一、业务概要　　（一）商业模式　　报告期内，公司主营业务为通过旗下精神专科医院、养老机构为患有精神疾病的人群、失能失智（含半失能孤寡、半失能失独）、中风偏瘫患者、慢性疼痛患者、术后康复患者与有临终关怀需求的人群，提供精神康复服务和老年人医养结合服务。　　此外，公司还为客户提供同类医院建设咨询服务，通过为客户提供项目物业选址、市场调研、项目可行性分析、项目申报、业务制度与流程等建立健全指导与培训、管理及服务团队建设咨询等综合服务，取得战略咨询服务收入。　　公司拥有开展主营业务所必须的各类业务资质、提供医疗等服务所需的场所和专业设备及具备执业资格的卫生技术人员，后续公司将继续拓展自身业务地域布... 查看全部▼

　　一、业务概要
　　（一）商业模式
　　报告期内，公司主营业务为通过旗下精神专科医院、养老机构为患有精神疾病的人群、失能失智（含半失能孤寡、半失能失独）、中风偏瘫患者、慢性疼痛患者、术后康复患者与有临终关怀需求的人群，提供精神康复服务和老年人医养结合服务。
　　此外，公司还为客户提供同类医院建设咨询服务，通过为客户提供项目物业选址、市场调研、项目可行性分析、项目申报、业务制度与流程等建立健全指导与培训、管理及服务团队建设咨询等综合服务，取得战略咨询服务收入。
　　公司拥有开展主营业务所必须的各类业务资质、提供医疗等服务所需的场所和专业设备及具备执业资格的卫生技术人员，后续公司将继续拓展自身业务地域布局、丰富自身服务内容，强化公司品牌建设与推广，以实现公司进一步发展。
　　1、采购模式
　　报告期内，公司主要采购业务开展所需药品、医疗设备、医用耗材、检验试剂等，药械部下分设药品库、设备科与医用耗材库，分别负责药品、医疗设备与医用耗材的采购与管理工作。
　　关于公司具体采购模式为：药品、医用材料采购方面，公司根据病人特征与多年积累的经验，制定了常备药品、医用耗材、检验试剂目录，并对常备药品、医用耗材、检验试剂实行库存管理制度，由药械部采购员按计划实施采购。其中，公司药品采购目前通过自主采购与湖南省药品集采平台采购相结合的方式，与医用耗材与检验试剂的供应商合作相对稳定。临时性药品、医用耗材等原材料采购，由公司科室人员提出采购需求，经药械部主任及公司主管领导审批通过后，由相应药械部采购员实施采购。医疗设备采购方面，公司主要将拟采购的设备划分为低值医疗设备与2,000元以上的医疗设备两类，第一类通过向多家医疗器械公司询价、综合产品质量/价格与厂商服务/交付能力等因素确定供应商；第二类向生产厂家或其省级代理商采购。
　　关于公司采购药品、医用耗材等原材料的具体管理情况如下：为保证公司采购药品及医疗器械的质量，公司已建立并执行《药品采购管理制度及流程》、《医用耗材/器械采购管理制度》、《药品供应商管理制度》、《反商业贿赂管理制度》等内部规范性文件，要求相关采购人员规范采购，且必须向证照齐全的药品、医疗器械生产、经营企业采购，定期审核供应商的资质有效期，与其签署书面合作协议与质量保证协议。同时，在药品与医疗器械采购方面，公司要求必须执行质量验收制度，逐一检查药品包装、标签、说明书、批准文号、产品批号、生产日期、有效期及有关证明文件，查看医疗器械包装标识等信息，确保购入药品与医疗器械的品质优良。报告期内，公司药品、医疗器械采购合法合规，合作供应商均具备合作所涉业务所必须的资质证照。
　　报告期内，公司及公司管理层、医务人员在采购医药、医疗器械方面不存在收受贿赂的情形。公司已建立并执行《药品采购管理制度及流程》、《医用耗材/器械采购管理制度》、《药品供应商管理制度》、《反商业贿赂管理制度》等内部规范文件，定期组织内部人员专题学习反商业贿赂政策法律法规和文件，要求相关采购人员规范采购，严禁医务工作和业务人员接受供货商及其销售人员以任何名义、形式给予的商业贿赂，并对合作供应商资质情况进行核查。公司与部分药品供应商在签署协议时，协议约定双方在业务过程中坚决拒绝商业受贿、行贿及其他不正当的商业行为，公司不得以任何方式在签订药品购销合同后向供应商索取额外利益。截至本年报出具之日，公司及下属子公司未因药品、医用材料等采购事项受到主管部门的行政处罚。
　　2、营销模式
　　子公司隆回魏源系公司当前的主要经营阵地与业务中心，是一家二级乙等民营性精神病专科医院。隆回魏源于2018年收购了成立于2002年、已深耕隆回区域市场近20年原隆回魏源医院，在隆回县及邵阳市乃至湖南省内已具有一定的市场影响力。子公司老年公寓为湖南省社会福利行业协会第三届常务理事单位、邵阳市养老服务业协会副会长单位；同时，公司“魏源医院医养结合打造普惠养老标杆”项目入选“2019年民生示范工程”；口碑与客户基础为公司业务拓展的重要资源。公司在患者出院后会定期通过电话、视频等方式回访，管理、维护与患者和其家属之间的关系。
　　同时，民营专科医院是公立医疗系统的重要补充。公司在经营中积极配合政府主管单位开展医疗、普惠养老、健康扶贫相关工作，这也为公司业务的发展创造了有利的外部环境。
　　报告期内，依托公司的标准化建设和品牌积累，为机构客户提供同类医院项目建设、申报、运营管理等方面的咨询服务，未来公司客户结构升级、范围拓展与品牌营销工作将持续推进。
　　3、服务模式
　　现阶段，公司业务主要为给精神疾病患者与老年人提供医疗护理、康复训练与生活照料等服务。为提高服务质量与患者的就诊体验，公司对就诊患分院、分类、分级、分区管理，为不同状况与需求的患者提供针对性服务。
　　4、结算模式
　　报告期内，公司精神专科服务与老年人医养结合服务相关收入支付对象主要包括地方医疗保险管理单位、民政单位、残联与个人客户。报告期内，公司子公司隆回魏源为隆回县医疗保险定点医疗机构，分别与地方医疗保险管理单位签署了医疗保险定点医疗机构服务协议。
　　客户就诊时，公司按照要求对患者进行参保身份和证件识别；在为精神疾病患者与老年人服务中，公司严格按照省级医疗服务价格目录及地方收付费标准等文件确定服务价格，并执行医疗保险药品目录、医疗保险制度标准等业内指导文件的要求，为客户提供合理服务；客户出院时，公司及时为其办理出院结算手续，并按医疗保险定点医疗机构服务协议等文件的要求及时整理出院患者医疗费用底稿资料、报送医疗保险主管单位，推进医疗费用审核与报账工作。
　　报告期内，公司主营业务与商业模式没有发生重大变化。

　　二、公司面临的重大风险分析
　　行业政策风险
　　公司所处的行业为卫生行业，在市场准入、经营资质、药品和医用耗材采购与使用、医护人员和医疗技术管理，以及医疗收费、医保结算等方面受国家卫健委、国家市场监督管理总局、国家医疗保障局、国家发改委等政府机构严格监管。若未来行业监管政策发生变化，如提高市场准入门槛、限制民营资本投资医疗机构、缩减医保覆盖范围和支付规模、限制民营医疗机构的药品和医疗服务价格等，将会对公司未来业务发展产生不利影响。
　　国家医保政策变化与医保资质无法保持风险
　　现阶段，公司主营业务为通过旗下精神专科医院、养老机构为精神疾病患者、老年人提供全方位精神疾病专科服务与老年人医养结合服务，诊疗与部分养老相关服务费用属于医保结算、民政救助范围，因此国家医保政策变化对上述业务的开展具有重大影响。报告期内，公司下属子公司隆回魏源、中牟安康均取得医疗保险定点机构资格，分别与隆回县、郑州市医保管理机构签订定点医疗合作协议。如果公司旗下子公司无法继续保持医疗保险定点机构资格，或未来国家医保政策发生变化，如下调结算标准、支付比例或收窄医保结算范围，将会降低患者支付能力，造成就诊患者数量减少，从而对公司的经营业绩产生不利影响。
　　对外投资风险
　　公司为扩大业务规模对外投资项目较多，由于各种原因这些项目未能如期进展，从而与合作方的前期投入产生一定程度的损失。对外投资本身存在一定的不确定性，更有赖于管理层对投资项目严谨的合理预判。目前公司已制定对外投资管理制度，将严格按照相关制度进行对外投资决策，但由于行业属性特殊仍具有一定的对外投资风险。
　　卫生技术人员流失和人才不足风险
　　医疗服务与老年人综合照护服务质量很大程度上取决于医护、医技人员的执业水平和医疗、养老等综合服务体系的健全程度，优秀的医技团队和管理团队对于公司的发展至关重要，成熟稳定的人才队伍是公司业务保持不断发展和增长的重要因素之一。现公司已建立医护培训体系、绩效奖励制度，保障了核心业务骨干和管理人员的稳定。但在行业竞争日趋激烈的背景下，如未来公司的人力资源政策不能满足公司发展的需要，难以吸引和稳定核心人员，造成人才流失；或者随着业务的不断扩张与发展，公司不能通过自身培养或外部引进的方式保持人才增长和业务扩张的匹配，将会对公司未来业务发展造成不利影响。
　　医疗纠纷或事故风险
　　受制于医学科学发展的局限性、病种及患病程度的复杂性、患者个人体质及医疗养护人员执业水平的差异性、医疗器械在使用过程中无法完全避免故障的特殊性，以及部分诊疗措施实施结果不可逆等因素，医疗卫生服务不可避免的存在着一定风险。公司现阶段诊疗、护理对象主要为精神疾病患者与老年人，这两类人群多需要长期住院与照护，公司虽已严格执行国家和行业的诊疗指南、操作规范，注重通过标准化服务流程、强化人员培训与内部管理等方式完善服务质量管理体系，仍面临一定的医疗纠纷或事故的风险。医疗纠纷和事故会导致公司面临投诉、法律诉讼或经济赔偿，可能会对公司的声誉和品牌产生不利影响，从而对公司的经营业绩和财务状况产生不利影响。
　　业务经营资质无法续期的风险
　　医疗机构开展业务经营需要取得《医疗机构执业许可证》，若涉及放射性同位素与射线装置，则还需要取得《放射诊疗许可证》、《辐射安全许可证》。另外医疗服务开展中还需要《麻醉药品、第一类精神药品购用电子印鉴卡》等资质。如果医疗机构在经营过程中，未遵守相关法律法规，可能存在被监管部门处以罚款、暂停营业或吊销相关业务资质许可等行政处罚的风险，对公司的经营业绩和盈利能力造成不利影响。同时，医疗机构持有的各项业务资质通常存在有效期，需要定期接受政府相关部门核验，如医疗机构管理原因导致相关业务资质无法续期，会对公司的业务经营产生不利影响。
　　供应商提供不合格医疗设备、药
　　公司下属子公司在提供服务过程中使用的医疗设备、药
　　品和医用耗材的风险
　　品、医用耗材及其他供应产品均采购自第三方供应商。在实际采购中，公司下属子公司与供应商订立书面合同，明确对供应商所供应产品的质量要求、质保责任，并明确由其承担因质量问题所造成的损失。虽然公司及下属子公司已制定了严格的医疗设备、药品、医用耗材采购与质量控制制度，但由于公司及下属子公司并未参与上述医疗用品的直接生产，无法完全保证该等供应产品均不存在瑕疵及符合相关质量标准。此外，由于国内药品、医疗器械市场已出现未取得许可、批文或者黏贴假冒商标生产假冒伪劣产品的情形，公司的质量检查及控制程序存在未能识别出假冒伪劣药品、医疗器械的可能。如公司及下属子公司在经营中使用了不合格医疗设备、药品和医用耗材等产品，导致诊疗效果不佳或不安全，则公司及下属子公司可能遭受患者申诉、投诉或媒体负面报导，甚至可能受到监管部门的处罚，将对公司声誉及经营业绩造成不利影响。
　　公司治理风险
　　公司于2020年7月整体变更设立股份有限公司后，公司建立了较为健全的治理机构、制定了较为完备的《公司章程》、“三会”议事规则、关联交易、对外投资等治理制度，但由于股份公司成立至今运营时间较短，公司管理层的规范意识还需进一步提高，公司各项管理制度的执行需要经过实践检验，公司治理和内部控制体系也需要在经营过程中逐步完善。随着公司业务范围和经营规模的持续扩大，对公司治理的要求也将更高，未来若公司内部治理不能适应发展需要，则将影响公司持续、稳定、健康的发展。
　　实际控制人不当控制风险
　　公司实际控制人为田群力、田卓民父子，二人合计直接持有公司97.28%的股份。虽然公司已建立起与股份公司相适应的法人治理结构和公司各项内控制度，但如果实际控制人通过行使表决权或其他方式对公司的人事任免、经营决策、财务、管理等方面实施不利影响，仍可能会损害公司及其他中小股东的合法权益。
　　税收优惠政策变化的风险
　　根据财政部、国家税务总局《关于全面推开营业税改征增值税试点的通知》(财税〔2016〕36号)营业税改征增值税试点过渡政策的规定，养老机构提供的养老服务以及医疗机构提供的医疗服务免征增值税。报告期内，公司享受免征增值税的优惠政策，该优惠政策对公司的发展起到较大的促进作用。如果未来国家相关税收政策发生变化，上述税收优惠政策取消或发生不利变动，将对公司的发展及利润产生不利影响。
　　偿债能力风险
　　报告期末，公司资产负债率为77.59%，流动比率为0.39。报告期内公司偿债能力较低，主要原因：一方面是因前期魏源康养项目建设，公司从银行贷款与关联方借款较多；另一方面是业务规模保持扩张，营运资金占款增加，导致公司经营性负债、短期借款、长期借款、长期应付款相对较多。如未来公司资产负债管理不当，亦或经营出现波动，将存在不能及时偿债的风险。
　　未全员、未足额缴纳社保、公积金的风险
　　截至报告期期末，公司存在未为部分员工缴纳社会保险和住房公积金的情形，且公司缴费基数与员工实际工资存在一定的差异，加之“社保入税”的背景，公司存在被要求补缴、被主管部门处罚的风险。
　　公司下属医疗机构的人员和设备配备未达到《医疗机构基本标准（试行）》有关要求可能被主管部门处罚的风险
　　截至报告期末,公司存在实际投入运营的床位数大于注册登记床位数、卫生技术人员、床护比与基本设备配备等情况未达《医疗机构基本标准（试行）》要求的情形，存在可能被主管部门处罚的风险。
　　业务转型风险
　　公司目前以精神专科服务为主，未来期间公司将会逐渐收缩精神卫生业务规模，保留存量，将发展重点聚焦于普惠养老行业，但鉴于养老方式机构化发展时间较短，公司开展普惠养老业务（老年人医养结合）亦在探索中发展，加之该业务投入成本较高、成本回收周期长，因此，短期内公司存在面临一定的转型风险。
　　本期重大风险是否发生重大变化
　　本期重大风险未发生重大变化。 收起▲

　　一、业务概要　　(一)商业模式与经营计划实现情况　　报告期内，公司主营业务为通过旗下精神专科医院、养老机构为患有精神疾病的人群、失能失智（含半失能孤寡、半失能失独）、中风偏瘫患者、慢性疼痛患者、术后康复患者与有临终关怀需求的人群，提供精神康复服务和老年人医养结合服务。　　报告期内，旗下运营子公司为机构客户提供同类医院项目建设、运营管理等方面的咨询服务，拓展ToB业务。运营公司在报告期内主要依托公司旗下的医疗机构隆回魏源和老年公寓老年医养结合的丰富经验和品牌，为其他有需要的医疗机构提供战略咨询服务。运营公司转出后，公司主要通过母公司湖南康复继续经营ToB战略咨询业务，母公司湖南康复开展ToB... 查看全部▼

　　一、业务概要
　　(一)商业模式与经营计划实现情况
　　报告期内，公司主营业务为通过旗下精神专科医院、养老机构为患有精神疾病的人群、失能失智（含半失能孤寡、半失能失独）、中风偏瘫患者、慢性疼痛患者、术后康复患者与有临终关怀需求的人群，提供精神康复服务和老年人医养结合服务。
　　报告期内，旗下运营子公司为机构客户提供同类医院项目建设、运营管理等方面的咨询服务，拓展ToB业务。运营公司在报告期内主要依托公司旗下的医疗机构隆回魏源和老年公寓老年医养结合的丰富经验和品牌，为其他有需要的医疗机构提供战略咨询服务。运营公司转出后，公司主要通过母公司湖南康复继续经营ToB战略咨询业务，母公司湖南康复开展ToB战略咨询业务的商业模式与运营公司一致，主要为客户提供同类医院建设咨询服务，通过为客户提供项目物业选址、市场调研、项目可行性分析、项目申报、业务制度与流程等建立健全指导与培训、管理及服务团队建设咨询等综合服务，取得战略咨询服务收入。
　　公司拥有开展主营业务所必须的各类业务资质、提供医疗等服务所需的场所和专业设备及具备执业资格的卫生技术人员，后续公司将继续拓展自身业务地域布局、丰富自身服务内容，强化公司品牌建设与推广，以实现公司进一步发展。
　　1、采购模式
　　报告期内，公司主要采购业务开展所需药品、医疗设备、医用耗材、检验试剂等，药械部下分设药品库、设备科与医用耗材库，分别负责药品、医疗设备与医用耗材的采购与管理工作。
　　关于公司具体采购模式为：药品、医用材料采购方面，公司根据病人特征与多年积累的经验，制定了常备药品、医用耗材、检验试剂目录，并对常备药品、医用耗材、检验试剂实行库存管理制度，由药械部采购员按计划实施采购。其中，公司药品采购目前通过自主采购与湖南省药品集采平台采购相结合的方式，与医用耗材与检验试剂的供应商合作相对稳定。临时性药品、医用耗材等原材料采购，由公司科室人员提出采购需求，经药械部主任及公司主管领导审批通过后，由相应药械部采购员实施采购。医疗设备采购方面，公司主要将拟采购的设备划分为低值医疗设备与2,000元以上的医疗设备两类，第一类通过向多家医疗器械公司询价、综合产品质量/价格与厂商服务/交付能力等因素确定供应商；第二类向生产厂家或其省级代理商采购。
　　关于公司采购药品、医用耗材等原材料的具体管理情况如下：为保证公司采购药品及医疗器械的质量，公司已建立并执行《药品采购管理制度及流程》、《医用耗材/器械采购管理制度》、《药品供应商管理制度》、《反商业贿赂管理制度》等内部规范文件，要求相关采购人员规范采购，且必须向证照齐全的药品、医疗器械生产、经营企业采购，定期审核供应商的资质有效期，与其签署书面合作协议与质量保证协议。同时，在药品与医疗器械采购方面，公司要求必须执行质量验收制度，逐一检查药品包装、标签、说明书、批准文号、产品批号、生产日期、有效期及有关证明文件，查看医疗器械包装表示等信息，确保购入药品与医疗器械的品质优良。报告期内，公司药品、医疗器械采购合法合规，合作供应商均具备合作所涉业务所必须的资质证照。
　　报告期内，公司及公司管理层、医务人员在采购医药、医疗器械方面不存在收受贿赂的情形。公司已建立并执行《药品采购管理制度及流程》、《医用耗材/器械采购管理制度》、《药品供应商管理制度》、《反商业贿赂管理制度》等内部规范文件，定期组织内部人员专题学习反商业贿赂政策法律法规和文件，要求相关采购人员规范采购，严禁医务工作和业务人员接受供货商及其销售人员以任何名义、形式给予的商业贿赂，并对合作供应商资质情况进行核查。公司与部分药品供应商在签署协议时，协议约定双方在业务过程中坚决拒绝商业受贿、行贿及其他不正当的商业行为，公司不得以任何方式在签订药品购销合同后向供应商索取额外利益。截至本年报出具之日，公司及下属子公司未因药品、医用材料等采购事项受到主管部门的行政处罚。
　　2、营销模式
　　子公司隆回魏源系公司当前的主要经营阵地与业务中心，是一家二级乙等民营性精神病专科医院。隆回魏源于2018年收购了成立于2002年、已深耕隆回区域市场近20年原隆回魏源医院，在隆回县及邵阳市乃至湖南省内已具有一定的市场影响力。子公司老年公寓为湖南省社会福利行业协会第三届常务理事单位、邵阳市养老服务业协会副会长单位；同时，公司“魏源医院医养结合打造普惠养老标杆”项目入选“2019年民生示范工程”；口碑与客户基础为公司业务拓展的重要资源。公司在患者出院后会定期通过电话、视频等方式回访，管理、维护与患者和其家属之间的关系。
　　同时，民营专科医院是公立医疗系统的重要补充。公司在经营中积极配合政府主管单位开展医疗、普惠养老、健康扶贫相关工作，这也为公司业务的发展创造了有利的外部环境。
　　报告期内，依托公司的标准化建设和品牌积累，运营公司ToB服务破局，为机构客户提供同类医院项目建设、申报、运营管理等方面的咨询服务，未来公司客户结构升级、范围拓展与品牌营销工作将进持续推进。
　　3、服务模式
　　现阶段，公司业务主要为给精神疾病患者与老年人提供医疗护理、康复训练与生活照料等服务。为提高服务质量与患者的就诊体验，公司对就诊患分院、分类、分级、分区管理，为不同状况与需求的患者提供针对性服务。
　　4、结算模式
　　报告期内，公司精神专科服务与老年人医养结合服务相关收入支付对象主要包括地方医疗保险管理单位、民政单位、残联与个人客户。报告期内，公司子公司隆回魏源与中牟安康分别为隆回县、中牟县医疗保险定点医疗机构，分别与地方医疗保险管理单位签署了医疗保险定点医疗机构服务协议。同时，隆回县人民政府近年来出台并修订了《隆回县进一步加强重性精神病患者救治和开展失能失智老人医养结合试点工作实施方案》，确定隆回魏源为隆回县重性精神病患者救治、失能失智老人医养结合定点救治医疗机构，并明确了隆回县重性精神病患者住院救治收付费标准、失能失智老人医养结合收付费标准。
　　客户就诊时，公司按照要求对患者进行参保身份和证件识别；在为精神疾病患者与老年人服务中，公司严格按照省级医疗服务价格目录及地方收付费标准等文件确定服务价格，并执行医疗保险药品目录、医疗保险制度标准等业内指导文件的要求，为客户提供合理服务；客户出院时，公司及时为其办理出院结算手续，并按医疗保险定点医疗机构服务协议等文件的要求及时整理出院患者医疗费用底稿资料、报送医疗保险主管单位，推进医疗费用审核与报账工作。
　　报告期内，公司主营业务与商业模式没有发生重大变化。

　　二、公司面临的重大风险分析
　　行业政策风险
　　公司所处的行业为卫生行业，在市场准入、经营资质、药品和医用耗材采购与使用、医护人员和医疗技术管理，以及医疗收费、医保结算等方面受国家卫健委、国家市场监督管理总局、国家医疗保障局、国家发改委等政府机构严格监管。若未来行业监管政策发生变化，如提高市场准入门槛、限制民营资本投资医疗机构、缩减医保覆盖范围和支付规模、限制民营医疗机构的药品和医疗服务价格等，将会对公司未来业务发展产生不利影响。
　　国家医保政策变化与医保资质无法保持风险
　　现阶段，公司主营业务为通过旗下精神专科医院、养老机构为精神疾病患者、老年人提供全方位精神疾病专科服务与老年人医养结合服务，诊疗与部分养老相关服务费用属于医保结算、民政救助范围，因此国家医保政策变化对上述业务的开展具有重大影响。报告期内，公司下属子公司隆回魏源、中牟安康均取得医疗保险定点机构资格，分别与隆回县、郑州市医保管理机构签订定点医疗合作协议。如果公司旗下子公司无法继续保持医疗保险定点机构资格，或未来国家医保政策发生变化，如下调结算标准、支付比例或收窄医保结算范围，将会降低患者支付能力，造成就诊患者数量减少，从而对公司的经营业绩产生不利影响。
　　对外投资风险
　　公司为扩大业务规模对外投资项目较多，由于各种原因这些项目未能如期进展，从而与合作方的前期投入产生一定程度的损失。对外投资本身存在一定的不确定性，更有赖于管理层对投资项目严谨的合理预判。目前公司已制定对外投资管理制度，将严格按照相关制度进行对外投资决策，但由于行业属性特殊仍具有一定的对外投资风险。
　　卫生技术人员流失和人才不足风险
　　医疗服务与老年人综合照护服务质量很大程度上取决于医护、医技人员的执业水平和医疗、养老等综合服务体系的健全程度，优秀的医技团队和管理团队对于公司的发展至关重要，成熟稳定的人才队伍是公司业务保持不断发展和增长的重要因素之一。现公司已建立医护培训体系、绩效奖励制度，保障了核心业务骨干和管理人员的稳定。但在行业竞争日趋激烈的背景下，如未来公司的人力资源政策不能满足公司发展的需要，难以吸引和稳定核心人员，造成人才流失；或者随着业务的不断扩张与发展，公司不能通过自身培养或外部引进的方式保持人才增长和业务扩张的匹配，将会对公司未来业务发展造成不利影响。
　　医疗纠纷或事故风险
　　受制于医学科学发展的局限性、病种及患病程度的复杂性、患者个人体质及医疗养护人员执业水平的差异性、医疗器械在使用过程中无法完全避免故障的特殊性，以及部分诊疗措施实施结果不可逆等因素，医疗卫生服务不可避免的存在着一定风险。公司现阶段诊疗、护理对象主要为精神疾病患者与老年人，这两类人群多需要长期住院与照护，公司虽已严格执行国家和行业的诊疗指南、操作规范，注重通过标准化服务流程、强化人员培训与内部管理等方式完善服务质量管理体系，仍面临一定的医疗纠纷或事故的风险。医疗纠纷和事故会导致公司面临投诉、法律诉讼或经济赔偿，可能会对公司的声誉和品牌产生不利影响，从而对公司的经营业绩和财务状况产生不利影响。
　　业务经营资质无法续期的风险
　　医疗机构开展业务经营需要取得《医疗机构执业许可证》，若涉及放射性同位素与射线装置，则还需要取得《放射诊疗许可证》、《辐射安全许可证》。另外医疗服务开展中还需要《麻醉药品、第一类精神药品购用电子印鉴卡》等资质。如果医疗机构在经营过程中，未遵守相关法律法规，可能存在被监管部门处以罚款、暂停营业或吊销相关业务资质许可等行政处罚的风险，对公司的经营业绩和盈利能力造成不利影响。同时，医疗机构持有的各项业务资质通常存在有效期，需要定期接受政府相关部门核验，如医疗机构管理原因导致相关业务资质无法续期，会对公司的业务经营产生不利影响。
　　供应商提供不合格医疗设备、药品和医用耗材的风险
　　公司下属子公司在提供服务过程中使用的医疗设备、药品、医用耗材及其他供应产品均采购自第三方供应商。在实际采购中，公司下属子公司与供应商订立书面合同，明确对供应商所供应产品的质量要求、质保责任，并明确由其承担因质量问题所造成的损失。虽然公司及下属子公司已制定了严格的医疗设备、药品、医用耗材采购与质量控制制度，但由于公司及下属子公司并未参与上述医疗用品的直接生产，无法完全保证该等供应产品均不存在瑕疵及符合相关质量标准。此外，由于国内药品、医疗器械市场已出现未取得许可、批文或者黏贴假冒商标生产假冒伪劣产品的情形，公司的质量检查及控制程序存在未能识别出假冒伪劣药品、医疗器械的可能。如公司及下属子公司在经营中使用了不合格医疗设备、药品和医用耗材等产品，导致诊疗效果不佳或不安全，则公司及下属子公司可能遭受患者申诉、投诉或媒体负面报导，甚至可能受到监管部门的处罚，将对公司声誉及经营业绩造成不利影响。
　　公司治理风险
　　公司于2020年7月整体变更设立股份有限公司后，公司建立了较为健全的治理机构、制定了较为完备的《公司章程》、“三会”议事规则、关联交易、对外投资等治理制度，但由于股份公司成立至今运营时间较短，公司管理层的规范意识还需进一步提高，公司各项管理制度的执行需要经过实践检验，公司治理和内部控制体系也需要在经营过程中逐步完善。随着公司业务范围和经营规模的持续扩大，对公司治理的要求也将更高，未来若公司内部治理不能适应发展需要，则将影响公司持续、稳定、健康的发展。
　　实际控制人不当控制风险
　　公司实际控制人为田群力、田卓民父子，二人合计直接持有公司97.28%的股份。虽然公司已建立起与股份公司相适应的法人治理结构和公司各项内控制度，但如果实际控制人通过行使表决权或其他方式对公司的人事任免、经营决策、财务、管理等方面实施不利影响，仍可能会损害公司及其他中小股东的合法权益。
　　税收优惠政策变化的风险
　　根据财政部、国家税务总局《关于全面推开营业税改征增值税试点的通知》(财税〔2016〕36号)营业税改征增值税试点过渡政策的规定，养老机构提供的养老服务以及医疗机构提供的医疗服务免征增值税。报告期内，公司享受免征增值税的优惠政策，该优惠政策对公司的发展起到较大的促进作用。如果未来国家相关税收政策发生变化，上述税收优惠政策取消或发生不利变动，将对公司的发展及利润产生不利影响。
　　偿债能力风险
　　2024末，公司资产负债率为79.61%，流动比率为0.36。报告期内公司偿债能力较低，主要原因：一方面是因前期魏源康养项目建设，公司从银行贷款与关联方借款较多；另一方面是业务规模保持扩张，营运资金占款增加，导致公司经营性负债、短期借款、长期借款、长期应付款相对较多。如未来公司资产负债管理不当，亦或经营出现波动，将存在不能及时偿债的风险。
　　未全员、未足额缴纳社保、公积金的风险
　　截至报告期期末，公司存在未为部分员工缴纳社会保险和住房公积金的情形，且公司缴费基数与员工实际工资存在一定的差异，加之“社保入税”的背景，公司存在被要求补缴、被主管部门处罚的风险。
　　公司下属医疗机构的人员和设备配备未达到《医疗机构基本标准（试行）》有关要求可能被主管部门处罚的风险
　　截至报告期末,公司存在实际投入运营的床位数大于注册登记床位数、卫生技术人员、床护比与基本设备配备等情况未达《医疗机构基本标准（试行）》要求的情形，存在可能被主管部门处罚的风险。
　　业务转型风险
　　公司目前以精神专科服务为主，未来期间公司将会逐渐收缩精神卫生业务规模，保留存量，将发展重点聚焦于普惠养老行业，但鉴于养老方式机构化发展时间较短，公司开展普惠养老业务（老年人医养结合）亦在探索中发展，加之该业务投入成本较高、成本回收周期长，因此，短期内公司存在面临一定的转型风险。
　　本期重大风险是否发生重大变化：
　　本期重大风险未发生重大变化。 收起▲

　　一、业务概要 （一）商业模式 报告期内，公司主营业务为通过旗下精神专科医院、养老机构为患有精神疾病的人群、失能失智（含半失能孤寡、半失能失独）、中风偏瘫患者、慢性疼痛患者、术后康复患者与有临终关怀需求的人群，提供精神康复服务和老年人医养结合服务。 报告期内，公司为客户提供同类医院建设咨询服务，通过为客户提供项目物业选址、市场调研、项目可行性分析、项目申报、业务制度与流程等建立健全指导与培训、管理及服务团队建设咨询等综合服务，取得战略咨询服务收入。 公司拥有开展主营业务所必须的各类业务资质、提供医疗等服务所需的场所和专业设备及具备执业资格的卫生技术人员，后续公司将继续... 查看全部▼

　　一、业务概要
（一）商业模式
报告期内，公司主营业务为通过旗下精神专科医院、养老机构为患有精神疾病的人群、失能失智（含半失能孤寡、半失能失独）、中风偏瘫患者、慢性疼痛患者、术后康复患者与有临终关怀需求的人群，提供精神康复服务和老年人医养结合服务。
报告期内，公司为客户提供同类医院建设咨询服务，通过为客户提供项目物业选址、市场调研、项目可行性分析、项目申报、业务制度与流程等建立健全指导与培训、管理及服务团队建设咨询等综合服务，取得战略咨询服务收入。
公司拥有开展主营业务所必须的各类业务资质、提供医疗等服务所需的场所和专业设备及具备执业资格的卫生技术人员，后续公司将继续拓展自身业务地域布局、丰富自身服务内容，强化公司品牌建设与推广，以实现公司进一步发展。
1、采购模式
报告期内，公司主要采购业务开展所需药品、医疗设备、医用耗材、检验试剂等，药械部下分设药品库、设备科与医用耗材库，分别负责药品、医疗设备与医用耗材的采购与管理工作。
关于公司具体采购模式为：药品、医用材料采购方面，公司根据病人特征与多年积累的经验，制定了常备药品、医用耗材、检验试剂目录，并对常备药品、医用耗材、检验试剂实行库存管理制度，由药械部采购员按计划实施采购。其中，公司药品采购目前通过自主采购与湖南省药品集采平台采购相结合的方式，与医用耗材与检验试剂的供应商合作相对稳定。临时性药品、医用耗材等原材料采购，由公司科室人员提出采购需求，经药械部主任及公司主管领导审批通过后，由相应药械部采购员实施采购。医疗设备采购方面，公司主要将拟采购的设备划分为低值医疗设备与2,000元以上的医疗设备两类，第一类通过向多家医疗器械公司询价、综合产品质量/价格与厂商服务/交付能力等因素确定供应商；第二类向生产厂家或其省级代理商采购。
关于公司采购药品、医用耗材等原材料的具体管理情况如下：为保证公司采购药品及医疗器械的质量，公司已建立并执行《药品采购管理制度及流程》、《医用耗材/器械采购管理制度》、《药品供应商管理制度》、《反商业贿赂管理制度》等内部规范文件，要求相关采购人员规范采购，且必须向证照齐全的药品、医疗器械生产、经营企业采购，定期审核供应商的资质有效期，与其签署书面合作协议与质量保证协议。同时，在药品与医疗器械采购方面，公司要求必须执行质量验收制度，逐一检查药品包装、标签、说明书、批准文号、产品批号、生产日期、有效期及有关证明文件，查看医疗器械包装表示等信息，确保购入药品与医疗器械的品质优良。报告期内，公司药品、医疗器械采购合法合规，合作供应商均具备合作所涉业务所必须的资质证照。
报告期内，公司及公司管理层、医务人员在采购医药、医疗器械方面不存在收受贿赂的情形。公司已建立并执行《药品采购管理制度及流程》、《医用耗材/器械采购管理制度》、《药品供应商管理制度》、《反商业贿赂管理制度》等内部规范文件，定期组织内部人员专题学习反商业贿赂政策法律法规和文件，要求相关采购人员规范采购，严禁医务工作和业务人员接受供货商及其销售人员以任何名义、形式给予的商业贿赂，并对合作供应商资质情况进行核查。公司与部分药品供应商在签署协议时，协议约定双方在业务过程中坚决拒绝商业受贿、行贿及其他不正当的商业行为，公司不得以任何方式在签订药品购销合同后向供应商索取额外利益。报告期内，公司及下属子公司未因药品、医用材料等采购事项受到主管部门的行政处罚。
2、营销模式
隆回魏源医院系公司当前的主要经营阵地与业务中心，是一家二级乙等民营性精神病专科医院。在隆回县及邵阳市乃至湖南省内已具有一定的市场影响力。子公司老年公寓为湖南省社会福利行业协会第三届常务理事单位、邵阳市养老服务业协会副会长单位；同时，公司“魏源医院医养结合打造普惠养老标杆”项目入选“2019年民生示范工程”；口碑与客户基础为公司业务拓展的重要资源。公司在患者出院后会定期通过电话、视频等方式回访，管理、维护与患者和其家属之间的关系。
同时，民营专科医院是公立医疗系统的重要补充。公司在经营中积极配合政府主管单位开展医疗、普惠养老、健康扶贫相关工作，这也为公司业务的发展创造了有利的外部环境。
3、服务模式
现阶段，公司业务主要为给精神疾病患者与老年人提供医疗护理、康复训练与生活照料等服务。为提高服务质量与患者的就诊体验，公司对就诊患分院、分类、分级、分区管理，为不同状况与需求的患者提供针对性服务。
4、结算模式
报告期内，公司精神专科服务与老年人医养结合服务相关收入支付对象主要包括地方医疗保险管理单位、民政单位、残联与个人客户。报告期内，公司与地方医疗保险管理单位签署了医疗保险定点医疗机构服务协议。同时，隆回县人民政府近年来出台并修订了《隆回县进一步加强重性精神病患者救治和开展失能失智老人医养结合试点工作实施方案》，确定隆回魏源（该子公司已被公司吸收合并）为隆回县重性精神病患者救治、失能失智老人医养结合定点救治医疗机构，并明确了隆回县重性精神病患者住院救治收付费标准、失能失智老人医养结合收付费标准。
客户就诊时，公司按照要求对患者进行参保身份和证件识别；在为精神疾病患者与老年人服务中。
公司严格按照省级医疗服务价格目录及地方收付费标准等文件确定服务价格，并执行医疗保险药品目录、医疗保险制度标准等业内指导文件的要求，为客户提供合理服务；客户出院时，公司及时为其办理出院结算手续，并按医疗保险定点医疗机构服务协议等文件的要求及时整理出院患者医疗费用底稿资料、报送医疗保险主管单位，推进医疗费用审核与报账工作。
报告期内，公司主营业务与商业模式没有发生重大变化。

　　二、公司面临的重大风险分析
行业政策风险
公司所处的行业为卫生行业，在市场准入、经营资质、药品和医用耗材采购与使用、医护人员和医疗技术管理，以及医疗收费、医保结算等方面受国家卫健委、国家市场监督管理总局、国家医疗保障局、国家发改委等政府机构严格监管。若未来行业监管政策发生变化，如提高市场准入门槛、限制民营资本投资医疗机构、缩减医保覆盖范围和支付规模、限制民营医疗机构的药品和医疗服务价格等，将会对公司未来业务发展产生不利影响。
国家医保政策变化与医保资质无法保持风险
现阶段，公司主营业务为通过旗下精神专科医院、养老机构为精神疾病患者、老年人提供全方位精神疾病专科服务与老年人医养结合服务，诊疗与部分养老相关服务费用属于医保结算、民政救助范围，因此国家医保政策变化对上述业务的开展具有重大影响。报告期内，公司如无法继续保持医疗保险定点机构资格，或未来国家医保政策发生变化，如下调结算标准、支付比例或收窄医保结算范围，将会降低患者支付能力，造成就诊患者数量减少，从而对公司的经营业绩产生不利影响。
对外投资风险
公司为扩大业务规模对外投资项目较多，由于各种原因这些项目未能如期进展，从而与合作方的前期投入产生一定程度的损失。对外投资本身存在一定的不确定性，更有赖于管理层对投资项目严谨的合理预判。目前公司已制定对外投资管理制度，将严格按照相关制度进行对外投资决策，但由于行业属性特殊仍具有一定的对外投资风险。
卫生技术人员流失和人才不足风险
医疗服务与老年人综合照护服务质量很大程度上取决于医护、医技人员的执业水平和医疗、养老等综合服务体系的健全程度，因此，优秀的医技团队和管理团队对于公司的发展至关重要，成熟、稳定的人才队伍是公司业务保持不断发展和增长的重要因素之一。经过多年的发展，公司已建立医护培训体系、绩效奖励制度，保障了核心业务骨干和管理人员的稳定。但在行业竞争日趋激烈的背景下，如果未来公司的人力资源政策不能满足公司发展的需要，难以吸引和稳定核心人员，造成人才流失；或者随着业务的不断扩张与发展，公司不能通过自身培养或外部引进的方式保持人才增长和业务扩张的匹配，将会对公司未来业务发展造成不利影响。
医疗纠纷或事故风险
受制于医学科学发展的局限性、病种及患病程度的复杂性、患者个人体质及医疗养护人员执业水平的差异性、医疗器械在使用过程中无法完全避免故障的特殊性，以及部分诊疗措施实施结果不可逆等因素，医疗卫生服务不可避免的存在着一定风险。公司现阶段诊疗、护理对象主要为精神疾病患者与老年人，这两类人群多需要长期住院与照护，公司虽已严格执行国家和行业的诊疗指南、操作规范，注重通过标准化服务流程、强化人员培训与内部管理等方式完善服务质量管理体系，仍面临一定的医疗纠纷或事故的风险。医疗纠纷和事故会导致公司面临投诉、法律诉讼或经济赔偿，可能会对公司的声誉和品牌产生不利影响，从而对公司的经营业绩和财务状况产生不利影响。
业务经营资质无法续期的风险
医疗机构开展业务经营需要取得《医疗机构执业许可证》，若涉及放射性同位素与射线装置，则还需要取得《放射诊疗许可证》、《辐射安全许可证》。另外医疗服务开展中还需要《麻醉药品、第一类精神药品购用电子印鉴卡》等资质。如果医疗机构在经营过程中，未遵守相关法律法规，可能存在被监管部门处以罚款、暂停营业或吊销相关业务资质许可等行政处罚的风险，对公司的经营业绩和盈利能力造成不利影响。同时，医疗机构持有的各项业务资质通常存在有效期，需要定期接受政府相关部门核验，如医疗机构管理原因导致相关业务资质无法续期，会对公司的业务经营产生不利影响。
供应商提供不合格医疗设备、药品和医用耗材的风险
公司在提供服务过程中使用的医疗设备、药品、医用耗材及其他供应产品均采购自第三方供应商。在实际采购中，公司下属子公司与供应商订立书面合同，明确对供应商所供应产品的质量要求、质保责任，并明确由其承担因质量问题所造成的损失。虽然公司及下属子公司已制定了严格的医疗设备、药品、医用耗材采购与质量控制制度，但由于公司及下属子公司并未参与上述医疗用品的直接生产，无法完全保证该等供应产品均不存在瑕疵及符合相关质量标准。此外，由于国内药品、医疗器械市场已出现未取得许可、批文或者黏贴假冒商标生产假冒伪劣产品的情形，公司的质量检查及控制程序存在未能识别出假冒伪劣药品、医疗器械的可能。如公司及下属子公司在经营中使用了不合格医疗设备、药品和医用耗材等产品，导致诊疗效果不佳或不安全，则公司及下属子公司可能遭受患者申诉、投诉或媒体负面报导，甚至可能受到监管部门的处罚，将对公司声誉及经营业绩造成不利影响。
公司治理风险
公司于2020年7月整体变更设立股份有限公司后，公司建立了较为健全的治理机构、制定了较为完备的《公司章程》、“三会”议事规则、关联交易、对外投资等治理制度，但由于股份公司成立至今运营时间较短，公司管理层的规范意识还需进一步提高，公司各项管理制度的执行需要经过实践检验，公司治理和内部控制体系也需要在经营过程中逐步完善。随着公司业务范围和经营规模的持续扩大，对公司治理的要求也将更高，未来若公司内部治理不能适应发展需要，则将影响公司持续、稳定、健康的发展。
实际控制人不当控制风险
公司实际控制人为田群力、田卓民父子，二人合计直接持有公司97.28%的股份。虽然公司已建立起与股份公司相适应的法人治理结构和公司各项内控制度，但如果实际控制人通过行使表决权或其他方式对公司的人事任免、经营决策、财务、管理等方面实施不利影响，仍可能会损害公司及其他中小股东的合法权益。
税收优惠政策变化的风险
根据财政部、国家税务总局《关于全面推开营业税改征增值税试点的通知》(财税〔2016〕36号)营业税改征增值税试点过渡政策的规定，养老机构提供的养老服务以及医疗机构提供的医疗服务免征增值税。报告期内，公司享受免征增值税的优惠政策，该优惠政策对公司的发展起到较大的促进作用。如果未来国家相关税收政策发生变化，上述税收优惠政策取消或发生不利变动，将对公司的发展及利润产生不利影响。
偿债能力风险
期末公司资产负债率分别为81.21%，流动比率为0.37。报告期内公司偿债能力较低，主要原因：一方面是因前期魏源康养项目建设，公司从银行贷款与关联方借款较多；另一方面是业务规模保持扩张，营运资金占款增加，导致公司经营性负债、短期借款、长期借款、长期应付款相对较多。如未来公司资产负债管理不当，亦或经营出现波动，将存在不能及时偿债的风险。
未全员、未足额缴纳社保、公积金的风险
截至报告期期末，公司存在未为部分员工缴纳社会保险和住房公积金的情形，且公司缴费基数与员工实际工资存在一定的差异，加之“社保入税”的背景，公司存在被要求补缴、被主管部门处罚的风险。
公司下属医疗机构的人员和设备配备未达到《医疗机构基本标准（试行）》有关要求可能被主管部门处罚的风险
截至报告期末，隆回魏源与中牟安康存在实际投入运营的床位数大于注册登记床位数、卫生技术人员、床护比与基本设备配备等情况未达《医疗机构基本标准（试行）》要求的情形，存在可能被主管部门处罚的风险。
业务转型风险
公司目前以精神专科服务为主，未来期间公司将会逐渐收缩精神卫生业务规模，保留存量，将发展重点聚焦于普惠养老行业，但鉴于养老方式机构化发展时间较短，公司开展普惠养老业务（老年人医养结合）亦在探索中发展，加之该业务投入成本较高、成本回收周期长，因此，短期内公司存在面临一定的转型风险。 收起▲