一、业务概要　　（一）商业模式与经营计划实现情况　　公司是一家专注于汽车精密零配件研发、生产和销售的高新技术企业，公司产品主要应用于汽车电气电子及动力系统，包括汽车发电机配件、起动机配件、微电机配件、驱动电机配件等。经过多年的发展，公司已成为汽车起发电机关键配件的主要供应商，并以此为切入点，逐步拓展以车用微电机、驱动电机配件为重要发展方向的业务布局。公司的商业模式如下：　　1、盈利模式　　公司作为汽车零部件供应商，在通过客户严格的评审与准入流程后进入汽车一级供应商或其零件厂商的供应商体系，凭借过硬的产品质量、先进的制造技术和优质的客户服务等综合能力获取订单，开展协同设计、自主研发和生产后向... 查看全部▼

　　一、业务概要
　　（一）商业模式与经营计划实现情况
　　公司是一家专注于汽车精密零配件研发、生产和销售的高新技术企业，公司产品主要应用于汽车电气电子及动力系统，包括汽车发电机配件、起动机配件、微电机配件、驱动电机配件等。经过多年的发展，公司已成为汽车起发电机关键配件的主要供应商，并以此为切入点，逐步拓展以车用微电机、驱动电机配件为重要发展方向的业务布局。公司的商业模式如下：
　　1、盈利模式
　　公司作为汽车零部件供应商，在通过客户严格的评审与准入流程后进入汽车一级供应商或其零件厂商的供应商体系，凭借过硬的产品质量、先进的制造技术和优质的客户服务等综合能力获取订单，开展协同设计、自主研发和生产后向客户提供产品从而获取销售收入及利润。
　　2、采购模式
　　（1）供应商管理
　　为满足生产经营需要，规范采购行为，防范采购风险，公司根据《企业内部控制基本规范》及
　　IATF16949:2016汽车质量管理体系建立了《采购管理制度》《供方开发与管理控制程序》等内控制度并严格执行。公司对供应商设置了严格的选择标准，新增供应商时，公司采购部经理组织质量管理部、技术开发部、财务部进行供应商会审，从供方的资质、供货能力、技术指标、价格、审厂标准等方面对供应商进行评审，考评通过后方可将其列入合格供应商。公司根据供应商所提供产品或服务与是否直接应用于公司产品，对供应商进行分级管理，执行差异化的评价标准。通过建立合格供应商名录，公司定期组织对供应商的绩效评价，不断改善供应链体系。
　　（2）原材料采购方式
　　公司采取“以产定购”的采购模式，由生产管理部根据市场营销部下达的月度销售计划及补充计划预测生产用料需求，提出采购申请，采购部执行具体采购工作。公司主要采购的原材料为工程塑料、铜材、电子元件、五金零件等，采购的服务有电镀、机加工等外协服务。
　　原材料采购模式分为自主采购和客户指定采购模式。基于质量控制和成本管控等供应链管理的需要，客户对部分原材料要求公司按其指定原材料品牌或供应商采购。
　　经过多年发展，公司已拥有较完善的供应商管理体系，与主要供应商之间形成了良好稳定的合作关系。
　　3、生产模式
　　公司采用“以销定产+需求预测”的方式开展生产活动。生产管理部根据市场营销部提供的客户需求信息，结合编制月度生产计划，提请物料需求，根据滚动需求计划及客户到货要求、产品制造周期制定每周排产计划。生产车间负责将月度生产计划、周生产计划分解，按照技术开发部提供的技术文件组织生产。质量管理部按照产品质量要求进行产前、产中、产后的监督、检验和检测。
　　为提高生产效率，充分发挥自身生产优势，根据订单产品要求、交货周期等情况，公司将部分原材料机加工及半成品的金属表面处理委托外协单位进行加工。外协加工的主要内容包括皮带轮机加工、半成品的电镀、电泳等。外协加工工序不涉及公司产品的核心技术或核心生产环节。公司将部分工序外协加工有利于公司集中优势资源，减少固定资产支出，提高规模效应、降低成本。公司通过采购控制程序对外协单位的准入和质量进行严格管理，外协供应商模式较为成熟。
　　4、销售模式
　　汽车整车厂及一级供应商在选择上游零配件供应商的过程中，具有一套严格的生产及质量体系认证标准。公司不仅需要取得汽车行业通用的质量认证体系，还需通过客户对技术水平、生产能力、质量控制、设备先进性等方面的评审，认证通过后方可进入客户的合格供应商名录。
　　成为客户合格供应商后，在开发客户新项目时，公司对客户的图纸和技术要求进行评估，并提供详细的报价资料，客户认可后与公司签订产品开发协议，将项目定点给公司。公司严格按照产品质量先期策划（APQP）流程进行项目开发，试制样件并通过客户生产件批准程序（PPAP）后，客户根据约定以采购订单或者需求预测等方式通知公司，公司按照客户要求安排生产和交付。由于汽车零部件合格供应商的认证和项目定点通常需要经过严格、漫长的过程，一旦确立业务合作关系，公司与客户即形成相互依存、稳定发展的长期合作格局。
　　公司产品采用直销模式进行销售，分为寄售模式和非寄售模式。由于汽车零部件行业通行的JIT（准时制生产，也称为无库存生产）生产方式，公司部分客户执行较为严格的合理库存管理要求，对此类客户公司采用寄售模式。寄售模式是指公司将货物运送至客户仓库或指定的第三方仓库，客户在需要时自行领用，每月固定时间对账确认领用数量；非寄售模式是指公司根据与客户签署的合同或订单，将货物运至客户指定地点，由客户签收后即完成产品交付。
　　报告期内及期后至披露日，公司的商业模式未发生变化。
　　报告期内，公司生产经营情况良好，2025年1-6月主营业务收入为13,833.49万元，同比增长22.35%；归属于母公司股东的净利润为2,462.47万元，同比增长63.60%。截至报告期末，公司总资产为38,202.49万元，公司净资产为31,713.24万元，公司具备良好的持续经营能力。
　　（二）行业情况
　　据中国汽车工业协会分析，今年以来，国家实施更加积极有为的宏观政策，加快落实稳就业稳经济推动高质量发展若干举措，经济运行总体平稳。上半年，汽车市场延续良好态势，多项经济指标同比均实现两位数增长。具体来看，在以旧换新政策持续显效带动下，内需市场明显改善，对汽车整体增长起到重要支撑作用;新能源汽车延续快速增长态势，持续拉动汽车转型升级；出口量仍保持增长，其中新能源汽车出口增长迅速，中国品牌销量占比保持高位。展望下半年，“两新”政策将继续有序实施，新能源免购置税优惠面临退坡，叠加企业新品供给持续丰富有助于拉动汽车消费增长。不过也要看到，当前外部环境的复杂性、严峻性、不确定性有所增加，部分地区暂停汽车置换补贴等以旧换新活动需要密切关注，行业竞争依然激烈，整体盈利水平持续承压，行业稳定运行仍面临挑战。需要稳定政策预期，规范市场竞争秩序，加强行业自律，强化政策引导与监管，助力行业健康平稳运行。
　　2025年1-6月，国内汽车产销分别完成1,562.1万辆和1,565.3万辆，同比分别增长12.5%和11.4%；乘用车产销分别完成1,352.2万辆和1,353.1万辆，同比分别增长13.8%和13%；商用车产销分别完成209.9万辆和212.2万辆，同比分别增长4.7%和2.6%；新能源汽车产销分别完成696.8万辆和693.7万辆，同比分别增长41.4%和40.3%；汽车国内销量1257万辆，同比增长11.7%,；汽车出口308.3万辆，同比增长10.4%。
　　2023年8月，工信部、财政部等7部门联合发布工信部联通装〔2023〕145号《关于印发汽车行业稳增长工作方案（2023-2024年）的通知》，鼓励企业以绿色低碳为导向，积极探索混合动力、低碳燃料等技术路线，促进燃油汽车市场平稳发展。稳定和重视燃油车发展，明确对混合动力路线的支持。
　　公司主营业务为汽车精密零配件的研发、生产和销售，产品主要应用于汽车电气电子及动力系统，包括汽车发电机配件、起动机配件、车用微电机配件、驱动电机配件等。报告期内，公司来自发电机和起动机配件产品收入合计为10,928.93万元，占营业收入比例为78.29%，上述产品主要应用于燃油车上。受新能源汽车爆发式增长影响，国内燃油车市场遭挤压，整体需求量呈现出一定下降趋势。若未来新能源车的发展速度超出市场预期，将会对燃油车市场造成一定的冲击，公司将面临下游燃油车产销下滑导致的产品需求减少的风险。为应对上述风险，公司将继续积极抢占海外销售市场，并与国内客户洽谈合作扩大微电机配件及驱动电机配件业务。

　　二、公司面临的重大风险分析
　　未来下游燃油车市场份额下降的风险
　　报告期内，公司来自发电机和起动机配件产品收入合计为10,928.93万元，占营业收入比例为78.29%，上述产品主要应用于燃油车上。受新能源汽车爆发式增长影响，国内燃油车市场遭挤压，整体需求量呈现出一定下降趋势。若未来新能源车的发展速度超出市场预期，将会对燃油车市场造成一定的冲击，公司将面临下游燃油车产销下滑导致的产品需求减少的风险。应对措施：公司将继续积极抢占海外销售市场，并与国内客户洽谈合作扩大微电机配件及驱动电机配件业务。
　　新客户开拓风险
　　报告期内，公司主要客户为法雷奥集团、索恩格集团、延锋方德等，新开拓的客户及对应的收入相对较少。若公司未来新客户开拓效果不理想，将可能对公司的盈利能力造成不利影响。应对措施：公司将积极开拓新客户、开发新产品，拓展销售渠道，以增加公司的营业收入。
　　客户集中度较高的风险
　　报告期内，公司前五大客户销售收入为13,202.86万元，占当期收入比例为94.57%。其中，来自法雷奥集团和索恩格集团收入合计占比为75.53%，公司客户集中度较高。虽然公司与法雷奥、索恩格已建立了长期稳定的合作关系，但倘若客户因宏观经济变化、产品结构调整、技术改进或其他原因减少或终止与本公司的合作关系，将会对公司的经营业绩造成不利影响。应对措施：公司将积极开发新客户，拓展销售渠道，降低客户集中度较高的风险。
　　无证房产风险
　　因历史遗留问题，公司用于冲压车间、电镀车间及污水处理、食堂和收发室的建筑物，尚未取得产权证书，合计建筑面积为3,001.86m2，占公司房产总建筑面积的8.25%。若前述临时建筑被拆除或公司无法继续使用，将对公司的生产经营活动造成一定影响。应对措施：2024年6月24日，公司在杭州市规划和自然资源局富阳分局组织的国有建设用地使用权挂牌出让活动中竞得编号为富政工出(2024)18号地块的国有建设用地使用权，并取得《成交确认书》。公司目前正在加快推进场口四期厂房的建设，规划厂房搬迁，积极推进无证房产的整改工作。
　　宏观经济波动的风险
　　公司所处行业为汽车零部件制造业，公司业务的发展与我国汽车行业的发展紧密相关。汽车属于耐用消费品，汽车生产和销售受宏观经济影响较大，国际及国内宏观经济的波动都将对我国汽车的生产和消费带来影响，公司产品市场需求直接受下游行业的景气度和发展规模的影响。如果未来全球经济发生较大波动，我国经济增长放缓，则汽车生产和销售受到不利影响，公司的经营业绩可能随之出现下滑的风险。应对措施：公司将持续关注宏观经济政策动向，以及各细分行业发展的趋势，积极推动新产品研发进程，完善公司的销售网络覆盖，进一步提高服务质量及专业度，增强公司抵抗宏观经济波动的风险能力。
　　海外销售的风险
　　公司产品对外出口至墨西哥、法国、巴西等多个国家，报告期内，公司境外销售收入为5,799.69万元，较上年同期增长56.17%。当今世界政治经济形势复杂多变，公司海外市场的政治及经济环境、法律环境、贸易政策及国际贸易整体环境的变化存在不确定性。如果相关国家由于政治环境变化、国际贸易摩擦加剧等因素对我国实施消极的贸易政策，公司将面临着海外销售的风险。应对措施：公司将积极扩展海外客户分布，以降低区域内可能存在的因国际贸易环境变化产生的风险，并考虑引入出口信用保险，降低海外应收账款回款风险。
　　实际控制人控制不当风险
　　陈深海为公司控股股东，实际控制人，直接持有公司60.47%的股份，同时陈深海系旺宝投资的实际控制人并担任多源投资的普通合伙人，分别拥有多宝电子16.80%及2.58%表决权，合计控制公司79.85%表决权，对公司生产经营有实质性影响。若实际控制人用其控股地位，对公司经营决策、利润分配等重大事项进行不当干预，将可能损害公司其他股东的利益。应对措施：公司建立健全各项规章制度，明确股东会、董事会、监事会职责，保障小股东权益，及时全面披露公司各项信息，接受社会监督，降低实际控制人控制不当风险。
　　应收账款回收风险
　　报告期期末及上年期末，公司应收账款余额分别为12,518.92万元和10,729.86万元，占期末资产总额的比重分别为32.77%和28.75%。未来随着公司产品市场的进一步开拓和生产经营规模的扩张，若出现大额应收账款不能按期收回或无法回收的情况，则会对公司经营活动现金流和财务状况产生不利影响。应对措施：通过提高公司内部人员的财务风险意识，建立完善的客户信用评价制度，选择信誉良好、经营良好的优质客户，并健全公司内部控制机制，以降低应收账款回收风险。
　　存货跌价风险
　　报告期期末及上年期末，公司存货余额分别为6,961.45万元和6,579.34万元，占期末资产总额的比例分别为18.22%和17.63%，若未来市场环境发生不利变化导致公司产品滞销与库存积压，则会对公司经营业绩产生不利影响。应对措施：公司将合理制定生产和销售计划，加强存货管理，加快存货周转，降低库存积压引致的经营风险。
　　汇率波动风险
　　报告期内，公司外销收入主要以美元、欧元定价结算，汇兑损益对公司业绩具有一定影响。未来随着公司外销收入的持续增加，若汇率波动加剧，则会对公司产生一定的汇兑风险。应对措施：公司将逐步提升汇率波动风险识别、风险衡量、风险控制能力，加强风险防范意识，积极主动应对各种汇率风险。
　　高新技术企业重新认定的风险
　　2025年是公司高新技术重新认定的年份，如果高新技术企业重新认定不通过，公司企业所得税税率将由15%的优惠税率调整至25%的正常税率，对公司的经营业绩产生较大影响。应对措施：公司重视研发工作并持续进行研发投入，不断提升科技创新能力，确保在研发投入及科研成果等方面均符合高新技术企业最新认定标准。
　　本期重大风险是否发生重大变化：
　　本期重大风险新增高新技术企业重新认定的风险。 收起▲

　　一、业务概要　　(一)商业模式与经营计划实现情况　　公司是一家专注于汽车精密零配件研发、生产和销售的高新技术企业，公司产品主要应用于汽车电气电子及动力系统，包括汽车发电机配件、起动机配件、微电机配件、驱动电机配件等。经过多年的发展，公司已成为汽车起发电机关键配件的主要供应商，并以此为切入点，逐步拓展以车用微电机、驱动电机配件为重要发展方向的业务布局。公司的商业模式如下：　　1、盈利模式　　公司作为汽车零部件供应商，在通过客户严格的评审与准入流程后进入汽车一级供应商或其零件厂商的供应商体系，凭借过硬的产品质量、先进的制造技术和优质的客户服务等综合能力获取订单，开展协同设计、自主研发和生产后向... 查看全部▼

　　一、业务概要
　　(一)商业模式与经营计划实现情况
　　公司是一家专注于汽车精密零配件研发、生产和销售的高新技术企业，公司产品主要应用于汽车电气电子及动力系统，包括汽车发电机配件、起动机配件、微电机配件、驱动电机配件等。经过多年的发展，公司已成为汽车起发电机关键配件的主要供应商，并以此为切入点，逐步拓展以车用微电机、驱动电机配件为重要发展方向的业务布局。公司的商业模式如下：
　　1、盈利模式
　　公司作为汽车零部件供应商，在通过客户严格的评审与准入流程后进入汽车一级供应商或其零件厂商的供应商体系，凭借过硬的产品质量、先进的制造技术和优质的客户服务等综合能力获取订单，开展协同设计、自主研发和生产后向客户提供产品从而获取销售收入及利润。
　　2、采购模式
　　（1）供应商管理
　　为满足生产经营需要，规范采购行为，防范采购风险，公司根据《企业内部控制基本规范》及IATF16949:2016汽车质量管理体系建立了《采购管理制度》《供方开发与管理控制程序》等内控制度并严格执行。公司对供应商设置了严格的选择标准，新增供应商时，公司采购部经理组织质量管理部、技术开发部、财务部进行供应商会审，从供方的资质、供货能力、技术指标、价格、审厂标准等方面对供应商进行评审，考评通过后方可将其列入合格供应商。公司根据供应商所提供产品或服务与是否直接应用于公司产品，对供应商进行分级管理，执行差异化的评价标准。通过建立合格供应商名录，公司定期组织对供应商的绩效评价，不断改善供应链体系。
　　（2）原材料采购方式
　　公司采取“以产定购”的采购模式，由生产管理部根据市场营销部下达的月度销售计划及补充计划预测生产用料需求，提出采购申请，采购部执行具体采购工作。公司主要采购的原材料为工程塑料、铜材、电子元件、五金零件等，采购的服务有电镀、机加工等外协服务。
　　原材料采购模式分为自主采购和客户指定采购模式。基于质量控制和成本管控等供应链管理的需要，客户对部分原材料要求公司按其指定原材料品牌或供应商采购。
　　经过多年发展，公司已拥有较完善的供应商管理体系，与主要供应商之间形成了良好稳定的合作关系。
　　3、生产模式
　　公司采用“以销定产+需求预测”的方式开展生产活动。生产管理部根据市场营销部提供的客户需求信息，结合编制月度生产计划，提请物料需求，根据滚动需求计划及客户到货要求、产品制造周期制定每周排产计划。生产车间负责将月度生产计划、周生产计划分解，按照技术开发部提供的技术文件组织生产。质量管理部按照产品质量要求进行产前、产中、产后的监督、检验和检测。
　　为提高生产效率，充分发挥自身生产优势，根据订单产品要求、交货周期等情况，公司将部分原材料机加工及半成品的金属表面处理委托外协单位进行加工。外协加工的主要内容包括皮带轮机加工、半成品的电镀、电泳等。外协加工工序不涉及公司产品的核心技术或核心生产环节。公司将部分工序外协加工有利于公司集中优势资源，减少固定资产支出，提高规模效应、降低成本。公司通过采购控制程序对外协单位的准入和质量进行严格管理，外协供应商模式较为成熟。
　　4、销售模式
　　汽车整车厂及一级供应商在选择上游零配件供应商的过程中，具有一套严格的生产及质量体系认证标准。公司不仅需要取得汽车行业通用的质量认证体系，还需通过客户对技术水平、生产能力、质量控制、设备先进性等方面的评审，认证通过后方可进入客户的合格供应商名录。
　　成为客户合格供应商后，在开发客户新项目时，公司对客户的图纸和技术要求进行评估，并提供详细的报价资料，客户认可后与公司签订产品开发协议，将项目定点给公司。公司严格按照产品质量先期策划（APQP）流程进行项目开发，试制样件并通过客户生产件批准程序（PPAP）后，客户根据约定以采购订单或者需求预测等方式通知公司，公司按照客户要求安排生产和交付。由于汽车零部件合格供应商的认证和项目定点通常需要经过严格、漫长的过程，一旦确立业务合作关系，公司与客户即形成相互依存、稳定发展的长期合作格局。
　　公司产品采用直销模式进行销售，分为寄售模式和非寄售模式。由于汽车零部件行业通行的JIT（准时制生产，也称为无库存生产）生产方式，公司部分客户执行较为严格的合理库存管理要求，对此类客户公司采用寄售模式。寄售模式是指公司将货物运送至客户仓库或指定的第三方仓库，客户在需要时自行领用，每月固定时间对账确认领用数量；非寄售模式是指公司根据与客户签署的合同或订单，将货物运至客户指定地点，由客户签收后即完成产品交付。
　　报告期内及期后至披露日，公司的商业模式未发生变化。
　　报告期内，公司生产经营情况良好，2024年主营业务收入为25,589.27万元，同比增长2.48%；归属于母公司股东的净利润为3,319.66万元，同比下降8.17%。截至报告期末，公司总资产为37,325.11万元，公司净资产为30,257.09万元，公司具备良好的持续经营能力。
　　(二)行业情况
　　据中国汽车工业协会分析，2024年汽车产销累计完成3128.2万辆和3143.6万辆，同比分别增长3.7%和4.5%，全年产销稳中有进，产销量继续保持在3000万辆以上规模。乘用车国内销量同比小幅增长，汽车出口保持快速增长，对拉动市场整体增长贡献显著，新能源汽车出口增速明显放缓；新能源汽车产销继续保持快速增长，市场占有率稳步提升。
　　2024年，乘用车产销累计完成2747.7万辆和2756.3万辆，同比分别增长5.2%和5.8%，我国乘用车产出连续两年在2500万辆以上。2024年，商用车产销累计完成380.5万辆和387.3万辆，同比分别下降5.8%和3.9%。2024年，新能源汽车产销累计完成1288.8万辆和1286.6万辆，同比分别增长34.4%和35.5%，新能源汽车新车销量达到汽车新车总销量的40.9%。
　　2023年8月，工信部、财政部等7部门联合发布工信部联通装〔2023〕145号《关于印发汽车行业稳增长工作方案（2023-2024年）的通知》，鼓励企业以绿色低碳为导向，积极探索混合动力、低碳燃料等技术路线，促进燃油汽车市场平稳发展。稳定和重视燃油车发展，明确对混合动力路线的支持。
　　公司主营业务为汽车精密零配件的研发、生产和销售，产品主要应用于汽车电气电子及动力系统，包括汽车发电机配件、起动机配件、车用微电机配件、驱动电机配件等。报告期内，公司来自发电机和起动机配件产品收入合计为20,152.31万元，占营业收入比例为78.02%，上述产品主要应用于燃油车上。受新能源汽车爆发式增长影响，国内燃油车市场遭挤压，整体需求量呈现出一定下降趋势。若未来新能源车的发展速度超出市场预期，将会对燃油车市场造成一定的冲击，公司将面临下游燃油车产销下滑导致的产品需求减少的风险。为应对上述风险，公司将继续积极抢占海外销售市场，并与国内客户洽谈合作扩大微电机配件及驱动电机配件业务。

　　二、公司面临的重大风险分析
　　未来下游燃油车市场份额下降的风险
　　报告期内，公司来自发电机和起动机配件产品收入合计为20,152.31万元，占营业收入比例为78.02%，上述产品主要应用于燃油车上。受新能源汽车爆发式增长影响，国内燃油车市场遭挤压，整体需求量呈现出一定下降趋势。若未来新能源车的发展速度超出市场预期，将会对燃油车市场造成一定的冲击，公司将面临下游燃油车产销下滑导致的产品需求减少的风险。应对措施：公司将继续积极抢占海外销售市场，并与国内客户洽谈合作扩大微电机配件及驱动电机配件业务。
　　新客户开拓风险
　　报告期内，公司主要客户为法雷奥集团、索恩格集团、延锋方德等，新开拓的客户及对应的收入相对较少。若公司未来新客户开拓效果不理想，将可能对公司的盈利能力造成不利影响。应对措施：公司将积极开拓新客户、开发新产品，拓展销售渠道，以增加公司的营业收入。
　　客户集中度较高的风险
　　报告期内，公司前五大客户销售收入为24,183.58万元，占当期收入比例为93.63%。其中，来自法雷奥集团和索恩格集团收入合计占比为73.32%，公司客户集中度较高。虽然公司与法雷奥、索恩格已建立了长期稳定的合作关系，但倘若客户因宏观经济变化、产品结构调整、技术改进或其他原因减少或终止与本公司的合作关系，将会对公司的经营业绩造成不利影响。应对措施：公司将积极开发新客户，拓展销售渠道，降低客户集中度较高的风险。
　　无证房产风险
　　因历史遗留问题，公司用于冲压车间、电镀车间及污水处理、食堂和收发室的建筑物，尚未取得产权证书，合计建筑面积为3,001.86m2，占公司房产总建筑面积的5.64%。若前述临时建筑被拆除或公司无法继续使用，将对公司的生产经营活动造成一定影响。应对措施：2024年6月24日，公司在杭州市规划和自然资源局富阳分局组织的国有建设用地使用权挂牌出让活动中竞得编号为富政工出【2024】18号地块的国有建设用地使用权，并取得《成交确认书》。公司目前正在筹备场口四期厂房的开工建设，规划厂房搬迁，积极推进无证房产的整改工作。
　　宏观经济波动的风险
　　公司所处行业为汽车零部件制造业，公司业务的发展与我国汽车行业的发展紧密相关。汽车属于耐用消费品，汽车生产和销售受宏观经济影响较大，国际及国内宏观经济的波动都将对我国汽车的生产和消费带来影响，公司产品市场需求直接受下游行业的景气度和发展规模的影响。如果未来全球经济发生较大波动，我国经济增长放缓，则汽车生产和销售受到不利影响，公司的经营业绩可能随之出现下滑的风险。应对措施：公司将持续关注宏观经济政策动向，以及各细分行业发展的趋势，积极推动新产品研发进程，完善公司的销售网络覆盖，进一步提高服务质量及专业度，增强公司抵抗宏观经济波动的风险能力。
　　海外销售的风险
　　公司产品对外出口至墨西哥、法国、巴西等多个国家，报告期内，公司境外销售收入为8,922.53万元，较上年同期增长23.73%。当今世界政治经济形势复杂多变，公司海外市场的政治及经济环境、法律环境、贸易政策及国际贸易整体环境的变化存在不确定性。如果相关国家由于政治环境变化、国际贸易摩擦加剧等因素对我国实施消极的贸易政策，公司将面临着海外销售的风险。应对措施：公司将积极扩展海外客户分布，以降低区域内可能存在的因国际贸易环境变化产生的风险，并考虑引入出口信用保险，降低海外应收账款回款风险。
　　实际控制人控制不当风险
　　陈深海为公司控股股东，实际控制人，直接持有公司60.47%的股份，同时陈深海系旺宝投资的实际控制人并担任多源投资的普通合伙人，分别拥有多宝电子16.80%及2.58%表决权，合计控制公司79.85%表决权，对公司生产经营有实质性影响。若实际控制人用其控股地位，对公司经营决策、利润分配等重大事项进行不当干预，将可能损害公司其他股东的利益。应对措施：公司建立健全各项规章制度，明确股东大会、董事会、监事会职责，保障小股东权益，及时全面披露公司各项信息，接受社会监督，降低实际控制人控制不当风险。
　　应收账款回收风险
　　报告期期末及上年期末，公司应收账款余额分别为10,729.86万元和11,006.31万元，占同期营业收入的比重分别为41.54%和43.57%，占期末资产总额的比重分别为28.74%和31.77%。未来随着公司产品市场的进一步开拓和生产经营规模的扩张，若出现大额应收账款不能按期收回或无法回收的情况，则会对公司经营活动现金流和财务状况产生不利影响。应对措施：通过提高公司内部人员的财务风险意识，建立完善的客户信用评价制度，选择信誉良好、经营良好的优质客户，并健全公司内部控制机制，以降低应收账款回收风险。
　　存货跌价风险
　　报告期期末及上年期末，公司存货余额分别为6,579.34万元和6,428.05万元，占期末资产总额的比例分别为17.63%和18.56%，若未来市场环境发生不利变化导致公司产品滞销与库存积压，则会对公司经营业绩产生不利影响。应对措施：公司将合理制定生产和销售计划，加强存货管理，加快存货周转，降低库存积压引致的经营风险。
　　汇率波动风险
　　报告期内，公司外销收入主要以美元、欧元定价结算，汇兑损益对公司业绩具有一定影响。未来随着公司外销收入的持续增加，若汇率波动加剧，则会对公司产生一定的汇兑风险。应对措施：公司将逐步提升汇率波动风险识别、风险衡量、风险控制能力，加强风险防范意识，积极主动应对各种汇率风险。
　　本期重大风险是否发生重大变化：
　　本期重大风险未发生重大变化。 收起▲

　　一、业务概要 （一）商业模式与经营计划实现情况 公司是一家专注于汽车精密零配件研发、生产和销售的高新技术企业，公司产品主要应用于汽车电气电子及动力系统，包括汽车发电机配件、起动机配件、微电机配件、驱动电机配件等。经过多年的发展，公司已成为汽车起发电机关键配件的主要供应商，并以此为切入点，逐步拓展以车用微电机、驱动电机配件为重要发展方向的业务布局。公司的商业模式如下： 1、盈利模式 公司作为汽车零部件供应商，在通过客户严格的评审与准入流程后进入汽车一级供应商或其零件厂商的供应商体系，凭借过硬的产品质量、先进的制造技术和优质的客户服务等综合能力获取订单，开展协同设计、自... 查看全部▼

　　一、业务概要
（一）商业模式与经营计划实现情况
公司是一家专注于汽车精密零配件研发、生产和销售的高新技术企业，公司产品主要应用于汽车电气电子及动力系统，包括汽车发电机配件、起动机配件、微电机配件、驱动电机配件等。经过多年的发展，公司已成为汽车起发电机关键配件的主要供应商，并以此为切入点，逐步拓展以车用微电机、驱动电机配件为重要发展方向的业务布局。公司的商业模式如下：
1、盈利模式
公司作为汽车零部件供应商，在通过客户严格的评审与准入流程后进入汽车一级供应商或其零件厂商的供应商体系，凭借过硬的产品质量、先进的制造技术和优质的客户服务等综合能力获取订单，开展协同设计、自主研发和生产后向客户提供产品从而获取销售收入及利润。
2、采购模式
（1）供应商管理
为满足生产经营需要，规范采购行为，防范采购风险，公司根据《企业内部控制基本规范》及IATF16949:2016汽车质量管理体系建立了《采购管理制度》《供方开发与管理控制程序》等内控制度并严格执行。公司对供应商设置了严格的选择标准，新增供应商时，公司采购部经理组织质量管理部、技术开发部、财务部进行供应商会审，从供方的资质、供货能力、技术指标、价格、审厂标准等方面对供应商进行评审，考评通过后方可将其列入合格供应商。公司根据供应商所提供产品或服务与是否直接应用于公司产品，对供应商进行分级管理，执行差异化的评价标准。通过建立合格供应商名录，公司定期组织对供应商的绩效评价，不断改善供应链体系。
（2）原材料采购方式
公司采取“以产定购”的采购模式，由生产管理部根据市场营销部下达的月度销售计划及补充计划预测生产用料需求，提出采购申请，采购部执行具体采购工作。公司主要采购的原材料为工程塑料、铜材、电子元件、五金零件等，采购的服务有电镀、机加工等外协服务。
原材料采购模式分为自主采购和客户指定采购模式。基于质量控制和成本管控等供应链管理的需要，客户对部分原材料要求公司按其指定原材料品牌或供应商采购。
经过多年发展，公司已拥有较完善的供应商管理体系，与主要供应商之间形成了良好稳定的合作关系。
3、生产模式
公司采用“以销定产+需求预测”的方式开展生产活动。生产管理部根据市场营销部提供的客户需求信息，结合编制月度生产计划，提请物料需求，根据滚动需求计划及客户到货要求、产品制造周期制定每周排产计划。生产车间负责将月度生产计划、周生产计划分解，按照技术开发部提供的技术文件组织生产。质量管理部按照产品质量要求进行产前、产中、产后的监督、检验和检测。
为提高生产效率，充分发挥自身生产优势，根据订单产品要求、交货周期等情况，公司将部分原材料机加工及半成品的金属表面处理委托外协单位进行加工。外协加工的主要内容包括皮带轮机加工、半成品的电镀、电泳等。外协加工工序不涉及公司产品的核心技术或核心生产环节。公司将部分工序外协加工有利于公司集中优势资源，减少固定资产支出，提高规模效应、降低成本。公司通过采购控制程序对外协单位的准入和质量进行严格管理，外协供应商模式较为成熟。
4、销售模式
汽车整车厂及一级供应商在选择上游零配件供应商的过程中，具有一套严格的生产及质量体系认证标准。公司不仅需要取得汽车行业通用的质量认证体系，还需通过客户对技术水平、生产能力、质量控制、设备先进性等方面的评审，认证通过后方可进入客户的合格供应商名录。
成为客户合格供应商后，在开发客户新项目时，公司对客户的图纸和技术要求进行评估，并提供详细的报价资料，客户认可后与公司签订产品开发协议，将项目定点给公司。公司严格按照产品质量先期策划（APQP）流程进行项目开发，试制样件并通过客户生产件批准程序（PPAP）后，客户根据约定以采购订单或者需求预测等方式通知公司，公司按照客户要求安排生产和交付。由于汽车零部件合格供应商的认证和项目定点通常需要经过严格、漫长的过程，一旦确立业务合作关系，公司与客户即形成相互依存、稳定发展的长期合作格局。
公司产品采用直销模式进行销售，分为寄售模式和非寄售模式。由于汽车零部件行业通行的JIT（准时制生产，也称为无库存生产）生产方式，公司部分客户执行较为严格的合理库存管理要求，对此类客户公司采用寄售模式。寄售模式是指公司将货物运送至客户仓库或指定的第三方仓库，客户在需要时自行领用，每月固定时间对账确认领用数量；非寄售模式是指公司根据与客户签署的合同或订单，将货物运至客户指定地点，由客户签收后即完成产品交付。
报告期内及期后至披露日，公司的商业模式未发生变化。
报告期内，公司生产经营情况良好，2024年1-6月主营业务收入为11,306.91万元，同比下降0.24%；归属于母公司股东的净利润为1,505.20万元，同比下降15.64%。截至报告期末，公司总资产为35,435.55万元，公司净资产为28,422.45万元，公司具备良好的持续经营能力。
（二）行业情况
据中国汽车工业协会分析，2024年上半年，汽车国内销量同比微增，终端库存高于正常水平；汽车出口保持快速增长，对拉动市场整体增长贡献显著，新能源汽车出口增速明显放缓；新能源汽车产销继续保持较快增长，市场占有率稳步提升。
2024年1-6月，国内汽车产销分别完成1389.1万辆和1404.7万辆，同比分别增长4.9%和6.1%；乘用车产销分别完成1188.6万辆和1197.9万辆，同比分别增长5.4%和6.3%；商用车产销分别完成200.5万辆和206.8万辆，同比分别增长2%和4.9%；新能源汽车产销分别完成492.9万辆和494.4万辆，同比分别增长30.1%和32%；汽车国内销量1125.5万辆，同比增长1.4%,；汽车出口279.3万辆，同比增长30.5%。
2023年8月，工信部、财政部等7部门联合发布工信部联通装〔2023〕145号《关于印发汽车行业稳增长工作方案（2023-2024年）的通知》，鼓励企业以绿色低碳为导向，积极探索混合动力、低碳燃料等技术路线，促进燃油汽车市场平稳发展。稳定和重视燃油车发展，明确对混合动力路线的支持。
公司主营业务为汽车精密零配件的研发、生产和销售，产品主要应用于汽车电气电子及动力系统，包括汽车发电机配件、起动机配件、车用微电机配件、驱动电机配件等。报告期内，公司来自发电机和起动机配件产品收入合计为9,160.61万元，占营业收入比例为79.64%，上述产品主要应用于燃油车上。受新能源汽车爆发式增长影响，国内燃油车市场遭挤压，整体需求量呈现出一定下降趋势。若未来新能源车的发展速度超出市场预期，将会对燃油车市场造成一定的冲击，公司将面临下游燃油车产销下滑导致的产品需求减少的风险。为应对上述风险，公司将继续积极抢占海外销售市场，并与国内客户洽谈合作扩大微电机配件及驱动电机配件业务。

　　二、公司面临的重大风险分析
未来下游燃油车市场份额下降的风险
报告期内，公司来自发电机和起动机配件产品收入合计为9,160.61万元，占营业收入比例为79.64%，上述产品主要应用于燃油车上。受新能源汽车爆发式增长影响，国内燃油车市场遭挤压，整体需求量呈现出一定下降趋势。若未来新能源车的发展速度超出市场预期，将会对燃油车市场造成一定的冲击，公司将面临下游燃油车产销下滑导致的产品需求减少的风险。应对措施：公司将继续积极抢占海外销售市场，并与国内客户洽谈合作扩大微电机配件及驱动电机配件业务。
新客户开拓风险
报告期内，公司主要客户为法雷奥集团、索恩格集团、延锋方德等，新开拓的客户及对应的收入相对较少。若公司未来新客户开拓效果不理想，将可能对公司的盈利能力造成不利影响。应对措施：公司将积极开拓新客户、开发新产品，拓展销售渠道，以增加公司的营业收入。
客户集中度较高的风险
报告期内，公司前五大客户销售收入为10,700.92万元，占当期收入比例为93.03%。其中，来自法雷奥集团和索恩格集团收入合计占比为73.21%，公司客户集中度较高。虽然公司与法雷奥、索恩格已建立了长期稳定的合作关系，但倘若客户因宏观经济变化、产品结构调整、技术改进或其他原因减少或终止与本公司的合作关系，将会对公司的经营业绩造成不利影响。应对措施：公司将积极开发新客户，拓展销售渠道，降低客户集中度较高的风险。
无证房产风险
因历史遗留问题，公司用于冲压车间、电镀车间及污水处理、食堂和收发室的建筑物，尚未取得产权证书，合计建筑面积为3,001.86m2，占公司房产总建筑面积的5.64%。若前述临时建筑被拆除或公司无法继续使用，将对公司的生产经营活动造成一定影响。应对措施：公司正与富阳经济技术开发区协商土地供应及厂房扩建，规划厂房搬迁，积极推进无证房产的整改工作。
宏观经济波动的风险
公司所处行业为汽车零部件制造业，公司业务的发展与我国汽车行业的发展紧密相关。汽车属于耐用消费品，汽车生产和销售受宏观经济影响较大，国际及国内宏观经济的波动都将对我国汽车的生产和消费带来影响，公司产品市场需求直接受下游行业的景气度和发展规模的影响。如果未来全球经济发生较大波动，我国经济增长放缓，则汽车生产和销售受到不利影响，公司的经营业绩可能随之出现下滑的风险。应对措施：公司将持续关注宏观经济政策动向，以及各细分行业发展的趋势，积极推动新产品研发进程，完善公司的销售网络覆盖，进一步提高服务质量及专业度，增强公司抵抗宏观经济波动的风险能力。
海外销售的风险
公司产品对外出口至墨西哥、法国、巴西等多个国家，报告期内，公司境外销售收入为3,713.79万元，较上年同期增长6.01%。当今世界政治经济形势复杂多变，公司海外市场的政治及经济环境、法律环境、贸易政策及国际贸易整体环境的变化存在不确定性。如果相关国家由于政治环境变化、国际贸易摩擦加剧等因素对我国实施消极的贸易政策，公司将面临着海外销售的风险。应对措施：公司将积极扩展海外客户分布，以降低区域内可能存在的因国际贸易环境变化产生的风险，并考虑引入出口信用保险，降低海外应收账款回款风险。
实际控制人控制不当风险
陈加洪和陈深海为公司实际控制人，系父子关系，陈加洪直接持有公司37.09%的股份，陈深海直接持有公司23.38%的股份，同时陈深海系旺宝投资的实际控制人并担任多源投资的普通合伙人，分别拥有多宝电子16.80%及2.58%表决权，两人合计控制公司79.85%表决权，对公司生产经营有实质性影响。若实际控制人用其控股地位，对公司经营决策、利润分配等重大事项进行不当干预，将可能损害公司其他股东的利益。应对措施：公司建立健全各项规章制度，明确股东大会、董事会、监事会职责，保障小股东权益，及时全面披露公司各项信息，接受社会监督，降低实际控制人控制不当风险。
应收账款回收风险
报告期期末及上年同期末，公司应收账款余额分别为10,605.15万元和10,962.53万元，占同期营业收入的比重分别为92.19%和95.39%，占期末资产总额的比重分别为29.93%和29.78%。未来随着公司产品市场的进一步开拓和生产经营规模的扩张，若出现大额应收账款不能按期收回或无法回收的情况，则会对公司经营活动现金流和财务状况产生不利影响。应对措施：通过提高公司内部人员的财务风险意识，建立完善的客户信用评价制度，选择信誉良好、经营良好的优质客户，并健全公司内部控制机制，以降低应收账款回收风险。
存货跌价风险
报告期期末及上年期末，公司存货余额分别为6,203.15万元和6,428.05万元，占期末资产总额的比例分别为17.51%和17.46%，若未来市场环境发生不利变化导致公司产品滞销与库存积压，则会对公司经营业绩产生不利影响。应对措施：公司将合理制定生产和销售计划，加强存货管理，加快存货周转，降低库存积压引致的经营风险。
汇率波动风险
报告期内，公司外销收入主要以美元、欧元定价结算，汇兑损益对公司业绩具有一定影响。未来随着公司外销收入的持续增加，若汇率波动加剧，则会对公司产生一定的汇兑风险。应对措施：公司将逐步提升汇率波动风险识别、风险衡量、风险控制能力，加强风险防范意识，积极主动应对各种汇率风险。 收起▲