一、业务概要　　（一）商业模式与经营计划实现情况　　公司自1997年成立以来，以光学设计为立足点，以工艺改善和质量管控为基础，坚持国际化与品牌化发展路径，从事精密光电仪器、汽车智能感知系统和精密光学部件的研发设计、生产制造与销售业务，并在三大领域均形成了独特优势。公司精密光电仪器品牌知名度高、销售渠道遍布欧美亚多个地区、产品销量全球领先，汽车智能感知系统技术领先，精密光学部件加工工艺行业领先，系业内知名的综合性光学企业。　　公司始终坚持自主创新和技术研发，被工信部认定为第四批国家级专精特新“小巨人”企业，被广东省科学技术厅、广东省财政厅、国家税务总局广东省税务局认定为高新技术企业。还获评广... 查看全部▼

　　一、业务概要
　　（一）商业模式与经营计划实现情况
　　公司自1997年成立以来，以光学设计为立足点，以工艺改善和质量管控为基础，坚持国际化与品牌化发展路径，从事精密光电仪器、汽车智能感知系统和精密光学部件的研发设计、生产制造与销售业务，并在三大领域均形成了独特优势。公司精密光电仪器品牌知名度高、销售渠道遍布欧美亚多个地区、产品销量全球领先，汽车智能感知系统技术领先，精密光学部件加工工艺行业领先，系业内知名的综合性光学企业。
　　公司始终坚持自主创新和技术研发，被工信部认定为第四批国家级专精特新“小巨人”企业，被广东省科学技术厅、广东省财政厅、国家税务总局广东省税务局认定为高新技术企业。还获评广东省专精特新企业、广东省光电仪器工程技术研究中心、广东省企业技术中心、广东省工业设计中心等荣誉。
　　1、盈利模式
　　公司自成立以来，一直专注于光学产业，长期从事精密光电仪器、汽车智能感知系统以及精密光学部件的研发设计、生产制造与销售业务，通过销售精密光电仪器、汽车智能感知系统及精密光学部件等产品来实现收入与利润。
　　从各产品来看，公司精密光电仪器技术领先，在国际上具有较高知名度，建立了成熟的销售网络，可持续为公司提供稳定的收入与利润；汽车智能感知系统受益于汽车智能化技术的进步以及新能源车市场快速发展，该业务板块未来成长性较强，将成为公司未来收入以及利润的重要增长点；精密光学部件的长期重要客户为腾龙集团、仪景通以及中润光学等知名光学产品制造商，基于公司领先的技术工艺、良好的品质管控、齐全的产品品类以及稳定的客户资源，该业务板块的销售规模稳中有升，也为公司的收入与利润持续性提供保障。
　　2、采购模式
　　公司经营采购主要包括原材料采购、外协采购以及成品采购，各自采购模式如下：
　　（1）原材料采购
　　公司采购原材料主要为光学材料、电子物料以及结构件等，其中光学材料主要为玻璃硝材；电子物料包含图像处理芯片、图像传感器、存储器、电源芯片等；结构件包括塑胶件以及金属件等。公司原材料采取“以销定购+合理备货”的采购模式，根据销售订单安排生产计划以及实施原材料采购，同时为确保及时响应客户的产品需求，通常会预测订单量并对部分原材料和辅料进行提前采购、合理备货。
　　（2）外协采购
　　①关于精密光电仪器外协成品采购
　　公司重点在研发设计、品牌管理、渠道建设与维护，若外部供应商能提供相关产品生产，则通过外协采购方式解决。公司自有与授权品牌精密光电仪器通过自主生产与外协采购成品相结合方式获得，其中部分其他厂商不能生产或难以生产的天文望远镜、显微镜以及望远镜系自主生产，其余精密光电仪器综合考虑供应商的实力以及成本效益等因素后选择通过外协方式采购成品获得。
　　②关于精密光学部件部分工序外协
　　基于场地限制，公司出于运营效率考虑以及成本效益原则，将部分工艺难度较低镜片的少量工序委托外协厂商加工。外协厂商按照公司提供的产品尺寸图、工艺标准、检验标准等要求加工。加工完成后，外协厂商需提供送货单和产品检验报告。公司安排专职检验人员依据品保部的抽检标准，对外协加工的产品进行检验，经验收合格才能办理入库。经验收合格后，公司按约定价格及付款条件向供应商支付货款。
　　（3）成品采购
　　公司经销品牌精密光电仪器均来源于外购成品。基于公司拥有成熟的销售网络与渠道，公司成为Pulsar（脉冲星）、Vixen（威信）等精密光电仪器国际知名品牌的销售商。公司根据库存、历史销售、主要客户的订货需求确定产品需求，并向经销品牌精密光电仪器的供应商直接采购成品。
　　3、生产模式
　　公司自主生产的精密光电仪器采用“订单+预测”的生产模式组织生产。公司销售部根据库存、历史销售数据、主要客户的订货需求预测销售订单。公司结合产品订单的产品名称安排自主生产或外协采购。
　　公司的汽车智能感知系统采用“订单”的生产模式组织生产，客户主要为汽车生产厂商以及零部件厂商，每月提供下月的正式订单、未来3个月的预测订单和6个月的长期物料需求。公司根据订单备料并安排生产。
　　公司的精密光学部件采用“订单式”的生产模式组织生产。公司精密光学部件以镜片为主，根据客户的订单数量、交货日期以及产品型号等制定生产排期，采购物料以及安排生产。鉴于该类产品具有“多品种、小批量、定制化”的特点，公司以订单为导向，采取精益化与柔性化的生产管理方式，同时培养了一批经验丰富的生产管理人员，可实现高效的生产，以保障生产线在不同品类、品规的产品间快速切换，提高了生产效率以及降低了生产成本，形成公司的核心竞争优势。
　　4、销售模式
　　公司三大类产品的销售模式基本情况如下：
　　5、经营计划实现情况及管理层分析
　　报告期内，国际经济环境持续受地缘政治冲突和贸易保护主义的影响，同时在国内消费降级及汽车行业持续内卷的环境下，叠加公司清远生产基地转固和筹备越南工厂的背景下，公司总体业绩较去年同期有所下滑，其中营业总收入401,588,986.75元，比去年同期下滑10.82%；归属于挂牌公司的股东净利润为亏损18,377,167.13元，较去年同期下滑较大。
　　（1）分业务板块分析
　　公司业务由精密光电仪器、汽车智能感知系统、精密光学部件三个板块组成，具体分板块分析如下。
　　1）精密光电仪器板块下滑较为明显，主要原因是：1、受美国贸易保护主义及关税不确定因素影响，美国市场比同期下降近50%，对利润影响较大。2、受地缘政治冲突持续影响，欧洲市场销售不及预期，较同期略有下滑；3、受国内消费降级影响，尽管加大推广力度，但国内市场仍旧疲软，业绩略有下滑。仪器业务表现不佳是公司总体业绩不及预期的主要原因。
　　2）汽车智能感知系统板块收入较去年同期持平。在汽车厂商极度内卷的大环境下，公司及时调整业务发展方向，陆续减少对国内厂家的依赖，逐渐响应国家号召转向海外市场并取得不错的效果。同时，该业务加大工艺优化、成本费用控制及调整客户结构等措施，利润较去年同期取得不错的增长。
　　3）精密光学部件板块收入较去年同期略有上涨，但利润有所下滑。收入增加的主要原因为该业务研发的新产品陆续放量及新客户逐渐增加订单；本业务板块利润下滑的主要原因是越南工厂的筹建以及加大了销售推广和新品研发力度，从而影响了利润。
　　（2）清远生产基地建设和越南工厂筹备
　　1）清远生产基地
　　清远生产基地于2025年初完成验收，于4月份开始试生产。截止到报告披露日，清远生产基地已经开始逐渐量产。清远项目的逐渐转固和贷款利息当期费用化，是导致当期利润亏损的重要原因之一。
　　2）越南工厂
　　越南工厂目前处于前期筹备阶段，已完成工厂的消防、环评验收等前置手续，预计四季度完成试产，逐渐实现量产。
　　（3）与去年同期相比公司加大研发力度和销售推广力度。研发费用和销售费用较往期均有不同程度的增加。
　　（4）公司特种车视觉感知模组、夜视产品以及医疗镜片等产品均实现突破并陆续对公司业绩产生贡献。
　　（二）行业情况
　　1、精密光电仪器行业概况及发展趋势
　　（1）行业概况
　　精密光电仪器是能够产生光波并显示图像，或接收并处理光波以增强图像来获得更清晰视图的设备。精密光电仪器是光电仪器的子类，近代光电仪器发展最早可以追溯到16世纪的欧洲。1608年，荷兰的汉斯-利伯希创造了史上的第一架望远镜。16世纪末，荷兰的詹森制造了第一台显微镜。17世纪初，伽利略在意大利发明了40倍双镜望远镜。随后数百年，光电仪器处于稳定发展的状态。
　　20世纪，科学技术得到了极大的发展，光电仪器也不例外，逐步提高精密度，产生了精密光电仪器。在科研领域，显微镜为众多精密光电仪器的代表，倒置显微镜、偏振光显微镜、荧光显微镜、相差显微镜、微分干涉显微镜等相继被发明创造。人们采用这些先进的精密光电仪器相继发现了细胞的各种精细结构，如细胞骨架、遗传物质RNA和DNA，各种病毒粒子和蛋白质分子也被人们看到。
　　（2）未来发展趋势
　　1）下游需求日益增长，精密光电仪器行业发展整体向好
　　精密光电仪器是仪器仪表行业中非常重要的组成类别，是工农业生产、资源勘探、空间探索、科学实验、国防建设以及社会生活各个领域不可缺少的观察、测试、分析、控制、记录和传递的工具。下游应用领域需求的日益增长将为精密光电仪器行业提供更广阔的发展空间，而注重研发投入、具备技术创新能力的企业将在行业发展中具备更强的竞争优势。在电子技术和计算机行业的发展带动下，国内精密光电仪器行业发展前景广阔。
　　2）精密光电仪器向数字化与智能化发展，应用领域更加广泛
　　高新技术的发展和应用将进一步推动精密光电仪器实现光机电算一体化和智能化。电子技术、计算机技术和光电器件的不断发展和功能的完善，为仪器向更高层次的智能发展创造了条件。未来，精密光电仪器产品中光学、机械、电子电路、计算机系统及人工智能技术的融合会随着新技术的出现进一步强化，在光机电软一体化的基础上融入不同原理，派生出新用途的产品，以满足各领域日益增长的需求。具有优异性能的光电器件和功能材料的开发和应用，将加速现代精密光电仪器发展进程。如CCD/CMOS感光元件、半导体激光器、光纤传感器等制造技术趋于成熟将使精密光电仪器领域发生重要变革，推动产品向小型化、高分辨率和智能化发展。
　　3）精密光电仪器向定制化与服务化转型
　　随着客户对个性化解决方案需求增加，企业从单一设备供应商向“产品+服务”模式转型，提供系统集成、技术支持与运维服务。
　　2、汽车智能感知系统行业概述及未来发展趋势
　　（1）行业概述
　　早在上世纪，全球已开始对智能汽车的探索。但底层技术、配套产业等不足，直到上世纪末相关技术仍然停留在实验室阶段，智能汽车迟迟没有落地。近二十年，伴随着半导体、高精度传感器、人工智能算法、移动通信网络等技术的快速发展，智能汽车的落地逐渐成为可能，推动了汽车智能驾驶的发展。基本发展脉络如下：20世纪90年代美国麻省理工学院率先提出自动驾驶技术的概念，开始在实验室对该技术进行探索；2010年谷歌以及特斯拉率先推出自动驾驶汽车，2015年德国奔驰推出自动驾驶卡车，标志自动驾驶技术开始进入快速发展阶段以及商业化领域；2020开始各大汽车厂商积极研发智能汽车技术，开始进入智能驾驶全面普及的发展阶段。
　　汽车智能感知系统是实现高级驾驶辅助系统（ADAS）和自动驾驶的核心组成部分，主要功能是通过多种传感器实时采集车辆周围环境信息，为车辆的决策与控制提供数据支持。该系统属于自动驾驶技术架构中的“感知层”，被誉为自动驾驶汽车的“眼睛”和“耳朵”。目前，主流的智能感知系统主要包括以下几类技术：
　　-视觉感知：以车载摄像头为主，用于识别车道线、交通信号灯、行人、车辆等。
　　-毫米波雷达：具备较强的穿透能力，适用于全天候环境，用于测距、测速。-超声波雷达：主要用于短距离探测，常见于泊车辅助系统。
　　-激光雷达（LiDAR）：精度高、分辨率强，可生成高精度三维点云图，是L3级以上自动驾驶的关键传感器。
　　-多传感器融合技术：将多种传感器数据进行融合处理，提升环境感知的准确性与鲁棒性，已成为行业主流发展方向。
　　（2）未来发展趋势
　　1）多传感器融合成为核心技术路径单一传感器存在局限性（如摄像头受光照影响、雷达分辨率低），而多传感器融合可通过算法整合不同传感器的优势，显著提升感知系统的可靠性与安全性。未来，基于深度学习和人工智能的融合算法将更加成熟，推动系统向更高阶自动驾驶（L3-L5）演进。
　　2）成本下降与技术迭代并行。特别是激光雷达，过去因成本高昂限制了普及，但随着技术进步和规模化生产，其价格正快速下降，逐步进入中高端乘用车市场。未来，低成本、高可靠性的感知方案将成为主流。
　　3）软件定义感知系统兴起。感知系统不再仅依赖硬件，软件算法（如目标识别、路径预测、语义分割）的重要性日益凸显。OTA（空中升级）能力使得感知系统可不断优化，实现“越开越聪明”。
　　4）应用场景不断拓展。除乘用车外，智能感知系统在商用车、无人配送车、矿区/港口自动驾驶等特定场景的应用也日益广泛，推动行业多元化发展。
　　3、精密光学部件行业概述及未来发展趋势
　　（1）行业概述
　　精密光学部件主要包括玻璃球面镜片（包括相机镜片、安防镜片、望远镜镜片、显微镜镜片等）、玻璃非球面镜片、车载镜头、工业镜头、相机镜头等。精密光学部件的未来需求主要通过下游行业机器视觉领域的拉动，将主要应用于智能安防、智慧医疗、智能家居及汽车智能感知系统等领域。
　　（2）未来发展趋势
　　1）精密光学部件将持续、广泛地应用于新兴科技领域
　　精密光学部件应用范围持续扩展，逐渐向各类新兴科技领域渗透。精密光学部件在自动光学检测（AOI）和工业自动化、汽车智能感知、建筑测绘、医疗设备、生物身份识别系统、科研、军工、航空航天探测等领域都能广泛应用，行业空间将不断得到释放。
　　2）市场需求带动光学部件产业的结构调整
　　随着光学技术、薄膜技术、信息技术和微显示技术的发展，尤其是近年来数字图像信息产品的市场崛起，人们对产品的性能要求不断提高。精密光学部件作为机器视觉系统衡量精确性和准确性的重要基础部件，对其产品质量与工艺亦提出了更高的要求。为了更好地满足应用场景需求，光学部件行业在生产技术、加工工艺、原材料材质等方面均进行了调整。未来精密光学部件将朝着更高精度、更加稳定、小型化与模块化发展。

　　二、公司面临的重大风险分析
　　经营业绩波动的风险
　　报告期公司营业收入相较于2024年同期营业收入小幅降低。受地缘政治及贸易摩擦等因素影响，国内外经济存在较大下行压力，全球市场需求景气度下降。若全球市场需求持续低迷、市场竞争愈发激烈；或上游产能紧张，产品成本上升；或公司无法快速准确地适应市场需求的变化，客户开拓不利；或重要客户合作关系发生变化等不确定因素使公司市场竞争力发生变化，导致公司产品出现售价下降、成本上升、销售量降低等不利情形，则公司业绩增长存在一定不确定性，收入及经营业绩将面临波动风险。
　　境外经营环境相关的风险
　　公司境外业务覆盖全球多个国家和地区，产品主要销往欧洲以及美国，并设有多家境外子公司。报告期内，公司境外主体营业收入占营业收入的比例为49.71%，公司境外销售收入占比较高，对公司经营业绩有较大影响。公司在境外开展业务和设立机构除需遵守所在国家和地区的法律法规，还需考虑国际贸易环境存在诸多不稳定因素，如区域政治环境、经济发展状况、行业政策、汇率政策等。当前全球国际贸易市场摩擦不断，贸易保护主义有所抬头，地缘政治冲突频发，大国博弈加剧，给全球经济带来诸多不稳定、不确定影响，地区之间经济制裁加剧。国际贸易摩擦可能给公司带来关税成本上升、原材料价格波动、汇率波动等不利影响，从而对公司的境外业务开展和盈利能力造成不利影响。
　　委托加工的风险
　　公司精密光电仪器的经营过程中专注于品牌管理、研发设计、生产制造以及市场营销等核心环节，存在部分产品外协采购的情形；精密光学部件受产能限制亦存在外协工序情形。由于外协供应商并非公司直接管理，若前述供应商发生任务饱和、供应能力降低、双方合作摩擦以及经营困难等事件，可能出现无法满足公司供货周期、产品质量等问题，导致公司产品品质降低、交货延误，将对公司生产经营产生不利影响。
　　汽车智能感知系统以及精密光学部件主要客户集中的风险
　　报告期内，汽车智能感知系统、精密光学部件销售占营业收入比分别为19.54%和24.34%。公司汽车智能感知系统主要客户为广汽集团、VINFAST、华阳集团、阿尔派等，前五大客户销售额占该业务收入比为76%以上；公司精密光学部件主要客户为腾龙集团、瑞是达、仪景通（承接奥林巴斯显微镜板块）、中润光学等，前五大客户销售额占该业务收入比93%以上。若未来前述主要客户因自身经营业务变化或者与公司合作关系发生重大不利变化，对公司产品的采购量大幅下降或交易价格降低，将对公司汽车智能感知系统或精密光学部件的经营业绩产生较大不利影响，进而影响公司整体盈利能力。
　　市场竞争加剧风险
　　公司所处行业具有一定的进入壁垒，但未来仍将面临现有竞争对手以及新的市场进入者的竞争。如未来行业需求增长放缓，市场供应扩大，市场竞争将进一步加剧，公司业绩将受到一定程度的影响。如果不能很好地应对未来日趋激烈的市场竞争，持续地根据市场以及客户的需求进行研发设计以及生产，将可能面临市场份额和盈利能力下滑的风险。
　　汇率波动风险
　　公司境外主体销售收入占比较高，报告期内，公司境外主体营业收入占当期营业收入的比例为58.98%。公司境外业务主要在欧洲以及美国，主要通过欧元和美元等货币结算。报告期期末，公司存放在境外的款项总额为1,882.78万元，占公司期末货币资金余额的比重为9.28%，主要为美元与欧元。汇率波动将影响公司产品的定价及市场竞争力，进而影响公司的经营业绩。近年来，受全球经济形势影响，人民币与美元、人民币与欧元间的汇率波动性较大。报告期内，公司汇兑损益金额（负数代表收益）为140.86万元。由于汇率受到全球政治、国际经济环境等多种因素的影响，存在一定的不确定性，若未来人民币对外币汇率持续波动，且公司未对汇率风险采取有效措施进行管理，将对公司经营业绩带来一定影响。
　　存货规模较大以及跌价的风险
　　报告期期末，公司存货账面价值为43,384.89万元，占流动资产的比例为48.34%。存货规模较高。报告期内，公司存货跌价为1,356.19万元。若市场需求发生变化，市场预测与实际情况差异较大，或公司不能合理对存货进行有效管理，可能导致产品滞销、存货积压，将面临存货跌价的风险。
　　本期重大风险是否发生重大变化：
　　本期重大风险未发生重大变化。 收起▲

　　一、业务概要　　(一)商业模式与经营计划实现情况　　公司自1997年成立以来，以光学设计为立足点，以工艺改善和质量管控为基础，坚持国际化与品牌化发展路径，从事精密光电仪器、汽车智能感知系统和精密光学部件的研发设计、生产制造与销售业务，并在三大领域均形成了独特优势。公司精密光电仪器品牌知名度高、销售渠道遍布欧美亚多个地区、产品销量全球领先，汽车智能感知系统技术领先，精密光学部件加工工艺行业领先，系业内知名的综合性光学企业。　　公司始终坚持自主创新和技术研发，被工信部认定为第四批国家级专精特新“小巨人”企业，被广东省科学技术厅、广东省财政厅、国家税务总局广东省税务局认定为高新技术企业。还获评广... 查看全部▼

　　一、业务概要
　　(一)商业模式与经营计划实现情况
　　公司自1997年成立以来，以光学设计为立足点，以工艺改善和质量管控为基础，坚持国际化与品牌化发展路径，从事精密光电仪器、汽车智能感知系统和精密光学部件的研发设计、生产制造与销售业务，并在三大领域均形成了独特优势。公司精密光电仪器品牌知名度高、销售渠道遍布欧美亚多个地区、产品销量全球领先，汽车智能感知系统技术领先，精密光学部件加工工艺行业领先，系业内知名的综合性光学企业。
　　公司始终坚持自主创新和技术研发，被工信部认定为第四批国家级专精特新“小巨人”企业，被广东省科学技术厅、广东省财政厅、国家税务总局广东省税务局认定为高新技术企业。还获评广东省专精特新企业、广东省光电仪器工程技术研究中心、广东省企业技术中心、广东省工业设计中心等荣誉。
　　1、盈利模式
　　公司自成立以来，一直专注于光学产业，长期从事精密光电仪器、汽车智能感知系统以及精密光学部件的研发设计、生产制造与销售业务，通过销售精密光电仪器、汽车智能感知系统及精密光学部件等产品来实现收入与利润。
　　从各产品来看，公司精密光电仪器技术领先，在国际上具有较高知名度，建立了成熟的销售网络，可持续为公司提供稳定的收入与利润；汽车智能感知系统受益于汽车智能化技术的进步以及新能源车市场快速发展，该业务板块未来成长性较强，将成为公司未来收入以及利润的重要增长点；精密光学部件的长期重要客户为腾龙集团、仪景通以及中润光学等知名光学产品制造商，基于公司领先的技术工艺、良好的品质管控、齐全的产品品类以及稳定的客户资源，该业务板块的销售规模稳中有升，也为公司的收入与利润持续性提供保障。
　　2、采购模式
　　公司经营采购主要包括原材料采购、外协采购以及成品采购，各自采购模式如下：
　　（1）原材料采购
　　公司采购原材料主要为光学材料、电子物料以及结构件等，其中光学材料主要为玻璃硝材；电子物料包含图像处理芯片、图像传感器、存储器、电源芯片等；结构件包括塑胶件以及金属件等。公司原材料采取“以销定购+合理备货”的采购模式，根据销售订单安排生产计划以及实施原材料采购，同时为确保及时响应客户的产品需求，通常会预测订单量并对部分原材料和辅料进行提前采购、合理备货。
　　（2）外协采购
　　①关于精密光电仪器外协成品采购
　　公司重点在研发设计、品牌管理、渠道建设与维护，若外部供应商能提供相关产品生产，则通过外协采购方式解决。公司自有与授权品牌精密光电仪器通过自主生产与外协采购成品相结合方式获得，其中部分其他厂商不能生产或难以生产的天文望远镜、显微镜以及望远镜系自主生产，其余精密光电仪器综合考虑供应商的实力以及成本效益等因素后选择通过外协方式采购成品获得。
　　②关于精密光学部件部分工序外协
　　基于场地限制，公司出于运营效率考虑以及成本效益原则，将部分工艺难度较低镜片的少量工序委托外协厂商加工。外协厂商按照公司提供的产品尺寸图、工艺标准、检验标准等要求加工。加工完成后，外协厂商需提供送货单和产品检验报告。公司安排专职检验人员依据品保部的抽检标准，对外协加工的产品进行检验，经验收合格才能办理入库。经验收合格后，公司按约定价格及付款条件向供应商支付货款。
　　（3）成品采购
　　公司经销品牌精密光电仪器均来源于外购成品。基于公司拥有成熟的销售网络与渠道，公司成为Pusar（脉冲星）、Vixen（威信）等精密光电仪器国际知名品牌的销售商。公司根据库存、历史销售、主要客户的订货需求确定产品需求，并向经销品牌精密光电仪器的供应商直接采购成品。
　　3、生产模式
　　公司自主生产的精密光电仪器采用“订单+预测”的生产模式组织生产。公司销售部根据库存、历史销售数据、主要客户的订货需求预测销售订单。公司结合产品订单的产品名称安排自主生产或外协采购。
　　公司的汽车智能感知系统采用“订单”的生产模式组织生产，客户主要为汽车生产厂商以及零部件厂商，每月提供下月的正式订单、未来3个月的预测订单和6个月的长期物料需求。公司根据订单备料并安排生产。
　　公司的精密光学部件采用“订单式”的生产模式组织生产。公司精密光学部件以镜片为主，根据客户的订单数量、交货日期以及产品型号等制定生产排期，采购物料以及安排生产。鉴于该类产品具有“多品种、小批量、定制化”的特点，公司以订单为导向，采取精益化与柔性化的生产管理方式，同时培养了一批经验丰富的生产管理人员，可实现高效的生产，以保障生产线在不同品类、品规的产品间快速切换，提高了生产效率以及降低了生产成本，形成公司的核心竞争优势。
　　4、销售模式
　　公司三大类产品的销售模式基本情况如下：
　　经营计划实现情况及管理层分析
　　报告期内，持续受全球经济下行压力、中美双边贸易摩擦、汇率波动以及公司撤回北京证券交易所IPO申报材料等因素影响，公司业务收入下滑，归属于挂牌公司股东的净利润下滑较大。主要原因分析如下：
　　1、各业务板块的业务情况分析
　　公司业务主要包含精密光电仪器、汽车智能感知系统和精密光学部件三个板块。
　　报告期内，受世界经济特别是欧洲经济疲软的影响，精密光电仪器业务的销售收入及利润均出现不同程度的下滑，特别是欧洲市场比较明显，美国市场和亚太市场较为平稳；汽车智能感知系统业务板块在新能源车行业的降配及降价的极度内卷的大背景下，销售收入不及预期，较同期下滑较大；精密光学部件业务板块进一步加强加大研发力度和产品创新力度，产品进一步优化及内部管理提效，销售收入及利润略有增长。
　　2、上一年的美元汇率波动较大，导致上一年的汇兑收益较大，而本报告期内的汇率波动较小，产生的汇兑收益较少。
　　3、因公司决定撤回北京证券交易所IPO申请材料，为北京证券交易所IPO支付的相关中介费需要一次性计入当期费用，直接冲减当期净利润，这也是报告期内归属于挂牌公司股东的净利润影响较大的原因。
　　(二)行业情况
　　1、精密光电仪器行业概况及发展趋势
　　（1）行业概况
　　精密光电仪器是能够产生光波并显示图像，或接收并处理光波以增强图像来获得更清晰视图的设备。精密光电仪器是光电仪器的子类，近代光电仪器发展最早可以追溯到16世纪的欧洲。1608年，荷兰的汉斯-利伯希创造了史上的第一架望远镜。16世纪末，荷兰的詹森制造了第一台显微镜。17世纪初，伽利略在意大利发明了40倍双镜望远镜。随后数百年，光电仪器处于稳定发展的状态。
　　20世纪，科学技术得到了极大的发展，光电仪器也不例外，逐步提高精密度，产生了精密光电仪器。在科研领域，显微镜为众多精密光电仪器的代表，倒置显微镜、偏振光显微镜、荧光显微镜、相差显微镜、微分干涉显微镜等相继被发明创造。人们采用这些先进的精密光电仪器相继发现了细胞的各种精细结构，如细胞骨架、遗传物质RNA和DNA，各种病毒粒子和蛋白质分子也被人们看到。
　　（2）未来发展趋势
　　①下游需求日益增长，精密光电仪器行业发展整体向好
　　精密光电仪器是仪器仪表行业中非常重要的组成类别，是工农业生产、资源勘探、空间探索、科学实验、国防建设以及社会生活各个领域不可缺少的观察、测试、分析、控制、记录和传递的工具。下游应用领域需求的日益增长将为精密光电仪器行业提供更广阔的发展空间，而注重研发投入、具备技术创新能力的企业将在行业发展中具备更强的竞争优势。在电子技术和计算机行业的发展带动下，国内精密光电仪器行业发展前景广阔。
　　②精密光电仪器向数字化与智能化发展，应用领域更加广泛
　　高新技术的发展和应用将进一步推动精密光电仪器实现光机电算一体化和智能化。电子技术、计算机技术和光电器件的不断发展和功能的完善，为仪器向更高层次的智能发展创造了条件。未来，精密光电仪器产品中光学、机械、电子电路、计算机系统的融合会随着新技术的出现进一步强化，在光机电软一体化的基础上融入不同原理，派生出新用途的产品，以满足各领域日益增长的需求。具有优异性能的光电器件和功能材料的开发和应用，将加速现代精密光电仪器发展进程。如CCD/CMOS感光元件、半导
　　体激光器、光纤传感器等制造技术趋于成熟将使精密光电仪器领域发生重要变革，推动产品向小型化、高分辨率和智能化发展。
　　2、汽车智能感知系统行业概述及未来发展趋势
　　（1）行业概述
　　早在上世纪，全球已开始对智能汽车的探索。但底层技术、配套产业等不足，直到上世纪末相关技术仍然停留在实验室阶段，智能汽车迟迟没有落地。近二十年，伴随着半导体、高精度传感器、人工智能算法、移动通信网络等技术的快速发展，智能汽车的落地逐渐成为可能，推动了汽车智能驾驶的发展。基本发展脉络如下：20世纪90年代美国麻省理工学院率先提出自动驾驶技术的概念，开始在实验室对该技术进行探索；2010年谷歌以及特斯拉率先推出自动驾驶汽车，2015年德国奔驰推出自动驾驶卡车，标志自动驾驶技术开始进入快速发展阶段以及商业化领域；2020开始各大汽车厂商积极研发智能汽车技术，开始进入智能驾驶全面普及的发展阶段。
　　智能驾驶是智能汽车产业发展的重要趋势。作为智能驾驶的重要载体，高级辅助驾驶系统（AdvancedDrivingAssistantSystem,简称“ADAS”）的普及是未来实现汽车自动驾驶的前提条件。ADAS从技术架构上可分为三层：感知层、决策层和执行层，汽车智能感知系统属于感知层，是自动驾驶的核心，围绕感知能力的测试验证工作是保障自动驾驶软件系统安全可靠的有效且必要途径。感知层是指自动驾驶需要在不同天气、光线条件下对周围环境进行实时的感知，识别、跟踪各种动态或静态的物体，是智能汽车感知的核心部件，需要帮助车辆自动分析和理解路况信息，其构成非常复杂，需要充分检验待测系统在众多交通场景下的可靠性和安全性。
　　自动（辅助）驾驶有望进一步推进商业化落地进程。2022年9月初，上海市政府印发《上海市加快智能网联汽车创新发展实施方案》，其中提到预计2025年，具备组合驾驶辅助功能（L2级）和有条件自动驾驶功能（L3级）汽车占新车生产比例超过70%，具备高度自动驾驶功能（L4级及以上）汽车在限定区域和特定场景实现商业化应用。除此之外，包括深圳、广州、长沙、成都等全国多个城市都在积极推动自动（辅助）驾驶落地。而车载摄像头作为智能驾驶发展的重要组成部分，未来市场潜力巨大。在全球ADAS技术发展、市场需求提高以及ADAS技术正加速在中低端乘用车市场渗透的趋势，汽车智能感知系统市场规模将会快速增长。
　　（2）未来发展趋势
　　①ADAS渗透升级助力车载摄像头发展
　　智能驾驶方兴未艾，预计未来十年ADAS将进入加速普及阶段，同时在各厂商的推动下，ADAS结构升级也成为确定性趋势。车载摄像头作为ADAS感知层的核心传感器，将受益于ADAS的渗透升级，实现量价齐升，增长空间广阔。下游市场高成长带来中上游布局机会，车载CIS、镜头及模组等主要产业链环节具备大空间、高壁垒两大特点，相关龙头厂商将充分受益行业增长。
　　根据RoandBerger的数据，2020年中/美/西欧乘用车中L1和L2/L2+级别的渗透率为48%和10%，2025年L2/L2+渗透率提升至36%，L3渗透率则由0提升至8%，合理判断目前ADAS正处于L2向L3迈进的窗口。
　　2025年主要国家（地区）ADAS渗透率预测情况如下：
　　②车载摄像头安全为本，产品技术不断升级
　　在保证产品高可靠性的基础上，车载摄像头随着ADAS技术进步而不断升级创新。为了满足中高级别的ADAS系统对感知层视觉图像精度和感知距离的更高要求，车载摄像头需要具备超高清分辨率、超低照度、超广角、日夜共焦、低畸变和红外夜视等功能。对于部分新能源车来说，高清100万像素的分辨率已经不能满足部分需求，行业开始逐渐升级到200万像素，甚至更高的800万像素。同时，随着工艺的优化与升级，车载摄像头抗震、耐磨、耐高温低温等能力逐渐提高，可靠性进一步增强。为了控制车大灯等正面强光干扰引起的鬼影杂光、在极端温度或短时间快速温差变动的状况下保持光学成像稳定性以及有效捕捉和分辨物体细节，除了从软件上提升算法外，车载镜头厂商也在积极地通过改进镀膜工艺、提高技术参数以及在镜头外增加导电加热膜等方式，不断推动车载镜头产品整体的技术进步。
　　3、精密光学部件行业概述及未来发展趋势
　　（1）行业概述
　　精密光学部件主要包括玻璃球面镜片（包括相机镜片、安防镜片、望远镜镜片、显微镜镜片等）、玻璃非球面镜片、车载镜头、工业镜头、相机镜头等。精密光学部件的未来需求主要通过下游行业机器视觉领域的拉动，将主要应用于智能安防、智慧医疗、智能家居及汽车智能感知系统等领域。
　　（2）未来发展趋势
　　①精密光学部件将持续、广泛地应用于新兴科技领域
　　精密光学部件应用范围持续扩展，逐渐向各类新兴科技领域渗透。精密光学部件在自动光学检测（AOI）和工业自动化、汽车智能感知、建筑测绘、医疗设备、生物身份识别系统、科研、军工、航空航天探测等领域都能广泛应用，行业空间将不断得到释放。
　　②市场需求带动光学部件产业的结构调整
　　随着光学技术、薄膜技术、信息技术和微显示技术的发展，尤其是近年来数字图像信息产品的市场崛起，人们对产品的性能要求不断提高。精密光学部件作为机器视觉系统衡量精确性和准确性的重要基础部件，对其产品质量与工艺亦提出了更高的要求。为了更好地满足应用场景需求，光学部件行业在生产技术、加工工艺、原材料材质等方面均进行了调整。未来精密光学部件将朝着更高精度、更加稳定、小型化与模块化发展。

　　二、公司面临的重大风险分析
　　经营业绩波动的风险
　　报告期公司营业收入相较于2023年同期营业收入下降12.62%。受地缘政治及贸易摩擦等因素影响，国内外经济存在较大下行压力，全球市场需求景气度下降。若全球市场需求持续低迷、市场竞争愈发激烈；或上游产能紧张，产品成本上升；或公司无法快速准确地适应市场需求的变化，客户开拓不利；或潜在竞争者进入，瓜分市场，争夺重要客户资源，致使与重要客户合作关系发生变化等不确定因素导致公司产品出现售价下降、成本上升、销售量降低等不利情形，则公司业绩增长存在一定不确定性，收入及经营业绩将面临波动风险。
　　境外经营环境相关的风险
　　当前国际贸易形势复杂严峻，国际贸易政策、政治环境的不确定性显著上升。近年来，全球贸易保护主义加速抬头，以美国为代表的主要经济体不断强化产业安全与本土化战略，频繁通过反倾销、反补贴、技术壁垒、加征关税等手段限制外来产品输入，加剧了国际市场的不稳定性。全球贸易体系正面临结构性调整与重构风险，全球供应链割裂、贸易规模收缩以及经济增长放缓的压力不断加剧，对出口导向型企业形成了较大压力，在国际市场需求不确定的背景下，未来发展前景充满挑战与变数。未来如果国际贸易摩擦进一步升级，特别是在中美贸易关系、地缘冲突、全球关税政策等方面出现恶化，将对公司经营业绩造成一定影响。
　　委托加工的风险
　　公司精密光电仪器的经营过程中专注于品牌管理、研发设计、生产制造以及市场营销等核心环节，存在部分产品外协采购的情形；精密光学部件受产能限制亦存在外协工序情形。由于外协供应商并非公司直接管理，若前述供应商发生任务饱和、供应能力降低、双方合作摩擦以及经营困难等事件，可能出现无法满足公司供货周期、产品质量等问题，导致公司产品品质降低、交货延误，将对公司生产经营产生不利影响。
　　汽车智能感知系统以及精密光学部件主要客户集中的风险
　　报告期内，汽车智能感知系统、精密光学部件销售占主营业务收入比分别为16.09%和22.19%。公司汽车智能感知系统、精密光学部件前五大客户销售额占各自业务收入分别为80.63%、93.99%。若未来前述主要客户因自身经营业务变化或者与公司合作关系发生重大不利变化，对公司产品的采购量大幅下降或交易价格降低，将对公司汽车智能感知系统或精密光学部件的经营业绩产生较大不利影响，进而影响公司整体盈利能力。
　　市场竞争加剧风险
　　公司所处行业具有一定的进入壁垒，但未来仍将面临现有竞争对手以及新的市场进入者的竞争。如未来行业需求增长放缓，市场供应扩大，市场竞争将进一步加剧，公司业绩将受到一定程度的影响。如果不能很好地应对未来日趋激烈的市场竞争，持续地根据市场以及客户的需求进行研发设计以及生产，将可能面临市场份额和盈利能力下滑的风险。
　　汇率波动风险
　　公司境外主体销售收入占比较高，报告期内，公司境外主体主营业务收入占当期主营业务收入的比例为55.67%。公司境外业务主要在欧洲以及美国，主要通过欧元和美元等货币结算。报告期期末，公司存放在境外的款项总额为2,956.53万元，占公司期末货币资金余额的比重为11.84%，主要为美元与欧元。由于汇率受到全球政治、国际经济环境等多种因素的影响，存在一定的不确定性，若未来人民币对外币汇率持续波动，且公司未对汇率风险采取有效措施进行管理，将对公司经营业绩带来一定影响。
　　存货规模较大以及跌价的风险
　　报告期期末，公司存货账面价值为40,751.56万元，占流动资产的比例为44.65%。存货规模较高。报告期内，公司存货跌价为1,363.39万元。若市场需求发生变化，市场预测与实际情况差异较大，或公司不能合理对存货进行有效管理，可能导致产品滞销、存货积压，将面临存货跌价的风险。
　　本期重大风险是否发生重大变化：
　　本期重大风险未发生重大变化。 收起▲

　　一、业务概要 （一）商业模式与经营计划实现情况 公司自1997年成立以来，以光学设计为立足点，以工艺改善和质量管控为基础，坚持国际化与品牌化发展路径，从事精密光电仪器、汽车智能感知系统和精密光学部件的研发设计、生产制造与销售业务，并在三大领域均形成了独特优势。公司精密光电仪器品牌知名度高、销售渠道遍布欧美亚多个地区、产品销量全球领先，汽车智能感知系统技术领先，精密光学部件加工工艺行业领先，系业内知名的综合性光学企业。 公司始终坚持自主创新和技术研发，被工信部认定为第四批国家级专精特新“小巨人”企业，被广东省科学技术厅、广东省财政厅、国家税务总局广东省税务局认定为高新技术企... 查看全部▼

　　一、业务概要
（一）商业模式与经营计划实现情况
公司自1997年成立以来，以光学设计为立足点，以工艺改善和质量管控为基础，坚持国际化与品牌化发展路径，从事精密光电仪器、汽车智能感知系统和精密光学部件的研发设计、生产制造与销售业务，并在三大领域均形成了独特优势。公司精密光电仪器品牌知名度高、销售渠道遍布欧美亚多个地区、产品销量全球领先，汽车智能感知系统技术领先，精密光学部件加工工艺行业领先，系业内知名的综合性光学企业。
公司始终坚持自主创新和技术研发，被工信部认定为第四批国家级专精特新“小巨人”企业，被广东省科学技术厅、广东省财政厅、国家税务总局广东省税务局认定为高新技术企业。还获评广东省专精特新企业、广东省光电仪器工程技术研究中心、广东省企业技术中心、广东省工业设计中心等荣誉。
1、盈利模式
公司自成立以来，一直专注于光学产业，长期从事精密光电仪器、汽车智能感知系统以及精密光学部件的研发设计、生产制造与销售业务，通过销售精密光电仪器、汽车智能感知系统及精密光学部件等产品来实现收入与利润。
从各产品来看，公司精密光电仪器技术领先，在国际上具有较高知名度，建立了成熟的销售网络，可持续为公司提供稳定的收入与利润；汽车智能感知系统受益于汽车智能化技术的进步以及新能源车市场快速发展，该业务板块未来成长性较强，将成为公司未来收入以及利润的重要增长点；精密光学部件的长期重要客户为腾龙集团、仪景通以及中润光学等知名光学产品制造商，基于公司领先的技术工艺、良好的品质管控、齐全的产品品类以及稳定的客户资源，该业务板块的销售规模稳中有升，也为公司的收入与利润持续性提供保障。
2、采购模式
公司经营采购主要包括原材料采购、外协采购以及成品采购，各自采购模式如下：
（1）原材料采购
公司采购原材料主要为光学材料、电子物料以及结构件等，其中光学材料主要为玻璃硝材；电子物料包含图像处理芯片、图像传感器、存储器、电源芯片等；结构件包括塑胶件以及金属件等。公司原材料采取“以销定购+合理备货”的采购模式，根据销售订单安排生产计划以及实施原材料采购，同时为确保及时响应客户的产品需求，通常会预测订单量并对部分原材料和辅料进行提前采购、合理备货。
（2）外协采购
①关于精密光电仪器外协成品采购
公司重点在研发设计、品牌管理、渠道建设与维护，若外部供应商能提供相关产品生产，则通过外协采购方式解决。公司自有与授权品牌精密光电仪器通过自主生产与外协采购成品相结合方式获得，其中部分其他厂商不能生产或难以生产的天文望远镜、显微镜以及望远镜系自主生产，其余精密光电仪器综合考虑供应商的实力以及成本效益等因素后选择通过外协方式采购成品获得。
②关于精密光学部件部分工序外协
基于场地限制，公司出于运营效率考虑以及成本效益原则，将部分工艺难度较低镜片的少量工序委托外协厂商加工。外协厂商按照公司提供的产品尺寸图、工艺标准、检验标准等要求加工。加工完成后，外协厂商需提供送货单和产品检验报告。公司安排专职检验人员依据品保部的抽检标准，对外协加工的产品进行检验，经验收合格才能办理入库。经验收合格后，公司按约定价格及付款条件向供应商支付货款。
（3）成品采购
公司经销品牌精密光电仪器均来源于外购成品。基于公司拥有成熟的销售网络与渠道，公司成为Pulsar（脉冲星）、Vixen（威信）等精密光电仪器国际知名品牌的销售商。公司根据库存、历史销售、主要客户的订货需求确定产品需求，并向经销品牌精密光电仪器的供应商直接采购成品。
3、生产模式
公司自主生产的精密光电仪器采用“订单+预测”的生产模式组织生产。公司销售部根据库存、历史销售数据、主要客户的订货需求预测销售订单。公司结合产品订单的产品名称安排自主生产或外协采购。
公司的汽车智能感知系统采用“订单”的生产模式组织生产，客户主要为汽车生产厂商以及零部件厂商，每月提供下月的正式订单、未来3个月的预测订单和6个月的长期物料需求。公司根据订单
备料并安排生产。
公司的精密光学部件采用“订单式”的生产模式组织生产。公司精密光学部件以镜片为主，根据客户的订单数量、交货日期以及产品型号等制定生产排期，采购物料以及安排生产。鉴于该类产品具有“多品种、小批量、定制化”的特点，公司以订单为导向，采取精益化与柔性化的生产管理方式，同时培养了一批经验丰富的生产管理人员，可实现高效的生产，以保障生产线在不同品类、品规的产品间快速切换，提高了生产效率以及降低了生产成本，形成公司的核心竞争优势。
4、销售模式
公司三大类产品的销售模式基本情况如下：
5、经营计划实现情况及管理层分析
报告期内，虽然受到欧美通货膨胀居高不下、市场持续疲软，以及地缘政治危机、双边贸易摩擦等诸多不利因素影响，但公司管理层积极应对，调整营销策略和产品布局，实现了预期的经营目标，公司的经营质效和抗风险能力进一步增强。在上述背景下，公司上半年实现业务收入450,297,569.07元，较上年同期基本持平，充分体现了公司自身经营的稳定性。但由于汇率波动外部因素影响，当期汇兑损益较上年同期明显减少，导致公司报告期内净利润同比下降27.44%，为14,421,993.02元；若剔除外部不可抗因素导致的汇兑损益变动影响，报告期内实现净利润12,229,302.52元，较上年同期增长18.04%。
报告期内公司业务经营的具体分析如下：
（1）各业务板块的业务情况分析
公司业务主要包含精密光电仪器、汽车智能感知系统和精密光学部件三个板块。报告期内，精密光电仪器业务较上年同期基本持平，欧洲市场受地缘政治影响经济复苏较为缓慢导致业务收入略有下
滑，但美国市场较去年同期有一定的增长；汽车智能感知系统业务在汽车行业激烈竞争对供应链的传导下，业务收入及利润较上一年同期略有下滑；精密光学部件业务持续加强产品优化、技术改进及内部管理提效，业务收入及利润均实现较大增长。
2、上年同期美元汇率上涨明显，导致上年同期的汇兑收益较大，而本报告期内的汇率波动较小，产生的汇兑收益大幅减少；这也是报告期内收入规模稳定，而归属于挂牌公司股东的净利润却下滑较大的主要原因。
3、报告期内，公司持续加强各项费用的管控和资产的管理，推行精益生产管理，向管理要效益。
（二）行业情况
1、精密光电仪器行业概况及发展趋势
（1）行业概况
精密光电仪器是能够产生光波并显示图像，或接收并处理光波以增强图像来获得更清晰视图的设备。精密光电仪器是光电仪器的子类，近代光电仪器发展最早可以追溯到16世纪的欧洲。1608年，荷兰的汉斯-利伯希创造了史上的第一架望远镜。16世纪末，荷兰的詹森制造了第一台显微镜。17世纪初，伽利略在意大利发明了40倍双镜望远镜。随后数百年，光电仪器处于稳定发展的状态。
20世纪，科学技术得到了极大的发展，光电仪器也不例外，逐步提高精密度，产生了精密光电仪器。在科研领域，显微镜为众多精密光电仪器的代表，倒置显微镜、偏振光显微镜、荧光显微镜、相差显微镜、微分干涉显微镜等相继被发明创造。人们采用这些先进的精密光电仪器相继发现了细胞的各种精细结构，如细胞骨架、遗传物质RNA和DNA，各种病毒粒子和蛋白质分子也被人们看到。
（2）未来发展趋势
①下游需求日益增长，精密光电仪器行业发展整体向好
精密光电仪器是仪器仪表行业中非常重要的组成类别，是工农业生产、资源勘探、空间探索、科学实验、国防建设以及社会生活各个领域不可缺少的观察、测试、分析、控制、记录和传递的工具。下游应用领域需求的日益增长将为精密光电仪器行业提供更广阔的发展空间，而注重研发投入、具备技术创新能力的企业将在行业发展中具备更强的竞争优势。在电子技术和计算机行业的发展带动下，国内精密光电仪器行业发展前景广阔。
②精密光电仪器向数字化与智能化发展，应用领域更加广泛
高新技术的发展和应用将进一步推动精密光电仪器实现光机电算一体化和智能化。电子技术、计算机技术和光电器件的不断发展和功能的完善，为仪器向更高层次的智能发展创造了条件。未来，精密光电仪器产品中光学、机械、电子电路、计算机系统的融合会随着新技术的出现进一步强化，在光机电软一体化的基础上融入不同原理，派生出新用途的产品，以满足各领域日益增长的需求。具有优异性能的光电器件和功能材料的开发和应用，将加速现代精密光电仪器发展进程。如CCD/CMOS感光元件、半导体激光器、光纤传感器等制造技术趋于成熟将使精密光电仪器领域发生重要变革，推动产品向小型化、高分辨率和智能化发展。
2、汽车智能感知系统行业概述及未来发展趋势
（1）行业概述
早在上世纪，全球已开始对智能汽车的探索。但底层技术、配套产业等不足，直到上世纪末相关技术仍然停留在实验室阶段，智能汽车迟迟没有落地。近二十年，伴随着半导体、高精度传感器、人工智能算法、移动通信网络等技术的快速发展，智能汽车的落地逐渐成为可能，推动了汽车智能驾驶的发展。基本发展脉络如下：20世纪90年代美国麻省理工学院率先提出自动驾驶技术的概念，开始在实验室对该技术进行探索；2010年谷歌以及特斯拉率先推出自动驾驶汽车，2015年德国奔驰推出自动驾驶卡车，标志自动驾驶技术开始进入快速发展阶段以及商业化领域；2020开始各大汽车厂商积极研发智能汽车技术，开始进入智能驾驶全面普及的发展阶段。
智能驾驶是智能汽车产业发展的重要趋势。作为智能驾驶的重要载体，高级辅助驾驶系统（AdvancedDrivingAssistantSystem,简称“ADAS”）的普及是未来实现汽车自动驾驶的前提条件。ADAS从技术架构上可分为三层：感知层、决策层和执行层，汽车智能感知系统属于感知层，是自动驾驶的核心，围绕感知能力的测试验证工作是保障自动驾驶软件系统安全可靠的有效且必要途径。感知层是指自动驾驶需要在不同天气、光线条件下对周围环境进行实时的感知，识别、跟踪各种动态或静态的物体，是智能汽车感知的核心部件，需要帮助车辆自动分析和理解路况信息，其构成非常复杂，需要充分检验待测系统在众多交通场景下的可靠性和安全性。
自动（辅助）驾驶有望进一步推进商业化落地进程。2022年9月初，上海市政府印发《上海市加快智能网联汽车创新发展实施方案》，其中提到预计2025年，具备组合驾驶辅助功能（L2级）和有条件自动驾驶功能（L3级）汽车占新车生产比例超过70%，具备高度自动驾驶功能（L4级及以上）汽车在限定区域和特定场景实现商业化应用。除此之外，包括深圳、广州、长沙、成都等全国多个城市都在积极推动自动（辅助）驾驶落地。而车载摄像头作为智能驾驶发展的重要组成部分，未来市场潜力巨大。在全球ADAS技术发展、市场需求提高以及ADAS技术正加速在中低端乘用车市场渗透的趋势。
汽车智能感知系统市场规模将会快速增长。
（2）未来发展趋势
①ADAS渗透升级助力车载摄像头发展
智能驾驶方兴未艾，预计未来十年ADAS将进入加速普及阶段，同时在各厂商的推动下，ADAS结构升级也成为确定性趋势。车载摄像头作为ADAS感知层的核心传感器，将受益于ADAS的渗透升级，实现量价齐升，增长空间广阔。下游市场高成长带来中上游布局机会，车载CIS、镜头及模组等主要产业链环节具备大空间、高壁垒两大特点，相关龙头厂商将充分受益行业增长。
根据RolandBerger的数据，2020年中/美/西欧乘用车中L1和L2/L2+级别的渗透率为48%和10%，2025年L2/L2+渗透率提升至36%，L3渗透率则由0提升至8%，合理判断目前ADAS正处于L2向L3迈进的窗口。
2025年主要国家（地区）ADAS渗透率预测情况如下：
②车载摄像头安全为本，产品技术不断升级
在保证产品高可靠性的基础上，车载摄像头随着ADAS技术进步而不断升级创新。为了满足中高级别的ADAS系统对感知层视觉图像精度和感知距离的更高要求，车载摄像头需要具备超高清分辨率、超低照度、超广角、日夜共焦、低畸变和红外夜视等功能。对于部分新能源车来说，高清100万像素的分辨率已经不能满足部分需求，行业开始逐渐升级到200万像素，甚至更高的800万像素。同时，随着工艺的优化与升级，车载摄像头抗震、耐磨、耐高温低温等能力逐渐提高，可靠性进一步增强。为了控制车大灯等正面强光干扰引起的鬼影杂光、在极端温度或短时间快速温差变动的状况下保持光
学成像稳定性以及有效捕捉和分辨物体细节，除了从软件上提升算法外，车载镜头厂商也在积极地通过改进镀膜工艺、提高技术参数以及在镜头外增加导电加热膜等方式，不断推动车载镜头产品整体的技术进步。
3、精密光学部件行业概述及未来发展趋势
（1）行业概述
精密光学部件主要包括玻璃球面镜片（包括相机镜片、安防镜片、望远镜镜片、显微镜镜片等）、玻璃非球面镜片、车载镜头、工业镜头、相机镜头等。精密光学部件的未来需求主要通过下游行业机器视觉领域的拉动，将主要应用于智能安防、智慧医疗、智能家居及汽车智能感知系统等领域。
（2）未来发展趋势
①精密光学部件将持续、广泛地应用于新兴科技领域
精密光学部件应用范围持续扩展，逐渐向各类新兴科技领域渗透。精密光学部件在自动光学检测（AOI）和工业自动化、汽车智能感知、建筑测绘、医疗设备、生物身份识别系统、科研、军工、航空航天探测等领域都能广泛应用，行业空间将不断得到释放。
②市场需求带动光学部件产业的结构调整
随着光学技术、薄膜技术、信息技术和微显示技术的发展，尤其是近年来数字图像信息产品的市场崛起，人们对产品的性能要求不断提高。精密光学部件作为机器视觉系统衡量精确性和准确性的重要基础部件，对其产品质量与工艺亦提出了更高的要求。为了更好地满足应用场景需求，光学部件行业在生产技术、加工工艺、原材料材质等方面均进行了调整。未来精密光学部件将朝着更高精度、更加稳定、小型化与模块化发展。

　　二、公司面临的重大风险分析
经营业绩波动的风险
报告期公司营业收入相较于2023年同期营业收入小幅降低。受地缘政治及贸易摩擦等因素影响，国内外经济存在较大下行压力，全球市场需求景气度下降。若全球市场需求持续低迷、市场竞争愈发激烈；或上游产能紧张，产品成本上升；或公司无法快速准确地适应市场需求的变化，客户开拓不利；或重要客户合作关系发生变化等不确定因素使公司市场竞争力发生变化，导致公司产品出现售价下降、成本上升、销售量降低等不利情形，则公司业绩增长存在一定不确定性，收入及经营业绩将面临波动风险。
境外经营环境相关的风险
公司境外业务覆盖全球多个国家和地区，产品主要销往欧洲以及美国，并设有多家境外子公司。报告期内，公司境外主体主营业务收入占当期主营业务收入的比例为60.31%，公司境外销售收入占比较高，对公司经营业绩有较大影响。公司在境外开展业务和设立机构除需遵守所在国家和地区的法律法规，还需考虑国际贸易环境存在诸多不稳定因素，如区域政治环境、经济发展状况、行业政策、汇率政策等。当前全球国际贸易市场摩擦不断，贸易保护主义有所抬头，地缘政治冲突频发，大国博弈加剧，给全球经济带来诸多不稳定、不确定影响，地区之间经济制裁加剧。国际贸易摩擦可能给公司带来关税成本上升、原材料价格波动、汇率波动等不利影响，从而对公司的境外业务开展和盈利能力造成不利影响。
委托加工的风险
公司精密光电仪器的经营过程中专注于品牌管理、研发设计、生产制造以及市场营销等核心环节，存在部分产品外协采购的情形；精密光学部件受产能限制亦存在外协工序情形。由于外协供应商并非公司直接管理，若前述供应商发生任务饱和、供应能力降低、双方合作摩擦以及经营困难等事件，可能出现无法满足公司供货周期、产品质量等问题，导致公司产品品质降低、交货延误，将对公司生产经营产生不利影响。
汽车智能感知系统以及精密光学部件主要客户集中的风险
报告期内，汽车智能感知系统、精密光学部件销售占主营业务收入比分别为18.01%和21.29%。公司汽车智能感知系统主要客户为广汽集团、VINFAST、华阳集团、阿尔派等，前五大客户销售额占该业务收入比为80%以上；公司精密光学部件主要客户为腾龙集团、瑞是达、仪景通（承接奥林巴斯显微镜板块）、中润光学、松下等，前五大客户销售额占该业务收入比95%以上。若未来前述主要客户因自身经营业务变化或者与公司合作关系发生重大不利变化，对公司产品的采购量大幅下降或交易价格降低，将对公司汽车智能感知系统或精密光学部件的经营业绩产生较大不利影响，进而影响公司整体盈利能力。
市场竞争加剧风险
公司所处行业具有一定的进入壁垒，但未来仍将面临现有竞争对手以及新的市场进入者的竞争。如未来行业需求增长放缓，市场供应扩大，市场竞争将进一步加剧，公司业绩将受到一定程度的影响。如果不能很好地应对未来日趋激烈的市场竞争，持续地根据市场以及客户的需求进行研发设计以及生产，将可能面临市场份额和盈利能力下滑的风险。
汇率波动风险
公司境外主体销售收入占比较高，报告期内，公司境外主体主营业务收入占当期主营业务收入的比例为60.31%。公司境外业务主要在欧洲以及美国，主要通过欧元和美元等货币结算。报告期期末，公司存放在境外的款项总额为2,321.26万元，占公司期末货币资金余额的比重为17.05%，主要为美元与欧元。汇率波动将影响公司产品的定价及市场竞争力，进而影响公司的经营业绩。近年来，受全球经济形势影响，人民币与美元、人民币与欧元间的汇率波动性较大。报告期内，公司汇兑损益金额（负数代表收益）为-268.36万元。由于汇率受到全球政治、国际经济环境等多种因素的影响，存在一定的不确定性，若未来人民币对外币汇率持续波动，且公司未对汇率风险采取有效措施进行管理，将对公司经营业绩带来一定影响。
存货规模较大以及跌价的风险
报告期期末，公司存货账面价值为41,654.25万元，占流动资产的比例为49.96%。存货规模较高。报告期内，公司存货跌价为1,447.92万元。若市场需求发生变化，市场预测与实际情况差异较大，或公司不能合理对存货进行有效管理，可能导致产品滞销、存货积压，将面临存货跌价的风险。 收起▲