一、业务概要　　(一)商业模式与经营计划实现情况　　商业模式：　　（一）研发模式　　公司的产品研发采取自主研发为主，合作研发为辅的模式开展。公司坚持以市场为导向的研发政策，在新产品研发初期，公司主要进行市场调研，根据市场的反馈情况展开项目策划。同时，结合公司相关技术标准和规范、技能要求、可行性要求、现有产品的文件和数据以及相关法律法规要求，综合考量用户或市场的需求与期望、国家相关标准与规定等有关因素进行研发设计。公司拥有约30名全职研发及配套技术人员，被认定为江西省“专精特新”中小企业、高新技术企业、科技型中小企业、省级企业技术中心和市级工程技术中心。　　（二）采购模式　　公司采购的原材料... 查看全部▼

　　一、业务概要
　　(一)商业模式与经营计划实现情况
　　商业模式：
　　（一）研发模式
　　公司的产品研发采取自主研发为主，合作研发为辅的模式开展。公司坚持以市场为导向的研发政策，在新产品研发初期，公司主要进行市场调研，根据市场的反馈情况展开项目策划。同时，结合公司相关技术标准和规范、技能要求、可行性要求、现有产品的文件和数据以及相关法律法规要求，综合考量用户或市场的需求与期望、国家相关标准与规定等有关因素进行研发设计。公司拥有约30名全职研发及配套技术人员，被认定为江西省“专精特新”中小企业、高新技术企业、科技型中小企业、省级企业技术中心和市级工程技术中心。
　　（二）采购模式
　　公司采购的原材料主要包括苯甲醛、氰化钠、盐酸、二氯乙烷等原材料。公司采购遵从质量优先、价格优先的原则，公司每月会根据预计的市场需求和公司实际签订的采购合同安排采购活动。为确保原材料产品质量，公司加强了对供应商的管理，通过评价供应商的信誉、产品质量、价格、供货周期等服务选择优质供应商。公司采购原材料前会向供应商询价，择优选择供应商并与其签订采购协议，建立长期稳定的合作关系，以确保公司采购的优质和高效。
　　（三）生产模式
　　公司采用“接单式生产”和“存货式生产”相结合的柔性生产模式。生产管理负责人根据实际销售情况和市场预测制定产品需求分析，报经总经理审批通过后，由生产管理负责人制定月度生产计划，公司生产部按照生产周期安排具体生产，采购部根据原材料库存情况进行采购，质量控制部门配合生产部进行产品质量监控和检测，检测合格的办理入库手续。
　　（四）销售模式
　　在销售方面，公司主要采取直销模式。直销能减少流通环节，能让顾客信息比较直接、迅速地反馈给公司，快速迎合顾客的需要提高销售量。公司制定了灵活有效的营销战略，注重培育市场认知程度，并根据营销政策引导市场发展，在客户中先树立品牌形象，满足不同的消费需求。同时开始将产品推广和品牌推广列为重点，树立产品优势及品牌优势，逐步确立行业领先地位。
　　经营计划：
　　报告期内，公司财务状况良好：截至报告期末，总资产为37,343.39万元，比上年度减少了2.66%，归属母公司的净资产为21,763.93万元；资产负债率为41.62%，偿债能力强。本年度公司的生产经营成果如下：实现营业收入7,831.09万元，同比增长2.38%；实现归属挂牌公司股东的净利润为-1610.57万元，同比下降301.42%。2025年，公司业绩亏损的主要原因是：一方面受到市场价格波动的影响公司近两年战略性调低了主产品的销售价格，在产量稳定的情况下营业收入不如两年前，另一方面，公司完成新厂搬迁，增加了较大的费用支出（主要是固定资产折旧和财务费用）。为缓解亏损态势和发展壮大，公司正积极推进新产品的研发生产、进一步丰富产品矩阵，目前已完成主要新产品相关手续的办理并开始安装设备，计划于2026年下半年正式投产，公司全年营收有望大幅增加。
　　(二)行业情况
　　公司属于精细化工行业分支中的医药中间体行业。主要产品为扁桃酸及其衍生物，它是重要的医药中间体和染料助剂，行业上游为基础化工行业，行业下游主要为医药生产企业。医药中间体行业是精细化工行业的重要分支。医药中间体行业是原料药的上游，是化学制药行业的重要组成部分。
　　公司扁桃酸及其衍生品的生产规模位于该领域的前列。作为扁桃酸及其衍生物生产领域的专业化生产企业，经过十几年的积累，公司在该领域积累了丰富的技术经验，通过不断升级和改进生产工艺，公司已具备较强的技术优势。尤其是在生物酶催化技术应用方面，公司已经具备了领先的竞争优势，该技术的应用极大地促进了化学反应速率，大幅降低了生产成本并提高了产品质量，保证了公司在扁桃酸及其衍生品生产销售领域的绝对领先地位。
　　国内环保监管政策的日趋严格，逐渐淘汰市场上大部分资质不全、小作坊类的同类生产企业，提高了行业准入门槛，下游客户为了产品稳定供应，保证合法合规经营，也倾向选择拥有合法许可，安全生产、环保合规的企业，这将凸显公司的竞争优势。

　　二、公司面临的重大风险分析
　　环保风险
　　公司所处行业属于重污染行业。随着国家环保标准的日趋严格和整个社会环保意识的增强，国家及地方政府可能实施更为严格的环境保护标准，公司有可能需要追加环保投入，从而导致公司的排污治理成本进一步提高，在一定程度上削弱公司的竞争力。同时，公司产品的生产过程中会产生废水、废气、固体废弃物等污染性排放物，如果处理不当导致环境污染，公司将面临被国家有关部门处罚、责令关闭或停产的风险，进而严重影响公司的生产经营。应对措施：公司将严格遵循有关环保政策，按照相关标准和要求进行环保方面治理；同时密切关注政策变动，基层员工和管理层始终保持较强的环保意识，不定期组织培训规范操作。
　　受宏观政策和经济波动影响的风险
　　公司所处行业下游客户主要处在医药、化工等与国家宏观经济波动较密切相关的行业，受产业政策影响较大。若国家采取紧缩的宏观经济调控政策，会影响到下游行业的发展增速，将会对行业中企业的生产经营产生不利影响。应对措施：公司将不断加强创新研发，提高深加工能力，逐步向下游产业链延伸和转移，从生产粗放型的医药中间体向精细型的高端产品转变；同时积极获取国际认证，开拓发达国家医药市场，以应对细分行业的宏观政策和经济波动。
　　原材料价格波动风险
　　行业的产品成本受原材料市场波动的影响较大。苯甲醛、氰化钠等原材料是生产扁桃酸的主要原料，上述原材料成本占公司产品总成本比重较高。原材料价格的波动，将直接影响到行业产品的成本，进而影响行业中企业的经营状况。应对措施：公司将综合考虑预计的市场需求和实际签订的采购合同以及供货周期等因素，统筹安排原材料的采购，必要时增加阶段性储备以应对短期价格波动。
　　核心技术人员流失的风险
　　扁桃酸生产行业属于技术密集型和知识密集型行业。公司作为一家高新技术企业，对核心技术研发团队依赖程度较高，核心技术人员的技术水平与研发能力是公司维系技术优势、研发优势和核心竞争力的关键。公司自成立以来一直坚持以技术研发为核心，高度重视研发体系和研发团队的建设。公司制定了一系列防止核心技术人员流失的制度和措施，核心技术人员团队保持稳定。但如果未来公司薪酬、奖金、股权激励等员工激励措施不能及时到位或缺乏竞争力，发生核心技术人员大量流失，而公司又不能安排适当人选接替或及时补充核心技术人员，将会对公司业务发展造成不利影响。应对措施：公司制定了《项目组织研发管理制度》、《企业知识产权管理办法》、《项目创新及项目改进奖励制度》等措施，鼓励员工积极参与生产及工艺技术的创新与开发；同时将项目研制、考核结果与激励机制挂钩，在公司内部形成良性竞争，促使员工在生活保障满足之外实现个人价值与社会价值。另外，公司大力开展产学研合作，分别和华东理工大学、江西师范大学、湖南大学等建立了密切合作关系，整合校企科研资源，促进双方科研、技术人员全面合作，充分发挥公司创新主体作用，培养研发人才并提高其技术水平。
　　实际控制人控制不当风险
　　尽管在股份公司成立后，公司股东、董事、监事承诺将规范公司治理，在股东会、董事会、监事会决策过程中严格执行关联方回避制度，提高内部控制制度的有效性，但公司实际控制人郭志芳直接以及间接控股比例为91.11%，能对公司的发展战略、人事安排、生产经营、财务等决策形成有效控制。若公司实际控制人郭志芳利用其对公司的实际控制权对公司的经营决策、人事、财务等进行不当控制，可能损害公司和少数权益股东利益。应对措施：公司业务、资产、人员、机构、财务均保持独立性，具备自主经营能力，各机构和各职能部门按《公司章程》及其他管理制度规定的职责独立运作，加强预防实控人对公司生产经营管理的不当干预或控制。
　　公司治理风险
　　股份公司设立前，公司的法人治理结构不够规范，内部控制制度不够健全，规范治理意识相对薄弱，存在书面决议保存不完整的情形。股份公司设立后，公司逐步建立健全了法人治理结构，制定了适应企业发展的内部控制体系。由于股份公司成立时间较短，各项管理控制制度的实施与执行需要经过长期生产经营实践活动的考验，公司治理结构和内部控制体系方可逐步完善。随着公司经营规模不断扩大，业务范围逐渐扩展，内部员工日益增多，将会对公司治理提出更高的要求。公司未来经营实践中存在内部管理不适应发展需要导致的影响公司持续、稳定、健康发展的风险。应对措施：公司修订并不断完善三会议事规则与公司章程，制定了《信息披露管理办法》、《对外投资管理办法》、《对外担保管理办法》、《关联交易管理办法》、《投资者关系管理办法》、《利润分配管理制度》、《承诺管理制度》、《防范控股股东或实际控制人及关联方资金占用制度》、《年度报告重大差错责任追究制度》等管理制度，建立健全公司治理结构，积极完善公司内部控制体系。
　　高新技术企业税收优惠政策变动风险优惠政策变动风险
　　公司于2018年8月13日被认定为高新技术企业，并于2021年11月3日、2024年10月28日通过高新技术企业资格复审，按15%的税率缴纳企业所得税。若上述税收优惠政策期满后，公司不再被相关部门认定为高新技术企业，或国家税收优惠政策发生变化，公司将无法继续享受税收优惠政策。因此，公司存在因税收优惠政策变动而对未来经营业绩造成不利影响的风险。应对措施：在现有政策条件下，合法合规生产经营，做好研发创新，积极申报相关创新属性认定，依法享受税收政策，同时公司也将努力扩大产品种类及产能，提高销售收入、增加利润，逐步降低税收优惠政策对公司业绩的影响。
　　本期重大风险是否发生重大变化：
　　本期重大风险未发生重大变化。 收起▲

　　一、业务概要　　（一）商业模式与经营计划实现情况　　商业模式：　　（一）研发模式　　公司的产品研发采取自主研发为主，合作研发为辅的模式开展。公司坚持以市场为导向的研发政策，在新产品研发初期，公司主要进行市场调研，根据市场的反馈情况展开项目策划。同时，结合公司相关技术标准和规范、技能要求、可行性要求、现有产品的文件和数据以及相关法律法规要求，综合考量用户或市场的需求与期望、国家相关标准与规定等有关因素进行研发设计。公司拥有约30名全职研发及配套技术人员，被认定为江西省“专精特新”中小企业、高新技术企业、科技型中小企业、省级企业技术中心和市级工程技术中心。　　（二）采购模式　　公司采购的原材料... 查看全部▼

　　一、业务概要
　　（一）商业模式与经营计划实现情况
　　商业模式：
　　（一）研发模式
　　公司的产品研发采取自主研发为主，合作研发为辅的模式开展。公司坚持以市场为导向的研发政策，在新产品研发初期，公司主要进行市场调研，根据市场的反馈情况展开项目策划。同时，结合公司相关技术标准和规范、技能要求、可行性要求、现有产品的文件和数据以及相关法律法规要求，综合考量用户或市场的需求与期望、国家相关标准与规定等有关因素进行研发设计。公司拥有约30名全职研发及配套技术人员，被认定为江西省“专精特新”中小企业、高新技术企业、科技型中小企业、省级企业技术中心和市级工程技术中心。
　　（二）采购模式
　　公司采购的原材料主要包括苯甲醛、氰化钠、盐酸、二氯乙烷等原材料。公司采购遵从质量优先、价格优先的原则，公司每月会根据预计的市场需求和公司实际签订的采购合同安排采购活动。为确保原材料产品质量，公司加强了对供应商的管理，通过评价供应商的信誉、产品质量、价格、供货周期等服务选择优质供应商。公司采购原材料前会向供应商询价，择优选择供应商并与其签订采购协议，建立长期稳定的合作关系，以确保公司采购的优质和高效。
　　（三）生产模式
　　公司采用“接单式生产”和“存货式生产”相结合的柔性生产模式。生产管理负责人根据实际销售情况和市场预测制定产品需求分析，报经总经理审批通过后，由生产管理负责人制定月度生产计划，公司生产部按照生产周期安排具体生产，采购部根据原材料库存情况进行采购，质量控制部门配合生产部进行产品质量监控和检测，检测合格的办理入库手续。
　　（四）销售模式
　　在销售方面，公司主要采取直销模式。直销能减少流通环节，能让顾客信息比较直接、迅速地反馈给公司，快速迎合顾客的需要提高销售量。公司制定了灵活有效的营销战略，注重培育市场认知程度，并根据营销政策引导市场发展，在客户中先树立品牌形象，满足不同的消费需求。同时开始将产品推广和品牌推广列为重点，树立产品优势及品牌优势，逐步确立行业领先地位。
　　经营计划：
　　报告期内，公司财务状况良好：截至报告期末，总资产为38,498.36万元，与上年度末水平相当，归属母公司的净资产为22,503.39万元；资产负债率为40.50%，偿债能力强。本报告期公司的生产经营成果如下：实现营业收入3,791.12万元，同比下降3.41%；实现归属挂牌公司股东的净利润为-849.95万元，同比下降554.33%。2025年上半年，公司业绩亏损的主要原因是：一方面受到市场价格波动的影响公司战略性调低了主产品的销售价格，在产量稳定的情况下营业收入随之减少，另一方面，公司完成新厂搬迁，增加了较大的费用支出（主要是固定资产折旧和财务费用）。为缓解亏损态势并进一步发展壮大，公司正积极推进新产品的研发生产，目前已完成相关手续的办理并开始安装设备，力争早日投产。
　　（二）行业情况
　　公司属于精细化工行业分支中的医药中间体行业。主要产品为扁桃酸及其衍生物，它是重要的医药中间体和染料助剂，行业上游为基础化工行业，行业下游主要为医药生产企业。医药中间体行业是精细化工行业的重要分支。医药中间体行业是原料药的上游，是化学制药行业的重要组成部分。
　　公司扁桃酸及其衍生品的生产规模位于该领域的前列。作为扁桃酸及其衍生物生产领域的专业化生产企业，经过十几年的积累，公司在该领域积累了丰富的技术经验，通过不断升级和改进生产工艺，公司已具备较强的技术优势。尤其是在生物酶催化技术应用方面，公司已经具备了领先的竞争优势，该技术的应用极大地促进了化学反应速率，大幅降低了生产成本并提高了产品质量，保证了公司在扁桃酸及其衍生品生产销售领域的绝对领先地位。
　　国内环保监管政策的日趋严格，逐渐淘汰市场上大部分资质不全、小作坊类的同类生产企业，提高了行业准入门槛，下游客户为了产品稳定供应，保证合法合规经营，也倾向选择拥有合法许可，安全生产、环保合规的企业，这将凸显公司的竞争优势。

　　二、公司面临的重大风险分析
　　环保风险
　　公司所处行业属于重污染行业。随着国家环保标准的日趋严格和整个社会环保意识的增强，国家及地方政府可能实施更为严格的环境保护标准，公司有可能需要追加环保投入，从而导致公司的排污治理成本进一步提高，在一定程度上削弱公司的竞争力。同时，公司产品的生产过程中会产生废水、废气、固体废弃物等污染性排放物，如果处理不当导致环境污染，公司将面临被国家有关部门处罚、责令关闭或停产的风险，进而严重影响公司的生产经营。应对措施：公司将严格遵循有关环保政策，按照相关标准和要求进行环保方面治理；同时密切关注政策变动，基层员工和管理层始终保持较强的环保意识，不定期组织培训规范操作。
　　受宏观政策和经济波动影响的风险
　　公司所处行业下游客户主要处在医药、化工等与国家宏观经济波动较密切相关的行业，受产业政策影响较大。若国家采取紧缩的宏观经济调控政策，会影响到下游行业的发展增速，将会对行业中企业的生产经营产生不利影响。应对措施：公司将不断加强创新研发，提高深加工能力，逐步向下游产业链延伸和转移，从生产粗放型的医药中间体向精细型的高端产品转变；同时积极获取国际认证，开拓发达国家医药市场，以应对细分行业的宏观政策和经济波动。
　　原材料价格波动风险
　　行业的产品成本受原材料市场波动的影响较大。苯甲醛、氰化钠等原材料是生产扁桃酸的主要原料，上述原材料成本占公司产品总成本比重较高。原材料价格的波动，将直接影响到行业产品的成本，进而影响行业中企业的经营状况。应对措施：公司将综合考虑预计的市场需求和实际签订的采购合同以及供货周期等因素，统筹安排原材料的采购，必要时增加阶段性储备以应对短期价格波动。
　　核心技术人员流失的风险
　　扁桃酸生产行业属于技术密集型和知识密集型行业。公司作为一家高新技术企业，对核心技术研发团队依赖程度较高，核心技术人员的技术水平与研发能力是公司维系技术优势、研发优势和核心竞争力的关键。公司自成立以来一直坚持以技术研发为核心，高度重视研发体系和研发团队的建设。公司制定了一系列防止核心技术人员流失的制度和措施，核心技术人员团队保持稳定。但如果未来公司薪酬、奖金、股权激励等员工激励措施不能及时到位或缺乏竞争力，发生核心技术人员大量流失，而公司又不能安排适当人选接替或及时补充核心技术人员，将会对公司业务发展造成不利影响。应对措施：公司制定了《项目组织研发管理制度》、《企业知识产权管理办法》、《项目创新及项目改进奖励制度》等措施，鼓励员工积极参与生产及工艺技术的创新与开发；同时将项目研制、考核结果与激励机制挂钩，在公司内部形成良性竞争，促使员工在生活保障满足之外实现个人价值与社会价值。另外，公司大力开展产学研合作，分别和华东理工大学、江西师范大学、湖南大学等建立了密切合作关系，整合校企科研资源，促进双方科研、技术人员全面合作，充分发挥公司创新主体作用，培养研发人才并提高其技术水平。
　　实际控制人控制不当风险
　　尽管在股份公司成立后，公司股东、董事、监事承诺将规范公司治理，在股东大会、董事会、监事会决策过程中严格执行关联方回避制度，提高内部控制制度的有效性，但公司实际控制人郭志芳直接以及间接控股比例为90.83%，能对公司的发展战略、人事安排、生产经营、财务等决策形成有效控制。若公司实际控制人郭志芳利用其对公司的实际控制权对公司的经营决策、人事、财务等进行不当控制，可能损害公司和少数权益股东利益。应对措施：公司业务、资产、人员、机构、财务均保持独立性，具备自主经营能力，各机构和各职能部门按《公司章程》及其他管理制度规定的职责独立运作，加强预防实控人对公司生产经营管理的不当干预或控制。
　　公司治理风险
　　股份公司设立前，公司的法人治理结构不够规范，内部控制制度不够健全，规范治理意识相对薄弱，存在书面决议保存不完整的情形。股份公司设立后，公司逐步建立健全了法人治理结构，制定了适应企业发展的内部控制体系。由于股份公司成立时间较短，各项管理控制制度的实施与执行需要经过长期生产经营实践活动的考验，公司治理结构和内部控制体系方可逐步完善。随着公司经营规模不断扩大，业务范围逐渐扩展，内部员工日益增多，将会对公司治理提出更高的要求。公司未来经营实践中存在内部管理不适应发展需要导致的影响公司持续、稳定、健康发展的风险。应对措施：公司修订并不断完善三会议事规则与公司章程，制定了《信息披露管理办法》、《对外投资管理办法》、《对外担保管理办法》、《关联交易管理办法》、《投资者关系管理办法》、《利润分配管理制度》、《承诺管理制度》、《防范控股股东或实际控制人及关联方资金占用制度》、《年度报告重大差错责任追究制度》等管理制度，建立健全公司治理结构，积极完善公司内部控制体系。
　　高新技术企业税收优惠政策变动风险优惠政策变动风险
　　公司于2018年8月13日被认定为高新技术企业，并于2021年11月3日、2024年10月28日通过高新技术企业资格复审，按15%的税率缴纳企业所得税。若上述税收优惠政策期满后，公司不再被相关部门认定为高新技术企业，或国家税收优惠政策发生变化，公司将无法继续享受税收优惠政策。因此，公司存在因税收优惠政策变动而对未来经营业绩造成不利影响的风险。应对措施：在现有政策条件下，合法合规生产经营，做好研发创新，积极申报相关创新属性认定，依法享受税收政策，同时公司也将努力扩大产品种类及产能，提高销售收入、增加利润，逐步降低税收优惠政策对公司业绩的影响。
　　本期重大风险是否发生重大变化：
　　本期重大风险未发生重大变化。 收起▲

　　一、业务概要　　(一)商业模式与经营计划实现情况　　商业模式：　　（一）研发模式　　公司的产品研发采取自主研发为主，合作研发为辅的模式开展。公司坚持以市场为导向的研发政策，在新产品研发初期，公司主要进行市场调研，根据市场的反馈情况展开项目策划。同时，结合公司相关技术标准和规范、技能要求、可行性要求、现有产品的文件和数据以及相关法律法规要求，综合考量用户或市场的需求与期望、国家相关标准与规定等有关因素进行研发设计。公司拥有约30名全职研发及配套技术人员，被认定为江西省“专精特新”中小企业、高新技术企业、科技型中小企业、省级企业技术中心和市级工程技术中心。　　（二）采购模式　　公司采购的原材料... 查看全部▼

　　一、业务概要
　　(一)商业模式与经营计划实现情况
　　商业模式：
　　（一）研发模式
　　公司的产品研发采取自主研发为主，合作研发为辅的模式开展。公司坚持以市场为导向的研发政策，在新产品研发初期，公司主要进行市场调研，根据市场的反馈情况展开项目策划。同时，结合公司相关技术标准和规范、技能要求、可行性要求、现有产品的文件和数据以及相关法律法规要求，综合考量用户或市场的需求与期望、国家相关标准与规定等有关因素进行研发设计。公司拥有约30名全职研发及配套技术人员，被认定为江西省“专精特新”中小企业、高新技术企业、科技型中小企业、省级企业技术中心和市级工程技术中心。
　　（二）采购模式
　　公司采购的原材料主要包括苯甲醛、氰化钠、盐酸、二氯乙烷等原材料。公司采购遵从质量优先、价格优先的原则，公司每月会根据预计的市场需求和公司实际签订的采购合同安排采购活动。为确保原材料产品质量，公司加强了对供应商的管理，通过评价供应商的信誉、产品质量、价格、供货周期等服务选择优质供应商。公司采购原材料前会向供应商询价，择优选择供应商并与其签订采购协议，建立长期稳定的合作关系，以确保公司采购的优质和高效。
　　（三）生产模式
　　公司采用“接单式生产”和“存货式生产”相结合的柔性生产模式。生产管理负责人根据实际销售情况和市场预测制定产品需求分析，报经总经理审批通过后，由生产管理负责人制定月度生产计划，公司生产部按照生产周期安排具体生产，采购部根据原材料库存情况进行采购，质量控制部门配合生产部进行产品质量监控和检测，检测合格的办理入库手续。
　　（四）销售模式
　　在销售方面，公司主要采取直销模式。直销能减少流通环节，能让顾客信息比较直接、迅速地反馈给公司，快速迎合顾客的需要提高销售量。公司制定了灵活有效的营销战略，注重培育市场认知程度，并根据营销政策引导市场发展，在客户中先树立品牌形象，满足不同的消费需求。同时开始将产品推广和品牌推广列为重点，树立产品优势及品牌优势，逐步确立行业领先地位。
　　经营计划：
　　报告期内，公司财务状况良好：截至报告期末，总资产为38,363.44万元，比上年度增加了4.51%，归属母公司的净资产为23,314.63万元；资产负债率为38.14%，偿债能力强。本年度公司的生产经营成果如下：实现营业收入7,648.80万元，同比下降26.33%；实现归属挂牌公司股东的净利润为-401.22万元，同比下降119.83%。2024年，公司业绩亏损的主要原因是：一方面受到市场价格波动的影响公司战略性调低了主产品的销售价格，在产量稳定的情况下营业收入随之减少，另一方面，公司完成新厂搬迁，增加了较大的费用支出（主要是固定资产折旧和财务费用）。为缓解亏损态势并进一步发展壮大，公司正积极推进新产品的研发生产，目前已完成相关手续的办理并着手安装设备，力争早日投产。
　　(二)行业情况
　　公司属于精细化工行业分支中的医药中间体行业。主要产品为扁桃酸及其衍生物，它是重要的医药中间体和染料助剂，行业上游为基础化工行业，行业下游主要为医药生产企业。医药中间体行业是精细
　　化工行业的重要分支。医药中间体行业是原料药的上游，是化学制药行业的重要组成部分。
　　公司扁桃酸及其衍生品的生产规模位于该领域的前列。作为扁桃酸及其衍生物生产领域的专业化生产企业，经过十几年的积累，公司在该领域积累了丰富的技术经验，通过不断升级和改进生产工艺，公司已具备较强的技术优势。尤其是在生物酶催化技术应用方面，公司已经具备了领先的竞争优势，该技术的应用极大地促进了化学反应速率，大幅降低了生产成本并提高了产品质量，保证了公司在扁桃酸及其衍生品生产销售领域的绝对领先地位。
　　国内环保监管政策的日趋严格，逐渐淘汰市场上大部分资质不全、小作坊类的同类生产企业，提高了行业准入门槛，下游客户为了产品稳定供应，保证合法合规经营，也倾向选择拥有合法许可，安全生产、环保合规的企业，这将凸显公司的竞争优势。

　　二、公司面临的重大风险分析
　　环保风险
　　公司所处行业属于重污染行业。随着国家环保标准的日趋严格和整个社会环保意识的增强，国家及地方政府可能实施更为严格的环境保护标准，公司有可能需要追加环保投入，从而导致公司的排污治理成本进一步提高，在一定程度上削弱公司的竞争力。同时，公司产品的生产过程中会产生废水、废气、固体废弃物等污染性排放物，如果处理不当导致环境污染，公司将面临被国家有关部门处罚、责令关闭或停产的风险，进而严重影响公司的生产经营。应对措施：公司将严格遵循有关环保政策，按照相关标准和要求进行环保方面治理；同时密切关注政策变动，基层员工和管理层始终保持较强的环保意识，不定期组织培训规范操作。
　　受宏观政策和经济波动影响的风险
　　公司所处行业下游客户主要处在医药、化工等与国家宏观经济波动较密切相关的行业，受产业政策影响较大。若国家采取紧缩的宏观经济调控政策，会影响到下游行业的发展增速，将会对行业中企业的生产经营产生不利影响。应对措施：公司将不断加强创新研发，提高深加工能力，逐步向下游产业链延伸和转移，从生产粗放型的医药中间体向精细型的高端产品转变；同时积极获取国际认证，开拓发达国家医药市场，以应对细分行业的宏观政策和经济波动。
　　原材料价格波动风险
　　行业的产品成本受原材料市场波动的影响较大。苯甲醛、氰化钠等原材料是生产扁桃酸的主要原料，上述原材料成本占公司产品总成本比重较高。原材料价格的波动，将直接影响到行业产品的成本，进而影响行业中企业的经营状况。应对措施：公司将综合考虑预计的市场需求和实际签订的采购合同以及供货周期等因素，统筹安排原材料的采购，必要时增加阶段性储备以应对短期价格波动。
　　核心技术人员流失的风险
　　扁桃酸生产行业属于技术密集型和知识密集型行业。公司作为一家高新技术企业，对核心技术研发团队依赖程度较高，核心技术人员的技术水平与研发能力是公司维系技术优势、研发优势和核心竞争力的关键。公司自成立以来一直坚持以技术研发为核心，高度重视研发体系和研发团队的建设。公司制定了一系列防止核心技术人员流失的制度和措施，核心技术人员团队保持稳定。但如果未来公司薪酬、奖金、股权激励等员工激励措施不能及时到位或缺乏竞争力，发生核心技术人员大量流失，而公司又不能安排适当人选接替或及时补充核心技术人员，将会对公司业务发展造成不利影响。应对措施：公司制定了《项目组织研发管理制度》、《企业知识产权管理办法》、《项目创新及项目改进奖励制度》等措施，鼓励员工积极参与生产及工艺技术的创新与开发；同时将项目研制、考核结果与激励机制挂钩，在公司内部形成良性竞争，促使员工在生活保障满足之外实现个人价值与社会价值。另外，公司大力开展产学研合作，分别和华东理工大学、江西师范大学、湖南大学等建立了密切合作关系，整合校企科研资源，促进双方科研、技术人员全面合作，充分发挥公司创新主体作用，培养研发人才并提高其技术水平。
　　实际控制人控制不当风险
　　尽管在股份公司成立后，公司股东、董事、监事承诺将规范公司治理，在股东大会、董事会、监事会决策过程中严格执行关联方回避制度，提高内部控制制度的有效性，但公司实际控制人郭志芳直接以及间接控股比例为90.68%，能对公司的发展战略、人事安排、生产经营、财务等决策形成有效控制。若公司实际控制人郭志芳利用其对公司的实际控制权对公司的经营决策、人事、财务等进行不当控制，可能损害公司和少数权益股东利益。应对措施：公司业务、资产、人员、机构、财务均保持独立性，具备自主经营能力，各机构和各职能部门按《公司章程》及其他管理制度规定的职责独立运作，加强预防实控人对公司生产经营管理的不当干预或控制。
　　公司治理风险
　　股份公司设立前，公司的法人治理结构不够规范，内部控制制度不够健全，规范治理意识相对薄弱，存在书面决议保存不完整的情形。股份公司设立后，公司逐步建立健全了法人治理结构，制定了适应企业发展的内部控制体系。由于股份公司成立时间较短，各项管理控制制度的实施与执行需要经过长期生产经营实践活动的考验，公司治理结构和内部控制体系方可逐步完善。随着公司经营规模不断扩大，业务范围逐渐扩展，内部员工日益增多，将会对公司治理提出更高的要求。公司未来经营实践中存在内部管理不适应发展需要导致的影响公司持续、稳定、健康发展的风险。应对措施：公司修订并不断完善三会议事规则与公司章程，制定了《信息披露管理办法》、《对外投资管理办法》、《对外担保管理办法》、《关联交易管理办法》、《投资者关系管理办法》、《利润分配管理制度》、《承诺管理制度》、《防范控股股东或实际控制人及关联方资金占用制度》、《年度报告重大差错责任追究制度》等管理制度，建立健全公司治理结构，积极完善公司内部控制体系。
　　高新技术企业税收优惠政策变动风险优惠政策变动风险
　　公司于2018年8月13日被认定为高新技术企业，并于2021年11月3日、2024年10月28日通过高新技术企业资格复审，按15%的税率缴纳企业所得税。若上述税收优惠政策期满后，公司不再被相关部门认定为高新技术企业，或国家税收优惠政策发生变化，公司将无法继续享受税收优惠政策。因此，公司存在因税收优惠政策变动而对未来经营业绩造成不利影响的风险。应对措施：在现有政策条件下，合法合规生产经营，做好研发创新，积极申报相关创新属性认定，依法享受税收政策，同时公司也将努力扩大产品种类及产能，提高销售收入、增加利润，逐步降低税收优惠政策对公司业绩的影响。
　　本期重大风险是否发生重大变化：
　　本期重大风险未发生重大变化。 收起▲