一、业务概要　　（一）商业模式　　公司核心业务为太阳能光伏组件的研发、生产和销售，坚持以客户价值为中心，在科技创新的持续驱动下，不断为全球用户提供更具度电成本优势的光伏产品和更具价值的绿色能源解决方案。光伏组件是光伏发电系统中最重要的核心组成部件，其性能极大影响光伏系统的发电量和寿命，从而决定光伏发电成本。　　根据彭博新能源财经（BloombergNewEnergyFinance，简称BNEF）发布的2025年度第一季度全球光伏组件制造供应商名单，公司凭借高效可靠的N-Type系列组件和在全球市场的优越表现，再度荣登Tier1榜单。　　凭借过硬的产品质量、先进的产品性能，公司现已通过TUV... 查看全部▼

　　一、业务概要
　　（一）商业模式
　　公司核心业务为太阳能光伏组件的研发、生产和销售，坚持以客户价值为中心，在科技创新的持续驱动下，不断为全球用户提供更具度电成本优势的光伏产品和更具价值的绿色能源解决方案。光伏组件是光伏发电系统中最重要的核心组成部件，其性能极大影响光伏系统的发电量和寿命，从而决定光伏发电成本。
　　根据彭博新能源财经（BloombergNewEnergyFinance，简称BNEF）发布的2025年度第一季度全球光伏组件制造供应商名单，公司凭借高效可靠的N-Type系列组件和在全球市场的优越表现，再度荣登Tier1榜单。
　　凭借过硬的产品质量、先进的产品性能，公司现已通过TUV南德、TUV莱茵、哥伦比亚RETIE、澳洲CEC、意大利防火、英国MCS认证、巴西INMETRO认证、IEC国际电工标准认证、CE欧洲安全认证、ISO质量管理体系、ISO环境管理体系、ISO职业健康安全管理体系、SA8000社会责任标准、能源管理体系、知识产权管理体系等国内、国际权威认证。
　　在进一步拓宽光伏组件应用领域方面，公司不断创新，探索出了“光伏+海港”、“光伏+农场”、“光伏+车棚”等多个创新应用场景，通过在不同场景下的技术实践，提升了光伏系统的整体性能，加强了与不同行业的深度融合，提供了量身定制的绿色能源解决方案，助力用户实现可持续发展的目标。
　　（1）采购模式
　　公司主要采取按需采购并适当备货的采购模式，建立了《采购控制程序》等制度，采购部门主要根据销售部门提供的订单以及库存产能情况，制定采购计划，确定采购数量，结合供应商供货情况以及市场整体供需以及价格走向，公司定期编制《合格供应商名录》，严格评审考核供应商，剔除不符合公司需求的供应商。
　　经过多年发展，公司已建立起完备的采购体系，每次采购至少保证拥有2家以上的供应商，并以询价、比价的方式确定每一批次的供应商，与主要供应商之间形成了良好稳定的合作关系。公司采购内容主要为太阳能光伏组件所需的全部材料及备品备件，供应商将物料送达指定地点后，公司仓储部及质量部门对货物的外观、数量、规格型号、合格证书、产品质量等进行核对验收，验收合格后公司方能确认收货。
　　（2）生产模式
　　公司主要采取以销定产并适当备货的生产模式，在产品市场需求旺盛时期，也存在将部分光伏组件产品业务委托给其他厂商加工的情况。公司根据销售部门提供的客户订单制定生产计划，统筹安排，长远规划，使产能适应市场的发展变化。公司建立了生产相关的管理、管控制度，保证分选、划片、焊接、层叠、检测、层压、装配、清洁等组件产品生产工艺的正常运行，并且公司具有完备的质量管理体系及制度，确保产品质量符合标准。
　　在产品的生产过程中，生产部门负责产品生产的主要工作，根据客户提供的订单类型、交货期限等安排生产计划，从仓储部领取物料，并将物料分配至各生产线，持续跟进生产过程，确保产品生产进度合理并及时交付，质量部门负责产品品质的检验，仓储部门负责产品的收发、入库等工作。
　　（3）销售模式
　　公司致力于全球化发展，对外销售的产品主要是太阳能光伏组件，有内销和外销两种模式，依据订单约定的发货时间、运送方式发出产品。公司的销售客户主要包括贸易商、生产商、EPC承包商、系统集成商、电站投资商。其中贸易商客户主要从公司购入光伏组件相关产品后再转销，生产商客户主要从公司采购或委托公司加工光伏组件，EPC承包商、系统集成商从公司购入组件后为终端客户建设、安装，电站投资商从公司采购光伏组件用于自身电站项目建设。
　　公司开发客户的渠道包括：（1）参加专业展会开发新客户；（2）通过线上电子商务平台或公司网站等渠道推广公司品牌，吸引客户；（3）通过公司销售部门销售人员在各区域拜访客户，进行客户开发；（4）客户或者第三方推荐。公司产品主要应用于大型电站项目、工商业电站项目、户用分布式项目等，通过与客户签订销售协议方式销售组件产品，约定产品质量和数量，与客户形成长期稳定的合作关系，确保公司在市场供需波动下有稳定的盈利空间，并且销售部门及时受理、反馈客户投诉等工作，提升公司市场声誉。

　　二、公司面临的重大风险分析
　　盈利下滑的风险
　　2025年上半年，国内密集出台政策，呈现出改革与规范并举，以破除恶性竞争和刺激需求为着力点，引导光伏产业回归理性。2025年上半年，公司毛利率有所提升，经营业绩由亏转盈。但我国光伏行业供需失衡的总体态势仍然没有改变，与此同时，海外贸易壁垒带来的产业出海风险仍然存在，公司的盈利能力仍然存在下滑的风险。
　　资产负债率偏高导致的财务风险
　　公司所在的光伏行业是资本密集型行业，营运资金需求较高。截止2025年6月30日，公司资产负债率为94.96%，较高的资产负债率可能加大公司的财务风险，对公司融资能力和盈利能力造成不利影响。
　　汇率波动风险
　　2025年上半年，公司境外销售收入为125,737,044.22元，占总营收的比例超过44.50%，公司境外客户较多，主要集中在欧洲、南美等地区，境外业务主要以美元、欧元结算，人民币汇率可能受全球政治、经济环境的变化而波动。如汇率大幅波动，将直接影响公司出口产品的销售定价及利润。
　　海外市场关税壁垒加剧的风险
　　部分国家针对中国产品的关税壁垒有愈演愈烈之势，美国、印度、巴西及其他国家出台了提高关税的相关政策，可能对包括公司在内的光伏企业造成不利后果，影响公司的收入水平和盈利能力。
　　技术迭代风险
　　光伏行业具有发展速度快、技术更新迭代快的特点，TOPCon技术是当下市场的主流技术，但XBC、异质结等电池技术日新月异，已进入部分大型企业招标目录。公司虽然不生产光伏电池，但光伏电池技术的变化将影响公司组件产线的投资和改造，若公司无法准确判断技术及产品发展趋势，对重大新技术无法及时掌握，可能影响产品销售和盈利水平。
　　存货金额较大及跌价的风险
　　截止到2025年6月30日，公司存货账面价值为93,020,331.01元，占期末流动资产的比例为30.61%，占比较高。由于存货规模较大，占用了公司营运资金，对公司扩大生产经营造成一定不利影响，可能产生存货滞压和存货跌价情况，并导致存货周转率下降，从而给公司生产经营带来负面影响。
　　本期重大风险是否发生重大变化
　　本期重大风险未发生重大变化。 收起▲

　　一、业务概要　　(一)商业模式与经营计划实现情况　　1、商业模式　　公司核心业务为晶硅光伏组件的研发、生产和销售，坚持以客户价值为中心，在科技创新的持续驱动下，不断为全球用户提供更具度电成本优势的光伏产品和更具价值的绿色能源解决方案。光伏组件是光伏发电系统中最重要的核心组成部件，其性能极大影响光伏系统的发电量和寿命，从而决定光伏发电成本。　　根据彭博新能源财经（BoombergNewEnergyFinance，简称BNEF）发布的2024年度第四季度全球光伏组件制造供应商名单，公司凭借高效可靠的N-Type系列组件和在全球市场的优越表现，连续荣登Tier1（一级光伏组件制造商）榜单。　　凭... 查看全部▼

　　一、业务概要
　　(一)商业模式与经营计划实现情况
　　1、商业模式
　　公司核心业务为晶硅光伏组件的研发、生产和销售，坚持以客户价值为中心，在科技创新的持续驱动下，不断为全球用户提供更具度电成本优势的光伏产品和更具价值的绿色能源解决方案。光伏组件是光伏发电系统中最重要的核心组成部件，其性能极大影响光伏系统的发电量和寿命，从而决定光伏发电成本。
　　根据彭博新能源财经（BoombergNewEnergyFinance，简称BNEF）发布的2024年度第四季度全球光伏组件制造供应商名单，公司凭借高效可靠的N-Type系列组件和在全球市场的优越表现，连续荣登Tier1（一级光伏组件制造商）榜单。
　　凭借过硬的产品质量、先进的产品性能，公司现已通过TUV南德、TUV莱茵、哥伦比亚RETIE、澳洲CEC、意大利防火、英国MCS认证、巴西INMETRO认证、IEC国际电工标准认证、CE欧洲安全认证、ISO质量管理体系、ISO环境管理体系、ISO职业健康安全管理体系、SA8000社会责任标准、能源管理体系、知识产权管理体系等国内、国际权威认证。
　　公司的技术创新基于对市场需求的精准把握和对未来趋势的深刻洞察，积极推动技术研发，注重在光伏产品的性能、耐用性和适应性方面的持续创新。2024年，公司推出的L/LAB系列防眩光、高载荷和抗冰雹光伏组件，不仅满足了多种复杂环境条件下的使用需求，还为不同的应用场景提供了更加稳定和高效的能源输出。
　　在进一步拓宽光伏组件应用领域方面，公司不断创新，探索出了“光伏+海港”“光伏+农场”“光伏+车棚”“光伏+农场”等多个创新应用场景，通过在不同场景下的技术实践，提升了光伏系统的整体性能，加强了与不同行业的深度融合，提供了量身定制的绿色能源解决方案，助力用户实现可持续发展的目标。
　　同时，光伏电站业务在2024年取得了可喜的进展。由光伏产业网、储能产业网发起的2024第九届光储创新大会“「TOP50」2024光伏&储能创新榜”颁奖典礼上，凭借在工商业光伏电站领域的卓越表现，公司荣膺“2024年度工商业光伏品牌影响力企业”。
　　（1）采购模式
　　公司主要采取按需采购并适当备货的采购模式，建立了《采购控制程序》等制度，采购部门主要根据销售部门提供的订单以及库存产能情况，制定采购计划，确定采购数量，结合供应商供货情况以及市场整体供需以及价格走向，公司定期编制《合格供应商名录》，严格评审考核供应商，剔除不符合公司需求的供应商。
　　经过多年发展，公司已建立起完备的采购体系，每次采购至少保证拥有2家以上的供应商，并以询价、比价的方式确定每一批次的供应商，与主要供应商之间形成了良好稳定的合作关系。公司采购内容主要为太阳能光伏组件所需的全部材料及备品备件，供应商将物料送达指定地点后，公司仓储部及质量部门对货物的外观、数量、规格型号、合格证书、产品质量等进行核对验收，验收合格后公司方能确认收货。
　　（2）生产模式
　　公司主要采取以销定生产并适当备货的生产模式，在产品市场需求旺盛时期，也存在将部分光伏组件产品业务委托给其他厂商加工的情况。公司根据销售部门提供的客户订单制定生产计划，统筹安排，
　　长远规划，使产能适应市场的发展变化。公司建立了生产相关的管理、管控制度，保证分选、划片、焊接、层叠、检测、层压、装配、清洁等组件产品生产工艺的正常运行，并且公司具有完备的质量管理体系及制度，确保产品质量符合标准。
　　在产品的生产过程中，生产部门负责产品生产的主要工作，根据客户提供的订单类型、交货期限等安排生产计划，从仓储部领取物料，并将物料分配至各生产线，持续跟进生产过程，确保产品生产进度合理并及时交付，质量部门负责产品品质的检验，仓储部门负责产品的收发、入库等工作。
　　（3）销售模式
　　公司致力于全球化发展，对外销售的产品主要是太阳能光伏组件，有内销和外销两种模式，依据订单约定的发货时间、运送方式发出产品。公司的销售客户主要包括贸易商、生产商、EPC承包商、系统集成商、电站投资商。其中贸易商客户主要从公司购入光伏组件相关产品后再转销，生产商客户主要从公司采购或委托公司加工光伏组件，EPC承包商、系统集成商从公司购入组件后为终端客户建设、安装，电站投资商从公司采购光伏组件用于自身电站项目建设。
　　公司开发客户的渠道包括：（1）参加专业展会开发新客户；（2）通过线上电子商务平台或公司网站等渠道推广公司品牌，吸引客户；（3）通过公司销售部门销售人员在各区域拜访客户，进行客户开发；（4）客户或者第三方推荐。公司产品主要应用于大型电站项目、工商业电站项目、户用分布式项目等，通过与客户签订销售协议方式销售组件产品，约定产品质量和数量，与客户形成长期稳定的合作关系，确保公司在市场供需波动下有稳定的盈利空间，并且销售部门及时受理、反馈客户投诉等工作，提升公司市场声誉。
　　2、经营计划实现情况
　　2024年度，在行业产能过剩、竞争加剧、价格下降的宏观背景下，公司董事会按照有关法规和章程规定，认真履行职责，努力维护公司及全体股东的合法权益，不断完善公司规范化建设。报告期内，公司实现营业收入531,586,713.23元，归属母公司所有者的净利润-15,867,300.20元。截止2024年底，公司总资产395,175,211.81元，净资产17,605,776.63元。

　　二、公司面临的重大风险分析
　　盈利继续下滑的风险
　　2023年下半年以来，光伏行业叠加产能急剧扩大、产品价格非理性下降、部分国外市场出台针对性关税政策等多重因素，虽然光伏行业协会和国家相关部门出台相关政策引导行业良性发展，但2024年光伏企业发生了行业性亏损。若未来相关情形无法得到有效改善，则公司的盈利能力存在持续下滑的风险。
　　资产负债率偏高导致的财务风险
　　公司所在的光伏行业是资本密集型行业，营运资金需求较高。2024年末，公司资产负债率为95.54%，较高的资产负债率可能加大公司的财务风险，对公司融资能力和盈利能力造成不利影响。
　　汇率波动风险
　　2024年，公司境外销售收入为344,309,399.22元，占总营收的比例超过60%，公司境外客户较多，主要集中在欧洲、南美等地区，境外业务主要以美元、欧元结算，人民币汇率可能受全球政治、经济环境的变化而波动。如汇率大幅波动，将直接影响公司出口产品的销售定价及利润。
　　海外市场关税壁垒加剧的风险
　　部分国家针对中国产品的关税壁垒有愈演愈烈之势，美国、印度、巴西及其他国家出台了提高关税的相关政策，可能对包括公司在内的光伏企业造成不利后果，影响公司的收入水平和盈利能力。
　　技术迭代风险
　　光伏行业具有发展速度快、技术更新迭代快的特点，TOCon技术是当下市场的主流技术，但XBC、异质结等电池技术日新月异，已进入部分大型企业招标目录。公司虽然不生产光伏电池，但光伏电池技术的变化将影响公司组件产线的投资和改造，若公司无法准确判断技术及产品发展趋势，对重大新技术无法及时掌握，可能影响产品销售和盈利水平。
　　存货金额较大及跌价的风险
　　截止到2024年末，公司存货账面价值为143,993,508.47元，占期末流动资产的比例为45.36%，占比较高。由于存货规模较大，占用了公司营运资金，对公司扩大生产经营造成一定不利影响，可能产生存货滞压和存货跌价情况，并导致存货周转率下降，从而给公司生产经营带来负面影响。
　　本期重大风险是否发生重大变化：
　　本期重大风险未发生重大变化。 收起▲

　　一、业务概要 （一）商业模式 公司核心业务为晶硅光伏组件的研发、生产和销售，坚持以客户价值为中心，在科技创新的持续驱动下，不断为全球用户提供更具度电成本优势的光伏产品和更具价值的绿色能源解决方案。光伏组件是光伏发电系统中最重要的核心组成部件，其性能极大影响光伏系统的发电量和寿命，从而决定光伏发电成本。公司自成立以来一直专注于提升组件产品性能和可靠性，始终紧跟市场发展趋势，推陈出新，及时完成了产品从PERC向TOPCON的转变，推出了LUXPOWERN5和LUXPOWERN6系列产品，扩充了公司优质产能，提高公司产品市场竞争力，使公司跻身为领先的光伏组件品牌商。 根据全球知... 查看全部▼

　　一、业务概要
（一）商业模式
公司核心业务为晶硅光伏组件的研发、生产和销售，坚持以客户价值为中心，在科技创新的持续驱动下，不断为全球用户提供更具度电成本优势的光伏产品和更具价值的绿色能源解决方案。光伏组件是光伏发电系统中最重要的核心组成部件，其性能极大影响光伏系统的发电量和寿命，从而决定光伏发电成本。公司自成立以来一直专注于提升组件产品性能和可靠性，始终紧跟市场发展趋势，推陈出新，及时完成了产品从PERC向TOPCON的转变，推出了LUXPOWERN5和LUXPOWERN6系列产品，扩充了公司优质产能，提高公司产品市场竞争力，使公司跻身为领先的光伏组件品牌商。
根据全球知名研究机构彭博新能源财经（以下简称“BNEF”）公布的2024年度第二季度全球光伏组件制造供应商名单，凭借领先的N型技术、优异的产品质量、稳健的融资能力等核心优势，乐能光伏成功跻身BNEFTier1榜单，位列全球光伏组件一级供应商名录。
凭借过硬的产品质量、先进的产品性能，公司现已通过TUV南德、TUV莱茵、哥伦比亚RETIE、澳洲CEC、意大利防火、英国MCS认证、巴西INMETRO认证、IEC国际电工标准认证、CE欧洲安全认证、ISO质量管理体系、ISO环境管理体系、ISO职业健康安全管理体系、能源管理体系、知识产权管理体系、两化融合管理体系等国内、国际权威认证。
（1）采购模式
公司主要采取按需采购并适当备货的采购模式，建立了《采购控制程序》等制度，采购部门主要根据销售部门提供的订单以及库存产能情况，制定采购计划，确定采购数量，结合供应商供货情况以及市场整体供需以及价格走向，公司定期编制《合格供应商名录》，严格评审考核供应商，剔除不符合公司需求的供应商。
经过多年发展，公司已建立起完备的采购体系，每次采购至少保证拥有2家以上的供应商，并以询价、比价的方式确定每一批次的供应商，与主要供应商之间形成了良好稳定的合作关系。公司采购内容主要为太阳能光伏组件所需的全部材料及备品备件，供应商将物料送达指定地点后，公司仓储部及质量部门对货物的外观、数量、规格型号、合格证书、产品质量等进行核对验收，验收合格后公司方能确认收货。
（2）生产模式
公司主要采取以销定生产并适当备货的生产模式，在产品市场需求旺盛时期，也存在将部分光伏组件产品业务委托给其他厂商加工的情况。公司根据销售部门提供的客户订单制定生产计划，统筹安排，长远规划，使产能适应市场的发展变化。公司建立了生产相关的管理、管控制度，保证分选、划片、焊接、层叠、检测、层压、装配、清洁等组件产品生产工艺的正常运行，并且公司具有完备的质量管理体系及制度，确保产品质量符合标准。
在产品的生产过程中，生产部门负责产品生产的主要工作，根据客户提供的订单类型、交货期限等安排生产计划，从仓储部领取物料，并将物料分配至各生产线，持续跟进生产过程，确保产品生产进度合理并及时交付，质量部门负责产品品质的检验，仓储部门负责产品的收发、入库等工作。
（3）销售模式
公司致力于全球化发展，对外销售的产品主要是太阳能光伏组件，有内销和外销两种模式，依据订单约定的发货时间、运送方式发出产品。公司的销售客户主要包括贸易商、生产商、EPC承包商、系统集成商、电站投资商。其中贸易商客户主要从公司购入光伏组件相关产品后再转销，生产商客户主要从公司采购或委托公司加工光伏组件，EPC承包商、系统集成商从公司购入组件后为终端客户建设、安装，电站投资商从公司采购光伏组件用于自身电站项目建设。
公司开发客户的渠道包括：（1）参加专业展会开发新客户；（2）通过线上电子商务平台或公司网站等渠道推广公司品牌，吸引客户；（3）通过公司销售部门销售人员在各区域拜访客户，进行客户开发；（4）客户或者第三方推荐。公司产品主要应用于大型电站项目、工商业电站项目、户用分布式项目等，通过与客户签订销售协议方式销售组件产品，约定产品质量和数量，与客户形成长期稳定的合作关系，确保公司在市场供需波动下有稳定的盈利空间，并且销售部门及时受理、反馈客户投诉等工作，提升公司市场声誉。

　　二、公司面临的重大风险分析
盈利继续下滑的风险
2023年行业龙头依靠资金、技术、成本和渠道优势，建设生产基地，产能急剧扩大。2024年上半年产能扩张的步伐虽然有所减缓，但仍然是行业健康发展的不利因素。由此导致光伏组件价格持续下跌，影响组件企业盈利水平。
资产负债率偏高导致的财务风险
公司所在的光伏行业是资本密集型行业，营运资金需求较高。报告期末，公司资产负债率为93.93%，较高的资产负债率可能加大公司的财务风险，对公司融资能力和盈利能力造成不利影响。
汇率波动风险
公司境外销售收入占总营收的比例较高，境外客户较多，主要集中在欧洲、南美等地区，境外业务主要以美元、欧元结算，人民币汇率可能受全球政治、经济环境的变化而波动。如汇率大幅波动，将直接影响公司出口产品的销售定价及利润。
存货金额较大及跌价的风险
报告期末，公司存货账面价值为147,375,899.20元，占总资产的比例为34.57%，占比较高。由于存货规模较大，占用了公司营运资金，对公司扩大生产经营造成一定不利影响，若公司不能加强生产计划管理和合理库存管理，及时消化存货，可能产生存货滞压和存货跌价情况，并导致存货周转率下降，从而给公司生产经营带来负面影响。
应收账款增加的风险
报告期内，公司应收账款比上年期末增加27,719,150.38元，变动比例为68.23%。应收账款的产生与公司正常的生产经营和业务发展有关，且应收账款的账龄大多集中在一年以内，账龄结构良好，虽然公司重视应收账款回收工作，但仍存在发生坏账的可能性，不排除因宏观经济环境、客户经营状况发生变化后，应收账款过快增长引致应收账款周转率下降甚至发生坏账的风险。 收起▲