一、业务概要
　　(一)商业模式与经营计划实现情况
　　公司主要从事高强度紧固件的研发、生产和销售。根据下游应用领域划分，公司产品包括风电紧固件、核电紧固件、石化及重型装备用紧固件和其他领域用紧固件，是“中国制造2025”的基础零部件。公司具备国标（GB）、欧标（EN）、国际标准（ISO）等各类高品质高强度紧固件的生产能力。
　　1、盈利模式
　　公司主要从事高强度紧固件的研发、生产和销售。公司通过向风电企业、核电企业、石化及重型装备等企业销售紧固件获取收入和利润。
　　2、采购模式
　　公司设立专职采购部门，并建立完善的采购管理规章体系（《采购管理制度》《应付账款管理办法》等）以规范采购... 查看全部▼

　　一、业务概要
　　(一)商业模式与经营计划实现情况
　　公司主要从事高强度紧固件的研发、生产和销售。根据下游应用领域划分，公司产品包括风电紧固件、核电紧固件、石化及重型装备用紧固件和其他领域用紧固件，是“中国制造2025”的基础零部件。公司具备国标（GB）、欧标（EN）、国际标准（ISO）等各类高品质高强度紧固件的生产能力。
　　1、盈利模式
　　公司主要从事高强度紧固件的研发、生产和销售。公司通过向风电企业、核电企业、石化及重型装备等企业销售紧固件获取收入和利润。
　　2、采购模式
　　公司设立专职采购部门，并建立完善的采购管理规章体系（《采购管理制度》《应付账款管理办法》等）以规范采购、付款及供应商管理流程。供应商遴选基于质量、价格、规模、信誉等核心指标对供应商进行审核，形成《合格供应商清单》。针对主要原辅料，公司根据生产需要，结合仓库现有库存、已采购未到货等情况确定采购量，分别与公司供应商进行询价，最终确定供应商。
　　3、生产模式
　　公司根据客户需求组织生产，主要采取“以销定产”的生产模式。客户签订合同时提供产品信息、交期等要求，公司生产部下达生产订单，生产部根据具体要求进行生产。同时，公司根据往年订单数据分析，对常用的风电、核电、石化及重型装备标准件产品准备少量库存。
　　公司产品生产涵盖热锻成型、温镦成型、冷镦成型、机加工、热处理、探伤、螺纹成形、表面处理等工序，表面处理完成后进行质检、包装、入库。公司在热锻、温镦、冷镦、机加工、热处理、螺纹成形、表面涂覆等关键工序已基本实现自动化生产。公司全面推行精益生产、6S定置管理，通过MES、ERP系统对接，实现生产管理数据信息化。公司先后通过了ISO9001、ISO14001、ISO45001三体系认证，产品取得欧盟CE认证。公司对每批次原材料及成品进行抽样检测，确保产品质量达标。
　　4、销售模式
　　公司产品销售主要由销售部负责。公司产品销售主要采取直销方式，销售订单主要通过参与客户招标或商务谈判方式取得，销售价格根据中标或谈判的结果确定。
　　公司与下游行业客户建立了稳固与良好的合作关系，并在多个关键领域获得认可：风电行业，公司多年被金风科技评为“质量AAAAA级供应商”；核电行业，公司作为“中广核核电设备国产化联合研发中心”的成员单位，积极参与核电国产化技术研发，公司因在核电紧固件方面的专业制造能力，被中广核工程有限公司授予“核电紧固件生产基地”。
　　5、研发模式
　　公司研发中心作为技术创新部门，系统性开展核心技术攻关与产品开发。拥有甘肃省高端装备用紧固件技术创新中心、甘肃省紧固件工程实验室等技术创新平台。研发中心还与西安交通大学、重庆大学、兰州理工大学、兰州交通大学、兰州工业学院等省内外高等院校建立了产学研合作关系，并聘请高等院校以及风电、核电等领域专家为企业提供技术指导。
　　公司研发工作紧密围绕市场需求，与公司销售部门全面配合，积极把握行业前沿发展趋势，深入了解客户需求，主动学习、掌握先进技术，研发新工艺。投入核心资源设计、研发能够满足客户需求的新技术、新产品。
　　报告期内，公司积极开展品牌建设、开展技术创新与新品研发，完善内部管理制度，积极开拓市场、平稳有序开展各项经营管理工作，提高市场竞争能力，公司整体经营状况稳中有进。
　　报告期内，公司整体经营情况保持良好。
　　报告期内及报告期后至本报告披露日，公司商业模式较上年度均未发生重大变化。
　　(二)行业情况
　　一、紧固件行业
　　紧固件是作紧固连接用且应用极为广泛的一类机械零件，被称为“工业之米”，是工业中应用最为广泛的基础零部件。紧固件主要包括螺栓、螺柱、螺钉、螺母、垫圈、木螺钉、自攻螺钉、销、铆钉、挡圈、组合件和连接副、焊钉等十二类，其特点是品种规格繁多，标准化、系列化程度高，普遍应用于各类高端装备、车辆、船舶、铁路、桥梁、建筑等领域。
　　根据强度高低的不同，紧固件分为普通标准紧固件和高强度紧固件，高强度紧固件是指机械性能等级等于和高于8.8级（碳钢和合金钢螺栓、螺柱和螺钉）、8级（碳钢和合金钢螺母）、70级（不锈钢螺栓、螺柱、螺钉和螺母）、21H级紧定螺钉和经渗碳淬火处理的自攻螺钉。根据标准化程度的不同，紧固件分为标准件和非标准件：标准件具有统一的技术标准，通用性强；非标准件通常用于特定的行业或者用途，具有专用性的特点，一般需要在取得配套企业的认可、签订技术和商务合同之后再进行按需生产。
　　我国紧固件行业从20世纪50年代发展至今，经过几十年技术、经验沉淀，行业技术水平有明显提高。随着我国机械工业、汽车工业等行业的飞速发展，带动了紧固件的需求及生产，我国紧固件行业规模持续扩张。2015-2024年，我国紧固件行业产量整体上升，2022年以来，我国金属紧固件产量超过千万吨。2025年，我国金属紧固件产量为1,582.45万吨。从产量上来看，我国已经成为全球第一大紧固件生产国。
　　近年来，随着我国工业机械的发展，紧固件出口数量及金额呈逐年增长趋势。2025年我国紧固件出口数量为623.95万吨，出口金额为854.73亿元，2020年同期出口数量为407.07万吨，出口数量年均复合增长率为8.92%。
　　近年来，我国紧固件行业基本上保持着稳健平缓的增长。但是，在全球经济增长放缓、国际竞争压力不断增大的影响下，供需结构性矛盾日益突出。目前，我国紧固件生产企业大部分规模小、生产设备自动化水平低、生产工艺技术落后，产品质量不稳定，仅能生产低强度紧固件；而在高端紧固件市场，伴随着风电、工程机械、轨道交通、航空航天等行业的快速发展，需求持续走高但由于仅有少数国内企业能够凭借自身较强的综合实力从事此领域业务并与国外企业开展竞争，导致国内高强度、高端紧固件产品供给严重不足，紧固件制造业亟须从高速度增长转为高质量增长。
　　高强度紧固件具有材料科技含量高、强度高、抗疲劳性强、耐腐蚀等特点，是高端装备制造业的基础支持产业，对国民经济发展具有重要意义。
　　当前，我国国民经济建设正在迈入新阶段，以新能源节能环保设备、高速火车、大型船舶、高端航空航天设备、精密仪器、超大型机械设备等为代表的高端制造产业也将进入重要的发展时期。因此，前述产业对高强度、高性能紧固件的使用量将会不断增长，但同时也对产品品质提出更高要求，从而促使紧固件生产企业不断优化产品结构，丰富产品种类，提高产品质量，严格控制成本，加快技术升级，增强自主创新能力，全面提升采购、生产、销售和管理的现代化、智能化水平。
　　根据GrandViewResearch,Inc.报告，到2030年全球工业紧固件市场规模预计将达到1,314.5亿美元。预计2025年至2030年间，市场复合年增长率为4.8%。
　　二、风电行业
　　2020年9月，中国宣布二氧化碳排放力争于2030年前达到峰值，努力争取2060年前实现碳中和。同年12月，中国进一步宣布，“到2030年，中国非化石能源占一次能源消费比重将达到25%左右，森林蓄积量将比2005年增加60亿立方米，风电、太阳能发电总装机容量将达到12亿千瓦以上”。2021年10月，《2030年前碳达峰行动方案》对外公布，提出：到2025年，非化石能源消费比重达到20%左右，单位国内生产总值二氧化碳排放比2020年下降18%；到2030年，非化石能源消费比重达到25%左右，单位国内生产总值二氧化碳排放比2005年下降65%以上，顺利实现2030年前碳达峰目标。风电、光伏等可再生能源必将进入提高发展速度、扩大发展规模的新阶段。
　　2025年9月24日，《践诺笃行共同书写全球气候治理新篇章》宣布中国新一轮国家自主贡献：到
　　2035年，中国全经济范围温室气体净排放量比峰值下降7%-10%，力争做得更好。非化石能源消费占能源消费总量的比重达到30%以上，风电和太阳能发电总装机容量达到2020年的6倍以上、力争达到36亿千瓦，森林蓄积量达到240亿立方米以上，新能源汽车成为新销售车辆的主流，全国碳排放权交易市场覆盖主要高排放行业，气候适应型社会基本建成。
　　2025年10月20日，在2025北京国际风能大会暨展览会上，全球1000多家风能企业的代表联合发布《风能北京宣言2.0》。按相关国际组织预测，为实现1.5℃目标，到2030年全球需累计开发风电27亿千瓦，到2035年风电累计装机达到43亿千瓦以上。在国家自主贡献目标指引下，综合资源潜力、技术能力、产业链韧性和市场消费需求，为中国风电设定合理的发展目标：“十五五”期间年新增装机容量不低于1.2亿千瓦，其中海上风电年新增装机容量不低于1500万千瓦，确保2030年中国风电累计装机容量达到13亿千瓦，到2035年累计装机不少于20亿千瓦，到2060年累计装机达到50亿千瓦，助力能源领域率先实现碳中和。
　　中国是世界第一大风电装机国，同时也是最大的风电整机装备生产国。我国风电设备制造已经达到领先水平，形成了具有国际竞争力的风电装备全产业链。随着技术进步，风力发电的经济性日益提高。
　　据国家能源局数据，截至2025年底，我国并网风电装机容量64,001万千瓦。2025年，全国风电新增装机容量11,933万千瓦，同比增长49.50%。2014年以来，我国风电装机增长了6.63倍，复合增长率约为18.76%。
　　2026年1月24日，中国可再生能源学会风能专业委员会（CWEA）秘书长在2026年中国风能新春茶话会上发表开年演讲，预计2026年预计中国风电新增装机容量约为1.2亿千瓦（120GW）。
　　根据金风科技相关公告，2025年1-9月，国内市场招标总量达102.1GW，比去年同期下降了14.3%，按市场分类，陆上新增招标容量97.1GW，海上新增招标容量5.0GW。根据每日风电相关统计，2025年中国风电整机商中标项目总规模为207.41GW（含国际项目、整机商自建项目，不含集采框架招标项目），项目总规模较2024年的中标统计同比微减6%，整体中标规模仍维持高位。
　　近三年，风电核准（备案）的项目规模逐年增加，为风电紧固件行业发展提供了良好的市场空间。根据每日风电不完全统计，2023年度全国核准（备案）的风电项目规模总计91.9GW；2024年全国核准（备案）的风电项目规模总计约143.6GW；2025年核准（备案）风电项目规模为184.6GW，相对于2024年增长28.57%，增长速度较快，整体仍呈快速增长趋势。
　　风电行业作为高强度紧固件的重要下游应用行业，其稳定、健康、持续地发展，对高强度紧固件制造业的发展息息相关。全球范围内风电行业的稳定发展，我国风电行业的长期向好，均有效保障了风电行业对高强度紧固件的市场需求，为风电高强度紧固件制造企业发展提供了良好机遇。
　　三、核电行业
　　1985年开工建设的秦山核电站是中国自行设计、建造和运营管理的第一座30万千瓦压水堆核电站。此后，中国百万千瓦级核电技术走向批量化建设；从大亚湾核电站的钢筋水泥都需进口，到“华龙一号”基本实现核心设备自主可控，并作为“国家名片”成功走出国门。改革开放以来，我国核电技术更迭升级，取得了惊人发展。
　　截至2025年底，我国大陆并网运行的核电机组59台，总装机容量6225.894万千瓦，机组数量仅次于美国的94台，位居世界第二位。我国并网机组总装机容量仅次于美国9695.2万千瓦和法国6300万千瓦，位居世界第三位。2025年，我国有1台机组实现首次并网，为漳州2号机组，装机容量121.2万千瓦。2025年，我国并网运行的核电机组数量同比增长1.7%，总装机容量同比增长1.8%。
　　截至2025年底，我国在建核电机组35台，总装机容量4221.6万千瓦，高于在建核电机组数量排名世界第二位的印度和排名第三位的俄罗斯，连续第19年位居全球第一位（印度在建6台核电机组总装机容量为476.8万千瓦，俄罗斯在建核电机组5台，总装机容量为500万千瓦）。2025年，全国有9台核电机组实现核岛浇筑第一罐混凝土（FCD），总装机容量1,103.3万千瓦。
　　2025年，我国共核准10台核电机组，连续4年核准机组数量超过10台。截至2025年底，我国在运、在建和核准待建核电机组共有112台，总装机容量1.26亿千瓦，连续第3年居全球首位。我国核电机组分布在东部沿海8个省份25座核电站或核电基地。8个沿海省份自北向南依次是辽宁、山东、江苏、浙江、福建、广东、广西、海南。其中，徐大堡、招远、徐圩、金七门、三澳、陆丰、惠州、廉江、白龙等9个核电站为新建核电站，目前还没有建成投运。
　　四、石化装备行业
　　石化行业属于成熟行业。我国石化行业需通过创新实现产品的高端化、差异化和专用化，提升供给端质量和水平，进一步提升石化材料和石化产品为高端制造业、战略性新兴产业配套的能力和水平；同时，需瞄准石化产品供应链的堵点，加快关键核心技术攻关，解决补短板技术、短缺产品和关键设备难题，实现电子信息、航空航天和特殊产品的自主可控、自立自强。因此，未来石化行业的结构化发展还将促进对紧固件行业的需求。

　　二、公司面临的重大风险分析
　　（一）政策变化及下游行业波动风险
　　公司主要生产风电、核电和石油化工及重型装备制造等行业用紧固件，产品主要的应用领域为风电行业，主要客户为国内知名的大型风电风机制造或运营企业。随着全球气候变化问题的日益严重，发展新能源已成为各国经济转型和可持续发展的重要战略之一。中国作为全球最大的能源消费国，积极推进以风电、光伏等为代表的新能源产业发展，加快实现能源结构优化和绿色低碳转型。在此背景下，新能源的高质量发展成为业内焦点。近年来，国家出台了多项支持新能源发展的政策，包括风电、光伏相关政策、可再生能源电力消纳责任权重政策，以及保障新能源高质量发展的市场化及新型电力系统建设等系统性解决方案等。国家在发布相关鼓励政策的同时，为了鼓励能源价格市场竞争也发布了一些完善新能源长远发展政策。2019年5月，国家发改委发布《关于完善风电上网电价政策的通知》（发改价格〔2019〕882号），明确国家逐步退出对风电项目的补贴，具体为“2018年底之前核准的陆上风电项目，2020年底前仍未完成并网的，国家不再补贴；2019年1月1日至2020年底前核准的陆上风电项目，2021年底前仍未完成并网的，国家不再补贴。自2021年1月1日开始，新核准的陆上风电项目全面实现平价上网，国家不再补贴。对2018年底前已核准的海上风电项目，如在2021年底前全部机组完成并网的，执行核准时的上网电价；2022年及以后全部机组完成并网的，执行并网年份的指导价。”
　　（二）期后风电行业客户需求放缓风险
　　国家发改委、国家能源局于2025年1月27日联合印发《关于深化新能源上网电价市场化改革促进新能源高质量发展的通知》（发改价格〔2025〕136号）（以下简称“136号文”），是我国新能源行业从“政策驱动”向“市场驱动”转型的标志性文件。136号文要求新能源项目上网电量原则上全部进入电力市场，上网电价通过市场交易形成，彻底改变了原有的收益模式和竞争格局。新能源风电和光伏项目将面临电价不稳定的新挑战。风电行业受国家出台新能源价格政策影响，2025年上半年出现了短暂的集中装机并网，导致需求集中爆发的情形。长期来看虽然风电行业受到“碳中和”和清洁能源发展的政策支持，需求将保持较高水平。但如果未来政策执行变缓，风电行业因短期需求迅速下滑，可能会出现期后风电行业客户需求放缓，导致公司市场开拓无法达到预期，公司业绩可能出现大幅波动的风险。
　　（三）原材料价格波动及生产成本上升的风险
　　公司主要原材料为钢材，钢材价格的波动将影响产品的生产成本。受国际政治经济环境、宏观经济发展及市场供求关系等因素影响，近年来，我国钢材价格波动幅度较大。若上游大宗原材料价格持续走高，将对行业内产品成本控制形成较大压力。虽然公司密切关注钢材市场价格变动并及时采取相应的措施应对，但原材料涨价仍将会影响公司的盈利状况。此外，原材料价格上涨将使公司对流动资金需求增加，可能带来流动资金紧张的风险。未来，钢材等原材料采购价格若大幅波动，则可能会对公司的生产经营造成不利的影响。
　　（四）客户集中度较高风险
　　公司主要客户为金风科技、三一重能、明阳智能、运达股份、中国电建、东方电气、中国能建、中核集团等风电、核电行业的上市公司或知名企业。公司客户集中度较高主要系公司下游的风电、核电的客户集中度相对较高，符合行业实际情况。如果未来公司主要客户因经营状况发生重大不利变化而减少或停止对公司产品采购，或延长付款时间，将对公司经营规模和盈利能力产生重大不利影响。
　　（五）毛利率下降风险
　　公司产品主要应用于风电、核电和石化及重型装备制造等领域，由于上述行业尤其是风电行业客户相对集中，市场占有率较高，因此客户议价能力较强，同时面对市场激烈竞争，公司在产品价格议价方面处于弱势地位。未来如果出现市场竞争进一步加剧、市场需求短暂下降等变化，不排除发生产品降价等不利变化，同时如果主要原材料钢材等成本上涨，则上述因素会导致公司产品毛利率存在进一步下降的风险。
　　（六）应收账款回款风险
　　公司客户主要为风电、核电、石化及重型装备行业的知名上市公司或大型运营公司，信用情况良好，发生坏账风险较低。未来若公司主要客户结算政策发生重大不利变化或其经营情况、财务状况发生重大不利变化，或公司所在行业的市场竞争加剧，可能导致公司面临应收账款回款速度放缓或无法完全收回的风险，影响公司的利润水平和资金周转，给公司生产经营造成一定压力，产生不利影响。
　　本期重大风险是否发生重大变化：
　　本期重大风险未发生重大变化。 收起▲

　　（一）营业收入分析
　　1.营业收入构成情况科目具体情况及分析说明：
　　报告期内，公司主要从事高强度紧固件产品的研发、生产及销售，产品被广泛应用于风电、核电、石化及重型装备等领域。报告期各期，公司营业收入金额分别为44,712.53万元、59,224.18万元、79,905.47万元和56,183.16万元，其中主营业务收入金额分别为44,056.66万元、58,361.45万元、78,842.79万元和55,549.74万元，占报告期各期营业收入的比例分别为98.53%、98.54%、98.67%和98.87%，公司主营业务突出且较为稳定。
　　报告期各期，公司其他业务收入金额分别为6... 查看全部▼

　　（一）营业收入分析
　　1.营业收入构成情况科目具体情况及分析说明：
　　报告期内，公司主要从事高强度紧固件产品的研发、生产及销售，产品被广泛应用于风电、核电、石化及重型装备等领域。报告期各期，公司营业收入金额分别为44,712.53万元、59,224.18万元、79,905.47万元和56,183.16万元，其中主营业务收入金额分别为44,056.66万元、58,361.45万元、78,842.79万元和55,549.74万元，占报告期各期营业收入的比例分别为98.53%、98.54%、98.67%和98.87%，公司主营业务突出且较为稳定。
　　报告期各期，公司其他业务收入金额分别为655.87万元、862.73万元、1,062.68万元和633.42万元，其他业务收入主要系产品生产过程中产生的废铁屑、废料头等废料收入。
　　报告期内，公司营业收入较为平稳，保持持续增长趋势。
　　2.主营业务收入按产品或服务分类科目具体情况及分析说明：
　　公司产品按用途分为风电紧固件、核电紧固件、石化及重型装备用紧固件，报告期内，公司主营业务收入主要来自风电紧固件产品。
　　报告期各期，公司风电紧固件产品收入金额分别为31,665.55万元、46,030.59万元、65,814.43万元和50,737.60万元，占主营业务收入的比例分别为71.87%、78.87%、83.48%和91.34%，是公司收入的主要来源。“十四五”期间，得益于国家风电产业政策推动，风电投资建设持续加码，风电装机容量不断增加。2022年度国内风电累计装机容量36,544万千瓦，同比增长11.20%；2023年新增风电装机容量79.37GW，2024年新增风电装机容量79.82GW，整体拉动了风机市场需求。同时风电出海不断突破，风电海外出口激增，同样拉动了市场需求，受风电产业链传导影响，公司风电紧固件产品需求持续增加，营业收入逐年增长。
　　报告期各期，公司核电紧固件产品收入金额分别为3,778.26万元、5,209.70万元、6,089.45万元和2,458.82万元，占主营业务收入的比例分别为8.58%、8.93%、7.72%和4.43%。2022-2024年度公司核电紧固件产品收入整体呈增长趋势，主要客户为中广核、中核集团等主要核电公司及核电产业链的主要供应商。核能作为全球能源转型的关键新能源，正在迎来重要的增长期。在应对能源安全、碳中和目标以及电力需求增长等多重挑战中，核能以其稳定、清洁和高效的特点，成为各国能源政策的重要支柱。核电是低碳清洁能源，积极安全有序发展核电，符合我国“双碳”发展目标，2024年，我国商运核电机组达到57台，全年核电发电量为4,451.75亿千瓦时，同比上升了2.72%，在建核电机组规模继续保持世界第一。近年来，随着我国核电建设核准的审批恢复，2024年，我国共核准11台核电机组，连续3年核准机组数量超过10台。
　　截至2024年底，我国在运、在建和核准待建核电机组共有102台，总装机容量1.13亿千瓦，连续第二年位居全球首位。随着核电项目建设加速，相关紧固件产品需求提升，公司紧固件产品相关销售额持续增长。
　　报告期各期，公司石化及重型装备用紧固件产品收入金额分别为8,612.85万元、7,121.16万元、6,938.91万元和2,353.32万元，占主营业务收入的比例分别为19.55%、12.20%、8.80%和4.24%，2022-2024年销售金额有所降低，但因公司营业收入增长较快，石化及重型装备用紧固件产品占比下降幅度较大。公司石化及重型装备用紧固件产品的客户主要为石油化工、锅炉等装备制造企业，其主要产品包括通用设备制造业用设备、炼化板块用设备、专用设备制造业设备等，因此石化及重型装备用紧固件产品种类较多，客户相对比较分散，且每期客户采购金额不均衡，受客户项目建设及生产经营设备维护周期影响，该类产品收入有所波动。
　　3.主营业务收入按销售区域分类科目具体情况及分析说明：
　　报告期内，公司产品销售区域主要分布于西北、华北和华东地区，三个区域的合计收入金额分别为34,224.13万元、49,090.07万元、68,541.46万元和48,473.72万元，占主营业务收入的比例分别为77.68%、84.11%、86.93%和87.26%。公司主营业务收入区域分布与我国主要的风力资源分布、风电发展所需的资源条件、核电设备生产企业及主要客户所属区域分布相符。
　　4.主营业务收入按销售模式分类科目具体情况及分析说明：
　　报告期各期，公司销售模式为直接销售，无代理商销售和经销商销售。
　　5.主营业务收入按季度分类科目具体情况及分析说明：
　　公司一般根据客户的订单要求生产，产品生产完成后及时安排发货。从报告期来看，除受元旦、春节假期等因素影响，公司一季度主营业务收入相对较低外，无明显的季节性特征。
　　6.前五名客户情况科目具体情况及分析说明：
　　报告期各期，公司前五大客户（按同一控制口径汇总统计）销售收入分别为26,988.59万元、42,367.36万元、60,173.92万元和45,279.92万元，占营业收入的比例分别为60.36%、71.54%、75.31%和80.59%。
　　报告期内，公司前五大客户销售占比较高，主要系（1）行业特点：风电行业整机制造商和风电投资运营商相对比较集中，大约有15家主要风机制造商，行业集中度较高；
　　（2）客户市场占有率较高：公司的主要客户金风科技、明阳智能、三一重能等多为风电行业的主要风机制造和运营企业，其在风电整机等设备市场中的市场占有率较高，所以客户集中度相对较高，与同行业可比公司客户集中度相比，呈现相同特点。
　　报告期各期，公司不存在向单个客户的销售金额占比超过50%的情况或严重依赖少数客户的情形。公司董事、监事、高级管理人员、其他核心人员及其主要关联方和其他持有公司5%以上股份的股东均未在上述客户中占有权益。
　　7.其他披露事项
　　无。
　　8.营业收入总体分析
　　报告期内，公司主要从事高强度紧固件产品的研发、生产及销售，产品被广泛应用于风电、核电、石化及重型装备等领域。报告期各期，公司营业收入金额分别为44,712.53万元、59,224.18万元、79,905.47万元和56,183.16万元，主营业务收入金额分别为44,056.66万元、58,361.45万元、78,842.79万元和55,549.74万元，占报告期各期营业收入的比例分别为98.53%、98.54%、98.67%和98.87%，公司主营业务突出且较为稳定。
　　报告期各期，公司其他业务收入金额分别为655.87万元、862.73万元、1,062.68万元和633.42万元，占报告期各期营业收入的比例分别为1.47%、1.46%、1.33%和1.13%，主要为废料销售收入。
　　报告期内，公司主营业务收入同比增速分别为32.47%、35.09%和93.19%，增长幅度较大。报告期内公司营业收入增长主要得益于近年来国家不断推动清洁能源的发展和建设，受风电及核电行业快速增长影响，公司下游客户增加了紧固件产品的采购。
　　一方面，原有客户加大了产品采购金额，另一方面新增了运达股份、远景能源等新客户。
　　风电方面，公司主要客户金风科技、三一重能、明阳智能、运达股份均是风电行业知名企业，营业收入均在百亿级别，以上客户的采购需求增加，拉动了公司风电紧固件产品的收入增长。
　　核电方面，如前所述，随着近年来核电行业建设项目核准提速，2021年-2025年1-6月份，分别核准5台、10台、10台、11台和10台核电机组，核电机组在建项目规模增加，且建设不断加速，公司作为中核集团、中广核等产业链上的主要供应商，产品需求稳定增长，促使公司核电紧固件产品收入增长。
　　综上，报告期内公司营业收入增长主要系下游行业快速发展，增加了产品需求，促使公司营业收入增长，符合行业发展情况。 收起▲

　　一、业务概要　　（一）商业模式与经营计划实现情况　　公司是一家专注于工业用高强度紧固件及异形零部件产品研发、制造、检测并提供紧固系统解决方案的国家级高新技术企业、专精特新小巨人企业。公司产品广泛应用于核电、风电、石化、光伏发电及高端装备制造等领域。　　盈利模式：公司盈利主要来源于紧固件产品销售所获取的相应利润。基于紧固件行业特性，公司主要通过参与客户招标或商业谈判形式进行项目承揽以获取业务机会，并在确定业务合作关系后向客户提供符合客户要求的产品。公司不断提高产品性能与服务能力，在紧固件领域拓展自身业务规模，持续提升公司的盈利能力。　　采购模式：公司设有专门的采购部门，已逐步建立了一系列采购... 查看全部▼

　　一、业务概要
　　（一）商业模式与经营计划实现情况
　　公司是一家专注于工业用高强度紧固件及异形零部件产品研发、制造、检测并提供紧固系统解决方案的国家级高新技术企业、专精特新小巨人企业。公司产品广泛应用于核电、风电、石化、光伏发电及高端装备制造等领域。
　　盈利模式：公司盈利主要来源于紧固件产品销售所获取的相应利润。基于紧固件行业特性，公司主要通过参与客户招标或商业谈判形式进行项目承揽以获取业务机会，并在确定业务合作关系后向客户提供符合客户要求的产品。公司不断提高产品性能与服务能力，在紧固件领域拓展自身业务规模，持续提升公司的盈利能力。
　　采购模式：公司设有专门的采购部门，已逐步建立了一系列采购相关的管理制度，制定了《采购管理制度》《应付账款管理办法》等文件，对采购、付款及供应商等方面进行管理。公司根据产品的质量、价格、生产规模、企业信誉等指标对供应商进行审核，确定《合格供应商清单》。对主要原辅材料，公司根据生产需要，结合仓库现有库存、已采购未到货等情况确定采购量，分别与公司供应商进行询价，最终确定供应商。
　　生产模式：公司根据客户需求组织生产，主要采取“以销定产”的生产模式。客户签订合同时提供图纸、材质、数量、交期等要求，公司生产部下达生产订单，生产部根据具体要求进行生产。同时，公司根据往年订单数据分析，对常用的风电、核电、石化标准件产品准备少量库存。公司产品生产涵盖热锻、机加工、热处理、探伤、表面处理等工序，表面处理完成后进行质检、包装、入库、发货。公司在热锻、钻孔、螺纹加工等关键工序已基本实现自动化生产。公司全面推行精益生产、6S定置管理，通过MES、ERP系统对接，实现生产管理数据信息化。
　　销售模式：公司产品销售主要由销售部负责。公司产品销售主要采取直销方式，销售订单主要通过参与客户招标或商务谈判方式取得，销售价格根据中标或谈判的结果确定。公司与下游客户建立了良好的合作关系。在风电领域，公司连续多年被金风科技评为“质量AAAAA级供应商”；在核电领域，是“中广核核电设备国产化联合研发中心”成员单位，并被中广核工程有限公司授予为“核电紧固件生产基地”。
　　研发模式：公司研发中心主要负责技术研究开发等相关工作。公司一直注重科研投入，具有较强的自主研发能力，经过多年的产品研发、技术积累和创新，逐步建立了一套高效的研发体系，掌握了一系列相关产品的核心技术。公司研发中心先后被认定为“甘肃省紧固件工程实验室”、“省级工业设计中心”、“省级企业技术中心”和“定西市高强度紧固件工程技术研究中心”。公司研发工作主要以市场需求为导向，由生产部门或销售部门提出研发需求，并进行详细的市场调研及可行性研究，确定新技术或新产品研发方案。公司研发中心负责组织项目立项评审、组建研发团队、开展研发工作及研发项目验收和成果转化等。同时，公司也根据行业最新发展趋势，主动研发设计满足客户需求的新产品或新技术。
　　报告期内，公司积极开展文宣与品牌建设、开展技术创新与新品研发，完善内部管理制度，积极开拓市场、平稳有序开展各项经营管理工作，提高市场竞争能力，公司整体经营状况稳中有进。
　　报告期内，公司整体经营情况保持良好。
　　报告期内及报告期后至本报告披露日，公司商业模式较上年度均未发生重大变化。
　　（二）行业情况
　　1、紧固件行业
　　紧固件是用作紧固连接且应用极为广泛的一类机械零件，被称为“工业之米”，是工业中应用最为广泛的基础零部件。紧固件主要包括螺栓、螺柱、螺钉、螺母、锚栓、垫圈等，其特点是品种规格繁多，标准化、系列化程度高，普遍应用于各种机械设备、车辆、船舶、铁路、桥梁、建筑、仪器、仪表等产品中，其下游需求稳定。根据中国报告大厅预测，到2027年，我国工业用紧固件行业市场规模有望突破1,700亿元。从国际市场看，根据FortuneBussinessInsights的预测，随着全球经济的不断扩张，紧固件行业下游应用市场需求将会不断增加，未来紧固件行业市场规模将以每年4.8%的速度增长，到2027年，全球紧固件行业市场规模将会达到1050亿美元。
　　我国为紧固件生产大国，近年来，随着国内紧固件制造业整体能力的提升，我国紧固件生产商正在向中高端产品市场拓展，紧固件高端产品国产替代效应不断深化。从全球紧固件制造业来看，日本、德国、美国等发达国家凭借其长期的技术积累、先进的生产设备、强大的研发能力，在高端紧固件制造方面仍处于领先地位。面临着复杂的国际环境和日益严峻的国际竞争压力，紧固件制造业的转型升级不仅仅是我国迈入紧固件生产强国、实现高精尖领域紧固件进口替代的关键，也是我国全面推进“中国制造2025”战略、落实“工业强基”工程，在高端装备制造产业的关键零部件领域打破发达国家的技术垄断、提高我国核心产业国际竞争力的重要基础。“十四五规划”期间国家发改委及工信部颁发的《工业领域碳达峰实施方案》《加快电力装备绿色地毯创新发展行动计划》等紧固件行业支持性政策明确表达了需进一步布局“减碳去碳”基础零部件、基础工艺、关键技术材料等。通过紧固件行业相关规划政策可以看出，我国紧固件行业产业机构调整方向日渐明确，未来我国紧固件行业将朝着高端化和绿色化方向发展。
　　2、风电行业
　　截至2025年6月底，全国风电累计并网容量达5.43亿千瓦，2025年1-6月新增装机4,200万千瓦（同比+8.1%），海上风电占比升至18%。装机容量超5亿千瓦是2024年我国风电产业交出的“答卷”。截至2024年底，我国风电装机占全球风电总装机的53%。“增长”“引领”是我国风电产业发展的关键词。近年来我国风电出口项目增加，海外订单占比提至28%，东南亚成为最大出口市场。作为“十四五”规划收官之年，科技创新、多元发展成为推动风电产业高质量发展的新方向。
　　在科技创新方面，我国风电技术近年频刷世界纪录，全球首台28MW海上风电机组进入测试阶段，风电机组大型化趋势仍在持续，更高可靠性的风电机组持续为行业发展注入新动能。同时，构网型新能源、漂浮式机组、可回收型叶片等同样是风电技术研发的重点方向，持续不断的新突破为风电技术引领全球产业发展打下坚实基础。技术持续革新带来应用场景的不断扩大，风电应用需求正走向爆发之年。
　　《关于大力实施可再生能源替代行动的指导意见》明确，要加快交通运输和可再生能源融合互动，要深化建筑可再生能源集成应用，要全面支持农业农村用能清洁化现代化，要统筹新基建和可再生能源开发利用。重点领域发展与清洁风力发电的结合，让多元化融合发展成为风电产业做大做强的重要支点。陆上风电，在大型新能源基地建设提速、“以大代小”需求释放、“千村万乡驭风计划”加快实施的背景下，陆上风电市场新增容量规模可期。海上风电，“海上风电+”产业成为新蓝海，海洋牧场、制氢制氨、综合能源岛等模式涌现，海上风电集群化开发正入佳境。当前，我国已成为全球最大风电装备制造基地，风电机组、叶片、发电机产能分别占全球市场的60%、64%、73%。技术创新和产业链完善，推动风电企业“走出去”步伐不断加快，助力全球能源转型。业界认为，2025年中国风机“出海”更将提速，延续2024年海外订单大幅增长的良好势头，凭借高质量机组推动产业向好发展。2025年，我国风电装机仍将稳步增长，新质生产力加速培育，强劲支撑构建新型电力系统。
　　3、核电行业
　　作为清洁、稳定的能源，核能在过去半个世纪贡献了全球近一半的低碳电力，为维护世界能源安全、应对全球气候变化、促进世界经济增长作出了重要贡献。在我国，核能是优化能源结构、保障能源安全，实现“双碳”目标的重要力量。未来，核电是电力系统的主要基荷电源之一，是电力系统实现近零排放战略选择。2024年，习近平主席在出访匈牙利、阿联酋、哈萨克斯坦等国，在京会晤俄罗斯总统普京，以及在上合组织成员国元首理事会、金砖国家领导人第十六次会晤、中非合作论坛北京峰会等多个重要场合上，都表达了中国愿与各方在和平利用核能领域开展务实交流与合作的意愿。2024年8月19日，国务院常务会议审议决定核准山东招远、江苏徐圩、浙江三澳、广东陆丰、广西白龙等5个核电项目共11台核电机组，总装机容量1,292.4万千瓦。
　　热堆、快堆、聚变堆之间优势互补、紧密衔接，支撑起我国核能产业快步自主发展的格局。核电领域基础科研不断深入，人工智能、大数据、云计算等技术扩展应用已成为我国科技创新的重要领域。后续伴随三代核电技术优化、四代堆及聚变反应堆等技术研发，将进一步带动我国高新技术产业发展。2025年1-6月我们核电市场持续向好，在当前核电市场大力发展的浪潮中，公司将抓住机会，深入分析自身问题、加快改进步伐，让公司适应核电市场发展的需求，促进公司更好的发展。
　　从当前大环境来讲，由于世界格局使然，内循环需要独立可靠的能源供给作为基础。就拉动经济而言，核电是一个很有效的手段，单台核电机组投资约200亿元，涉及5400余家上下游企业。在2024年核电工程投资完成额1469亿元、同比增长55%。面对全球能源危机与AI算力需求的激增，核电的“复兴”已成国际共识。2025年4月27日，国务院常务会议一次性核准了5个核电项目共10台新机组，总投资规模超2000亿元。这是自2022年以来，中国连续第四年每年核准10台及以上核电机组，且此次审批在技术路线、投资规模和政策信号上均释放出超预期的战略意图。
　　4、石化装备行业
　　2025年上半年，石油装备行业呈现“整体增长、内部分化”特征，政策与技术创新推动绿色转型。政策层面，工信部、发改委等部门联合发布《关于“十四五”推动石化化工行业高质量发展的指导意见》提出到2025年，石化化工行业要基本形成自主创新能力强、结构布局合理、绿色安全低碳的高质量发展格局，高端产品保障能力大幅提高，核心竞争能力明显增强，高水平自立自强迈出坚实步伐。
　　《意见》提出大力发展化工新材料和精细化学品，加快产业数字化转型，提高本质安全和清洁生产水平，将加速石化化工行业质量变革、效率变革、动力变革，推进我国由石化化工大国向强国迈进。我国是石化化工大国，但行业创新能力不足、结构性矛盾突出、产业布局不尽合理、绿色安全发展水平不高等问题依然存在。特别随着十四五新能源低碳行业发展的指导意见，配套成长了大批量的新型产业，行业结构调整、转型升级将进一步加快，产业发展模式正在从以规模扩张为主的产能建设转向以“精耕细作”为主的精细化、专用化、系列化细分市场拓展渗透。政策的导向性带来了新的机遇，2025年，公司将主要服务大型项目的建设和配套压力容器厂家，公司将按照战略布局方向，在石化行业非标异性特殊材质产品领域进行积极开拓发展。

　　二、公司面临的重大风险分析
　　政策及下游行业波动风险
　　公司主要生产风电类、核电类和石油化工及装备制造类紧固件，目前产品最大的应用领域为风电行业，主要客户为国内知名的大型风电行业企业。虽然长期来看风电行业受到碳中和和清洁能源发展的政策支持，需求将保持较高水平，但如果未来风电行业因短期需求迅速下滑而导致公司市场开拓无法达到预期，公司业绩可能出现大幅下滑的风险。应对措施：公司将积极拓展风电之外的应用领域，从而降低政策及下游行业波动对公司业务的影响。
　　市场竞争加剧风险
　　公司目前已在技术和研发、产品结构、市场销售渠道、品牌等方面积累了一定的竞争优势。但如果公司不能继续保持上述优势，继续在产品研发、渠道开拓、品牌建设上保持投入，部分竞争对手的追赶仍将对公司的行业地位造成潜在威胁。同时，在行业内处于优势地位的竞争对手，为稳固市场占有率，可能凭借自身较强的品牌知名度和市场影响力针对追赶者采取更为激进的竞争策略。因此，未来公司可能面临市场竞争加剧的风险，如果公司不能对市场竞争作出迅速反应、及时调整优化产品结构，研发推出符合市场需求的产品，则公司将在激烈的市场竞争中处于不利地位。应对措施：公司将加强产品研发和客户服务，从而提升公司和产品的竞争力，避免陷入低价竞争。
　　生产成本上涨风险
　　近年来，生产成本增加是国内制造业企业面临的重要挑战，如原材料价格上涨、“人口红利”消退后劳动力成本的上涨等。生产成本的上涨在一定程度上挤压紧固件企业的利润空间，给公司盈利造成一定的不利影响。应对措施：劳动力成本方面，公司将通过提高生产线的自动化水平来降低劳动力成本上升的影响。原材料成本方面，公司将根据生产销售需求和市场变动情况，制定合理的原材料采购计划，从而降低原材料价格波动的影响；公司还将通过加强质量管理和生产管理，降低原材料损耗。
　　客户集中度较高风险
　　公司主要客户包括金风科技、三一重能、中广核等在风电、核电、石油化工行业领先的上市公司或知名企业。如果未来主要客户因经营状况发生重大不利变化而减少或停止对公司产品采购，或延长付款时间，将对公司经营规模和盈利能力产生重大不利影响。应对措施：公司将加强新客户的开拓力度，尽量减少对核心客户的依赖。
　　毛利率下滑风险
　　随着未来行业竞争可能加剧、技术变革加快、客户要求提升等突出因素，产品市场价格可能出现下降，进而导致公司毛利率出现下滑的风险。应对措施：公司将不断加强生产管理，并引入自动化生产设备，进一步提升生产效率和降低产品成本，并将持续加强产品研发。
　　存货账面价值较高及跌价的风险
　　报告期末，公司存货的账面价值较上年期末上升。虽然公司在报告期内不断完善生产和库存管理，但是如果市场环境变化导致公司存货积压，将可能造成较大金额的存货跌价，使公司经营业绩出现较大幅度的下滑。
　　应收账款发生坏账损失的风险
　　报告期末，公司应收账款账面价值较上年期末上升，金额较大。下游客户主要为各行业领先地位的上市公司或知名企业，持续经营能力较强、信用情况良好，公司发生重大坏账损失的风险相对较低。但若客户因其自身经营风险导致公司对其重大应收款项无法收回，可能会对公司的经营业绩产生一定的影响。
　　本期重大风险是否发生重大变化：
　　本期重大风险未发生重大变化。 收起▲