一、商业模式
　　公司业务集纺织产品研发、生产和销售于一身，主要产品为各类婴幼儿家纺用品以及成人巾被类产品。公司所处行业为纺织行业，并在业内拥有领先的技术与良好的用户口碑，为下游终端用户提供高规格、高质量的产品。
　　报告期内，公司商业模式未发生变化，具体如下：
　　（一）研发模式公司自成立以来一直注重技术研发与产品创新，设有独立的技术部门，主要任务为根据公司发展需要，切合市场发展与工艺进步实际，进行新产品与新技术工艺的研发，并负责提供技术支持。技术部以公司现有产品与技术为基础，结合销售部所采集的信息与客户反馈意见进行整合，从而对现有产品进行技术升级与研发新产品。公司产品研发主要以市场预测... 查看全部▼

　　一、商业模式
　　公司业务集纺织产品研发、生产和销售于一身，主要产品为各类婴幼儿家纺用品以及成人巾被类产品。公司所处行业为纺织行业，并在业内拥有领先的技术与良好的用户口碑，为下游终端用户提供高规格、高质量的产品。
　　报告期内，公司商业模式未发生变化，具体如下：
　　（一）研发模式公司自成立以来一直注重技术研发与产品创新，设有独立的技术部门，主要任务为根据公司发展需要，切合市场发展与工艺进步实际，进行新产品与新技术工艺的研发，并负责提供技术支持。技术部以公司现有产品与技术为基础，结合销售部所采集的信息与客户反馈意见进行整合，从而对现有产品进行技术升级与研发新产品。公司产品研发主要以市场预测以及客户需求为导向，从而进行有针对性的设计研发。
　　（二）采购模式公司采购工作主要由采购部负责，采购的原材料主要为棉纱、坯布等。公司主要采取以销定产的策略，在客户下订单后组织安排生产。采购部根据原材料需求清单，基于库存原材料情况，编制采购计划，并综合报价、质量等因素筛选供应商。对于通用的原材料，公司也通过批量采购的方式保持适当的库存量。目前，公司已与多家供应商建立了良好的合作关系。公司生产所需原材料基本来源于国内，并且原材料市场竞争充分，市场供应充足。
　　（三）生产模式公司生产大多采取“以销定产”的模式，即根据不同类别的客户的具体需求情况来制定有针对性的研发计划并进行生产。对个别市场需求量较大的产品，公司会采取小批量生产的方式以满足客户需求，即对市场做出预判并随之制定生产计划进行生产，以此可以加快交付周期、降低时间成本并增加营收。公司主要生产工序都由公司自己完成，也将劳动力需求较大、技术需求较低的部分工序中的小部分委托外部厂家完成，例如缝纫、包装。公司委托加工部分占比较小，并且由质量部予以严格把关，不会对公司产品质量造成影响。
　　 (四)销售模式公司专门组建了销售事业部负责公司的销售工作，销售事业部下辖国际业务部、国内业务部和船务部。公司产品以外销为主，近年来，国内销售比例也逐步提升。公司销售以直销为主，同时也将传统营销与电子商务相结合。公司已同众多国际品牌建立了深厚的合作关系，形成了美国、欧洲、大洋洲三大稳固市场。公司与客户之间建立了相互依存、互不可缺、长期稳定的战略合作关系，与沃尔玛的合作时间已超过十年。由于此类客户为跨国企业，在与供应商确定长期合作关系后，为维持质量的稳定性不会轻易更换供应商，合作关系长期持续。报告期内公司商业模式未发生重大变化。

　　二、经营情况回顾
　　2019年，公司按照年度经营计划，本着“打造魅力平台，成就客户自豪，不断创新发展，齐铸传世品牌”的企业经营宗旨，以市场需求为导向，围绕既定的发展战略规划，紧抓住发展机遇，保持了持续稳健的经营发展态势。在报告年度，公司继续专注于主营业务发展并积极探索新的业务机会，积极拓展国内及国际市场，扩大企业品牌宣传和市场推广力度，明确企业定位，致力于为客户提供更优质的产品及服务，进一步增强企业核心竞争力，取得了良好的经营成果。2019年上半年度，公司实现营业收入7,777.58万元，同比增长3.66%；利润总额为78.69万元，增长737.25%，净利润35.27万元，同比增长190.56%，主要原因是2018年报告期内公司新建子公司，子公司处于前期亏损阶段，2019年公司已将子公司股权转让；截至2019年6月30日，公司总资产为13,869.67万元，较年初增长3.58%，净资产达到3,212.38万元，较年初减少4.54%。2019年上半年经营活动产生的现金流量净额为2,525,163.67元，较去年同期增长236.81%。公司所属家用纺织行业，从广义上讲，是将棉花或棉纱通过深加工将其变成毛巾、装饰布等家用纺织品的制造行业。其产业上游是棉花和棉纱的生产加工，直接影响本行业的原材料采购成本；产业下游面临的是家庭、宾馆等最终消费者。随着房地产和旅游行业的发展，最终消费群体对家用纺织品的需求量大大增加，拉动了家用纺织品行业的快速增长。公司以婴幼儿系列家纺产品与毛巾类系列产品的研发、生产及销售为主业，以市场为导向，以现有技术、渠道优势为依托，继续保持和巩固已有市场；加大研发力度，满足不同类别客户的不同需求；以现有营销方式，积极开拓新客户资源、新市场，不断扩大公司产品的市场占有率与核心竞争力。我国拥有近14亿人口的巨大内需市场，内需将是我国纺织工业发展的主要动力。今后几年内，我国纺织行业的发展将呈现以下几大趋势：
　　1）国内纺织服装消费持续升温，行业增长的驱动因素由出口拉动向国内消费转变我国纺织需求增加呈现“内销增长、外销拉动”内外销并举的市场特征。我国纺织品外销每年大幅增长的同时，国内销售比例也在不断提高。我国拥有13亿人口的巨大内需市场，内需将是我国纺织工业发展的主要动力。
　　2）技术进步和工艺创新成为促进产业升级和提升产品档次的主要动力。纺织行业将着力增强自主创新能力，转变经济增长方式，提高经济运行的质量和效益，加快纺织先进生产力建设。主要包括“三大创新”：科技创新、经营管理创新、产业链整合创新。运用电子计算机技术、CAD辅助设计等高新技术改造传统纺织行业，以及新材料、新工艺的应用，将会有力地推进我国纺织行业的结构调整，大大提高我国纺织工艺技术水平，提高我国纺织品的技术含量和产品档次。ERP企业资源计划、PDM产品数据管理系统及信息网络技术的广泛应用，将加快纺织企业商品的购、销、存等流转过程，进一步规范企业运作流程，加速企业生产效率，大大提高企业的市场应变能力。纺织行业将逐步适应国际消费趋势的主流，由生产低档次产品向高品质、高档次及高附加值的产品转变，逐步完善上下游产业链，向价值链高端迈进。

　　三、风险与价值
　　（一）公司治理风险
股份公司于2017年8月18日设立前，公司的法人治理结构不完善。股份公司设立后，虽逐步建立健全了法人治理结构，制定了适应企业现阶段发展的内部控制体系，但各项管理控制制度的执行需要经过一个甚至几个完整经营周期的实践检验，公司治理和内部控制体系也需要在公司经营过程中逐渐完善。随着公司的快速发展，经营规模不断扩大，业务范围持续扩展，人员迅速增加，对公司治理将会提出更高要求。因此，公司未来经营中存在因内部管理不适应发展需要而影响公司持续、稳定、健康发展的风险。
　　应对措施：针对上述风险，公司管理层承诺认真学习《公司法》、《公司章程》以及公司其他规章制度，严格实践，提高自身的内控意识，公司严格遵守《公司法》等法律、法规、三会议事规则以及关联交易的控制与决策制度等规范运作，健全公司内部监督制约机制，规范控制人行为，从而有效降低公司治理风险。
　　（二）实际控制人不当控制风险
公司实际控制人景光明先生控制公司56.40%的股份，对公司运营具有实质影响力。公司实际控制人及股东承诺将严格遵守《公司章程》和其他内部控制制度，但是在实际生产经营中如果实际控制人利用其控制地位，对公司的经营决策、人事安排、投资方向、资产交易等重大事项予以不当控制，则可能给公司经营带来一定风险。
　　应对措施：第一，公司进一步完善《公司章程》及三会议事规则，第二，《公司章程》规定了关联交易决策的回避制度，并制定了《关联交易管理办法》，同时在三会议事规则中也做了相应的制度安排。第三，实际控制人景光明做出了避免同业竞争的有效承诺，避免实际控制人利用职务之便侵害公司及其他股东利益，避免实际控制人不当控制对公司或公司其他股东产生不利影响。
　　（三）偿债能力风险
为取得银行贷款，公司将部分房屋建筑物和土地已抵押给银行，若不能偿还到期债务，银行行使抵押权，将对公司资产造成一定的影响。公司2019年6月30日资产负债率为76.84%，资产负债率超过70%。报告期，流动比率和速动比率均小于1，短期还本付息的压力较大。如果公司未来净现金流发生不利波动，将直接影响公司的偿债能力。因此公司存在短期偿债能力风险。
　　应对措施：公司属于重资产型企业，虽然短期贷款及应付账款较高，但是公司固资产质量较高可以用于银行借款抵押，公司与供应商形成长期合作，供应商给予较长账期，公司应付账款账期大于应收账款账期。
　　（四）融资渠道单一风险
公司目前正处于快速发展时期，投资规模的加大导致融资需求增大。尽管公司具备良好的商业信誉和银行信用基础，但目前公司的融资主要还是通过银行的短期流动资金借款。融资渠道单一，可能会造成公司长期发展所需的固定资产投入不足，从而影响公司的生产经营和持续发展。
　　针对该风险，公司将以此次股份进入全国中小企业股份转让系统公开转让为契机，开辟直接融资渠道，完善公司治理结构和提高经营管理水平，提升公司资本市场价值；同时进一步加强与当地商业银行的联系，提高公司持续间接融资的能力，保证公司生产经营不断向前发展。
　　（五）公司部分土地和房产未取得产权证的风险
公司分为新老两个厂区，其中老厂区在使用的位于陈桥路东首门牌号为丝绸路1388号、占地面积15,139平方米的土地暂未取得土地证，位于该地块上的包括办公楼、车间、宿舍及综合楼在内的合计建筑面积13,986.60平方米的地上建筑物暂未取得房产证。公司前述土地和房产暂未取得产权证，存在可能无法取得产权证或者被主管部门处罚的风险。
　　针对该风险，公司实际控制人景光明出具书面承诺，将积极办理老厂区15,139平方米土地及地上建筑物产权证相关手续，若因未能取得产权证或因此受到相关部门行政处罚而给公司造成任何损失，将由其个人予以补偿。
　　（六）汇率变动风险
公司2019年上半年，外销销售收入为48,425,414.85元，占销售收入的比例为62.26%，出口业务以美元为结算货币。2019年，公司汇兑收益为86,480.09元，汇兑损益占当期净利润比重较大。如果未来人民币汇率波动频繁，人民币升值或贬值，将导致公司汇兑损益将面临大幅变动的风险，给公司经营带来一定风险。
　　应对措施：积极开辟国内市场，提高市场份额，减小外销汇率波动风险给公司带来的不利风险。针对汇率波动可能导致的经营风险，要求财务部门收汇后及时结汇。
　　（七）出口退税政策风险
公司产品以出口为主，享受出口商品免抵退税政策，2019年公司收到的出口退税金额为4,414,491.34元，报告期内出口退税占公司当期营业利润的比例较高，增值税出口退税政策对公司经营业绩存在重大影响，如果未来出口免抵退税政策取消，或者出口退税率发生变化，将影响公司生产经营成本，从而会对公司经营成果以及现金流产生不利的影响。
应对措施：积极开拓国内市场，提高市场份额，降低出口退税政策变动风险。
　　（八）对外担保的风险
截至2019年6月30日，公司仍然存在对外担保的情况，公司对外担保总额为1,320万元，占2019年6月末净资产的比例为41.09%，占总资产的比例为9.52%。如果被担保方到期不能偿还银行借款，公司可能承担连带担保责任，从而对公司的生产经营造成一定影响。
　　应对措施：公司对外提供担保之前会对被担保方进行评估，如查阅对方财务报表，现场检查被担保方生产经营状况等。担保过程中担保方与被担保方每个季度定期召开资信评估会，对双方目前的经营情况、借款情况及担保情况进行了解，以便调整融资及担保方案。2017年8月10日，公司召开创立大会，审议通过了《淄博澳迪森母婴用品股份有限公司对外担保管理办法》，加强对外担保的制度管理。

　　四、企业社会责任
　　(一)其他社会责任履行情况
　　报告期内，公司诚信经营，按时纳税，安全生产，注重环保。积极吸纳就业并保障员工合法权益，恪守职责，公司始终把社会责任放在公司发展的重要位置，积极承担社会责任，同社会共享企业发展成果。 收起▲