一、业务概要　　（一）商业模式　　公司长期专注于成套自动化焊装生产线及相关智能装备的研发、设计、生产、装配和销售，是国家高新技术企业、国家级专精特新小巨人企业、山东省瞪羚企业。水泊智能作为焊装智能制造装备系统集成解决方案供应商，公司具有较强的自主研发能力，能够动态把握客户对于焊装智能化建设的技术需求和发展趋势，可根据客户的业务模式和生产特点，为客户提供生产线方案设计、非标机械设计、系统集成、生产制造和调试等一站式和差异化整体解决方案。　　公司拥有国内领先的研发团队，通过持续研发和技术积累，在智能焊接系统集成各环节拥有多项关键技术，主要是柔性精益自动化产线设计技术、先进制造工艺集成应用技术、... 查看全部▼

　　一、业务概要
　　（一）商业模式
　　公司长期专注于成套自动化焊装生产线及相关智能装备的研发、设计、生产、装配和销售，是国家高新技术企业、国家级专精特新小巨人企业、山东省瞪羚企业。水泊智能作为焊装智能制造装备系统集成解决方案供应商，公司具有较强的自主研发能力，能够动态把握客户对于焊装智能化建设的技术需求和发展趋势，可根据客户的业务模式和生产特点，为客户提供生产线方案设计、非标机械设计、系统集成、生产制造和调试等一站式和差异化整体解决方案。
　　公司拥有国内领先的研发团队，通过持续研发和技术积累，在智能焊接系统集成各环节拥有多项关键技术，主要是柔性精益自动化产线设计技术、先进制造工艺集成应用技术、产线虚拟设计与仿真技术、工业控制与信息化技术、生产过程智能化技术等。
　　公司主要采用直销的销售模式，直接向客户提供相关产品，主要通过销售人员主动拜访、参加展会、客户主动寻求合作和口碑传播等方式获取客户。公司下设销售部，由销售部负责市场开拓、客户维护和售后服务等，经过多年发展，公司已具有了较为成熟的销售渠道，并建立了较为完善的销售服务体系，为维持稳定的客户关系和不断开拓客户奠定良好基础。
　　公司深耕专用汽车行业多年，凭借较强的技术研发实力、方案规划能力、良好的产品品质以及丰富的项目实施经验，获得了下游行业客户的高度认可，已树立良好的品牌形象和市场知名度，在专用车焊装装备方面具有较强的竞争优势。
　　报告期内及报告期后至本报告披露日，公司商业模式未发生重大变化。

　　二、公司面临的重大风险分析
　　（一）宏观经济和下游周期性行业波动的风险
　　公司所处行业为专用设备制造业，目前下游应用领域主要为专用汽车制造业。公司所处行业供需状况与下游行业的固定资产投资规模和增速紧密相关。受到国家宏观经济发展变化和产业政策影响，公司下游行业的固定资产投资需求可能有一定的波动性，从而对公司主要产品的市场需求造成一定影响。应对措施：公司积极提升对宏观经济波动的研判能力，做好宏观经济波动应对措施，同时努力提高自身的抗风险能力，减少行业波动带来的冲击风险。
　　（二）扩展下游应用领域的风险
　　公司主要专注于成套自动化焊装生产线及相关智能装备的研发、生产和销售，目前产品主要应用于专用汽车制造领域。在立足于专用汽车应用领域的基础上，公司逐步向其他应用领域拓展，在拓展过程中，可能会出现市场开拓不及预期的情况，或公司的产品和技术不能得到新应用领域客户的认可。应对措施：公司加大新产品研发力度，增强销售开发力量，积极开拓新应用领域和新市场。
　　（三）应收账款无法收回的风险
　　公司部分应收款项账龄相对较长，报告期期末，公司账龄3年以上应收账款占比为25.76%。若未来受经济环境及产业政策的影响，公司部分客户经营情况发生重大不利变化，其将可能对公司经营活动净现金流量产生不利影响，公司可能面临不能按期收回或无法收回应收账款的风险。应对措施：公司不断加强应收账款管理，逐步完善客户回款与销售人员薪酬奖惩相挂钩的机制，激发员工催收客户回款的积极性，确保公司应收账款能够及时收回。
　　（四）存货金额较大的风险
　　报告期期末，公司存货账面价值为10,443.53万元，占流动资产的比例为68.74%，存货在公司流动资产中占比较高。截至报告期期末，公司的存货跌价准备余额为510.77万元。倘若未来下游客户经营状况和下游市场情况发生重大不利变化，则可能产生存货滞压的情况，产生更多的存货跌价损失，进而影响公司的经营业绩。应对措施：公司将进一步加强库存管理以控制库存规模，使公司存货在保证客户订单需求前提下保持合理水平。
　　（五）公司治理风险
　　有限公司阶段，公司治理机制不够健全。公司于2022年6月整体变更为股份公司，股份公司成立时间较短，公司治理机制的有效运行仍需磨合，因此，公司短期内仍可能存在治理不规范、相关内部控制制度不能有效执行的风险。应对措施：公司将加强管理层和员工在公司治理和内部控制方面的培训，提高董事、监事和高级管理人员对《公司法》《非上市公众公司监督管理办法》等相关法律法规的认识，强化规范运作的意识，严格履行职责，切实执行《公司法》《公司章程》及各项法律法规的规定。
　　（六）偿债风险
　　报告期末，公司的资产负债率为70.39%，公司资产负债率高于同行业可比公司平均水平。若公司未来经营情况发生不利变化或相关银行贷款到期后不能获得续贷，公司将面临较大的偿债风险。应对措施：公司将保持与银行等金融机构的良好关系，以便持续获得贷款，同时将积极拓展股权融资，将股权融资资金归还银行借款。
　　（七）实际控制人股份回购风险
　　公司实际控制人刘帅与股东科创投资签署了《股权转让协议》，上述协议涉及股份回购条款，目前科创投资持有公司7.25%的股份。若触发回购条款，投资方有权要求刘帅回购其所持股份，存在可能影响到公司的股权结构变化的风险，但对赌协议不存在可能导致公司控制权变化的约定，亦不与市值挂钩，不存在严重影响公司持续经营能力或者其他严重影响投资者权益的情形，不涉及损害公司利益、影响公司经营的情形。应对措施：公司将加大新产品研发力度，增强销售开发力量，积极开拓新应用领域和新市场等措施，扩大公司销售规模，增强公司的盈利能力。
　　本期重大风险是否发生重大变化
　　本期重大风险未发生重大变化。 收起▲

　　一、业务概要　　(一)商业模式与经营计划实现情况　　公司长期专注于成套自动化焊装生产线及相关智能装备的研发、设计、生产、装配和销售，是国家高新技术企业、国家级专精特新小巨人企业、山东省瞪羚企业。水泊智能作为焊装智能制造装备系统集成解决方案供应商，公司具有较强的自主研发能力，能够动态把握客户对于焊装智能化建设的技术需求和发展趋势，可根据客户的业务模式和生产特点，为客户提供生产线方案设计、非标机械设计、系统集成、生产制造和调试等一站式和差异化整体解决方案。　　公司拥有国内领先的研发团队，通过持续研发和技术积累，在智能焊接系统集成各环节拥有多项关键技术，主要是柔性精益自动化产线设计技术、先进制造... 查看全部▼

　　一、业务概要
　　(一)商业模式与经营计划实现情况
　　公司长期专注于成套自动化焊装生产线及相关智能装备的研发、设计、生产、装配和销售，是国家高新技术企业、国家级专精特新小巨人企业、山东省瞪羚企业。水泊智能作为焊装智能制造装备系统集成解决方案供应商，公司具有较强的自主研发能力，能够动态把握客户对于焊装智能化建设的技术需求和发展趋势，可根据客户的业务模式和生产特点，为客户提供生产线方案设计、非标机械设计、系统集成、生产制造和调试等一站式和差异化整体解决方案。
　　公司拥有国内领先的研发团队，通过持续研发和技术积累，在智能焊接系统集成各环节拥有多项关键技术，主要是柔性精益自动化产线设计技术、先进制造工艺集成应用技术、产线虚拟设计与仿真技术、工业控制与信息化技术、生产过程智能化技术等。
　　公司主要采用直销的销售模式，直接向客户提供相关产品，主要通过销售人员主动拜访、参加展会、客户主动寻求合作和口碑传播等方式获取客户。公司下设销售部，由销售部负责市场开拓、客户维护和售后服务等，经过多年发展，公司已具有了较为成熟的销售渠道，并建立了较为完善的销售服务体系，为维持稳定的客户关系和不断开拓客户奠定良好基础。
　　公司深耕专用汽车行业多年，凭借较强的技术研发实力、方案规划能力、良好的产品品质以及丰富的项目实施经验，获得了下游行业客户的高度认可，已树立良好的品牌形象和市场知名度，在专用车焊装装备方面具有较强的竞争优势。
　　报告期内及报告期后至本报告披露日，公司商业模式未发生重大变化。

　　二、公司面临的重大风险分析
　　（一）宏观经济和下游周期性行业波动的风险
　　公司所处行业为专用设备制造业，目前下游应用领域主要为专用汽车制造业。公司所处行业供需状况与下游行业的固定资产投资规模和增速紧密相关。受到国家宏观经济发展变化和产业政策影响，公司下游行业的固定资产投资需求可能有一定的波动性，从而对公司主要产品的市场需求造成一定影响。应对措施：公司积极提升对宏观经济波动的研判能力，做好宏观经济波动应对措施，同时努力提高自身的抗风险能力，减少行业波动带来的冲击风险。
　　（二）扩展下游应用领域的风险
　　公司主要专注于成套自动化焊装生产线及相关智能装备的研发、生产和销售，目前产品主要应用于专用汽车制造领域。在立足于专用汽车应用领域的基础上，公司逐步向其他应用领域拓展，在拓展过程中，可能会出现市场开拓不及预期的情况，或公司的产品和技术不能得到新应用领域客户的认可。应对措施：公司加大新产品研发力度，增强销售开发力量，积极开拓新应用领域和新市场。
　　（三）应收账款无法收回的风险
　　公司部分应收款项账龄相对较长，报告期期末，公司账龄3年以上应收账款占比为38.62%。若未来受经济环境及产业政策的影响，公司部分客户经营情况发生重大不利变化，其将可能对公司经营活动净现金流量产生不利影响，公司可能面临不能按期收回或无法收回应收账款的风险。应对措施：公司不断加强应收账款管理，逐步完善客户回款与销售人员薪酬奖惩相挂钩的机制，激发员工催收客户回款的积极性，确保公司应收账款能够及时收回。
　　（四）存货金额较大的风险
　　报告期期末，公司存货账面价值为8,899.41万元，占流动资产的比例为71.38%，存货在公司流动资产中占比较高。截至2024年末，公司的存货跌价准备余额为510.77万元。倘若未来下游客户经营状况和下游市场情况发生重大不利变化，则可能产生存货滞压的情况，产生更多的存货跌价损失，进而影响公司的经营业绩。应对措施：公司将进一步加强库存管理以控制库存规模，使公司存货在保证客户订单需求前提下保持合理水平。
　　（五）公司治理风险
　　有限公司阶段，公司治理机制不够健全。公司于2022年6月整体变更为股份公司，股份公司成立时间较短，公司治理机制的有效运行仍需磨合，因此，公司短期内仍可能存在治理不规范、相关内部控制制度不能有效执行的风险。应对措施：公司将加强管理层和员工在公司治理和内部控制方面的培训，提高董事、监事和高级管理人员对《公司法》《非上市公众公司监督管理办法》等相关法律法规的认识，强化规范运作的意识，严格履行职责，切实执行《公司法》《公司章程》及各项法律法规的规定。
　　（六）偿债风险
　　报告期末，公司的资产负债率为69.37%，公司资产负债率高于同行业可比公司平均水平。若公司未来经营情况发生不利变化或相关银行贷款到期后不能获得续贷，公司将面临较大的偿债风险。应对措施：公司将保持与银行等金融机构的良好关系，以便持续获得贷款，同时将积极拓展股权融资，将股权融资资金归还银行借款。
　　（七）实际控制人股份回购风险
　　公司实际控制人刘帅与股东科创投资签署了《股权转让协议》，上述协议涉及股份回购条款，目前科创投资持有公司7.25%的股份。若触发回购条款，投资方有权要求刘帅回购其所持股份，存在可能影响到公司的股权结构变化的风险，但对赌协议不存在可能导致公司控制权变化的约定，亦不与市值挂钩，不存在严重影响公司持续经营能力或者其他严重影响投资者权益的情形，不涉及损害公司利益、影响公司经营的情形。应对措施：公司将加大新产品研发力度，增强销售开发力量，积极开拓新应用领域和新市场等措施，扩大公司销售规模，增强公司的盈利能力。
　　（八）业绩下滑的风险
　　公司客户主要为专用汽车制造企业。2023年专用汽车市场整体需求继续放缓，2023年公司营业收入较上年减少16.76%，公司产生大额亏损；2024年公司扩大销售规模、加快产品交付力度，2024年营业收入较上年同期增加19.87%，扭亏为盈。虽然2024年公司实现了业绩增长，但如果未来下游行业或公司经营出现重大不利变化，公司仍将面临营业收入下滑的风险。应对措施：公司不断拓展营销渠道，拓展下游应有领域，同时加强客户关系的维护与售后服务，从而增强公司竞争力。
　　本期重大风险是否发生重大变化：
　　本期重大风险未发生重大变化。 收起▲

　　一、业务概要 （一）商业模式 公司长期专注于成套自动化焊装生产线及相关智能装备的研发、设计、生产、装配和销售，是国家高新技术企业、国家级专精特新小巨人企业、山东省瞪羚企业。水泊智能作为焊装智能制造装备系统集成解决方案供应商，公司具有较强的自主研发能力，能够动态把握客户对于焊装智能化建设的技术需求和发展趋势，可根据客户的业务模式和生产特点，为客户提供生产线方案设计、非标机械设计、系统集成、生产制造和调试等一站式和差异化整体解决方案。 公司拥有国内领先的研发团队，通过持续研发和技术积累，在智能焊接系统集成各环节拥有多项关键技术，主要是柔性精益自动化产线设计技术、先进制造工艺集... 查看全部▼

　　一、业务概要
（一）商业模式
公司长期专注于成套自动化焊装生产线及相关智能装备的研发、设计、生产、装配和销售，是国家高新技术企业、国家级专精特新小巨人企业、山东省瞪羚企业。水泊智能作为焊装智能制造装备系统集成解决方案供应商，公司具有较强的自主研发能力，能够动态把握客户对于焊装智能化建设的技术需求和发展趋势，可根据客户的业务模式和生产特点，为客户提供生产线方案设计、非标机械设计、系统集成、生产制造和调试等一站式和差异化整体解决方案。
公司拥有国内领先的研发团队，通过持续研发和技术积累，在智能焊接系统集成各环节拥有多项关键技术，主要是柔性精益自动化产线设计技术、先进制造工艺集成应用技术、产线虚拟设计与仿真技术、工业控制与信息化技术、生产过程智能化技术等。
公司主要采用直销的销售模式，直接向客户提供相关产品，主要通过销售人员主动拜访、参加展会、客户主动寻求合作和口碑传播等方式获取客户。公司下设销售部，由销售部负责市场开拓、客户维护和售后服务等，经过多年发展，公司已具有了较为成熟的销售渠道，并建立了较为完善的销售服务体系，为维持稳定的客户关系和不断开拓客户奠定良好基础。
公司深耕专用汽车行业多年，凭借较强的技术研发实力、方案规划能力、良好的产品品质以及丰富的项目实施经验，获得了下游行业客户的高度认可，已树立良好的品牌形象和市场知名度，在专用车焊装装备方面具有较强的竞争优势。
报告期内及报告期后至本报告披露日，公司商业模式未发生重大变化。

　　二、公司面临的重大风险分析
（一）宏观经济和下游周期性行业波动的风险
公司所处行业为专用设备制造业，目前下游应用领域主要为专用汽车制造业。公司所处行业供需状况与下游行业的固定资产投资规模和增速紧密相关。受到国家宏观经济发展变化和产业政策影响，公司下游行业的固定资产投资需求可能有一定的波动性，从而对公司主要产品的市场需求造成一定影响。应对措施：公司积极提升对宏观经济波动的研判能力，做好宏观经济波动应对措施，同时努力提高自身的抗风险能力，减少行业波动带来的冲击风险。
（二）扩展下游应用领域的风险
公司主要专注于成套自动化焊装生产线及相关智能装备的研发、生产和销售，目前产品主要应用于专用汽车制造领域。在立足于专用汽车应用领域的基础上，公司逐步向其他应用领域拓展，在拓展过程中，可能会出现市场开拓不及预期的情况，或公司的产品和技术不能得到新应用领域客户的认可。应对措施：公司加大新产品研发力度，增强销售开发力量，积极开拓新应用领域和新市场。
（三）应收账款无法收回的风险
公司部分应收款项账龄相对较长，报告期期末，公司账龄3年以上应收账款占比分别为30.21%。若未来受经济环境及产业政策的影响，公司部分客户经营情况发生重大不利变化，其将可能对公司经营活动净现金流量产生不利影响，公司可能面临不能按期收回或无法收回应收账款的风险。应对措施：公司不断加强应收账款管理，逐步完善客户回款与销售人员薪酬奖惩相挂钩的机制，激发员工催收客户回款的积极性，确保公司应收账款能够及时收回。
（四）存货金额较大的风险
报告期期末，公司存货账面价值为8,000.40万元，占流动资产的比例为62.07%，存货在公司流动资产中占比较高。截至2024年6月末，公司的存货跌价准备余额为395.41万元。倘若未来下游客户经营状况和下游市场情况发生重大不利变化，则可能产生存货滞压的情况，产生更多的存货跌价损失，进而影响公司的经营业绩。应对措施：公司将进一步加强库存管理以控制库存规模，使公司存货在保证客户订单需求前提下保持合理水平。
（五）公司治理风险
有限公司阶段，公司治理机制不够健全。公司于2022年6月整体变更为股份公司，股份公司成立时间较短，公司治理机制的有效运行仍需磨合，因此，公司短期内仍可能存在治理不规范、相关内部控制制度不能有效执行的风险。应对措施：公司将加强管理层和员工在公司治理和内部控制方面的培训，提高董事、监事和高级管理人员对《公司法》《非上市公众公司监督管理办法》等相关法律法规的认识，强化规范运作的意识，严格履行职责，切实执行《公司法》《公司章程》及各项法律法规的规定。
（六）偿债风险
报告期末，公司的资产负债率为71.46%,公司资产负债率高于同行业可比公司平均水平。若公司未来经营情况发生不利变化或相关银行贷款到期后不能获得续贷，公司将面临较大的偿债风险。应对措施：公司将保持与银行等金融机构的良好关系，以便持续获得贷款，同时将积极拓展股权融资，将股权融资资金归还银行借款。
（七）实际控制人股份回购风险
公司实际控制人刘帅与股东科创投资签署了《股权转让协议》，上述协议涉及股份回购条款，目前科创投资持有公司7.25%的股份。若触发回购条款，投资方有权要求刘帅回购其所持股份，存在可能影响到公司的股权结构变化的风险，但对赌协议不存在可能导致公司控制权变化的约定，亦不与市值挂钩，不存在严重影响公司持续经营能力或者其他严重影响投资者权益的情形，不涉及损害公司利益、影响公司经营的情形。应对措施：公司将加大新产品研发力度，增强销售开发力量，积极开拓新应用领域和新市场等措施，扩大公司销售规模，增强公司的盈利能力。 收起▲