一、业务概要　　（一）商业模式与经营计划实现情况　　惠尔顿是一家专业从事高端智能儿童汽车安全座椅研发、智造、销售的国家级高新技术企业。坚持自主创新，聚焦安全座椅产业的技术革命，经过20多年的积淀，已经形成明显的技术优势，累计申请各项国家专利和软件著作200余项。　　惠尔顿是国内第一家成功研发出获得欧盟认证具有自主知识产权安全座椅的厂家，也是国内第一家获得欧盟最新标准ECER129认证的企业。众多原创性设计助力行业进步，ISOFIX硬接口、侧面吸能装置、侧面悬停机构等等已经成为行业标配，为内外贸一体化三同项目奠定了坚实的标准与技术基础。　　惠尔顿也受到各级政府和社会的高度认可，荣获了诸多荣誉... 查看全部▼

　　一、业务概要
　　（一）商业模式与经营计划实现情况
　　惠尔顿是一家专业从事高端智能儿童汽车安全座椅研发、智造、销售的国家级高新技术企业。坚持自主创新，聚焦安全座椅产业的技术革命，经过20多年的积淀，已经形成明显的技术优势，累计申请各项国家专利和软件著作200余项。
　　惠尔顿是国内第一家成功研发出获得欧盟认证具有自主知识产权安全座椅的厂家，也是国内第一家获得欧盟最新标准ECER129认证的企业。众多原创性设计助力行业进步，ISOFIX硬接口、侧面吸能装置、侧面悬停机构等等已经成为行业标配，为内外贸一体化三同项目奠定了坚实的标准与技术基础。
　　惠尔顿也受到各级政府和社会的高度认可，荣获了诸多荣誉，如：国家级高新技术企业、专利示范企业、行业标准和浙江制造标准制定企业、区长质量奖、浙江出口名牌、浙江省高新技术企业研究开发中心、浙江省内外贸一体化“领跑者企业”、国家科技型中小企业、国家级“小巨人”、国家级知识产权优势企业等。
　　公司目前已经形成了以企业文化为基础具有鲜明特色的阿米巴经营管理模式，并且战略性构建了浙江、安徽跨区域“南北制造双核”的生产制造能力；已成功打造了内外销齐头并进双循环，ODM贴牌与自主品牌出海互补的多维立体销售模式，立足国内，辐射全球，极大地提升了公司的核心竞争力及经营安全度。
　　（二）行业情况
　　1、公司所处（细分）行业
　　公司主营业务为儿童安全座椅的研发、生产与销售。根据证监会公告(2012)31号《上市公司行业分类指引》(2012年修订)划分的行业分类，公司属于“C制造业”之“C36汽车制造业”；根据国家统计局《国民经济行业分类标准》(GB/T4754-2017)，公司所处行业属于“C制造业”之“C36汽车制造业”之“C367汽车零部件及配件制造”之“C3670汽车零部件及配件制造”；根据全国中小企业股份转让系统公司制定的《挂牌公司管理型行业分类指引》，公司所处行业属于“C造业”之“C36汽车制造业”之“C366汽车零部件及配件制造”之“C3660汽车零部件及配件制造”；根据全国中小企业股份转让系统公司制定的《挂牌公司投资型行业分类指引》，公司所处行业属于“13非日常生活消费品”之“1310汽车与汽车零部件”之“131010汽车零配件”之“13101010机动车零配件与设备”。
　　2、行业发展趋势
　　（1）法律及政策不断完善
　　2021年6月安全座椅写入《中华人民共和国未成年保护法》，消费者对于安全座椅的认知提升，行业迎来了迅猛的发展期。同年9月，国务院发布的《中国儿童发展纲要（2021-2030年）》增设了儿童安全领域的内容，提出降低儿童交通伤害死亡率，推广使用安全座椅、安全头盔，从政策层面推进儿童乘车伤害预防。预计未来三到五年，儿童安全座椅的普及率和日常使用率的大幅提高将成为趋势。
　　（2）人口群体奠定消费基础
　　根据《中华人民共和国未成年儿童保护法》以及《联合国儿童权利公约》规定，儿童是指“18岁”以下的任何人。而医学界将儿童规定为14岁以下作为医学观察年龄段。目前国家已经全面放开三胎政策，2022年的两会也在讨论鼓励生育的政策。在此导向下，未来我国儿童数量会不断增加，从而在一定程度上也将带动儿童安全座椅需求的增长。根据普查数据显示，2020年我国0-14岁少儿人口数量达到了25338万人，比2010年增加了3092万人占人口总数的17.95%，占比上升了1.35个百分点。
　　(3)乘用车保有量持续增加
　　近年来随着汽车进入普及阶段，自驾出行成为家庭休闲的重要方式之一。在亲子一同出行时，儿童安全座椅是降低儿童交通事故死亡率的重要手段。同时值得注意的是，根据《2018年儿童安全座椅使用白皮书》显示，我国有私家车且有适龄儿童的家庭，儿童安全座椅拥有率仅为7.32%，即使购买了儿童安全座椅的家庭，经常使用率也不到50%。因此在目前我国汽车工业不断发展的环境下，儿童安全座椅有着较大的增长空间。汽车是最重要的现代化交通工具，也是数量最多、最普及、活动范围最广泛、运输量最大的交通工具。数据显示，2021年我国汽车保有量为3.02亿辆，同比增长7.5%；汽车产量为2608.2万辆，同比增长3,4%；汽车销量为2627.5万辆，同比增长3.8%。进入2022年由于疫情多点散发等因素影响，汽车产销均有所下降。2022年1-4月，我国汽车产销分别完成769.0万辆和769,1万辆，同比分别下降10.5%和12.1%。
　　(4)新生儿父母安全观念更强，儿童安全座椅使用率持续增加
　　相比西方发达国家来看（欧洲市场普及率大约在95%左右，美国在1995年就已经达到90%；日本在2002年就达到了60%左右），儿童安全座椅市场仍处在一种起步阶段，目前使用率估算尚不到10%。而且从安全座椅适龄组别来看，0-4岁、0-7岁及3-12岁的货品供给相对不足，细分年龄供给尚缺。预计随着国内相关法规落地，新生儿父母受教育程度提高,安全意识的提高，对安全座椅的接受程度也越来越高，我国儿童安全座椅市场有着较大的增长空间。
　　(5)儿童安全座椅产品升级
　　近几年来随着我国儿童安全座椅市场规模持续扩大，消费需求不断升级，品牌厂商们逐渐围绕新材质的应用、细分场景以及智能化等方面，提升儿童安全座椅的安全性、舒适性、便捷性，促使儿童安全座椅产品向安全性、舒适性、便捷性、智能化、差异化发展。在新材质应用方面，越来越多的品牌厂商采用环保亲肤的透气阻燃面料。在细分场景方面，品牌商从儿童乘坐时各种场景出发，不断优化设计或添加新功能，满足儿童车内睡眠、生长发育、护脊护腰等方面对安全性、舒适度的要求，吸引用户的关注。例如在天猫平台各月畅销单品中，很多产品都拥有360度旋转、90度悬停功能，为家长抱孩子上下车提供了便利，受到消费者的认可。而除了广泛的功能提升外，品牌厂商从儿童乘坐时的稳定性及车内睡眠场景出发，进行定向技术和设计创新，形成产品特色卖点。在智能化方面，随着汽车智能化水平的提升，儿童安全座椅与汽车自身智能系统有机结合实现整体控制，成为下一步发展的需要。品牌厂商在智能监测、智能控制等方面融合新科技，实现儿童安全座椅的智能化升级，提升了儿童安全座椅的安全性和便捷性。

　　二、公司面临的重大风险分析
　　实际控制人不当控制风险
　　公司实际控制人为LIN JIANGJUAN和SHEN HONGKE。LIN JIANGJUAN和SHEN HONGKE合计能够支配公司表决权比例为81.0776%。LIN JIANGJUAN和SHEN HONGKE能够对公司的股东大会、董事会决策产生实质性影响，进而实际支配公司的公司行为，决定公司的经营方针、财务政策及管理层人事任免。虽然公司已建立了较为完善的法人治理结构和规章制度体系，在组织结构和制度体系上对实际控制人的行为进行了规范，能够最大程度地保护公司、债权人及其他第三方的合法权益。但是，若实际控制人利用其特殊地位，通过行使表决权或其他方式对公司经营决策、人事财务、利润分配、对外投资等进行不当控制，则可能对公司、债权人及其他第三方的合法权益产生不利影响。应对措施：公司制定了《股东大会议事规则》、《董事会议事规则》、《监事会议事规则》、《关联交易决策制度》、《对外投资管理制度》、《对外担保管理制度》等一系列规章制度，从制度上有效的对控制股东和实际控制人的行为进行约束；公司还将加强对实际控制人及管理层的培训，不断增强实际控制人及管理层的诚信和规范意识。
　　公司治理风险
　　股份公司成立以来制定了《公司章程》、三会议事规则，建立了关联交易、对外投资、对外担保、投资者关系管理等方面的内部控制制度，并建立法人治理结构。虽然自股份公司成立以来，公司治理机制得到有效运行，但是公司治理结构需要随着公司业务发展及规模扩大逐步进行调整完善。因此，公司仍可能出现公司治理滞后、相关内部控制制度有效性下降的风险。应对措施：公司管理层将认真学习并遵守《公司法》、《公司章程》及公司其他规章制度，提高公司治理意识，严格公司各项规章制度。
　　核心原材料价格波动的风险
　　公司主要原材料为塑料件、五金件、纺织物、电子元器件、包装辅料等，直接材料占主营业务成本的比例较高，其价格波动对生产成本影响较大。上述主要原材料受宏观经济波动、国内外政策环境以及下游需求等多种因素的综合影响较大，报告期内公司主要原材料采购价格存在一定幅度的波动。尽管公司可以通过调整产品销售价格、提高生产自动化水平、改进生产工艺等方式提高产品售价或降低产品成本，但如果未来上述主要原材料的价格发生大幅波动，仍将对公司经营业绩造成不利影响。应对措施：1、建立稳定的供应链，与供应商建立稳定的长期合作关系，确保供应链的可靠性，与供应商保持紧密的沟通，共同关注市场变化，及时了解原材料价格的动态，并根据市场信息进行合理的采购计划。2、多元化采购渠道，过度依赖单一供应商可能加大原材料价格波动的风险，企业应考虑建立多元化的采购渠道，寻找并于多个供应商建立合作关系，当某一供应商价格波动较大时，企业可以通过其他供应渠道获得较为稳定的原材料供应，并降低风险。
　　市场波动和竞争加剧的风险
　　儿童安全座椅属于汽车附加产品，最终消费者是乘车的儿童，因此，儿童安全座椅行业的市场需求主要取决于汽车保有量和婴儿出生率两个主要因素。若汽车保有量增加，婴儿出生率平稳增长，则对儿童安全座椅产品的需求量随之增加。但是，如果未来全球经济形势恶化，汽车产业发生重大不利变化，会对汽车保有量产生重大不利影响；此外，若公司产品销售市场所在国的生育政策变化或人们生育观念改变可能会导致新生儿出生率下降。因此，若未来汽车保有量和婴儿出生率下降，会对行业的健康发展产生不利影响。儿童安全座椅行业的市场处于充分竞争状态。目前，儿童安全座椅产品市场需求逐年增加，行业前景广阔，因此行业竞争者越来越多，部分企业加工的儿童安全座椅产品虽然质量不高，产量不稳定，但销售价格较低，公司面临着市场竞争加剧的风险。应对措施：面对日益激烈的市场竞争，公司将保持技术研发的有事，不断提高产品质量，保证产品的竞争力；另一方面，公司依靠自己的技术优势，不断探索新的业务领域，寻求新的业绩增长点。
　　技术泄密与技术人员流失风险
　　儿童安全座椅行业智能化趋势导致对企业技术创新能力要求越来越高。公司经过多年的发展，已经形成了具有丰富经验的技术研发团队。尽管企业与核心技术人员均签订了技术保密协议，并提供稳定的工作条件，但如果企业未来不能在职业发展、薪酬福利、研发环境、发展空间等方面持续提供具有竞争力的优越条件并建立良好的激励机制，可能会造成核心技术人员流失，导致研发项目进度推迟甚至终止，影响企业的后续技术研发能力，也会造成企业核心技术泄露的风险，从而对企业的持续发展造成不利影响。应对措施：公司将进一步完善薪酬体系、晋升机制等人才激励措施，加强团队建设，培养员工忠诚度，维持团队的稳定，以应对上述风险。
　　销售费用占比过高风险
　　报告期内，公司2025年1-6月和2024年1-6月营业收入分别为11,803.07万元、11,279.77万元，销售费用占收入比分别为36.23%、32.72%。公司国内市场在做自有品牌的同时做品牌出海，为了更快占领市场，扩大市场份额，提高品牌知名度，使得销售费用会有所增加，若国内消费市场需求下滑、市场竞争加剧、公司销售产品没有达到预想的目标，销售费用投入过高会对公司经营业绩产生不利影响。应对措施：加强销售费用预算管理，同时，建立有效的费用控制机制，包括审批制度、预算执行监控以及费用报销程序等，确保费用的合理使用和控制。
　　存货跌价风险
　　2025年6月、2024年6月底公司存货账面余额分别为7,477.08万元、8,828.42万元，公司已经按照会计准则对存货进行了减值测试，并分别计提了330.40万元、309.59万元的存货跌价准备，未来如果原材料价格或产品销售价格发生大幅波动，导致存货的可变现净值低于存货的账面价值，则公司存在存货跌价影响经营业绩的风险。应对措施：1、加强存货管理，通过加强对存货的日常管理和监控及时发现存货跌价风险，包括加强库存管理、销售预测、货物流转和库存周转等方面的管理；通过优化供应链管理，减少存货滞销的风险。2、建立价格体系，根据产品成本、市场需求、竞品价格等因素制定合适的价格区间，并在经销商和电商平台上严格执行。3、加强渠道管理，加强对经销商和电商平台的渠道管理，确保产品价格在合理的范围内波动。具体措施包括：与经销商签订价格协议，明确价格规范；对电商平台上的产品价格进行监控，及时发现和处理。
　　本期重大风险是否发生重大变化：
　　本期重大风险未发生重大变化。 收起▲

　　一、业务概要　　(一)商业模式与经营计划实现情况　　惠尔顿是一家专业从事儿童汽车安全座椅研发、生产、销售的企业。坚持自主创新，聚焦安全座椅产业的技术革命，经过20余年的积淀，已经形成明显的技术优势，至今已申请各项国家专利和软件著作200余项。　　惠尔顿是国内第一家成功研发出获得欧盟认证具有自主知识产权安全座椅的厂家，也是国内第一家获得欧盟最新标准ECER129认证的企业,也是行业内首家国家级专精特新“小巨人”企业。众多原创性设计助力行业进步，ISOFIX硬接口、侧面吸能装置、侧面悬停机构、开门自转等已经成为行业标配，为内外贸一体化三同项目奠定了坚实的标准与技术基础。　　惠尔顿也受到各级政府... 查看全部▼

　　一、业务概要
　　(一)商业模式与经营计划实现情况
　　惠尔顿是一家专业从事儿童汽车安全座椅研发、生产、销售的企业。坚持自主创新，聚焦安全座椅产业的技术革命，经过20余年的积淀，已经形成明显的技术优势，至今已申请各项国家专利和软件著作200余项。
　　惠尔顿是国内第一家成功研发出获得欧盟认证具有自主知识产权安全座椅的厂家，也是国内第一家获得欧盟最新标准ECER129认证的企业,也是行业内首家国家级专精特新“小巨人”企业。众多原创性设计助力行业进步，ISOFIX硬接口、侧面吸能装置、侧面悬停机构、开门自转等已经成为行业标配，为内外贸一体化三同项目奠定了坚实的标准与技术基础。
　　惠尔顿也受到各级政府和社会的高度认可，荣获了诸多荣誉，如：国家级高新技术企业、专利示范企业、行业标准和浙江制造标准制定企业、区长质量奖、浙江出口名牌、浙江省高新技术企业研究开发中心、浙江省内外贸一体化“领跑者企业”、国家科技型中小企业、国家级“小巨人”、国家级知识产权优势企业等。
　　公司销售包括内销、外销和品牌出海，分别由国内部、国际部和海外品牌战略部负责，外销模式主要包括ODM贴牌和自主品牌两种模式。
　　(二)行业情况
　　1、公司所处（细分）行业
　　公司主营业务为儿童安全座椅的研发、生产与销售。根据证监会公告(2012)31号《上市公司行业分类指引》(2012年修订)划分的行业分类，公司属于“C制造业”之“C36汽车制造业”；根据国家统计局《国民经济行业分类标准》(GB/T4754-2017)，公司所处行业属于“C制造业”之“C36汽车制造业”之“C367汽车零部件及配件制造”之“C3670汽车零部件及配件制造”；根据全国中小企业股份转让系统公司制定的《挂牌公司管理型行业分类指引》，公司所处行业属于“C造业”之“C36汽车制造业”之“C366汽车零部件及配件制造”之“C3660汽车零部件及配件制造”；根据全国中小企业股份转让系统公司制定的《挂牌公司投资型行业分类指引》，公司所处行业属于“13非日常生活消费品”之“1310汽车与汽车零部件”之“131010汽车零配件”之“13101010机动车零配件与设备”。
　　2、行业发展趋势
　　（1）法律及政策不断完善
　　2021年6月安全座椅写入《中华人民共和国未成年保护法》，消费者对于安全座椅的认知提升，行业迎来了迅猛的发展期。同年9月，国务院发布的《中国儿童发展纲要（2021-2030年）》增设了儿童安全领域的内容，提出降低儿童交通伤害死亡率，推广使用安全座椅、安全头盔，从政策层面推进儿童乘车伤害预防。预计未来三到五年，儿童安全座椅的普及率和日常使用率的大幅提高将成为趋势。
　　（2）人口群体奠定消费基础
　　根据《中华人民共和国未成年儿童保护法》以及《联合国儿童权利公约》规定，儿童是指“18岁”以下的任何人。而医学界将儿童规定为14岁以下作为医学观察年龄段。目前国家已经全面放开三胎政策，2022年的两会也在讨论鼓励生育的政策。在此导向下，未来我国儿童数量会不断增加，从而在一定程度上也将带动儿童安全座椅需求的增长。根据普查数据显示，2020年我国0-14岁少儿人口数量达到了25338万人，比2010年增加了3092万人占人口总数的17.95%，占比上升了1.35个百分点。
　　(3)乘用车保有量持续增加
　　近年来随着汽车进入普及阶段，自驾出行成为家庭休闲的重要方式之一。在亲子一同出行时，儿童安全座椅是降低儿童交通事故死亡率的重要手段。同时值得注意的是，根据《2018年儿童安全座椅使用白皮书》显示，我国有私家车且有适龄儿童的家庭，儿童安全座椅拥有率仅为7.32%，即使购买了儿童安全座椅的家庭，经常使用率也不到50%。因此在目前我国汽车工业不断发展的环境下，儿童安全座椅有着较大的增长空间。汽车是最重要的现代化交通工具，也是数量最多、最普及、活动范围最广泛、运输量最大的交通工具。数据显示，2021年我国汽车保有量为3.02亿辆，同比增长7.5%；汽车产量为2608.2万辆，同比增长3,4%；汽车销量为2627.5万辆，同比增长3.8%。进入2022年由于疫情多点散发等因素影响，汽车产销均有所下降。2022年1-4月，我国汽车产销分别完成769.0万辆和769,1万辆，同比分别下降10.5%和12.1%。
　　(4)新生儿父母安全观念更强，儿童安全座椅使用率持续增加
　　相比西方发达国家来看（欧洲市场普及率大约在95%左右，美国在1995年就已经达到90%；日本在2002年就达到了60%左右），儿童安全座椅市场仍处在一种起步阶段，目前使用率估算尚不到10%。而且从安全座椅适龄组别来看，0-4岁、0-7岁及3-12岁的货品供给相对不足，细分年龄供给尚缺。预计随着国内相关法规落地，新生儿父母受教育程度提高,安全意识的提高，对安全座椅的接受程度也
　　越来越高，我国儿童安全座椅市场有着较大的增长空间。
　　(5)儿童安全座椅产品升级
　　近几年来随着我国儿童安全座椅市场规模持续扩大，消费需求不断升级，品牌厂商们逐渐围绕新材质的应用、细分场景以及智能化等方面，提升儿童安全座椅的安全性、舒适性、便捷性，促使儿童安全座椅产品向安全性、舒适性、便捷性、智能化、差异化发展。在新材质应用方面，越来越多的品牌厂商采用环保亲肤的透气阻燃面料。在细分场景方面，品牌商从儿童乘坐时各种场景出发，不断优化设计或添加新功能，满足儿童车内睡眠、生长发育、护脊护腰等方面对安全性、舒适度的要求，吸引用户的关注。例如在天猫平台各月畅销单品中，很多产品都拥有360度旋转、90度悬停功能，为家长抱孩子上下车提供了便利，受到消费者的认可。而除了广泛的功能提升外，品牌厂商从儿童乘坐时的稳定性及车内睡眠场景出发，进行定向技术和设计创新，形成产品特色卖点。在智能化方面，随着汽车智能化水平的提升，儿童安全座椅与汽车自身智能系统有机结合实现整体控制，成为下一步发展的需要。品牌厂商在智能监测、智能控制等方面融合新科技，实现儿童安全座椅的智能化升级，提升了儿童安全座椅的安全性和便捷性。惠尔顿推出了一款划时代的全球首创的智能安全座椅，不仅可以实现开门自转、自动迎宾等创新性功能，更是将四大智能监测模块进行了集成整合，安全座椅将不仅仅是简单的"安全座椅"，可以让安全座椅、手机和汽车进行互联，帮助安全座椅整个行业的智能化水平实现了革命性的提升。

　　二、公司面临的重大风险分析
　　实际控制人不当控制风险
　　公司实际控制人为LIN JIANGJUAN和SHEN HONGKE。LIN JIANGJUAN和SHEN HONGKE合计能够支配公司表决权比例为81.0775%。LIN JIANGJUAN和SHEN HONGKE能够对公司的股东大会、董事会决策产生实质性影响，进而实际支配公司的公司行为，决定公司的经营方针、财务政策及管理层人事任免。虽然公司已建立了较为完善的法人治理结构和规章制度体系，在组织结构和制度体系上对实际控制人的行为进行了规范，能够最大程度地保护公司、债权人及其他第三方的合法权益。但是，若实际控制人利用其特殊地位，通过行使表决权或其他方式对公司经营决策、人事财务、利润分配、对外投资等进行不当控制，则可能对公司、债权人及其他第三方的合法权益产生不利影响。应对措施：公司制定了《股东大会议事规则》、《董事会议事规则》、《监事会议事规则》、《关联交易决策制度》、《对外投资管理制度》、《对外担保管理制度》等一系列规章制度，从制度上有效的对控制股东和实际控制人的行为进行约束；公司还将加强对实际控制人及管理层的培训，不断增强实际控制人及管理层的诚信和规范意识。
　　公司治理风险
　　股份公司成立以来制定了《公司章程》、三会议事规则，建立了关联交易、对外投资、对外担保、投资者关系管理等方面的内部控制制度，并建立法人治理结构。虽然自股份公司成立以来，公司治理机制得到有效运行，但是公司治理结构需要随着公司业务发展及规模扩大逐步进行调整完善。因此，公司仍可能出现公司治理滞后、相关内部控制制度有效性下降的风险。应对措施：公司管理层将认真学习并遵守《公司法》、《公司章程》及公司其他规章制度，提高公司治理意识，严格公司各项规章制度。
　　核心原材料价格波动的风险
　　公司主要原材料为塑料件、五金件、纺织物、电子元器件、包装辅料等，直接材料占主营业务成本的比例较高，其价格波动对生产成本影响较大。上述主要原材料受宏观经济波动、国内外政策环境以及下游需求等多种因素的综合影响较大，报告期内公司主要原材料采购价格存在一定幅度的波动。尽管公司可以通过调整产品销售价格、提高生产自动化水平、改进生产工艺等方式提高产品售价或降低产品成本，但如果未来上述主要原材料的价格发生大幅波动，仍将对公司经营业绩造成不利影响。应对措施：1、建立稳定的供应链，与供应商建立稳定的长期合作关系，确保供应链的可靠性，与供应商保持紧密的沟通，共同关注市场变化，及时了解原材料价格的动态，并根据市场信息进行合理的采购计划。2、多元化采购渠道，过度依赖单一供应商可能加大原材料价格波动的风险，企业应考虑建立多元化的采购渠道，寻找并于多个供应商建立合作关系，当某一供应商价格波动较大时，企业可以通过其他供应渠道获得较为稳定的原材料供应，并降低风险。
　　市场波动和竞争加剧的风险
　　儿童安全座椅属于汽车附加产品，最终消费者是乘车的儿童，因此，儿童安全座椅行业的市场需求主要取决于汽车保有量和婴儿出生率两个主要因素。若汽车保有量增加，婴儿出生率平稳增长，则对儿童安全座椅产品的需求量随之增加。但是，如果未来全球经济形势恶化，汽车产业发生重大不利变化，会对汽车保有量产生重大不利影响；此外，若公司产品销售市场所在国的生育政策变化或人们生育观念改变可能会导致新生儿出生率下降。因此，若未来汽车保有量和婴儿出生率下降，会对行业的健康发展产生不利影响。儿童安全座椅行业的市场处于充分竞争状态。目前，儿童安全座椅产品市场需求逐年增加，行业前景广阔，因此行业竞争者越来越多，部分企业加工的儿童安全座椅产品虽然质量不高，产量不稳定，但销售价格较低，公司面临着市场竞争加剧的风险。应对措施：面对日益激烈的市场竞争，公司将保持技术研发的有事，不断提高产品质量，保证产品的竞争力；另一方面，公司依靠自己的技术优势，不断探索新的业务领域，寻求新的业绩增长点。
　　技术泄密与技术人员流失风险
　　儿童安全座椅行业智能化趋势导致对企业技术创新能力要求越来越高。公司经过多年的发展，已经形成了具有丰富经验的技术研发团队。尽管企业与核心技术人员均签订了技术保密协议，并提供稳定的工作条件，但如果企业未来不能在职业发展、薪酬福利、研发环境、发展空间等方面持续提供具有竞争力的优越条件并建立良好的激励机制，可能会造成核心技术人员流失，导致研发项目进度推迟甚至终止，影响企业的后续技术研发能力，也会造成企业核心技术泄露的风险，从而对企业的持续发展造成不利影响。应对措施：公司将进一步完善薪酬体系、晋升机制等人才激励措施，加强团队建设，培养员工忠诚度，维持团队的稳定，以应对上述风险。
　　销售费用占比过高风险
　　报告期内，公司2024年和2023年营业收入分别为26680.18万元、26080.0万元，销售费用占收入比分别为39.34%、27.11%。公司国内市场在做自有品牌的同时做品牌出海，为了更快占领市场，扩大市场份额，提高品牌知名度，使得销售费用会有所增加，若国内消费市场需求下滑、市场竞争加剧、公司销售产品没有达到预想的目标，销售费用投入过高会对公司经营业绩产生不利影响。应对措施：加强销售费用预算管理，同时，建立有效的费用控制机制，包括审批制度、预算执行监控以及费用报销程序等，确保费用的合理使用和控制。
　　存货跌价风险
　　2024年、2023年公司存货账面余额分别为8518.83万元、4064.67万元，公司已经按照会计准则对存货进行了减值测试，并分别计提了309.59万元、239.34万元的存货跌价准备，未来如果原材料价格或产品销售价格发生大幅波动，导致存货的可变现净值低于存货的账面价值，则公司存在存货跌价影响经营业绩的风险。应对措施：1、加强存货管理，通过加强对存货的日常管理和监控及时发现存货跌价风险，包括加强库存管理、销售预测、货物流转和库存周转等方面的管理；通过优化供应链管理，减少存货滞销的风险。2、建立价格体系，根据产品成本、市场需求、竞品价格等因素制定合适的价格区间，并在经销商和电商平台上严格执行。3、加强渠道管理，加强对经销商和电商平台的渠道管理，确保产品价格在合理的范围内波动。具体措施包括：与经销商签订价格协议，明确价格规范；对电商平台上的产品价格进行监控，及时发现和处理。
　　本期重大风险是否发生重大变化：
　　本期重大风险未发生重大变化。 收起▲

　　一、业务概要 （一）商业模式与经营计划实现情况 惠尔顿是一家专业从事儿童汽车安全座椅研发、生产、销售的企业。坚持自主创新，聚焦安全座椅产业的技术革命，经过20年的积淀，已经形成明显的技术优势，至今已申请各项国家专利和软件著作200余项。 惠尔顿是国内第一家成功研发出获得欧盟认证具有自主知识产权安全座椅的厂家，也是国内第一家获得欧盟最新标准ECER129认证的企业。众多原创性设计助力行业进步，ISOFIX硬接口、侧面吸能装置、侧面悬停机构等等已经成为行业标配，为内外贸一体化三同项目奠定了坚实的标准与技术基础。惠尔顿也受到各级政府和社会的高度认可，荣获了诸多荣誉，如：国家级高... 查看全部▼

　　一、业务概要
（一）商业模式与经营计划实现情况
惠尔顿是一家专业从事儿童汽车安全座椅研发、生产、销售的企业。坚持自主创新，聚焦安全座椅产业的技术革命，经过20年的积淀，已经形成明显的技术优势，至今已申请各项国家专利和软件著作200余项。
惠尔顿是国内第一家成功研发出获得欧盟认证具有自主知识产权安全座椅的厂家，也是国内第一家获得欧盟最新标准ECER129认证的企业。众多原创性设计助力行业进步，ISOFIX硬接口、侧面吸能装置、侧面悬停机构等等已经成为行业标配，为内外贸一体化三同项目奠定了坚实的标准与技术基础。惠尔顿也受到各级政府和社会的高度认可，荣获了诸多荣誉，如：国家级高新技术企业、专利示范企业、行业标准和浙江制造标准制定企业、区长质量奖、浙江出口名牌、浙江省高新技术企业研究开发中心、浙江省内外贸一体化“领跑者企业”、国家科技型中小企业、国家级“小巨人”、国家级知识产权优势企业等。
公司销售包括内销、外销和品牌出海，分别由国内部、国际部和海外品牌战略部负责，外销模式主要包括ODM贴牌和自主品牌外销两种模式。
（二）行业情况
1、公司所处（细分）行业
公司主营业务为儿童安全座椅的研发、生产与销售。根据证监会公告(2012)31号《上市公司行业分类指引》(2012年修订)划分的行业分类，公司属于“C制造业”之“C36汽车制造业”；根据国家统计局《国民经济行业分类标准》(GB/T4754-2017)，公司所处行业属于“C制造业”之“C36汽车制造业”之“C367汽车零部件及配件制造”之“C3670汽车零部件及配件制造”；根据全国中小企业股份转让系统公司制定的《挂牌公司管理型行业分类指引》，公司所处行业属于“C造业”之“C36汽车制造业”之“C366汽车零部件及配件制造”之“C3660汽车零部件及配件制造”；根据全国中小企业股份转让系统公司制定的《挂牌公司投资型行业分类指引》，公司所处行业属于“13非日常生活消费品”之“1310汽车与汽车零部件”之“131010汽车零配件”之“13101010机动车零配件与设备”。
2、行业发展趋势
（1）法律及政策不断完善
2021年6月安全座椅写入《中华人民共和国未成年保护法》，消费者对于安全座椅的认知提升，行业迎来了迅猛的发展期。同年9月，国务院发布的《中国儿童发展纲要（2021-2030年）》增设了儿童安全领域的内容，提出降低儿童交通伤害死亡率，推广使用安全座椅、安全头盔，从政策层面推进儿童乘车伤害预防。预计未来三到五年，儿童安全座椅的普及率和日常使用率的大幅提高将成为趋势。
（2）人口群体奠定消费基础
根据《中华人民共和国未成年儿童保护法》以及《联合国儿童权利公约》规定，儿童是指“18岁”以下的任何人。而医学界将儿童规定为14岁以下作为医学观察年龄段。目前国家已经全面放开三胎政策，2022年的两会也在讨论鼓励生育的政策。在此导向下，未来我国儿童数量会不断增加，从而在一定程度上也将带动儿童安全座椅需求的增长。根据普查数据显示，2020年我国0-14岁少儿人口数量达到了25338万人，比2010年增加了3092万人占人口总数的17.95%，占比上升了1.35个百分点。
(3)乘用车保有量持续增加
近年来随着汽车进入普及阶段，自驾出行成为家庭休闲的重要方式之一。在亲子一同出行时，儿童安全座椅是降低儿童交通事故死亡率的重要手段。同时值得注意的是，根据《2018年儿童安全座椅使
用白皮书》显示，我国有私家车且有适龄儿童的家庭，儿童安全座椅拥有率仅为7.32%，即使购买了儿童安全座椅的家庭，经常使用率也不到50%。因此在目前我国汽车工业不断发展的环境下，儿童安全座椅有着较大的增长空间。汽车是最重要的现代化交通工具，也是数量最多、最普及、活动范围最广泛、运输量最大的交通工具。数据显示，2021年我国汽车保有量为3.02亿辆，同比增长7.5%；汽车产量为2608.2万辆，同比增长3,4%；汽车销量为2627.5万辆，同比增长3.8%。进入2022年由于疫情多点散发等因素影响，汽车产销均有所下降。2022年1-4月，我国汽车产销分别完成769.0万辆和769,1万辆，同比分别下降10.5%和12.1%。
(4)新生儿父母安全观念更强，儿童安全座椅使用率持续增加
相比西方发达国家来看（欧洲市场普及率大约在95%左右，美国在1995年就已经达到90%；日本在2002年就达到了60%左右），儿童安全座椅市场仍处在一种起步阶段，目前使用率估算尚不到10%。而且从安全座椅适龄组别来看，0-4岁、0-7岁及3-12岁的货品供给相对不足，细分年龄供给尚缺。预计随着国内相关法规落地，新生儿父母受教育程度提高,安全意识的提高，对安全座椅的接受程度也越来越高，我国儿童安全座椅市场有着较大的增长空间。
(5)儿童安全座椅产品升级
近几年来随着我国儿童安全座椅市场规模持续扩大，消费需求不断升级，品牌厂商们逐渐围绕新材质的应用、细分场景以及智能化等方面，提升儿童安全座椅的安全性、舒适性、便捷性，促使儿童安全座椅产品向安全性、舒适性、便捷性、智能化、差异化发展。在新材质应用方面，越来越多的品牌厂商采用环保亲肤的透气阻燃面料。在细分场景方面，品牌商从儿童乘坐时各种场景出发，不断优化设计或添加新功能，满足儿童车内睡眠、生长发育、护脊护腰等方面对安全性、舒适度的要求，吸引用户的关注。例如在天猫平台各月畅销单品中，很多产品都拥有360度旋转、90度悬停功能，为家长抱孩子上下车提供了便利，受到消费者的认可。而除了广泛的功能提升外，品牌厂商从儿童乘坐时的稳定性及车内睡眠场景出发，进行定向技术和设计创新，形成产品特色卖点。在智能化方面，随着汽车智能化水平的提升，儿童安全座椅与汽车自身智能系统有机结合实现整体控制，成为下一步发展的需要。品牌厂商在智能监测、智能控制等方面融合新科技，实现儿童安全座椅的智能化升级，提升了儿童安全座椅的安全性和便捷性。惠尔顿推出了一款划时代的全球首创的智能安全座椅，不仅可以实现开门自转、自动迎宾等创新性功能，更是将四大智能监测模块进行了集成整合，安全座椅将不仅仅是简单的"安全座椅"，可以让安全座椅、手机和汽车进行互联，帮助安全座椅整个行业的智能化水平实现了革命性的提升。

　　二、公司面临的重大风险分析
实际控制人不当控制风险
公司实际控制人为LINJIANGJUAN和SHENHONGKE。LINJIANGJUAN和SHENHONGKE合计能够支配公司表决权比例为79.7920%。LINJIANGJUAN和SHENHONGKE能够对公司的股东大会、董事会决策产生实质性影响，进而实际支配公司的公司行为，决定公司的经营方针、财务政策及管理层人事任免。虽然公司已建立了较为完善的法人治理结构和规章制度体系，在组织结构和制度体系上对实际控制人的行为进行了规范，能够最大程度地保护公司、债权人及其他第三方的合法权益。但是，若实际控制人利用其特殊地位，通过行使表决权或其他方式对公司经营决策、人事财务、利润分配、对外投资等进行不当控制，则可能对公司、债权人及其他第三方的合法权益产生不利影响。应对措施：公司制定了《股东大会议事规则》、《董事会议事规则》、《监事会议事规则》、《关联交易决策制度》、《对外投资管理制度》、《对外担保管理制度》等一系列规章制度，从制度上有效的对控制股东和实际控制人的行为进行约束；公司还将加强对实际控制人及管理层的培训，不断增强实际控制人及管理层的诚信和规范意识。
公司治理风险
股份公司成立以来制定了《公司章程》、三会议事规则，建立了关联交易、对外投资、对外担保、投资者关系管理等方面的内部控制制度，并建立法人治理结构。虽然自股份公司成立以来，公司治理机制得到有效运行，但是公司治理结构需要随着公司业务发展及规模扩大逐步进行调整完善。因此，公司仍可能出现公司治理滞后、相关内部控制制度有效性下降的风险。应对措施：公司管理层将认真学习并遵守《公司法》、《公司章程》及公司其他规章制度，提高公司治理意识，严格公司各项规章制度。
核心原材料价格波动的风险
公司主要原材料为塑料件、五金件、纺织物、电子元器件、包装辅料等，直接材料占主营业务成本的比例较高，其价格波动对生产成本影响较大。上述主要原材料受宏观经济波动、国内外政策环境以及下游需求等多种因素的综合影响较大，报告期内公司主要原材料采购价格存在一定幅度的波动。尽管公司可以通过调整产品销售价格、提高生产自动化水平、改进生产工艺等方式提高产品售价或降低产品成本，但如果未来上述主要原材料的价格发生大幅波动，仍将对公司经营业绩造成不利影响。应对措施：1、建立稳定的供应链，与供应商建立稳定的长期合作关系，确保供应链的可靠性，与供应商保持紧密的沟通，共同关注市场变化，及时了解原材料价格的动态，并根据市场信息进行合理的采购计划。2、多元化采购渠道，过度依赖单一供应商可能加大原材料价格波动的风险，企业应考虑建立多元化的采购渠道，寻找并于多个供应商建立合作关系，当某一供应商价格波动较大时，企业可以通过其他供应渠道获得较为稳定的原材料供应，并降低风险。
市场波动和竞争加剧的风险
儿童安全座椅属于汽车附加产品，最终消费者是乘车的儿童，因此，儿童安全座椅行业的市场需求主要取决于汽车保有量和婴儿出生率两个主要因素。若汽车保有量增加，婴儿出生率平稳增长，则对儿童安全座椅产品的需求量随之增加。但是，如果未来全球经济形势恶化，汽车产业发生重大不利变化，会对汽车保有量产生重大不利影响；此外，若公司产品销售市场所在国的生育政策变化或人们生育观念改变可能会导致新生儿出生率下降。因此，若未来汽车保有量和婴儿出生率下降，会对行业的健康发展产生不利影响。儿童安全座椅行业的市场处于充分竞争状态。目前，儿童安全座椅产品市场需求逐年增加，行业前景广阔，因此行业竞争者越来越多，部分企业加工的儿童安全座椅产品虽然质量不高，产量不稳定，但销售价格较低，公司面临着市场竞争加剧的风险。应对措施：面对日益激烈的市场竞争，公司将保持技术研发的有事，不断提高产品质量，保证产品的竞争力；另一方面，公司依靠自己的技术优势，不断探索新的业务领域，寻求新的业绩增长点。
技术泄密与技术人员流失风险
儿童安全座椅行业智能化趋势导致对企业技术创新能力要求越来越高。公司经过多年的发展，已经形成了具有丰富经验的技术研发团队。尽管企业与核心技术人员均签订了技术保密协议，并提供稳定的工作条件，但如果企业未来不能在职业发展、薪酬福利、研发环境、发展空间等方面持续提供具有竞争力的优越条件并建立良好的激励机制，可能会造成核心技术人员流失，导致研发项目进度推迟甚至终止，影响企业的后续技术研发能力，也会造成企业核心技术泄露的风险，从而对企业的持续发展造成不利影响。应对措施：公司将进一步完善薪酬体系、晋升机制等人才激励措施，加强团队建设，培养员工忠诚度，维持团队的稳定，以应对上述风险。
销售费用占比过高风险
报告期内，公司2024年1-6月和2023年1-6月营业收入分别为11279.77万元、12887.36万元，销售费用占收入比分别为32.72%、28.52%。公司国内市场在做自有品牌的同时做品牌出海，为了更快占领市场，扩大市场份额，提高品牌知名度，使得销售费用会有所增加，若国内消费市场需求下滑、市场竞争加剧、公司销售产品没有达到预想的目标，销售费用投入过高会对公司经营业绩产生不利影响。应对措施：加强销售费用预算管理，同时，建立有效的费用控制机制，包括审批制度、预算执行监控以及费用报销程序等，确保费用的合理使用和控制。
存货跌价风险
2024年1-6、2023年1-6月公司存货账面余额分别为6069.92万元、3074.06万元，公司已经按照会计准则对存货进行了减值测试，并分别计提了256.97万元、257.57万元的存货跌价准备，未来如果原材料价格或产品销售价格发生大幅波动，导致存货的可变现净值低于存货的账面价值，则公司存在存货跌价影响经营业绩的风险。应对措施：1、加强存货管理，通过加强对存货的日常管理和监控及时发现存货跌价风险，包括加强库存管理、销售预测、货物流转和库存周转等方面的管理；通过优化供应链管理，减少存货滞销的风险。2、建立价格体系，根据产品成本、市场需求、竞品价格等因素制定合适的价格区间，并在经销商和电商平台上严格执行。3、加强渠道管理，加强对经销商和电商平台的渠道管理，确保产品价格在合理的范围内波动。具体措施包括：与经销商签订价格协议，明确价格规范；对电商平台上的产品价格进行监控，及时发现和处理。 收起▲