一、业务概要　　（一）商业模式　　公司主营业务为以设计航线、运营航线为核心，为客户提供便捷、可靠的跨境航空货运及相关物流解决方案，主要分为包机航线运营业务、航空货运总代理业务以及其他航空货运代理业务。　　报告期内，公司的商业模式较上年度未发生重大变化。　　报告期后至报告披露日，公司的商业模式也未发生变化。　　二、公司面临的重大风险分析　　国际贸易政策不确定的风险　　公司所从事的跨境航空物流服务业务与国际贸易的景气程度密切相关。当前美国频繁调整关税政策并计划取消小额包裹免税政策，预计将对航空货运需求产生较大冲击。同时，受关税政策反制措施影响，叠加全球贸易环境复杂化、严峻性、不确定性的进一步上... 查看全部▼

　　一、业务概要
　　（一）商业模式
　　公司主营业务为以设计航线、运营航线为核心，为客户提供便捷、可靠的跨境航空货运及相关物流解决方案，主要分为包机航线运营业务、航空货运总代理业务以及其他航空货运代理业务。
　　报告期内，公司的商业模式较上年度未发生重大变化。
　　报告期后至报告披露日，公司的商业模式也未发生变化。

　　二、公司面临的重大风险分析
　　国际贸易政策不确定的风险
　　公司所从事的跨境航空物流服务业务与国际贸易的景气程度密切相关。当前美国频繁调整关税政策并计划取消小额包裹免税政策，预计将对航空货运需求产生较大冲击。同时，受关税政策反制措施影响，叠加全球贸易环境复杂化、严峻性、不确定性的进一步上升，如各国采取或调整进出口关税措施、进出口限制措施等贸易保护手段，则会影响贸易格局、贸易方式、贸易总量，会通过客户的运输需求传导间接影响公司经营业绩。应对举措：公司将及时关注国际贸易政策及措施的变化，确保公司操作及时更新，并遵守有关要求和规定，积极应对并准备必要的调整。
　　区域战争引发的风险
　　公司运力供应商中有美国航空公司，当前俄乌战争已使美国与俄罗斯关系紧张，公司部分经过俄罗斯领空的航线存在受到影响的风险。应对举措：公司将及时关注有关信息动态，遵守有关要求和规定，减少航线因区域战争受到影响。
　　宏观经济波动的风险
　　公司所处的航空物流行业与宏观经济增长速度呈现较强的正相关关系，同时也与下游客户所处行业及其增速、产业结构变化密切相关。在经济处于扩张时期，货物运输需求增加，运价上升，航空物流业繁荣；反之，在经济处于紧缩时期，货物运输需求减少，运价下滑，航空物流业衰落。公司运力主要通过长期包机模式取得，在包机成本相对固定的情况下，下游需求的波动将影响销售单价，进而影响公司利润水平。应对举措：公司将提起做好财务规划，加强财务监控和风险管理，优化资源配置，降低成本，提高效益，增强公司抗风险能力。
　　市场竞争加剧的风险
　　航空货运是一个充分竞争的行业，当某一航线贸易量增长引起货运需求增加时，容易吸引更多的承运人、代理人加入，导致供给增加，各承运人、代理人便会在运价、服务展开直接竞争，降低航线盈利水平。此外，陆运、海运等其他运输方式对空运有替代分流作用，一定程度上将对空运市场需求产生影响。应对举措：公司将提高服务质量，加强品牌管理，积极开拓丰富运营航线，并通过降低成本提高自身竞争力以应对市场竞争加剧的风险。
　　采购集中度较高的风险
　　公司的第一大供应商为美国康尼航空，报告期内，采购金额为1,084,719,145.62元，占当期营业成本的79.05%。应对举措：近年来，公司优化业务结构，采购集中度已逐步下降，未来，公司将进一步提高服务质量，通过降低成本提高自身竞争力，减轻对供应商的依赖，有效降低采购集中度较高的风险。
　　中美航线收入占比较高的风险
　　公司营业收入中中美航线占当期包机航线运营业务收入的比例为87.02%，业绩受中美关系影响较大。随着公司经营规模的扩张，随着公司新开航线，中美航线的收入占比已下降。应对举措：报告期内，公司已加开中欧航线，并将逐步开发中亚航线，通过丰富和加密运营航线，减轻中美航线收入占比较高的风险。
　　航油价格波动的风险
　　航油成本占飞行成本比例较大，航油价格的波动将影响承运人的报价，进而影响公司的采购成本，收取燃油附加费、提高售价等方式仅能弥补部分损失且存在滞后效应。另外，如航油价格持续上涨，导致航空运输成本过高，部分客户可能会另择其它运输方式，导致航空货运市场需求下降。应对举措：公司将通过完善运输网络，加强精细化管理等措施提升运营效率，降低航油成本在运输成本中的比重。
　　主管部门关于航权、航路、时刻审批不确定的风险
　　公司作为跨境航空货运包机服务商，主要通过包机方式采购运力。执飞跨境航班前需要向民航主管部门申请航权、航路及时刻。航路及时刻的审批受相关机场容量、空域富余度等因素影响，具有不确定性。应对举措：公司将灵活调整航线网络，通过多元化航线布局，分散单一市场或航线的风险，减少对特定航权的依赖。
　　政策变化的风险
　　“十四五”期间，我国仍将稳步建设支线机场、通用机场和货运机场，加快建设交通强国。在政策的支持下，航空物流行业迎来了良好的发展机遇。如未来相关政策发生变化，将可能对公司业绩产生影响。应对举措：公司将对行业政策保持敏感，及时关注政策动态和变化，建立快速反应机制，并积极调整战略布局，探索新的经营模式和市场机会。
　　税收优惠变化的风险
　　根据财政部国家税务总局“财税〔2016〕36号”《关于全面推开营业税改征增值税试点的通知》附件3“营业税改征增值税试点过渡政策的规定”第一条第（十八）项，公司的国际空运业务收入均免征增值税。如未来税收优惠发生变化，将可能对公司业绩产生影响。应对举措：公司将通过积极了解和跟踪税收政策变化，加强各职能部门沟通和协调，共同研究并作出相应调整和变化。
　　汇率波动的风险
　　公司对境外供应商以美元结算为主，公司部分销售业务亦采用美元结算，汇率波动对公司生产经营的具体影响体现为采购的外汇成本、销售的外汇收入因汇率波动而产生汇兑损益。应对举措：公司将加强汇率风险管理，做好收付款的账务管理，通过收付匹配减轻汇率风险。
　　人员流失的风险
　　公司核心团队拥有超过二十年的从业经历，在航线开发、运营、客户服务、成本控制等方面积累了丰富的行业经验，如公司核心团队发生重大变化，将对公司业务稳定和拓展带来影响。应对举措：公司将营造良好的企业文化，通过建立积极、包容和支持的工作环境，增强员工归属感，并设计公平和有吸引力的薪酬和福利方案，以激励员工工作积极性和忠诚度。
　　实际控制人不当控制的风险
　　报告期内，公司实际控制人为傅志宏及傅骞，合计直接持有公司66.90%的股份，公司虽已根据《公司法》等法律法规完善了公司治理制度，但如相关制度执行不力，则存在实际控制人利用其控制地位，通过行使表决权和管理职权对公司的重大经营、人事决策等施加影响从而损害其他股东利益的风险。应对举措：公司将根据《公司法》《公司章程》等规定规范运作，不断完善法人治理结构，切实保护中小投资者的利益，避免公司被实际控制人不当控制。
　　航空安全风险
　　航空运输业对安全要求较高，一旦发生自然灾害、战争等可能影响安全的重大突发性事件，航空运输将受到影响。应对举措：公司将严格执行航司有关安全规定，培养安全文化，让员工认识到安全的重要性，并在日常工作中自觉遵守安全规则。
　　本期重大风险是否发生重大变化
　　本期重大风险未发生重大变化。 收起▲

　　一、业务概要　　(一)商业模式与经营计划实现情况　　公司主营业务为以设计航线、运营航线为核心，为客户提供便捷、可靠的跨境航空货运及相关物流解决方案，主要分为包机航线运营业务、航空货运总代理业务以及其他航空货运代理业务。　　报告期内，公司的商业模式较上年度未发生重大变化。　　报告期后至报告披露日，公司的商业模式也未发生变化。　　二、公司面临的重大风险分析　　国际贸易政策不确定的风险　　公司所从事的跨境航空物流服务业务与国际贸易的景气程度密切相关。当前美国频繁调整关税政策并计划取消小额包裹免税政策，预计将对航空货运需求产生较大冲击。同时，受关税政策反制措施影响，叠加全球贸易环境复杂化、严峻性、... 查看全部▼

　　一、业务概要
　　(一)商业模式与经营计划实现情况
　　公司主营业务为以设计航线、运营航线为核心，为客户提供便捷、可靠的跨境航空货运及相关物流解决方案，主要分为包机航线运营业务、航空货运总代理业务以及其他航空货运代理业务。
　　报告期内，公司的商业模式较上年度未发生重大变化。
　　报告期后至报告披露日，公司的商业模式也未发生变化。

　　二、公司面临的重大风险分析
　　国际贸易政策不确定的风险
　　公司所从事的跨境航空物流服务业务与国际贸易的景气程度密切相关。当前美国频繁调整关税政策并计划取消小额包裹免税政策，预计将对航空货运需求产生较大冲击。同时，受关税政策反制措施影响，叠加全球贸易环境复杂化、严峻性、不确定性的进一步上升，如各国采取或调整进出口关税措施、进出口限制措施等贸易保护手段，则会影响贸易格局、贸易方式、贸易总量，会通过客户的运输需求传导间接影响公司经营业绩。应对举措：公司将及时关注国际贸易政策及措施的变化，确保公司操作及时更新，并遵守有关要求和规定，积极应对并准备必要的调整。
　　区域战争引发的风险
　　公司运力供应商中有美国航空公司，当前俄乌战争已使美国与俄罗斯关系紧张，公司部分经过俄罗斯领空的航线存在受到影响的风险。应对举措：公司将及时关注有关信息动态，遵守有关要求和规定，减少航线因区域战争受到影响。
　　宏观经济波动的风险
　　公司所处的航空物流行业与宏观经济增长速度呈现较强的正相关关系，同时也与下游客户所处行业及其增速、产业结构变化密切相关。在经济处于扩张时期，货物运输需求增加，运价上升，航空物流业繁荣；反之，在经济处于紧缩时期，货物运输需求减少，运价下滑，航空物流业衰落。公司运力主要通过长期包机模式取得，在包机成本相对固定的情况下，下游需求的波动将影响销售单价，进而影响公司利润水平。应对举措：公司将提起做好财务规划，加强财务监控和风险管理，优化资源配置，降低成本，提高效益，增强公司抗风险能力。
　　市场竞争加剧的风险
　　航空货运是一个充分竞争的行业，当某一航线贸易量增长引起货运需求增加时，容易吸引更多的承运人、代理人加入，导致供给增加，各承运人、代理人便会在运价、服务展开直接竞争，降低航线盈利水平。此外，陆运、海运等其他运输方式对空运有替代分流作用，一定程度上将对空运市场需求产生影响。应对举措：公司将提高服务质量，加强品牌管理，积极开拓丰富运营航线，并通过降低成本提高自身竞争力以应对市场竞争加剧的风险。
　　采购集中度较高的风险
　　公司的第一大供应商为美国康尼航空，报告期内，采购金额为1,964,495,782.64元，占当期营业成本的72.25%。应对举措：近年来，公司优化业务结构，采购集中度已逐步下降，未来，公司将进一步提高服务质量，通过降低成本提高自身竞争力，减轻对供应商的依赖，有效降低采购集中度较高的风险。
　　中美航线收入占比较高的风险
　　公司营业收入中中美航线占当期包机航线运营业务收入的比例为84.88%，业绩受中美关系影响较大。随着公司经营规模的扩张，随着公司新开航线，中美航线的收入占比已下降。应对举措：报告期内，公司已加开中欧航线，并将逐步开发中亚航线，通过丰富和加密运营航线，减轻中美航线收入占比较高的风险。
　　航油价格波动的风险
　　航油成本占飞行成本比例较大，航油价格的波动将影响承运人的报价，进而影响公司的采购成本，收取燃油附加费、提高售价等方式仅能弥补部分损失且存在滞后效应。另外，如航油价格持续上涨，导致航空运输成本过高，部分客户可能会另择其它运输方式，导致航空货运市场需求下降。应对举措：公司将通过完善运输网络，加强精细化管理等措施提升运营效率，降低航油成本在运输成本中的比重。
　　主管部门关于航权、航路、时刻审批不确定的风险
　　公司作为跨境航空货运包机服务商，主要通过包机方式采购运力。执飞跨境航班前需要向民航主管部门申请航权、航路及时刻。航路及时刻的审批受相关机场容量、空域富余度等因素影响，具有不确定性。应对举措：公司将灵活调整航线网络，通过多元化航线布局，分散单一市场或航线的风险，减少对特定航权的依赖。
　　政策变化的风险
　　“十四五”期间，我国仍将稳步建设支线机场、通用机场和货运机场，加快建设交通强国。在政策的支持下，航空物流行业迎来了良好的发展机遇。如未来相关政策发生变化，将可能对公司业绩产生影响。应对举措：公司将对行业政策保持敏感，及时关注政策动态和变化，建立快速反应机制，并积极调整战略布局，探索新的经营模式和市场机会。
　　税收优惠变化的风险
　　根据财政部国家税务总局“财税〔2016〕36号”《关于全面推开营业税改征增值税试点的通知》附件3“营业税改征增值税试点过渡政策的规定”第一条第（十八）项，公司的国际空运业务收入均免征增值税。如未来税收优惠发生变化，将可能对公司业绩产生影响。应对举措：公司将通过积极了解和跟踪税收政策变化，加强各职能部门沟通和协调，共同研究并作出相应调整和变化。
　　汇率波动的风险
　　公司对境外供应商以美元结算为主，公司部分销售业务亦采用美元结算，汇率波动对公司生产经营的具体影响体现为采购的外汇成本、销售的外汇收入因汇率波动而产生汇兑损益。应对举措：公司将加强汇率风险管理，做好收付款的账务管理，通过收付匹配减轻汇率风险。
　　人员流失的风险
　　公司核心团队拥有超过二十年的从业经历，在航线开发、运营、客户服务、成本控制等方面积累了丰富的行业经验，如公司核心团队发生重大变化，将对公司业务稳定和拓展带来影响。应对举措：公司将营造良好的企业文化，通过建立积极、包容和支持的工作环境，增强员工归属感，并设计公平和有吸引力的薪酬和福利方案，以激励员工工作积极性和忠诚度。
　　实际控制人不当控制的风险
　　报告期内，公司实际控制人为傅志宏及傅骞，合计直接持有公司66.90%的股份，公司虽已根据《公司法》等法律法规完善了公司治理制度，但如相关制度执行不力，则存在实际控制人利用其控制地位，通过行使表决权和管理职权对公司的重大经营、人事决策等施加影响从而损害其他股东利益的风险。应对举措：公司将根据《公司法》《公司章程》等规定规范运作，不断完善法人治理结构，切实保护中小投资者的利益，避免公司被实际控制人不当控制。
　　航空安全风险
　　航空运输业对安全要求较高，一旦发生自然灾害、战争等可能影响安全的重大突发性事件，航空运输将受到影响。应对举措：公司将严格执行航司有关安全规定，培养安全文化，让员工认识到安全的重要性，并在日常工作中自觉遵守安全规则。
　　本期重大风险是否发生重大变化：
　　本期重大风险未发生重大变化。 收起▲

　　一、业务概要 （一）商业模式 主营业务为以设计航线、运营航线为核心，为客户提供便捷、可靠的跨境航空货运及相关物流解决方案，主要分为包机航线运营业务及航空货运总代理业务。 公司与美国康尼航空、顺丰航空、圆通航空等运力供应商具有长期、稳定、良好的合作关系，核心团队拥有超过二十年的行业工作经验。公司在北美、南美及东南亚等繁忙航线均具有较高的行业知名度。 报告期内，公司的商业模式较上年度未发生重大变化。 报告期后至报告披露日，公司商业模式也未发生变化。　　二、公司面临的重大风险分析 国际贸易摩擦加剧的风险 公司所从事的跨境航空物流服务业务与国际贸易的景气程... 查看全部▼

　　一、业务概要
（一）商业模式
主营业务为以设计航线、运营航线为核心，为客户提供便捷、可靠的跨境航空货运及相关物流解决方案，主要分为包机航线运营业务及航空货运总代理业务。
公司与美国康尼航空、顺丰航空、圆通航空等运力供应商具有长期、稳定、良好的合作关系，核心团队拥有超过二十年的行业工作经验。公司在北美、南美及东南亚等繁忙航线均具有较高的行业知名度。
报告期内，公司的商业模式较上年度未发生重大变化。
报告期后至报告披露日，公司商业模式也未发生变化。

　　二、公司面临的重大风险分析
国际贸易摩擦加剧的风险
公司所从事的跨境航空物流服务业务与国际贸易的景气程度密切相关。加入世界贸易组织以来，我国对外贸易获得了良好发展，在积累贸易顺差的同时不可避免地迎来了国际贸易摩擦。全球经济增速的放缓导致贸易保护主义加剧，反倾销、反补贴调查，加征特别关税等贸易保护手段提高了商品进出口成本，降低了进出口货运需求量，从而影响运费价格。因此如未来宏观经济发展态势不及预期，或国际贸易摩擦加剧将对整个物流行业的景气度带来不确定性。应对举措：公司将及时关注国际措施的变化，确保公司操作及时更新，并遵守有关要求和规定，积极应对并准备必要的调整。
区域战争引发的风险
公司主要运力供应商是美国航空公司。当前俄乌战争已使美国与俄罗斯关系紧张，公司部分经过俄罗斯领空的航线存在受到影响的风险。应对举措：公司将及时关注有关信息动态，遵守有关要求和规定，减少航线因区域战争受到影响。
宏观经济波动的风险
公司所处的物流行业为国民经济的基础产业，受国内外宏观经济的周期性波动影响较大。当宏观经济整体向好时，商品需求及社会运输需求扩张，反之则会减少。公司运力主要通过长期包机模式取得，在包机成本相对固定的情况下，下游需求的波动将影响销售单价，进而影响公司利润水平。应对举措：公司将提起做好财务规划，加强财务监控和风险管理，优化资源配置，降低成本，提高效益，增强公司抗风险能力。
市场竞争加剧的风险
航空货运是一个充分竞争的行业，当某一航线贸易量增长引起货运需求增加时，容易吸引更多的承运人、代理人加入，导致供给增加，各承运人、代理人便会在运价、服务展开直接竞争，降低航线盈利水平。此外，陆运、海运等其他运输方式对空运有替代分流作用，一定程度上将对空运市场需求产生影响。应对举措：公司将提高服务质量，加强品牌管理，积极开拓丰富运营航线，并通过降低成本提高自身竞争力以应对市场竞争加剧的风险。
采购集中度较高的风险
公司的第一大供应商为美国康尼航空，报告期内，采购金额为1,161,422,603.20元，占当期营业成本的77.60%。美国康尼航空是美国第二大全货运航空公司。公司自2015年起与美国康尼航空合作并成为其在中国地区总代理，共同开发中国=美国货运航线，双方在中国大陆业务领域已经形成了相互依存、合作共赢的关系。应对举措：报告期内，公司优化业务结构，采购集中度已有所下降，未来，公司将进一步提高服务质量，通过降低成本提高自身竞争力，减轻对供应商的依赖，有效降低采购集中度较高的风险。
中美航线收入占比较高的风险
公司主要合作承运人为美国康尼航空，合作运营中美洲际空运航线，公司营业收入中中美航线占当期包机航线运营业务收入的比例为89.48%，使得公司业绩受中美关系影响较大。随着公司经营规模的扩张，中美航线的收入占比略有下降，公司正在积极尝试加开、加密中亚、中欧航线。应对举措：报告期内，公司已加开中欧航线，并将逐步开发中亚航线，通过丰富和加密运营航线，减轻中美航线收入占比较高的风险。
航油价格波动的风险
航油成本占飞行成本比例较大，航油价格的波动将影响承运人的报价，进而影响公司的采购成本，收取燃油附加费、提高售价等方式仅能弥补部分损失且存在滞后效应。另外，如航油价格持续上涨，导致航空运输成本过高，部分客户可能会另择其它运输方式，导致航空货运市场需求下降。应对举措：公司将通过完善运输网络，加强精细化管理等措施提升运营效率，降低航油成本在运输成本中的比重。
主管部门关于航权、航路、时刻审批不确定的风险
公司作为跨境航空货运包机服务商，主要通过包机方式采购运力。执飞跨境航班前需要向民航主管部门申请航权、航路及时刻。航路及时刻的审批受相关机场容量、空域富余度等因素影响，具有不确定性。应对举措：公司将灵活调整航线网络，通过多元化航线布局，分散单一市场或航线的风险，减少对特定航权的依赖。
政策变化的风险
“十四五”期间，我国仍将稳步建设支线机场、通用机场和货运机场，加快建设交通强国。在政策的支持下，航空物流行业迎来了良好的发展机遇。如未来相关政策发生变化，将可能对公司业绩产生影响。应对举措：公司将对行业政策保持敏感，及时关注政策动态和变化，建立快速反应机制，并积极调整战略布局，探索新的经营模式和市场机会。
税收优惠变化的风险
根据财政部国家税务总局“财税〔2016〕36号”《关于全面推开营业税改征增值税试点的通知》附件3“营业税改征增值税试点过渡政策的规定”第一条第（十八）项，公司的国际空运业务收入均免征增值税。如未来税收优惠发生变化，将可能对公司业绩产生影响。应对举措：公司将通过积极了解和跟踪税收政策变化，加强各职能部门沟通和协调，共同研究并作出相应调整和变化。
汇率波动的风险
公司对境外供应商以美元结算为主，公司部分销售业务亦采用美元结算，汇率波动对公司生产经营的具体影响体现为采购的外汇成本、销售的外汇收入因汇率波动而产生汇兑损益。应对举措：公司将加强汇率风险管理，做好收付款的账务管理，通过收付匹配减轻汇率风险。
人员流失的风险
公司核心团队拥有超过二十年的从业经历，在航线开发、运营、客户服务、成本控制等方面积累了丰富的行业经验，如公司核心团队发生重大变化，将对公司业务稳定和拓展带来影响。应对举措：公司将营造良好的企业文化，通过建立积极、包容和支持的工作环境，增强员工归属感设计公平和有吸引力的薪酬和福利方案，以激励员工工作积极性和忠诚度。并
实际控制人不当控制的风险
报告期内，公司实际控制人变更为为傅志宏、傅骞，合计直接持有公司66.90%的股份，公司虽已根据《公司法》等法律法规完善了公司治理制度，但如相关制度执行不力，则存在实际控制人利用其控制地位，通过行使表决权和管理职权对公司的重大经营、人事决策等施加影响从而损害其他股东利益的风险。应对举措：公司将根据《公司法》《公司章程》等规定规范运作，不断完善法人治理结构，切实保护中小投资者的利益，避免公司被实际控制人不当控制。
航空安全风险
航空运输业对安全要求较高，一旦发生自然灾害、战争等可能影响安全的重大突发性事件，航空运输将受到影响。应对举措：公司将严格执行航司有关安全规定，培养安全文化，让员工认识到安全的重要性，并在日常工作中自觉遵守安全规则。 收起▲