一、业务概要　　（一）商业模式与经营计划实现情况　　1、商业模式　　恒欣股份所属行业为矿山机械制造行业，是国家级高新技术企业、国家专精特新“小巨人”企业，主要从事矿山轨道运输智能装备及配件的研发、生产、销售和服务。公司主要产品有矿用架空乘人装置（简称“猴车”）、矿用无极绳连续牵引车（简称“无极绳”）、矿用单轨吊机车（简称“单轨吊”）、矿用钢丝绳牵引卡轨车（简称“卡轨车”）、矿用齿轨卡轨车（简称“齿轨卡轨车”）和防爆电气产品等产品。产品主要应用于各大矿山斜井的人员、物料运输。公司销售渠道以直销为主，以中间商代理销售为辅，采取销售人员对客户面访、电话沟通稳定存量客户和拓展潜在客户，并通过展览会... 查看全部▼

　　一、业务概要
　　（一）商业模式与经营计划实现情况
　　1、商业模式
　　恒欣股份所属行业为矿山机械制造行业，是国家级高新技术企业、国家专精特新“小巨人”企业，主要从事矿山轨道运输智能装备及配件的研发、生产、销售和服务。公司主要产品有矿用架空乘人装置（简称“猴车”）、矿用无极绳连续牵引车（简称“无极绳”）、矿用单轨吊机车（简称“单轨吊”）、矿用钢丝绳牵引卡轨车（简称“卡轨车”）、矿用齿轨卡轨车（简称“齿轨卡轨车”）和防爆电气产品等产品。产品主要应用于各大矿山斜井的人员、物料运输。公司销售渠道以直销为主，以中间商代理销售为辅，采取销售人员对客户面访、电话沟通稳定存量客户和拓展潜在客户，并通过展览会、行业会议、广告宣传等方式提高公司的知名度。公司的主要客户为国内各大煤业集团公司，如中平能化集团天工机械制造有限公司、壁煤电股份有限公司、潞安新疆煤化工（集团）有限公司、PDprofi,s.r.o（欧洲捷克）、晋城蓝焰煤业股份有限公司等。公司收入主要来源为设备和配件销售。公司长期以来专业专注于矿山轨道运输智能装备领域，凭借自身的技术优势和市场品牌，已形成自己独特的发展优势。公司在采购、生产、销售及研发方面已经形成完整的运行系统，并形成自己的商业模式。
　　1.1采购模式
　　技术部门将销售订单细化成生产所需的物资需求，并通过ERP系统将这些需求下发。随后，采购部门结合需求和库存制定采购计划，生成并审批采购订单。采购部在合格供应商中根据技术标准筛选出适合的供应商名单，通过比价确定最终供应商，签订采购合同并下达订单。到货后，采购员确认收料并通知质检部检验，合格物资入库。财务部依据入库单和发票，按合同付款。
　　1.2生产模式
　　销售内勤在ERP系统中提交销售订单后，由技术部门对订单下达制造计划和下发制作图纸，ERP系统自动判断加工周期和产品外协与自制，并形成制作计划；外协员对外协计划审核后，执行外协流程；计划调度员对制作计划进行审核后，向生产车间的生产班组派工，班组长接到派工后，立即熟悉图纸、找生产部门对接领料单，班长领料后，复核材料后安排生产，完成后质检入库，通知销售部门按照合同发货。
　　1.3销售模式
　　公司通过业务员不断开拓市场渠道，积极收集客户意向，按照客户意愿确定销售合同。销售合同由销售部确认后发往技术部审核，由技术部分析合同要求，完成之后安排生产部排产。生产部按照合同要求生产完成并检验设备功能无误后，按照客户要求发往客户指定地点，由客户进行验收。业务员在规定时效内签回收条、售后服务人员签回设备验收单；业务员发起财务审核；财务部门根据发票单和收款单，根据合同进行收款。
　　1.4研发模式
　　公司研发部门会根据市场需求及公司发展需要、生产需要制定研发目标，新研发项目的项目负责人提交需求确认，填写立项申请信息，发起流程审批，并新建项目资料，完成项目规划，启动项目；技术员根据新研发项目启动项目任务，并执行任务。任务完成后，技术员对任务进行汇报；项目负责人发起项目结项审批；项目完成。项目完成后部门将会进行试验、总结、优化。公司会根据项目临时成立技术小组，技术小组是具体负责研发任务的临时组织，负责配合外部项目申报（技术部分）、首台套技术示范等工作。项目结项后，研发技术部会结合公司制订工作方案，适时将技术创新活动过程中的发明创造申请专利，以保护公司的知识产权。截止至2025年6月30日，公司及其子公司共计拥有国家授权的有效发明专利42项，实用新型专利87项，外观专利6项；拥有湖南省矿用井下乘人装备工程技术研究中心、湖南省企业技术中心、湖南省工业设计中心、王俊年专家工作站、湖南省博士创新站和矿山智能装备技术研究院（湖南科技大学与恒欣股份共建）。公司通过了ISO9001:2015质量管理、ISO14001:2015环境管理、ISO45001:2018职业健康安全管理、GB/T29490-2023知识产权管理四个体系认证。所有产品均通过了安标认证、防爆认证、3C认证等。猴车认定为中国制造业单项冠军产品。
　　2、经营计划实现情况
　　报告期内，公司的商业模式未发生重大变化，全部完成了2025年度上半年的经营计划，合并口径实现营业收入142,130,889.44元，净利润10,058,677.06元。
　　（二）行业情况
　　1、行业现状
　　矿山井下辅助运输装备是保障矿山安全生产、提升运输效率的核心装备，主要包括猴车、齿轨卡轨车、单轨吊、无极绳等。当前行业发展呈现以下特点：
　　（1）政策驱动与安全要求升级
　　国家持续强化矿山安全生产监管，《煤矿安全规程》等法规对井下运输设备的安全性、可靠性提出更高要求。智能化、少人化、无人化成为矿山建设的重要方向。“十四五”规划及后续政策持续推动矿山智能化建设，对辅助运输装备的自动化、智能化水平提出了明确需求，驱动行业技术升级换代。严格的安全标志认证（MA/KA认证）是市场准入的基本门槛，推动行业规范化发展，淘汰落后产能。
　　（2）市场需求稳健增长与结构优化
　　新建矿井需求：大型现代化矿井的建设（尤其是大型煤炭基地、金属矿山）持续带来对高效、先进辅助运输装备的需求。
　　存量矿井改造需求：大量现有矿井面临辅助运输系统升级改造的迫切需求，以提高效率、降低事故率、减少人工依赖，尤其是向智能化、连续化运输方向发展。老旧设备的更新换代是重要的市场组成部分。
　　产品结构升级：市场对技术含量更高、性能更优的产品需求增加：
　　智能化成为核心趋势：无人驾驶、远程监控、智能调度、精确定位、故障诊断、物联网集成等智能化功能已成为高端装备的标配，是行业技术竞争的高地。
　　技术壁垒不断提高：产品涉及机械、液压、电气、自动化控制、防爆安全、通信等多个技术领域，集成度高。适应井下恶劣环境（潮湿、粉尘、腐蚀、空间受限）及满足严格的防爆、安全要求，研发和生产难度大。智能化技术的融入（如AI视觉识别、精确定位导航、大数据分析）进一步抬高了行业技术门槛。
　　集中度逐步提升：随着安全环保要求趋严、技术门槛提高以及客户（大型矿山集团）对供应商综合实力要求的提升，市场份额逐渐向拥有核心技术、完善资质、稳定质量和可靠服务的优势企业集中。
　　2、行业竞争情况
　　矿山井下辅助运输装备行业的竞争格局呈现以下特征：
　　（1）参与者类型
　　专业设备制造商：长期深耕矿山辅助运输领域，技术积累深厚，产品线相对聚焦，在细分市场有较强优势。是行业的中坚力量。
　　大型矿山机械集团下属企业：依托集团资源（品牌、渠道、资金）和综合解决方案能力，提供包括辅助运输在内的多种矿山设备，具有整体竞争优势。
　　区域性中小企业：数量较多，通常聚焦于特定区域或中低端市场，价格竞争是其重要手段，但在高端市场和技术创新方面竞争力有限。
　　（2）竞争焦点：
　　技术创新与产品性能：智能化水平、安全性、可靠性、效率、适应性（如大坡度、重载、长距离）、节能环保性（新能源应用）是核心竞争力。
　　产品质量与可靠性：井下环境恶劣，设备故障直接影响生产安全，产品质量和长期运行的稳定性是客户选择的关键因素。
　　安全认证与资质：完备的MA/KA认证是参与竞争的前提条件。
　　综合解决方案与服务能力：从方案设计、设备供应、安装调试到售后服务、备件供应、技术培训的全生命周期服务能力越来越重要。能否提供智能化运输系统整体解决方案成为新的竞争维度。
　　品牌声誉与客户关系：在大型矿山集团中的口碑和长期合作关系至关重要。
　　成本控制与价格：在满足基本性能和安全要求的前提下，成本控制能力影响市场竞争力，尤其在中小型项目和中低端市场。
　　区域竞争：国内市场竞争激烈，主要参与者集中在煤炭和矿业大省。同时，部分领先企业积极拓展海外市场。
　　3、公司的行业地位
　　湘潭恒欣实业股份有限公司作为矿山井下辅助运输装备领域的重要参与者，在行业中确立了以下地位：
　　（1）技术与产品优势突出
　　公司深耕行业二十多年，在猴车、单轨吊、无极绳、齿轨卡轨车等核心产品上拥有领先的核心技术和成熟的设计制造经验。特别是矿用架空乘人装置运用了黑匣子技术、换油自动提醒技术、强制例行检查技术、制动器动作失效保护技术和无线急停等核心专利技术；单轨吊和齿轨卡车在国内率先标配了二级安全制动，有效防止上坡溜车和下坡飞车事故的发生。实现三级智能驾驶和机群AI智能调度等功能。处于行业领先水平。
　　公司产品系列齐全，能满足不同矿井条件（巷道尺寸、坡度、运量、运距）和运输对象（人员、物料、设备）的多样化需求。
　　公司积极响应智能化趋势，建设了矿用轨道运输装备工业互联网智能管控平台，通过平台可对设备进行实时监控、运行预报警、远程智能故障诊断、运维服务等。是国家煤矿井下重要设备物联网监管试点和推广项目。2022年列入了湖南省18家工业互联网智能管控平台之一，湖南省“数字新基建”100个标志性项目之一，湖南省优秀工业APP，在全国500强工业互联网平台排名位列382名。
　　（2）市场认可度与品牌影响力
　　公司产品广泛应用于国内各大煤炭集团及大型金属矿山，积累了丰富的项目经验和良好的市场口碑，是国家级、省级重合同守信用企业，全国市场用户满意标杆企业，公司品牌在行业内享有较高的知名度和美誉度，被认定为“中国驰名商标”，是客户在选择高端、可靠辅助运输装备时的主要供应商之一。
　　（3）资质与质量保障体系完善
　　公司持有行业较为齐全的矿用产品安全标志证书（MA/KA），符合国家最严格的安全准入要求。
　　建立了健全的质量管理体系、知识产权办管理体系和严格的生产控制流程，确保产品的可靠性和安全性，为客户安全生产提供坚实保障。公司制造从激光下料、机器人焊接、数控加工、自动涂镀等生产全过程，均已信息自动化和制造智能化管控。

　　二、公司面临的重大风险分析
　　煤炭行业周期波动风险
　　公司聚焦矿山机械设备领域，专业从事矿山轨道运输智能装备及配件的研发、生产与销售。下游客户主要为煤炭生产企业，而煤炭行业与国家宏观经济显著相关。近年来，受新能源替代、进口煤炭价格波动等素因的影响，将随之带来煤炭行业的周期性波动风险。未来若煤炭行业周期性呈下行趋势，公司主营业务将会受到较大不利影响，经营业绩存在下滑的风险。应对措施：公司在不断提升目前产品竞争力、市场占有率的前提下，推广并拓宽产品在不同行业领域的应用，降低行业周期性的不利变化对公司业务开展带来的不利影响。
　　市场竞争风险
　　目前国内矿山机械设备行业已有多年的发展历史，知名企业规模不断壮大，保持了较好的发展态势，取得了明显的经济效益，未来行业集中度将进一步提高；而新兴的智能矿山行业发展迅速，越来越多的企业被吸引到该行业中，竞争对手数量不断增加，行业内主要存量公司在不断扩大生产规模、加快研发速度、抢占市场份额，行业竞争愈加激烈。如果公司未来不能加大投入、扩大产能，准确把握市场发展动态，将会面临较大的市场竞争风险，对公司未来行业地位与市场开拓产生不利影响。应对措施：公司新扩建生产车间，逐步淘汰旧的生产设备，购置数控化、智能化的生产设备并配备专业数控人员操作，以提高产能和产品质量，确保按时、按质、按量交货给客户。在售前、售中、售后服务均以“客户为中心”，为产品提供全生命周期管控服务，提高客户的满意度和忠诚度，降低客户流失率。要求知识产权办每月对行业进行专利技术、安标认证、论文等进行检索和分析；要求销售部每月召集销售人员进行集中述职，对各自市场的动态进行汇报，并对每月行业的市场招标设备进行分析；每月派出技术人员与客户进行技术交流，了解客户的需求。通过以上方式进行行业动态的监控，同时加大科研经费投入，对市场行情好的产品，公司立项研发。
　　原材料价格波动风险
　　公司主要原材料为钢板、钢丝绳等，报告期内，原材料价格受钢材等基础原料价格及市场供需关系影响，呈现不同程度的波动。若未来原材料价格持续波动，而公司未能通过合理的采购机制、库存管理等手段锁定原材料采购成本，或未能及时通过价格传导机制向客户转嫁原材料成本持续增加的压力，从而将可能会对公司的经营业绩进一步产生影响。应对措施：及时了解原材料的行情信息，对钢板、钢丝绳等大宗材料采取预定、锁单等措施，并全面导入采购招投标机制，保障材料采购价格稳定，另一方面通过优化工艺流程及加强管理等方式提高现有材料的利用率，降低主要原材料价格波动对公司经营业绩带来的不利影响。
　　发出商品余额较大的风险
　　截至2024年6月30日及2025年6月30日，公司发出商品账面价值分别为10,594.36万元、10,475.25万元，占存货的比例分别为58.12%、55.10%，占比较高。公司发出商品主要为矿用架空乘人装置、矿用无极绳连续牵引车等设备，由于巷道不具备安装条件等原因，安装周期通常需要数月以上的时间。如出现产品验收周期过长的情况，将对公司业绩实现及资金流转造成不利影响。应对措施：公司将审慎选择资信良好的合作对象，尽量缩短验收周期。同时，加强对客户的沟通管理，根据客户的实际需求情况，合理编制生产计划，进一步减少发货后不具备安装条件等情况的发生，降低因发出商品余额较大对公司业绩实现及资金流转带来的不利影响。
　　应收账款坏账风险
　　截至2024年6月30日及2025年6月30日，公司应收账款账面价值分别为12,840.74万元、18,112.98万元，占同期营业收入的比例分别为88.51%、127.44%，占比较高。公司主要客户为煤矿类大中型国有企业，受到采购预算及拨付流程、内部付款审批程序等影响，付款周期较长。公司主要客户信誉良好，且公司对应收账款充分计提了坏账准备，但仍然存在应收账款不能按期回收或无法回收产生坏账的风险，进而对公司业绩和生产经营产生不利影响。
　　偿债能力风险
　　截至2024年6月30日及2025年6月30日，公司资产负债率分别为48.52%、51.19%，流动比率分别为1.83倍、1.62倍，公司资产负债率较高，流动比率较低，主要原因系公司报告期内应收账款、存货、固定资产金额较大而公司自有资金不足，主要靠银行借款等债务融资，导致资产负债率偏高，流动比率、速动比率较低。虽然公司目前经营状况及资金回笼状况良好，在可预见的将来发生影响公司持续经营的重大不利事项的可能性较低，但公司主要依靠银行借款负债方式进行融资，融资方式比较单一，如后期宏观政策改变，可能会对公司债务偿还能力和持续融资能力产生一定的影响，则公司未来将面临偿债风险。应对措施：不断提高产品的竞争力，拓宽产品在不同行业领域的应用，降低单品成本，持续改善产品的盈利能力，以及通过引进战略投资者来改善资产负债结构，以提升公司的偿债能力和持续的融资能力。
　　核心技术人员流失风险
　　行业经验丰富、技术研发能力强且人员结构稳定的研发团队是公司保持技术优势、形成核心竞争力的关键。如果公司未来在技术研发人员招聘、培养及激励机制等方面举措不力，将存在技术研发人员流失、人才队伍建设无法满足业务发展要求的风险。同时，随着公司业务规模的不断扩大，公司对高素质技术研发人才的需求将持续增加。人才需求能否得到充分满足关系到公司后续技术产品研发和可持续发展。应对措施：公司将持续提升人力资源管理体系，在原有完善的人力资源管理系统基础之上，对核心员工给予更丰厚的待遇。同时，公司也将加强企业文化建设，为员工制定职业发展规划，增加人才储备，以满足公司经营规模不断发展的需要。
　　税收政策风险
　　公司是高新技术企业，公司2023年至2026年享受减按15%税率缴纳企业所得税的税收优惠政策。若公司不能持续享受企业所得税税收优惠政策，可能恢复执行25%的企业所得税税率，给公司的净利润水平带来一定的影响。应对措施：公司将继续加大对新产品、新技术的研发力度，投入足够的人力物力财力，努力维持高新技术企业的标准。并持续关注国家税收政策的变化，将税率变化对公司业绩的影响程度降至最低。
　　公司治理风险
　　公司已建立起相对完善的股份公司法人治理结构，制定了较为完备的《公司章程》《股东大会议事规则》《董事会议事规则》《监事会议事规则》《对外投资管理制度》《对外担保管理制度》《关联交易管理制度》等规章制度，明确了“三会”的职责划分，公司治理结构得到了健全与完善。但随着公司的发展，经营规模的不断扩大，市场范围的不断扩展，对公司治理将会提出更高的要求。因此，公司仍可能存在治理不规范、相关内部控制制度不能有效执行的风险。应对措施：公司将进一步建立健全相关内控制度，优化组织架构和业务流程，加强内部管理培训，不断提高公司规范运作水平。
　　实际控制人不当控制的风险
　　截至报告期末，肖公平直接持有公司股份51,300,000股，持股比例为83.23%；通过湘潭市恒发咨询合伙企业（有限合伙）间接持有公司股份5,700,000股，持股比例为9.25%；通过韶山恒源咨询合伙企业（有限合伙）间接持有公司股份163,200股，持股比例为0.26%；合计持有公司92.75%的股权，且肖公平担任公司董事长，可通过董事会、股东会会议决议等方式对公司的经营管理、人事任免等方面产生重大影响。如果公司实际控制人利用其控制地位，通过行使表决权对公司的经营决策、人事、财务、监督等进行不当控制，可能给公司的经营和其他股东带来风险。应对措施：公司将严格执行“三会”议事规则、《关联交易管理制度》《对外投资管理制度》《对外担保管理制度》，履行关联股东、关联董事回避制度，切实保护中小投资者的利益，避免公司被实际控制人不当控制。公司也将通过加强对管理层培训等方式不断增强控股股东及管理层的诚信和规范意识，督促其切实遵照相关法律法规经营公司，忠诚履行职责。公司将适时引进战略投资者，健全法人治理结构，完善法人治理机制，以防范实际控制人的不当控制。
　　社会保险及住房公积金缴纳不合规的风险
　　公司报告期内存在未严格按照国家有关规定为全体员工缴纳社会保险和住房公积金的情形。尽管在报告期内，公司不存在劳动与社会保障方面的行政处罚，但因公司未为部分员工缴纳社会保险与住房公积金，一旦就此引发纠纷，则公司将面临补缴社会保险与住房公积金或受到相关行政处罚的风险。应对措施：公司将逐步规范员工社会保险及住房公积金的缴纳，同时公司实际控制人承诺如发生因未缴社会保险、住房公积金而被国家主管部门追索、处罚，或牵涉诉讼、仲裁以及其他由此而导致承担经济责任的情形，所产生的支出均由其个人无条件承担。
　　本期重大风险是否发生重大变化：
　　本期重大风险未发生重大变化。 收起▲

　　一、业务概要　　(一)商业模式与经营计划实现情况　　1、商业模式　　恒欣股份所属行业为矿山机械制造行业，是国家级高新技术企业、国家专精特新“小巨人”企业，主要从事矿山轨道运输智能装备及配件的研发、生产、销售和服务。公司主要产品有矿用架空乘人装置（简称“猴车”）、无极绳连续牵引车（简称“无极绳”）、矿用单轨吊机车（简称“单轨吊”）、矿用钢丝绳牵引卡轨车（简称“卡轨车”）、矿用齿轨卡轨车（简称“齿轨卡轨车”）和防爆电气产品等产品。产品主要应用于各大矿山斜井的人员、物料运输。公司销售渠道以直销为主，以中间商代理销售为辅，采取销售人员对客户面访、电话沟通稳定存量客户和拓展潜在客户，并通过展览会、行... 查看全部▼

　　一、业务概要
　　(一)商业模式与经营计划实现情况
　　1、商业模式
　　恒欣股份所属行业为矿山机械制造行业，是国家级高新技术企业、国家专精特新“小巨人”企业，主要从事矿山轨道运输智能装备及配件的研发、生产、销售和服务。公司主要产品有矿用架空乘人装置（简称“猴车”）、无极绳连续牵引车（简称“无极绳”）、矿用单轨吊机车（简称“单轨吊”）、矿用钢丝绳牵引卡轨车（简称“卡轨车”）、矿用齿轨卡轨车（简称“齿轨卡轨车”）和防爆电气产品等产品。产品主要应用于各大矿山斜井的人员、物料运输。公司销售渠道以直销为主，以中间商代理销售为辅，采取销售人员对客户面访、电话沟通稳定存量客户和拓展潜在客户，并通过展览会、行业会议、广告宣传等方式提高公司的知名度。公司的主要客户为国内各大煤业集团公司，如彬州城投煤炭有限责任公司、潞安新疆煤化工（集团）有限公司、中国平煤神马控股集团、淮南矿业（集团）有限责任公司、山西汾西矿业（集团）等。公司收入主要来源为设备和配件销售。公司长期以来专业专注于矿山轨道运输智能装备领域，凭借自身的技术优势和市场品牌，已形成自己独特的发展优势。公司在采购、生产、销售及研发方面已经形成完整的运行系统，并形成自己的商业模式。
　　1.1采购模式
　　技术部门将销售订单细化成生产所需的物资需求，并通过ERP系统将这些需求下发。随后，采购部门结合需求和库存制定采购计划，生成并审批采购订单。采购部在合格供应商中根据技术标准筛选出适合的供应商名单，通过比价确定最终供应商，签订采购合同并下达订单。到货后，采购员确认收料并通知质检部检验，合格物资入库。财务部依据入库单和发票，按合同付款。
　　1.2生产模式
　　销售内勤在ERP系统中提交销售订单后，由技术部门对订单下达制造计划和下发制作图纸，ERP系统自动判断加工周期和产品外协与自制，并形成制作计划；外协员对外协计划审核后，执行外协流程；计划调度员对制作计划进行审核后，向生产车间的生产班组派工，班组长接到派工后，立即熟悉图纸、找生产部门对接领料单，班长领料后，复核材料后安排生产，完成后质检入库，通知销售部门按照合同发货。
　　1.3销售模式
　　公司通过业务员不断开拓市场渠道，积极收集客户意向，按照客户意愿确定销售合同。销售合同由
　　销售部确认后发往技术部审核，由技术部分析合同要求，完成之后安排生产部排产。生产部按照合同要求生产完成并检验设备功能无误后，按照客户要求发往客户指定地点，由客户进行验收。业务员在规定时效内签回收条、售后服务人员签回设备验收单；业务员发起财务审核；财务部门根据发票单和收款单，根据合同进行收款。
　　1.4研发模式
　　公司研发部门会根据市场需求及公司发展需要、生产需要制定研发目标，新研发项目的项目负责人提交需求确认，填写立项申请信息，发起流程审批，并新建项目资料，完成项目规划，启动项目；技术员根据新研发项目启动项目任务，并执行任务。任务完成后，技术员对任务进行汇报；项目负责人发起项目结项审批；项目完成。项目完成后部门将会进行试验、总结、优化。公司会根据项目临时成立技术小组，技术小组是具体负责研发任务的临时组织，负责配合外部项目申报（技术部分）、首台套技术示范等工作。项目结项后，研发技术部会结合公司制订工作方案，适时将技术创新活动过程中的发明创造申请专利，以保护公司的知识产权。截止至2024年12月31日，公司及其子公司共计拥有国家授权的有效发明专利41项，实用新型专利84项，外观专利5项；拥有湖南省矿用井下乘人装备工程技术研究中心、湖南省企业技术中心、湖南省工业设计中心、王俊年专家工作站、湖南省博士创新站和矿山智能装备技术研究院（湖南科技大学与恒欣股份共建）。公司通过了ISO9001:2015质量管理、ISO14001:2015环境管理、ISO45001:2018职业健康安全管理、GB/T29490-2023知识产权管理四个体系认证。所有产品均通过了矿用产品安全标准认证、防爆认证、3C认证等。猴车认定为中国制造业单项冠军产品。
　　2、经营计划实现情况
　　报告期内，公司的商业模式未发生重大变化，全部完成了2024年度的经营计划，合并口径实现营业收入300,609,575.62元，净利润45,149,815.92元。

　　二、公司面临的重大风险分析
　　煤炭行业周期波动风险
　　公司聚焦矿山机械设备领域，专业从事矿山轨道运输智能装备及配件的研发、生产与销售。下游客户主要为煤炭生产企业，而煤炭行业与国家宏观经济显著相关。近年来，受新能源替代、进口煤炭价格波动等素因的影响，将随之带来煤炭行业的周期性波动风险。未来若煤炭行业周期性呈下行趋势，公司主营业务将会受到较大不利影响，经营业绩存在下滑的风险。应对措施：公司在不断提升目前产品竞争力、市场占有率的前提下，推广并拓宽产品在不同行业领域的应用，降低行业周期性的不利变化对公司业务开展带来的不利影响。
　　市场竞争风险
　　目前国内矿山机械设备行业已有多年的发展历史，知名企业规模不断壮大，保持了较好的发展态势，取得了明显的经济效益，未来行业集中度将进一步提高；而新兴的智能矿山行业发展迅速，越来越多的企业被吸引到该行业中，竞争对手数量不断增加，行业内主要存量公司在不断扩大生产规模、加快研发速度、抢占市场份额，行业竞争愈加激烈。如果公司未来不能加大投入、扩大产能，准确把握市场发展动态，将会面临较大的市场竞争风险，对公司未来行业地位与市场开拓产生不利影响。应对措施：公司新扩建生产车间，逐步淘汰旧的生产设备，购置数控化、智能化的生产设备并配备专业数控人员操作，以提高产能和产品质量，确保按时、按质、按量交货给客户。在售前、售中、售后服务均以“客户为中心”，为产品提供全生命周期管控服务，提高客户的满意度和忠诚度，降低客户流失率。要求知识产权办每月对行业进行专利技术、安标取证、论文等进行检索和分析；要求销售部每月召集销售人员进行集中述职，对各自市场的动态进行汇报，并对每月行业的市场招标设备进行分析；每月派出技术人员与客户进行技术交流，了解客户的需求。通过以上方式进行行业动态的监控，同时加大科研经费投入，对市场行情好的产品，公司立项研发。
　　原材料价格波动风险
　　公司主要原材料为钢板、钢丝绳等，报告期内，原材料价格受钢材等基础原料价格及市场供需关系影响，呈现不同程度的波动。若未来原材料价格持续波动，而公司未能通过合理的采购机制、库存管理等手段锁定原材料采购成本，或未能及时通过价格传导机制向客户转嫁原材料成本持续增加的压力，从而将可能会对公司的经营业绩进一步产生影响。应对措施：及时了解原材料的行情信息，对钢板、钢丝绳等大宗材料采取预定、锁单等措施，并全面导入采购招投标机制，保障材料采购价格稳定，另一方面通过优化工艺流程及加强管理等方式提高现有材料的利用率，降低主要原材料价格波动对公司经营业绩带来的不利影响。
　　发出商品余额较大的风险
　　截至2023年12月31日及2024年12月31日，公司发出商品账面价值分别为11,423.98万元、12,253.91万元，占存货的比例分别为66.03%、62.61%，占比较高。公司发出商品主要为矿用架空乘人装置、矿用无极绳连续牵引车等设备，由于巷道不具备安装条件等原因，安装周期通常需要数月以上的时间。如出现产品验收周期过长的情况，将对公司业绩实现及资金流转造成不利影响。应对措施：公司将审慎选择资信良好的合作对象，尽量缩短验收周期。同时，加强对客户的沟通管理，根据客户的实际需求情况，合理编制生产计划，进一步减少发货后不具备安装条件等情况的发生，降低因发出商品余额较大对公司业绩实现及资金流转带来的不利影响。
　　应收账款坏账风险
　　截至2023年12月31日及2024年12月31日，公司应收账款账面价值分别为12,900.62万元和15,994.13万元，占同期营业收入的比例分别为47.44%和53.21%，占比较高。公司主要客户为煤矿类大中型国有企业，受到采购预算及拨付流程、内部付款审批程序等影响，付款周期较长。公司主要客户信誉良好，且公司对应收账款充分计提了坏账准备，但仍然存在应收账款不能按期回收或无法回收产生坏账的风险，进而对公司业绩和生产经营产生不利影响。应对措施：公司将进一步加强对客户的资信调查，建立客户信用档案，审慎选择资信良好的合作对象。目前，公司计划逐步改变收款条款，大额合同缩短付款周期，部分合同不接受票据结算，要求现汇付款。同时，加大对应收账款的催收力度，建立应收账款台账并定期由相关部门催收，对数额较大长期不能收回的款项通过法律途径催收。
　　偿债能力风险
　　截至2023年12月31日及2024年12月31日，公司资产负债率分别为51.86%和51.84%，流动比率分别为1.70倍和1.56倍，公司资产负债率较高，流动比率较低，主要原因系公司报告期内存货、固定资产金额较大而公司自有资金不足，主要靠银行借款等债务融资，导致资产负债率偏高，流动比率、速动比率较低。虽然公司目前经营状况及资金回笼状况良好，在可预见的将来发生影响公司持续经营的重大不利事项的可能性较低，但公司主要依靠银行借款负债方式进行融资，融资方式比较单一，如后期宏观政策改变，可能会对公司债务偿还能力和持续融资能力产生一定的影响，则公司未来将面临偿债风险。应对措施：不断提高产品的竞争力，拓宽产品在不同行业领域的应用，降低单品成本，持续改善产品的盈利能力，以及通过引进战略投资者来改善资产负债结构，以提升公司的偿债能力和持续的融资能力。
　　核心技术人员流失风险
　　行业经验丰富、技术研发能力强且人员结构稳定的研发团队是公司保持技术优势、形成核心竞争力的关键。如果公司未来在技术研发人员招聘、培养及激励机制等方面举措不力，将存在技术研发人员流失、人才队伍建设无法满足业务发展要求的风险。同时，随着公司业务规模的不断扩大，公司对高素质技术研发人才的需求将持续增加。人才需求能否得到充分满足关系到公司后续技术产品研发和可持续发展。应对措施：公司将持续提升人力资源管理体系，在原有完善的人力资源管理系统基础之上，对核心员工给予更丰厚的待遇。同时，公司也将加强企业文化建设，为员工制定职业发展规划，增加人才储备，以满足公司经营规模不断发展的需要。
　　税收政策风险
　　公司是高新技术企业，公司2023年至2026年享受减按15%税率缴纳企业所得税的税收优惠政策。若公司不能持续享受企业所得税税收优惠政策，可能恢复执行25%的企业所得税税率，给公司的净利润水平带来一定的影响。应对措施：公司将继续加大对新产品、新技术的研发力度，投入足够的人力物力财力，努力维持高新技术企业的标准。并持续关注国家税收政策的变化，将税率变化对公司业绩的影响程度降至最低。
　　公司治理风险
　　公司已建立起相对完善的股份公司法人治理结构，制定了较为完备的《公司章程》《股东大会议事规则》《董事会议事规则》《监事会议事规则》《对外投资管理制度》《对外担保管理制度》《关联交易管理制度》等规章制度，明确了“三会”的职责划分，公司治理结构得到了健全与完善。但随着公司的发展，经营规模的不断扩大，市场范围的不断扩展，对公司治理将会提出更高的要求。因此，公司仍可能存在治理不规范、相关内部控制制度不能有效执行的风险。应对措施：公司将进一步建立健全相关内控制度，优化组织架构和业务流程，加强内部管理培训，不断提高公司规范运作水平。
　　实际控制人不当控制的风险
　　截至本报告期末，肖公平直接持有公司股份51,300,000股，持股比例为85.50%，通过湘潭市恒发咨询合伙企业（有限合伙）间接持有公司股份5,700,000股，持股比例为9.50%，合计持有公司95.00%的股权，且肖公平担任公司董事长，可通过董事会、股东大会决议等方式对公司的经营管理、人事任免等方面产生重大影响。如果公司实际控制人利用其控制地位，通过行使表决权对公司的经营决策、人事、财务、监督等进行不当控制，可能给公司的经营和其他股东带来风险。应对措施：公司将严格执行“三会”议事规则、《关联交易管理制度》《对外投资管理制度》《对外担保管理制度》，履行关联股东、关联董事回避制度，切实保护中小投资者的利益，避免公司被实际控制人不当控制。公司也将通过加强对管理层培训等方式不断增强控股股东及管理层的诚信和规范意识，督促其切实遵照相关法律法规经营公司，忠诚履行职责。公司将适时引进战略投资者，健全法人治理结构，完善法人治理机制，以防范实际控制人的不当控制。
　　社会保险及住房公积金缴纳不合规的风险
　　公司报告期内存在未严格按照国家有关规定为全体员工缴纳社会保险和住房公积金的情形。尽管在报告期内，公司不存在劳动与社会保障方面的行政处罚，但因公司未为部分员工缴纳社会保险与住房公积金，一旦就此引发纠纷，则公司将面临补缴社会保险与住房公积金或受到相关行政处罚的风险。应对措施：公司将逐步规范员工社会保险及住房公积金的缴纳，同时公司实际控制人承诺如发生因未缴社会保险、住房公积金而被国家主管部门追索、处罚，或牵涉诉讼、仲裁以及其他由此而导致承担经济责任的情形，所产生的支出均由其个人无条件承担。
　　本期重大风险是否发生重大变化：
　　生产办公场所未办理消防竣工验收备案的风险本报告期内已消除，具体情况如下：由于历史原因，公司未能及时办理部分厂房及办公楼的消防竣工验收备案手续。根据《中华人民共和国建筑法》《中华人民共和国消防法》《建设工程质量管理条例》和《建设工程消防设计审查验收管理暂行规定》等规定要求，公司积极整改，向住建部门申请补办相关生产办公场所的消防验收备案手续，2024年4月19日韶山市住房和城乡建设局针对相关厂房及办公楼出具了《建设工程消防验收备案凭证》。 收起▲

　　一、业务概要 （一）商业模式 恒欣股份所属行业为矿山机械制造行业，是国家级高新技术企业、国家专精特新“小巨人”企业，主要从事矿山轨道运输智能装备及配件的研发、生产、销售和服务。公司主要产品有矿用架空乘人装置（简称“猴车”）、无极绳连续牵引车（简称“无极绳”）、矿用单轨吊机车（简称“无极绳”）、矿用普轨型卡轨车（简称“卡轨车”）和防爆电气产品等产品，产品主要应用于各大矿山斜井的人员和物料的运输。 公司销售渠道以直销为主，以中间商代理销售为辅，采取销售人员对客户面访、电话沟通稳定存量客户和拓展潜在客户，并通过展览会、行业会议、广告宣传等方式提高公司的知名度。公司的主要客户为国... 查看全部▼

　　一、业务概要
（一）商业模式
恒欣股份所属行业为矿山机械制造行业，是国家级高新技术企业、国家专精特新“小巨人”企业，主要从事矿山轨道运输智能装备及配件的研发、生产、销售和服务。公司主要产品有矿用架空乘人装置（简称“猴车”）、无极绳连续牵引车（简称“无极绳”）、矿用单轨吊机车（简称“无极绳”）、矿用普轨型卡轨车（简称“卡轨车”）和防爆电气产品等产品，产品主要应用于各大矿山斜井的人员和物料的运输。
公司销售渠道以直销为主，以中间商代理销售为辅，采取销售人员对客户面访、电话沟通稳定存量客户和拓展潜在客户，并通过展览会、行业会议、广告宣传等方式提高公司的知名度。公司的主要客户为国内各大煤业集团公司，如彬州城投煤炭有限责任公司、潞安新疆煤化工（集团）有限公司、山西华润联盛能源投资有限公司、山西煤炭运销集团莲盛煤业有限公司、淮南矿业（集团）有限责任公司等。公司收入主要来源为设备和配件销售。公司长期以来专业专注于矿山轨道运输智能装备领域，凭借自身的技术优势和市场品牌，已形成自己独特的发展优势。公司在采购、生产、销售及研发方面已经形成完整的运行系统，并形成自己的商业模式。
1、采购模式：技术部门将销售订单细化成生产所需的物资需求，并通过ERP系统将这些需求下发。随后，采购部门结合需求和库存制定采购计划，生成并审批采购订单。采购部在合格供应商中根据技术标准筛选出适合的供应商名单，通过比价确定最终供应商，签订采购合同并下达订单。到货后，采购员确认收料并通知质检部检验，合格物资入库。财务部依据入库单和发票，按合同付款。
2、生产模式：销售内勤在ERP系统中提交销售订单后，由技术部门对订单下达制作计划和下发制作图纸，ERP系统自动判断加工周期和产品外协与自制，并形成制作计划；外协员对外协计划审核后，执行外协流程；计划调度员对制作计划进行审核后，向生产车间的生产班组派工，班组长接到派工后，立即熟悉图纸、找生产部门对接领料单，班长领料后，复核材料后安排生产，完成后质检入库，通知销售部门按照合同发货。
3、销售模式：公司通过业务员，不断开拓市场渠道，积极收集客户意向，按照客户意愿确定销售合同。销售合同由销售部确认后发往技术部审核，由技术部分析合同要求，完成之后安排生产部排产。生产部按照合同要求生产完成并检验设备功能无误后，按照客户要求发往客户指定地点，由客户进行签收。业务员在规定时效内签回收条、售后服务人员签回设备验收单；业务员发起财务审核；财务部门根据发票单和收款单，根据合同进行收款。
4、研发模式：公司研发部门会根据市场需求及公司发展需要、生产需要制定研发目标，新研发项目的项目负责人提交需求确认，填写立项申请信息，发起流程审批，并新建项目资料，完成项目规划，启动项目；技术员根据新研发项目启动项目任务，并执行任务。任务完成后，技术员对任务进行汇报；项目负责人发起项目结项审批；项目完成。项目完成后部门将会进行试验、总结、优化。公司会根据项目临时成立技术小组，技术小组是具体负责研发任务的临时组织，负责配合外部项目申报（技术部分）、首台套技术示范等工作。项目结项后，研发技术部会结合公司制订工作方案，适时将技术创新活动过程中的发明创造申请专利，以保护公司的知识产权。
公司及其子公司共计拥有国家授权的有效发明专利41项，实用新型专利93项；拥有湖南省矿用井下乘人装备工程技术研究中心、湖南省企业技术中心、湖南省工业设计中心。公司通过了ISO9001:2015质量管理、ISO14001:2015环境管理、ISO45001:2018职业健康安全管理、GB/T29490-2013知识产权管理四个体系认证。所有产品均通过了安标认证、防爆认证、3C认证等。猴车认定为中国单项冠军产品。
6月份公司与捷克PDprofi,s.r.o签订了单轨吊购销合同，为公司拓展欧洲市场奠定了良好的基础。

　　二、公司面临的重大风险分析
煤炭行业周期波动风险
公司聚焦矿山机械设备领域，专业从事矿山轨道运输智能装备及配件的研发、生产与销售。下游客户主要为煤炭生产企业，而煤炭行业与国家宏观经济显著相关。近年来，受全球新冠疫情蔓延等因素的影响，全球经济增长不及预期，国内宏观经济环境存在一定的波动风险，并将随之带来煤炭行业的周期性波动风险。未来若煤炭行业周期性呈下行趋势，公司主营业务将会受到较大不利影响，经营业绩存在下滑的风险。应对措施：公司在不断提升目前产品竞争力、市场占有率的前提下，推广并拓宽产品在不同行业领域的应用，降低行业周期性的不利变化对公司业务开展带来的不利影响。
市场竞争风险
目前国内矿山机械设备行业已有多年的发展历史，知名企业规模不断壮大，保持了较好的发展态势，取得了明显的经济效益，未来行业集中度将进一步提高；而新兴的智能矿山机械设备行业发展迅速，越来越多的企业被吸引到该行业中，竞争对手数量不断增加，行业内主要存量公司在不断扩大生产规模、加快研发速度、抢占市场份额，行业竞争愈加激烈。如果公司未来不能加大投入、扩大产能，准确把握市场发展动态，将会面临较大的市场竞争风险，对公司未来行业地位与市场开拓产生不利影响。应对措施：公司新扩建生产车间，逐步淘汰旧的生产设备，购置数控化、智能化的生产设备并配备专业数控人员操作，以提高产能和产品质量，确保按时、按质、按量交货给客户。在售前、售中、售后服务均以“客户为中心”，为产品提供全生命周期管控服务，提高客户的满意度和忠诚度，降低客户流失率。要求知识产权办每月对行业进行专利技术、安标认证、论文等进行检索和分析；要求销售部每月召集销售人员进行集中述职，对各自市场的动态进行汇报，并对每月行业的市场招标设备进行分析；每月派出技术人员与客户进行技术交流，了解客户的需求。通过以上方式进行行业动态的监控，同时加大科研经费投入，对市场行情好的产品，公司立项研发。
原材料价格波动风险
公司主要原材料为钢板、钢丝绳等，报告期内，原材料价格受钢材等基础原料价格及市场供需关系影响，呈现不同程度的波动。若未来原材料价格持续波动，而公司未能通过合理的采购机制、库存管理等手段锁定原材料采购成本，或未能及时通过价格传导机制向客户转嫁原材料成本持续增加的压力，从而将可能会对公司的经营业绩进一步产生影响。应对措施：及时了解原材料的行情信息，对钢板、钢丝绳等大宗材料采取预定、锁单等措施，并全面导入采购招投标机制，保障材料采购价格稳定，另一方面通过优化工艺流程及加强管理等方式提高现有材料的利用率，降低主要原材料价格波动对公司经营业绩带来的不利影响。
发出商品余额较大的风险
截至2022年12月31日、2023年12月31日及2024年6月30日，公司发出商品余额分别为9,760.52万元、11,423.98万元、10,594.36万元，占存货的比例分别为61.85%、66.03%、58.12%，占比较高。公司发出商品主要为矿用架空乘人装置、矿用无极绳连续牵引车等设备，由于巷道不具备安装条件等原因，安装周期通常需要数月以上的时间。如出现产品验收周期过长的情况，将对公司业绩实现及资金流转造成不利影响。应对措施：公司将审慎选择资信良好的合作对象，尽量缩短验收周期。同时，加强对客户的沟通管理，根据客户的实际需求情况，合理编制生产计划，进一步减少发货后不具备安装条件等情况的发生，降低因发出商品余额较大对公司业绩实现及资金流转带来的不利影响。
应收账款坏账风险
截至2022年12月31日、2023年12月31日及2024年6月30日，公司应收账款账面价值分别为11,317.74万元、12,900.62万元和12840.74万元，占同期营业收入的比例分别为54.79、47.44%和88.51%，占比较高。公司主要客户为煤矿类大中型国有企业，受到采购预算及拨付流程、内部付款审批程序等影响，付款周期较长。公司主要客户信誉良好，且公司对应收账款充分计提了坏账准备，但仍然存在应收账款不能按期回收或无法回收产生坏账的风险，进而对公司业绩和生产经营产生不利影响。应对措施：公司将进一步加强对客户的资信调查，建立客户信用档案，审慎选择资信良好的合作对象。目前，公司计划逐步改变收款条款，大额合同缩短付款周期，部分合同不接受票据结算，要求现汇付款。同时，加大对应收账款的催收力度，建立应收账款台账并定期由相关部门催收，对数额较大长期不能收回的款项通过法律途径催收。
偿债能力风险
截至2022年12月31日、2023年12月31日及2024年6月30日，公司资产负债率分别为54.81%、51.86%和48.52%，流动比率分别为1.45倍、1.70倍和1.83倍，公司资产负债率较高，流动比率较低，主要原因系公司报告期内存货、固定资产金额较大而公司自有资金不足，主要靠银行借款和关联方借款等债务融资，导致资产负债率偏高，流动比率、速动比率较低。虽然公司目前经营状况及资金回笼状况良好，在可预见的将来发生影响公司持续经营的重大不利事项的可能性较低，但公司主要依靠银行借款、关联方借款等负债方式进行融资，融资方式比较单一，如后期宏观政策改变，可能会对公司债务偿还能力和持续融资能力产生一定的影响，则公司未来将面临偿债风险。应对措施：不断提高产品的竞争力，拓宽产品在不同行业领域的应用，降低单品成本，持续改善产品的盈利能力，以及通过引进战略投资者来改善资产负债结构，以提升公司的偿债能力和持续的融资能力。
核心技术人员流失风险
公司所处行业属于技术密集型行业，人才竞争日益激烈、技术研发人才需求旺盛。行业经验丰富、技术研发能力强且人员结构稳定的研发团队是公司保持技术优势、形成核心竞争力的关键。如果公司未来在技术研发人员招聘、培养及激励机制等方面举措不力，将存在技术研发人员流失、人才队伍建设无法满足业务发展要求的风险。同时，随着公司业务规模的不断扩大，公司对高素质技术研发人才的需求将持续增加。人才需求能否得到充分满足关系到公司后续技术产品研发和可持续发展。应对措施：公司将持续提升人力资源管理体系，在原有完善的人力资源管理系统基础之上，对核心员工给予更丰厚的待遇。同时，公司也将加强企业文化建设，为员工制定职业发展规划，增加人才储备，以满足公司经营规模不断发展的需要。
税收政策风险
公司是高新技术企业，公司2023年至2026年享受减按15%税率缴纳企业所得税的税收优惠政策。若公司不能持续享受企业所得税税收优惠政策，可能恢复执行25%的企业所得税税率，给公司的净利润水平带来一定的影响。应对措施：公司将继续加大对新产品、新技术的研发力度，投入足够的人力物力财力，努力维持高新技术企业的标准。并持续关注国家税收政策的变化，将税率变化对公司业绩的影响程度降至最低。
公司治理风险
公司已建立起相对完善的股份公司法人治理结构，制定了较为完备的《公司章程》《股东大会议事规则》《董事会议事规则》《监事会议事规则》《对外投资管理制度》《对外担保管理制度》《关联交易管理制度》等规章制度，明确了“三会”的职责划分，公司治理结构得到了健全与完善。但随着公司的发展，经营规模的不断扩大，市场范围的不断扩展，对公司治理将会提出更高的要求。因此，公司仍可能存在治理不规范、相关内部控制制度不能有效执行的风险。应对措施：公司将进一步建立健全相关内控制度，优化组织架构和业务流程，加强内部管理培训，不断提高公司规范运作水平。
实际控制人不当控制的风险
截至本报告期末，肖公平直接持有公司股份51,300,000股，持股比例为85.50%，通过湘潭市恒发咨询合伙企业（有限合伙）间接持有公司股份5,700,000股，持股比例为9.50%，合计持有公司95.00%的股权，且肖公平担任公司董事长，可通过董事会、股东大会决议等方式对公司的经营管理、人事任免等方面产生重大影响。如果公司实际控制人利用其控制地位，通过行使表决权对公司的经营决策、人事、财务、监督等进行不当控制，可能给公司的经营和其他股东带来风险。应对措施：公司将严格执行“三会”议事规则、《关联交易管理制度》《对外投资管理制度》《对外担保管理制度》，履行关联股东、关联董事回避制度，切实保护中小投资者的利益，避免公司被实际控制人不当控制。公司也将通过加强对管理层培训等方式不断增强控股股东及管理层的诚信和规范意识，督促其切实遵照相关法律法规经营公司，忠诚履行职责。公司将适时引进战略投资者，健全法人治理结构，完善法人治理机制，以防范实际控制人的不当控制。
社会保险及住房公积金缴纳不合规的风险
公司报告期内存在未严格按照国家有关规定为全体员工缴纳社会保险和住房公积金的情形。尽管在报告期内，公司不存在劳动与社会保障方面的行政处罚，但因公司未为部分员工缴纳社会保险与住房公积金，一旦就此引发纠纷，则公司将面临补缴社会保险与住房公积金或受到相关行政处罚的风险。应对措施：公司将逐步规范员工社会保险及住房公积金的缴纳，同时公司实际控制人承诺如发生因未缴社会保险、住房公积金而被国家主管部门追索、处罚，或牵涉诉讼、仲裁以及其他由此而导致承担经济责任的情形，所产生的支出均由其个人无条件承担。 收起▲