一、业务概要　　（一）商业模式　　公司属于“P83教育”下P8394教育辅助服务”行业，是一家集教辅图书销售与教育培训的服务提供商，公司专注于教辅图书的研发与销售、教师资格证考前培训与教师再就业的专业能力培训。公司以“求真、热爱、阳光、服务”的文化理念，通过专业化的图书研发和培训研发团队，向有志于取得教师岗位即取得教师资格的教师提供专业的教辅图书及考证、就业的专业化培训服务，致力于推动热爱教育事业的从业者在专业知识、教学理念和服务态度方面的全面发展。公司通过多年的教育资源研发，在教师资格证考试及教师招聘方面积累了丰富的经验和资源，建立了以海南总部为中心，省级公司为支点，向全国辐射的线下、线... 查看全部▼

　　一、业务概要
　　（一）商业模式
　　公司属于“P83教育”下P8394教育辅助服务”行业，是一家集教辅图书销售与教育培训的服务提供商，公司专注于教辅图书的研发与销售、教师资格证考前培训与教师再就业的专业能力培训。公司以“求真、热爱、阳光、服务”的文化理念，通过专业化的图书研发和培训研发团队，向有志于取得教师岗位即取得教师资格的教师提供专业的教辅图书及考证、就业的专业化培训服务，致力于推动热爱教育事业的从业者在专业知识、教学理念和服务态度方面的全面发展。公司通过多年的教育资源研发，在教师资格证考试及教师招聘方面积累了丰富的经验和资源，建立了以海南总部为中心，省级公司为支点，向全国辐射的线下、线上的图书销售体系与教师资格证、教师再就业的业务培训体系，通过以教辅图书带动培训业务，以培训业务促进整体业务提升，在河南、山东、天津、陕西、海南等多省份业务布局，建立了“线上、线下直营+子公司+加盟商”的业务模式。公司收入来源于自主研发的教辅图书销售收入及教师资格证考前培训与教师再就业培训收入。
　　报告期内，公司的商业模式未发生较大变化。

　　二、公司面临的重大风险分析
　　民办教育政策变动的风险
　　新《民办教育促进法》规定营利性民办学校的设立由工商部门登记，由教育部门事前进行审批，颁发办学许可证，其具体衔接办法由省、自治区、直辖市制定，营利性民办培训机构参照营利性民办学校执行。公司及河南山香存在培训业务，属于营利性民办培训机构，经咨询主管教育部门及查询主管教育部门官网公示信息得知海口市、河南省尚未正式出台针对新《民办教育促进法》及配套政策中提及的营利性民办培训机构如何参照执行的具体实施细则文件，亦无相关参照执行标准及申请程序。未来公司可能要根据新的监管要求履行相关审批、取得办学许可证等程序，因相关细则尚未出台，申办办学许可证的相关标准尚未明确，公司及河南山香可能存在不满足申办标准的风险。
　　公司治理的风险
　　股份公司设立后，公司进一步健全了法人治理结构，制定了适应企业现阶段发展需要的内部控制体系。随着监管制度的修订，公司管理层对于新制度仍在学习和理解之中，对于新制度的贯彻及执行水平仍需进一步提高。且随着公司的快速发展，经营规模的扩大，业务范围的不断扩展，公司规范性管理的难度会进一步增加。因此，未来公司经营中可能存在因内部管理不适应发展需要而影响公司持续、稳定、健康发展的风险。
　　控股股东、实际控制人不当控制的风险
　　截至本半年度报告披露之日，公司控股股东张文强先生担任董事长，直接持有公司61.40%的股份，周红燕女士担任董事，直接持有公司10.01%的股份，张文强先生和周红燕女士为夫妻关系，张文强和周红燕夫妇为公司共同实际控制人。控股股东张文强、共同实际控制人张文强和周红燕夫妇可通过股东大会、董事会行使表决权，对公司经营、公司治理、董事、监事及高级管理人员变动和业务发展目标产生重要影响。若公司控股股东、共同实际控制人利用其控制权对公司的经营决策、人事和财务进行不当控制，可能会损害公司及少数股东利益。
　　知识产权保护的风险
　　公司在长期培训过程中，积累形成了一系列具有自主创新性的培训方法、培训经验和辅导资料，表现为公司的培训课件、培训视频等产品。目前公司直接通过网站、广告宣传、口碑传播等方式销售产品、提供服务。尽管公司一直注重对知识产权的保护，安排人员对市场出现的盗版侵权情况进行监控，但是侵权盗版现象在我国培训行业、图书行业尚未完全得以避免，公司的产品在推向市场之后可能会遭到复制，对公司的业务会造成一定程度的影响。
　　市场竞争风险
　　随着我国教育改革的深入，政府不断加大简政放权的力度，强调市场的力量，鼓励社会资本公平参与教育培训业的发展，鼓励各种所有制企业依法投资教育培训产业，使得教育培训行业的市场竞争加剧。市场内既存在一部分经营范围相同的原有竞争者威胁，又存在一部分经营范围类似的企业转型的威胁，竞争比较激烈。
　　人才流失的风险
　　公司属于教育辅助服务行业，为人才密集型行业，其赖以生存的基础是专业的人才队伍，优秀的课程和师资队伍是公司的主要竞争力，市场竞争较为激烈。公司的发展对管理层人员及培训师队伍的学历及整体素质要求较高，因此，能否吸引和留住核心人才，尤其是优秀培训师资源，对提升公司综合竞争力至关重要。而当前行业内人员流动较为频繁，跳槽现象比较严重，没有形成稳定的人才基础队伍，公司面临人才流失的风险。公司高度重视人才队伍建设，针对行业高流动性特点，通过构建薪酬体系、清晰的职业发展路径和讲师进行深度绑定，并通过数字化教研平台建设，降低对个体依赖。
　　合同负债余额较大的风险
　　由于培训业务的经营特征，公司采用预收学费的形式，因此在实际经营过程中产生了较大的预收款项，截止到2025年6月30日，合同负债的余额为5,1449,449.28元，虽然对应期末的货币资金49,937,662.13及保本银行理财余额288,256,912.50元，具有较高的偿债能力，但仍然可能面临因大范围学员退款造成公司现金流大规模减少的情形，从而对公司的经营活动产生不利影响。
　　对辅导图书供应商依赖的风险
　　根据国家关于新闻出版业的现行法规、政策，公司的图书业务流程无出版环节，只能与具备出版资质的出版社进行业务合作。在图书出版环节，公司向出版社提供所研发策划的图书内容，由出版社负责出版；在图书发行环节，公司向印刷厂采购经出版的教辅图书。2025年1-6月期间，公司通过出版社向河南黎阳印务有限责任公司采购的辅导图书金额比例60%。该集中度主要源于教材印刷业务采用“单一优质供应商”策略，以确保全国加盟网点教材标准化。尽管公司已与其他印刷厂家沟通洽谈合作，若该供应商停止印刷公司所编教材，公司辅导图书销售业务可能会受到严重影响
　　本期重大风险是否发生重大变化
　　本期重大风险未发生重大变化。 收起▲

　　一、业务概要　　(一)商业模式与经营计划实现情况　　公司属于“P83教育”下P8394教育辅助服务”行业，是一家集教辅图书销售与教育培训的服务提供商，公司专注于教辅图书的研发与销售、教师资格证考前培训与教师再就业的专业能力培训。　　公司以“求真、热爱、阳光、服务”的文化理念，通过专业化的图书研发和培训研发团队，向有志于取得教师岗位即取得教师资格的教师提供专业的教辅图书及考证、就业的专业化培训服务，致力于推动热爱教育事业的从业者在专业知识、教学理念和服务态度方面的全面发展。公司通过多年的教育资源研发，在教师资格证考试及教师招聘方面积累了丰富的经验和资源，建立了以海南总部为中心，省级公司为支点... 查看全部▼

　　一、业务概要
　　(一)商业模式与经营计划实现情况
　　公司属于“P83教育”下P8394教育辅助服务”行业，是一家集教辅图书销售与教育培训的服务提供商，公司专注于教辅图书的研发与销售、教师资格证考前培训与教师再就业的专业能力培训。
　　公司以“求真、热爱、阳光、服务”的文化理念，通过专业化的图书研发和培训研发团队，向有志于取得教师岗位即取得教师资格的教师提供专业的教辅图书及考证、就业的专业化培训服务，致力于推动热爱教育事业的从业者在专业知识、教学理念和服务态度方面的全面发展。公司通过多年的教育资源研发，在教师资格证考试及教师招聘方面积累了丰富的经验和资源，建立了以海南总部为中心，省级公司为支点，向全国辐射的线下、线上的图书销售体系与教师资格证、教师再就业的业务培训体系，通过以教辅图书带动培训业务，以培训业务促进整体业务提升，在河南、山东、天津、陕西、海南等多省份业务布局，建立了“线上、线下直营+子公司+加盟商”的业务模式。公司收入来源于自主研发的教辅图书销售收入及教师资格证考前培训与教师再就业培训收入。
　　报告期内，公司的商业模式未发生较大变化。

　　二、公司面临的重大风险分析
　　民办教育政策变动的风险
　　新《民办教育促进法》规定营利性民办学校的设立由工商部门登记，由教育部门事前进行审批，颁发办学许可证，其具体衔接办法由省、自治区、直辖市制定，营利性民办培训机构参照营利性民办学校执行。公司及河南山香存在培训业务，属于营利性民办培训机构，经咨询主管教育部门及查询主管教育部门官网公示信息得知海口市、河南省尚未正式出台针对新《民办教育促进法》及配套政策中提及的营利性民办培训机构如何参照执行的具体实施细则文件，亦无相关参照执行标准及申请程序。未来公司可能要根据新的监管要求履行相关审批、取得办学许可证等程序，因相关细则尚未出台，申办办学许可证的相关标准尚未明确，公司及河南山香可能存在不满足申办标准的风险。
　　公司治理的风险
　　股份公司设立后，公司进一步健全了法人治理结构，制定了适应企业现阶段发展需要的内部控制体系。随着监管制度的修订，公司管理层对于新制度仍在学习和理解之中，对于新制度的贯彻及执行水平仍需进一步提高。且随着公司的快速发展，经营规模的扩大，业务范围的不断扩展，公司规范性管理的难度会进一步增加。因此，未来公司经营中可能存在因内部管理不适应发展需要而影响公司持续、稳定、健康发展的风险。
　　控股股东、实际控制人不当控制的风险
　　截至本年度报告披露之日，公司控股股东张文强先生担任董事长，直接持有公司61.40%的股份，周红燕女士担任董事，直接持有公司10.01%的股份，张文强先生和周红燕女士为夫妻关系，张文强和周红燕夫妇为公司共同实际控制人。控股股东张文强、共同实际控制人张文强和周红燕夫妇可通过股东大会、董事会行使表决权，对公司经营、公司治理、董事、监事及高级管理人员变动和业务发展目标产生重要影响。若公司控股股东、共同实际控制人利用其控制权对公司的经营决策、人事和财务进行不当控制，可能会损害公司及少数股东利益。
　　知识产权保护的风险
　　公司在长期培训过程中，积累形成了一系列具有自主创新性的培训方法、培训经验和辅导资料，表现为公司的培训课件、培训视频等产品。目前公司直接通过网站、广告宣传、口碑传播等方式销售产品、提供服务。尽管公司一直注重对知识产权的保护，安排人员对市场出现的盗版侵权情况进行监控，但是侵权盗版现象在我国培训行业、图书行业尚未完全得以避免，公司的产品在推向市场之后可能会遭到复制，对公司的业务会造成一定程度的影响。
　　市场竞争风险
　　随着我国教育改革的深入，政府不断加大简政放权的力度，强调市场的力量，鼓励社会资本公平参与教育培训业的发展，鼓励各种所有制企业依法投资教育培训产业，使得教育培训行业的市场竞争加剧。市场内既存在一部分经营范围相同的原有竞争者威胁，又存在一部分经营范围类似的企业转型的威胁，竞争比较激烈。
　　人才流失的风险
　　公司属于教育辅助服务行业，为人才密集型行业，其赖以生存的基础是专业的人才队伍，优秀的课程和师资队伍是公司的主要竞争力，市场竞争较为激烈。公司的发展对管理层人员及培训师队伍的学历及整体素质要求较高，因此，能否吸引和留住核心人才，尤其是优秀培训师资源，对提升公司综合竞争力至关重要。而当前行业内人员流动较为频繁，跳槽现象比较严重，没有形成稳定的人才基础队伍，公司面临人才流失的风险。公司高度重视人才队伍建设，针对行业高流动性特点，通过构建薪酬体系、清晰的职业发展路径和讲师进行深度绑定，并通过数字化教研平台建设，降低对个体依赖。
　　合同负债余额较大的风险
　　由于培训业务的经营特征，公司采用预收学费的形式，因此在实际经营过程中产生了较大的预收款项，截止到2024年12月31日，合同负债的余额为54,877,334.88元，虽然对应期末的货币资金余额为69,903,426.05元，具有较高的偿债能力，但仍然可能面临因大范围学员退款造成公司现金流大规模减少的情形，从而对公司的经营活动产生不利影响。
　　对辅导图书供应商依赖的风险
　　根据国家关于新闻出版业的现行法规、政策，公司的图书业务流程无出版环节，只能与具备出版资质的出版社进行业务合作。在图书出版环节，公司向出版社提供所研发策划的图书内容，由出版社负责出版；在图书发行环节，公司向印刷厂采购经出版的教辅图书。2024年1-12月期间，公司通过出版社向河南黎阳印务有限责任公司采购的辅导图书金额比例63.61%。该集中度主要源于教材印刷业务采用“单一优质供应商”策略，以确保全国加盟网点教材标准化。尽管公司已与其他印刷厂家沟通洽谈合作，若该供应商停止印刷公司所编教材，公司辅导图书销售业务可能会受到严重影响。
　　加盟商管理的风险
　　公司授权加盟商可以有偿使用公司的品牌、师资等资源，要求加盟商经营统一形象。截止到2024年12月31日，公司加盟分校为78家,加盟商的服务质量会直接影响公司的品牌和声誉，而基于公司在全国战略布局，而规范管理加盟商对公司尤为重要，因此公司面临加盟商管理的风险。
　　本期重大风险是否发生重大变化：
　　本期重大风险未发生重大变化。 收起▲

　　一、业务概要 （一）商业模式 公司属于“P83教育”下“P8394教育辅助服务”业，是一家集教辅图书销售与教育培训的服务提供商，公司专注于教辅图书的研发与销售、教师资格证考前培训与教师再就业的专业能力培训。 公司以“求真、热爱、阳光、服务”的文化理念，通过专业化的图书研发和培训研发团队，向有志于取得教师岗位即取得教师资格的教师提供专业的教辅图书及考证、再就业的专业化培训服务，致力于推动热爱教育事业的从业者在专业知识、教学理念和服务态度方面的全面发展。公司通过多年的教育资源研发，在教师资格证考试及教师招聘方面积累了丰富的经验和资源，建立了以北京总部为中心，省级公司为支点，向... 查看全部▼

　　一、业务概要
（一）商业模式
公司属于“P83教育”下“P8394教育辅助服务”业，是一家集教辅图书销售与教育培训的服务提供商，公司专注于教辅图书的研发与销售、教师资格证考前培训与教师再就业的专业能力培训。
公司以“求真、热爱、阳光、服务”的文化理念，通过专业化的图书研发和培训研发团队，向有志于取得教师岗位即取得教师资格的教师提供专业的教辅图书及考证、再就业的专业化培训服务，致力于推动热爱教育事业的从业者在专业知识、教学理念和服务态度方面的全面发展。公司通过多年的教育资源研发，在教师资格证考试及教师招聘方面积累了丰富的经验和资源，建立了以北京总部为中心，省级公司为支点，向全国辐射的线下、线上的图书销售体系与教师资格证、教师再就业的业务培训体系，通过以教辅图书带动培训业务，以培训业务促进整体业务提升，在河南、山东、天津、山西等多省份业务布局，建立了“线上、线下直营+子公司+加盟商”的业务模式。公司主要收入来源于自主研发的教辅图书销售收入及教师资格证考前培训与教师再就业培训收入。
报告期内，公司的商业模式未发生变化。

　　二、公司面临的重大风险分析
行业政策变动的风险
新《民办教育促进法》规定营利性民办学校的设立由工商部门登记，由教育部门事前进行审批，颁发办学许可证，其具体衔接办法由省、自治区、直辖市制定，营利性民办培训机构参照营利性民办学校执行。2021年5月14日，《中华人民共和国民办教育促进法实施条例》（中华人民共和国国务院令第741号修改，下称“《实施条例》”）正式颁布，于2021年9月1日起施行。《实施条例》第十五条规定：“设立民办学校的审批权限，依照有关法律、法规的规定执行”。公司及河南山香存在培训业务，属于营利性民办培训机构，经咨询主管教育部门及查询主管教育部门官网公示信息得知，北京市、河南省尚未正式出台针对新《民办教育促进法》及配套政策中提及的营利性民办培训机构如何参照执行的具体实施细则文件，亦无相关参照执行标准及申请程序。同时，《中华人民共和国职业教育法》（2022年修订）第二条规定，本法所称职业教育，是指为了培养高素质技术技能人才，使受教育者具备从事某种职业或者实现职业发展所需要的职业道德、科学文化与专业知识、技术技能等职业综合素质和行动能力而实施的教育，包括职业学校教育和职业培训。公司的培训内容主要为考试培训，不包括职业资格培训、技术等级培训的内容，不受职业教育相关规定的约束。未来国家对于营利性民办培训机构可能出台具体的政策、法规，公司需要根据新的监管要求履行相关审批、取得办学许可证等程序，因相关细则尚未出台，申办办学许可证的相关标准尚未明确，公司及河南山香可能存在不满足申办标准的风险。
公司治理的风险
股份公司设立后，公司进一步健全了法人治理结构，制定了适应企业现阶段发展需要的内部控制体系。随着公司的快速发展，经营规模的扩大，业务范围的不断扩展，公司规范性管理的难度会进一步增加。因此，未来公司经营中可能存在因内部管理不适应发展需要而影响公司持续、稳定、健康发展的风险。
控股股东、实际控制人不当控制的风险
公司控股股东及实际控制人张文强先生担任董事长，直接持有公司61.40%的股份，周红燕女士担任董事，直接持有公司10.01%的股份，张文强先生和周红燕女士为夫妻关系。控股股东、实际控制人可通过股东大会、董事会行使表决权，对公司经营、公司治理、董事、监事及高级管理人员变动和业务发展目标产生重要影响。若公司控股股东、实际控制人利用其控制权对公司的经营决策、人事和财务进行不当控制，可能会损害公司及少数股东利益。
知识产权保护的风险
公司在长期培训过程中，积累形成了一系列具有自主创新性的培训方法、培训经验和辅导资料，表现为公司的培训课件、培训视频等产品。目前公司直接通过网站、广告宣传、口碑传播等方式销售产品、提供服务。尽管公司一直注重对知识产权的保护，安排人员对市场出现的盗版侵权情况进行监控，但是侵权盗版现象在我国培训行业、图书行业尚未完全得以避免，公司的产品在推向市场之后可能会遭到复制，对公司的业务会造成一定程度的影响。
市场竞争加剧的风险
随着我国教育改革的深入，政府不断加大简政放权的力度，强调市场的力量，鼓励社会资本公平参与教育培训业的发展，鼓励各种所有制企业依法投资教育培训产业，使得教育培训行业的市场竞争加剧。市场内既存在一部分经营范围相同的原有竞争者威胁，又存在一部分经营范围类似的企业转型的威胁，竞争比较激烈。
人才流失的风险
公司属于教育辅助服务行业，为人才密集型行业，其赖以生存的基础是专业的人才队伍，优秀的课程和师资队伍是公司的主要竞争力，市场竞争较为激烈。公司的发展对管理层人员及培训师队伍的学历及整体素质要求较高，因此，能否吸引和留住核心人才，尤其是优秀培训师资源，对提升公司综合竞争力至关重要。而当前行业内人员流动较为频繁，跳槽现象比较严重，没有形成稳定的人才基础队伍，公司面临人才流失的风险。
合同负债余额较大的风险
由于培训业务的经营特征，公司采用预收学费的形式，因此在实际经营过程中产生了较大的预收款项，截至2024年6月30日，合同负债的余额为6,820.32万元，对应期末的货币资金余额为12,060.05万元，具有较高的偿债能力，但仍然可能面临因大范围学员退款造成公司现金流大规模减少的情形，从而对公司的经营活动产生不利影响。
对辅导图书供应商依赖的风险
根据国家关于新闻出版业的现行法规、政策，公司的图书业务流程无出版环节，只能与具备出版资质的出版社进行业务合作。在图书出版环节，公司向出版社提供所研发策划的图书内容，由出版社负责出版；在图书发行环节，公司向出版社采购经出版的教辅图书。公司图书业务的持续、稳定在很大程度上取决于与这些出版社的合作关系。目前，公司所编写的教材由北京首都师范大学出版社有限责任公司、长春师范大学出版社有限责任公司、北京工业大学出版社有限责任公司出版，并由河南黎阳印务有限责任公司印刷。2024年1-6月，公司从2023年1-12月，公司通过出版社向河南黎阳印务有限责任公司采购的辅导图书金额比例88.14%。尽管公司已与其他出版社沟通洽谈合作，若该出版社停止出版公司所编教材，公司辅导图书销售业务可能会受到严重影响。
加盟商管理的风险
公司授权加盟商可以有偿使用公司的品牌、师资等资源，要求加盟商经营统一形象。截至2024年6月30日，公司加盟商已达195家。加盟商的服务质量会直接影响公司的品牌和声誉，而公司加盟商数量较多，且公司基于全国布局战略，处于业务高速增长期，加盟商数量预期会进一步增加，规范管理加盟商对公司尤为重要，公司面临加盟商管理的风险。
教师资格准入政策性风险
公司主要业务包括教师招聘、特岗教师招聘及教师资格证考试的线上及线下培训业务、辅导图书销售及组稿设计业务、品牌加盟业务。如果未来教师资格认证制度发生较大变化时，公司的课程设置、师资力量、培训服务的专业性不能有效地适应上述变化，则可能会影响公司的盈利能力。 收起▲