一、业务概要
　　（一）商业模式与经营计划实现情况
　　公司主营业务为固体制剂制药设备的研发、生产、销售和技术服务，主要产品包括胶囊充填机、压片机、制粒机、流化床、整粒机、混合机、包衣机、包装线、智能检测机等主辅机设备。公司产品已基本覆盖固体制剂设备的整线生产工艺流程，可以为制药企业等提供专业化、定制化、集成化、智能化的固体制剂智能工厂整线设备及配套工艺设计方案。除制药行业外，公司的设备和工艺也适用于保健品、食品等其他行业用户。
　　公司及子公司天津翰林均为国家高新技术企业，公司为中国制药装备行业协会理事单位，天津翰林为国家工业和信息化部评定的专精特新“小巨人”企业。公司参与或承担了多项国... 查看全部▼

　　一、业务概要
　　（一）商业模式与经营计划实现情况
　　公司主营业务为固体制剂制药设备的研发、生产、销售和技术服务，主要产品包括胶囊充填机、压片机、制粒机、流化床、整粒机、混合机、包衣机、包装线、智能检测机等主辅机设备。公司产品已基本覆盖固体制剂设备的整线生产工艺流程，可以为制药企业等提供专业化、定制化、集成化、智能化的固体制剂智能工厂整线设备及配套工艺设计方案。除制药行业外，公司的设备和工艺也适用于保健品、食品等其他行业用户。
　　公司及子公司天津翰林均为国家高新技术企业，公司为中国制药装备行业协会理事单位，天津翰林为国家工业和信息化部评定的专精特新“小巨人”企业。公司参与或承担了多项国家级、省部级科技专项课题的研究，其参与的“中药制造现代化—固体制剂产业化关键技术研究及应用研究课题”荣获国家科学技术进步二等奖；“中药双相胶囊制剂技术及多功能胶囊填充机的研发与应用”荣获江西省科学技术进步二等奖；自主研发的
　　“CFM-15000超大产能全自动硬胶囊充填工作中心项目”荣获中国制药装备行业协会科技创新三等奖。截至报告期末，公司拥有专利137项，其中发明专利26项、实用新型专利99项、外观专利12项；拥有88项软件著作权。
　　目前，公司采取定制化的经营模式，即根据客户所提供的具体需求进行设备的定制化设计、生产，并安排专门人员为其提供技术咨询、安装、调试、维修等服务。通过定制化的产品及专业化的服务为客户创造价值，进而实现公司自身的盈利。
　　1、采购模式
　　针对生产性物料采购，公司主要采取“以产定采”为主、“适度备货”为辅的模式进行采购。生产性物料采购主要包括金属原材料、功能性外购件及辅机设备等，其中金属原材料主要为生产所需的钢材、铜、铁、铝、辅材等，功能性外购件主要包括机电设备、机械配件、电子电气设备、阀门管件等。对于常用标准化部件，公司设定适当库存，根据实际生产计划和经营需要，由需求部门按照生产任务单或预投计划，结合库存量，不定期的提出采购申请。对于根据订单要求定制化的物料，由需求部门确定参数型号后，进行针对性采购。
　　2、生产模式
　　公司采用“以销定产”辅以“适度预投”的定制化、柔性化生产模式。在该模式下，公司以自主生产为主，同时结合公司的自身产能配置、生产效率、生产成本、综合效益等因素，辅以少量非核心工序外协生产。
　　此外，由于公司主要产品关键部件的生产依托公司现有的制造加工平台，为缩短交货周期、增强市场竞争力，在“以销定产”的生产模式外，公司根据产品的定制化特性、结合销售计划，预先安排生产车间对部分产品及通用零配件进行生产加工，并维持一定库存数量的半成品；与此同时，公司基于生产效率、产品交货时间、成本等方面因素综合考虑，公司存在外协加工情形，主要涉及切削加工和表面处理等工序。
　　3、销售模式
　　公司产品采用直接销售模式。公司设有国内销售部门和国际销售部门，分别负责国内、国际两大市场业务，与此同时公司还通过子公司翰林国贸、美国翰林开展国际业务。
　　公司设立国内销售管理中心负责国内销售，同时根据下游客户分布情况，结合物流、地域等因素，将全国划分为华东、华北、华南、华中、西部、东北六个大区；针对境外销售，公司设立国际销售管理中心进行统一管理。公司的销售人员具备技术及服务背景，可为客户提供完善的技术及商务支持，能够得到客户的认可，提升了客户体验以及公司的品牌形象。
　　公司主要依靠自身的营销网络，通过销售人员拜访、网络商务平台沟通等方式开展营销活动；公司还通过参加国内外重要的展销会和推介会的方式进行市场营销。公司通过借助大型展销会，向客户展示产品，推广企业品牌；同时，公司主动邀请新老客户实地参观企业，由专业工程师现场介绍公司新产品特性、进行技术交流和新产品差异化的比较讲解，让客户深入了解产品的特点和性能，挖掘客户的潜在需求；此外，在国际市场方面，公司还会通过居间商利用其海外市场成熟的销售渠道以及丰富的客户资源，帮助公司扩大市场份额。目前，公司已形成国内、国际两大市场同步增长的良好局面。
　　报告期内，公司的商业模式较上年度保持一致，公司商业模式各项要素未发生重大变化。
　　（二）行业情况
　　制药装备行业是药品行业的重要组成部分，专注于为制药行业提供关键的技术装备。其战略性地位体现在为制药领域的可持续发展提供不可或缺的支持，特别是制药装备的智能化，不仅是推动制药行业产业升级的动力源，同时也是促使技术进步的关键保障。
　　近年来，为了推动制药行业进行结构调整，实现自主创新和产业升级的目标，国家制定了一系列积极的鼓励政策，如《“十三五”生物产业发展规划内容》《中国制造2025》《医药工业发展规划指南》《“十四五”医药工业发展规划》等指导政策，全面支持制药装备行业的发展。制药相关行业政策和技术路线的制定对于制药装备行业具有指导性和推动性作用，能够引导企业朝着更加创新、高效、可持续的方向发展，同时也有助于促进整个制药产业的升级和提升。
　　另一方面，中国制药装备行业的发展受到GMP标准、国家医保、制药环境等政策和国产化替代市场趋势的影响。在这些政策的推动下，该行业的趋势和技术发展路线逐渐向更高的制药标准，更智能化、自动化及数字化的生产设备及产线等方向发展，对行业及公司的中长期经营发展有着良好的促进作用。
　　全球制药装备行业的市场趋势受到多种因素的综合影响，包括市场的供求状况以及下游药品质量标准的变化。在国内市场中，制药装备行业正面临着一系列的发展机遇。其中，制药产业的转移、国产化替代、产品中高端化、以及从单一设备向整体解决方案等趋势正在推动该行业的发展。
　　这些趋势不仅为国内制药装备行业带来了发展机遇，也为行业在全球竞争中占据更为有利的地位提供了有力支持。

　　二、公司面临的重大风险分析
　　实际控制人不当控制风险
　　报告期内，公司实际控制人鲁永胜先生及其一致行动人鲁铁先生直接及间接控制公司88.34%的表决权，鲁永胜先生担任公司董事长，在公司的战略方向制定、经营方针决策、人事任免等方面实施重大影响。若公司实际控制人及其一致行动人利用实际控制地位和相关管理职权对公司的经营决策、人事、财务等进行不当控制，则可能损害公司或其他股东的利益，公司面临实际控制人不当控制的风险。应对措施：公司已根据《公司法》和《公司章程》的规定，建立了股东大会、董事会、监事会，并制定了健全的《股东大会议事规则》《董事会议事规则》《监事会议事规则》，该等规则符合相关法律、法规和规范性文件的规定。与此同时，公司制定和完善了《投资者关系管理制度》《关联交易管理制度》《对外担保管理制度》《关联方资金往来管理制度》《信息披露管理办法》等一系列内部控制制度，公司现有的治理机制能够有效地提高公司治理水平和决策质量、有效地识别和控制经营管理中的重大风险，能够给所有股东提供合适保护以及保证股东充分行使知情权、参与权、质询权和表决权等权利，便于接受投资者及社会公众的监督，符合公司发展的要求。同时，《公司章程》中明确规定公司的控股股东、实际控制人不得利用其关联关系损害公司利益。
　　市场竞争加剧风险
　　公司所处的制药专用设备制造行业企业数量多，公司面临较为激烈的市场竞争环境。虽然公司在产品质量、服务、研发能力及生产技术等方面具有一定的竞争优势，但若公司未来不能根据行业发展、客户需求、技术更新等进行研发创新和业务升级，并在产品质量、工艺技术和服务等方面保持相对优势，可能导致在未来日益激烈的市场竞争中处于不利地位，对公司业绩产生不利影响。应对措施：在产品方面，公司将根据市场需求变化情况，持续进行产品研发及创新，不断提高产品技术含量。国内市场方面，公司未来拟继续加强与现有客户的合作，同时将通过推出数字化、智能化固体制剂整体设备及一站式服务，依托公司强有力的营销队伍，进一步加大市场开发力度，抢占国内高端制药装备的市场份额，提升公司知名度，增强行业地位；国际市场方面，公司将继续通过参加国际大型展会、与国际知名制药企业持续沟通等方式进一步开拓国际市场，提升国际市场竞争力。
　　出口业务风险
　　近年来公司积极开拓海外市场，2025年1-6月公司出口销售收入为4,189.58万元，占主营业务收入比例为27.02%。公司出口业务主要受国家出口政策、出口所在地政策、当地社会局势、汇率政策、经济环境及药品生产认证标准等多种因素的影响。若上述因素出现重大不利变化，可能对公司经营业绩产生不利影响。应对措施：公司将加强产品质量控制及完善售后服务体系，与现有境外国家和地区主要客户保持良好沟通与合作，加强对公司产品主要出口国家和地区的政治、经济、贸易政策关注和研究，增强预判能力，尽可能减少因产品出口国家或地区的政治、经济政策变动对公司带来重大影响。同时积极开拓其他客户资源，充分挖掘市场需求，在保持现有市场份额的基础上，进一步拓宽其他国内外市场。
　　持续创新风险
　　制药专用设备制造业属于知识密集型行业，行业参与者需要精准、及时地掌握市场需求及行业技术发展趋势，不断进行新技术及新产品的创新研发。同时，公司制药设备多属于定制化产品，要求公司能够快速将客户需求快速转化为可靠性强、可实施性高的设计方案和生产方案。若公司不能及时把握技术、市场和政策的变化趋势，不能及时把握客户的需求变化趋势，新产品研发和设计能力不能够满足客户的需求，不能及时将技术研发成果与客户需求相结合，则可能导致公司竞争力下降，对公司的业务发展造成不利影响。应对措施：公司将持续以市场需求为导向，加强技术研发，培养技术人才，并将客户需求和技术进步融入产品研发工作中，以实现产品和服务的不断完善。
　　现有股东与控股股东关于对赌协议的风险
　　公司控股股东与和才正心存在正在执行的对赌协议，该等协议存在股权回购条款，如果发生股权回购条款中的情况，公司控股股东可能需要履行有关回购条款从而导致公司现有股东持股比例发生变化的风险，但对赌条款不存在可能导致公司控制权变化的情形，亦不与市值挂钩，不存在严重影响公司持续经营能力或者其他严重影响投资者权益的情形，不涉及损害公司利益、影响公司经营的情形。应对措施：公司控股股东与和才正心于2025年5月26日签署了《增资合同之补充协议六》，同意自公司提交A股IP0申请之日，附条件解除股份回购条款(股份回购条款可根据上市情况附条件恢复)并彻底解除其他特殊股东权利条款。和才正心除可根据上市情况附条件恢复股份回购条款外，其他特殊股东权利条款均已解除。
　　部分房屋建筑物未取得产权证明的风险
　　天津翰林通用厂房一期第二部分房产尚未取得房产证，已取得的建设手续有：土地使用权证明、发改委项目备案、建设用地规划许可、建设工程规划许可、施工许可证等。目前天津翰林通用厂房一期第二部分房产证正在办理过程中。应对措施：目前天津翰林通用厂房一期第二部分房产证正在办理过程中，公司控股股东及实际控制人已出具承诺，若通用厂房一期第二部分因权利瑕疵被相关主管行政机关处罚，给公司经营带来经济负担及损失的，将由控股股东及实际控制人无条件全额承担该经济负担或损失。预计该事项将不会对公司的生产经营造成重大不利影响。
　　应收账款无法及时回收的风险
　　2025年6月末，公司应收账款账面价值为6,731.96万元，占流动资产比例为13.59%。应收账款账面价值及占流动资产的比重相对较高。随着公司业务规模的增长，应收账款随之增长，如未来不能及时回款，将会占用大量流动资金，影响资金周转，同时应收账款发生坏账的可能性加大，对公司的经营业绩造成不利影响。应对措施：未来公司将进一步加强对客户的资信调查，审慎选择资信良好的合作对象；严格执行应收账款账龄分析制度，定期分析应收账款可回收性，明确应收账款回收的管理责任；同时，加大对应收账款的催收力度，建立台账并定期催收，对数额较大、账龄较长的款项通过法律途径催收。
　　原材料价格波动风险
　　报告期内，公司主营业务成本中直接材料占比较大。公司主要原材料中包含钢、铁、铜、铝制原件，其价格波动是公司主营业务成本波动的主要因素。报告期内，公司原材料采购价格主要受宏观经济、产业政策、市场供求变化等因素影响，存在一定波动。如未来公司原材料价格出现大幅度持续上涨，而公司不能及时有效应对，将会对公司的经营业绩造成不利影响。应对措施：未来公司将持续了解市场信息，根据销售需求科学制定采购计划，合理安排原材料的采购、保持适当的储备量，以降低市场波动对公司生产成本的影响。同时公司将持续储备和发掘稳定、优质、价格合理的供应商并增强自身的议价能力，以保证公司以合理的价格取得持续稳定的供应。
　　存货期末余额较大的风险
　　2025年6月末，公司存货账面价值为31,486.08万元，占流动资产的比例为63.58%。公司存货主要由原材料、在产品、库存商品、发出商品等项目构成。在日常经营中，公司采取“以销定产”的生产模式，组织产品开发、设计及生产，同时根据市场预测情况对标准件进场提前备货。由于公司产品生产、安装调试、验收等各环节具有一定周期，因此公司存货期末余额较大。虽然公司已建立较为完善的存货管理制度，并定期对呆滞毁损存货计提跌价准备，但若未来发生重大技术升级和产品的迭代，可能产生公司库存商品和原材料积压的风险，导致公司存货大幅跌价影响当期经营业绩，并进而对生产经营产生不利影响。应对措施：公司将加强对存货管理的有效控制和市场情况的研究判断，定期对原材料的需求进行分析，从采购和生产周期的角度严格控制库存量，优化存货结构，在销售需求及时有效满足的前提下，实现存货快速周转和最低资金成本占用。
　　税收优惠政策变化风险
　　报告期内，子公司天津翰林取得高新技术企业证书，依据国家相关政策适用高新技术企业15%的所得税税收优惠。若未来国家对高新技术企业的税收优惠政策发生变化，或由于其他原因导致公司不符合高新技术企业的认定条件，导致无法享受相关税收优惠政策，将会对公司经营业绩产生不利影响。应对措施：公司将持续重视技术研发和产品创新，不断优化发展质量，增加产品科技附加值；提高管理水平，根据业务需要制定科学的研发预算，使公司各项指标符合高新技术企业资格认定的各项标准。同时，公司将不断提升盈利能力，扩大经营规模，降低税收优惠政策变化对公司的不利影响。
　　本期重大风险是否发生重大变化：
　　本期重大风险未发生重大变化。 收起▲

　　一、业务概要
　　(一)商业模式与经营计划实现情况
　　公司主营业务为固体制剂制药设备的研发、生产、销售和技术服务，主要产品包括胶囊充填机、压片机、制粒机、流化床、整粒机、混合机、包衣机、包装线、智能检测机等主辅机设备。公司产品已基本覆盖固体制剂设备的整线生产工艺流程，可以为制药企业等提供专业化、定制化、集成化、智能化的固体制剂智能工厂整线设备及配套工艺设计方案。除制药行业外，公司的设备和工艺也适用于保健品、食品等其他行业用户。
　　公司及子公司天津翰林均为国家高新技术企业，公司为中国制药装备行业协会理事单位，天津翰林为国家工业和信息化部评定的专精特新“小巨人”企业。公司参与或承担了多项国... 查看全部▼

　　一、业务概要
　　(一)商业模式与经营计划实现情况
　　公司主营业务为固体制剂制药设备的研发、生产、销售和技术服务，主要产品包括胶囊充填机、压片机、制粒机、流化床、整粒机、混合机、包衣机、包装线、智能检测机等主辅机设备。公司产品已基本覆盖固体制剂设备的整线生产工艺流程，可以为制药企业等提供专业化、定制化、集成化、智能化的固体制剂智能工厂整线设备及配套工艺设计方案。除制药行业外，公司的设备和工艺也适用于保健品、食品等其他行业用户。
　　公司及子公司天津翰林均为国家高新技术企业，公司为中国制药装备行业协会理事单位，天津翰林为国家工业和信息化部评定的专精特新“小巨人”企业。公司参与或承担了多项国家级、省部级科技专项课题的研究，其参与的“中药制造现代化—固体制剂产业化关键技术研究及应用研究课题”荣获国家科学技术进步二等奖；“中药双相胶囊制剂技术及多功能胶囊填充机的研发与应用”荣获江西省科学技术进步二等奖；自主研发的“CFM-15000超大产能全自动硬胶囊充填工作中心项目”荣获中国制药装备行业协会科技创新三等奖。截至报告期末，公司拥有专利130项，其中发明专利23项、实用新型专利97项、外观专利10项；拥有86项软件著作权。
　　目前，公司采取定制化的经营模式，即根据客户所提供的具体需求进行设备的定制化设计、生产，并安排专门人员为其提供技术咨询、安装、调试、维修等服务。通过定制化的产品及专业化的服务为客户创造价值，进而实现公司自身的盈利。
　　1、采购模式
　　针对生产性物料采购，公司主要采取“以产定采”为主、“适度备货”为辅的模式进行采购。生产性物料采购主要包括金属原材料、功能性外购件及辅机设备等，其中金属原材料主要为生产所需的钢材、铜、铁、铝、辅材等，功能性外购件主要包括机电设备、机械配件、电子电气设备、阀门管件等。对于常用标准化部件，公司设定适当库存，根据实际生产计划和经营需要，由需求部门按照生产任务单或预投计划，结合库存量，不定期的提出采购申请。对于根据订单要求定制化的物料，由需求部门确定参数型号后，进行针对性采购。
　　2、生产模式
　　公司采用“以销定产”辅以“适度预投”的定制化、柔性化生产模式。在该模式下，公司以自主生产为主，同时结合公司的自身产能配置、生产效率、生产成本、综合效益等因素，辅以少量非核心工序外协生产。
　　此外，由于公司主要产品关键部件的生产依托公司现有的制造加工平台，为缩短交货周期、增强市场竞争力，在“以销定产”的生产模式外，公司根据产品的定制化特性、结合销售计划，预先安排生产车间对部分产品及通用零配件进行生产加工，并维持一定库存数量的半成品；与此同时，公司基于生产效率、产品交货时间、成本等方面因素综合考虑，公司存在外协加工情形，主要涉及切削加工和表面处理等工序。
　　3、销售模式
　　公司产品采用直接销售模式。公司设有国内销售部门和国际销售部门，分别负责国内、国际两大市场业务，与此同时公司还通过子公司翰林国贸、美国翰林开展国际业务。
　　公司设立国内销售管理中心负责国内销售，同时根据下游客户分布情况，结合物流、地域等因素，将全国划分为华东、华北、华南、华中、西部、东北六个大区；针对境外销售，公司设立国际销售管理中心进行统一管理。公司的销售人员具备技术及服务背景，可为客户提供完善的技术及商务支持，能够得到客户的认可，提升了客户体验以及公司的品牌形象。
　　公司主要依靠自身的营销网络，通过销售人员拜访、网络商务平台沟通等方式开展营销活动；公司还通过参加国内外重要的展销会和推介会的方式进行市场营销。公司通过借助大型展销会，向客户展示产品，推广企业品牌；同时，公司主动邀请新老客户实地参观企业，由专业工程师现场介绍公司新产品特性、进行技术交流和新产品差异化的比较讲解，让客户深入了解产品的特点和性能，挖掘客户的潜在需求；此外，在国际市场方面，公司还会通过居间商利用其海外市场成熟的销售渠道以及丰富的客户资源，帮助公司扩大市场份额。目前，公司已形成国内、国际两大市场同步增长的良好局面。报告期内，公司的商业模式较上年度保持一致，公司商业模式各项要素未发生重大变化。
　　(二)行业情况
　　制药装备行业是药品行业的重要组成部分，专注于为制药行业提供关键的技术装备。其战略性地位体现在为制药领域的可持续发展提供不可或缺的支持，特别是制药装备的智能化，不仅是推动制药行业产业升级的动力源，同时也是促使技术进步的关键保障。
　　近年来，为了推动制药行业进行结构调整，实现自主创新和产业升级的目标，国家制定了一系列积极的鼓励政策，如《“十三五”生物产业发展规划内容》《中国制造2025》《医药工业发展规划指南》《“十四五”医药工业发展规划》等指导政策，全面支持制药装备行业的发展。制药相关行业政策和技术路线的制定对于制药装备行业具有指导性和推动性作用，能够引导企业朝着更加创新、高效、可持续的方向发展，同时也有助于促进整个制药产业的升级和提升。
　　另一方面，中国制药装备行业的发展受到GMP标准、国家医保、制药环境等政策和国产化替代市场趋势的影响。在这些政策的推动下，该行业的趋势和技术发展路线逐渐向更高的制药标准，更智能化、自动化及数字化的生产设备及产线等方向发展，对行业及公司的中长期经营发展有着良好的促进作用。
　　全球制药装备行业的市场趋势受到多种因素的综合影响，包括市场的供求状况以及下游药品质量标准的变化。在国内市场中，制药装备行业正面临着一系列的发展机遇。其中，制药产业的转移、国产化替代、产品中高端化、以及从单一设备向整体解决方案等趋势正在推动该行业的发展。
　　这些趋势不仅为国内制药装备行业带来了发展机遇，也为行业在全球竞争中占据更为有利的地位提供了有力支持。

　　二、公司面临的重大风险分析
　　实际控制人不当控制风险
　　报告期内，公司实际控制人鲁永胜先生及其一致行动人鲁铁先生直接及间接控制公司88.34%的表决权，鲁永胜先生担任公司董事长，在公司的战略方向制定、经营方针决策、人事任免等方面实施重大影响。若公司实际控制人及其一致行动人利用实际控制地位和相关管理职权对公司的经营决策、人事、财务等进行不当控制，则可能损害公司或其他股东的利益，公司面临实际控制人不当控制的风险。应对措施：公司已根据《公司法》和《公司章程》的规定，建立了股东大会、董事会、监事会，并制定了健全的《股东大会议事规则》《董事会议事规则》《监事会议事规则》，该等规则符合相关法律、法规和规范性文件的规定。与此同时，公司制定和完善了《投资者关系管理制度》《关联交易管理制度》《对外担保管理制度》《关联方资金往来管理制度》《信息披露管理办法》等一系列内部控制制度，公司现有的治理机制能够有效地提高公司治理水平和决策质量、有效地识别和控制经营管理中的重大风险，能够给所有股东提供合适保护以及保证股东充分行使知情权、参与权、质询权和表决权等权利，便于接受投资者及社会公众的监督，符合公司发展的要求。同时，《公司章程》中明确规定公司的控股股东、实际控制人不得利用其关联关系损害公司利益。
　　市场竞争加剧风险
　　公司所处的制药专用设备制造行业企业数量多，公司面临较为激烈的市场竞争环境。虽然公司在产品质量、服务、研发能力及生产技术等方面具有一定的竞争优势，但若公司未来不能根据行业发展、客户需求、技术更新等进行研发创新和业务升级，并在产品质量、工艺技术和服务等方面保持相对优势，可能导致在未来日益激烈的市场竞争中处于不利地位，对公司业绩产生不利影响。应对措施：在产品方面，公司将根据市场需求变化情况，持续进行产品研发及创新，不断提高产品技术含量。国内市场方面，公司未来拟继续加强与现有客户的合作，同时将通过推出数字化、智能化固体制剂整体设备及一站式服务，依托公司强有力的营销队伍，进一步加大市场开发力度，抢占国内高端制药装备的市场份额，提升公司知名度，增强行业地位；国际市场方面，公司将继续通过参加国际大型展会、与国际知名制药企业持续沟通等方式进一步开拓国际市场，提升国际市场竞争力。
　　出口业务风险
　　近年来公司积极开拓海外市场，2024年1-12月公司出口销售收入为8,211.67万元，占主营业务收入比例为19.96%。公司出口业务主要受国家出口政策、出口所在地政策、当地社会局势、汇率政策、经济环境及药品生产认证标准等多种因素的影响。若上述因素出现重大不利变化，可能对公司经营业绩产生不利影响。应对措施：公司将加强产品质量控制及完善售后服务体系，与现有境外国家和地区主要客户保持良好沟通与合作，加强对公司产品主要出口国家和地区的政治、经济、贸易政策关注和研究，增强预判能力，尽可能减少因产品出口国家或地区的政治、经济政策变动对公司带来重大影响。同时积极开拓其他客户资源，充分挖掘市场需求，在保持现有市场份额的基础上，进一步拓宽其他国内外市场。
　　持续创新风险
　　制药专用设备制造业属于知识密集型行业，行业参与者需要精准、及时地掌握市场需求及行业技术发展趋势，不断进行新技术及新产品的创新研发。同时，公司制药设备多属于定制化产品，要求公司能够快速将客户需求快速转化为可靠性强、可实施性高的设计方案和生产方案。若公司不能及时把握技术、市场和政策的变化趋势，不能及时把握客户的需求变化趋势，新产品研发和设计能力不能够满足客户的需求，不能及时将技术研发成果与客户需求相结合，则可能导致公司竞争力下降，对公司的业务发展造成不利影响。应对措施：公司将持续以市场需求为导向，加强技术研发，培养技术人才，并将客户需求和技术进步融入产品研发工作中，以实现产品和服务的不断完善。
　　现有股东与控股股东关于对赌协议的风险
　　公司控股股东与和才正心存在正在执行的对赌协议，该等协议存在股权回购条款，如果发生股权回购条款中的情况，公司控股股东可能需要履行有关回购条款从而导致公司现有股东持股比例发生变化的风险，但对赌条款不存在可能导致公司控制权变化的情形，亦不与市值挂钩，不存在严重影响公司持续经营能力或者其他严重影响投资者权益的情形，不涉及损害公司利益、影响公司经营的情形。应对措施：上述对赌条款仅限于股东之间，是各方真实、准确的意思表示，公司均未作为上述对赌条款的当事人，无论是否触发对赌协议，均不会导致公司控制权发生变化，不会对公司利益造成损害。
　　部分房屋建筑物未取得产权证明的风险
　　天津翰林通用厂房一期第二部分房产尚未取得房产证，已取得的建设手续有：土地使用权证明、发改委项目备案、建设用地规划许可、建设工程规划许可、施工许可证等。目前天津翰林通用厂房一期第二部分房产证正在办理过程中。应对措施：目前天津翰林通用厂房一期第二部分房产证正在办理过程中，公司控股股东及实际控制人已出具承诺，若通用厂房一期第二部分因权利瑕疵被相关主管行政机关处罚，给公司经营带来经济负担及损失的，将由控股股东及实际控制人无条件全额承担该经济负担或损失。预计该事项将不会对公司的生产经营造成重大不利影响。
　　应收账款无法及时回收的风险
　　2024年12月底，公司应收账款账面价值为6,879.29万元，占流动资产比例为15.00%。应收账款账面价值及占流动资产的比重相对较高。随着公司业务规模的增长，应收账款随之增长，如未来不能及时回款，将会占用大量流动资金，影响资金周转，同时应收账款发生坏账的可能性加大，对公司的经营业绩造成不利影响。应对措施：未来公司将进一步加强对客户的资信调查，审慎选择资信良好的合作对象；严格执行应收账款账龄分析制度，定期分析应收账款可回收性，明确应收账款回收的管理责任；同时，加大对应收账款的催收力度，建立台账并定期催收，对数额较大、账龄较长的款项通过法律途径催收。
　　原材料价格波动风险
　　报告期内，公司主营业务成本中直接材料占比较大。公司主要原材料中包含钢、铁、铜、铝制原件，其价格波动是公司主营业务成本波动的主要因素。报告期内，公司原材料采购价格主要受宏观经济、产业政策、市场供求变化等因素影响，存在一定波动。如未来公司原材料价格出现大幅度持续上涨，而公司不能及时有效应对，将会对公司的经营业绩造成不利影响。应对措施：未来公司将持续了解市场信息，根据销售需求科学制定采购计划，合理安排原材料的采购、保持适当的储备量，以降低市场波动对公司生产成本的影响。同时公司将持续储备和发掘稳定、优质、价格合理的供应商并增强自身的议价能力，以保证公司以合理的价格取得持续稳定的供应。
　　存货期末余额较大的风险
　　2024年12月末，公司存货账面价值为28,953.79万元，占流动资产的比例为63.13%。公司存货主要由原材料、在产品、库存商品、发出商品等项目构成。在日常经营中，公司采取“以销定产”的生产模式，组织产品开发、设计及生产，同时根据市场预测情况对标准件进场提前备货。由于公司产品生产、安装调试、验收等各环节具有一定周期，因此公司存货期末余额较大。虽公司已建立较为完善的存货管理制度，并定期对呆滞毁损存货计提跌价准备，但若未来发生重大技术升级和产品的迭代，可能产生公司库存商品和原材料积压的风险，导致公司存货大幅跌价影响当期经营业绩，并进而对生产经营产生不利影响。应对措施：公司将加强对存货管理的有效控制和市场情况的研究判断，定期对原材料的需求进行分析，从采购和生产周期的角度严格控制库存量，优化存货结构，在销售需求及时有效满足的前提下，实现存货快速周转和最低资金成本占用。
　　税收优惠政策变化风险
　　报告期内，子公司天津翰林取得高新技术企业证书，依据国家相关政策适用高新技术企业15%的所得税税收优惠。若未来国家对高新技术企业的税收优惠政策发生变化，或由于其他原因导致公司不符合高新技术企业的认定条件，导致无法享受相关税收优惠政策，将会对公司经营业绩产生不利影响。应对措施：公司将持续重视技术研发和产品创新，不断优化发展质量，增加产品科技附加值；提高管理水平，根据业务需要制定科学的研发预算，使公司各项指标符合高新技术企业资格认定的各项标准。同时，公司将不断提升盈利能力，扩大经营规模，降低税收优惠政策变化对公司的不利影响。
　　本期重大风险是否发生重大变化：
　　本期重大风险未发生重大变化。 收起▲

　　一、业务概要 （一）商业模式与经营计划实现情况 公司主营业务为固体制剂制药设备的研发、生产、销售和技术服务，主要产品包括胶囊充填机、压片机、制粒机、流化床、整粒机、混合机、包衣机、包装线、智能检测机等主辅机设备。公司产品已基本覆盖固体制剂设备的整线生产工艺流程，可以为制药企业等提供专业化、定制化、集成化、智能化的固体制剂智能工厂整线设备及配套工艺设计方案。除制药行业外，公司的设备和工艺也适用于保健品、食品、电子及化工等其他行业用户。 公司及子公司天津翰林均为国家高新技术企业，翰林航宇为中国制药装备行业协会理事单位，天津翰林为国家工业和信息化部评定的专精特新“小巨人”企业。... 查看全部▼

　　一、业务概要
（一）商业模式与经营计划实现情况
公司主营业务为固体制剂制药设备的研发、生产、销售和技术服务，主要产品包括胶囊充填机、压片机、制粒机、流化床、整粒机、混合机、包衣机、包装线、智能检测机等主辅机设备。公司产品已基本覆盖固体制剂设备的整线生产工艺流程，可以为制药企业等提供专业化、定制化、集成化、智能化的固体制剂智能工厂整线设备及配套工艺设计方案。除制药行业外，公司的设备和工艺也适用于保健品、食品、电子及化工等其他行业用户。
公司及子公司天津翰林均为国家高新技术企业，翰林航宇为中国制药装备行业协会理事单位，天津翰林为国家工业和信息化部评定的专精特新“小巨人”企业。公司作为国家级科技重大专项课题承担单位，参与的“中药制造现代化—固体制剂产业化关键技术研究及应用研究课题”在2019年荣获国家科学技术进步二等奖，“CFM-15000超大产能全自动硬胶囊充填工作中心项目”在2021年荣获中国制药装备行业协会科技创新奖三等奖。截至目前，公司拥有专利121项，其中发明专利20项、实用新型专利92项、外观专利9项。
目前，公司采取定制化的经营模式，即根据客户所提供的具体需求进行设备的定制化设计、生产，并安排专门人员为其提供技术咨询、安装、调试、维修等服务。通过定制化的产品及专业化的服务为客户创造价值，进而实现公司自身的盈利。
1、采购模式
公司采购原材料主要包括机械零件、电子电气、金属材料、机电设备及其他辅助设备等。综合考虑原材料质量、供应商信誉、供货周期、服务质量等因素后，建立了合格供应商名录。公司定制化产品如制剂、包装、压片机模具等采用“以产定采”的采购管理模式，根据客户的特殊需求，进行有针对性的原材料采购；对于订单中常用的通用型配件或者消耗性配件，公司会拟定各生产部门生产任务目标，生产部门根据对应生产任务目标分批投产，采购部根据各生产部门投产需求制定相应采购计划，执行采购任务，在执行过程中根据市场变化进行必要的调整。
2、生产模式
公司采用定制化、小批量的柔性化生产模式。由于不同客户对于设备的配置、产能、以及标准要求不同，所需的设备为非标准化产品，因此在实际生产中，公司首先需要根据销售部门签订的产品订单要求形成图纸和装配清单汇总，进而安排各生产车间进行生产。
此外，由于公司主要产品关键部件的生产依托公司现有的制造加工平台，为提高加工平台的生产效率，缩短订单交货周期，公司会结合产品线机型的定制化程度，以及产品的市场保有量等资料，对通用型配件进行批量式、集中生产；与此同时，为充分利用自有产能，提高生产效率，部分非核心工序采用外协加工方式进行。
3、销售模式
公司产品采用直接销售模式。公司设有国内销售部和国际销售部，分别负责国内、国际两大市场业务，与此同时公司还通过子公司翰林国贸、美国翰林开展国际业务。
国内销售方面，公司根据客户分布情况，结合物流、地域等因素，建立了相对完善的销售体系和售后服务体系，将全国划分为华东、华北、华南、华中、西部、东北六个大区，覆盖了国内主要制药企业所在区域。国际销售方面，随着近年来公司在国际市场的投入增多，产品在国际市场上的认可度逐渐提高，客户分布于美国、英国、俄罗斯、巴基斯坦等国家与地区；公司能够为客户提供销售、安装、调试、培训、维修为一体的售前、售中、售后服务。
公司主要依靠自身的营销网络，通过销售人员拜访、网络商务平台沟通等方式开展营销活动；公司还通过参加国内外重要的展销会和推介会的方式进行市场营销。公司通过借助大型展销会，向客户展示产品，推广企业品牌；同时，公司主动邀请新老客户实地参观企业，由专业工程师现场介绍公司新产品特性、进行技术交流和新产品差异化的比较讲解，让客户深入了解产品的特点和性能，挖掘客户的潜在需求；此外，在国际市场方面，公司还会通过国际代理服务商进行市场拓展。目前，公司已形成国内、国际两大市场同步增长的良好局面。
报告期内，公司的商业模式较上年度保持一致，公司商业模式各项要素未发生重大变化。
报告期后至报告披露日，公司商业模式未发生重大变化。
（二）行业情况
制药装备行业是药品行业的重要组成部分，专注于为制药行业提供关键的技术装备。其战略性地位体现在为制药领域的可持续发展提供不可或缺的支持，特别是制药装备的智能化，不仅是推动制药行业产业升级的动力源，同时也是促使技术进步的关键保障。
近年来，为了推动制药行业进行结构调整，实现自主创新和产业升级的目标，国家制定了一系列积极的鼓励政策，如《“十三五”生物产业发展规划内容》《中国制造2025》《医药工业发展规划指南》《“十四五”医药工业发展规划》等指导政策，全面支持制药装备行业的发展。制药相关行业政策和技术路线的制定对于制药装备行业具有指导性和推动性作用，能够引导企业朝着更加创新、高效、可持续的方向发展，同时也有助于促进整个制药产业的升级和提升。
另一方面，中国制药装备行业的发展受到GMP标准、国家医保、制药环境等政策和国产化替代市场趋势的影响。在这些政策的推动下，该行业的趋势和技术发展路线逐渐向更高的制药标准，更智能化、自动化及数字化的生产设备及产线等方向发展，对行业及公司的中长期经营发展有着良好的促进作用。
全球制药装备行业的市场趋势受到多种因素的综合影响，包括市场的供求状况以及下游药品质量标准的变化。在国内市场中，制药装备行业正面临着一系列的发展机遇。其中，制药产业的转移、国产化替代、产品中高端化、以及从单一设备向整体解决方案等趋势正在推动该行业的发展。这些趋势不仅为国内制药装备行业带来了发展机遇，也为行业在全球竞争中占据更为有利的地位提供了有力支持。

　　二、公司面临的重大风险分析
实际控制人不当控制风险
报告期内，公司实际控制人鲁永胜先生及其一致行动人鲁铁先生直接及间接控制公司88.34%的表决权，控制权比例较高。鲁永胜先生担任公司董事长，在公司的战略方向制定、经营方针决策、人事任免等方面实施重大影响；若公司实际控制人及其一致行动人利用实际控制地位和相关管理职权对公司的经营决策、人事、财务等进行不当控制，则可能损害公司或其他股东的利益，公司面临实际控制人不当控制的风险。应对措施：公司已根据《公司法》和《公司章程》的规定，建立了股东大会、董事会、监事会，并制定了健全的股东大会议事规则、董事会议事规则、监事会议事规则，该等规则符合相关法律、法规和规范性文件的规定。与此同时，公司制定和完善了《投资者关系管理制度》《关联交易管理制度》《对外担保管理制度》《关联方资金往来管理制度》《信息披露管理办法》等一系列内部控制制度，公司现有的治理机制能够有效地提高公司治理水平和决策质量、有效地识别和控制经营管理中的重大风险，能够给所有股东提供合适保护以及保证股东充分行使知情权、参与权、质询权和表决权等权利，便于接受投资者及社会公众的监督，符合公司发展的要求。同时，《公司章程》中明确规定公司的控股股东、实际控制人不得利用其关联关系损害公司利益。
市场竞争加剧风险
公司所处的制药专用设备制造企业数量多，公司面临较为激烈的市场竞争环境。虽然公司在产品质量、服务、研发能力及生产技术等方面具有一定的竞争优势，但若公司未来不能根据行业发展、客户需求、技术更新等进行研发创新和业务升级，并在产品质量、工艺技术和服务等方面保持相对优势，可能导致在未来日益激烈的市场竞争中处于不利地位，对公司业绩产生不利影响。应对措施：在产品方面，公司将根据市场需求变化情况，持续进行产品研发及创新，不断提高产品技术含量。国内市场方面，公司未来拟继续加强与现有客户的合作，同时将通过推出数字化、智能化固体制剂整体设备及一站式服务，依托公司强有力的营销队伍，进一步加大市场开发力度，抢占国内高端制药装备的市场份额，提升公司知名度，增强行业地位；国际市场方面，公司将继续通过参加国际大型展会、与国际知名制药企业持续沟通等方式进一步开拓国际市场，提升国际市场竞争力。
出口业务风险
近年来公司积极开拓海外市场，2024年1-6月公司出口销售收入为3,192.88万元，占主营业务收入比例为18.22%。公司出口业务主要受国家出口政策、出口所在地政策、当地社会局势、汇率政策、经济环境及药品生产认证标准等多种因素的影响。若上述因素出现重大不利变化，可能对公司经营业绩产生不利影响。应对措施：公司将加强产品质量控制及完善售后服务体系，与现有境外国家和地区主要客户保持良好沟通与合作，加强对公司产品主要出口国家和地区的政治、经济、贸易政策关注和研究，增强预判能力，尽可能减少因产品出口国家或地区的政治、经济政策变动对公司带来重大影响。同时积极开拓其他客户资源，充分挖掘市场需求，在保持现有市场份额的基础上，进一步拓宽其他国内外市场。
持续创新风险
制药专用设备制造业属于知识密集型行业，行业参与者需要精准、及时地掌握市场需求及行业技术发展趋势，不断进行新技术及新产品的创新研发。同时，公司制药设备多属于定制化产品，要求公司能够快速将客户需求快速转化为可靠性强、可实施性高的设计方案和生产方案。若公司不能及时把握技术、市场和政策的变化趋势，不能及时把握客户的需求变化趋势，新产品研发和设计能力不能够满足客户的需求，不能及时将技术研发成果与客户需求相结合，则可能导致公司竞争力下降，对公司的业务发展造成不利影响。应对措施：公司将持续以市场需求为导向，加强技术研发，培养技术人才，并将客户需求和技术进步融入产品研发工作中，以实现产品和服务的不断完善。
现有股东与控股股东关于对赌协议的风险
公司控股股东与和才正心存在正在执行的对赌协议，该等协议存在股权回购条款，具体内容参见《公开转让说明书》“第一节基本情况”之“三、（五）其他情况”，如果发生股权回购条款中的情况，公司控股股东可能需要履行有关回购条款从而导致公司现有股东持股比例发生变化的风险，但对赌条款不存在可能导致公司控制权变化的情形，亦不与市值挂钩，不存在严重影响公司持续经营能力或者其他严重影响投资者权益的情形，不涉及损害公司利益、影响公司经营的情形。应对措施：上述对赌条款仅限于股东之间，是各方真实、准确的意思表示，公司均未作为上述对赌条款的当事人，无论是否触发对赌协议，均不会导致公司控制权发生变化，不会对公司利益造成损害。
部分房屋建筑物未取得产权证明的风险
天津翰林通用厂房一期第二部分房产尚未取得房产证，已取得的建设手续有：土地使用权证明、发改委项目备案、建设用地规划许可、建设工程规划许可。目前天津翰林通用厂房一期第二部分房产证正在办理过程中。应对措施：目前天津翰林通用厂房一期第二部分房产证正在办理过程中，公司控股股东及实际控制人已出具承诺，若通用厂房一期第二部分因权利瑕疵被相关主管行政机关处罚，给公司经营带来经济负担及损失的，将由控股股东及实际控制人无条件全额承担该经济负担或损失。预计该事项将不会对公司的生产经营造成重大不利影响。
应收账款无法及时回收的风险
2024年6月底，公司应收账款账面价值为5,853.21万元，占流动资产比例为12.39%。应收账款账面价值及占流动资产的比重相对较高。随着公司业务规模的增长，应收账款随之增长，如未来不能及时回款，将会占用大量流动资金，影响资金周转，同时应收账款发生坏账的可能性加大，对公司的经营业绩造成不利影响。应对措施：未来公司将进一步加强对客户的资信调查，审慎选择资信良好的合作对象；严格执行应收账款账龄分析制度，定期分析应收账款可回收性，明确应收账款回收的管理责任；同时，加大对应收账款的催收力度，建立台账并定期催收，对数额较大、账龄较长的款项通过法律途径催收。
原材料价格波动风险
报告期内，公司主营业务成本中直接材料占比较大。公司主要原材料中包含钢、铁、铜、铝制原件，其价格波动是公司主营业务成本波动的主要因素。报告期内，公司原材料采购价格主要受宏观经济、产业政策、市场供求变化等因素影响，存在一定波动。如未来公司原材料价格出现大幅度持续上涨，而公司不能及时有效应对，将会对公司的经营业绩造成不利影响。应对措施：未来公司将持续了解市场信息，根据销售需求科学制定采购计划，合理安排原材料的采购、保持适当的储备量，以降低市场波动对公司生产成本的影响。同时公司将持续储备和发掘稳定、优质、价格合理的供应商并增强自身的议价能力，以保证公司以合理的价格取得持续稳定的供应。
存货期末余额较大的风险
2024年6月末，公司存货账面价值为28,710.01万元，占流动资产的比例为60.77%。公司存货主要由原材料、在产品、库存商品、发出商品等项目构成。在日常经营中，公司采取“以销定产”的生产模式，组织产品开发、设计及生产，同时根据市场预测情况对标准件进场提前备货。由于公司产品生产、安装调试、验收等各环节具有一定周期，因此公司存货期末余额较大。虽公司已建立较为完善的存货管理制度，并定期对呆滞毁损存货计提跌价准备，但若未来发生重大技术升级和产品的迭代，可能产生公司库存商品和原材料积压的风险，导致公司存货大幅跌价影响当期经营业绩，并进而对生产经营产生不利影响。应对措施：公司将加强对存货管理的有效控制和市场情况的研究判断，定期对原材料的需求进行分析，从采购和生产周期的角度严格控制库存量，优化存货结构，在销售需求及时有效满足的前提下，实现存货快速周转和最低资金成本占用。
税收优惠政策变化风险
报告期内，子公司天津翰林取得高新技术企业证书，依据国家相关政策适用高新技术企业15%的所得税税收优惠。若未来国家对高新技术企业的税收优惠政策发生变化，或由于其他原因导致公司不符合高新技术企业的认定条件，导致无法享受相关税收优惠政策，将会对公司经营业绩产生不利影响。应对措施：公司将持续重视技术研发和产品创新，不断优化发展质量，增加产品科技附加值；提高管理水平，根据业务需要制定科学的研发预算，使公司各项指标符合高新技术企业资格认定的各项标准。同时，公司将不断提升盈利能力，扩大经营规模，降低税收优惠政策变化对公司的不利影响。 收起▲