一、业务概要　　（一）商业模式与经营计划实现情况　　1、商业模式　　蓝天口腔系广西本土著名的口腔医疗连锁机构，服务范围覆盖广西区内主要城市和安徽合肥地区，荣获“2020年度全国口腔连锁TOP10强”、“中国3.15诚信企业”、“全国消费者放心满意品牌”等荣誉，系广西红十字会口腔公益合作单位。公司始终坚守“做顾客最满意、最放心的口腔医院，促进全民口腔健康”的企业使命，在积极推动国人提升口腔保健意识、普及口腔健康知识的进程中，为广大民众提供高质量的口腔预防、保健及医疗服务，同时也为股东创造更大价值。公司秉持“立足广西、布局全国、辐射东南亚，树百年品牌”的企业愿景，采用直营型与控股型相结合的DS... 查看全部▼

　　一、业务概要
　　（一）商业模式与经营计划实现情况
　　1、商业模式
　　蓝天口腔系广西本土著名的口腔医疗连锁机构，服务范围覆盖广西区内主要城市和安徽合肥地区，荣获“2020年度全国口腔连锁TOP10强”、“中国3.15诚信企业”、“全国消费者放心满意品牌”等荣誉，系广西红十字会口腔公益合作单位。公司始终坚守“做顾客最满意、最放心的口腔医院，促进全民口腔健康”的企业使命，在积极推动国人提升口腔保健意识、普及口腔健康知识的进程中，为广大民众提供高质量的口腔预防、保健及医疗服务，同时也为股东创造更大价值。公司秉持“立足广西、布局全国、辐射东南亚，树百年品牌”的企业愿景，采用直营型与控股型相结合的DSO连锁经营模式，稳健扩充医疗机构数量，持续扩大经营规模，不断拓展服务范围。通过构建合理的股权架构以及合伙激励机制，大力发展壮大事业合伙人团队，推进企业与员工命运共同体的建设。
　　（1）服务模式
　　多层次项目选择：公司构建丰富多样的口腔诊疗服务体系，为患者提供多元化、个性化的口腔诊疗服务项目。根据患者实际情况与需求配置不同价格水平的诊疗服务方案，最大程度满足口腔疾病患者的就医需求。公司在稳固中端市场的同时，凭借先进技术与专业服务在高端市场逐步建立影响力，进一步巩固自身市场定位，为公司创造良好的经济效益与社会效益。
　　贴心服务举措：公司始终以患者实际需求为导向，持续提升服务质量。通过VIP服务、网上求医、门诊一站式服务、术后回访、节假日亲情慰问等服务，持续提升患者就医感受，增强患者归属感。公司秉持“以医为本，顾客为先”的核心价值观，优先将医疗资源投入到治疗方案设计中，切实解决患者问题，增强患者对公司品牌的信任。通过为每位患者提供贴心服务，增强客户黏性，挖掘患者亲友等潜在客户，既让患者收获良好的诊疗体验，也为公司及股东开拓潜在盈利空间。
　　（2）营销模式
　　公司持续完善医保服务网络体系，为患者提供丰富且便捷的支付方式与渠道，帮助患者缓解就医经济压力。在数字化发展趋势下，依托“互联网+”构建数字化营销平台，稳步推进数字化转型。在数字化运用上，公司通过大数据分析、信息化管理等手段，持续提升内部管理的科学性，不断优化运营流程，提高整体效率。在线下推广上，公司通过组织公益活动、投放户外广告、开展专题培训、举办义诊、校企合作及银企合作等多种形式，将口腔医疗服务切实送到客户身边，增进医患沟通交流，打破民营医院社会认知度、接受度低等壁障。
　　公司在营运团队建设方面，秉持“以服务树品牌，以营销造品牌，以质量拓市场”的理念，重视发挥内生营销力量，通过持续强化营销团队，为市场拓展提供有力保障。
　　（3）采购模式
　　集中采购：公司制定科学合理的采购制度,通过对诊治服务的需求分析，充分发挥规模经济与集中采购优势，切实强化成本控制工作。通过对各类物资进行统一规划与集中采购，有效降低采购成本。
　　科学管理：公司从市场询价、供应商资信评估、合同签订、采购计划确定、订单处理、收发货以及产品使用效果追踪等环节，制定了严格且规范的采购流程标准，对采购人员进行现代物流管理培训，提高采购人员的工作能力，让采购工作能够更加高效地响应临床业务需求。
　　（4）盈利模式
　　公司采用直营专科医院+门诊部协同发展模式，构建标准化的业务操作及管理体系，实现运营模式的可复制性。公司遵循国际化口腔专科发展路径，对口腔疾病进行细分，设立口腔内科、口腔外科、种植科、修复科、牙周科、儿童口腔科、正畸科等特色科室，为客户提供预防、保健与医疗一体化的综合口腔服务。公司主要客户群体为口腔疾病患者，通过为其提供诊疗服务并收取相应诊疗费用来实现收入。
　　2、经营计划
　　口腔医疗服务兼具健康和美丽概念，既具备一般医疗产业的普遍特性，又属于消费升级型产品。与国外发达国家相比，中国口腔医疗市场尚处于发展初期。受益于国家在医疗服务领域的各项优惠政策以及国民生活水平、保健意识的增强，我国口腔医疗市场正处于高速发展阶段。
　　口腔医疗有着显著的地域属性，存在一定服务半径限制，公司契合行业发展趋势，未来仍将通过自建、并购等方式，持续扩建新的医疗机构，加快市场开拓与服务范围覆盖。
　　公司经过26年的深耕经营，在广西区内积累了较高的知名度与良好口碑，专业技术和服务质量得到广大患者的认可。随着公司商业运营模式日益成熟，各项业务更加娴熟，团队整体能力不断提升，公司将充分挖掘利用内生资源，进一步提高市场占有率。公司在深耕广西市场同时成功收购安徽贝杰医疗(1家口腔医院4家口腔门诊)，实现了跨区域发展布局全国的第一步。
　　（1）财务状况
　　截止报告期末，公司资产总额46,952.26万元，较年初增长32.68%，负债总额25,922.52万元，较年初增长57.44%，归属于挂牌公司股东的净资产16,893.72万元，较年初增长2.76%。
　　（2）经营成果
　　截止报告期末，公司实现营业总收入15,235.71元，较上年同期增长23.83%，营业成本8,679.49万元，较上年同期增长14.64%，毛利率为43.03%，较上年同期提升4.56个百分点，归属于挂牌公司净利润456.16万元，较上年同期增长21.81%，归属于挂牌公司股东扣非净利润438.29万元，较上年同期增长22.199%。
　　（3）规模扩张
　　报告期内，公司各项扩张工作稳步推进，成果显著。在广西地区，都安门诊顺利开业运营；南宁金川门诊、南宁江南门诊完成扩建升级，柳州门诊与梧州医院的扩建正按计划有序开展；同时，公司成功购置柳州鹿寨门诊原租赁物业，进一步夯实了区域布局的资产基础。广西区外，公司通过收购安徽贝杰医疗，实现对其旗下5家口腔医疗机构的控股，标志着公司在全国化战略布局中迈出了具有里程碑意义的关键一步。
　　（二）行业情况
　　一、口腔行业政策
　　为贯彻落实《“健康中国2030”规划纲要》和《中国防治慢性病中长期规划（2017—2025年）》，深入推进“三减”“三健”健康口腔行动，结合当前中国居民口腔健康状况和口腔卫生工作现况，国家卫生健康委办公厅制定《健康口腔行动方案（2019-2025年）》，明确就口腔保健水平、口腔健康行为普及、口腔健康管理、服务能力提升、产业发展方面给出行动目标，到2025年，人均口腔健康素养水平和健康行为形成率大幅提升，口腔健康服务覆盖全人群、全生命周期，健康口腔社会支持性环境基本形成。2021年9月《“十四五”全民医疗保障规划》，将医保管理服务延伸到“互联网+医疗健康”医疗行为。《关于进一步推进口腔医疗服务和保障管理工作的通知》，将符合条件治疗性口腔医疗服务纳入基本医保支付范围，着力推进综合医院口腔科及口腔专科医疗机构建设。在政策的支持下，我国口腔医疗服务供给能力有望进一步加大，口腔医疗行业发展前景广阔。

　　二、公司面临的重大风险分析
　　实际控制人不当控制的风险
　　截至本报告期末，股东宁振健先生持有公司58.36%的股份，为公司实际控制人，同时担任公司董事长，可以对公司经营决策施予重大影响。虽然公司已做了防范控股股东、实际控制人操控公司的制度安排，但是不排除控股股东、实际控制人利用其绝对控股地位，通过行使表决权等方式对公司的人事任免、经营决策等进行不当影响，进而损害公司和其他股东利益的风险。
　　医疗事故风险
　　医疗风险大致可定义为医疗行为带来、造成或实施以后发生的不确定因素对病人产生不利后果的可能性。由于存在医学认知局限、患者个体差异、医生素质差异等诸多因素的影响，医学的各类诊疗行为不可避免地存在医疗风险。作为医学的一个重要分支，口腔医疗服务同样面临着医疗风险，尽管公司已制定了一整套严密的风险管理制度并加以贯彻，以确保医疗行为的安全性、治疗的有效性，但仍然存在一定的风险。一旦出现较大的医疗风险，则会对公司整体的品牌、声誉造成严重损害，并可能导致重大的赔偿支出。
　　人力资源风险
　　口腔医疗服务属于技术密集型行业，高素质的技术和管理人才对公司发展意义重大。目前我国口腔医疗行业技术人才、管理人才稀缺，且高素质人才培养周期较长，一定程度上影响了口腔医疗机构的发展。虽然公司建立了良好的人才培养和储备机制，但如公司不能持续引进并留住足够的人才、不能在人才培养和激励机制方面持续创新，在发展过程中公司将面临人才短缺的风险。
　　租赁物业风险
　　截至本报告期末，因购置房产成本较高，公司及子公司、分公司经营场所基本为租赁取得。利用租赁的房产可优化公司的经营成本，公司可利用节约的资金进行医疗服务网点的扩张布局、先进诊疗设备的购置、优秀专业人才的引进以及服务环境、服务质量的提升等事项，但同时也存在租赁协议到期后无法续租需进行搬迁的风险，从而影响公司的持续经营。
　　快速扩张风险
　　与国外发达国家相比，中国口腔医疗市场尚处于发展初期。随着中国经济的不断发展、大众保健意识的逐步增强，国内口腔医疗服务行业处于不断快速增长的状态。蓝天口腔致力于成为广西乃至全国最优秀的专业中高端口腔医疗服务的提供者，计划充分利用现有优势，不断开拓新市场，建设新的营业机构。在快速扩张的过程中，公司面临扩张带来的内部控制、人力资源配备、资金流管理、新机构资质申请及合规等方面的风险；同时，新设机构在场地租赁、人员招聘及医疗设备采购等方面均需要巨大的投入，将使公司面临较大资金压力，如新设机构无法快速获得市场认可，将面临亏损风险。因此，公司经营因快速扩张而面临较大的不确定性。
　　税收优惠政策变化风险
　　《中华人民共和国营业税暂行条例》规定医院、诊所和其他医疗机构提供的医疗服务免征营业税；根据财政部、国家税务总局颁布的《关于全面推开营业税改征增值税试点的通知》，自2016年5月1日起，全面推开营改增，将试点范围扩大到建筑业、房地产业、金融业、生活服务业。公司及子公司系经属地卫生局审批成立的专科口腔医院，“营改增”后，医疗服务仍免收增值税。上述税收优惠政策对公司发展起到较大的促进作用，但若该税收优惠政策取消或发生不利变化，将对公司经营成果产生负面影响。
　　本期重大风险是否发生重大变化：
　　本期重大风险未发生重大变化。 收起▲

　　一、业务概要　　(一)商业模式与经营计划实现情况　　1、商业模式　　蓝天口腔系广西本土著名的口腔医疗连锁机构，服务范围覆盖广西区内主要城市，荣获“2020年度全国口腔连锁TOP10强”、“中国3.15诚信企业”、“全国消费者放心满意品牌”等荣誉，系广西红十字会口腔公益合作单位。公司始终坚守“做顾客最满意、最放心的口腔医院，促进全民口腔健康”的企业使命，在积极推动国人提升口腔保健意识、普及口腔健康知识的进程中，为广大民众提供高质量的口腔预防、保健及医疗服务，同时也为股东创造更大价值。公司秉持“立足广西、布局全国、辐射东南亚，树百年品牌”的企业愿景，采用直营型与控股型相结合的DSO连锁经营模式... 查看全部▼

　　一、业务概要
　　(一)商业模式与经营计划实现情况
　　1、商业模式
　　蓝天口腔系广西本土著名的口腔医疗连锁机构，服务范围覆盖广西区内主要城市，荣获“2020年度全国口腔连锁TOP10强”、“中国3.15诚信企业”、“全国消费者放心满意品牌”等荣誉，系广西红十字会口腔公益合作单位。公司始终坚守“做顾客最满意、最放心的口腔医院，促进全民口腔健康”的企业使命，在积极推动国人提升口腔保健意识、普及口腔健康知识的进程中，为广大民众提供高质量的口腔预防、保健及医疗服务，同时也为股东创造更大价值。公司秉持“立足广西、布局全国、辐射东南亚，树百年品牌”的企业愿景，采用直营型与控股型相结合的DSO连锁经营模式，稳健扩充医疗机构数量，持续扩大经营规模，不断拓展服务范围。通过构建合理的股权架构以及合伙激励机制，大力发展壮大事业合伙人团队，推进企业与员工命运共同体的建设。
　　（1）服务模式
　　多层次项目选择：公司构建丰富多样的口腔诊疗服务体系，为患者提供多元化、个性化的口腔诊疗服务项目。根据患者实际情况与需求配置不同价格水平的诊疗服务方案，最大程度满足口腔疾病患者的就医需求。公司在稳固中端市场的同时，凭借先进技术与专业服务在高端市场逐步建立影响力，进一步巩固自身市场定位，为公司创造良好的经济效益与社会效益。
　　贴心服务举措：公司在经营中始终以患者实际需求为导向，持续提升服务质量。通过开设VIP服务、网上求医、门诊一站式服务等，注重术后回访与节假日亲情慰问，提升患者就医感受，增强患者归属感。公司秉持“以医为本，顾客为先”的核心价值观，优先将医疗资源投入到治疗方案设计中，切实解决患者问题，增强患者对公司品牌的信任。通过为每位患者提供贴心服务，增强客户黏性，挖掘患者亲友等潜在客户，既让患者收获良好的诊疗体验，也为公司及股东开拓潜在盈利空间。
　　（2）营销模式
　　公司积极参与各地医保体系建设，努力搭建医保服务网络，为患者提供丰富且便捷的支付方式与渠道，帮助患者缓解就医经济压力。在数字化发展趋势下，公司顺应互联网潮流，依托“互联网+”构建数字化营销平台，稳步推进数字化转型。在数字化运用上，公司通过大数据分析、信息化管理等手段，持续提升内部管理的科学性，不断优化运营流程，提高整体效率。在线下推广上，公司通过组织公益活动、投放广告、开展专题培训、举办义诊、推动校企合作以及银企合作等多种形式，将口腔医疗服务切
　　实送到客户身边，增进医患沟通交流，打破民营医院社会认知度、接受度低等壁障以提高市场渗透率。
　　公司在营运团队建设方面，秉持“以服务树品牌，以营销造品牌，以质量拓市场”的理念，重视发挥内部营销力量。通过持续强化营销团队，为市场拓展提供有力保障。
　　（3）采购模式
　　集中采购：公司通过对诊治服务的需求分析，制定科学合理的采购制度，并充分发挥集中管理与集中采购的优势，切实强化成本控制工作。通过对各类物资进行统一规划与集中采购，有效降低采购成本。
　　科学管理：公司从市场询价、供应商资信评估、合同签订、采购计划确定、订单处理、收发货以及产品使用效果追踪等环节等，制定了严格且规范的采购流程标准，并对采购人员进行现代物流管理培训，提高采购人员的工作能力，让采购工作能够更加高效地响应临床业务需求。
　　（4）盈利模式
　　公司采用直营专科医院+门诊部协同发展模式，构建标准化的业务操作及管理体系，真正实现运营模式的可复制性。公司遵循国际化口腔专科发展路径，对口腔疾病进行细分，设立口腔内科、口腔外科、种植科、修复科、牙周科、儿童口腔科、正畸科等特色科室。为客户提供预防、保健与医疗一体化的综合口腔服务。公司主要客户群体为口腔疾病患者，通过为其提供诊疗服务并收取相应诊疗费用来实现收入。
　　2、经营计划
　　口腔医疗服务兼具健康和美丽概念，既具备一般医疗产业的普遍特性，又属于消费升级型产品。与国外发达国家相比，中国口腔医疗市场尚处于发展初期。受益于国家在医疗服务领域的各项优惠政策，以及国民生活水平、保健意识的增强，我国口腔医疗市场正处于高速发展阶段。
　　口腔医疗有着显著的地域属性，存在一定服务半径限制，公司契合行业发展趋势，未来仍将通过自建、并购等方式，持续扩建新的医疗机构，加快广西市场开拓与服务范围覆盖。
　　公司经过20多年的深耕经营，在广西区内积累了较高的知名度与良好口碑，专业技术和服务质量得到广大患者的认可。随着公司商业运营模式日益成熟，各项业务更加娴熟，团队整体能力不断提升，公司将充分挖掘利用内生资源，进一步提高市场占有率。
　　（1）财务状况
　　截止报告期末，公司资产总额35,388.67万元，较年初增长7.04%，负债总额16,465.39万元，较年初增长21.43%，归属于挂牌公司股东的净资产16,440.40万元，较年初减少5.08%。
　　（2）经营成果
　　截止报告期末，公司实现营业总收入28,850.67元，较上年同期增长2.28%，营业成本17,264.14
　　万元，较上年同期增长13.32%，毛利率为40.16%，较上年同期减少5.83个百分点，归属于挂牌公司净利润190.96万元，较上年同期减少92.75%，归属于挂牌公司股东扣非净利润227.26万元，较上年同期减少92.29%。
　　（3）规模扩张
　　报告期内，公司新投入运营5家医疗机构，同步推进3家原有门店的扩建工作，另有3个医疗机构项目处于调研与筹备阶段。报告期内，公司积极探索广西区外扩张发展合作模式，力争走出广西，冲向全国，整体扩张工作平稳有序推进。
　　(二)行业情况
　　一、口腔行业政策
　　为贯彻落实《“健康中国2030”规划纲要》和《中国防治慢性病中长期规划（2017—2025年）》，深入推进“三减”“三健”健康口腔行动，结合当前中国居民口腔健康状况和口腔卫生工作现况，国家卫生健康委办公厅制定《健康口腔行动方案（2019-2025年）》，明确就口腔保健水平、口腔健康行为普及、口腔健康管理、服务能力提升、产业发展方面给出行动目标，到2025年，人均口腔健康素养水平和健康行为形成率大幅提升，口腔健康服务覆盖全人群、全生命周期，健康口腔社会支持性环境基本形成。2021年9月《“十四五”全民医疗保障规划》，将医保管理服务延伸到“互联网+医疗健康”医疗行为。《关于进一步推进口腔医疗服务和保障管理工作的通知》，将符合条件治疗性口腔医疗服务纳入基本医保支付范围，着力推进综合医院口腔科及口腔专科医疗机构建设。在政策的支持下，我国口腔医疗服务供给能力有望进一步加大，口腔医疗行业发展前景广阔。
　　二、口腔医疗行业的发展空间
　　据弗若斯特沙利文数据，2016-2021年间，民营口腔机构市场规模从515亿元一路攀升至1,045亿元，年复合增长率（CAGR）达15.2%，增长态势显著。随着宏观消费市场的上扬，居民口腔健康意识提升，民众对医疗品质追求与支付能力的增强，预计到2028年，中国民营口腔医疗服务提供商产生的总收入将攀升至1,395亿元，2023-2028年的年复合增长率达6.6%。可以预期，在未来相当长时期内，口腔市场将保持高增长态势，民营机构的市场份额及影响力有望进一步扩大。
　　三、口腔医疗服务行业现状与发展趋势
　　（1）服务半径为民营口腔医院发展提供了地域壁垒
　　受就近就医观念、诊疗地域空间限制及国家医保体系引导等因素限制，口腔医疗存在一定的服务半径。口腔医疗机构的最佳服务半径为大中城市5公里左右，县级市、市属区或小地级市可以全城区覆盖（大约3公里的服务半径），相应区域的人口规模在100万人左右。医疗机构的知名度和权威性越高，服务半径就越大。
　　（2）民营口腔医院社会认知度高
　　因民众对传统口腔疾病认识及口腔医疗的特殊性（口腔医疗安全性较其他医疗种类高）影响，相比较其他种类医疗服务，居民看诊并不盲从选择公立医院，民营口腔医院就诊意愿较高。从我国的口腔医疗市场份额的分配情况来看，目前公立医疗机构凭借人才、技术等优势仍然在口腔医疗行业中占据大部分市场份额，但民营口腔医院在国家政策支持和精心经营下，问诊量已超过40%。未来口腔医疗市场将呈现“大医院、大连锁、社区门诊”的发展格局，大医院主要为三甲医院或大型公立医院口腔科，大连锁为类似于通策医疗等连锁机构，社区门诊主要为依托单个或少量医师存在的机构。
　　（3）“品牌导向”愈加明显
　　“品牌导向”现已成为市场消费者选择服务的主要推手。目前，中国民众对品牌的认可度越来越高。传统口腔因医疗信息不对等其他因素制约，市场以“方便”为势力范围。现因信息平权及交通愈加便利的影响，品牌知名度吸引着越来越多跨地域的消费者。在我国的很多城市，名院、名医“一号难求”，民营知名医院、门诊“门庭若市”，而缺少知名度的口腔医疗机构“门可罗雀”，其中非常重要的原因就是“品牌导向”。未来口腔市场的格局将是品牌机构主导口腔市场，将形成国有大型医院、民营综合连锁医院与拥有知名专家品牌的口腔门诊共存格局，无品牌机构将被逐步边缘化。
　　（4）资本助力民营口腔医疗机构扩张
　　中国口腔医疗服务市场主要以区域市场为主，产业资本投资将会加速口腔医疗行业的整合与渗透，进一步提升行业集中度。

　　二、公司面临的重大风险分析
　　实际控制人不当控制的风险
　　截至本报告期末，股东宁振健先生持有公司58.36%的股份，为公司实际控制人，同时担任公司董事长，可以对公司经营决策施予重大影响。虽然公司已做了防范控股股东、实际控制人操控公司的制度安排，但是不排除控股股东、实际控制人利用其绝对控股地位，通过行使表决权等方式对公司的人事任免、经营决策等进行不当影响，进而损害公司和其他股东利益的风险。
　　医疗事故风险
　　医疗风险大致可定义为医疗行为带来、造成或实施以后发生的不确定因素对病人产生不利后果的可能性。由于存在医学认知局限、患者个体差异、医生素质差异等诸多因素的影响，医学的各类诊疗行为不可避免地存在医疗风险。作为医学的一个重要分支，口腔医疗服务同样面临着医疗风险，尽管公司已制定了一整套严密的风险管理制度并加以贯彻，以确保医疗行为的安全性、治疗的有效性，但仍然存在一定的风险。一旦出现较大的医疗风险，则会对公司整体的品牌、声誉造成严重损害，并可能导致重大的赔偿支出。
　　人力资源风险
　　口腔医疗服务属于技术密集型行业，高素质的技术和管理人才对公司发展意义重大。目前我国口腔医疗行业技术人才、管理人才稀缺，且高素质人才培养周期较长，一定程度上影响了口腔医疗机构的发展。虽然公司建立了良好的人才培养和储备机制，但如公司不能持续引进并留住足够的人才、不能在人才培养和激励机制方面持续创新，在发展过程中公司将面临人才短缺的风险。
　　租赁物业风险
　　截至本报告期末，因购置房产成本较高，公司及子公司、分公司经营场所基本为租赁取得。利用租赁的房产可优化公司的经营成本，公司可利用节约的资金进行医疗服务网点的扩张布局、先进诊疗设备的购置、优秀专业人才的引进以及服务环境、服务质量的提升等事项，但同时也存在租赁协议到期后无法续租需进行搬迁的风险，从而影响公司的持续经营。
　　快速扩张风险
　　与国外发达国家相比，中国口腔医疗市场尚处于发展初期。随着中国经济的不断发展、大众保健意识的逐步增强，国内口腔医疗服务行业处于不断快速增长的状态。蓝天口腔致力于成为广西乃至全国最优秀的专业中高端口腔医疗服务的提供者，计划充分利用现有优势，不断开拓新市场，建设新的营业机构。在快速扩张的过程中，公司面临扩张带来的内部控制、人力资源配备、资金流管理、新机构资质申请及合规等方面的风险；同时，新设机构在场地租赁、人员招聘及医疗设备采购等方面均需要巨大的投入，将使公司面临较大资金压力，如新设机构无法快速获得市场认可，将面临亏损风险。因此，公司经营因快速扩张而面临较大的不确定性。
　　税收优惠政策变化风险
　　《中华人民共和国营业税暂行条例》规定医院、诊所和其他医疗机构提供的医疗服务免征营业税；根据财政部、国家税务总局颁布的《关于全面推开营业税改征增值税试点的通知》，自2016年5月1日起，全面推开营改增，将试点范围扩大到建筑业、房地产业、金融业、生活服务业。公司及子公司系经属地卫生局审批成立的专科口腔医院，“营改增”后，医疗服务仍免收增值税。上述税收优惠政策对公司发展起到较大的促进作用，但若该税收优惠政策取消或发生不利变化，将对公司经营成果产生负面影响。
　　本期重大风险是否发生重大变化：
　　本期重大风险未发生重大变化。 收起▲

　　一、业务概要 （一）商业模式与经营计划实现情况 1、商业模式 蓝天口腔系广西本土著名的口腔医疗连锁机构，截止报告期末在营口腔医疗机构31家，服务范围覆盖广西区内主要城市，2020年荣获亚太区牙沃斯论坛“2020年度全国口腔连锁TOP10强”品牌称号，2021年荣获“中国3.15诚信企业”、“全国消费者放心满意品牌”荣誉，系广西红十字会口腔公益合作单位。公司以“做顾客最满意、最放心的口腔医院，促进全民口腔健康”为企业使命，在引领国人提高口腔保健意识和水平，为广大人民群众提供一流的口腔预防、保健、医疗服务的同时，为股东创造更大价值。公司以“立足广西、布局全国、辐射东南亚，树百... 查看全部▼

　　一、业务概要
（一）商业模式与经营计划实现情况
1、商业模式
蓝天口腔系广西本土著名的口腔医疗连锁机构，截止报告期末在营口腔医疗机构31家，服务范围覆盖广西区内主要城市，2020年荣获亚太区牙沃斯论坛“2020年度全国口腔连锁TOP10强”品牌称号，2021年荣获“中国3.15诚信企业”、“全国消费者放心满意品牌”荣誉，系广西红十字会口腔公益合作单位。公司以“做顾客最满意、最放心的口腔医院，促进全民口腔健康”为企业使命，在引领国人提高口腔保健意识和水平，为广大人民群众提供一流的口腔预防、保健、医疗服务的同时，为股东创造更大价值。公司以“立足广西、布局全国、辐射东南亚，树百年品牌”为企业愿景，采用直营型与控股型DSO模式持续扩展医疗机构数量、经营规模与服务范围；通过股权架构及合伙激励机制不断发展壮大事业合伙人团队，推动企业与员工命运共同体的建设。
（1）服务模式
多层次项目选择：蓝天口腔为患者设计了多元化、可定制的个性化口腔医疗服务项目。根据患者实际情况，为患者配置不同价格需求的诊疗服务项目，最大程度满足口腔疾病患者的医疗需求。通过把控中端市场、引领高端市场，进一步稳固市场定位，为公司获得良好的经济效益和社会效益。
贴心服务措施：蓝天口腔经营活动一切以患者的实际需求出发，不断创新提升服务质量，通过开设VIP服务通道、网上求医、门诊一站式等服务，注重术后患者回访和患者节假日亲情慰问，提升客户体验，增强患者归属感。公司一直秉承“以医为本，顾客为先”核心价值观，优先将医疗优势资源放在治疗方案设计上，切实解决客户问题，提升客户对公司品牌的信任度，增强客户黏性，通过对患者的人性化服务，挖掘其亲友等潜在客户，既为患者带来了贴心的诊疗体验，又为公司及股东创造了潜在的盈利来源。
（2）营销模式
蓝天口腔积极加入当地医保体系，建立医保服务网络，为患者提供便利性的支付渠道。在数字化营销上积极拥抱互联网，通过“互联网+”方式建设营销平台，全面推进数字化转型，树立数字化思维，运用数字化手段，提升科学管理能力；线下结合公益活动、广告宣传、专题培训、义诊服务、校企合作、银企合作等方式，为客户提供“入户式”服务，进一步拉近医患沟通距离，打破民营医疗机构社会认知度、接受度低等壁障以提高市场渗透率。
针对民营口腔医疗机构社会认知度低的缺点，公司注重营销团队的培养建设，坚持以服务树品牌，以营销造品牌，以质量拓市场，注重发挥内生营销力量。通过营销团队的建设，保障市场拓展。
（3）采购模式
集中采购：蓝天口腔通过对临床的需求分析，制定科学合理的采购制度与流程，充分发挥集中管理、集中采购的优势，强化成本控制。
科学管理：蓝天口腔从市场询价、供应商资信评估、合同签订、采购计划确定、订单处理、收发货、产品使用效果追踪等环节制定了严格的采购流程标准，对采购人员进行现代物流管理培训，提高采购人员的工作能力，让采购工作更加高效满足临床业务的需要。
（4）盈利模式
蓝天口腔采用直营专科医院+门诊部发展模式，通过标准化业务操作与管理，从管控到赋能，实现诊疗机构运营的可复制性与扩张性。蓝天口腔遵循国际化口腔专科发展模式，将口腔疾病细分，成立口内、口外、种植、修复、牙周、儿牙、正畸等特色科室，为客户提供集预防、保健、医疗于一体的综合口腔服务，主要客户群体为口腔疾病患者。公司通过对口腔疾病患者进行诊治收取的诊疗费实现收入。
2、经营计划
口腔医疗服务兼具健康和美丽概念，既具有一般医疗共性又属于消费升级型产品。与国外发达国家相比，中国口腔医疗市场仍处于发展的初级阶段。近年依托于国家在医疗服务方面的各项优惠政策及国民生活水平、保健意识的增强，我国口腔医疗市场正处于高速发展阶段。
口腔医疗服务存在一定的服务半径，蓝天口腔结合行业发展趋势未来仍将通过自建、并购等方式，持续扩建新的医疗机构，加快广西市场开拓与服务范围覆盖。
公司深耕经营广西地区20多年，在广西区内具有较高的知名度与认可度，专业技术和服务质量已得到了广大患者的认可。随着公司商业运营模式越来越成熟，各项业务更加娴熟，团队能力不断提升，公司将充分利用内生资源，进一步提高市场占有率。
（1）财务状况
截止报告期末，公司资产总额34,296.49万元，较年初增长3.74%，负债总额15,314.82万元，较年初增长12.95%，归属于挂牌公司股东的净资产16,666.97万元，较年初减少3.77%。
（2）经营成果
截止报告期末，公司实现营业总收入12,303.54万元，较上年同期增长7.72%，营业成本7,570.91万元，较上年同期增长11.06%，毛利率为38.47%，较上年同期减少1.85个百分点，归属于挂牌公司
净利润374.48万元，较上年同期增长6.46%，归属于挂牌公司股东扣非净利润358.70万元，较上年同期增长12.24%。
（3）规模扩张
报告期内，公司新投入运营的医疗机构2家，在筹医疗机构项目4个，始终保持着适度扩张步伐。
（二）行业情况
二、口腔医疗行业的发展空间
随着宏观消费市场的增长、人口结构与消费结构的变化、口腔健康意识普及、医疗品质需求与支付能力的提升，口腔护理、种植、正畸、儿牙、修复等市场需求巨大。根据弗若斯特沙利文数据，民营机构市场规模由2016年的515亿元增长至2021年的1,045亿元，CAGR达15.2%，口腔医疗服务市场规模呈现连年上升趋势，口腔市场在未来很长一段时间内的高增长性是可以预期的。
三、口腔医疗服务行业现状与发展趋势
（1）服务半径为民营口腔医院发展提供了地域壁垒
受就近就医观念、诊疗地域空间限制及国家医保体系引导等因素限制，口腔医疗存在一定的服务半径。口腔医疗机构的最佳服务半径为大中城市5公里左右，县级市、市属区或小地级市可以全城区覆盖（大约3公里的服务半径），相应区域的人口规模在100万人左右。医疗机构的知名度和权威性越高，服务半径就越大。
（2）民营口腔医院社会认知度高
因民众对传统口腔疾病认识及口腔医疗的特殊性（口腔医疗安全性较其他医疗种类高）影响，相比较其他种类医疗服务，居民看诊并不盲从选择公立医院，民营口腔医院就诊意愿较高。从我国的口腔医疗市场份额的分配情况来看，目前公立医疗机构凭借人才、技术等优势仍然在口腔医疗行业中占据大部分市场份额，但民营口腔医院在国家政策支持和精心经营下，问诊量已超过40%。未来口腔医疗市场将呈现“大医院、大连锁、社区门诊”的发展格局，大医院主要为三甲医院或大型公立医院口腔科，大连锁为类似于通策医疗等连锁机构，社区门诊主要为依托单个或少量医师存在的机构。
（3）“品牌导向”愈加明显
“品牌导向”已成为市场消费者选择服务的主要推手。目前，中国民众对品牌的认可及追捧热度已越来越高。受到缺乏信息获取渠道、医疗信息不对等和其他因素的制约，传统口腔机构的市场以“方便”为势力范围。现因信息传播及交通愈加便利的影响，品牌知名度吸引着越来越多跨地域的消费者。
在我国的很多城市，名院、名医“一号难求”，民营知名医院、门诊“门庭若市”，而缺少知名度的口腔医疗机构“门可罗雀”，其中非常重要的原因就是“品牌导向”。未来口腔市场的格局将是品牌机构主导口腔市场，将形成国有大型医院、民营综合连锁医院与拥有知名专家品牌的口腔门诊共存格局，无品牌机构将被逐步边缘化。
（4）资本助力民营口腔医疗机构扩张
当前中国口腔医疗服务市场连锁率很低，头部品牌亦主要以区域市场为主，产业资本投资将会加速口腔医疗行业的进一步整合与渗透，提升行业集中度。

　　二、公司面临的重大风险分析
实际控制人不当控制的风险
截至本报告期末，股东宁振健先生持有公司58.36%的股份，为公司实际控制人，同时担任公司董事长，可以对公司经营决策施予重大影响。虽然公司已做了防范控股股东、实际控制人操控公司的制度安排，但是不排除控股股东、实际控制人利用其绝对控股地位，通过行使表决权等方式对公司的人事任免、经营决策等进行不当影响，进而损害公司和其他股东利益的风险。
医疗事故风险
医疗风险大致可定义为医疗行为带来、造成或实施以后发生的不确定因素对病人产生不利后果的可能性。由于存在医学认知局限、患者个体差异、医生素质差异等诸多因素的影响，医学的各类诊疗行为不可避免地存在医疗风险。作为医学的一个重要分支，口腔医疗服务同样面临着医疗风险，尽管公司已制定了一整套严密的风险管理制度并加以贯彻，以确保医疗行为的安全性、治疗的有效性，但仍然存在一定的风险。一旦出现较大的医疗风险，则会对公司整体的品牌、声誉造成严重损害，并可能导致重大的赔偿支出。
人力资源风险
口腔医疗服务属于技术密集型行业，高素质的技术和管理人才对公司发展意义重大。目前我国口腔医疗行业技术人才、管理人才稀缺，且高素质人才培养周期较长，一定程度上影响了口腔医疗机构的发展。虽然公司建立了良好的人才培养和储备机制，但如公司不能持续引进并留住足够的人才、不能在人才培养和激励机制方面持续创新，在发展过程中公司将面临人才短缺的风险。
租赁物业风险
截至本报告期末，因购置房产成本较高，公司及子公司、分公司经营场所基本为租赁取得。利用租赁的房产可优化公司的经营成本，公司可利用节约的资金进行医疗服务网点的扩张布局、先进诊疗设备的购置、优秀专业人才的引进以及服务环境、服务质量的提升等事项，但同时也存在租赁协议到期后无法续租需进行搬迁的风险，从而影响公司的持续经营。
快速扩张风险
与国外发达国家相比，中国口腔医疗市场尚处于发展初期。随着中国经济的不断发展、大众保健意识的逐步增强，国内口腔医疗服务行业处于不断快速增长的状态。蓝天口腔致力于成为广西乃至全国最优秀的专业中高端口腔医疗服务的提供者，计划充分利用现有优势，不断开拓新市场，建设新的营业机构。在快速扩张的过程中，公司面临扩张带来的内部控制、人力资源配备、资金流管理、新机构资质申请及合规等方面的风险；同时，新设机构在场地租赁、人员招聘及医疗设备采购等方面均需要巨大的投入，将使公司面临较大资金压力，如新设机构无法快速获得市场认可，将面临亏损风险。因此，公司经营因快速扩张而面临较大的不确定性。
税收优惠政策变化风险
《中华人民共和国营业税暂行条例》规定医院、诊所和其他医疗机构提供的医疗服务免征营业税；根据财政部、国家税务总局颁布的《关于全面推开营业税改征增值税试点的通知》，自2016年5月1日起，全面推开营改增，将试点范围扩大到建筑业、房地产业、金融业、生活服务业。公司及子公司系经属地卫生局审批成立的专科口腔医院，“营改增”后，医疗服务仍免收增值税。上述税收优惠政策对公司发展起到较大的促进作用，但若该税收优惠政策取消或发生不利变化，将对公司经营成果产生负面影响。 收起▲