一、业务概要
　　(一)商业模式与经营计划实现情况
　　公司主要从事先进水性功能材料的研发、生产和销售，并为客户提供水性功能材料整体解决方案。水性功能材料系以水性树脂为基体开发的具有特定功能和应用的水性材料。公司主要产品为水性阻燃材料、水性树脂功能材料、功能助剂等。
　　水性阻燃材料系由水性树脂乳液与一种或多种阻燃剂及各类功能助剂物理复配而形成，该类产品包括织物阻燃涂料、防火涂料、防火封堵材料等，主要用于物理涂覆于各类软质、硬质材料表面形成阻燃涂层或填补、封堵各类贯穿孔洞、缝隙等，从而达到阻燃、防火的效果。下游客户主要包括汽车内饰、广告布等纺织品生产企业，以及各类建筑工程公司。
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　　一、业务概要
　　(一)商业模式与经营计划实现情况
　　公司主要从事先进水性功能材料的研发、生产和销售，并为客户提供水性功能材料整体解决方案。水性功能材料系以水性树脂为基体开发的具有特定功能和应用的水性材料。公司主要产品为水性阻燃材料、水性树脂功能材料、功能助剂等。
　　水性阻燃材料系由水性树脂乳液与一种或多种阻燃剂及各类功能助剂物理复配而形成，该类产品包括织物阻燃涂料、防火涂料、防火封堵材料等，主要用于物理涂覆于各类软质、硬质材料表面形成阻燃涂层或填补、封堵各类贯穿孔洞、缝隙等，从而达到阻燃、防火的效果。下游客户主要包括汽车内饰、广告布等纺织品生产企业，以及各类建筑工程公司。
　　水性树脂功能材料系以丙烯酸酯、丁二烯等各类功能单体进行聚合化学反应得到水性树脂乳液，再添加其他功能助剂而形成，该类产品包括织物涂层乳液、纺织品胶粘剂、玻璃纤维定型胶、食品包装水性胶粘剂、粉尘抑制剂、建筑防水乳液等，主要用于涂覆、浸渍各类织物、玻璃纤维、包装材料等以实现提高质感、固纱、定型、胶粘、防水、抑尘等功能。下游客户主要包括玻璃纤维制品、窗帘布、帐篷布等纺织生产企业，以及纺织品复合、塑塑食品包装、纸箱包装、建筑涂料等生产企业。公司通过聚合反应所得的水性树脂乳液部分也作为原材料用于水性阻燃材料的生产。
　　经过多年发展，公司具备了较强的水性功能材料的研发、生产及销售能力，能够根据客户要求，提供从方案设计、配方研发、产品试制、生产到测试评估在内的定制化产品整体解决方案。公司在水性阻燃材料领域积累了丰富的行业经验，形成了较为成熟的业务体系，在细分领域建立了一定的行业地位，并通过产品创新不断向水性树脂功能材料、功能助剂等水性功能材料细分行业拓展。
　　公司是高新技术企业、国家级专精特新“小巨人”企业、浙江省创新型示范中小企业、浙江省隐形冠军培育企业，拥有浙江省级重点企业研究院、浙江省级高新技术企业研究开发中心、省级博士后工作站、市级院士专家工作站、市级企业技术中心等多个科研技术平台。截至报告期末，公司已获授权专利85项，包括国际专利1项，发明专利51项，实用新型33项，主导/参与起草了《计量抽样检验程序第3部分：按接收质量限（AQL）检索的逐批检验的二次抽样方案》等9项国家标准，主要起草了《软体家具用水性阻燃涂料》等5项团体标准。
　　报告期内，公司商业模式未发生重大变化。

　　二、公司面临的重大风险分析
　　原材料价格波动风险
　　公司主要原材料为各种阻燃剂、丙烯酸酯单体、功能单体及助剂等，其采购成本的波动直接影响公司生产成本，进而影响公司经营业绩。报告期内，阻燃剂、丙烯酸酯单体等原材料市场价格波动较大，如果未来原材料价格大幅度上涨，公司不能把原材料价格波动的风险及时向下游转移，存在原材料价格上涨导致成本增加、毛利率下降、业绩下滑的风险。
　　技术泄露风险
　　公司业务不同于传统单一阻燃剂的研发、生产和销售，而是根据客户特定需求，结合客户产品的相容性，将不同阻燃剂、助剂和添加剂等原材料进行合理组合、复配，为客户提供整体阻燃和其他功能解决方案。公司需要为不同行业不同客户进行阻燃材料复配和工艺研发，如果因工作疏忽、管理不善、外界恶意窃取等原因导致公司研发成果或配方技术泄露、知识产权遭受侵害等情形，将对公司的生产经营和技术研发创新造成不利影响。
　　核心人员流失风险
　　公司对不同行业不同客户提供整体功能解决方案的过程具有较强的技术依赖性，具备丰富知识储备、工艺实操经验和技术开发能力的核心人员对公司满足客户需求、提升研发能力具有重要意义。如果未来公司的核心人员大幅流失，或者未能及时吸引符合要求的技术人才加入，将削弱公司的市场竞争力，对公司的持续创新能力造成不利影响。
　　控股股东、实际控制人不当控制风险
　　公司实际控制人为翟忠杰、赵俊焕夫妇。截至报告期末，翟忠杰、赵俊焕夫妇合计直接持有公司84.08%股权并通过湖州天睿间接控制公司5.69%股权，合计控制公司89.77%股权；翟忠杰担任公司董事长，赵俊焕担任公司总经理，上述二人在公司股东会表决及对董事、高级管理人员的提名、任命等决策中处于主导地位，对公司具有实际控制力，若公司内部控制有效性不足、公司治理结构不够健全，则存在实际控制人利用其控制地位损害发行人及中小股东利益的风险。
　　应收账款坏账风险
　　报告期内，公司应收账款余额为123,793,759.16元，如出现应收账款不能按期收回或无法收回而发生坏账的情况，将可能导致公司资金周转速度与运营效率降低，存在流动性风险和坏账风险，对公司业绩和生产经营产生一定的影响。
　　汇率波动风险
　　国际货币形国际形势的影响波动较大，人民币汇率波动将直接影响公司外销产品价格、收汇后外币汇率波动影响汇兑损益金额，同时也会影响公司出口产品价格竞争力。若未来人民币汇率发生大幅波动，可能对公司经营业绩带来较大不利影响。
　　本期重大风险是否发生重大变化：
　　本期重大风险未发生重大变化。 收起▲

　　一、业务概要　　（一）商业模式与经营计划实现情况　　公司主要从事先进水性功能材料的研发、生产和销售，并为客户提供水性功能材料整体解决方案。水性功能材料系以水性树脂为基体开发的具有特定功能和应用的水性材料。公司主要产品为水性阻燃材料、水性树脂功能材料、功能助剂等。　　水性阻燃材料系由水性树脂乳液与一种或多种阻燃剂及各类功能助剂物理复配而形成，该类产品包括织物阻燃涂料、防火涂料、防火封堵材料等，主要用于物理涂覆于各类软质、硬质材料表面形成阻燃涂层或填补、封堵各类贯穿孔洞、缝隙等，从而达到阻燃、防火的效果。下游客户主要包括汽车内饰、广告布等纺织品生产企业，以及各类建筑工程公司。　　水性树脂功能材... 查看全部▼

　　一、业务概要
　　（一）商业模式与经营计划实现情况
　　公司主要从事先进水性功能材料的研发、生产和销售，并为客户提供水性功能材料整体解决方案。水性功能材料系以水性树脂为基体开发的具有特定功能和应用的水性材料。公司主要产品为水性阻燃材料、水性树脂功能材料、功能助剂等。
　　水性阻燃材料系由水性树脂乳液与一种或多种阻燃剂及各类功能助剂物理复配而形成，该类产品包括织物阻燃涂料、防火涂料、防火封堵材料等，主要用于物理涂覆于各类软质、硬质材料表面形成阻燃涂层或填补、封堵各类贯穿孔洞、缝隙等，从而达到阻燃、防火的效果。下游客户主要包括汽车内饰、广告布等纺织品生产企业，以及各类建筑工程公司。
　　水性树脂功能材料系以丙烯酸酯、丁二烯等各类功能单体进行聚合化学反应得到水性树脂乳液，再添加其他功能助剂而形成，该类产品包括织物涂层乳液、纺织品胶粘剂、玻璃纤维定型胶、食品包装水性胶粘剂、粉尘抑制剂、建筑防水乳液等，主要用于涂覆、浸渍各类织物、玻璃纤维、包装材料等以实现提高质感、固纱、定型、胶粘、防水、抑尘等功能。下游客户主要包括玻璃纤维制品、窗帘布、帐篷布等纺织生产企业，以及纺织品复合、塑塑食品包装、纸箱包装、建筑涂料等生产企业。公司通过聚合反应所得的水性树脂乳液部分也作为原材料用于水性阻燃材料的生产。
　　经过多年发展，公司具备了较强的水性功能材料的研发、生产及销售能力，能够根据客户要求，提供从方案设计、配方研发、产品试制、生产到测试评估在内的定制化产品整体解决方案。公司在水性阻燃材料领域积累了丰富的行业经验，形成了较为成熟的业务体系，在细分领域建立了一定的行业地位，并通过产品创新不断向水性树脂功能材料、功能助剂等水性功能材料细分行业拓展。
　　公司是高新技术企业、国家级专精特新“小巨人”企业、浙江省创新型示范中小企业、浙江省隐形冠军培育企业，拥有浙江省级企业研究院、浙江省级高新技术企业研究开发中心、省级博士后工作站、市级院士专家工作站、市级企业技术中心等多个科研技术平台。截至报告期末，公司已获授权专利83项，包括发明专利48项，实用新型35项，主导/参与起草了《计量抽样检验程序第3部分：按接收质量限（AQL）检索的逐批检验的二次抽样方案》等8项国家标准，主要起草了《软体家具用水性阻燃涂料》等5项团体标准。
　　报告期内，公司商业模式未发生重大变化。
　　（二）行业情况
　　1、阻燃材料行业
　　阻燃材料是能够抑制或者延滞燃烧而自己并不容易燃烧的材料，广泛应用于纺织、建筑、汽车、电子、交通运输、消防、国防等领域。阻燃材料以阻燃剂为核心，通过将阻燃剂物理掺混或化学键合的方式加入到高分子材料中，从而形成具备阻燃特性的材料。水性阻燃材料系将一种或多种阻燃剂与水性树脂乳液物理复配而形成阻燃涂料或胶黏剂，用于涂覆各类织物、钢结构、木结构基材的表面或封堵各类贯穿孔洞、缝隙以实现阻燃防火功能。
　　近年来，随着纺织、电器、电子、机械、汽车、船舶、航空、航天和化工的发展，人们对产品材质的阻燃要求也愈来愈高，使阻燃剂和阻燃材料的研制、生产及推广应用得以迅速发展。为适应防火安全标准提高的需求，阻燃技术在近几年得到快速发展，应用领域不断拓展，新型、高效、环保的阻燃产品不断推出，市场用量也呈现持续增长趋势，市场规模日益扩大。阻燃材料行业属于国家鼓励发展的新材料行业，我国阻燃材料行业发展迅速,已经成为世界阻燃材料行业的生产和消费大国。经过多年发展，我国的阻燃技术已与国外先进国家相当,各种阻燃制品的难燃要求亦是参照发达国家的同类标准制订，但由于我国目前还没有较为完整的阻燃法律规范,使得我国阻燃制品的生产总量及使用规模仍落后于发达国家。
　　未来，随着科技的进步和社会的发展，以及人们对安全性要求的提高，阻燃材料的应用将更加广泛深入；随着人们对环境保护的重视，绿色环保将成为未来阻燃材料发展的重要方向，环保型阻燃材料将受到市场的青睐；在实际生产应用中，为达到一定的阻燃效果，使用单一阻燃剂往往存在因用量过大而影响材料本身性能等缺陷，通过多种阻燃剂复配增效改善产品性能将成为阻燃材料行业的发展趋势。
　　2、水性树脂功能材料行业
　　水性树脂是以水代替有机溶剂作为分散介质的新型树脂体系，根据化学结构的不同，与水相溶或混溶后可分为丙烯酸酯乳液、聚氨酯乳液、环氧乳液等多种类型。水性树脂是自20世纪70年代发展起来的高分子学科新领域，由于其具有一系列独特的无可替代的功能，随着科研生产的不断发展，产品的工业化，现已形成一个独立的行业，属精细化工的范畴。水性树脂具有极其广泛的用途，可广泛应用于涂料、胶黏剂、印刷油墨、纸张涂布、纤维素等多个领域，在涂料行业水性树脂已经成为主流产品，其环保、耐候、抗腐蚀、耐化学性等优点受到用户的青睐，在胶黏剂领域中，水性树脂作为绿色环保产品，逐渐替代了有机溶剂型胶黏剂，此外，水性树脂在印刷油墨、纸张涂布、纤维素等领域也得到广泛应用。
　　近年来，水性树脂行业发展迅速，全球水性树脂的生产规模逐年增长，其中，亚太地区是全球水性树脂市场的主要消费地区，国内水性树脂市场也呈现快速增长的趋势。水性树脂具有环保、安全、低挥发性、低VOC排放等优点，随着环保意识的提高和相关政策的实施，传统有机溶剂型树脂逐渐被水性树脂取代，未来水性树脂市场将继续扩大，有望取代传统有机溶剂型树脂成为市场主流；水性树脂针对颜填料的分散性、耐候性、附着力等仍需进一步提高，水性树脂行业的技术创新将推动行业的发展；纺织、建筑、汽车、电子、交通、环保等等不同领域对水性树脂的需求有所不同，水性树脂功能材料市场将进一步细分化，通过产品创新和市场定位来满足不同用户的需求将成为企业发展趋势。

　　二、公司面临的重大风险分析
　　原材料价格波动风险
　　公司主要原材料为各种阻燃剂、丙烯酸酯单体、功能单体及助剂等，其采购成本的波动直接影响公司生产成本，进而影响公司经营业绩。报告期内，阻燃剂、丙烯酸酯单体等原材料市场价格波动较大，公司战略采购了部分原材料，如果未来原材料价格大幅下降，公司不能把原材料价格波动的风险及时向下游转移，存在库存原材料价格偏高，导致成本增加、毛利率下降、业绩下滑的风险。
　　技术泄露风险
　　公司业务不同于传统单一阻燃剂的研发、生产和销售，而是根据客户特定需求，结合客户产品的相容性，将不同阻燃剂、助剂和添加剂等原材料进行合理组合、复配，为客户提供整体阻燃和其他功能解决方案。公司需要为不同行业不同客户进行阻燃材料复配和工艺研发，如果因工作疏忽、管理不善、外界恶意窃取等原因导致公司研发成果或配方技术泄露、知识产权遭受侵害等情形，将对公司的生产经营和技术研发创新造成不利影响。
　　核心人员流失风险
　　公司对不同行业不同客户提供整体功能解决方案的过程具有较强的技术依赖性，具备丰富知识储备、工艺实操经验和技术开发能力的核心人员对公司满足客户需求、提升研发能力具有重要意义。如果未来公司的核心人员大幅流失，或者未能及时吸引符合要求的技术人才加入，将削弱公司的市场竞争力，对公司的持续创新能力造成不利影响。
　　控股股东、实际控制人不当控制风险
　　公司实际控制人为翟忠杰、赵俊焕夫妇。截至本半年度报告出具之日，翟忠杰、赵俊焕夫妇合计直接持有公司84.08%股权并通过湖州天睿间接控制公司5.69%股权，合计控制公司89.77%股权；翟忠杰担任公司董事长，赵俊焕担任公司总经理，上述二人在公司股东大会表决及对董事、高级管理人员的提名、任命等决策中处于主导地位，对公司具有实际控制力，若公司内部控制有效性不足、公司治理结构不够健全，则存在实际控制人利用其控制地位损害发行人及中小股东利益的风险。
　　应收账款坏账风险
　　报告期末，公司应收账款余额为126,209,141.00元，如出现应收账款不能按期收回或无法收回而发生坏账的情况，将可能导致公司资金周转速度与运营效率降低，存在流动性风险和坏账风险，对公司业绩和生产经营产生一定的影响。
　　汇率波动风险
　　国际货币形国际形势的影响波动较大，人民币汇率波动将直接影响公司外销产品价格、收汇后外币汇率波动影响汇兑损益金额，同时也会影响公司出口产品价格竞争力。若未来人民币汇率发生大幅波动，可能对公司经营业绩带来较大不利影响。
　　本期重大风险是否发生重大变化：
　　本期重大风险未发生重大变化。 收起▲

　　一、业务概要
　　(一)商业模式与经营计划实现情况
　　公司主要从事先进水性功能材料的研发、生产和销售，并为客户提供水性功能材料整体解决方案。水性功能材料系以水性树脂为基体开发的具有特定功能和应用的水性材料。公司主要产品为水性阻燃材料、水性树脂功能材料、功能助剂等。
　　水性阻燃材料系由水性树脂乳液与一种或多种阻燃剂及各类功能助剂物理复配而形成，该类产品包括织物阻燃涂料、防火涂料、防火封堵材料等，主要用于物理涂覆于各类软质、硬质材料表面形成阻燃涂层或填补、封堵各类贯穿孔洞、缝隙等，从而达到阻燃、防火的效果。下游客户主要包括汽车内饰、广告布等纺织品生产企业，以及各类建筑工程公司。
　　水性树... 查看全部▼

　　一、业务概要
　　(一)商业模式与经营计划实现情况
　　公司主要从事先进水性功能材料的研发、生产和销售，并为客户提供水性功能材料整体解决方案。水性功能材料系以水性树脂为基体开发的具有特定功能和应用的水性材料。公司主要产品为水性阻燃材料、水性树脂功能材料、功能助剂等。
　　水性阻燃材料系由水性树脂乳液与一种或多种阻燃剂及各类功能助剂物理复配而形成，该类产品包括织物阻燃涂料、防火涂料、防火封堵材料等，主要用于物理涂覆于各类软质、硬质材料表面形成阻燃涂层或填补、封堵各类贯穿孔洞、缝隙等，从而达到阻燃、防火的效果。下游客户主要包括汽车内饰、广告布等纺织品生产企业，以及各类建筑工程公司。
　　水性树脂功能材料系以丙烯酸酯、丁二烯等各类功能单体进行聚合化学反应得到水性树脂乳液，再添加其他功能助剂而形成，该类产品包括织物涂层乳液、纺织品胶粘剂、玻璃纤维定型胶、食品包装水性胶粘剂、粉尘抑制剂、建筑防水乳液等，主要用于涂覆、浸渍各类织物、玻璃纤维、包装材料等以实现提高质感、固纱、定型、胶粘、防水、抑尘等功能。下游客户主要包括玻璃纤维制品、窗帘布、帐篷布等纺织生产企业，以及纺织品复合、塑塑食品包装、纸箱包装、建筑涂料等生产企业。公司通过聚合反应所得的水性树脂乳液部分也作为原材料用于水性阻燃材料的生产。
　　经过多年发展，公司具备了较强的水性功能材料的研发、生产及销售能力，能够根据客户要求，提供从方案设计、配方研发、产品试制、生产到测试评估在内的定制化产品整体解决方案。公司在水性阻燃材料领域积累了丰富的行业经验，形成了较为成熟的业务体系，在细分领域建立了一定的行业地位，并通过产品创新不断向水性树脂功能材料、功能助剂等水性功能材料细分行业拓展。
　　公司是高新技术企业、国家级专精特新“小巨人”企业、浙江省创新型示范中小企业、浙江省隐形冠军培育企业，拥有浙江省级企业研究院、浙江省级高新技术企业研究开发中心、省级博士后工作站、市级院士专家工作站、市级企业技术中心等多个科研技术平台。截至报告期末，公司已获授权专利83项，包括发明专利48项，实用新型35项，主导/参与起草了《计量抽样检验程序第3部分：按接收质量限（AQL）检索的逐批检验的二次抽样方案》等8项国家标准，主要起草了《软体家具用水性阻燃涂料》等5项团体标准。
　　报告期内，公司商业模式未发生重大变化。

　　二、公司面临的重大风险分析
　　原材料价格波动风险
　　公司主要原材料为各种阻燃剂、丙烯酸酯单体、功能单体及助剂等，其采购成本的波动直接影响公司生产成本，进而影响公司经营业绩。报告期内，阻燃剂、丙烯酸酯单体等原材料市场价格波动较大，如果未来原材料价格大幅度上涨，公司不能把原材料价格波动的风险及时向下游转移，存在原材料价格上涨导致成本增加、毛利率下降、业绩下滑的风险。
　　技术泄露风险
　　公司业务不同于传统单一阻燃剂的研发、生产和销售，而是根据客户特定需求，结合客户产品的相容性，将不同阻燃剂、助剂和添加剂等原材料进行合理组合、复配，为客户提供整体阻燃和其他功能解决方案。公司需要为不同行业不同客户进行阻燃材料复配和工艺研发，如果因工作疏忽、管理不善、外界恶意窃取等原因导致公司研发成果或配方技术泄露、知识产权遭受侵害等情形，将对公司的生产经营和技术研发创新造成不利影响。
　　核心人员流失风险
　　公司对不同行业不同客户提供整体功能解决方案的过程具有较强的技术依赖性，具备丰富知识储备、工艺实操经验和技术开发能力的核心人员对公司满足客户需求、提升研发能力具有重要意义。如果未来公司的核心人员大幅流失，或者未能及时吸引符合要求的技术人才加入，将削弱公司的市场竞争力，对公司的持续创新能力造成不利影响。
　　控股股东、实际控制人不当控制风险
　　公司实际控制人为翟忠杰、赵俊焕夫妇。截至本年度报告出具之日，翟忠杰、赵俊焕夫妇合计直接持有公司84.08%股权并通过湖州天睿间接控制公司5.69%股权，合计控制公司89.77%股权；翟忠杰担任公司董事长，赵俊焕担任公司总经理，上述二人在公司股东大会表决及对董事、高级管理人员的提名、任命等决策中处于主导地位，对公司具有实际控制力，若公司内部控制有效性不足、公司治理结构不够健全，则存在实际控制人利用其控制地位损害发行人及中小股东利益的风险。
　　应收账款坏账风险
　　报告期内，公司应收账款余额为89,933,702.28元，如出现应收账款不能按期收回或无法收回而发生坏账的情况，将可能导致公司资金周转速度与运营效率降低，存在流动性风险和坏账风险，对公司业绩和生产经营产生一定的影响。
　　汇率波动风险
　　国际货币形国际形势的影响波动较大，人民币汇率波动将直接影响公司外销产品价格、收汇后外币汇率波动影响汇兑损益金额，同时也会影响公司出口产品价格竞争力。若未来人民币汇率发生大幅波动，可能对公司经营业绩带来较大不利影响。
　　本期重大风险是否发生重大变化：
　　本期重大风险未发生重大变化。 收起▲