一、业务概要 （一）商业模式 公司是一家以椅子和床垫作为主营产品的家具出口企业。自成立以来，公司一直致力于餐椅、吧椅、休闲椅、床头凳、换鞋凳、沙发椅等各类型椅子和多功能折叠床垫等软体家具的研发、生产和销售，目前已经在行业内建立了一定的知名度。报告期内，公司的商业模式为： 1、采购模式 公司采购的主要原材料为木材、木架、面料、海绵、五金等，其中木材为主要的原材料，通常每月根据生产计划进行采购，其余原材料的采购根据订单需求进行。如果客户指定供应商，公司向客户指定原材料供应商进行原材料的采购。如果客户未指定供应商，公司则在综合考虑供应商资质、产品质量、报价等方面，按照审批... 查看全部▼

　　一、业务概要
（一）商业模式
公司是一家以椅子和床垫作为主营产品的家具出口企业。自成立以来，公司一直致力于餐椅、吧椅、休闲椅、床头凳、换鞋凳、沙发椅等各类型椅子和多功能折叠床垫等软体家具的研发、生产和销售，目前已经在行业内建立了一定的知名度。报告期内，公司的商业模式为：
1、采购模式
公司采购的主要原材料为木材、木架、面料、海绵、五金等，其中木材为主要的原材料，通常每月根据生产计划进行采购，其余原材料的采购根据订单需求进行。如果客户指定供应商，公司向客户指定原材料供应商进行原材料的采购。如果客户未指定供应商，公司则在综合考虑供应商资质、产品质量、报价等方面，按照审批流程最终确定该原材料的供应商。
2、生产模式
公司采用“订单式”的生产模式，生产活动依据客户采购订单进行。公司在与客户达成初步合作意向后，与客户就产品规格、性能、所需材质等因素达成一致，并由客户或者公司提供样品，双方对样品均进行确认之后，客户向公司正式发送订单。公司的计划部根据采购订单所需配件、已有库存存货计算确定生产任务单，生产部收到生产任务单后安排产品生产活动。
3、销售模式
报告期内，公司产品中除床垫通过线上的模式进行销售外，公司的主要产品椅子均以贴牌的方式进行销售，其中以OEM方式为主，以ODM方式为辅。在OEM方式下，由客户提供产品的设计样式以及相应品牌，公司技术部会对客户的产品设计样式进行审核，如存在改进之处，技术部会根据实际情况提出合理的修改意见并交由客户确认，然后安排生产。在ODM方式下，客户会对公司自主设计的成品样式进行筛选，经双方确认一致后，公司即按照对方选中的样式组织生产。
4、研发模式
公司新产品的研发方案由销售部、质检部与研发部共同搜集市场信息，并结合公司发展规划提出。研发方案提出后，研发和销售部共同对项目的可行性进行评估和筛选；通过筛选的项目由研发人员正式起草项目申报书；项目申报书经公司批准后，研发人员对项目进行打样、分析、总结，初步确定产品的生产工艺，并进行试产、试用直至达到要求后再进行批量生产。

　　二、公司面临的重大风险分析
1市场竞争风险
家具制造业行业市场集中度较低,大多数为中小企业,具有规模普遍偏小、产品规格多、实力较弱等特点。部分中小企业受经济能力和经营规模等因素限制,长期为知名企业提供代工和配套生产,缺乏自有品牌、技术研发和设计能力,从而导致家具低端市场呈现过度竞争和无序竞争的格局。目前,公司与同行业领先企业相比尚存在一定差距,仍将面临一定的市场竞争风险。
2公司客户相对集中的风险
公司客户销售相对较集中,2022年1-6月和2023年1-6月,公司向前五大客户的销售总额分别为2510.15万元和2786.18万元,占当期营业收入的比例分别为48.26%和67.78%,客户集中度相对较高。公司与香港亚讯贸易公司、丹麦ACTONACompanyA/S、SimpliHomeLTD、FunnivationHKLtd等主要客户建立了长期合作关系。这些客户会定期对供应商的研发设计、生产运营、品质管理、环境保护等方面进行严格的考核。自合作以来,公司在其供应商考核中表现优良,双方得以继续深入合作。如果上述主要客户受宏观经营环境、进出口贸易政策、自身经营状况等因素影响而导致与公司的业务合作发生重大不利变化,或公司无法持续满足大客户的严格要求,将对公司产品销售及生产经营产生不利影响。
3原材料成本波动风险
公司生产用主要原材料包括木材、布料、皮革、海绵以及包装纸箱等。原材料成本占主营业务成本的比重较高,因此原材料供应的稳定性和价格的波动性将直接影响公司的产品成本、毛利率和持续盈利能力。近年来,国家出于环境可持续发展的考虑,对林木砍伐制定了一系列限制性的政策。国家对林木政策的调控造成木材原材料价格的上升,同时劳动力成本的上升亦促使其他原材料价格的上涨。若未来上述相关成本进一步增加,公司主要原材料的采购价格将受到不利影响,亦将对公司的盈利能力产生一定的不利影响。
4汇率波动风险
公司产品主要用于出口,公司外销货款一般以美元结算,因此人民币兑外币的汇率波动将直接影响到公司出口产品的销售定价,进而影响到产品的国际竞争力,导致公司未来的经营业绩出现一定的波动。尽管公司通过调整出口产品价格以及远期结售汇业务等方式已适量规避汇率风险,但未来人民币的汇率波动仍具有不确定性,公司存在因汇率变动而导致经营业绩出现下降的风险。
5出口退税政策变动的风险
公司所属行业为家具行业,家具类产品的出口退税率波动较为频繁,从2001年至今,出口退税率进行了多次调整。如果未来经济形势发生变化或出口退税率政策发生变化,将给公司的盈利能力带来一定的影响。
6控股股东、实际控制人不当控制的风险
公司实际控制人为万传根、万隆鑫父子,二人通过持有万森木业、融汇投资的股权实现对万昌股份的绝对控制,能够利用其实际控制人地位,通过行使表决权对公司的发展战略、生产经营、利润分配等事项实施重大影响。虽然公司已建立了完善的法人治理结构,从制度上尽量避免实际控制人或大股东操纵现象的发生,但在公司与实际控制人利益发生冲突时,仍存在实际控制人通过行使表决权影响公司的重大决策进而损害公司及中小股东利益的风险。
7资产负债率较高导致的财务风险
2022年12月31日和2023年6月30日资产负债率分别为92.62%和95.35%,公司资产负债率较高,而公司盈利能力较弱,各期利息支出占利润总额的比重较高,因此公司面临一定的偿债压力和财务成本压力。
8出口地区的政策、经济环境变动风险
2022年1-6月和2023年1-6月,公司海外销售收入占比分别为82.29%和88.13%,公司外销收入占比较高,公司外销产品的主要地区为亚洲、北美洲和欧洲等地区。上述地区的经济状况、对外贸易政策、美元汇率的波动及我国对外贸易政策的不利变化可能对公司未来的业务发展带来一定的负面影响。 收起▲

　　一、经营情况回顾　　(一)业务概要　　商业模式　　公司是一家以椅子和床垫作为主营产品的家具出口企业。自成立以来，公司一直致力于餐椅、吧椅、休闲椅、床头凳、换鞋凳、沙发椅等各类型椅子和多功能折叠床垫等软体家具的研发、生产和销售，目前已经在行业内建立了一定的知名度。报告期内，公司的商业模式为：　　1、采购模式　　公司采购的主要原材料为木材、木架、面料、海绵、五金等，其中木材为主要的原材料，通常每月根据生产计划进行采购，其余原材料的采购根据订单需求进行。如果客户指定供应商，公司向客户指定原材料供应商进行原材料的采购。如果客户未指定供应商，公司则在综合考虑供应商资质、产品质量、报价等方面，按照审批... 查看全部▼

　　一、经营情况回顾
　　(一)业务概要
　　商业模式
　　公司是一家以椅子和床垫作为主营产品的家具出口企业。自成立以来，公司一直致力于餐椅、吧椅、休闲椅、床头凳、换鞋凳、沙发椅等各类型椅子和多功能折叠床垫等软体家具的研发、生产和销售，目前已经在行业内建立了一定的知名度。报告期内，公司的商业模式为：
　　1、采购模式
　　公司采购的主要原材料为木材、木架、面料、海绵、五金等，其中木材为主要的原材料，通常每月根据生产计划进行采购，其余原材料的采购根据订单需求进行。如果客户指定供应商，公司向客户指定原材料供应商进行原材料的采购。如果客户未指定供应商，公司则在综合考虑供应商资质、产品质量、报价等方面，按照审批流程最终确定该原材料的供应商。
　　2、生产模式
　　公司采用“订单式”的生产模式，生产活动依据客户采购订单进行。公司在与客户达成初步合作意向后，与客户就产品规格、性能、所需材质等因素达成一致，并由客户或者公司提供样品，双方对样品均进行确认之后，客户向公司正式发送订单。公司的计划部根据采购订单所需配件、已有库存存货计算确定生产任务单，生产部收到生产任务单后安排产品生产活动。
　　3、销售模式
　　报告期内，公司产品中除床垫通过线上的模式进行销售外，公司的主要产品椅子均以贴牌的方式进行销售，其中以OEM方式为主，以ODM方式为辅。在OEM方式下，由客户提供产品的设计样式以及相应品牌，公司技术部会对客户的产品设计样式进行审核，如存在改进之处，技术部会根据实际情况提出合理的修改意见并交由客户确认，然后安排生产。在ODM方式下，客户会对公司自主设计的成品样式进行筛选，经双方确认一致后，公司即按照对方选中的样式组织生产。
　　4、研发模式
　　公司新产品的研发方案由销售部、质检部与研发部共同搜集市场信息，并结合公司发展规划提出。研发方案提出后，研发和销售部共同对项目的可行性进行评估和筛选；通过筛选的项目由研发人员正式起草项目申报书；项目申报书经公司批准后，研发人员对项目进行打样、分析、总结，初步确定产品的生产工艺，并进行试产、试用直至达到要求后再进行批量生产。

　　二、持续经营评价
　　公司经过多年的发展，凭借娴熟的生产工艺和高品质的产品，积累了一大批稳定的客户，形成了自身的核心竞争能力。公司立足自身优势，通过生产高性价比的产品获得利润，并形成了成熟稳定且具有可持续性的商业模式；公司后期订单以及预计的盈利情况良好，根据目前客户的采购需求情况以及已经确定的订单以及考虑疫情已过去的情况，到2023年的3月底已完成和未完成的在手订单近4000万元，预计2023年度公司业务将超过上年度较多。因此公司在可预见的未来具有良好的持续经营能力。 收起▲

　　一、经营情况回顾　　（一）业务概要　　商业模式　　公司是一家以椅子和床垫作为主营产品的家具出口企业。自成立以来，公司一直致力于餐椅、吧椅、休闲椅、床头凳、换鞋凳、沙发椅等各类型椅子和多功能折叠床垫等软体家具的研发、生产和销售，目前已经在行业内建立了一定的知名度。报告期内，公司的商业模式为：　　1、采购模式　　公司采购的主要原材料为木材、木架、面料、海绵、五金等，其中木材为主要的原材料，通常每月根据生产计划进行采购，其余原材料的采购根据订单需求进行。如果客户指定供应商，公司向客户指定原材料供应商进行原材料的采购。如果客户未指定供应商，公司则在综合考虑供应商资质、产品质量、报价等方面，按照审批... 查看全部▼

　　一、经营情况回顾
　　（一）业务概要
　　商业模式
　　公司是一家以椅子和床垫作为主营产品的家具出口企业。自成立以来，公司一直致力于餐椅、吧椅、休闲椅、床头凳、换鞋凳、沙发椅等各类型椅子和多功能折叠床垫等软体家具的研发、生产和销售，目前已经在行业内建立了一定的知名度。报告期内，公司的商业模式为：
　　1、采购模式
　　公司采购的主要原材料为木材、木架、面料、海绵、五金等，其中木材为主要的原材料，通常每月根据生产计划进行采购，其余原材料的采购根据订单需求进行。如果客户指定供应商，公司向客户指定原材料供应商进行原材料的采购。如果客户未指定供应商，公司则在综合考虑供应商资质、产品质量、报价等方面，按照审批流程最终确定该原材料的供应商。
　　2、生产模式
　　公司采用“订单式”的生产模式，生产活动依据客户采购订单进行。公司在与客户达成初步合作意向后，与客户就产品规格、性能、所需材质等因素达成一致，并由客户或者公司提供样品，双方对样品均进行确认之后，客户向公司正式发送订单。公司的计划部根据采购订单所需配件、已有库存存货计算确定生产任务单，生产部收到生产任务单后安排产品生产活动。
　　3、销售模式
　　报告期内，公司产品中除床垫通过线上的模式进行销售外，公司的主要产品椅子均以贴牌的方式进行销售，其中以OEM方式为主，以ODM方式为辅。在OEM方式下，由客户提供产品的设计样式以及相应品牌，公司技术部会对客户的产品设计样式进行审核，如存在改进之处，技术部会根据实际情况提出合理的修改意见并交由客户确认，然后安排生产。在ODM方式下，客户会对公司自主设计的成品样式进行筛选，经双方确认一致后，公司即按照对方选中的样式组织生产。
　　4、研发模式
　　公司新产品的研发方案由销售部、质检部与研发部共同搜集市场信息，并结合公司发展规划提出。研发方案提出后，研发和销售部共同对项目的可行性进行评估和筛选；通过筛选的项目由研发人员正式起草项目申报书；项目申报书经公司批准后，研发人员对项目进行打样、分析、总结，初步确定产品的生产工艺，并进行试产、试用直至达到要求后再进行批量生产。 收起▲