一、业务概要　　（一）商业模式与经营计划实现情况　　1、商业模式　　公司业务所处信息系统集成服务行业，立足于水利信息化，充分利用公司多年积累的水利信息化行业的数据库技术与水文水动力建模技术，从行业数据收集、分析与水利管理着手，为水利管理部门或机构提供各类信息化建设项目的规划设计、建设实施、运行维护、服务管理等全方位的综合服务。公司主要业务模式具体如下：　　①采购模式　　公司建立了合格供应商体系，由综合管理部集中统一负责，对拟纳入合格供应商名录的供货商的产品质量、性价比、资质及基本情况进行考量，通过考核后纳入名录并进行采购。　　公司的采购是根据项目需求或公司标准化硬件产品的库存情况提出采购需... 查看全部▼

　　一、业务概要
　　（一）商业模式与经营计划实现情况
　　1、商业模式
　　公司业务所处信息系统集成服务行业，立足于水利信息化，充分利用公司多年积累的水利信息化行业的数据库技术与水文水动力建模技术，从行业数据收集、分析与水利管理着手，为水利管理部门或机构提供各类信息化建设项目的规划设计、建设实施、运行维护、服务管理等全方位的综合服务。公司主要业务模式具体如下：
　　①采购模式
　　公司建立了合格供应商体系，由综合管理部集中统一负责，对拟纳入合格供应商名录的供货商的产品质量、性价比、资质及基本情况进行考量，通过考核后纳入名录并进行采购。
　　公司的采购是根据项目需求或公司标准化硬件产品的库存情况提出采购需求。对于项目所需的设备进行采购时，出于节约成本和避免运输过程中设备磨损的考虑，采购主管在对项目所在地供应商进行调研，纳入供应商名录后进行采购`；对于库存标准化硬件产品所需的原材料采购，采购主管根据原材料要求，在供应商名录中挑选符合采购要求的供应商进行统一采购。
　　②业务模式
　　a产品模式：公司通过为政府客户或其他行业内系统集成商提供公司根据市场需求研发的标准化软件、硬件产品或根据客户特殊要求所开发的定制化软件产品实现销售收入。
　　b项目模式：公司通常是按照客户招标要求，为客户提供整体水利信息化解决方案并负责方案的实施。项目实施方案中包括本公司自行开发的软件及生产的硬件产品等。项目实施过程主要包括前期的规划设计、软硬件产品在内的系统集成、组织施工、验收以及后续维护。通过为客户提供综合解决方案以取得营业收入。
　　c服务模式：公司凭借业务团队丰富的水利行业从业经验，组建了具有丰富从业经验的设计与运营维护服务团队，根据客户需求，通过为客户提供评价报告、数据模型、可行性报告等智力输出成果，或为客户的水利系统提供运维服务实现营业收入。
　　③研发模式
　　公司的研发模式以自主研发为主，软件技术部与硬件产品部分别负责软件与硬件的研发工作，通过对市场趋势的判断及跟踪客户以获取研发需求信息，每个自然年度为一周期，根据研发需求制定整体年度研发计划，并将计划分拆，指定研发部门参与人员。研发人员根据公司制定的《软件研发管理制度》、《硬件研发管理规范》等相关管理制度及行业标准，在各业务部门协同配合下实施研发计划，并由公司高管及部门对研发成果进行验收把关，确保公司研发成果贴合市场需求。
　　④销售模式
　　公司主要以参与投标的方式，公开获取业务订单或项目合同。公司各事业部负责市场需求信息的收集、通过与技术咨询部协作，完成前期的初步沟通，随后与商务中心协作，完成标书编制及投标、合同签订等工作。公司要求业务人员全程参与项目的前期调研至后期运营维护过程，确保客户诉求及时得到接受和处理。
　　公司注重技术营销，在投标前，根据项目招标文件和项目背景资料等深入了解、分析客户的个性化或关键需求，在投标文件编制或现场答标中，事业部项目经理与技术咨询部根据客户关心的技术问题进行初步沟通，并向客户展示过往项目案例和客户评价等，以全面展示公司综合技术实力，着重从技术的先进适用性和方案的科学合理性两个方面吸引和打动客户。
　　⑤投标模式
　　公司所投标的项目主要来源为公司业务人员通过查询公开资料、行业交流等方式主动取得招投标公示信息，部分来源于客户的主动邀标。公司在收到邀请之后，结合招标文件披露的标的情况、招标要求，对自身资质和业务能力进行评估，在符合招标要求的前提下，公司按照招标文件要求和《中华人民共和国招投标法》、《中华人民共和国招标投标法实施条例》的有关规定，组织公司业务部门与财务部进行项目评审、核算成本，并由商务中心与事业部制作投标文件，进行投标，中标后与客户签订合同。
　　报告期内，公司商业模式及主营业务未发生变化。
　　2、经营情况
　　报告期内，公司新签合同额较上年同期减少42.07%，较低于年初目标，主要是国家水利建设投资资金较上年同期略有回调，公司的新签订单不及预期。
　　公司实现营业收入8,102.17万元，较上年同期下降41.46%。营业收入下滑的主要原因是本期较上年同期项目交付验收减少。
　　报告期内，公司归属于挂牌公司股东的净利润为-696.62万元，较上年同期下降259.34%。净利润出现亏损的主要原因在于：一方面，同营业收入下降原因；另一方面，公司参股公司股价波动产生较大幅度下跌，按照会计准则要求计提了相应的公允价值变动损失。
　　在现金流方面，报告期内公司经营活动产生的现金流量净额为-3,595.16万元，较上年同期下降81.74%。现金流状况变动的主要原因是：当前处于项目集中施工期，为保障项目进度需要支付大额材料采购款及工程款项，导致经营性现金流出大幅增加。
　　（二）行业情况
　　2025年1月至6月，全国累计完成水利建设投资5329亿元，与2024年同期相比，2025年上半年的投资额度略有回调。总体来看，水利基础设施建设作为国家稳定宏观经济大盘、保障国家水安全的重要抓手，其投资规模依然维持在历史高位。截至2025年5月底，全国在建水利项目已达3.1万个，显示出水利建设在全国范围内正全面铺开。
　　中央水利资金涵盖三大部分，包括水利发展资金，水利中央基建投资，水利超长期特别国债（两重项目）。
　　一、水利发展资金
　　财政部下达2025年水利发展资金471亿元，用于支持各地实施防汛抗旱水利提升工程等水利建设。在资金支持重点上，主要体现“三个聚焦”：
　　一是聚焦短板弱项保障水安全。安排221亿元支持流域面积200-3000平方公里的中小河流治理、山洪沟治理和水利工程维修养护等。其中，中小河流治理方面，重点向2024年受灾严重地区倾斜；山洪沟治理方面，重点向西南山区倾斜；水利工程维修养护方面，重点加强蓄滞洪区水闸等设施维修养护，确保“备而能用”，持续强化白蚁等害堤动物防治和小型水库安全监测设施运行维护，支持部分山区建设测雨雷达，加强水旱灾害风险隐患排查。
　　二是聚焦民生领域提升人民幸福感。坚持人民至上，安排98亿元支持农村供水和农业节水。农村供水方面，加强提升农村供水安全保障水平，支持新建小型水库和小型引调水工程，为农村供水工程提供相对可靠、稳定的水源。
　　三是聚焦兴水之利促进县域经济发展。安排152亿元支持各地以河湖为主体，以县域为单元，坚持发展与保护并重，开展地下水超采区生态补水、幸福河湖建设和水土保持整县推进工作。
　　二、水利中央基建投资
　　2025年中央预算内投资7350亿元，规模创历史新高，比2024年的7000亿元再增5%。其中水利中央基建投资为370.74亿（国家水网骨干工程为275.22亿，水安全保障工程为95.52亿）。今年中央预算内水利投资新规体现出四大核心变化：
　　支持范围更加聚焦：现阶段水利中央预算内投资重点支持领域聚焦蓄滞洪区建设工程、病险水库除险加固、大中型病险水闸除险加固等。新管理办法加大了对公益性水利工程的支持力度，但新建大中型灌区、水库以及引调水等具有一定经营性的工程，则由超长期特别国债资金支持。
　　支持力度更大：从不同项目类型来看，对蓄滞洪区建设工程、病险水库除险加固、大中型病险水闸除险加固等重点领域的支持力度平均提升约18个百分点；对防洪排涝工程和水生态治理工程的支持力度平均提升约13个百分点。
　　下达效率更高：办法明确提出，项目可行性研究报告批复后，可按批复的工程估算总投资先行安排中央预算内投资。“水利部以及有关省级发展改革、水利部门转发下达投资计划的时间由原来的收到文件后20个工作日内压缩到10个工作日内，同时鼓励简化下达程序。
　　考核评价更加严格：对年度绩效考核不合格的相关省份，国家发展改革委、水利部视情节适时采取通报、约谈的方式予以提醒，并将次年该省份本专项的中央预算内投资规模压缩10%及以上（重大水利工程除外）；情节恶劣的抄送项目汇总申报单位同级党委（党组）、政府。
　　三、超长期特别国债
　　2025年，我国超长期特别国债发行工作正有序推进，1.3万亿元的发行规模不仅较2024年增加3000亿元，更通过聚焦“两重两新”领域，为经济转型升级注入强劲动力。据测算，这1.3万亿元国债资金预计将撬动超3万亿元总投资，在稳增长、调结构、惠民生等方面发挥重要作用。该国债的战略定位十分明确，聚焦“两重”（国家重大战略实施、重点领域安全能力建设）、“两新”（设备更新、消费品以旧换新）及“两业”（战略性新兴产业、未来产业）。通过提供长期低成本资金，一方面支持经济结构转型升级，另一方面降低地方短期债务压力，展现出独特的政策工具优势。
　　在1.3万亿元的资金中，8000亿元投向“两重”领域。重大基础设施方面，涵盖交通枢纽（如高铁、城际铁路）、能源网络（特高压、储能）、水利工程（防洪抗旱）等；重大民生工程包括保障性住房、老旧小区改造、公共卫生应急设施等；安全能力建设则涉及粮食安全（东北黑土地高标准农田）、科技安全（芯片、人工智能）、生态安全（污染防治）等关键领域。
　　8000亿支持领域当中，农业与水利根基接近1200亿元，包括高标准农田：黑土地保护、抗旱节水设施，需配套土壤墒情监测系统，政策导向为“保障粮食安全”；重大水利工程：跨流域调水、抗旱水库，政策导向为“提升水资源保障能力”。利好的是，水利领域获得超长期特别国债协同支持。新建大中型灌区、大中型水库等工程明确由超长期特别国债资金支撑。政策支持比例向西部倾斜，部分地区高达80%，并鼓励社会资本参与工程建设。
　　2025年上半年的水利投资重点高度聚焦于国家水安全战略的核心领域。水利部明确指出，投资重点主要集中在以下几个方面：
　　国家水网重大工程建设：“两重”政策和超长期特别国债的资金重点向国家水网骨干工程倾斜，例如滇中引水、环北部湾水资源配置、黄河古贤水利枢纽、南水北调中线引江补汉等战略性工程的建设进程正在加快。
　　流域防洪工程体系建设：提升防灾减灾能力是投资的核心目标之一。资金被用于重点防洪工程、灾后恢复重建以及提升防汛抗旱能力的建设，特别是针对京津冀等重点地区的灾后重建和防灾能力提升项目。
　　灌区改造与农业水利：支持全国大中型灌区的现代化新建和改造，以及高标准农田建设，被明确列为超长期特别国债和“两重”实施方案的支持重点，以保障国家粮食安全。
　　智慧水利与数字化转型：数字孪生水利、“四预”（预报、预警、预演、预案）能力建设、省级统筹的水文提档升级和雨水情测报“三道防线”建设等，成为投资的新兴重点领域，旨在通过科技手段提升水利管理的现代化水平。
　　2025年上半年，中国水利建设投资在5329亿元的高位上稳健运行，其背后是“两重”项目和超长期特别国债等国家级战略的强力支撑。投资重点明确，聚焦于构建现代化国家水网和提升防灾减灾能力。资金结构方面，政府投资的主导地位稳固，同时社会资本和金融信贷的参与度显著提升，呈现出多元、协同的良好态势。投资重点的明确与资金结构的多元化（政府主导+社会资本/金融信贷提升）正推动水利建设市场格局重塑，具备全链条技术整合能力、生态协同优势和创新解决方案的企业将获得更大发展空间。
　　总体来看，水利行业投入还处于增长期，行业竞争向技术整合与生态协同方向演进。公司通过集成先进的物联网技术、大数据分析、云计算平台以及人工智能算法，能够为客户提供从数据采集、模型构建到决策支持的端到端服务。在数字孪生流域、数字孪生工程、数字孪生灌区、数字孪生供水方面有全套的解决方案和软硬件产品，基于深厚的技术积累与创新实践，能全面赋能智慧水利（务）的建设。
　　公司凭借全链条解决方案能力，在数字孪生流域、智慧水文平台、数字孪生灌区、源头到龙头的城乡供水县域统管、高标准农田等领域形成差异化竞争优势。

　　二、公司面临的重大风险分析
　　实际控制人不当控制的风险
　　公司共同实际控制人杨牧直接持有4,628,433股公司股份，持股比例为5.87%，李波直接持有2,173,036股公司股份，持股比例为2.75%。同时，国富勤、黑松石、堂庭山为杨牧和李波的一致行动人，因此，杨牧和李波可以实际支配国富勤、黑松石、堂庭山持有的43,195,372股公司股份所享有的54.74%的股份表决权。杨牧、李波合计可支配公司63.35%的股份表决权，处于绝对控制地位，依其享有的表决权足以对公司的股东大会产生决定性影响，并对公司经营过程中的重大决策、经营方针以及人事任免具有决定性作用，故存在实际控制人利用其控制地位，通过行使表决权等方式对公司的人事任免、经营决策等进行不当控制，可能会损害公司及公司中小股东的利益，或会给公司经营带来风险。应对措施：公司将通过加强管理层、员工及董监高在公司治理和内部控制方面的培训，提升其对《公司法》、《非上市公众公司监督管理办法》等规定的认知，增强规范运作意识和履职能力，确保严格执行《公司法》、《公司章程》及各项制度，推动公司治理持续完善。
　　税收优惠政策变化的风险
　　公司目前享受的税收优惠政策如下：1、根据财税[2011]100号《财政部、国家税务总局关于软件产品增值税政策的通知》和财税[2019]39号《财政部、税务总局关于调整增值税税率的通知》文件，对增值税一般纳税人销售其自行开发生产的软件产品，按13%的法定税率征收增值税后，对其增值税实际税负超过3%的部分实行即征即退政策。本公司及子公司山脉软件、山脉智联，软件产品增值税实际税负超过3%的部分，先由公司申请，经主管税务机关审核后予以退还。2、2023年12月12日，本公司、本公司子公司山脉软件、山脉智联分别取得由陕西省科学技术厅、陕西省财政厅、国家税务总局陕西省税务局颁发的编号为GR202361005630、GR202361006070、GR202361006257的高新技术企业证书，有效期三年，报告期内适用15%的所得税优惠税率。3、根据财政部、税务总局《关于进一步支持小微企业和个体工商户发展有关税费政策的公告》（财政部税务总局公告2023年第12号，对小型微利企业减按25%计算应纳税所得额，按20%的税率缴纳企业所得税政策，延续执行至2027年12月31日。本公司子公司山脉软件、兰州山脉、山脉智联、山脉智想、西安智中、山脉泽慧、山脉瑞海适用该税收优惠政策。应对措施：公司将通过确保研发投入强度、持续开展高科技研发活动，及时满足政策适用条件，以持续获取高新技术企业资格及其他税收优惠资格。
　　应收账款发生坏账的风险
　　公司应收账款净额2024年12月31日、2025年6月30日分别为12,803.84万元、13,100.34万元，占流动资产的比例分别为22.48%、22.59%。金额较大的应收账款将影响公司的资金周转速度和经营活动的现金流量，给公司的营运资金带来一定压力。尽管公司应收账款的主要客户绝大多数为政府水利相关职能部门，信用较好，资金回收有保障，但如果催收不力或主要客户财务状况出现恶化，公司将面临坏账风险。应对措施：公司将通过深化与各级水利职能部门的沟通协作，持续提升服务质量；同时强化应收账款催收管理，明确责任分工与回款进度跟踪机制。
　　水利行业投资的周期性波动和不确定性风险
　　我国水利行业的投资主体是中央和地方政府及国资单位或部门，受政府政策影响明显，在“十四五”期间，我国持续发展水利信息化的态势不会发生变化，但无法排除中长期因宏观经济下行，国家财政预算减少、周期性波动等因素减少水利行业投资规模，进而造成水利信息化行业企业经营业绩波动的风险。应对措施：其一，紧盯行业政策方向，及时调整业务重心并加大市场开拓力度，提升市场份额；其二，持续投入技术研发，增强产品与服务的技术创新性，提高市场竞争力；其三，依托现有水利信息化技术积累（山洪灾害、水资源监测等），向应急管理、生态环境、自然资源及农业农村领域拓展业务，降低单一行业依赖。
　　本期重大风险是否发生重大变化：
　　本期重大风险未发生重大变化。 收起▲

　　一、业务概要　　(一)商业模式与经营计划实现情况　　1、商业模式　　公司业务所处信息系统集成服务行业，立足于水利信息化，充分利用公司多年积累的水利信息化行业的数据库技术与水文水动力建模技术，从行业数据收集、分析与水利管理着手，为水利管理部门或机构提供各类信息化建设项目的规划设计、建设实施、运行维护、服务管理等全方位的综合服务。公司主要业务模式具体如下：　　①采购模式　　公司建立了合格供应商体系，由综合管理部集中统一负责，对拟纳入合格供应商名录的供货商的产品质量、性价比、资质及基本情况进行考量，通过考核后纳入名录并进行采购。　　公司的采购是根据项目需求或公司标准化硬件产品的库存情况提出采购需... 查看全部▼

　　一、业务概要
　　(一)商业模式与经营计划实现情况
　　1、商业模式
　　公司业务所处信息系统集成服务行业，立足于水利信息化，充分利用公司多年积累的水利信息化行业的数据库技术与水文水动力建模技术，从行业数据收集、分析与水利管理着手，为水利管理部门或机构提供各类信息化建设项目的规划设计、建设实施、运行维护、服务管理等全方位的综合服务。公司主要业务模式具体如下：
　　①采购模式
　　公司建立了合格供应商体系，由综合管理部集中统一负责，对拟纳入合格供应商名录的供货商的产品质量、性价比、资质及基本情况进行考量，通过考核后纳入名录并进行采购。
　　公司的采购是根据项目需求或公司标准化硬件产品的库存情况提出采购需求。对于项目所需的设备进行采购时，出于节约成本和避免运输过程中设备磨损的考虑，采购主管在对项目所在地供应商进行调研，纳入供应商名录后进行采购`；对于库存标准化硬件产品所需的原材料采购，采购主管根据原材料要求，在供应商名录中挑选符合采购要求的供应商进行统一采购。
　　②业务模式
　　a产品模式：公司通过为政府客户或其他行业内系统集成商提供公司根据市场需求研发的标准化软件、硬件产品或根据客户特殊要求所开发的定制化软件产品实现销售收入。
　　b项目模式：公司通常是按照客户招标要求，为客户提供整体水利信息化解决方案并负责方案的实施。项目实施方案中包括本公司自行开发的软件及生产的硬件产品等。项目实施过程主要包括前期的规划设计、软硬件产品在内的系统集成、组织施工、验收以及后续维护。通过为客户提供综合解决方案以取得营业收入。
　　c服务模式：公司凭借业务团队丰富的水利行业从业经验，组建了具有丰富从业经验的设计与运营维护服务团队，根据客户需求，通过为客户提供评价报告、数据模型、可行性报告等智力输出成果，或为客户的水利系统提供运维服务实现营业收入。
　　③研发模式
　　公司的研发模式以自主研发为主，软件技术部与硬件产品部分别负责软件与硬件的研发工作，通过对市场趋势的判断及跟踪客户以获取研发需求信息，每个自然年度为一周期，根据研发需求制定整体年度研发计划，并将计划分拆，指定研发部门参与人员。研发人员根据公司制定的《软件研发管理制度》、《硬件研发管理规范》等相关管理制度及行业标准，在各业务部门协同配合下实施研发计划，并由公司高管及部门对研发成果进行验收把关，确保公司研发成果贴合市场需求。
　　④销售模式
　　公司主要以参与投标的方式，公开获取业务订单或项目合同。公司各事业部负责市场需求信息的收集、通过与技术咨询部协作，完成前期的初步沟通，随后与商务中心协作，完成标书编制及投标、合同签订等工作。公司要求业务人员全程参与项目的前期调研至后期运营维护过程，确保客户诉求及时得到接受和处理。
　　公司注重技术营销，在投标前，根据项目招标文件和项目背景资料等深入了解、分析客户的个性化或关键需求，在投标文件编制或现场答标中，事业部项目经理与技术咨询部根据客户关心的技术问题进行初步沟通，并向客户展示过往项目案例和客户评价等，以全面展示公司综合技术实力，着重从技术的先进适用性和方案的科学合理性两个方面吸引和打动客户。
　　⑤投标模式
　　公司所投标的项目主要来源为公司业务人员通过查询公开资料、行业交流等方式主动取得招投标公示信息，部分来源于客户的主动邀标。公司在收到邀请之后，结合招标文件披露的标的情况、招标要求，对自身资质和业务能力进行评估，在符合招标要求的前提下，公司按照招标文件要求和《中华人民共和国招投标法》、《中华人民共和国招标投标法实施条例》的有关规定，组织公司业务部门与财务部进行项目评审、核算成本，并由商务中心与事业部制作投标文件，进行投标，中标后与客户签订合同。
　　报告期内，公司商业模式及主营业务未发生变化。
　　2、经营计划
　　2024年，公司通过紧抓政策风口、深化技术研发、优化区域布局，超额完成合同额与回款目标，并在海外市场、资质荣誉等方面取得突破。
　　①总体经营情况分析
　　报告期内，公司新签合同额较上年同期增长46.20%，远超年初目标，主要受益于万亿国债政策风口及水利数字化市场需求爆发。
　　实现营业收入31,800.16万元，较上年同期增长33.42%，主要原因是：其一，通过优化项目施工管理、加快项目验收流程，提高项目交付效率；其二，年度新签合同额创历史新高，直接推动了收入增长。
　　归属于挂牌公司股东的净利润1,114.63万元，较上年同期减少57.46%，主要原因是：其一，公司积极拓展市场，扩大了市场占有率，签订了部分利润率相对较低的合同；其二，五年以上应收账款增加导致计提坏账大幅增加；第三，加大研发投入，为行业开发出更具创新性的技术或产品。
　　报告期内，公司经营活动产生的现金流量净额为5,624.88万元，较上年同期增长49.05%，上述现金流量变动原因主要是项目交付效率提升及加大回款催收力度。
　　②业务经营分析
　　报告期内，管理层始终以公司战略发展规划为统领，深度契合国家宏观战略导向与市场需求动态，精准锚定"水文能力提升工程"、"数字孪生流域建设"、"水库矩阵智慧管理"等政策风口，全面把握特别国债政策窗口期，着力强化省级平台能力建设，同步推进“三道防线”建设、大中型灌区现代化改造等重点工程，巩固行业优势。
　　市场开拓方面：新疆和田基地通过深化属地化战略，实现规模化项目落地；湖北地区以水文及防御领域为切入点，探索与长江水利委员会（长委）的深度合作模式；重庆地区数字孪生灌区试点项目成为行业示范案例。
　　产品创新方面：第三代地下水位计（SUMMITW6000P3）凭借免螺丝安装、IP68防水等创新功能广受市场认可；闸位限位一体机以集成化设计满足多元场景需求，推动硬件产品技术升级；子公司经营效能显著提升：山脉智联新签合同额同比增幅84.7%，业务范围持续扩展。
　　组织运营方面：公司通过优化组织架构、精简流程、严控成本等举措提升效能，强化研发与市场的协同响应能力，保障项目高效交付与利润空间。
　　数字化转型方面：公司培养了一批数字化人才，继续加强业务平台的数字化应用，提升平台和支撑部门的管理效率。
　　未来，公司将深化数字孪生、智慧水利等技术布局，加速整合省级资源以扩大万亿国债项目份额，同时推动产品型子公司向农业、生态等多元化场景延伸，持续增强市场竞争力，为长期发展注入新动能。
　　(二)行业情况
　　1、水利信息化行业的变化和趋势
　　水利信息化被纳入“十四五”规划重点领域，2024年水利行业实现政策驱动与战略升级，水利部明确提出以智慧水利为突破口推进水利现代化，发布《数字孪生水利建设行动方案》等文件，要求构建“天空地水工”一体化监测体系。基于国家政策的强力支持，地方政府也配套出台专项资金和政策，2024年水利投资规模与效益均达历史峰值，既强化了防洪减灾能力，又为农业、产业及区域发展提供了坚实支撑。水利行业呈现“政策+技术+市场”三重驱动格局，其核心变化在于从单一系统建设转向全流域智能化管理，从数据采集迈向深度分析与决策支持。
　　另外，2024年是《国家水网建设规划纲要》全面实施的关键之年，水利部进一步加大水利基础设施建设力度，国家水网主骨架和省级水网建设进入提速阶段，市县级智慧水网覆盖率提升至75%，省级水网建设规划全部批复实施。2024年全年完成水利建设投资1.35万亿元，创历史新高，同比增长12.8%。其中信息化投资占比提升至2%以上，带动智慧水利市场规模突破250亿元。建设资金来源中，地方政府专项债券、绿色金融债券及社会资本共同发力，占比突破50%，较2023年提升5.5个百分点。
　　资金投向方面：重点投向四大领域，流域防洪工程体系投资达3,800亿元，国家水网重大工程投资6,200亿元，河湖生态修复投资2,500亿元，智慧水利及水文基础设施投资1,000亿元。此外，2023年结转的5,000亿元国债资金在2024年全面落地，重点支持数字孪生流域、防洪治理工程及应急能力提升项目，进一步推动水利信息化企业订单增长。
　　监测感知方面：2024年12月17日，我国首颗以水利命名的“水利一号”遥感卫星在太原卫星发射中心成功发射，为数字孪生水利“天空地水工”一体化监测感知体系的“天基”监测增添了新力量。卫星具备全天时全天候对地观测、高分辨率成像、高精度形变监测、在轨智能处理等功能，能为洪涝灾害、突发涉水事件、河湖库水体、水利工程安全监测等重要业务，以及数字孪生水利L1、L2级数据底板构建提供有力的遥感数据支撑。黄河水利委员会开展无人机水下地形测量，通过搭载专业的水下测量设备，无人机能够精准获取水下地形数据，有效弥补了传统水下测量方式在范围和效率上的不足。这一技术的应用，使得对复杂水域地形的监测更加高效、全面，为水利工程规划、河道整治以及防洪减灾等工作提供了更准确的数据基础。多地构建起融合卫星遥感、无人机航拍、地面监测站、水利工程内部传感器等多源数据的感知网络。辽宁省水利厅建设了水文、水资源、水库、大中型灌区等各类监测站点13000余处，实现了对水利设施和水文环境的全方位、实时化监测。2024年，北京、浙江、山东、广东等地和小浪底、大藤峡、万家寨等工程单位新建测雨雷达相继投入使用。通过对不同来源数据的整合与分析，能够更全面、精准地掌握水利系统的运行状态，为科学决策提供丰富的数据支持。截至2024年，涵盖55类1600万个水利对象的全国水利数据底板基本建成。这一数据底板整合了水利工程信息、水文水资源数据、地理信息等多方面数据，为数字孪生水利建设提供了统一、准确的数据基础，使得各类水利业务应用能够基于此进行高效开发与运行，实现了水利数据的互联互通与共享共用。市场规模方面：2024年全年共实施水利项目4.7万个，覆盖防洪、水网建设、生态治理等多个领域。全国70%以上水文站完成现代化改造，传感器密度提升37%，实现水质、水量实时监测。边缘计算技术减少数据传输延迟，整体灾害响应速度提高50%。流域防洪工程，包括海河流域防洪体系、长江鄱阳湖康山蓄滞洪区、黄河古贤水利枢纽、淮河入海水道二期等骨干工程，以及中小河流治理和病险水库除险加固等，通过精准调度减少洪涝损失超百亿元。国家水网建设，推进环北部湾水资源配置、吉林水网骨干工程等39项引调水工程，以及贵州花滩子、广西长塘水库等53项调蓄节点工程。新建江西峡江、湖南梅山等7处大型灌区，实施1300多处灌区现代化改造，新增恢复改善灌溉面积约7000万亩4579。水生态保护治理，重点修复福建木兰溪、吉林查干湖等重点河湖生态，治理长江、黄河中上游水土流失，并推进华北等地地下水超采综合治理。完成191座中型水库和3651座小型水库除险加固，治理河长超1.2万公里。
　　数字孪生技术方面：2024年实现长江、黄河流域数字孪生系统全线贯通，珠江、淮河流域启动全域监测平台建设。四川省完成都江堰渠首、锦江等4个数字孪生流域试点项目，实现物理与数字空间协同管理，防洪调度效率提升30%。福建省建成“数字画像”系统，整合5大类核心业务、76项监测指标，通过数据驱动优化决策流程。国家水网数据底板完成二级节点部署，水利部“四预”（预报、预警、预演、预案）平台覆盖80%重点防洪区域。北斗三代卫星定位精度提升至厘米级，130万亿次高性能计算群扩展至200万亿次算力，支撑全国超50万处水利工程实时动态仿真。初步应用卫星遥感、无人机、雷达等技术，建成“天空地水工”一体化监测感知体系，推进数字孪生流域、水网及水利工程，助力水利新质生产力发展。
　　综上所述，2024年水利信息化行业在政策推动、市场规模、技术创新、应用成效等方面均取得了显著进展。
　　2、水工信息化行业的变化和趋势
　　2024年水工信息化行业正经历着显著的变化，并呈现出智慧水利体系构建、技术迭代与升级、应用场景拓展以及产业链协同发展等趋势。中国水利工程行业发展规划在2024-2030年将迎来重大机遇，根据国家统计局数据，预计同期市场规模将保持持续增长，达到约5万亿元人民币，其中灌溉工程、供水工程及洪涝防治工程占比最大。从关键技术的深入研究到实际项目的广泛落地，从基础设施的完善搭建到数据资源的高效整合，水工信息化在多个维度实现了质的飞跃。
　　2024年，吉林水网骨干工程、环北部湾水资源配置等60项重大水利工程进入主体施工阶段，滇中引水、引江补汉等跨流域调水工程智慧化管理系统投入试运行。全年新开工大型灌区8处，大中型灌区现代化改造完成率超70%，新增恢复改善灌溉面积超1亿亩。水利工程信息化投资占比提升至4.5%，预计“十四五”末将达到8%-12%。水利部印发《智慧水利工程全生命周期管理指南》，明确要求新建大型水利工程必须集成BIM、物联网及AI巡检技术。全国超1.2万座水库完成数字孪生建模，病险水库除险加固工程中智能监测设备安装率达95%。淮河入海水道二期、太湖吴淞江整治等工程结合数字孪生技术，强化“四预”（预报、预警、预演、预案）功能，2024年减少洪涝损失超百亿元。
　　另外，2025至2027年预计共需实施200余座大中型水库和4800余座小型水库除险加固，预计投资350余亿元，由国家发展改革委、水利部统筹中央预算内投资等资金渠道予以支持。预计350亿水库除险加固中，信息化投资约占比到5%，总计投资大概在15~20亿元。
　　数字孪生技术作为新一代信息技术的典型代表，在水利工程信息化行业中得到了广泛应用。通过构建数字孪生模型，可以实现对水利工程的虚拟仿真、优化设计和智能调度等功能。例如，在数字孪生平台中，利用可视化技术展示水利工程的实时运行状态；这些数字孪生系统的建设不仅提升了水利工程的智能化水平，还为行业的数字化转型提供了有力支撑。
　　受益于国家政策的支持和基础设施建设的投入，水工信息化行业的市场规模持续扩大。随着人工智能、大数据等技术的不断发展，水工信息化的智能化水平将进一步提升。
　　预计未来几年，市场规模将继续保持稳定增长，将出现更多智能化的水资源管理系统和水利工程监控平台。随着国家西部大开发、东北振兴等战略的实施，中西部地区水工信息化行业有望实现跨越式增长，推动全国行业的均衡发展。
　　3、水务信息化行业的变化和趋势
　　国家发改委、水利部联合环境保护部、住房和城乡建设部等多部委，针对水务行业的现状与发展趋势，出台了一系列精细化和前瞻性的水务相关政策，旨在全方位推动水务行业的健康、稳定及可持续发展。这些政策不仅覆盖了节水增效、产能扩充、盈利提升及税费改革等传统领域，还涉及了智能化、信息化建设等新兴方向，产生了深远而广泛的影响。特别是节水政策的深入实施，不仅推动了水资源的高效循环利用，还有效降低了管网漏损率，严格控制了用水总量的无序增长，为水资源的可持续利用奠定了坚实基础。与此同时，一系列污水设施建设规划的出台与落地，显著提升了污水处理能力，改善了水环境质量。
　　在2024年，住房和城乡建设部发布了《城乡供水智能化三年行动方案》，明确提出了一系列具体目标，如地级以上城市供水管网漏损率降至10%以下，农村规模化供水工程覆盖率突破65%等。为此，全年将新建改建供水管网8万公里，城乡供水一体化项目投资总额超过2000亿元，其中智慧化改造项目的占比超过30%。在农村供水领域，自来水普及率将提升至92%，水质在线监测设备将覆盖80%以上的规模化水厂，为农村居民提供更加安全、可靠的饮用水保障。
　　此外，城市老旧管网改造、农村供水普及率提升（目标94%）以及更为严格的节水目标（漏损率控制在9%以内）等因素，共同拉动了智慧水务市场的旺盛需求。智能水表、传感器、远程监控设备等智能化产品供不应求，预计将占据市场规模的40%-50%。以智能水表为例，其渗透率已从2021年的35%快速提升至2024年的50%，未来还有望继续增长。
　　与此同时，水利部联合生态环境部启动了“农村污水智慧治理试点”项目，通过集成物联网、AI算法等先进技术，推动供水、排水、节水“三水联动”的数字化管理。未来，随着数据资产化的不断推进，水务行业将迎来更为深刻的数字化转型和智能化升级，为行业的持续健康发展注入新的活力。智慧水务作为智慧城市的重要组成部分，将与“水电气热”四表合一抄收系统等智慧城市基础设施深度融合，共同推动城市生态文明建设与资源管理效率的全面提升。
　　国家政策的有力支持和市场需求的持续推动下，智慧水务行业迎来了前所未有的发展机遇，市场规模持续扩大。据权威机构预测，2023年至2027年间，智慧水务市场的年均复合增长率（CAGR）将保持在约22.14%的高位，到2027年，市场规模有望突破565.3亿元大关，并向着千亿级别的市场规模稳步迈进。其中，智慧水务平台，包括数据管理、决策支持系统等核心模块，市场规模将达到约159.4亿元，吸引众多国内外企业积极参与竞争，形成良好的产业生态。
　　智慧水务的发展正朝着“供排污”一体化管控系统的方向加速迈进，这一创新模式打破了传统水务管理中各环节相互分离、各自为政的局面，实现了水资源的统筹管理、综合调度和高效利用，进一步提高了水资源的利用效率和管理水平。
　　总体来看，2024年政策红利持续释放，水利行业投入进入高速增长期，行业竞争向技术整合与生态协同方向演进。公司通过集成先进的物联网技术、大数据分析、云计算平台以及人工智能算法，能够为客户提供从数据采集、模型构建到决策支持的端到端服务。在数字孪生流域、数字孪生工程、数字孪生灌区、数字孪生供水方面有全套的解决方案和软硬件产品，基于深厚的技术积累与创新实践，能全面赋能智慧水利的建设。公司凭借全链条解决方案能力，在数字孪生、智慧灌区、城乡供水等领域形成差异化优势。

　　二、公司面临的重大风险分析
　　实际控制人不当控制的风险
　　公司共同实际控制人杨牧直接持有4,628,433股公司股份，持股比例为5.87%，李波直接持有2,173,036股公司股份，持股比例为2.75%。同时，国富勤、黑松石、堂庭山为杨牧和李波的一致行动人，因此，杨牧和李波可以实际支配国富勤、黑松石、堂庭山持有的37,695,372股公司股份所享有的47.77%的股份表决权。杨牧、李波合计可支配公司56.39%的股份表决权，处于绝对控制地位，依其享有的表决权足以对公司的股东大会产生决定性影响，并对公司经营过程中的重大决策、经营方针以及人事任免具有决定性作用，故存在实际控制人利用其控制地位，通过行使表决权等方式对公司的人事任免、经营决策等进行不当控制，可能会损害公司及公司中小股东的利益，或会给公司经营带来风险。应对措施：公司将加强管理层和员工在公司治理和内部控制方面的培训，提高董事、监事和管理人员对《公司法》、《非上市公众公司监督管理办法》等相关规定的认识，强化规范运作的意识，严格履行职责，切实执行《公司法》、《公司章程》及各项制度的规定，使公司规范治理更趋完善。
　　税收优惠政策变化的风险
　　公司目前享受的税收优惠政策如下：1、根据财税[2011]100号《财政部、国家税务总局关于软件产品增值税政策的通知》和财税[2019]39号《财政部、税务总局关于调整增值税税率的通知》文件，对增值税一般纳税人销售其自行开发生产的软件产品，按13%的法定税率征收增值税后，对其增值税实际税负超过3%的部分实行即征即退政策。本公司及子公司山脉软件、山脉智联，软件产品增值税实际税负超过3%的部分，先由公司申请，经主管税务机关审核后予以退还。2、2023年12月12日，本公司、本公司子公司山脉软件、山脉智联分别取得由陕西省科学技术厅、陕西省财政厅、国家税务总局陕西省税务局颁发的编号为GR202361005630、GR202361006070、GR202361006257的高新技术企业证书，有效期三年，报告期内适用15%的所得税优惠税率。3.根据财政部、税务总局《关于小微企业和个体工商户所得税优惠政策的公告》（财政部税务总局公告2023年第6号），自2023年1月1日至2024年12月31日，对小型微利企业年应纳税所得额不超过100万元的部分，减按25%计入应纳税所得额，按20%的税率缴纳企业所得税。根据财政部、税务总局《关于进一步实施小微企业所得税优惠政策的公告》（财政部税务总局公告2022年第13号），自2022年1月1日至2024年12月31日，对小型微利企业年应纳税所得额超过100万元但不超过300万元的部分，减按25%计入应纳税所得额，按20%的税率缴纳企业所得税。本公司子公司兰州山脉、山脉智联、山脉智想适用该税收优惠政策。应对措施：公司将不断加强自身建设，持续开展高科技研发活动，努力保持高新技术企业资格和其他税收优惠政策享受资格。
　　应收账款发生坏账的风险
　　公司应收账款净额2023年12月31日、2024年12月31日分别为8,844.00万元、12,803.84万元，占流动资产的比例分别为17.88%、22.48%。金额较大的应收账款将影响公司的资金周转速度和经营活动的现金流量，给公司的营运资金带来一定压力。尽管公司应收账款的主要客户绝大多数为政府水利相关职能部门，信用较好，资金回收有保障，但如果催收不力或主要客户财务状况出现恶化，公司将面临坏账风险。应对措施：公司将和各级水利职能部门建立良好关系，提供更为优质的服务；同时，公司将强化管理，加大应收账款催收力度。
　　水利行业投资的周期性波动和不确定性风险
　　我国水利行业的投资主体是中央和地方政府及国资单位或部门，受政府政策影响明显，在“十四五”期间，我国持续发展水利信息化的态势不会发生变化，但无法排除中长期因宏观经济下行，国家财政预算减少、周期性波动等因素减少水利行业投资规模，进而造成水利信息化行业企业经营业绩波动的风险。应对措施：其一，紧盯行业政策方向，根据政策方向及时调整业务重心，同时加大市场开拓力度，争取提高市场占有率；其二，提高技术竞争力，加强自身技术研发，提高产品和服务的技术含量和创新水平，以提高市场竞争力，赢得更多市场份额；其三，基于在山洪灾害、水资源监测、城市水文、农田水利、防汛抗旱等水利信息化细分领域的经验与技术积累，公司计划将业务范围向应急管理、生态环境、自然资源、农业农村领域的业务延伸，以降低单一行业政策变动对公司经营的影响。
　　本期重大风险是否发生重大变化：
　　本期重大风险未发生重大变化。 收起▲

　　一、业务概要 （一）商业模式与经营计划实现情况 1、商业模式 公司业务所处信息系统集成服务行业，立足于水利信息化，充分利用公司多年积累的水利信息化行业的数据库技术与水文水动力建模技术，从行业数据收集、分析与水利管理着手，为水利管理部门或机构提供各类信息化建设项目的规划设计、建设实施、运行维护、服务管理等全方位的综合服务。公司主要业务模式具体如下： ①采购模式 公司建立了合格供应商体系，由综合管理部集中统一负责，对拟纳入合格供应商名录的供货商的产品质量、性价比、资质及基本情况进行考量，通过考核后纳入名录并进行采购。 公司的采购是根据项目需求或公司标准化硬件... 查看全部▼

　　一、业务概要
（一）商业模式与经营计划实现情况
1、商业模式
公司业务所处信息系统集成服务行业，立足于水利信息化，充分利用公司多年积累的水利信息化行业的数据库技术与水文水动力建模技术，从行业数据收集、分析与水利管理着手，为水利管理部门或机构提供各类信息化建设项目的规划设计、建设实施、运行维护、服务管理等全方位的综合服务。公司主要业务模式具体如下：
①采购模式
公司建立了合格供应商体系，由综合管理部集中统一负责，对拟纳入合格供应商名录的供货商的产品质量、性价比、资质及基本情况进行考量，通过考核后纳入名录并进行采购。
公司的采购是根据项目需求或公司标准化硬件产品的库存情况提出采购需求。对于项目所需的设备进行采购时，出于节约成本和避免运输过程中设备磨损的考虑，采购主管在对项目所在地供应商进行调研，纳入供应商名录后进行采购；对于库存标准化硬件产品所需的原材料采购，采购主管根据原材料要求，在供应商名录中挑选符合采购要求的供应商进行统一采购。
②业务模式
a产品模式：公司通过为政府客户或其他行业内系统集成商提供公司根据市场需求研发的标准化软件、硬件产品或根据客户特殊要求所开发的定制化软件产品实现销售收入。
b项目模式：公司通常是按照客户招标要求，为客户提供整体水利信息化解决方案并负责方案的实施。项目实施方案中包括本公司自行开发的软件及生产的硬件产品等。项目实施过程主要包括前期的规划设计、软硬件产品在内的系统集成、组织施工、验收以及后续维护。通过为客户提供综合解决方案以取得营业收入。
c服务模式：公司凭借业务团队丰富的水利行业从业经验，组建了具有丰富从业经验的设计与运营维护服务团队，根据客户需求，通过为客户提供评价报告、数据模型、可行性报告等智力输出成果，或为客户的水利系统提供运维服务实现营业收入。
③研发模式
公司的研发模式以自主研发为主，软件技术部与硬件产品部分别负责软件与硬件的研发工作，通过对市场趋势的判断及跟踪客户以获取研发需求信息，每个自然年度为一周期，根据研发需求制定整体年度研发计划，并将计划分拆，指定研发部门参与人员。研发人员根据公司制定的《软件研发管理制度》、《硬件研发管理规范》等相关管理制度及行业标准，在各业务部门协同配合下实施研发计划，并由公司高管及部门对研发成果进行验收把关，确保公司研发成果贴合市场需求。
④销售模式
公司主要以参与投标的方式，公开获取业务订单或项目合同。公司各事业部负责市场需求信息的收集，通过与技术咨询部协作，完成前期的初步沟通，随后与商务中心协作，完成标书编制及投标、合同签订等工作。公司要求业务人员全程参与项目的前期调研至后期运营维护过程，确保客户诉求及时得到接受和处理。
公司注重技术营销，在投标前，根据项目招标文件和项目背景资料等深入了解、分析客户的个性化或关键需求，在投标文件编制或现场答标中，事业部项目经理与技术咨询部根据客户关心的技术问题进行初步沟通，并向客户展示过往项目案例和客户评价等，以全面展示公司综合技术实力，着重从技术的先进适用性和方案的科学合理性两个方面吸引和打动客户。
⑤投标模式
公司所投标的项目主要来源为公司业务人员通过查询公开资料、行业交流等方式主动取得招投标公示信息，部分来源于客户的主动邀标。公司在收到邀请之后，结合招标文件披露的标的情况、招标要求，对自身资质和业务能力进行评估，在符合招标要求的前提下，公司按照招标文件要求和《中华人民共和国招投标法》、《中华人民共和国招标投标法实施条例》的有关规定，组织公司业务部门与财务部进行项目评审、核算成本，并由商务中心与事业部制作投标文件，进行投标，中标后与客户签订合同。
报告期内，公司商业模式及主营业务未发生变化。
2、经营情况
①总体经营情况分析
报告期内，公司实现营业收入13,543.75万元，较上年同期增长5.78%；归属于挂牌公司股东的净利润312.19万元，较上年同期减少61.85%，主要原因是a应收账款坏账计提较上年同期增加422.17万元；b为了拓展新市场，部分新的订单毛利较低；c公司给西安理工大学捐赠设备和软件。
报告期内，公司经营活动产生的现金流量净额为-1,949.86万元，较上年同期减少324.31%。
②业务经营分析
报告期内，管理层根据公司的发展战略，持续推进基地市和基地业务处室建设，深耕新疆、河北市场，调整现有业务区域布局，开拓海外市场，继续深入推行事业部制度。
深入推行企业数字化转型，提升平台和支撑部门的管理效率，加强项目过程的实时管控，确保各项业务稳步推进。
（二）行业情况
1、行业发展概况
2024年上半年，水利行业在政策支持和资金投入的双重推动下，取得了显著的发展。水利管理业投资增长显著，上半年水利管理业投资增长27.4%，显示出强劲的发展势头。此外，国家水网建设全面提速，前4个月完成水利投资3,026亿元，同比增长2.9%。2024年1月至5月，全国完成水利建设投资4,213亿元，同比增加170亿元，增幅4.2%。
2024年上半年，实施了多项重大投资项目。湖北姚家平水利枢纽、四川三坝水库等多项重大水利工程开工建设，加快构建国家水网，完善水资源调配格局。
长江流域开工建设沅江宣威水库、长江干流铜陵河段治理工程，加快华阳河、康山等蓄滞洪区项目建设。黄河流域高标准推进古贤水利枢纽建设，开工建设黄河干流四川、青海、甘肃、宁夏、内蒙古河段治理工程。
淮河流域开工建设沙颍河昭平台水库扩容，淮河干流峡涡段、浮山以下段行洪区调整和建设工程。环北部湾水资源配置工程加快推进，工程从广东云浮西江始发，翻群山、连水库，进一步完善了广东水网格局。
山东太平水库、青海蓄集峡水利枢纽供水配套、江西峡江灌区等项目也在推进中。湖南省娄底市梅山灌区建设，形成自然水系、渠系和水库组成的“长藤结瓜”灌溉体系。江西省吉安市峡江灌区于5月20日开工，建成后可灌溉农田面积67万亩。
据统计，2024年上半年新开工的水利信息化项目数量显著增加，共发布近300余条金额千万元以上的水利信息化招标项目信息，上半年水利行业信息化项目投资千万元以上大项目的总值约为100亿元。特别是在数字孪生流域、数字孪生水网、数字孪生工程等前沿领域，有多个重大项目开工或进入建设阶段。例如，密云水库数字孪生流域建设工程4368万元、永定河数字孪生流域建设工程3760万元，数字孪生南水北调建设工程、北京市数字孪生流域山洪洪水预报调度能力提升项目，四川省继续
推进的都江堰渠首、锦江、青衣江、琼江等数字孪生流域（工程）项目的建设。
根据目前的市场数据，水利行业的投资呈现出稳定增长的态势，资金来源包括国债资金、省级配套资金、中央预算内投资、中央和地方财政资金、增发国债等。政府对水利信息化及基础设施的投入不断加大，市场需求持续上升。
2、资金投入与政策支持
资金投入：国家通过增发万亿国债，集中力量支持灾后恢复重建和提升防灾减灾救灾能力，整体提升我国抵御自然灾害的能力。国债资金主要用于8个方向，包括灾后恢复重建、骨干防洪治理工程、自然灾害应急能力提升工程、灌区建设改造和重点水土流失治理工程、城市排水防涝能力提升、重点自然灾害综合防治体系建设、高标准农田建设等。水利领域的防灾减灾救灾能力建设被作为重中之重，支持力度是近年来最大的，共包含12个具体项目类型，涉及水库、河道、堤防、蓄滞洪区等各方面建设，基本实现了防洪排涝减灾项目类型全覆盖。水利领域全口径安排国债资金额度，超过了本次增发国债总规模的一半。
随着水利整体投资水平的提升，数字化投资比重上升，水利行业的数字化投资占比预计将从1%-2%增长至2.2%，每年将带来超过两百亿规模的智慧水利市场空间，进一步推动智慧水利市场的发展。政策支持：政府高度重视水利现代化和智慧水利建设，发布了一系列相关政策文件，以及支持水利信息化发展的规划和指导意见，如《“十四五”智慧水利建设规划》、《全国水利信息化发展“十三五”规划》和《“十四五”水利科技创新规划》，为行业发展提供了明确的方向和目标，并加大了对水利信息化项目的投资力度。提出积极推进数字孪生流域、数字孪生水网、数字孪生工程建设，实现水利活动在物理空间和数字空间的实时共生，提升水利监测感知能力。
中共中央、国务院印发了《国家水网建设规划纲要》，明确了水资源配置、防洪减灾、生态保护等方面的目标和措施。水利部办公厅发布了《2024年水利网信工作要点》，明确了六项50条工作要点，包括全力构建数字孪生流域、推进建设数字孪生水网、加快建设数字孪生工程、推进水利智能业务应用、筑牢网络安全防线、强化保障措施等。水利部也在推动高质量发展方面采取了一系列措施，包括加强水资源管理、推进灌区现代化改造、完善防洪工程体系等。水利部办公厅印发的《2024年水利政策法规工作要点》，强调了加快重点领域立法进度、提升水行政执法效能、深入开展水利法治宣传教育、全面加强水利依法行政等重点工作，为水利信息化提供了法治保障。
我公司密切关注这些政策动向，利用政策提供的资金支持，参与到水利信息化建设项目中。
3、行业周期波动
水利行业的周期波动主要受到政策导向、资金投入和市场需求的影响。2024年水利行业的投资现状分析显示，水利行业投资增长显著，固定资产投资完成情况良好，水利行业投资持续加大，特别是在“十三五”“十四五”时期，水利信息化水平战略分析表明，整合信息采集设施、拓展水利通信和网络、开发利用水利信息资源、强化信息整合与共享等是投资的重点领域。特别是水利管理业投资的大幅增长，表明行业在基础设施建设和水资源管理方面的需求旺盛。
预计在2024-2030年间，水利信息化将朝着智慧水利的方向发展，构建一体化的水利信息平台，实现水资源的精细化管理和灾害预警的智能化，同时强化网络安全和数据隐私保护。
4、行业发展因素
水利信息化行业的发展因素对公司经营情况的影响主要体现在政策环境的影响、资金投入、技术进步的推动作用、产业链协同、市场需求的增长、行业竞争格局的变化、宏观经济环境的影响、行业发展趋势的引导作用、行业信息化建设的进展等。
政策驱动：国家水网建设规划纲要的发布，明确了水利行业的发展方向和重点任务，为行业发展提供了政策支持。
资金保障：超长期特别国债、专项债等资金的发行和使用，为水利行业提供了充足的资金保障，推动了项目的实施。
市场需求：随着社会对水资源管理效率和质量要求的提高，水利信息化产品和服务的市场需求不
断增长，推动了水利行业的快速发展。智慧水利的推进也带来了对水利信息化技术与解决方案的广泛需求。智慧水利项目需要多类专业技术与解决方案提供商的配合，形成了一个包括集成公司、硬件公司、可视化公司、地理信息公司等在内的生态系统。
5、法律法规变动及其影响
水利部明确提出将智慧水利作为推动新阶段水利高质量发展的重点，强调统筹数字孪生流域、数字孪生水网、数字孪生工程建设，构建具有“四预”功能的数字孪生水利体系。
法律法规：近年来，水利行业相关的法律法规不断完善，如《长江保护法》、《黄河保护法》、《地下水管理条例》等，为水利行业的规范发展提供了法律保障。水利部制定了《2024年水利政策法规工作要点》，包括加快重点领域立法进度，如《水法》和《防洪法》的修改，推动《节约用水条例》的出台，强化规章制度建设等。
强调实施水资源管理全过程监管，推进国家节水行动，节水评价制度深入实施，建立重点监控用水单位名录，完成节水型社会达标建设，严格取用水监督管理。加快水利立法，抓好黄河立法起草工作，推进《地下水管理条例》《河道采砂管理条例》等审查审议及后续工作。提升执法效能，强化综合执法，实施重点领域水行政执法专项行动。
影响：这些法律法规的变动和政策支持，对水利信息化行业的发展产生了积极影响，推动了水利行业的数字化转型，提高了水利设施的监测和调度效率，加强了水资源的保护和管理，同时也对行业内企业的技术能力、服务水平和创新发展提出了更高要求。
水利行业的快速发展及法律法规的完善为企业提供了广阔的市场空间，政策支持和资金投入的增加，使得公司有机会参与到水利基础设施建设和运营中。

　　二、公司面临的重大风险分析
实际控制人不当控制的风险
公司共同实际控制人杨牧直接持有4,628,433股公司股份，持股比例为5.87%，李波直接持有2,173,036股公司股份，持股比例为2.75%。同时，国富勤、黑松石、堂庭山为杨牧和李波的一致行动人，因此，杨牧和李波可以实际支配国富勤、黑松石、堂庭山持有的37,695,372股公司股份所享有的47.77%的股份表决权。杨牧、李波合计可支配公司56.39%的股份表决权，处于绝对控制地位，依其享有的表决权足以对公司的股东大会产生决定性影响，并对公司经营过程中的重大决策、经营方针以及人事任免具有决定性作用，故存在实际控制人利用其控制地位，通过行使表决权等方式对公司的人事任免、经营决策等进行不当控制，可能会损害公司及公司中小股东的利益，或会给公司经营带来风险。应对措施：公司将加强管理层和员工在公司治理和内部控制方面的培训，提高董事、监事和管理管理人员对《公司法》、《非上市公众公司监督管理办法》等相关规定的认识，强化规范运作的意识，严格履行职责，切实执行《公司法》、《公司章程》及各项制度的规定，使公司规范治理更趋完善。
税收优惠政策变化的风险
公司目前享受的税收优惠政策如下：1、根据财税[2011]100号《财政部、国家税务总局关于软件产品增值税政策的通知》和财税[2019]39号《财政部、税务总局关于调整增值税税率的通知》文件，对增值税一般纳税人销售其自行开发生产的软件产品，按13%的法定税率征收增值税后，对其增值税实际税负超过3%的部分实行即征即退政策。本公司及子公司山脉软件属于软件企业，增值税实际税负超过3%的部分，先由公司申请，经主管税务机关审核后予以退还。2、2023年12月12日，本公司、本公司子公司山脉软件、山脉智联分别取得由陕西省科学技术厅、陕西省财政厅、国家税务总局陕西省税务局颁发的编号为GR202361005630、GR202361006070、GR202361006257的高新技术企业证书，有效期三年，报告期内适用15%的所得税优惠税率。3、根据《国家税务总局关于落实支持小型微利企业和个体工商户发展所得税优惠政策有关事项的公告》（税务总局公告2023年第12号）规定，自2023年1月1日至2027年12月31日对小型微利企业年应纳税所得额不超过100万元、超过100万元但不超过300万元的部分，分别减按12.5%、50%计入应纳税所得额，按20%的税率缴纳企业所得税。本公司子公司兰州山脉、山脉智联、山脉智想适用该税收优惠政策。应对措施：公司将不断加强自身建设，持续开展高科技研发活动，努力保持高新技术企业资格和其他税收优惠政策享受资格。
应收账款发生坏账的风险
公司应收账款净额2023年12月31日、2024年6月30日分别为9,122.58万元、9,539.77万元，占流动资产的比例分别为22.38%、22.98%。金额较大的应收账款将影响公司的资金周转速度和经营活动的现金流量，给公司的营运资金带来一定压力。尽管公司应收账款的主要客户绝大多数为政府水利相关职能部门，信用较好，资金回收有保障，但如果催收不力或主要客户财务状况出现恶化，公司将面临坏账风险。应对措施：公司将和各级水利职能部门建立良好关系，提供更为优质的服务；同时，公司将强化管理，加大应收账款催收力度。
水利行业投资的周期性波动和不确定性风险
我国水利行业的投资主体是中央和地方政府及国资单位或部门，受政府政策影响明显，在“十四五”期间，我国持续发展水利信息化的态势不会发生变化，但无法排除中长期因宏观经济下行，国家财政预算减少、周期性波动等因素减少水利行业投资规模，进而造成水利信息化行业企业经营业绩波动的风险。应对措施：其一，紧盯行业政策方向，根据政策方向及时调整业务重心，同时加大市场开拓力度，争取提高市场占有率；其二，提高技术竞争力，加强自身技术研发，提高产品和服务的技术含量和创新水平，以提高市场竞争力，赢得更多市场份额；其三，基于在山洪灾害、水资源监测、城市水文、农田水利、防汛抗旱等水利信息化细分领域的经验与技术积累，公司计划将业务范围向应急管理、生态环境、自然资源、农业农村领域的业务延伸，以降低单一行业政策变动对公司经营的影响。 收起▲