要。针对直销的铝型材，因其型号、尺寸、颜色的多样性，则采用多品种、小批量生产的方式，以快速适应市场变化和灵活满足客户需求。“以销定产”的生产模式有利于原材料的分批次小批量采购，减少成品库存积压，杜绝滞销产品，从而提高资金周转，降低财务费用。
　　镁铝丝：因铝镁丝产品具有规格、型号、颜色单一性以及订单持续性稳定性等特点,公司通常与直销客户签订长期供货协议,约定大致月使用量，客户以订单模式下单。因此公司一般采取大批量生产，预留适当库存，以降低停机成本和其它消耗。
　　（五）盈利模式
　　公司盈利主要来自于专业化产品（半成品和成品）的直销，工业铝型材、太阳能边框铝型材及铝镁丝合金线材系列产品及铝合金焊丝产品的销售，产品采用“铝锭价格+加工费”或市场单价相结合的方式作为产品结算单价的定价模式，其中铝锭价格根据长江有色金属网铝价确定。加工费采取以加工难度、加工精度、特殊合金等区分的差异化定价策略，获取相对稳定的销售收入和利润。
　　公司根据业务发展情况适时延伸了产业链，拓展了铝型材CNC深加工；同时子公司在铝镁线生产基础上增加了铝焊丝产品及光伏用焊带产品，可匹配铝型材客户焊接材料的需求。提高了产品附加值和利润率，提升企业竞争力，从而获取更多的订单、持续的销售收入、利润和现金流量。

　　二、公司面临的重大风险分析
　　市场竞争风险
　　当前，我国铝加工行业已进入深度调整期，市场竞争呈现白热化态势，且结构性产能过剩问题突出。我国铝型材行业生产企业众多，同档次品牌间的产品性能差距不大，产能分布较分散，且尚无企业可以取得市场占有率的绝对优势。消费者选择空间较大、议价能力较强,导致公司面临较为激烈的市场竞争风险。应对措施：针对该风险，公司会（1）在初期做好充分的市场调查，减少项目的盲目性；（2）发展长期稳定性客户，签订长期框架合作协议；（3）充分发挥价格优势，选择适当的产品定价策略。
　　政策变动风险
　　国家发改委、工业与信息化部等相关部门会适时推出应当下经济形势的宏观政策来影响上游行业，进而影响本行业生存发展状态。一旦国家产业政策针对铝型材行业的生产方式、产品结构等发生调整和变化，将对铝挤压材行业产生直接或间接影响，且行业政策的变化对公司而言多为不可控风险。应对措施：公司需根据自身经营情况适时调整产品结构及市场定位以将政策变化所带来的风险尽可能降低。
　　实际控制人控制不当的风险
　　截止本报告出具之日，徐建明直接持有公司42.64%的股份，徐建明与朱梅华夫妻合计间接持有公司7.36%的股份；徐建祥直接持有公司42.64%的股份，徐建祥与徐雪琴夫妻合计间接持有公司7.36%的股份。徐建明与朱梅华夫妇、徐建祥与徐雪琴夫妇四人合计持有公司100%的股份，且四人于2016年9月25日签订了《一致行动协议书》，所以该四人系共同实际控制人。若公司实际控制人利用其对公司的实际控制权，对公司的经营决策、人事安排、生产经营、财务等进行不当控制，可能给公司经营带来风险，损害公司和中小股东利益。应对措施：公司将严格依据《公司法》、《公司章程》等法律法规和规范性文件的要求规范运作，认真执行“三会”议事规则、《关联交易决策制度》等制度的规定，保障“三会”决议的切实执行，不断完善法人治理结构。公司也将通过加强对管理层培训等方式不断增强实际控制人及管理层的诚信和规范意识，督促其切实遵照相关法律法规经营公司，忠诚履行职责。
　　辅助用房未取得房产证的风险
　　有限公司时期，因生产经营管理的需要，公司在厂区自有土地上（土地证号:08800002号）建造了生产辅助用房（单层搭建棚屋，位于杨舍镇勤星路北侧），主要用于原材料的存放，面积约500平方米，未取得建设工程规划许可证、建设工程施工许可证等文件，亦未取得房产证。应对措施：公司已向当地的规划建设管理部门汇报了该生产辅助用房存在的问题。2017年7月3日，张家港市规划局、张家港经济开发区建设局出具《情况说明》显示：针对该辅助用房，根据《江苏省城乡规划条例》第62条规定，在满足建筑密度、建筑间距、建筑退让等城市规划管理技术规定的前提下，属于尚可采取改正措施消除对规划实施影响的情形，不需要拆除、没收实物或违法收入。
　　公司房产、土地使用权被抵押的风险
　　2024年3月20日，公司与中国银行张家港分行签订最高额抵押合同，双方约定以位于杨舍镇乘航街道勤星路8号的房产及对应的土地使用权（苏（2017）张家港市不动产权第0058985号）为抵押，由中国银行张家港分行提供最高不超过42,370,000元的贷款资金。2022年4月1日，公司与中国农业银行张家港分行签订最高额抵押合同，双方约定以位于杨舍镇乘航勤星村的房产及对应的土地使用权（苏（2018）张家港市不动产权第8213234号）为抵押，由农业银行张家港分行提供最高不超过27,000,000元的贷款资金。2021年5月11日，子公司与江苏太仓农村银行洪泽支行签订最高额抵押合同，双方约定以位于淮安市洪泽县经济开发区东三道南侧、S328东侧的房产及对应的土地使用权（苏2017洪泽区不动产权第0002081号）为抵押，由江苏太仓农村银行洪泽支行提供最高不超过53,000,000元的贷款资金。公司在上述银行贷款到期时，若不能按期偿还贷款将面临抵押物被处置的风险。应对措施：公司积极加强生产管理和客户开拓，保证产能逐步释放，销售额快速增长，同时加强公司财务和内控管理，合理安排银行借款的还本付息。
　　原材料价格波动风险
　　公司原材料铝棒、铝锭的采购是以上海有色网SMM价格为参考基础，公司成本构成中原材料占比较大，生产成本受原材料的价格波动敏感度较高，从而影响产品价格。因此假如原铝价格在短期内发生大幅波动，同时出现周内每日销售量波动极大，经营成本也会随之变动，会使公司产品价格的变动存在一定的不确定性，公司存在原材料价格波动的风险。应对措施：公司产品采用成本加成定价模式，在产品销售价格方面已初步形成较为成熟、流畅的定价机制，将努力降低主要原材料价格波动风险。
　　长、短期偿债压力较大的风险
　　报告期末，公司资产负债率为68.37%，期末资产负债率超过50%，处于较高水平，应付账款较多存在一定的偿债压力。公司流动比率为1.11倍，各期流动比率均处于较低水平，利息保障倍数4.18倍，公司融资渠道主要为向银行借款，若银行收缩信贷规模，在归还到期贷款后有可能无法取得新的贷款，将有可能造成公司流动资金紧张的局面，进而影响公司的生产。应对措施：加大应收账款的催收力度，增加资本金投等减少银行贷款，缓解偿债压力。
　　应收账款余额较大的风险
　　报告期末，公司应收账款账面价值为10,683.33万元，占资产总额比例为38.72%；报告期末，应收账款账面余额占同期营业收入的比例为40.19%；因应收款余额较高，如果公司主要客户的财务状况出现恶化，或者经营情况、商业信用发生重大不利变化，公司应收账款产生坏账的可能性将增加，从而对公司的经营造成不利影响。应对措施：为增加公司销售产品的回款速度，公司已建立有效的催款制度：财务部每月月初10个工作日内，根据财务账面数和实际发货情况，核对客户的欠款情况，并编制《应收账款明细表》。销售部和财务部互相核对，核对无误后根据核定的客户欠款情况，及时催收货款，并对后续接单和发货进行控制；同时制定了业务人员考核措施，加强应收款项的回收，降低经营性资金的占用。
　　所得税优惠政策变化风险
　　公司现持有江苏省科学技术厅、江苏省财政厅、国家税务总局江苏省税务局于2022年10月12日联合颁发的《高新技术企业证书》，该证书有效期三年。公司自2014年至今享受15%的企业所得税优惠税率。未来，若公司不能持续被评为高新技术企业或国家调整相关税收政策，公司将无法再享受15%的所得税税率，这将会增加公司税负并对公司盈利带来一定影响。应对措施：公司应继续重视研发工作，加大研发投入，加强研发团队建设，保证技术的先进性，增强公司产品的市场竞争力，使得公司能够继续满足高新技术企业的认定标准，以便继续享受税收优惠政策。
　　福利企业退税政策变化的风险
　　报告期内，包含公司收到的与福利企业相关的即征即退增值税退税在内的公司其他收益净额为160.28万元。未来如果福利企业不再获得税收补贴，可能会对公司业绩形成较大影响。应对措施：未来公司将继续大力发展主营业务，保持增长势头，扩大销售规模，提高经营业绩，努力提高经营性利润占净利润的比例，降低福利企业退税损益占净利润的比例。
　　本期重大风险是否发生重大变化
　　本期重大风险未发生重大变化。 收起▲

　　一、业务概要　　(一)商业模式与经营计划实现情况　　（一）采购模式　　按照公司《采购控制程序文件》，采购部负责采购计划制定、寻找供应商、实施采购、到货跟踪，并对其价格、质量、服务等方面的调查及评审。建立“合格供应商名单”去规范采购行为，保证所采购产品的品质和供应的及时性，降低采购成本和采购风险。在实施采购时，采取“以销定产”、“以产定购”相结合的方式，以销售订单和生产计划安排为指引持续分批量向供应商采购铝棒和铝锭，供应商在公司附近城市无锡设有库房及铝锭库存，以确保快速稳定的向公司供货。价格参照上海有色金属网官网每日发布的长江现货A00铝价。　　（二）研发模式　　公司坚持以客户和市场需求为中... 查看全部▼

　　一、业务概要
　　(一)商业模式与经营计划实现情况
　　（一）采购模式
　　按照公司《采购控制程序文件》，采购部负责采购计划制定、寻找供应商、实施采购、到货跟踪，并对其价格、质量、服务等方面的调查及评审。建立“合格供应商名单”去规范采购行为，保证所采购产品的品质和供应的及时性，降低采购成本和采购风险。在实施采购时，采取“以销定产”、“以产定购”相结合的方式，以销售订单和生产计划安排为指引持续分批量向供应商采购铝棒和铝锭，供应商在公司附近城市无锡设有库房及铝锭库存，以确保快速稳定的向公司供货。价格参照上海有色金属网官网每日发布的长江现货A00铝价。
　　（二）研发模式
　　公司坚持以客户和市场需求为中心开发新产品、新工艺、新技术，从而保证成熟、可靠的技术快速转化为生产力。同时，公司紧跟市场需要，通过快速投放新产品、新材料到市场、与目标客户进行试销并回收反馈，快速作出研发调整。紧密结合市场的研发导向要以跨部门协作和过程化管理作为保障，为此公司通过研发平台，建立了畅通的沟通协作机制，将研发、设计、制造紧密联系在一起，保证了研发工作的质量。
　　公司将实际生产经验与理论学识相结合，开发了多种实用新型专利，提高了实际生产效率和保证了产品质量这种研发导向实现了结果可预测、过程可控制，有效降低了研发风险，并缩短投放市场周期，加快抢占市场速度，以获取持续及新增订单。
　　（三）销售模式
　　公司实时把握客户需求信息，及时对产品品质、技术要求、包装方式、运输方式、价格、交易条件、付款方式等需求予以确认。从而快速、精准的进行产品设计更新，工艺流程改善、装备和检测手段调整，建立客户信任，巩固合作关系，提升客户满意度。
　　公司产品主要采取直销（公司直接销售给终端客户）的营销模式。产品市场主要在东部地区、江浙沪沿海地区，珠三角等地，公司也在准备拓展海外市场。公司积极拓展具有发展潜力之客户群，直接掌握终端客户的需求信息，为其进行产品的定制方案设计，提供附加服务，力争达成战略合作关系。
　　（四）生产模式
　　公司针对不同的产品类型采取不同的生产模式：
　　铝型材：公司采用“以销定产、合理库存”的生产模式。根据行业特性和公司主要客户相对稳定的特点，公司每年与下游长期合作伙伴签订年度铝型材委托加工定制协议，约定全年销售数量、价格、支付形式，客户分批下订单，公司按其订单组织生产并分批交货。通常还会在原有销售计划基础上，保持合理数量的安全库存，以备市场额外需要。针对直销的铝型材，因其型号、尺寸、颜色的多样性，则采用多品种、小批量生产的方式，以快速适应市场变化和灵活满足客户需求。“以销定产”的生产模式有利于原材料的分批次小批量采购，减少成品库存积压，杜绝滞销产品，从而提高资金周转，降低财务费用。
　　镁铝丝：因铝镁丝产品具有规格、型号、颜色单一性以及订单持续性稳定性等特点,公司通常与直销客户签订长期供货协议,约定大致月使用量，客户以订单模式下单。因此公司一般采取大批量生产，预留适当库存，以降低停机成本和其它消耗。
　　（五）盈利模式
　　公司盈利主要来自于专业化产品（半成品和成品）的直销，工业铝型材、太阳能边框铝型材及铝镁丝
　　合金线材系列产品及铝合金焊丝产品的销售，产品采用“铝锭价格+加工费”或市场单价相结合的方式作为产品结算单价的定价模式，其中铝锭价格根据长江有色金属网铝价确定。加工费采取以加工难度、加工精度、特殊合金等区分的差异化定价策略，获取相对稳定的销售收入和利润。
　　公司根据业务发展情况适时延伸了产业链，拓展了铝型材CNC深加工；同时子公司在铝镁线生产基础上增加了铝焊丝产品及光伏用焊带产品，可匹配铝型材客户焊接材料的需求。提高了产品附加值和利润率，提升企业竞争力，从而获取更多的订单、持续的销售收入、利润和现金流量。

　　二、公司面临的重大风险分析
　　市场竞争风险
　　当前，我国铝加工行业已进入深度调整期，市场竞争呈现白热化态势，且结构性产能过剩问题突出。我国铝型材行业生产企业众多，同档次品牌间的产品性能差距不大，产能分布较分散，且尚无企业可以取得市场占有率的绝对优势。消费者选择空间较大、议价能力较强,导致公司面临较为激烈的市场竞争风险。应对措施：针对该风险，公司会（1）在初期做好充分的市场调查，减少项目的盲目性；（2）发展长期稳定性客户，签订长期框架合作协议；（3）充分发挥价格优势，选择适当的产品定价策略。
　　政策变动风险
　　国家发改委、工业与信息化部等相关部门会适时推出应当下经济形势的宏观政策来影响上游行业，进而影响本行业生存发展状态。一旦国家产业政策针对铝型材行业的生产方式、产品结构等发生调整和变化，将对铝挤压材行业产生直接或间接影响，且行业政策的变化对公司而言多为不可控风险。应对措施：公司需根据自身经营情况适时调整产品结构及市场定位以将政策变化所带来的风险尽可能降低。
　　实际控制人控制不当的风险
　　截止本报告出具之日，徐建明直接持有公司42.64%的股份，徐建明与朱梅华夫妻合计间接持有公司7.36%的股份；徐建祥直接持有公司42.64%的股份，徐建祥与徐雪琴夫妻合计间接持有公司7.36%的股份。徐建明与朱梅华夫妇、徐建祥与徐雪琴夫妇四人合计持有公司100%的股份，且四人于2016年9月25日签订了《一致行动协议书》，所以该四人系共同实际控制人。若公司实际控制人利用其对公司的实际控制权，对公司的经营决策、人事安排、生产经营、财务等进行不当控制，可能给公司经营带来风险，损害公司和中小股东利益。应对措施：公司将严格依据《公司法》、《公司章程》等法律法规和规范性文件的要求规范运作，认真执行“三会”议事规则、《关联交易决策制度》等制度的规定，保障“三会”决议的切实执行，不断完善法人治理结构。公司也将通过加强对管理层培训等方式不断增强实际控制人及管理层的诚信和规范意识，督促其切实遵照相关法律法规经营公司，忠诚履行职责。
　　辅助用房未取得房产证的风险
　　有限公司时期，因生产经营管理的需要，公司在厂区自有土地上（土地证号:08800002号）建造了生产辅助用房（单层搭建棚屋，位于杨舍镇勤星路北侧），主要用于原材料的存放，面积约500平方米，未取得建设工程规划许可证、建设工程施工许可证等文件，亦未取得房产证。应对措施：公司已向当地的规划建设管理部门汇报了该生产辅助用房存在的问题。2017年7月3日，张家港市规划局、张家港经济开发区建设局出具《情况说明》显示：针对该辅助用房，根据《江苏省城乡规划条例》第62条规定，在满足建筑密度、建筑间距、建筑退让等城市规划管理技术规定的前提下，属于尚可采取改正措施消除对规划实施影响的情形，不需要拆除、没收实物或违法收入。
　　公司房产、土地使用权被抵押的风险
　　2024年3月20日，公司与中国银行张家港分行签订最高额抵押合同，双方约定以位于杨舍镇乘航街道勤星路8号的房产及对应的土地使用权（苏（2017）张家港市不动产权第0058985号）为抵押，由中国银行张家港分行提供最高不超过42,370,000元的贷款资金。2022年4月1日，公司与中国农业银行张家港分行签订最高额抵押合同，双方约定以位于杨舍镇乘航勤星村的房产及对应的土地使用权（苏（2018）张家港市不动产权第8213234号）为抵押，由农业银行张家港分行提供最高不超过27,000,000元的贷款资金。2021年5月11日，子公司与江苏太仓农村银行洪泽支行签订最高额抵押合同，双方约定以位于淮安市洪泽县经济开发区东三道南侧、S328东侧的房产及对应的土地使用权（苏2017洪泽区不动产权第0002081号）为抵押，由江苏太仓农村银行洪泽支行提供最高不超过53,000,000元的贷款资金。公司在上述银行贷款到期时，若不能按期偿还贷款将面临抵押物被处置的风险。应对措施：公司积极加强生产管理和客户开拓，保证产能逐步释放，销售额快速增长，同时加强公司财务和内控管理，合理安排银行借款的还本付息。
　　原材料价格波动风险
　　公司铝棒、铝锭的采购是以上海有色网SMM价格为参考基础，公司成本构成中原材料占比较大，生产成本受原材料的价格波动敏感度较高，从而影响产品价格。因此假如原铝价格在短期内发生大幅波动，同时出现周内每日销售量波动极大，经营成本也会随之变动，会使公司产品价格的变动存在一定的不确定性，公司存在原材料价格波动的风险。应对措施：公司产品采用成本加成定价模式，在产品销售价格方面已初步形成较为成熟、流畅的定价机制，将努力降低主要原材料价格波动风险。
　　长、短期偿债压力较大的风险
　　报告期末，公司资产负债率为69.22%，期末资产负债率超过50%，处于较高水平，应付账款较多存在一定的偿债压力。公司流动比率为1.06倍，各期流动比率均处于较低水平，利息保障倍数5.19倍，公司融资渠道主要为向银行借款，若银行收缩信贷规模，在归还到期贷款后有可能无法取得新的贷款，将有可能造成公司流动资金紧张的局面，进而影响公司的生产。应对措施：加大应收账款的催收力度，增加资本金投等减少银行贷款，缓解偿债压力。
　　应收账款余额较大的风险
　　报告期末，公司应收账款账面价值为12,292.26万元，占资产总额比例为46.54%；报告期末，应收账款账面余额占同期营业收入的比例为22.09%；因应收款余额较高，如果公司主要客户的财务状况出现恶化，或者经营情况、商业信用发生重大不利变化，公司应收账款产生坏账的可能性将增加，从而对公司的经营造成不利影响。应对措施：为增加公司销售产品的回款速度，公司已建立有效的催款制度：财务部每月月初10个工作日内，根据财务账面数和实际发货情况，核对客户的欠款情况，并编制《应收账款明细表》。销售部和财务部互相核对，核对无误后根据核定的客户欠款情况，及时催收货款，并对后续接单和发货进行控制；同时制定了业务人员考核措施，加强应收款项的回收，降低经营性资金的占用。
　　所得税优惠政策变化风险
　　公司现持有江苏省科学技术厅、江苏省财政厅、国家税务总局江苏省税务局于2022年10月12日联合颁发的《高新技术企业证书》，该证书有效期三年。公司自2014年至今享受15%的企业所得税优惠税率。未来，若公司不能持续被评为高新技术企业或国家调整相关税收政策，公司将无法再享受15%的所得税税率，这将会增加公司税负并对公司盈利带来一定影响。应对措施：公司应继续重视研发工作，加大研发投入，加强研发团队建设，保证技术的先进性，增强公司产品的市场竞争力，使得公司能够继续满足高新技术企业的认定标准，以便继续享受税收优惠政策。
　　福利企业退税政策变化的风险
　　报告期内，公司其他收益净额为1,253.33万元，其中公司收到的与福利企业相关的即征即退增值税退税428.43万元，产业引导扶持奖励71.23万元，科技创新奖励245.26万元，加计抵减税额491.27万元，社保及稳岗就业补贴16.97万元，对净利润影响较大。未来如果福利企业不再获得税收补贴，可能会对公司业绩形成较大影响。应对措施：未来公司将继续大力发展主营业务，保持增长势头，扩大销售规模，提高经营业绩，努力提高经营性利润占净利润的比例，降低福利企业退税损益占净利润的比例。
　　本期重大风险是否发生重大变化：
　　本期重大风险未发生重大变化。 收起▲