一、业务概要　　（一）商业模式与经营计划实现情况　　一、主营业务　　兴汉网际主营业务为网络通信设备和算力设备的开发、生产及销售，主要产品包括网络安全硬件、云网融合产品、智算一体机等系列产品，产品广泛应用于防火墙、IDS/IPS、UTM、VPN、网闸、网关等各类综合网络安全产品的硬件设备，边缘计算、SD-WAN、5G模块等云网接入场景，以及AI场景下高可靠计算需求领域。公司拥有较为完善的客制化产品服务体系，提供从解决方案规划、硬件&驱动级软件设计、产品工程设计、生产制造、软件灌装、到售后服务的全流程服务。　　二、商业模式　　公司根据市场及客户订单情况开展生产经营，报告期内主要经营模式未发生变... 查看全部▼

　　一、业务概要
　　（一）商业模式与经营计划实现情况
　　一、主营业务
　　兴汉网际主营业务为网络通信设备和算力设备的开发、生产及销售，主要产品包括网络安全硬件、云网融合产品、智算一体机等系列产品，产品广泛应用于防火墙、IDS/IPS、UTM、VPN、网闸、网关等各类综合网络安全产品的硬件设备，边缘计算、SD-WAN、5G模块等云网接入场景，以及AI场景下高可靠计算需求领域。公司拥有较为完善的客制化产品服务体系，提供从解决方案规划、硬件&驱动级软件设计、产品工程设计、生产制造、软件灌装、到售后服务的全流程服务。
　　二、商业模式
　　公司根据市场及客户订单情况开展生产经营，报告期内主要经营模式未发生变化。
　　1、采购模式
　　公司在多年经营发展中已建立起完善的供应商管理体系和采购业务流程，确保原材料的及时供应与品质稳定。
　　（1）供应商管理
　　为保障原材料供应的及时性、数量适宜性以及价格合理性，并确保供应商提供满足生产需求的原材料和售后服务，公司制定了供应商管理制度等内部控制政策，对供应商进行规范化管理，同时建立了合格供应商准入和考核体系。
　　为了减少原材料供应对生产可能造成的波动，公司会针对关键原材料可能会对接多家供应商，将其纳入合格供应商名单。公司对供应商的经营资质、交货效率、产品质量、服务水平等方面进行定期评估。对于考核未达到标准的供应商，公司将采取减少采购量或终止合作的措施。
　　（2）采购流程
　　公司采取以“按需采购”为主、“预测备料”为辅的采购模式，即在获取客户的需求后汇总生产所需的物料型号、数量等，结合库存情况、采购周期等因素确定具体采购计划进行采购；此外，对于部分通用型原材料或价格变动较多的原材料采用预测备料的方式进行提前储备，以保障产品的生产需求。确定采购需求及采购计划后，采购部门将在合格供应商中挑选合适的供应商，进行询价、比价及议价工作。供应商提供的报价及数量审批通过后，采购部门将正式向供应商下达采购订单。
　　当供应商完成交货，仓库管理部门和品质管理部门将共同负责对货物进行验收。对于不符合标准的货物，将及时向供应商反馈并要求处理。为了规范采购流程，公司制定了《采购管理办法》，并严格执行。此外，公司还利用信息化管理系统对采购流程进行监控和管理，确保关键控制点的有效执行，从而保障采购活动能够满足公司生产和经营的需求。
　　2、生产模式
　　由于不同客户针对不同产品有不同的硬件设备要求，客户需求存在较大差异，因此公司生产以定制化产品为主。基于这种特点，公司的生产模式是以“以单定产”为主，即根据客户的订单情况来确定生产计划，同时，根据市场季节性情况及时会同生产部门，提前对贴片加工等前端工序安排生产。
　　公司生产部门根据客户订单以及产品的需求预测，结合库存情况、产能情况等，合理安排各生产线生产的品种规格，制定生产计划。工厂根据生产计划执行生产任务，通过生产工单和SOP（标准作业程序）对生产全流程进行任务管理。公司的硬件产品生产流程基本相同，主要包括SMT、DIP、测试、组装、老化、包装等生产工序，公司采用自动化生产设备与手工有机结合的方式完成生产。在工序环节上，公司控股子公司东莞云智主要负责PCB的贴片及加工、同时承担部分硬件整机的组装工作，母公司兴汉网际主要负责整机组装。
　　3、销售模式
　　公司主要采用直销模式，通过招投标方式或竞争性谈判方式和客户达成框架协议，在框架协议范围内客户下达订单采购；部分客户通过直接签署采购协议进行采购。公司主要将硬件产品直接销售给下游的软件厂商，硬件产品与软件厂商的应用软件结合后，可以形成软硬一体的网络通信产品或云网融合产品，最终应用于终端客户。由于网络通信硬件产品的质量及稳定性将很大程度上影响下游客户产品的可靠性，需要严格根据客户实际需求进行产品设计及生产，直销模式有利于贴近客户需求、提高服务粘性。
　　经销模式作为公司直销模式的辅助方式，主要面向具备区域辐射能力的各省（地区）级区域经销商，通过经销商提升业务营销范围、拓展区域市场。
　　（1）销售流程
　　公司制定并严格执行销售制度，通过IT系统对销售流程进行信息化管理。公司业务部门负责对接客户，了解客户需求并促成客户订单；业务部门根据客户订单情况制定提出生产需求和采购需求，采购部按需采购，生产部负责生产。产品生产测试完成后交由客户验收，并定期与客户进行对账、开票及收款。
　　（2）客户开发方式
　　公司致力于通过多种策略来拓展客户基础，具体方法包括：1）口碑营销:公司通过与行业内知名的大型企业建立合作关系，借助其品牌影响力来吸引更多潜在客户，从而产生品牌效应。2）产品发布:公司会定期组织新产品发布会，邀请行业内的专业人士、潜在客户以及媒体参加。通过现场展示产品特性和优势，吸引更多潜在客户的关注。3）公司官网:在公司官网提供产品及解决方案，使访问者能够快速了解公司和产品。通过发布行业新闻、公司动态、产品更新等信息，保持官网内容的新鲜度和相关性。4)参加行业展会：积极参加国内外各类行业展会、论坛等活动，以便能够直接接触到有需求的下游客户并了解市场上竞争对手情况。5）通过公开信息渠道查询等方式寻找潜在客户。
　　4、研发模式
　　公司建立了成熟的研发组织架构和研发流程，研发内容涵盖软件开发、硬件设计、结构设计、系统设计、样品测试、产品认证等多个环节，构建了平台化、专业化的研发技术体系。公司按照研发项目对研发活动进行分类管理，研发项目需经过评审立项、设计与开发、样机验证、试产验证、质量检测等环节才能完成结项。
　　公司每年持续投资于技术研究与开发，不断优化产品制造流程的设计和开发作业，确保各个环节的协调和有效对接。同时，对设计和开发过程的每个阶段进行科学和有效的管理，以确保最终的设计和开发成果能够满足客户及市场的需求。
　　三、经营计划实现情况
　　作为华为鲲鹏的钻石部件伙伴，兴汉网际乘势而上，开启全新的“转身”，与华为鲲鹏携手打造符合行业需求的高端网络安全平台解决方案，实现算力赋能行业的全新跨越。
　　在创新业务方面，兴汉网际积极拥抱新技术，在人工智能、量子通信等多个新技术领域均有产品突破，报告期内成功开发DeepSeekAI智算一体机及电信高阶智算网关并批量出货，以多模态学习与输出、跨语言学习、联邦学习、垂直化、轻型化为核心优势，为各行业提供高效、安全、易用的AI算力解决方案，助力企业智能化转型，赋能数字经济高质量发展。
　　报告期内，公司围绕年度经营计划，公司经营管理层结合行业环境、发展趋势及公司核心优势，牢牢把握市场竞争形势，加强管理。
　　（1）报告期内公司财务状况：截至报告期末，公司总资产45,102.06万元，较期初减少了2,639.37万元，变动比例为-5.53%，净资产为38,503.44万元，较期初减少了1,381.13万元，变动比例为-3.46%。
　　（2）报告期内公司经营成果状况：报告期内，公司实现营业收入15,278.21万元，较上期增加59.91%；扣非净亏损154.85万元，较上期减少85.16%。
　　（二）行业情况
　　1.技术专业性强，跨领域融合度高
　　网络通信行业属于技术密集型产业，涵盖微电子技术、硬件设计与开发、数据安全、工控系统防护、云计算架构等多个技术领域。随着云安全、量子通信、AI加速计算、边缘智能等新兴技术的发展，行业技术门槛持续提升，呈现高度专业化和跨学科融合的特点。
　　2.应用场景广泛，赋能千行百业
　　网络通信及智算设备广泛应用于防火墙、军工安全、工业互联网、特种计算、5G通信、云网融合、智能驾驶等领域。随着物联网、AI大模型、算力网络等技术的快速发展，行业进一步向智慧城市、智能制造、低空经济等新兴领域拓展，成为支撑数字化转型的核心基础设施。
　　3.高稳定性与可靠性要求
　　行业产品需满足严苛的性能标准，在复杂业务场景下保持长期稳定运行，具备抗干扰、低时延、高可用等特性。尤其在关键信息基础设施、实时数据处理等场景中，设备必须实现7×24小时不间断可靠工作，确保业务连续性。
　　4.深度定制化，适配多元需求
　　行业具备高度灵活的定制能力，可针对客户需求提供从芯片级优化、硬件架构设计到软件功能开发的全程定制服务。不同行业（如金融、能源、军工）及特定场景（如边缘计算、AI推理）对设备的算力、安全、能效等要求各异，定制化方案成为核心竞争力。

　　二、公司面临的重大风险分析
　　客户集中度高的风险
　　近年来，公司下游客户所在的网络安全软件及服务行业的行业集中度不断提升，市场份额向头部网安软件厂商集中，导致公司的客户集中度也保持在较高水平。2025年1-6月公司前五名客户的销售金额占当期营业收入的67.79%，客户集中度较高。如果未来公司的客户结构不能有效改善，公司的主要客户因任何原因大幅减少采用公司的产品或服务，而公司无法及时找到新的替代客户，将会对公司的经营业绩产生重大不利影响。
　　宏观经济及下游行业需求波动风险
　　公司产品网络通信设备应用于网络安全行业，最终用户广泛分布于企业、政府、事业单位等各行各业，在很大程度上与全球及中国宏观经济景气程度相关联。如果未来出现宏观经济形势下行、国家产业政策发生转变、下游行业信息化建设进度不及预期、消费者对相关信息安全产品的支出减少、下游客户业绩下滑等情况，进而导致市场需求出现波动，将对公司业绩产生不利影响。
　　原材料价格波动的风险
　　公司生产经营所需的主要原材料包括芯片、内存、主板、硬盘、CF卡等电子元器件，随着市场供求环境的变化，未来原材料的采购价格存在一定不确定性。报告期内，公司直接材料成本占主营业务成本的比例约89%，原材料采购价格对公司的盈利能力具有较大影响。若未来因为国际政治形势、贸易摩擦等因素导致主要原材料市场供求关系发生重大变化，出现供应短缺、价格上涨等情形，而公司未能及时采购到生产所需的原材料或未能将原材料价格上涨传导至下游客户，将会对公司的客户响应能力和盈利能力造成不利影响。
　　技术创新风险
　　作为网络通信设备及智算设备制造商，须紧随下游产业对更高科技、更全面适用的安全设备不断变化的需求，致力于产品创新研发、生产流程优化以及产品质量改善等方面的技术投资。如果公司未能快速跟上行业技术的进步速度，产品研发失败或无法满足市场需求，高昂的研发投入无法带来业绩增长，将对公司的利润总额造成负面影响。
　　产品研发风险
　　公司新产品的主要客户为网安软件厂商，由于该行业对产品的质量与稳定性要求极高，新产品准入往往需要一定的验证周期，并且产品的产业化需经历研发、测试以及大规模生产等多个阶段。若未能成功研发新产品，或者已研发出的产品无法顺利产业化，将对公司的持续运营产生负面影响。
　　人才流失风险
　　国内网络通信行业发展迅速，业内人才竞争日益加剧。若公司的薪酬政策不能持续吸引人才，或不能持续向核心团队提供具有市场竞争力的激励政策，公司可能面临人才流失的风险。
　　本期重大风险是否发生重大变化：
　　本期重大风险未发生重大变化。 收起▲

　　一、业务概要　　(一)商业模式与经营计划实现情况　　一、主营业务　　兴汉网际主营业务为信息安全硬件及网络通信硬件的开发、生产及销售，主要产品包括网络安全硬件、云网融合产品、特种计算机等系列产品，产品广泛应用于防火墙、IDS/IPS、UTM、VPN、网闸、网关等各类综合网络安全产品的硬件设备，边缘计算、SD-WAN、5G模块等云网接入场景，以及特种行业的高可靠计算需求领域。公司为最早进入大陆网络安全硬件平台的厂商之一，拥有自主全流程的研发与产品管理团队，通过策略性整合提供即时性的解决方案与服务。　　二、商业模式　　公司根据市场及客户订单情况开展生产经营，报告期内主要经营模式未发生变化。　　1... 查看全部▼

　　一、业务概要
　　(一)商业模式与经营计划实现情况
　　一、主营业务
　　兴汉网际主营业务为信息安全硬件及网络通信硬件的开发、生产及销售，主要产品包括网络安全硬件、云网融合产品、特种计算机等系列产品，产品广泛应用于防火墙、IDS/IPS、UTM、VPN、网闸、网关等各类综合网络安全产品的硬件设备，边缘计算、SD-WAN、5G模块等云网接入场景，以及特种行业的高可靠计算需求领域。公司为最早进入大陆网络安全硬件平台的厂商之一，拥有自主全流程的研发与产品管理团队，通过策略性整合提供即时性的解决方案与服务。
　　二、商业模式
　　公司根据市场及客户订单情况开展生产经营，报告期内主要经营模式未发生变化。
　　1、采购模式
　　公司在多年经营发展中已建立起完善的供应商管理体系和采购业务流程，确保原材料的及时供应与品质稳定。
　　（1）供应商管理
　　为保障原材料供应的及时性、数量适宜性以及价格合理性，并确保供应商提供满足生产需求的原材料和售后服务，公司制定了供应商管理制度等内部控制政策，对供应商进行规范化管理，同时建立了合格供应商准入和考核体系。
　　为了减少原材料供应对生产可能造成的波动，公司会针对关键原材料可能会对接多家供应商，将其纳入合格供应商名单。公司对供应商的经营资质、交货效率、产品质量、服务水平等方面进行定期评估。对于考核未达到标准的供应商，公司将采取减少采购量或终止合作的措施。
　　（2）采购流程
　　公司采取以“按需采购”为主、“预测备料”为辅的采购模式，即在获取客户的需求后汇总生产所需的物料型号、数量等，结合库存情况、采购周期等因素确定具体采购计划进行采购；此外，对于部分通用型原材料或价格变动较多的原材料采用预测备料的方式进行提前储备，以保障产品的生产需求。确定采购需求及采购计划后，采购部门将在合格供应商中挑选合适的供应商，进行询价、比价及议价工作。供应商提供的报价及数量审批通过后，采购部门将正式向供应商下达采购订单。
　　当供应商完成交货，仓库管理部门和品质管理部门将共同负责对货物进行验收。对于不符合标准的货物，将及时向供应商反馈并要求处理。为了规范采购流程，公司制定了《采购管理办法》，并严格执
　　行。此外，公司还利用信息化管理系统对采购流程进行监控和管理，确保关键控制点的有效执行，从而保障采购活动能够满足公司生产和经营的需求。
　　2、生产模式
　　由于不同客户针对不同产品有不同的硬件设备要求，客户需求存在较大差异，因此公司生产以定制化产品为主。基于这种特点，公司的生产模式是以“以单定产”为主，即根据客户的订单情况来确定生产计划，同时，根据市场季节性情况及时会同生产部门，提前对贴片加工等前端工序安排生产。
　　公司生产部门根据客户订单以及产品的需求预测，结合库存情况、产能情况等，合理安排各生产线生产的品种规格，制定生产计划。工厂根据生产计划执行生产任务，通过生产工单和SOP（标准作业程序）对生产全流程进行任务管理。公司的硬件产品生产流程基本相同，主要包括SMT、DIP、测试、组装、老化、包装等生产工序，公司采用自动化生产设备与手工有机结合的方式完成生产。在工序环节上，公司控股子公司东莞云智主要负责PCB的贴片及加工、同时承担部分硬件整机的组装工作，母公司兴汉网际主要负责整机组装。
　　3、销售模式
　　公司主要采用直销模式，通过招投标方式或竞争性谈判方式和客户达成框架协议，在框架协议范围内客户下达订单采购；部分客户通过直接签署采购协议进行采购。公司主要将硬件产品直接销售给下游的软件厂商，硬件产品与软件厂商的应用软件结合后，可以形成软硬一体的信息安全产品或云网融合产品，最终应用于终端客户。由于网安硬件产品的质量及稳定性将很大程度上影响下游客户产品的可靠性，需要严格根据客户实际需求进行产品设计及生产，直销模式有利于贴近客户需求、提高服务粘性。
　　经销模式作为公司直销模式的辅助方式，主要面向具备区域辐射能力的各省（地区）级区域经销商，通过经销商提升业务营销范围、拓展区域市场。
　　（1）销售流程
　　公司制定并严格执行销售制度，通过IT系统对销售流程进行信息化管理。公司业务部门负责对接客户，了解客户需求并促成客户订单；业务部门根据客户订单情况制定提出生产需求和采购需求，采购部按需采购，生产部负责生产。产品生产测试完成后交由客户验收，并定期与客户进行对账、开票及收款。
　　（2）客户开发方式
　　公司致力于通过多种策略来拓展客户基础，具体方法包括：1）口碑营销：公司通过与行业内知名的大型企业建立合作关系，借助其品牌影响力来吸引更多潜在客户，从而产生品牌效应。2）产品发布。公司会定期组织新产品发布会，邀请行业内的专业人士、潜在客户以及媒体参加。通过现场展示产品特性和优势，吸引更多潜在客户的关注。3）公司官网。在公司官网提供产品及解决方案，使访问者能够快速了解公司和产品。通过发布行业新闻、公司动态、产品更新等信息，保持官网内容的新鲜度和相关性。
　　4、研发模式
　　公司建立了成熟的研发组织架构和研发流程，研发内容涵盖软件开发、硬件设计、结构设计、系统设计、样品测试、产品认证等多个环节，构建了平台化、专业化的研发技术体系。公司按照研发项目对研发活动进行分类管理，研发项目需经过评审立项、设计与开发、样机验证、试产验证、质量检测等环节才能完成结项。
　　公司每年持续投资于技术研究与开发，不断优化产品制造流程的设计和开发作业，确保各个环节的协调和有效对接。同时，对设计和开发过程的每个阶段进行科学和有效的管理，以确保最终的设计和开发成果能够满足客户及市场的需求。
　　三、经营计划实现情况
　　报告期内，公司围绕年度经营计划，公司经营管理层结合行业环境、发展趋势及公司核心优势，牢牢把握市场竞争形势，加强管理。
　　（1）报告期内公司财务状况：截至报告期末，公司总资产47,741.43万元，较期初减少了6,160.17万元，变动比例为-11.43%，净资产为39,884.58万元，较期初增加了4,734.34万元，变动比例为13.47%。
　　（2）报告期内公司经营成果状况：报告期内，公司实现营业收入26,743.71万元，较上年同期减少27.54%；扣非净利润113.81万元，较上年同期减少96.28%。

　　二、公司面临的重大风险分析
　　客户集中度高的风险
　　近年来，网络安全软件及服务行业的行业集中度不断提升，市场份额向头部网安软件厂商集中，导致公司的客户集中度也保持在较高水平。2024年公司前五名客户的销售金额占当期营业收入的68.21%，客户集中度较高。如果未来公司的客户结构不能有效改善，公司的主要客户因任何原因大幅减少采用公司的产品或服务，而公司无法及时找到新的替代客户，将会对公司的经营业绩产生重大不利影响。
　　宏观经济及下游行业需求波动风险
　　公司所处行业为网络安全行业，最终用户广泛分布于企业、政府、事业单位等各行各业，在很大程度上与全球及中国宏观经济景气程度相关联。如果未来出现宏观经济形势下行、国家产业政策发生转变、下游行业信息化建设进度不及预期、消费者对相关信息安全产品的支出减少、下游客户业绩下滑等情况，进而导致市场需求出现波动，将对公司业绩产生不利影响。
　　经营业绩下滑的风险
　　2023年度及2024年度，公司营业收入分别为36,906.76万元、26,743.71万元；公司扣除非经常性损益后归属于申请挂牌公司股东的净利润分别为3,018.45万元、142.97万元。2024年公司扣除非经常性损益后归属于申请挂牌公司股东的净利润的下降，主要是由于收入规模的减少。若未来公司不能有效维持收入规模的稳定，则可能导致公司经营业绩进一步下滑。
　　原材料价格波动的风险
　　公司生产经营所需的主要原材料包括芯片、内存、主板、硬盘、CF卡等电子元器件，随着市场供求环境的变化，未来原材料的采购价格存在一定不确定性。报告期内，公司直接材料成本占主营业务成本的比例超过80%，原材料采购价格对公司的盈利能力具有较大影响。若未来因为国际政治形势、贸易摩擦等因素导致主要原材料市场供求关系发生重大变化，出现供应短缺、价格上涨等情形，而公司未能及时采购到生产所需的原材料或未能将原材料价格上涨传导至下游客户，将会对公司的客户响应能力和盈利能力造成不利影响。
　　技术创新风险
　　网络安全硬件制造商须紧随下游产业对更高科技、更全面适用的安全设备不断变化的需求，致力于产品创新研发、生产流程优化以及产品质量改善等方面的技术投资。如果公司未能快速跟上行业技术的进步速度，产品研发失败或无法满足市场需求，高昂的研发投入无法带来业绩增长，将对公司的利润总额造成负面影响。
　　产品研发风险
　　公司网安硬件新产品的主要客户为网安软件厂商，由于该行业对产品的质量与稳定性要求极高，新产品准入往往需要一定的验证周期，并且产品的产业化需经历研发、测试以及大规模生产等多个阶段。若未能成功研发新产品，或者已研发出的产品无法顺利产业化，将对公司的持续运营产生负面影响。
　　人才流失风险
　　国内网安行业发展迅速，业内人才竞争日益加剧。若公司的薪酬政策不能持续吸引人才，或不能持续向核心团队提供具有市场竞争力的激励政策，公司可能面临人才流失的风险。
　　本期重大风险是否发生重大变化：
　　本期重大风险未发生重大变化。 收起▲

　　一、主要业务、产品或服务
　　（一）主营业务
　　兴汉网际主营业务为信息安全硬件及网络通信硬件的开发、生产及销售，主要产品包括网络安全硬件、云网融合产品、特种计算机等系列产品，产品广泛应用于防火墙、IDS/IPS、UTM、VPN、网闸、网关等各类综合网络安全产品的硬件设备，边缘计算、SD-WAN、5G模块等云网接入场景，以及特种行业的高可靠计算需求领域。公司为最早进入大陆网络安全硬件平台的厂商之一，拥有自主全流程的研发与产品管理团队，通过策略性整合提供即时性的解决方案与服务。
　　兴汉网际是国内领先的信息安全硬件提供商之一，公司拥有较为完善的客制化产品服务体系，提供从解决方案规划、硬件&驱... 查看全部▼

　　一、主要业务、产品或服务
　　（一）主营业务
　　兴汉网际主营业务为信息安全硬件及网络通信硬件的开发、生产及销售，主要产品包括网络安全硬件、云网融合产品、特种计算机等系列产品，产品广泛应用于防火墙、IDS/IPS、UTM、VPN、网闸、网关等各类综合网络安全产品的硬件设备，边缘计算、SD-WAN、5G模块等云网接入场景，以及特种行业的高可靠计算需求领域。公司为最早进入大陆网络安全硬件平台的厂商之一，拥有自主全流程的研发与产品管理团队，通过策略性整合提供即时性的解决方案与服务。
　　兴汉网际是国内领先的信息安全硬件提供商之一，公司拥有较为完善的客制化产品服务体系，提供从解决方案规划、硬件&驱动级软件设计、产品工程设计、生产制造到售后服务的全流程服务，形成了基于Intel、Arm、飞腾、海光、龙芯处理器等全系列硬件平台产品，主要面向网安硬件、网络接入及边缘接入、产业物联网等领域。兴汉网际已于2016年成为中国网安产业联盟设备商会员，也是Intel、AMD、NXP、TI等芯片厂商的合作联盟成员，公司目前主要客户包括启明星辰、绿盟科技、深信服、新华三等头部网络安全厂商，在行业内构建了良好的口碑及品牌。
　　报告期内，公司主营业务未发生变更，公司主营业务符合国家产业政策。
　　（二）主要产品或服务
　　公司主要产品及服务包括网络安全硬件、云网融合业务、特种计算机，以及受托加工及技术服务。具体情况如下：
　　1、网络安全硬件
　　公司的网络安全硬件产品为定制化产品，专为不同的网络环境设计、开发及生产多种类型的网络安全硬件平台，配合网络安全软件用于精细的网带宽管理、负载均衡、流量统计以及实现对网络中外来的攻击的有效拦截等。
　　公司网络安全硬件产品可以提升网络性能，并提供多网络接口，满足下游客户SSL VPN、链接/服务器负载平衡、IDS/IPS、带宽管理、防火墙、入侵检测和防御、病毒防护/反间谍、UTM、网络访问控制和AAA服务应用的不同选择，客户应用的安全性和性能得到了有效提高。
　　近年来，兴汉网际响应国家号召，在自主可控和安全可信领域相继做出自身的贡献。在信息安全硬件领域协同国产化芯片供应厂商飞腾、兆芯、龙芯、申威、网讯科技等一大批合作伙伴，陆续开发出一系列网络安全硬件平台，从高端服务器平台到基础网络模块，兴汉网际的国产化硬件平台能够快速融入到网络防火墙系统、入侵检测与防御、隔离网闸、数据库审计、Web应用安全防护、数据脱敏、网络脆弱性扫描、运维安全管理、身份鉴别、数据备份与恢复、主机监控与审计等解决方案的建设之中，为相关重点行业的网络信息安全保驾护航。
　　2、云网融合业务
　　公司云网融合业务包括硬件产品销售及5G+产业数字化解决方案。
　　云网融合硬件产品主要是指应用于SD-WAN、边缘&云计算领域的uCPE白盒设备。白盒是一种网络专用设备，是指将网络中的物理硬件和操作系统进行解耦，让标准化的硬件配置与不同的软件协议进行组合匹配，客户可以组建更加开放和灵活的网络方案，并大幅降低建网成本。
　　白盒是跟传统的思科、华为等品牌的黑盒设备相对的概念。传统的黑盒设备（即品牌设备）从软件到硬件都是完全封闭开发的，导致不同厂商设备间互通性低，运维团队难以统一管控，且难以快速定位故障。同时黑盒设备的封闭式架构对后期网络的升级和功能扩展带来不小的阻碍。而白盒是一种软硬件解耦的开放网络设备，通常与SDN一起使用，具有灵活、高效、可编程等特点，并且可以显著降低网络部署成本。
　　公司的uCPE白盒设备充分利用了SoC系统级芯片的性能，能够在单个平台上托管虚拟化网络功能（VNF），包括路由、SD-WAN、防火墙、深度数据包检测（DPI）和企业应用程序等，支持各种网络、计算能力的服务部署需求。
　　除硬件产品外，公司也根据客户需求提供5G+产业数字化解决方案，通过提供服务器、软硬件解决方案及平台集成服务，满足客户的云网融合、边缘计算或者算力平台的建设需求。
　　3、特种计算机
　　公司特种计算机业务主要包括应用于国防领域或者民用领域的高可靠、高安全性的计算板卡、加固型计算机和便携计算机，主要应用领域包括航空航天、雷达通信、船舶等。公司可以提供基于龙芯、申威、飞腾、兆芯等多个国产化芯片的定制化特种设备，满足客户不同选择需求。
　　4、受托加工及技术服务
　　公司控股子公司东莞云智主要从事PCB贴片及加工，加工后的主板主要用于兴汉网际进一步组装、测试，最终形成主机硬件产品。除此之外，东莞云智也利用部分闲置产能，为其他客户提供受托加工服务。
　　此外，由于公司在网络安全、云网融合领域有较强的硬件设计及开发能力，部分客户会委托公司进行产品开发并支付NRE费用。

　　二、商业模式
　　公司根据市场及客户订单情况开展生产经营，报告期内主要经营模式未发生变化。
　　1、采购模式
　　公司在多年经营发展中已建立起完善的供应商管理体系和采购业务流程，确保原材料的及时供应与品质稳定。
　　（1）供应商管理
　　为保障原材料供应的及时性、数量适宜性以及价格合理性，并确保供应商提供满足生产需求的原材料和售后服务，公司制定了供应商管理制度等内部控制政策，对供应商进行规范化管理，同时建立了合格供应商准入和考核体系。
　　为了减少原材料供应对生产可能造成的波动，公司会针对关键原材料可能会对接多家供应商，将其纳入合格供应商名单。公司对供应商的经营资质、交货效率、产品质量、服务水平等方面进行定期评估。对于考核未达到标准的供应商，公司将采取减少采购量或终止合作的措施。
　　（2）采购流程
　　公司采取以“按需采购”为主、“预测备料”为辅的采购模式，即在获取客户的需求后汇总生产所需的物料型号、数量等，结合库存情况、采购周期等因素确定具体采购计划进行采购；此外，对于部分通用型原材料或价格变动较多的原材料采用预测备料的方式进行提前储备，以保障产品的生产需求。确定采购需求及采购计划后，采购部门将在合格供应商中挑选合适的供应商，进行询价、比价及议价工作。供应商提供的报价及数量审批通过后，采购部门将正式向供应商下达采购订单。
　　当供应商完成交货，仓库管理部门和品质管理部门将共同负责对货物进行验收。对于不符合标准的货物，将及时向供应商反馈并要求处理。为了规范采购流程，公司制定了《采购管理办法》，并严格执行。此外，公司还利用信息化管理系统对采购流程进行监控和管理，确保关键控制点的有效执行，从而保障采购活动能够满足公司生产和经营的需求。
　　2、生产模式
　　由于不同客户针对不同产品有不同的硬件设备要求，客户需求存在较大差异，因此公司生产以定制化产品为主。基于这种特点，公司的生产模式是以“以单定产”为主，即根据客户的订单情况来确定生产计划，同时，根据市场季节性情况及时会同生产部门，提前对贴片加工等前端工序安排生产。
　　公司生产部门根据客户订单以及产品的需求预测，结合库存情况、产能情况等，合理安排各生产线生产的品种规格，制定生产计划。工厂根据生产计划执行生产任务，通过生产工单和SOP（标准作业程序）对生产全流程进行任务管理。公司的硬件产品生产流程基本相同，主要包括SMT、DIP、测试、组装、老化、包装等生产工序，公司采用自动化生产设备与手工有机结合的方式完成生产。在工序环节上，公司控股子公司东莞云智主要负责PCB的贴片及加工、同时承担部分硬件整机的组装工作，母公司兴汉网际主要负责整机组装。
　　3、销售模式
　　公司主要采用直销模式，通过招投标方式或竞争性谈判方式和客户达成框架协议，在框架协议范围内客户下达订单采购；部分客户通过直接签署采购协议进行采购。公司主要将硬件产品直接销售给下游的软件厂商，硬件产品与软件厂商的应用软件结合后，可以形成软硬一体的信息安全产品或云网融合产品，最终应用于终端客户。由于网安硬件产品的质量及稳定性将很大程度上影响下游客户产品的可靠性，需要严格根据客户实际需求进行产品设计及生产，直销模式有利于贴近客户需求、提高服务粘性。
　　经销模式作为公司直销模式的辅助方式，主要面向具备区域辐射能力的各省（地区）级区域经销商，通过经销商提升业务营销范围、拓展区域市场。
　　（1）销售流程
　　公司制定并严格执行销售制度，通过IT系统对销售流程进行信息化管理。公司业务部门负责对接客户，了解客户需求并促成客户订单；业务部门根据客户订单情况制定提出生产需求和采购需求，采购部按需采购，生产部负责生产。产品生产测试完成后交由客户验收，并定期与客户进行对账、开票及收款。
　　（2）客户开发方式
　　公司致力于通过多种策略来拓展客户基础，具体方法包括：
　　1）口碑营销：公司通过与行业内知名的大型企业建立合作关系，借助其品牌影响力来吸引更多潜在客户，从而产生品牌效应。
　　2）产品发布。公司会定期组织新产品发布会，邀请行业内的专业人士、潜在客户以及媒体参加。通过现场展示产品特性和优势，吸引更多潜在客户的关注。
　　3）公司官网。在公司官网提供产品及解决方案，使访问者能够快速了解公司和产品。通过发布行业新闻、公司动态、产品更新等信息，保持官网内容的新鲜度和相关性。
　　4、研发模式
　　公司建立了成熟的研发组织架构和研发流程，研发内容涵盖软件开发、硬件设计、结构设计、系统设计、样品测试、产品认证等多个环节，构建了平台化、专业化的研发技术体系。公司按照研发项目对研发活动进行分类管理，研发项目需经过评审立项、设计与开发、样机验证、试产验证、质量检测等环节才能完成结项。
　　公司每年持续投资于技术研究与开发，不断优化产品制造流程的设计和开发作业，确保各个环节的协调和有效对接。同时，对设计和开发过程的每个阶段进行科学和有效的管理，以确保最终的设计和开发成果能够满足客户及市场的需求。
　　三、创新特征
　　（一）创新特征概况
　　公司自成立以来一直坚持自主研发、持续创新的理念，积极跟进信息技术发展趋势，积累了一系列可广泛应用于信息安全、网络通信、高可靠计算等领域的核心技术，具体包括高速信号设计、多扩展网络模块化设计、uCPE1.0“SDWAN+5G”等。
　　兴汉网际是“北京市专精特新中小企业”、国家级高新技术企业、中关村高新技术企业、中国网络安全产业联盟成员、信创工委会技术活动单位。公司多年来是中国网络安全市场领先的硬件供应商，拥有丰富的x86+ARM架构硬件平台研发、制造及广泛商业应用经验，打造了硬件+驱动级软件的核心研发能力。截至报告期末，公司及其控股子公司共取得专利39项，其中发明专利3项、实用新型专利31项、外观设计专利5项，拥有计算机软件著作权22项。
　　公司基于X86平台和信创平台的系列产品在功能开发、解决客户问题、完成系统集成等方面做了大量的工作，成功服务了大量的客户，也使公司的硬件平台在一定范围内得到认可。公司已经成为行业内能提供技术水平较高、产品稳定可靠、产品线完整的专用硬件供应商，具备较强的研发创新能力和技术应用能力。
　　（二）知识产权取得情况
　　1、专利
　　2、著作权
　　3、商标权
　　（三）报告期内研发情况
　　1、基本情况
　　公司具有信息安全行业硬件平台研发团队，可以应对不断成长的处理器技术并整合各硬件中所支持的功能，进而设计制造符合信息安全产业的硬件平台。公司通过多年的经验积累与对最新市场趋势的了解，与芯片原厂商密切沟通合作，充分考虑市场与客户所得到的产品配置与参数，设计及研发可以符合市场需求的深度定制化的安全硬件平台。
　　凭借在行业内超过十余载的专注研发经验，公司研发团队具备提供不同产业领域解决方案的能力。公司目前研发中心包括硬件部、软件部、技术服务部三个主要团队，持续致力于产品开发和创新以满足不同的市场需求。公司在产品开发上专注于5G/6G时代下的智能网络安全平台、物联网网络应用、云网融合及特种应用解决方案。
　　2、报告期内研发投入情况
　　3、合作研发及外包研发情况
　　报告期内，公司存在外包研发，公司外包研发主要为将研发过程中的部分测试、试验、设计等环节外包至其他公司，并将该部分费用计入至研发费用，不涉及核心技术开发。
　　（四）与创新特征相关的认定情况
　　四、所处（细分）行业基本情况及公司竞争状况
　　（一）公司所处（细分）行业的基本情况
　　1、所处（细分）行业及其确定依据
　　公司主要从事信息安全硬件及网络通信硬件的开发、生产及销售，按照《挂牌公司管理型行业分类指引》的所属行业，公司所属行业为“C3915信息安全设备制造”。根据《国民经济行业分类》（GBT4754-2017），公司所处行业为“C3915信息安全设备制造”。
　　2、所处（细分）行业主管单位和监管体制
　　3、主要法律法规政策及对公司经营发展的具体影响
　　（1）主要法律法规和政策
　　（2）对公司经营发展的影响
　　2020年以来，网络安全领域政策逐步丰富，推动网络安全硬件平台行业标准化、规范化，国家层面对网络安全建设高度重视，《中华人民共和国国民经济和社会发展第十四个五年规划和2035年远景目标纲要》全文在不同篇章均提及网络安全，将其作为基础保障能力、转型建设内容、国家安全战略进行定位，重要性不言而喻，作用不可替代。无论在建设现代化国家基础设施方面，还是在数字化政府和社会转型建设中，以及在统筹发展和安全建设更高水平的“平安中国”过程中，网络安全将发挥重要的保障、协同和促进作用。
　　国家政策鼓励和支持网络安全行业的发展，公司作为网络安全硬件平台的供应商，将受益于下游产业的发展，迎来更大的市场需求，具有良好的行业发展前景。行业内主要法律法规和相关政策不涉及对经营资质、准入门槛、运营模式等的具体规定，不会对公司的上述方面构成影响。
　　4、（细分）行业发展概况和趋势
　　（1）行业发展概况
　　网络安全硬件平台是保护网络安全的专业设备，是网络安全解决方案的硬件载体。区别于通用计算硬件设备（如服务器），网络安全硬件平台具备各种环境下，高稳定、高可靠、深度定制等特征。
　　1）行业发展历程
　　从技术发展历程看，网络安全硬件行业和网络安全行业整体一样，由互联网本身的发展推动网络安全的需求提升，并因此进行技术迭代和发展。随着互联网在80-90年代的暴发性发展，由于网络攻击的数量开始增多，网络安全问题开始受到人们关注，出现了最早的网络安全产品防火墙，而适配防火墙的主机硬件设备也因此成为网络安全硬件的前身。进入21世纪后，由于互联网发展导致的网络安全问题复杂化和多样化，网络安全及其硬件系统也开始朝向专业化、技术化发展；在这一阶段，网络安全硬件脱离了防火墙设备的单一类别，开始包括IPS、IDS、UTM等；随着这一阶段网络安全需求的多样化，网络安全硬件设备也开始出现适用于不同环境、不同安全状况和不同应用场景的多样化设备；随着专用网络安全软件在这一阶段的发展，相较于传统服务器、工控计算机等通用计算设备，这一阶段网络安全硬件设备的特征主要体现为硬件设备平台作为行业上游去适配软件功能需求，将硬件平台产品交付给软件企业并由软件企业将系统最终交付给客户，网络安全软硬件厂商分工和完整体系逐渐形成。进入2010年后，随着网络安全场景增多导致的网络安全需求的进一步提升，技术对网络安全硬件的要求进一步定制化，网络安全硬件行业整合硬件、基础软件的技术能力进一步提升，网安硬件产品功能进行了更多扩展；预计未来定制化仍将是行业的技术趋势，除此之外未来行业技术上预计除对于产品的性能和功能多样化需求更高外，还将结合AI、云计算、大数据等技术，发展更高技术能力的网络安全硬件平台。
　　从供应厂商来看，网络安全硬件行业中大陆厂商逐步成为行业主导，产品与服务竞争能力持续提升。2000年初期，台湾厂商在行业中占据主导地位，大陆厂商则处在布局阶段，进入市场较晚，且技术研发能力有限，在与台湾厂商的竞争中处于下风。2010年后，早期参与的大陆厂商退出率日渐提升，仅有部分头部厂商继续深耕，通过持续提升研发能力，深化行业理解，优化供应链管理等方式，拓宽产品结构，构建与国内众多头部网络安全软件厂商的长期稳定合作关系，进而形成差异化优势，逐步提高市场影响力和竞争力，在与台湾厂商的竞争中平分秋色。2020年后，在国家政策倾斜、行业数字化加速等诸多利好因素的鼓励下，大陆厂商已成为行业的主导，并带动更多企业关注及进入该行业。同时，台资厂商也开始进行内资化转型，以实现身份的转换追赶大陆厂商的加速成长。
　　2）网络安全行业市场规模
　　网络安全行业的发展受到了国家政策的大力扶持，受政策引导，在“十四五”规划期间，网络安全行业细分领域或会受到各方资本青睐，从而促进行业规模的进一步扩张。中国网络安全产业联盟（CCIA）数据显示，2022年中国网络安全相关支出为633亿元左右。近三年行业总体保持增长态势，但受宏观经济等因素影响，网络安全行业增速相较前几年有所放缓；预期自2023年开始网络安全行业增长率将有所回升，并将在之后三年维持8-10%左右的增长率。
　　3）网络安全硬件行业市场规模
　　网络安全硬件平台市场规模在2022年有所下滑，预计未来将继续保持增长态势。据IDC数据，中国网络安全市场规模中涉及硬件的部分在2022年达到245亿元，同比下滑3.3%，主要由疫情和经济下行原因导致需求低迷所致，预期在疫情因素结束后将恢复年均30%左右的增长率；其中纯网络安全硬件行业市场规模大约占比1/4，即61亿元。IDC预测，到2026年，中国网络安全软硬件市场规模将达到719亿元，占到全球市场的35%。受益于政策驱动、企业网络安全投入提升等利好因素影响，中国网络安全市场高速增长；作为网络安全解决方案的重要组成部分，网络安全硬件平台市场亦得到长足发展。
　　（2）本行业在产业链中的地位和作用、与上下游行业的关系
　　网络安全硬件行业位于产业链中游，上游行业主要是芯片、存储、网卡等电子元器件的生产制造以及加密算法、操作系统、BIOS等基础软件的供应；下游行业主要为对网络安全软件厂商的定制输出，由网络安全服务厂商和软件厂商一道交付给终端客户；终端客户较为广泛，包括政务、医疗、金融、医疗、工业企业、教育等企业和单位使用者。
　　1）网络安全硬件行业与上游行业的关系
　　网络安全硬件行业的上游行业主要是电子元器件制造业，供应商较为分散，网络安全硬件厂商对单一供应商的依赖程度较低，有较大的选择空间。国内电子元器件行业近年来发展迅速，市场供应充足。虽然高端元器件以进口为主，但国外生产厂家众多，且在国内主要采取代理商模式销售，市场竞争较为充分。
　　随着电子元器件行业的快速发展，生产工艺和技术水平也日趋成熟，有利于降低单位产品的原材料采购成本，进一步提高网络安全硬件设备的集成化程度和定制化空间，增加产品附加值。
　　2）网络安全硬件行业与下游行业的关系
　　网络安全软件厂商作为网络安全硬件行业直接的下游客户，其需求和发展状况对行业前景产生直接影响。
　　一方面，随着社会生活日益智慧化、网联化，各类应用场景对网络安全设备的需求不断增加，促使网络安全设备应用到更多的行业和应用场景，同时也需要更符合客户功能需求的网络安全硬件设备来实现商业、工业等场景的服务要求。网络安全设备的应用领域和应用价值不断增加，为本行业发展创造良好机遇。
　　另一方面，网络安全硬件平台行业需求侧的要求主要集中在稳定性、可靠性、可扩展性三方面，分别对网络安全硬件平台对不同类型芯片、不同硬件产品的稳定支持及各类环境下稳定作业和提供网络、存储、系统风扇等扩展接口功能的能力提出了更高要求，推动安全硬件平台行业走向专业化，准入门槛提升、厂商退出率升高，以及对技术能力更专业、产品种类更丰富的网络安全硬件设备厂商需求的提升。
　　（3）行业发展面临的机遇
　　1）下游需求方面行业发展的机遇
　　在下游需求方面，企业客户安全意识提升，扩大网络安全支出，将带动网络安全硬件平台需求扩张。据Cybersecurity Ventures统计和预计，2021年以来全球网络攻击和犯罪显著增加，且未来几年可能增速还将加快；这一形势和其他多种因素促进了企业安全意识的提升，推动了对网络安全硬件产品的需求增长，尤其是在金融、政府、运营商和教育等行业。
　　2）上游供给方面行业发展的机遇
　　在上游行业的发展方面，电子元器件和基础指令软件的新兴技术发展也将为网络安全硬件行业带来机遇：新兴技术如零信任架构、量子信息技术、生成式人工智能等的快速发展，推动了网络安全技术的迭代升级，为硬件行业带来创新动力。
　　3）网络安全行业国产化趋势带来的机遇
　　网络安全行业本身的国产化趋势也将为行业的国内厂商带来机遇。由于国际政治和地缘政治风险等原因，国内的下游和最终需求端对国产化硬件产生了更高采购需求，催生网络安全硬件供应链国产化进程的加速；国产化进程的加速为网络安全硬件平台提供了广阔的市场空间，尤其在国产芯片和基础软件领域，国内厂商迎来发展机遇。
　　（4）行业发展面临的挑战
　　1）技术需求迭代带来的挑战
　　技术需求和迭代会对网络安全硬件行业带来新的挑战。随着新技术的不断涌现，如AI、量子计算等，网络安全硬件需要不断更新以适应这些技术的变革，这对厂商的研发能力和技术适应性提出了更高要求；同时，考虑到网络攻击技术手段的不断升级，如勒索软件、数据泄露和安全漏洞等的新技术不断出现，终端需求的网络安全面临更复杂的安全威胁，对网络安全硬件的要求将会不断提高。
　　2）市场竞争加剧的挑战
　　市场竞争激烈也将为行业带来新的挑战。网络安全硬件市场集中度在过去几年内逐年提升，市场向少数领先企业集中，新进入者面临较高的进入门槛和竞争压力。国产化网络安全硬件平台市场格局尤其高度集中，头部厂商优势明显，对厂商产品质量及产品能力要求更高。
　　3）宏观政治经济形势的挑战
　　宏观政治经济形势复杂性也将为行业带来挑战。疫情以来的全球经济增长乏力影响了政府和企业的财力，可能导致在网络安全建设上的投资减少，影响产业的发展；同时与全球经济下行相伴而生的地缘政治冲突升级、供应链挑战等因素，增加了行业供应链和需求端的不确定性，为网络安全产业的发展带来负面影响。
　　（5）行业未来发展趋势
　　1）企业安全意识提升将推动行业需求上升
　　未来随着企业安全意识提升，将带动安全类产品总需求上升。在全球网络攻击不断升级、国内将网络安全作为国家战略的背景下，中国企业客户的安全意识不断提升，对安全类产品的需求日渐上升。企业在IT安全上的支出主要包含三方面，分别为对软硬件产品的需求，对安全类咨询服务的需求以及对网络安全人才的需求，其中安全硬件在整体网络安全支出中始终占据主导地位。根据国际数据与分析厂商Globaldata数据，自2020年以来，全球企业财报文件中对“网络安全”的提及次数呈现出显著的上升态势，反映了企业安全意识提升带来的潜在行业需求上升；同时国内企业对IT安全的投资在未来4年都将保持高增长趋势。
　　2）市场集中度将继续提升
　　未来市场集中度将持续提升，头部厂商研发设计及供应链优势明显。相比于整个网络安全市场，网络安全硬件平台本身体量较小，行业赛道内的玩家数量有限；头部厂商多具有数十年技术积累，在行业经验、产品质量以及研发能力和供应链等方面具有越来越大的优势。
　　3）行业将与新技术更多结合
　　近年来出现和发展的新技术，如AI、云计算、大数据等综合技术，将为网络安全带来新挑战，也为行业带来新的机遇：技术创新，如AI对抗攻防技术、量子安全技术、云原生安全等，将为网络安全硬件行业带来新的技术发展突破口；同时其他新技术，如5G、物联网、车联网等新兴技术的发展，将推动网络安全硬件产品与服务的创新，以适应新的安全需求。
　　5、（细分）行业竞争格局
　　（1）行业竞争格局
　　从市场格局看，目前网络安全硬件行业市场集中度不高，台湾厂商仍然占据较大份额，大陆厂商正逐步超越。当前中国整体网络安全硬件平台行业格局较为分散，CR5集中度约为25%。台湾厂商仍然占据主要地位，未来预计伴随着国产化趋势的加速，国产化网络安全设备硬件平台对整体市场的贡献比重将进一步提升，从而驱动大陆厂商的市场竞争力与市场份额进一步提升。此外，伴随着行业标准化以及行业生态的逐步建立与完善，头部厂商的行业影响力有望提升，网络安全硬件平台厂商将扮演更重要的角色，驱动网络安全硬件平台厂商构建更坚实的护城河。
　　（2）行业内主要企业
　　除兴汉网际外，行业内的主要企业包括：
　　1）立华莱康
　　立华莱康成立于2003年，总部位于北京，在东莞、上海、深圳、杭州、武汉、沈阳、台北区域设有独立的生产制造公司、分支机构或研发中心。该公司主要从事网络安全、边缘计算及人工智能应用的产品研发、制造、销售和服务，为行业客户提供精准的产品解决方案和全方位的产业链服务，产品应用覆盖防火墙、UTM、VPN·、IDS、IPS、加密机、网络负载均衡、上网行为管理、物理隔离、加速卡、内网安全、SD-WAN、5G·MEC等领域。
　　2）瑞祺电通
　　台北瑞祺电通股份有限公司（Caswell, Inc.）成立于2007年4月，总部位于台北，在北京有分公司北京瑞祺。该公司主要从事网络信息安全服务器的开发与应用，包括研发设计、测试验证、生产制造等，产品应用覆盖网络安全管理、云计算和数据中心、边缘和雾计算、工业控制和自动化、网络附加存储、工控模块等领域。
　　3）其阳华夏
　　其阳华夏成立于2010年，总部位于北京，为台湾公司朗利企业有限公司持股100%的台资企业。
　　该公司主要从事网通产品、服务器、边缘计算产品、网络扩展模块等产品的制造业务，产品包括工业智慧防火墙、工业安全SD-WAN、工业安全接入网关系统（SSL VPN）等产品。
　　4）乐研科技
　　乐研科技成立于2006年，位于北京海淀区。该公司主要从事网络安全设备的研发、生产、销售和服务，专注为国内各网络安全软件厂商提供全面的软硬件系统整合解决方案及专业的设计制造服务，产品服务类别涵盖网络安全、智能交通、安防监控、物联网、工业自动化等细分行业领域。
　　（二）公司的市场地位及竞争优劣势
　　1、公司在行业中的竞争地位
　　公司在网络安全硬件领域深耕多年，先后获得北京市专精特新中小企业、国家级高新技术企业、中关村高新技术企业、中国网络安全产业联盟成员等众多荣誉及称号；通过了质量管理体系ISO9001、环境管理体系ISO14001、GB/T24001、职业健康安全管理体系ISO45001、GB/T45001等多项认证标准。
　　公司自成立以来一直专注于网络安全硬件产品的研发、生产和销售。在研发方面，公司重视技术创新，持续进行研发投入，取得了多项知识产权成果；同时通过研发设计新产品，不断扩大产品线，产品应用领域逐渐扩展到互联网接入、5G小基站、边缘计算场景以及特种行业的高可靠计算需求领域等众多领域。
　　在生产方面，公司拥有较为完善的定制化产品服务体系，提供从解决方案规划、硬件&驱动级软件设计、产品工程设计、生产制造、软件灌装、到售后服务的全流程服务，能够更好的满足客户个性化需求，产品和服务质量在行业内享有良好的口碑。
　　在销售方面，公司多年来积累了较多优质客户资源，具体包括启明星辰、深信服、绿盟科技、新华三等网络安全软件行业大型厂商，公司与之建立了长期稳定的合作关系，在客户中拥有较高的美誉度。
　　根据艾瑞咨询数据，公司在2021年在我国网络安全硬件行业占据了4.3%的市场份额，在所有厂商中排名第三。
　　2、公司的竞争优势
　　（1）技术研发优势
　　公司高度重视技术研发，报告期内研发投入持续保持在较高水平，并取得了相应的技术研发成果。公司掌握了网安硬件产品的设计开发能力，包括产品原理图、主板电路图布局、板端设计和开发、BIOS开发、主板加工及检测、整机加工及检测，以及拥有X86/ARM等架构全系列CPU平台的硬件设计及底层软件开发能力等核心技术。
　　公司形成了较为完善的研发体系，拥有高素质的技术研发团队。截至报告期末，公司技术人员共计69人，占比24.21%。
　　（2）行业经验及客户资源优势
　　公司成立于2006年，在行业内拥有较长时间的经验，通过多年技术积累和研发创新并准确把握下游行业的发展趋势，公司成功进入了互联网接入、5G小基站、边缘计算场景以及特种行业的高可靠计算需求等领域。目前公司在网安硬件行业具备丰富的项目经验和深厚的技术沉淀，凭借多样化的产品开发设计能力、快速响应的生产和服务能力以及可靠的产品品质，已与多家著名品牌厂商建立了长期稳定的合作关系，持续中标或者入围阿里云、中国移动、中国电信等行业的集采项目，目前是中国移动和阿里云X86架构SD-WAN产品的重要供应商之一。在合作过程中，优质客户严格的技术标准促进公司技术水平、产品质量和服务的不断提升，并由此形成了良好的品牌声誉，为公司进一步开拓市场、扩大经营规模奠定了坚实基础。
　　（3）供应链管理优势
　　公司通过建立完善的供应商管理体系，与优质的供应商建立战略合作关系。公司凭借优异的产品质量和服务获取更多的客户订单，原材料的采购数量上升增强了公司的议价能力。得益于与英特尔等多家芯片原厂的长期策略合作，公司构建了在芯片与OEM厂商之间长期稳定的高度互信的产业生态，在全球芯片供应链紧张的背景下兴汉网际一直保持供应链稳定和优势；公司兼备规模化智能工厂以及与上游芯片厂商长期战略合作的优势，供应链整合和把控能力始终居于较优水平。
　　（4）国产化和国资优势
　　公司为大豪科技控股的子公司，在供应链方面能够依托战略投资方在行业的资源协同，进一步增强其在新基建、新IT的信息建设浪潮中的产业布局；目前在网安硬件行业国产化进程深化的背景下，行业逐步从应用国外芯片为主，逐步转向为适配广泛国产化芯片需求；公司在自主可控的国产CPU平台上持续投入，目前与龙芯、飞腾、兆芯已形成深度的合作关系。未来面对可能出现的地缘政治、全球政治经济形势等风险因素，公司依靠国资控股背景的安全可靠性和依靠国产CPU平台厂商的合作经验预期将会发挥更大作用。
　　（5）质量管理体系及产品质量优势
　　作为网络安全系统产品的硬件基础，网安硬件产品质量直接影响着终端产品的性能与使用寿命。公司内部管理规范，结合先进的信息化运营系统及实际生产经验对产品质量进行了全面管理，覆盖产品研发、采购、生产、销售的各个环节，建立了较完善的企业管理和质量保障体系。公司目前已通过了ISO9001质量管理体系、ISO14001、GB/T24001环境管理体系、ISO45001、GB/T45001职业健康安全管理体系等认证。公司注重加强以技术为中心的企业管理，走质量效益型发展道路，具有较强的产品质量保障优势。公司稳定可靠的产品品质有力支撑了下游客户的品牌，是公司与客户建立长期良好合作关系的基础和竞争优势。
　　3、公司面临的挑战
　　（1）高素质技术人才缺乏
　　高素质技术人才是企业研发和创新的驱动力，充分的人才储备是公司技术水平不断提升的保障。经过多年发展，公司已形成较为完善的研发体系并配备了适当的技术人才；但目前整个网络安全领域的专业人才相对匮乏，行业内面临相对的人才供需失衡问题；且随着业务规模不断扩大以及产品技术要求的不断提高，现有研发人员规模有待扩充，尤其是高学历、高层次的专业技术人才相对匮乏。公司已在积极完善人才管理体系，加强高素质技术人才的招募和培养，以解决人才瓶颈问题。
　　（2）信创产品起步较晚
　　尽管公司拥有较强的信创业务的技术准备和对应的技术能力以及在潜在市场的认可度，但由于公司在2022年以前的台资控股性质，信创业务开拓存在阻力，在2022年转为大豪科技控股以后得以有效切入信创业务。但相比于行业内其他厂商等信创起步较早基础较深具有先发优势的企业，公司信创产品起步较晚导致在这一业务上存在差距。
　　（3）技术创新能力的挑战
　　网安硬件行业内厂商往往需契合下游产业对更多新技术、更多维、更全面适用的网络安全设备需求持续进行新产品研发、生产工艺优化、产品品质提升等技术投入。公司下游应用领域主要为防火墙、IDS/IPS、UTM、WAF、审计、VPN、网闸等，以及互联网接入、5G小基站、边缘计算场景以及特种行业的高可靠计算需求领域等，此类领域所在行业发展迅速，新技术革新较快。为紧跟下游行业发展，公司不断提升自身技术及产品品质，降低成本并研发符合市场需求的新产品。若公司未来不能持续加强研发投入、提升新产品创新能力、不断革新生产工艺、提高技术实力，研发适合市场需求的产品，将可能对公司综合竞争力及经营业绩产生不利影响。
　　（4）宏观政治经济形势的潜在风险
　　公司主营业务为网安硬件设备，公司产品的下游客户涉及网安软件、工业、通信等多个行业，该等行业与宏观经济联系较为紧密，且受市场环境的影响较大。如果未来国内外宏观经济波动加大，或下游行业的市场环境发生重大不利变化，导致下游行业的市场需求下滑，将会对公司的经营情况造成不利的影响，进而影响公司的盈利水平。
　　（三）其他情况
　　1、进入本行业的主要壁垒
　　（1）技术研发壁垒
　　网安硬件行业属于技术密集型行业，产品的研发及制造涉及复杂的技术要求，包括硬件设计、底层软件开发、系统集成等，这要求企业具备较强的研发实力和长期的技术经验积累。同时，下游客户对于网安硬件厂商产品性能和稳定性的要求，也需要长期、大量的技术经验积累。近年来，随着网安硬件应用领域进一步拓宽和深化，终端厂商对产品的定制化等要求增多，产品的技术难度持续上升。网安硬件厂商必须持续提高技术创新能力、质量管控能力，在产品规格、品质、效率、能耗等方面形成差异竞争优势。上述因素要求行业内企业具备较强的技术研发能力，对新进入者形成了较高的技术壁垒，并且随着行业整体专业性增强，技术壁垒还将被不断抬高。
　　（2）人才壁垒
　　由于网络安全硬件行业技术种类多样且多为定制化产品，产品的研发、生产、品控等环节均对从业者的专业性提出了较高要求。相关专业人才不仅需要掌握扎实全面的理论知识，更需要在行业中长期实践，积累研发经验。目前在人才市场上，这类人才相对匮乏，对新进入者而言，吸引和培养人才具有一定难度；而行业内优势企业在多年的发展中已经培养并构建了完善的研发、技术、销售和管理方面的人才体系，成为企业未来持续经营的保障，构成了对新进入企业的人才壁垒。
　　（3）客户粘性壁垒
　　作为网安系统的基础支持硬件，下游大型网安软件厂商通常会选择技术实力较强、制造能力优秀的网安硬件生产商进行长期稳定的合作。而进入优质大客户的供应链体系，一般要经过长期严格的审查过程，主要包括供应商基本情况调查、现场审核、样品确认、定期审核监督等程序。同时，下游厂商进行采购会在合格供应商名录内选择，与之形成长期稳定的合作关系后就不会轻易被更换，使得现有客户对某些厂商产生依赖，新进入者需要投入更多时间和资源来建立类似的客户关系，这对行业新进入者形成了较高的客户资源壁垒。
　　（4）资金实力壁垒
　　研发和生产网络安全硬件需要较大的初期投资，包括硬件设备、研发团队建设和生产线设置等；在之后的选择装配厂房及其建设、生产设备和检测设备购置、技术研究和产品开发、原材料采购和库存储备等各重要环节均需大量资金投入，这对新进入者构成了一定的资金门槛，构成了较高的进入壁垒。
　　2、行业技术水平及特点
　　（1）技术专业性、综合性强
　　网安硬件行业具有技术密集型产业的特点，其产品设计生产涉及微电子技术、硬件设计与开发、数据隐私保护技术、工控系统安全等多个技术领域，且近年来兴起的云安全技术、量子信息技术、人工智能与机器学习等技术也陆续应用到网安硬件领域，因而网安硬件行业技术专业性、综合性强。
　　（2）应用领域广泛
　　网络安全技术客户行业广泛，包括防火墙、军工行业、工业控制、特种行业计算等多种行业；近年来随着云计算、物联网、车联网等领域的进一步发展，其应用领域进一步扩展，更多的应用于5G、云网安全等新兴行业。网安硬件设备是网络安全技术的硬件基础，为上述新兴产业快速发展提供了驱动力，也促进了部分传统产业升级换代。
　　（3）高稳定性与可靠性
　　网安硬件对产品性能要求严格，各种业务场景及行业应用中，需要产品具备一致的高稳定性、高可靠性，低维护频率；根据具体的应用场景，网安硬件平台需要在各种环境下持续不间断地发挥作用，因此对产品的稳定性和可靠性有着极高的要求。
　　（4）深度定制性
　　网安硬件行业具备深度定制性，其直接面对客户需求的产品充分定制、完全定制、支持产品从设计、功能、生产等各环节定制，依据客户需求定制，依据行业特性定制，以满足特定客户和特定应用场景的网络安全需求。
　　3、行业的周期性、区域性、季节性特征
　　网络安全硬件行业无明显周期性：行业情况与全球宏观经济波动存在一定关联性，但因其涉及到国家安全和需求企业的核心利益等因素，客户对此的需求存在一定刚性，即便在经济下行期，对网络安全的投入也相对稳定。
　　网络安全硬件行业在地理分布上呈现一定的区域性特征。华北、华东和华南地区由于经济发展水平较高，是网络安全投入高、客户分布相对集中的区域。根据CCIA网安产业联盟在《中国网络安全产业分析报告（2023年）》中的数据，2022年这三个区域的合计收入占比达到71%。另外，台湾厂商在传统网络安全硬件平台行业中占据主要地位，而大陆厂商正逐步超越，这表明区域性竞争格局正在发生变化。
　　网络安全硬件行业存在一定的季节性特征。由于政府和大型企业的财年结算周期，第四季度通常是网络安全硬件采购和收入确认的高峰期，这导致部分网络安全企业在年度第四季度的收入和利润占比较高。此外，由于网络安全项目的实施和验收周期，可能会导致某些季度的收入确认较为集中，从而产生季节性波动。
　　五、公司经营目标和计划
　　基于公司的定位，公司的经营目标和未来计划为：
　　（1）市场与客户拓展，计划在网安、云网、特种事业部取得市场突破，增加市场份额，以及与重要客户和合作伙伴的深度合作；
　　（2）产品创新与开发，推动新产品的开发和现有产品的改进，包括信创产品、SD-WAN硬件、云桌面硬件等；
　　（3）管理与组织优化，实施全面绩效考核，组织结构微调，流程再造，以提高管理效率和组织活
　　力；
　　（4）供应链与制造能力提升，通过工厂自动化升级改造，提高制造能力和供应链效率；
　　（5）数字化与智能化，推进MES系统升级，自动化测试与包装，以及信息化改造，以提高生产和运营效率。 收起▲