一、业务概要　　(一)商业模式与经营计划实现情况　　公司所属行业属于国家战略性新兴产业生物制造领域，依托“化学+”、“生物+”和“一站式模型实验CRO平台”三大核心技术平台,覆盖产品研发、生产工艺、功效验证全流程。公司是国家专精特新“小巨人”企业，专注于合成生物学糖苷酶、生物基新材料、天然甜味剂、健康糖、柑橘属类活性原料的研发、生产及销售。主要产品有天然甜味剂系列（甜菊糖苷RM、橙皮甜苷、三叶苷、纽甜、爱德万甜），活性原料系列（α-葡萄糖基橙皮苷）。　　截至报告期末，公司拥有授权发明专利25项、实用新型专利10项，主导制定国家强制性标准1项，国家推荐性标准1项，行业团体标准两项。　　主要商... 查看全部▼

　　一、业务概要
　　(一)商业模式与经营计划实现情况
　　公司所属行业属于国家战略性新兴产业生物制造领域，依托“化学+”、“生物+”和“一站式模型实验CRO平台”三大核心技术平台,覆盖产品研发、生产工艺、功效验证全流程。公司是国家专精特新“小巨人”企业，专注于合成生物学糖苷酶、生物基新材料、天然甜味剂、健康糖、柑橘属类活性原料的研发、生产及销售。主要产品有天然甜味剂系列（甜菊糖苷RM、橙皮甜苷、三叶苷、纽甜、爱德万甜），活性原料系列（α-葡萄糖基橙皮苷）。
　　截至报告期末，公司拥有授权发明专利25项、实用新型专利10项，主导制定国家强制性标准1项，国家推荐性标准1项，行业团体标准两项。
　　主要商业模式:
　　1、采购模式
　　公司坚持“货比三家，成本最优”的采购原则，公司建立供应商评价与选择机制，货比三家，选择优质供应商。主要原料的采购，公司通过与供应商建立长期战略合作，签订意向性协议的形式，保障原材料供应。同时加强市场趋势行情分析，并根据原材料季节性波动的规律，合理确定采购时点与约定付款方式，减少因原材料供应波动带来的影响。
　　2、生产模式
　　公司根据以往年份产品的产销情况和年度订单情况，按月安排生产，并根据市场订单、价格动态等实际情况实时调整生产计划，保持合理数量的安全库存的同时，保证公司利益最大化。
　　3、销售模式
　　公司始终坚持以“客户为中心”的销售理念，业务以直销为主，通过与终端客户建立期稳定的战略合作关系，为客户创造更大价值。
　　报告期内公司主要业务及其经营模式均未发生变化。
　　(二)行业情况
　　公司所属行业为国家战略性新兴产业—生物制造领域，细分赛道聚焦合成生物学天然甜味剂、健康糖及柑橘属活性原料研发、生产与销售，属于食品健康与生物制造交叉的高成长赛道，叠加政策扶持、健康消费升级、合成生物技术革新三重红利。
　　报告期内，合成生物学行业逐步摆脱、改善传统化工甜味剂产能过剩、低价竞争的粗放发展困境，步入合成生物赋能、合规门槛提升、需求稳步扩容、头部集中加速的高质量发展周期。天然代糖、功能性健康糖、高附加值柑橘活性原料需求持续爆发，行业呈现“技术替代传统、内外销双轮增长、盈利水平修复”的良性态势，具备核心专利、合规产能、稳定客户的企业壁垒持续加厚。
　　一、行业发展核心驱动因素
　　1、消费健康驱动
　　国民控糖减糖意识觉醒，慢病防控与零糖低糖消费趋势凸显，推动天然甜味剂替代传统蔗糖与化工甜味剂；柑橘属活性原料的功能性价值持续落地，下游食品、保健品、化妆品场景需求稳步释放。
　　2、国家战略驱动
　　生物制造、合成生物学纳入国家战略性新兴产业，配套研发补贴、税收优惠、审评提速等政策加持，为行业产业化、规模化发展提供政策保障。
　　3、技术迭代驱动
　　合成生物学菌种构建、高效发酵、精准提纯技术突破，大幅降低生产成本、提升产品品质，破解传统工艺产能低、污染大的痛点，实现绿色高效量产。
　　4、全球化驱动
　　海外健康减糖需求高涨，国产生物基天然甜味剂、活性原料凭借性价比与合规优势，出口订单持续增长，拓宽行业增量空间。
　　三、行业周期波动特征及影响
　　本行业属于技术密集型、弱周期、结构分化显著的新兴赛道，报告期内周期特征清晰：低端化工甜味剂产能加速出清，合成生物基天然健康原料赛道维持高景气；上游成本回落、下游需求回暖，行业价格与盈利水平触底修复，行业集中度持续提升，马太效应凸显。
　　本轮周期波动对公司属于利好，低端无序竞争出清为合规技术型企业腾出市场空间，助力公司优化产品结构、深耕核心客户、提升盈利质量。
　　四、行业法律法规及政策变动影响分析
　　（一）核心政策变动
　　报告期内，行业监管趋严，新版食品安全国标、新食品原料审评规范落地，强化生物制品合规审核；环保与安全生产标准升级；同时生物制造、合成生物学产业扶持政策持续加码。
　　（二）对公司经营的影响
　　政策变动整体利好为主、倒逼提质。一方面，合规门槛提升加速淘汰劣质竞品，公司凭借专利工艺、合规产能抢占更多市场份额，扶持政策降低研发运营成本；另一方面，监管升级小幅推高合规成本，公司通过流程优化、规模降本、提前申报资质等方式化解，整体经营未受重大不利冲击，政策导向与公司发展高度契合。

　　二、公司面临的重大风险分析
　　实际控制人不当控制的风险
　　截至本报告期末，公司控股股东及实际控制人陈良及其一致行动人持有公司75.94%的股份，在公司处于控股地位，能够对公司股东会的表决结果起决定性影响。虽然公司已依据《公司法》、《证券法》等法律法规和规范性文件的要求，建立了比较完善的法人治理结构，制定了包括《股东会议事规则》在内的“三会”议事规则、《关联交易决策制度》等在内的各项制度，但仍存在着控股股东、实际控制人利用控制地位，通过行使表决权或运用其他直接或间接方式对公司的经营、重要人事任免等方面进行不当控制的风险，进而损害本公司及本公司中小股东的利益。公司存在控股股东及实际控制人不当控制的风险。应对措施：公司将严格依据《公司法》、《公司章程》等法律法规规范性文件规范运作，认真执行“三会”议事规则、《关联交易决策制度》等制度的规定，保障“三会”决议的切实执行，不断完善法人治理结构，切实保护中小投资者的利益，减少公司被控股股东、实际控制人不当控制的风险。公司也将通过加强对管理层培训等方式不断增强控股股东及管理层的诚信和规范意识，督促其切实遵照相关法律法规经营公司，忠诚履行职责。
　　核心技术人员流失的风险
　　公司所处行业存在较高的技术门槛，核心技术人员对公司的产品创新、持续发展起着关键的作用，核心技术人员的稳定对公司发展具有重要影响。虽然公司对核心技术采取了申请专利权等方式进行保护，同时给核心技术人员较好的待遇和发展空间，但公司仍无法完全规避核心技术人员的流失给公司持续发展带来的风险。应对措施：公司将不断完善人力资源管理制度，在积极引进相关人才的同时，注重人才培养，致力于创造优良的工作环境和提供较好的薪酬待遇，重点培育核心技术人才，吸引优秀人才；同时完善各项培训管理制度，加强技术梯队建设，降低因人才流失带来的风险。
　　生产及使用安全风险
　　食品添加剂生产企业作为终端消费品行业的上游企业，在加工、贮存和产品销售等诸多环节都存在潜在安全风险，任何环节出错均有可能导致公司食品卫生安全事故的发生。下游企业在使用产品时如果存在滥用食品添加剂等违法违规的情况，都会危害食品安全，从而影响食品添加剂在消费者眼中的形象。应对措施：公司将更加完善内部控制制度，加强产品使用方面对客户的指导与沟通，建立紧密的服务关系，保证产品的正确使用与添加。
　　技术升级和保密风险
　　由于消费者的需求不断变化，食品添加剂企业需要积累技术储备，加强专业人才的培养，同时建立切实可行的研发模式。如果食品添加剂生产企业不能适应技术的升级与进步，或现有核心技术不能保持专有性与保密性,将会面临被市场淘汰的风险。应对措施：公司将继续加大在技术研发上的投入，努力开发适应市场需要的新产品以提高附加值，同时公司将采取更加严格的保密措施，保障公司核心技术的安全。
　　主要原材料价格波动风险
　　公司营业成本中主要原材料占比较大，若主要原材料市场供求失衡或受到其他不可控因素的重大影响，致使该主要原材料价格出现大幅波动，将会直接影响到公司的成本和利润水平。应对措施：公司积极拓展开发上游原材料供应商的渠道资源。建立完善的价格跟踪机制，在市场价格发生波动时，使用灵活的采购机制从而确保公司业务的正常开展。
　　本期重大风险是否发生重大变化：
　　本期重大风险未发生重大变化。 收起▲

　　一、业务概要　　（一）商业模式与经营计划实现情况　　公司所属行业为国家战略性新兴产业生物制造领域，依托“化学+”和“生物+”两大核心技术平台,长期专注于合成生物学糖苷酶、生物基新材料、天然甜味剂、健康糖、柑橘属类活性原料的研发、生产及销售，主要产品有糖苷酶、天然甜味剂系列（甜菊糖苷RM、橙皮甜苷、纽甜、爱德万甜）、活性原料系列（α-葡萄糖基橙皮苷）。　　采购端，公司坚持“货比三家，成本最优”的采购原则，公司建立供应商评价与选择机制，选择优质供应商。主要原料的采购，公司通过与供应商建立长期战略合作，签订意向性协议的形式，保障原材料供应。同时加强市场趋势行情分析，并根据原材料季节性波动的规律，... 查看全部▼

　　一、业务概要
　　（一）商业模式与经营计划实现情况
　　公司所属行业为国家战略性新兴产业生物制造领域，依托“化学+”和“生物+”两大核心技术平台,长期专注于合成生物学糖苷酶、生物基新材料、天然甜味剂、健康糖、柑橘属类活性原料的研发、生产及销售，主要产品有糖苷酶、天然甜味剂系列（甜菊糖苷RM、橙皮甜苷、纽甜、爱德万甜）、活性原料系列（α-葡萄糖基橙皮苷）。
　　采购端，公司坚持“货比三家，成本最优”的采购原则，公司建立供应商评价与选择机制，选择优质供应商。主要原料的采购，公司通过与供应商建立长期战略合作，签订意向性协议的形式，保障原材料供应。同时加强市场趋势行情分析，并根据原材料季节性波动的规律，合理确定采购时点与约定付款方式，减少因原材料供应波动带来的影响。
　　生产端，公司根据以往年份产品的产销情况和年度订单情况，按月安排生产，并根据市场订单、价格动态等实际情况实时调整生产计划，保持合理数量的安全库存的同时，保证公司利益最大化。
　　销售端，公司始终坚持以“客户为中心”的销售理念，业务以直销为主，通过与终端客户建立期稳定的战略合作关系，为客户创造更大价值。
　　报告期内公司主要业务及其经营模式均未发生变化。
　　（二）行业情况
　　公司所属行业属于国家战略性新兴产业生物制造领域，主要从事合成生物学天然甜味剂、健康糖和柑橘属类活性原料的研发、生产及销售。
　　生物制造与天然产物提取行业正处于快速成长期，2024年中国天然甜味剂市场规模同比增长6.9%，产量达31万吨。驱动因素包括：
　　1、健康消费趋势的强力拉动。
　　全球减糖政策密集落地（如欧盟糖税扩容、美国FDA强制标注添加糖），叠加《健康中国2030》战略中“减糖”行动推进，天然甜味剂需求呈爆发式增长。其中，甜菊糖苷RM因具备“天然、零热量、稳定性好、甜感等同于蔗糖”的特性，成为可完全替代蔗糖的天然甜味剂，被纳入《糖尿病防治行动实施方案》推荐目录，进一步打开在功能性食品、特医食品领域的应用空间。
　　2、技术迭代的突破式赋能。
　　合成生物学技术（如酶工程定向改造、工程菌高效表达等）推动生产效率跃升。奔月生物依托自主研发的“化学+生物”双技术平台，实现甜菊糖苷RM转化率超95%，较传统植物提取法生产成本降低100%，同时产品纯度提升至99.9%，满足高端食品饮料对风味与安全性的严苛要求。
　　3、技术支持的系统性加持。
　　《“十四五”生物经济发展规划》将生物制造列为战略性新兴产业，明确鼓励绿色生产技术研发与应用。公司采用的生物酶法生产工艺，较传统工艺碳排放降65%，废水排放减少40%，完全契合“双碳”政策导向，不仅获得地方政府绿色工厂补贴，还为进入欧盟、北美等环保标准严格的市场奠定合规基础。

　　二、公司面临的重大风险分析
　　实际控制人不当控制的风险
　　截至本报告期末，公司控股股东及实际控制人陈良及其一致行动人持有公司93.3925%的股份，在公司处于控股地位，能够对公司股东会的表决结果起决定性影响。虽然公司已依据《公司法》、《证券法》等法律法规和规范性文件的要求，建立了比较完善的法人治理结构，制定了包括《股东会议事规则》在内的“三会”议事规则、《关联交易决策制度》等在内的各项制度，但仍存在着控股股东、实际控制人利用控制地位，通过行使表决权或运用其他直接或间接方式对公司的经营、重要人事任免等方面进行不当控制的风险，进而损害本公司及本公司中小股东的利益。公司存在控股股东及实际控制人不当控制的风险。应对措施：公司将严格依据《公司法》、《公司章程》等法律法规规范性文件规范运作，认真执行“三会”议事规则、《关联交易决策制度》等制度的规定，保障“三会”决议的切实执行，不断完善法人治理结构，切实保护中小投资者的利益，减少公司被控股股东、实际控制人不当控制的风险。公司也将通过加强对管理层培训等方式不断增强控股股东及管理层的诚信和规范意识，督促其切实遵照相关法律法规经营公司，忠诚履行职责。
　　核心技术人员流失的风险
　　公司所处行业存在较高的技术门槛，核心技术人员对公司的产品创新、持续发展起着关键的作用，核心技术人员的稳定对公司发展具有重要影响。虽然公司对核心技术采取了申请专利权等方式进行保护，同时给核心技术人员较好的待遇和发展空间，但公司仍无法完全规避核心技术人员的流失给公司持续发展带来的风险。应对措施：公司将不断完善人力资源管理制度，在积极引进相关人才的同时，注重人才培养，致力于创造优良的工作环境和提供较好的薪酬待遇，重点培育核心技术人才，吸引优秀人才；同时完善各项培训管理制度，加强技术梯队建设，降低因人才流失带来的风险。
　　生产及使用安全风险
　　食品添加剂生产企业作为终端消费品行业的上游企业，在加工、贮存和产品销售等诸多环节都存在潜在安全风险，任何环节出错均有可能导致公司食品卫生安全事故的发生。下游企业在使用产品时如果存在滥用食品添加剂等违法违规的情况，都会危害食品安全，从而影响食品添加剂在消费者眼中的形象。应对措施：公司将更加完善内部控制制度，加强产品使用方面对客户的指导与沟通，建立紧密的服务关系，保证产品的正确使用与添加。
　　技术升级和保密风险
　　由于消费者的需求不断变化，食品添加剂企业需要积累技术储备，加强专业人才的培养，同时建立切实可行的研发模式。如果食品添加剂生产企业不能适应技术的升级与进步，或现有核心技术不能保持专有性与保密性,将会面临被市场淘汰的风险。应对措施：公司将继续加大在技术研发上的投入，努力开发适应市场需要的新产品以提高附加值，同时公司将采取更加严格的保密措施，保障公司核心技术的安全。
　　主要原材料价格波动风险
　　公司营业成本中主要原材料占比较大，若主要原材料市场供求失衡或受到其他不可控因素的重大影响，致使该主要原材料价格出现大幅波动，将会直接影响到公司的成本和利润水平。应对措施：公司积极拓展开发上游原材料供应商的渠道资源。建立完善的价格跟踪机制，在市场价格发生波动时，使用灵活的采购机制从而确保公司业务的正常开展。
　　本期重大风险是否发生重大变化：
　　本期重大风险未发生重大变化。 收起▲

　　一、业务概要　　(一)商业模式与经营计划实现情况　　公司所属行业属于国家战略性新兴产业生物制造领域，依托“化学+”和“生物+”两大核心技术平台,长期专注于合成生物学糖苷酶、生物基新材料、天然甜味剂、健康糖、柑橘属类活性原料的研发、生产及销售，主要产品有天然甜味剂系列（甜菊糖苷RM、橙皮甜苷、三叶苷、纽甜、爱德万甜），活性原料系列（α-葡萄糖基橙皮苷）。　　主要商业模式:　　1、采购模式　　公司坚持“货比三家，成本最优”的采购原则，公司建立供应商评价与选择机制，货比三家，选择优质供应商。主要原料的采购，公司通过与供应商建立长期战略合作，签订意向性协议的形式，保障原材料供应。同时加强市场趋势行... 查看全部▼

　　一、业务概要
　　(一)商业模式与经营计划实现情况
　　公司所属行业属于国家战略性新兴产业生物制造领域，依托“化学+”和“生物+”两大核心技术平台,长期专注于合成生物学糖苷酶、生物基新材料、天然甜味剂、健康糖、柑橘属类活性原料的研发、生产及销售，主要产品有天然甜味剂系列（甜菊糖苷RM、橙皮甜苷、三叶苷、纽甜、爱德万甜），活性原料系列（α-葡萄糖基橙皮苷）。
　　主要商业模式:
　　1、采购模式
　　公司坚持“货比三家，成本最优”的采购原则，公司建立供应商评价与选择机制，货比三家，选择优质供应商。主要原料的采购，公司通过与供应商建立长期战略合作，签订意向性协议的形式，保障原材料供应。同时加强市场趋势行情分析，并根据原材料季节性波动的规律，合理确定采购时点与约定付款方式，减少因原材料供应波动带来的影响。
　　2、生产模式
　　公司根据以往年份产品的产销情况和年度订单情况，按月安排生产，并根据市场订单、价格动态等实际情况实时调整生产计划，保持合理数量的安全库存的同时，保证公司利益最大化。
　　3、销售模式
　　公司始终坚持以“客户为中心”的销售理念，业务以直销为主，通过与终端客户建立期稳定的战略合作关系，为客户创造更大价值。
　　报告期内公司主要业务及其经营模式均未发生变化。
　　(二)行业情况
　　公司所属行业属于国家战略性新兴产业生物制造领域，主要从事合成生物学天然甜味剂、健康糖和柑橘属类活性原料的研发、生产及销售。
　　随着国民健康意识的觉醒和《健康中国行动（2019-2030年）》等政策的颁布，人们对具有减糖、无糖、降糖功能的天然健康食品需求的快速增加，催生了天然甜味剂的蓬勃发展，甜菊糖苷RM、橙皮甜苷、三叶苷作为功能性天然甜味剂的代表，是各大食品、饮料及配方公司的理想选择。
　　同时，人们对于消除亚健康、提高身体素质、预防疾病发生等日常健康管理需求的提高，各类以延缓衰老、维护生命健康为核心的产业，如保健品、功能性食品、健康饮品等大健康产业集群将迎来蓬勃发展。公司的活性原料产品作为大健康产业的重要原料，有望在今后的健康产业中占据重要的市场地位。

　　二、公司面临的重大风险分析
　　实际控制人不当控制的风险
　　截至本报告期末，公司控股股东及实际控制人陈良及其一致行动人持有公司93.7353%的股份，在公司处于控股地位，能够对公司股东大会的表决结果起决定性影响。虽然公司已依据《公司法》、《证券法》等法律法规和规范性文件的要求，建立了比较完善的法人治理结构，制定了包括《股东大会议事规则》在内的“三会”议事规则、《关联交易决策制度》等在内的各项制度，但仍存在着控股股东、实际控制人利用控制地位，通过行使表决权或运用其他直接或间接方式对公司的经营、重要人事任免等方面进行不当控制的风险，进而损害本公司及本公司中小股东的利益。公司存在控股股东及实际控制人不当控制的风险。应对措施：公司将严格依据《公司法》、《公司章程》等法律法规规范性文件规范运作，认真执行“三会”议事规则、《关联交易决策制度》等制度的规定，保障“三会”决议的切实执行，不断完善法人治理结构，切实保护中小投资者的利益，减少公司被控股股东、实际控制人不当控制的风险。公司也将通过加强对管理层培训等方式不断增强控股股东及管理层的诚信和规范意识，督促其切实遵照相关法律法规经营公司，忠诚履行职责。
　　核心技术人员流失的风险
　　公司所处行业存在较高的技术门槛，核心技术人员对公司的产品创新、持续发展起着关键的作用，核心技术人员的稳定对公司发展具有重要影响。虽然公司对核心技术采取了申请专利权等方式进行保护，同时给核心技术人员较好的待遇和发展空间，但公司仍无法完全规避核心技术人员的流失给公司持续发展带来的风险。应对措施：公司将不断完善人力资源管理制度，在积极引进相关人才的同时，注重人才培养，致力于创造优良的工作环境和提供较好的薪酬待遇，重点培育核心技术人才，吸引优秀人才；同时完善各项培训管理制度，加强技术梯队建设，降低因人才流失带来的风险。
　　生产及使用安全风险
　　食品添加剂生产企业作为终端消费品行业的上游企业，在加工、贮存和产品销售等诸多环节都存在潜在安全风险，任何环节出错均有可能导致公司食品卫生安全事故的发生。下游企业在使用产品时如果存在滥用食品添加剂等违法违规的情况，都会危害食品安全，从而影响食品添加剂在消费者眼中的形象。应对措施：公司将更加完善内部控制制度，加强产品使用方面对客户的指导与沟通，建立紧密的服务关系，保证产品的正确使用与添加。
　　技术升级和保密风险
　　由于消费者的需求不断变化，食品添加剂企业需要积累技术储备，加强专业人才的培养，同时建立切实可行的研发模式。如果食品添加剂生产企业不能适应技术的升级与进步，或现有核心技术不能保持专有性与保密性,将会面临被市场淘汰的风险。应对措施：公司将继续加大在技术研发上的投入，努力开发适应市场需要的新产品以提高附加值，同时公司将采取更加严格的保密措施，保障公司核心技术的安全。
　　主要原材料价格波动风险
　　公司营业成本中主要原材料占比较大，若主要原材料市场供求失衡或受到其他不可控因素的重大影响，致使该主要原材料价格出现大幅波动，将会直接影响到公司的成本和利润水平。应对措施：公司积极拓展开发上游原材料供应商的渠道资源。建立完善的价格跟踪机制，在市场价格发生波动时，使用灵活的采购机制从而确保公司业务的正常开展。
　　本期重大风险是否发生重大变化：
　　本期重大风险未发生重大变化。 收起▲