一、业务概要　　（一）商业模式与经营计划实现情况　　公司成立于2005年3月，已深耕行业多年，构建起集自主研发、原创设计、全球化生产、全球头部零售渠道/互联网品牌销售、全球本地化服务，即“‘研、产、销、服’垂直一体化”的全链路经营体系，并通过境外头部零售渠道ODM销售和自有品牌及授权品牌电商销售为主的模式，为全球消费者提供技术领先、品质可靠、个性化的创新型办公电器和家用电器产品。　　公司产品主要分为办公电器和家用电器两大类，办公电器产品包括碎纸机、过胶机及耗材等，家用电器产品包括厨房小家电和生活电器，其中厨房小家电包括真空包装机及耗材、手持搅拌器等，生活电器包括空气净化器等。　　公司在Am... 查看全部▼

　　一、业务概要
　　（一）商业模式与经营计划实现情况
　　公司成立于2005年3月，已深耕行业多年，构建起集自主研发、原创设计、全球化生产、全球头部零售渠道/互联网品牌销售、全球本地化服务，即“‘研、产、销、服’垂直一体化”的全链路经营体系，并通过境外头部零售渠道ODM销售和自有品牌及授权品牌电商销售为主的模式，为全球消费者提供技术领先、品质可靠、个性化的创新型办公电器和家用电器产品。
　　公司产品主要分为办公电器和家用电器两大类，办公电器产品包括碎纸机、过胶机及耗材等，家用电器产品包括厨房小家电和生活电器，其中厨房小家电包括真空包装机及耗材、手持搅拌器等，生活电器包括空气净化器等。
　　公司在Amazon（亚马逊电商）、Walmart（沃尔玛电商）等全球主流电商平台销售自有、授权品牌产品，同时通过ODM模式向境外头部零售渠道或其授权品牌采购商提供公司自研为主的办公电器和家用电器产品及售后本地化服务。
　　报告期内，公司主营业务未发生重大变化。
　　（二）行业情况
　　公司主要为全球消费者提供创新型办公电器和家用电器产品。多年来，公司高度重视品牌出海，形成了“多品类、多渠道、多品牌”的自有品牌经营战略，已成功通过Amazon（亚马逊电商）、Walmart（沃尔玛电商）、Shopify独立站和京东自营等第三方电子商务平台开展零售业务，满足全球市场需求。
　　居民可支配收入的增加和消费结构的升级，促使消费者对高品质、智能化办公电器及家电产品的需求增长。同时随着互联网用户渗透率的提升，进一步带动全球消费习惯的转变。当前，全球消费者的购物习惯发生了显著变化，线上购物的便利性和高效性得到了越来越多消费者的认可。得益于供应链体系的完善和全球电子商务网络的形成，中国出口跨境电商加速发展，使消费者能够更便捷地购买到合适商品，满足了消费者对多样化、高品质商品的新需求。

　　二、公司面临的重大风险分析
　　生产经营场所租赁瑕疵风险
　　公司主要生产经营场所包括在广东省东莞市厚街镇、广西省玉林市北流市、越南海阳省海阳市承租的房产。公司在广东省东莞市厚街镇承租的房产已办理房屋租赁登记备案，但因历史原因未能办理房屋产权证书，涉及面积为53,641.16平方米。公司在广西省玉林市北流市、越南海阳省海阳市承租的房产不存在瑕疵。如果公司租赁的生产和办公场所在公司租赁期间内被拆迁或因其他原因而无法继续租赁，则公司可能在短期内存在因搬迁导致经营受到不利影响的风险。
　　产品研发失败风险
　　公司是一家集办公电器产品和家用电器产品的研发、生产、销售和全球本地化服务的高新技术企业，并在积极拓展保险柜等业务。公司所处的行业的产品升级换代快，因此及时研发新技术、推出新产品是企业保持竞争力的基本要求。未来如果公司不能根据行业内变化做出前瞻性判断，根据市场需求及时调整研发及产品发展方向、快速响应与精准把握市场，将可能导致公司的产品不能满足用户不断更新且多样化的需求，公司产品将面临丧失市场竞争力的风险，对公司未来持续发展经营造成不利影响。
　　海外电商平台经营风险
　　2014年以来，公司开展跨境电商业务，主要通过Amazon(亚马逊电商)、Walmart(沃尔玛电商)、Shopify独立站等海外线上电商平台销售产品。目前，亚马逊等线上平台已逐渐发展为成熟的全球性开放式电商平台，但如果该等电商平台的业务模式、经营策略或经营稳定性发生重大变化，则可能对公司的经营业绩产生不利影响。2025年半年度公司通过Amazon（亚马逊电商）等海外B2C平台实现的销售收入占营业收入的比例为56.65%，其中通过Amazon（亚马逊电商）平台实现的销售收入占营业收入的比例为54.26%。如果亚马逊等平台对第三方卖家的平台政策及平台费率进行较大调整，或者公司与亚马逊等平台的合作关系在未来发生重大不利变化，而公司未能及时、有效拓展其他销售渠道，将对公司经营活动、财务状况产生不利影响。
　　产品外销及贸易摩擦的风险
　　报告期内，公司境外销售收入为85,966.79万元，占同期营业收入的比例为96.51%，对境外市场的依存度较高。而国际政治经济环境、贸易政策、国际供求关系、国际市场价格等公司不可控因素对产品外销影响较大，上述因素的变化将直接影响公司的经营成果。虽然报告期内国外市场需求较为稳定，但仍存在未来因贸易摩擦等因素影响国际市场需求，进而导致公司产品销售受阻的风险。
　　存货管理风险
　　随着公司业务规模的增长，为保证公司货源充足、加快供应链响应速度、提高客户购物体验，公司需要在国内仓、亚马逊FBA仓及其他海外仓制备存货，存货规模占比较高，本年度的存货账面价值分别为29,855.47万元，占资产总额的比例为29.33%。虽然公司积极根据市场消费偏好及流行趋势有针对性地进行选品及产品开发设计，但若出现消费者偏好发生改变，或者对市场趋势判断失误等情形，仍有可能导致商品出现滞销、积压情况。
　　原材料价格波动风险
　　公司主营业务为办公电器产品和家用电器产品的研发、生产、销售和全球本地化服务。公司采购的原材料和零部件规格型号众多，按类别划分主要包括塑料原料、五金制品、电机和包装材料等。公司直接材料成本占主营业务成本的比例较高。受宏观经济环境和需求影响，公司主要原材料采购价格存在一定的波动。公司拥有基于规模优势的原材料采购议价能力，并通过内部降本增效措施能够消化原材料价格波动带来的部分风险，但如果未来主要原材料价格出现大幅波动，公司仍将面临着主要原材料价格波动对公司经营业绩带来不利影响的风险。
　　海运价格波动的风险
　　公司海外线上电商平台销售主要通过海运的方式将货物运往北美、欧洲等区域的电商平台仓，国际货物运输成本是公司自有/授权品牌境外线上销售的重要成本,海运价格的大幅波动直接影响公司的经营业绩。海运价格在2021年至2022年上半年出现大幅上涨，2022年下半年开始逐步回落。若未来国际海运价格继续大幅波动，则会对公司的经营业绩造成一定影响。
　　汇率波动风险
　　公司销售收入主要来源于境外，主要以美元、欧元等为结算币种。受汇率波动的影响，公司报告期内确认的汇兑损益(损失以“-"列示)为689.62万元，绝对值占净利润的比例为7.66%。若人民币对美元、欧元等主要结算货币长期持续升值或汇率发生大幅波动，而公司未能采取有效措施应对汇率风险，可能导致公司出现大额汇兑损失，进而对公司的经营业绩产生一定影响。
　　公司治理风险
　　公司于2020年12月31日由有限公司整体变更设立，股份公司成立后，公司建立了由股东大会、董事会、监事会和高级管理层组成的公司治理结构，制定了较为健全的公司治理制度，明确了“三会"的职责划分。但随着公司经营规模的扩大，以及公司股票在全国中小企业股份转让系统公开转让后，将对公司治理提出更高的要求。因此，公司治理仍可能存在不规范的风险。
　　境外经营风险
　　公司在中国香港、越南、美国、日本等地均设立了子公司，主要由该等境外子公司负责产品的生产和销售业务，终端消费者遍布全球多个国家或地区，公司投资子公司以及境外子公司经营过程中面临不同国家和地区的监管风险，涉及境外投资审批、税收、知识产权、隐私保护、消费者权益保护及不正当竞争等诸多方面。随着公司业务的快速发展，公司可能面临日趋复杂的经营环境，如果未来境外子公司或消费者所在国家或地区法律法规及相关监管要求发生不利变化，而公司管理层未能及时了解相关区域的经营环境、监管要求的变化情况，或缺少相应的管理经验和能力，可能带来经营管理风险，从而对公司业绩造成不利影响。
　　本期重大风险是否发生重大变化：
　　本期重大风险未发生重大变化。 收起▲

　　（一）营业收入分析
　　1.营业收入构成情况
　　报告期内，公司主营业务收入分别为106,904.72万元、115,978.17万元和150,102.43万元，占营业收入的比例分别为99.82%、99.28%和99.42%。公司主营业务突出，收入主要来源于销售办公电器和家用电器产品。公司其他业务收入主要是厂房租金收入和废料销售收入，金额及占比总体较小，对公司业绩不存在重大影响。
　　2023年度公司营业收入较上年度增加9,721.13万元，增幅9.08%，主要原因系公司自有品牌业务持续增长，其收入较上年度增加17,645.15万元，增幅33.43%。
　　2024年度公司营业收入较上年度增... 查看全部▼

　　（一）营业收入分析
　　1.营业收入构成情况
　　报告期内，公司主营业务收入分别为106,904.72万元、115,978.17万元和150,102.43万元，占营业收入的比例分别为99.82%、99.28%和99.42%。公司主营业务突出，收入主要来源于销售办公电器和家用电器产品。公司其他业务收入主要是厂房租金收入和废料销售收入，金额及占比总体较小，对公司业绩不存在重大影响。
　　2023年度公司营业收入较上年度增加9,721.13万元，增幅9.08%，主要原因系公司自有品牌业务持续增长，其收入较上年度增加17,645.15万元，增幅33.43%。
　　2024年度公司营业收入较上年度增加34,166.12万元，增幅29.25%，主要原因：一是公司自有品牌产品收入较上年度增加18,478.88万元，增幅26.24%，实现稳步增长；二是ODM业务扩充现有客户产品品类及持续开发新客户，使得ODM业务收入较上年度增加15,212.25万元，增幅36.78%。
　　（1）主营业务收入变化的外部因素
　　1）全球零售电商行业规模及渗透率持续提升
　　近年来，数字经济发展不断加快经济社会各领域的渗透融合。随着大数据等技术应用于生产、物流和支付，全球物流更加快捷，消费者的消费习惯进一步转变，越来越多消费者通过线上方式进行商品采购，全球零售电商销售额因此保持稳步增长。根据eMarketer估算，2024年全球网络零售额预估为6.334万亿美元左右，预计至2027年全球网络零售额将达到7.956万亿美元。线上购物在全球范围内越来越普及，对以跨境电商为代表的新型业态带来了极大的促进作用。
　　此外，受2020年欧美消费者外出受限、线下实体店关闭等原因影响使得欧美消费者的购物渠道转移至线上，海外市场电商渗透率迅速提高，促使公司自有品牌跨境电商业务快速增长。
　　根据Statista统计数据显示，2017年至2024年期间全球主要地区电子商务市场均出现不同程度的上涨，北美洲电子商务市场收入规模由4,659.4亿美元增长至12,832.6亿美元，实现年均复合增长率15.57%；欧洲电子商务市场收入规模由3,415.2亿美元增长至6,207.9亿美元，实现年均复合增长率8.91%；亚太地区电子商务市场收入规模由4,875.7亿美元增长至16,112.4亿美元，实现年均复合增长率18.62%。
　　全球零售电商销售额的稳步增长以及电商渗透率的提升将为行业发展提供强大驱动力，其中以跨境电商为代表的交易模式，将在未来全球商品贸易中占据越来越大的比重。
　　2）国家政策支持中国企业通过跨境电商实现品牌出海
　　近年来，国家陆续出台了一系列政策促进跨境电商行业的发展。例如，2021年3月第十三届人大代表会议通过《中华人民共和国国民经济和社会发展第十四个五年规划和2035年远景目标纲要》中指出“加快发展跨境电商、市场采购贸易等新模式，鼓励建设海外仓，保障外贸产业链供应链畅通运转。”2021年10月商务部、中央网信办、发改委发布的《“十四五”电子商务发展规划》中指出“支持跨境电商高水平发展，加强跨境电商行业组织建设，完善相关标准，强化应对贸易摩擦能力，为中国电子商务企业出海提供保障和支撑措施。”2022年5月国务院发布的《国务院办公厅关于推动外贸保稳提质的意见》中指出“针对跨境电商出口海外仓监管模式，加大政策宣传力度，对实现销售的货物，指导企业用足用好现行出口退税政策，及时申报办理退税。尽快出台便利跨境电商出口退换货的政策，适时开展试点。”随着国家相关政策措施的颁布，为国内企业通过国际电子商务平台开展对外贸易营造了良好的政策环境。
　　同时，基于跨境电商行业不断发展以及我国制造业优势在国际市场上日益凸显，中国制造业正经历从“中国制造”到“中国智造”，从“产品代工”到“品牌出海”的深刻转型，在国家政策支持下逐步实现从OEM向ODM再向OBM的转化。根据Amazon（亚马逊）发布的《全方位创新，高质量出海—2024中国出口跨境电商发展趋势白皮书》，近两年亚马逊上中国品牌型卖家数量增长超过100%，品牌化成为中国企业实现增长的重要突破点。
　　鉴于越来越多制造业企业出海参与国际竞争以实现中国品牌出海，公司作为办公电器和家用电器类以跨境电商方式品牌出海的优秀企业，在行业红利涌现的大背景下迎来业绩快速增长。
　　3）国际经济形势以及地缘冲突影响
　　2022年以来美国通货膨胀率走高，美国消费者实际可支配收入和消费能力均有所降低，导致美国市场零售企业库存流动性减缓；此外，2022年2月以来，欧洲能源危机推高欧洲市场能源价格，欧盟27国居民用户电价由2021年的0.0855欧元/千瓦时上升至2022年的0.1430欧元/千瓦时，增长67.25%，能源危机导致各类消费品价格普遍上涨，进而导致欧洲消费者实际消费能力同步下降。
　　2022年美国和欧盟实际人均可支配收入环比基本呈下降趋势，2023年有所回升。公司境外销售受国际经济形势和地缘冲突对所在国家或地区消费者的可支配收入和消费能力的影响，进而对公司业绩产生一定影响。
　　（2）主营业务变化的内部因素
　　1）积极开发ODM新客户，扩充现有客户产品品类
　　公司主要ODM客户在2022-2023年度处于去库存周期，为应对ODM客户订单减少，公司通过积极开拓新的ODM客户以及基于原有客户的需求开发新产品。如公司在2022年及2023年度新增了3M Innovation Singapore Pte Ltd、TEMPO(AUST)PTY LTD等客户，以及针对原有客户Amazon（亚马逊）自有品牌Amazonbasics需求开发多个型号的碎纸机及塑封膜并获取新订单，有效减缓了主要ODM客户去库存导致的ODM业务收入下降的影响。
　　2）自有品牌
　　①产品线拓展与创新
　　近年来公司不断根据用户需求和市场反馈进行产品的设计和研发，包括产品品类的横向拓展和产品细分领域的纵向延伸。报告期内公司产品线不断拓展，在办公电器及耗材收入稳定增长的同时，家用电器及耗材产品持续新增品类且收入呈现快速增长趋势，公司设计开发的自有品牌“Bonsenkitchen”真空包装机、真空包装袋和手持搅拌器等产品在Amazon（亚马逊电商）上广受消费者欢迎，成为公司新的业务增长点。在积极横向拓展产品品类的同时，公司持续针对不同的使用人群、场景、频次推出一系列纵向细分产品，以迎合不同类型客户的需求，如公司开发的6CC（单次可碎6张纸）、8CC（单次可碎8张纸）等小型碎纸机，满足居家办公消费者的需求，在Amazon（亚马逊电商）的销售排行榜名列前茅。公司产品线持续拓展与创新为公司收入带来稳定增长。
　　②加大品牌建设，从研发、品质、物流和服务等方面协同提升综合竞争力
　　公司自2014年以来着力开拓自有品牌业务，通过长期稳健经营成功打造了包括“Bonsaii”“Bonsen”“Bonsenkitchen”“Fresko”等自有品牌，并不断加大品牌建设投入，提升品牌知名度；持续加大研发投入，提升研发设计能力和市场趋势把控能力；严格把控产品质量，提升产品品质；通过使用Amazon（亚马逊电商）FBA（Fulfillment by Amazon）物流服务，完善跨境仓储物流体系，不断为消费者提供更优质的产品和服务。日益提升的品牌影响力，以及完整、协同、高效的技术研发、产品设计、品质控制、供应链管理和仓储物流体系是公司业绩稳定增长的内部动因。
　　2.主营业务收入按产品或服务分类
　　公司主营业务为办公电器及耗材、家用电器及耗材等产品的研发、生产及销售。报告期内，公司主营业务收入分别为106,904.72万元、115,978.17万元和150,102.43万元，占各期营业收入比例分别为99.82%、99.28%和99.42%，主营业务突出。
　　2023年度公司主营业务收入较上年度增加9,073.45万元，增幅8.49%，主要原因是：公司通过持续研发新品及产品更新迭代，把握跨境电商快速发展的红利，加强跨境电商运营团队建设和市场推广力度，实现办公电器线上直销收入的快速增长，带动碎纸机销售收入较上年度增加9,858.87万元。
　　2024年度公司主营业务收入较上年度增加34,124.26万元，增幅29.42%，主要原因系公司自有品牌/授权品牌业务及ODM业务收入同步增长。其中，自有品牌/授权品牌业务由于碎纸机、真空包装袋等产品在跨境电商平台上的销售额持续增长，2024年度自有品牌/授权品牌业务收入较上年度增加18,912.00万元。2024年度ODM业务由于开发塑封膜业务以及取得Amazon（亚马逊）新机型碎纸机订单，带动ODM业务收入大幅增加，当期ODM业务收入较去年同期增加15,212.25万元。
　　按产品类别分析如下：
　　（1）办公电器及耗材：办公电器产品主要包括碎纸机和过胶机及耗材等产品。报告期内，公
　　司办公电器及耗材收入分别为69,017.53万元、78,050.64万元和104,994.45万元，占各期主营业务收入比例分别为64.56%、67.30%和69.95%。
　　2023年度公司办公电器及耗材销售收入较上年度增加9,033.12万元，增幅13.09%，主要原因系公司通过持续推出新品及进行产品更新迭代、把握跨境电商发展的红利、加强跨境电商运营团队建设、加大市场推广力度，实现办公电器线上直销收入的快速增长。
　　2024年度公司办公电器及耗材销售收入较上年度增加26,943.81万元，增幅34.52%，主要原因系公司2024年度在跨境电商上销售的碎纸机销售额稳步增长，以及公司2024年开发ODM客户Amazon（亚马逊）的塑封膜业务以及取得多款新机型碎纸机订单，使得办公电器及耗材业务收入较上年度大幅增长。
　　（2）家用电器及耗材：家用电器及耗材产品主要包括真空包装机及耗材和手持搅拌器等厨房
　　电器及耗材。报告期内，公司家用电器及耗材收入分别为37,887.19万元、37,927.53万元和45,107.98万元，占各期主营业务收入比例分别为35.44%、32.70%和30.05%。报告期内，公司通过前期累积的真空包装机客户带动耗材销售收入持续增长，同时开发手持搅拌器新品，取得良好的市场反馈，实现手持搅拌器收入稳定增加。2023年度，公司基于经营策略调整，减少了通过外协生产再进行销售的家用电器及耗材种类，导致其他家用电器及耗材收入下降。2024年度，公司开发了自有品牌新型号的咖啡机、空气净化器等产品，在跨境电商平台上销售取得良好表现，带动其他家用电器及耗材收入上升。
　　3.主营业务收入按销售区域分类
　　报告期内，公司以境外销售为主，各期境外销售收入分别为101,921.92万元、111,837.75万元和145,563.28万元，占各期主营业务收入比例分别为95.34%、96.43%和96.98%。
　　报告期内，公司主营业务收入主要来源于境外销售。报告期内，公司稳步推进自有品牌业务，在Amazon（亚马逊电商）、Walmart（沃尔玛电商）和Shopify独立站等平台上通过线上直销方式销售“Bonsaii”“Bonsenkitchen”“Bonsen”“Fresko”等自有品牌产品，同时持续开拓境外商超/互联网渠道，获得大额商超/互联网渠道订单，如知名电商平台Amazon（亚马逊）的自有品牌AmazonBasics、连锁商超Walmart（沃尔玛）、Sam's Club（山姆会员店）和办公产品连锁店Office Depot（欧迪办公）、Staples（史泰博）的ODM业务，实现“商超×互联网双引擎驱动”模式的增长。
　　4.主营业务收入按销售模式分类
　　报告期内，公司积极开拓自有品牌/授权品牌的线上销售，线上销售收入金额持续提高。报告期各期，公司自有品牌/授权品牌的线上销售收入分别为53,405.63万元、72,516.23万元和91,167.80万元，占各期主营业务收入比例分别为49.96%、62.53%和60.74%。
　　报告期内公司主要销售模式的具体收入情况如下：
　　（1）自有品牌/授权品牌线上销售
　　1）线上直销
　　报告期内，公司线上直销收入分别为51,831.98万元、70,320.79万元和88,595.60万元，占各期主营业务收入的比例分别为48.48%、60.63%和59.02%，线上直销收入金额呈增长趋势，主要系公司着力发展跨境电商销售，不断加强电商运营团队建设，同时利用线上销售快速获取消费者需求反馈并据此研发新品及产品迭代更新等，实现线上直销收入的快速增长。报告期内，公司线上直销平台主要包括Amazon（亚马逊电商）、Walmart（沃尔玛电商）和Shopify独立站等。
　　2）电商平台入仓
　　报告期内，公司电商平台入仓模式主要为京东自营，该模式销售收入分别为1,573.65万元、2,195.44万元和2,572.21万元，占各期主营业务收入的比例分别为1.47%、1.89%和1.71%，销售占比较为稳定。
　　（2）自有品牌/授权品牌线下销售
　　1）线下直销
　　报告期内，公司线下直销主要为深圳市联仓科技有限公司等贸易商客户，销售产品为碎纸机、真空包装机等。报告期内，公司线下直销收入分别为187.18万元、120.17万元和157.47万元，占各期主营业务收入的比例分别为0.18%、0.10%和0.10%，销售占比较小。
　　2）线下经销
　　报告期内，公司线下经销客户主要为境内以及日本、韩国等国家或区域内具有一定渠道资源的经销商。报告期内，公司线下经销模式的销售收入分别为2,084.95万元、1,984.68万元和2,207.81万元，占各期主营业务收入的比例分别为1.95%、1.71%和1.47%，销售占比较小。
　　（3）ODM模式
　　报告期内，公司合作的ODM客户主要为Amazon（亚马逊）、授权品牌采购商Kompernass（为欧洲知名商超LIDL（历德）、Kaufland（卡佛莲）提供采购服务），以及Walmart（沃尔玛）、Sam's Club（山姆会员店）等连锁商超和Office Depot（欧迪办公）、Staples（史泰博）等办公产品连锁卖场。报告期内，公司ODM模式的销售收入分别为51,226.96万元、41,357.09万元和56,569.35万元，占各期主营业务收入的比例分别为47.92%、35.66%和37.69%。
　　2023年度，公司ODM业务销售收入较上年度减少9,869.87万元，降幅19.27%，主要原因系：前期受欧美通货膨胀以及全球宏观环境等因素波动影响，传统线下连锁商城及卖场的产品销量减少，公司主要ODM客户直至2023年上半年仍处于去库存周期，但在2023年下半年已基本完成去库存并开始增加订单，全年订单仍较上年有所减少，故2023年度ODM业务收入较上年度有所减少。
　　2024年度，公司ODM业务销售收入较上年度增加15,212.25万元，增幅36.78%，主要原因系：公司利用自有品牌产品在跨境电商上良好的销售数据作为背书，继2023年成功开发了Amazon（亚马逊）自有品牌AmazonBasics多款新型碎纸机及塑封膜的订单后持续出货，2024年度公司对Amazon（亚马逊）的销售收入较上年度增加16,608.05万元；同时，由于Walmart（沃尔玛）在去库存周期后2024年度采购额增加，导致2024年度公司对Walmart（沃尔玛）的销售收入较上年度增加2,188.06万元。
　　5.主营业务收入按季度分类
　　公司销售以美国和欧洲市场为主，受西方国家办公及生活习惯、促销及节假日（感恩节、圣诞节）消费习惯的影响，通常第四季度为公司产品销售旺季，故主营业务收入呈现一定的季节性波动。2022年第四季度公司主营业务收入占全年比例较低，主要系该季度ODM业务收入大幅减少所致。
　　报告期内，公司主营业务主要为自有品牌/授权品牌业务和ODM业务。其中自有品牌/授权品牌业务收入呈现一定季节性特征，第四季度收入占全年比例相对较高。公司自有品牌业务主要通过Amazon（亚马逊电商）、Walmart（沃尔玛电商）和Shopify独立站等海外电商平台进行销售，由于欧美发达国家如感恩节、黑色星期五和圣诞节等主要法定假日和线上购物节集中在第四季度，促销活动较多，销售额随之增长，因此公司自有品牌业务第四季度销售收入金额及占比较高。
　　公司ODM业务主要受客户订单量影响，季节性特征较小，2021年受欧美消费热潮及海运资源紧张导致运输周期加长的影响，海外ODM客户进行大规模备货，ODM业务订单大幅增加，导致2022年上半年ODM业务收入占全年收入比例较高。随着2022年欧美国家通货膨胀加剧，消费者消费能力及消费意愿下降，公司线下商超、办公产品连锁卖场等ODM客户销售额受影响下降，叠加2022年下半年国际海运市场恢复正常，运输周期缩短，客户减少备货，导致公司ODM订单减少，进而2022年下半年和2023年上半年收入占全年ODM业务收入比例较低。2023年下半年随着主要ODM客户去库存基本完毕，第四季度订单开始回升，带动2023年第四季度销售收入占比提高。2024年下半年公司ODM业务销售收入及占比高于上半年，主要是公司开发Amazon（亚马逊）的塑封膜订单主要在2024年下半年交付，使得下半年ODM业务销售收入金额及占比较高。
　　6.主营业务收入按业务模式分类
　　7.前五名客户情况
　　报告期内，公司向前五大客户销售金额占营业收入比重分别为34.46%、24.30%和29.73%，公司不存在向单个客户的销售比例超过总额的50%或严重依赖单个客户的情形。
　　报告期内，公司及公司董事、监事、高级管理人员、核心技术人员、核心业务人员和持股5%以上的股东未在前五大客户中占有权益或存在其他利益安排。
　　8.其他披露事项
　　9.营业收入总体分析
　　公司营业收入主要来源于主营业务，各期主营业务收入分别为106,904.72万元、115,978.17万元和150,102.43万元。2023年度公司主营业务收入较上年度增加9,073.45万元，增幅8.49%；2024年度公司主营业务收入较上年度增加34,124.26万元，增幅29.42%。
　　（1）产品单价、销量和收入变动情况
　　1）碎纸机
　　报告期内，公司碎纸机销量分别为248.63万台、242.04万台和338.97万台，销量呈先降后升趋势。
　　2023年度公司碎纸机销售较上年度减少6.59万台，降幅2.65%，主要原因系：一是受欧洲国家通货膨胀，居民消费能力下降以及海外消费者消费习惯从线下转移至线上电商平台，公司2023年度销售给ODM客户Kompernass的碎纸机数量较上年度减少42.09万台；二是公司自有品牌跨境电商业务持续发展，2023年通过Amazon（亚马逊电商）销售自有品牌碎纸机106.52万台，较上年度增加34.52万台。上述因素综合导致碎纸机2023年度销量较上年略有下降。
　　2024年度公司碎纸机销量较上年度增加96.93万台，增幅40.05%，主要原因系2024年度公司ODM业务及自有品牌/授权品牌业务的碎纸机销量同步上升，其中得益于Amazon（亚马逊）的自有品牌AmazonBasics碎纸机订单大幅增加，公司2024年度销售给Amazon（亚马逊）的碎纸机销量较2023年度增加64.03万台，带动2024年度公司ODM业务碎纸机整体销量较上年度增加65.24万台。
　　2）过胶机
　　报告期内，公司过胶机销量分别为80.56万台、54.15万台和67.17万台，销量呈先降后升趋势。
　　2023年度公司过胶机销量较上年度减少26.41万台，降幅32.79%，其中公司对主要ODM客户Kompernass的过胶机销量较上年度减少30.37万台，销量下降主要原因系欧洲国家通货膨胀，居民消费能力下降及海外消费者消费习惯从线下转移至线上电商平台。
　　2024年度公司过胶机销量较上年度增加13.02万台，增幅24.05%，主要原因系公司新型号过胶机L418凭着高性价比吸引顾客购买，市场渗透速度远超预期，带动自有品牌过胶机销量大幅提高，自有品牌过胶机销量从2023年度12.54万台增长至2024年度23.07万台。
　　3）真空包装机
　　报告期内，公司真空包装机产品销量分别为183.88万台、146.51万台和175.94万台，销量呈先降后升趋势。
　　2023年度真空包装机销量较上年度减少37.37万台，降幅20.32%，公司对主要ODM客户Kompernass的真空包装机销量减少48.47万台，销量下降主要原因系欧洲国家通货膨胀，居民消费能力下降及海外消费者消费习惯从线下转移至线上电商平台。
　　2024年度公司真空包装机销量较2023年度增加29.43万台，增幅20.09%，主要原因系公司ODM业务真空包装机销量增加，2024年度公司ODM业务真空包装机新增Supra Foto Elektronik Vertriebs GmbH等客户，使得产品销量增加，带动ODM业务真空包装机销量较2023年度增加29.08万台。
　　4）手持搅拌器
　　报告期内，公司手持搅拌器销量分别为15.61万台、53.51万台和57.55万台，销量呈持续上升趋势。公司手持搅拌器产品主要在Amazon（亚马逊电商）上销售，基于快速反馈用户需求并对产品研发升级以及垂直一体化的生产体系带来的成本优势，产品具有较高性价比，公司手持搅拌器产品销量持续增加。 收起▲

　　一、业务概要　　(一)商业模式与经营计划实现情况　　公司成立于2005年3月，已深耕行业多年，构建起集自主研发、原创设计、全球化生产、全球头部零售渠道/互联网品牌销售、全球本地化服务，即“‘研、产、销、服’垂直一体化”的全链路经营体系，并通过境外头部零售渠道ODM销售和自有品牌及授权品牌电商销售为主的模式，为全球消费者提供技术领先、品质可靠、个性化的创新型办公电器和家用电器产品。　　公司产品主要分为办公电器和家用电器两大类，办公电器产品包括碎纸机、过胶机及耗材等，家用电器产品包括厨房小家电和生活电器，其中厨房小家电包括真空包装机及耗材、手持搅拌器等，生活电器包括空气净化器等。　　公司在Am... 查看全部▼

　　一、业务概要
　　(一)商业模式与经营计划实现情况
　　公司成立于2005年3月，已深耕行业多年，构建起集自主研发、原创设计、全球化生产、全球头部零售渠道/互联网品牌销售、全球本地化服务，即“‘研、产、销、服’垂直一体化”的全链路经营体系，并通过境外头部零售渠道ODM销售和自有品牌及授权品牌电商销售为主的模式，为全球消费者提供技术领先、品质可靠、个性化的创新型办公电器和家用电器产品。
　　公司产品主要分为办公电器和家用电器两大类，办公电器产品包括碎纸机、过胶机及耗材等，家用电器产品包括厨房小家电和生活电器，其中厨房小家电包括真空包装机及耗材、手持搅拌器等，生活电器包括空气净化器等。
　　公司在Amazon（亚马逊电商）、Wamart.com（沃尔玛电商）等全球主流电商平台销售自有/授权品牌产品，同时通过ODM模式向境外头部零售渠道或其授权品牌采购商提供公司自研为主的办公电器和家用电器产品及售后本地化服务。
　　报告期内，公司主营业务未发生重大变化。

　　二、公司面临的重大风险分析
　　生产经营场所租赁瑕疵风险
　　公司主要生产经营场所包括在广东省东莞市厚街镇、广西省玉林市北流市、越南海阳省海阳市承租的房产。公司在广东省东莞市厚街镇承租的房产已办理房屋租赁登记备案，但因历史原因未能办理房屋产权证书，涉及面积为53,641.16平方米。公司在广西省玉林市北流市、越南海阳省海阳市承租的房产不存在瑕疵。如果公司租赁的生产和办公场所在公司租赁期间内被拆迁或因其他原因而无法继续租赁，则公司可能在短期内存在因搬迁导致经营受到不利影响的风险。
　　转租场所被收回的风险
　　因公司战略调整，公司将承租的位于广东省东莞市厚街镇伦品涌工业区路11号的房产（以下简称“厚街11号房产”）中部分产线搬迁至广西玉林北流市承租的房产。2022年11月15日，公司将上述暂时闲置的厚街11号房产转租予东莞市保晖置业有限公司，并签订了《厂房租赁合同》，协议约定租赁期为2022年11月16日至2036年8月22日止。截至年报披露日，上述厚街11号房产向第三方转租尚未取得三屯联合社书面同意，存在违约并支付违约金的风险。由于公司转租未依据《民法典》规定取得出租人书面同意，相关转租存在瑕疵，存在违约并支付违约金的风险。
　　产品研发失败风险
　　公司是一家集办公电器产品和家用电器产品的研发、生产、销售和全球本地化服务的高新技术企业，并在积极拓展保险柜等业务。公司所处的行业的产品升级换代快，因此及时研发新技术、推出新产品是企业保持竞争力的基本要求。未来如果公司不能根据行业内变化做出前瞻性判断，根据市场需求及时调整研发及产品发展方向、快速响应与精准把握市场，将可能导致公司的产品不能满足用户不断更新且多样化的需求，公司产品将面临丧失市场竞争力的风险，对公司未来持续发展经营造成不利影响。
　　海外电商平台经营风险
　　2014年以来，公司开展跨境电商业务，主要通过Amazon（亚马逊电商）、Walmart.com（沃尔玛电商）等海外线上B2C平台销售产品。目前，Amazon（亚马逊电商）等线上平台已逐渐发展为成熟的全球性开放式电商平台，但如果该等电商平台的业务模式、经营策略或经营稳定性发生重大变化，则可能对公司的经营业绩产生不利影响。2024年度公司通过Amazon（亚马逊电商）等海外B2C平台实现的销售收入占营业收入的比例为58.15%，其中通过Amazon（亚马逊电商）平台实现的销售收入占营业收入的比例为56.05%。如果Amazon（亚马逊电商）等对第三方卖家的平台政策及平台费率进行较大调整，或者公司与Amazon（亚马逊电商）等平台的合作关系在未来发生重大不利变化，而公司未能及时、有效拓展其他销售渠道，将对公司经营活动、财务状况产生不利影响。
　　社会保险及住房公积金缴纳不合规的风险
　　公司未为全体员工缴纳社会保险及住房公积金。虽然公司报告期内未因社会保险和住房公积金缴纳瑕疵受到处罚或被要求补缴，但不排除未来公司及其相关子公司被主管部门采取责令整改、补缴、罚款等处罚措施进而对公司业绩产生不利影响的风险。
　　产品外销及贸易摩擦的风险
　　报告期内，公司境外销售收入为145,563.28万元，占同期营业收入的比例为96.41%，对境外市场的依存度较高。而国际政治经济环境、贸易政策、国际供求关系、国际市场价格等公司不可控因素对产品外销影响较大，上述因素的变化将直接影响公司的经营成果。虽然报告期内国外市场需求较为稳定，但仍存在未来因贸易摩擦等因素影响国际市场需求，进而导致公司产品销售受阻的风险。
　　存货管理风险
　　随着公司业务规模的增长，为保证公司货源充足、加快供应链响应速度、提高客户购物体验，公司需要在国内仓、亚马逊FBA仓及其他海外仓制备存货，存货规模占比较高，本年度的存货账面价值分别为25,185.75万元，占资产总额的比例为28.07%。虽然公司积极根据市场消费偏好及流行趋势有针对性地进行选品及产品开发设计，但若出现消费者偏好发生改变，或者对市场趋势判断失误等情形，仍有可能导致商品出现滞销、积压情况。
　　原材料价格波动风险
　　公司主营业务为办公电器产品和家用电器产品的研发、生产、销售和全球本地化服务。公司采购的原材料和零部件规格型号众多，按类别划分主要包括塑料原料、五金制品、电机和包装材料等。公司直接材料成本占主营业务成本的比例较高。受宏观经济环境和需求影响，公司主要原材料采购价格存在一定的波动。公司拥有基于规模优势的原材料采购议价能力，并通过内部降本增效措施，能够消化原材料价格波动带来的部分风险，但如果未来主要原材料价格出现大幅波动，公司仍将面临着主要原材料价格波动对公司经营业绩带来不利影响的风险。
　　海运价格波动的风险
　　公司海外线上电商平台销售主要通过海运的方式将货物运往北美、欧洲等区域的电商平台仓，国际货物运输成本是公司自有/授权品牌境外线上销售的重要成本，海运价格的大幅波动直接影响公司的经营业绩。海运价格在2021年至2022年上半年出现大幅上涨，2022年下半年开始逐步回落。若未来国际海运价格继续大幅波动，则会对公司的经营业绩造成一定影响。
　　汇率波动风险
　　公司销售收入主要来源于境外，主要以美元、欧元等为结算币种。受汇率波动的影响，公司报告期内确认的汇兑损益（损失以“-”列示）为920.94万元，绝对值占净利润的比例为6.23%。若人民币对美元、欧元等主要结算货币长期持续升值或汇率发生大幅波动，而公司未能采取有效措施应对汇率风险，可能导致公司出现大额汇兑损失，进而对公司的经营业绩产生一定影响。
　　公司治理风险
　　公司于2020年12月31日由有限公司整体变更设立，股份公司成立后，公司建立了由股东大会、董事会、监事会和高级管理层组成的公司治理结构，制定了较为健全的公司治理制度，明确了“三会”的职责划分。但随着公司经营规模的扩大，以及公司股票在全国中小企业股份转让系统公开转让后，将对公司治理提出更高的要求。因此，公司治理仍可能存在不规范的风险。
　　境外经营风险
　　公司在香港、越南、美国、日本等地均设立了子公司，主要由该等境外子公司负责产品的生产和销售业务，终端消费者遍布全球多个国家或地区，公司投资子公司以及境外子公司经营过程中面临不同国家和地区的监管风险，涉及境外投资审批、税收、知识产权、隐私保护、消费者权益保护及不正当竞争等诸多方面。随着公司业务的快速发展，公司可能面临日趋复杂的经营环境，如果未来境外子公司或消费者所在国家或地区法律法规及相关监管要求发生不利变化，而公司管理层未能及时了解相关区域的经营环境、监管要求的变化情况，或缺少相应的管理经验和能力，可能带来经营管理风险，从而对公司业绩造成不利影响。
　　本期重大风险是否发生重大变化：
　　本期重大风险未发生重大变化。 收起▲