一、业务概要　　（一）商业模式与经营计划实现情况　　一、商业模式　　公司通过向客户提供矿山智能化辅助运输装备及相关配件、矿山智能化系统解决方案，以获取收入和合理利润。凭借先进的技术优势和研发实力、可靠的产品品质，公司在行业内已建立起较高的知名度和良好的口碑，与主要客户建立了长期、稳定的业务关系，为公司带来了持续的收入来源。　　1.采购模式　　公司主要采用“以销定产，以产定购”的采购模式，将原材料采购和销售订单相结合，采购部主要负责物料采购、供应商管理。　　公司采购部门负责供应商的开发、选择和管理，公司建立了一套较为完善的供应商开发、管理、评价、考核体系，依据质量、价格和服务等因素评选出适合... 查看全部▼

　　一、业务概要
　　（一）商业模式与经营计划实现情况
　　一、商业模式
　　公司通过向客户提供矿山智能化辅助运输装备及相关配件、矿山智能化系统解决方案，以获取收入和合理利润。凭借先进的技术优势和研发实力、可靠的产品品质，公司在行业内已建立起较高的知名度和良好的口碑，与主要客户建立了长期、稳定的业务关系，为公司带来了持续的收入来源。
　　1.采购模式
　　公司主要采用“以销定产，以产定购”的采购模式，将原材料采购和销售订单相结合，采购部主要负责物料采购、供应商管理。
　　公司采购部门负责供应商的开发、选择和管理，公司建立了一套较为完善的供应商开发、管理、评价、考核体系，依据质量、价格和服务等因素评选出适合公司采购标准的供应商，公司已与多家原材料供应商建立了长期、稳定的合作关系，以保证所需原材料的质量及其供货的及时性和稳定性。
　　2.生产模式
　　公司主要采用“以销定产”的生产模式，公司产品主要为矿用专用设备，对技术水平的要求较高，需要进行详细的技术设计，公司按照中标合同或获得的订单，确定产品工艺、技术图纸，制定具体的工艺规程和技术参数。
　　公司的生产模式为利用自身核心技术，整合产业链资源，将前端对技术要求较高的技术研发和图纸设计环节以及后端对产品质量影响较大的组装、调试和检测环节掌握在自己手中，中间的零部件生产环节主要通过向供应商提供技术图纸的方式进行定制化采购。该生产模式有利于减少公司设备投入，提高公司生产效率，降低公司经营风险。
　　3.销售模式
　　公司的销售模式为“研发驱动，直销为主”，并由公司销售人员直接对接终端客户，可以为客户提供便捷化、专业化的销售服务。
　　4.研发模式
　　公司高度重视研发和创新，通过多年的研发积累，已建立较完善的研发体系。经过多年的发展，公司组建了具有机械、力学、电气和软件等多领域复合型的研发团队，围绕矿用智能化辅助运输装备及系统开展持续性的研发，积累了丰富技术知识和市场应用经验。
　　公司的研发采用项目管理制，研发方式以自主研发为主，委托研发和合作研发为辅，其中合作研发多为产学研合作项目或者承接的国家级、省级课题。
　　二、经营计划实现情况
　　2025年1-6月，公司商业模式未发生重大变动，所处行业外部环境未发生重大不利变化。在公司管理层的带领下，积极有序开展各项生产经营活动，取得优良经营成果。
　　报告期内公司实现营业收入10,650.25万元，同比微降1.93%，但通过战略性产品结构调整，整体毛利率显著提升，带动利润指标强劲增长：利润总额达2,317.32万元（同比+35.27%），净利润1,985.61万元（同比+31.44%）。值得注意的是，报告期内，公司成功斩获海外市场首单业务，国际化战略实现里程碑式突破。
　　研发体系持续输出高质量成果：报告期内新增5项国内发明专利，核心技术竞争力进一步巩固。重点产品方面，“大倾角重载分布式永磁驱动锂电池单轨吊”入选国家能源局第四批能源领域首台（套）重大技术装备清单；“煤矿井下新能源辅助运输车辆”获评上海市首批制造业单项冠军产品，技术领先得到权威认证。
　　（二）行业情况
　　公司所处行业为矿山机械装备制造业，主要业务为向煤炭开采企业提供专用设备，近年来，国家相继出台了《“十四五”矿山安全生产规划》《煤炭工业“十四五”安全高效煤矿建设指导意见》《煤炭工业“十四五”高质量发展指导意见》等一系列鼓励智慧矿山、绿色矿山建设的政策，拉动了煤炭企业对矿山智能化装备的需求。生态环境部联合多部门发布的《关于加强煤炭清洁高效利用的意见》（发改运行〔2024〕1345号）明确将矿井运输碳排放纳入监管体系，要求通过技术升级降低运输环节的碳排放强度，推动煤炭全产业链绿色转型。国家能源局在《关于进一步加快煤矿智能化建设促进煤炭高质量发展的通知》中明确提出，新建煤矿原则上需按照智能化标准设计建设，并同步推进电动化转型。此外，2025年发布的《新一代煤电升级专项行动实施方案（2025—2027年）》进一步强调，煤电需通过技术升级实现清洁低碳发展，为电动化目标提供技术路径支持。
　　我国现在的矿山机械设备技术研发正向高端化、标准化、智能化方向发展；为响应“绿色矿山”国家战略，行业内企业将推动节能环保技术与设备融合；下游矿山行业集中度的提升，也使得矿山机械行业集中度提升，设备向“大型化”、“智能化”不断升级，矿山机械行业从整机向成套转变；由于设备后市场服务的重要性日益深化，行业经营模式由纯粹的制造转为“装备制造+服务”的综合模式，以获得更好的经营效益。
　　由此，煤矿辅助运输行业正从“低效高耗”向“清洁智能”跨越式升级，技术迭代与政策强监管将加速行业格局重塑，具备核心零部件研发能力、智能化系统落地案例的企业，将有望在赛道中占据先发优势。

　　二、公司面临的重大风险分析
　　（一）煤炭行业周期波动及产业政策变动风险
　　公司所处行业为矿山机械装备制造业，主要业务为向煤炭开采企业提供专用设备，其发展主要受煤炭行业固定资产投资影响。而煤炭行业固定资产投资又主要受宏观经济周期波动、国家产业政策变化、煤炭行业景气程度、煤炭市场供求关系以及市场对未来煤炭价格走势的预期等因素综合影响。当宏观经济处于上行周期，或者下游煤炭行业受国家产业政策支持时，煤炭行业景气度往往较高，煤炭行业的固定资产投资需求也会增加；反之，当宏观经济处于下行周期或者下游煤炭行业产业政策发生不利调整时，煤炭行业景气度往往会下降，这不仅会使下游煤炭生产企业的经营压力增加，而且也容易使市场参与者的预期发生不利变化，进而会压制煤炭行业的固定资产投资需求。公司主要产品为矿山智能化辅助运输装备和矿山智能化系统，有助于促进智慧矿山、绿色矿山建设，实现煤矿减人增效、提高辅助运输安全性的目的。近年来，国家相继出台了《“十四五”矿山安全生产规划》《煤炭工业“十四五”安全高效煤矿建设指导意见》《煤炭工业“十四五”高质量发展指导意见》等一系列鼓励智慧矿山、绿色矿山建设的政策，拉动了煤炭企业对矿山智能化装备的需求。因此，未来如果宏观经济下行或者国家产业政策发生重大不利调整，将可能对公司业务发展和经营状况带来不利影响。
　　（二）产品安全性风险
　　公司主要产品防爆蓄电池单轨吊机车、矿用蓄电池电机车以及矿山智能化系统均主要应用于井下煤矿作业。尽管报告期内，公司相关产品均通过了国家矿用产品安全标志中心的检测，并取得了其颁发的《矿用产品安全标志证书》，且下游客户使用公司产品过程中未发生过因产品设计或质量问题而导致的安全生产事故，但由于客户不同矿井所面临的生产环境和地质条件存在差异，且人为操作不当亦可能引起安全生产事故。若未来因公司产品设计或质量等原因导致客户发生安全生产事故，可能会对公司产品声誉及未来销售带来不利影响。
　　（三）应收账款坏账风险
　　报告期内，公司应收账款、合同资产（含已重分类至其他非流动资产的合同资产部分）余额分别为25,651.30万元和2,790,30万元，占当期营业收入的比例分别为240.85%和26.20%，占比较高。公司下游客户主要为国有大型煤炭企业集团，公司对其销售的信用政策大多在招标文件中直接约定，谈判空间相对较小，且客户内部付款审批程序较为繁琐，审批流程较长，从而导致付款周期相对较长。未来，随着公司营业收入的持续增长、客户数量的不断增加，公司应收账款余额可能会进一步增加，公司存在一定的应收账款回款风险。虽然公司主要客户信誉良好，且公司已严格按照企业会计准则的相关规定，每年对应收账款进行减值测试并计提坏账准备，但仍不排除应收账款发生超出预期的坏账风险，从而对公司的业绩和生产经营造成不利影响。
　　（四）客户集中度较高的风险
　　公司下游客户主要系国有大型煤炭企业集团，业务发展较为稳定、商业信誉良好，且公司通过多年的市场拓展，与客户建立了长期、稳定的合作关系。报告期内，公司向前五大客户销售合计占当期营业收入的比例31.80%，客户集中度相对较高。如果未来出现重要客户流失、客户后续需求放缓或者生产经营状况发生重大不利变化，将可能对公司的盈利能力和业务发展产生不利影响，公司存在着客户相对较为集中的风险。
　　（五）生产经营场所租赁的风险
　　公司主要的生产经营场所系通过租赁方式取得。虽然公司与出租方形成了良好的租赁关系并已签署了期限较长的租赁合同，但如果在特殊情形下公司的租赁合同到期不能续约、出租方提前终止合同或者现有场地租赁费用大幅上涨，且公司未能及时寻找到合适的替代租赁场地，将会对公司的业绩和生产经营造成不利影响。
　　（六）核心技术泄密及核心技术人员流失风险
　　公司是2023年度第五批国家级专精特新“小巨人”企业、上海市专精特新中小企业、上海市科技小巨人企业、上海市创新型中小企业和国家级高新技术企业，经过多年持续的技术创新和研发积累，公司掌握了多项自主创新的核心技术，培育了一支研发经验丰富的专业技术团队，技术竞争优势明显。尽管公司已经采取及时将核心技术申请专利进行保护、与核心技术人员签署保密协议等措施保护核心技术、防止技术泄密，但如果未来出现技术人员违反保密协议、技术资料被恶意窃取等可能导致公司核心技术泄密的情形，或者核心技术人员流失，将对公司持续保持技术领先优势带来不利影响。
　　（七）原材料价格波动的风险
　　公司采购的材料主要包括矿用锂离子蓄电池、电池管理系统、防爆产品外壳、电机车车架、单轨吊轨道、单轨吊起吊梁等主要物料，上述原材料的采购价格与钢材等大宗商品价格及市场供需关系存在一定相关性。原材料采购价格的波动会对公司主营业务成本带来较大影响。虽然公司已经与主要供应商建立了长期、稳定的合作关系，且相关材料市场供应较为充足，但如果未来原材料采购价格出现大幅上涨，且公司未能及时调整采购策略做好成本控制，或者无法将原材料价格波动顺利传导至对下游客户的产品销售中，则会对公司整体盈利能力带来重大不利影响。
　　本期重大风险是否发生重大变化：
　　本期重大风险未发生重大变化。 收起▲

　　一、业务概要　　(一)商业模式与经营计划实现情况　　一、商业模式　　公司通过向客户提供矿山智能化辅助运输装备及相关配件、矿山智能化系统解决方案，以获取收入和合理利润。凭借先进的技术优势和研发实力、可靠的产品品质，公司在行业内已建立起较高的知名度和良好的口碑，与主要客户建立了长期、稳定的业务关系，为公司带来了持续的收入来源。　　1.采购模式　　公司主要采用“以销定产，以产定购”的采购模式，将原材料采购和销售订单相结合，采购部主要负责物料采购、供应商管理。　　公司采购部门负责供应商的开发、选择和管理，公司建立了一套较为完善的供应商开发、管理、评价、考核体系，依据质量、价格和服务等因素评选出适合... 查看全部▼

　　一、业务概要
　　(一)商业模式与经营计划实现情况
　　一、商业模式
　　公司通过向客户提供矿山智能化辅助运输装备及相关配件、矿山智能化系统解决方案，以获取收入和合理利润。凭借先进的技术优势和研发实力、可靠的产品品质，公司在行业内已建立起较高的知名度和良好的口碑，与主要客户建立了长期、稳定的业务关系，为公司带来了持续的收入来源。
　　1.采购模式
　　公司主要采用“以销定产，以产定购”的采购模式，将原材料采购和销售订单相结合，采购部主要负责物料采购、供应商管理。
　　公司采购部门负责供应商的开发、选择和管理，公司建立了一套较为完善的供应商开发、管理、评价、考核体系，依据质量、价格和服务等因素评选出适合公司采购标准的供应商，公司已与多家原材料供应商建立了长期、稳定的合作关系，以保证所需原材料的质量及其供货的及时性和稳定性。
　　2.生产模式
　　公司主要采用“以销定产”的生产模式，公司产品主要为矿用专用设备，对技术水平的要求较高，需要进行详细的技术设计，公司按照中标合同或获得的订单，确定产品工艺、技术图纸，制定具体的工艺规程和技术参数。
　　公司的生产模式为利用自身核心技术，整合产业链资源，将前端对技术要求较高的技术研发和图纸设计环节以及后端对产品质量影响较大的组装、调试和检测环节掌握在自己手中，中间的零部件生产环节主要通过向供应商提供技术图纸的方式进行定制化采购。该生产模式有利于减少公司设备投入，提高公司生产效率，降低公司经营风险。
　　3.销售模式
　　公司的销售模式为“研发驱动，直销为主”，并由公司销售人员直接对接终端客户，可以为客户提供便捷化、专业化的销售服务。
　　4.研发模式
　　公司高度重视研发和创新，通过多年的研发积累，已建立较完善的研发体系。经过多年的发展，公司组建了具有机械、力学、电气和软件等多领域复合型的研发团队，围绕矿用智能化辅助运输装备及系统开展持续性的研发，积累了丰富技术知识和市场应用经验。
　　公司的研发采用项目管理制，研发方式以自主研发为主，委托研发和合作研发为辅，其中合作研发多为产学研合作项目或者承接的国家级、省级课题。
　　二、经营计划实现情况
　　2024年，公司商业模式未发生重大变动，所处行业外部环境未发生重大不利变化。在公司管理层的带领下，积极有序开展各项生产经营活动，取得优良经营成果。
　　报告期内公司实现营业收入30757.83万元、利润总额6168.46万元，净利润5319.30万元，分别较上年同期增长26.91%、28.05%、26.65%，超额完成年度既定营业收入和利润目标并再创历史新高。2024年新客户开发实现重大突破，公司成功进入多家煤炭企业设备市场；新产品、新项目开发取得重大成效，多个项目实现量产；公司积极践行高质量发展理念，合理安排生产计划，未发生重大安全环保事故。
　　在研发方面，各项研发课题进展顺利，研发投入持续增加，报告期内新增发明专利9项，其中国内授权7项，俄罗斯授权1项，美国授权1项。此外，公司还荣获中国煤炭学会科学技术二等奖；自主研发的"大倾角重载分布式永磁驱动锂电池单轨吊"产品成功入选国家能源局第四批能源领域首台（套）重大技术装备；"煤矿井下新能源辅助运输车辆"获评上海市首批制造业单项冠军产品，技术领先得到权威认证；公司牵头制定的《矿用永磁同步驱动电机车与辅助驾驶系统技术规范》团体标准正式发布，有效填补了行业技术标准空白。
　　(二)行业情况
　　公司所处行业为矿山机械装备制造业，主要业务为向煤炭开采企业提供专用设备，近年来，国家相继出台了《“十四五”矿山安全生产规划》《煤炭工业“十四五”安全高效煤矿建设指导意见》《煤炭工业“十四五”高质量发展指导意见》等一系列鼓励智慧矿山、绿色矿山建设的政策，拉动了煤炭企业对矿山智能化装备的需求。生态环境部联合多部门发布的《关于加强煤炭清洁高效利用的意见》（发改运行〔2024〕1345号）明确将矿井运输碳排放纳入监管体系，要求通过技术升级降低运输环节的碳排放强度，推动煤炭全产业链绿色转型。国家能源局在《关于进一步加快煤矿智能化建设促进煤炭高质量发展的通知》中明确提出，新建煤矿原则上需按照智能化标准设计建设，并同步推进电动化转型。此外，2025年发布的《新一代煤电升级专项行动实施方案（2025—2027年）》进一步强调，煤电需通过技术升级实现清洁低碳发展，为电动化目标提供技术路径支持。
　　我国现在的矿山机械设备技术研发正向高端化、标准化、智能化方向发展；为响应“绿色矿山”国家战略，行业内企业将推动节能环保技术与设备融合；下游矿山行业集中度的提升，也使得矿山机械行业集中度提升，设备向“大型化”、“智能化”不断升级，矿山机械行业从整机向成套转变；由于设备后市场服务的重要性日益深化，行业经营模式由纯粹的制造转为“装备制造+服务”的综合模式，以获得更好的经营效益。
　　由此，煤矿辅助运输行业正从“低效高耗”向“清洁智能”跨越式升级，技术迭代与政策强监管将加速行业格局重塑，具备核心零部件研发能力、智能化系统落地案例的企业，将有望在赛道中占据先发优势。

　　二、公司面临的重大风险分析
　　（一）煤炭行业周期波动及产业政策变动风险
　　公司所处行业为矿山机械装备制造业，主要业务为向煤炭开采企业提供专用设备，其发展主要受煤炭行业固定资产投资影响。而煤炭行业固定资产投资又主要受宏观经济周期波动、国家产业政策变化、煤炭行业景气程度、煤炭市场供求关系以及市场对未来煤炭价格走势的预期等因素综合影响。当宏观经济处于上行周期，或者下游煤炭行业受国家产业政策支持时，煤炭行业景气度往往较高，煤炭行业的固定资产投资需求也会增加；反之，当宏观经济处于下行周期或者下游煤炭行业产业政策发生不利调整时，煤炭行业景气度往往会下降，这不仅会使下游煤炭生产企业的经营压力增加，而且也容易使市场参与者的预期发生不利变化，进而会压制煤炭行业的固定资产投资需求。公司主要产品为矿山智能化辅助运输装备和矿山智能化系统，有助于促进智慧矿山、绿色矿山建设，实现煤矿减人增效、提高辅助运输安全性的目的。近年来，国家相继出台了《“十四五”矿山安全生产规划》《煤炭工业“十四五”安全高效煤矿建设指导意见》《煤炭工业“十四五”高质量发展指导意见》等一系列鼓励智慧矿山、绿色矿山建设的政策，拉动了煤炭企业对矿山智能化装备的需求。因此，未来如果宏观经济下行或者国家产业政策发生重大不利调整，将可能对公司业务发展和经营状况带来不利影响。
　　（二）产品安全性风险
　　公司主要产品防爆蓄电池单轨吊机车、矿用蓄电池电机车以及矿山智能化系统均主要应用于井下煤矿作业。尽管报告期内，公司相关产品均通过了国家矿用产品安全标志中心的检测，并取得了其颁发的《矿用产品安全标志证书》，且下游客户使用公司产品过程中未发生过因产品设计或质量问题而导致的安全生产事故，但由于客户不同矿井所面临的生产环境和地质条件存在差异，且人为操作不当亦可能引起安全生产事故。若未来因公司产品设计或质量等原因导致客户发生安全生产事故，可能会对公司产品声誉及未来销售带来不利影响。
　　（三）应收账款坏账风险
　　报告期内，公司应收账款、合同资产余额分别为27012.65万元和2477.52万元，占当期营业收入的比例分别为87.82%和8.05%，占比较高。公司下游客户主要为国有大型煤炭企业集团，公司对其销售的信用政策大多在招标文件中直接约定，谈判空间相对较小，且客户内部付款审批程序较为繁琐，审批流程较长，从而导致付款周期相对较长。未来，随着公司营业收入的持续增长、客户数量的不断增加，公司应收账款余额可能会进一步增加，公司存在一定的应收账款回款风险。虽然公司主要客户信誉良好，且公司已严格按照企业会计准则的相关规定，每年对应收账款进行减值测试并计提坏账准备，但仍不排除应收账款发生超出预期的坏账风险，从而对公司的业绩和生产经营造成不利影响。
　　（四）客户集中度较高的风险
　　公司下游客户主要系国有大型煤炭企业集团，业务发展较为稳定、商业信誉良好，且公司通过多年的市场拓展，与客户建立了长期、稳定的合作关系。本年度，公司向前五大客户销售合计占当期营业收入的比例55.00%，客户集中度相对较高。如果未来出现重要客户流失、客户后续需求放缓或者生产经营状况发生重大不利变化，将可能对公司的盈利能力和业务发展产生不利影响，公司存在着客户相对较为集中的风险。
　　（五）生产经营场所租赁的风险
　　公司主要的生产经营场所系通过租赁方式取得。虽然公司与出租方形成了良好的租赁关系并已签署了期限较长的租赁合同，但如果在特殊情形下公司的租赁合同到期不能续约、出租方提前终止合同或者现有场地租赁费用大幅上涨，且公司未能及时寻找到合适的替代租赁场地，将会对公司的业绩和生产经营造成不利影响。
　　（六）核心技术泄密及核心技术人员流失风险
　　公司是2023年度第五批国家级专精特新“小巨人”企业、上海市专精特新中小企业、上海市科技小巨人企业、上海市创新型中小企业和国家级高新技术企业，经过多年持续的技术创新和研发积累，公司掌握了多项自主创新的核心技术，培育了一支研发经验丰富的专业技术团队，技术竞争优势明显。尽管公司已经采取及时将核心技术申请专利进行保护、与核心技术人员签署保密协议等措施保护核心技术、防止技术泄密，但如果未来出现技术人员违反保密协议、技术资料被恶意窃取等可能导致公司核心技术泄密的情形，或者核心技术人员流失，将对公司持续保持技术领先优势带来不利影响。
　　（七）原材料价格波动的风险
　　公司采购的材料主要包括矿用锂离子蓄电池、电池管理系统、防爆产品外壳、电机车车架、单轨吊轨道、单轨吊起吊梁等主要物料，上述原材料的采购价格与钢材等大宗商品价格及市场供需关系存在一定相关性。原材料采购价格的波动会对公司主营业务成本带来较大影响。虽然公司已经与主要供应商建立了长期、稳定的合作关系，且相关材料市场供应较为充足，但如果未来原材料采购价格出现大幅上涨，且公司未能及时调整采购策略做好成本控制，或者无法将原材料价格波动顺利传导至对下游客户的产品销售中，则会对公司整体盈利能力带来重大不利影响。
　　本期重大风险是否发生重大变化：
　　由于公司控股股东已变更为上市公司，本期不存在实际控制人控制不当的风险。 收起▲

　　一、业务概要 （一）商业模式与经营计划实现情况 一、商业模式 公司通过向客户提供矿山智能化辅助运输装备及相关配件、矿山智能化系统解决方案，以获取收入和合理利润。公司凭借先进的技术优势和研发实力、可靠的产品品质，在行业内已建立起较高的知名度和良好的口碑，与主要客户建立了长期、稳定的业务关系，为公司带来了持续的收入来源，公司经营业绩良好。 1.采购模式 公司主要采用“以销定产，以产定购”的采购模式，将原材料采购和销售订单相结合，采购部主要负责物料采购、供应商管理。 公司采购部门负责供应商的开发、选择和管理，公司建立了一套较为完善的供应商开发、管理、评价、考核... 查看全部▼

　　一、业务概要
（一）商业模式与经营计划实现情况
一、商业模式
公司通过向客户提供矿山智能化辅助运输装备及相关配件、矿山智能化系统解决方案，以获取收入和合理利润。公司凭借先进的技术优势和研发实力、可靠的产品品质，在行业内已建立起较高的知名度和良好的口碑，与主要客户建立了长期、稳定的业务关系，为公司带来了持续的收入来源，公司经营业绩良好。
1.采购模式
公司主要采用“以销定产，以产定购”的采购模式，将原材料采购和销售订单相结合，采购部主要负责物料采购、供应商管理。
公司采购部门负责供应商的开发、选择和管理，公司建立了一套较为完善的供应商开发、管理、评价、考核体系，依据质量、价格和服务等因素评选出适合公司采购标准的供应商，公司已与多家原材料供应商建立了长期、稳定的合作关系，以保证所需原材料的质量及其供货的及时性和稳定性。
2.生产模式
公司主要采用“以销定产”的生产模式，公司产品主要为矿用专用设备，对技术水平的要求较高，需要进行详细的技术设计，公司按照中标合同或获得的订单，确定产品工艺、技术图纸，制定具体的工艺规程和技术参数。
公司的生产模式为利用自身核心技术，整合产业链资源，将前端对技术要求较高的技术研发和图纸设计环节以及后端对产品质量影响较大的组装、调试和检测环节掌握在自己手中，中间的零部件生产环节主要通过向供应商提供技术图纸的方式进行定制化采购。该生产模式有利于减少公司设备投入，提高公司生产效率，降低公司经营风险。
3.销售模式
公司的销售模式为“研发驱动，直销为主”，并由公司销售人员直接对接终端客户，可以为客户提供便捷化、专业化的销售服务。
4.研发模式
公司高度重视研发和创新，通过多年的研发积累，已建立较完善的研发体系。经过多年的发展，公司组建了具有机械、力学、电气和软件等多领域复合型的研发团队，围绕矿用智能化辅助运输装备及系统开展持续性的研发，积累了丰富技术知识和市场应用经验。
公司的研发采用项目管理制，研发方式以自主研发为主，委托研发和合作研发为辅，其中合作研发多为产学研合作项目或者承接的国家级、省级课题。
（二）行业情况
一、行业法律法规变动及行业发展趋势
煤矿智能化是煤炭工业高质量发展的核心支撑，将人工智能、工业物联网、云计算、大数据、机器人、智能装备等与现代煤矿建设深度融合，形成煤矿智能装备及智能化系统，实现煤矿开采、运输等生产过程的智能化运行，对于提升煤矿安全生产水平、保障煤炭稳定供应具有重要意义。
目前，我国煤矿智能化建设工作已经初见成效，但仍存在基础理论研发滞后、技术标准与规范不健全、技术装备保障不足、高端人才匮乏等问题。为了进一步推动煤炭行业发展，我国相继发布《关于加快煤矿智能化发展的指导意见》、《“十四五”矿山安全生产规划》、《煤炭工业“十四五”安全高效煤矿建设指导意见》等多项鼓励性政策，其中《煤炭工业“十四五”安全高效煤矿建设指导意见》提出到2025年末，安全高效煤矿建设实现“智能感知、智能决策、自动执行的煤矿智能化体系基本建成，智能化采掘工作面达到800个，智能化煤矿产能比例大于60%”的目标。主要发展趋势有以下几个方面：
1.自动化、智能化方向升级
随着煤矿集中度的逐年提高，矿井数量逐步减少，在人口老龄化，煤矿劳动力短缺叠加环保安全性要求，以及“双碳”战略的影响下，预期未来产能落后、开采条件差、成本高的煤矿将加速退出，建设绿色运行、高产高效的煤炭矿井是未来发展趋势，这将共同推动机械化、少人化和无人化。未来，煤矿开采智能化需求持续提高，井下的无人开采和无人运输成为必然的发展趋势。
2.煤矿智能发展系统化、多功能化、集成化
目前，我国煤矿智能化建设处于初级阶段，将从单个系统、单项技术的智能化（一个系统、一个岗位的“点上的无人”），发展为多个系统的智能化（部分系统的集成，“面上的无人”）。2020年3月，国家发展改革委等8部委联合印发《关于加快煤矿智能化发展的指导意见》，提出推动煤矿智能化技术开发和应用模式的创新打造煤矿智能装备和煤矿机器人研发制造新产业，建设具有影响力的智能装备和机器人产业基地，要求全国存
量的4000多个煤矿在2035年前完成智能化改造。随着煤矿机器人的发展成熟，会发展成为一个集成平台进行运作，其附加值和单机价值会大幅提高。随着智能化矿井数量的增加，我国煤机产品升级换代需求将不断增加，成套化、高端化、高可靠性煤机装备将逐步占据主流。
3.煤矿辅助运输呈现“三化”趋势发展
在未来煤矿辅助运输技术方面，将逐步向“三化方向发展”，即设备物联化（依托井下位置服务和无线通信完成辅运设备互通互联）、物料集装化（针对散料采用规格化集装）、转运自动化（研制自动接驳转运装置）。在确定辅助运输系统时应该选取从供料点到用料点的直接传输，减少中途转载停顿，节约人力物力，提高运输效率；针对不同矿井生产环境差异较大的问题，应该从各矿实际出发，选用合适的设备，同时需要不断研究现有辅助运输设备，以适应复杂多样化的井下环境。
二、公司竞争优势及营业情况
1.技术研发优势
自成立以来，公司长期专注并深耕于煤矿辅助运输车辆相关技术领域，形成了较完善的核心技术体系。经上海科学技术情报研究院和中国煤炭工业协会认定，公司“大倾角重载分布式永磁驱动锂电池单轨吊关键技术与装备”项目的技术水平达到国际领先水平，为公司核心竞争力的提升奠定了坚实基础。
公司始终坚持技术创新，不断投入大量人力、物力、财力进行科技研发，已为煤炭行业客户提供性价比高、适应性强、安全性好的煤矿辅助运输设备。公司是2023年度第五批国家级专精特新“小巨人”企业、上海市“专精特新”中小企业、上海市科技小巨人企业、高新技术企业和上海市创新型中小企业，与上海大学筹建了“煤炭机械工业井下智能辅助运输工程技术研究中心”，基于核心技术的支撑和优秀的业务服务能力，报告期内公司研发技术人员数量持续增长，积极参与校企合作人才培养载体建设，加大产学研力度。各项研发课题进展顺利，研发投入持续增加，取得2项国内新授权发明专利，2项国外发明专利，并顺利获得高新技术企业认定补贴资金（高企认定资助SQs140001970027S14000202407059017），上海张江国家自主创新示范区专项发展资金重点项目资金（张江嘉定园专项市级SQs140001716012S14000202404）等。
2.客户资源优势
经过多年的市场耕耘，公司依靠先进的技术、可靠的产品质量以及良好的售前售后服务在煤炭行业客户中树立起良好的品牌和口碑，逐渐积累了丰富的客户资源，并与客户建立了长期、稳定的合作关系，这为公司未来市场拓展及稳定发展奠定了坚实的基础。未来，公司将持续跟踪客户需求，抓住煤炭机械行业智能化发展的机遇，充分利用自身的品牌优势，加快新产品和新技术产业化进程。
3.产品质量优势
矿山客户对产品品质要求甚严，公司长期致力于用高品质的产品和卓越的服务为客户创造价值，从源头把关，对材料供应商的引进均经过严格的验证过程，产品出厂前严把质量关，同时优化售后服务快速响应机制，产品质量得到众多客户的一致认可，公司通过了质量、环境、职业健康安全管理体系认证，产品通过了EC认证并取得安全标志证书、防爆合格证和中国国家强制性产品认证证书（3C认证）。
此外，多年来公司持续创新，不断推出新产品和提升产品质量，在满足客户定制化需求的同时不断进行产品研究和前瞻性技术储备，以丰富产品品类，充分满足不同客户对产品功能的多种需求。

　　二、公司面临的重大风险分析
（一）煤炭行业周期波动及产业政策变动风险
公司所处行业为矿山机械装备制造业，主要业务为向煤炭开采企业提供专用设备，其发展主要受煤炭行业固定资产投资影响。而煤炭行业固定资产投资又主要受宏观经济周期波动、国家产业政策变化、煤炭行业景气程度、煤炭市场供求关系以及市场对未来煤炭价格走势的预期等因素综合影响。当宏观经济处于上行周期，或者下游煤炭行业受国家产业政策支持时，煤炭行业景气度往往较高，煤炭行业的固定资产投资需求也会增加；反之，当宏观经济处于下行周期或者下游煤炭行业产业政策发生不利调整时，煤炭行业景气度往往会下降，这不仅会使下游煤炭生产企业的经营压力增加，而且也容易使市场参与者的预期发生不利变化，进而会压制煤炭行业的固定资产投资需求。公司主要产品为矿山智能化辅助运输装备和矿山智能化系统，有助于促进智慧矿山、绿色矿山建设，实现煤矿减人增效、提高辅助运输安全性的目的。近年来，国家相继出台了《“十四五”矿山安全生产规划》《煤炭工业“十四五”安全高效煤矿建设指导意见》《煤炭工业“十四五”高质量发展指导意见》等一系列鼓励智慧矿山、绿色矿山建设的政策，拉动了煤炭企业对矿山智能化装备的需求。因此，未来如果宏观经济下行或者国家产业政策发生重大不利调整，将可能对公司业务发展和经营状况带来不利影响。
（二）产品安全性风险
公司主要产品防爆蓄电池单轨吊机车、矿用蓄电池电机车以及矿山智能化系统均主要应用于井下煤矿作业。尽管报告期内，公司相关产品均通过了国家矿用产品安全标志中心的检测，并取得了其颁发的《矿用产品安全标志证书》，且下游客户使用公司产品过程中未发生过因产品设计或质量问题而导致的安全生产事故，但由于客户不同矿井所面临的生产环境和地质条件存在差异，且人为操作不当亦可能引起安全生产事故。若未来因公司产品设计或质量等原因导致客户发生安全生产事故，可能会对公司产品声誉及未来销售带来不利影响。
（三）应收账款坏账风险
报告期内，公司应收账款和合同资产余额合计分别为181,032,134.85元和22,600,321.11元，占当期营业收入的比例分别为53.42%和6.67%，占比较高。公司下游客户主要为国有大型煤炭企业集团，公司对其销售的信用政策大多在招标文件中直接约定，谈判空间相对较小，且客户内部付款审批程序较为繁琐，审批流程较长，从而导致付款周期相对较长。未来，随着公司营业收入的持续增长、客户数量的不断增加，公司应收账款余额可能会进一步增加，公司存在一定的应收账款回款风险。虽然公司主要客户信誉良好，且公司已严格按照企业会计准则的相关规定，每年对应收账款进行减值测试并计提坏账准备，但仍不排除应收账款发生超出预期的坏账风险，从而对公司的业绩和生产经营造成不利影响。
（四）客户集中度较高的风险
公司下游客户主要系国有大型煤炭企业集团，业务发展较为稳定、商业信誉良好，且公司通过多年的市场拓展，与客户建立了长期、稳定的合作关系。本年度，公司向前五大客户销售合计占当期营业收入的比例75.16%，客户集中度相对较高。如果未来出现重要客户流失、客户后续需求放缓或者生产经营状况发生重大不利变化，将可能对公司的盈利能力和业务发展产生不利影响，公司存在着客户相对较为集中的风险。
（五）生产经营场所租赁的风险
公司主要的生产经营场所系通过租赁方式取得。虽然公司与出租方形成了良好的租赁关系并已签署了期限较长的租赁合同，但如果在特殊情形下公司的租赁合同到期不能续约、出租方提前终止合同或者现有场地租赁费用大幅上涨，且公司未能及时寻找到合适的替代租赁场地，将会对公司的业绩和生产经营造成不利影响。
（六）核心技术泄密及核心技术人员流失风险
公司是2023年度第五批国家级专精特新“小巨人”企业、上海市专精特新中小企业、上海市科技小巨人企业、上海市创新型中小企业和国家级高新技术企业，经过多年持续的技术创新和研发积累，公司掌握了多项自主创新的核心技术，培育了一支研发经验丰富的专业技术团队，技术竞争优势明显。尽管公司已经采取及时将核心技术申请专利进行保护、与核心技术人员签署保密协议等措施保护核心技术、防止技术泄密，但如果未来出现技术人员违反保密协议、技术资料被恶意窃取等可能导致公司核心技术泄密的情形，或者核心技术人员流失，将对公司持续保持技术领先优势带来不利影响。
（七）原材料价格波动的风险
公司采购的材料主要包括矿用锂离子蓄电池、电池管理系统、防爆产品外壳、电机车车架、单轨吊轨道、单轨吊起吊梁等主要物料，上述原材料的采购价格与钢材等大宗商品价格及市场供需关系存在一定相关性。原材料采购价格的波动会对公司主营业务成本带来较大影响。虽然公司已经与主要供应商建立了长期、稳定的合作关系，且相关材料市场供应较为充足，但如果未来原材料采购价格出现大幅上涨，且公司未能及时调整采购策略做好成本控制，或者无法将原材料价格波动顺利传导至对下游客户的产品销售中，则会对公司整体盈利能力带来重大不利影响。 收起▲