一、业务概要　　（一）商业模式与经营计划实现情况　　1、生产模式　　公司采取以销定产的组织模式。销售部门根据评审后的合同或订单在ERP系统下销售订单，由计划物控部安排生产。计划物控部负责组织协调生产过程的进度控制、原料供应、产销协调，根据内外销售部门的销售计划及市场信息，并考虑库存情况，制定生产计划下达生产部门。生产部门根据生产工艺指导书进行物料的领用，按照生产工序要求依次投入生产。生产部门生产结束后，送样品至质量技术部测试产品性能，检测合格之后，打印并张贴产品标签，包装入库。　　2、采购模式　　公司的采购合同主要以年度框架合同的方式签订，每月以月度订单方式下达采购计划，向供应商进行采购。... 查看全部▼

　　一、业务概要
　　（一）商业模式与经营计划实现情况
　　1、生产模式
　　公司采取以销定产的组织模式。销售部门根据评审后的合同或订单在ERP系统下销售订单，由计划物控部安排生产。计划物控部负责组织协调生产过程的进度控制、原料供应、产销协调，根据内外销售部门的销售计划及市场信息，并考虑库存情况，制定生产计划下达生产部门。生产部门根据生产工艺指导书进行物料的领用，按照生产工序要求依次投入生产。生产部门生产结束后，送样品至质量技术部测试产品性能，检测合格之后，打印并张贴产品标签，包装入库。
　　2、采购模式
　　公司的采购合同主要以年度框架合同的方式签订，每月以月度订单方式下达采购计划，向供应商进行采购。计划物控部根据所需物料的规格及质量要求、数量要求、交期和价格等因素为依据，筛选出性价优势明显的供方，由质量技术部进行质量评价。计划物控部根据质量技术部评判结果，确认为合格供方并编入合格供方名录，由公司批准后实施采购。原材料采购计划的考虑因素主要依据工厂中的原材料安全库存，并结合市场上原材料的价格情况，考虑是否需要根据价格变动增加库存，再制订采购计划。采购计划制定完成后，公司即开始进行询价、议价、下单、跟踪、验收等采购行为。
　　3、销售模式
　　公司实行直销为主、经销为辅的销售模式，销售区域涵盖国内和国外两个市场。公司直销客户主要为国内外知名的大、中型终端用户，直销模式有助于贴近企业需要，更有效率的向客户提供合适的产品和专业的服务；经销模式运用于客户群体相对集中但单个客户体量较小的区域，有利于提高市场响应速度和分销服务效率。通过直销为主、经销为辅的销售模式，秉持“以稳定的产品质量、快速的客户响应和优质的售后服务来提升客户满意度”的经营理念，公司与国内众多知名企业用户保持着长期良好的业务合作关系。
　　4、研发模式
　　公司基于最新的行业发展趋势、市场需求以及客户诉求，由销售部门提供市场调研报告，经项目委员会审核后，由技术中心进行技术可行性评估，评估通过后成立项目小组，进行新产品的研发和改进工作，质量技术部进行检验，填写相应的检测报告，项目小组提供实验评估结果。实验评估结束经评审通过后，由项目经理统筹安排客户试料工作，小试、中试和客户包装测试通过后，进入批量生产。
　　（二）行业情况
　　铝箔是一种铝压延材，广泛应用于包装、家用、家电、电子通讯、交通运输、印刷、化工、建材、装饰等多个行业，是加工工序最多、厚度最小、难度最大的铝材产品之一。铝箔可以按照其用途被分为多种类型，包括包装铝箔、空调铝箔、电子铝箔以及电池铝箔等。报告期内国内铝箔行业产能持续增长，整体呈现供大于求的态势。出口业务方面，2024年12月1日起铝产品出口退税政策取消，2025年上半年铝箔行业开工率不足，销售竞争加剧，产品利润将下降。未来，铝箔行业的技术创新以及产业链整合将成为竞争关键。

　　二、公司面临的重大风险分析
　　主要原材料价格波动风险
　　公司铝箔产品的主要原材料为铝箔坯料，报告期内铝箔坯料在生产成本中占比约85%，占有较高的比重。采购铝箔坯料价格通常基于发货/订单/结算前一段时间内长江有色金属现货市场/上海有色金属期货市场等交易市场的铝锭现货或期货价格的均价予以确定。实际经营中，产品的生产周期大约需要30天。若铝价格在短期内出现大幅波动特别是大幅下降时，公司的利润空间就会受到影响，可能会导致公司在一定时期内盈利下降甚至发生亏损，进而影响公司的经营业绩。
　　国际贸易摩擦引发的市场风险
　　公司2023年、2024和2025年上半年出口业务占主营业务收入的比例分别为53.81%、56.50%和57.08%。近几年，部分国家实行贸易保护主义，制造国际贸易壁垒，公司可能会遭受到该风险。
　　汇率波动的风险
　　公司2023年、2024年和2025年上半年出口业务占主营业务收入的比例分别为53.81%、56.50%和57.08%，出口以美元结算为主。人民币兑美元汇率的大幅波动，可能对公司利润带来较大的汇兑收益或汇兑损失。
　　环保风险
　　公司在生产、经营过程中严格执行国家的相关法律、政策，建立了完善的环保处理系统，目前公司环保设施均正常运行。公司生产规模较大、生产环境复杂，随着环保政策紧缩，生产过程中存在潜在的环境事故风险。
　　税收优惠政策风险
　　公司2024年11月再次取得《高新技术企业证书》，有效期为三年，享受企业所得税率15%的优惠税率。如果国家相关税收征管政策发生变化，则公司的税负有可能增加，会给公司未来经营业绩带来影响。
　　客户集中度较高风险
　　公司2023年、2024年和2025年前五大客户的销售金额分别为3.80亿元、3.77亿元和1.72亿元，占各期销售额的比例分别为39.96%、39.30%和45.16%，存在一定程度的客户依赖的风险。虽然公司与主要客户的业务关系稳定，但是如果公司的主要客户流失或者主要客户涉及诉讼、纠纷等情形造成较大经营变化，将对公司生产销售造成一定影响。
　　每股净资产较低风险
　　截止2025年6月30日，公司每股净资产为1.19元/股，每股净资产较低。
　　本期重大风险是否发生重大变化：
　　本期重大风险未发生重大变化。 收起▲

　　一、业务概要　　(一)商业模式与经营计划实现情况　　1、生产模式　　公司采取以销定产的组织模式。销售部门根据评审后的合同或订单在ERP系统下销售订单，由计划物控部安排生产。计划物控部负责组织协调生产过程的进度控制、原料供应、产销协调，根据内外销售部门的销售计划及市场信息，并考虑库存情况，制定生产计划下达生产部门。生产部门根据生产工艺指导书进行物料的领用，按照生产工序要求依次投入生产。生产部门生产结束后，送样品至质量技术部测试产品性能，检测合格之后，打印并张贴产品标签，包装入库。　　2、采购模式　　公司的采购合同主要以年度框架合同的方式签订，每月以月度订单方式下达采购计划，向供应商进行采购。... 查看全部▼

　　一、业务概要
　　(一)商业模式与经营计划实现情况
　　1、生产模式
　　公司采取以销定产的组织模式。销售部门根据评审后的合同或订单在ERP系统下销售订单，由计划物控部安排生产。计划物控部负责组织协调生产过程的进度控制、原料供应、产销协调，根据内外销售部门的销售计划及市场信息，并考虑库存情况，制定生产计划下达生产部门。生产部门根据生产工艺指导书进行物料的领用，按照生产工序要求依次投入生产。生产部门生产结束后，送样品至质量技术部测试产品性能，检测合格之后，打印并张贴产品标签，包装入库。
　　2、采购模式
　　公司的采购合同主要以年度框架合同的方式签订，每月以月度订单方式下达采购计划，向供应商进行采购。计划物控部根据所需物料的规格及质量要求、数量要求、交期和价格等因素为依据，筛选出性价优势明显的供方，由质量技术部进行质量评价。计划物控部根据质量技术部评判结果，确认为合格供方并编入合格供方名录，由公司批准后实施采购。原材料采购计划的考虑因素主要依据工厂中的原材料安全库存，并结合市场上原材料的价格情况，考虑是否需要根据价格变动增加库存，再制订采购计划。采购计划制定完成后，公司即开始进行询价、议价、下单、跟踪、验收等采购行为。
　　3、销售模式
　　公司实行直销为主、经销为辅的销售模式，销售区域涵盖国内和国外两个市场。公司直销客户主要为国内外知名的大、中型终端用户，直销模式有助于贴近企业需要，更有效率的向客户提供合适的产品和专业的服务；经销模式运用于客户群体相对集中但单个客户体量较小的区域，有利于提高市场响应速度和分销服务效率。通过直销为主、经销为辅的销售模式，秉持“以稳定的产品质量、快速的客户响应和优质的售后服务来提升客户满意度”的经营理念，公司与国内众多知名企业用户保持着长期良好的业务合作关系。
　　4、研发模式
　　公司基于最新的行业发展趋势、市场需求以及客户诉求，由销售部门提供市场调研报告，经项目委员会审核后，由技术中心进行技术可行性评估，评估通过后成立项目小组，进行新产品的研发和改进工作，质量技术部进行检验，填写相应的检测报告，项目小组提供实验评估结果。实验评估结束经评审通过后，由项目经理统筹安排客户试料工作，小试、中试和客户包装测试通过后，进入批量生产。
　　(二)行业情况
　　铝箔是一种铝压延材，广泛应用于包装、家用、家电、电子通讯、交通运输、印刷、化工、建材、装饰等多个行业，是加工工序最多、厚度最小、难度最大的铝材产品之一。铝箔可以按照其用途被分为多种
　　类型，包括包装铝箔、空调铝箔、电子铝箔以及电池铝箔等。报告期内国内铝箔行业产能持续增长，整体呈现供大于求的态势。出口业务方面，2024年12月1日起铝产品出口退税政策取消，2025年铝箔销售难度增加，产品利润将下降。未来，铝箔行业的技术创新以及产业链整合将成为竞争关键。

　　二、公司面临的重大风险分析
　　主要原材料价格波动风险
　　公司铝箔产品的主要原材料为铝箔坯料，报告期内铝箔坯料在生产成本中占比约85%，占有较高的比重。采购铝箔坯料价格通常基于发货/订单/结算前一段时间内长江有色金属现货市场/上海有色金属期货市场等交易市场的铝锭现货或期货价格的均价予以确定。实际经营中，产品的生产周期大约需要30天。若铝价格在短期内出现大幅波动特别是大幅下降时，公司的利润空间就会受到影响，可能会导致公司在一定时期内盈利下降甚至发生亏损，进而影响公司的经营业绩。
　　国际贸易摩擦引发的市场风险
　　公司2022年、2023和2024年外销业务占主营业务收入的比例分别为62.55%、53.81%和56.50%。近几年，部分国家实行贸易保护主义，制造国际贸易壁垒，公司可能会遭受到该风险。
　　汇率波动的风险
　　公司2022年、2023年和2024年外销业务占主营业务收入的比例分别为62.55%、53.81%和56.50%，出口以美元结算为主。人民币兑美元汇率的大幅波动，可能对公司利润带来较大的汇兑收益或汇兑损失。
　　环保风险
　　公司在生产、经营过程中严格执行国家的相关法律、政策，建立了完善的环保处理系统，目前公司环保设施均正常运行。公司生产规模较大、生产环境复杂，随着环保政策紧缩，生产过程中存在潜在的环境事故风险。
　　税收优惠政策风险
　　公司2024年11月再次取得《高新技术企业证书》，有效期为三年，享受企业所得税率15%的优惠税率。如果国家相关税收征管政策发生变化，则公司的税负有可能增加，会给公司未来经营业绩带来影响。
　　客户集中度较高风险
　　公司2022年、2023年和2024年前五大客户的销售金额分别为4.67亿元、3.80亿元和3.77亿元，占各期销售额的比例分别为42.12%、39.96%和39.30%，存在一定程度的客户依赖的风险。虽然公司与主要客户的业务关系稳定，但是如果公司的主要客户流失或者主要客户涉及诉讼、纠纷等情形造成较大经营变化，将对公司生产销售造成一定影响。
　　每股净资产较低风险
　　截止2024年12月31日，公司每股净资产为1.20元/股，每股净资产较低。
　　本期重大风险是否发生重大变化：
　　本期重大风险未发生重大变化。 收起▲

　　一、业务概要 （一）商业模式与经营计划实现情况 1、生产模式 公司采取以销定产的组织模式。销售部门根据评审后的合同或订单在ERP系统下销售订单，由计划物控部安排生产。计划物控部负责组织协调生产过程的进度控制、原料供应、产销协调，根据内外销售部门的销售计划及市场信息，并考虑库存情况，制定生产计划下达生产部门。生产部门根据生产工艺指导书进行物料的领用，按照生产工序要求依次投入生产。生产部门生产结束后，送样品至质量技术部测试产品性能，检测合格之后，打印并张贴产品标签，包装入库。 2、采购模式 公司的采购合同主要以年度框架合同的方式签订，每月以月度订单方式下达采购计划... 查看全部▼

　　一、业务概要
（一）商业模式与经营计划实现情况
1、生产模式
公司采取以销定产的组织模式。销售部门根据评审后的合同或订单在ERP系统下销售订单，由计划物控部安排生产。计划物控部负责组织协调生产过程的进度控制、原料供应、产销协调，根据内外销售部门的销售计划及市场信息，并考虑库存情况，制定生产计划下达生产部门。生产部门根据生产工艺指导书进行物料的领用，按照生产工序要求依次投入生产。生产部门生产结束后，送样品至质量技术部测试产品性能，检测合格之后，打印并张贴产品标签，包装入库。
2、采购模式
公司的采购合同主要以年度框架合同的方式签订，每月以月度订单方式下达采购计划，向供应商进行采购。计划物控部根据所需物料的规格及质量要求、数量要求、交期和价格等因素为依据，筛选出性价优势明显的供方，由质量技术部进行质量评价。计划物控部根据质量技术部评判结果，确认为合格供方并编入合格供方名录，由公司批准后实施采购。原材料采购计划的考虑因素主要依据工厂中的原材料安全库存，并结合市场上原材料的价格情况，考虑是否需要根据价格变动增加库存，再制订采购计划。采购计划制定完成后，公司即开始进行询价、议价、下单、跟踪、验收等采购行为。
3、销售模式
公司实行直销为主、经销为辅的销售模式，销售区域涵盖国内和国外两个市场。公司直销客户主要为国内外知名的大、中型终端用户，直销模式有助于贴近企业需要，更有效率的向客户提供合适的产品和专业的服务；经销模式运用于客户群体相对集中但单个客户体量较小的区域，有利于提高市场响应速度和分销服务效率。通过直销为主、经销为辅的销售模式，秉持“以稳定的产品质量、快速的客户响应和优质的售后服务来提升客户满意度”的经营理念，公司与国内众多知名企业用户保持着长期良好的业务合作关系。
4、研发模式
公司基于最新的行业发展趋势、市场需求以及客户诉求，由销售部门提供市场调研报告，经项目委员会审核后，由技术中心进行技术可行性评估，评估通过后成立项目小组，进行新产品的研发和改进工作，质量技术部进行检验，填写相应的检测报告，项目小组提供实验评估结果。实验评估结束经评审通过后，由项目经理统筹安排客户试料工作，小试、中试和客户包装测试通过后，进入批量生产。
（二）行业情况
铝箔是一种铝压延材，广泛应用于包装、家用、家电、电子通讯、交通运输、印刷、化工、建材、装饰等多个行业，是加工工序最多、厚度最小、难度最大的铝材产品之一。铝箔可以按照其用途被分为多种类型，包括包装铝箔、空调铝箔、电子铝箔以及电池铝箔等。报告期内国内铝箔行业产能持续增长，整体呈现供大于求的态势，特别是传统的包装铝箔尤为突出，致使不少企业转向电子铝箔和电池箔的开发与生产。公司在报告期内也大力发展电池箔产品，目前产品质量与客户需求较为稳定。由于铝箔行业的长期产能过剩，加上国内市场的价格竞争激烈，更多企业也将眼光转向了海外市场。公司的海外市场客户需求稳定，但因市场竞争加剧，产品加工费出现下降，对公司利润产生负面影响。未来，铝箔行业的技术创新以及产业链整合将成为竞争关键。

　　二、公司面临的重大风险分析
主要原材料价格波动风险
公司铝箔产品的主要原材料为铝箔坯料，报告期内铝箔坯料在生产成本中占比约85%，占有较高的比重。采购铝箔坯料价格通常基于发货/订单/结算前一段时间内长江有色金属现货市场/上海有色金属期货市场等交易市场的铝锭现货或期货价格的均价予以确定。实际经营中，产品的生产周期大约需要30天。若铝价格在短期内出现大幅波动特别是大幅下降时，公司的利润空间就会受到影响，可能会导致公司在一定时期内盈利下降甚至发生亏损，进而影响公司的经营业绩。
国际贸易摩擦引发的市场风险
公司2022年、2023和2024年上半年外销业务占主营业务收入的比例分别为62.55%、53.81%和54.96%。近几年，部分国家实行贸易保护主义，制造国际贸易壁垒，公司可能会遭受到该风险。
汇率波动的风险
公司2022年、2023年和2024年上半年外销业务占主营业务收入的比例分别为62.55%、53.81%和54.96%，出口以美元结算为主。人民币兑美元汇率的大幅波动，可能对公司利润带来较大的汇兑收益或汇兑损失。
环保风险
公司在生产、经营过程中严格执行国家的相关法律、政策，建立了完善的环保处理系统，目前公司环保设施均正常运行。公司生产规模较大、生产环境复杂，随着环保政策紧缩，生产过程中存在潜在的环境事故风险。
税收优惠政策风险
公司2021年11月取得《高新技术企业证书》，有效期为三年，享受企业所得税率15%的优惠税率。2024年公司已重新申请高新技术企业，审批结果会在年末公布，如果未能通过，将不能享受15%的优惠所得税税率。另外如果国家相关税收征管政策发生变化，则公司的税负有可能增加，会给公司未来经营业绩带来影响。
客户集中度较高风险
2022年、2023年和2024年上半年，公司向前五大客户的销售金额分别为4.67亿元、3.80亿元和2.13亿元，占各期销售额的比例分别为42.12%、39.96%和44.02%，存在一定程度的客户依赖的风险。虽然公司与主要客户的业务关系稳定，但是如果公司的主要客户流失或者主要客户涉及诉讼、纠纷等情形造成较大经营变化，将对公司生产销售造成一定影响。
每股净资产较低风险
截止2024年6月30日，公司每股净资产为1.19元/股，每股净资产较低。 收起▲