一、业务概要　　（一）商业模式与经营计划实现情况　　公司主营业务为城市轨道交通安全在线监测智能装备和信息管理系统的研发、生产和销售。公司产品可分为在线检测系列、车载监测系列、智能装备系列及智能运维系列4大系列，致力于为轨道交通安全提供可靠保障。公司商业模式如下：　　1、研发模式　　公司研发部门由研发一中心以及相关事业部构成。根据所属的四大产品系列，在线检测系列产品的研发由研发一中心负责，车载监测系列产品的研发由车载监测事业部负责，智能装备系列由智能装备事业部负责，智能运维系列产品的研发由管理软件事业部负责。公司的研发严格按照IRIS体系进行，以客户需求为导向，销售中心根据市场需要提出需求，... 查看全部▼

　　一、业务概要
　　（一）商业模式与经营计划实现情况
　　公司主营业务为城市轨道交通安全在线监测智能装备和信息管理系统的研发、生产和销售。公司产品可分为在线检测系列、车载监测系列、智能装备系列及智能运维系列4大系列，致力于为轨道交通安全提供可靠保障。公司商业模式如下：
　　1、研发模式
　　公司研发部门由研发一中心以及相关事业部构成。根据所属的四大产品系列，在线检测系列产品的研发由研发一中心负责，车载监测系列产品的研发由车载监测事业部负责，智能装备系列由智能装备事业部负责，智能运维系列产品的研发由管理软件事业部负责。公司的研发严格按照IRIS体系进行，以客户需求为导向，销售中心根据市场需要提出需求，公司相应研发部门通过调查研究，进行需求分析、可行性及风险分析。通过需求及可行性评审后，项目立项，立项审批通过后开始进入设计开发策划环节，研发部门组织研发人员进行设计输入、设计开发总体设计、硬件详细设计、软件详细设计，形成详细设计方案。设计方案通过评审后，开始设计开发，进行软硬件调试，同时对产品性能进行改进优化，待符合客户定制化需求后，形成最终的产品，完成设计开发确认环节。最后研发团队将相关研发资料归档保管，并根据市场需求进行产品的迭代升级，为客户解决实际问题。
　　2、采购模式
　　公司设立采购部专门负责公司的采购业务，按照ISO22163质量管理体系要求建立了一套严格的采购程序，主要包括供应商管制程序、采购控制程序、质量记录控制程序等。公司产品所需的原材料主要包含相机、工控机及钣金件等，采购一般按照“以产定购”的原则根据实际需求进行，采购方式分为直接采购和定制化采购；其中，针对采购金额较小的原材料，公司采取比价模式；针对采购金额较大、采购周期短、供应充足的外购件，公司对供货方进行考察、评价后，挑选三家以上供应商列入合格供方名单，有效期一年，日常按照项目需求下单采购。另外，业务环节中存在搬运等临时性辅助工作，基于成本及用工的便捷性考虑，公司也存在一些劳务采购情形。
　　3、生产模式
　　公司采取“以销定产”的生产模式，即根据客户订单或合同情况来确定生产计划和组织安排生产。各事业部根据生产计划组织生产，生产过程中严格遵照质量管理体系及相关产品标准进行生产，确保产品质量及生产安全。不同的客户对产品的需求存在差异化特征，公司针对不同的客户需求设计开发不同的产品方案，采购所需要的主要原材料，进行硬件组装生产，软件自主开发并输入，再组织现场安装调试，最终满足客户的需求。
　　4、销售模式
　　公司采用直销的模式销售产品及提供服务。在直销模式下，根据产品应用领域和下游客户的特点，主要通过参与招投标、商务谈判的方式获取订单。公司主要客户包括地铁公司、车辆厂和总承包商等。公司主要通过销售中心进行产品销售。公司销售部门通过网上信息收集、招标平台、客户邀标等途径获取招标信息后，在研发部门的配合下，销售部门按时完成投标文件制作，经相关评审后，按规定时间和地点送标、投标。公司中标后，销售部门按投标书要求与客户签订商务合同，研发部门根据客户需求进行产品设计，生产、采购部门根据合同约定安排生产及采购计划。产品检测合格后，按客户要求将产品运送至指定地点交货。公司建立了完善的售后服务管理体系，配备专业的售后服务团队，对客户的技术咨询等情况进行快速响应，持续提升公司的服务水平，提高客户满意度。
　　报告期内，公司的商业模式未发生重大变化，经营计划实现情况欠佳，同比亏损扩大。
　　（二）行业情况
　　公司主营业务为城市轨道交通安全在线监测智能装备和信息管理系统的研发、生产和销售。公司产品可分为在线检测系列、车载监测系列、智能装备系列及智能运维系列4大系列，致力于为轨道交通安全提供可靠保障。
　　根据国家统计局颁布的《国民经济行业分类》，属于“铁路、船舶、航空航天和其他运输设备制造业（C37）”中的“城市轨道交通设备制造（C3720）”。根据证监会颁布的《上市公司行业分类指引》，属于“铁路、船舶、航空航天和其他运输设备制造业（C37）”。
　　轨道交通是我国国民经济的命脉和交通运输的骨干网络，不仅承担了绝大部分国家战略、经济物资的运输，还承担着客运运输职能，在促进我国资源输送、加强经济区域交流、解决城市交通拥挤等方面发挥了巨大作用。随着我国轨道交通网络的形成和发展，目前轨道交通行业开始逐步进入到建设与运营维护并重阶段，如何科学地维护规模如此庞大的运营线路，保障基础设施稳定可靠，从而使轨道交通能够长期安全运营是现阶段轨道交通发展所必须面临和解决的问题。接触网、轨道及车辆作为轨道交通最重要的基础设施，直接关系到轨道交通运营安全，随着运营里程的增加，以及智能铁路的推广，对轨道交通行业车辆在线监测及智能运维信息管理系统的需求也将快速增长。
　　城市轨道交通是现代城市交通系统的重要组成部分，也是城市公共交通系统的骨干。近年来，城市规模的不断扩大给城市轨道交通行业注入动力，部分大型城市相继建成了一批项目，作为城市发展的重要一环，轨道交通在缓解城市拥堵，改善城市环境，缓解资源压力，促进低碳经济的过程中发挥了重要作用，我国城市轨道交通行业也迎来了高速发展时期。近年以来，我国政府不断加大基础设施建设力度，我国已成为世界上城市轨道交通发展最快的国家。
　　公司所处行业属于国家鼓励发展、重点支持的领域，一直受到政府高度重视和产业政策的重点支持。公司所在的行业主要法律法规和行业政策均为公司提供了良好的生产、经营环境。

　　二、公司面临的重大风险分析
　　宏观经济环境波动风险
　　轨道交通行业投资受宏观经济运行状况的影响较大，政府主导性较强，且项目建设资金以财政资金为主。国际局势复杂化，宏观经济波动风险加大。轨道交通行业作为政府重点鼓励的基础设施建设项目，尽管在未来较长时间内仍将处于一个持续发展期，但受制于政府财政能力影响，如果未来宏观经济增长回落导致政府财政支出能力降低，政府缩减基础设施投资规模，行业内企业的业务发展和生产经营将受到较大影响。
　　行业政策变化风险
　　轨道交通行业是国民经济的重要产业，轨道交通的建设与国家基础设施投资政策密切相关。由于铁路和城市轨道交通投资资金需求较大，如果国家对轨道交通领域的支持政策进行重大调整，政策红利出现消减，铁路和城市轨道交通投资规模下降，而行业内企业不能及时调整经营战略，经营业绩将受到不利影响。
　　客户集中度较高的风险
　　公司前五大客户的销售收入占营业收入的比例相对较高。来自中国中车股份有限公司（按同一实际控制人合并口径）的收入占公司营业收入超过50%，客户集中度较高。如果未来，公司不能把握中国中车及其下属单位需求的变化趋势，不能持续开发出适应市场需求的产品，公司业务发展可能受到不利影响。
　　租赁厂房无权属证明的风险
　　公司目前主要生产经营基地的厂房为租赁取得，该厂房尚未取得合法的权属证明。若上述厂房因政府征收、征用、拆迁或调整城市规划而无法继续用于工业生产，公司存在因厂房搬迁而对公司生产经营造成不利影响的风险。
　　应收账款较大的风险
　　公司的下游客户主要为中车集团子公司、城市轨道交通集团、总承包商等大型央企、国企。公司与中车集团子公司、总承包商等客户之间多采用背靠背结算方式，应收账款实际回款周期除受下游客户资金安排和付款流程等因素影响外，还受客户项目的整体进度、终端客户的资金安排和付款流程等因素影响。公司终端客户多为城市轨道交通集团，其项目资金多来源于政府财政拨付资金，其资金安排、拨款进度、付款审批等相关程序较多，付款结算周期较长，导致公司的应收账款回款周期较长，期末应收账款余额较大。随着公司业务规模的进一步扩大，应收账款余额可能进一步增加，若下游客户出现资信状况恶化、现金流紧张等情形，将增加公司应收账款无法按期收回的风险，进而对公司的经营发展产生不利影响。
　　存货余额较大的风险
　　公司存货由原材料、在产品、委托加工物资、产成品等组成，其中在产品的占比较高。由于公司实行以销定产的经营方式，产品多为定制化，大部分产品发出后需要经过客户现场的安装、调试，时间耗用相对较长，因此期末在产品金额较大。如果公司不能及时补充因业务规模不断扩大而引致的资金需求，较大的存货规模将会影响公司整体资金营运效率，给公司生产经营和业务发展带来不利影响。
　　实际控制人不当控制的风险
　　公司实际控制人为朱晓东、鲁红艳夫妇，二人合计支配公司22,349,996股，占公司股本总额的70.7735%，处于绝对控制地位。公司实际控制人如滥用其控制地位，通过行使表决权对公司发展战略、经营决策、人事安排、关联交易和利润分配等重大事项施加影响，可能存在因实际控制人不当控制而损害公司和其他股东利益的风险。
　　本期重大风险是否发生重大变化：
　　本期重大风险未发生重大变化。 收起▲

　　一、业务概要　　(一)商业模式与经营计划实现情况　　公司主营业务为城市轨道交通安全在线监测智能装备和信息管理系统的研发、生产和销售。公司产品可分为在线检测系列、车载监测系列、智能装备系列及智能运维系列4大系列，致力于为轨道交通安全提供可靠保障。公司商业模式如下：　　1、研发模式　　公司研发部门由研发一中心以及相关事业部构成。根据所属的四大产品系列，在线检测系列产品的研发由研发一中心负责，车载监测系列产品的研发由车载监测事业部负责，智能装备系列由智能装备事业部负责，智能运维系列产品的研发由管理软件事业部负责。公司的研发严格按照IRIS体系进行，以客户需求为导向，销售中心根据市场需要提出需求，... 查看全部▼

　　一、业务概要
　　(一)商业模式与经营计划实现情况
　　公司主营业务为城市轨道交通安全在线监测智能装备和信息管理系统的研发、生产和销售。公司产品可分为在线检测系列、车载监测系列、智能装备系列及智能运维系列4大系列，致力于为轨道交通安全提供可靠保障。公司商业模式如下：
　　1、研发模式
　　公司研发部门由研发一中心以及相关事业部构成。根据所属的四大产品系列，在线检测系列产品的研发由研发一中心负责，车载监测系列产品的研发由车载监测事业部负责，智能装备系列由智能装备事业部负责，智能运维系列产品的研发由管理软件事业部负责。公司的研发严格按照IRIS体系进行，以客户需求为导向，销售中心根据市场需要提出需求，公司相应研发部门通过调查研究，进行需求分析、可行性及风险分析。通过需求及可行性评审后，项目立项，立项审批通过后开始进入设计开发策划环节，研发部门组织研发人员进行设计输入、设计开发总体设计、硬件详细设计、软件详细设计，形成详细设计方案。设计方案通过评审后，开始设计开发，进行软硬件调试，同时对产品性能进行改进优化，待符合客户定制化需求后，形成最终的产品，完成设计开发确认环节。最后研发团队将相关研发资料归档保管，并根据市场需求进行产品的迭代升级，为客户解决实际问题。
　　2、采购模式
　　公司设立采购部专门负责公司的采购业务，按照ISO22163质量管理体系要求建立了一套严格的采购程序，主要包括供应商管制程序、采购控制程序、质量记录控制程序等。公司产品所需的原材料主要包含相机、工控机及钣金件等，采购一般按照“以产定购”的原则根据实际需求进行，采购方式分为直接采购和定制化采购；其中，针对采购金额较小的原材料，公司采取比价模式；针对采购金额较大、采购周期短、供应充足的外购件，公司对供货方进行考察、评价后，挑选三家以上供应商列入合格供方名单，有效期一年，日常按照项目需求下单采购。另外，业务环节中存在搬运等临时性辅助工作，基于成本及用工的便捷性考虑，公司也存在一些劳务采购情形。
　　3、生产模式
　　公司采取“以销定产”的生产模式，即根据客户订单或合同情况来确定生产计划和组织安排生产。各事业部根据生产计划组织生产，生产过程中严格遵照质量管理体系及相关产品标准进行生产，确保产品质量及生产安全。不同的客户对产品的需求存在差异化特征，公司针对不同的客户需求设计开发不同的产品方案，采购所需要的主要原材料，进行硬件组装生产，软件自主开发并输入，再组织现场安装调试，最终满足客户的需求。
　　4、销售模式
　　公司采用直销的模式销售产品及提供服务。在直销模式下，根据产品应用领域和下游客户的特点，主要通过参与招投标、商务谈判的方式获取订单。公司主要客户包括地铁公司、车辆厂和总承包商等。公司主要通过销售中心进行产品销售。公司销售部门通过网上信息收集、招标平台、客户邀标等途径获取招标信息后，在研发部门的配合下，销售部门按时完成投标文件制作，经相关评审后，按规定时间和地点送标、投标。公司中标后，销售部门按投标书要求与客户签订商务合同，研发部门根据客户需求进行产品设计，生产、采购部门根据合同约定安排生产及采购计划。产品检测合格后，按客户要求将产品运送至指定地点交货。公司建立了完善的售后服务管理体系，配备专业的售后服务团队，对客户的技术咨询等情况进行快速响应，持续提升公司的服务水平，提高客户满意度。
　　报告期内以及报告期后至本年度报告披露日，公司的商业模式未发生重大变化。2024年，受宏观经济环境和行业市场等因素影响，公司经营计划实现情况欠佳，存在较大亏损。
　　(二)行业情况
　　公司主营业务为城市轨道交通安全在线监测智能装备和信息管理系统的研发、生产和销售。公司产品可分为在线检测系列、车载监测系列、智能装备系列及智能运维系列4大系列，致力于为轨道交通安全提供可靠保障。
　　根据国家统计局颁布的《国民经济行业分类》，属于“铁路、船舶、航空航天和其他运输设备制造业（C37）”中的“城市轨道交通设备制造（C3720）”。根据证监会颁布的《上市公司行业分类指引》，属于“铁路、船舶、航空航天和其他运输设备制造业（C37）”。
　　轨道交通是我国国民经济的命脉和交通运输的骨干网络，不仅承担了绝大部分国家战略、经济物资的运输，还承担着客运运输职能，在促进我国资源输送、加强经济区域交流、解决城市交通拥挤等方面发挥了巨大作用。随着我国轨道交通网络的形成和发展，目前轨道交通行业开始逐步进入到建设与运营维护并重阶段，如何科学地维护规模如此庞大的运营线路，保障基础设施稳定可靠，从而使轨道交通能够长期安全运营是现阶段轨道交通发展所必须面临和解决的问题。接触网、轨道及车辆作为轨道交通最重要的基础设施，直接关系到轨道交通运营安全，随着运营里程的增加，以及智能铁路的推广，对轨道交通行业车辆在线监测及智能运维信息管理系统的需求也将快速增长。
　　城市轨道交通是现代城市交通系统的重要组成部分，也是城市公共交通系统的骨干。近年来，城市规模的不断扩大给城市轨道交通行业注入动力，部分大型城市相继建成了一批项目，作为城市发展的重要一环，轨道交通在缓解城市拥堵，改善城市环境，缓解资源压力，促进低碳经济的过程中发挥了重要作用，我国城市轨道交通行业也迎来了高速发展时期。近年以来，我国政府不断加大基础设施建设力度，我国已成为世界上城市轨道交通发展最快的国家。
　　公司所处行业属于国家鼓励发展、重点支持的领域，一直受到政府高度重视和产业政策的重点支持。公司所在的行业主要法律法规和行业政策均为公司提供了良好的生产、经营环境。

　　二、公司面临的重大风险分析
　　宏观经济环境波动风险
　　轨道交通行业投资受宏观经济运行状况的影响较大，政府主导性较强，且项目建设资金以财政资金为主。国际局势复杂化，宏观经济波动风险加大。轨道交通行业作为政府重点鼓励的基础设施建设项目，尽管在未来较长时间内仍将处于一个持续发展期，但受制于政府财政能力影响，如果未来宏观经济增长回落导致政府财政支出能力降低，政府缩减基础设施投资规模，行业内企业的业务发展和生产经营将受到较大影响。
　　行业政策变化风险
　　轨道交通行业是国民经济的重要产业，轨道交通的建设与国家基础设施投资政策密切相关。由于铁路和城市轨道交通投资资金需求较大，如果国家对轨道交通领域的支持政策进行重大调整，政策红利出现消减，铁路和城市轨道交通投资规模下降，而行业内企业不能及时调整经营战略，经营业绩将受到不利影响。
　　客户集中度较高的风险
　　公司前五大客户的销售收入占营业收入的比例相对较高。来自中国中车股份有限公司（按同一实际控制人合并口径）的收入占公司营业收入超过50%，客户集中度较高。如果未来，公司不能把握中国中车及其下属单位需求的变化趋势，不能持续开发出适应市场需求的产品，公司业务发展可能受到不利影响。
　　租赁厂房无权属证明的风险
　　公司目前主要生产经营基地的厂房为租赁取得，该厂房尚未取得合法的权属证明。若上述厂房因政府征收、征用、拆迁或调整城市规划而无法继续用于工业生产，公司存在因厂房搬迁而对公司生产经营造成不利影响的风险。
　　应收账款较大的风险
　　公司的下游客户主要为中车集团子公司、城市轨道交通集团、总承包商等大型央企、国企。公司与中车集团子公司、总承包商等客户之间多采用背靠背结算方式，应收账款实际回款周期除受下游客户资金安排和付款流程等因素影响外，还受客户项目的整体进度、终端客户的资金安排和付款流程等因素影响。公司终端客户多为城市轨道交通集团，其项目资金多来源于政府财政拨付资金，其资金安排、拨款进度、付款审批等相关程序较多，付款结算周期较长，导致公司的应收账款回款周期较长，期末应收账款余额较大。随着公司业务规模的进一步扩大，应收账款余额可能进一步增加，若下游客户出现资信状况恶化、现金流紧张等情形，将增加公司应收账款无法按期收回的风险，进而对公司的经营发展产生不利影响。
　　存货余额较大的风险
　　公司存货由原材料、在产品、委托加工物资、产成品等组成，其中在产品的占比较高。由于公司实行以销定产的经营方式，产品多为定制化，大部分产品发出后需要经过客户现场的安装、调试，时间耗用相对较长，因此期末在产品金额较大。如果公司不能及时补充因业务规模不断扩大而引致的资金需求，较大的存货规模将会影响公司整体资金营运效率，给公司生产经营和业务发展带来不利影响。
　　实际控制人不当控制的风险
　　公司实际控制人为朱晓东、鲁红艳夫妇，二人合计支配公司22,349,996股，占公司股本总额的70.7735%，处于绝对控制地位。公司实际控制人如滥用其控制地位，通过行使表决权对公司发展战略、经营决策、人事安排、关联交易和利润分配等重大事项施加影响，可能存在因实际控制人不当控制而损害公司和其他股东利益的风险。
　　本期重大风险是否发生重大变化：
　　本期重大风险未发生重大变化。 收起▲

　　一、业务概要 （一）商业模式与经营计划实现情况 公司主营业务为城市轨道交通安全在线监测智能装备和信息管理系统的研发、生产和销售。公司产品可分为在线检测系列、车载监测系列、智能装备系列及智能运维系列4大系列，致力于为轨道交通安全提供可靠保障。公司商业模式如下： 1、研发模式 公司研发部门由研发一中心以及相关事业部构成。根据所属的四大产品系列，在线检测系列产品的研发由研发一中心负责，车载监测系列产品的研发由车载监测事业部负责，智能装备系列由智能装备事业部负责，智能运维系列产品的研发由管理软件事业部负责。公司的研发严格按照IRIS体系进行，以客户需求为导向，销售中心根据市... 查看全部▼

　　一、业务概要
（一）商业模式与经营计划实现情况
公司主营业务为城市轨道交通安全在线监测智能装备和信息管理系统的研发、生产和销售。公司产品可分为在线检测系列、车载监测系列、智能装备系列及智能运维系列4大系列，致力于为轨道交通安全提供可靠保障。公司商业模式如下：
1、研发模式
公司研发部门由研发一中心以及相关事业部构成。根据所属的四大产品系列，在线检测系列产品的研发由研发一中心负责，车载监测系列产品的研发由车载监测事业部负责，智能装备系列由智能装备事业部负责，智能运维系列产品的研发由管理软件事业部负责。公司的研发严格按照IRIS体系进行，以客户需求为导向，销售中心根据市场需要提出需求，公司相应研发部门通过调查研究，进行需求分析、可行性及风险分析。通过需求及可行性评审后，项目立项，立项审批通过后开始进入设计开发策划环节，研发部门组织研发人员进行设计输入、设计开发总体设计、硬件详细设计、软件详细设计，形成详细设计方案。设计方案通过评审后，开始设计开发，进行软硬件调试，同时对产品性能进行改进优化，待符合客户定制化需求后，形成最终的产品，完成设计开发确认环节。最后研发团队将相关研发资料归档保管，并根据市场需求进行产品的迭代升级，为客户解决实际问题。
2、采购模式
公司设立采购部专门负责公司的采购业务，按照ISO22163质量管理体系要求建立了一套严格的采购程序，主要包括供应商管制程序、采购控制程序、质量记录控制程序等。公司产品所需的原材料主要包含相机、工控机及钣金件等，采购一般按照“以产定购”的原则根据实际需求进行，采购方式分为直接采购和定制化采购；其中，针对采购金额较小的原材料，公司采取比价模式；针对采购金额较大、采购周期短、供应充足的外购件，公司对供货方进行考察、评价后，挑选三家以上供应商列入合格供方名单，有效期一年，日常按照项目需求下单采购。另外，业务环节中存在搬运等临时性辅助工作，基于成本及用工的便捷性考虑，公司也存在一些劳务采购情形。
3、生产模式
公司采取“以销定产”的生产模式，即根据客户订单或合同情况来确定生产计划和组织安排生产。各事业部根据生产计划组织生产，生产过程中严格遵照质量管理体系及相关产品标准进行生产，确保产品质量及生产安全。不同的客户对产品的需求存在差异化特征，公司针对不同的客户需求设计开发不同的产品方案，采购所需要的主要原材料，进行硬件组装生产，软件自主开发并输入，再组织现场安装调试，最终满足客户的需求。
4、销售模式
公司采用直销的模式销售产品及提供服务。在直销模式下，根据产品应用领域和下游客户的特点，主要通过参与招投标、商务谈判的方式获取订单。公司主要客户包括地铁公司、车辆厂和总承包商等。公司主要通过销售中心进行产品销售。公司销售部门通过网上信息收集、招标平台、客户邀标等途径获取招标信息后，在研发部门的配合下，销售部门按时完成投标文件制作，经相关评审后，按规定时间和地点送标、投标。公司中标后，销售部门按投标书要求与客户签订商务合同，研发部门根据客户需求进行产品设计，生产、采购部门根据合同约定安排生产及采购计划。产品检测合格后，按客户要求将产品运送至指定地点交货。公司建立了完善的售后服务管理体系，配备专业的售后服务团队，对客户的技术咨询等情况进行快速响应，持续提升公司的服务水平，提高客户满意度。
报告期内，公司的商业模式未发生重大变化，经营计划实现情况良好。
（二）行业情况
公司主营业务为城市轨道交通安全在线监测智能装备和信息管理系统的研发、生产和销售。公司产品可分为在线检测系列、车载监测系列、智能装备系列及智能运维系列4大系列，致力于为轨道交通安全提供可靠保障。
根据国家统计局颁布的《国民经济行业分类》，属于“铁路、船舶、航空航天和其他运输设备制造业（C37）”中的“城市轨道交通设备制造（C3720）”。根据证监会颁布的《上市公司行业分类指引》，属于“铁路、船舶、航空航天和其他运输设备制造业（C37）”。
轨道交通是我国国民经济的命脉和交通运输的骨干网络，不仅承担了绝大部分国家战略、经济物资的运输，还承担着客运运输职能，在促进我国资源输送、加强经济区域交流、解决城市交通拥挤等方面发挥了巨大作用。随着我国轨道交通网络的形成和发展，目前轨道交通行业开始逐步进入到建设与运营维护并重阶段，如何科学地维护规模如此庞大的运营线路，保障基础设施稳定可靠，从而使轨道交通能够长期安全运营是现阶段轨道交通发展所必须面临和解决的问题。接触网、轨道及车辆作为轨道交通最重要的基础设施，直接关系到轨道交通运营安全，随着运营里程的增加，以及智能铁路的推广，对轨道交通行业车辆在线监测及智能运维信息管理系统的需求也将快速增长。
城市轨道交通是现代城市交通系统的重要组成部分，也是城市公共交通系统的骨干。近年来，城市规模的不断扩大给城市轨道交通行业注入动力，部分大型城市相继建成了一批项目，作为城市发展的重要一环，轨道交通在缓解城市拥堵，改善城市环境，缓解资源压力，促进低碳经济的过程中发挥了重要作用，我国城市轨道交通行业也迎来了高速发展时期。近年以来，我国政府不断加大基础设施建设力度，我国已成为世界上城市轨道交通发展最快的国家。
公司所处行业属于国家鼓励发展、重点支持的领域，一直受到政府高度重视和产业政策的重点支持。公司所在的行业主要法律法规和行业政策均为公司提供了良好的生产、经营环境。

　　二、公司面临的重大风险分析
宏观经济环境波动风险
轨道交通行业投资受宏观经济运行状况的影响较大，政府主导性较强，且项目建设资金以财政资金为主。国际局势复杂化，宏观经济波动风险加大。轨道交通行业作为政府重点鼓励的基础设施建设项目，尽管在未来较长时间内仍将处于一个持续发展期，但受制于政府财政能力影响，如果未来宏观经济增长回落导致政府财政支出能力降低，政府缩减基础设施投资规模，行业内企业的业务发展和生产经营将受到较大影响。
行业政策变化风险
轨道交通行业是国民经济的重要产业，轨道交通的建设与国家基础设施投资政策密切相关。由于铁路和城市轨道交通投资资金需求较大，如果国家对轨道交通领域的支持政策进行重大调整，政策红利出现消减，铁路和城市轨道交通投资规模下降，而行业内企业不能及时调整经营战略，经营业绩将受到不利影响。
客户集中度较高的风险
公司前五大客户的销售收入占营业收入的比例相对较高。来自中国中车股份有限公司（按同一实际控制人合并口径）的收入占公司营业收入均超过50%，客户集中度较高。如果未来，公司不能把握中国中车及其下属单位需求的变化趋势，不能持续开发出适应市场需求的产品，公司业务发展可能受到不利影响。
租赁厂房无权属证明的风险
公司目前主要生产经营基地的厂房为租赁取得，该厂房尚未取得合法的权属证明。若上述厂房因政府征收、征用、拆迁或调整城市规划而无法继续用于工业生产，公司存在因厂房搬迁而对公司生产经营造成不利影响的风险。
应收账款较大的风险
公司的下游客户主要为中车集团子公司、城市轨道交通集团、总承包商等大型央企、国企。公司与中车集团子公司、总承包商等客户之间多采用背靠背结算方式，应收账款实际回款周期除受下游客户资金安排和付款流程等因素影响外，还受客户项目的整体进度、终端客户的资金安排和付款流程等因素影响。公司终端客户多为城市轨道交通集团，其项目资金多来源于政府财政拨付资金，其资金安排、拨款进度、付款审批等相关程序较多，付款结算周期较长，导致公司的应收账款回款周期较长，期末应收账款余额较大。随着公司业务规模的进一步扩大，应收账款余额可能进一步增加，若下游客户出现资信状况恶化、现金流紧张等情形，将增加公司应收账款无法按期收回的风险，进而对公司的经营发展产生不利影响。
存货余额较大的风险
公司存货由原材料、在产品、委托加工物资、产成品等组成，其中在产品的占比较高。由于公司实行以销定产的经营方式，产品多为定制化，大部分产品发出后需要经过客户现场的安装、调试，时间耗用相对较长，因此期末在产品金额较大。如果公司不能及时补充因业务规模不断扩大而引致的资金需求，较大的存货规模将会影响公司整体资金营运效率，给公司生产经营和业务发展带来不利影响。
实际控制人不当控制的风险
公司实际控制人为朱晓东、鲁红艳夫妇，二人合计支配公司22,349,996股，占公司股本总额的70.7735%，处于绝对控制地位。公司实际控制人如滥用其控制地位，通过行使表决权对公司发展战略、经营决策、人事安排、关联交易和利润分配等重大事项施加影响，可能存在因实际控制人不当控制而损害公司和其他股东利益的风险。 收起▲