一、业务概要
　　（一）商业模式与经营计划实现情况
　　公司主营高速智能手套机及其配套产品的研发、生产和销售，产品主要用于生产各类安全防护手套、生活手套。公司主要产品包括智能针织手套机、智能缝制手套机。
　　根据中国证监会《上市公司行业分类指引》（2012年修订），公司属于“C35专用设备制造业”。根据国家统计局《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017），公司所属行业为“专用设备制造业”，细分行业为“纺织专用设备制造业”。根据《挂牌公司管理型行业分类指引》，公司属于“专用设备制造业——纺织、服装和皮革加工专用设备制造——纺织专用设备制造”。
　　1、销售模式
　　由于手套机自动化及... 查看全部▼

　　一、业务概要
　　（一）商业模式与经营计划实现情况
　　公司主营高速智能手套机及其配套产品的研发、生产和销售，产品主要用于生产各类安全防护手套、生活手套。公司主要产品包括智能针织手套机、智能缝制手套机。
　　根据中国证监会《上市公司行业分类指引》（2012年修订），公司属于“C35专用设备制造业”。根据国家统计局《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017），公司所属行业为“专用设备制造业”，细分行业为“纺织专用设备制造业”。根据《挂牌公司管理型行业分类指引》，公司属于“专用设备制造业——纺织、服装和皮革加工专用设备制造——纺织专用设备制造”。
　　1、销售模式
　　由于手套机自动化及智能化程度较高，操作简便，且手套产业聚集区的产业链配套较为完善，手套生产行业进入门槛相对较低。公司下游手套生产市场分布具有如下特点：
　　(1)行业规模庞大，参与者数量众多，包括大型规模化企业、小型企业、个体工商户等；
　　(2)地域分布相对集中，国内市场主要分布在江苏南通、山东临沂、山东潍坊、浙江义乌及广东等地区。
　　基于上述行业特点，公司经过长期探索并形成了直销与经销结合的销售模式，其中直销模式包括一般直销、代理直销。公司选择与下游产业聚集区当地的代理商和经销商进行合作，通过为数不多的代理商和经销商，快速与大量的目标客户群体建立联系，尽可能广泛地接触当地市场空白点，迅速增加公司在当地的品牌影响力。
　　公司的具体销售模式主要分为一般直销、代理直销和经销三种。其中，一般直销指公司直接与客户签署销售合同，向客户开具发票，将手套机运送至客户约定的地点，并向其收取货款的模式。通常在一般直销模式下，合同流、发票流、货物流、资金流均为公司与客户双方直接发生。
　　代理直销相比一般直销模式增加了中间代理商，代理商作为撮合业务的一方，介绍公司与客户达成交易。在该模式下，公司直接与下游客户签署销售合同，向下游客户开具发票，将手套机运送至下游客户约定的地点，并向其收取货款。交易达成后，公司向代理商支付佣金。在代理直销模式下，合同流、发票流、货物流、资金流均为公司与下游客户双方直接发生。
　　公司与经销商的销售方式为买断式经销，公司向经销商开具发票，直接将产品运送至经销商指定的交货地点，最终向经销商收取货款。经销商一般先与下游需求客户就需求数量、产品型号、产品配置等确认一致，然后再向公司下达订单。在经销模式下，合同流、发票流、资金流为公司与经销商直接发生，货物流根据经销商要求运送至指定地点。公司的经销商通常仅销售公司品牌的产品，考虑到经销商批量订货优势等因素，公司给予经销商的价格相对直销通常有一定价格优惠。
　　2、生产模式
　　公司采取“以销定产”和“订单预测”相结合为主的生产模式。
　　“以销定产”主要是指公司根据在手订单组织产品生产；“订单预测”是指针对通用且比较热门的产品型号，公司会根据市场情况准备少部分库存，以应对市场对热门产品型号的需求。
　　公司销售部门定期将销售订单和销售预测订单录入业务系统，经过相应审批后，业务系统根据公司成品库存、零部件库存，结合公司不同产品BOM清单测算需求缺口，生产部门根据需求缺口生成生产计划、采购计划、委外计划，生产部门及采购部门根据上述计划执行原材料采购、零件生产及加工任务。
　　零部件采购、生产并加工完毕后，公司对所有自主生产及采购的零部件进行质量检测，检测合格后进入零件仓库。在获取所有整机所需的零部件后，装配车间领取零部件进行部件装配、流水线一体化装配，形成整机。整机经装配车间调试合格、试运行达标、质检检测合格之后，包装进入成品仓库，至此生产过程完成。
　　3、采购模式
　　公司主要采购生产手套机所需的各类原材料或零部件。公司生产手套机所需的零部件繁多，针对不同的零部件，公司采用不同的采购模式，包括一般采购、外协采购和委外加工。
　　一般采购是公司主要采购模式之一。对于可以直接从公开市场购买的原材料，例如依据国家标准、行业标准、供应商企业自身标准生产的零件材料，公司按照需求选取合格供应商进行一般采购，适用于此类采购模式的零件材料主要为常规通用零件、标准件和金属原料，具体包括步进电机、伺服电机、控制箱、操作箱等电器设备及其零件，螺丝、螺母、轴承等标准件，钢板、铝板等金属原料。
　　外协采购是指公司向外协供应商提供零部件图纸和具体技术参数标准，要求供应商按公司要求自主采购原材料、定制生产手套机专用零部件或毛坯件等的模式。通过外协采购的零部件或毛坯件一般专用于公司所产手套机。
　　委外加工是指对于公司自制零部件的部分非核心工序，由公司委托具备相关能力的供应商按照公司的技术标准加工完成。公司委外加工主要包括机加工、表面处理、热处理和线路板加工四大类，上述工序并非生产环节的核心工序，但需要专门的场地、设备以及人员投入。
　　针对委外加工，公司制定了严格的检测流程，以保证委外加工的零部件及工序满足公司质量控制要求。同时，公司与委外加工商约定了保密事项，委外加工商需履行相关技术信息保密义务，不得向任何第三者公开或泄露。
　　（二）行业情况
　　1、手套机行业概况
　　手套机行业属于纺织机械行业的细分行业，下游行业为安全防护手套行业。手套机作为纺织机械的一种，其行业发展与整个纺织机械行业存在较多相似之处，同时，受下游安全防护手套市场的影响，手套机行业发展又存在一些个性化的特点。具体情况如下：
　　(1)从全球来看，手套机行业起源于欧洲，崛起于亚洲
　　从手套机的全球发展历史来看，具备自动编织功能的手套机最早起源于意大利、德国等欧洲发达国家。手套机的产生和发展进程与全球工业化进程相匹配，西方发达国家工业化进程较早，工业化催生出大量的机械制造等劳动密集型行业，对手部安全防护产品的需求增长，进而逐渐发展出专门生产安全防护手套的手套机行业。到了现代，电脑技术的运用为手套机等针织机械带来了飞跃性的革新。以日本岛精公司为代表的企业研发出全电脑操作的全自动手套编织机，手套以整件状态、直接以三维立体方式一次性编织出来，无需人工操作完成五个指套的局部编织。在较长一段时间内，日本岛精公司在全球手套机行业中处于领先地位，手套机产业也逐渐在亚洲正式崛起。
　　随着全球工业化进程进一步加深，发达国家部分劳动密集型产业逐渐向中国等发展中国家转移，劳动密集型产业催生出巨大的手部安全防护用品市场需求。发达国家产业转移、手部安全防护用品需求增长以及国外先进手套机生产技术的传入，刺激中国等亚洲国家手套机产业迅速发展。
　　(2)国内手套机进军国际市场，国产手套机在国际上竞争优势不断凸显现代全自动手套机在我国的发展历史总体较短，但发展迅速，在短短二十多年时间内，我国手套机行业经历了从人工手摇手套机到链条驱动手套机、马达驱动手套机、全自动电脑手套机再到目前占据先导地位的伺服电机驱动型高速全自动手套机的蜕变。目前，国内手套机行业头部企业生产的手套机在技术上已经达到国际先进水平。
　　目前，以本公司为代表的国内第一梯队手套机厂家持续进军国际市场，产品除供应国内市场之外，还将手套机销往俄罗斯、土耳其、印度、巴基斯坦、越南、马来西亚、印度尼西亚等境外国家。
　　国产手套机因其技术先进、操作便利、价格实惠、高性价比，在国际市场上竞争地位不断提升，与国际老牌手套机企业日本岛精相比也逐渐展露出竞争优势。
　　(3)从国内市场布局来看，我国手套机市场呈现出一定的区域聚集性特点
　　首先，从手套机销售市场来说，手套机下游行业为安全防护手套行业，我国手套机销售市场跟随安全防护手套行业主要分布在山东、江苏等国内安全防护手套制造聚集区。其次，从手套机生产市场来说，手套机从机械原理上属于纺织机械，江浙地区为我国纺织业集聚区，浙江绍兴拥有中国轻纺城，江浙地区纺织机械产业发达，具有显著的地域产业链优势，生产各种类型纺织机械的原材料资源充足。因此，我国手套机制造商呈现出集聚于江浙地区的特点。
　　2、手套机行业发展趋势
　　(1)全球安防意识提升，安防手套市场潜力巨大，推动手套机市场前景向好
　　手套机行业的发展与下游安全防护手套行业的发展息息相关。随着全球工业化不断推进、各国安全防护相关法律体系及行业标准陆续建立、全球安全防护意识不断提高，安全防护手套作为工业生产中的必需品，具有稳定的刚性市场需求；同时，由于安全防护手套属于易耗品，更换频率较高，因此市场容量较大。
　　下游安全防护手套行业的发展将推动产业链上游手套机行业的发展，催生手套机市场需求增长，手套机市场前景向好。
　　(2)我国手套机市场规模有望进一步增长，行业龙头企业逐步具备竞争国际一流制造商的实力从市场规模来看，我国手套机市场仍有进一步扩容空间：
　　首先，国产手套机由于其高性价比，受到海外手套生产商的追捧，手套机制造产业正在逐步向我国为代表的亚洲等国家转移；随着全球安防手套需求逐步提升，对我国手套机的需求也将逐步提升。
　　其次，目前我国工业制造业中使用安全防护手套的比例仍旧较低，随着国内安全生产、安全防护意识逐步提升和相关配套法律法规的逐步完善，工业制造业中使用安全防护手套的比例将逐渐增加。国内安防手套市场有望迎来进一步增长，从而带动手套机市场规模增长。
　　未来，随着我国手套机市场规模进一步增长，本公司等在手套机精细化市场布局较早的企业，拥有品牌、技术、销售网络等方面的先发优势，有望进一步做大做强，从国内手套机龙头企业成长为具备较强国际竞争力的国际一流制造商。
　　(3)产业技术进步将推动手套机行业向智能化、无人化方向发展
　　随着手套机行业技术不断进步以及国产手套机厂商参与国际竞争的内在需求，将伺服及步进驱动电机应用到手套机中已经成为目前的市场主流，伺服及步进驱动电机的应用不仅显著提高了手套机的编织效率，同时也降低了手套机的能耗和故障率，逐步发展成为目前主流的手套机驱动技术。
　　随着市场的快速发展，手套机的电脑控制系统发展越来越成熟，功能也越来越强大，除能够控制手套机编织手套的尺寸、花色等基本编织功能之外，新型电脑控制系统逐步具备了数据存储、查询、统计，数据的集中控制和网络传输，断电续织，故障定位报警，热熔编织，多色、多功能编织等功能，手套制造行业智能化已成为必然趋势。
　　未来，智能识别技术、智能仓储、自动配料技术、集中排单以及实时数据反馈、远程监控等技术将会大范围应用到手套制造行业，拥有上述功能的无人化手套机将会成为未来行业发展的趋势。
　　二、公司面临的重大风险分析下游安全防护手套行业市场波动带来的业绩波动风险
　　公司的主要产品为智能高速针织手套机，主要用于生产安全防护手套。公司产品的市场需求与下游安全防护手套生产行业的景气度密切相关。尽管随着国民安全防护意识逐步增强，下游安全防护手套行业的整体需求向好，但是在行业发展过程中，依然可能因宏观经济不景气等因素导致安全防护手套需求下行，从而导致手套机行业不景气、产品需求下降、公司产能利用率下降，进而对公司的业绩产生不利影响。
　　市场竞争加剧风险针织手套机作为针织机械的一种，总体技术含量较高，手套机生产企业为赢得良好的市场口碑，通常需在长期市场耕耘中建立较强的技术研发实力、产品质量、销售网络和售后服务来赢得市场口碑，手套机需求者在选择产品时，也倾向于选择各方面综合实力较强的产品和品牌。尽管公司目前属于行业内第一梯队企业，具备相当的市场规模及行业竞争力。但若未来其他外来竞争者进入市场，竞争对手数量增加，或现有企业竞争能力提升，将会加剧行业竞争，从而可能对公司经营造成一定不利影响。
　　技术更迭和产品创新风险公司作为中国手套机市场主要参与者之一，经过多年持续研发投入和工艺改进，实现了核心产品、核心零部件的自主设计和自主加工、手套机整机的自主流水线组装及标准化调试等，掌握了一整套手套机行业核心技术。随着人工智能、物联网等信息技术的不断发展，手套机产品向着更智能、更高效的方向发展。手套机行业技术更迭和产品创新将推动产品更新换代，给掌握新技术的企业带来业绩和利润增长。如果未来公司未能及时掌握手套机行业的更迭技术，可能导致公司未来业绩增速放缓，前期在行业中积累的技术优势被削弱，进而对公司的业绩和发展前景造成不利影响。
　　主要出口国贸易及外汇政策变化的风险本期公司外销收入占主营业务收入的比例为20.60%。目前公司主要出口国贸易政策及外汇政策未发生重大不利变化，贸易政策及外汇政策未对公司外销收入产生重大不利影响。如果未来公司产品出口国贸易政策及外汇政策发生不利变化，而公司无法及早预测并及时采取有效应对措施，可能对公司外销收入产生不利影响，进而影响公司未来经营业绩和利润水平。
　　毛利率波动的风险公司毛利率会受到产品更新换代、下游市场需求、宏观经济环境、原材料价格等因素的影响。如果未来公司产品更新迭代放缓、下游需求有所减少或宏观经济环境发生不利变化、原材料价格出现大幅波动等不利情况，公司毛利率可能存在波动或下降的风险。
　　经营业绩下滑的风险宏观经济下行、行业竞争加剧、下游市场需求波动、重要客户或供应商与公司合作关系变动、公司未能及时掌握手套机行业的更迭技术等因素均会对公司经营构成不利影响，若公司不能及时采取有效应对措施，则可能存在经营业绩持续下滑的风险。
　　本期重大风险是否发生重大变化：本期重大风险未发生重大变化。 收起▲

　　一、业务概要
　　(一)商业模式与经营计划实现情况
　　公司主营高速智能手套机及其配套产品的研发、生产和销售，产品主要用于生产各类安全防护手套、生活手套。公司主要产品包括智能针织手套机、智能缝制手套机。
　　根据中国证监会《上市公司行业分类指引》（2012年修订），公司属于“C35专用设备制造业”。根据国家统计局《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017），公司所属行业为“专用设备制造业”，细分行业为“纺织专用设备制造业”。根据《挂牌公司管理型行业分类指引》，公司属于“专用设备制造业——纺织、服装和皮革加工专用设备制造——纺织专用设备制造”。
　　1、销售模式
　　由于手套机自动化及... 查看全部▼

　　一、业务概要
　　(一)商业模式与经营计划实现情况
　　公司主营高速智能手套机及其配套产品的研发、生产和销售，产品主要用于生产各类安全防护手套、生活手套。公司主要产品包括智能针织手套机、智能缝制手套机。
　　根据中国证监会《上市公司行业分类指引》（2012年修订），公司属于“C35专用设备制造业”。根据国家统计局《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017），公司所属行业为“专用设备制造业”，细分行业为“纺织专用设备制造业”。根据《挂牌公司管理型行业分类指引》，公司属于“专用设备制造业——纺织、服装和皮革加工专用设备制造——纺织专用设备制造”。
　　1、销售模式
　　由于手套机自动化及智能化程度较高，操作简便，且手套产业聚集区的产业链配套较为完善，手套生产行业进入门槛相对较低。公司下游手套生产市场分布具有如下特点：(1)行业规模庞大，参与者数量众多，包括大型规模化企业、小型企业、个体工商户等；(2)地域分布相对集中，国内市场主要分布在江苏南通、山东临沂、山东潍坊、浙江义乌及广东等地区。
　　基于上述行业特点，公司经过长期探索并形成了直销与经销结合的销售模式，其中直销模式包括一般直销、代理直销。公司选择与下游产业聚集区当地的代理商和经销商进行合作，通过为数不多的代理商和经销商，快速与大量的目标客户群体建立联系，尽可能广泛地接触当地市场空白点，迅速增加公司在当地的品牌影响力。
　　公司的具体销售模式主要分为一般直销、代理直销和经销三种。其中，一般直销指公司直接与客户签署销售合同，向客户开具发票，将手套机运送至客户约定的地点，并向其收取货款的模式。通常在一般直销模式下，合同流、发票流、货物流、资金流均为公司与客户双方直接发生。
　　代理直销相比一般直销模式增加了中间代理商，代理商作为撮合业务的一方，介绍公司与客户达成交易。在该模式下，公司直接与下游客户签署销售合同，向下游客户开具发票，将手套机运送至下游客户约定的地点，并向其收取货款。交易达成后，公司向代理商支付佣金。在代理直销模式下，合同流、发票流、货物流、资金流均为公司与下游客户双方直接发生。
　　公司与经销商的销售方式为买断式经销，公司向经销商开具发票，直接将产品运送至经销商指定的交货地点，最终向经销商收取货款。经销商一般先与下游需求客户就需求数量、产品型号、产品配置等确认一致，然后再向公司下达订单。在经销模式下，合同流、发票流、资金流为公司与经销商直接发生，货物流根据经销商要求运送至指定地点。公司的经销商通常仅销售公司品牌的产品，考虑到经销商批量订货优势等因素，公司给予经销商的价格相对直销通常有一定价格优惠。
　　2、生产模式
　　公司采取“以销定产”和“订单预测”相结合为主的生产模式。
　　“以销定产”主要是指公司根据在手订单组织产品生产；“订单预测”是指针对通用且比较热门的产品型号，公司会根据市场情况准备少部分库存，以应对市场对热门产品型号的需求。
　　公司销售部门定期将销售订单和销售预测订单录入业务系统，经过相应审批后，业务系统根据公司成品库存、零部件库存，结合公司不同产品BOM清单测算需求缺口，生产部门根据需求缺口生成生产计划、采购计划、委外计划，生产部门及采购部门根据上述计划执行原材料采购、零件生产及加工任务。
　　零部件采购、生产并加工完毕后，公司对所有自主生产及采购的零部件进行质量检测，检测合格后进入零件仓库。在获取所有整机所需的零部件后，装配车间领取零部件进行部件装配、流水线一体化装配，形成整机。整机经装配车间调试合格、试运行达标、质检检测合格之后，包装进入成品仓库，至此生产过程完成。
　　3、采购模式
　　公司主要采购生产手套机所需的各类原材料或零部件。公司生产手套机所需的零部件繁多，针对不同的零部件，公司采用不同的采购模式，包括一般采购、外协采购和委外加工。
　　一般采购是公司主要采购模式之一。对于可以直接从公开市场购买的原材料，例如依据国家标准、行业标准、供应商企业自身标准生产的零件材料，公司按照需求选取合格供应商进行一般采购，适用于此类采购模式的零件材料主要为常规通用零件、标准件和金属原料，具体包括步进电机、伺服电机、控制箱、操作箱等电器设备及其零件，螺丝、螺母、轴承等标准件，钢板、铝板等金属原料。
　　外协采购是指公司向外协供应商提供零部件图纸和具体技术参数标准，要求供应商按公司要求自主采购原材料、定制生产手套机专用零部件或毛坯件等的模式。通过外协采购的零部件或毛坯件一般专用于公司所产手套机。
　　委外加工是指对于公司自制零部件的部分非核心工序，由公司委托具备相关能力的供应商按照公司的技术标准加工完成。公司委外加工主要包括机加工、表面处理、热处理和线路板加工四大类，上述工序并非生产环节的核心工序，但需要专门的场地、设备以及人员投入。
　　针对委外加工，公司制定了严格的检测流程，以保证委外加工的零部件及工序满足公司质量控制要求。同时，公司与委外加工商约定了保密事项，委外加工商需履行相关技术信息保密义务，不得向任何第三者公开或泄露。
　　(二)行业情况
　　1、手套机行业概况
　　手套机行业属于纺织机械行业的细分行业，下游行业为安全防护手套行业。手套机作为纺织机械的一种，其行业发展与整个纺织机械行业存在较多相似之处，同时，受下游安全防护手套市场的影响，手套机行业发展又存在一些个性化的特点。具体情况如下：
　　(1)从全球来看，手套机行业起源于欧洲，崛起于亚洲
　　从手套机的全球发展历史来看，具备自动编织功能的手套机最早起源于意大利、德国等欧洲发达国家。手套机的产生和发展进程与全球工业化进程相匹配，西方发达国家工业化进程较早，工业化催生出大量的机械制造等劳动密集型行业，对手部安全防护产品的需求增长，进而逐渐发展出专门生产安全防护手套的手套机行业。到了现代，电脑技术的运用为手套机等针织机械带来了飞跃性的革新。以日本岛精公司为代表的企业研发出全电脑操作的全自动手套编织机，手套以整件状态、直接以三维立体方式一次性编织出来，无需人工操作完成五个指套的局部编织。在较长一段时间内，日本岛精公司在全球手套机行业中处于领先地位，手套机产业也逐渐在亚洲正式崛起。
　　随着全球工业化进程进一步加深，发达国家部分劳动密集型产业逐渐向中国等发展中国家转移，劳动密集型产业催生出巨大的手部安全防护用品市场需求。发达国家产业转移、手部安全防护用品需求增长以及国外先进手套机生产技术的传入，刺激中国等亚洲国家手套机产业迅速发展。
　　(2)国内手套机进军国际市场，国产手套机在国际上竞争优势不断凸显
　　现代全自动手套机在我国的发展历史总体较短，但发展迅速，在短短二十多年时间内，我国手套机行业经历了从人工手摇手套机到链条驱动手套机、马达驱动手套机、全自动电脑手套机再到目前占据先导地位的伺服电机驱动型高速全自动手套机的蜕变。目前，国内手套机行业头部企业生产的手套机在技术上已经达到国际先进水平。
　　目前，以本公司为代表的国内第一梯队手套机厂家持续进军国际市场，产品除供应国内市场之外，还将手套机销往俄罗斯、土耳其、印度、巴基斯坦、越南、马来西亚、印度尼西亚等境外国家。
　　国产手套机因其技术先进、操作便利、价格实惠、高性价比，在国际市场上竞争地位不断提升，与国际老牌手套机企业日本岛精相比也逐渐展露出竞争优势。
　　(3)从国内市场布局来看，我国手套机市场呈现出一定的区域聚集性特点
　　首先，从手套机销售市场来说，手套机下游行业为安全防护手套行业，我国手套机销售市场跟随安全防护手套行业主要分布在山东、江苏等国内安全防护手套制造聚集区。其次，从手套机生产市场来说，手套机从机械原理上属于纺织机械，江浙地区为我国纺织业集聚区，浙江绍兴拥有中国轻纺城，江浙地区纺织机械产业发达，具有显著的地域产业链优势，生产各种类型纺织机械的原材料资源充足。因此，我国手套机制造商呈现出集聚于江浙地区的特点。
　　2、手套机行业发展趋势
　　(1)全球安防意识提升，安防手套市场潜力巨大，推动手套机市场前景向好
　　手套机行业的发展与下游安全防护手套行业的发展息息相关。随着全球工业化不断推进、各国安全防护相关法律体系及行业标准陆续建立、全球安全防护意识不断提高，安全防护手套作为工业生产中的必需品，具有稳定的刚性市场需求；同时，由于安全防护手套属于易耗品，更换频率较高，因此市场容量较大。
　　下游安全防护手套行业的发展将推动产业链上游手套机行业的发展，催生手套机市场需求增长，手套机市场前景向好。
　　(2)我国手套机市场规模有望进一步增长，行业龙头企业逐步具备竞争国际一流制造商的实力从市场规模来看，我国手套机市场仍有进一步扩容空间：
　　首先，国产手套机由于其高性价比，受到海外手套生产商的追捧，手套机制造产业正在逐步向我国为代表的亚洲等国家转移；随着全球安防手套需求逐步提升，对我国手套机的需求也将逐步提升。
　　其次，目前我国工业制造业中使用安全防护手套的比例仍旧较低，随着国内安全生产、安全防护意识逐步提升和相关配套法律法规的逐步完善，工业制造业中使用安全防护手套的比例将逐渐增加。国内安防手套市场有望迎来进一步增长，从而带动手套机市场规模增长。
　　未来，随着我国手套机市场规模进一步增长，本公司等在手套机精细化市场布局较早的企业，拥有品牌、技术、销售网络等方面的先发优势，有望进一步做大做强，从国内手套机龙头企业成长为具备较强国际竞争力的国际一流制造商。
　　(3)产业技术进步将推动手套机行业向智能化、无人化方向发展
　　随着手套机行业技术不断进步以及国产手套机厂商参与国际竞争的内在需求，将伺服及步进驱动电机应用到手套机中已经成为目前的市场主流，伺服及步进驱动电机的应用不仅显著提高了手套机的编织效率，同时也降低了手套机的能耗和故障率，逐步发展成为目前主流的手套机驱动技术。
　　随着市场的快速发展，手套机的电脑控制系统发展越来越成熟，功能也越来越强大，除能够控制手套机编织手套的尺寸、花色等基本编织功能之外，新型电脑控制系统逐步具备了数据存储、查询、统计，数据的集中控制和网络传输，断电续织，故障定位报警，热熔编织，多色、多功能编织等功能，手套制造行业智能化已成为必然趋势。
　　未来，智能识别技术、智能仓储、自动配料技术、集中排单以及实时数据反馈、远程监控等技术将会大范围应用到手套制造行业，拥有上述功能的无人化手套机将会成为未来行业发展的趋势。

　　二、公司面临的重大风险分析
　　下游安全防护手套行业市场波动带来的业绩波动风险
　　公司的主要产品为智能高速针织手套机，主要用于生产安全防护手套。公司产品的市场需求与下游安全防护手套生产行业的景气度密切相关。尽管随着国民安全防护意识逐步增强，下游安全防护手套行业的整体需求向好，但是在行业发展过程中，依然可能因宏观经济不景气等因素导致安全防护手套需求下行，从而导致手套机行业不景气、产品需求下降、公司产能利用率下降，进而对公司的业绩产生不利影响。
　　市场竞争加剧风险
　　针织手套机作为针织机械的一种，总体技术含量较高，手套机生产企业为赢得良好的市场口碑，通常需在长期市场耕耘中建立较强的技术研发实力、产品质量、销售网络和售后服务来赢得市场口碑，手套机需求者在选择产品时，也倾向于选择各方面综合实力较强的产品和品牌。尽管公司目前属于行业内第一梯队企业，具备相当的市场规模及行业竞争力。但若未来其他外来竞争者进入市场，竞争对手数量增加，或现有企业竞争能力提升，将会加剧行业竞争，从而可能对公司经营造成一定不利影响。
　　技术更迭和产品创新风险
　　公司作为中国手套机市场主要参与者之一，经过多年持续研发投入和工艺改进，实现了核心产品、核心零部件的自主设计和自主加工、手套机整机的自主流水线组装及标准化调试等，掌握了一整套手套机行业核心技术。随着人工智能、物联网等信息技术的不断发展，手套机产品向着更智能、更高效的方向发展。手套机行业技术更迭和产品创新将推动产品更新换代，给掌握新技术的企业带来业绩和利润增长。如果未来公司未能及时掌握手套机行业的更迭技术，可能导致公司未来业绩增速放缓，前期在行业中积累的技术优势被削弱，进而对公司的业绩和发展前景造成不利影响。
　　主要出口国贸易及外汇政策变化的风险
　　本期公司外销收入占主营业务收入的比例为37.00%。目前公司主要出口国贸易政策及外汇政策未发生重大不利变化，贸易政策及外汇政策未对公司外销收入产生重大不利影响。如果未来公司产品出口国贸易政策及外汇政策发生不利变化，而公司无法及早预测并及时采取有效应对措施，可能对公司外销收入产生不利影响，进而影响公司未来经营业绩和利润水平。
　　毛利率波动的风险
　　公司毛利率会受到产品更新换代、下游市场需求、宏观经济环境、原材料价格等因素的影响。如果未来公司产品更新迭代放缓、下游需求有所减少或宏观经济环境发生不利变化、原材料价格出现大幅波动等不利情况，公司毛利率可能存在波动或下降的风险。
　　经营业绩下滑的风险
　　本期公司经营业绩出现下滑，宏观经济下行、行业竞争加剧、下游市场需求减少、重要客户或供应商与公司合作关系变动、公司未能及时掌握手套机行业的更迭技术等因素均会对公司经营构成不利影响，若公司不能及时采取有效应对措施，则可能存在经营业绩持续下滑的风险。
　　本期重大风险是否发生重大变
　　本期重大风险未发生重大变化
　　化：
　　。 收起▲

　　一、业务概要 （一）商业模式与经营计划实现情况 公司主营高速智能手套机及其配套产品的研发、生产和销售，产品主要用于生产各类安全防护手套、生活手套。公司主要产品包括智能针织手套机、智能缝制手套机。 根据中国证监会《上市公司行业分类指引》（2012年修订），公司属于“C35专用设备制造业”。根据国家统计局《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017），公司所属行业为“专用设备制造业”，细分行业为“纺织专用设备制造业”。根据《挂牌公司管理型行业分类指引》，公司属于“专用设备制造业——纺织、服装和皮革加工专用设备制造——纺织专用设备制造”。 1、销售模式 由于手套... 查看全部▼

　　一、业务概要
（一）商业模式与经营计划实现情况
公司主营高速智能手套机及其配套产品的研发、生产和销售，产品主要用于生产各类安全防护手套、生活手套。公司主要产品包括智能针织手套机、智能缝制手套机。
根据中国证监会《上市公司行业分类指引》（2012年修订），公司属于“C35专用设备制造业”。根据国家统计局《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017），公司所属行业为“专用设备制造业”，细分行业为“纺织专用设备制造业”。根据《挂牌公司管理型行业分类指引》，公司属于“专用设备制造业——纺织、服装和皮革加工专用设备制造——纺织专用设备制造”。
1、销售模式
由于手套机自动化及智能化程度较高，操作简便，且手套产业聚集区的产业链配套较为完善，手套生产行业进入门槛相对较低。公司下游手套生产市场分布具有如下特点：(1)行业规模庞大，参与者数量众多，包括大型规模化企业、小型企业、个体工商户等；(2)地域分布相对集中，国内市场主要分布在江苏南通、山东临沂、山东潍坊、浙江义乌及广东等地区。
基于上述行业特点，公司经过长期探索并形成了直销与经销结合的销售模式，其中直销模式包括一般直销、代理直销。公司选择与下游产业聚集区当地的代理商和经销商进行合作，通过为数不多的代理商和经销商，快速与大量的目标客户群体建立联系，尽可能广泛地接触当地市场空白点，迅速增加公司在当地的品牌影响力。
公司的具体销售模式主要分为一般直销、代理直销和经销三种。其中，一般直销指公司直接与客户签署销售合同，向客户开具发票，将手套机运送至客户约定的地点，并向其收取货款的模式。通常在一般直销模式下，合同流、发票流、货物流、资金流均为公司与客户双方直接发生。
代理直销相比一般直销模式增加了中间代理商，代理商作为撮合业务的一方，介绍公司与客户达成交易。在该模式下，公司直接与下游客户签署销售合同，向下游客户开具发票，将手套机运送至下游客户约定的地点，并向其收取货款。交易达成后，公司向代理商支付佣金。在代理直销模式下，合同流、发票流、货物流、资金流均为公司与下游客户双方直接发生。
公司与经销商的销售方式为买断式经销，公司向经销商开具发票，直接将产品运送至经销商指定的交货地点，最终向经销商收取货款。经销商一般先与下游需求客户就需求数量、产品型号、产品配置等确认一致，然后再向公司下达订单。在经销模式下，合同流、发票流、资金流为公司与经销商直接发生，货物流根据经销商要求运送至指定地点。公司的经销商通常仅销售公司品牌的产品，考虑到经销商批量订货优势等因素，公司给予经销商的价格相对直销通常有一定价格优惠。
2、生产模式
公司采取“以销定产”和“订单预测”相结合为主的生产模式。
“以销定产”主要是指公司根据在手订单组织产品生产；“订单预测”是指针对通用且比较热门的产品型号，公司会根据市场情况准备少部分库存，以应对市场对热门产品型号的需求。
公司销售部门定期将销售订单和销售预测订单录入业务系统，经过相应审批后，业务系统根据公司成品库存、零部件库存，结合公司不同产品BOM清单测算需求缺口，生产部门根据需求缺口生成生产计划、采购计划、委外计划，生产部门及采购部门根据上述计划执行原材料采购、零件生产及加工任务。
零部件采购、生产并加工完毕后，公司对所有自主生产及采购的零部件进行质量检测，检测合格后进入零件仓库。在获取所有整机所需的零部件后，装配车间领取零部件进行部件装配、流水线一体化装配，形成整机。整机经装配车间调试合格、试运行达标、质检检测合格之后，包装进入成品仓库，至此生产过程完成。
公司生产流程如下图所示：
3、采购模式
公司主要采购生产手套机所需的各类原材料或零部件。公司生产手套机所需的零部件繁多，针对不同的零部件，公司采用不同的采购模式，包括一般采购、外协采购和委外加工。
一般采购是公司主要采购模式之一。对于可以直接从公开市场购买的原材料，例如依据国家标准、行业标准、供应商企业自身标准生产的零件材料，公司按照需求选取合格供应商进行一般采购，适用于此类采购模式的零件材料主要为常规通用零件、标准件和金属原料，具体包括步进电机、伺服电机、控制箱、操作箱等电器设备及其零件，螺丝、螺母、轴承等标准件，钢板、铝板等金属原料。
外协采购是指公司向外协供应商提供零部件图纸和具体技术参数标准，要求供应商按公司要求自主采购原材料、定制生产手套机专用零部件或毛坯件等的模式。通过外协采购的零部件或毛坯件一般专用于公司所产手套机。
委外加工是指对于公司自制零部件的部分非核心工序，由公司委托具备相关能力的供应商按照公司的技术标准加工完成。公司委外加工主要包括机加工、表面处理、热处理和线路板加工四大类，上述工序并非生产环节的核心工序，但需要专门的场地、设备以及人员投入。
针对委外加工，公司制定了严格的检测流程，以保证委外加工的零部件及工序满足公司质量控制要求。同时，公司与委外加工商约定了保密事项，委外加工商需履行相关技术信息保密义务，不得向任何第三者公开或泄露。
（二）行业情况
1、手套机行业概况
手套机行业属于纺织机械行业的细分行业，下游行业为安全防护手套行业。手套机作为纺织机械的一种，其行业发展与整个纺织机械行业存在较多相似之处，同时，受下游安全防护手套市场的影响，手套机行业发展又存在一些个性化的特点。具体情况如下：
(1)从全球来看，手套机行业起源于欧洲，崛起于亚洲
从手套机的全球发展历史来看，具备自动编织功能的手套机最早起源于意大利、德国等欧洲发达国家。手套机的产生和发展进程与全球工业化进程相匹配，西方发达国家工业化进程较早，工业化催生出大量的机械制造等劳动密集型行业，对手部安全防护产品的需求增长，进而逐渐发展出专门生产安全防护手套的手套机行业。到了现代，电脑技术的运用为手套机等针织机械带来了飞跃性的革新。以日本岛精公司为代表的企业研发出全电脑操作的全自动手套编织机，手套以整件状态、直接以三维立体方式一次性编织出来，无需人工操作完成五个指套的局部编织。在较长一段时间内，日本岛精公司在全球手套机行业中处于领先地位，手套机产业也逐渐在亚洲正式崛起。
随着全球工业化进程进一步加深，发达国家部分劳动密集型产业逐渐向中国等发展中国家转移，劳动密集型产业催生出巨大的手部安全防护用品市场需求。发达国家产业转移、手部安全防护用品需求增长以及国外先进手套机生产技术的传入，刺激中国等亚洲国家手套机产业迅速发展。
(2)国内手套机进军国际市场，国产手套机在国际上竞争优势不断凸显
现代全自动手套机在我国的发展历史总体较短，但发展迅速，在短短二十多年时间内，我国手套机行业经历了从人工手摇手套机到链条驱动手套机、马达驱动手套机、全自动电脑手套机再到目前占据先导地位的伺服电机驱动型高速全自动手套机的蜕变。目前，国内手套机行业头部企业生产的手套机在技术上已经达到国际先进水平。
目前，以本公司为代表的国内第一梯队手套机厂家持续进军国际市场，产品除供应国内市场之外。
还将手套机销往土耳其、印度、巴基斯坦、越南、马来西亚等境外国家。
国产手套机因其技术先进、操作便利、价格实惠、高性价比，在国际市场上竞争地位不断提升，与国际老牌手套机企业日本岛精相比也逐渐展露出竞争优势。
(3)从国内市场布局来看，我国手套机市场呈现出一定的区域聚集性特点
首先，从手套机销售市场来说，手套机下游行业为安全防护手套行业，我国手套机销售市场跟随安全防护手套行业主要分布在山东、江苏等国内安全防护手套制造聚集区。其次，从手套机生产市场来说，手套机从机械原理上属于纺织机械，江浙地区为我国纺织业集聚区，浙江绍兴拥有中国轻纺城，江浙地区纺织机械产业发达，具有显著的地域产业链优势，生产各种类型纺织机械的原材料资源充足。因此，我国手套机制造商呈现出集聚于江浙地区的特点。
手套机行业的发展与下游安全防护手套行业的发展息息相关。随着全球工业化不断推进、各国安全防护相关法律体系及行业标准陆续建立、全球安全防护意识不断提高，安全防护手套作为工业生产中的必需品，具有稳定的刚性市场需求；同时，由于安全防护手套属于易耗品，更换频率较高，因此市场容量较大。
下游安全防护手套行业的发展将推动产业链上游手套机行业的发展，催生手套机市场需求增长，手套机市场前景向好。
(2)我国手套机市场规模有望进一步增长，行业龙头企业逐步具备竞争国际一流制造商的实力从市场规模来看，我国手套机市场仍有进一步扩容空间：
首先，国产手套机由于其高性价比，受到海外手套生产商的追捧，手套机制造产业正在逐步向我国为代表的亚洲等国家转移；随着全球安防手套需求逐步提升，对我国手套机的需求也将逐步提升。
其次，目前我国工业制造业中使用安全防护手套的比例仍旧较低，随着国内安全生产、安全防护意识逐步提升和相关配套法律法规的逐步完善，工业制造业中使用安全防护手套的比例将逐渐增加。国内安防手套市场有望迎来进一步增长，从而带动手套机市场规模增长。
未来，随着我国手套机市场规模进一步增长，本公司等在手套机精细化市场布局较早的企业，拥有品牌、技术、销售网络等方面的先发优势，有望进一步做大做强，从国内手套机龙头企业成长为具备较强国际竞争力的国际一流制造商。
(3)产业技术进步将推动手套机行业向智能化、无人化方向发展
随着手套机行业技术不断进步以及国产手套机厂商参与国际竞争的内在需求，将伺服及步进驱动
电机应用到手套机中已经成为目前的市场主流，伺服及步进驱动电机的应用不仅显著提高了手套机的编织效率，同时也降低了手套机的能耗和故障率，逐步发展成为目前主流的手套机驱动技术。
随着市场的快速发展，手套机的电脑控制系统发展越来越成熟，功能也越来越强大，除能够控制手套机编织手套的尺寸、花色等基本编织功能之外，新型电脑控制系统逐步具备了数据存储、查询、统计，数据的集中控制和网络传输，断电续织，故障定位报警，热熔编织，多色、多功能编织等功能，手套制造行业智能化已成为必然趋势。
未来，智能识别技术、智能仓储、自动配料技术、集中排单以及实时数据反馈、远程监控等技术将会大范围应用到手套制造行业，拥有上述功能的无人化手套机将会成为未来行业发展的趋势。

　　二、公司面临的重大风险分析
下游安全防护手套行业市场波动带来的业绩波动风险
公司的主要产品为智能高速针织手套机，主要用于生产安全防护手套。公司产品的市场需求与下游安全防护手套生产行业的景气度密切相关。尽管随着国民安全防护意识逐步增强，下游安全防护手套行业的整体需求向好，但是在行业发展过程中，依然可能因宏观经济不景气等因素导致安全防护手套需求下行，从而导致手套机行业不景气、产品需求下降、公司产能利用率下降，进而对公司的业绩产生不利影响。
市场竞争加剧风险
针织手套机作为针织机械的一种，总体技术含量较高，手套机生产企业为赢得良好的市场口碑，通常需在长期市场耕耘中建立较强的技术研发实力、产品质量、销售网络和售后服务来赢得市场口碑，手套机需求者在选择产品时，也倾向于选择各方面综合实力较强的产品和品牌。尽管公司目前属于行业内第一梯队企业，具备相当的市场规模及行业竞争力。但若未来其他外来竞争者进入市场，竞争对手数量增加，或现有企业竞争能力提升，将会加剧行业竞争，从而可能对公司经营造成一定不利影响。
技术更迭和产品创新风险
公司作为中国手套机市场主要参与者之一，经过多年持续研发投入和工艺改进，实现了核心产品、核心零部件的自主设计和自主加工、手套机整机的自主流水线组装及标准化调试等，掌握了一整套手套机行业核心技术。随着人工智能、物联网等信息技术的不断发展，手套机产品向着更智能、更高效的方向发展。手套机行业技术更迭和产品创新将推动产品更新换代，给掌握新技术的企业带来业绩和利润增长。如果未来公司未能及时掌握手套机行业的更迭技术，可能导致公司未来业绩增速放缓，前期在行业中积累的技术优势被削弱，进而对公司的业绩和发展前景造成不利影响。
主要出口国贸易及外汇政策变化的风险
本期公司外销收入占主营业务收入的比例为36.86%。目前公司主要出口国贸易政策及外汇政策未发生重大不利变化，贸易政策及外汇政策未对公司外销收入产生重大不利影响。如果未来公司产品出口国贸易政策及外汇政策发生不利变化，而公司无法及早预测并及时采取有效应对措施，可能对公司外销收入产生不利影响，进而影响公司未来经营业绩和利润水平。
毛利率波动的风险
公司毛利率会受到产品更新换代、下游市场需求、宏观经济环境、原材料价格等因素的影响。如果未来公司产品更新迭代放缓、下游需求有所减少或宏观经济环境发生不利变化、原材料价格出现大幅波动等不利情况，公司毛利率可能存在波动或下降的风险。
经营业绩下滑的风险
本期公司经营业绩出现下滑，宏观经济下行、行业竞争加剧、下游市场需求减少、重要客户或供应商与公司合作关系变动、公司未能及时掌握手套机行业的更迭技术等因素均会对公司经营构成不利影响，若公司不能及时采取有效应对措施，则可能存在经营业绩持续下滑的风险。 收起▲