一、业务概要 （一）商业模式 公司专注于巧克力行业近三十年，致力于巧克力的研发、生产和销售，公司以规模化生产及差异化竞争作为长期发展战略，注重自主研发生产，通过严格的质量控制体系把控原材料与产品质量，同时坚定不移地全方位服务好客户，增加客户粘性，不断提高公司的吸引力和影响力。在渠道上除了继续专注工业客户外，同时积极开拓贸易商渠道提高公司知名度及扩大收入。公司不断完善其生产经营模式，通过采购、研发、生产和销售等模式的整合，构成了完整的商业模式。公司的商业模式符合公司所处行业的特点及现有规模，已逐步形成了较强的市场影响力和口碑。 1、研发模式 公司研发模式为自主研发，设... 查看全部▼

　　一、业务概要
（一）商业模式
公司专注于巧克力行业近三十年，致力于巧克力的研发、生产和销售，公司以规模化生产及差异化竞争作为长期发展战略，注重自主研发生产，通过严格的质量控制体系把控原材料与产品质量，同时坚定不移地全方位服务好客户，增加客户粘性，不断提高公司的吸引力和影响力。在渠道上除了继续专注工业客户外，同时积极开拓贸易商渠道提高公司知名度及扩大收入。公司不断完善其生产经营模式，通过采购、研发、生产和销售等模式的整合，构成了完整的商业模式。公司的商业模式符合公司所处行业的特点及现有规模，已逐步形成了较强的市场影响力和口碑。
1、研发模式
公司研发模式为自主研发，设立研发中心，主要负责新产品、新技术开发以及客户个性化、定制化产品的研发。公司主要产品技术已经较成熟，并持续提高创新能力、知名度，增强公司的核心竞争力。公司研发中心多次实验并试制研发成功后进行成果转化，并最终应用到公司的实际生产中。
2、采购模式
公司的采购主要分为大宗材料（可可制品、油脂、糖和乳制品等）以及其他辅料采购（其他原材料，添加剂，包材等）。公司按照“以销定产”、“以产定购”的采购模式，由采购中心负责采购事宜，采购人员负责具体的执行工作。
（1）大宗材料采购
公司每年按照客户的招标及合同情况，相应集中签订大宗材料类的供应采购合同，同时研判大宗材料的价格走势，签订一些原材料锁单采购合同。
（2）其他辅料采购
除了大宗材料外，构成产品的其他原辅料，公司会在几家合格供应商进行比较，然后选择价格优惠，质量可靠，供货及时的供应商进行采购。采购根据生产情况进行，避免大量采购造成资金及仓储占用，降低采购成本。
3、生产模式
公司主要是“以销定产”的生产模式。根据客户订单情况，组织采购和生产。生产中心根据销售部门的订单，按照客户对产品等级规格、包装及到货时间要求，统筹安排生产计划，生产加工出符合客户需求的产品。
4、销售模式
公司销售为面向客户的直销模式。公司采取“以销定产”模式，公司和客户签订年度、阶段性销售合同，货物销售价格根据当期原材料市场价格以及加工成本和利润确定。公司按照客户订单指令，组织采购和生产。生产中心根据销售中心的订单，统筹安排生产计划，生产出符合客户需求的产品，并按照客户发货指令运至客户指定地点。
报告期内，公司的商业模式未发生变化。报告期后至本报告披露日，公司的商业模式未发生重大变化。

　　二、公司面临的重大风险分析
食品质量安全风险
近年来，消费者对食品安全的要求与日俱增，食品安全问题也日益受到监管部门和社会舆论的高度关注。虽然国家不断强化食品安全方面的监管，但食品行业分支众多，企业数量庞大，难免存在部分企业不规范运作的情况，若某个食品子行业的个别企业发生严重食品安全事故，也将可能给整个食品行业经营发展造成负面影响。此外,如果公司在原材料采购、食品生产等环节出现管理不当，可能导致产品出现质量安全问题，使客户、消费者受到损失，引发公司与客户、消费者之间的产品质量纠纷，从而对公司的品牌、生产经营产生不利影响。
市场竞争加剧风险
目前工业巧克力行业内规模化企业和小型生产企业并存。随着我国对食品安全要求越来越高，且消费者消费水平的逐步提高，规模企业的优势会越来越强化，逐渐占领市场，抢夺市场份额竞争态势趋于激烈。若公司不能持续创新，抓住机遇扩大业务规模，不断适应消费者需求的升级，将会在未来的市场竞争中处于不利地位。
公司治理风险
有限公司期间，公司治理机制相对完善，但内部控制基础仍略为薄弱。股份公司成立后，公司建立了较为健全的治理机构、三会议事规则及具体业务制度，公司内部控制环境得到优化，内部控制制度得到完善。由于股份公司成立至今运营时间仍相对较短，公司治理层和管理层的规范意识还需进一步提高，对股份公司治理机制尚需逐步理解、熟悉。此外，内部控制制度还需在实际经营活动中经过进一步的检验，治理结构和内部控制体系也需要在生产经营过程中逐渐完善。
部分建筑无法办理产权证书的风险
公司位于杭州市西湖区双浦镇周富村新塘1组80号及81号的房屋建筑尚未办理产权证书，主要系该部分上盖房屋的土地性质为集体经营性建设用地，因此无法办理产权证书。公司租赁的上述土地所有权人为杭州市双浦镇周富村，土地用途为工业。自公司租赁上述土地至今，一直处于正常的使用过程中，未产生纠纷或争议，报告期内公司未受到与上述土地及房屋租赁、使用有关的行政处罚，且上述租赁土地及房屋暂无规划调整及征迁计划，在租赁协议约定的范围内，公司可以以合法的方式使用上述土地及房屋。此外，实际控制人魏中浩已承诺，公司租赁的上述土地及房屋如因不合规情形而被拆迁、强制搬迁或其他导致公司无法继续使用该等房屋的情况，则承担公司因此遭受的经济损失。
主要客户集中的风险
2021年度、2022年度和2023年半年度，公司前五大客户销售收入合计占当期营业收入比例分别为91.46%、94.30%和92.05%，其中第一大客户伊利集团销售收入占当期营业收入比例分别为65.12%、72.90%和69.81%，客户集中度较高。
原材料价格波动风险
公司工业巧克力业务的主要原材料包括可可制品、油脂、乳粉和糖等，原材料成本在产品成本中占有较大比重。全球大宗商品价格波动对公司原材料价格影响较大，报告期内公司主要原材料价格存在一定波动。若未来上述原料价格出现大幅波动，将对公司成本的控制造成一定压力，进而可能对公司生产经营、公司业绩以及现金流量造成一定影响。
短期流动性风险
2021年末、2022年末和本报告期末，公司资产负债率分别为53.58%、55.73%和47.42%，短期借款余额分别为20,900,000.00元、47,000,000.00元和57,700,000.00元；向控股股东爱普香料集团股份有限公司拆入资金的余额为60,000,000.00元，60,000,000.00元和50,000,000.00。随着生产规模的逐步加大，公司原材料备货采购所需资金需求不断提高，公司资产负债率较高，短期借款和拆借款金额较高，存在一定的偿债风险。
汇率波动风险
印尼天舜食品和泰国天舜食品（在建）是公司在东南亚地区的重要生产基地和销售据点，其收入和利润情况对公司整体经营业绩具有重要影响。公司面临的汇率变动的风险主要与本公司外币货币性资产和负债有关。对于外币资产和负债，如果出现短期失衡情况，公司会在必要时按市场汇率买卖外币，以确保将净风险敞口维持在可接受水平。
毛利率波动风险
2021年、2022年和2023年半年度，公司综合毛利率分别为10.28%、8.71%和15.35%，公司毛利率波动主要系公司业务发展规划、产品结构调整和材料价格波动所致。公司产品毛利率主要受下游市场需求、产品售价、产品结构、原材料及公司技术水平等多种因素影响，若上述因素发生变化，如上游原材料供应紧张或者涨价、下游市场需求疲软或竞争格局恶化导致产品售价下降、成本管控不力等，可能导致公司毛利率波动，从而影响公司的盈利能力及业绩表现。
季节性波动风险
公司现阶段的工业巧克力产品主要面向伊利、蒙牛等知名冷冻饮品生产商，用于冰淇淋等冷冻饮品的生产。从主要客户的采购方式及采购周期看，客户通常和公司签署半年度或年度框架合同，合同中约定（如伊利集团的巧克力粉）或不约定采购总量，具体的采购频次及数量则以订单为准。由于冰品业务的产品生产具有较强的季节性，相对来说在每年的11月至次年的6月是冰淇淋行业的备货期，对工业巧克力的需求比较旺盛。因此，从公司收入、净利润的季度分布来看，具有一定的季节性特征，通常三季度相对较少，一、二季度相对较多。
关于控股股东为上市公司的重要事项提示
公司控股股东爱普香料集团股份有限公司为主板上市公司（股票代码：603020），爱普股份已就公司挂牌履行相关内部决策程序及披露程序；公司挂牌前后，爱普股份均为公司控股股东，且不存在让渡公司控股权的相关计划，公司挂牌后不会对爱普股份的独立上市地位和持续盈利能力造成重大不利影响；公司挂牌后，严格按照法律、法规、全国股转系统相关规则以及中国证监会对于上市公司及子公司的相关要求履行信息披露义务，并保持与爱普股份信息披露的一致和同步。 收起▲

　　一、经营情况回顾　　(一)业务概要　　商业模式　　公司专注于巧克力行业近三十年，致力于巧克力的研发、生产和销售，公司以规模化生产及差异化竞争作为长期发展战略，注重自主研发生产，通过严格的质量控制体系把控原材料与产品质量，同时坚定不移地全方位服务好客户，增加客户粘性，不断提高公司的吸引力和影响力。在渠道上除了继续专注工业客户外，同时积极开拓贸易商渠道提高公司知名度及扩大收入。公司不断完善其生产经营模式，通过采购、研发、生产和销售等模式的整合，构成了完整的商业模式。公司的商业模式符合公司所处行业的特点及现有规模，已逐步形成了较强的市场影响力和口碑。　　1、研发模式　　公司研发模式为自主研发，设... 查看全部▼

　　一、经营情况回顾
　　(一)业务概要
　　商业模式
　　公司专注于巧克力行业近三十年，致力于巧克力的研发、生产和销售，公司以规模化生产及差异化竞争作为长期发展战略，注重自主研发生产，通过严格的质量控制体系把控原材料与产品质量，同时坚定不移地全方位服务好客户，增加客户粘性，不断提高公司的吸引力和影响力。在渠道上除了继续专注工业客户外，同时积极开拓贸易商渠道提高公司知名度及扩大收入。公司不断完善其生产经营模式，通过采购、研发、生产和销售等模式的整合，构成了完整的商业模式。公司的商业模式符合公司所处行业的特点及现有规模，已逐步形成了较强的市场影响力和口碑。
　　1、研发模式
　　公司研发模式为自主研发，设立研发中心，主要负责新产品、新技术开发以及客户个性化、定制化产品的研发。公司主要产品技术已经较成熟，并持续提高创新能力、知名度，增强公司的核心竞争力。公司研发中心多次实验并试制研发成功后进行成果转化，并最终应用到公司的实际生产中。
　　2、采购模式
　　公司的采购主要分为大宗材料（可可制品、油脂、糖和乳制品等）以及其他辅料采购（其他原材料，添加剂，包材等）。公司按照“以销定产”、“以产定购”的采购模式，由采购中心负责采购事宜，采购人员负责具体的执行工作。
　　（1）大宗材料采购
　　公司每年按照客户的招标及合同情况，相应集中签订大宗材料类的供应采购合同，同时研判大宗材料的价格走势，签订一些原材料锁单采购合同。
　　（2）其他辅料采购
　　除了大宗材料外，构成产品的其他原辅料，公司会在几家合格供应商进行比较，然后选择价格优惠，质量可靠，供货及时的供应商进行采购。采购根据生产情况进行，避免大量采购造成资金及仓储占用，降低采购成本。
　　3、生产模式
　　公司主要是“以销定产”的生产模式。根据客户订单情况，组织采购和生产。生产中心根据销售部门的订单，按照客户对产品等级规格、包装及到货时间要求，统筹安排生产计划，生产加工出符合客户需求的产品。
　　4、销售模式
　　公司销售为面向客户的直销模式。公司采取“以销定产”模式，公司和客户签订年度、阶段性销售合同，货物销售价格根据当期原材料市场价格以及加工成本和利润确定。公司按照客户订单指令，组织采购和生产。生产中心根据销售中心的订单，统筹安排生产计划，生产出符合客户需求的产品，并按照客户发货指令运至客户指定地点。
　　报告期内，公司的商业模式未发生变化。报告期后至本报告披露日，公司的商业模式未发生重大变化。

　　二、持续经营评价
　　报告期内，公司业务、资产、人员、财务、机构等完全独立，保持着良好的独立自主经营能力；会计核算、财务经营管理、风险控制等各项重大内部控制体系运行良好；主要财务、业务等经营指标健康；经营管理团队稳定，积极开发客户资源，营业收入、净利润保持增长趋势。综上所述，公司拥有良好的持续经营能力。
　　报告期内，公司未发生对持续经营能力构成重大不利影响的事项。 收起▲

　　一、经营情况回顾　　（一）业务概要　　商业模式　　公司专注于巧克力行业近三十年，致力于巧克力的研发、生产和销售，公司以规模化生产及差异化竞争作为长期发展战略，注重自主研发生产，通过严格的质量控制体系把控原材料与产品质量，同时坚定不移地全方位服务好客户，增加客户粘性，不断提高公司的吸引力和影响力。在渠道上除了继续专注工业客户外，同时积极开拓贸易商渠道提高公司知名度及扩大收入。公司不断完善其生产经营模式，通过采购、研发、生产和销售等模式的整合，构成了完整的商业模式。公司的商业模式符合公司所处行业的特点及现有规模，已逐步形成了较强的市场影响力和口碑。　　1、研发模式　　公司研发模式为自主研发，设... 查看全部▼

　　一、经营情况回顾
　　（一）业务概要
　　商业模式
　　公司专注于巧克力行业近三十年，致力于巧克力的研发、生产和销售，公司以规模化生产及差异化竞争作为长期发展战略，注重自主研发生产，通过严格的质量控制体系把控原材料与产品质量，同时坚定不移地全方位服务好客户，增加客户粘性，不断提高公司的吸引力和影响力。在渠道上除了继续专注工业客户外，同时积极开拓贸易商渠道提高公司知名度及扩大收入。公司不断完善其生产经营模式，通过采购、研发、生产和销售等模式的整合，构成了完整的商业模式。公司的商业模式符合公司所处行业的特点及现有规模，已逐步形成了较强的市场影响力和口碑。
　　1、研发模式
　　公司研发模式为自主研发，设立研发中心，主要负责新产品、新技术开发以及客户个性化，定制化产品的研发。公司主要产品技术已经较成熟，并持续提高创新能力、知名度，增强公司的核心竞争力。公司研发中心多次实验并试制研发成功后进行成果转化，并最终应用到公司的实际生产中。
　　2、采购模式
　　公司的采购主要分为大宗材料（可可制品、油脂、糖和乳制品等）以及其他辅料采购（其他原材料，添加剂，包材等）。公司按照“以销定产”、“以产定购”的采购模式，由采购中心负责采购事宜，采购人员负责具体的执行工作。
　　（1）大宗材料采购
　　公司每年按照客户的招标及合同情况，相应集中签订大宗材料类的供应采购合同，同时研判大宗材料的价格走势，签订一些原材料锁单采购合同。
　　（2）其他辅料采购
　　除了大宗材料外，构成产品的其他原辅料，公司会在几家合格供应商进行比较，然后选择价格优惠，质量可靠，供货及时的供应商进行采购。采购根据生产情况进行，避免大量采购造成资金及仓储占用，降低采购成本。
　　3、生产模式
　　公司主要是“以销定产”的生产模式。根据客户订单情况，组织采购和生产。生产中心根据销售部门的订单，按照客户对产品等级规格、包装及到货时间要求，统筹安排生产计划，生产加工出符合客户需求的产品。
　　4、销售模式
　　公司销售为面向客户的直销模式。公司采取“以销定产”模式，公司和客户签订年度、阶段性销售合同，货物销售价格根据当期原材料市场价格以及加工成本和利润确定。公司按照客户订单指令，组织采购和生产。生产中心根据销售中心的订单，统筹安排生产计划，生产出符合客户需求的产品，并按照客户发货指令运至客户指定地点。
　　报告期内，公司的商业模式未发生变化。报告期后至本报告披露日，公司的商业模式未发生重大变化。

　　二、企业社会责任
　　（一）精准扶贫工作情况
　　（二）其他社会责任履行情况。 收起▲