一、业务概要　　（一）商业模式与经营计划实现情况　　1、业务概况　　公司作为专注于为全球不同行业客户提供专业链传动解决方案的高新技术企业，自成立以来主要从事车用链和工业链传动系统的研发、生产和销售。公司始终秉承“持正道者远”的发展理念，依托自身持续的技术创新能力和精益化的管理体系，已发展成为行业内少数同时拥有车用链传动、工业链传动两大核心技术和产品优势的规模化优势企业。公司的主要产品应用于车用传动、发动机正时以及各类机械自动化的传动、输送、曳引等工作场景，覆盖交通出行、工程机械、农业机械、物流仓储、新能源设备、冶金、木材加工、食品饮料加工等多个领域，致力于为全球客户提供更高效、可靠、智能的... 查看全部▼

　　一、业务概要
　　（一）商业模式与经营计划实现情况
　　1、业务概况
　　公司作为专注于为全球不同行业客户提供专业链传动解决方案的高新技术企业，自成立以来主要从事车用链和工业链传动系统的研发、生产和销售。公司始终秉承“持正道者远”的发展理念，依托自身持续的技术创新能力和精益化的管理体系，已发展成为行业内少数同时拥有车用链传动、工业链传动两大核心技术和产品优势的规模化优势企业。公司的主要产品应用于车用传动、发动机正时以及各类机械自动化的传动、输送、曳引等工作场景，覆盖交通出行、工程机械、农业机械、物流仓储、新能源设备、冶金、木材加工、食品饮料加工等多个领域，致力于为全球客户提供更高效、可靠、智能的链传动解决方案。
　　2、商业模式
　　（1）采购模式
　　公司采购模式可以分为物料采购和外协加工采购两类。公司物料采购主要采用“以销定产、以产定采”的订单驱动型经营模式，产品的主要原材料为钢材制品，具体包括带钢、线材等。公司主要从钢材制品厂商、钢材贸易商处采购符合公司需求的原材料。公司外协加工主要包括原材料改制加工、生产工序外协加工两类。针对原材料改制外协加工，在部分情况下，公司为提高采购及生产效率以便更高效的满足客户需求或规避原材料行情价格波动的风险，会直接从钢材贸易商处采购粗钢原材料，继而委托给钢材改制厂家进行钢材改制加工；针对生产工序外协加工，公司将部分产品的非核心工艺进行委外加工，涉及产品工序主要为链传动产品电镀、喷塑等。
　　（2）生产模式
　　公司主要采取“以销定产”的生产模式，以自主生产为主，委托外协生产为辅。公司注重对产品的生产过程管理，建立了严密的质量控制体系，设置了精细、科学的生产管理流程，对生产计划、生产过程、产品检测等各环节进行高效、系统地管理。自身生产环节主要包括冲压、切断、卷制、热处理、装配等工序，同时公司从效率和成本角度考虑，部分初始物料的改制加工以及电镀、喷塑等非核心工序会通过向长期合作的合格供应商委托加工获取。在生产组织方面，生产部门根据在手客户订单、成品实际库存及车间生产能力等情况制定生产计划。产品制造完成后，由质检部门进行质量检测，质检合格后方可入库。
　　（3）研发模式
　　公司研发模式以自主研发为主，合作研发为辅。自主研发是以技术研发中心为主导，安排各子公司分工协作。合作研发是以技术研发中心、各子公司研发部门、博士后工作站等平台为主体，与国家专业研究所、高等院校等外部科研机构进行紧密的科研交流合作。
　　公司凭借行业内多年的生产经验积累和技术研发投入，已取得丰富的知识产权积累。得益于对研发创新的重视和多年的技术沉淀，公司荣获国家级专精特新“小巨人”企业、浙江省专精特新中小企业、高新技术企业、持正车用链条省级高新技术企业研究开发中心等多项荣誉，不断的研发和技术创新为公司盈利能力的提高和销售规模的持续增长奠定了坚实基础。
　　（4）销售模式
　　公司深耕链传动系统售后市场的同时，同步拓展主机及零部件配套厂商，充分发挥业务之间的协同效应，凭借在终端客户群体中形成的良好口碑、丰富的设计经验作为牵引，不断提升公司产品质量与品牌知名度，持续扩大公司在链传动领域的优势地位，通过与主机厂商、零部件配套厂商、品牌运营商、大型国际贸易商、摩配及机械配件进出口商等客户建立长期稳定的合作关系，使产品远销欧洲、美洲、东南亚等地区，进一步拓宽海外市场，并最终形成了以贸易商为主，生产商、品牌商为辅，内销、外销相结合的客户结构。
　　报告期内、报告期后至本报告披露日，公司的商业模式较上年度均未发生重大变化。
　　3、经营实现情况
　　2025年上半年，全球经济复苏乏力、贸易与地缘摩擦持续扩散、主要发达经济体货币政策滞后效应显现，世界经济格局充满了不确定性。同期，中国经济依托精准有效的宏观政策调控框架，顶住压力、迎难而上，国内生产总值（GDP）同比增长5.3%。
　　在此宏观环境下，公司始终坚守“成为机械传动系统解决方案最佳供应商，创造企业、员工和客户的共赢”的使命，秉持“成为有价值的百年企业”的愿景，聚焦链传动领域，紧密跟踪市场动态，主动优化经营策略，全力应对市场挑战，确保了企业经营整体平稳运行。
　　报告期内，公司实现销售收入37,233.70万元，较上年同期增长1.99%；归属于挂牌公司股东的净利润3,388.33万元，同比增长8.41%。截至2025年6月30日，公司总资产71,545.90万元，较上年末增长3.61%。
　　（二）行业情况
　　1、所属行业及确定所属行业的依据
　　根据中华人民共和国国家统计局颁布的《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017），公司所处行业为通用设备制造业（C34）中的其他传动部件制造（C3459）；根据全国中小企业股份转让系统有限责任公司发布的《挂牌公司管理型行业分类指引》，公司所属行业为其他传动部件制造（C3459）；根据全国中小企业股份转让系统有限责任公司发布的《挂牌公司投资型行业分类指引》，公司所属行业为机动车零配件与设备（13101010）。
　　2、行业发展情况
　　链传动是通过链条与链轮的啮合来传递动力和运动的机械运动，作为现代工业体系三大机械传动方式之一，链传动具有传动比精确、传动效率较高、传力大、强度高、适应性强等优势，链传动系统广泛地应用于摩托车、汽车、船舶、农业机械、工程机械、起重运输机械、物流仓储、自动扶梯、食品药品机械、轻工机械、石油化工等领域。
　　公司链传动产品主要应用于车用传动系统、机械自动化领域的传动、输送、曳引等各种场景，报告
　　期内，主要细分行业的市场发展情况如下：
　　（1）摩托车市场
　　全球摩托车市场历经多年发展，其下游消费市场相对成熟，整体销量保持相对稳定。中国作为全球摩托车产业体系中的重要一环，不仅在生产规模上占据首位，同时也是最大的出口国。
　　根据海关数据统计分析，2025年1-6月，我国摩托车整车出口量为879.88万辆，较去年同期增长32.71%，出口额为55.17亿美元，较去年同期增长35.89%。其中：拉丁美洲出口最多，出口量为331.93万辆，同比增长30.31%，出口额为20.07亿美元，同比增长39.22%。非洲出口涨幅最大，出口量为266.47万辆，同比增长71.12%，出口额为13.95亿美元，同比增长74.20%。
　　（2）工业机械市场
　　工业机械是国民经济发展、国防军工建设和民生事业提供技术装备的基础性和战略性行业，是稳住制造业经济大盘的“压舱石”，是拉动内需和推动内循环的重要引擎。我国制造业规模巨大且持续增长，是支持工业链传动市场高速发展的主要因素之一。
　　据国家统计局数据显示，上半年，全国规模以上工业增加值同比增长6.4%，其中制造业增长7.0%。装备制造业增加值同比增长10.2%，高技术制造业增加值增长9.5%，增速分别快于全部规模以上工业3.8和3.1个百分点。当前，我国制造业规模持续增长，且高端制造业提速发展，势必提振市场对链传动产品，尤其是中高端链传动产品的需求。
　　（3）农业机械市场
　　近年来，国际地缘政治形势错综复杂，粮食安全战略的重要性愈发突出。农业机械作为全方位夯实粮食安全根基、加快建设农业强国的重要装备支撑，在政策扶持和市场需求的双重驱动下，有力推动了农机装备向智能化、数字化、绿色化转型升级。
　　数据显示，上半年，中国农业机械及零部件出口总额达93.1亿美元，同比增长26.5％。其中，农业机械设备出口额为66亿美元，同比增长32.6％，占出口总额的70.9％；零部件出口额27.1亿美元，同比增长13.8％，占出口总额的29.1％。农机行业的发展，带动了产业链上下游企业的协同共进，促使农机链制造厂商为农机企业提供更为优质的零部件和服务。

　　二、公司面临的重大风险分析
　　宏观经济波动与市场需求变动的风险
　　公司主要从事车用链和工业链传动系统的研发、生产与销售，并主要面向国内外摩托车售后市场和工业生产领域，车用链业务的发展与摩托车保有量和车龄紧密相关，工业链产品作为基础零部件，其业务发展则与宏观经济发展、固定资产投入的关联性较强。当宏观经济处于快速发展阶段，居民购买力达到一定水平且相关产品消费积极，则会促进包括摩托车在内的各类消费品、工业品产销量的联动增长，进而带动摩托车保有量的提升与固定资产投资力度加大并加快更新换代频率，最终促进包括公司在内的各类企业经营业绩持续向好。但倘若未来全球宏观经济发生大幅动荡或其他不利变化导致下游市场需求疲软，客户采购需求持续下降，将会对公司的主要产品发展空间和持续经营能力造成不利影响。应对措施：公司将在密切关注国内外经济形势变化的同时，结合行业状况和公司实际情况积极采取有效的措施，加强新技术、新产品的研发力度，加快新产品入市步伐，及时调整销售布局，提升市场份额，强化抗风险能力，推动公司快速、稳健的发展。
　　国际贸易摩擦风险
　　目前，公司直接境外销售的区域主要为东南亚、非洲、欧洲、美洲等地，但与此同时，公司大部分境内客户的产品最终亦销往海外，除美国以外，前述区域目前针对链传动系统产品尚不存在特别的贸易限制措施或征收高额关税的情形。倘若公司出口的主要国家和地区与中国之间的进出口政策发生不利变动，包括但不限于高额关税、非关税壁垒等情形，可能导致公司产品在国际市场上的竞争力下降，海外客户减少对公司产品的采购，进而对公司业绩造成不利影响。应对措施：公司在稳定现有海外市场业务的基础上，积极拓展其他海外市场，分散国际贸易摩擦可能带来的潜在风险；同时积极拓展国内客户，增加来自国内的销售收入。
　　市场竞争加剧的风险
　　公司所处的链传动行业作为工业生产的关键基础配套产业，具有悠久的发展历史，国内已形成多个产业集群并有上千家市场参与主体，近年来，随着海外行业龙头纷纷加大投入，链传动行业的市场竞争持续加剧。公司自成立以来一直专注于链传动系统的研发、生产和销售。经过多年发展，公司的产品凭借稳定可靠的质量和技术优势获得市场的广泛认可，并成功在激烈的国际竞争中开拓了一席之地。但由于公司所在行业处于充分的市场竞争中，在公司持续提升技术水平和生产规模的同时，竞争对手也加大了研发投入并不断进行产品升级。倘若公司未来不能准确研判市场动态及行业发展趋势，在技术研发、质量控制、市场开拓等方面不能持续保持竞争优势，公司面临的市场竞争压力将会进一步加大，并在日益激烈的竞争中处于不利地位。应对措施：面对市场竞争风险，公司将积极推动产品提质升级，研发生产高技术含量和高附加值产品，提升公司产品的技术含量和市场竞争力。
　　原材料价格变动可能导致业绩大幅波动的风险
　　带钢、线材等钢铁制品是公司产品生产所需的主要原材料，其价格波动往往与铁矿石、钢材等大宗商品价格的波动态势呈紧密正相关，除受全球宏观经济形势的影响外，国内经济发展及进出口政策也会引起供求关系的改变，从而导致大宗商品价格的波动。公司作为国内链传动行业的优势企业，通常对于上游直接供应商具有一定的议价能力，但产品销售价格的调整需要统筹平衡原材料成本、市场竞争激烈程度、供需状况等多方面因素，往往具有一定的滞后性，如果原材料价格短期内出现快速上涨而公司无法通过提高产品销售价格及时将原材料涨价的压力向下游传导，或无法通过降低成本、优化产品结构等方式抵消原材料涨价的负面影响，则原材料采购在占用更多的流动资金的同时也会影响公司的毛利率水平，进而造成公司经营业绩的较大波动。应对措施：公司将持续关注原材料价格情况，做好生产经营规划管理，同时，不断完善供应商管理体系，积极拓宽采购渠道，防范原材料价格波动风险。
　　贸易商客户占比较高的风险
　　公司链传动产品主要面向境外市场并最终用于直接工业生产与售后维修更换两大典型场景，终端客户主要包括车用配件超市、工业超市、工业制造商、零售商、网络电商平台和个人消费者等。由于链传动行业的终端使用者具有数量多、区域分散、品类需求繁杂、响应要求高的典型特点，且链条、链轮或其他基础部件多数情况下需要搭配使用，单一品类生产厂家无法满足客户需求，使得行业内最终形成以生产厂家、贸易商和品牌商协同参与的“产、供、销”专业分工的成熟商业模式。报告期内，公司贸易商客户的销售收入占比较高，符合行业惯例且与同行业可比公司不存在重大差异。虽然公司通过贸易商客户对外销售具备有效集合零散订单、减少销售成本及销售回款快等多项优势，但由于与终端客户之间的联系较弱，无法及时掌握终端客户的需求变动，倘若后续因市场变化等原因导致公司与主要贸易商客户合作发生重大不利变化，则公司存在丧失部分区域市场、销售收入下降并最终影响持续经营能力的潜在风险。应对措施：一方面公司深化跟现有贸易商合作，稳定长期合作伙伴关系，另一方面加强研发和设计，积极开拓市场，扩大市场份额，拓展新的市场和业务。
　　供应商集中度较高风险
　　公司主要集中于向前五大供应商采购。此外，链传动行业经过多年的发展已形成了专业化、分工细的特点，各主要供应商之间向公司供应的货物或服务具有较为显著的区别，从而使得公司部分单一材料采购呈现的供应商集中现象更加显著。虽然公司主要原材料主要系大宗钢材，市场供应充足，但若未来公司与现有供应商合作关系出现重大不利变化或者其减少对公司的供应，而公司无法及时拓展新的供应商，则短期内会对公司的原材料供应、生产与销售造成一定的不利影响。应对措施：一方面，公司会对供应商进行谨慎选择，以确保供应商的技术水平和服务质量；另一方面，公司在加强与原有供应商合作基础上，逐步与更多供应商开展业务合作，丰富供应商储备库，从而逐步减少对于少数供应商的依赖程度。
　　汇率波动风险
　　报告期内，公司的境外销售主要以美元等外币作为计价及结算方式。公司境内销售中大部分产品亦通过直接客户最终销往海外。因此，人民币汇率的变动直接影响到公司的产品定价和净利润水平。在当前复杂的国际形势下，人民币汇率波动给链传动行业出口带来了不确定风险。随着市场的不断开拓，公司境外销售金额预计将持续增加，由于销售价格在客户下单时基本锁定，一旦未来在从客户下单到公司实现销售期间的汇率波动显著，将可能对公司利润产生一定的不利影响。应对措施：针对汇率波动风险，公司将会做好进出口业务管理，同时合理利用多种金融工具有效规避汇率波动风险。
　　存货跌价的风险
　　公司存货账面价值占流动资产的比例相对较高。虽然公司采取“以销定产、以产定采”及合理备货的经营模式，整体库存规模和存货周转速度符合自身的经营状况，并与所属行业特点相匹配，但倘若未来出现上游原材料价格出现快速单边下跌、下游客户需求减少的重大不利变化，与此同时公司未能及时、准确把握原材料市场行情波动与下游市场变化进而导致存货成本过高或无法顺利实现销售，则公司将面临存货出现跌价的风险并最终影响公司的经营业绩。应对措施：公司将进一步加强存货的管理和控制，定期组织存货盘点，实时监测存货是否存在跌价可能，同时优化公司与供应商之间的信息沟通机制，根据实际使用情况确定采购量和采购周期，提升存货的周转率，控制公司存货在合理性水平。
　　短期偿债能力不足风险
　　报告期内，公司资本性支出主要用于满足生产规模扩张的需要，包括新车间建设支出以及随着生产和销售规模扩大而新增的机器设备支出等。公司在进一步加大固定资产投入的同时，为了保障日常营运资金充足、确保自身业务健康运行，目前仍需通过银行贷款的方式解决部分资金需求问题。应对措施：公司将通过提高销售规模，增加盈利，同时积极拓宽融资渠道，改善财务结构，增加流动性，从而有效防范偿债风险。
　　实际控制人不当控制风险
　　截至本半年度报告披露日，控股股东、实际控制人姚胜强直接持有公司30.50%的股份，其实际控制的顺峰链业持有公司28.96%的股份，直接、间接合计控制公司59.46%股份，能够对公司的生产经营产生重大影响。公司已根据《公司法》《证券法》《上市公司章程指引》等相关法律法规和规范性文件的要求，建立了较为完善的法人治理结构，且公司自设立以来未发生过控股股东及实际控制人利用其控股地位侵害其他股东利益的行为。但是公司依然存在控股股东和实际控制人凭借其控股地位，通过行使表决权对公司发展战略、经营决策、人事安排和利润分配等重大事项实施影响的可能性，从而损害公司及中小股东的利益。应对措施：公司将进一步完善法人治理结构，将严格执行《公司章程》、“三会议事规则”等规章制度，增强监事会的监督功能，不断提高控股股东、实际控制人的规范意识，切实保护公司和其他股东的利益。
　　技术人员流失及技术泄密的风险
　　技术人员的专业水平及技术人才储备状况是影响公司核心竞争力的关键因素，公司经过多年的发展，已组建了一支高素质的研发团队以及一批高熟练度的技术工人。公司持续以完善创新机制、薪酬与考核制度和员工持股的方式培养并吸引研发人员和技术人才，并通过申请专利、与核心技术人员签订《保密协议》的方式保护公司自有知识产权，但随着公司的业务规模不断扩张，倘若公司因激励机制落实不到位、或管理不当等因素导致研发人员和技术人才流失或核心技术外泄，都将对公司生产经营和可持续发展产生一定不利影响。应对措施：公司在加强技术保密工作的同时将会重点加强员工综合素质管理，同时公司已建立了一套向人才倾斜的薪酬制度，吸引高技术、高素质的人才加盟；通过员工持股计划等方式不断提高员工福利水平，提升员工对企业的认同感和责任感，让员工与企业共同成长。
　　本期重大风险是否发生重大变化：
　　本期重大风险未发生重大变化。 收起▲

　　一、业务概要　　(一)商业模式与经营计划实现情况　　1、业务概况　　公司作为专注于为全球不同行业客户提供专业链传动解决方案的高新技术企业，自成立以来主要从事车用链和工业链传动系统的研发、生产和销售。公司始终秉承“持正道者远”的发展理念，依托自身持续的技术创新能力和精益化的管理体系，已发展成为行业内少数同时拥有车用链传动、工业链传动两大核心技术和产品优势的规模化优势企业。公司的主要产品应用于车用传动、发动机正时以及各类机械自动化的传动、输送、曳引等工作场景，覆盖交通出行、工程机械、农业机械、物流仓储、新能源设备、冶金、木材加工、食品饮料加工等多个领域，致力于为全球客户提供更高效、可靠、智能的... 查看全部▼

　　一、业务概要
　　(一)商业模式与经营计划实现情况
　　1、业务概况
　　公司作为专注于为全球不同行业客户提供专业链传动解决方案的高新技术企业，自成立以来主要从事车用链和工业链传动系统的研发、生产和销售。公司始终秉承“持正道者远”的发展理念，依托自身持续的技术创新能力和精益化的管理体系，已发展成为行业内少数同时拥有车用链传动、工业链传动两大核心技术和产品优势的规模化优势企业。公司的主要产品应用于车用传动、发动机正时以及各类机械自动化的传动、输送、曳引等工作场景，覆盖交通出行、工程机械、农业机械、物流仓储、新能源设备、冶金、木材加工、食品饮料加工等多个领域，致力于为全球客户提供更高效、可靠、智能的链传动解决方案。
　　2、商业模式
　　（1）采购模式
　　公司采购模式可以分为物料采购和外协加工采购两类。公司物料采购主要采用“以销定产、以产定采”的订单驱动型经营模式，产品的主要原材料为钢材制品，具体包括带钢、线材等。公司主要从钢材制品厂商、钢材贸易商处采购符合公司需求的原材料。公司外协加工主要包括原材料改制加工、生产工序外协加工两类。针对原材料改制外协加工，在部分情况下，公司为提高采购及生产效率以便更高效的满足客户需求或规避原材料行情价格波动的风险，会直接从钢材贸易商处采购粗钢原材料，继而委托给钢材改制厂家进行钢材改制加工；针对生产工序外协加工，公司将部分产品的非核心工艺进行委外加工，涉及产品工序主要为链传动产品电镀、喷塑、热处理等。
　　（2）生产模式
　　公司主要采取“以销定产”的生产模式，以自主生产为主，委托外协生产为辅。公司注重对产品的生产过程管理，建立了严密的质量控制体系，设置了精细、科学的生产管理流程，对生产计划、生产过程、产品检测等各环节进行高效、系统地管理。自身生产环节主要包括冲压、切断、卷制、热处理、装配等工序，同时公司从效率和成本角度考虑，部分初始物料的改制加工以及电镀、喷塑等非核心工序会通过向长期合作的合格供应商委托加工获取。在生产组织方面，生产部门根据在手客户订单、成品实际库存及车间生产能力等情况制定生产计划。产品制造完成后，由质检部门进行质量检测，质检合格后方可入库。
　　（3）研发模式
　　公司研发模式以自主研发为主，合作研发为辅。自主研发是以技术研发中心为主导，安排各子公司分工协作。合作研发是以技术研发中心、各子公司研发部门、博士后工作站等平台为主体，与国家专业研究所、高等院校等外部科研机构进行紧密的科研交流合作。
　　公司凭借行业内多年的生产经验积累和技术研发投入，已取得丰富的知识产权积累。得益于对研发创新的重视和多年的技术沉淀，公司荣获国家级专精特新“小巨人”企业、浙江省专精特新中小企业、高新技术企业、持正车用链条省级高新技术企业研究开发中心等多项荣誉，不断的研发和技术创新为公司盈利能力的提高和销售规模的持续增长奠定了坚实基础。
　　（4）销售模式
　　公司深耕链传动系统售后市场的同时，同步拓展主机及零部件配套厂商，充分发挥业务之间的协同效应，凭借在终端客户群体中形成的良好口碑、丰富的设计经验作为牵引，不断提升公司产品质量与品牌知名度，持续扩大公司在链传动领域的优势地位，通过与主机厂商、零部件配套厂商、品牌运营商、大型国际贸易商、摩配及机械配件进出口商等客户建立长期稳定的合作关系，使产品远销欧洲、美洲、东南亚等地区，进一步拓宽海外市场，并最终形成了以贸易商为主，生产商、品牌商为辅，内销、外销相结合的客户结构。
　　报告期内、报告期后至本报告披露日，公司的商业模式较上年度均未发生重大变化。
　　3、经营实现情况
　　2024年，全球地缘政治局势动荡，经济持续面临下行压力，面对这一复杂多变、充满严峻挑战与不确定性的经济环境，公司始终坚守“成为机械传动系统解决方案最佳供应商，创造企业、员工和客户的共赢”的使命，秉持“成为有价值的百年企业”的愿景，深耕链传动领域，积极开拓市场，合理调整业务方向，全力扭转市场颓势，确保了企业的整体经营情况。
　　报告期内，公司实现销售收入75,903.30万元，较上年同期增长0.17%；归属于挂牌公司股东的净利润5,997.40万元，同比下降10.84%。截至2024年12月31日，公司总资产69,050.89万元，较上年末增长4.60%。
　　(二)行业情况
　　1、所属行业及确定所属行业的依据
　　根据中华人民共和国国家统计局颁布的《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017），公司所处行业为通用设备制造业（C34）中的其他传动部件制造（C3459）；根据全国中小企业股份转让系统有限责任公司发布的《挂牌公司管理型行业分类指引》，公司所属行业为其他传动部件制造（C3459）；根据全国中小企业股份转让系统有限责任公司发布的《挂牌公司投资型行业分类指引》，公司所属行业为机动车零配件与设备（13101010）。
　　2、行业发展情况
　　链传动是通过链条与链轮的啮合来传递动力和运动的机械运动，作为现代工业体系三大机械传动方式之一，链传动具有传动比精确、传动效率较高、传力大、强度高、适应性强等优势，链传动系统广泛地应用于摩托车、汽车、船舶、农业机械、工程机械、起重运输机械、物流仓储、自动扶梯、食品药品机械、轻工机械、石油化工等领域。
　　公司链传动产品主要应用于车用传动系统、机械自动化领域的传动、输送、曳引等各种场景，报告
　　期内，主要细分行业的市场发展情况如下：
　　（1）摩托车市场
　　全球摩托车市场历经多年发展，其下游消费市场相对成熟，整体销量保持相对稳定。中国作为全球摩托车产业体系中的重要一环，不仅在生产规模上占据首位，同时也是最大的出口国。
　　据中国摩托车商会数据显示，2024年全年，中国摩托车总产量为1997.08万辆，总销量为1992.28万辆，同比分别增长0.79%和2.82%。从出口情况来看，摩托车生产企业产品出口总额达88.31亿美元，同比增长25.15%。其中，整车出口量1101.63万辆，同比增长26.72%，出口金额69.81亿美元，同比增长23.8%；摩托车零部件出口金额4.01亿美元，同比增长16.49%。
　　（2）工业机械市场
　　工业机械是国民经济发展、国防军工建设和民生事业提供技术装备的基础性和战略性行业，是稳住制造业经济大盘的“压舱石”，是拉动内需和推动内循环的重要引擎。我国制造业规模巨大且持续增长，是支持工业链传动市场高速发展的主要因素之一。
　　2024年，工业生产增势较好，特别是装备制造业和高技术制造业，其增速尤为显著。据国家统计局数据显示，规模以上工业增加值比上年增长5.8%，制造业增长6.1%，装备制造业增加值增长7.7%，高技术制造业增加值增长8.9%。当前，我国制造业规模持续增长，且高端制造业提速发展，势必提振市场对链传动产品，尤其是中高端链传动产品的需求。
　　（3）农业机械市场
　　近年来，国际地缘政治形势错综复杂，粮食安全战略的重要性愈发突出。农业机械作为全方位夯实粮食安全根基、加快建设农业强国的重要装备支撑，在政策扶持和市场需求的双重驱动下，有力推动了农机装备向智能化、数字化、绿色化转型升级。
　　国务院于2024年3月发布《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》，农业农村部办公厅、财政部办公厅于2024年4月发布《2024—2026年农机购置与应用补贴实施意见》，农业农村部办公厅、国家发展改革委办公厅、财政部办公厅于2024年9月联合下发《关于加大工作力度持续实施好农业机械报废更新补贴政策的补充通知》，各项政策为农业机械行业的发展注入了强劲动力。
　　同年，中国农业机械及零部件出口总额达151.7亿美元，同比增长14.3%。其中，农业机械设备出口额为102.4亿美元，同比增长20.7%，占出口总额的67.5%；零部件出口额为49.3亿美元，同比增长2.9%，占出口总额的32.5%。农机行业的发展，带动了产业链上下游企业的协同共进，促使农机链制造厂商为农机企业提供更为优质的零部件和服务。
　　3、行业特有经营模式、周期性、区域性和季节性
　　（1）行业特有的经营模式
　　由于链传动系统应用领域广泛，客户分布在各个行业的不同领域、不同地区，其产品种类、型号、规格众多，因此行业内企业主要采用“以销定产”的经营模式，根据下游客户的订单、参数需求制定生产计划，并根据生产需求实行原材料采购。
　　（2）行业的周期性
　　工业链传动系统作为现代机械工业体系的基础零部件之一，能够广泛应用于工业机械设备的传动、输送、曳引，以及电子元件制造、新能源设备制造、军工设备制造、医疗器械、物流输送、农机设备、起重装置、食品生产、木材加工、印刷等各个行业领域，工业链传动系统的生产销售与单一行业的周期波动敏感度较低，但是与客户所在区域的整体宏观经济形势与制造业的景气度密切相关，存在一定的同步效应。
　　摩托车链传动系统市场需求主要与摩托车增量和保有量有关，主机配套市场的需求主要与摩托车销量有关，在经济扩张期，新车销量拉动摩托车保有量的增长，导致摩托车售后市场和主机配套市场的需求均持续增长。在经济衰退期，摩托车销量增速放缓，主机配套市场的需求量下降，但是消费者会增加摩托车使用期限，导致售后市场业务的需求增长。因此，摩托车售后市场不具有明显的周期性。
　　（3）行业的区域性
　　近年来河北任丘、山东平度、江苏常州以及浙江杭州、湖州、金华武义等地区都涌现了一批链条及链轮生产企业并形成了新的产业集聚区，前述产业集聚区具有生产社会化、分工细、专业化、效率高、成本低的显著优势，其中浙江、江苏的链传动企业工业总产值总和约占全行业70%以上，形成了较强的区域性特征。我国区域链传动行业的蓬勃发展，带动了一批专业化、规模化的上游供应商，起到了良好的产业集聚效应。
　　（4）行业的季节性
　　受终端产品需求及下游主机厂销售季节性的影响，链传动系统不同种类不同季节的销量会存在一定的波动。以工业链的细分市场农机链为例，主机厂配套主要用于春耕秋收的农忙季节，此外在农忙期间，农业机械使用者会有农机零部件更换需求。一般而言，每年3月到10月为销售旺季，11月到次年2月为销售淡季，因此该类型产品销售具有一定的季节性。此外，不同销售地区的淡旺季存在一定差异，与当地的农作物品种、播种收割时间有关。
　　4、行业发展因素、行业法律法规等的变动及对公司经营情况的影响
　　（1）链传动行业发展空间巨大
　　车用链领域，随着国内外摩托车保有量的不断提升，摩托车产业从增量市场逐步转变为存量市场，巨大的摩托车保有量为链传动系统创造出持续且稳定的需求，公司长期深耕车用链后装市场，车用链后装市场的持续升温将为公司迎来较大的发展机遇。
　　机械自动化领域，高端装备、机械设备等先进制造业快速发展，机械工业和装备制造行业的产业升级和设备更换将对机械工业配套零部件保持旺盛的需求，工业链系统作为现代机械工业体系的基础零部件之一，能够广泛应用于工业机械设备的传动、输送、曳引等工作场景，对工业自动化水平的提升发挥着至关重要的作用，是公司重点布局的发展方向，具有广阔的市场空间。现阶段全球高端工业链市场份额主要被欧美日的龙头企业所掌握，我国平均每年由国外进口大量高端链传动系统，形成了较大的市场缺口及高端工业链系统国产化需求，为公司持续投入研发生产高性能、高质量工业链系统创造良好的市场发展空间。
　　（2）政府产业政策支持
　　随着《机械行业稳增长工作方案（2023—2024年）》《扩大内需战略规划纲要（2022—2035年）》《机械通用零部件行业“十四五”发展规划》《链传动行业“十四五”发展规划》等一系列行业政策的落实，积极推动国内链传动系统、机械自动化行业关键零部件与整机厂商的协同发展，增强核心零部件供给能力。上述产业政策有助于公司拓展与主机厂商的配套服务，完善技术创新体系，强化技术攻关与工艺改造能力，提升产品质量，扩大优势产品对外出口。其中，《链传动行业“十四五”发展规划》明确指出“培育3—5家具有国际知名品牌和全球竞争力的世界一流企业及一批具有创新能力的专精特新‘小巨人’企业，打造‘产业基础高级化，产业链现代化’的高端、自主、优质、高效的链传动产业”。上述产业政策有助于进一步推动公司链传动系统的产业升级，不断加深产品制造过程中自动化程度和工艺技术水平，加快发展各种高性能、高附加值链传动系统，提升公司链传动系统的可靠性、稳定性、耐用性，有助于提升公司品牌形象，增加公司高端市场渗透率。

　　二、公司面临的重大风险分析
　　宏观经济波动与市场需求变动的风险
　　公司主要从事车用链和工业链传动系统的研发、生产与销售，并主要面向国内外摩托车售后市场和工业生产领域，车用链业务的发展与摩托车保有量和车龄紧密相关，工业链产品作为基础零部件，其业务发展则与宏观经济发展、固定资产投入的关联性较强。当宏观经济处于快速发展阶段，居民购买力达到一定水平且相关产品消费积极，则会促进包括摩托车在内的各类消费品、工业品产销量的联动增长，进而带动摩托车保有量的提升与固定资产投资力度加大并加快更新换代频率，最终促进包括公司在内的各类企业经营业绩持续向好。但倘若未来全球宏观经济发生大幅动荡或其他不利变化导致下游市场需求疲软，客户采购需求持续下降，将会对公司的主要产品发展空间和持续经营能力造成不利影响。应对措施：公司将在密切关注国内外经济形势变化的同时，结合行业状况和公司实际情况积极采取有效的措施，加强新技术、新产品的研发力度，加快新产品入市步伐，及时调整销售布局，提升市场份额，强化抗风险能力，推动公司快速、稳健的发展。
　　国际贸易摩擦风险
　　目前，公司直接境外销售的区域主要为东南亚、非洲、欧洲、美洲等地，但与此同时，公司大部分境内客户的产品最终亦销往海外，除美国以外，前述区域目前针对链传动系统产品尚不存在特别的贸易限制措施或征收高额关税的情形。倘若公司出口的主要国家和地区与中国之间的进出口政策发生不利变动，包括但不限于高额关税、非关税壁垒等情形，可能导致公司产品在国际市场上的竞争力下降，海外客户减少对公司产品的采购，进而对公司业绩造成不利影响。应对措施：公司在稳定现有海外市场业务的基础上，积极拓展其他海外市场，分散国际贸易摩擦可能带来的潜在风险；同时积极拓展国内客户，增加来自国内的销售收入。
　　市场竞争加剧的风险
　　公司所处的链传动行业作为工业生产的关键基础配套产业，具有悠久的发展历史，国内已形成多个产业集群并有上千家市场参与主体，近年来，随着海外行业龙头纷纷加大投入，链传动行业的市场竞争持续加剧。公司自成立以来一直专注于链传动系统的研发、生产和销售。经过多年发展，公司的产品凭借稳定可靠的质量和技术优势获得市场的广泛认可，并成功在激烈的国际竞争中开拓了一席之地。但由于公司所在行业处于充分的市场竞争中，在公司持续提升技术水平和生产规模的同时，竞争对手也加大了研发投入并不断进行产品升级。倘若公司未来不能准确研判市场动态及行业发展趋势，在技术研发、质量控制、市场开拓等方面不能持续保持竞争优势，公司面临的市场竞争压力将会进一步加大，并在日益激烈的竞争中处于不利地位。应对措施：面对市场竞争风险，公司将积极推动产品提质升级，研发生产高技术含量和高附加值产品，提升公司产品的技术含量和市场竞争力。
　　原材料价格变动可能导致业绩大幅波动的风险
　　带钢、线材等钢铁制品是公司产品生产所需的主要原材料，其价格波动往往与铁矿石、钢材等大宗商品价格的波动态势呈紧密正相关，除受全球宏观经济形势的影响外，国内经济发展及进出口政策也会引起供求关系的改变，从而导致大宗商品价格的波动。公司作为国内链传动行业的优势企业，通常对于上游直接供应商具有一定的议价能力，但产品销售价格的调整需要统筹平衡原材料成本、市场竞争激烈程度、供需状况等多方面因素，往往具有一定的滞后性，如果原材料价格短期内出现快速上涨而公司无法通过提高产品销售价格及时将原材料涨价的压力向下游传导，或无法通过降低成本、优化产品结构等方式抵消原材料涨价的负面影响，则原材料采购在占用更多的流动资金的同时也会影响公司的毛利率水平，进而造成公司经营业绩的较大波动。应对措施：公司将持续关注原材料价格情况，做好生产经营规划管理，同时，不断完善供应商管理体系，积极拓宽采购渠道，防范原材料价格波动风险。
　　贸易商客户占比较高的风险
　　公司链传动产品主要面向境外市场并最终用于直接工业生产与售后维修更换两大典型场景，终端客户主要包括车用配件超市、工业超市、工业制造商、零售商、网络电商平台和个人消费者等。由于链传动行业的终端使用者具有数量多、区域分散、品类需求繁杂、响应要求高的典型特点，且链条、链轮或其他基础部件多数情况下需要搭配使用，单一品类生产厂家无法满足客户需求，使得行业内最终形成以生产厂家、贸易商和品牌商协同参与的“产、供、销”专业分工的成熟商业模式。报告期内，公司贸易商客户的销售收入占比较高，符合行业惯例且与同行业可比公司不存在重大差异。虽然公司通过贸易商客户对外销售具备有效集合零散订单、减少销售成本及销售回款快等多项优势，但由于与终端客户之间的联系较弱，无法及时掌握终端客户的需求变动，倘若后续因市场变化等原因导致公司与主要贸易商客户合作发生重大不利变化，则公司存在丧失部分区域市场、销售收入下降并最终影响持续经营能力的潜在风险。应对措施：一方面公司深化跟现有贸易商合作，稳定长期合作伙伴关系，另一方面加强研发和设计，积极开拓市场，扩大市场份额，拓展新的市场和业务。
　　供应商集中度较高风险
　　公司主要集中于向前五大供应商采购。此外，链传动行业经过多年的发展已形成了专业化、分工细的特点，各主要供应商之间向公司供应的货物或服务具有较为显著的区别，从而使得公司部分单一材料采购呈现的供应商集中现象更加显著。虽然公司主要原材料主要系大宗钢材，市场供应充足，但若未来公司与现有供应商合作关系出现重大不利变化或者其减少对公司的供应，而公司无法及时拓展新的供应商，则短期内会对公司的原材料供应、生产与销售造成一定的不利影响。应对措施：一方面，公司会对供应商进行谨慎选择，以确保供应商的技术水平和服务质量；另一方面，公司在加强与原有供应商合作基础上，逐步与更多供应商开展业务合作，丰富供应商储备库，从而逐步减少对于少数供应商的依赖程度。
　　汇率波动风险
　　报告期内，公司的境外销售主要以美元等外币作为计价及结算方式。公司境内销售中大部分产品亦通过直接客户最终销往海外。因此，人民币汇率的变动直接影响到公司的产品定价和净利润水平。在当前复杂的国际形势下，人民币汇率波动给链传动行业出口带来了不确定风险。随着市场的不断开拓，公司境外销售金额预计将持续增加，由于销售价格在客户下单时基本锁定，一旦未来在从客户下单到公司实现销售期间的汇率波动显著，将可能对公司利润产生一定的不利影响。应对措施：针对汇率波动风险，公司将会做好进出口业务管理，同时合理利用多种金融工具有效规避汇率波动风险。
　　存货跌价的风险
　　公司存货账面价值占流动资产的比例相对较高。虽然公司采取“以销定产、以产定采”及合理备货的经营模式，整体库存规模和存货周转速度符合自身的经营状况，并与所属行业特点相匹配，但倘若未来出现上游原材料价格出现快速单边下跌、下游客户需求减少的重大不利变化，与此同时公司未能及时、准确把握原材料市场行情波动与下游市场变化进而导致存货成本过高或无法顺利实现销售，则公司将面临存货出现跌价的风险并最终影响公司的经营业绩。应对措施：公司将进一步加强存货的管理和控制，定期组织存货盘点，实时监测存货是否存在跌价可能，同时优化公司与供应商之间的信息沟通机制，根据实际使用情况确定采购量和采购周期，提升存货的周转率，控制公司存货在合理性水平。
　　短期偿债能力不足风险
　　报告期内，公司资本性支出主要用于满足生产规模扩张的需要，包括新车间建设支出以及随着生产和销售规模扩大而新增的机器设备支出等。公司在进一步加大固定资产投入的同时，为了保障日常营运资金充足、确保自身业务健康运行，目前仍需通过银行贷款的方式解决部分资金需求问题。应对措施：公司将通过提高销售规模，增加盈利，同时积极拓宽融资渠道，改善财务结构，增加流动性，从而有效防范偿债风险。
　　实际控制人不当控制风险
　　截至本年度报告披露日，控股股东、实际控制人姚胜强直接持有公司29.00%的股份，其实际控制的顺峰链业持有公司28.9583%的股份，直接、间接合计控制公司57.9583%的股份，能够对公司的生产经营产生重大影响。公司已根据《公司法》《证券法》《上市公司章程指引》等相关法律法规和规范性文件的要求，建立了较为完善的法人治理结构，且公司自设立以来未发生过控股股东及实际控制人利用其控股地位侵害其他股东利益的行为。但是公司依然存在控股股东和实际控制人凭借其控股地位，通过行使表决权对公司发展战略、经营决策、人事安排和利润分配等重大事项实施影响的可能性，从而损害公司及中小股东的利益。应对措施：公司将进一步完善法人治理结构，将严格执行《公司章程》、“三会议事规则”等规章制度，增强监事会的监督功能，不断提高控股股东、实际控制人的规范意识，切实保护公司和其他股东的利益。
　　技术人员流失及技术泄密的风险
　　技术人员的专业水平及技术人才储备状况是影响公司核心竞争力的关键因素，公司经过多年的发展，已组建了一支高素质的研发团队以及一批高熟练度的技术工人。公司持续以完善创新机制、薪酬与考核制度和员工持股的方式培养并吸引研发人员和技术人才，并通过申请专利、与核心技术人员签订《保密协议》的方式保护公司自有知识产权，但随着公司的业务规模不断扩张，倘若公司因激励机制落实不到位、或管理不当等因素导致研发人员和技术人才流失或核心技术外泄，都将对公司生产经营和可持续发展产生一定不利影响。应对措施：公司在加强技术保密工作的同时将会重点加强员工综合素质管理，同时公司已建立了一套向人才倾斜的薪酬制度，吸引高技术、高素质的人才加盟；通过员工持股计划等方式不断提高员工福利水平，提升员工对企业的认同感和责任感，让员工与企业共同成长。
　　本期重大风险是否发生重大变化：
　　本期重大风险较上期期末减少子公司环保方面的风险。 收起▲

　　一、业务概要 （一）商业模式与经营计划实现情况 1、业务概况 公司作为专注于为全球不同行业客户专业提供链传动解决方案的高新技术企业，自成立以来主要从事车用链和工业链传动系统的研发、生产和销售。公司始终秉承“持正道者远”的发展理念，依托自身持续的技术创新能力和精益化的管理体系，已发展成为行业内少数同时拥有车用链传动、工业链传动两大核心技术和产品优势的规模化优势企业。公司的主要产品应用于车用传动系统、发动机正时系统，以及各类机械自动化的传动、输送、曳引等工作场景，覆盖交通出行、工程机械、农业机械、物流仓储、新能源设备、冶金、木材加工、食品饮料加工等多个领域，根据中国机械通用零... 查看全部▼

　　一、业务概要
（一）商业模式与经营计划实现情况
1、业务概况
公司作为专注于为全球不同行业客户专业提供链传动解决方案的高新技术企业，自成立以来主要从事车用链和工业链传动系统的研发、生产和销售。公司始终秉承“持正道者远”的发展理念，依托自身持续的技术创新能力和精益化的管理体系，已发展成为行业内少数同时拥有车用链传动、工业链传动两大核心技术和产品优势的规模化优势企业。公司的主要产品应用于车用传动系统、发动机正时系统，以及各类机械自动化的传动、输送、曳引等工作场景，覆盖交通出行、工程机械、农业机械、物流仓储、新能源设备、冶金、木材加工、食品饮料加工等多个领域，根据中国机械通用零部件工业协会链传动分会出具的证明文件，近年来，公司稳居国内链传动行业前五名。
2、商业模式
（1）采购模式
公司采购主要分为物料采购和外协加工采购两类。物料采购主要采用“以销定产、以产定采”的订单驱动型经营模式，产品的主要原材料为钢材制品，具体包括带钢、线材等。公司主要从钢材制品厂商、钢材贸易商处采购符合公司需求的原材料。公司外协加工主要包括原材料改制加工、生产工序外协加工两类。针对原材料改制外协加工，在部分情况下，公司为提高采购及生产效率或规避原材料行情价格波动的风险，直接从钢材贸易商处采购粗钢原材料，委托给钢材改制厂家进行钢材改制加工；针对生产工序外协加工，公司将部分产品的非核心工艺进行委外加工，涉及产品工序主要为电镀、喷塑等。
（2）生产模式
公司主要采取“以销定产”的生产模式，以自主生产为主，委托外协生产为辅。自身生产环节主要包括冲压、切断、卷制、热处理、装配等工序，同时公司从效率和成本角度考虑，部分初始物料的改制加工以及电镀、喷塑等非核心工序会通过向长期合作的合格供应商委托加工获取。在生产组织方面，生产部门根据在手客户订单、成品实际库存及车间生产能力等情况制定生产计划。产品制造完成后，由质检部门进行质量检测，质检合格后方可入库。
（3）研发模式
公司研发模式以自主研发为主，合作研发为辅。自主研发是以技术研发中心为主导，安排各子公司分工协作。合作研发是以技术研发中心、各子公司研发部门、高校博士后工作站等平台为主体，与国家专业研究所、高等院校等外部科研机构进行紧密的科研交流合作。
公司凭借行业内多年的生产经验积累和技术研发投入，已取得丰富的知识产权积累。得益于对研发创新的重视和多年的技术沉淀，公司荣获国家级专精特新“小巨人”企业、浙江省专精特新中小企业、高新技术企业、持正车用链条省级高新技术企业研究开发中心等多项荣誉，不断的研发和技术创新为公司盈利能力的提高和销售规模的持续增长奠定了坚实基础。
（4）销售模式
公司深耕链传动系统售后市场的同时，同步拓展主机及零部件配套厂商，充分发挥业务之间的协同效应，凭借在终端客户群体中形成的良好口碑、丰富的设计经验作为牵引，不断提升公司产品质量与品牌知名度，持续扩大公司在链传动领域的优势地位，通过与主机厂商、零部件配套厂商、品牌运营商、大型国际贸易商、摩配及机械配件进出口商等客户建立长期稳定的合作关系，使产品远销欧洲、美洲、东南亚等地区，进一步拓宽海外市场，并最终形成了以售后市场为主，生产厂商为辅，内销、外销相结合的客户结构。
报告期内、报告期后至本报告披露日，公司的商业模式较上年度均未发生重大变化。
3、经营实现情况
报告期内，公司紧紧围绕总体发展战略目标，上下团结一致，各项工作有序推进，公司实现营业收入36,507.76万元，比上年同期减少2.10%；归属于挂牌公司股东净利润3,125.33万元，比上年同期减少12.88%；截至2024年6月30日，公司总资产65,445.11万元，较上年期末减少0.86%。未来，面对市场变化和激烈竞争，公司将聚焦主营业务，以市场需求为导向，精准把握行业发展的特点及未来走势，在现有业务稳固发展的基础上，增强创新能力，提高产品的综合竞争力，逐步提升中高端链传动系统市场份额，走适合自身的发展之路。
（二）行业情况
1、所属行业及确定所属行业的依据
根据中华人民共和国国家统计局颁布的《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017），公司所处行业为通用设备制造业（C34）中的其他传动部件制造（C3459）；根据全国中小企业股份转让系统有限责任公司发布的《挂牌公司管理型行业分类指引》，公司所属行业为其他传动部件制造（C3459）；根据全国中小企业股份转让系统有限责任公司发布的《挂牌公司投资型行业分类指引》，公司所属行业为机动车零配件与设备（13101010）。
2、行业发展情况
链传动是通过链条与链轮的啮合来传递动力和运动的机械运动，作为现代工业体系三大机械传动方式之一，链传动具有传动比精确、传动效率较高、传力大、强度高、适应性强等优势，链传动系统广泛地应用于摩托车、汽车、船舶、农业机械、工程机械、起重运输机械、物流仓储、自动扶梯、食品药品机械、轻工机械、石油化工等领域。根据调研机构IMARCGroup市场调研报告数据显示，2023年全球链传动系统市场规模约为53亿美元，预计2032年市场规模将达到71亿美元，2023年至2032年期间复合增长率约为3.34%
公司链传动产品主要应用于车用传动系统、机械自动化领域的传动、输送、曳引等各种场景。上半年，主要细分行业的市场发展情况如下：
（1）摩托车市场
根据中国摩托车商会数据显示，2024年1-6月，在出口的拉动下，燃油摩托车保持明显增长的趋势，产品结构继续优化，内销降幅缩窄，大排量休闲娱乐摩托车加速增长，摩托车产业运行稳步向好趋势愈加明显。1-6月，全行业完成燃油摩托车产销789.64万辆和788.37万辆，同比增长11.29%和10.27%；电动摩托车产销159.51万辆和163.28万辆，同比下降47.01%和38.39%。1-6月，共产销摩托车949.16万辆和951.65万辆，同比下降6.07%和2.89%。1-6月，摩托车生产企业产品出口总额41.82亿美元，同比增长20.76%；整车出口量515.09万辆，同比增长27.69%，出口金额33.1亿美元，同比增长20.15%；摩托车零部件出口金额1.87亿美元，同比增长13.37%。
（2）机械工业
据海关数据汇总，2024年1-6月，机械工业累计进出口总额5,579.4亿美元，同比增长4.1%；其中，进口额1,433.9亿美元，同比下降0.1%；出口额4,145.5亿美元，同比增长5.6%。
（3）农机机械市场
根据海关数据统计分析，2024年1-6月，我国农业机械累计出口金额为2,552.738万元，比去年同期增长15.5%；累计进口金额为259,487万元，比去年同期下降40.9%。
3、行业特有经营模式、周期性、区域性和季节性
（1）行业特有的经营模式
由于链传动系统应用领域广泛，客户分布在各个行业的不同领域、不同地区，其产品种类、型号、规格众多，因此行业内企业主要采用“以销定产”的经营模式，根据下游客户的订单、参数需求制定生产计划，并根据生产需求实行原材料采购。
（2）行业的周期性
工业链传动系统作为现代机械工业体系的基础零部件之一，能够广泛应用于工业机械设备的传动、输送、曳引，以及电子元件制造、新能源设备制造、军工设备制造、医疗器械、物流输送、农机设备、起重装置、食品生产、木材加工、印刷等各个行业领域，工业链传动系统的生产销售与单一行业的周期波动敏感度较低，但是与客户所在区域的整体宏观经济形势与制造业的景气度密切相关，存在一定的同步效应。
摩托车链传动系统市场需求主要与摩托车增量和保有量有关，主机配套市场的需求主要与摩托车销量有关，在经济扩张期，新车销量拉动摩托车保有量的增长，导致摩托车售后市场和主机配套市场的需求均持续增长。在经济衰退期，摩托车销量增速放缓，主机配套市场的需求量下降，但是消费者会增加摩托车使用期限，导致售后市场业务的需求增长。因此，摩托车售后市场不具有明显的周期性。
（3）行业的区域性
近年来河北任丘、山东平度、江苏常州以及浙江杭州、湖州、金华武义等地区都涌现了一批链条及链轮生产企业并形成了新的产业集聚区，前述产业集聚区具有生产社会化、分工细、专业化、效率高、成本低的显著优势，其中浙江、江苏的链传动企业工业总产值总和约占全行业70%以上，形成了较强的区域性特征。我国区域链传动行业的蓬勃发展，带动了一批专业化、规模化的上游供应商，起到了良好的产业集聚效应。
（4）行业的季节性
受终端产品需求及下游主机厂销售季节性的影响，链传动系统不同种类不同季节的销量会存在一定
的波动。以工业链的细分市场农机链为例，主机厂配套主要用于春耕秋收的农忙季节，此外在农忙期间，农业机械使用者会有农机零部件更换需求。一般而言，每年3月到10月为销售旺季，11月到次年2月为销售淡季，因此该类型产品销售具有一定的季节性。此外，不同销售地区的淡旺季存在一定差异，与当地的农作物品种、播种收割时间有关。
4、行业发展因素、行业法律法规等的变动及对公司经营情况的影响
（1）链传动行业发展空间巨大
车用链领域，随着国内外摩托车保有量的不断提升，摩托车产业从增量市场逐步转变为存量市场，巨大的摩托车保有量为链传动系统创造出持续且稳定的需求，公司长期深耕车用链后装市场，车用链后装市场的持续升温将为公司迎来较大的发展机遇。
机械自动化领域，高端装备、机械设备等先进制造业快速发展，机械工业和装备制造行业的产业升级和设备更换将对机械工业配套零部件保持旺盛的需求，工业链系统作为现代机械工业体系的基础零部件之一，能够广泛应用于工业机械设备的传动、输送、曳引等工作场景，对工业自动化水平的提升发挥着至关重要的作用，是公司重点布局的发展方向，具有广阔的市场空间。现阶段全球高端工业链市场份额主要被欧美日的龙头企业所掌握，我国平均每年由国外进口大量高端链传动系统，形成了较大的市场缺口及高端工业链系统国产化需求，为公司持续投入研发生产高性能、高质量工业链系统创造良好的市场发展空间。
（2）政府产业政策支持
随着《机械行业稳增长工作方案（2023—2024年）》《扩大内需战略规划纲要（2022—2035年）》《机械通用零部件行业“十四五”发展规划》《链传动行业“十四五”发展规划》等一系列行业政策的落实，积极推动国内链传动系统、机械自动化行业关键零部件与整机厂商的协同发展，增强核心零部件供给能力。上述产业政策有助于公司拓展与主机厂商的配套服务，完善技术创新体系，强化技术攻关与工艺改造能力，提升产品质量，扩大优势产品对外出口。其中，《链传动行业“十四五”发展规划》明确指出“培育3—5家具有国际知名品牌和全球竞争力的世界一流企业及一批具有创新能力的专精特新‘小巨人’企业，打造‘产业基础高级化，产业链现代化’的高端、自主、优质、高效的链传动产业”。上述产业政策有助于进一步推动公司链传动系统的产业升级，不断加深产品制造过程中自动化程度和工艺技术水平，加快发展各种高性能、高附加值链传动系统，提升公司链传动系统的可靠性、稳定性、耐用性，有助于提升公司品牌形象，增加公司高端市场渗透率。

　　二、公司面临的重大风险分析
宏观经济波动与市场需求变动的风险
公司主要从事车用链和工业链传动系统的研发、生产与销售，并主要面向国内外摩托车售后市场和工业生产领域，车用链业务的发展与摩托车保有量和车龄紧密相关，工业链产品作为基础零部件，其业务发展则与宏观经济发展、固定资产投入的关联性较强。当宏观经济处于快速发展阶段，居民购买力达到一定水平且相关产品消费积极，则会促进包括摩托车在内的各类消费品、工业品产销量的联动增长，进而带动摩托车保有量的提升与固定资产投资力度加大并加快更新换代频率，最终促进包括公司在内的各类企业经营业绩持续向好。但倘若未来全球宏观经济发生大幅动荡或其他不利变化导致下游市场需求疲软，客户采购需求持续下降，将会对公司的主要产品发展空间和持续经营能力造成不利影响。应对措施：公司将在密切关注国内外经济形势变化的同时，结合行业状况和公司实际情况积极采取有效的措施，加强新技术、新产品的研发力度，加快新产品入市步伐，及时调整销售布局，提升市场份额，强化抗风险能力，推动公司快速、稳健的发展。
国际贸易摩擦风险
目前，公司直接境外销售的区域主要为东南亚、非洲、欧洲、美洲等地，但与此同时，公司大部分境内客户的产品最终亦销往海外，除美国以外，前述区域目前针对链传动系统产品尚不存在特别的贸易限制措施或征收高额关税的情形。倘若公司出口的主要国家和地区与中国之间的进出口政策发生不利变动，包括但不限于高额关税、非关税壁垒等情形，可能导致公司产品在国际市场上的竞争力下降，海外客户减少对公司产品的采购，进而对公司业绩造成不利影响。应对措施：公司在稳定现有海外市场业务的基础上，积极拓展其他海外市场，分散国际贸易摩擦可能带来的潜在风险；同时积极拓展国内客户，增加来自国内的销售收入。
市场竞争加剧的风险
公司所处的链传动行业作为工业生产的配套产业，已经具有较长的发展历史，国内已形成多个产业集群并有上千家市场参与主体，且随着海外行业龙头纷纷加大投入，链传动行业的市场竞争持续加剧。公司自成立以来一直专注于链传动系统的研发、生产和销售。经过多年发展，公司的产品凭借稳定可靠的质量和技术优势获得市场的广泛认可，成功在激烈的国际竞争中开拓了一席之地。但由于公司所在行业处于充分的市场竞争中，在公司持续提升技术水平和生产规模的同时，竞争对手也加大了研发投入并不断进行产品升级。倘若公司未来不能准确研判市场动态及行业发展趋势，在技术研发、质量控制、市场开拓等方面不能持续保持竞争优势，公司面临的市场竞争压力将会进一步加大，并在日益激烈的竞争中处于不利地位。应对措施：面对市场竞争风险，公司将积极推动产品提质升级，研发生产高技术含量和高附加值产品，提升公司产品的技术含量和市场竞争力。
原材料价格变动可能导致业绩大幅波动的风险
带钢、线材等钢铁制品是公司产品生产所需的主要原材料，其价格波动往往与铁矿石、钢材等大宗商品价格的波动态势呈正相关，而上述大宗商品除受全球宏观经济形势的影响外，国内经济发展及进出口政策也会引起供求关系的改变，从而导致价格的波动。公司作为国内链传动行业的优势企业，虽然通常对于上游直接供应商具有一定的议价能力，但产品销售价格的调整往往具有一定的滞后性，如果原材料价格短期内出现快速上涨而公司无法通过提高产品销售价格及时将原材料涨价的压力向下游传导，或无法通过降低成本、优化产品结构等方式抵消原材料涨价的负面影响，则原材料采购在占用更多的流动资金的同时也会影响公司的毛利率水平，进而造成公司经营业绩的较大波动。应对措施：公司将持续关注原材料价格情况，做好生产经营规划管理，同时，不断完善供应商管理体系，积极拓宽采购渠道，防范原材料价格波动风险。
贸易商客户占比较高的风险
公司链传动系统产品主要面向境外市场，终端客户主要包括车用配件超市、工业超市、工业制造商、零售商、网络电商平台和个人消费者等。由于链传动行业的终端使用者具有数量多、区域分散、品类需求繁杂、响应要求高的典型特点，使得行业内形成以生产厂家、贸易商和品牌商协同参与的“产、供、销”专业分工的成熟商业模式。贸易商客户的销售收入占比较高，符合行业惯例且与同行业可比公司不存在重大差异。虽然公司通过贸易商客户对外销售具备有效集合零散订单、减少销售成本及销售回款快等多项优势，但由于与终端客户之间的联系较弱，无法及时掌握终端客户的需求变动，倘若后续因市场变化等原因导致公司与主要贸易商客户合作发生重大不利变化，则公司存在丧失部分区域市场、销售收入下降并最终影响持续经营能力的潜在风险。应对措施：一方面公司深化跟现有贸易商合作，稳定长期合作伙伴关系，另一方面加强研发和设计，积极开拓市场，扩大市场份额，拓展新的市场和业务。
供应商集中度较高风险
公司主要集中于向前五大供应商采购。此外，链传动行业经过多年的发展已形成了专业化、分工细的特点，各主要供应商之间向公司供应的货物或服务具有较为显著的区别，从而使得公司部分单一材料采购呈现的供应商集中现象更加显著。虽然公司主要原材料主要系大宗钢材，市场供应充足，但若未来公司与现有供应商合作关系出现重大不利变化或者其减少对公司的供应，而公司无法及时拓展新的供应商，则短期内会对公司的原材料供应、生产与销售造成一定的不利影响。应对措施：一方面，公司会对供应商进行谨慎选择，以确保供应商的技术水平和服务质量；另一方面，公司在加强与原有供应商合作基础上，逐步与更多供应商开展业务合作，丰富供应商储备库，从而逐步减少对于少数供应商的依赖程度。
汇率波动风险
报告期内，公司的境外销售主要以美元等外币作为计价及结算方式。公司境内销售中大部分产品亦通过直接客户最终销往海外。因此，人民币汇率的变动直接影响到公司的产品定价和净利润水平。在当前复杂的国际形势下，人民币汇率波动给链传动行业出口带来了不确定风险。随着市场的不断开拓，公司境外销售金额预计将持续增加，由于销售价格在客户下单时基本锁定，一旦未来在从客户下单到公司实现销售期间的汇率波动显著，将可能对公司利润产生一定的不利影响。应对措施：针对汇率波动风险，公司将会做好进出口业务管理，同时合理利用多种金融工具有效规避汇率波动风险。
存货跌价的风险
公司存货账面价值占流动资产的比例相对较高。虽然公司采取“以销定产、以产定采”及合理备货的经营模式，整体库存规模和存货周转速度符合自身的经营状况，并与所属行业特点相匹配，但倘若未来出现上游原材料价格出现快速单边下跌、下游客户需求减少的重大不利变化，与此同时公司未能及时、准确把握原材料市场行情波动与下游市场变化进而导致存货成本过高或无法顺利实现销售，则公司将面临存货出现跌价的风险并最终影响公司的经营业绩。应对措施：公司将进一步加强存货的管理和控制，定期组织存货盘点，实时监测存货是否存在跌价可能，同时优化公司与供应商之间的信息沟通机制，根据实际使用情况确定采购量和采购周期，提升存货的周转率，控制公司存货在合理性水平。
短期偿债能力不足风险
报告期内，公司资本性支出主要用于满足生产规模扩张的需要，包括新车间建设支出以及随着生产和销售规模扩大而新增的机器设备支出等。公司在进一步加大固定资产投入的同时，为了保障日常营运资金充足、确保自身业务健康运行，目前仍需通过银行贷款的方式解决部分资金需求问题。应对措施：公司将通过提高销售规模，增加盈利，同时积极拓宽融资渠道，改善财务结构，增加流动性，从而有效防范偿债风险。
实际控制人不当控制风险
截至本半年度报告披露日，控股股东、实际控制人姚胜强直接持有公司29.00%的股份，其实际控制的顺峰链业持有公司28.9583%的股份，直接、间接合计控制公司57.9583%的股份，能够对公司的生产经营产生重大影响。公司已根据《公司法》《证券法》《上市公司章程指引》等相关法律法规和规范性文件的要求，建立了较为完善的法人治理结构，且公司自设立以来未发生过控股股东及实际控制人利用其控股地位侵害其他股东利益的行为。但是公司依然存在控股股东和实际控制人凭借其控股地位，通过行使表决权对公司发展战略、经营决策、人事安排和利润分配等重大事项实施影响的可能性，从而损害公司及中小股东的利益。应对措施：公司将进一步完善法人治理结构，将严格执行《公司章程》、“三会议事规则”等规章制度，增强监事会、独立董事的监督功能，不断提高控股股东、实际控制人的规范意识，切实保护公司和其他股东的利益。
技术人员流失及技术泄密的风险
技术人员的专业水平及技术人才储备状况是影响公司核心竞争力的关键因素，公司经过多年的发展，已组建了一支高素质的研发团队以及一批高熟练度的技术工人。公司持续以完善创新机制、薪酬与考核制度和员工持股的方式培养并吸引研发人员和技术人才，并通过申请专利、与核心技术人员签订《保密协议》的方式保护公司自有知识产权，但随着公司的业务规模不断扩张，倘若公司因激励机制落实不到位、或管理不当等因素导致研发人员和技术人才流失或核心技术外泄，都将对公司生产经营和可持续发展产生一定不利影响。应对措施：公司在加强技术保密工作的同时将会重点加强员工综合素质管理，同时公司已建立了一套向人才倾斜的薪酬制度，吸引高技术、高素质的人才加盟；通过员工持股计划等方式不断提高员工福利水平，提升员工对企业的认同感和责任感，让员工与企业共同成长。 收起▲