一、业务概要 （一）商业模式 公司是从事混凝土外加剂研发、生产和销售的制造型企业，主要产品为最新一代混凝土外加剂-聚羧酸系高性能减水剂及其他功能性材料，是国家高新技术企业、国家级专精特新“小巨人”企业、贵州省技术创新示范企业、贵州省企业技术中心。截至2024年6月30日，公司拥有国家专利58项（其中31项为发明专利、27项为实用新型专利），另拥有注册商标7件。 公司主要向混凝土搅拌站客户以及公路、铁路、桥梁、水利水电等工程类客户销售高性能混凝土外加剂产品。公司技术人员根据客户对混凝土的参数要求、所采用地材情况及施工季节、气温情况等，到客户现场进行配合比试验，定制化生产符合... 查看全部▼

　　一、业务概要
（一）商业模式
公司是从事混凝土外加剂研发、生产和销售的制造型企业，主要产品为最新一代混凝土外加剂-聚羧酸系高性能减水剂及其他功能性材料，是国家高新技术企业、国家级专精特新“小巨人”企业、贵州省技术创新示范企业、贵州省企业技术中心。截至2024年6月30日，公司拥有国家专利58项（其中31项为发明专利、27项为实用新型专利），另拥有注册商标7件。
公司主要向混凝土搅拌站客户以及公路、铁路、桥梁、水利水电等工程类客户销售高性能混凝土外加剂产品。公司技术人员根据客户对混凝土的参数要求、所采用地材情况及施工季节、气温情况等，到客户现场进行配合比试验，定制化生产符合客户性能要求的外加剂产品。
公司以贵阳总部为核心，在重庆、云南、四川、湖南、浙江、广东等省搭建完整的销售网络与营销渠道，并在当地建有产品复配站，力求快速响应当地客户的需求，并就近提供售前、售中和售后服务。报告期内，公司商业模式较上年未发生变化。

　　二、公司面临的重大风险分析
收入和业绩增速放缓或下降的风险
2024年上半年公司营业收入129,544,722.37元，相比上年同期144,542,693.44元呈下降趋势。如果未来宏观经济形势出现不利变化、下游行业需求不足或本行业竞争进一步加剧，公司收入和业绩将存在增速放缓或下降的风险。
应收票据、应收账款及应收款项融资管理风险
混凝土外加剂作为制造混凝土的关键原材料，主要服务于建筑行业，而建筑行业具有项目工程量大、复杂程度高、建设周期长等特点，行业内应收款项回款时间普遍较长。公司作为专业化混凝土外加剂制造商，其应收账款与建筑行业的回款特点密切相关。随着公司业务规模的进一步扩大，公司应收账款、应收票据及应收款项融资的期末余额可能持续增加，如果公司主要债务人的财务经营状况或基建行业、地方金融环境发生重大不利变化，公司应收账款、应收票据及应收款项融资可能发生坏账损失、信用减值损失。如果出现大量逾期、不能回收或不能承兑的情况，将会对公司正常资金周转、经营业绩及持续经营能力构成风险。
重大诉讼、仲裁风险
截至2024年6月30日，公司尚在司法程序或未完全执行完毕的以公司及子公司为原告的诉讼仲裁案件127件，总涉诉金额144,616,586.94元，已收回金额27,372,364.14元，尚未收回金额117,244,222.80元，其中买卖合同纠纷涉案金额98,875,038.93元，票据纠纷涉案金额18,369,183.87元，其中出票方为恒大集团的票据追索权纠纷案件涉诉金额为17,316,059.62元，涉及票据19张。前述诉讼及货款催收若不能取得有效进展，将对公司生产经营产生不利影响。
资产受限风险
公司将其固定资产、土地使用权、投资性房地产、应收票据及应收账款等抵质押给银行等金融机构。截至2024年6月30日，公司由于抵质押等原因受限资产总额达33,538,656.89元，占公司总资产的比例为5.67%，占公司净资产的比例为7.24%。此外，公司已贴现、背书未终止确认的银行承兑汇票金额为2,047,643.49元，已保理、转让未终止确认的数字化应收账款债权凭证金额为2,561,100.00元，合计4,608,743.49元，占公司总资产的比例为0.78%，占公司净资产的比例为0.99%。
所得税优惠政策变化风险
报告期内，公司享受的税收优惠为企业所得税减按15%执行。公司于2016年、2019年、2022年获得贵州省科学技术厅、贵州省财政厅、国家税务局和贵州省地方税务局联合颁发的编号为GR201652000056、GR201952000024、GR202252000437《高新技术企业证书》，被认定为高新技术企业;公司子公司重庆石博士新材料有限公司主营产品符合《西部地区鼓励类产业目录》西部地区新增鼓励类产业之规定，根据《财政部、税务总局、国家发展改革委关于延续西部大开发企业所得税政策的公告》（财政部税务总局国家发展改革委公告2020年第23号）的相关规定，重庆石博士新材料有限公司自2021年1月1日至2030年12月31日减按15%的税率征收企业所得税。自获得高新技术企业认定和西部大开发企业认定资格后，可按国家对高新技术企业和西部大开发企业的税收优惠政策，减按15%的税率征收企业所得税，如果未来公司上述税收优惠政策出现不利变化或证书到期复审不通过，公司业绩将遭受负面影响。
主要原材料价格波动风险
公司的主要产品为聚羧酸系高性能减水剂，其主要原材料为聚醚/聚酯单体等化工产品，在报告期内原材料成本占主营业务成本的比重较高，原材料的价格波动将对公司的生产经营带来一定影响。混凝土外加剂生产所用的原材料大部分为石油加工的下游产品，其价格受到国际市场上原油价格波动的直接影响，国际原油价格的剧烈波动导致生产混凝土外加剂的原材料价格也随之发生较大变化。如果未来原材料价格大幅波动，而公司未能有效地调整产品价格或产品结构，则可能会对公司的经营业绩产生不利影响。此外，如果原材料价格大幅上涨也会对公司运营资金产生一定压力。
毛利率波动风险
公司综合毛利率在报告期内和上年同期分别为21.89%和33.08%，公司聚羧酸高性能减水剂是公司业务毛利的主要来源。公司聚羧酸高性能减水剂的毛利率均受到产品销售价格及主要原材料采购价格波动的影响。如果未来聚羧酸高性能减水剂的销售价格及主要原材料采购价大幅波动，则公司综合毛利率存在波动的风险。
实际控制人控制风险
公司控股股东、实际控制人为陈杰先生。陈杰先生直接或间接持有公司84.13%的股份，担任公司董事长、总经理。鉴于实际控制人可以通过行使表决权或其他方式对公司的发展战略、经营和财务决策、重大人事任免和利润分配等事项做出对公司或其他中小股东的不利决策，因此公司存在实际控制人控制风险。 收起▲

　　一、业务概要　　(一)商业模式与经营计划实现情况　　公司是从事混凝土外加剂研发、生产和销售的制造型企业，主要产品为最新一代混凝土外加剂-聚羧酸系高性能减水剂及其他功能性材料，是国家高新技术企业、国家级专精特新“小巨人”企业、贵州省技术创新示范企业、贵州省企业技术中心。截至2023年12月31日，公司拥有国家专利51项（其中27项为发明专利、24项为实用新型专利），另拥有注册商标7件。　　公司主要向混凝土搅拌站客户以及公路、铁路、桥梁、水利水电等工程类客户销售高性能混凝土外加剂产品。公司技术人员根据客户对混凝土的参数要求、所采用地材情况及施工季节、气温情况等，到客户现场进行配合比试验，定制化... 查看全部▼

　　一、业务概要
　　(一)商业模式与经营计划实现情况
　　公司是从事混凝土外加剂研发、生产和销售的制造型企业，主要产品为最新一代混凝土外加剂-聚羧酸系高性能减水剂及其他功能性材料，是国家高新技术企业、国家级专精特新“小巨人”企业、贵州省技术创新示范企业、贵州省企业技术中心。截至2023年12月31日，公司拥有国家专利51项（其中27项为发明专利、24项为实用新型专利），另拥有注册商标7件。
　　公司主要向混凝土搅拌站客户以及公路、铁路、桥梁、水利水电等工程类客户销售高性能混凝土外加剂产品。公司技术人员根据客户对混凝土的参数要求、所采用地材情况及施工季节、气温情况等，到客户现场进行配合比试验，定制化生产符合客户性能要求的外加剂产品。
　　公司以贵阳总部为核心，在重庆、云南、四川、湖南、浙江、广东等省搭建完整的销售网络与营销渠道，并在当地建有产品复配站，力求快速响应当地客户的需求，并就近提供售前、售中和售后服务。报告期内，公司商业模式较上年未发生变化。

　　二、公司面临的重大风险分析
　　收入和业绩增速放缓或下降的风险
　　2023年公司营业收入316,217,355.38元，相比上年同期341,297,562.22元呈下降趋势。如果未来宏观经济形势出现不利变化、下游行业需求不足或本行业竞争进一步加剧，公司收入和业绩将存在增速放缓或下降的风险。
　　应收票据、应收账款及应收款项融资管理风险
　　混凝土外加剂作为制造混凝土的关键原材料，主要服务于建筑行业，而建筑行业具有项目工程量大、复杂程度高、建设周期长等特点，行业内应收款项回款时间普遍较长。公司作为专业化混凝土外加剂制造商，其应收账款与建筑行业的回款特点密切相关。随着公司业务规模的进一步扩大，公司应收账款、应收票据及应收款项融资的期末余额可能持续增加，如果公司主要债务人的财务经营状况或基建行业、地方金融环境发生重大不利变化，公司应收账款、应收票据及应收款项融资可能发生坏账损失、信用减值损失。如果出现大量逾期、不能回收或不能承兑的情况，将会对公司正常资金周转、经营业绩及持续经营能力构成风险。
　　重大诉讼、仲裁风险
　　截至2023年12月31日，公司尚在司法程序或未完全执行完毕的以公司及子公司为原告的诉讼仲裁案件141件，总涉诉金额155,058,312.79元，已收回金额25,306,003.98元，尚未收回金额129,752,308.81元，其中买卖合同纠纷涉案金额102,585,971.33元，票据纠纷涉案金额27,166,337.48元，其中出票方为恒大集团的票据追索权纠纷案件涉诉金额为23,816,059.62元，涉及票据27张。前述诉讼及货款催收若不能取得有效进展，将对公司生产经营产生不利影响。
　　资产受限风险
　　公司将其固定资产、土地使用权、投资性房地产、应收票据及应收账款等抵质押给银行等金融机构。截至2023年12月31日，公司由于抵质押等原因受限资产总额达42,129,214.24元，占公司总资产的比例为6.98%，占公司净资产的比例为9.26%。此外，公司已贴现、背书未终止确认的银行承兑汇票金额为2,640,000.00元，已保理、转让未终止确认的数字化应收账款债权凭证金额为2,192,459.87元，合计4,832,459.87元，占公司总资产的比例为0.80%，占公司净资产的比例为1.06%。
　　所得税优惠政策变化风险
　　报告期内，公司享受的税收优惠为企业所得税减按15%执行。公司于2016年、2019年、2022年获得贵州省科学技术厅、贵州省财政厅、国家税务局和贵州省地方税务局联合颁发的编号为GR201652000056、GR201952000024、GR202252000437《高新技术企业证书》，被认定为高新技术企业;公司子公司重庆石博士新材料有限公司主营产品符合《西部地区鼓励类产业目录》西部地区新增鼓励类产业之规定，根据《财政部、税务总局、国家发展改革委关于延续西部大开发企业所得税政策的公告》（财政部税务总局国家发展改革委公告2020年第23号）的相关规定，重庆石博士新材料有限公司自2021年1月1日至2030年12月31日减按15%的税率征收企业所得税。自获得高新技术企业认定和西部大开发企业认定资格后，可按国家对高新技术企业和西部大开发企业的税收优惠政策，减按15%的税率征收企业所得税，如果未来公司上述税收优惠政策出现不利变化或证书到期复审不通过，公司业绩将遭受负面影响。
　　主要原材料价格波动风险
　　公司的主要产品为聚羧酸系高性能减水剂，其主要原材料为聚醚/聚酯单体等化工产品，在报告期内原材料成本占主营业务成本的比重较高，原材料的价格波动将对公司的生产经营带来一定影响。混凝土外加剂生产所用的原材料大部分为石油加工的下游产品，其价格受到国际市场上原油价格波动的直接影响，国际原油价格的剧烈波动导致生产混凝土外加剂的原材料价格也随之发生较大变化。如果未来原材料价格大幅波动，而公司未能有效地调整产品价格或产品结构，则可能会对公司的经营业绩产生不利影响。此外，如果原材料价格大幅上涨也会对公司运营资金产生一定压力。
　　毛利率波动风险
　　2023年、2022年公司综合毛利率分别为30.24%和30.16%，公司聚羧酸高性能减水剂是公司业务毛利的主要来源。公司聚羧酸高性能减水剂的毛利率均受到产品销售价格及主要原材料采购价格波动的影响。如果未来聚羧酸高性能减水剂的销售价格及主要原材料采购价大幅波动，则公司综合毛利率存在波动的风险。
　　实际控制人控制风险
　　公司控股股东、实际控制人为陈杰先生。陈杰先生直接或间接持有公司84.13%的股份，担任公司董事长、总经理。鉴于实际控制人可以通过行使表决权或其他方式对公司的发展战略、经营和财务决策、重大人事任免和利润分配等事项做出对公司或其他中小股东的不利决策，因此公司存在实际控制人控制风险。
　　本期重大风险是否发生重大变化：
　　本期重大风险未发生重大变化。 收起▲

　　一、业务概要 （一）商业模式 公司是从事混凝土外加剂研发、生产和销售的制造型企业，主要产品为最新一代混凝土外加剂-聚羧酸系高性能减水剂及其他功能性材料，是国家高新技术企业、国家级“专精特新”小巨人企业、贵州省技术创新示范企业、贵州省企业技术中心。截至2023年6月30日，公司拥有国家专利43项（其中20项为发明专利、23项为实用新型专利），另拥有注册商标7件。 公司主要向混凝土搅拌站客户以及公路、铁路、桥梁、水利水电等工程类客户销售高性能混凝土外加剂产品。公司技术人员根据客户对混凝土的参数要求、所采用地材情况及施工季节、气温情况等，到客户现场进行配合比试验，定制化生产符合... 查看全部▼

　　一、业务概要
（一）商业模式
公司是从事混凝土外加剂研发、生产和销售的制造型企业，主要产品为最新一代混凝土外加剂-聚羧酸系高性能减水剂及其他功能性材料，是国家高新技术企业、国家级“专精特新”小巨人企业、贵州省技术创新示范企业、贵州省企业技术中心。截至2023年6月30日，公司拥有国家专利43项（其中20项为发明专利、23项为实用新型专利），另拥有注册商标7件。
公司主要向混凝土搅拌站客户以及公路、铁路、桥梁、水利水电等工程类客户销售高性能混凝土外加剂产品。公司技术人员根据客户对混凝土的参数要求、所采用地材情况及施工季节、气温情况等，到客户现场进行配合比试验，定制化生产符合客户性能要求的外加剂产品。
公司以贵阳总部为核心，在重庆、云南、四川、湖南、浙江等省搭建完整的销售网络与营销渠道，并在当地建有产品复配站，力求快速响应当地客户的需求，并就近提供售前、售中和售后服务。
报告期内，公司商业模式较上年未发生变化。

　　二、公司面临的重大风险分析
收入和业绩增速放缓或下降的风险
2023年上半年公司营业收入144,542,693.44元，相比上年同期149,204,481.21元呈下降趋势。如果未来宏观经济形势出现不利变化、下游行业需求不足或本行业竞争进一步加剧，公司收入和业绩将存在增速放缓或下降的风险。
应收票据、应收账款及应收款项融资管理风险
混凝土外加剂作为制造混凝土的关键原材料，主要服务于建筑行业，而建筑行业具有项目工程量大、复杂程度高、建设周期长等特点，行业内应收款项回款时间普遍较长。公司作为专业化混凝土外加剂制造商，其应收账款与建筑行业的回款特点密切相关。随着公司业务规模的进一步扩大，公司应收账款、应收票据及应收款项融资的期末余额可能持续增加，如果公司主要债务人的财务经营状况、基建行业、地方金融环境发生重大不利变化，公司应收账款、应收票据及应收款项融资可能发生坏账损失、信用减值损失。如果出现大量逾期、不能回收或不能承兑的情况，将会对公司正常资金周转、经营业绩及持续经营能力构成风险。
重大诉讼、仲裁风险
截至2023年6月30日,公司尚在司法程序或未完全执行完毕的以公司及子公司为原告的诉讼仲裁案件177件，总涉诉金额194,322,371.22元，已收回金额25,351,898.28元,尚未收回金额168,970,472.94元，其中买卖合同纠纷涉案金额122,733,037.17元，票据纠纷涉案金额46,237,435.77元，其中出票方为恒大集团的票据追索权纠纷案件涉诉金额为25,893,145.25元，涉及票据29张。前述诉讼及货款催收若不能取得有效进展，将对公司生产经营产生不利影响。
资产受限风险
公司将其固定资产、土地使用权抵押给银行。截至2023年6月30日，公司由于抵押等原因受限资产总额达54,214,135.20元，占公司总资产的比例为9.00%，占公司净资产的比例为11.14%。此外，公司已背书或贴现未终止确认的银行承兑汇票金额为6,504,342.00元，已背书或贴现未终止确认的商业承兑汇票金额为2,700,000.00元，合计9,204,342.00元，占公司总资产的比例为1.53%，占公司净资产的比例为1.89%。
所得税优惠政策变化风险
报告期内，公司享受的税收优惠为企业所得税减按15%执行。公司于2016年、2019年、2022年获得贵州省科学技术厅、贵州省财政厅、贵州省国家税务局和贵州省地方税务局联合颁发的编号为GR201652000056、GR201952000024、GR202252000437《高新技术企业证书》，被认定为高新技术企业;公司子公司重庆石博士新材料有限公司主营产品符合《西部地区鼓励类产业目录》西部地区新增鼓励类产业之规定，根据《财政部、税务总局、国家发展改革委关于延续西部大开发企业所得税政策的公告》（财政部税务总局国家发展改革委公告2020年第23号）的相关规定，重庆石博士新材料有限公司自2021年1月1日至2030年12月31日减按15%的税率征收企业所得税。自获得高新技术企业认定和西部大开发企业认定资格后，可按国家对高新技术企业和西部大开发企业的税收优惠政策，减按15%的税率征收企业所得税，如果未来公司上述税收优惠政策出现不利变化或证书到期复审不通过，公司业绩将遭受负面影响。
主要原材料价格波动风险
公司的主要产品为聚羧酸系高性能减水剂，其主要原材料为聚醚/聚酯单体等化工产品，在报告期内原材料成本占主营业务成本的比重均在80%以上，原材料的价格波动将对公司的生产经营带来一定影响。混凝土外加剂生产所用的原材料大部分为石油加工的下游产品，其价格受到国际市场上原油价格波动的直接影响，国际原油价格的剧烈波动导致生产混凝土外加剂的原材料价格也随之发生较大变化。如果未来原材料价格大幅波动，而公司未能有效地调整产品价格或产品结构，则可能会对公司的经营业绩产生不利影响。此外，如果原材料价格大幅上涨也会对公司运营资金产生一定压力。
毛利率波动风险
公司综合毛利率在报告期内和上年同期分别为33.08%和26.42%，公司聚羧酸高性能减水剂是公司业务毛利的主要来源。公司聚羧酸高性能减水剂的毛利率均受到产品销售价格及主要原材料采购价格波动的影响。如果未来聚羧酸高性能减水剂的销售价格及主要原材料采购价大幅波动，则公司综合毛利率存在波动的风险。
实际控制人控制风险
公司控股股东、实际控制人为陈杰先生。陈杰先生直接或间接持有公司84.13%的股份，担任公司董事长、总经理。鉴于实际控制人可以通过行使表决权或其他方式对公司的发展战略、经营和财务决策、重大人事任免和利润分配等事项做出对公司或其他中小股东不利决策，因此公司存在实际控制人控制风险。 收起▲