一、业务概要　　（一）商业模式与经营计划实现情况　　1.商业模式　　哈尔滨东盛金材科技（集团）股份有限公司（以下简称“公司”）成立于1995年，是全球少数几家可以批量生产金属含量在95%以上铝合金元素添加剂的企业之一，是工信部认定的黑龙江省首家“全国制造业单项冠军企业”，国家重点高新技术企业，国家知识产权示范企业，最大子公司沧东盛是国家级专精特新“小巨人”企业，是行业标准《铝及铝合金成分添加剂》（YS/T492-2021）的第一起草单位，《铝及铝合金花格网》（YS/T92-2021）、国家标准《再生铸造铝合金原料》（GB/T38472-2023）的参与起草单位。　　公司致力于铝合金元素添加... 查看全部▼

　　一、业务概要
　　（一）商业模式与经营计划实现情况
　　1.商业模式
　　哈尔滨东盛金材科技（集团）股份有限公司（以下简称“公司”）成立于1995年，是全球少数几家可以批量生产金属含量在95%以上铝合金元素添加剂的企业之一，是工信部认定的黑龙江省首家“全国制造业单项冠军企业”，国家重点高新技术企业，国家知识产权示范企业，最大子公司沧东盛是国家级专精特新“小巨人”企业，是行业标准《铝及铝合金成分添加剂》（YS/T492-2021）的第一起草单位，《铝及铝合金花格网》（YS/T92-2021）、国家标准《再生铸造铝合金原料》（GB/T38472-2023）的参与起草单位。
　　公司致力于铝合金元素添加剂等新型金属功能材料的研发、生产、销售。公司深耕本行业近30年，自主研发9个剂型100多个牌号铝合金元素添加剂产品，产品主要包括铝合金元素添加剂及铝基中间合金两大类。截至报告期末公司拥有专利134项，其中发明专利12项，且两项发明专利分获第十七届、第十九届中国专利优秀奖。经多年发展，公司积累了一支经验丰富的研发团队，2022年获批建设本行业国内首个国家级博士后科研工作站，致力于高性能铝基复合材料的研究与制备，不断扩充高端优秀人才，探索行业前沿科技。公司与全球近300家知名铝合金生产企业保持稳定合作关系，产品远销近40个国家和地区，是俄罗斯铝业、力拓集团、诺贝丽斯、海德鲁、中国铝业、明泰铝业、亚太科技、创新新材、华北铝业等全球铝业前十和国内外知名铝业集团的重要供应商。
　　（1）销售模式
　　公司主要通过行业展会、客户口碑推广、针对性营销、网络平台、专业期刊、数字媒体等多种渠道获取客户，公司深耕本行业多年，凭借稳定可靠的产品质量、领先行业的技术水平及良好的信誉积累了大量优质客户。在新客户开拓过程中，公司产品导入的技术验证需要较长的周期，通常历经客户样品检验、小试、中试和大批量生产测试等测试过程，客户还对供应商进行资质审核、验厂考核等流程，大型客户的新开发过程需耗时1～2年，所有流程通过后方可进入客户的合格供应商名录。
　　公司客户主要是规模较大的铝合金生产企业，产品销售均为直销模式，下游客户可分为生产型终端客户和贸易型客户。境内销售，公司以直接面对生产型终端客户为主。境外销售，公司以直接面对生产型客户为主，以贸易型客户为辅；公司与贸易型客户的销售均为买断式销售。在部分国家如日本，由于其国内存在着特定的商业环境、文化体系，生产企业不会直接面对原材料生产商，而是通过贸易商采购原材料。在部分国家如土耳其、美国，由于其国内存在一定数量的中小型铝合金生产企业，他们受限于规模无法对添加剂进行单次大量集中采购，受运输周期、仓储服务、付款条件、信用政策、文化习惯和沟通效率等限制，公司很难为这些小型生产企业直接提供本地化服务。因此，专业化的贸易商可汇总当地中小型客户的需求，提高单次采购数量，同时贸易商给予下游生产企业一定账期和安全库存，提供及时、灵活的本地化服务。
　　产品销售定价主要根据材料成本、加工费及合理利润来确定，其中金属材料成本主要参考当期公开市场价格。客户销售的信用期主要为30～120天，报告期内主要客户均信用良好。
　　（2）采购模式
　　公司产品的主要原材料为锰、铁、铜、钛、铬等金属材料和助剂材料。该类原材料的市场供求量大、市场竞争较为充分，长期看其市场价格较为稳定，但短期内会受到产能变化、供求状况和自然灾害等因素影响而出现波动。金属材料在产品成本中占比高，价格波动对产品成本影响较大，故公司为了控制原材料价格波动而采用了“以销定采为主、根据材料市场行情进行适度备料为辅”的原材料采购模式。
　　采购中心负责对供应商进行管理、评估。公司采购中心、研发中心会针对潜在供应商的信誉、产品质量、生产能力、供货及时性、价格等方面进行综合评估，评估合格后方可进入公司的合格供应商名录。一般情况下，公司在合格供应商名录中优先选取信誉良好、货源质量有保证、价格合理、发货及时的生产型企业进行长期合作。为了保证主要原材料供应的稳定性，公司与上游规模较大的重要供应商签署采购框架协议，建立长期稳定的合作关系。
　　（3）生产模式
　　公司生产主要采用“以销定产”模式，同时根据客户需求预测进行适当备货。报告期内，公司产品在河北沧州和安徽淮北的自有生产基地生产，无委托加工情况。营销中心接收客户订单，跟踪客户订单的生产及发货情况；生产中心根据客户订单需求结合交货期及产能情况，编制生产计划并组织生产。公司长期专注于铝合金元素添加剂行业，为保证产品质量、提高生产效率，自主研发了专用配套生产设备，形成了完善的工艺流程，产品良品率接近100%，能满足下游客户的高标准和高要求。
　　（4）研发模式
　　公司自成立以来深耕铝合金元素添加剂行业，组建了优秀的研发团队，保持与下游客户、科研院校等的广泛交流，不断投入研究、创新升级产品配方和生产工艺，引领行业技术发展。公司设研发中心，负责组织管理产品研发、设备研发、工艺创新、研发人才培养等研发相关工作，参与行业标准和企业内部标准制定，组织新产品的推广使用，控制研发风险，保障公司持续创新能力。
　　2.经营计划实现情况
　　报告期内，公司实现销售收入3.67亿元，完成全年计划的46.01%，与2024年同期3.68亿元相比，销售收入下降了0.35%。公司实现净利润0.2亿元，完成全年计划的43.75%，比2024年下降了34.15%。
　　（二）行业情况
　　铝合金元素添加剂是铝合金制造业的一个细分子行业，发展至今，国内外市场已经呈现充分市场化竞争的状态，竞争格局较为稳定。行业企业大致分为大型生产商和中小型生产商两个梯队。大型铝合金元素添加剂生产商主要包括美国AMG、德国Hoesch、西班牙Bostlan、东盛金材、润际新材、四川兰德等。大型生产商的企业规模较大，研发能力和技术实力较强，产品质量稳定可靠，其主要供应国外和境内大中型铝合金生产企业。国内中小型添加剂生产商技术实力相对薄弱，其产品质量和性能一般，但具有成本和区域性优势，主要供应区域性中小型铝合金生产企业。中小型添加剂生产商主要分布在江苏徐州、广东佛山、深圳、河南和山东等地。
　　铝合金元素添加剂下游主要为航空航天、军工、船舶、轨道交通、汽车、建筑、光伏、包装等领域，随着消费水平提升和现代工业升级，下游航空航天、光伏、轨道交通、新能源汽车、船舶、消费电子等行业的快速发展，铝合金需求量将保持上升态势，并带动铝合金元素添加剂需求量上升。目前市场对高端铝合金的需求呈持续上升趋势，高端铝合金对添加剂的产品性能、稳定性、厂商的供货能力及响应能力等提出了更高的要求。规模较小的添加剂厂商公司运营不够规范，设备及工艺相对简单，研发条件较差，产品不能满足下游高端铝合金厂商的高要求。行业头部企业拥有丰富的行业经验和先进的技术水平，具备范围经济和规模经济优势，借助自身技术和规模优势，进一步提高产品性能，拓宽产业链资源和客户渠道，通过技术创新来引领行业发展。
　　近年来，国家相继出台相关政策以鼓励并推动铝合金行业向着高质量高精尖发展，鼓励节能、环保、高效改造升级，公司的高品质铝合金元素添加剂将对创新铝材和高端铝材的质量提升产生重大推动作用。减少废物排放、“碳达峰、碳中和”等节能环保政策对铝合金、高端钢铁等行业的节能、降耗、减排提出更高要求，公司产品用于铝合金熔炼过程，可以改善合金产品性能，在降低能耗、减少废气排放等方面的节能增效作用更加凸显。最新发布的行业政策对公司经营资质、准入门槛无影响，不影响公司的采购、生产、销售等运营模式，节能、减排等政策对本行业企业的研发实力提出更高要求，有利于公司所处行业的技术升级和健康发展，对本行业头部企业经营发展是利好影响。

　　二、公司面临的重大风险分析
　　经营业绩下滑风险
　　行业下游需求若未来长期处于低谷，公司销售收入及盈利能力可能无法实现增长或将进一步下降。此外，未来若出现宏观经济环境恶化、国家产业政策改变、市场竞争加剧、公司不能有效拓展新客户、公司无法继续维系与现有客户的合作关系或现有客户经营出现重大不利变化、公司下游铝合金制造企业增长情况不及预期、出现替代品或替代工艺等原因导致公司销售规模增长放缓或下降，也将对公司的盈利能力造成一定的影响。应对措施：公司将不断优化生产流程，提高运营效率；加强新客户的开拓和新产品的研发，以降低市场不确定因素及行业竞争加剧对公司的影响，从而提升公司业绩。
　　毛利率波动风险
　　随着铝合金元素添加剂行业技术的发展和市场竞争的加剧，公司需要根据客户需求不断进行技术的迭代升级和创新，若公司技术实力停滞不前，或未能有效控制成本，或市场竞争格局发生变化，或市场供求关系发生较大变动均可能导致公司发生产品销量下滑、售价下降、产品收入结构向低毛利率产品倾斜等不利情形，不排除公司毛利率发生大幅波动甚至出现下降的可能性，从而给公司的经营带来一定风险。应对措施：公司将加强原材料采购管理，降低原材料采购成本。同时，公司也将提升产品竞争力，通过技术改进和规模化生产，提高生产效率，降低成本，从而提升公司综合毛利率。
　　主要原料价格波动的风险
　　公司主要原材料为电解锰片、铝粉、铜粉、铬粉和钛粉等金属材料，直接材料占主营业务成本占比较高。公司产品销售定价模式以金属原材料公开市场价格为基础，并综合考虑技术加成、加工成本、市场供求等影响因素。铝合金元素添加剂是铝合金生产中的重要功能性添加材料，具有影响铝合金产品性能及品质、提升合金元素收得率、节能减排等特性，在下游客户生产中使用量少、成本占比较小但影响大。公司采用“以销定采为主、根据材料市场行情进行适度备料为辅”的原材料采购模式，公司的产品定价模式、产品特性及采购模式使得公司可以将原材料价格波动的影响有效传导至下游客户，一定程度上规避了原材料价格波动带来的风险，但原材料价格波动仍对公司产品销售价格和毛利率影响较大。若原材料价格持续大幅上涨，将会导致公司日常流动资金的需求随之上升，给公司带来现金流压力增大的风险。若原材料价格短期内大幅下跌，公司又未能及时消化库存，公司将会面临因原材料价格下跌而出现存货减值损失的风险。若原材料价格持续下跌，公司将面临产品销售价格持续下滑，导致销售收入下降的风险。应对措施：公司将结合原材料价格波动趋势和自身采购需求科学合理制定采购计划，保障产品订单的及时交付，同时维持合理的原材料库存，降低原材料价格波动的风险；积极维护和拓展供应商渠道，增强自身议价能力，以合理的价格取得稳定和优质的原材料供应。
　　汇率波动风险
　　公司境外业务采用美元或欧元结算，但以美元为主。汇率的波动对公司的生产经营和利润水平都会带来一定的影响。如未来美元兑人民币汇率处于持续下降的趋势，公司以人民币计量的产品售价及毛利率下降以及汇兑损失等将会对公司的经营业绩造成不利影响。应对措施：公司将积极与境外客户保持良好沟通和合作关系，主动关注和研判国内外经贸政策、汇率波动等，尽量减少出口政策等变动对公司带来的汇率波动风险。
　　核心技术人员流失风险
　　公司所处行业的技术研发涵盖粉末冶金、材料学、化学、机械工程学等多学科交叉，对研发人员综合知识储备、行业经验和研发实践经验均有较高要求。核心技术人员是公司持续研发创新的基石和保障。经过多年发展，公司已组建一支优秀的研发团队，积累形成了完整的核心技术体系，并取得了多项专利。若出现核心技术人员和关键研发人才流失情况，公司的研发创新工作和生产经营将受到不利影响。应对措施：公司已建立了一套规范的人力资源管理体系，包括有竞争力的薪酬待遇、适宜的企业文化、健全的研发管理体制与良好的研发环境等；同时，公司制定了员工激励措施，极大提升了核心技术人员的积极性和创造性，保障核心技术人员的稳定性。
　　实际控制人控制权稳定性风险
　　2022年9月2日、2023年8月9日、2023年9月18日，张盛田、段桂芝、张忠凯、张忠华、张忠坤签署了《一致行动协议》《一致行动协议之补充协议》《一致行动协议之补充协议二》，约定实际控制人均在公司每次董事会、股东大会表决中保持一致意见，如各方经充分协商未能形成一致意见，以张忠凯的意见作为一致意见进行表决，一致行动的有效期为协议生效之日起至公司股票在北京证券交易所上市满三年后。一致行动协议有效期届满，若协议各方未以书面方式提出终止，则本协议继续有效。如协议任何一方因股权变动不再直接或间接持有公司股份而不再接受本协议约束的，协议对其他各方仍具有约束力。为进一步保障一致行动协议安排的稳定性和持续性，2025年3月13日，发行人全体实际控制人共同签署了《一致行动协议之补充协议三》，约定如发生继承或财产分割等导致股权发生变动的事由，《一致行动协议》《一致行动协议之补充协议》及《一致行动协议之补充协议二》约定的权利义务及于股权继受方。虽然共同实际控制人已签署《一致行动协议》，如果一致行动协议到期后不再续签，将可能会影响公司现有控制权的稳定。采取措施：公司已通过一致行动协议、公司章程约束，保障实控人控制权稳定。
　　知识产权失密风险
　　公司深耕本行业，积累了产品、设备和技术工艺方面的核心技术体系。截至本报告期末，公司拥有134项专利和一系列配方类非专利技术。公司的各项专利及非专利技术广泛运用于公司的各类产品，是公司的核心竞争力。公司对大量产品配方、工艺诀窍等均采用技术秘密的方式进行保护。一旦核心技术失密，将会对公司的业务发展造成不利影响。应对措施：公司高度重视知识产权保护，制定了严密的知识产权保密措施；同时，公司已与员工签署保密协议，对知识产权进行保护。
　　第一大供应商采购占比较高的风险
　　在铝合金元素添加剂行业中，锰剂的市场需求量占比最大，也是上游电解锰金属生产行业的重要下游应用领域。当前阶段，全球电解锰的产能主要集中在中国，其中，天元锰业是世界知名的电解金属锰生产企业，其锰矿生产能力和供应量位居世界第一，产品质量稳定可靠。公司作为铝合金元素添加剂行业的头部企业，非常重视上游原材料的产品质量和供货能力。天元锰业作为电解锰行业龙头企业，也注重下游应用领域的市场开拓，重视与公司的长期稳定合作关系，为此，双方连续签署年度框架合作协议。未来，若双方的合作关系发生重大不利变化，天元锰业改变合作方式、产能变化，或合同到期不能续签以及提前终止等，均可能对公司业务的稳定性产生重大不利影响。应对措施：公司将拓展采购渠道，以降低供应商集中采购风险。
　　本期重大风险是否发生重大变化：
　　本期重大风险未发生重大变化。 收起▲

　　一、业务概要　　(一)商业模式与经营计划实现情况　　1、商业模式　　哈尔滨东盛金材科技（集团）股份有限公司（以下简称“公司”）成立于1995年，是全球少数几家可以批量生产金属含量在95%以上铝合金元素添加剂的企业之一，是工信部认定的黑龙江省首家“全国制造业单项冠军企业”，国家重点高新技术企业，国家知识产权示范企业，最大子公司沧东盛是国家专精特新“小巨人”企业，是行业标准《铝及铝合金成分添加剂》（YS/T492-2021）的第一起草单位，《铝及铝合金花格网》（YS/T92-2021）、国家标准《再生铸造铝合金原料》(GB/T38472-2023)的参与起草单位。　　公司致力于铝合金元素添加剂... 查看全部▼

　　一、业务概要
　　(一)商业模式与经营计划实现情况
　　1、商业模式
　　哈尔滨东盛金材科技（集团）股份有限公司（以下简称“公司”）成立于1995年，是全球少数几家可以批量生产金属含量在95%以上铝合金元素添加剂的企业之一，是工信部认定的黑龙江省首家“全国制造业单项冠军企业”，国家重点高新技术企业，国家知识产权示范企业，最大子公司沧东盛是国家专精特新“小巨人”企业，是行业标准《铝及铝合金成分添加剂》（YS/T492-2021）的第一起草单位，《铝及铝合金花格网》（YS/T92-2021）、国家标准《再生铸造铝合金原料》(GB/T38472-2023)的参与起草单位。
　　公司致力于铝合金元素添加剂等新型金属功能材料的研发、生产、销售。公司深耕本行业近30年，自主研发9个剂型100多个牌号铝合金元素添加剂产品，产品主要包括铝合金元素添加剂及铝基中间合金两大类。截至2024年末公司拥有专利129项，其中发明专利11项，且两项发明专利分获第十七届、第十九届中国专利优秀奖。经多年发展，公司积累了一支经验丰富的研发团队，2022年获批建设本行业国内首个国家级博士后科研工作站，致力于高性能铝基复合材料的研究与制备，不断扩充高端优秀人才，探索行业前沿科技。公司与全球近300家知名铝合金生产企业保持稳定合作关系，产品远销近40个国家和地区，是俄罗斯铝业、力拓集团、诺贝丽斯、海德鲁、中国铝业、明泰铝业、亚太科技、创新新材、华北铝业等全球铝业前十和国内外知名铝业集团的重要供应商。
　　（1）销售模式
　　公司主要通过行业展会、客户口碑推广、针对性营销、网络平台、专业期刊杂志、数字媒体等多种渠道获取客户，公司深耕本行业多年，凭借稳定可靠的产品质量、领先行业的技术水平及良好的信誉积累了大量优质客户。在新客户开拓过程中，公司产品导入的技术验证需要较长的周期，通常历经客户样品检验、小试、中试和大批量生产测试等测试过程，客户还对供应商进行资质审核、验厂考核等流程，大型客户的新开发过程需耗时1-2年，所有流程通过后方可进入客户的合格供应商名录。
　　公司客户主要是规模较大的铝合金生产企业，产品销售均为直销模式，下游客户可分为生产型终端客户和贸易型客户。境内销售，公司以直接面对生产型终端客户为主。境外销售，公司以直接面对生产型客户为主，以贸易型客户为辅；公司与贸易型客户的销售均为买断式销售。在部分国家如日本，由于
　　其国内存在着特定的商业环境、文化体系，生产企业不会直接面对原材料生产商，而是通过贸易商采购原材料。在部分国家如土耳其、美国，由于其国内存在一定数量的中小型铝合金生产企业，他们受限于规模无法对添加剂进行单次大量集中采购，受运输周期、仓储服务、付款条件、信用政策、文化习惯和沟通效率等限制，公司很难为这些小型生产企业直接提供本地化服务。因此，专业化的贸易商可汇总当地中小型客户的需求，提高单次采购数量，同时贸易商给予下游生产企业一定账期和安全库存，提供及时、灵活的本地化服务。
　　产品销售定价主要根据材料成本、加工费及合理利润来确定，其中金属材料成本主要参考当期公开市场价格。客户销售的信用期主要为30-120天，报告期内主要客户均信用良好。
　　（2）采购模式
　　公司产品的主要原材料为锰、铁、铜、钛、铬等金属材料和助剂材料。该类原材料的市场供求量大、市场竞争较为充分，长期看其市场价格较为稳定，但短期内会受到产能变化、供求状况和自然灾害等因素影响而出现波动。金属材料在产品成本中占比高，价格波动对产品成本影响较大，故公司为了控制原材料价格波动而采用了“以销定采为主、根据材料市场行情进行适度备料为辅”的原材料采购模式。
　　采购中心负责对供应商进行管理、评估。公司采购中心、研控中心会针对潜在供应商的信誉、产品质量、生产能力、供货及时性、价格等方面进行综合评估，评估合格后方可进入公司的合格供应商名录。一般情况下，公司在合格供应商名录中优先选取信誉良好、货源质量有保证、价格合理、发货及时的生产型企业长期合作。为了保证主要原材料供应的稳定性，公司与上游规模较大的重要供应商签署采购框架协议，建立长期稳定的合作关系。
　　（3）生产模式
　　公司生产主要采用“以销定产”模式，同时根据客户需求预测进行适当备货。报告期内，公司产品在河北沧州和安徽淮北的自有生产基地生产，无委托加工情况。营销中心接收客户订单，跟踪客户订单的生产及发货情况；生产中心根据客户订单需求结合交货期及产能情况，编制生产计划并组织生产。公司长期专注于铝合金元素添加剂行业，为保证产品质量、提高生产效率，自主研发了专用配套生产设备，形成了完善的工艺流程，产品良品率接近100%，能满足下游客户的高标准和高要求。
　　（4）研发模式
　　公司自成立以来深耕铝合金元素添加剂行业，组建了优秀的研发团队，保持与下游客户、科研院校
　　等的广泛交流，不断投入研究、创新升级产品配方和生产工艺，引领行业技术发展。公司设研控中心，负责组织管理产品研发、设备研发、工艺创新、研发人才培养等研发相关工作，参与行业标准和企业内部标准制定，组织新产品的推广使用，控制研发风险，保障公司持续创新能力。
　　2、经营计划实现情况
　　报告期内，公司实现销售收入7.45亿元，完成全年计划的104.62%，与2023年同期6.58亿元相比，销售收入增长了13.17%。公司实现净利润0.56亿元，完成全年计划的100.16%，比2023年增长了7.60%。
　　(二)行业情况
　　铝合金元素添加剂加入技术由AMG公司发明。20世纪90年代，我国铝熔铸专家根据国际行业经验研制出国内首批铝合金元素添加剂产品。铝合金元素添加剂是铝合金制造业的一个细分子行业，发展至今，国内外市场已经呈现充分市场化竞争的状态，竞争格局较为稳定。行业企业大致分为大型生产商和中小型生产商两个梯队。大型铝合金元素添加剂生产商主要包括美国AMG、德国Hoesch、西班牙Bostan、东盛金材、润际新材、四川兰德等。大型生产商的企业规模较大，研发能力和技术实力较强，产品质量稳定可靠，其主要供应国外和境内大中型铝合金生产企业。国内中小型添加剂生产商技术实力相对薄弱，其产品质量和性能一般，但具有成本和区域性优势，主要供应区域性中小型铝合金生产企业。中小型添加剂生产商主要分布在江苏徐州、广东佛山、深圳、河南和山东等地。
　　铝合金元素添加剂下游主要为航空航天、军工、船舶、轨道交通、汽车、建筑、光伏、包装等领域，随着消费水平提升和现代工业升级，下游航空航天、光伏、轨道交通、新能源汽车、船舶、消费电子等行业的快速发展，铝合金需求量将保持上升态势，并带动铝合金元素添加剂需求量上升。目前市场对高端铝合金的需求呈持续上升趋势，高端铝合金对添加剂的产品性能、稳定性、厂商的供货能力及响应能力等提出了更高的要求。规模较小的添加剂厂商公司运营不够规范，设备及工艺相对简单，研发条件较差，产品不能满足下游高端铝合金厂商的高要求。行业头部企业拥有丰富的行业经验和先进的技术水平，具备范围经济和规模经济优势，借助自身技术和规模优势，进一步提高产品性能，拓宽产业链资源和客户渠道，通过技术创新来引领行业发展。
　　近年来，国家相继出台相关政策以鼓励并推动铝合金行业向着高质量高精尖发展，鼓励节能、环保、高效改造升级，公司的高品质铝合金元素添加剂将对创新铝材和高端铝材的质量提升产生重大推动作用。减少废物排放、“碳达峰、碳中和”等节能环保政策对铝合金、高端钢铁等行业的节能、降耗、减排提出更高要求，公司产品用于铝合金熔炼过程，可以改善合金产品性能，在降低能耗、减少废气排放等方面的节能增效作用更加凸显。最新发布行业政策对公司经营资质、准入门槛无影响，不影响公司的采购、生产、销售等运营模式，节能、减排等政策对本行业企业的研发实力提出更高要求，有利于公司所处行业的技术升级和健康发展，对本行业头部企业经营发展是利好影响。

　　二、公司面临的重大风险分析
　　经营业绩下滑风险
　　行业下游需求若未来长期处于低谷，公司销售收入及盈利能力可能无法实现增长或将进一步下降。此外，未来若出现宏观经济环境恶化、国家产业政策改变、市场竞争加剧、公司不能有效拓展新客户、公司无法继续维系与现有客户的合作关系或现有客户经营出现重大不利变化、公司下游铝合金制造企业增长情况不及预期、出现替代品或替代工艺等原因导致公司销售规模增长放缓或下降，也将对公司的盈利能力造成一定的影响。应对措施：公司将不断优化生产流程，提高运营效率；加强新客户的开拓和新产品的研发，以降低市场不确定因素及行业竞争加剧对公司的影响，从而提升公司业绩。
　　毛利率波动风险
　　随着铝合金元素添加剂行业技术的发展和市场竞争的加剧，公司需要根据客户需求不断进行技术的迭代升级和创新，若公司技术实力停滞不前，或未能有效控制成本，或市场竞争格局发生变化，或市场供求关系发生较大变动均可能导致公司发生产品销量下滑、售价下降、产品收入结构向低毛利率产品倾斜等不利情形，不排除公司毛利率发生大幅波动甚至出现下降的可能性，从而给公司的经营带来一定风险。应对措施：公司将加强原材料采购管理，降低原材料采购成本。同时，公司也将提升产品竞争力，通过技术改进和规模化生产，提高生产效率，降低成本，从而提升公司综合毛利率。
　　主要原料价格波动的风险
　　公司主要原材料为电解锰片、铝粉、铜粉、铬粉和钛粉等金属材料，直接材料占主营业务成本占比较高。公司产品销售定价模式以金属原材料公开市场价格为基础，并综合考虑技术加成、加工成本、市场供求等影响因素。铝合金元素添加剂是铝合金生产中的重要功能性添加材料，具有影响铝合金产品性能及品质、提升合金元素收得率、节能减排等特性，在下游客户生产中使用量少、成本占比较小但影响大。公司采用“以销定采为主、根据材料市场行情进行适度备料为辅”的原材料采购模式,公司的产品定价模式、产品特性及采购模式使得公司可以将原材料价格波动的影响有效传导至下游客户，一定程度上规避了原材料价格波动带来的风险，但原材料价格波动仍对公司产品销售价格和毛利率影响较大。若原材料价格持续大幅上涨，将会导致公司日常流动资金的需求随之上升，给公司带来现金流压力增大的风险。若原材料价格短期内大幅下跌，公司又未能及时消化库存，公司将会面临因原材料价格下跌而出现存货减值损失的风险。若原材料价格持续下跌，公司将面临产品销售价格持续下滑，导致销售收入下降的风险。应对措施：公司将结合原材料价格波动趋势和自身采购需求科学合理制定采购计划，保障产品订单的及时交付，同时维持合理的原材料库存，降低原材料价格波动的风险；积极维护和拓展供应商渠道，增强自身议价能力，以合理的价格取得稳定和优质的原材料供应。
　　汇率波动风险
　　公司境外业务采用美元或欧元结算，但以美元为主。汇率的波动对公司的生产经营和利润水平都会带来一定的影响。如未来美元兑人民币汇率处于持续下降的趋势，公司以人民币计量的产品售价及毛利率下降以及汇兑损失等将会对公司的经营业绩造成不利影响。应对措施：公司将积极与境外客户保持良好沟通和合作关系，主动关注和研判国内外经贸政策、汇率波动等，尽量减少出口政策等变动对公司带来的汇率波动风险。
　　核心技术人员流失风险
　　公司所处行业的技术研发涵盖粉末冶金、材料学、化学、机械工程学等多学科交叉，对研发人员综合知识储备、行业经验和研发实践经验均有较高要求。核心技术人员是公司持续研发创新的基石和保障。经过多年发展，公司已组建一支优秀的研发团队，积累形成了完整的核心技术体系，并取得了多项专利。若出现核心技术人员和关键研发人才流失情况，公司的研发创新工作和生产经营将受到不利影响。应对措施：公司已建立了一套规范的人力资源管理体系，包括有竞争力的薪酬待遇、适宜的企业文化、健全的研发管理体制与良好的研发环境等；同时，公司制定了员工激励措施，极大提升了核心技术人员的积极性和创造性，保障核心技术人员的稳定性。
　　实际控制人控制权稳定性风险
　　2022年9月2日、2023年8月9日、2023年9月18日，张盛田、段桂芝、张忠凯、张忠华、张忠坤签署了《一致行动协议》《一致行动协议之补充协议》《一致行动协议之补充协议二》，约定实际控制人均在公司每次董事会、股东大会表决中保持一致意见，如各方经充分协商未能形成一致意见，以张忠凯的意见作为一致意见进行表决，一致行动的有效期为协议生效之日起至公司股票在北京证券交易所上市满三年后。一致行动协议有效期届满，若协议各方未以书面方式提出终止，则本协议继续有效。如协议任何一方因股权变动不再直接或间接持有公司股份而不再接受本协议约束的，协议对其他各方仍具有约束力。为进一步保障一致行动协议安排的稳定性和持续性，2025年3月13日，发行人全体实际控制人共同签署了《一致行动协议之补充协议三》，约定如发生继承或财产分割等导致股权发生变动的事由，《一致行动协议》《一致行动协议之补充协议》及《一致行动协议之补充协议二》约定的权利义务及于股权继受方。虽然共同实际控制人已签署《一致行动协议》，如果一致行动协议到期后不再续签，将可能会影响公司现有控制权的稳定。采取措施：公司已通过一致行动协议、公司章程约束，保障实控人控制权稳定。
　　知识产权失密风险
　　公司深耕本行业，积累了产品、设备和技术工艺方面的核心技术体系。截至本报告期末，公司拥有129项专利和一系列配方类非专利技术。公司的各项专利及非专利技术广泛运用于公司的各类产品，是公司的核心竞争力。公司对大量产品配方、工艺诀窍等均采用技术秘密的方式进行保护。一旦核心技术失密，将会对公司的业务发展造成不利影响。应对措施：公司高度重视知识产权保护，制定了严密的知识产权保密措施；同时，公司已与员工签署保密协议，对知识产权进行保护。
　　第一大供应商采购占比较高的风险
　　在铝合金元素添加剂行业中，锰剂的市场需求量占比最大，也是上游电解锰金属生产行业的重要下游应用领域。当前阶段，全球电解锰的产能主要集中在中国，其中，天元锰业是世界知名的电解金属锰生产企业，其锰矿生产能力和供应量位居世界第一，电解锰片产品在全球的市场占有率达到40%，产品质量稳定可靠。公司作为铝合金元素添加剂行业的头部企业，非常重视上游原材料的产品质量和供货能力。报告期，天元锰业是公司的第一大供应商，公司电解锰片原材料绝大多数采购自天元锰业，采购金额占比为45.02%，天元锰业作为电解锰行业龙头企业，也注重下游应用领域的市场开拓，重视与公司的长期稳定合作关系，为此，双方连续签署年度框架合作协议。未来，若双方的合作关系发生重大不利变化，天元锰业改变合作方式、产能变化，或合同到期不能续签以及提前终止等，均可能对公司业务的稳定性产生重大不利影响。应对措施：公司将拓展采购渠道，以降低供应商集中采购风险。
　　本期重大风险是否发生重大变化：
　　本期重大风险未发生重大变化。 收起▲

　　一、业务概要 （一）商业模式与经营计划实现情况 1、商业模式 哈尔滨东盛金材科技（集团）股份有限公司（以下简称“公司”）成立于1995年，是目前国内最大、全球知名的铝合金元素添加剂制造商之一，工信部认定的黑龙江省首家“全国制造业单项冠军示范企业”，国家重点高新技术企业，国家知识产权示范企业，子公司沧州东盛金属添加剂制造有限公司是国家专精特新“小巨人”企业，公司是行业标准《铝及铝合金成分添加剂》（YS/T492-2021）的第一起草单位，《铝及铝合金花格网》（YS/T92-2021）、国家标准《再生铸造铝合金原料》(GB/T38472-2023)的参与起草单位。 公司... 查看全部▼

　　一、业务概要
（一）商业模式与经营计划实现情况
1、商业模式
哈尔滨东盛金材科技（集团）股份有限公司（以下简称“公司”）成立于1995年，是目前国内最大、全球知名的铝合金元素添加剂制造商之一，工信部认定的黑龙江省首家“全国制造业单项冠军示范企业”，国家重点高新技术企业，国家知识产权示范企业，子公司沧州东盛金属添加剂制造有限公司是国家专精特新“小巨人”企业，公司是行业标准《铝及铝合金成分添加剂》（YS/T492-2021）的第一起草单位，《铝及铝合金花格网》（YS/T92-2021）、国家标准《再生铸造铝合金原料》(GB/T38472-2023)的参与起草单位。
公司致力于铝合金元素添加剂等新型金属功能材料的研发、生产、销售。公司深耕本行业近30年，自主研发9个剂型110个牌号铝合金元素添加剂产品，同时提供少量铝基中间合金产品。截至报告期末公司拥有专利119项，其中发明专利11项，且两项发明专利分获第十七届、第十九届中国专利优秀奖。经多年发展，公司积累了一支经验丰富的研发团队，2022年获批建设国家级博士后科研工作站，致力于高性能铝基复合材料的研究与制备，不断扩充高端优秀人才，探索行业前沿科技。公司与全球近300家知名铝合金生产企业保持稳定合作关系，产品远销近40个国家和地区，产品主要用于中高端铝合金制备，是美国铝业、俄罗斯铝业、力拓加铝、诺贝丽斯铝业、海德鲁铝业、中国铝业、明泰铝业、亚太科技、创新新材、华北铝业等全球前十大铝业集团和国内外知名铝业公司的重要供应商。
（1）销售模式
公司主要通过行业展会、客户口碑推广、针对性营销、网络平台广告等多种渠道获取客户，公司深耕本行业多年，凭借稳定可靠的产品质量、领先行业的技术水平及良好的信誉积累了大量优质客户。在新客户开拓过程中，公司产品导入需要较长周期的技术验证，通常会历经客户样品检验、小试、中试和大试等测试过程，客户通常还对供应商进行资质审核、验厂考核等流程，大型客户的新开发过程需耗时1-2年，所有流程通过后才会进入客户的合格供应商名录。
公司客户主要是规模较大的铝合金生产企业，产品销售均为直销模式，下游客户可分为生产型终端客户和贸易型客户。境内销售，公司以直接面对生产型终端客户为主；境外销售，公司以直接面对生产型客户为主，以贸易型客户为辅。公司与贸易型客户的销售均为买断式销售。产品销售定价主要根据材料成本、加工费及合理利润来确定，其中金属材料成本主要参考当期公开市场价格。
（2）采购模式
公司产品的主要原材料为锰、铁、铜、钛、铬等金属材料和助剂材料。该类原材料的市场供求量大、市场竞争较为充分，长期看其市场价格较为稳定，但短期内也会受到产能变化、供求状况和自然灾害等因素影响而出现波动。金属材料在产品成本中占比高，价格波动对产品成本影响也较大，故公司为了控制原材料价格波动而采用了“以销定采为主、根据材料市场行情进行适度备料为辅”的原材料采购模式。采购中心负责对供应商进行管理、评估。公司采购中心、研控中心会针对潜在供应商的产品质量、生产能力、供货及时性、价格等方面进行综合评估，评估合格后方可进入公司的合格供应商名录。一般情况下，公司在合格供应商名录中优先选取货源质量有保证、价格合理、发货及时的生产型企业长期合作。为了保证主要原材料的稳定性，公司与上游规模较大的重要供应商会签署采购框架协议，建立长期稳定的合作关系。
（3）生产模式
公司生产主要采用“以销定产”模式，同时根据客户需求预测进行适当备货。报告期内，公司产品在河北沧州、安徽淮北和黑龙江哈尔滨的自有生产基地生产。营销中心接收客户订单，跟踪客户订单的生产及发货情况；生产中心会根据客户订单需求结合交货期及产能情况，编制生产计划并组织生产。公司长期专注于铝合金元素添加剂行业，为保证产品质量、提高生产效率，自主研发了专用配套生产设备，形成了完善的工艺流程，产品良品率接近100%，能满足下游客户的高标准、高要求。
（4）研发模式
公司自成立以来深耕铝合金元素添加剂行业，组建业内优秀的研发团队，持续跟踪行业技术发展态势，保持与下游客户、科研院校等的广泛交流，不断投入，研究创新升级产品配方和生产工艺。公司设研控中心，负责组织管理集团的产品研发、设备研发、工艺创新、研发人才培养等研发工作，主持行业标准和企业内部标准制定，组织新产品的推广使用，控制研发风险，保障公司持续创新能力。公司研发主要分为产品研发和设备研发两个方面的研发工作。
2、经营计划实现情况
报告期内，公司实现销售收入3.68亿元，完成全年计划的51.76%，与2023年同期3.30亿元相比，销售收入上升11.52%。公司实现净利润0.31亿元，完成全年计划的55.2%，与2023年同期0.30亿元相比，上升了0.98%。公司实现扣非净利润0.30亿元，与2023年同期扣非净利润0.22亿元相比，上升了36.17%。2024年1-6月，开发客户32家，其中内贸24家，外贸8家。
（二）行业情况
铝合金元素添加剂加入技术由AMG公司发明。20世纪90年代，我国铝熔铸专家根据国际行业经验研制出国内首批铝合金元素添加剂产品。铝合金元素添加剂是铝合金制造业的一个细分子行业，发展至今，国内外市场已经呈现充分市场化竞争的状态，竞争格局较为稳定。行业企业大致分为大型生产商和中小型生产商两个梯队。大型铝合金元素添加剂生产商主要包括美国AMG、德国Hoesch、西班牙Bostlan、东盛金材、江西宏科、四川兰德等。大型生产商的企业规模较大，研发能力和技术实力较强，产品质量稳定可靠，其主要供应国外客户和境内大中型铝合金生产企业。国内中小型添加剂生产商技术实力相对薄弱，其产品质量和性能一般，但具有成本和区域性优势，主要供应区域性中小型铝合金生产企业。中小型添加剂生产商主要分布在江苏、广东、河南和山东等地。
铝合金元素添加剂下游主要为航空航天、军工、船舶、轨道交通、汽车、建筑、光伏、包装等用铝领域，随着消费水平提升和现代工业升级，铝合金需求量将保持上升态势，并带动铝合金元素添加剂需求量上升。目前市场对高端铝合金的需求呈持续上升趋势，高端铝合金对添加剂的产品性能、稳定性、厂商的供货能力及响应能力等提出了更高的要求。规模较小的添加剂厂商运营不规范，设备及工艺相对简单，研发条件较差、产品稳定性差、产品不能满足下游高端铝合金厂商的高要求。行业龙头企业拥有丰富的行业经验和先进的技术水平，具备范围经济和规模经济优势，借助自身技术和规模优势，进一步提高产品性能，拓宽产业链资源和客户渠道，通过技术创新来引领行业发展。
近年来，国家相继出台相关政策以鼓励并推动铝合金行业向着高质量、高精尖发展，鼓励节能、环保、高效改造升级，公司的高品质铝合金元素添加剂将对创新铝材和高端铝材的质量提升产生重大推动作用。减少废物排放、“碳达峰、碳中和”等节能环保政策对铝合金、高端钢铁等行业的节能、降耗、减排提出更高要求，公司产品用于铝合金熔炼过程，可以改善合金产品性能，在降低能耗、减少废气排放等方面的节能增效作用更加突显。最新发布行业政策对公司经营资质、准入门槛无影响，不影响公司的采购、生产、销售等运营模式，节能、减排等政策对本行业企业的研发实力提出更高要求，有利于公司所处行业的技术升级和健康发展，对本行业头部企业经营发展有更好的促进作用。

　　二、公司面临的重大风险分析
经营业绩下滑风险
行业下游需求若未来长期处于低谷，公司销售收入及盈利能力可能无法实现增长或将进一步下降。此外，未来若出现宏观经济环境恶化、国家产业政策改变、市场竞争加剧、公司不能有效拓展新客户、公司无法继续维系与现有客户的合作关系或现有客户经营出现重大不利变化、公司下游铝合金制造企业增长情况不及预期、出现替代品或替代工艺等原因导致公司销售规模增长放缓或下降，也将对公司的盈利能力造成一定的影响。
毛利率波动风险
随着铝合金元素添加剂行业技术的发展和市场竞争的加剧，公司需要根据客户需求不断进行技术的迭代升级和创新，若公司技术实力停滞不前，或未能有效控制成本，或市场竞争格局发生变化，或市场供求关系发生较大变动均可能导致公司发生产品销量下滑、售价下降、产品收入结构向低毛利率产品倾斜等不利情形，不排除公司毛利率发生大幅波动甚至出现下降的可能性，从而给公司的经营带来一定风险。
主要原料价格波动的风险
公司主要原材料为电解锰片、铝粉、铜粉、铬粉和钛粉等金属材料，直接材料占主营业务成本占比较高。公司产品销售定价模式以金属原材料公开市场价格为基础，并综合考虑技术加成、加工成本、市场供求等影响因素。铝合金元素添加剂是铝合金生产中的重要功能性添加材料，具有影响铝合金产品性能及品质、提升合金元素收得率、节能减排等特性，在下游客户生产中使用量少、成本占比较小但影响大。公司采用“以销定采为主、根据材料市场行情进行适度备料为辅”的原材料采购模式,公司的产品定价模式、产品特性及采购模式使得公司可以将原材料价格波动的影响有效传导至下游客户，一定程度上规避了原材料价格波动带来的风险，但原材料价格波动仍对公司产品销售价格和毛利率影响较大。若原材料价格持续大幅上涨，将会导致公司日常流动资金的需求随之上升，给公司带来现金流压力增大的风险。若原材料价格短期内大幅下跌，公司又未能及时消化库存，公司将会面临因原材料价格下跌而出现存货减值损失的风险。
汇率波动风险
公司境外业务采用美元或欧元结算，但以美元为主。汇率的波动对公司的生产经营和利润水平都会带来一定的影响。如未来美元兑人民币汇率处于持续下降的趋势，公司以人民币计量的产品售价及毛利率下降以及汇兑损失等将会对公司的经营业绩造成不利影响。
核心技术人员流失风险
公司所处行业的技术研发涵盖粉末冶金、材料学、化学、机械工程学等多学科交叉，对研发人员综合知识储备、行业经验和研发实践经验均有较高要求。核心技术人员是公司持续研发创新的基石和保障。经过多年发展，公司已组建一支优秀的研发团队，积累形成了完整的核心技术体系，并取得了多项专利。若出现核心技术人员和关键研发人才流失情况，公司的研发创新工作和生产经营将受到不利影响。
实际控制人控制权稳定性风险
2022年9月2日、2023年8月9日及2023年9月18日，张盛田、段桂芝、张忠凯、张忠华、张忠坤签署了《一致行动协议》、《一致行动协议之补充协议》及《一致行动协议之补充协议二》，约定实际控制人均在公司每次董事会、股东大会表决中保持一致意见，如各方经充分协商未能形成一致意见，以张忠凯的意见作为一致意见进行表决，一致行动的有效期为协议生效之日起至公司股票在北京证券交易所上市满三年后。一致行动协议有效期届满，若协议各方未以书面方式提出终止，则本协议继续有效。如协议任何一方因股权变动不再直接或间接持有公司股份而不再接受本协议约束的，协议对其他各方仍具有约束力。虽然共同实际控制人已签署《一致行动协议》，如果一致行动协议到期后不再续签，将可能会影响公司现有控制权的稳定。
知识产权失密风险
公司深耕本行业，积累了产品、设备和技术工艺方面的核心技术体系。截至本报告期末，公司拥有119项专利和一系列配方类非专利技术。公司的各项专利及非专利技术广泛运用于公司的各类产品，是公司的核心竞争力。公司对大量产品配方、工艺诀窍等均采用技术秘密的方式进行保护。一旦核心技术失密，将会对公司的业务发展造成不利影响。
第一大供应商采购占比较高的风险
在铝合金元素添加剂行业中，锰剂的市场需求量占比最大，也是上游电解锰金属生产行业的重要下游应用领域。当前阶段，全球电解锰的产能主要集中在中国，其中，天元锰业是世界知名的电解金属锰生产企业，其锰矿生产能力和供应量位居世界第一，电解锰片产品在全球的市场占有率达到40%，产品质量稳定可靠。公司作为铝合金元素添加剂行业的头部企业，非常重视上游原材料的产品质量和供货能力。报告期，天元锰业是公司的第一大供应商，公司电解锰片原材料绝大多数采购自天元锰业，采购金额占比为46.67%，天元锰业作为电解锰行业龙头企业，也注重下游应用领域的市场开拓，重视与公司的长期稳定合作关系，为此，双方连续签署年度框架合作协议。未来，若双方的合作关系发生重大不利变化，天元锰业改变合作方式、产能变化，或合同到期不能续签以及提前终止等，均可能对公司业务的稳定性产生重大不利影响。 收起▲